PEDRO ALEXANDER RUBIANO PEDRO JAVIER LOZADA EDGAR ALEXANDER ORTIZ HENRY ALIRIO PARRA PAY
102003_FUNDAMENTOS DE ECONOMIA OLGA MATALLANA (Tutora)
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA ESCUELA DE CIENCIAS BASICAS, TECNOLOGIA E INGENIERIA Cead Pasto (N) Mayo de 2013 2
INTRODUCCION
Con el desarrollo del presente trabajo, permite en el estudiante UNAD realizar un anlisis profundo de las polticas monetarias que rigen y el papel que juegan en la economa de nuestro pas, adems que el mximo organismo que dirige las polticas monetarias es el Banco de la Republica, maneja la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica donde aumenta la oferta total de dinero en la economa o una poltica contractiva o recesiva donde se reduce la oferta monetaria total, regula las tasas de intereses, la inflacin, se determina el porcentaje de incremento en el salario bsico.
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DESARRROLLO DE LA ACTIVIDAD
1. Analizar algunos de los elementos de Poltica Monetaria:
POLITICA MONETARIA La poltica monetaria es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variacin del tipo de inters, y participan en el mercado de dinero.
Qu es la oferta monetaria? Tambin llamada a veces liquidez, la oferta monetaria es la cantidad total de dinero que existe en una economa. Hay varias posibles definiciones del concepto de acuerdo al tipo de los activos que se consideren como integrantes de la liquidez existente. En su definicin ms restringida, la oferta monetaria est constituida exclusivamente por los billetes y monedas en circulacin ms los depsitos a la vista o en cuenta corriente que se hallan en el sistema bancario. A esta oferta monetaria bsica, o circulante, se la denomina como M1. Si a ella se le agregan los depsitos en cuentas de ahorro y los de plazo fijo, llamados en conjunto cuasi dinero, se obtiene una cantidad mayor, que se designa entonces como M2 y se denomina liquidez monetaria. Cuando a esta ltima cantidad se le agregan los depsitos a muy largo plazo se obtiene la ms extendida definicin de oferta monetaria, que en este caso se designa como liquidez ampliada, M3. Entre la oferta y la demanda monetaria, como en relacin con cualquier otro bien, se establece una relacin que determina el precio de la mercanca transada. Si la oferta supera a la demanda la mercanca dinero tiende a bajar de precio, es decir que habr una tendencia hacia la baja de los intereses, e inversamente cuando la demanda supera a la oferta. Por la va de esta relacin los bancos centrales pueden entonces ejercer una influencia importante sobre la tasa de inters, pues de acuerdo al nivel de la masa monetaria existente podrn establecerse diferentes niveles para los mismos. 4
Pero la oferta monetaria est tambin directamente relacionada con su respaldo efectivo, la cantidad de bienes y servicios a disposicin del pblico y, ms concretamente, a los activos que conforman la base monetaria, pues la oferta monetaria total es un mltiplo determinado de la misma. Si la base monetaria se mantiene constante y aumenta la oferta monetaria habr entonces una mayor cantidad de dinero en relacin con los bienes que es posible obtener; ello har que el precio unitario de los mismos aumente, producindose as un efecto inflacionario. Si se aumenta el conjunto de bienes y servicios disponibles manteniendo la misma oferta monetaria, o si esta disminuye sin que se produzca una reduccin de los bienes y servicios, los precios tendern a bajar, producindose entonces deflacin 1 . Definir y explicar que son los agregados monetarios Los agregados monetarios son los elementos que integran la masa monetaria, los principales agregados monetarios son: M1= disponibilidad lquida (moneda fraccionaria y billete de banco). Es la suma de efectivo en poder del pblico, los depsitos transferibles mediante cheques, cheques de viajero y cuentas corrientes. M2= M1+ disponibilidades cuasi monetarias (depsitos a la vista, cuentas bancarias y libretas de ahorro). M-1 ms los depsitos que devengan intereses, pequeos depsitos a plazo, acuerdos de recompra da a da. M3=M2+ depsitos a corto plazo y en divisas, imposiciones a plazo, certificados de depsitos bancarios, bonos a corto plazo. M-2 ms grandes depsitos a plazo y acuerdos de recompra a plazo. M4=M3+ Bonos, Letras del Tesoro y Pagares 2
INTRUMENTOS DE POLITICA MONETARIA Definir y explicar que son las operaciones del Mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto son un instrumento de poltica monetaria, que consisten en la oferta o demanda de valores por parte del Banco Central, con el objeto de incidir en la regulacin (expansin o contraccin) de la base monetaria. Lo anterior se traduce en la compra o venta de activos mobiliarios generalmente ttulos de deuda pblica, con la finalidad especfica de ejercer control sobre los medios de pago. La motivacin principal por parte del emisor responsable de la poltica monetaria, para la realizacin de este tipo de operaciones financieras, es la produccin de variaciones en la base monetaria, de tal suerte que se causa una externalidad positiva mediante la compra de tales ttulos aumentando los medios de pago, toda vez que se le inyectan recursos al mercado y a contrario sensu con su venta, se efectan ejercicios de contraccin, especialmente en periodos de abundancia en la base monetaria, congelando los recursos captados por esa modalidad en el emisor, para contrarrestar el exceso de circulante, hecho que redunda en desequilibrios macroeconmicos de gran magnitud 3 .
