CICLO 2013-II Mdulo: I

Unidad: 04 Semana: 07
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
LUIS CASANOVA ASTONITAS
EL FLUJO DE CAJA
ORIENTACIONES
VEA Y ANALICE LAS GRABACIONES DEL
CAMPUS VIRTUAL
LEA ATENTAMENTE LAS AYUDAS
COMPLEMENTE CON EL LIBRO ASIGNADO

CONTENIDOS TEMTICOS
1. Flujo de Caja
2. Elementos
3. Elaboracin


Elementos del flujo de Caja
a) Los egresos inciales de
fondos
b) Los ingresos y egresos de
operacin
c) El momento en que ocurren
estos ingresos y egresos
d) El valor de desecho o
salvamento del proyecto

Elementos de un flujo de caja
Los ingresos iniciales corresponden a la inversin inicial
requerida para el proyecto y el capital de trabajo en el
momento cero.
Los ingresos y egresos de operacin corresponden a
salidas reales de caja; lo importante es que ocurran
cuando realmente se produzcan (Ej.: ventas a crdito).
El flujo de caja se expresa en momentos, as si se
proyecta la venta de un activo durante la vida del proyecto
se deber considerar el ingreso por la venta del activo as
como el costo del producto nuevo.
El horizonte de evaluacin depende de las caractersticas
de cada proyecto: as si el horizonte de evaluacin es fcil
de prever y si no es larga su duracin, ser sta su vida
til, de lo contrario se utiliza 10 aos si la permanencia del
proyecto en el mercado es larga y el valor de desecho
refleja el valor remanente de la inversin. ( o el valor del
proyecto), despus del tiempo.
Elementos de un flujo de caja
Los costos del flujo de caja se derivan de los
estudios de mercado, tcnico y organizacional
analizados anteriormente, con excepcin de
impuesto a las utilidades el cual tiene un calculo
aparte.
Para el clculo del impuesto a las utilidades deben
tomarse en cuenta algunos gasto contables tales
como las depreciaciones de los activos fijos, la
amortizacin de los activos intangibles y el valor en
libros o contable de los activos que se venden. A
mayor depreciacin el ingreso gravable disminuye, y
por tanto, tambin el impuesto pagadero por las
utilidades del negocio.
Elementos de un flujo de caja
Para el clculo de la depreciacin en los
estudios e viabilidad generalmente se acepta
la convencin de que es suficiente aplicar el
mtodo de la lnea recta sin valor residual; es
decir, supone que se deprecia todo el activo
durante su vida til, en proporcin similar
cada ao.
Una clasificacin de los costos se agrupa
segn el objeto del gasto, en costos de
fabricacin, gastos de operacin, financieros
y otros.
Elementos de un flujo de caja
Los costos de fabricacin pueden ser directos que
debe incluir materiales directos, mano de obra
directa (remuneraciones, previsin social,
indemnizaciones, gratificaciones y otros
desembolsos relacionados con un salario o sueldo.
Los costos indirectos de fabricacin se componen
por la mano de obra indirecta (jefes de produccin,
choferes, personal de reparacin y
mantenimiento,personal de limpieza, guardias de
seguridad); materiales indirectos como energa
(electricidad, gas , vapor), comunicaciones (telfono,
radio, telex, etc), seguros, arriendos, depreciaciones.
Elementos de un flujo de caja
Los gastos de operacin pueden ser gastos de ventas
o gastos generales y de administracin. Los gastos de
ventas estn compuestos por los gastos laborales
(sueldos, seguros sociales, gratificaciones y otros),
comisiones de ventas y de cobranzas, publicidad,
empaques, transportes y almacenamiento. Los gastos
generales y de administracin los componen los gastos
laborales, de representacin, seguros, alquileres,
materiales y tiles de oficina, depreciacin de edificios
administrativos y equipos de oficina, impuestos y otros.
Los gastos financieros los constituyen los gastos de
interesas por los prstamos obtenidos
En otros gastos se incluyen las estimacin de
incobrables (depreciacin, valor contable) y un castigo
por imprevistos que usualmente corresponde a un
porcentaje del total.
CONCLUSIONES Y/O ACTIVIDADES DE
INVESTIGACIN SUGERIDAS
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