* ALLA PRELIOS DI CAPUTI 303 MLN DI EURO DA AXA PER GLI ASSET OLINDA
* LA PRELIOS DI CAPUTI CEDE GLI ASSET OLINDA PER 303 MLN DI EURO AD AXA
* CEDUTO AD AXA DALLA PRELIOS DI CAPUTI IL PORTAFOGLIO DI OLINDA
* APOLLO FUND GESTIRA’ IL PORTAFOGLIO OLINDA CEDUTO AD AXA DALLA PRELIOS DI CAPUTI
* LA PRELIOS DI CAPUTI CON FORTRESS NELL’OFFERTA PER UCCMB SUI NPL
* LA PRELIOS DI CAPUTI SI MUOVE SU OLINDA IN ATTESA DEL LEGISLATORE
* LA PRELIOS DI CAPUTI CHIUDE L’ACCORDO CON SECONDCAP LTD, PIATTAFORMA PER INVESTITORI INTERNAZIONALI
* LA PRELIOS DI CAPUTI TROVA L’ACCORDO CON AXA PER GLI IMMOBILI DI FONDO OLINDA
* I RENDIMENTI DEI CENTRI COMMERCIALI SPINGONO L’ACCORDO FRA LA PRELIOS DI CAPUTI E AXA PER GLI ASSET DI OLINDA
* LA PRELIOS DI CAPUTI PUNTA ANCHE SUL BUSINESS DEI NPL
* LA PRELIOS DI CAPUTI VENDE IL PORTAFOGLIO OLINDA AI FRANCESI DI AXA
Original Title
Accordo con AXA per immobili Fondo Olinda - Prelios Massimo Caputi
* ALLA PRELIOS DI CAPUTI 303 MLN DI EURO DA AXA PER GLI ASSET OLINDA
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Ceduti ad Axa ed Apollo gli asset di Olinda per 303 milioni di euro
Prelios Sgr ha ceduto Olinda fondo shops ad !a real estate e pollo per 303 "ilioni di euro. Il pre##o $ a sconto del 2%& rispetto al 'alore del fondo a fine 2013 di 41% "ilioni di euro. (a 'endita del portafoglio - 2) asset retail tra nego#i* strutture co""erciali e cine"a "ultisala nel nord Italia e (a#io* tra cui il +icocca ,illage di -ilano - sar. co"pletata entro l/anno* alla scaden#a del fondo* per procedere alla li0uida#ione. (a societ. sti"a un pri"o ri"1orso per i 0uotisti al"eno di %2 euro a 0uota. Si tratta della pri"a cessione di un fondo in scaden#a in 1locco* effettuata con a''erse condi#ioni di "ercato* perch$ l/attesa proroga della durata dei prodotti stenta ad arri'are. Prelios Sgr ha effettuato negli anni di'ersi ri"1orsi par#iali* "a ipoti##ando un ri"1orso finale di 120 euro* secondo 3oris4* i 0uotisti della pri"a ora hanno perso l/1*2& annuo* "entre la Sgr ha guadagnato )0 "ilioni di euro di co""issioni dal lancio del prodotto nel 2004.
LA PRELIOS DI CAPUTI CEDE GLI ASSET OLINDA PER 303 MLN DI EURO AD AXA
Prelios cede il portafoglio di Olinda per 300 milioni Prelios sgr ha raggiunto per conto di Olinda un accordo 'incolante con !a 6eal 7state e pollo 7uropean Principal 9inance 9und II :un fondo di p o l l o ; l o 1 a l - a n a ge "ent< per la 'endita dell/intero portafoglio i""o1iliare residuo di Olinda* fondo co"une d/in'esti"ento i""o1iliare gestito da Prelios sgr. (/opera#ione do'r. essere co"pletata entro la data di scaden#a di Olinda* fissata al 31 dice"1re 2014. (/accordo raggiunto pre'ede la cessione in 1locco degli i""o1ili di Olinda a un pre##o co"plessi'o di 303 "ilioni di euro. Il pre##o concordato corrisponde a uno sconto pari al 2%& rispetto al 'alore di Olinda sta1ilito al 31 dice"1re 2013. Il fondo Olinda* collocato nel 2004 con un portafoglio ini#iale di 42 asset per un 'alore di "ercato co"plessi'o di 74 3 "ilioni di euro* conta oggi su un patri"onio residuo di 2) i""o1ili suddi'isi tra nego#i* strutture co""erciali e cine"a "ultisala* principal"ente distri1uiti distri1uiti tra Pie"onte* ( o"1ardia* ,eneto* 9riuli ,ene#ia ;iulia* 7"ilia 6o"agna e (a#io.
