Mat Fin - Aula 04

D a n i e l a M i t i W a d a , C P F : 2 2 3 5 1 2 7 1 8 5 8
1
CURSOONLINEMATEMTICAFINANCEIRACURSOREGULAR
PROFESSOR:GUILHERMENEVES
www.pontodosconcursos.com.br
Aula04
1 Progresso Geomtrica.....................................................................................................2
1.1 Conceito.......................................................................................................................2
1.2 Clculo da razo.........................................................................................................2
1.3 Termo Geral................................................................................................................3
1.4 Soma dos termos de uma Progresso Geomtrica finita....................................3
1.5 Soma dos termos de uma Progresso Geomtrica Infinita.................................4
1.6 Exerccio Resolvido....................................................................................................4
2 Disposio grfica do montante composto....................................................................5
3 Descontos Compostos.......................................................................................................6
3.1 Conceito.......................................................................................................................6
3.2 Desconto Racional (por dentro) Composto............................................................7
3.3 Desconto Comercial (por fora) Composto..............................................................9
3.4 Exerccios Resolvidos Descontos Compostos.................................................10
3.5 Demonstrao da frmula dos valores tabelados...............................................25
4 Equivalncia Composta de Capitais..............................................................................25
4.1 Conceito.....................................................................................................................25
4.2 Exerccios Resolvidos..............................................................................................26
5 Relao das questes comentadas nesta aula...........................................................42
6 Gabaritos...........................................................................................................................49

2
1 Progresso Geomtrica

Faremos uma breve exposio terica sobre as Progresses Geomtricas com
o intuito de, futuramente, poder utilizar livremente as frmulas nos assuntos
subsequentes de Matemtica Financeira.
1.1 Conceito

Considere uma sequncia de nmeros reais (o
1
, o
2
, o
3
, , o
n
).
Esta sequncia ser chamada de Progresso Geomtrica (P.G.) se cada
termo, a partir do segundo, for igual ao produto do anterior com uma constante
real q.
O nmero real q denominado razo da progresso geomtrica.
o
1
o primeiro termo, o
2
o segundo termo, e assim por diante. O termo o
n
de
ordem n chamado n-simo termo.
Exemplos:
Progresso Geomtrica Primeiro termo (o
1
) Razo (q)
(S, 6, 12, 24, 48, 96, ) S 2
(96, 48, 24, 12, 6, S, ) 96
1
2

(2, 2, 2, 2, 2, ) 2 1
(1, -2, 4, -8, 16, -S2, ) 1 -2
(S, u, u, u, u, ) 5 0

1.2 Clculo da razo

Considere uma progresso geomtrica no-estacionria, ou seja, cuja razo
diferente de 0 (ver ltimo exemplo do tpico anterior).
Para calcular a razo de uma P.G., basta calcular o cociente entre dois termos
consecutivos.
No nosso primeiro exemplo, q =
6
S
, =
12
6
, = = 2.
No nosso segundo exemplo, q =
48
96
, =
24
48
, = =
1
2
, .
No nosso terceiro exemplo, q =
2
2
, =
2
2
, = = 1.
No nosso quarto exemplo, q =
-2
1
, =
4
-2
, = = -2.
3
1.3 Termo Geral

Considere a progresso geomtrica (o
1
, o
2
, o
3
, , o
n
). Existe uma expresso
que permite calcular qualquer termo da progresso conhecidos um termo
qualquer e a razo.
Comecemos com a expresso bsica que relaciona um termo qualquer com o
primeiro termo e a razo.
o
n
= o
1
q
n-1

Em que o
1
o primeiro termo, q a razo da progresso e o
n
o termo de
ordem n (n-simo termo).
Exemplo: Qual o dcimo primeiro termo da progresso geomtrica
(S, 6, 12, 24, ).
Resoluo
Queremos calcular o dcimo primeiro termo, e, portanto, n = 11.
Utilizemos a frmula do termo geral:
o
11
= o
1
q
11-1
= o
1
q
10

o
11
= S 2
10
= S.u72
Obviamente no seremos obrigados a ficar presos a esta frmula. Ou seja, no
somos obrigados a conhecer o primeiro termo para calcular um termo qualquer
da P.G. Vejamos um exemplo anlogo ao da progresso aritmtica (aula 1).
Exemplo: O dcimo termo de uma progresso geomtrica igual a 4. Calcule o
dcimo sexto termo sabendo que a razo da progresso 3.
Resoluo
Devemos avanar 6 termos do dcimo ao dcimo sexto termo.
Assim, a expresso do termo geral ficar:
o
16
= o
10
q
6

o
16
= 4 S
6
= 2.916
1.4 Soma dos termos de uma Progresso Geomtrica finita

A soma dos n termos iniciais de uma progresso geomtrica :
4
S
n
=
o
1
(q
n
-1)
q -1

Exemplo: Calcule a soma dos 10 primeiros termos da P.G. (S, 6, 12, 24, ).
Resoluo
A razo, como j vimos, igual a 2.
S
10
=
o
1
(q
10
-1)
q -1

S
10
=
S (2
10
-1)
2 -1
=
S (1.u24 -1)
1
= S 1.u2S
S
10
= S.u69
1.5 Soma dos termos de uma Progresso Geomtrica Infinita

Se (o
1
, o
2
, o
3
, , o
n
, ) uma P.G. com razo -1 < q < 1, ento:
S = o
1
+o
2
++o
n
+ =
o
1
1 -q

Exemplo
Calcular a soma dos infinitos termos da P.G. (9, 6, 4, ).
Resoluo
Para calcular a razo basta dividir o segundo termo pelo primeiro:
q =
6
9
=
2
S

Assim,
S =
o
1
1 -q
=
9
1 -
2
S
=
9
1S
= 9
S
1
= 27
Observao: Utilizaremos este conceito no estudo das Rendas Perptuas.
1.6 Exerccio Resolvido

01. (EBDA 2006/CETRO) Numa P.G, de termos positivos, O primeiro termo
igual a 5 e o stimo termo 320. Somando os dez primeiros termos dessa PG,
obtm-se:

(A) 5.000
5
(B) 5.115
(C) 4.995
(D) 5.015
(E) 4.895
Resoluo
Ora, o problema nos forneceu o primeiro e o stimo termos de uma P.G. e nos
pede a soma dos dez primeiros termos. Para calcular a soma dos termos de
uma P.G. precisamos apenas do primeiro termo e da razo. A relao entre o
primeiro e o stimo termos de acordo com a frmula do termo geral a
seguinte:
o
7
= o
1
q
6

S2u = S q
6

q
6
= 64 = q
6
= 2
6
= q = 2
Dessa forma, a soma dos dez primeiros termos ser:
S
n
=
o
1
(q
n
-1)
q -1
= S
10
=
o
1
(q
10
-1)
q -1

S
10
=
S (2
10
-1)
2 -1

S
10
= S 1u2S = S.11S
Letra B
2 Disposio grfica do montante composto

Sabemos que o montante no regime composto calculado a partir da frmula
H = C (1 +i)
n
.
Obviamente estamos considerando que o capital aplicado constante e que a
taxa de juros tambm constante. Vamos considerar que 1 +i = o. A frmula
toma o seguinte aspecto:
H = C o
n

Temos claramente que o montante uma funo exponencial do tempo.
Como as grandezas envolvidas so sempre no-negativas, consideraremos a
parte do grfico da funo exponencial que se encontra no primeiro quadrante.
Observe ainda que quando n=0, o montante igual ao capital inicial C. Isto
porque:
6
H = C o
0
= C 1 = C

Desta forma, o grfico do montante em funo do tempo ter o seguinte
aspecto:

3 Descontos Compostos
3.1 Conceito

A operao de desconto foi estudada na aula 02. Foi visto que desconto o
abatimento que se faz no valor de uma dvida quando ela negociada antes da
data de vencimento. Os principais elementos de uma operao de desconto
so:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
o valor que est escrito no ttulo. o
valor que deve ser pago na data do
vencimento.
Valor Atual, Valor Presente, Valor
Lquido, Valor Descontado (A)
O valor lquido obtido pela diferena
entre o valor nominal e o desconto.

