Mat Fin - Aula 02

D a n i e l a M i t i W a d a , C P F : 2 2 3 5 1 2 7 1 8 5 8
CURSOONLINEMATEMTICAFINANCEIRACURSOREGULAR
PROFESSOR:GUILHERMENEVES
1
www.pontodosconcursos.com.br
Ol pessoal!
Conforme a nossa programao, estudaremos nesta aula os Descontos
Simples e Equivalncia Simples de Capitais.
So assuntos de grande relevncia em matria de concursos. Alm
disso, um bom aprendizado desta aula nos ajudar bastante no bom
entendimento dos Descontos Compostos e Equivalncia Composta de
Capitais.
Descontos Simples
Imagine que voc tem uma dvida de R$ 10.000,00 para ser paga daqui
a dois anos. Mas voc foi aprovado no seu to sonhado concurso e
decidiu liquidar a sua divida com o primeiro salrio. justo voc pagar
R$ 10.000,00 mesmo pagando dois anos antes da data combinada?
bvio que no! Da surge a pergunta: Quanto eu devo pagar hoje a
minha dvida de R$ 10.000,00?
Essa uma situao tpica de uma operao de desconto. Desconto
o abatimento que se faz no valor de uma dvida quando ela
negociada antes da data de vencimento. Notas promissrias,
duplicatas, letras de cmbio so alguns documentos que atestam
dvidas e so chamados ttulos de crditos. Esses ttulos apresentam os
seguintes conceitos de valores:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
o valor que est escrito no ttulo.
o valor que deve ser pago na
data do vencimento.
Valor Atual, Valor Presente,
Valor Lquido, Valor Descontado
(A)
O valor lquido obtido pela
diferena entre o valor nominal e o
desconto.

Desconto (D)
Desconto o abatimento que se
faz no valor de uma dvida quando
ela negociada antes da data de
vencimento. a diferena entre o
valor nominal e o valor atual.

Para caracterizar uma operao de desconto, devemos saber qual o
tempo de antecipao do pagamento. Esse tempo de antecipao
2
ser denotado pela letra n. E j que estamos transportando uma
quantia no tempo, devemos saber qual a taxa percentual que far
esse transporte. A taxa do desconto ser denotada pela letra i.

O clculo do desconto pode ser feito por dois critrios. Existe o desconto
racional, tambm chamado de desconto por dentro. O desconto
racional o desconto teoricamente correto. Existe tambm o
desconto comercial ou desconto por fora. o desconto sem
fundamentao terica, mas muito praticado no mercado financeiro.
Pode ainda ser simples ou composto. Isso gera quatro tipos de
descontos:
Desconto Racional Simples
Desconto Racional Composto
Desconto Comercial Simples
Desconto Comercial Composto

Existe uma diferena entre o desconto comercial e o chamado
desconto bancrio. O desconto bancrio leva em conta tambm
despesas administrativas (ou impostos) cobradas pelos bancos para a
efetivao da operao de desconto. Ou seja, o desconto bancrio
uma modalidade de desconto comercial, acrescida de taxas e
despesas administrativas.
Para se responder qualquer questo sobre descontos, devemos saber
qual a modalidade do desconto (racional ou comercial) e o regime
da operao (simples ou composto). Nesta aula, falaremos apenas dos
descontos simples.
Quando a questo nada falar acerca do regime trabalhado,
adotaremos a conveno de usar o regime simples.
E quanto modalidade do desconto? Adiante falaremos que o
desconto racional simples equivale a uma operao de juros simples.
Ento se o enunciado deixar claro que a taxa percentual de desconto
3
na realidade uma taxa de juros, devemos inferir que se trata de uma
operao de desconto racional. Caso contrrio, trata-se de uma
operao de desconto comercial. Essa conveno tambm ser
utilizada quando estudarmos os descontos compostos.
No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto. Esse
raciocnio vlido para os quatro tipos de desconto.
A N D =

Voltando ao nosso exemplo. Voc tinha uma dvida de R$ 10.000,00. E
quando voc foi ao banco negociar a dvida, seu gerente disse que
voc ia ter um desconto de R$ 2.000,00. Logicamente, voc ir pagar
R$ 8.000,00.
10.000 2.000 8.000 A N D = = =

Alternativamente, podemos dizer que o desconto a diferena entre os
valores nominal e atual.
D N A =

Voltemos ao nosso exemplo. Voc tinha uma dvida de R$ 10.000,00. Foi
ao banco e eles disseram que a dvida poderia ser quitada hoje por
R$ 8.000,00. Podemos, ento, concluir que o desconto dado pelo banco
foi de R$ 2.000,00.
10.000 8.000 2.000 D N A = = =

Falarei agora separadamente sobre cada um dos tipos de descontos e
em seguida resolverei questes diversas de concursos passados.
Comecemos pelo desconto racional simples ou desconto simples por
dentro.
Ento para deixar bem clara a situao: Existe uma dvida para ser
paga em alguma data futura. O valor dessa dvida chamado de
VALOR NOMINAL (N). Quero antecipar o pagamento dessa dvida.
Obviamente, se eu antecipar o pagamento da dvida, pagarei um
valor menor do que o valor nominal. O valor que ser acordado para
que o pagamento seja antecipado ser denominado VALOR ATUAL (A).
A diferena entre o valor nominal e o valor atual denominada
DESCONTO (D).
4
Desconto Racional Simples (por dentro)
A operao de desconto racional simples, por definio, equivalente
a uma operao de juros simples.
Enquanto que na operao de juros simples, o nosso objetivo projetar
um valor presente para o futuro, na operao de desconto racional
simples teremos como objetivo projetar o Valor Nominal para a data
atual.
O desconto simples por dentro ou desconto simples racional obtido
aplicando-se a taxa de desconto ao valor atual do ttulo, ou seja,
corresponde ao juro simples sobre o valor atual durante o tempo que
falta para o vencimento do ttulo.
J que o desconto racional simples equivale operao de juros
simples, podemos fazer um desenho comparativo.

