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ANLISIS DEL PROYECTO DE TASA MAXIMA CONVENCIONAL (TCM)

Situacin Actual

Inters mximo convencional: Se determina aplicando un recargo de 50% al
inters corriente.

Inters corriente: Corresponde al inters promedio cobrado por los bancos y las
sociedades financieras establecidas en Chile en las operaciones que realicen en el
pas. Es una tasa ponderada a la importancia relativa del monto de cada crdito
dentro del total de las operaciones de ese tipo.

Promedios: Se establecen en relacin con las operaciones efectuadas durante
cada mes calendario. Las tasas resultantes se publican en el Diario Oficial durante
la primera quincena del mes siguiente, y tienen vigencia hasta el da anterior a la
prxima publicacin.

Determinacin tasas corrientes: Corresponde a la Superintendencia de Bancos e
Instituciones Financieras determinar las tasas de inters corriente, pudiendo
distinguir entre distintas operaciones.

Actualmente se establecen tasas para 9 operaciones segn plazo, reajustabilidad
y monto.

Tasas de Inters Corriente-TIC y Mximo Convencional-TMC al 1 Agosto 2012
Inters Corriente Inters Mximo Convencional
Operaciones no reajustables en moneda nacional de menos de 90 das
Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento 21,32 31,98
Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 8,12 12,18
Operaciones no reajustables en moneda nacional 90 das o ms
Inferiores o iguales al equivalente de 200 unidades de fomento 37,24 55,86
Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento y superiores al equivalente de 200 17,94 26,91
Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 7,72 11,58
Operaciones reajustables en moneda nacional
Menores a un ao 5,98 8,97
De un ao o ms. Inferiores o iguales al equivalente de 2000 unidades de fomento 4,72 7,08
De un ao o ms. Superiores al equivalente de 2000 unidades de fomento 4,5 6,75
Operaciones expresadas en moneda extranjera 2,86 4,29








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Propuesta del Gobierno para el clculo del Inters mximo convencional

El acuerdo de rebaja a la Tasa Mxima Convencional-TMC considera los
siguientes criterios:
a) Afecta al tramo de operaciones de crdito de 0 a 200 UF en moneda
nacional en plazos superiores a 90 das.
b) Con el objetivo de proteger el microcrdito se establece la segmentacin del
tramo de 0 a 200UF, en dos: de 0 a 50UF y de 50 a 200UF.
c) Se toma como referencia para calcular la TMC la TIC (tasa de inters
corriente) del tramo de 200 a 5000UF, puesto que es ms competitiva,
existe mayor equilibrio entre el oferente y deudores, ya que estos poseen
mayor informacin financiera.
d) La TMC para el segmento de 0 a 50UF ser la TIC mencionada ms 21
puntos porcentuales (pp) y para el tramo de 50 a 200UF ser la TIC ms 14
pp.
e) Se considera la aplicacin gradual, con una rebaja inicial de 6 pp para el
segmento entre 0 y 50UF y de 8 pp para el segmento entre 50 y 200UF por
un perodo de 12 semanas. Luego, cada 12 semanas, se determinara un
trmino aditivo sobre la TIC de operaciones entre 200 y 5000UF.
f) Se establece un factor de proteccin ante contracciones del crdito.


Segmento
Trmino aditivo
acordado
Propuesta TMC
(TIC tramo 200-5.000UF a
Septiembre 2012: 18%)
50 a 200 UF 14 32%
0 a 50 UF 21 39%


Al 1 de septiembre se contaba con un inters mximo convencional de 55,86%
para las operaciones de la categora considerada, que se deriva de un inters
corriente de 37,24% multiplicado por el factor 1,5. De aplicarse la propuesta del
Gobierno, la tasa mxima convencional bajara a un combinado entre las dos
categoras de 35,5%.



