CAPITULO 2

LOS DATOS

Medicin del nivel de actividad econmica:

Suma total de la produccin de la economa, con la relacin entre capital y trabajo. Y = F (K, L)

El nivel de actividad de un pas se mide a travs del PIB que representa el valor de la produccin final
de bienes y servicios, tambin representa la produccin dentro de la economa, es decir, contempla la
produccin de los factores K y L sin distinguir si son de propiedad extranjera o nacional.

PNB es el concepto cuando las personas pueden ser propietarias de capital en el extranjero.

El PIB es una variable de flujo ya que representa la cantidad producida en un perodo. Tambin existen las
variables de stock, que son las que se reconocen en un instante. El cambio en el stock es un flujo.

Componentes del PIB:

1. Consumo: Es el gasto final de hogares e instituciones sin fines de lucro, existen los bienes durables
(autos) los bienes no durables o servicios. Representa aprox 2/3 del gasto total de la economa.

2. Inversin:

a) Inversin fija: Son bienes que se mantienen para el futuro que no son consumidos (Maquinas edificios)
este es la principal diferencia con el consumo, las inversiones no son consumidas.
Las inversiones tambin se deprecian (ej. Carreteras)

-Inversin neta: es la inversin bruta menos la depreciacin

-Inversin bruta: El total de la inversin mas lo que me cuesta por la depreciacin
Inversin Bruta = Inversin Neta + Depreciacin

b) Variacin de existencias: La variacin de inventarios, que empresas pueden acumular, voluntaria o
involuntariamente. Los modelos Keynesianos de corto plazo consideran la acumulacin y des
acumulacin de inventarios como el primer efecto que tiene la demanda agregada
3. Gasto de Gobierno: Representa el gasto de gobierno en bienes y servicios de consumo final ( defensa,
educacin, servicios del estado,) Ej.: el Gobierno da pensiones a hogares y ellos ven si este ingreso lo usan
en consumo (C)o ahorro (S)
Este gasto es principalmente en salarios y sueldos y representa una parte de lo que el gobierno
realmente gasta

4. Gasto Interno: Es el total de los gastos nacionales. A = C + I + G

Tambin incluimos las exportaciones y las importaciones, entonces Y = A + XN

Cuando existe un dficit en la balanza comercial (saldo negativo) el gasto es mayor que el producto, es decir,
el pas gasta ms de lo que produce. Por otro lado, cuando las exportaciones son mayores a las
importaciones (saldo positivo) tenemos un exceso de producto por sobre el gasto.





Tres formas de medir el PIB:

1) Por el Gasto: Todos los bienes que se producen se gastan. Y = C + I + G + XN,

XN = exportaciones netas (X M)
Los pases industrializados tienen un gasto de gobierno menor. En las economas abiertas las exportaciones
representan ms de 1/3 del PIB, mientras que en economas cerradas son entre un 10 y 20% del PIB.


2) Por el producto: Calcular la produccin final de bienes y servicios, para esto se separa en muchos
sectores y se mide la produccin final de cada uno.

Factor: Lo que nos permite producir, capital (K), Trabajo(L)
Insumo intermedio: Bienes que se han producido a partir del capital y del trabajo pero no se venden como
bienes finales, se usan para en la produccin de otros bienes.

Para evitar la doble contabilidad, se considera el valor agregado, descontando en cada etapa el valor
de los insumos intermedios.
Valor bruto: valor total de la produccin incluyendo los insumos intermedios

Valor agregado = Valor Bruto Compras intermedias

Para medir el valor agregado se usa la matriz insumo-producto, que indica que porcentaje de la
produccin se usa como insumo y cuanto corresponde a ventas finales.

PIB nominal: Se valora al precio actual de bienes y servicios, puede subir si solo suben los precios

PIB real: Es un intento por medir solo los cambios de produccin con un ao base

3) Por los Ingresos: Hay que ver el flujo circular de la economa. Por el lado de los ingresos las empresas le
deben pagar a las familias por arrendar el capital y el trabajo.

PIB= suma de todos los salarios + suma de utilidades de empresas

Medicin del desempleo:
Tanto el nivel del PIB como el desempleo son indicadores importantes para medir el desempeo de una economa
en trminos de actividad.

El empleo corresponde al nmero de personas que trabajan.
El desempleo es aquella fraccin de los que quieren trabajar, pero no consiguen hacerlo.

