Docente: Cra. Andrea Mariana Vaello Alumna: Vera Alejandra SISTEMA DE CREDITO PBLICO El crdito pblico es la capacidad que tiene el estado de endeudarse con el objeto de captar medios de financiamiento a fin de: - Realizar inversiones productivas - Urgencia y necesidad nacional - Reestructurar su organizacin - Refinanciar pasivos incluyendo sus intereses Por otra parte al Sistema de Crdito Pblico se lo puede concebir como el conjunto de principios, normas, organismos, recursos, y procedimientos que intervienen en las operaciones que realiza el Estado, con el fin de captar medios de financiamiento. En ese sentido, los propsitos bsicos del sistema de crdito pblico pueden definirse como:
atender las necesidades de financiamiento del presupuesto Nacional en las mejores condiciones posibles para el Tesoro y
administrar adecuadamente la deuda contrada mediante el cumplimiento en tiempo y forma de las obligaciones financieras asumidas.
Marco normativo: el crdito pblico se rige por las disposiciones de la ley de administracin financiera 24.156 en su Ttulo III "Del Sistema de Crdito Pblico", su reglamento, las leyes que aprueban las operaciones especificas la Ley complementaria permanente de presupuesto N 11.672 cuyo texto se ordena sistemticamente todos los aos, junto con el articulado correspondiente de la Ley de presupuesto vigente en cada ejercicio.
El artculo 4 de la Constitucin Nacional enumera los recursos del Tesoro Nacional estableciendo: El Gobierno Federal provee a los gastos de la Nacin con los fondos del Tesoro Nacional, formado del producto de derechos de importacin y exportacin, del de la venta o locacin de tierras de propiedad nacional, de la renta de correos, de las dems contribuciones que equitativa y proporcionalmente a la poblacin imponga el Congreso General, y de los emprstitos y operaciones de crdito que decrete el mismo Congreso para urgencias de la Nacin, o para empresas de utilidad Nacional. Este artculo hace referencia a la generalidad de los crditos que puede obtener el Gobierno Federal, tanto los de orden interno, como los de orden externo, permitiendo el endeudamiento del pas, excepcionalmente, para el caso de urgencias (guerras, desastres naturales, inundaciones, etc.) y para empresas de utilidad nacional (construccin de obras civiles, programas de saneamiento financiero, mejora de los distintos sectores gubernamentales, etc.). En concordancia, el artculo 75 de la constitucin atribuye al Congreso la potestad de: Inc. 4 contraer emprstitos de dinero sobre el crdito de la Nacin. Inc. 7 "arreglar el pago de la deuda interna y externa de la Nacin" En el Art. 124 de la CN se faculta a las provincias a celebrar convenios internacionales, debiendo cumplir con ciertos requisitos. As el artculo 124 expresa: Las provincias..... podrn ... celebrar convenios internacionales en tanto no sean incompatibles con la poltica exterior de la Nacin y no afecten las facultades delegadas al Gobierno federal o el crdito pblico de la Nacin, con conocimiento del Congreso Nacional ... De esta forma se profundiza la forma federal de gobierno, ajustndose a uno de los principios fundamentales del federalismo: la coordinacin, es decir la relacin que delimita las competencias propias del Estado Federal y de las provincias.
