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TEMA 4 LOS MERCADOS DE DINERO

Mercado, en economa, son cualquier conjunto de transacciones o acuerdos de


intercambio de bienes o servicios entre individuos o asociaciones de individuos. El
mercado no hace referencia directa al lucro o a las empresas, sino simplemente al
acuerdo mutuo en el marco de las transacciones. Estas pueden tener como
partcipes a individuos, empresas, cooperativas, ONG, entre otros.
El mercado es, tambin, el ambiente social (o virtual) que propicia las condiciones
para el intercambio. En otras palabras, debe interpretarse como la institucin u
organizacin social a travs de la cual los ofertantes (productores, vendedores) y
demandantes (consumidores o compradores) de un determinado tipo de bien o de
servicio, entran en estrecha relacin comercial a fin de realizar abundantes
transacciones comerciales. Los primeros mercados de la historia funcionaban
mediante el trueque. Tras la aparicin del dinero, se empezaron a desarrollar
cdigos de comercio que, en ltima instancia, dieron lugar a las
modernas empresas nacionales e internacionales. A medida que la produccin
aumentaba, las comunicaciones y los intermediarios empezaron a desempear un
papel ms importante en los mercados.
Una definicin de mercado segn la mercadotecnia: Organizaciones o individuos
con necesidades o deseos que tienen capacidad y que tienen la voluntad para
comprar bienes y servicios para satisfacer sus necesidades.

Denominaciones y tipos de mercado
Por mbito geogrfico Mercado internacional o mercado exterior: Es aquel que
se encuentra en uno o ms pases en el extranjero.
Mercado nacional o mercado interior: Es aquel que abarca todo el territorio
nacional para el intercambio de bienes y servicios.
Mercado regional: Es una zona geogrfica determinada libremente, que no
coincide de manera necesaria con los lmites polticos.
Mercado de Intercambio Comercial al Mayoreo: Es aquel que se desarrolla
en reas donde las empresas trabajan al mayoreo dentro de una ciudad.
Mercado metropolitano: Se trata de un rea dentro y alrededor de una ciudad
relativamente grande.
Mercado local: Es el que se desarrolla en las tiendas establecidas o en
modernos centros comerciales dentro de un rea metropolitana.


Ejemplos de mercado internacional que a la vez constituyen un mercado
regional son:
Mercado interior de la Unin Europea
Mercosur (Mercado Comn del Sur)

Por su naturaleza Mercados financieros Es un mecanismo que permite a los
agentes econmicos el intercambio de activos financieros. En general, cualquier
mercado de materias primas podra ser considerado como un mercado financiero
si el propsito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el
retraso del consumo en el tiempo a debida correspondencia
.

Mercado de bonos Es un mercado financiero donde los participantes
compran y venden ttulos de deuda, usualmente en la forma de bonos
Mercado de capitales Son un tipo de mercado financiero en los que se
ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a mediano y largo
plazos. Frente a ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y
demandan fondos (liquidez) a corto plazo.
Mercado de valores Son un tipo de mercado de capitales en el que se
negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs
de la compraventa de valores negociables. Permite la canalizacin de
capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.
Mercado secundario Es una parte del mercado financiero de capitales
dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una
primera oferta pblica o privada, en el denominado mercado primario.
Mercado primario
Mercado bilateral Es un mercado en el que un grupo de usuarios genera un
externalidad sobre otro distinto, existiendo una plataforma que los pone en
contacto. Ejemplos de mercados bilaterales son:
Las tarjetas de crdito, Las consolas de videojuegos, Las agencias de citas. Los
sitios web de subastas.
Mercado cautivo Se denomina mercado cautivo a aquel en el cual existen una
serie de barreras de entrada que impiden la competencia, y convierten al
mercado en un monopolio u oligopolio. Es el contrario al libre mercado.
Mercado gris Es un trmino proveniente del idioma ingls que se refiere al flujo
de mercancas que se realiza a travs de los canales de distribucin diferentes


