SILABO

Nombre del curso: Decisiones de Inversin

Cdigo: 63062
Departamento acadmico: Contabilidad
Prerrequisito(s): Contabilidad Financiera II
Semestre acadmico: 2014-I
Seccin: C y F
Nombre del docente: Jess Tong
Email tong_jj@up.edu.pe




I. Sumilla

En el curso de Decisiones de Inversin se estudia la creacin de valor en las empresas
a travs de la inversin en activos reales y en activos financieros. Con tal fin, este curso
se centra en el anlisis de la rentabilidad y el riesgo de dichas inversiones,
principalmente referidas a proyectos de inversin y al diseo de portafolios de acciones
y bonos.


II. Competencias del perfil general del egresado

El curso contribuye a desarrollar dos competencias generales de los egresados:
responsabilidad y trabajo en equipo. Esto se logra a travs de la presentacin puntual
de los casos de aplicacin que debern ser desarrollados en grupos de trabajo.


III. Metas y objetivos de aprendizaje

Meta:
Nuestros egresados sern capaces de tomar decisiones sobre la base de su capacidad
de anlisis y pensamiento crtico.

Objetivo de aprendizaje:
Nuestros estudiantes demostrarn capacidad de pensamiento crtico a travs de un
ensayo escrito y/o casos de aplicacin.


IV. Resultado de aprendizaje

El estudiante valora y selecciona proyectos y portafolios de inversin de renta variable,
renta fija y mixta utilizando software especializado y los criterios financieros de inversin
con el fin de crear valor a largo plazo para la empresa.




V. Contenidos

2
Unidad Didctica I: Inversin en activos reales

1. El objetivo de las finanzas
2. Estimacin del flujo de caja libre
3. El valor del dinero en el tiempo
4. Indicadores de rentabilidad
5. Seleccin de proyectos mutuamente excluyentes y seleccin de proyectos bajo
condiciones de racionamiento de capital
6. Anlisis de riesgo en la valoracin de proyectos de inversin


Unidad Didctica II: Inversin en activos financieros

1. Valoracin de acciones
2. Valoracin de bonos
3. Introduccin a la teora de portafolio
4. Optimizacin de portafolios de inversin
5. Construccin de portafolios completos
6. Modelo de Equilibrio de Activos Financieros o Capital AssetPricingModel (CAPM)
7. Estimacin del costo promedio ponderado de capital y del costo de capital para
empresas que no cotizan en Bolsa


VI. Estrategias didcticas

Se brindaran clases magistrales, se resolvern casos y ejercicios de aplicacin y se
utilizar software especializado y las bases de datos ECONOMATICA y BLOOMBERG
.


VII. Evaluacin

Instrumento Criterio de evaluacin Ponderacin
Nota de trabajos
Habilidad para resolver
problemas, razonamiento
analtico y sinttico y
expresin escrita
40% Cuatro prcticas
calificadas
10% Trabajos grupales
Examen parcial
Habilidad para resolver
problemas, razonamiento
analtico y sinttico y
expresin escrita
25%
Examen final
Habilidad para resolver
problemas, razonamiento
analtico y sinttico y
expresin escrita
25%




VIII. Referencias

Bodie, Z., Kane, A. & Marcus, A. (2002). Investments (Quinta Ed.). Nueva York:
McGraw-Hill, Irwin.

3
Bravo, M. Chvez, M. Chong, E. Quevedo, M. (2011) Contabilidad Financiera
Intermedia: Anlisis de las cuentas del activo. (Primera Ed.) Lima: Centro de
Investigacin de la Universidad del Pacfiico.

Ross, S., Westerfield, R. & Jaffe, J. (2005). Finanzas Corporativas (Sexta Ed.). Nueva
York: McGraw-Hill, Irwin.

Tong, J. (2006). Finanzas Empresariales: La Decisin de Inversin (Primera Ed.). Lima:
Centro de Investigacin de la Universidad del Pacfico (CIUP).



IX. Cronograma


Semana Fecha Contenido Actividades
a realizar
Lecturas Actividades
1 01/04
Finanzas y
creacin de
valor
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap
1 y Cap. 2
PD1: Estados
Financieros (04/04)
2 08/04 El flujo de caja
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Bravo y
otros. Cap.
2
PD2: Elaboracin
de Flujo de Caja /
Introduccin a las
matemticas
financieras(11/04)
3 15/04
Valor del dinero
en el tiempo y
Valor Presente
Neto (VPN)
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap
3 y Cap. 4
PD3: Matemticas
financieras / Valor
del Dinero en el
tiempo (pendiente)
4 22/04
Tasa Interna de
Retorno,
Periodo de
recupero y
Relacin
Beneficio/Costo
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap.
5, Cap. 7 y
Cap.8
PC1 (incluye PD1 a
la PD3) (25/04)
5 29/04
Valoracin de
acciones
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap.
6 y Cap. 10
PD4: Presupuesto
de capital (02/05)
6 06/05
Valoracin de
bonos (I)
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Bodie.
Cap.14
PD5: Valoracin de
Acciones y
Bonos(09/05)
7 13/05
Valoracin de
bonos (II)
Exposicin
magistral y
utilizacin de
base de
datos
Bodie.
Cap.15
PC2 (incluye PD4 y
PD5) (16/05)
8 Examen Parcial
4
9 27/05
Introduccin al
riesgo
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap.
11
PD6: Introduccin
al riesgo (30/05)
10 03/06
Estimacin de la
rentabilidad y
riesgo de un
portafolio de dos
ttulos
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Tong. Cap.
11
PD7: Riesgo y
rentabilidad de
portafolios (06/06)
11 10/06
Optimizacin de
portafolios de
inversin
Exposicin
magistral y
utilizacin de
software
especializado
Tong. Cap
12 y Bodie.
Cap. 8
PC3 (incluye PD6 y
PD7) (13/06)
12 17/06
Lnea de
asignacin de
capitales y de
mercado de
capitales
Exposicin
magistral y
utilizacin de
software
especializado
Bodie.
Cap. 7 y
Tong. Cap.
12

PD8: Optimizacin
de portafolios de
inversin / CAL
(20/06)
13 24/06
Equilibrio de
mercado (II)
Exposicin
magistral
Bodie Cap.
13 y Tong.
Cap. 10
PD9: Equilibrio de
Mercado (27/06)
14 01/07
Estimacin de
los parmetros
del CAPM
Exposicin
magistral y
utilizacin de
software
especializado
Bodie Cap.
13 y Tong.
Cap. 10
PC4 (incluye PD7 y
PD8) (04/07)
15 08/07
Estimacin del
costo promedio
ponderado de
capital
Exposicin
magistral y
resolucin de
caso de
aplicacin
Ross. Cap.
12
PD10: CAPM /
WACC (11/07)
16 Examen Final