Asociacion de Fondo de Pensiones

ASOCIACION DE FONDO DE PENSIONES
1

INTRODUCCIN
El sistema previsional peruano est constituido por tres regmenes
principales1: el del Decreto Ley No. 19990 (denominado Sistema Nacional de
Pensiones -SNP), el del Decreto Ley No. 20530 (denominado Cdula Viva) y el
Sistema Privado de Pensiones (SPP). Los dos primeros son administrados
por el Estado y forman parte del Sistema Pblico de Pensiones; mientras que el
tercero es administrado por entidades privadas denominadas Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones (AFP).Los dos primeros y el cuarto son
administrados por el Estado y forman parte del Sistema Pblico de Pensiones ;
mientras que el tercero es administrado por entidades privadas denominadas
Administradoras de Fondos de Pensiones. En nuestro trabajo nos enfocaremos
en el Sistema Privado de pensiones, que es un modelo que, y lleg a nuestro
pas el 06 de diciembre de 1992 surge como consecuencia del desequilibrio
financiero del antiguo sistema. El SPP tiene un alcance fundamental, que es
otorgar ms poder a la sociedad civil, desplazando al Estado de las decisiones,
la mayor parte de las veces erradas, respecto al manejo y destino de los
fondos. Ahora el afiliado es propietario no solamente de su ahorro personal,
sino a travs del fondo, de grandes empresas. De importantes depsitos, de
valores y bonos y de mltiples inversiones, que los sitan en una posicin
especialmente protagnica en sus propia realidad econmica.


2
CAPTULO 1
ANTECEDENTES HISTRICOS
A continuacin se dar un estudio de los antecedentes del sistema privado
de pensiones, y cualquier hecho que indujera a su formacin.
En primer lugar el Sistema Nacional de Pensiones del Per (SNP) se cre
en 1973 durante el gobierno del General Juan Velasco Alvarado mediante el
Decreto Ley 19990. El SNP consolida en uno solo los regmenes de pensiones
que existan anteriormente: la Caja Nacional del Seguro Social (Leyes 8433[1]
y 13640[2]), el Seguro Social del Empleado (Ley 13724) y el Fondo Especial de
Jubilacin de Empleados Particulares (FEJEP - Ley 17262), a los cuales
deroga.
La administracin del SNP fue encargada al Seguro Social del Per, labor
que asumi luego el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) con su
creacin en 1980.
El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulg el Decreto Ley 25897, por el
cual cre el Sistema Privado de Pensiones (SPP) que es un rgimen de
capitalizacin individual administrado por entidades privadas (AFP), los cuales
en su gran mayora buscaban estimular a los asalariados a optar por el SPP
sobre los regmenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados
en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).
La creacin del SPP se realiz en el momento en que el SNP entraba en
quiebra. Esta se debi a varios factores adversos al sistema, entre ellos que al
no haber una relacin directa entre lo que uno aporta y el beneficio que va a
recibir no exista inters individual de aportar al fondo. La carencia de este
inters individual provoc que tanto el empleado como el empleador buscaran
medios de evadir la contribucin que se haba convertido en un impuesto.

3
Otro elemento fue las deudas del sector privado y del sector pblico con el
IPSS. Cuando el Estado pasaba por una crisis financiera dejaba de pagar las
contribuciones de los empleados y su aporte patronal como empleador.
1

El Sistema Privado de Pensiones es un rgimen donde los aportes que
realiza el trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta
Individual de Capitalizacin (CIC), la misma que se incrementa mes a mes con
los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo
acumulado .La pensin que recibe cada trabajador afiliado a este sistema est
directamente relacionada con los aportes que realiz y con la rentabilidad que
ha tenido su Cuenta individual de Capitalizacin ya que esta rentabilidad
depende del grado de seguridad que se le d a la cuenta ,en las inversiones.
Cabe mencionar que en el SNP la pensin que recibira no guarda
necesariamente proporcin con los aportes que realiz cada individuo durante
su vida activa, por lo que ahora es un sistema poco usado y menos humano ya
que nadie recibe lo que merece, y que en el sistema de capitalizacin individual
se rompe el compromiso que existe en el sistema de reparto.
El SPP se sustenta en la libertad y la responsabilidad individual, siendo sus
caractersticas principales: libertad de eleccin, la participacin activa del
trabajador, la transparencia en la informacin, la libre competencia y la
fiscalizacin.
2