a los autorizados por el fabricante o el productor. A diferencia del mercado
negro, las mercancas 'grises' no son ilegales
Mercado libre Sistema en el que el precio de los bienes o servicios es
acordado por el consentimiento entre los vendedores y los consumidores,
mediante las leyes de la oferta y la demanda. Requiere para su
implementacin de la existencia de la libre competencia, lo que a su vez
requiere que entre los participantes de una transaccin comercial no haya
coercin, ni fraude, etc, o, ms en general, que todas las transacciones sean
voluntarias.
Mercado negro Trmino utilizado para describir la venta clandestina e ilegal de
bienes, productos o servicios, violando la fijacin de precios o el racionamiento
impuesto por el gobierno o las empresas.
Mercado laboral o Mercado de trabajo mercado en donde confluyen la
demanda y la oferta de trabajo. El mercado de trabajo tiene particularidades
que lo diferencian de otro tipo de mercados (financiero, inmobiliario, de
materias primas, etc.) ya que se relaciona con la libertad de los trabajadores y
la necesidad de garantizar la misma. En ese sentido, el mercado de trabajo
suele estar influido y regulado por el Estado a travs del derecho laboral y por
una modalidad especial de contratos, los convenios colectivos de trabajo.
El Mercado desde el Mrketing


Herramienta mercado
Desde el punto de vista del marketing, el mercado est formado por todos los
consumidores o compradores actuales y potenciales de un determinado producto.
El proceso de medicin es un aspecto fundamental en la investigacin de
mercados. La medicin de los fenmenos de mercado es esencial para el proceso
de suministrar informacin significativa para la toma de decisiones. Los aspectos
que son medidos comnmente son: el potencial del mercado para un nuevo
producto, los compradores de grupos segn las caractersticas demogrficas o
psicogrficas, las actitudes, percepciones o preferencias de los compradores hacia
una nueva marca, o determinar la efectividad de una nueva campaa publicitaria.
Para muchos proyectos de investigacin, el error de medicin puede ser
considerablemente mayor que el error muestral. El hecho de tener una
comprensin clara del problema de medicin y la forma de controlar este error es
un aspecto importante en el diseo de un proyecto eficaz de investigacin de
mercados. La tarea de seleccionar y disear las tcnicas de medicin es
responsabilidad del especialista de investigacin. Sin embargo, con frecuencia la
persona que toma decisiones debe aprobar las tcnicas de medicin
recomendadas y necesita estar segura de que estas tcnicas sean eficaces en el
control del error de medicin. El tamao de un mercado, desde este punto de
vista, guarda una estrecha relacin con el nmero de compradores que deberan


existir para una determinada oferta. Todos los integrantes del mercado deberan
reunir tres caractersticas:deseo, renta y posibilidad de acceder al producto.


Mercado de Dinero
Mercado de Dinero puede definirse como aquel en el que las Empresas, Bancos y
Entidades Gubernamentales satisfacen sus necesidades de recursos financieros,
mediante la emisin de instrumentos de financiamiento que puedan colocarse
directamente entre el Pblico Inversionista. Y por otro lado es el mercado al que
acuden inversionistas en busca de instrumentos que satisfagan sus
requerimientos de inversin y liquidez.
Somos una institucin lder en el Mercado Mexicano de Instrumentos de Deuda.
Mantenemos una activa presencia y operatividad para clientes institucionales,
personas fsicas y posicin propia.

Finamex adquiere su fortaleza de la experiencia de 26 aos exitosos en el diseo
de estrategias y carteras de inversin en Mercado de Dinero, tanto para su
clientela como por su propia cuenta: Experiencia que da confianza.

Finamex ha logrado posicionarse en los primeros lugares de Rentabilidad sobre
Capital (ROE) entre las casas de bolsa mexicanas, a travs de brindar servicios de
alta calidad, personalizacin y eficiencia en la ejecucin.

Actualmente el Mercado Mexicano ofrece mltiples alternativas de inversin entre
las que se incluyen instrumentos a tasa fija o revisable, tasas nominales y reales e
instrumentos en moneda extranjera.

Invertir en el Mercado de Dinero a travs de Finamex, le permite elegir entre una
gama de instrumentos de inversin a diferentes plazos, tasas fijas o revisables, en
Pesos, Dlares o en Udis, etc.

Los ejecutivos de Finamex estn ampliamente calificados para asesorar a sus
clientes en la toma de decisiones de inversin, buscando siempre los instrumentos
ms apropiados de acuerdo a las necesidades particulares de cada cliente,
considerando siempre su horizonte de inversin, sus requerimientos de liquidez,
su aversin al riesgo, etc.