Desconto (D)
Desconto o abatimento que se faz no
valor de uma dvida quando ela
negociada antes da data de vencimento.
a diferena entre o valor nominal e o
valor atual.

No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
A = N -
Os elementos da operao de desconto composto so os mesmos dos
elementos da operao de desconto simples. A nica coisa que ir mudar a
natureza da taxa.
M
n
7
O clculo do desconto pode ser feito por dois critrios. Existe o desconto
racional, tambm chamado de desconto por dentro. O desconto racional o
desconto teoricamente correto. Existe tambm o desconto comercial ou
desconto por fora. o desconto sem fundamentao terica, mas muito
praticado no mercado financeiro.
Desconto composto aquele obtido pela aplicao do regime de
capitalizao composta. Pode ser, tambm, de dois tipos (por fora e por
dentro).
Nesta aula estudaremos o Desconto Racional Composto e o Desconto
Comercial Composto.
Para se responder qualquer questo sobre descontos, devemos saber qual a
modalidade do desconto (racional ou comercial) e o regime da operao
(simples ou composto).

3.2 Desconto Racional (por dentro) Composto

A operao de desconto racional composto, por definio, equivalente a
uma operao de juros compostos.
Enquanto que na operao de juros compostos, o nosso objetivo projetar um
valor presente para o futuro, na operao de desconto racional composto
teremos como objetivo projetar o Valor Nominal para a data atual.
O desconto composto por dentro ou desconto composto racional obtido
aplicando-se a taxa de desconto ao valor atual do ttulo, ou seja, corresponde
ao juro simples sobre o valor atual durante o tempo que falta para o vencimento
do ttulo.
J que o desconto racional simples equivale operao de juros simples,
podemos fazer um desenho comparativo.

CapitalInicial
JUROS COMPOSTOS
Juros
Montante
8

O valor atual do desconto racional composto corresponde ao capital
inicial da operao de juros compostos.
O valor nominal do desconto racional composto corresponde ao
montante da operao de juros compostos.
O desconto da operao de desconto racional composto corresponde
ao juro da operao de juros compostos.
Correspondncia entre os elementos das operaes
Juros Compostos Desconto Racional Composto (por
dentro)
Capital Inicial (C) Valor Atual (A)
Montante (M) Valor Nominal (N)
Juro (J) Desconto (D)

Vamos ento deduzir a frmula da operao de desconto racional simples
(por dentro).
Juros Compostos:
(1 )
n
M C i = +

Desconto Racional Simples:

ValorAtual
0
(Datazero)
Linhadotempo
Desconto
ValorNominal
DESCONTO RACIONAL
(1 )
n
N A i = +

9
Vejamos um esquema comparativo entre o regime simples e o regime
composto.
Desconto Racional Simples (por
dentro)
Desconto Racional Composto (por
dentro)
(1 ) N A i n = +

(1 )
n
N A i = +

A nica coisa que mudou foi o lugar do n. Ao passarmos do regime simples
para o regime composto, o n (nmero de perodos) foi para o expoente.
O mais importante de tudo lembrar que a operao de desconto racional
composto equivale a uma operao de juros compostos.
3.3 Desconto Comercial (por fora) Composto

Vimos que o desconto racional composto equivale a uma operao de juros
compostos. Na operao de juros compostos, a taxa de juros incide sobre o
capital inicial. Obviamente, no desconto racional composto (que equivale ao
juro simples) a taxa incide sobre o valor atual.
O desconto comercial composto no o teoricamente correto. A taxa no
desconto comercial composto incide sobre o valor nominal.
Vimos a semelhana entre os descontos racionais simples e composto.

Desconto Racional Simples (por
dentro)
Desconto Racional Composto (por
dentro)
(1 ) N A i n = +

(1 )
n
N A i = +

Qual a diferena entre as duas frmulas? Que no desconto composto o n foi
para o expoente. O mesmo acontecer com o desconto comercial composto.

Desconto Comercial Simples
(por fora)
Desconto Comercial Composto (por
fora)
10
(1 ) A N i n =

(1 )
n
A N i =

No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
A = N -
3.4 Exerccios Resolvidos Descontos Compostos

02. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um ttulo descontado dois anos antes de
seu vencimento segundo o critrio do desconto racional composto, a uma taxa
de juros compostos de 10% ao ano, apresentando um valor atual igual a R$
20.000,00. Caso este ttulo tivesse sido descontado segundo o critrio do
desconto comercial composto, utilizando a taxa de 10% ao ano, o valor atual
seria de
a) R$ 21.780,00
b) R$ 21.600,00
c) R$ 20.702,00
d) R$ 19.804,00
e) R$ 19.602,00
Resoluo
Sabemos que a operao de desconto racional (por dentro) composto equivale
operao de juro composto.
Assim, N = A
R
(1 +i)
n
= N = 2u.uuu (1 +u,1u)
2
= 24.2uu
A relao entre o valor atual e o valor nominal na operao de desconto
comercial composto a seguinte:
A
C
= N(1 -i)
n

A
C
= 24.2uu (1 -u,1)
2
= 19.6u2,uu

Letra E

03. (SUSEP 2010/ESAF) Um ttulo sofre um desconto racional composto dois
meses antes do seu vencimento a uma taxa de 5% ao ms. Dado
que o valor do desconto R$ 10 000,00, qual o valor mais prximo do valor
nominal do ttulo?

a) R$ 100 000,00.
11
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b) R$ 107 561,00.
c) R$ 102 564,00.
d) R$ 97 561,00.
e) R$ 110 000,00.

Resoluo

A operao de desconto racional composto equivale a uma operao de
juros compostos.

N = A (1 +i)
n

N = A (1 +u,uS)
2

N = 1,1u2S A

O desconto a diferena entre o valor nominal e o valor atual.