Esto es lo que lo diferencia del Sistema Nacional de Pensiones, y lo que lo hace ms humano que este, ya que antes
de que el SPP existiera el SNP ya se haba convertido en una carga para trabajadores , y se haba alejado de su primera
funcin que era la de ser un ente de respaldo ,otras caractersticas que presentaba era que en las Apis la informacin se
podra visualizar , y el aportarte puede visualizar y monitorear el crecimiento de su cuenta.
Como lo relatan Eduardo Marn y Eliana Carranza en Diez Aos del
Sistema Privado de Pensiones-Avances, Retos y Reformas (Centro de
Investigacin Universidad del Pacfico, Lima, 2003), <<la reforma que instala en
el Per el sistema privado de pensiones, surge como consecuencia del
desequilibrio financiero del antiguo sistema -cuya tendencia de largo plazo era

1
http://www.monografias.com/trabajos63/afp-eps/afp-eps.shtml#xanteced
2

4
reforzada por el cambio en el patrn de envejecimiento de la poblacin-, la
presencia de incentivos hacia la distorsin de los beneficios percibidos por
los jubilados -exista discriminacin por gnero, grupos ocupacionales y
generacionales, y sobre todo buscando evitar que los ahorros previsionales
delos trabajadores queden ampliamente expuestos a riesgos asociados a
factores polticos.
Si bien esto no satisface a muchos polticos que basan su clientela electoral en el manejo de promesas y beneficios
asociados a este tipo de derechos sociales sin embargo, se logr instalar y mantener hasta hoy el sistema. Su manejo
especializado, el alto grado de experiencia en el tipo deinversiones a largo plazo que caracterizan al sistema, combinado con la
independencia en el manejo de los fondos, la obtencin de la rentabilidad ms alta con el menor riesgo la diversificacin en las
inversiones, las que tienen lmites sealados por la ley y la inversin de una parte todava pequea de los fondos en el exterior
para evitar la saturacin del mercado peruano, cuyo tamao es limitado, han contribuido a gestar un slido fondo
de capitalizacin individual que cuenta con ms de un tercio de la PEA laboral y un valor cercano a los 26 mil millones de
soles, que representan algo ms de ocho mil millones de dlares, que rinden una rentabilidad nominal anualizada superior al
10%.


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CAPTULO 2
DEFINICION
Segn Se mostrar varias definiciones, las cuales nos darn mayor luz
sobre este tema, que sigue siendo en nuestro pas un tema candente de
discusin.
2.1 Esta es la informacin que se muestra en internet
Las Administradoras privadas de Fondo de Pensiones (AFP); son
instituciones que se encargan de la administracin de los fondos de pensiones
y se sustentan en cuentas individuales, las que se encuentran conformadas por
los aportes que realiza el trabajador activo, estos se registran en una cuenta
personal denominada cuenta individual de capitalizacin (CIC), tanto para
aportes obligatorios como voluntarios, as como otorgar las prestaciones a los
trabajadores que aporten a su cuenta individual de capitalizacin.
La Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC) se incrementa mes a mes con
cualquiera de los siguientes rubros:
Aportes Obligatorios.
Aportes Voluntarios
- Intereses moratorios (pago efectuado por el empleador por
pagar fuera de fecha).
Rentabilidad (generada por las inversiones que realiza con el
Fondo de Pensiones)
3

2.2 Segn la asociacin de AFPs
Segn la propia pgina de asociacin de AFPs las AFP
(Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras
privadas que tienen como nico fin la administracin de los Fondos de

3

6
Pensiones bajo la modalidad de cuentas personales. Otorgan pensiones de
jubilacin, invalidez, sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las
AFP fueron creadas en 1993 y operan dentro del Sistema Privado de
Pensiones (SPP), el cual es supervisado y fiscalizado por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
4

2.3 Definicin constitucional del Sistema Privado de Pensiones:
Dentro del debate constitucional que se inici hace un par de aos se
aprobaron varias proposiciones referidas al derecho a la seguridad social, a
las prestaciones que cubre, a su regulacin legal y al destino exclusivo de
los fondos de la seguridad social a sus fines sociales y a su administracin.
Falta sin embargo decidir sobre la regla referida al sistema privado de
pensiones, esto es a la concurrencia o participacin de entidades privadas
en la cobertura de prestaciones de seguridad social en las reas de salud y
pensiones .Vale la pena recordar que la Constitucin de 1993 en su artculo
110seala con acierto que el Estado garantiza el libre acceso a
prestaciones de salud y a pensiones, a travs de entidades pblicas,
privadas o mixtas. Supervisa asimismo su eficaz funcionamiento.
5