Finamex intermedia para clientes patrimoniales los siguientes instrumentos ms
importantes del Mercado de Dinero Mexicano:



GUBERNAMENTALES
Certificados de la Tesorera de la Federacin.
Bonos del Instituto para Proteccin al Ahorro Bancario.
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (en sus diferentes modalidades).
Bonos de Regulacin Monetaria del Banco de Mxico.
Certificados Burstiles de empresas gubernamentales, municipales o estatales.
Pagars de indemnizacin carretera.
BANCARIOS
Certificados Burstiles.
Pagars con Rendimiento liquidables al vencimiento.
Certificados de Depsito.
EMPRESAS PRIVADAS
Certificados Burstiles.
Certificados Burstiles de corto plazo referenciados a papel comercial.
Bonos Corporativos.
Certificados Burstiles garantizados con hipotecas.



Mercado monetario
l mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros,
normalmente al por mayor, independientes pero relacionados, en los que se
intercambian activos financieros que tienen como denominador comn un plazo de
amortizacin corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un bajo riesgo y
una elevada liquidez.
Los mercados financieros
Los mercados financieros, son un conjunto, forman el mercado de fondos
prestables, pero se distingue de acuerdo con las caractersticas de los activos
negociados, entre el mercado de capitales y el monetario.
De acuerdo con la OCDE, el mercado de capitales comprende las operaciones de
colocacin y financiacin a largo plazo y las instituciones que efectan
principalmente estas operaciones. Dentro del mercado de capitales se puede
hablar de dos mercados: el mercado de valores y el mercado de crdito a largo
plazo. A su vez los mercados de valores se dividen entre mercados de renta fija y
mercados de renta variable.
Caractersticas


Las caractersticas distintivas del mercado monetario son el corto plazo, el riesgo
ms reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus
caractersticas fundamentales son las siguientes:
1. Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser
grandes entidades financieras o empresas industriales, que negocian
grandes cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de
profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto
de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones
financieras o industriales de gran tamao) como de las garantas
adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, por ejemplo, o pagars de
empresa avalados por una entidad bancaria.)
3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto
plazo de vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de
sus posibilidades de negociacin en mercados secundarios. Adems, se
realizan con frecuencia con ellos operaciones con pacto de retrocesin a
muy corto plazo.
4. la negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs de
intermediarios especializados.
5. Han mostrado gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que ha
provocado la aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos
activos financieros y tcnicas de emisin ms innovadoras, entre las que
destacan las siguientes:
El descuento o cobro de intereses al tirn. Esta frmula implica que el
comprador del activo paga una cantidad inferior al nominal en el momento de
la adquisicin, recibiendo el nominal en el momento de cancelarlo. La
diferencia entre la cantidad pagada y el nominal es el descuento o rentabilidad
que obtiene el comprador que, como es lgico, no recibe intereses peridicos,
ya que los cobra por anticipado en su totalidad. Los ttulos del mercado
monetario que se suelen emitir de esta forma son los pagars de empresa y
las letras del Tesoro.
Cupn cero. En este caso el pago de los intereses se realiza a la maduracin
de la deuda, por tanto los ttulos se adquieren por su valor nominal (o por
debajo de l) y se amortizan con diferentes primas segn el plazo de
reembolso. Los ttulos de mercado monetario que se suelen emitir de esta
forma son los bonos de caja y de tesorera bancarios.
A tipo variable. En este caso se emiten ttulos cuyo tipo de inters no es fijo
sino que evoluciona segn algn tipo de inters de referencia, como, por
ejemplo, el tipo interbancario, ms un diferencial fijo. Esta frmula se suele
emplear en la emisin de ciertos bonos y pagars y ha sido tomada de los
crditos a tipo de inters variable.


Las razones fundamentales del gran desarrollo producido en los mercados
monetarios espaoles en los ltimos aos, podemos agruparlas en dos categoras.
El hecho de que tanto las autoridades econmicas como otros agentes
econmicos han tratado de apoyar el desarrollo de los mercados monetarios a la
vista de las consecuencias favorables que de ellos se derivaban para el
funcionamiento de la economa. En este sentido, suele destacarse la contribucin
de los mercados monetarios a la consecucin de las siguientes finalidades:
El logro de los objetivos de la poltica monetaria.
La formacin de una estructura adecuada de los tipos de inters.
La eficiencia de las decisiones financieras de los agentes econmicos.
La financiacin ortodoxa del dficit pblico.
En segundo lugar, el conjunto de fenmenos de naturaleza fundamentalmente
econmica o institucional que ha ayudado tambin a su desenvolvimiento, con
independencia de los efectos netos de esos fenmenos sobre la actividad
econmica hayan sido o no perniciosos. Destacan entre ellos las altas tasas
de inflacin, el bajo crecimiento del producto nacional, el crecimiento acelerado del
gasto y dficit pblicos, la revolucin tecnolgica, etc.
Qu es el Mercado de Valores?