Medicin del desempleo: La poblacin de la economa se divide entre quienes estn en edad de trabajar y quines
no.
PET= La poblacin en edad de trabajar, integrada por los mayores de cierta edad, que por lo general est entre los
14 y 16 aos. Pero no todos los que estn en edad de trabajar desean hacerlo.
** FT= La poblacin que est en edad de trabajar y desea hacerlo corresponde a la fuerza de trabajo tambin
llamada poblacin econmicamente activa.
Hay gente que est en edad de trabajar y no desea hacerlo (dueas de casa) y no se integran a la FT. Tambin
estn los estudiantes y otros grupos. Quienes estn en edad de trabajar y no desean hacerlo son los inactivos.
*La razn entre la FT y la poblacin en edad de trabajar se llama Tasa de Participacin (TP).

La fuerza de trabajo son todos los que desean trabajar. Dentro de este grupo, quienes desean hacerlo y no lo
consiguen son los desocupados (D), los dems estn ocupados. La tasa de desempleo corresponde a la
proporcin de personas que desean trabajar, pero estn desocupadas.




La tasa de desempleo puede varias por dos razones:

1) En el corto plazo, las que estn en un periodo de altos niveles de actividad pueden tener tasas de
desempleo bajas y lo contrario ocurre en economas que estn en recesin.

2) En el largo plazo, probablemente sea ms elevado, ya que no inducen una bsqueda activa.

El desempleo friccional es aquel que ocurre porque la gente se est cambiando de trabajo o buscando nuevo
empleo.
El desempleo de pleno empleo se da cuando quienes quieren trabajar encuentran trabajo.

Hay dos tipos de desocupados: los que buscan trabajo por primera vez y los cesantes (perdi el trabajo).

La tasa de desempleo puede aumentar porque hay menos empleo o porque sube la fuerza de trabajo. Si el empleo
cae la tasa de desempleo aumentar. Si la fuerza de trabajo sube y el empleo permanece constante, la tasa de
empleo aumentar.

Los movimientos de la fuerza de trabajo pueden responder a dos factores:

1) En una economa con buenas perspectivas, puede aumentar debido a que la gente deja de ser inactiva

2) En una economa deprimida, tambin puede generar incentivo para que ms gente dentro de un hogar salga
a conseguir trabajo para saciar las malas condiciones econmicas.

Variables nominales y reales y la medicin de la Inflacin:

Dado que el PIB se mide en trminos reales y nominales por separado, tenemos una medida implcita del nivel de
precios en la economa. (Y = Py)
Donde P es el deflactor del PIB, es deflactor porque de deflacta por un ndice de precios.
Asimismo, el crecimiento del PIB real ser igual al crecimiento del PIB nominal menos el aumento porcentual de los
precios, o inflacin del deflactor del PIB.

IPC = Indice de precios al consumidor, que hace que se sobreestime el aumento del costo de la vida por usar
ponderaciones fijas, es decir, no se considera el efecto sustitucin.

DIFERENCIAS ENTRE EL DEFLACTOR IMPLISITO DEL PIB (P) Y EL IPC

1) El deflactor usa bienes que se producen (cobre), mientras que el IPC usa bienes que se consumen y no
necesariamente se producen localmente (autos)
2) El deflactor usa ponderaciones variables (ndices de Paasche), en cambio el IPC usa como ponderador
la participacin del bien en la canasta del ao base (ndices de Laspeyres)

El IPC hace que se sobrestime el aumento de costo de vida ya que esta canasta no considera el efecto sustitucin.
Si sube el precio de arroz las personas compararan mas papas que es mas barato para maximizar la utilidad, y el
IPC no considera este efecto. (SI SE QUIERE SABER EL PODER DE COMPRA DE LOS SAALRIOS, CUANTOS
BIENES PUEDEN ADQUIRIR ES MEJOR USAR EL IPC)

Por otro lado, el deflactor subestima el aumento del costo de la vida, porque asume que las personas van a consumir
la canasta actual y que la sustitucin no tiene costos en trminos de utilidad.(SABER EL COSTO PARA LAS
EMPRESAS DEL TRABAJO, SERA MEJOR EL PRECIO DE LOS BIENES Q PRODUCEN LAS EMPRESAS,
MEJOR USAR EL DEFLACTOR)

PIB (real) como medicin del bienestar:
Mientras ms bienes tiene un pas, mayor ser su nivel de bienestar.
Defectos de PIB:
1) Economa informal: muchos bienes y servicios que no son medidos y que varan en el tiempo.
2) Actividades que no se transan en el mercado y por lo tanto no se incluyen en el PIB
3) Males y bienes cuentan por igual (externalidades: produccin del cigarro)

