06precios Gas Natural

LINEAMIENTOS PARA LA APLICACIN DE LA
DIRECTIVA SOBRE LA DETERMINACIN DE LOS

PRECIOS MXIMOS
DEL GAS NATURAL OBJETO DE
VENTA DE PRIMERA MANO,
DIR-GAS-001-2009

Comisin Reguladora de Energa

Lineamientos aprobados mediante la RES/232/2010

LINEAMIENTOS PARA EL CLCULO DE DE PRECIOS DE VPM DE
GAS NATURAL CONFORME A LA DIR-GAS-001-2009

2

Contenido
Presentacin ......................................................................................................... 3
1. Frmula del precio diario, Reynosa ..................................................................... 4
1.1. Precio Henry Hub diario ............................................................................... 4
1.2. Parmetro
d
.............................................................................................. 5
1.3. Precio en el sur de Texas diario (ST
d
j-1
) ......................................................... 5
1.3.1. Precio Tetco diario................................................................................. 5
1.3.2. Precio TGP diario ................................................................................... 6
1.4. Variables diarias de Balance Comercial .......................................................... 6
1.5. Transporte diario entre la frontera y el sur de Texas ...................................... 6
1.6. Tarifa de transporte inyeccin Golfo extraccin Golfo en el SNG ...................... 7
1.7. Tipo de cambio diario .................................................................................. 8
2. Frmula de precio mensual, Reynosa .................................................................. 9
2.1. Precio Henry Hub mensual ........................................................................... 9
2.2. Parmetro
m
............................................................................................. 10
2.3. Precio en el sur de Texas mensual (ST
m
i-1
) .................................................... 10
2.3.1. Referencia Mensual para Tetco .............................................................. 10
2.3.2. Referencia Mensual para TGP ................................................................ 11
2.4. Variables mensuales de Balance Comercial ................................................... 11
2.5. Transporte mensual entre la frontera y el sur de Texas ................................. 12
2.6. Tarifa de transporte Inyeccin Golfo Extraccin Golfo en el SNG .................. 12
2.7. Tipo de cambio mensual ............................................................................. 12
3. Frmula del precio diario y mensual, Ciudad Pemex ............................................ 14
3.1. Ajuste por tarifas de Transporte -netback- .................................................... 14
4. Mecanismo de sustitucin del ndice de referencia .............................................. 16


3

Presentacin

Estos lineamientos se presentan para facilitar el entendimiento y el clculo de los
precios del gas natural con base en la Directiva sobre la determinacin de los precios
mximos del gas natural objeto de venta de primera mano, DIR-GAS-001-2009,
publicada el 20 de julio de 2009 en el Diario Oficial de la Federacin, y sus reformas
vigentes.

De acuerdo con la DIR-GAS-001-2009, Pemex debe ofrecer dos cotizaciones para el
precio mximo de gas natural objeto de venta de primera mano (precio de VPM):
I. Precio diario
II. Precio mensual

En los presentes lineamientos se presentan ambas cotizaciones nicamente para:
Reynosa, Tamaulipas y
Ciudad Pemex, Tabasco

Nota aclaratoria: Los lineamientos presentan el mtodo de clculo del precio de VPM
en Reynosa, diario y mensual, en tanto que para Ciudad Pemex slo se presenta un
caso unificado, toda vez que el clculo para ambos precios es equivalente.


4

1. Frmula del precio diario, Reynosa
La frmula para el precio diario se compone de la forma siguiente:

VPMR
j
d
= [ HH
j
d
-
d
ST
j
d
] + [ d TF
i
] - [ TP
G
+ TP
EN
]

1.1. Precio Henry Hub diario
HH
d
j
es el precio cotizado en Henry Hub aplicable el da de determinacin del precio de
VPM (j).
La cotizacin se obtiene de la publicacin Platts, Gas Daily
1
, encabezado Louisiana-
Onshore South, rengln Henry Hub, columna mid point. El valor de la cotizacin se
convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de conversin
1.0551. El resultado se redondea a 4 decimales.

