DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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CAPTULO I: MARCO
CONCEPTUAL
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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I. CONCEPTOS BSICOS
1.1. Sociedades Mercantiles
La LGS no define a las sociedades, sino que las describe al sealar que quienes la
constituyen acuerda aportar bienes o servicios para el ejercicio comn de actividades
econmicas.
La sociedad mercantil es el acuerdo de dos o ms personas, que se encuentran
vinculadas por un inters comn para realizar determinadas actividades econmicas.
Cuando se habla de personas en general nos referimos a las personas naturales (fsicas)
y a las jurdicas.
1.2 Requisitos de la Sociedad
Capacidad.- Aptitud para contratar.
Consentimiento.- Debe ser expreso y libre de todo vicio. Debe ser por escrito, en
forma directa o por apoderado con facultades expresas.
Affectiosocietatispropsio de cooperacin.- Aceptacin deliberada de participar
en las ganancias y en las prdidas. El socio debe adecuar su conducta e
intereses personales a los fines y necesidades de la sociedad para el
cumplimiento de su objeto social.
Pluralidad de personas.- Mnimo dos personas naturales o jurdicas.
Organizacin.- Con el pacto social nace una organizacin, cuya complejidad
depende del tipo de sociedad que se constituye.
Ejercicio en comn de actividades econmicas.- Es el propsito que motiva a los
socios a constituir y mantener en actividad a la sociedad.
1.3 Objeto de una Sociedad
El objeto est constituido por aquellos negocios u operaciones lcitas, fsica y
jurdicamente posibles, que en virtud del pacto social y el estatuto, podr realiza la
sociedad, para el logro del fin comn propuesto por los socios.
Los actos que exceden el objeto social, en doctrina se denomina actos ultra vires.
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Una sociedad no puede tener por objeto social, las actividades que la Ley atribuye de
manera exclusiva a otras entidades o personas.
1.4 Formas de Aporte
a) Aportes dinerarios: Los aportes en dinero en efectivo se debe depositar a
nombre de la sociedad en una empresa bancaria o financiera, debiendo constar
dicho acto en la escritura pblica de constitucin.
b) Bienes entregados a ttulo de dominio: En este caso el socio aportante
transfiere a la sociedad la propiedad del bien o bienes aportados.
c) A ttulo distinto al de dominio:En este caso, respecto a los bienes aportados, la
sociedad slo adquiere el derecho de uso o usufructo.
d) Ttulos Valores o documentos de crdito:En este caso se requiere contar la
aprobacin de los dems socios; es decir lo debe contemplar el pacto social, para
admitirse este tipo de aporte.
Se considera efectuado el aporte, cuando el ttulo o documento a cargo del socio
aportante ha sido ntegramente pagado.
Si el obligado principal no es socio, se entender cumplido con la transferencia
por endoso de los ttulos valores o documentos, sin perjuicio de la responsabilidad
solidaria conforme a ley.
e) Servicios: Es admitido el aporte en servicios en las sociedades de personas,
como las sociedades colectivas y civiles. En las sociedades annimas no se
admite el aporte en servicios.
Los aportes en dinero se desembolsan en la oportunidad y condiciones previstas en el
pacto social.
Los aportes de bienes no dinerarios se reputa efectuado al momento de otorgarse la
escritura pblica.
1.5 Constitucin de la Sociedad
Acto jurdico de fundacin. La sociedad surge con el pacto social, que asume apariencias
contractuales.

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La sociedad se constituye por escritura pblica, en la que est contenido el pacto social,
que incluye el estatuto, para cualquier modificacin de estos se requiere la misma
formalidad (art. 5 de la LGS), debiendo nombrarse a los primeros administradores, segn
la forma societaria adoptada.
La escritura pblica es la forma solemne del pacto social que da origen a la sociedad, no
es posible adoptar el principio de libertad de forma, sino la formalidad ad solemnitatem,
debido a la importancia que reviste la constitucin de una sociedad, del pacto social y del
estatuto, y por la complejidad de sus clusulas y las consecuencias jurdicas que
emergen a partir de la constitucin de la sociedad.
1.6 Acciones
Una accin es la parte alcuota del capital social de una sociedad annima. Cabe resaltar
que poseer acciones de una compaa confiere legitimidad al accionista para exigir sus
derechos, pero a su vez para cumplir con sus obligaciones.
Tambin se dice que esta accin es un ttulo representativo del valor de una de las
fracciones iguales en que se divide el capital social de una sociedad de Capital. Tales
acciones confieren derechos polticos y econmicos a quien la posea, es decir a su titular
(accionista), como por ejemplo el derecho a una parte de las utilidades o tambin el voto
en las juntas de accionistas.
Estas acciones sirven para acreditar y transmitir la calidad y los derechos de socio
propietario, en relacin proporcional al monto de las acciones suscritas.
Normalmente las acciones son transables sin ninguna restriccin, es decir libremente.
Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo
establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa.
1.7 Capital
En derecho y finanzas, el capital es una cantidad de dinero que se presta o se impone, de
la cual se distingue el inters cobrado por el prstamo.



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CAPTULO II:
SOCIEDAD ANNIMA
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2.1 ANTECEDENTES HISTRICOS
Las sociedades como las conocemos hoy en da surgieron desde un principio como una
necesidad para una finalidad comercial, surgi como una manera de satisfaccin a las
necesidades de diferentes comunidades, en cuanto a la facilitacin y expansin del trfico
comercial. La sociedad comercial fue precedida por una realidad en donde la reunin de
esfuerzos permita una mayor ventaja al momento de alcanzar logros.
2.2.- LAS CIVILIZACIONES DE LA ANTIGEDAD.
En los pueblos de la antigedad no encontramos estructuras organizativas que puedan
asemejarse a las formas asociativas que fueron apareciendo en la evolucin de la
sociedad comercial, hasta llegar a la actual, con todos sus tipos y formas. Diferentes
razones constituyeron esta falta de organizacin asociativa en las primeras civilizaciones.
Algunas de las mismas estaban dadas por la escasa comunicacin entre los pueblos, lo
que traa aparejado muy poco intercambio entre ellos; adems de las constantes luchas a
los que estaban sometidos. Otra importante causal, estaba determinada por la
monopolizacin de ciertas actividades por parte de Estado. As, por ejemplo,
encontramos como en Egipto la actividad industrial estaba dirigida en todo sentido por el
poderoso Estado, abarcando tanto la artesanal, como as tambin las grandes
construcciones que se llevaban a cabo.
1

