PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DE CHILE

ESCUELA DE INGENIERA
DEPARTAMENTO DE INGENIERA DE TRANSPORTE Y LOGSTICA
ICT3113 Evaluacin Social de Proyectos
Profesores: Luis Ignacio Rizzi C.
Marco Batarce M. 22 de mayo de 2014

CONTROL 2
Tiempo 90 min.
Lea con atencin las preguntas, medite su respuesta y escriba con buena letra. Sus
respuestas deben ser precisas y estar adecuadamente justificadas: lo que no se aclara en el
texto, de ninguna manera se dar por sobreentendido al corregir. En parntesis, figura el
porcentaje del total de la nota.

Pregunta N 1 Tasa de Descuento Social
a) Qu sucedera si en evaluacin social de proyectos se utilizara una tasa de descuento
social igual a cero? Hay algn argumento de peso para suponer que el planteamiento
de la pregunta anterior es incorrecto? (10%)
Se le dara el mismo peso a un beneficio futuro que a un beneficio presente. Y ello
podra llevar a que generaciones presentes incurran en un exceso de ahorro,
sacrificando su nivel de consumo sobremanera a fin de beneficiar a generaciones
futuras que dispondrn de mayor nivel de consumo producto de las inversiones
realizadas por generaciones pasadas.

As, una unidad de consumo futura valdra menor que una unidad de consumo presente
y en tal medida, el consumo per cpita futuro debera valer menos que el consumo per
cpita presente. En tal sentido, debera utilizarse una tasa de descuento positiva a fin de
que las generaciones presentes incurran en un sacrificio menor de consumo presente.
Leer seccin 13.1 del captulo 13 del Guidelines.

b) Explique si la tasa de descuento social podra estar aproximada por la tasa de inters de
mercado. (10%)
Ver argumentos en las transparencias de la Clase 10 y en la seccin 13.3 del captulo 13
del Guidelines.

c) Qu proponen los autores del Guidelines en el captulo 13 en relacin a como
considerar la tasa social de descuento en evaluacin social de proyectos? Su respuesta
debe incluir la justificacin que los autores entregan a tal respecto. (10%)
Ver argumentos en transparencias de clase 10 y en la seccin 13.6 del captulo 13 del
Guidelines.

Pregunta N 2 Precio Sombra del Capital
a) Suponga que se pudiese alcanzar el nivel ptimo social de inversin. En este caso,
cul es el precio sombra del capital? (10%)
Si se tiene el nivel ptimo de inversin, la inversin solo est desplazando consumo
presente. Es decir, el precio sombra de una unidad de capital es una unidad de consumo
presente, por lo tanto su precio sombra es 1.

b) Suponga que un proyecto de inversin pblica supone el desplazamiento de otro
proyecto de inversin pblica y que todos sus retornos anuales se hubiesen consumido
de manera inmediata. Deduzca en trminos matemticos el precio sombra del capital.
Toda la notacin matemtica que utilice debe estar explicada. (15%)
Debe arribarse a la siguiente expresin:

0
1
(1 )
T
t
t
t
B q
VP K
i i

B
t
: Diferencia entre beneficios y costos en el ao t
i: tasa de descuento social
q: productividad marginal del capital
K: capital invertico
VP: valor presente

La derivacin de este resultado est disponible en las transparencias de CLASE 11 y en la
lectura respectiva (captulo 14 del Guidelines). En este caso, una unidad de capital desplaza
q/i unidades de consumo en valor presente.


Pregunta N 3 Incertidumbre en la Evaluacin de Proyectos de Inversin Pblica
a) Demuestre grficamente que una transferencias de un riesgo desde un agente averso al
riesgo hacia otro agente menos averso al riesgo es una mejora de Pareto. (15%)
Ver grfico en transparencias de CLASE 12.

b) Explique a la luz del teorema de Arrow y Lind (sobre distribucin de riesgos) la
siguiente afirmacin de los autores: Ha sido demostrado que si un individuo o grupo
posee un activo que es estadsticamente independiente de otros activos y si hay uno o
ms individuos que no poseen propiedad del activo, entonces la situacin no es Pareto
Eficiente. (La frase en ingls en el texto es la siguiente: It has been demonstrated that
if an individual or group holds an asset which is statistically independent of other
assets, and if there is one or more individuals who do not share ownership, then the
existing situation is not Pareto-efficient.) (15%)
Al redistribuir la propiedad del activo, el valor esperado del retorno de este no vara. Los
actuales dueos del activo ven reducida su exposicin al riesgo, lo que produce un incremento
de bienestar de estos individuos. Por otro lado, los nuevos compradores se ven expuestos a un
pequeo aumento en el nivel de riesgo, por lo que su situacin empeora. Sin embargo, el costo
total del riesgo (sumando sobre todos los individuos que poseen el activo: antiguos y nuevos
dueos) ha disminuido como consecuencia de la aplicacin del teorema de Arroz & Lind (sobre
distribucin de riesgo en proyectos pblicos). De esta manera, los antiguos dueos pueden
compensar a los nuevos dueos y entonces la mejora de Pareto se vuelve efectiva. (Ver lectura
de Arroz & Lind para ms detalles).

Pregunta N 4 Funcin de Dao
a) Explique qu se entiende por funcin de dao. Ejemplifique con un proyecto de
mejora de la calidad del aire. (15%)
Ver transparencias de CLASE 13.