O valor atual do desconto racional simples corresponde ao capital
inicial da operao de juros simples.
O valor nominal do desconto racional simples corresponde ao
montante da operao de juros simples.
O desconto da operao de desconto racional simples corresponde
ao juro da operao de juros simples.
5
Podemos dizer que o valor nominal o montante do valor atual em uma
operao de juros simples em que o juro igual ao desconto racional
simples!!
Correspondncia entre os elementos das operaes
Juros Simples Desconto Racional Simples (por
dentro)
Capital Inicial (C) Valor Atual (A)
Montante (M) Valor Nominal (N)
Juro (J) Desconto (D)

Vamos ento deduzir as frmulas da operao de desconto racional
simples (por dentro).
Juros Simples:
J C i n =

Desconto Racional Simples:

Juros Simples:
(1 ) M C i n = +


E no podemos nos esquecer que a taxa e o tempo devem estar
sempre na mesma unidade!

De acordo com as frmulas explicitadas acima, s podemos calcular o
desconto racional simples se soubermos o valor atual. Vamos ento
D A i n =

(1 ) N A i n = +

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deduzir uma frmula para calcular o desconto racional simples em
funo do valor nominal.
(1 ) N A i n = +

O fator (1+i.n) que est multiplicando no segundo membro, passar
dividindo para o primeiro membro.
(1 )
N
A
i n
=
+

Devemos agora substituir essa expresso na frmula
D A i n =
.

1
N
D i n
i n
=
+

Logo,

Portanto, h trs expresses bsicas que precisamos saber em uma
operao de desconto racional simples. So elas:

Vejamos um exemplo:
01. (BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com
antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa
de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo?
a) R$ 10.000,00
b) R$ 10.666,67
1
N i n
D
i n

=
+

D A i n =

(1 ) N A i n = +

1
N i n
D
i n

=
+

7
c) R$ 32.000,00
d) R$ 40.000,00
e) R$ 160.000,00
Resoluo
Lembre-se sempre que uma operao de desconto racional equivale a
uma operao de juros simples, de tal forma que o valor atual equivale
ao capital inicial e o valor nominal equivale ao montante.
Alm disso, a questo usou alguns apelidos do valor atual e do valor
nominal. Vamos relembrar:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
Valor Atual, Valor Presente,
Valor Lquido, Valor Descontado (A)

Ento, j que a questo est pedindo o valor de face, queremos,
portanto, o valor nominal. J os R$ 8.000,00 que a questo chamou de
valor descontado ns estamos acostumados a cham-lo de valor atual.
De posse dessas informaes, podemos desenhar o diagrama abaixo.

Utilizaremos a frmula
(1 ) N A i n = +
que idntica frmula do
montante em juros simples. A taxa igual a 5% = 0,05 ao ms.
(1 ) N A i n = +

8.000 (1 0,05 5) N = +

8
10.000,00 N =

Letra A
02. (AFRE-MG 2005 ESAF) Um cheque pr-datado adquirido com um
desconto de 20% por uma empresa especializada, quatro meses antes
de seu vencimento. Calcule a taxa de desconto mensal da operao
considerando um desconto simples por dentro.
a) 6,25%.
b) 6%.
c) 4%.
d) 5%.
e) 5,5%.
Resoluo
O enunciado no informou o valor do cheque pr-datado. Isso mostra
que o seu valor no influenciar a resposta. Portanto, em situaes
como essa, podemos assumir certo valor para o cheque, para que os
nossos clculos tornem-se mais fceis. costume em matemtica,
principalmente em questes que envolvem porcentagem, utilizarmos o
valor R$ 100,00.
Portanto, admita por hiptese que o VALOR NOMINAL do cheque igual
a R$ 100,00. Esse valor o que est escrito no cheque (valor de face).
Se o cheque est sendo adquirido quatro meses antes do seu
vencimento com um desconto de 20%, ento o cheque ser resgatado
por R$ 80,00 (j que 20% de R$ 100,00 so iguais a R$ 20,00). R$ 80,00 ,
portanto, o valor atual do cheque. Obviamente, o valor do desconto foi
de R$ 20,00 (100 80).
Alm disso, o enunciado deixou explicito que estamos trabalhando com
um desconto racional simples. Podemos desenhar, ento, o seguinte
diagrama:

9
Lembre-se que a operao de desconto racional simples equivale a
uma operao de juros simples.
Juros Simples:
J C i n =


Dessa forma,
20 80 4 i =

20
320
i =

Para transformar essa taxa em termos percentuais, devemos multiplic-
la por 100%.
20 2.000
100% % 6,25%
320 320
i = = =

Letra A
03. (BNB 2003 ACEP) J os tomou emprestado R$ 10.000,00,
pretendendo saldar a dvida aps dois anos. A taxa de juros combinada
foi de 30% a.a. Qual valor J os pagaria a dvida 5 meses antes do
vencimento combinado sem prejuzo para o banco se nesta poca a
taxa de juros simples anual fosse 24% e fosse utilizado desconto simples
racional?
a) R$ 16.000,00
b) R$ 13.800,00
c) R$ 17.600,00
d) R$ 14545,45
e) R$ 14.800,00
Resoluo
Primeiramente vamos resumir os dados do enunciado.
D A i n =

10
O valor do emprstimo o valor atual da operao. A = 10.000,00
Taxa de juros do emprstimo: 30% a.a.
Tempo para pagamento do emprstimo: 2 anos.
Prazo de antecipao do pagamento do emprstimo: 5 meses
Taxa de desconto racional: 24% a.a.
O prximo passo saber quanto J os se comprometeu a pagar daqui a
2 anos. Queremos saber o montante em uma operao de juros
simples. Esse valor do montante ser o valor nominal da dvida (que
depois ser renegociada).
(1 ) M C i n = +