En los pueblos mesopotmicos y mediterrneos, se presentaba una situacin semejante.
Si bien, se reconoca una cierta libertad a los individuos para el intercambio, la presencia
e intervencin de la administracin pblica en la actividad comercial, tena una
importancia relevante. Sin embargo, particularmente, en Babilonia, el Cdigo de
Hamurabi, contena una de las ms antiguas referencias en cuanto a la regulacin
jurdica de la actuacin humana asociada.
2.- GRECIA.
En Grecia, se dieron los primeros antecedentes de expansin de la actividad econmica.
El desarrollo de las construcciones navales, la metalurgia y las cermicas fueron de gran
importancia para esta actividad. Con cierta libertad poltica, logr surgir una burguesa
mercantil. Sin embargo, las agrupaciones asociativas no se manifestaron sino hasta el
siglo IV a.C.
A comienzos de la poca clsica surgen las primeras asociaciones, las cuales,
principalmente se concentraban en el dominio y explotacin de navos cuya propiedad
sola ser colectiva, donde los socios se repartan los riesgos y las ganancias de la
empresa martima. En este sentido, una de las formas asociativas que existieron en
Grecia, era la llamada nautikondancion. Esta consita en el aporte que se le otorgaba al
armador del buque para que ste pudiera efectuar la expedicin; y slo si sta ltima
resultaba exitosa, entonces se devolva dicho aporte con un inters variable segn el
riesgo de la misma. Esta asociacin, bajo forma de prstamo, puede ser considerada

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LUCARELLI MOFFO, Ricardo M. Historia de las Sociedades Comerciales, p. 1
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como un antecedente de lo que ms tarde se llamar commenda, y remoto de la
sociedad en comandita.
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3.- LA SOCIETAS DEL DERECHO ROMANO.
En Roma, la actividad privada tuvo una amplia libertad, lo que permiti un importante
desarrollo del comercio. Ello posibilit el bienestar de los ciudadanos romanos, ms all
de las cruentas luchas por las que atravesaron. Las formas asociativas que existieron en
Roma eran tomadas como meros contratos asociativos, donde no exista un patrimonio
diferenciado al de cada uno de los asociados, el capital afectado no constitua una
garanta preferente para los acreedores sociales. Adems, no constituan un sujeto de
derecho distinto a los integrantes, por lo que no gozaban de personalidad jurdica. Eran
sociedades estrictamente personalistas, la muerte de alguno de sus integrantes
determinaba necesariamente la disolucin del negocio. Los beneficios y las prdidas eran
estipulados; no existiendo, en principio, la responsabilidad solidaria, ya que cada socio
responda por su parte.
Se careca de un derecho especficamente comercial; todas las relaciones jurdicas
estaban reguladas por un derecho comn. Este sistema jurdico contemplaba dos tipo de
sociedades, la societasomniumbonorum y la societasuniusnegotiationis; sin
embargo, stas dos no fueron contemporneas, sino que existieron en diferentes
momentos de la historia de Roma, y respondieron a la satisfaccin de diferentes
necesidades. La societasomniumbonorum consista bsicamente en una sociedad
familiar, donde, en principio, estaba vedada la entrada de terceros extraos a la familia a
la cual perteneca la sociedad. En ella, los socios aportaban en comn la totalidad de sus
patrimonios. Esta forma tena su antecedente remoto en la comunidad hereditaria,
surgida entre los filii familias con el advenimiento de la muerte del pater en la poca
arcaica, que reciba el nombre de erctum non citum(patrimonio no dividido). En cambio,
las societasuniusnegotiationis constituan agrupaciones que se unan para concentrar
recursos con el objeto de llevar adelante transacciones de carcter internacional, y para
una sola operacin o un negocio especfico, tales como la compraventa de esclavos. Una
variedad de esta forma, fueron las denominadas societatisvectigalium, las cuales eran
constituidas por los publicanos para funcionar como intermediarios en el cobro de
impuestos entre el Estado y los contribuyentes. Otra especie era la societasunius rei,
en la cual se aportaban bienes singulares para la obtencin de un beneficio en comn
para todos los socios.
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Por su parte, aquellos que se dedicaban a realizar prstamos cobrando intereses,
realizaban su actividad unindose en otra forma asociativa denominada sociedad de
argentarii. Estas sociedades tuvieron una importancia relevante en el desarrollo de la
actividad econmica de Roma, estableciendo el derecho romano ciertas normas
especficas sobre la materia. Estas sociedades de argentarii carecan de personalidad
jurdica; los socios posean una responsabilidad solidaria, constituyendo ello un
precedente de lo que sera la sociedad colectiva.

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LUCARELLI MOFFO, Ricardo M. Ob. Cit. p.3.
3
LUCARELLI MOFFO, Ricardo M. Ob. Cit. p. 4
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Durante el Imperio (siglo II), se produjo un auge en el desarrollo de la actividad mercantil,
que propici la organizacin de asociaciones bajo la forma del contrato de commendas,
teniendo como elemento caracterstico que el socio capitalista fuera un individuo que no
se daba a conocer y las participaciones en la sociedad estaban divididas en partes
negociables.
La sociedad quedaba disuelta por voluntad de los socios, o bien por la decisin de uno de
ellos, extincin del negocio, o muerte de algn socio. Producida la causal de disolucin,
cada socio tena la actio pro socio(el medio para hacer efectivas las obligaciones
reciprocas de los socios.), la cual consista en una bonaefidei, consistente en una
rendicin de cuentas, liquidacin y reparto del saldo resultante de la compensacin
realizada entre ganancias y prdidas.
La sociedad annima como tal, con las caractersticas que la tipifican actualmente, surge
en el siglo XVIII cuando el capitalismo comienza a imponerse como modo especfico de
produccin. Durante el periodo anterior solo se dan formas jurdicas que constituyen los
precedentes de primera sociedad annima, y que van a servir para su formulacin
terica.
Si bien los antecedentes ms comunes de la sociedad annima actual son las grandes
empresas de colonizacin, nacidas en el siglo XVII y desarrolladas durante el siglo XVIII,
como son las denominadas Compaas de las Indias, la Compaa Holandesa de las
Indias Orientales y la Compaa Inglesa de las Indias Orientales, podemos resumir el
tema indicando que, en cuanto al origen de la sociedad annima, se conocen dos cauces
histricos diversos: El cauce italiano donde aparece esta forma societaria como
consecuencia de las relaciones entre el Estado y sus acreedores, y el cauce holands
que es precisamente el que ubica su origen ligado al comercio con las Indias Orientales y
Occidentales.
Estas primigenias sociedades annimas se caracterizan por su absoluta dependencia del
Estado, la desigualdad de derechos dentro de la sociedad, con la preponderancia de los
grandes accionistas, y la carencia de los derechos de los pequeos accionistas. El
derecho a voto, es decir, el derecho a participar en el Gobierno, no poda configurarse
como derecho mnimo de todo accionista. No se cumpla en este periodo con el principio
de la proporcionalidad entre el capital aportado y el derecho a la gestin.
Son tres los periodos a travs de los cuales evoluciona la sociedad annima, que se
agrupan en tres sistemas:
Sistema de concesiones reales: En este sistema las sociedades dependan
absolutamente del Estado y exista dentro de ellas desigualdad de derechos,
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constituan filiales del Estado, pudiendo este intervenir constantemente en la vida
de la sociedad. El concepto de limitacin de responsabilidad por el aporte efectuado
se formul a legalmente reci n en el Cdigo de Comercio francs de 1807.
Sistema de autorizacin gubernativa: Se pone fin a la concesin real y se instaura el
rgimen de la previa autorizacin gubernativa, a travs del Reglamento de la
Administracin Pblica.
Sistema de disposiciones normativas: Libera a las sociedades de la concesin previa
por el Estado y las somete a las diversas normas coactivas vigentes para su
constitucin y funcionamiento.
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En la sociedad annima del siglo XIX se constituye la junta general como rgano
soberano de la sociedad en la que participan todos los accionistas en virtud de la
regla una accin, un voto. Se consagra en este periodo, que es conocido como
el de la regulacin normativa, el estatus de accionista, en el cual el derecho de voto
aparece como un derecho esencial.
Un hecho importante de resaltar es que la sociedad annima del siglo XIX,
evoluciona, convirtindose en una suerte de entidad que capta ahorro pblico.
Se empieza a invitar al mercado a que participe en la sociedad annima mediante la
colocacin de ciertos capitales, ello como consecuencia de la constitucin de una
entidad que emite ttulos libremente negociables, que son representativos del
capital social, aportado por personas que forman parte de ella.
Con la transformacin de la sociedad annima, producida por el enorme
crecimiento y desarrollo de la actividad industrial, comercial y financiera, es
que se consagra la sociedad annima de nuestro tiempo: gran empresa,
grandes capitales y gran cantidad de accionistas. Se ha dicho con raznque la
Revolucin tecnolgica, llamada inicialmente Revolucin industrial, no habra
consumado su obra de transformacin sin las frmulas jurdicas adecuadas. Han sido
sociedades annimas las que cimentaron las grandes empresas de produccin de
acero y de mquinas, las industrias qumicas y la elctrica. Son tambin sociedades
annimas la que en los pases desarrollados o en proceso de desarrollo, elaboran toda
la extensa gama de productos tcnicos que caracterizan a nuestra poca.