1. Mercado de Valores

El Mercado de Valores es el escenario donde confluyen los compradores y
vendedores de Ttulos-Valores. Los Ttulos-Valores pueden ser de renta fija (los
ttulos de deuda) y de renta variable (emisiones de acciones).
Dentro del mercado de valores se puede distinguir:
Mercado Primario:
En el Mercado Primario se colocan por primera vez los ttulos que se emiten,
ofreciendo al pblico nuevos activos financieros. Es cuando una empresa necesita
capital y emite valores, ya sea en forma de acciones, bonos u obligaciones de
cualquier tipo, ofrecindoselas a los interesados.
Mercado Secundario:
En el Mercado Secundario los propietarios de los activos, intercambian estos con
otros compradores o inversionistas. Este mercado est formado por las
negociaciones que se realizan con ttulos que se han emitido y colocado
previamente, proporcionando liquidez a los propietarios de los activos.

2. Breve historia del desarrollo del Mercado de Valores de la Repblica
Dominicana

El Mercado de Valores de la Repblica Dominicana nace en el ao de 1953 con la
promulgacin de la Ley Orgnica de la Bolsa Nacional de Valores No. 3553. En el


ao 1964, se promulga la Ley No. 550 sobre compaas y entidades que ofrezcan
acciones, obligaciones o ttulos para su venta al pblico.
Para los aos 80, por iniciativa del sector privado del pas, se comienza a gestar
un movimiento para promover la creacin de un Mercado de Valores, y es en el
ao de 1988 cuando se forma la BVRD y con la creacin de esta, se integran y
conforman varios puestos de bolsa.
En el ao 2000, con la promulgacin de la Ley 19-00, se crean la
Superintendencia de Valores (SIV) y el CNV como rganos reguladores del
mercado. Con esto, se busca promover el Mercado de Valores de manera
ordenada y eficiente, acorde con los nuevos tiempos y las tendencias de los
mercados de valores internacionales.
En el ao 2005, la SIV aprueba el registro del Depsito Centralizado de Valores
(CEVALDOM), se registran tambin algunas de las emisiones de papeles
comerciales que ya existan en el mercado y se registran las primeras emisiones
de bonos corporativos.
Hoy en da, existen trece puestos de valores autorizados.

3. Entes participantes en el Mercado de Valores de la Repblica Dominicana

Superintendencia de Valores (SIV)
Es el ente regulador y entre sus principales funciones est, velar y promover la
transparencia del mercado de valores y regular el mercado de valores, autorizar
las ofertas pblicas de valores, as como registrar distintos participantes del
mercado.

Bolsa de Valores (BVRD)
Es una institucin autorregulada, que ofrece un mecanismo centralizado de
negociacin de valores, donde compradores y vendedores a travs de los Puestos
de Bolsa autorizados concretan negocios.


Puestos de Bolsa (PB)
Son personas jurdicas facultadas para realizar actividades de intermediacin de
valores objeto de oferta pblica. Por un lado, ayudan a las empresas emisoras en
el proceso de estructuracin y registro de las emisiones y por otro lado, asesoran
a los inversionistas en su decisin de inversin.


QU SON LOS BONOS SOBERANOS?
Para todo inversionista que quiera proteger su inversin en momentos de
incertidumbre, lo ms recomendable son los ttulos de renta fija. Pueden privados
o pblicos. Los primeros son bonos emitidos por compaas, que sirven para
financiar distintas actividades productivas. Su valor no depende directamente de
los resultados de la empresa emisora, pero s de su capacidad de pago. En tanto,