10.000 (1 0,30 2) M = +

16.000 M =

Ou seja, o valor nominal da dvida igual a R$ 16.000,00. De posse
desse valor, deixe-me recontar o enunciado.
J os tem uma dvida de R$ 16.000,00 para ser paga daqui a 2 anos.
Quanto J os deve pagar se ele quer antecipar o pagamento 5 meses
antes do vencimento a uma taxa de juros simples de 24% a.a.?
Ou seja, temos agora uma operao de desconto racional simples, j
que existe uma dvida que ser antecipada usando uma taxa de juros
simples. Comentei anteriormente que o desconto racional simples
EQUIVALE, ou seja, a mesma coisa que uma operao de juros
simples.
Temos um valor nominal N = 16.000,00 que ser antecipado 5 meses a
uma taxa de juros simples igual a 24% a.a. = 2% a.m. Observe que para
transformar a taxa anual para taxa mensal basta dividir por 12.
Queremos saber o valor atual do desconto racional simples.
(1 ) N A i n = +

Portanto,
1
N
A
i n
=
+

11
16.000 16.000
14545,45
1 0,02 5 1,1
A = = =
+

Letra D
04. (AFT 2010 ESAF) Um ttulo sofre um desconto simples por dentro de R$
10.000,00 cinco meses antes do seu vencimento a uma taxa de
desconto de 4% ao ms. Qual o valor mais prximo do valor nominal do
ttulo?
a) R$ 60.000,00.
b) R$ 46.157,00.
c) R$ 56.157,0
d) R$ 50.000,00.
e) R$ 55.000,00.
Resoluo
Sabemos que no desconto simples por dentro a taxa incidida sobre o
valor atual. Assim,
= A i n
1u.uuu = A u,u4 S
1u.uuu = A u,2
A =
1u.uuu
u,2
= Su.uuu
Dessa forma, o valor nominal ser dado por
N = A + D = 50.000 + 10.000 = 60.000,00
Letra A
05. (UnB/CESPE PMCE 2008) J ulgue o item seguinte. Caso um ttulo de
R$ 15.000,00 seja resgatado 3 meses antes de seu vencimento, sob o
regime de juros simples e taxa de juros de 12% ao ano, ento o valor
do desconto racional, ou por dentro, ser superior a R$ 450,00.

Resoluo
A operao de desconto racional simples, por definio, equivalente
a uma operao de juros simples.
Temos trs frmulas bsicas no desconto racional simples. Uma que
relaciona o desconto com o valor atual. D = A | n
12
A segunda frmula relaciona o valor de face (N) com o valor atual (A):
N = A (1 + | n).
A terceira frmula relaciona o desconto (D) com o valor de face (N).
D =
N | n
1 + | n

justamente dessa formula que precisamos para resolver essa questo.
Observe que a taxa de 12% ao ano e que o tempo de antecipao
de 3 meses. Para que possamos utilizar a frmula acima, devemos ter
uma conformidade entre a taxa e o tempo. Como a taxa de 12% ao
ano, e o ano tem 12 meses, ento a taxa mensal ser de 1% (12%/ 12).
Temos os seguintes dados da questo:
N = 1S.uuu, i = u,u1, n = S mcscs.
Logo, o desconto racional simples ser
=
1S.uuu u,u1 S
1 + u,u1 S
=
4Su
1,uS
4S6,89
Portanto, o item est errado, pois 436,89 < 450,00.
06. (Economista IBRAM UnB/CESPE - 2009) Com relao a desconto,
julgue o item abaixo. Considere que um ttulo de valor nominal igual a
R$ 5.000,00, com vencimento em um ano, esteja sendo liquidado dois
meses antes. Nesse caso, se a taxa nominal de juros simples corrente
de 36% ao ano e se o desconto considerado o racional (ou por
dentro), ento a quantia que o devedor est deixando de pagar por
liquidar o ttulo antecipadamente inferior a R$ 290,00.

Resoluo

O ttulo ser descontado dois meses antes da data de vencimento. E j
que a taxa nominal de 36% ao ano, devemos transform-la em uma
taxa mensal. O ano possui 12 meses, ento a taxa mensal de 3% =
0,03.

A quantia que o devedor est deixando de pagar o que
denominamos desconto.

Sabemos que vlida a seguinte expresso para o desconto racional.

=
N i n
1 + i n

13
=
S.uuu u,uS 2
1 + u,uS 2
28S,u2

Como 283,02 < 290,00, ento o item est certo.
07. (Auditor Fiscal do Tesouro Municipal Vitria 2007 Unb/ Cespe)
Considere que uma pessoa pretenda quitar, 4 meses antes do
vencimento, um ttulo de valor nominal de R$ 7.800,00. Nesse caso, se for
usado o desconto racional simples taxa de 60% ao ano, a pessoa
deve pagar menos de R$ 6.300,00.

Resoluo

O que a pessoa deve pagar na antecipao de um ttulo o que
chamamos de valor atual ou valor descontado.

Temos ento um ttulo com o valor nominal (N) de R$ 7.800,00 e
queremos descont-lo a uma taxa de 60% ao ano. J que o tempo de
antecipao de quatro meses, devemos transformar a taxa anual
para taxa mensal. Considerando que o ano tem 12 meses, a taxa de
60% ao ano equivalente a uma taxa de 5% =0,05 ao ms (60%/12 =
5%).

Sabemos que em um desconto racional simples (por dentro) vlida a
seguinte relao:

N = A (1 + i. n)

Logo,

A =
N
(1 + i. n)
=
7.8uu
1 + u,uS 4
=
7.8uu
1,2
= 6.Suu,uu

O item est errado.