Implicancias del proyecto

Los que se vern afectados por este proyecto son los crditos de consumo. Entre
la cartera comercial, consumo e hipotecario, aproximadamente 75% de los
deudores de menos de 200UF son de deudas de consumo y si lo vemos por el
lado del monto de la deuda alrededor del 73% equivale a deudas de consumo.


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El grfico muestra los distintos propuestas de clculo para TMC para cada tramo
de deuda, y las lneas punteadas representan tasas inters promedio de los
principales productos de consumo para operaciones en moneda nacional, no
reajustables, mayores de 90 das hasta 200UF. La propuesta de una TMC por
tramos de deuda nos lleva a tasas inferiores a la realidad de hoy, especialmente
en lo que respecta a la otorgacin de crditos de consumo a travs de lneas de
crdito y tarjetas de crdito, donde las tasas histricas de estos dos ltimos
productos estn por encima de los nuevos tramos propuestos.
Esta propuesta no debiera tener mayores impactos a corto plazo en lo que
respecta a los crditos de consumo otorgados por bancos, divisiones
especializadas y cooperativas. Si miramos las tasas de inters mximas de estas
instituciones reportadas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones
Financieras en prstamos menores a 200UF a ms de 90 das, a fines de
septiembre del 2012, estas no sobrepasan tasas de 35%. Este no es el caso
cuando hablamos de tarjetas de crdito donde s llegamos a tasas por sobre el
50%.
Sin embrago en los ltimos meses se ha visto un crecimiento en las tasas de
consumo, y como muestra el grfico la propuesta del tramo 50-200Uf quedara por
debajo de lo que hoy se cobra.




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Tasas promedio por tipo de institucin

Crditos de
Consumo
(Promedio Tasas
Max)
Tarjetas de
Crdito
Bancos 29,66% 52,99%
Divisiones Especializadas 38,12% 49,22%
Cooperativas 34,26% 48,48%
Como lo mencionbamos anteriormente y se puede apreciar en la tabla es en el
segmento de las tarjetas de crdito, tanto bancarias como no bancarias, donde se
ven tasas que igualan o estn muy cerca de la TMC. Es precisamente en este
instrumento donde la propuesta de TMC del gobierno queda por debajo de las
tasas que actualmente se cobran, lo que podra amenazar el acceso a este tipo
de crdito.
Tarjetas de Crdito
Hoy existen alrededor de 8 millones de tarjetas activas y el 77% corresponde al
retail financiero. En la Encuesta Financiera de Hogares (Banco Central) se puede
apreciar que en todos los estratos alrededor de un 50% de los hogares toman
deuda de consumo a travs de tarjetas de crdito de casas comerciales (siendo la
clase media la con ms participacin), de hecho ms de un 60% de los hogares
C3 y D, utilizan tarjetas de casas comerciales como fuente nica de
financiamiento.
Estamos hablando de ms de un milln y medio de hogares C3, D, que usan la
tarjeta como principal medio de pago y que al ser sectores ms riesgosos
arriesgan a ser desbancarizados y a tener que acceder a prestamistas informales
para satisfacer sus necesidades.
Son entonces las casas comerciales las que tendrn que ajustarse y decidir entre
dejar fuera a los sectores ms riesgosos y perder esos clientes, o ajustar sus
tasas para no dejar fuera a este sector.
Sabemos que el porcentaje de mora es alrededor de 8,1% promedio en el caso de
las casas comerciales, si suponemos que este porcentaje representa a los ms
riesgosos podramos estimar un aproximado de medio milln de personas que
podran quedar fuera del acceso al crdito va tarjetas de casas comerciales.

Importancia de las tarjetas de casas comerciales
Podemos ver en el grfico de evolucin del mercado de las tarjetas de crdito, con
la informacin disponible al 2007 (Banco Central), el gran papel que han jugado
las casas comerciales en el mundo de las tarjetas de crditos con un aumento de


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alrededor de 580% entre 1995 y el 2007. Esta tendencia ha seguido ocurriendo
tambin en los ltimos aos.