las inversiones en instrumentos pblicos pueden ser en Letras del Tesoro o de
Bancos Centrales y bonos u obligaciones del Estado, que se conocen como bonos
soberanos.
Un bono soberano es una promesa de pago futura consignada en un papel, en el
cual se describe el valor de una cantidad de dinero, el plazo en el que se pagar,
el tipo de moneda y el tiempo en el que se va a devolver el capital. Los prstamos
soberanos representan una deuda, tal y como una empresa obtiene recursos por
medio de la emisin de ttulos-valores en los mercados burstiles. La diferencia
con radica en los procedimientos que tiene acceso un inversionista en caso de que
el emisor no cancele su deuda o los intereses producidos. En el caso de una
deuda corporativa, los inversionistas pueden tomar acciones legales contra el
emisor bajo un marco legal conocido como cdigos de bancarrota, accediendo a
los activos del prestatario. En el caso de la deuda soberana, el asunto es
diferente. El pas prestatario puede incumplir sus obligaciones sin que el
inversionista tenga acceso a los activos del pas que contrajo la deuda, ms que a
renegociarlos. Sin embargo, un incumplimiento le genera a un pas emisor de
deuda soberana, costos inmensos para acceder en el futuro a recursos en los
mercados globales. Estos costos son conocidos como costos de reputacin, y
son una razn esencial para que los pases cuiden su historial crediticio.

Los factores de los que depende la colocacin de un bono soberano tienen que
ver con el grado de aceptacin que pueden recibir en el mercado. Dichos factores
pueden resumirse en tres, estrechamente relacionados entre s: (1) la calidad
crediticia, expresada a travs de un rating por una agencia de calificacin de
riesgos reconocida por el mercado; (2) la dimensin del prestatario, expresada en
la cobertura que representan algunos indicadores respecto a la emisin lanzada al
mercado y sus correspondientes cargas financieras; y (3) la frecuencia de
aparicin en el mercado, expresada a travs de una mayor exposicin del
prestatario y un mejor conocimiento y difusin de su identidad y caractersticas por
parte de los inversores.

Tipos de bonos
Bonos corporativos
Qu son los Bonos Corporativos y por qu las empresas los emiten?
Los bonos corporativos son obligaciones de deuda, o pagars que emiten las
empresas tanto privadas como pblicas. Las empresas emiten muchas clases


distintas de bonos y utilizan los fondos que obtienen a partir de la venta de los
bonos para una variedad de finalidades, desde la construccin de nuevas
viviendas o la compra de nuevas equipamientos hasta la expansin comercial por
medio de adquisiciones financieras. Las empresas tambin pueden emitir bonos
como sustituto de la financiacin bancaria o para incrementarla, o porque no
pueden conseguir financiacin por otros medios.
Por lo general, hay dos clases de bonos corporativos: los de calificacin de
solvencia y los de grado especualtivo (tambin llamados de alto rendimiento).



















LA LIBERTAD DE COMERCIO Y LA COMPETENCIA DESLEAL
Competencia desleal
La competencia desleal, tambin llamada comportamiento anticompetitivo, son las
prcticas en teora contrarias a los usos honestos en materia de industria y de comercio.
Se refiere a todas aquellas actividades de dudosa honestidad (sin necesariamente
cometer un delito de fraude) que puede realizar un fabricante o vendedor para aumentar
su cuota de mercado, eliminar competencia, etc. Es decir, significa saltarse las reglas y
dejar al lado la honestidad en una competicin.
Algunas prcticas de competencia desleal son:
1. Dumping de precios: vender a un precio inferior al coste del producto.
2. Engao: hacer creer a los compradores que el producto tiene un precio diferente al
real.
3. Denigracin: difundir informacin falsa sobre los productos de los competidores, o
publicar comparativas no relevantes. Segn el pas la proteccin contra esta figura
es mayor o menor. En Estados Unidos se permiten las comparativas en mayor
medida que en Europa.
4. Confusin: buscar parecerse a un competidor para que el consumidor compre tus
productos en vez de los del competidor. Es muy frecuente usar para
ello marcas o diseos parecidos.
5. Dependencia econmica: exigir condiciones leoninas al proveedor cuando se le
compra casi toda su produccin. Dado que el proveedor depende de estas ventas
para la existencia de la empresa, tendra que aceptarlas.
6. Desviacin de la clientela y explotacin de la reputacin ajena son otros tipos de
actos de competencia desleal.
No todos los casos de me too o look alike se constituyen en casos de competencia
desleal. Ya que la imitacin del establecimiento, de las prestaciones mercantiles est
permitida, salvo que se trate de imitacin exacta y minuciosa.
Para efectos de que una conducta sea calificada como desleal se requiere que se
cumplan ciertos mbitos de aplicacin, como son: el territorial, el objetivo y el subjetivo.
La proteccin internacional contra la competencia desleal naci con el Convenio de la
Unin de Pars firmado en 1883.