N -A = 1u.uuu

1,1u2S A -A = 1u.uuu

u,1u2S A = 1u.uuu

A = 97.S6u,98

N = 97.S6u,98 +1u.uuu = 1u7.S6u,98 1u7.S61,uu

Letra B

04. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um ttulo com o valor de R$
50.000 e 2 anos para o vencimento descontado, no regime de juros
compostos, com uma taxa de desconto comercial de 20% ao ano. O valor do
desconto composto , ento,
a) R$ 10.000,00
b) R$ 18.000,00
c) R$ 22.653,86
d) R$ 24.000,00
e) R$ 20.000,00
Resoluo
No desconto comercial composto, a relao entre o valor atual e o valor
nominal do ttulo dada pela expresso
A = N (1 -i)
n

A = Su.uuu (1 -u,2)
2
= S2.uuu
12
Assim, o desconto composto igual a D =50.000 32.000 =18.000,00.
Letra B
05. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Com relao aos conceitos
de desconto bancrio e comercial, nos regimes de juros simples e compostos,
analise as afirmativas a seguir:

I. A frmula do Desconto Racional, no regime de juros simples, dada por:
csconto =
vP
n
, em que VF o valor futuro, n o nmero de perodos e i a
taxa de juros.

II. A relao entre a taxa de desconto racional (i) e a taxa de desconto
comercial (d), ambas no regime de juros simples, expressa por
J =
i
1 +in
,
Em que n o nmero de perodos.

III. A relao entre Valor Presente (VP) e Valor Futuro (VF), no regime de juros
compostos e usando-se a taxa de desconto comercial, expressa por:
IP = IF (1 -J)
n
,

Assinale

a) se somente a afirmativa III estiver correta.
b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas.
c) se todas as afirmativas estiverem corretas.
d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas.
e) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas.

Resoluo

I. Falsa.
A operao de desconto racional simples, por definio, equivalente a
uma operao de juros simples.
Enquanto que na operao de juros simples, o nosso objetivo projetar
um valor presente para o futuro, na operao de desconto racional
simples teremos como objetivo projetar o Valor Nominal para a data atual.
O desconto simples por dentro ou desconto simples racional obtido
aplicando-se a taxa de desconto ao valor atual do ttulo, ou seja, corresponde
ao juro simples sobre o valor atual durante o tempo que falta para o vencimento
do ttulo.
O valor atual do desconto racional simples corresponde ao capital inicial
da operao de juros simples.
13
O valor nominal do desconto racional simples corresponde ao montante
da operao de juros simples.
O desconto da operao de desconto racional simples corresponde ao
juro da operao de juros simples.
Podemos dizer que o valor nominal o montante do valor atual em uma
operao de juros simples em que o juro igual ao desconto racional
simples!!
Vamos ento deduzir as frmulas da operao de desconto racional simples
(por dentro).
Juros Simples:
J C i n =

Desconto Racional Simples:

J =
i
1 +in
,

Vejamos: Para fazermos uma comparao entre as taxas, devemos ter o
mesmo valor atual e o mesmo valor nominal. Dessa forma, os descontos
tambm so iguais.

R
=
C

A i n = N J n
A i = N J

Lembrando que

N = A (1 +i n) = A =
N
1 +i n

N
1 +i n
i = N J

1
1 +i n
i = J

D A i n =

14
i
1 +i n
= J

A proposio II, portanto, verdadeira.

III. Verdadeira. A taxa de desconto comercial composto aplicada no valor
nominal (valor futuro).

Letra D

06. (AFRF 2001 ESAF) Um ttulo foi descontado por R$ 840,00, quatro meses
antes de seu vencimento. Calcule o desconto obtido considerando um
desconto racional composto de 3% ao ms.
a) R$ 140,00
b) R$ 104,89
c) R$ 168,00
d) R$ 93,67
e) R$ 105,43
Resoluo
A =840,00.
Sabemos que a operao de desconto racional composto equivale operao
de juros compostos; onde o valor nominal equivale ao montante e o valor
descontado equivale ao capital inicial. Temos a seguinte expresso:
(1 )
n
N A i = +

4
840 (1 0,03) N = +

4
840 1,03 N =

Para calcular o valor de 1,03
4
, calcularemos primeiramente 1,03
2
e em seguida
multiplicaremos 1,03
2
por

1,03
2

1,03
2
=1,0609
1,03
4
=1,03
2
x 1,03
2
=1,0609 x 1,0609 =1,1255088
4
840 1,03 840 1,1255088 945,43 N = =
.
15
Como estamos interessados no valor do desconto, utilizaremos o fato de que
em qualquer tipo de desconto o valor do desconto igual diferena entre o
valor nominal e o valor atual.
D N A =

945,43 840 105,43 D = =

Letra E
07. (Analista de Compras de Recife 2003 ESAF) Um ttulo descontado por
R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao
ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o
desconto racional composto. Despreze os centavos.
a) R$ 11.255,00
b) R$ 11.295,00
c) R$ 11.363,00
d) R$ 11.800,00
e) R$ 12.000,00
Resoluo
Quando o enunciado diz que o ttulo descontado por R$ 10.000,00 quer dizer
que o valor atual R$ 10.000,00.
(1 )
n
N A i = +

4
10.000 (1 0,03) N = +

4
10.000 1,03 10.000 1,1255088 N = =

11.255,00 N =

Letra A
08. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto composto racional de R$
6.465,18 quatro meses antes do seu vencimento. Indique o valor mais prximo
do valor descontado do ttulo, considerando que a taxa de desconto de 5% ao
ms. (dado que 1,05
4
=1,215506)
a) R$ 25.860,72
b) R$ 28.388,72
16
c) R$ 30.000,00
d) R$ 32.325,90
e) R$ 36.465,18
Resoluo
Temos a seguinte expresso que relaciona o valor nominal e o valor
descontado no desconto racional composto.
(1 )
n
N A i = +

O que acontece aqui que o problema nos forneceu o valor do desconto. O
desconto a diferena entre o valor nominal e o valor atual.
Assim,
6.465,18 N A =

Substituindo o valor de N por A.(1+i)
n
temos:
(1 ) 6.465,18
n
A i A + =

4
(1 0,05) 6.465,18 A A + =

Lembre-se que A em lgebra significa 1.A (um vezes A).
4
1,05 1 6.465,18 A A =

Podemos ento colocar A em evidncia:
4
(1,05 1) 6.465,18 A =

4
6.465,18 6.465,18
1,05 1 1,215506 1
A = =

6.465,18
30.000,00
0,215506
A = =

17
Letra C
09. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$ 24.200,00 ser
descontado dois meses antes do vencimento, com taxa composta de desconto
de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor
do desconto racional composto. A diferena D d, em reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
d) 396,00
e) 395,00
Resoluo
Dados do problema:
N = 24.200,00
n = 2 meses
i = 10% a.m. = 0,10 a.m.
1) Desconto comercial composto (D)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto comercial composto:
(1 )
n
A N i =

2
24.200 (1 0,10) A =

2
24.200 0,90 24.200 0,81 A = =

19.602,00 A =

E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
D =24.200 19.602
D = 4.598,00
2) Desconto racional composto (d)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto racional composto:
18
(1 )
n
N A i = +