Del endeudamiento del crdito pblico surge la deuda pblica: Se entiende por deuda pblica al conjunto de obligaciones contractuales que asume el Estado como consecuencia del uso del crdito pblico. Dichas obligaciones contractuales se denominan servicio de la deuda pblica y estn compuestas por las amortizaciones del capital, los intereses y las comisiones y gastos que se comprometen al formalizar las operaciones de crdito pblico. Los presupuestos de las entidades del sector pblico debern formularse previendo los crditos necesarios para atender el servicio de la deuda. El Poder Ejecutivo Nacional podr debitar de las cuentas bancarias de las entidades que no cumplan en trmino el servicio de la deuda pblica, el monto de dicho servicio y efectuarlo directamente. (Art. 70) La deuda pblica puede originarse en: - Emisin de ttulos y letras del tesoro (con vencimiento posterior al cierre del ejercicio) constitutivos de un emprstito - La emisin y colocacin de letras del tesoro cuyo vencimiento supere el ejercicio financiero. Estos dos tipos de operaciones dan orgen a un instrumento de deuda denominado Ttulos Pblicos, los que constituyen las obligaciones de mediano y largo plazo contradas por el Estado Nacional, con el objeto de captar fondos del mercado de capitales. Sin embargo, no est comprendida en dicha definicin de deuda pblica la deuda del Tesoro, ni las operaciones de emisin de letras del Tesoro para cubrir deficiencias estacionales de caja y reembolsables durante el mismo ejercicio financiero en que se emiten (Art. 82)
- La contratacin de prestamos - La contratacin de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se estipule realizar en el transcurso de uno o mas de un ejercicio financiero posterior al vigente: Estas operaciones dan orgen a un instrumento de deuda que se denomina prstamos, y que constituyen todas aquellas operaciones de financiamiento de mediano y largo plazo asumidas por el Estado Nacional en su carcter de deudor principal, y que generalmente estn orientados a fines especficos que se establecen en el contrato o convenio respectivo. - El otorgamiento de avales, fianzas y garantas cuyo vencimiento supere el periodo del ejercicio financiero: Los avales otorgados por el Estado Nacional por operaciones de crdito pblico interno o externo, configuran la denominada deuda indirecta, pudiendo ser beneficiarios de los mismos las empresas pblicas, privadas o mixtas, los organismos del Estado de cualquier naturaleza, las provincias y los organismos paraestatales de jurisdiccin nacional, provincial o municipal. El aval es una forma peculiar de garanta por la que el Estado Nacional se obliga accesoria-mente para el cumplimiento de una obligacin crediticia contrada por una entidad pblica, privada o mixta.
- La consolidacin, conversin y renegociacin de otras deudas: Estas operaciones configuran lo que genricamente se denomina reestructuracin de la deuda por las cuales no se contrae mayor endeudamiento, sino que se modifica la estructura de pasivos en trminos de montos, plazos, servicios de la deuda o rendimientos procurando una mejora en las condiciones de financiamiento, o una disminucin en la vulnerabilidad del sector externo ante fluctuaciones en los tipos de cambio y las tasas de inters internacionales
A estos fines podr afectar recursos especficos, crear fideicomisos, otorgar garantas sobre activos o recursos pblicos actuales o futuros, incluyendo tributos, tasas o contribuciones, cederlos o darlos en pago, gestionar garantas de terceras partes, etc o de cualquier otro modo de mejorar las condiciones de cumplimiento de las obligaciones contradas o a contraerse. Clasificacin de deuda publica a. Segn su mbito de exigibilidad, la misma puede ser: Deuda Interna: aquella contrada con personas fsicas o jurdicas residentes o domiciliadas en la Repblica Argentina y cuyo pago puede ser exigible dentro del territorio nacional. Deuda externa: aquella contrada con otro estado u organismo internacional o con cualquier otra persona fsica o jurdica sin residencia o domicilio en la repblica Argentina cuyo pago puede ser exigible fuera de la Repblica Argentina. b. Segn la naturaleza del deudor, la deuda puede ser: Directa: es la asumida por la Administracin Central en calidad de deudor principal Indirecta: Es constituida por cualquier