Enrique Huerta Berros

Ex Rector
http://econoblognet.blogspot.com/

OBJETIVO
1) Presentar los principales hallazgos de la
investigacin de Piketty en su libroel
capital en el siglo XXI.
2) Discutir crticamente las conclusiones del
libro y sus implicancias para la ciencia
econmica.
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EL CAPITAL EN EL SIGLO XXI: UN LIBRO TOP DE
PIKETTY SOBRE LA DESIGUALDAD MUNDIAL
Es el ttulo del reciente libro best seller a nivel
mundial que ha conmocionado al mundo, sobre todo
acadmico y de los negocios
Autor: Thomas Piketty, profesor de la Escuela de
Economa de Paris
Tema abordado: Anlisis de la desigualdad en el
mundo en los ltimos 250 aos
The Economist se ha referido a Piketty como un
Marx moderno y l lo ha negado.
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EL CAPITAL EN EL SIGLO XXI: UN LIBRO TOP DE
PIKETTY SOBRE LA DESIGUALDAD MUNDIAL
Pronstico para este siglo: retorno del capitalismo
patrimonial caracterizado por el mayor incremento de
la tasa de rentabilidad del capital respecto de la tasa
de crecimiento econmico
Consecuencia: Un extremo aumento de las
desigualdades que solo podran bajar mediante
impuestos progresivos sobre el capital.
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EL LIBRO EST IMPACTANDO POR
1) El carcter indito y exhaustivo de un estudio del
capital, tanto del patrimonio como de las rentas, en los
pases desarrollados en el muy largo plazo basado en
archivos desde la Revolucin Francesa, la Revolucin
Industrial en Reino Unido y la independencia en Estados
Unidos. Constituye una autntica mina de datos.
2) Las conclusiones empricas del estudio contradicen
partes de la teora econmica convencional hasta ahora
inamovibles, entre ellas las aportadas por Ricardo, Marx y
Kuznets.
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EL LIBRO EST IMPACTANDO POR
3) Hay nuevas leyes del capitalismo que se
deducen del anlisis de la vastedad de datos.
4) Se ofrece una perspectiva inquietante sobre la
evolucin previsible del capitalismo patrimonial en
el siglo XXI y
5) se proponen importantes soluciones.
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Hallazgos contundentes
Histricamente la tasa de rentabilidad del capital
(r) alcanz un nivel casi estable del 5 %,
mientras que la tasa de crecimiento (g) fue
menor y oscil entre el 1 y 1,5 %, excepto el 3
y 5 % logrado durante las tres dcadas
posteriores a la Segunda Guerra Mundial.
Obsrvese el grfico siguiente:
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Significado
Los patrimonios tienden a acumularse a un ritmo mayor que el
efecto redistributivo del crecimiento econmico en los salarios
Por consiguiente se generan las desigualdades crecientes
entre la poblacin que, en los ltimos aos, han superado el
pico de desigualdad que se produjo antes de la Primera
Guerra Mundial.
tuvieron que ocurrir dos guerras mundiales y el suicidio de
los rentistas entre esas dos guerras para redistribuir las
cartas y empezar casi de cero para reiniciar una mayor
concentracin de la riqueza.
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Concentracin de riqueza y causas
Piketty estima para Estados Unidos que el incremento del ingreso del
capital explica solo una tercera parte del aumento en la desigualdad
del ingreso.
Los ingresos por salarios han aumentado, especialmente para los
estratos altos.
Los salarios reales de los obreros desde 1970 han aumentado, pero
muy poco, en tanto para el 1% de ms altos ingresos han aumentado
165%;
en cambio para el 0.1% el aumento ha sido 362%.
Por lo que en Estados Unidos la concentracin de la riqueza se ha
debido fundamentalmente a los super-salarios



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Concentracin de riqueza y causas
La causa aparente de esta situacin se debe a que los altos
salarios y bonos que corporativamente se pagan son definidos
por miembros del Board que son seleccionados por el mismo
Chief Executive Officer (CEO). Explicacin centrada en la
corporate governance, por la asimetra de inters econmico
que existe entre el gerente y el de los accionistas de las
empresas.
A ello se agrega el tratamiento fiscal que ha terminado por
beneficiar a los altos ingresos y las ganancias de capital .
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Concentracin de riqueza y causas
Krugman seala: falta un claro diagnstico de la
concentracin de los altos ingresos en razn de la
industria financiera, por lo que es necesario un
anlisis de la distribucin y el rendimiento de la
riqueza.
Aspectos que caen analticamente sin duda en la
esfera de la Teora General.