2
24.200 (1 0,10) A = +

24.200 1,21 A =

24.200
20.000,00
1,21
A = =

E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
d =24.200,00 20.000,00
d =4.200,00.
Dessa forma, a diferena D d =4.598,00 4.200,00 =398,00
Letra B
10. (MDIC 2002 ESAF) Um ttulo deveria sofrer um desconto comercial
simples de R$ 672,00 quatro meses antes do seu vencimento. Todavia uma
negociao levou troca do desconto comercial simples por um desconto
racional composto. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de
3% ao ms.
a) R$ 600,00
b) R$ 620,15
c) R$ 624,47
d) R$ 643,32
e) R$ 672,00
Resoluo
Temos nessa questo, novamente, dois tipos de desconto. Um desconto
comercial simples e um desconto racional composto. Dois regimes:
simples e composto. Duas modalidades: comercial e racional.
1) Desconto Comercial Simples
Sabemos, pela teoria exposta na aula 2, que a taxa do desconto comercial
simples incidida sobre o valor nominal !
19
Assim, temos que
D N i n =

672 0,03 4 N =

672 0,12 N =

672 672,00 67.200
5.600
0,12 0,12 12
N = = = =

Assim, o valor nominal igual a R$ 5.600,00.
2) Desconto Racional Composto
Lembremos que o desconto racional composto equivale a uma operao
de juros compostos. Temos a seguinte relao:
(1 )
n
N A i = +

Assim,
(1 )
n
N
A
i
=
+

4
5.600
(1 0,03)
A =
+

Para efetuar esse clculo voc ter duas sadas.
i) Efetuar o clculo na base da mo.

4
5.600 5.600
4.975,53
(1 0,03) 1,1255088
A = = =
+

ii) Utilizando tabelas financeiras.

Nessa prova do MDIC realizada pela ESAF, foram fornecidas duas tabelas.
20
Uma que fornece os valores de (1+i)
n
.

Essa tabela no ajuda muito. Pois o nosso real problema efetuar
5.600
1,125508
.
A outra tabela fornecida a seguinte.

Essa tabela ser utilizada na aula sobre Sistemas de Amortizao.
E no presente momento, para que nos serve?
Para utilizarmos um artifcio.
O artifcio serve para calcular os valores de
( )
1
1
n
i +
. No nosso caso, para
calcular 4 4
5.600 1
5.600
(1 0,03) (1 0,03)
A = =
+ +

Temos a seguinte relao:
( )
( 1)
1
1
n i n i n
a a
i

=
+

Os valores de
n i
a

constam na tabela acima.
A demonstrao desta relao se encontra na seo 3.5 desta aula.
21
( 1)
4 4
5.600 1
5.600 5.600
(1 ) (1 )
n i n i
A a a
i i

= = =

+ +

[ ]
4 3% 3 3%
5.600 A a a

=

Esses valores so tabelados.

[ ]
5.600 3,717098 2,828611 A =

5.600 0,888487 A =

4.975,53 A =
.
Agora que sabemos utilizar essa tabela vamos resolver novamente essa
questo uma maneira um pouco mais rpida.
Lembremos que o desconto racional composto equivale a uma operao
de juros compostos. Temos a seguinte relao:
(1 )
n
N A i = +

Assim,
( 1)
5.600
5.600
(1 ) (1 )
n i n i
n n
N
A a a
i i

= = =

+ +

[ ]
4 3% 3 3%
5.600 A a a

=

Esses valores so tabelados.
22

[ ]
5.600 3,717098 2,828611 A =

5.600 0,888487 A =

4.975,53 A =
.
Ou seja, utilizando esse artifcio, trocamos uma diviso de um nmero natural
por um nmero com 6 casa decimais para efetuar uma subtrao e uma
multiplicao.
O novo desconto ser d =N A =5.600 4975,53 =624,47
Letra C
11. (APOFP SEFAZ SP 2009 ESAF) Um ttulo no valor de face de R$
1.000,00 deve ser descontado trs meses antes do seu vencimento. Calcule o
valor mais prximo do desconto racional composto taxa de desconto de 3%
ao ms.
a) R$ 92,73
b) R$ 84,86
c) R$ 87,33
d) R$ 90,00
e) R$ 82,57
Resoluo
Valor de face o mesmo que valor nominal.
Vejamos a expresso do desconto racional composto:
(1 )
n
N A i = +

(1 )
n
N
A
i
=
+

23
( 1)
1
1.000 1.000
(1 )
n i n i
n
A a a
i

= =

+

[ ]
3 3% 2 3%
1.000 A a a

=

Vejamos a tabela fornecida na prova.

Assim,
[ ]
3 3% 2 3%
1.000 A a a

=

[ ]
1.000 2,828611 1,913469 A =

1.000 0,915142 A =

915,14 A =

Dessa forma, o valor do desconto 1.000 915,14 =84,86
Letra B
12. (Fiscal de Rendas SP 2009/FCC) Um ttulo descontado dois anos antes
de seu vencimento, a uma taxa positiva i ao ano. Se for utilizado o desconto
racional composto, o valor atual do ttulo igual a R$ 25.000,00 e, se for
utilizado o desconto comercial composto, o valor atual igual a R$ 23.040,00.
O valor nominal deste ttulo igual a
a) R$ 40.000,00
b) R$ 36.000,00
c) R$ 34.000,00
24
d) R$ 32.000,00
e) R$ 30.000,00
Resoluo
N = A (1 +i)
n

N = 2S.uuu (1 +i)
2

2) Desconto Comercial Composto
A = N (1 -i)
n

N =
A
(1 -i)
n

N =
2S.u4u
(1 -i)
2

Como o valor nominal o mesmo nos dois descontos, podemos igualar as
duas expresses obtidas:
2S.uuu (1 +i)
2
=
2S.u4u
(1 -i)
2

(1 -i)
2
(1 +i)
2
=
2S.u4u
2S.uuu

(1 -i)
2
(1 +i)
2
=
_
2.Su4
2.Suu

(1 -i) (1 +i) =
48
Su

1 -i
2
= u,96
i
2
= u,u4
i = u,2
Sabemos que:
N = 2S.uuu (1 +i)
2

N = 2S.uuu (1 +u,2)
2
= S6.uuu
Letra B
25
3.5 Demonstrao da frmula dos valores tabelados
Queremos mostrar que ( 1)
1
(1 )
n i n i
n
a a
i

=
+
.
1
( 1)
1
(1 ) 1 (1 ) 1
(1 ) (1 )
n n
n i n i
n n
i i
a a
i i i i

+ +
=
+ +

Para subtrair fraes de denominadores diferentes, devemos calcular o m.m.c.
dos denominadores. Em seguida, dividir o m.m.c. por cada denominador e
multiplicar pelo numerador. Observe que
1
(1 )
1
(1 )
n
n
i i
i
i i

+
= +
+

1
1
( 1) 1
(1 ) 1 (1 ) 1 (1 )
(1 ) 1 (1 ) 1
(1 ) (1 ) (1 )
n n
n n
n i n i n n n
i i i
i i
a a
i i i i i i

+ + +
+ +

= =
+ + +

( 1)
(1 ) 1 (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) 1 1
(1 ) (1 )
n n n n
n i n i
n n
i i i i i i
a a
i i i i