Fuente: Gas Daily, http://www.platts.com.
(Ejemplar de muestra.)

1
Es importante notar que las publicaciones de Platts a que se refieren estos lineamientos (Gas Daily e
Inside FERCs Gas Market Report) cuentan con derechos de propiedad, por lo que es necesario contar con
una suscripcin para su consulta.
Precio de VPM diario
(en dlares por
Gigajoule)
Parmetro
para el
diferencial
ST

Variable
dada por
el balance
comercial
Variable dada
por el balance
comercial
exterior
Tarifa inyeccin
Golfo extraccin
Golfo en el SNG

Precio
Henry Hub
Precio en el
Sur de Texas

Transporte entre
la frontera y el
Sur de Texas


5

1.2. Parmetro

El objetivo de la metodologa de precios de VPM es reflejar las condiciones del mercado
de referencia de Henry Hub, considerando el nivel de precios de los mercados en el sur
de Texas. Para ello, la metodologa hace uso de los parmetros , y en el caso
especfico de los precios diarios, del parmetro
d
. Este elemento es resultado de un
modelo de regresin por mnimos cuadrados ordinarios entre las series de las
cotizaciones diarias en Henry Hub y el sur de Texas y, dada la teora economtrica
empleada, representa la diferencia de largo plazo entre las series de ambos precios.
La Comisin actualiza y da a conocer el parmetro
d
trimestralmente.
1.3. Precio en el sur de Texas diario (ST
d
j
)

ST
d
j
es el promedio simple de dos ndices de precios cotizados en el sur de Texas
aplicables al da de determinacin del precio (j):
Texas Eastern Transmission Corp. (Tetco)
Tennessee Gas Pipeline Corp. (TGP)
El resultado de este promedio se redondea a 4 decimales.
1.3.1. Precio Tetco diario
El precio de Tetco se obtiene de la publicacin Gas Daily, encabezado South Corpus
Christi, rengln Texas Eastern STX, columna midpoint.


El valor se convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de
conversin 1.0551. El resultado se redondea a 4 decimales.
Frmula de precio diario, Reynosa


6

1.3.2. Precio TGP diario
El precio en TGP se obtiene de la publicacin Gas Daily, encabezado South Corpus
Christi, rengln Tennessee Zone 0, columna midpoint.
El valor se convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de
conversin 1.0551. El resultado se redondea a 4 decimales.

1.4. Variables diarias de Balance Comercial
Los parmetros d y se establecen de acuerdo con el escenario de comercio exterior
que se verifique el da de aplicacin del precio (da de flujo).
Escenario de Balance Comercial d
Exportacin -1 1
Equilibrio 0 0
Importacin 1 0

Para cada da se tomar en cuenta el balance comercial del da de flujo de que se trate
en los gasoductos que cuenten con interconexin fronteriza en Tamaulipas vinculados
con el Sistema Nacional de Gasoductos (SNG).
1.5. Transporte diario entre la frontera y el sur de Texas
TF
i
es el costo de transporte entre la frontera de Tamaulipas y el sur de Texas.
Mediante la RES/142/2003, la Comisin fij este valor como:
TF
i
= 0.065 dlares/MMBtu.


7

El valor se convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por un factor de
conversin de 1.0551. El resultado se redondea a 4 decimales.
La Comisin dar a conocer oportunamente cualquier cambio en el valor de TF
i
.
1.6. Tarifa de transporte inyeccin Golfo extraccin Golfo en el SNG
Este componente corresponde al cargo de transporte para el trayecto con inyeccin en
Golfo y extraccin en la misma zona Golfo, de la matriz de tarifas zonales del SNG.
Este cargo se compone de:
TP
G
, la tarifa mxima de transporte en base firme para la Zona Golfo del SNG,
considerando un factor de utilizacin de 100 por ciento, la cual se integra del
cargo por capacidad y el cargo por uso, y
TP
EN
, la tarifa estampilla nacional para el servicio de transporte en Base Firme
en el SNG, la cual se compone de un cargo nico.
Pemex publica la lista de cargos por trayecto en el Diario Oficial de la Federacin y en
su pgina electrnica; no obstante, en dicha publicacin no se desglosan los cargos y
tarifas por zona, sino que se refieren a cargos por trayectos en los que se suman las
tarifas de las diversas zonas implcitas en el trayecto respectivo, incluyendo la tarifa
estampilla nacional.