Definir y explicar en que consiste la tasa de redescuento El redescuento es un contrato reglamentado por la Junta Monetaria segn las necesidades econmicas de distintos sectores, por el cual un banco comercial endosa a favor del Banco de la Repblica un ttulo valor que le entrega, y que recibi de un cliente en descuento, y el Banco de la Repblica, en contrapartida, le acredita a su cuenta una suma de igual valor a la del ttulo, suma que el banco comercial restituye dentro de un plazo corto adems de los intereses cobrados por el Banco Central. La operacin se efecta toda vez que el banco comercial carece de liquidez. Se denomina "redescuento" por cuanto los ttulos que el banco comercial cede al banco central le fueron cedidos por sus clientes con base en el contrato de descuento. El redescuento y el descuento son esencialmente el mismo gnero de contrato: para el banco comercial el primero es una operacin pasiva, porque
recibe moneda, mientras que el segundo es una operacin activa porque cede moneda. El banco que descuenta es dueo del ttulo que recibi del cliente del sector no bancario, por tanto, podr disponer de l como quiera: conservndolo hasta su vencimiento para recuperar sus fondos, o endosndolos a favor del Banco de la Repblica para obtener liquidez. El redescuento del ttulo ante el Banco Central de emisin es una tcnica de refinanciacin para los bancos comerciales, dentro de ciertos lmites, para la movilizacin de crditos. La refinanciacin por redescuento no siempre se presenta en relacin con el Banco Central 4 . Definir y explicar como funcionana las operaciones de Mercado Abierto
Sintticamente el Banco Central gestiona la poltica monetaria a travs de la realizacin de OMAs, como lo seala la teora: En una operacin de mercado abierto, el Banco Central compra bonos a cambio de dinero, aumentando as la cantidad de dinero, o vende bonos a cambio de dinero pagado por los compradores de los bonos, reduciendo as la cantidad de dinero (Dornbusc, Fischer, Startz, 2004, p. 289).La Constitucin Poltica de 1991 ha querido diferir expresamente al Banco de la Repblica, el mandato de velar por el mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda (art. 373, C.P.) , lo cual se traduce en el control de la inflacin, cuyo resultado ms patente es el alza sostenida en el nivel de precios del mercado, generando efectos en materia de la capacidad de compra que impactan negativamente sobre todo a los sectores ms vulnerables que padecen con mayor rigor las consecuencias del alza sostenida en el nivel de precios, para contrarrestar eficientemente esa situacin, el Estado cuenta entre otras herramientas, con las OMAs como mecanismo de estabilizacin de la base monetaria. Las operaciones de contraccin o expansin de la base monetaria constituyen un mecanismo de intervencin del emisor, en primer lugar para controlar incrementos en el nivel general de precios y en el segundo supuesto
para brindar liquidez a los agentes e incentivar la contratacin de crditos incidiendo directamente en la oferta agregada 5 .
POLITICA MONETARIA EXPANSIVA Qu es una poltica monetaria expansiva y que instrumentos se emplean para lograrla?
Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos: Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios. Reducir el coeficiente de caja, para poder prestar ms dinero. Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
r = tasa de inters OM = Oferta Monetaria E = Tasa de equilibrio DM = Demanda de dinero
En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1). POLTICA MONETARIA RESTRICTIVA Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva: Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo sea ms caro. Aumentar el coeficiente de caja, para dejar ms dinero en el banco y menos en circulacin. Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado cambindolo por ttulos.
r = tasa de inters OM = Oferta Monetaria E = Tasa de equilibrio DM = Demanda de dinero De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a la derecha). 9
POLITICA MONETARIA RECESIVA Qu es una poltica monetaria recesiva y que instrumentos se emplean para lograrla?