+ + + + + + + +
= =
+ +

( 1)
(1 ) (1 ) 1 1
(1 ) (1 )
n n
n i n i
n n
i i i i
a a
i i i i

+ + + +
= =
+ +

( 1)
1
(1 )
n i n i n
a a
i

=
+

4 Equivalncia Composta de Capitais

4.1 Conceito

Dois ou mais conjuntos de capitais, com datas diferentes, so ditos
equivalentes quando, transportados para uma mesma data, a uma mesma taxa
de juros, produzem, nessa data, valores iguais.
Praticamente no h diferenas nos problemas de equivalncias entre os dois
regimes: simples e composto. O que vai mudar a natureza da taxa.
O problema precisa deixar claro outras duas informaes: a taxa de juros e a
data focal. A taxa de juros j nossa conhecida. E o que a data focal? a
data de referncia.
Qual a necessidade de existir uma data de referncia?
26
No permitido em Matemtica Financeira comparar valores que esto em
datas diferentes.
Temos, na equivalncia composta de capitais, uma informao que nos ajudar
bastante.
Em juros compostos, se dois conjuntos de capitais so equivalentes em
determinada data focal, ento eles tambm sero equivalentes em qualquer
outra data focal. Isso no ocorre a juros simples.
Assim, para resolver os problemas de equivalncia composta de capitais,
podemos escolher qualquer data para ser a data focal.
Alm disso, temos um fato importante: todas as questes de equivalncia
composta de capitais sero resolvidas utilizando o DESCONTO RACIONAL
COMPOSTO. Ou seja, trabalharemos com taxa de juros compostos.
Vejamos a frmula do montante composto:
(1 )
n
M C i = +

Para facilitar o entendimento, chamaremos o montante de valor futuro e
representaremos por F. O capital inicial ser chamado de valor atual e
ser indicado por A.
Assim,
(1 )
(1 )
n
n
F
F A i A
i
= + =
+

No fundo, s h um nico problema de Matemtica Financeira: deslocar
quantias no tempo.

Essa a frmula fundamental de equivalncia de capitais:
i) Para obter o valor futuro, basta multiplicar o atual por (1 )
n
i + .
ii) Para obter o valor atual, basta dividir o futuro por (1 )
n
i + .

Ou seja, para avanar um valor para o futuro multiplicamos por (1 )
n
i + .
Para retroceder um valor para o presente dividimos por (1 )
n
i + .
4.2 Exerccios Resolvidos

13. (Aneel 2004 ESAF) Carlos contraiu um emprstimo que dever ser pago da
27
seguinte forma: dois anos aps a data do fechamento do negcio, R$
20.000,00; trs anos aps a data do fechamento do negcio, R$ 30.000,00.
Sabendo que o emprstimo foi contrado a uma taxa de juros compostos de 3%
ao ms, conclui-se que Carlos tomou emprestada, em reais, a quantia de:
a)
24 36
20.000 30.000
1,03 1,03
+
b)
2 3
20.000 30.000
1,03 1,03
+
c)
2 3
1,03 20.000 1,03 30.000 +
d)
2
1,03 20.000 1,03 30.000 +
e) 2,06 20.000 3,09 30.000 +
Resoluo
Temos o seguinte desenho do problema.

A quantia que Carlos tomou emprestada est na data 0 (presente). O valor de
X reais na data 0 equivale a R$ 20.000,00 daqui a 2 anos (24 meses) mais R$
30.000,00 daqui a 3 anos (36 meses).
E como calcularemos o valor de X?

Obviamente o valor de X no igual a R$ 50.000,00 (R$ 20.000,00 +R$
30.000,00). Isso porque no podemos comparar quantias em pocas
diferentes. Devemos transportar esses valores na linha do tempo. Para isso,
lembre o fato de que

28
CURSOONLINE MATEMTICAFINANCEIRACURSOREGULAR
Para avanar um valor para o futuro multiplicamos por (1 )
n
i + .
n
i + .

No nosso caso, estamos interessados em transportar valores do futuro para o
presente. Para isso devemos dividir esses valores por (1 )
n
i + .
Ou seja, R$ 20.000,00 daqui a dois anos valem hoje
( )
24 24
20.000 20.000
1,03
1 0,03
=
+
.
Assim como R$ 30.000,00 daqui a trs anos valem hoje
( )
36 36
30.000 30.000
1,03
1 0,03
=
+
.
Dessa forma,
24 36
20.000 30.000
1,03 1,03
X = + .
Letra A
14. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) Uma dvida composta de duas parcelas de R$
2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento nico daqui a 3 meses, se a taxa de juros
2% ao ms, o valor desse pagamento nico : (Despreze os centavos na
resposta.)
a) R$ 2.122,00.
b) R$ 1.922,00.
c) R$ 4.041,00.
d) R$ 3.962,00.
e) R$ 4.880,00.

Resoluo
Temos o seguinte desenho do problema:

Resoluo
4 1
3
2.000,00 2.000,00
X
29
CURSOONLINE MATEMTICAFINANCEIRA CURSOREGULAR
Devemos efetuar o transporte das quantias para a data 3.
n
i + .
n
i + .
Dessa forma:
X = 2.uuu (1 +u,u2)
2
+
2.uuu
(1 +u,u2)
1
= 4.u41,S8
Letra C

15. (AFC STN 2005 ESAF) Uma imobiliria coloca venda um apartamento
por R$ 85.000,00 a vista. Como alternativa, um comprador prope uma entrada
de R$ 15.000,00 e mais trs parcelas: duas iguais e uma de R$ 30.000,00.
Cada uma das parcelas vencer em um prazo a contar do dia da compra. A
primeira parcela vencer no final do sexto ms. A segunda, cujo valor de R$
30.000,00, vencer no final do dcimo segundo ms, e a terceira no final do
dcimo oitavo ms. A transao ser realizada no regime de juros compostos a
uma taxa de 4% ao ms. Se a imobiliria aceitar essa proposta, ento o valor
de cada uma das parcelas iguais, desconsiderando os centavos, ser igual a:
a) R$ 35.000,00
b) R$ 27.925,00
c) R$ 32.500,00
d) R$ 39.925,00
e) R$ 35.500,00
Resoluo

Queremos calcular o valor da prestao X de modo que pagar R$ 85.000,00
hoje seja o mesmo que pagar (seja equivalente) R$ 15.000,00 hoje, mais X
30
reais daqui a 6 meses, mais R$ 30.000,00 daqui a 12 meses, mais X reais
daqui a 18 meses.
No podemos comparar quantias em pocas diferentes. Para isso, devemos
escolher alguma data como referncia. No regime composto, voc pode
escolher qualquer data para servir como referncia. D preferncia ltima
data (aquela que est na extrema direita do desenho). Isso porque estamos
deslocando quantias na linha do tempo. E sabemos que
n
i + .
n
i + .
E fato que preferimos multiplicar por (1 )
n
i + a dividir por (1 )
n
i + . Assim, nossa
estratgia ser transportar todos os valores para o futuro.
Temos dois conjuntos de capitais:
- A proposta do comprador (as quatro parcelas).
- A proposta da imobiliria (pagar R$ 85.000,00 a vista).
Utilizaremos como data focal o 18 ms.
Vamos efetuar o transporte de cada uma dessas quantias para o 18 ms.
Para transportar R$ 85.000,00 (data 0) para o 18 ms devemos multiplicar por
18
(1 ) i + .
18
(1 ) i + .
Para transportar X reais (6 ms) para o 18 ms devemos multiplicar por
12
(1 ) i + .
Para transportar R$ 30.000,00 (12 ms) para o 18 ms devemos multiplicar
por
6
(1 ) i + .
No precisamos transportar X reais (18 ms), pois ele j est na data
focal.
Temos ento a seguinte equao de equivalncia de capitais:
18 18 12 6
85.000 1,04 15.000 1,04 1,04 30.000 1,04 X X = + + +
31