Es dentro de esta lnea de accin que resulta necesario que se consagre sin ambigedades la participacin de las
entidades privadas en la seguridad social administrando sistemas de salud o pensiones de acuerdo a ley y bajo la
supervisin del Estado, establecindose que sus fondos se destinen exclusivamente a sus fines bajo las responsabilidades de
ley, garantizndose la diversificacin y valorizacin tcnica de las inversiones y reservas y guardando el Estado
neutralidad en el destino de las mismas .Sin embargo, es frecuente escuchar la necesidad de migrar del sistema privado al
pblico y viceversa, de la necesidad de la solidaridad y de la participacin laboral en la marcha del sistema privado .No
debe existir un trabajador que no tenga un sistema de seguridad social .Tampoco tiene sentido la migracin entre el
sistema privado y el pblico, no solamente por su distinta naturaleza (uno es de capitalizacin individual y el otro de
reparto), sino porque no habra forma de liquidar la cuenta individual de un trabajador sin causarle un perjuicio no slo
al modificar su naturaleza individual.

4
http://www.asociacionafp.com.pe/category/que-es-una-afp/
5 Constitucin de 1993 en su artculo 110

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8
CAPTULO 3
MARCO LEGAL DEL SISTEMA PRIVADO
DE PENSIONES (AFP)

El Sistema Privado de Fondos de Pensiones (SPP) fue creado por Ley
N25897 de 6 de diciembre de 1992, tanto en beneficio de los trabajadores
dependientes como de los trabajadores independientes, siendo sus principales
caractersticas:-a capitalizacin individual de los aportes de sus afiliados;-la
libre afiliacin;- la administracin del fondo por entidades especializadas y
exclusivas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP); y-la
regulacin y fiscalizacin minuciosa del sistema por parte del Estado, la cual se
efecta a travs de la Superintendencia de Banca y Seguros. El SPP con las
caractersticas descritas, compite con el Sistema Nacional de Pensiones (SNP)
que es un rgimen pensionario estatal que opera bajo la modalidad de reparto.
Ambos regmenes son pues cualitativa y cuantitativamente diferentes, ya que
sus contribuciones difieren (11.55% en el caso del SPP y 13% en el caso del
SNP).
6

Medidas legales positivas para los afiliados
Hay varios hechos relevantes que se han producido en los ltimos dos
aos y que han significado una mejora evidente para el sistema. Entre ellos,
podemos sealar los siguientes:
La jubilacin anticipada para trabajadores afiliados al SPP que realizan
labores de alto riesgo para la vida o la salud.
Se ha incorporado a la Superintendencia de Banca y Seguros el control
de las AFP.

6
http://es.scribd.com/doc/33052337/Sistema-Privado-de-Pensiones-AFP

9
Se han promulgado nuevas normas sobre calificacin y clasificacin de
riesgo de inversiones, en especial, para el financiamiento de concesiones,
establecindose tambin los instrumentos elegibles, requerimientos y
modalidades para esta inversin.
La transferencia al exterior de fondos pertenecientes a afiliados que dejan
el pas en forma definitiva.
El establecimiento de una pensin mnima para equiparar los beneficios
delos sistemas privado y pblico.
Se ha permitido la jubilacin adelantada dentro del rgimen del Decreto
Ley Ne19990 para aquellos afiliados que cumplen los requisitos pero que
optaron por afiliarse a una AFP.
El establecimiento de un rgimen especial de jubilacin anticipada para
desempleados que tengan ms de 55 aos de edad y 12 meses sin empleo.
La actualizacin de los bonos de reconocimiento hasta el ao en curso
reconociendo as los aportes efectuados por los trabajadores al sistema
pblico, eliminando los requisitos de tiempo de aportacin mnima para afiliarse
a una AFP.
La administracin de fondos mltiples que permitan a las AFP ofrecer
diferentes productos de acuerdo al perfil de inversiones que prefieran los
afiliados para su ahorro previsional. La idea es combinar, en razn de la edad
de los afiliados, productos de mayor riesgo pero tambin de mayor rendimiento
cuando el afiliado es joven para luego optar por productos de menor riesgo
cuando el afiliado llega a una determinada edad. Adicionalmente, existe otra
medida pendiente que ser de beneficio para los afiliados y que consiste en
flexibilizar los lmites de inversin y permitir quelas inversiones en el exterior
puedan incrementarse paulatinamente hasta 20%del fondo, diversificando de
esta manera el riesgo y asegurando una rentabilidad ms estable para los
afiliados, evitando la sobre inversin en papeles locales y del gobierno


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CAPTULO 4
FUNCIONAMIENTO Y CARACTRISTICAS
DE UNA AFP

4.1.-CARACTERSTICAS DE UNA AFP

1) La cobertura del sistema es obligatoria para todos los trabajadores
dependientes (con contrato de trabajo) y opcional para los trabajadores
independientes. En ambos se pagan es de un 10% de las remuneraciones y
rentas adquiridas por las personas que ingresan al sistema. Este porcentaje
del sueldo de los trabajadores dependientes las realiza el empleador y es
obligatoria, mientras que en los independientes es individual y voluntaria. El
mximo imponible es de 60 UF. Todo monto superior se llama Ahorro
Previsional Voluntario.