El anlisis se construye suponiendo una economa con un banco central que opera a partir de un mandato nico: lograr estabilidad de precios. Identificar el o los mandatos del banco central resulta relevante puesto que en caso de haber doble poder, stos generan estabilidad monetaria y crecimiento econmico, se crea una disyuntiva que no existe para un banco central de mandato nico. De esta manera, cuando slo se procura la reduccin de la inflacin, sin importar el incremento del desempleo, se caracteriza una conducta que se denomina de gobierno duro, es decir, no se enfrenta la disyuntiva toda vez que su objetivo nico consiste en lograr bajas tasas de inflacin; por su parte, un banco central con doble mandato debe procurar el crecimiento econmico y la estabilidad monetaria, esta disyuntiva se puede expresar parcialmente en una curva de Phillips. El objetivo del banco central de controlar la inflacin podra lograrse haciendo nfasis desde el lado de la oferta, esto es, fomentando el crecimiento econmico. Cuando un banco central slo atiende las presiones inflacionarias del lado de la demanda la situacin puede volverse recesiva. En ambos casos asumimos que la estrategia para lograr estabilidad de precios se concreta en intervenciones en el mercado de dinero para influir sobre la tasa de inters. Las operaciones que efecta el banco central, atendiendo nicamente factores de demanda, presionan al alza la tasa de inters; por lo que se contribuye a reducir el crecimiento de los precios. Sin embargo, el mecanismo utilizado es recesivo, toda vez que el menor crecimiento de los precios se acompaa, en el corto plazo de una menor demanda agregada, por la menor formacin de capital, como consecuencia de una tasa de inters mayor, e incluso transcurridos algunos perodos la falta de inversiones productivas se manifestar en una todava menor tasa de crecimiento del producto. El ajuste recesivo derivado de la bsqueda de una menor inflacin no es atendible por el banco central, puesto que su objetivo nico se expresa en trminos de 10
inflacin; en este sentido, la estabilidad de precios puede ser resultado del poco o nulo dinamismo de la demanda agregada 6 .
2. Determine si la oferta monetaria aumentara, disminuir o permanecer igual en cada uno de los casos especificados y justifique su respuesta de acuerdo a la informacin brinda la tabla anexa:
CASO OFERTA MONETARIA AUMENTA, DISMINUYE, PERMANECE IGUAL JUSTIFICACION Los ahorradores comienzan a preocuparse respecto a la confiabilidad de las instituciones de depsito AUMENTA
Los ahorradores ya no depositaran su dinero en las entidades bancarias por falta de confianza conllevando a que el valor del dinero baje El banco de la Repblica reduce el coeficiente de reservas obligatorias AUMENTA Se aumentaran los prestamos realizados por las entidades bancarias y el valor del dinero aumenta El banco de la repblica vende Bonos DISMINUYE Baja la oferta monetaria ya que el dinero circulante no se ve de manera efectiva y circulante
3. Investigar cual es la meta de inflacin para el ao en curso determinada por el banco de la Republica.
La Junta Directiva del Banco de la Repblica define metas cuantitativas de inflacin. Esta ltima se define como la variacin anual en el ndice de Precios al Consumidor (IPC), que produce el DANE.
La Junta Directiva del Banco de la Repblica acord que la meta de inflacin para el ao en curso ser la de largo plazo. En consecuencia, la meta de inflacin ser el rango entre 2% y 4%, con 3% como meta puntual para efectos legales. La Junta considera que las condiciones de la economa permiten que en lo sucesivo la inflacin se ubique en el rango meta de largo plazo, lo cual contribuye a anclar las
expectativas de inflacin en dicho nivel. El Banco de la Repblica implementa la poltica monetaria modificando las tasas de inters a las cuales suministra y retira liquidez de la economa. Estas tasas de intervencin son el instrumento de la poltica monetaria. A travs de ellas, el Banco afecta las tasas de inters de mercado 7 .
7 http://aldia2013.blogspot.com/ 12
CONCLUSIONES
El desarrollo de esta actividad permite en el estudiante tener conceptos claros sobre la importancia de la economa en el desarrollo del pas. Que papel juega la oferta econmica en el pas, y el Banco de la Republica es el rgano rector que direcciona y regula la economa del pas.
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REFERENCIAS BIBLIOGAFICAS
- Modulo de fundamentos de economa, UNAD - Aporte de los estudiantes al foro.
REFERENCIAS WEB http://www.monografias.com/trabajos65/politica-monetaria/politica- monetaria2.shtml http://www.auladeeconomia.com/moneda-apuntes.htm http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/eco/30/agregmon.htm