CEDUTO AD AXA DALLA PRELIOS DI CAPUTI IL PORTAFOGLIO DI OLINDA
Il ;iornale 11/07/2014 pg. 22 ed. 3a#ionale
Ceduto il portafoglio Olinda Prelios cede ad !a 6eal 7state e pollo 7uropean Principal 9inance 9und II* un fondo di pollo ;lo1al -anage"ent*l/interoportafoglioi""o1iliareresiduo del 9ondo Olinda per 303 "ilioni. Il pre##o concordato* precisa Prelios* corrisponde a uno sconto pari al 2%& rispetto al 'alore del 9ondo.
APOLLO FUND GESTIRA IL PORTAFOGLIO OLINDA CEDUTO AD AXA DALLA PRELIOS DI CAPUTI
Apollo Fund con Axa per il portafoglio Olinda Sar. pollo 7uropean Principal 9inance 9und II il fondo con cui !a 6eal 7state* gestir. il portafoglio di Olinda 9ondo Shops. Il no"e del 1ig francese era gi. stato anticipato ieri -9--ilano 9inan#a* "a ancora "anca'a 0uello del secondo partner. renderlo noto $ stata Prelios Sgr che ha raggiunto l/accordo per conto di Olinda. Il 'alore della transa#ione per la cessione degli i""o1ili del 9ondo si aggira sui 300 "ilioni. Olinda -9ondo Shops $ un fondo co"une d/in'esti"ento i""o1iliare gestito da Prelios sgr e 0uotato sul seg"ento -i' di +orsa Italiana* dedicato a in'esti"enti nel settore retail > entertain"ent e collocato nel 2004 con un portafoglio ini#iale di 42 asset per un 'alore di "ercato co"plessi'o di 743 "ilioni di euro. ttual"ente il 9ondo ha un patri"onio residuo di 2) i""o1ili suddi'isi tra nego#i* strutture co""erciali e cine"a "ultisala* distri1uiti per lo pi? tra Pie"onte* (o"1ardia* ,eneto* 9riuli ,ene#ia ;iulia* 7"ilia 6o"agna e (a#io. @ra gli i""o1ili ci sono il Aentro Ao""erciale +icocca ,illage e ;ate di -ilano* il 42B 3ord a -oncalieri* l/Cci Aine"a di Pioltello* ;rotte Aenter e il centro co""erciale di Aa"erano.
LA PRELIOS DI CAPUTI CON FORTRESS NELLOFFERTA PER UCCMB SUI NPL I( Sole 24 Ore Parterre - Le offerte per Uccmb test per il mercato Npl
P6@7667 (e offerte per Ccc"1 test per il "ercato 3pl (unedD $ stata fissata la scaden#a per le offerte per Ccc"1* la Aredit -anage"ent +an4 del gruppo Cnicredit tra i leader nella gestione dei non perfor"ing loan :3pl<. i nastri di parten#a per "ettere sul ta'olo le proposte 'incolanti sare11ero in cin0ueE il gruppo finan#iario a"ericano 9ortress alleato all/italiana Prelios* "a anche un consor#io costituito dal pri'ate e0uitF Csa Aer1erus* da A'c e da Gupiter* societ. del gruppo Aer'ed Infine* ci sare11e un/ulti"a cordata for"ata da ;old"an Sachs* Deutsche +an4 e dal fondo @pg. @ra gli altri gruppi sul dossier ci sare11ero gli a"ericani (one Star e pollo. Secondo i ru"ors* 0ualche soggetto in corsa potre11e rinunciareE si parla di un "inor interesse del fondo a"ericano Aer1erus. Di sicuro* la scaden#a di lunedD sar. un test i"portante per il "ercato italiano degli 3pl. Dopo la rinuncia del +anco Popolare a cedere 6elease* ora gli occhi degli operatori sono su Ccc"1. Solo a sette"1re si sapr.* perH* se 'i $ un 'incitore.