2) Otro rasgo es la Capitalizacin individual que consiste en que cada afiliado,
trabajador particular o pblico, tienen una cuenta nica en la cual deposita sus
previsiones. Estos depsitos se capitalizan de acuerdo al rendimiento del
Fondo de Pensiones de la AFP. Al final de su vida laboral el monto de la cuenta
es la pensin. En el ao 1987, se crea una cuenta de ahorro voluntario (cuenta
dos), de libre disposicin de los afiliados de una AFP. Esta cuenta puede ser
retirada o depositada en la cuenta individual de capitalizacin.

El AFP es obligatorio para todos los trabajadore dependientes y opcional para
los independientes, cada trabajador afiliado deber de tener una cuenta nica
en el cual deposita sus previsiones para q al final de su vida laboral pueda
recibir sus pensiones.

11

3) La cuenta de indemnizacin (CAI) creada en noviembre de 1990 es para los
trabajadores dependientes y trabajadores de casas particulares afiliados a la
AFP o del antiguo sistema, que no estn trabajando. El empleador realiza un
pago del 4,11% de la remuneracin individual por un periodo de 11 aos.
Cada trabajador debe elegir slo una AFP de libre eleccin. Los afiliados
pueden cambiar de AFP tantas veces quiera y estimen conveniente.

4) Las AFP son sociedades annimas que administran las cuentas individuales
por medio de un Fondo de Pensin. La AFP realiza todas las acciones
financieras en el mercado de valores que estime conveniente dentro del marco
de la ley para incrementar el valor de las cotizaciones de las personas que
pertenecen a una AFP. Adems, contratan un seguro para financiar las
pensiones de invalidez y sobre vivencia. Su patrimonio es independiente del
Fondo de Pensin. Es decir, en caso de quiebra, los montos de sus afiliados no
estn afectados y pueden ser transferidos a otra AFP.
7

Las AFP tratan de incrementar el valor de las cotizaciones de las personas afiliadas claro esta q dentro del ambito de
la ley, teniendo su patrimonio de forma independiente con el fondo de pension es decir que no se perdera asi este quiebre solo se
trasladara a otra AFP.

5) Los beneficios otorgados en la forma de pensiones son: Vejez, para los
afiliados que cumplan la edad legal de retiro 65 aos los hombres y60 aos en
las mujeres; Vejez anticipada; Invalidez y sobre vivencia. Las formas de
pensin de una AFP son las siguientes: Retiros programados, Renta Vitalicia y
Renta temporal con Renta Vitalicia Diferida.

6) Las AFP son supervisados y controladas por la Superintendencia de

7
http://www.afp-ag.cl/

12
Administradoras de Fondos de Pensiones (SAFP), que es una entidad
autnoma, con personalidad jurdica y patrimonio propio y tiene duracin
indefinida; y por del Ministerio del Trabajo. La Pensin mnima cubre las
pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia. Adems, existen una serie de
normas que regulan dnde se hace las inversiones y la porcin de la
inversin.
8

Las AFP`S son supervisados por la Superintendencia de Fondos de Pensiones (SAFP), la pensin mnima cubre las
pensiones de vejez, invalides y sobrevivencia, as como podemos encontrar q todo se encuentra regulado por normas las
inversiones y la porcin de la inversin.

4.2.-FUNCIONES DE LAS AFP .

Cuando el afiliado contrata a una AFP, esta institucin debe administrar la
cuenta individual del afiliado donde el afiliado deposita parte de su salario y el
aporte de su empleador (que tambin le pertenece) para guardar capital
financiero que ser usado ms tarde para obtener una pensin. Asimismo, el
afiliado permite que las AFP contraten una pliza para cubrir las posibles
circunstancias de invalidez, incapacidad y una pensin a sus familiares por
causa de la muerte del afiliado.
9

En este caso las AFPS cumplen una funcin muy importante aparte de administrar la cuenta individual del afiliado,
contratan polizas de seguro el cual ayudara bastante en una circunstanci de invalidez , asi como de otorgar una pencion a su
familia en caso de muerte.