Fuente: Pemex-Gas y Petroqumica Bsica, www.gas.pemex.com. Tarifas de transporte.
El valor se convierte de pesos/Gigajoule a dlares/Gigajoule utilizando el tipo de
cambio aplicable al da (j). El resultado se redondea a 4 decimales.


8

1.7. Tipo de cambio aplicable al precio de VPM diario
El tipo de cambio diario se obtiene a partir de la serie publicada por Banco de Mxico
bajo el ttulo Tipo de cambio para solventar obligaciones en dlares, fecha de
liquidacin.

Fuente: Banco de Mxico, www.banxico.gob.mx.

El tipo de cambio para cada da (j) es el promedio de los ltimos 15 das del mes
previo al de flujo.
Por ejemplo, para el 19 de enero de 2010, se deber tomar el promedio del 17 al 31
de diciembre de 2009, redondeado a 4 decimales.


9

2. Frmula de precio mensual, Reynosa
La frmula para el precio mensual se compone de la forma siguiente:

VPMR
i
m
= [ HH
i
m
-
m
ST
i
m
]+[ d TF
i
] - [ TP
G
+ TP
EN
]

2.1. Precio Henry Hub mensual
HH
m
i
es el mnimo de los siguientes valores:
a) La cotizacin en Henry Hub del mes i, obtenido de la publicacin Inside FERCs
Gas Market Report de la editorial Platts, encabezado South Louisiana, rengln
Henry Hub.

Fuente: Inside FERCs Gas Market Report, http://www.platts.com.
b) El promedio de precios diarios en Henry Hub aplicables los ltimos cinco das
del mes i-1, publicados en Gas Daily, encabezado Lousiana-Onshore South,
rengln Henry Hub, columna mid point.
2
El valor de cada cotizacin se convierte
de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de conversin

2
Cabe mencionar que los precios diarios empleados en esta seccin provienen de la misma publicacin y
tienen la misma referencia que los presentados en estos lineamientos para la determinacin de los precios
diarios de VPM.
Precio de VPM
mensual
(en dlares por
Gigajoule)

Precio
Henry Hub
Parmetro
para el
diferencial
ST

Precio en el
Sur de Texas
Variable
dada por
el balance
comercial
Transporte entre
la frontera y el
Sur de Texas
Variable
dada por
el balance
comercial
Tarifa inyeccin
Golfo extraccin
Golfo del SNG


10

1.0551 y el resultado se redondea a 4 decimales. El promedio resultante
tambin se redondea a 4 decimales.
2.2. Parmetro

El parmetro
m
es el parmetro para calcular la diferencia de largo plazo entre las
cotizaciones mensuales del Henry Hub y las cotizaciones correspondientes del sur de
Texas.
La Comisin actualizar y dar a conocer el parmetro
m
trimestralmente.
2.3. Precio en el sur de Texas mensual (ST
m
i
)
ST
m
i
es el promedio simple de dos referencias de los precios cotizados en el sur de
Texas para el mes (i) correspondiente:
El Texas Eastern Transmission Corp. (Tetco), y
El Tennessee Gas Pipeline Corp. (TGP).
El resultado de este promedio se redondea a 4 decimales.
2.3.1. Referencia Mensual para Tetco
La referencia mensual de precios para el mercado de Tetco se obtiene eligiendo el
valor mnimo de los siguientes valores:
a) El ndice de Tetco del mes i, encabezado Texas Eastern Transmission
Corp., rengln South Texas Zone, publicado en Inside FERCs Gas
Market Report.