PIB y PNB:
El PIB es una medida de la produccin total de un pas, no es necesariamente el ingreso.
El PNB le resta al PIB el pago neto de factores del exterior (F)

PNB = PIB F

F: PAGO DE FACTORES AL EXTERIOR

El PNB se asocia con el ingreso nacional, para ser ms precisos, hay que hacer un ajuste para pasar del PNB al INB
(Ingreso Nacional Bruto), que son las transferencias desde el exterior, siendo pagos a cambio de nada. El ahorro es
el ingreso no consumido, por lo tanto el ahorro total debe ser igual a la inversin. Si el precio baja el pas tendr
mayores ingresos.

En la medicin del PIB real se hace una correccin por variaciones en los trminos de intercambio (razn de precios
de exportacin), para poder llegar al INB real.
Si los Trminos de Intercambio (TI) caen entonces se requieren ms exportaciones por unidad de importacin.

Ahorro-Inversin:
1) Economa cerrada y sin gobierno: Todo lo que se produce tiene que ser consumido, pues est cerrada a todo
comercio exterior. Como es cerrada lo que gasta tiene que ser igual a lo que produce y lo que produce (al no
haber impuesto) igual al total de ingresos. Por lo tanto, S = I.
Si la gente decide dedicar una mayor fraccin de sus ingresos a ahorrar, la economa tendr ms inversin.
Pero, el ahorro no genera inversin.
2) Economa abierta con gobierno: La economa se abre al exterior, exporta e importa bienes. Saldo de la
balanza comercial XN = X(importaciones) M(exportaciones) Por lo tanto, en esta economa el producto
ser:
Y = C + I + G + XN

Ahorro de los tres agentes de esta economa:

- Privado (Sp): Tienen un ingreso Y, reciben transferencias TR, y pagan impuestos T, los pagos netos son
F y un gasto en consumo C.

Sp = Y + TR T F C

Gastan una gran parte de sus ingresos en bienes de consumo final

- Gobierno (Sg): Solo tiene ingresos a travs de los impuestos que recauda y los usa para pagar las
transferencias y para gastar en bienes de consumo final.


Sg = T (G + TR)


Sn=AHORRO NACIONAL

Sn= Sp+ Sg


- Ahorro externo (Se): Tiene ingresos a travs del pago que la economa nacional realiza por los bienes
que consume y son producidos en el exterior, es decir, pago de importaciones. Otra fuente de ingresos es
el pago que recibe por los activos que tiene el pas, por otra parte paga por las exportaciones.
Se = M + F X

El ahorro nacional es Sp + Sg, es decir: Sn = Y F (C + G)
El ahorro total es Sn + Se, es decir: S = Y (C + G + X M)

Al igual que en la economa cerrada el I = S.
CUENTA CORRIENTE: REGISTRA EL INTERCAMBIO ENTRE BIENES Y SERVICIOS Y SUS TRANSFERENCIAS
(CC = -Se = Sp + Sg I = Sp I + (T G TR) )
SUPERAVIT COMERCIAL: EXCESO DE PRODUCTO SOBRE EL GASTO ( XN = X M = Y A
DEFICIT EN LA CUENTA CORRIENTE: EXCESO DE GASTO SOBRE EL INGRESO (CC = X (M + F) = Y (F +
A))

El dficit de la cuenta corriente como exceso de gasto:

El ahorro externo tambin se denomina dficit en cuenta corriente

La cuenta corriente est compuesta por la mayora de la balanza comercial, que registra las
exportaciones e importaciones ms el pago de intereses por deuda y las utilidades ya sea del exterior o
hacia el exterior.

Se puede decir que la CC es deficiatoria cuando (CC<0)
1) El ahorro privado es bajo porque se consume mucho. (pases con crisis)
2) La inversin es alta, ya que al aumentar el ahorro aumenta la inversin.
3) El ahorro de gobierno es bajo porque el gobierno gasta mucho.

La cuenta financiera y la balanza de pagos:

Balanza de pagos:

Registro de todas las transacciones entre un pas y el resto del mundo.
Est compuesta por la cuenta corriente y la cuenta capital.
1. CUENTA CORRIENTE: registra todos los flujos de bienes y servicios ms las transferencias
2. CUENTA FINANCIERA Y CAPITAL: Registra todo lo que un pas pide prestado y presta al resto del
mundo. Corresponde al financiamiento de la cuenta corriente. Registra todas las transferencias de capital y
transacciones en activos no financieros no producidos.