persona fsica o jurdica, pblica o privada distinta de la Administracin Central pero que cuenta con su aval, fianza o garanta. Ninguna entidad del Sector Publico Nacional podr iniciar tramites para realizar operaciones de crdito sin la autorizacin previa del rgano coordinador de los sistemas de administracin financiera. Las entidades de la Administracin Nacional no podrn formalizar ninguna operacin de crdito pblico que no est contemplada en la Ley de Presupuesto General de ao respectivo o en una ley especfica. Dicha ley deber indicar como mnimo las siguientes caractersticas. Tipo de deuda (interna o externa) Mono mximo autorizado para la operacin Plazo mnimo de amortizacin Destino del financiamiento Si dichas operaciones no estuvieran autorizadas por la Ley de Presupuesto General del ao respectivo, requerirn de una ley que las autorice expresamente. rgano Rector del Sistema La ley en su Art. 68 crea el rgano Rector del Sistema de Crdito Pblico al que denomina: "Oficina Nacional de Crdito Pblico". Responsabilidad primaria: La Oficina Nacional de Crdito Pblico ser el rgano rector del Sistema de Crdito Pblico con la misin de asegurar una eficiente programacin, utilizacin y control de los medios de financiamiento que se obtengan mediante operaciones de crdito pblico y programar y efectuar con eficacia la atencin del servicio de la deuda pblica. Competencias del rgano Rector. Las competencias del rgano rector se encuentran definidas en el Art.69 de la Ley y su decreto reglamentario, segn el siguiente detalle: a. Participar en la formulacin de los aspectos crediticios de la poltica financiera. b. Organizar un sistema de informacin sobre mercado de capitales. c. Coordinar las Ofertas de Financiamiento recibidas. d. Tramitar las solicitudes de autorizacin para inicio de operaciones de crdito pblico. e. Normalizar los procedimientos de emisin, colocacin y rescate de emprstitos, as como los de negociacin, contratacin y amortizacin de prstamos. f. Organizar un sistema de apoyo y orientacin a las negociaciones e intervenir en las mismas. g. Fiscalizar que los medios de financiamiento obtenidos en operaciones de Crdito Pblico se apliquen a sus fines especficos. Establecer las normas e instructivos para el seguimiento, informacin y control del uso de los prstamos. h. Mantener un registro actualizado sobre el endeudamiento pblico, integrado al sistema de Contabilidad Gubernamental. i. Realizar las estimaciones y proyecciones del servicio de la deuda pblica y de los desembolsos correspondientes a cada operacin de crdito pblico, suministrando la informacin pertinente a la Oficina Nacional de Presupuesto y a la Tesorera General de la Nacin con las caractersticas y en los plazos que determina la Secretara de Hacienda. j. Todas las dems que le asigne la Reglamentacin Sistema decisorio y de Control del Sistema de Crdito Pblico En el siguiente esquema se visualizan las etapas tpicas de una operacin de Crdito Pblico y las principales definiciones en cuanto al Sistema decisorio y el Control que la caracteriza, de acuerdo a lo establecido en la Ley N 24.156.
Etapa: Uso del Crdito Pblico. Capacitacin de Recursos Poder Ejecutivo Fase Poder Legislativo
Etapa: Ejecucin de las operaciones y Administracin de la Deuda Pblica y atencin de su servicio
En los casos en que las operaciones de crdito pblico originen la constitucin de deuda pblica externa, antes de formalizarse el acto respectivo y cualquiera sea el ente del sector publico emisor o contratante, deber emitir opinin el banco central de la Republica Argentina sobre el impacto de la operacin en la balanza de pagos. (Art. 61) El rgano coordinador de los sistemas de administracin financiera fijar las caractersticas y condiciones no previstas en esta Ley, para las operaciones de crdito pblico que realicen las entidades del Sector Publico Nacional. (Art. 63) Las operaciones de crdito pblico realizadas en contravencin a la ley de Administracin Financiera 24.156 son nulas y sin efecto, sin perjuicio de la responsabilidad personal de quienes las realizan. (Art. 66) Se exceptan de las disposiciones de la Ley 24.156 las operaciones de crdito que realice el Banco central de la Republica Argentina con instituciones financieras internacionales para garantizar la estabilidad monetaria y cambiaria (Art. 71)