Las AFP tienen las siguientes funciones:

8
http://www.afp-ag.cl/
9
http://www.cuprum.cl/webCuprum/multifondos/queson.aspx

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1) Administrar las cuentas de Capitalizacin Individual

La Capitalizacin Individual es un fondo comn dentro del cual existe una
cuenta al nombre del afiliado donde se lleva la cuenta de cunto aport, cunto
se le dedujo en concepto de gastos administrativos y cuntos intereses
ganaron sus fondos. Al momento de jubilarse su cuenta tiene un saldo y su
jubilacin inicial se determinar en funcin del saldo que acumul.

Desde el mismo momento que la AFP, recibe los aportes de sus afiliados, los
dineros son invertidos en diversos inversiones, autorizados por la Ley con el
propsito de obtener una adecuada rentabilidad. La rentabilidad obtenida por el
Fondo es distribuida entre todas las Cuentas de Capitalizacin Individual de los
afiliados, incrementndose de esta forma el ahorro previsional del trabajador.

Para una mejor distribucin de la rentabilidad entre las Cuentas de
Capitalizacin Individual, el monto total del Fondo est expresado en cuotas.
Cada afiliado es dueo de un determinado nmero de cuotas, de acuerdo al
monto del capital acumulado en su Cuenta. De esta manera, la rentabilidad
obtenida por el Fondo incrementa el valor de la cuota y su distribucin entre los
afiliados es equitativa.

Una de las funciones del AFP es hacer incrementar el dinero aportado por el
afiliado, aporte el cual pertenecer a la capitalizacin individual donde se
organizara su aporte( cuanto aporto, gastos administrativo,etc), donde al
momento de jubilarse el afiliado tendr un saldo, el ahorro que hacen estos
trabajadores se incrementan con inversiones realizadas desde el momento de
aporte, para la mejor organizacin de la capitalizacin individual este monto
estar dividido en cuotas, con lo cual a cada afiliado le pertenecen un numero de
cuotas,asi el AFP incrementa el valor de su ahorro por cuotas y se hace una
distribucin equitativa.
2) Cuentas de Ahorro Voluntario

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Es una cuenta en la cual el afiliado puede depositar cualquier monto las veces
que el afiliado estime conveniente, retirar dinero cuando lo desee con un tope
de 4 giros al ao y elegir el o los fondos que estime conveniente. Esta cuenta
es embargable slo con orden judicial y no tiene costo de mantencin.

Para abrir una cuenta de ahorro voluntario en una AFP slo se necesita estar
afiliado a la AFP. Hay tres alternativas para realizar los depsitos en una
cuenta de ahorro voluntario:

-Puede contratar un descuento mensual por planilla en los Servicios en Lnea.

-Puede autorizar por escrito al empleador para que le descuente por planilla
mensualmente el monto del ahorro.

-Realizar una transferencia electrnica desde la cuenta corriente a la cuenta de
ahorro.

El empleador no puede declarar y no pagar las cotizaciones de ahorro
voluntario. En el caso de no pagar los depsitos de ahorro, la AFP ejercer
acciones de cobranza, con licencia del afiliado. En el caso que el trabajador se
encuentre acogido a Subsidio por Incapacidad Laboral se suspende la
cancelacin de la cotizacin.

Existen dos formas de realizar los retiros de la Cuenta de Ahorro Voluntario:

-Realizar un giro a travs del Sitio Web y depositarlo en la cuenta bancaria.

-Llenar una Solicitud de Giro en cualquier agencia de la AFP, mostrando la
Cdula de Identidad.

Existe tambin una alternativa de ahorro voluntario el cual el trabajador puede
pedir mediante: el contrato de un descuento mensual, autorizar por escrito al
empledor para que se le haga el respectivo descuento a realizar una

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transferencia electrnica desde la cuenta de ahorro; el empleador no puede no
pagar las cotizaciones de ahorro caso contrario se realizara acciones de
cobranza, en caso de que el trabajador se encuentre acogido a subsidio o por
incapacidad laboral se suspende la cancelacin de la cotizacin.

3) Las Cuentas de Ahorro de Indemnizacin

Esta cuenta se crea para el pago de una indemnizacin por el trmino del
contrato de trabajo, cualquiera sea su causa (despido, renuncia, fallecimiento,
etc.).
Si el trabajador pertenece al nuevo Sistema Previsional, la cuenta debe abrirse
en la A.F.P. en que se encuentre afiliado. Si el trabajador pertenece al antiguo
Sistema Previsional (INP), la cuenta de indemnizacin debe abrirse en la AFP,
que el trabajador elija. Al abrirse esta cuenta el trabajador no deja de
pertenecer al Antiguo Sistema, por lo que su empleador debe seguir pagando
ah las cotizaciones y el trabajador mantiene los beneficios.
Los aportes de indemnizacin deben pagarse entre los das 1 y 10 de cada
mes respecto a las remuneraciones del mes anterior. Los aportes de
indemnizacin que sean inferiores al 8,33% de la remuneracin mensual y la
rentabilidad que stos obtengan, no constituirn renta en sentido tributario.