Acciones judiciales derivadas de los actos de competencia desleal
Por: Karla Aquino Roedn kaquino@npa.com.do
Con el nombramiento de los miembros del Consejo Directivo de la Comisin Nacional de
Defensa de la Competencia, en fecha 1 de marzo y 27 de abril del ao 2011, se cumple la
disposicin transitoria contemplada en el artculo 67 de la Ley No. 42-08, Sobre la
Defensa de la Competencia, que permite la entrada en vigencia de la totalidad de dicha
normativa. Es de este modo, como se ponen a disposicin de las personas, tanto fsicas
como jurdicas, una gama de acciones judiciales, derivadas de los actos de competencia
desleal.
Empecemos por definir lo que es un acto de competencia desleal. Se considera como tal,
todo suceso o comportamiento realizado en el mbito comercial o empresarial que
resulte contrario a la buena fe y tica comercial que tengan por objeto un desvo ilegtimo
de la demanda de los consumidores[1]. La Ley No. 42-08 en su artculo 11 tipifica, en
primer plano, ocho actos considerados como desleales, denominados: actos de engao,
actos de confusin, actos de comparacin indebida, actos de imitacin, actos violatorios
del secreto empresarial, incumplimiento a normas, actos de denigracin e induccin a la
infraccin contractual. Sin embargo, esta enumeracin es a modo de ilustracin, lo que
quiere decir que no es limitativa. Todo acto de naturaleza similar, podr ser considerado
como desleal.
En consecuencia, y como forma de proteccin frente a cualquiera de dichos actos de
naturaleza desleal, la ley ha previsto la posibilidad de que toda persona pueda acudir al
juzgado de primera instancia del domicilio del demandado, en atribuciones civiles y
comerciales para hacer valer sus derechos. Esto sin importar que quien ejerza el acto de
competencia desleal (sujeto activo) y el afectado por el mismo (sujeto pasivo) tengan o no
una relacin de competencia entre s. Basta con que esta ltima pruebe que sus intereses
econmicos han sido directamente perjudicados o amenazados por el acto y que el sujeto
activo haya realizado, ordenado u cooperado en la realizacin del mismo.
Las posibles acciones a incoar ante tales tribunales son las siguientes[2]:
1) Accin declarativa de la deslealtad del acto, en la cual el juez evala si el
comportamiento cumple o no con los elementos constitutivos de lo que la ley tipifica como
actos desleales. Si la perturbacin que ha creado el acto, se mantiene luego de ser
incoada esta accin, la parte interesada o el juez de oficio pueden solicitar de manera
accesoria el cese de la misma.
2) Accin de rectificacin de las informaciones engaosas incorrectas o falsas. Busca que
el sujeto activo del acto, mediante la utilizacin del mismo medio por el cual difundi la
informacin, se retracte, procurando corregir todo error contenida en la misma.


3) Accin en reparacin de los daos y perjuicios ocasionados por el acto, si ha
intervenido dolo o culpa del agente econmico. Le permite al sujeto pasivo del acto
desleal ser indemnizado frente a los daos ocasionados, siempre y cuando el sujeto
activo haya realizado la accin a sabiendas de que era ilcita y de que podra causar un
dao, haciendo uso de la mala fe; o con la intencin de realizar el determinado acto, pero
sin percatarse de las consecuencias que el mismo podra traer y cuyos resultados pudo
haber prevenido.
Mientras la Comisin Nacional de Defensa a la Competencia se organiza para su inicio
formal, queremos destacar que los tribunales ordinarios ya pueden ser directamente
apoderados para recibir las acciones antes mencionadas, las que podrn ser promovidas
tanto por comerciantes y no comerciantes, con inters legtimo y directamente afectos por
la comisin de un acto de competencia desleal, imputable a un fabricante, distribuidor o
comercializador de productos y servicios en el pas.