85.000 2,025816 15.000 2,025816 1,601032 30.000 1,265319 X X = + + +
172.194,36 30.387,24 1,601032 37.959,57 X X = + + +

1,601032 172.194,36 30.387,24 37.959,57 X X + =

2,601032 103.847,55 X =

103.847,55
2,601032
X =

39.925,52 X =

Letra D
16. (AFC STN 2005 ESAF) Um carro pode ser financiado no regime de juros
compostos em dois pagamentos. Uma entrada de R$ 20.000,00 e uma parcela
de R$ 20.000,00 seis meses aps a entrada. Um comprador prope como
segunda parcela o valor de R$ 17.000,00, que dever ser pago oito meses
aps a entrada. Sabendo-se que a taxa contratada de 2% ao ms, ento,
sem considerar os centavos, o valor de entrada dever ser igual a:
a) R$ 23.455,00
b) R$ 23.250,00
32
c) R$ 24.580,00
d) R$ 25.455,00
e) R$ 26.580,00
Resoluo

O problema se resume no seguinte:
Dar uma entrada de X reais e efetuar um pagamento de R$ 17.000,00 daqui a
8 meses o mesmo que ( equivalente a) dar uma entrada de R$ 20.000,00
e efetuar um pagamento de R$ 20.000,00 daqui a 6 meses.
n
i + .
n
i + .
n
n
i + . Assim, nossa
estratgia ser transportar todos os valores para o futuro!
Utilizaremos como data focal o 8 ms.
Vamos efetuar o transporte de cada uma dessas quantias para o 8 ms.
8
(1 ) i + .
Para transportar R$ 20.000 (6 ms) para o 8 ms devemos multiplicar por
2
(1 ) i + .
Para transportar X reais (data 0) para o 8 ms devemos multiplicar por
8
(1 ) i + .
33
No precisamos transportar R$ 17.000,00 (8 ms), pois ele j est na data
focal.
8 8 2
1,02 17.000 20.000 1,02 20.000 1,02 X + = +

8 8 2
1,02 17.000 20.000 1,02 20.000 1,02 X + = +

Utilizaremos o valor dessa tabela.
8
1,02 17.000 20.000 1,171659 20.000 1,0404 X + = +

8
1,02 23.433,18 20.808 17.000 X = +

8
1,02 27.241,18 X =

8 8
27.241,18 1
27.241,18
1,02 1,02
X = =

Utilizando o fato de que
( 1)
1
(1 )
n i n i
n
a a
i

=
+

8 2% 7 2%
8
1
(1 2%)
a a

=
+

8 2% 7 2%
8
1
1,02
a a

=

34
8
1
7,325481 6,471991
1,02
=

Assim,
27.241,18 0,85349 X =

23.250,07 X =

Letra B
17. (AFRF 2001/ESAF) Uma empresa deve pagar R$20.000,00 hoje,
R$10.000,00 ao fim de trinta dias e R$31.200,00 ao fim de noventa dias. Como
ela s espera contar com os recursos necessrios dentro de sessenta dias e
pretende negociar um pagamento nico ao fim desse prazo, obtenha o capital
equivalente que quita a dvida ao fim dos sessenta dias, considerando uma
taxa de juros compostos de 4% ao ms.
a) R$ 62.200,00
b) R$ 64.000,00
c) R$ 63.232,00
d) R$ 62.032,00
e) R$ 64.513,28
Resoluo
H duas alternativas de pagamento:
i) Pagar R$ 20.000,00 hoje, R$ 10.000,00 ao fim de trinta dias (1 ms) e R$
31.200,00 ao fim de noventa dias (3 meses).
ii) Pagamento nico ao fim de sessenta dias (2 meses).
8
1
0,85349
1,02
=
35
Eis o desenho da questo:

n
i + .
n
i + .
Dessa forma:
X = 2u.uuu (1 +u,u4)
2
+1u.uuu (1 +u,u4)
1
+
S1.2uu
(1 +u,u4)
1

X = 21.6S2 +1u.4uu +Su.uuu
X = 62.uS2,uu
Letra D
18. (Auditor Fiscal de Fortaleza 2003/ESAF) Qual o capital hoje que
equivalente, a uma taxa de juros compostos de 10% ao semestre, a um capital
de R$ 100.000,00 que venceu h um ano mais um capital de R$ 110.000,00
que vai vencer daqui a seis meses?
a) R$ 210.000,00
b) R$ 220.000,00
c) R$ 221.000,00
d) R$ 230.000,00
e) R$ 231.000,00

Resoluo

J que a taxa fornecida semestral, coloquemos os prazos expressos em
semestres.

O primeiro capital venceu h um ano, portanto 2 semestres.
O segundo capital vencer daqui a 6 meses, portanto 1 semestre.

Eis o desenho da questo:

3
X
2
1 0
10.000,00
20.000,00
31.200,00
36

n
i + .
n
i + .
Dessa forma:
X = 1uu.uuu (1 +u,1u)
2
+
11u.uuu
(1 +u,1u)
1

X = 121.uuu +1uu.uuu
X = 221.uuu,uu
Letra C
19. (AFTE-RO 2010 FCC) A compra de um equipamento por uma indstria
poder ser feita por uma das duas opes seguintes: vista por R$ 41.600,00
ou em duas prestaes anuais e consecutivas de valores iguais, vencendo a
primeira um ano aps a data da compra. Considerando-se uma taxa de juros
compostos de 8% ao ano e o critrio do desconto composto real, tem-se que o
valor de cada prestao referente segunda opo que torna equivalentes, na
data da compra, as duas opes

a) R$ 20.400,00
b) R$ 20.800,00
c) R$ 21.600,00
d) R$ 22.064,00
e) R$ 23.328,00

Resoluo

Questo sobre equivalncia de capitais.

sempre importante construir o desenho da questo. Ei-lo:
semestres
110.000,00
1
0
2
100.000,00
X
37

n
i + .
n
i + .
n
n
i + . Assim, nossa
estratgia ser transportar todos os valores para o futuro.
- As duas parcelas de X reais.
- O valor a vista de R$ 41.600,00
Utilizaremos como data focal o 2 ano.
Vamos efetuar o transporte de cada uma dessas quantias para o 2 ano.
2
(1 ) i + .
Para transportar X reais (data 1) para o 2 ano devemos multiplicar por
1
(1 ) i + .
No precisamos transportar X reais (2 ano), pois ele j est na data focal.
1 2
1,08 41.600 1,08 X X + =
2,08 48.522,24 X =
23.328,00 X =
38
Letra E
20. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrnicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:

- R$ 1.125,00 vista em boleto bancrio; ou
- 3 prestaes mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestao no ato da compra.

Embora na propaganda seja utilizada a expresso sem juros, os clientes que
escolhem a segunda opo pagam juros ao ms de, aproximadamente:
(Utilize se necessrio: 7 = 2,646.)

a) 13,5%
b) 20,0%
c) 21,5%
d) 19,0%
e) 9,5%

Resoluo

Eis o desenho da questo.