LA PRELIOS DI CAPUTI SI MUOVE SU OLINDA IN ATTESA DEL LEGISLATORE
Sole 24 Ore Plus Fondi immobiliari - Acquisti e s!"endite in attesa del legislatore 3O6ISI 9O3DI I--O+I(I6I a cura di c0uisti e :s<'endite in attesa del legislatore : 3oris4 presta occasicna/"erle e aulorg"anenlealti'il.J consulen#a a fa'ore degi e"Dtlentidegi slr'nenti irlari#Darioggello. analisi< ;CID (( (7@@C6 :1< Clti"o 3a' annuale disponi1ile :31/12/2012<* tranne che per tla ntic 2 :31/03/2013<* rettificato per e'entuali di'idendi e ri"1orsi distri1uiti. :2< rapporto tra pre##o di "ercatoe 3a'. :3<Aanoni/ ,alore i""o1iliE $ calcolato rapportando l/ulti"o dato diffuso sui canoni annui e Kl 'alore degli i""o1ili i"plicito nei pre##i di 1orsa. :4<Di'.12"/pre##oEcalcolato rapportando il di'ideno cu"ulato negli ulti"i 12 "esi rispetto all/ulti"o pre##o disponi1ile. 7'entuali distri1u#ioni di capitale non sono state co"putate* se de1ita"ente co"unicate e dettagliate. Di'ersi fondi hanno distri1uito plus'alen#e "oneti##ate deri'anti dalla cessione di i""o1iliealcuni hannoposto in paga"ento pro'enti riconduci1ili ad eserci#i precedenti. :2<Aontro'alore setti"analeE so""a del contro'alore sca"1iato nelle ulti"e cin0ue sedute di 1orsa :)<6endi"entoannuoda colloca"ento :pre##o<E tasso annuali##ato* tiene conto dei di'idendi corrisposti con riferi"entoalla data di calcolo della ta1ella considerando co"e 'alore di uscita l/ulti"o pre##o di "ercato. :7<6endi"entoannuodacolloca"ento :3a'<E tasso annuali##ato* tiene conto dei di'idendi corrisposti con riferi"ento alla data di calcolo della ta1ella considerando co"e'aloredi uscita l/ulti"o 3a' rettificato. :%< 6endi"ento annuoE $calcolato ipoti##ando l/ulti"o pre##o di 1orsa co"e 'alore di entrata e l/ulti"o 3, rettificato co"e 0uello di uscita alla data di scaden#a "assi"a* non considerando nel co"puto alcun pro'ento distri1uito :di'idendi e ri"1orsi<. I rendi"enti a una setti"ana e2012E scosta"enti dei pre##i di 1orsatenutoconto di e'entualidi'idendidistri1uiti. 0 I fondi i""o1iliari Olinda e @eda* in scaden#a a fine anno* restano in attesa che il legislatore derida di inserire in un decreto legge la nor"ati'a riguardante la Lsuper gra#iaL* di cui saranno i pri"i 1eneficiari. Prelios ha 'enduto ad !a e pollo ;lo1al -anage"ent l/intero portafoglio i""o1iliare per 303 "ilioni* di cui % "ilioni condi#ionati all/a''era"ento di alcune condi#ioni locati'e. Cn 'alore che do're11e corrispondere a circa 147 euro pro-0uotaE un deriso pregiudi#io peri 0uotisti deter"inato dall/inatti'it. del legislatore e dalla incapacit. del gestore di cedere cespiti per te"po. Il prossi"o i)luglio si s'olger. l/asse"1lea dei partecipanti di tlantici per eleggere i "e"1ri del co"itato consulti'o e* tra candidati* 'i sono 0uelli presentad da +lac4stone* artefice dell/Opa reali##ata nel pri"o tri"estre 2014 e d $ lecito attendersi che a'r. la "eglio sulla lista proposta dalla Sgr. Il fondo ha perfe#ionato la 'endita di alcuni super"ercati a pre##i in linea con le ulti"e 'aluta#ioni effettuate dall/esperto indipendente. nche i fondi di "undi 67* 7uropa e Italia* hanno ceduto un cespite* il centro co""erciale di +ussolengo* a 4% "ilioni* un 'alore in linea con le peri#ie recenti e con il pre##o di carico. ,alore I""o1iliare ;lo1ale* in'ece* ha s'enduto a 1).) "ilioni un cespite ac0uistato a42 "ilioni e 'alutato a 20.4 "ilioni* assicurando una sonora "inus'alen#a ai 0uotisti.