b) El promedio de precios diarios de Tetco aplicables los ltimos cinco das del
mes i-1, publicado en Gas Daily, encabezado South Corpus Christi, rengln
Texas Eastern STX, columna mid point. El valor de cada cotizacin se
convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de


11

conversin de 1.0551 y el resultado se redondea a 4 decimales. El promedio
resultante tambin se redondea a 4 decimales.
2.3.2. Referencia Mensual para TGP
La referencia mensual de precios para el mercado de TGP se obtiene eligiendo el valor
mnimo de los siguientes valores:
a) El ndice de Tennessee del mes i, encabezado Tennessee Gas Pipeline Co.,
rengln Texas Zone 0, publicado en el Inside FERCs Gas Market Report.

b) El promedio de precios diarios de Tennessee aplicables los ltimos cinco das
del mes i-1 publicados en Gas Daily, encabezado South Corpus Christi,
rengln Tennessee Zone 0, columna mid point. El valor de cada cotizacin se
convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por el factor de
conversin de 1.0551 y el resultado se redondea a 4 decimales. El promedio
resultante tambin se redondea a 4 decimales.
2.4. Variables mensuales de Balance Comercial
Los parmetros d y cambian de acuerdo con el escenario de comercio exterior del
mes inmediato anterior (i-1) al mes de flujo en los gasoductos que cuenten con
interconexin fronteriza en Tamaulipas vinculados con el SNG.
Escenario de Balance Comercial d
Exportacin -1 1
Equilibrio 0 0
Importacin 1 0

La CRE dar a conocer el escenario comercial aplicable al inicio de cada mes de flujo.


12

2.5. Transporte mensual entre la frontera y el sur de Texas
TF
i
es el costo de transporte entre la frontera de Tamaulipas y el sur de Texas.
Mediante la RES/142/2003, la Comisin fij este valor como:
TF
i
= 0.065 dlares/MMBtu.
El valor se convierte de dlares/MMBtu a dlares/Gigajoule dividiendo por un factor de
conversin de 1.0551. El resultado se redondea a 4 decimales.
La Comisin dar a conocer oportunamente cualquier cambio en el valor de TF
i
.
2.6. Tarifa de transporte Inyeccin Golfo Extraccin Golfo en el SNG
Este componente corresponde al cargo de transporte para el trayecto con inyeccin en
Golfo y extraccin en la misma zona Golfo, de la matriz de tarifas zonales del SNG y es
idntico al aplicado en el caso diario. Ver el apartado 1.6 anterior para una explicacin
ms amplia de la matriz de tarifas y cargos.


El valor se convierte de pesos/Gigajoule a dlares/Gigajoule utilizando el tipo de
cambio aplicable al mes (i). El resultado se redondea a 4 decimales.
2.7. Tipo de cambio aplicable al precio de VPM mensual
El tipo de cambio se obtiene a partir de la serie publicada por Banco de Mxico bajo el
ttulo Tipo de cambio para solventar obligaciones en dlares, fecha de liquidacin.
El tipo de cambio para el precio de cada mes (i) es el promedio de los ltimos 15 das
del mes previo al de flujo.


13

Por ejemplo, para el mes de enero de 2010, se deber tomar el promedio del 17 al 31
de diciembre de 2009, redondeado a 4 decimales.

Fuente: Banco de Mxico, www.banxico.gob.mx.