4
HUNDSCOPF EXEBIO, Oswaldo citando a GARRILES JOAQUN en Manual de .
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Es as que nacen las modalidades de sociedades annimas, la cerrada de tipo familiar y
de dimensiones reducidas, y la abierta al pblico, para la gran empresa con muchos
accionistas y acciones que se cotizan en bolsa. Esta reforma se ha ido plasmando en
algunos pases y ha sido recogida por nuestro ordenamiento legal societario en la
Seccin Sptima del Libro II de la LGS.
Sintetizando, podemos adelantar que la sociedad annima abierta se caracteriza
externamente por la intervencin del Estado, por su publicidad legal y por su influjo en la
actividad econmica. Como caractersticas internas, en las sociedades annimas abiertas
existen dos tipos de accionistas, unos con affectiosocietatis y los otros que carecen de
l; predomina el intuituspecuniae sobre el intuituspersonae, existe separacin entre la
propiedad y la gestin y, finalmente, no existe ninguna limitacin a la transmisibilidad de
las acciones. Las sociedades annimas cerradas se caracterizan por lo contrario.
Hemos considerado fundamental tocar en el presente artculo, aunque sea de manera
tangencial, el tema de las sociedades annimas abiertas y cerradas, porque nuestro
ordenamiento legal societario se rezag en lo que se refiere a su regulacin, al no
contarse con una normativa expresa, lo que trajo como consecuencia la aprobacin de
regulaciones paralelas a las contenidas en la ley societaria.

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CAPTULO III:
SOCIEDAD ANNIMA
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3.1DEFINICIN
La sociedad annima es aquella sociedad mercantil cuyos titulares lo son en virtud de
una participacin en el capital social a travs de ttulos o acciones.
La S.A. es conocida tambin como sociedad por acciones, es una persona legal formada
por un capital social representado por acciones.
Es una sociedad de capitales, con responsabilidad limitada, en la que el capital social se
encuentra representado por ttulos negociables y que posee un mecanismo jurdico
propio y dinmico orientado a separar la propiedad de la administracin de la sociedad.
El capital se representa por acciones libremente transmisibles, hasta por cuyo importe se
restringe la responsabilidad de los socios.
Es una persona con estructura, patrimonio, capacidad y funciones propias, distinta a la de
los accionistas y de la administracin.
3.2 DENOMINACIN
Segn el artculo 50 de la LGS, la sociedad annima puede adoptar cualquier
denominacin, pero debe figurar necesariamente la indicacin sociedad annima o las
siglas S.A., con la cual los accionistas estn en libertad de elegir el nombre de la
sociedad, no siendo necesario que se consigne en la denominacin el nombre de alguno
de los socios. Asimismo, seala dicho artculo que cuando se trate de sociedades cuyas
actividades solo pueden desarrollarse, de acuerdo con la ley, por sociedades annimas,
el uso de la indicacin o de las siglas es facultativo y no obligatorio, siendo aplicable
dicha norma, a manera de ejemplo, a los bancos, compaas de seguros, entidades
financieras, sociedades agentes de bolsa que, para su constitucin, organizacin y
desarrollo, no tienen otra opcin que la sociedad annima.
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3.3 CARACTERSTICAS:
En la mayora de las legislaciones, y en la doctrina, se reconoce como principales
caractersticas de este tipo de sociedad las siguientes:
Es una sociedad de capitales.