LA PRELIOS DI CAPUTI CHIUDE LACCORDO CON SECONDCAP LTD, PIATTAFORMA PER INVESTITORI INTERNAZIONALI
Aorriere 7cono"ia - P. ;. - 14/07/2014 pg. 21 ed. 3.2) - 14 luglio 2014
Prelios sale sulla piattaforma inglese (/o1ietti'o $ rendere un po/ pi? li0uida una tipologia d/in'esti"ento illi0uida per antono"asiaE 0uella dei fondi chiusi i""o1iliari. (a solu#ione scelta* un accordo esclusi'o con la Secondcap (td* societ. autori##ata dalla 9ca di (ondra :9inancial Aonduct uthoritF< che gestisce una piattafor"a di transa#ioni sul "ercato secondario dei fondi chiusi e riser'ati* alla 0uale partecipano oltre 400 in'estitori istitu#ionali da tutto il "ondo. Protagonista Prelios Sgr* societ. del gruppo o"oni"o atti'a nell/asset "anage"ent. M;ra#ie a 0uesta allean#a* i titolari di 0uote dei nostri fondi riser'ati potranno 'alori##are i propri in'esti"enti anche pri"a della naturale scaden#a e a condi#ioni age'olate rispetto ai costi standardN* chiarisce ndrea Aornetti* head of 1usiness de'elop"ent* fund raising e in'estor relations di Prelios Sgr. (a procedura* spiega* $ trasparente e co"pleta"ente anoni"a per il 'enditoreE 0uest/ulti"o i""ette sul "ercato le 0uote che intende cedereO attra'erso la piattafor"a entra in contatto con un uni'erso glo1ale e di'ersificato di possi1ili co"pratori* alla ricerca di un in'estitore disposto ad ac0uistarle al pre##o indicato. Secondcap trattiene una co""issione se l/opera#ione 'a a 1uon fine. MPrelios non ci guadagna nulla precisa Aornetti -. Si tratta di un/opportunit. in pi? che a11ia"o 'oluto offrire ai nostri clientiN. I te"pi della transa#ione dipendono dall/in'esti"ento che si 'uole li0uidare e dal pre##o. Dall/ini#io dell/atti'it.* fine 2011* sulla piattafor"a sono transitate circa un "iliardo di opera#ioni. M(/o1ietti'o di Secondcap era entrare nel "ercato i""o1iliare italiano. Sia"o felici che ci a11ia scelto co"e partner pri'ilegiatoN* conclude Aornetti. (a societ. inglese accede cosD a un portafoglio di fondi real estate del 'alore di 3*7 "iliardi di euro* allargando ulterior"ente la 1ase dell/offerta per il proprio netPor4 d/in'estitori. LA PRELIOS DI CAPUTI TROVA LACCORDO CON AXA PER GLI IMMOBILI DI FONDO OLINDA
14.07.14 I( SO(7 24 O67 P(CS 6ISP6-IO 7 9-I;(I
L#$N%&'($(O)& 'A**$O di +arco Liera C,$ %&N-& CA'A -&%& A..A''A)& L& P)&(&'& eno /012 Questo $ il "a!i-sconto che i co"pratori !a e pollo hanno ottenuto da Prelios S;6 sulla 'endita del portafoglio di 2) i""o1ili co""erciali del fondo Olinda. Sconto "isurato sul L'alore di "ercatoL con il 0uale gli i""o1ili erano stati sti"ati a131 dice"1re 2013. 7 che era gi. stato oggetto di ripetute s'aluta#ioni. R un "essaggio a tutti i proprietari i""o1iliari in Italia* grandi e piccoli. Se 'era"ente 'ogliono 'endere i loro atti'i :e in "olti ci stanno pro'ando da te"po* in'ano<* de'ono a11assare* pro1a1il"ente di "olto* le loro pretese. ltro che 2 o io& in "eno rispetto a 0uello che hanno in testa. (/ordine di grande##apotre11e essere "olto pi? alto. (a cessione del portafoglio in 0uestione* 'alutato 3o3 "ilioni di euro ai fini della transa#ione* ha le sue particolarit.. ,iene da un fondo i""o1iliare la cui scaden#a $ "olto 'icina. Ini#ial"ente era fissata al31 dice"1re 2011* poi prorogata per altri tre anni. R una cessione in 1locco* e 0uindi $ i"plicito uno sconto "aggiore. 