La Gerencia Financiera es la direccin, administracin y coordinacin de los elementos econmicos, contables y financieros de una firma, pero acorde a las necesidades internas, al contexto externo local y el entorno internacional; hoy, las reas gerenciales se concentran en la definicin de estrategias en el contexto empresarial, para la diferenciacin del producto en el mercado o el liderazgo de costos, considerando que cualquiera de estas le permitir crear una ventaja competitiva frente a la competencia. Pero, Por qu se hace necesario? el mundo globalizado exige hoy empresas flexibles, capaces de competir internacionalmente, que no tengan que esperar las medidas proteccionistas del gobierno, los subsidios y polticas pblicas tributarias, el favorecimiento de monopolios, la restriccin de las importaciones, entre otras, porque este fenmeno globalizador trajo consigo ms que ruptura de barreras, una equidad o trato nacional y un favorecimiento de las Inversiones, siendo esta poltica gubernamental una medida de crecimiento y desarrollo de los pases. El sistema internacional de mercado busca una mayor capacidad de satisfacer la demanda, diversidad, mayor productividad, menores desperdicios, menor consumo de energticos y por supuesto, menor impacto ambiental; porque orientarse a las tendencias del mercado es quizs lo fundamental para subsistir. Pero es all donde la Gestin Financiera juega un papel importante porque es la que orienta a tomar mejores decisiones, es decir, decisiones de optimizacin de recursos, aumento de calidad, aprovechamiento de oportunidades, generacin de valor y administracin de recursos; por lo tanto se est ms all del simple campo de la contabilidad y el rea de presupuesto, pues integra parte de cada rincn de la firma. Ahora se habla de una gestin financiera que considera las ciencias de informacin, las polticas, administrativas, de mercadeo y econmicas, adems de variables, indicadores, instrumentos matemticos y esquemas tericos, para que los resultados sean ms cercanos a las proyecciones; en otras palabras, reducir las probabilidades de peligro, reducir el impacto y mitigar el riesgo, pero no eliminarlo totalmente, debido a que el futuro seguir siendo una plataforma desconocida e incierta. Pero es necesaria solo la planeacin? No, se debe considerar las caractersticas entorno, asimismo los elementos de la planeacin, el establecimiento de objetivos internos y externos en todas las reas y la formulacin de estrategias y polticas, que no solo beneficien internamente el desempeo de la compaa sino tambin la probabilidad de crear medidas de proteccin a los cambios externos y macroeconmicos nacionales y regionales. A qu se enfrenta la Gerencia Financiera? Se enfrenta a preguntas de Qu hacer?, Cmo lograrlo?, Por qu?, Cundo?, Con qu?, Cunto? Invertir y o utilizar recursos; las empresas se encaminarn entonces en buscar rentabilidad, pero para lograrlo deben decidir que ser ms conveniente y en caso de no tener la disposicin de los recursos, cul sera el medio ms estratgico para obtener dicho financiamiento. Cundo y cunto invertir? Depender del ciclo de vida de la empresa, la favorabilidad del mercado, el empleo, la capacidad instalada, el beneficio obtenido, los costos en los que se incurrir y el costo oportunidad de otras alternativas o momentos en el tiempo, por lo tanto, la informacin veraz, actualizada y confiable ser crucial en cualquier decisin a tomar; por ejemplo si existen altas posibilidades de ejecucin del proyecto pero las tasas del mercado no son las mejores, se evaluar si esperar unos meses ms o asumir el costo del inters o buscar una alternativa con sus proveedores, clientes o accionistas. Cul sera la informacin acertada? Aunque es relativa del tipo de compaa, la principal informacin sera del contexto econmico, polticas gubernamentales, clima social, acceso al sistema financiero, estrategias de la competencia, necesidades y perfiles del consumidor; con todo ello, el diagnstico, (siendo el resultado final de analizar y precisar sobre la informacin recolectada) indicar las bases para el plan o programa, y despus de ello, empezar su ejecucin