Si el saldo en la cuenta capital es positivo significa que los extranjeros han invertido ms en el pas de lo que los
habitantes del pas han invertido en el resto del mundo. (Supervit)

El total de transacciones con el exterior debe ser balanceado: El saldo en la cuenta corriente ms el saldo en la
cuenta capital es cero.

La cuenta capital incluye las reservas del banco central, tiene un stock de monedas extranjeras. Una acumulacin de
reservas es equivalente a la entrada de capitales: se liquidan posiciones e ingresan divisas. Por el contrario, una
acumulacin de reservas equivale a la salida de capitales: compran divisas y aumenta cantidad de reservas.

El saldo de la balanza de pagos es igual a la suma del saldo en la cuenta corriente ms el saldo en la cuenta capital,
excluida la variacin de reservas ms los errores y omisiones. Es difcil que esta suma nos de exactamente cero ya
que existen actividades ilegales como el lavado de dinero, sobrefacturaciones de importaciones, y subfacturacin de
exportaciones (FUGA DE CAPITAL) (flujos que no son registrados adecuadamente) Entonces como la suma de esto
dos debiera ser o, la balanza de pagos debera ser igual a la acumulacin de reservas (capital)

Cuenta corriente se compone por
1) Balanza de bienes y servicios
2) Cuenta de renta
3) Transferencias

Cuenta capital se compone por:
1) Inversin extranjera directa
2) Inversin de cartera
3) Compra de instrumentos financieros
4) Otra inversin
5) Variacin de reservas

La posicin de inversin internacional (PII) y la deuda externa:
La PII son los activos internacionales netos de los pasivos, los componentes mas importantes son la inversin
extranjera directa (IED), la inversin de cartera (IEC) y otros.
La idea de deuda neta es que debemos descontar las reservas que correspondan a un activo.

La suma del PII puede usarse para medir el grado de interrogacin financiera de una economa., de aqu tambin se
puede conocer el pago neto de factores (F).

Tipo de Cambio:
1) Tipo de cambio nominal: ( e ) es el precio de una moneda extranjera en trminos de la moneda nacional. Los
cambios bilaterales explica una moneda contra la otra.
El tipo de cambio se aprecia o valoriza cuando la moneda extranjera se hace ms barata, en caso contrario
se habla de depreciacin. (Devaluacin o revaluacin)
Otra forma muy usual de medir es usar el inverso de e, es decir 1/e. Esta medida es cuantos dlares se
requieren por unidad de moneda nacional. Una apreciacin corresponde a un aumento del tipo de cambio,
tiene ventajas (apreciacin de la moneda) y desventaja (no se expresa el precio de la moneda extranjera).
Las monedas en el mundo fluctan mucho, y tienen implicancias respecto de si una moneda se est
fortaleciendo o no.
Tipo de cambio multilateral: analizar la posicin de una moneda respecto de las otras monedas del mundo.
El debilitamiento de cualquier moneda respecto del dlar significara un mayor debilitamiento respecto del
resto y obviamente respecto de una canasta, ya que la canasta se deprecia respecto al dlar.
Las monedas tienden a apreciarse ms o depreciarse menos respecto del dlar en trminos multilaterales.

2) Tipo de cambio real: Se asocia a la competitividad. Se define como el tipo de cambio nominal por el nivel de
precios internacional dividido en el nivel de precios domsticos.
Las unidades de TCR son bienes nacionales por unidad de bien extranjero, es decir si el TCR se aprecia
(TRC cae) se hace ms caro el bien nacional, esto puede ocurrir por una disminucin de los precios en el
extranjero o un alza de los precios de los bienes nacionales.
El TCR multilateral refleja cuantas unidades del bien nacional cuesta una unidad de un bien extranjero
promedio. El TCR bilateral representa el precio relativo de los bienes entre los pases.

Es bueno o malo que el tipo de cambio se aprecie? Es equivalente a preguntar si es bueno que los bienes
nacionales se hagan ms caros que los bienes extranjeros. La respuesta no es obvia, ya que el TCR es una
variable endgena cuyo valor de equilibrio depende de las condiciones econmicas.

Si se de deprecia pero el nivel de precios nacional sube en la misma proporcin, claramente el TCR se
mantiene constante.
Hiperinflacin: en este episodio los precios domsticos crecen a una tasa por debajo de la depreciacin del
tipo de cambio nominal, en consecuencia el TRC se deprecia.