Abuso de posicin dominante
El artculo 2 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia prohbe la
explotacin abusiva por una o varias empresas de su posicin dominante.
Por posicin dominante se entiende la situacin en la que una empresa tiene la
posibilidad de desarrollar un comportamiento relativamente independiente que le permite
actuar en el mercado sin tener en cuenta a los proveedores, clientes o competidores.
Ejemplos de explotacin abusiva de una posicin dominante son la imposicin de precios
u otras condiciones comerciales no equitativas, la negativa injustificada a satisfacer las
demandas de compra de productos o de prestacin de servicios o la subordinacin de la
celebracin de contratos a la aceptacin de prestaciones suplementarias que no guarden
relacin con el objeto de los mismos.
La legislacin espaola no sanciona la mera posicin dominante, puesto que sta puede
ser resultado de un buen desempeo empresarial, sino un abuso de la misma que
pretenda restringir la libre competenciadebilitando a los competidores, obstaculizando la
entrada a otras empresas o aplicando condiciones injustas a clientes o proveedores.

La concertacin
Me propongo volver sobre las alegaciones de las partes examinando sucesivamente los
dos puntos siguientes: Ha habido comportamiento paralelo? Responde este
comportamiento nica-mente a las condiciones econmicas del mercado o es la
consecuencia de una poltica concertada en materia de precios? A. Existencia de un
comportamiento
paralelo Como ya he dicho, el primer elemento objetivo que caracteriza a la prctica con-
certada consiste necesariamente en la mani-festacin de un comportamiento similar,


paralelo o concordante de las empresas afectadas. A este respecto, los hechos
enunciados por
la Decisin impugnada bastaran para de-mostrar, en el presente caso, la existencia
de un comportamiento semejante, que por otra parte las demadantes no discuten, por
lo menos en principio. En efecto, se ha demostrado que tanto en 1964 como en 1965, y
ms tarde en 1967, las empresas acordaron y despus aplicaron, en fechas muy
prximas si no, a veces, idnticas, a una misma gama muy amplia de productos y en
ndices idnticos, aumentos lineales de precios de base aplicables a las materias
colorantes vendidas por ellas mismas o por sus filiales. Las demandantes slo discuten a
este respecto las declaraciones de la Decisin impugnada en dos puntos secun-darios,
llammoslos modalidades: lista de colorantes afectados por los aumentos que no es
absolutamente conforme con la reali-dad, requisitos de aplicacin a los pedidos en curso
que no han sido expuestos con exactitud por la Comisin. Pero, al margen
de estas divergencias, sobre las que, por otra parte, volver, pues tienden a negar la idea
misma de concertacin, me veo obliga-do a afirmar que el paralelismo de un com-
portamiento, cuyo carcter no fortuito, sino muy deliberado por parte de varios produc-
tores y en los mismos mercados no se discu- te, queda demostrado por los propios
he-chos. As pues, se da el primer elemento de una prctica concertada. Si bien es
necesa-rio, no es suficiente. B. Origen y motivos del comportamiento paralelo El segundo
elemento reside, como ya hemos visto, en la existencia de una determinada voluntad
comn. Para que este elemento sed, no es necesario que se demuestre una
manifestacin expresa y precisa de un concurso de voluntades que se interprete
como un verdadero acuerdo, es decir, como un instrumentojurdico obligatorio y coercitivo,
pero, a mi juicio, debe demostrarse,al menos: Por una parte, que el comportamiento
paralelo consciente no responde exclusi-vamente o ni siquiera principalmente a
lascondiciones econmicas ni a la estructura del mercado. Por otra, que, a falta de un
concurso explcito de voluntades, existen presun-ciones suficientemente precisas y
con-cordantes que demuestren que el com-
portamiento paralelo ha sido el resultado de una concertacin, de una poltica coordinada.
Dicha concertacin puede existir aun cuan-do determinadas empresas hayan tomado una
parte preponderante en la iniciativa y aplicacin de esta poltica, en tanto que otras, cuyos
medios de accin eran sin duda menos poderosos, tan slo se han adherido a la
concertacin. Se trata pues de investi-gar si en el presente caso se dan dichos indicios o
presunciones.

Organizacin judicial

De conformidad con lo dispuesto por los artculos 32 y siguientes de la Ley 821 del 1927,
sobre Organizacin Judicial, y atendiendo a la condicin jerrquica de la Sala Civil y
Comercial de la Suprema Corte de Justicia, aunque esta no constituye un grado de
jurisdiccin, es posible establecer que en el mbito civil y comercial la justicia se
encuentra organizada de la manera siguiente:



Primera Sala o Sala Civil y Comercial de la Suprema Corte de Justicia. Es la encargada
de conocer en ltima instancia de los recursos cuyo conocimiento sea en nica instancia
de la Cmara Civil y Comercial de la Corte de Apelacin, y que tengan carcter decisorio
o de sentencias con autoridad de la cosa juzgada. Asimismo, es competente para conocer
y fallar recursos de casacin en esta materia, sometidos por primera vez ante este
tribunal.

