Informe Diario de Mercado Martes, 15 de diciembre de 2009

Comentarios
 Tras un lunes tranquilo llega un martes movido en cuanto a datos macroeconómicos se refiere. Además de las cifras que figuran más abajo en las publicaciones
económicas, la atención debería centrarse en los índices de precios publicados en R.U. a las 09:30 (GMT) y en los flujos TIC en EE.UU. a las 14:00.
 Nuestra previsión sobre producción estadounidense ha aumentado a un 0,4% (Utilización de la Capacidad: 71,0%). Esta revisión al alza es el resultado de unos
datos más sólidos del sector manufacturero en general, incluido asimismo el promedio de horas semanales trabajadas. No obstante, nuestras previsiones
continúan ligeramente por debajo del consenso. Igualmente, hemos revisado al alza nuestra previsión del IPP debido a la subida en los precios de la energía.
 El índice del Mercado de Vivienda de la NAHB (18:00 GMT) debería mostrarse reforzado como consecuencia del aumento del crédito tributario de los
compradores de vivienda en EE.UU. Dicho índice se mantuvo sin cambios durante noviembre debido a la incertidumbre en torno al aumento del crédito tributario.
 El Índice de la Actividad Manufacturera de Nueva York (13:30 GMT) bajó hasta el 23,51 en NOV (desde el 34,57) y la debilidad de los datos de Nuevos Pedidos
imprimen una presión bajista a la encuesta, cuya publicación está prevista a las 24.00.

Datos publicaciones económicas

País Hora Nombre Saxo Consenso Anterior
ALE (GMT)
10:00 Índice ZEW de Sentimiento Económico y Situación Actual (DIC) 50,0 / -60,1 51,1 / -65,6
EE.UU. 13:30 IPP / IPP Subyacente Intermensual (NOV) 0,6% / 0,1 % 0,8% / 0,2% 0,3% / -0,6%
EE.UU. 14:15 Producción Ind. / Utilización de la Capacidad Interm. (NOV) 0,4% / 71,0% 0,5% / 71,1% 0,1% / 70,7%

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Futura consolidación prevista en el rango de 1.4600-80 si bien se opta por vender en repuntes. Diferir por encima de 1,4715.
USDJPY 0/+ El soporte en 88,50 parece firme y debería contener pérdidas. Comprar ahora o romper por encima de 89,10 para 89,75. Stop
88,25.
EURJPY 0 Se prevé que se mantenga en un rango entre 129,30 -130,30. Ligera preferencia por vender en repuntes.
GBPUSD 0 Se prevé que el nivel de 1,6265 mantenga la actual bajada para rebotar hasta 1,6325 antes de oscilar a la baja de nuevo.
AUDUSD 0 Cotización en el rango de 0,9115-0,9165 previa a la ruptura. Optar por moverse desde posiciones cortas para 0,9075. Por
encima ve 0,92.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD La volatilidad que registró algunas compras a primera hora en los niveles de Europa se asentó en la recta final del día.
La liquidez sigue siendo pobre y el gamma se mantiene bajo ante los últimos rangos y el riesgo eventual de esta semana.
USDJPY El back end parecía ligeramente más firme respecto del día de ayer bien el spot se ha ido estableciendo en rangos.
Los strikes intersemanales siguen contando con ofertas en torno a las fechas de la reunión del FOMC.
AUDUSD La volatilidad sigue cotizando bajo presión en esta sesión si bien se ha visto un cierto interés por comprar strikes de
9300-9500 del área de 1-3 meses por lo que parece que se prevé que la cada vez más amplia tendencia alcista se mantenga.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/- Vender en la ruptura de 5793 con objetivo en 5764. S/L por encima de 5811.
FTSE 0/- Vender en la ruptura de 5298 con objetivo en 5260. S/L por encima de 5318.
S&P500 0/- Vender en repuntes en torno a 1117 con objetivo en 1110. S/L por encima de 1117.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0 Posible consolidación entre 1.120 y 1.128 antes de la ruptura. Riesgo de ruptura hasta el soporte en 1.110.
Plata 0/- Vender ruptura por debajo de 17,27 para 17,10 o bien nos mantenemos en un rango entre 17,27 – 17,43.
Petróleo (CLF0) 0 Posible cotización en el rango de 69,50 -70,25. A la espera de una ruptura en ambos lados.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
2,5

2 120

1,5
100

80

0,5

60
0

-0,5
40
05-aug 05-okt 05-dec 05-feb 05-apr 05-jun 05-aug 05-okt 05-dec
16-12-2008 16-02-2009 16-04-2009 16-06-2009 16-08-2009 16-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 49.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 21.

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