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HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo. Manual de Derecho Societario. Editorial GRIJLEY E.I.R.L. Primera edicin
2009 Lima. Pag. 88
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El capital est representado por acciones.
Podr adoptar cualquier denominacin
El nmero de socios no puede ser inferior a 2 personas naturales o jurdicas.
Limitacin de responsabilidad de los socios frente a terceros.
Negociabilidad de las acciones.
Estructura orgnica impersonal.
Es una persona con personalidad y autonoma propia que acta por medio de la
Junta General de Accionistas, el Directorio y la Gerencia.
Lleva un Registro denominado Libro Matrcula de Acciones.
No admite el aporte de servicios.
3.4 FORMAS DE CONSTITUCIN
De conformidad con el artculo 3
0
de la LGS, las sociedades annimas se pueden
constituir simultneamente en un solo acto por los accionistas fundadores, o en forma
sucesiva mediante oferta a terceros, contenida en el programa de fundacin
otorgado por los fundadores.
3.4.1 Constitucin simultnea
Bajo la denominada constitucin simultnea y conforme al artculo 53 de la LGS, los
accionistas fundadores suscriben el ntegro de las acciones representativas del capital
social al momento de otorgarse la escritura pblica de constitucin social que contiene el
pacto social y el estatuto, convirtindose en titulares de las acciones, y en responsables
frente a la sociedad y frente a terceros, en su condicin de accionistas fundadores.
Conforme al artculo 54 de la LGS, el pacto social debe contener obligatoriamente lo
siguiente:
Los datos de identificacin de los fundadores. Si es persona natural, su nombre,
domicilio, estado civil y el nombre del cnyuge en caso de ser casado; si es persona
jurdica, su denominacin o razn social, el lugar de su constitucin, su domicilio, el
nombre de quien la representa y el comprobante que acredite la representacin.
Como elemento esencial del pacto social, debe constar la manifestacin expresa de la
voluntad de los accionistas de constituir una sociedad annima; sin esta manifestacin no
existe el pacto social.
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El monto del capital y las acciones en que se divide.
La forma como se paga el capital y el aporte de cada accionista en dinero o en otros
bienes o derechos, con el informe de valorizacin correspondiente en estos casos; con lo
cual quedar establecido el compromiso patrimonial que cada socio asume al constituir la
sociedad.
El nombramiento y los datos de identificacin de los primeros administradores, con lo
cual se permite quela sociedad inicie sus actividades inmediatamente despus de que se
adquiera la personalidad jurdica con la inscripcin en el Registro Pblico.
El estatuto que regir el funcionamiento de la sociedad.
Conforme al artculo 55 de la LGS, el estatuto debe contener obligatoriamente lo
siguiente:
La denominacin de la sociedad, cumplindose al efecto con los requisitos de los
artculos 9 y 50 de la LGS.
La descripcin del objeto social, con claridad y precisin conforme a las reglas
generales del artculo 11 de la LGS.
El domicilio de la sociedad, siendo suficiente sealar una determinada circunscripcin
territorial.
El plazo de duracin de la sociedad, el cual puede ser determinado o indeterminado,
segn lo permite el artculo 19 de la LGS, con indicacin de la fecha de inicio de sus
actividades.
El monto del capital, el nmero de acciones en que est dividido, el valor nominal de
cada una de ellas y el monto pagado por cada accin suscrita.
Cuando corresponda, las clases de acciones en que est dividido el capital, el nmero
de acciones de cada clase, las caractersticas, derechos especiales o preferencias que se
establezcan a su favor y el rgimen de prestaciones accesorias o de obligaciones
adicionales.
El rgimen de los rganos de la sociedad, con lo cual se configurar su estructura
jurdica interna.
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Los requisitos para acordar el aumento o disminucin del capital y para cualquier otra
modificacin del pactosocial o del estatuto, relativas a los qurums, mayoras, formas de
tomar acuerdos, etc.
La forma y oportunidad en que debe someterse a la aprobacin de los accionistas la
gestin social y el resultado de cada ejercicio.
Las normas para la distribucin de las utilidades.
El rgimen para la disolucin y liquidacin de la sociedad.
Adicionalmente, el estatuto puede contener convenios o pactos lcitos que se estimen
convenientes para la organizacin de la sociedad y los convenios societarios entre
accionistas que los obliguen entre s y para con la sociedad. Solo para estos ltimos, el
prrafo final del artculo 55 de la LGS seala que los convenios que se celebren,
modifiquen o terminen luego de haberse otorgado la escritura pblica en la que conste el
estatuto, se inscriben en el registro sin necesidad de modificar el estatuto.
3.4.2 Constitucin por oferta a terceros
La denominada constitucin sucesiva o por oferta a terceros se diferencia de la
constitucin simultnea por el rol de los accionistas fundadores; aqu estos no son los
nicos que suscriben el capital social, pudiendo inclusive no suscribir ninguna accin sino
que, por el contrario, tienen que recurrir a terceros porque el negocio implica una
inversin inicial que requiere de un capital social que no puede ser cubierto nicamente
por los promotores o fundadores.
Se trata de un procedimiento a travs del cual se renen a los accionistas que suscribirn
y pagarn las acciones. Para esto los promotores o fundadores, sobre la base de un
programa
Suscrito por ellos, dirigirn ofertas a un nmero indeterminado de posibles suscriptores.
En dicho procedimiento se pueden reconocer para fines didcticos cuatro etapas
sucesivas:
Programa de constitucin.
Suscripcin de acciones.
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Asamblea de suscriptores.
Otorgamiento de la escritura pblica de constitucin social.
Es necesario precisar que no todas las ofertas a terceros tendrn la condicin legal de
oferta pblica, pero si las ofertas tienen las mismas caractersticas que la Ley del
Mercado de Valores atribuye a las ofertas pblicas, el procedimiento forzosamente
deber sujetarse ala legislacin especializada, no sindoles de aplicacin las
disposiciones de los artculos 57 y 58 de la LGS.
El programa de constitucin es el documento en el que constarn las caractersticas de la
oferta de suscripcin que harn los fundadores. Conforme con el artculo 57 de la LGS,
dicho programa debe contener obligatoriamente la siguiente informacin:
Los datos de identificacin de los fundadores, conforme con el inciso 1 del artculo 57
de la LGS;
El proyecto de pacto y estatuto sociales;
El plazo y las condiciones para la suscripcin de las acciones, la facultad de los
fundadores para prorrogar el plazo y, en su caso, la empresa o empresas bancarias o
financieras donde los suscriptores deben depositar las sumas de dinero que estn
obligados a entregar al suscribirlas y el trmino mximo de esta prrroga;
La informacin de los aportes no dinerarios a que se refiere el artculo 27 de la LGS;
La indicacin del registro en el que se efectuar el depsito del programa;
Los criterios para reducir las suscripciones de acciones, cuando excedan el capital
mximo previsto en el programa;
El plazo dentro del que deber otorgarse la escritura de constitucin;
La descripcin e informacin sobre las actividades que desarrollar la sociedad;
Los derechos especiales que se concedan a los fundadores, accionistas o terceros; y,
Las dems informaciones que los fundadores estimen convenientes para la
organizacin de la sociedad y la colocacin de las acciones.
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Conforme con el artculo 58 de la LGS, el programa debe ser suscrito por todos los
fundadores, cuyas firmas se le
El monto pagado por el suscriptor conforme se establezca en el programa de
constitucin, y,
La fecha y la firma del suscriptor o su representante. Un ejemplar del certificado se
entregar al suscriptor.
Asimismo, el artculo 600 de la LGS establece que los aportes en dinero depositados en
las empresas bancarias o financieras deben generar intereses a favor de la sociedad.
En caso de no constituirse la sociedad, o que algunos suscriptores ejerzan el derecho de
separacin que les concede el artculo 63 de la LGS, se debe reembolsar los aportes a
los suscriptores agregando el monto de los intereses que estos hayan generado en forma
proporcional al monto y a la fecha en que cada uno realiz su aporte.
3.4.3. Asamblea de suscriptores
Concluida la suscripcin de acciones se ingresa a la tercera etapa del proceso. Conforme
con el artculo 61 de la LGS, la asamblea de suscriptores se debe realizar en el lugar y
fecha sealados en el programa o, en su defecto, en los que seale la convocatoria que
hagan los fundadores. Los fundadores efectan la convocatoria con una anticipacin no
menor de quince das, contados a partir de la fecha del aviso de convocatoria.
Los fundadores pueden hacer ulteriores convocatorias, a condicin de que la asamblea
se celebre dentro de los dieciocho meses contados a partir de la fecha del depsito del
programa en el registro. Esta disposicin de la LGS es de carcter imperativo y seala un
plazo mximo que se puede emplear enlas tres primeras etapas del proceso y de no
cumplirse, se incurrir en una causal de extincin del proceso de constitucin.
Segn lo seala el artculo 62 de la LGS, antes de la asamblea se debe formular una
lista de suscriptores y de sus representantes; mencionndose expresamente el nmero
de acciones que a cada uno le corresponde, su clase, de ser cl caso, y su valor nominal.
Dicha lista estar a disposicin de cualquier interesado con una anticipacin no menor de
cuarenta y ocho horas a la celebracin de la asamblea. Los poderes que representan los
suscriptores pueden registrarse hasta tres das antes de la celebracin de la asamblea.
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Seala tambin dicho artculo 62 que, al iniciarse la asamblea, se formula la lista de los
asistentes, con indicacin de sus nombres, domicilios y el nmero y clase de acciones
suscritas. En el caso de representantes, debe indicarse el nombre y domicilio de estos
debiendo acompaarse la lista al acta respectiva.
Para que la asamblea pueda instalarse vlidamente es necesaria la concurrencia de
suscriptores que representen al menos la mayora absoluta de las acciones suscritas,
computndose el qurum al inicio de la asamblea, debiendo los fundadores designar al
presidente y secretario de la asamblea.
Conforme con el artculo 63 de la LGS, cada accin suscrita da derecho a un voto y la
adopcin de todo acuerdo requiere el voto favorable de la mayora absoluta de las
acciones suscritas para que la asamblea pueda modificar el contenido del programa de
fundacin. Si existen aportes no dinerarios, los aportantes no pueden votar cuando se
trate de la aprobacin de sus aportaciones o del valor de estas.
Los fundadores no pueden votar en las cuestiones relacionadas con los derechos
especiales que les otorgue el estatuto ni cuando se trate de los gastos de fundacin.
Los suscriptores disidentes y los no asistentes que estn en desacuerdo con la
modificacin del programa pueden hacer uso del derecho de separacin, dentro del plazo
de diez das de celebrada la asamblea.
Dichos suscriptores recuperan los aportes que hubiesen hecho, ms los intereses que
correspondan, conforme con lo establecido en el artculo 59 de la LGS, quedando sin
efecto la suscripcin de acciones que hayan efectuado.
Segn lo dispone el artculo 64 de la LGS, los acuerdos adoptados por la asamblea
constan en un acta certificada por notario que suscriben el presidente y el secretario: los
suscriptores que as lo deseen pueden firmar el acta.
En cuanto a la competencia de la asamblea de suscriptores, esta delibera y decide sobre
los siguientes asuntos:
Los actos y gastos realizados por los fundadores;
El valor asignado en el programa a las aportaciones no dinerarias, si las hubiere;
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La designacin de los integrantes del directorio de la sociedad y del gerente; y,
La designacin de la persona o las personas que deben otorgar la escritura pblica que
contiene el pacto social y el estatuto de la sociedad.
La asamblea podr adems deliberar y decidir sobre cualquiera otra materia, teniendo en
cuenta lo dispuesto en el artculo 64 de la LGS y concordantes.
3.5. FORMALIZACION DE LOS ESTATUTOS
3.5.1 Escritura Pblica de Constitucin
Es el instrumento notarial donde consta el Pacto Social y el Estatuto suscritos por los
socios fundadores. Es decir, es el contrato de constitucin de los socios formalizados y
legalizados ante un notario.
Por esta razn debemos dividir los conceptos: por un lado, estn el pacto social y el
estatuto que elaboran y acuerdan los socios y, por otro lado, la escritura pblica que es el
instrumento legalizado que contiene a ese pacto social y estatuto.
a. Pacto social
La jurisprudencia seala: "El pacto social incluye el estatuto; especficamente, es la
decisin de los socios fundadores sobre la formacin de la sociedad, su capital, los
aportes y el nombramiento de los primeros administradores. El estatuto es el conjunto de
normas de cumplimiento obligatorio al cual se somete la persona jurdica y sus miembros,
siendo el marco dentro del cual deben desarrollarse los actos que realiza la persona
jurdica" (Res. N 307-98-ORLC/TR, del 21/08/1998).
Es el acuerdo mediante el cual los socios fundadores hacen manifiesta su voluntad de
constituir una sociedad para el desarrollo de una o ms actividades econmicas.
6