Desconto Comercial Simples (por fora)
Vimos que o desconto racional simples equivale a uma operao de
juros simples. Na operao de juros simples, a taxa de juros incide sobre
o capital inicial. Obviamente, no desconto racional simples (que
equivale ao juro simples) a taxa incide sobre o valor atual.
Imagine que voc fosse aplicar alguma quantia no banco e o gerente
te dissesse que a taxa de juros iria incidir sobre o montante (valor final).
14
Estranho ou no? Pois justamente o que acontece no desconto
comercial simples. A taxa no incide sobre o valor atual como em uma
operao de juros simples. No caso do desconto comercial a taxa
incide sobre o valor nominal (valor futuro). justamente por isso que o
desconto comercial simples no o teoricamente correto, mas
usado em larga escala no mercado financeiro.
Os elementos da operao de desconto comercial simples so os
mesmos do desconto racional simples. A nica coisa que vai mudar o
fato de a taxa incidir sobre o valor nominal. Portanto, o desconto
comercial simples ser dado por

Em qualquer tipo de desconto, o valor atual igual ao valor nominal
menos o desconto.
A N D =

Substituindo a primeira expresso na segunda:
A N N i n =

Finalmente colocando o N em evidncia:

08. (TCE Piau 2002 FCC) Uma duplicata, de valor nominal R$
16.500,00, ser descontada 50 dias antes do vencimento, taxa de
0,02% ao dia. Se for utilizado o desconto simples bancrio, o valor de
resgate ser:
a) R$ 14.850,00
b) R$ 16.119,29
c) R$ 16.335,00
d) R$ 16.665,32
e) R$ 18.233,50
D N i n =

(1 ) A N i n =

15

Resoluo
O desconto simples bancrio , nesse caso, o mesmo que o desconto
comercial simples (por fora). Nesse caso, podemos utilizar a frmula
(1 ) A N i n =

Perceba que a taxa e o tempo esto na mesma unidade de tempo.
Portanto, no h alteraes a fazer nos dados do enunciado.
0,02
16.500 1 50
100
A

=

16.335,00 A =

Letra C
09. (AFC 2005 ESAF) Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu
vencimento e recebeu R$ 370.000,00. A taxa de desconto comercial
simples foi de 60% ao ano. Assim, o valor nominal do ttulo e o valor mais
prximo da taxa efetiva da operao so, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao ms.
b) R$ 400.000,00 e 5,4% ao ms.
c) R$ 450.000,00 e 64,8% ao ano.
d) R$ 400.000,00 e 60% ao ano.
e) R$ 570.000,00 e 5,4% ao ms.
Resoluo
O primeiro passo colocar a taxa e o tempo na mesma unidade.
Podemos, por exemplo, colocar a taxa e o tempo em meses.
45 dias correspondem a 1 ms e meio. Ou seja, 45 d = 1,5 m.
J em relao taxa, para transformar a taxa anual em taxa mensal
basta dividi-la por 12. Assim, i = 60%/12 = 5% = 0,05 ao ms.
O valor descontado (valor atual) igual a R$ 370.000,00.
Da teoria exposta sobre desconto comercial simples, sabemos que:
(1 ) A N i n =

16
370.000
1 1 0,05 1,5
A
N
i n
= =

400.000 N =

O problema ainda pergunta qual a taxa efetiva da operao. O que
a taxa efetiva???
A taxa de desconto efetiva nada mais do que a taxa de juros simples
que aplicada ao valor descontado do ttulo, durante um prazo
equivalente ao que falta para o vencimento, produz como montante o
valor nominal do ttulo.
???
Ou seja, a taxa efetiva igual a taxa de desconto racional simples que
produz o mesmo valor atual no mesmo tempo de antecipao. Ou, se
preferir, pode aplicar uma capitalizao simples sobre o valor atual
para gerar o valor nominal.
(1 )
e
M C i n = +

(1 )
e
N A i n = +

400.000 370.000 (1 1,5)
e
i = +

Pode-se dividir ambos os membros por 10.000 ou cortar 4 zeros.
40 37 (1 1,5)
e
i = +

40 37 55,5
e
i = +

55,5 3
e
i =

3
55,5
e
i =

Para transformar em taxa percentual multiplicamos por 100%.
17
3 300
100% %
55,5 55,5
e
i = =

5,4% . . i a m

Letra B
ATENO!!!!!!
Agora que aprendemos a calcular a taxa efetiva a partir do seu
conceito, colocarei a sua disposio uma frmula indispensvel para
ganhar tempo. Lembre que nos ltimos 10 minutos da sua prova voc
vai implorar por um pouco mais de tempo. Ento, vamos aprender a
ganhar tempo. Guarde bem essa frmula porque nem todos os livros a
descreve.
A taxa efetiva para o desconto simples comercial dada por
1
e
i
i
i n
=

Onde i a taxa do desconto!
Um detalhe: essa frmula s poder ser utilizada se no houver taxas
administrativas ou impostos cobrados pelo banco!!
Vamos resolver novamente a segunda parte desse quesito.
A taxa de 5% ao ms durante 1,5 meses.
0,05
5,4%
1 1 0,05 1,5
e
i
i
i n
= =

10. (Fiscal de Fortaleza 2003 ESAF) Um ttulo no valor nominal de
R$ 20.000,00 sofre um desconto comercial simples de R$ 1800,00 trs
meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto
aplicada.
a) 6%
b) 5%
c) 4%
18
d) 3,3%
e) 3%
Resoluo
Sabemos que a taxa de desconto no desconto comercial simples
incidida sobre o valor nominal. Dessa forma, o desconto dado por
D N i n =

Como estamos querendo calcular a taxa mensal do desconto.
Podemos isolar a taxa na frmula acima. O N e o n que esto
multiplicando vo para o outro membro dividindo. Assim,
D
i
N n
=

O enunciado nos forneceu o valor nominal (R$ 20.000,00), o desconto
(R$ 1.800,00) e o tempo de antecipao (trs meses). J que o tempo
de antecipao dado em meses, obviamente a taxa ser mensal. E
lembre-se que para transformar a taxa em termos percentuais devemos
multiplic-la por 100%.
1.800
100%
20.000 3
i =

180.000%
60.000
i =

3% a.m. i =

Letra E
11. (BNDES 2009 CESGRANRIO) Uma promissria sofrer desconto
comercial 2 meses e 20 dias antes do vencimento, taxa simples de
18% ao ano. O banco que descontar a promissria reter, a ttulo de
saldo mdio, 7% do valor de face durante o perodo que se inicia na
data do desconto e que termina na data do vencimento da
promissria. H ainda IOF de 1% sobre o valor nominal. Para que o valor
lquido, recebido no momento do desconto, seja R$ 4.620,00, o valor
nominal, em reais, desprezando-se os centavos, dever ser