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Perspectivas mundiales
Para el siglo XXI no es alentadora, pues
una vez que las economas emergentes
hayan alcanzado la madurez y la poblacin
mundial se estabilice, el crecimiento
econmico alcanzar una tasa del orden
del 1 1,5%, mientras que el rendimiento
del capital seguir en torno al 5%.
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Perspectivas mundiales
De aqu se infiere que, a futuro, la
distribucin de la riqueza acentuara
su senda divergente hasta alcanzar
proporciones social y
democrticamente inaceptables y
generadoras de conflictos,
probablemente.
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Contradicciones a la
Teora Econmica
Convencional
El progreso tecnolgico, el crecimiento
de la poblacin, el acceso a la educacin
y, recientemente, la globalizacin y la
sofisticacin de los mercados
financieros, han permitido al capital
encontrar constantemente nuevas
oportunidades de fructificar.
Piketty no demuestra tericamente de
dnde procede esta sorprendente
estabilidad del rendimiento del capital,
pero su lectura de lo que nos ensea la
historia econmica deja poco lugar para
la duda.

Derrumba, a la luz de los datos, los
rendimientos decrecientes de Ricardo, que
servira a Marx, aplicndolo al capital, en
su prediccin sobre la crisis del
capitalismo por la cada de los
rendimientos del capital a medida que
ste se acumula.
130 aos despus de muerto Marx, el
capital acumulado ha superado cualquier
previsin imaginable en la poca del
idelogo del socialismo, pero su
rendimiento sigue siendo estable en torno
al 5 %, sorprendentemente.
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Propuestas
El capitalismo patrimonial ya conoci una evolucin similar en el siglo XIX
que desemboc en 1913 en niveles de desigualdad sin precedentes. Nadie
puede desear un nuevo conflicto global devastador para deshacer la
extrema desigualdad,
Por eso Piketty valientemente propone atenuar o corregir dicha evolucin.
A travs de la instauracin de un impuesto mundial progresivo sobre el
capital, tanto de los activos inmobiliarios como mobiliarios y el neto de
deudas.
Claro que no se hace ilusiones sobre la viabilidad poltica de su propuesta,
aunque argumenta convincentemente sobre su viabilidad en la Unin
Europea si existiera la suficiente voluntad poltica.
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Un legado para futuras investigaciones
El Capital en el Siglo XXI es una valiosa contribucin
a la ciencia econmica, no slo por el objeto de
estudio que abarca y el legado que otros
investigadores ya pueden recoger de la vastedad de
datos y anlisis del capitalismo, sino por la lucidez y
sencillez con la que Piketty reconoce la pertenencia
de la economa al campo de las ciencias sociales.
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Un legado para futuras investigaciones

Comparte con el deber de contribuir, desde su
posicin intelectual, a enriquecer el debate cientfico
y democrtico en aras de descubrir las polticas que
producirn los resultados ms acordes con los
objetivos morales y sociales de una comunidad que
vive y seguir en el siglo XXI.
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Referencias
(1) El libro en Ingls en http://lib.freescienceengineering.org/
(2) En econoblognet http://econoblognet.blogspot.com/2014_06_01_archive.html
(3) http://www.elmundo.es/cronica/2014/05/11/536e107be2704e72568b4573.h
tml
(4) Thomas Piketty. Conferencia en la Ciudad Universitaria de Nueva York.
En http://youtu.be/heOVJM2JZxI
(5) Quero Antonio. En http://www.pensamientocritico.org/antque0214.htm

(6) En http://elsemanario.com/51105/de-piketty-keynes-y-la-reproduccion-financiera-
de-la-riqueza/
(7) Branko Milanovic. Resumen en ingls The return of patrimonialcapitalism": review
of Thomas Pikettys Capital in the 21st century.
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Referencias
(8) http://economia.elpais.com/economia/201 ... 60036.html
(9) Begoa Gmez Urzais. En http://elpais.com/elpais/2014/05/04/ico ...
20068.html
(10) Zachary Levenson. How to Write a Marxist Critique of Thomas Piketty
Without Actually Reading the
Book.https://www.jacobinmag.com/2014/05/how- ... -the-book/
(11) Stephen Marche. the most important book of the twenty-first century.
En http://www.esquire.com/blogs/news/thoma ... ty-capital
(12) Kenneth Scheve and David Stasavage, April 7 2014. Why hasnt
democracy saved us from inequality?
Enhttp://www.washingtonpost.com/blogs/mon ... nequality/
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EL CAPITAL EN
EL SIGLO XXI
(DE THOMAS PIKETTY)
Enrique Huerta Berros
Ex Rector
http://econoblognet.blogspot.com/