El pacto social debe contener:
1. Los datos de identificacin de los fundadores. Si es persona natural, su
nombre, domicilio, estado civil y el nombre del cnyuge en caso de ser
casado; si es persona jurdica, su denominacin o razn social, el lugar de
su constitucin, su domicilio, el nombre de quien la representa y el
comprobante que acredita la representacin;

6
ROMERO ARANBAR, Csar. Manual Societario para Contadores. Gaceta Jurdica S.A. Primera Edicin
2012 Lima. Pg. 28
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

21
2. La manifestacin expresa de la voluntad de los accionistas de constituir una
sociedad annima.
3. El monto del capital y las acciones en que se divide;
4. La forma como se paga el capital suscrito y el aporte de cada accionista en
dinero o en otros bienes o derechos, con el informe de valorizacin
correspondiente en estos casos.
5. El nombramiento y los datos de identificacin de los primeros
administradores; y,
6. El estatuto que regir el funcionamiento de la sociedad.
b. Estatuto
Si la Ley es la norma sobre la cual se rigen las sociedades en general, el estatuto viene a
ser el reglamento interno que gobierna a cada sociedad en particular. Est integrado por
un conjunto de clusulas de cumplimiento obligatorio relativas a la realizacin del objeto
de la sociedad, su organizacin y funcionamiento, el ejercicio de los derechos de sus
socios y la forma de cumplimiento de sus obligaciones.

El estatuto debe contener:
1. La denominacin de la sociedad;
2. La descripcin del objeto social;
3. El domicilio de la sociedad;
4. El plazo de duracin de la sociedad, con indicacin de la fecha de inicio de sus
actividades;
5. El monto del capital, el nmero de acciones en que est dividido, el valor nominal
de cada una de ellas y el monto pagado por cada accin suscrita;
6. Cuando corresponda, las clases de acciones en que est dividido el capital, el
nmero de acciones de cada clase, las caractersticas, derechos especiales o
preferencias que se establezcan a su favor y el rgimen de prestaciones accesorias
o de obligaciones adicionales;
7. El rgimen de los rganos de la sociedad;
8. Los requisitos para acordar el aumento o disminucin del capital y para cualquier
otra modificacin del pacto social o del estatuto;
9. La forma y oportunidad en que debe someterse a la aprobacin de los accionistas
la gestin social y el resultado de cada ejercicio;
10. Las normas para la distribucin de las utilidades; y,
11. El rgimen para la disolucin y liquidacin de la sociedad.
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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Adicionalmente, el estatuto puede contener:
a. Los dems pactos lcitos que estimen convenientes para la organizacin de la
sociedad.
b. Los convenios societarios entre accionistas que los obliguen entre s y para con la
sociedad. Estos convenios si se celebran, modifican o terminan luego de haberse
otorgado la escritura pblica en que conste el estatuto, se inscriben en el Registro sin
necesidad de modificar el estatuto.
3.6FUNDADORES
En la constitucin simultnea son fundadores aquellos que otorguen la escritura pblica
de constitucin y suscriban todas las acciones. En la constitucin por oferta a terceros
son fundadores quienes suscriben el programa de fundacin. Tambin son fundadores
las personas que intervienen a travs de apoderado o representante.
3.7 CAPITAL SOCIAL
Est constituido por los aportes de los socios que constituyen los primeros activos con
que la S.A. inicia el desarrollo de las actividades econmicas para las cuales fue creada,
puede ser en bienes muebles o inmuebles aportados en propiedad, en uso o usufructo,
dinero en efectivo, ttulos valores o documentos de crdito, pero no servicios.
Los aportes no dinerarios son objeto de revisin de su valoracin, que lo debe hacer el
directorio dentro de los 60 das de la constitucin de la sociedad o del pago del aumento
de capital, sino lo hacen vencido dicho plazo dentro de los 30 das siguientes, cualquier
socio lo puede solicitar judicialmente.
3.8 LAS ACCIONES
3.8.1 Definicin
Las acciones representan partes alcuotas del capital, todas tienen el mismo valor
nominal, son indivisibles y dan derecho a un voto.
Existen tres acepciones o nociones de la accin.
Accin cuota parte.- Ttulo que represente una fraccin o una parte alcuota del
capital social.
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