14

3. Frmula del precio diario y mensual, Ciudad Pemex
El precio de VPM, diario o mensual, en Ciudad Pemex es igual al precio de VPM en
Reynosa ms el ajuste por tarifas de transporte o netback:

VPMCP
i
d/m
= VPMR
i
d/m
+ TP
i

En la frmula anterior, el precio de VPM en Reynosa, VPMR
i
, se determina con base en
las secciones precedentes de estos lineamientos.
3.1. Ajuste por tarifas de Transporte -netback-
El ajuste por netback, TP
i
, es la tarifa neta autorizada a Pemex para el servicio de
transporte en el SNG desde la frontera en Reynosa hasta Ciudad Pemex considerando
la ubicacin del punto de arbitraje:

TP
i
= TP
i
A
- TP
i
CP

Donde:
TP
A
i
es la tarifa para el trayecto Reynosa Sector de arbitraje, y
TP
CP
i
es la tarifa para el trayecto Ciudad Pemex Sector de arbitraje.
Actualmente el punto de arbitraje se localiza en la zona Golfo del SNG.
Las tarifas y cargos de transporte se pueden consultar en la pgina de Pemex,
atendiendo a los comentarios del apartado 1.6 anterior.

Precio de VPM en Ciudad
Pemex, diario o mensual
(dlares por Gigajoule)
Precio de VPM en Reynosa
Ajuste por tarifas de
transporte netback


15


De acuerdo con la estructura tarifaria del SNG y la aditividad de las propias tarifas, la
reduccin algebraica nos indica que el ajuste por netback es igual al negativo de la
tarifa de la Zona Sur (sin considerar la estampilla nacional). Dicho resultado se obtiene
haciendo una derivacin matemtica basada en la condicin de arbitraje, la cual exige
que los precios del gas provenientes de Reynosa y de Ciudad Pemex se igualen en el
sector de arbitraje (Zona Golfo). Al igualar las expresiones matemticas que definen a
ambos precios y simplificar la ecuacin resultante se obtiene la conclusin anterior.


16

4. Mecanismo de sustitucin del ndice de referencia
Cuando alguno de los precios de referencia diarios no estn disponibles en el Gas
Daily, se emplear en su lugar la cotizacin anterior ms reciente disponible que
corresponda.
Cuando alguna de las cotizaciones mensuales de referencia no se encuentre disponible
en el Inside FERCs, la Comisin determinar con oportunidad la accin particular que
deba tomarse.
Por otra parte, considrese la diferencia entre Henry Hub (diario o mensual), ajustado
por el diferencial respectivo ([ HH
j
d
-
d
ST
j
d
] [ HH
i
m
-
m
ST
i
m
],) y la cotizacin
de referencia correspondiente en el sur de Texas:

D
d
hh-st
= [ ( HH
j
d
-
d
ST
j
d
) - ST
j
d
]

D
m
hh-st
= [ (HH
i
m
-
m
ST
i
m
) - ST
i
m
]

Si el valor absoluto de cualquiera de las diferencias arriba definidas es superior a los
parmetros
d

m
, respectivamente, los precios de HH se sustituirn de la siguiente
manera:
Si |D
d
hh-st
|>
d
, la expresin [ HH
j
d
-
d
ST
j
d
] se sustituir por [ ST
j
d

1
2
d
], y
Si |D
m
hh-st
|>
m
, la expresin [ HH
i
m
-
m
ST
i
m
] se sustituir por [ ST
i
m

1
2
m
]
El signo de
1
2
d
y
1
2
m
depender de lmite rebasado por el precio de Henry Hub
ajustado:
a) Si el Henry Hub ajustado es mayor que la cotizacin del Sur de Texas, el signo ser
positivo,

y
b) Si el Henry Hub ajustado es menor que la cotizacin del Sur de Texas, el signo ser
negativo.
Diferencial entre HH ajustado y la cotizacin
del sur de Texas en el da j
Diferencial entre HH ajustado y la
cotizacin del sur de Texas en el mes i


17

Cabe mencionar que los parmetros
d
y
m
se calculan como:

d
= 2 o
u
d

m
= 2 o
u
m

Donde o
u
d
y o
u
m
corresponden a las desviaciones estndar de los residuales de las
regresiones por mnimos cuadrados ordinarios utilizadas para estimar los parmetros
d
y
m
(Vase los apartados 1.2 y 2.2).
La CRE actualizar los parmetros
d
y
m
trimestralmente.

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