correspondiente. En caso de que la compaa no cuente con los recursos para la ejecucin de una obra y proyecto, se deber incluir dentro del programa o plan, las diferentes alternativas de financiamiento, porque aunque la rentabilidad es fundamental, pasa a segundo plano cuando se trata de buscar alternativas probables, convenientes o de mayor disposicin para acceso a los recursos; al igual que otras variables como el retorno a la inversin, la obtencin de excedentes, la efectividad en la liquidez y la autonoma financiera. Cules son los objetivos de la Gestin Financiera? Los objetivos no son netamente los que tiene la empresa dentro de su objeto social, ni lo de sus reas funcionales, son especficamente los que buscan la maximizacin o generacin de valor, tales como: - Liquidez: tener la disposicin de efectivo suficiente para el pago de sus obligaciones y gastos del funcionamiento normal en un periodo, rotacin del inventario, polticas de pago a clientes y de crdito a proveedores; tampoco resulta conveniente tener excesos de liquidez, considerando costo de oportunidad con respecto a tasas del mercado. - Minimizacin de costos: Es la bsqueda ptima para reducir costos, uso de tecnologa, aprovechamiento de descuentos, especializacin de mano de obra y otros. - Utilizacin de factores de produccin: uso de equipo, maquinaria y edificaciones eficientemente, manejo del outsourcing, mantenimiento y polticas de prevencin. - Orientacin apropiada de fondos: uso de alternativas de financiacin, aprovechamiento de los recursos de terceros, polticas de cartera, distribucin del tiempo y de la planta, distribucin del riesgo y recursos y dems polticas de esta naturaleza. - Generacin der Valor: Instrumentos de generacin valor como el Valor Econmico Agregado EVA, valor de Mercado Agregado VMA, ndices de competitividad y productividad. Cmo cumplir con los objetivos? Para alcanzar el cumplimiento de estos se exige el diseo, establecimiento y alimentacin del sistema de informacin SIF para tomar decisiones sustentadas y ecunimes, por consiguiente, la informacin en conjunto, funcionar como conocimiento en el cerebro para la ejecucin de cualquier actividad; porque administrar el futuro demanda administrar informacin, puesto que los mercados se hacen cada vez ms competitivos, turbulentos, cambiantes, flexibles y dinmicos. Frente a este futuro, las empresas deben construir cimientos, cubrir rupturas y mejorar estructuras, a travs de un liderazgo gerencial para aprovechar las oportunidades del medio, explotar las ventajas competitivas, asumir y controlar riesgos, acentuar los factores claves de xito y contrarrestar o reducir impactos negativos de las amenazas. Y qu contiene el Sistema de Informacin Financiera para poder afrontar ese futuro? Se compone de los diferentes estados de informacin financiera vinculados al desempeo de la empresa en toda su extensin; comprendiente tambin la evaluacin financiera, la cual abarcar la evaluacin de coeficientes de rentabilidad, niveles de riesgos, formas de destinacin de recursos, comportamiento de la inversin, capacidad para responder a los compromisos y obligaciones y las formas de financiamiento; frente a ello, se destacan los siguientes estados financieros, quienes cumplen una funcin de naturaleza en particular: - Balance General: Brinda informacin sobre la situacin real de la empresa, es decir la salud de la misma y la forma como ha financiado sus bienes, desde terceros como proveedores, trabajadores, entidades financieras y otros acreedores, o por aporte propio, es decir de los socios o accionistas. - Estado de Resultados: Evala la capacidad de la empresa en generar excedentes, es decir, la capacidad de la empresa en producir utilidades o prdidas, determinadas por los ingresos operacionales y los de fuera de su objeto social y los costos y gastos en que incurre. - Flujo de Caja: Permite determinar con certeza la capacidad de la empresa en producir recaudos, desembolsos, excedentes y/o dficits monetarios, para poder responder por sus obligaciones con terceros. - Estado de Cambios en la posicin Financiera: Expresa la accin empresarial y cuantificacin de