7 il proprietario* il fondo Olinda* a fine 2013 era inde1itato con le 1anche per 234 "ilioni di euro. -olti proprietari di i""o1ili di'ersi dalla pri"a casa in Italia non hanno de1iti. 7 0uindi aspettano Lte"pi "iglioriL per 'endere. Intanto perH continuano a correre tutti i rischi connessi alla concentra#ione di una 1uona parte del patri"onio personale in uno o pochi atti'i. 7 continuano a pagare costi di "anuten#ione e oneri fiscali crescentiE I"uO @asi* e poi 'edre"o l/i"patto dell/i""inente re'isione delle rendite catastali. Poi c/$ lo sfitto. Ahe nel caso di Olinda$ pari al 12*37&. Su chi ha uno o poche unit. lo sfitto puH essere 1en di'erso* nel 1ene e nel "ale. Da #ero al =oo&. Ognuno puH fare i suoi conti. Infine ci sono le "orosit.* che sono in au"ento. R anche per scontare l/effetto di 0ueste e delle pro1a1ili rinego#ia#ioni dei canoni che il rendi"ento da loca#ione del portafoglio Olinda* calcolato sul pre##o di cessione* $ del S*3&. Cn alto ritorno atteso* per co"pensare gli alti rischi. Dei 0uali non tutti i proprietari i""o1iliari se"1rano essersi resi conto. (eiliera-arco
I 673DI-73@I D7I A73@6I AO--76AI(I SPI3;O3O (TAAO6DO 96 ( P67(IOS DI APC@I 7 U P76 ;(I SS7@ DI O(I3D
14.07.14 Aorriere econo"ia
Frena la caduta delle "endite nei nego3i nel primo trimestre -/451!2 Rallenta la !"t#$%&!ne '& n$!(e "t#$tt$#e) Ma & #en'&*ent& #e"tan! a+& Cent#& !**e#&al& L! ",!--&n+ 'e& .!n'& M!#ett& /Cn01 2P&3 &nte#e""e 'all4e"te#! e a##&(e#ann! n$!(e &n"e+ne "t#an&e#e5) I a"& '& A$,an, Un&!n &n(e"t*ent e A6a I1 cliente di un nego#io tradi#ionale fa crescere il fatturato dell/esercente. Ahi co"pra in un centro co""erciale arricchisce le casse anche del proprietario dell/i""o1ile. 7/ una differen#a di non poco conto e spiega perchV l/anda"ento degli incassi sia fonda"entale per deter"inare il 'alore di "ercato degli shopping center* do'e i canoni deri'ano da un contratto di affitto di ra"o d/a#ienda* calcolato per una parte fissa garantita e per una parte 'aria1ile propor#ionale agli incassi. Questa $* tra l/altro* la ragione per cui i titolari dei nego#i di un centro co""erciale non di"enticano "ai di fare lo scontrinoE nel loro caso i controlli non li fa solo la ;uardia di 9inan#a "a anche il proprietario dei "uri. I dati pi? recenti sugli incassi ela1orati dal Ancc* il Aonsiglio na#ionale dei centri co""erciali* dicono che le 'endite sono in calo* con un trend che perH nel pri"o tri"estre 2014 $ risultato "eno accentuato rispetto al 2013 e con segnali di assesta"ento nel secondo tri"estre. 3ei pri"i tre "esi dall/ano la di"inu#ione delle 'endite in generale $ stata del 2*)& e del 2*2& nella "edia dei nego#i situati nelle MgallerieN di contorno alle grandi strutture ali"entari. I "igliori risultati* con -0*7&* sono stati ottenuti dalle insegne della ristora#ioneO i peggiori* con -2*1& dall/elettronica di consu"o. I nego-/(i di di"ensioni "aggiori soff"no pi? di 0uelli piccoliE gli eserci#i fino a 220 "etri 0uadrati perdono infatti l/1*%&* 0uelli tra )00 e 1.200 perdono il 4&. -eno aperture Per 0uanto riguarda le nuo'e strutture* il rit"o di aperture $ "olto rallentato negli ulti"i anniE non solo le legisla#ioni regionali sono di'entate pi? se'ere "a in "olte aree del 3ord or"ai il "ercato appare saturo. In (o"1ardia sono presenti 1%7 centri* per un totale di 0uasi 3 "ilioni e "e##o di "etri 0uadrati. In Italia le strutture sono S)2 per 12*7 "ilioni di "etri. 3el 2013 le superfici sono au"entate solo dell/1 per cento* "entre negli anni doro dello s'iluppo di 0uesto 1usiness il rit"o di crescita $ arri'ato anche al S& annuo. Cn 0uadro* 0uello che a11ia"o sin 0ui delineato. che se"1rere11e descri'ere un 1usiness i""o1iliare in difficolt.