19
(A) 5.104
(B) 5.191
(C) 5.250
(D) 5.280
(E) 5.344
Resoluo
Trata-se de um desconto bancrio simples. O desconto bancrio leva
em conta tambm despesas administrativas cobradas pelos bancos
para a efetivao da operao de desconto. Ou seja, o desconto
bancrio uma modalidade de desconto comercial, acrescida de
taxas e despesas administrativas.
Podemos afirmar que o valor lquido recebido (V) igual ao valor
nominal menos as despesas administrativas e menos o desconto por
fora. As despesas administrativas so calculadas como se no houvesse
desconto por fora, ou seja, o percentual incidir sobre o valor nominal.
Da mesma forma, o desconto por fora ser efetuado como se no
houvesse despesas administrativas.
Portanto,
F B
V N D D =
, onde D
F
o desconto por fora e D
B
so as taxas
e as despesas administrativas cobradas pelo banco. Lembrando que o
desconto comercial simples (por fora) dado por D = N.i.n,
0,07 0,01 V N N i n N N =

Alm disso, o tempo de antecipao (2 meses e 20 dias) pode ser
escrito como 80 dias (30+30+20).
Observao: O ms comercial possui 30 dias e o ano comercial possui
30x12 = 360 dias.
Assim, a taxa de 18% = 0,18 ao ano para ser escrita sob a forma de taxa
diria dever ser dividida por 360.
Ou seja,
0,18
360
i =
.
Ufa! Voltemos nossa expresso.
20
7% 1% V N N i n N N =

O valor lquido recebido foi igual a R$ 4.620,00.
0,18
80 0,07 0,01 4.620
360
N N N N =

1 0,04 0,07 0,01 4.620 N N N N =

J que 1 0,04 0,07 0,01 = 0,88, temos que
0,88 4.620 N =

4.620
5.250
0,88
N = =

Letra C
12. (CEF 2004 FCC) Em suas operaes de desconto de duplicatas, um
banco cobra uma taxa mensal de 2,5% de desconto simples comercial.
Se o prazo de vencimento for de 2 meses, a taxa mensal efetiva nessa
operao, cobrada pelo banco, ser de, aproximadamente,
(A) 5,26%
(B) 3,76%
(C) 3,12%
(D) 2,75%
(E) 2,63%
Resoluo
A questo envolve o clculo da taxa efetiva em uma operao de
desconto simples comercial. Basta aplicar a frmula descrita
anteriormente:
0,025 0,025 2,5%
100% 2,63%
1 1 0,025 2 0,95 0,95
e
i
i
i n
= = = =

Mas de qualquer forma, bom saber resolver das duas maneiras. Nunca
se sabe o que pode acontecer na hora da prova (esquecer a frmula,
por exemplo).
21
A taxa efetiva a taxa de juros que aplicada sobre o valor lquido gera
um montante igual ao valor de face.
Alm disso, sabe-se que a taxa do desconto comercial simples incide
sobre o valor nominal. E a frmula que envolve o valor lquido e o valor
de face dada por
(1 ) A N i n =

2,5
1 2
100
A N

=

0,95 A N =

Faremos agora uma capitalizao simples em que o capital inicial
igual a A e o montante igual a N.
(1 ) M C i n = +

(1 ) N A i n = +

0,95 (1 2) N N i = +

1 0,95 (1 2) i = +

1 0,95 1,9 i = +

1,9 0,05 i =

0,05 5%
100%
1,9 1,9
i = =

2,63% i

Letra E
Um pouco mais trabalhoso, no !?
22
Relao entre os descontos simples por fora e por dentro
Como o desconto simples comercial (por fora) calculado sobre o
valor nominal, ao passo que o desconto simples racional calculado
sobre o valor atual, fcil constatar que, quando calculados nas
mesmas condies, o desconto simples por fora ser sempre maior do
que o por dentro. Isso porque o valor nominal sempre maior do que o
valor atual.
Acompanhe o raciocnio: Quanto maior o desconto, menor o valor
atual do ttulo. Pode-se concluir que o valor atual do desconto simples
comercial sempre menor do que no desconto simples por dentro (por
isso to utilizado no mercado financeiro: experimente trocar um
cheque e veja onde incidida a taxa no valor nominal).
Assim, considerando-se uma mesma taxa de desconto, mais
vantajoso para o adquirente do ttulo (o banco, ou uma empresa de
factoring, por exemplo) utilizar o desconto bancrio (da o apelido do
desconto comercial) do que o desconto racional.
Bom... Chega de filosofia! Vamos ao que interessa. Vejamos a seguir
qual a relao entre os descontos simples por fora e por dentro,
quando calculados nas mesmas condies, ou seja, mesma taxa de
desconto e pelo mesmo prazo para o vencimento do ttulo.
Para diferenciar, chamarei de D
F
o desconto simples por fora
(comercial) e D
D
o desconto simples por dentro (racional).
Vimos anteriormente que
e
1
D F
N i n
D D N i n
i n

= =
+

Logo,
1
F
D
D
D
i n
=
+

( )
1
F D
D D i n = +

13. (Fiscal PA 2002 ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto
simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a
23
uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto racional,
calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa.
a) R$ 1.000,00
b) R$ 950,00
c) R$ 927,30
d) R$ 920,00
e) R$ 900,00
Resoluo
Para quem conhece a frmula que mostrei anteriormente, a questo
faclima!!
( )
1
F D
D D i n = +

O enunciado nos forneceu o valor do desconto comercial simples (por
fora) que igual a R$ 981,00, a taxa que igual a 3% = 0,03 ao ms e o
tempo de antecipao que igual a 3 meses.
( )
981 1 0,03 3
D
D = +