las fuentes de financiamiento y la aplicacin de recursos percibidos en un periodo, es decir la evaluacin de su autonoma en la generacin interna y externa de fondos y el comportamiento de las inversiones. - Estados de Costos: Es la estructuracin de costos de la firma en su actividad netamente empresarial, es decir aquellos costos totales y unitarios relacionados directamente con su objeto social, costo de materia prima, mano de obra y costos indirectos y la valoracin de los inventarios segn los mtodos existentes; este estado es un insumo del Estado de Resultados. - Presupuestos y Estados Proforma: Son la proyeccin de los estados financieros anteriores a uno y dos periodos anuales, cuyo objeto se focaliza en la planeacin o estructuracin anticipada de resultados y comportamientos de la empresa. - Portafolio de Inversiones: Contiene la informacin de las inversiones temporales, ttulos valores y otros activos financieros a corto plazo que maneja la empresa.
Pero el Sistema de Informacin Financiera SIF no se usa de la nada, a este se recurre cuando se realiza el diagnstico Financiero Estratgico, en resumidas cuentas es el insumo principal que le alimenta, para evaluar el comportamiento de la empresa y poder proyectarse al futuro; El diagnstico cumple un papel fundamental, calificar los resultados de la gestin de un periodo determinado, en cuanto a liquidez, endeudamiento, lucratividad y movilizacin de los factores de produccin. Pero este no solo se apoya de la informacin financiera, sino en la aplicacin de herramientas e indicadores que permiten evaluar los aspectos anteriormente nombrados; todo ello precisa las dificultades a las cuales se enfrenta la empresa, y de ah surgen los planes y programas financieros a corto mediano y largo plazo para mejorar y resolver dichas dificultades y as conducir a la firma a la posicin competitividad por costos o diferenciacin o cualquier otra ventaja que pueda disearse. Sin embargo el diagnstico no solo mide cifras y datos financieros, tambin evala la conexin entre los planes y programas de la empresa, los valores, los compromisos y responsabilidades y el comportamiento de la corporacin; es por eso que se ramifica en diferentes tipos de diagnstico segn la necesidad o dificultad que se desee probar; una vez practicado, ser factible determinar fortalezas que conviene promover, debilidades para subsanar, oportunidades que aprovechar, amenazas que enfrentar o impactos que reducir y factores de xito que fundamentar para estimular u obtener la ventaja competitiva. Para qu sirven y que buscan los factores claves de xito? Los factores claves de xito son los sellos que puedan llegar a diferenciar una firma de otra, como la innovacin, que consiste en agregar caractersticas o valores diferenciadores de los productos del mercado; el soporte tcnico, como las actividades preventivas, correctivas, y mantenimiento de la maquinaria y equipo; la atencin a los mercados, la segmentacin e identificacin de un mercado objetivo, las condiciones de negociacin, las relaciones con clientes y proveedores, canales de distribucin y agentes del mercado; El sistema promocional, con el sistema de conduccin del producto al cliente, la publicidad, los descuentos, los medios masivos y el merchandising; Competencias del Talento Humano, niveles de escolaridad, capacitacin y entrenamiento, liderazgo y trabajo en equipo, entre otros. Se destacan procesos administrativos y operativos como la modernizacin de los procesos y uso de tecnologas de informacin y comunicacin, la imagen corporativa, el compromiso social y la responsabilidad social y el ltimo, la utilizacin de los recursos, incluidos los financieros, los fsicos, los humanos, los tecnolgicos y los de conocimiento. La formulacin de planes, programas, estrategias y polticas y su papel en la gerencia financiera? Los factores de xito de la empresa identificados sern el insumo para establecer los objetivos estratgicos y/o funcionales de la corporacin, es decir el QU har la empresa en cuanto a su autonoma financiera, posicin de liquidez, talento humano, creacin de valor, cultura investigativa y desarrollo de