* "a non $ affatto cosD* perchV sta au"entando l/interesse degli operatori interna#ionali per le strutture italiane. 7 la ragione $ "olto se"pliceE nonostante il calo degli incassi* e 0uindi dei canoni* il rendi"ento dei nostri centri co""erciali $ tra i pi? alli in 7uropa. 3egli ulti"i "esi si sono susseguite opera#ioni di ac0uisi#ione anche di grande portata e altre sono sicura"ente allo studio* dato che una parte del patri"onio $ ancora gestito da fondi i""o1iliari 0uotati in scaden#a. Per citare solo le opera#ioni chiuse a giugno Sonae e Ing hanno 'enduto a Cnion In'esti-"ent il S0& del centro (e @erra##e di (a Spe#ia* il 'alore della transa#ione non $ noto* "a nel 2012 la struttura era stato 'alutato 120 "ilioni. "undi ha 'enduto ad uchan il centro co""erciale di +ussolengo per 4% "ilioni. -entre la scorsa setti"ana si $ concluso il passaggio del portafoglio co""erciale del fondo Olinda :Prelios< ad !a 6eal 7state e pollo 9und -anage"ent per 303 "ilioni. Stranieri alla finestra Spiega -assi"o -oretti* neopresidente del AnccE MA/$ un consistente interesse per le strutture italiane da parte degli in'estitori istitu#ionali* il trend $ or"ai consolidato e sicura"ente sta di'entando pi? attratti'a anche l/offerta di insegne presenti nei centri. (e catene di nego#i pi? inno'ati'e o pi? attente alla con'enien#a dei pre##i continuano a s'ilupparsi. ,i sono segnali che di'erse catene interna#ionali* non ancora presenti in Italia* stiano studiando il nostro "ercato con atten#ioneE su 0uesto lato* purtroppo* a11ia"o perso 0ualche anno rispetto agli altri paesi europeiN. -oretti perH non nasconde che sul 1usiness pesa una spada di Da"ocleE il ca"1io della nor"e sulle aperture festi'e* ora co"pleta"ente li1erali##ate* e che il Parla"ento si appresta a ri'edere. M+isogna e'itare W conclude W approcci ideologici sul te"a di e'entuali ridu#ioni di orari o delle aperture do"enicali* riflettendo sulle scelte di centinaia di "igliaia di concittadini che ogni do"enica affollano i nostri centri e l/i"patto generale sui consu"i che ogni decisione deter"inere11eN.
( P67(IOS DI APC@I PC3@ 3AX7 SC( +CSI37SS D7I 3P(
(a 6epu11lica ffari > 9inan#a 14.07.14
Caccia grossa ai non performing loans I CREDITI PROBLEMATICI, CHE TANTO PREOCCUPANO LE BANCHE ITALIANE, SONO ORMAI VISTI COME UN4OCCASIONE DI BUSINESS 7 SI PARLA DI 89 MILIARDI IN DUE ANNI 7 PER UNA SERIE DI SOGGETTI, DA BANCA IFIS A PRECIOS, DA BLAC:STONE AD A:TIVE, ::R E CERBERUS
Da una parte ci sono i fondi di pri'ate e0uitF interessati agli asset distressed* dall/altra gli operatori interna#ionali speciali##ati nella 'alori##a#ione dei 1eni i""o1iliari* sen#a trascurare le societ. finan#iarie che nel te"po hanno saputo costruireun "odello 'incente nel recupero credito. I non perfor"ing loans* che tanto preoccupano le1ancheitaliane* si ri'elano un/opportunit. d/affari per altri soggetti* che negli ulti"i te"pi hanno "esso nel "irino il nostro Paese confidando nella possi1ilit. di fare affari a 1asso costo. @ra i crediti pro1le"atici. a suscitare le "aggiori preoccupa#ioni sono le sofferen#e* cio$ i prestiti ritenuti or"ai difficil"ente recupera1ili dall/istituto di credito. (/1i segnala che ad aprile il conto nella Penisola $ arri'ato a 1)) "iliardi di euro* un 0uarto in pi? nell/arco di dodici "esi. L(/a""ontarecontinuaacrescereegli istituti di credito si interrogano su cosa fare di 0uesti crediti* se pro'are cio$ a 'alori##arli all/interno* siglare partnership con operatori speciali##ati nella gestione di 0uesti portafogli o cederli a fondi con esperien#a nel ca"po dei nplL* spiega Do"enico @orini* associatepartnerIp"gAorporate 9inance. (/ulti"a strada tro'a i "aggiori consensi* co"plice la caren#a di professionalit. specifiche all/inte"o delle 1anche italiane. Secondo un recente studio di Deloitte* nei prossi"i 24 "esi gli istituti della Penisola 'enderanno tra i 10 e i 1) "iliardi di euro di sofferen#e* 'alori di gran lunga superiori rispetto ai pacchetti ceduti fino a 0uesto "o"ento* circa 2*7 "iliardi di euro. Il pro1le"a "aggiore $ legato al fatto che la 'endita corn-porta una conta1ili##a#ione delle perdite* che #a'orra i 1ilanci e rende pi? precaria la posi#ione dei top "anager* per 0uesta ragione particolar"ente prudenti. (a 'alori##a#ione dei portafogli ca"1ia di caso in caso. Per farsi un/idea* nei giorni scorsi +anca Ifis ha ac0uistato dal 'eicolo lustitia 9utura un portafoglio di non perfor"ingloansda 1*3 "iliardi di eu ro pagando un pre##o into"o al 2-3& del 'alore no"inale. LQuesta focali##a#ione ci consente di assor1ire poco patri"onio e li0uidit.* dato che il costo di ac0uisi#ione dei portafogli $ "edia"ente pi? 1asso rispetto a crediti di altra natura* co"e 0uelli i""o1iliariL. (a gestione dei npl $ il filone di "aggior crescita per +anca Ifis : 70& in +orsa nell/ulti"o anno<* tanto che il piano industriale pre'ede di raddoppiare dall/attuale 10 al 20& entro il 201) il suo contri1uto al "argine di inter"edia#ione co"plessi'o. Il 1usiness fa gola anche a +anca Siste"a* che nei "esi scorsi $ entrata nel capi-tale di Aand ia* atti'a nel settore dei crediti in sofferen#a. LSi tratta di un/atti'it.co"ple"entareal core 1usiness della 1anca* rappresentato dall/ac0uisto di crediti co""erciali 'antati nei confronti della PaL* spiega il coo -assi"iliano Aiferri. 3ella gestione dei crediti pro1le"atici rin'enienti dal credito al consu"o sono atti'i anche di'ersi operatori interna#ionali co"e la nor'egese 4ti' Aapital :entrata nel "ercato italiano con l/ac0uisi#ione di un pacchetto da Intesa San Paolo Personal 9inance< e Aer1erus :opera#ione si"ile con Cnicredit<* "entre di'erso $ il "olo di grandi fondi che hanno interesse in particolare a crediti con collateral i""o1iliari co"e +lac4stone :interessata soprattutto alle dis"issioni del "attone di Stato<* Pi"co :che ha guardato il dossier 6elease<. LDato che le ac0uisi#ioni di 0uesti operatori a''engono con un i"pegno di e0uitF intorno al 20-30&L* spiega @orini* Li portafogli di solito 'engono spacchettati* con la 1anca d/affari finan#iatrice che partecipa con i finan#ia"enti senior e l/operatore di npl che si concentra sulla parte di puro rischioL. Da segnalare anche l/intesa per la fusione tra la Sgr di Prelios e 0uella di 9ortress con l/o1ietti'o pri"ario di in'estire nei non perfor"ing loans di carattere i""o1iliare. I due principali gruppi 1ancari Italiani Cnicredit e Intesa San aolo* se"1rano in'ece orientati a tar confluire la "aggior parte delle loro sofferen#e in un 'eicolo ad hoc* pronto a decollare dopo l/estate con la partecipa#ione di I4r e l'are# > -arsalE una solu#ione che consente di contare su co"peten#e specialistiche* sen#a co"un0ue rinunciare del tutto a un controllo sui crediti e sulla relati'a conta1ili##a#ione. LA PRELIOS DI CAPUTI VENDE IL PORTAFOGLIO OLINDA AI FRANCESI DI AXA