981 1,09
D
D =

981
900
1,09
D
D = =

Letra E
14. (AFPS 2002 ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve
sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do
seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto
comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto,
considerando a mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00
b) R$ 900,00
c) R$ 924,96
d) R$ 981,00
e) R$ 1.090,00
24
Resoluo
A taxa de desconto ser igual nas duas operaes.
A primeira operao um desconto comercial simples com valor
nominal R$ 10.900,00, desconto igual a R$ 981,00 e tempo de
antecipao igual a 3 meses. Como sabemos que o desconto
comercial simples dado por F
D N i n =
, ento

981 10.900 3 i =

981 32.700 i =

981
0,03
32700
i = =

J que a taxa utilizada ser a mesma nos dois descontos, e a questo
trocou o desconto comercial simples por um desconto racional simples,
podemos calcular esse novo desconto com a frmula
( )
1
F D
D D i n = +

( )
981 1 0,03 3
D
D = +

981 1,09
D
D =

981
900
1,09
D
D = =

Letra B
Questo copiada!!! Mesma banca... Mesmo ano.. Mesma questo...
Mesmos valores!!!
Essa a importncia de resolver questes anteriores da banca!!
As questes frequentemente so repetidas...

CURSOON LINE MATEMTICAFINANCEIRA CURSOREGULAR
25
Equivalncia Simples de Capitais
Antes de qualquer coisa, deixe-me definir formalmente o que significa
equivalncia de capitais.
Dois ou mais conjuntos de capitais, com datas diferentes, so ditos
equivalentes quando, transportados para uma mesma data, a uma
mesma taxa de juros, produzem, nessa data, valores iguais.
Por exemplo: Imagine que voc deve pagar uma dvida em duas
prestaes. A primeira no valor de R$ 50.000,00, vencvel daqui a 3 anos,
e a segunda, no valor de R$ 40.000,00, a pagar daqui a 5 anos. Mas
voc passou no seu to sonhado concurso e deseja trocar esse dbito
por dois outros iguais, pagveis daqui a 1 ano e 2 anos,
respectivamente. bvio que voc no vai pagar R$ 90.000,00 (40 mil +
50 mil). Voc ir pagar um valor menor. aquela mxima: quem tem
dinheiro economiza, quem no tem pagar juros. E j que voc agora
auditor fiscal vamos saldar essa dvida e economizar!!
Para responder os valores que voc pagar, o problema precisa deixar
claro outras duas informaes: a taxa de juros e a data focal. A taxa de
juros j nossa conhecida. E o que a data focal? a data de
referncia.
Qual a necessidade de existir uma data de referncia?
No permitido em Matemtica Financeira comparar valores que
esto em datas diferentes. Para ilustrar bem essa situao, basta voltar
para a pergunta que te fiz na aula passada:
Voc prefere receber R$100.000,00 hoje ou daqui a 20 anos?
Obviamente receber R$ 100.000,00 hoje no a mesma coisa que
receber esse valor daqui a 20 anos.
E o enunciado obrigado a informar qual a data focal. Se o
enunciado nada dispuser acerca da data focal, por conveno,
adotamos que a data focal 0 (hoje).
Ressalte-se ainda que, a juros simples, dois conjuntos de capitais
equivalentes em uma determinada data focal no o sero em outra
data focal.
Teremos aqui ainda nossas antigas preocupaes. Temos que saber o
regime da equivalncia: se simples ou composto.
CURSOONLINE MATEMTICAFINANCEIRA CURSOREGULAR
26
E mais...
Toda questo de equivalncia resolvida com o auxlio das operaes
de desconto. Por isso, o problema deve deixar pistas acerca da
modalidade de desconto. E ento, usaremos o que foi dito
anteriormente. Lembra que o desconto racional simples a mesma
coisa que uma operao de juros simples? Ento, se o enunciado falar
algo sobre taxa de juros, saberemos que se trata de uma equivalncia
que utiliza desconto racional, caso contrrio, usaremos o desconto
comercial.
Para esquematizar os problemas que envolvem entradas e sadas de
capitais ao longo do tempo, utilizamos grficos que contm setas com
sentidos contrrios e que representam entradas e sadas de dinheiro no
caixa em diferentes momentos. Esses grficos so chamados fluxos de
caixa.
E a melhor maneira de aprender equivalncia de capitais resolvendo
problemas. Vamos prtica!
15. (AFTN ESAF - 1996) Uma pessoa possui um financiamento (taxa de
juros simples de 10% ao ms). O valor total dos pagamentos a serem
efetuados, juros mais principal, de $ 1.400,00. As condies contratuais
prevem que o pagamento deste financiamento ser efetuado em
duas parcelas. A primeira parcela, no valor de setenta por cento do
total dos pagamentos, ser paga ao final do quarto ms, e a segunda
parcela, no valor de trinta por cento do total dos pagamentos, ser
paga ao final do dcimo primeiro ms. O valor que mais se aproxima do
valor financiado :
a) $ 816,55
b) $ 900,00
c) $ 945,00
d) $ 970,00
e) $ 995,00
Resoluo
O enunciado j deixou claro que estamos trabalhando no regime
simples.
27
E qual o valor das parcelas? A primeira de 70% do total dos
pagamentos, ou seja,
70
1400 980
100
=
. A segunda parcela de 30%
do total dos pagamentos, ou seja,
30
1400 420
100
=
.
Quando uma pessoa faz um financiamento (emprstimo), ela pega o
valor na data zero (hoje) e se compromete a pagar em datas futuras.
Ento, temos duas formas para quitar o emprstimo:
i) Devolver o valor (X) do financiamento no momento do contrato. Ou
seja, voc recebe o dinheiro e no mesmo momento devolve.
ii) Pagar uma parcela de R$ 980,00 ao final do quarto ms e a segunda
parcela de R$ 420,00 ao final do dcimo primeiro ms.
Temos o seguinte diagrama:

O conceito de equivalncia de capitais nos diz que pagar X na data zero
equivale a pagar $ 980,00 no 4 ms e $ 420,00 no 11 ms.
O conceito diz ainda que os dois conjuntos de capitais so
equivalentes: no so iguais. No podemos dizer que X = 980 + 420. Isso
porque no podemos somar quantias em pocas diferentes. A
Matemtica Financeira no permite operaes com quantias em
pocas diferentes. R$ 100.000,00 hoje no a mesma coisa que R$
100.000,00 daqui a 20 anos. Para que possamos comparar os dois
conjuntos de capitais, devemos compar-los em uma mesma data. Essa
data o que chamamos de data focal, a data de referncia.
No regime simples o problema obrigado a dizer qual a data focal, a
data de referncia. Quando no o fizer, adotaremos a data zero como
data focal. o que faremos nessa questo.