23
Accin valor.- Ttulo que incorpora derechos patrimoniales y por tanto tiene un
valor econmico.
Accin derecho.- Ttulo que confiere al tenedor el ejercicio de determinados
derechos.
3.8.2 Emisin de acciones
En la emisin de acciones se debe tomar en cuenta:
- Las acciones slo se emiten una vez que han sido suscritas y pagadas en por
lo menos el veinticinco por ciento de su valor nominal, salvo en el caso de
aportes en especie no se emitirn hasta que se cumpla con la verificacin de
la valoracin de los bienes aportados o hasta que transcurra el plazo para
dicha comprobacin (60 das desde la constitucin de la sociedad).
- Los derechos que corresponden a las acciones emitidas son independientes
de si ellas se encuentran representadas por certificados provisionales o
definitivos, anotaciones en cuenta o en cualquier otra forma permitida por la
Ley.
- No podrn emitirse acciones por sumas inferiores a su valor nominal.
- La sociedad considerar propietario de la accin a quien aparezca como tal en
la matrcula de acciones.
- La accin confiere a su Titular legtimo la calidad de socio y le atribuye los
derechos a participar e intervenir en la sociedad.
- Las acciones emitidas, cualquiera que sea su clase, se representan por
certificados, por anotaciones en cuenta o cualquier otra forma que permita la
ley.
- Es nula la emisin de certificados de acciones y la enajenacin de stas antes
de la inscripcin registral de la sociedad o del aumento de capital
correspondiente, excepcionalmente se podr emitir certificados provisionales
de acciones antes de la inscripcin.
- En los casos de constitucin o aumento de capital por oferta a terceros, los
certificados a que se refiere el artculo 59 de la LGS podrn transferirse
libremente sujetos a las reglas que regulan la cesin de derechos.
3.8.3 Clases de acciones
- Acciones con derecho a voto
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

24
La accin con derecho a voto confiere a su titular la calidad de accionista y le atribuye,
cuando menos, los siguientes derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la
liquidacin;
2. Intervenir y votar en las juntas generales o especiales, segn corresponda;
3. Fiscalizar en la forma establecida en la ley y el estatuto, la gestin de los negocios
sociales;
4. Ser preferido, con las excepciones y en la forma prevista en esta ley, para:
a) La suscripcin de acciones en caso de aumento del capital social y en los
dems casos de colocacin de acciones; y
b) La suscripcin de obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a ser
convertidos en acciones; y,
5. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto.
- Acciones sin derecho a voto
La accin sin derecho a voto confiere a su titular la calidad de accionista y le atribuye,
cuando menos, los siguientes derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la
liquidacin con la preferencia que se indica en el artculo 97;
2. Ser informado cuando menos semestralmente de las actividades y gestin de la
sociedad;
3. Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos;
4. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto; y,
5. En caso de aumento de capital:
a) A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su participacin en el
capital, en el caso de que la junta general acuerde aumentar el capital nicamente
mediante la creacin de acciones con derecho a voto.
b) A suscribir acciones con derecho a voto de manera proporcional y en el nmero
necesario para mantener su participacin en el capital, en el caso que la junta
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

25
acuerde que el aumento incluye la creacin de acciones sin derecho a voto, pero
en un nmero insuficiente para que los titulares de estas acciones conserven su
participacin en el capital.
c) A suscribir acciones sin derecho a voto a prorrata de su participacin en el
capital en los casos de aumento de capital en los que el acuerdo de la junta
general no se limite a la creacin de acciones con derecho a voto o en los casos
en que se acuerde aumentar el capital nicamente mediante la creacin de
acciones sin derecho a voto.
d) A suscribir obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a ser
convertidos en acciones, aplicndose las reglas de los literales anteriores segn
corresponda a la respectiva emisin de las obligaciones o ttulos convertibles.
3.8.4 Matrcula de acciones
La matrcula de acciones se llevar en un libro especialmente abierto a dicho efecto o en
hojas sueltas, debidamente legalizados, o mediante registro electrnico o en cualquier
otra forma que permita la ley. Se podr usar simultneamente dos o ms de los
sistemas antes descritos; en caso de discrepancia prevalecer lo anotado en el libro o en
las hojas sueltas, segn corresponda.
7

El rgimen de la representacin de valores mediante anotaciones en cuenta se rige por la
legislacin del mercado de valores.
La sociedad considera propietario de la accin a quien aparezca como tal en la matrcula
de acciones.
En la matrcula de acciones se anota:
- La creacin de acciones
- Las transferencias, los canjes y desdoblamientos de acciones.
- La constitucin de derechos y gravmenes sobre las mismas (usufructo,
prenda, embargos).
- Las limitaciones a la transferencia de las acciones y los convenios entre
accionistas o de accionistas con terceros que versen sobre las acciones o que
tengan por objeto el ejercicio de los derechos inherentes a ellas.

7
NORTHCOTE SANDOVAL, Cristhian, ALVA MATTEUCCI, Mario. Gua de Operaciones Societarias y
Comerciales. Editorial Pacfico. Primera Edicin. 2010 Lima. Pg. 226
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

26
3.9 ORGANOS DE LA SOCIEDAD
3.9.1 Junta General de Accionistas
Es el rgano supremo de la sociedad y est integrado por los titulares de las acciones
que representan el capital social.
En la junta general se discuten y resuelven los asuntos sealados en la ley o el estatuto,
como la aprobacin de la gestin social, la eleccin del directorio, el aumento o reduccin
del capital, el destino de las utilidades, etc.
Las decisiones de la junta general son ejecutadas por otros rganos que si son
permanentes y ejecutivos como el directorio y la gerencia.
Las juntas pueden ser:
Junta obligatoria anual.- Se realiza obligatoriamente cuando menos una vez al ao
dentro de los tres meses siguientes a la terminacin del ejercicio econmico.
Junta universal.- no hay convocatoria previa si concurren todos los acciones titulares de
acciones con derecho a voto y si unnimemente aceptan la celebracin de la junta y la
agenda a tratar.
Junta especial.- Es una junta previa que celebran los accionistas titulares de una clase
determinada de acciones en tanto puedan preverse acuerdos futuros de la junta general
que puedan afectar derechos particulares de esa clase de acciones. Se adopta la
posicin que se llevar ante la junta general.
3.9.2 El Directorio
Es el rgano colegiado, permanente y de carcter tcnico que representa a la junta
general de accionistas, a la cual est subordinado y que lo ha elegido. En ningn caso el
nmero de directores es menor de tres (3).
Es el rgano de gestin y representacin de la S.A.
Los Directores son elegidos por la junta general.
Para ser Director no se requiere ser accionista, a menos que el Estatuto lo
establezca.
El nmero de Directores ser el que fije el Estatuto.
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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3.9.3 La Gerencia
Es un rgano ejecutivo, representativo y de administracin que se ocupa de la gestin
cotidiana de la sociedad con la finalidad de lograr el mximo valor del negocio, empero,
carece de voluntad propia cuando el directorio ya ha decidido y debe ejecutar segn lo
que se ha establecido.
El Gerente, ser nombrado por el Directorio, salvo que el Estatuto reserve esa facultad a
la Junta General. Se pueden nombrar uno o ms gerentes.
La duracin del cargo de Gerente es por tiempo indefinido, salvo disposicin en contrario
del estatuto.

DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

28

CAPTULO IV:
SOCIEDAD ANNIMA
ABIERTA Y CERRADA
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

29
4.1 SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA
4.1.1 Naturaleza
La sociedad annima abierta, como sociedad annima de masas, o sociedad
annima de accionariado difundido observa caractersticas propias que la diferencian de
las dems personas jurdicas creadas bajo la organizacin societaria. En atencin a ello,
toma gran importancia el carcter capitalista de dicha sociedad, al posibilitar en mayor
medida la facilidad en la captacin de inversiones debido a su mayor libertad en la
transferencia de acciones. Ello importa el control pblico al que se ve sometida y a su
vez al uso de mecanismos centralizados burstiles para la negociacin de sus acciones.
La sociedad annima puede adaptarse al tipo especial de sociedad annima abierta
cuando esta observe al menos alguna de las siguientes condiciones:
Que realice oferta pblica primaria de acciones u obligaciones convertibles en
acciones.
Cuente con ms de setecientos cincuenta (750) accionistas.
Ms del 35% del capital social pertenezca a 175 o ms accionistas, sin considerar dentro
de este nmero aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance
al dos por mil del capital o exceda del 5% del capital.

4.1.2 Caractersticas
- Sociedad de capitales de grandes dimensiones, que capta recursos de ahorro
pblico.
- Lleva denominacin, a la que debe incluirse la indicacin "Sociedad Annima
Abierta" o las siglas "S.A.A.".
- Responsabilidad limitada de los socios.
- Debe inscribir todas sus acciones en el Registro Pblico del Mercado de
Valores, excepto las acciones que estn sujetas a estipulaciones que limiten la
libre transmisibilidad.
- Libre transferencia o transmisibilidad de la propiedad de acciones.
- Directorio obligatorio.
- Proteccin de accionistas minoritarios.
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

30
- Supervisin y control administrativo de funcionamiento por la CONASEV
(Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores).

4.1.3Denominacin y Rgimen
Debe expresar adems de la denominacin social su tipo societario .Sociedad Annima
Abierta o sus siglas .S.A.A.

4.1.4 Marco legal
Se encuentra regulada bajo un rgimen especial, y en forma supletoriapor las normas de la
sociedad annima ordinaria,en cuanto sean aplicables (artculos 2500 y 251 de la LGS).

4.1.5 Junta general de accionistas, derecho de concurrencia, qurum, representacin y
adopcin de acuerdos
En una sociedad annima abierta no se permite la celebracin de juntas no presenciales,
establecindose as otra diferencia con las sociedades annimas cerradas y las sociedades
omerciales de responsabilidad limitada. Las juntas generales de accionistas solo pueden
realizarse por medios de comunicacin o interaccin directa entre los socios, llevndose a cabo
en el domicilio social o el lugar indicado en la convocatoria.

4.1.5.1 Representacin en Junta
El accionista es libre de elegir al representante de sus acciones sin limitar su capacidad de
decisin como sucede en la S.A.C. Sin embargo, debe cumplir con la formalidad de demostrar
la constancia del poder por escrito, debiendo sealar el carcter especial para poder concurrir a
cada junta. Ahora bien, si se trata de un poder otorgado por escritura pblica, la representacin
podr ser ejercida libremente en mas de una junta segn lo establecido.

Es pertinente indicar que para hacer efectiva dicha representacin debe comunicrsele a la
sociedad con una anticipacin mnima de 24 horas antes de la celebracin de la junta. Esta
exigencia se aplica con la finalidad de poder tenerun tiempo mnimo para la revisin de dicha
representacin. As se permite la comprobacin adecuada de su legitimidad (artculo 122 de la
LGS).

4.1.5.2 Derecho de concurrencia
Todo accionista, segn el artculo 256 de la LGS tiene el derecho de concurrir a las juntas
c
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

31
siempre y cuando tenga su titularidad inscrita en la matrcula de acciones dentro del plazo no
menor de 10 das de antelacin a la celebracin de la junta.

4.1.5.3 Convocatorias a junta
Con la finalidad de asegurar la concurrencia del mayor nmero de accionistas, las
publicaciones para la celebracin de la junta se deben realizar con 25 das de anticipacin.
No existe inconveniente legal para que en un solo aviso se haga constar ms de una
convocatoria (artculo 258 de la LGS).

4.1.5.4 Qurum y acuerdos de la junta general de accionistas
A efectos de la instalacin de la junta general de accionistas de la sociedad, se debern tener
en cuenta los siguientes porcentajes mnimos de asistencia:

Asuntos trascendentales
Se consideran asuntos transcendentales aquellos que hacen referencia a la modificacin del
estatuto, el aumento o reduccin del capital, la emisin de obligaciones, el acuerdo de
enajenacin de la sociedad en un solo acto de activos cuyo valor exceda el capital social, el
acuerdo de la transformacin,fusin, escisin, reorganizacin y disolucin de la sociedad, as
como resolver sobre la liquidacin.

Para todos los supuestos anteriormente sealados se requiere:
1. Convocatoria: concurrencia de accionistas que representen por lo menos el 50% de las
acciones suscritas con derecho a voto.
2. Convocatoria: se requerir la concurrencia del 25% de las acciones suscritas con derecho a
voto.
3. Convocatoria: se celebrar con cualquier nmero de acciones suscritas con derecho a voto.

Asuntos no trascendentales:
Teniendo como aplicacin supletorio el artculo 125 de la LGS, la junta quedar vlidamente
constituida segn lo siguiente:
1. Convocatoria: es necesaria la concurrencia de accionistas que representen no
menos de la mitad de las acciones suscritas con derecho a voto.
2. Convocatoria: puede concurrir cualquier nmero de acciones suscritas con derecho
a voto (artculo 257 de la LGS).
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

32

4.1.5.5 Adopcin de acuerdos en junta general de accionistas
De acuerdo con el artculo 257 de la LGS se dispone que r para adoptar acuerdos se requiera,
en cualquier convocatoria, la mayora absoluta de las acciones suscritas con derecho a voto
que se encuentren representadas en dicha sesin.