El empleador debe efectuar normalmente el pago an cuando el trabajador se
encuentre con licencia mdica.

El trabajador debe retirar la totalidad de los fondos y la rentabilidad de ellos
slo en el caso en que se haya puesto fin a la relacin laboral
independientemente de la causa.
En caso que el trabajador tenga ms de un empleador, debe retirar slo los
fondos acumulados con aquel que termin la relacin laboral.

En el caso de muerte del trabajar, los beneficiarios pueden retirar
directamente de la Cuenta de Ahorro de Indemnizacin un monto de hasta 5
Unidades Tributarias Anuales llenando el formulario "Retiro de Ahorro de

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Indemnizacin".

En caso que el saldo sea superior a 5 UTA, el exceso constituye herencia y
para poder retirarlo es necesario que los beneficiarios presenten Posesin
Efectiva.

Cuenta de ahorro de indemnizacin esta cuenta se creo con el fin de que al
dejar de trabajar el afiliado por cualquier motivo este pueda poder recibir la
totalidad de sus fondos asi como la rentabilidad si esto son menores a 5 UIT
puede retirarlo directamente de la cuenta de ahorro, caso contrario es
necesario que los beneficiarios presenten Posesin Efectiva.

4) Inversin de los Recursos del Fondo de Pensiones

La AFP, es la encargada de administrar el Fondo de Pensiones de los
afiliados. Esto significa que la AFP invierte el Fondo de la mejor forma posible.
El dinero del Fondo es totalmente independiente del dinero de la AFP. Esta
ltima slo administra el Fondo.

La ley permite a las AFP invertir el dinero del Fondo de Pensiones en diferentes
instrumentos financieros, tal como son: los depsitos a plazo en bancos o
financieras, bonos del gobierno peruano, acciones en la Bolsa de Valores de
Lima, bonos de empresas privadas, entre otros.

Los documentos que respaldan estas inversiones son resguardadas por los
bancos y otros sistemas de seguridad, y estos papeles estn a nombre del
Fondo de Pensiones y no a nombre de la AFP.

Todas las inversiones tienen un menor o mayor grado de riesgo. Por eso, las
AFP estn obligadas a invertir en varios instrumentos financieros a la vez, de
tal forma que se logre promediar el riesgo. Asimismo, la ley fija lmites mximos

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de inversin en determinados instrumentos, de tal forma que el Fondo de
Pensiones no se concentre en unos pocos sitios de inversin.

Las AFPS tienen como obligacin invertir en muchos lugares de acuerdo a ley ya que as se pueden promediar algunas
prdidas y ganancias, ya que todas las inversiones tienen un menor o mayor grado de riesgo, el dinero del Fondo es totalmente
independiente del dinero de la AFP. Esta ltima slo administra el Fondo, por lo tanto el dinero de cada afiliado es seguro.


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CAPTULO 5
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y
SEGUROS (SBS)
4.1. Definicin
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado
de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del
Sistema Privado de Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de
activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los
intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est
reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y
atribuciones estn establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (Ley 26702).

4.2. Objeto
La SBS ejerce en representacin del Estado, la funcin de control de las
AFP.
4.3. Caractersticas
Es una institucin pblica descentralizada del Sector Economa y Finanzas,
con personera de derecho pblico interno y con autonoma administrativa,
funcional y financiera. Aprueba y supervisa la ejecucin de su propio
presupuesto. La SBS est presidida por un superintendente que es nombrado
por el presidente d la repblica, a propuesta del concejo de ministros, por un
perodo de cinco aos. Se financia, entre otros, con:

19
Crditos o donaciones de las instituciones o empresas no sujetas a la
supervisin;
Recursos propios de las contribuciones por el derecho de supervisin que
pagan las AFP
Otros ingresos. Las decisiones de SBS sobre asuntos de carcter general
o particular deben estar contenidos en resoluciones que deben de ser
publicados en el' Diario Oficial' para su plena vigencia. Estas resoluciones
constituyen precedentes administrativos de obligatoria observancia.
4.4. Principales Atribuciones y Obligaciones
La SBS tiene, entre otras, las siguientes:
Velar por la seguridad y la adecuada rentabilidad de los fondos que
administran las AFP.
Autorizar la organizacin y el funcionamiento de las AFP, y disolverlas o
suspenderlas.
Reglamentar el funcionamiento de las AFP y el otorgamiento de las
prestaciones que brindan.
Interpretar sujetndose a principios de derecho, las normas legales que
rigen al SPP y a las AFP.
Fiscalizar la inversin de los recursos de los fondos de pensiones
complementarios de longevidad y del encaje legal.
Establecer el plan de cuentas de la AFP y de los fondos.
Desarrollar programas de capacitacin, informacin y divulgacin sobre
SPP.
Es responsable de difundir permanentemente, por medios masivos de
comunicacin social, los principales indicadores de resultados del SPP
expresndolos ordenndolos ordenadamente de mayor a menor. Cuando
existan a criterio del superintendente, evidencias de hechos que puedan incidir