28
Logo, devemos transportar todos os valores para a data zero. Dessa
forma, posso afirmar que X igual a $ 980 transportado para a data
zero mais $ 420 transportado para a data zero. E como fazemos esse
transporte? Os transportes das quantias ao longo do tempo nos
problemas de equivalncia so feitos atravs de operaes de
desconto. Portanto devemos saber se o desconto ser racional ou
comercial. Para isso, o enunciado nos deu uma dica: disse que a taxa
era uma taxa de juros simples. E ns sabemos que juro simples o
mesmo que desconto racional simples.
Nosso prximo passo ser fazer o transporte das quantias. Vamos faz-lo
separadamente.
i) 1 parcela: $ 980,00

(1 ) N A i n = +

980 (1 0,10 4) P = +

980 1,4 P =

980
700
1,4
P = =

Isso quer dizer que pagar $980,00 daqui a 4 meses o mesmo que pagar R$
700,00 hoje!
ii) 2 parcela: $ 420,00
29

(1 ) N A i n = +

420 (1 0,10 11) Q = +

420 2,1 Q =

200 Q =

Isso quer dizer que pagar $420,00 daqui a 11 meses o mesmo que
pagar R$ 200,00 hoje!
Dessa maneira, o valor que devo pagar hoje ser X= 700 + 200 = 900.
Letra B
16. (AFRF 2002 ESAF) Indique qual o capital hoje equivalente ao capital
de R$ 4.620,00 que vence dentro de cinquenta dias, mais o capital de
R$ 3.960,00 que vence dentro de cem dias e mais o capital de R$
4.000,00 que venceu h 20 dias, taxa de juros simples de 0,1% ao dia.
a) R$ 10.940,00
b) R$ 11.080,00
c) R$ 12.080,00
d) R$ 12.640,00
e) R$ 12.820,00
Resoluo
Para resolver questes de equivalncia importantssimo desenharmos
o fluxo de caixa.
30

O enunciado forneceu uma taxa diria e os tempos esto todos em
dias. No h necessidade de alteraes.
Outro fato importante: o enunciado colocou (na ltima linha) que est
sendo utilizada uma taxa de juros simples. Portanto, o regime adotado
ser o simples.
Toda questo de equivalncia de capitais resolvida mediante
operaes de desconto. Diante disso, precisamos descobrir qual a
modalidade do desconto.
O enunciado foi omisso quanto modalidade do desconto. Mas
lembre-se que o desconto racional simples equivale a uma operao
de juros simples. E na ltima linha o enunciado deixou explicito que a
taxa utilizada uma taxa de juros. Portanto, o desconto utilizado ser o
desconto racional simples (por dentro).
Agora em relao data focal. No regime simples o enunciado
obrigado a dizer qual a data de referncia. No falou explicitamente
a data focal ..., mas disse Indique qual o capital hoje equivalente
ao..., portanto a data focal ser 0 (hoje).
E como se resolve uma questo de equivalncia de capitais? Devemos
transportar os dois conjuntos de capitais para a mesma data. Que
data? A DATA FOCAL!!
O primeiro conjunto de capitais, o que est abaixo da linha do tempo
no fluxo de caixa j est na data focal. Nada precisamos fazer.
31

Vamos agora transportar o segundo conjunto de capitais (setas
vermelhas) para a data focal 0.
Vejamos cada um dos capitais componentes:
i) R$ 4.000,00

Lembre-se que o desconto racional simples equivale a uma operao
de juros simples.
(1 ) N A i n = +

0,1
4.000 (1 20)
100
P = +

4.080 P =

Isso quer dizer que o capital de R$ 4.000,00 que venceu h 20 dias, hoje
vale R$ 4.080,00.
ii) R$ 4.620,00
32

(1 ) N A i n = +

0,1
4.620 1 50
100
Q

= +

4.620 1,05 Q =

4.400 Q =

Ou seja, o capital de R$ 4.620,00, que vencer daqui a 50 dias, vale hoje R$
4.400,00.
iii) R$ 3.960,00

(1 ) N A i n = +

0,1
3.960 1 100
100
R

= +

3.960 1,1 R =

3.600 R =

33
Temos, agora, o seguinte fluxo de caixa:

A equivalncia simples de capitais no um assunto muito comum em
provas de concursos, mas a teoria servir de base para o entendimento
da equivalncia composta de capitais. Este sim, um assunto muito
comum em provas e que de fundamental importncia para o estudo
das rendas certas.
Aconselho que voc d uma olhada na minha parte aberta do site.
Coloquei vrias resolues de provas de Matemtica Financeira do ano
de 2010.
Um abrao e at a prxima aula.
Guilherme Neves
guilherme@pontodosconcursos.com.br