Efetuemos o transporte dos valores para a data 0. As duas formas de
pagamento devem ser equivalentes nesta data.
n
i + .
n
i + .

1.12S = 4Su +
4Su
(1 +i)
1
+
4Su
(1 +i)
2

67S -
4Su
(1 +i)
1
-
4Su
(1 +i)
2
= u
450,00
450,00 450,00
1.125,00
0
39
Para facilitar os clculos, adotemos que 1 +i = x
67S -
4Su
x
1
-
4Su
x
2
= u
67S x
2
-4Su x -4Su
x
2
= u
67S x
2
-4Su x -4Su = u
Simplificando os termos por 225:
S x
2
-2 x -2 = u
x =
-b _b
2
-4oc
2o

x =
-(-2) _(-2)
2
-4 S (-2)
2 S

x =
2 _28
6

Observe que o enunciado sugeriu utilizar 7 = 2,646.
Assim, 28 = 4 7 = 4 7 = 2 2,646 = S,292
x =
2 _S,292
6

Como x > u,
x =
2 +S,292
6

x 1,21S
1 +i 1,21S
i u,21S = 21,S%
Letra C
21. (AFTE-RO 2010 FCC) Considere o fluxo de caixa abaixo referente a um
projeto em que o desembolso inicial foi de R$ 25.000,00. A uma taxa de
atratividade de 20% ao ano, o ndice de lucratividade apresenta um valor de
1,176.
40

O valor de X igual a

a) R$ 17.280,00
b) R$ 15.000,00
c) R$ 14.400,00
d) R$ 13.200,00
e) R$ 12.000,00

Resoluo

Desembolsando R$ 25.000,00 a um ndice de lucratividade igual a 1,176,
ento o valor apurado no projeto (na data 0) igual a 25.000 x 1,176 =
29.400. Adotando a data focal como a data 0, ento devemos transportar
os recebimentos para a data 0 e igualar a R$ 29.400,00.

n
i + .
Para transportar X reais (data 1) para a data 0 devemos dividir por
1
(1 ) i + .
Para transportar R$ 21.600,00 (data 2) para a data 0 devemos dividir por
2
(1 ) i + . Temos a seguinte equao de equivalncia de capitais.
1 2
21.600
29.400
(1 ) (1 )
X
i i
+ =
+ +

Como a taxa de atratividade de 20% ao ano:
2
21.600
29.400
1,20 1,20
X
+ =

15.000 29.400
1,20
X
+ =

14.400
1,20
X
=

1,20 14.400 X =
41
17.280,00 X =
Letra A
22. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Uma empresa parcela a venda de seus produtos
que podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma srie uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada de 10% ao ms no
regime de juros compostos e o clculo das parcelas feito considerando-se os
meses com 30 dias. Se um indivduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o
valor de cada prestao mensal ser:
(A) R$ 525,68.
(B) R$ 545,34.
(C) R$ 568,24.
(D) R$ 576,19.
(E) R$ 605,00.
Resoluo

Escolhendo a data 2 como data focal. Para transportar uma quantia para o
futuro devemos multiplicar o seu valor por (1 +i)
n
.
A equao da equivalncia fica:
X +X (1 +i)
1
= 1.uuu (1 +i)
2

X +1,1 X = 1.uuu (1 +u,1u)
2

2,1 X = 1.21u
X = S76,19
Letra D

X X
2 1
0
1.000,00
42
5 Relao das questes comentadas nesta aula

01. (EBDA 2006/CETRO) Numa P.G, de termos positivos, O primeiro termo
igual a 5 e o stimo termo 320. Somando os dez primeiros termos dessa PG,
obtm-se:

(A) 5.000
(B) 5.115
(C) 4.995
(D) 5.015
(E) 4.895
02. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um ttulo descontado dois anos antes de
seu vencimento segundo o critrio do desconto racional composto, a uma taxa
de juros compostos de 10% ao ano, apresentando um valor atual igual a R$
20.000,00. Caso este ttulo tivesse sido descontado segundo o critrio do
desconto comercial composto, utilizando a taxa de 10% ao ano, o valor atual
seria de
a) R$ 21.780,00
b) R$ 21.600,00
c) R$ 20.702,00
d) R$ 19.804,00
e) R$ 19.602,00
03. (SUSEP 2010/ESAF) Um ttulo sofre um desconto racional composto dois
meses antes do seu vencimento a uma taxa de 5% ao ms. Dado
que o valor do desconto R$ 10 000,00, qual o valor mais prximo do valor
nominal do ttulo?

a) R$ 100 000,00.
b) R$ 107 561,00.
c) R$ 102 564,00.
d) R$ 97 561,00.
e) R$ 110 000,00.

04. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um ttulo com o valor de R$
50.000 e 2 anos para o vencimento descontado, no regime de juros
compostos, com uma taxa de desconto comercial de 20% ao ano. O valor do
desconto composto , ento,
a) R$ 10.000,00
b) R$ 18.000,00
c) R$ 22.653,86
d) R$ 24.000,00
e) R$ 20.000,00
43
05. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Com relao aos conceitos
de desconto bancrio e comercial, nos regimes de juros simples e compostos,
analise as afirmativas a seguir:

I. A frmula do Desconto Racional, no regime de juros simples, dada por:
csconto =
vP
n
, em que VF o valor futuro, n o nmero de perodos e i a
taxa de juros.

J =
i
1 +in
,

III. A relao entre Valor Presente (VP) e Valor Futuro (VF), no regime de juros
compostos e usando-se a taxa de desconto comercial, expressa por:
IP = IF (1 -J)
n
,

Assinale

a) se somente a afirmativa III estiver correta.
b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas.
c) se todas as afirmativas estiverem corretas.
d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas.
e) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas.