productos, cultura de servicio, productividad laboral y relaciones con los grupos de inters. Cuando estn los objetivos sobre la naturaleza ya explicada, se determinar su vigencia, su apreciacin numrica y que traer como resultado la solucin a una problemtica; y a su vez, servirn de insumo para direccionar sobre las acciones, planes, estrategias y polticas que se aplicarn para la resolucin de determinados conflictos, encontrados durante el hallazgo. Polticas y Estrategias, la direccin y el cmo hacerlo? Cuando se habla de polticas empresariales efectivamente se une al direccionamiento, a un eje central, mientras que la estrategia indica el cmo hacerlo, es decir las acciones que se ejecutarn para llegar a determinada direccin. Las polticas de gasto limitan el uso excesivo de recursos, es decir limitan el uso de capital para no incurrir en gastos adicionales e innecesarios que no generaran ningn valor sobre el producto o servicio. Las estrategias de inversin precisan la destinacin eficiente de utilidades, la bsqueda de financiacin para nuevos proyectos, los activos financieros y el uso apropiado del efectivo en casos de nuevas oportunidades. La poltica de liquidez se visualiza en el manejo eficiente del efectivo, o en caso de que se requiera, la obtencin de capital a costos ptimos y considerables sobre el mercado; no obstante no es solo efectivo, incluye cartera, inventarios y pago de proveedores. La poltica Crediticia fortalece las facilidades que la empresa pueda buscar con instrumentos de plazos, formas de pago y descuentos en polticas con clientes y con proveedores. Poltica de Inventarios formulada para tener las cantidades requeridas, almacenadas y producidas ptimas, adems de actividades para el aprovechamiento de las economas de escala, optimizacin de costos de almacenamiento, manipuleo, acarreo y otros costes; adems de polticas aprovisionamiento, periodicidad y condiciones. Estrategia de financiamiento, la bsqueda de oportunidades de mercado e inversiones de corto y mediano plazo, adems de posibilidades de ampliacin, nuevas plantas o sedes y adquisicin de activos financieros. Poltica de Dividendos, explora las diferentes posibilidades de distribucin de ganancias, valorizacin de acciones, recapitalizacin, entre otras. Una vez plasmadas los objetivos estratgicos, las polticas y estrategias, se procede a cuantificar las metas trazadas con el costeo, la presupuestacin, el uso de indicadores financieros (Tasa Interna de Retorno TIR, Valor Presente Neto VPN, Costo Anual Equivalente CAN, Costo/Beneficio, Valor de recuperacin de la inversin) siendo estos una brjula para evaluar la conveniencia o no de proyectos o unidades de inversin. Expresin cuantitativa y monetaria de los objetivos comerciales, por tanto, se identificarn puntos de equilibrio, cantidades producidas y vendidas necesarias para mrgenes satisfactorios, mrgenes y salarios, fijacin de precios y variables similares de trascendencia financiera. Medidas de evaluacin, control, seguimiento, de los planes y programas ya ejecutados es el paso final de la Gerencia Financiera, y se da inicio nuevamente al ciclo del proceso gerencial, el desarrollo del Sistema de Informacin, el Diagnstico, los objetivos y los dems; sin embargo, el mejoramiento continuo es un proceso dentro de cada una de las etapas, y debe ser aplicado con mayor severidad para que exista posibilidad de adaptacin a los cambios del mercado; sin embargo las desviaciones pueden ser corregidas o reorganizadas, empero lo importante ser el cumplimiento final de los objetivos propuestos. En conclusin, la Gerencia Financiera se apoyar prcticamente del planteamiento y diseo de escenarios para establecer las decisiones ms acertadas, as, evaluar las diferentes alternativas y considerar las ms rentables y favorables para la empresa, considerando aspectos internos, de todo el contexto, probabilidades del medio, tendencias mundiales y consideraciones del cambiante mundo globalizado, es decir poder sobrellevar su objeto social y competir de la mano con las mejores.
Miguel Ernesto Muoz Sierra Estudiante UT Administracin Financiera Gerencia Financiera X Semestre