Cmaras civiles y comerciales de las cortes de apelacin. Tienen por objeto conocer y
fallar en segundo grado los asuntos en materia civil y comercial, de conformidad con la
ley.

Cmaras civiles y comerciales de los juzgados de primera instancia. Los juzgados de
primera instancia son tribunales de derecho comn con plenitud de jurisdiccin, divididos
en cmaras segn lo exija el desenvolvimiento de las labores judiciales a su cargo. La
cmara de lo civil y comercial de dichos juzgados es competente para conocer en primer
grado de los asuntos civiles y comerciales que les atribuye de manera expresa la ley y
que no les son atribuidos a otro tribunal.

Juzgados de paz ordinarios. Son tribunales unipersonales y en la estructura judicial son
los rganos jurisdiccionales de menor jerarqua. Conocen todas las acciones puramente
personales o mobiliarias, tanto en materia civil como comercial, en primera instancia y a
cargo de apelacin hasta la concurrencia de las sumas establecidas en el Cdigo de
Procedimiento Civil.

Por qu observar la justicia civil y comercial?

La justicia civil y comercial es administrada por los tribunales de la Repblica; sus rganos
son competentes para dirimir los conflictos que surgen en el marco de las relaciones
jurdicas entre los particulares, ya sean personas fsicas o morales, de derecho pblico o
privado.

Estos conflictos se caracterizan por una interaccin entre los usuarios del sistema y el
Estado. Dichos usuarios esperan ser satisfechos en el espritu de las pretensiones que
hacen valer ante los tribunales y a la vez reclaman una justicia accesible, eficiente y
oportuna que debe ser garantizada por el Estado, por cuanto el cumplimiento de la
funcin judicial comporta la proteccin efectiva de los derechos de la persona, su funcin
esencial de acuerdo con el artculo 8 de la Constitucin.

En la actualidad, Repblica Dominicana est inmersa en un proceso de reforma de la
justicia civil y comercial. Uno de los temas constantemente discutidos es que dicha
jurisdiccin es objeto de crticas centradas en las aparentes deficiencias atribuidas al
sistema, tales como las dilaciones injustificadas en los procesos y la respuesta
jurisdiccional retardada, la sobrecarga y la mora judicial, la calidad y el acceso a los
servicios, etc., por lo que se persiguen reformas acordes a los requerimientos de una


sociedad moderna que busca conducir procesos ms adecuados, expeditos y, por sobre
todas las cosas, conformes a la Constitucin.

Cuando se observa el amplio universo de la justicia civil y comercial se realiza un ejercicio
de control propio y habitual de las sociedades democrticas; la actividad judicial queda en
el centro de toda una dinmica social que puede contribuir a mayor acercamiento entre
los poderes pblicos y la ciudadana, por el hecho de que ese ejercicio de observacin
permite dar una mirada a los comportamientos sociales desde una perspectiva judicial y
apreciar los comportamientos judiciales desde un punto de vista eminentemente social,
con la concurrencia de conflictos jurdicos que deben ser resueltos a travs de las
decisiones del Poder Judicial.

Qu observa el OJD de la justicia civil y comercial?

Observa el funcionamiento y el comportamiento de los rganos jurisdiccionales, los
fenmenos que se originan en la materializacin de la funcin judicial, as como las
relaciones entre la actividad jurisdiccional y la actividad administrativa de dichos rganos.
Tambin la interaccin con los rganos no jurisdiccionales del sistema de justicia y las
repercusiones de sus decisiones, entendidas en el contexto social y judicial.

Las investigaciones del OJD estn orientadas al anlisis de los fenmenos observados en
esta rea de justicia, basndose en informacin y datos provenientes del Poder Judicial o
generados por el mismo observatorio, que permitan ofrecer a la sociedad dominicana
estudios sobre aspectos relevantes como:

Acceso a la justicia civil y comercial

Calidad del servicio

Democratizacin de la justicia

Duracin y dilacin de los procesos

Litigiosidad y carga de trabajo de los rganos jurisdiccionales y administrativos

Produccin y productividad

Eficiencia y costos

Transparencia

Tendencias jurisprudenciales

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