06. (AFRF 2001 ESAF) Um ttulo foi descontado por R$ 840,00, quatro meses
antes de seu vencimento. Calcule o desconto obtido considerando um
desconto racional composto de 3% ao ms.
a) R$ 140,00
b) R$ 104,89
c) R$ 168,00
d) R$ 93,67
e) R$ 105,43
07. (Analista de Compras de Recife 2003 ESAF) Um ttulo descontado por
R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma taxa de 3% ao
ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o desconto usado foi o
desconto racional composto. Despreze os centavos.
a) R$ 11.255,00
b) R$ 11.295,00
c) R$ 11.363,00
d) R$ 11.800,00
e) R$ 12.000,00
44
08. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto composto racional de R$
6.465,18 quatro meses antes do seu vencimento. Indique o valor mais prximo
do valor descontado do ttulo, considerando que a taxa de desconto de 5% ao
ms. (dado que 1,05
4
=1,215506)
a) R$ 25.860,72
b) R$ 28.388,72
c) R$ 30.000,00
d) R$ 32.325,90
e) R$ 36.465,18
09. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$ 24.200,00 ser
descontado dois meses antes do vencimento, com taxa composta de desconto
de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial composto e d o valor
do desconto racional composto. A diferena D d, em reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
d) 396,00
e) 395,00
10. (MDIC 2002 ESAF) Um ttulo deveria sofrer um desconto comercial
simples de R$ 672,00 quatro meses antes do seu vencimento. Todavia uma
negociao levou troca do desconto comercial simples por um desconto
racional composto. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de
3% ao ms.
a) R$ 600,00
b) R$ 620,15
c) R$ 624,47
d) R$ 643,32
e) R$ 672,00
11. (APOFP SEFAZ SP 2009 ESAF) Um ttulo no valor de face de R$
1.000,00 deve ser descontado trs meses antes do seu vencimento. Calcule o
valor mais prximo do desconto racional composto taxa de desconto de 3%
ao ms.
a) R$ 92,73
b) R$ 84,86
c) R$ 87,33
d) R$ 90,00
e) R$ 82,57
45
12. (Fiscal de Rendas SP 2009/FCC) Um ttulo descontado dois anos antes
de seu vencimento, a uma taxa positiva i ao ano. Se for utilizado o desconto
racional composto, o valor atual do ttulo igual a R$ 25.000,00 e, se for
utilizado o desconto comercial composto, o valor atual igual a R$ 23.040,00.
O valor nominal deste ttulo igual a
a) R$ 40.000,00
b) R$ 36.000,00
c) R$ 34.000,00
d) R$ 32.000,00
e) R$ 30.000,00
13. (Aneel 2004 ESAF) Carlos contraiu um emprstimo que dever ser pago da
seguinte forma: dois anos aps a data do fechamento do negcio, R$
20.000,00; trs anos aps a data do fechamento do negcio, R$ 30.000,00.
Sabendo que o emprstimo foi contrado a uma taxa de juros compostos de 3%
ao ms, conclui-se que Carlos tomou emprestada, em reais, a quantia de:
a)
24 36
20.000 30.000
1,03 1,03
+
b)
2 3
20.000 30.000
1,03 1,03
+
c)
2 3
1,03 20.000 1,03 30.000 +
d)
2
1,03 20.000 1,03 30.000 +
e) 2,06 20.000 3,09 30.000 +
14. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) Uma dvida composta de duas parcelas de R$
2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento nico daqui a 3 meses, se a taxa de juros
2% ao ms, o valor desse pagamento nico : (Despreze os centavos na
resposta.)

a) R$ 2.122,00.
b) R$ 1.922,00.
c) R$ 4.041,00.
d) R$ 3.962,00.
e) R$ 4.880,00.

15. (AFC STN 2005 ESAF) Uma imobiliria coloca venda um apartamento
por R$ 85.000,00 a vista. Como alternativa, um comprador prope uma entrada
de R$ 15.000,00 e mais trs parcelas: duas iguais e uma de R$ 30.000,00.
Cada uma das parcelas vencer em um prazo a contar do dia da compra. A
primeira parcela vencer no final do sexto ms. A segunda, cujo valor de R$
46
30.000,00, vencer no final do dcimo segundo ms, e a terceira no final do
dcimo oitavo ms. A transao ser realizada no regime de juros compostos a
uma taxa de 4% ao ms. Se a imobiliria aceitar essa proposta, ento o valor
de cada uma das parcelas iguais, desconsiderando os centavos, ser igual a:
a) R$ 35.000,00
b) R$ 27.925,00
c) R$ 32.500,00
d) R$ 39.925,00
e) R$ 35.500,00
16. (AFC STN 2005 ESAF) Um carro pode ser financiado no regime de juros
compostos em dois pagamentos. Uma entrada de R$ 20.000,00 e uma parcela
de R$ 20.000,00 seis meses aps a entrada. Um comprador prope como
segunda parcela o valor de R$ 17.000,00, que dever ser pago oito meses
aps a entrada. Sabendo-se que a taxa contratada de 2% ao ms, ento,
sem considerar os centavos, o valor de entrada dever ser igual a:
a) R$ 23.455,00
b) R$ 23.250,00
c) R$ 24.580,00
d) R$ 25.455,00
e) R$ 26.580,00
17. (AFRF 2001/ESAF) Uma empresa deve pagar R$20.000,00 hoje,
R$10.000,00 ao fim de trinta dias e R$31.200,00 ao fim de noventa dias. Como
ela s espera contar com os recursos necessrios dentro de sessenta dias e
pretende negociar um pagamento nico ao fim desse prazo, obtenha o capital
equivalente que quita a dvida ao fim dos sessenta dias, considerando uma
taxa de juros compostos de 4% ao ms.
a) R$ 62.200,00
b) R$ 64.000,00
c) R$ 63.232,00
d) R$ 62.032,00
e) R$ 64.513,28
18. (Auditor Fiscal de Fortaleza 2003/ESAF) Qual o capital hoje que
equivalente, a uma taxa de juros compostos de 10% ao semestre, a um capital
de R$ 100.000,00 que venceu h um ano mais um capital de R$ 110.000,00
que vai vencer daqui a seis meses?
a) R$ 210.000,00
b) R$ 220.000,00
c) R$ 221.000,00
d) R$ 230.000,00
e) R$ 231.000,00

19. (AFTE-RO 2010 FCC) A compra de um equipamento por uma indstria
poder ser feita por uma das duas opes seguintes: vista por R$ 41.600,00
47
ou em duas prestaes anuais e consecutivas de valores iguais, vencendo a
primeira um ano aps a data da compra. Considerando-se uma taxa de juros
compostos de 8% ao ano e o critrio do desconto composto real, tem-se que o
valor de cada prestao referente segunda opo que torna equivalentes, na
data da compra, as duas opes

a) R$ 20.400,00
b) R$ 20.800,00
c) R$ 21.600,00
d) R$ 22.064,00
e) R$ 23.328,00

20. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrnicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:

- R$ 1.125,00 vista em boleto bancrio; ou
- 3 prestaes mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestao no ato da compra.

Embora na propaganda seja utilizada a expresso sem juros, os clientes que
escolhem a segunda opo pagam juros ao ms de, aproximadamente:
(Utilize se necessrio: 7 = 2,646.)

a) 13,5%
b) 20,0%
c) 21,5%
d) 19,0%
e) 9,5%

21. (AFTE-RO 2010 FCC) Considere o fluxo de caixa abaixo referente a um
projeto em que o desembolso inicial foi de R$ 25.000,00. A uma taxa de
atratividade de 20% ao ano, o ndice de lucratividade apresenta um valor de
1,176.

O valor de X igual a

a) R$ 17.280,00
b) R$ 15.000,00
c) R$ 14.400,00
d) R$ 13.200,00
e) R$ 12.000,00
48

22. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Uma empresa parcela a venda de seus produtos
que podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma srie uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada de 10% ao ms no
regime de juros compostos e o clculo das parcelas feito considerando-se os
meses com 30 dias. Se um indivduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o
valor de cada prestao mensal ser:
(A) R$ 525,68.
(B) R$ 545,34.
(C) R$ 568,24.
(D) R$ 576,19.
(E) R$ 605,00.

49
6 Gabaritos

01. B
02. E
03. B
04. B
05. D
06. E
07. A
08. C
09. B
10. C
11. B
12. B
13. A
14. C
15. D
16. B
17. D
18. C
19. E
20. C
21. A
22. D

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