%a ad Axa il portafoglio di Olinda I .#ane"& -#en'!n! -e# 300 *&n & ;9 &**!<&l& 'el .!n'! '& P#el&!" "+# IL BIG FRANCESE SI AGGIUDICA PER PI= DI 300 MILIONI I ;9 IMMOBILI DEL FONDO DI PRELIOS SGR A' A6a t$tt! &l -!#ta.!+l&! Ol&n'a
Definita la cessione degli asset* che rappresenta un "odo per superare la forte staticit. del "ercato i""o1iliare italiano. Il 'alore di li1ro $ di circa 420 "ilioni* a fronte di un de1ito di 220 "ilioni DI 3D67 -O3@36I 9inir. con ogni pro1a1ilit. oggi il testa a testa durato "esi tra i "olti fondi interna#ionali interessati al portafoglio di Olinda 9ondo Shops* gestito da Prelios sgr. spuntarla* confer"ando le indiscre#ioni rilanciate da -9--ilano 9inan#a lo scorso 13 giugno* sono stati i francesi di !a 6eal 7state In'est"ent -anagers* che hanno 1attuto al fotofinish il gruppo Orion. Il 'alore della transa#ione $ di poco superiore a 300 "ilioni. Oggetto del deal* il cui closing $ pre'isto per "et. dice"1re* sono i 2) i""o1ili retail ancora in pancia al fondo* tra i 0uali il Aentro Ao""erciale +icocca ,illage e ;ate di -ilano* il 42 3ord a -oncalieri* l/Cci Aine"a di Pioltello e ;rotte Aenter e il centro co""erciale di nuo'a costru#ione di Aa"erano. Cn portafoglio che attual"ente P67(IOS ha con 'alore di carico di 420 "ilioni* a fronte di de1iti 'icini a 220 "ilioni. (/offerta di !a $ stata a sconto. co"e di"ostrano i nu"eri sul ta'olo. -a la sgr guidata da Paolo Scordino e ndrea Aornetti* 'isto il protrarsi del periodo critico per il settore i""o1iliare in Italia e la "ancan#a di una solu#ione di siste"a per i fondi in scaden#a* ha deciso di affrontare il pro1le"a e anticipare altri co"petitor* tro'ando una solu#ione che punta a fare gli interessi dei piccoli rispar"iatori e a 'alori##are il pi? possi1ile il portafoglio residuo nell/a"1ito di un processo co"petiti'o* e'itando di procedere alla li0uida#ione degli i""o1ili oltre il ter"ine di scaden#a originaria"ente fissato. (/esecu#ione dell/opera#ione consentir. a Prelios Sgr di procedere* in linea con l/attuale scaden#a del fondo fissata fine 2014* all/atti'it. di li0uida#ione. Ieri* tra l/altro co"plice il rallF rial#ista delle ulti"e setti"ane legato alle indiscre#ioni sul possi1ile closing dell/affare* una 0uota del fondo 'ale'a circa 1)0 euro. Olinda* lanciato nel dice"1re del 2004 con un portafoglio ini#iale di 42 asset per un 'alore di "ercato co"plessi'o di 743 "ilioni* $ un fondo co"une d/ in'esti"ento i""o1iliare 0uotato sul seg"ento -i' di +orsa* che ha ottenuto un rendi"ento "edio annuo del 2&* di poco inferiore al target del 2*2& pre'isto al "o"ento del lancio* in una fase di "ercato decisa"ente di'ersa rispetto a 0uella attuale. 7 proprio la crisi che attanaglia il settore da di'ersi anni co"porta un ine'ita1ile allunga"ento dell/ori##onte te"porale dei progetti di in'esti"ento e l/approssi"arsi a scaden#a di "olti fondi i"porre11ero rit"i di dis"issione del tutto inco"pati1ili con i li'elli di "o'i"enta#ione del "ercato attuale. co"plicare il 0uadro* oltre alla lente##a 1urocratica e a""inistrati'a* la decisione del go'erno italiano di a''iare il progra""a di cessione del patri"onio pu11licoE nei prossi"i "esi ci sar. una tale offerta di i""o1ili a pre##i scontati* che $ facile i""aginarsi co"e i cosiddetti fondi locusta siano gi. pronti a farsi a'anti per fare shopping. pre##i da saldo.