20
negativamente, en la situacin econmica o financiera de la AFP o del fondo, a
solicitud de ste el directorio convocar a junta general de accionistas.
Asimismo, tienen derecho de asistir a las juntas el superintendente o los
representantes que ste designe.
10

Esta institucin es poco conocida a nivel nacional, nuestra crtica es que esta institucin debe de hacerse conocida , sus
objetivos, misiones, para que los contribuyentes al SPP puedan saber que no estn solos, y que existe un ente que regula
sus funciones, como podemos ver que la Carta Magna lo especifica. Adems vemos que es poca la informacin que se
publica en sus medios de comunicacin y que esta institucin debe de ser mas clara y mas comunicativa con los aportantes,
adems que los planes de las AFPs y sus lugares de inversin deben de ser publicados.

10
ANACLETO GUERRERO, Vctor, El Sistema de Administracin de Fondo de Pensiones,Editorial Grijley,
Cuarta Edicin, 2008, Lima Per.

21

CAPTULO 6
DIFERENCIAS ENTRE EL SISTEMA
NACIONAL DE PENSIONES Y EL SISTEMA
PRIVADO DE PENSIONES
11

11
http://www.buenastareas.com/ensayos/An%C3%A1lisis-Entre-El-Sistema-Nacional-De/101210.html
SISTEMA NACIONAL
DE PENSIONES
SISTEMA PRIVADO
DE PENSIONES
El SNP es administrado por la ONP, que es
una Institucin Publica

Existen pensiones mximas y mnimas
establecidas.

No existe relacin entre los aportes
efectuados por los afiliados y las pensiones
que reciben estos.

Los aportes de los afiliados van a un fondo
comn administrado por la ONP y no
generan rentabilidad.

En este sistema no hay aportes voluntarios.

El SPP es regulado por la SBS y administrado
por las AFP, que son sociedades annimas.

Existe una pensin mnima, pero no se
establece pensin mxima a percibir.
Existe relacin entre los aportes
efectuados por el afiliado y la pensin que
percibe.

Los aportes de cada afiliado ingresan a una
Cuenta Individual de Capitalizacin que es de
exclusiva propiedad de cada afiliado, la cual
genera rentabilidad por las inversiones
realizadas por la AFP de su eleccin.

Dentro de los aportes, existen aportes
voluntarios con la finalidad de incrementar el

22

La pensin ya est determinada por Ley.

El trabajador aporta un valor fijo, que es el
13% de la remuneracin mensual

La pensin se otorga nicamente en nuevos
soles.

La pensin es vitalicia y mantiene un valor
fijo. Las variaciones futuras en el monto de la
pensin estarn en funcin a las
disponibilidades presupuestales.

En este sistema no hay aportes
voluntarios.

saldo de su cuenta y mejorar su pensin en el
futuro.

El afiliado escoge la modalidad de pensin
pero, no se establece pensin mxima a
recibir.

El trabajador aporta un porcentaje de la
remuneracin mensual del modo siguiente:
- Un porcentaje de la remuneracin
mensual para pagar la prima de un
seguro en caso el afiliado se invalide o
fallezca,
- Un 10% que va al fondo de pensiones
en su cuenta individual de aportes
obligatorios.
- Un porcentaje de la remuneracin
mensual para pagar la comisin de la
AFP por la administracin de los fondos
del afiliado
El afiliado puede optar por recibir su pensin
en nuevos soles o en dlares americanos,
segn su eleccin

Existen tres tipos de modalidades para
percibir pensin (Retiro programado, Renta
Vitalicia Familiar y Renta Temporal con Renta
Vitalicia Diferida).