34
Questes comentadas nesta aula
01. (BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com
antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa
de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo?
a) R$ 10.000,00
b) R$ 10.666,67
c) R$ 32.000,00
d) R$ 40.000,00
e) R$ 160.000,00
02. (AFRE-MG 2005 ESAF) Um cheque pr-datado adquirido com um
desconto de 20% por uma empresa especializada, quatro meses antes
de seu vencimento. Calcule a taxa de desconto mensal da operao
considerando um desconto simples por dentro.
a) 6,25%.
b) 6%.
c) 4%.
d) 5%.
e) 5,5%.
03. (BNB 2003 ACEP) J os tomou emprestado R$ 10.000,00,
pretendendo saldar a dvida aps dois anos. A taxa de juros combinada
foi de 30% a.a. Qual valor J os pagaria a dvida 5 meses antes do
vencimento combinado sem prejuzo para o banco se nesta poca a
taxa de juros simples anual fosse 24% e fosse utilizado desconto simples
racional?
a) R$ 16.000,00
b) R$ 13.800,00
c) R$ 17.600,00
d) R$ 14545,45
e) R$ 14.800,00
04. (AFT 2010 ESAF) Um ttulo sofre um desconto simples por dentro de R$
10.000,00 cinco meses antes do seu vencimento a uma taxa de
desconto de 4% ao ms. Qual o valor mais prximo do valor nominal do
ttulo?
a) R$ 60.000,00.
b) R$ 46.157,00.
c) R$ 56.157,0
d) R$ 50.000,00.
e) R$ 55.000,00.
35
05. (UnB/CESPE PMCE 2008) J ulgue o item seguinte. Caso um ttulo de
R$ 15.000,00 seja resgatado 3 meses antes de seu vencimento, sob o
regime de juros simples e taxa de juros de 12% ao ano, ento o valor
do desconto racional, ou por dentro, ser superior a R$ 450,00.

06. (Economista IBRAM UnB/CESPE - 2009) Com relao a desconto,
julgue o item abaixo. Considere que um ttulo de valor nominal igual a
R$ 5.000,00, com vencimento em um ano, esteja sendo liquidado dois
meses antes. Nesse caso, se a taxa nominal de juros simples corrente
de 36% ao ano e se o desconto considerado o racional (ou por
dentro), ento a quantia que o devedor est deixando de pagar por
liquidar o ttulo antecipadamente inferior a R$ 290,00.

07. (Auditor Fiscal do Tesouro Municipal Vitria 2007 Unb/ Cespe)
Considere que uma pessoa pretenda quitar, 4 meses antes do
vencimento, um ttulo de valor nominal de R$ 7.800,00. Nesse caso, se for
usado o desconto racional simples taxa de 60% ao ano, a pessoa
deve pagar menos de R$ 6.300,00.

08. (TCE Piau 2002 FCC) Uma duplicata, de valor nominal R$
16.500,00, ser descontada 50 dias antes do vencimento, taxa de
0,02% ao dia. Se for utilizado o desconto simples bancrio, o valor de
resgate ser:
a) R$ 14.850,00
b) R$ 16.119,29
c) R$ 16.335,00
d) R$ 16.665,32
e) R$ 18.233,50
09. (AFC 2005 ESAF) Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu
vencimento e recebeu R$ 370.000,00. A taxa de desconto comercial
simples foi de 60% ao ano. Assim, o valor nominal do ttulo e o valor mais
prximo da taxa efetiva da operao so, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao ms.
b) R$ 400.000,00 e 5,4% ao ms.
c) R$ 450.000,00 e 64,8% ao ano.
d) R$ 400.000,00 e 60% ao ano.
e) R$ 570.000,00 e 5,4% ao ms.

10. (Fiscal de Fortaleza 2003 ESAF) Um ttulo no valor nominal de
R$ 20.000,00 sofre um desconto comercial simples de R$ 1800,00 trs
36
meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto
aplicada.
a) 6%
b) 5%
c) 4%
d) 3,3%
e) 3%
11. (BNDES 2009 CESGRANRIO) Uma promissria sofrer desconto
comercial 2 meses e 20 dias antes do vencimento, taxa simples de
18% ao ano. O banco que descontar a promissria reter, a ttulo de
saldo mdio, 7% do valor de face durante o perodo que se inicia na
data do desconto e que termina na data do vencimento da
promissria. H ainda IOF de 1% sobre o valor nominal. Para que o valor
lquido, recebido no momento do desconto, seja R$ 4.620,00, o valor
nominal, em reais, desprezando-se os centavos, dever ser
(A) 5.104
(B) 5.191
(C) 5.250
(D) 5.280
(E) 5.344
12. (CEF 2004 FCC) Em suas operaes de desconto de duplicatas, um
banco cobra uma taxa mensal de 2,5% de desconto simples comercial.
Se o prazo de vencimento for de 2 meses, a taxa mensal efetiva nessa
operao, cobrada pelo banco, ser de, aproximadamente,
(A) 5,26%
(B) 3,76%
(C) 3,12%
(D) 2,75%
(E) 2,63%
13. (Fiscal PA 2002 ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto
simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a
uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto racional,
calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa.
a) R$ 1.000,00
b) R$ 950,00
c) R$ 927,30
37
d) R$ 920,00
e) R$ 900,00
14. (AFPS 2002 ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve
sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do
seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto
comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto,
considerando a mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00
b) R$ 900,00
c) R$ 924,96
d) R$ 981,00
e) R$ 1.090,00
15. (AFTN ESAF - 1996) Uma pessoa possui um financiamento (taxa de
juros simples de 10% ao ms). O valor total dos pagamentos a serem
efetuados, juros mais principal, de $ 1.400,00. As condies contratuais
prevem que o pagamento deste financiamento ser efetuado em
duas parcelas. A primeira parcela, no valor de setenta por cento do
total dos pagamentos, ser paga ao final do quarto ms, e a segunda
parcela, no valor de trinta por cento do total dos pagamentos, ser
paga ao final do dcimo primeiro ms. O valor que mais se aproxima do
valor financiado :
a) $ 816,55
b) $ 900,00
c) $ 945,00
d) $ 970,00
e) $ 995,00
16. (AFRF 2002 ESAF) Indique qual o capital hoje equivalente ao capital
de R$ 4.620,00 que vence dentro de cinquenta dias, mais o capital de
R$ 3.960,00 que vence dentro de cem dias e mais o capital de R$
4.000,00 que venceu h 20 dias, taxa de juros simples de 0,1% ao dia.
a) R$ 10.940,00
b) R$ 11.080,00
c) R$ 12.080,00
d) R$ 12.640,00
e) R$ 12.820,00

38
Gabaritos
01. Letra A
02. Letra A
03. Letra D
04. Letra A
05. Errado
06. Certo
07. Errado
08. Letra C
09. Letra B
10. Letra E
11. Letra C
12. Letra E
13. Letra E
14. Letra B
15. Letra B
16. Letra C

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