El boom de las casas comerciales como fuente de crdito abri, aos atrs, un
nuevo mercado dispuesto a atender a sectores ms riesgosos y la posibilidad de
poder cobrar un mayor precio (tasa) a estos consumidores es precisamente lo que
ha influido en este aumento del sector. Estos consumidores estaban siendo
dejados afuera por el sistema bancario ya que para ellos no eran rentables. Pero
hoy, gracias a la competencia impuesta por las casas comerciales, este segmento
ha podido participar del mercado crediticio y satisfacer sus necesidades de
consumo, pudiendo tener acceso a bienes necesarios como lavadores,
refrigeradores, cocinas, etc, bienes que sin el acceso a este tipo crdito no
podran tener. Las tarjetas de crdito ayudan a igualar corrientes de ingresos con
gastos. A la vez, la posibilidad de vender el producto junto con el financiamiento
lleva a incrementar las ventas lo que a la vez refuerza la capacidad de poder
otorgar ms financiamiento por parte de la casa comercial.
Sern entonces los estratos ms bajos, que usan estas tarjetas como fuente de
financiamiento principal e indispensable, los que se vern amenazados con el
cambio de la TMC, sobre todo por los bajos montos de este tipo de deuda. Segn
la Encuesta Financiera de Hogares la mediana del monto adeudado en tarjetas de
casas comerciales es de $175.000. Precisamente es en este micro-crdito donde
hoy se estn cobrando las tasas ms altas debido al mayor costo que representan
para los acreedores.





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Costo-Beneficio de otorgar crditos
Sern las instituciones financieras las que tendrn que hacer un anlisis costo-
beneficio con respecto a dejar afuera a ciertos deudores y perder ventas o
mantener sus clientes dada las nuevas tasas.
Para que las instituciones financieras sigan otorgando crditos se necesita que la
tasa mxima convencional sea mayor o igual al costo de fondo. El costo de fondo
se compone de: el costo de captacin, que corresponde a la tasa de inters a la
cual la empresa puede levantar fondos del mercado; el costo de capital, que
comprende el retorno exigido al capital y la proporcin de capital que se requiere
en cada colocacin; los gastos de administracin y ventas, que corresponde al
costo de bsqueda, procesamiento y recaudacin; y la tasa de prdida esperada,
la cual est dada por lo que la empresa estima pierden en cada nueva colocacin.

La siguiente tabla muestra una estimacin de los costos de fondos para
operaciones de entra 0-30UF:


Costo de captacin 6,2%
Costo de capital 10%
Gastos de administracin y
ventas
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13%
Tasa de prdida 12%
COSTO DE FONDO TOTAL
ESTIMADO
41,2%

Estimamos que la tasa mnima para este segmento sera de 41,2% para evitar la
desbancarizacin.
Para que el consumo y las ventas no se vean afectados lo que necesitamos es
educar a la poblacin en cuanto a la manera de administrar sus deudas, ayudarlos
a ordenarse en sus pagos y proveerlos de toda la informacin necesaria al minuto
que toman la deuda. Si logramos disminuir la tasa de morosidad entonces las
tasas bajarn por su propio peso sin necesidad de restringirlas.
Ms que restricciones a las tasas lo que se necesita es aumentar la competencia
del mercado crediticio, ms oferentes, junto con mayor informacin y
transparencia, esto har disminuir los costos, y con esto las tasas, sin la
necesidad de tener que controlarlas. Esta misma competencia fue la que aos
atrs impuls el boom de las casas comerciales como entes crediticios y abri las
puertas a un segmento que antes no tena acceso al crdito.

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Los Crditos de Consumo en la Banca Anlisis de la Asociacin de Bancos e Instituciones Financiera Abril,
2011.


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Por ltimo para proteger a los consumidores finales necesitamos un sistema de
fiscalizacin ms fuerte donde se controlen los abusos y se proteja a los deudores
chilenos, sobre todo a los ms vulnerables.