Dentro de los aportes, existen aportes
voluntarios con la finalidad de incrementar el
saldo de su cuenta y mejorar su pensin en el
futuro


23

Como comentario de este captulo podemos citar que aunque el SPP es mucho ms aplicable a nuestra realidad , este es
demasiado abusivo ya que sus comisiones solamente por recibir los ahorros de los usuarios constituye el 2.2 % , y el
monto indicado para el ahorra es 10% , esto se traduce en que aunque el SPP sea mejor que el SNP an los organismos
que lo controlan no son lo suficientemente eficientes , esto se traduce en su alta tasa .poniendo un ejemplo , si un aportante
gana 1000 soles , tendra que dar a su fondo 100 , pero en realidad 22 de ese aporte se dirige al AFP por darse el trabajo
de recoger el monto , como se ve esta tasa es abusiva, lo que nos conlleva a decir , el gobierno no sabe de estas cuotas
abusivas ?,el gobierno no puede reducir las tasas ?, ya que el poder de las AFPs va en aumento este pedido se vuelve casi
un clamor.

Requisitos para recibir una pensin mnima:
Cumplir con los requisitos para acceder a una
pensin del SNP, es decir: acreditar 65 aos y
20 aos de aportes; para el caso de pensin
normal. Para la pensin adelantada se
acredita: 55 aos de edad y 30 aos de
aportes para los hombres y para las mujeres
50 aos de edad y 30 aos de aportes como
mnimo.

Requisitos para recibir una pensin mnima:
Tener 65 aos, tener 20 aos de
aportaciones, haber realizado los aportes
sobre la base de la remuneracin mnima
vital, pagar diferencial de aportes

24
CONCLUSIONES

1. En el Presente trabajo recapitulamos informacin de un tema que es
interesante para nosotros como estudiantes y futuros trabajadores que
estaremos afectos a este sistema, y no solo para nosotros sirve, sino
tambin para aconsejar a cualquier persona de nuestro entorno (amigos,
familiares, etc.), que no tiene tanto conocimiento en le tema de su
previsin.
2. Cuando egresemos el tema de nuestro futuro va a estar muy presente y
es importante tomar decisiones adecuadas, por lo que es importante que
a partir de ahora nosotros nos preocupemos ms de nuestros recursos
3. Las AFPs bsicamente son instituciones encargadas de la
administracin de los aportes que realiza un trabajador activo, estos
aportes pueden ser voluntarios u obligatorios.
4. La institucin encargada de controlar el funcionamiento de stas es la
Superintendencia de Banca y Seguros
5. El funcionamiento de una AFP es administrar los fondos de las
pensiones que suministran los trabajadores, brindndoles prestaciones
de jubilacin , invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio
6. Adems las AFPs presentan varias caractersticas como libertad,
participacin activa, transparencia , competencia, fiscalizacin, y todas
estas permiten que este sistema de pensiones sea el mas adecuado y
aplicable a nuestra realidad.
7. Las AFPs cuentan con las siguientes propiedades :son propiedad
nicamente de cada trabajador, constituyen masa hereditaria y,son
inembargables
8. En el Presente trabajo recapitulamos informacin de un tema que es
interesante para nosotros como estudiantes y futuros trabajadores que
estaremos afectos a este sistema, y no solo para nosotros sirve, sino
tambin para aconsejar a cualquier persona de nuestro entorno (amigos,
familiares, etc.), que no tiene tanto conocimiento en le tema de su
previsin.


25

BIBLIOGRAFA

1. www.asociacionafp.com.pe/que-es-una-afp/cmo-funciona-una-afp/
2. Facultad de Derecho y Ciencias Polticas ,UNIVERSIDAD NACIONAL
PEDRO RUIZ GALLO. vila Velzquez Rafael y otros
3. ANACLETO GUERRERO, Vctor, El Sistema de Administracin de
Fondo de Pensiones, Editorial Grijley, Cuarta Edicin, 2008, Lima
Per.
4. http://www.monografias.com/trabajos63/afp-eps/afp-eps.shtml#xanteced
5. http://www.afp-ag.cl/03.asp
6. http://www.cuprum.cl/webCuprum/multifondos/queson.aspx
7. http://www.buenastareas.com/ensayos/An%C3%A1lisis-Entre-El-
Sistema-Nacional-De/101210.html
8. Constitucin de 1993 en su artculo 110
9. http://www.asociacionafp.com.pe/category/que-es-una-afp/
10. http://www.esan.edu.pe/conexion/actualidad/2012/05/22/afp-finanzas/


26

INDICE
INTRODUCCION 1
ANTECEDENTES HISTRICOS 2
DEFINICIN 4
FUNCIONAMIENTO Y CARACTERSTICAS DE UNA AFP 6
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS 8
DIFERENCIAS ENTRE EL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES Y EL SISTEMA PRIVADO DE
PENSIONES 10
CONCLUSIONES 12

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