4.2 SOCIEDAD ANNIMA CERRADA

4.2.1. Naturaleza
Conforme al artculo 234 de la LGS la sociedad annima puede adoptar la modalidad de
sociedad annima cerrada cuando cuente con un nmero no mayor de 20 accionistas y no
tenga sus acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
Es necesario destacar que la sociedad annima cerrada fue concebida para empresas
gestionadas por grupos de estrecha vinculacin, otorgndose suma importancia al elemento
personal, pero sin desnaturalizar el sentido capitalista a travs del cual se adoptan sus
decisiones, ejemplo de ello son las sociedades familiares, etc.). Es decir, su naturaleza se
centra en mantener el desarrollo de una actividad econmica bajo la supervisin y en beneficio
de un nmero mnimo de personas que respondern ante terceros hasta por el monto del
aporte efectuado.
8


4.2.2 Requisitos
La SA puede sujetarse a rgimen de SAC cuando:
- Tiene no ms de 20 socios.
- No tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores

4.2.3 Caractersticas
- Sociedad de capitales
- Lleva denominacin
- Capital representado por acciones.
- Responsabilidad limitada de los socios.
- Limitacin a la transferencia de la propiedad de acciones.

8
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo. Manual de Derecho Societario. Editorial GRIJLEY E.I.R.L. Primera edicin
2009 Lima. Pag. 210
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

33
- Limitacin a la representacin de los socios en la junta general, en otro socio,
cnyuge, descendiente o ascendiente en primer grado.
- Directorio facultativo.
- Convocatoria a travs de un medio que permita obtener constancia de
recepcin.
- Permite juntas no presenciales
- Derecho de adquisicin preferente
- Adquisicin preferente en caso de enajenacin forzosaza (diez das hbiles
para subrogar al adjudicatario).

4.2.4. Denominacin y rgimen
Debe contener adems de la denominacin social la indicacin de Sociedad Annima
Cerrada o de las siglas S.A.C. (Artculo 235 de la LGS).

4.2.5 Marco legal
De acuerdo con el al artculo 236de la LGS, la sociedad annima cerrada se rige por normas
especiales contenidas en la Seccin Sptima del Libro Segundo de la LGS y en forma
supletoria por las disposiciones de la sociedad annima ordinaria.

4.2.6 Control y gestin social
La sociedad annima cerrada es la nica sociedad que puede prescindir del directorio si as lo
seala en su estatuto (artculo 247 de la LGS), y ello se debe a que en esta modalidad de
sociedad prima la injerencia de los accionistas en la administracin, haciendo de este rgano
un elemento facultativo.
De no existir directorio, todas sus funciones sern asumidas por el gerente general.

4.2.7Auditora externa anual
El artculo 242 de la LGS dispone que con la finalidad de asegurar el derecho a la informacin
de todos los accionistas para conocer directamente la situacin de sus intereses en la
sociedad, se llevar a cabo una auditora externa por ao.
Para que esta se realice debe haberse establecido en el pacto social, en el estatuto o mediante
acuerdo general de los socios con el voto favorable por lo menos el 50% de las acciones
suscritas con derecho a voto.

DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

34
4.2.8 Junta general de accionistas, derecho de concurrencia, qurum, representacin y
adopcin de acuerdos

4.2.8.1 Representacin en junta
Por primar el elemento personal en esta forma especial de sociedad annima, el accionista
solo podr hacerse representar por medio de otro accionista, su cnyuge y los ascendientes o
descendientes en primer grado.
Sin embargo, el estatuto puede extender la representacin a otras personas.

4.2.8.2Derecho de concurrencia
Aunque no se encuentre regulado dentro de esta modalidad societaria, es una facultad de todo
accionista con derecho a voto.
Por lo tanto es aplicable supletoriamente el artculo 121 de la LGS.
Siendo as, para concurrir ala junta general de accionistas y participar en la adopcin de sus
acuerdos es necesario que previamente aquellos titulares de acciones con derecho a voto se
encuentren inscritos en la matrcula de acciones con una antelacin mnima de dos das ala
respectiva sesin.

4.2.8.3Convocatorias a junta
La convocatoria a junta la realiza el directorio y en defecto de este, el gerente general (artculo
245 concordado con el 116).
Lo peculiar de este artculo es que se permite la convocatoria mediante cualquier medio que
acredite fehacientemente la recepcin de notificacin por parte de todos los accionistas.

Por consiguiente, la convocatoria puede ser efectuada mediante esquelas con cargo de
recepcin, facsmil, correo electrnico o cualquier otro medio que cumpla con las condiciones
establecidas.
El gerente, a falta de directorio, ser el responsable de la correcta notificacin de la
convocatoria.

4.2.8.4Juntas no presenciales
La LGS (artculo 246) posibilita a los accionistas para que sin necesidad de reunirse
fsicamente en algn lugar realicen las juntas necesarias, utilizando cualquier otro medio que
garantice la autenticidad de la comunicacin y los acuerdos.
DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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No obstante la facultad de celebrar juntas no presenciales, se mantiene la obligacin de llevar
el libro de juntas de accionistas, plasmndose as los acuerdos adoptados para cualquier
revisin posterior.
Estas juntas no podrn realizarse cuando el 20% de las acciones suscritas con derecho a voto
exijan la realizacin de la asamblea con presencia fsica de los titulares.

4.2.8.5Qurum simple y calificado de la junta general de accionistas

Para efectos de la instalacin de la junta general de accionistas, se debern tener en cuenta los
porcentajes mnimos de asistencia siguientes:

Asuntos no trascendentales:
1Convocatoria: Es necesaria la concurrencia de accionistas que representen no menos de la
mitad de las acciones suscritas con derecho a voto.
2 Convocatoria: Puede concurrir cualquier nmero de acciones suscritas con derecho a voto.

Asuntos trascendentales
Son considerados como tales la modificacin del estatuto, el aumento o disminucin del capital
social, la emisin de obligaciones, transformacin, fusin, escisin, reorganizacin ydisolucin
de la sociedad, as como tambin resolver sobre su liquidacin. Siendo as se requerir en:
1 Convocatoria: concurrencia de accionistas que representen al menos los dos tercios de las
acciones suscritas con derecho a voto.
2 Convocatoria: tres quintas partes de las acciones suscritas con derecho a voto (artculos
125' y 126 de la LGS).

4.2.8.6Adopcin de acuerdos en junta general de accionistas

Aplicando supletoriamente el artculo 127' de la LGS se entiende que en la sociedad annima
cerrada los acuerdos se adoptan por la mayora absoluta de acciones representadas en la
junta, pero tratndose de asuntos trascendentales se re-quiere, para la adopcin del acuerdo
un nmero de acciones que represente, por lo menos, la mayora absoluta de las acciones
suscritas con derecho a voto.


DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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BIBLIOGRAFIA

HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo. Manual de Derecho Societario. Editorial Grijley,
1ra ed. 2009. Lima. Pp.544

ROMERO ARANBAR, Csar. Manual Societario para Contadores. Gaceta
Jurdica. 1ra ed. Lima. Pp. 304

NORTHCOTE SANDOVAL, Cristian y ALVA MATTENUCCI, Mario. INSTITUTO
PACFICO. Gua de Operaciones Societarias y Comerciales. Pacfico Editores.
Lima. Pp.320.

www.wikipedia.org

















DERECHO COMERCIAL I Sociedad Annima

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ANEXOS