Eleccin de acciones

Samuel Caballero Padrn

Finanzas Corporativas Para Economistas
03 de abril del 2014







Eleccin de acciones

1. Introduccin

Ante el gran nmero de empresas que se cotizan en el mercado de valores, muchos se
preguntan cul es la mejor manera de seleccionar acciones para invertir. Existen diferentes
maneras de seleccionar acciones, unas mejores que otras pero al final, la mejor estrategia
depende del propio inversionista.
En el momento de comprar acciones debes hacerlo de acuerdo a tu tolerancia de riesgo y
sentirte cmodo con la estrategia que ests adoptando, no sin antes haber hecho un anlisis
exhaustivo de la empresa, de lo contrario estaras cayendo en el denominado juego burstil
comparado nicamente a una ruleta de casino.
Las estrategias ms comunes comprenden dos tipos de anlisis: fundamental y tcnico.
Anlisis fundamental

El anlisis fundamental evala los fundamentos de la empresa. La mayor parte de estos
fundamentos se ven reflejadas en sus estados financieros compuestos por el balance general,
estado de prdidas y ganancias, y el estado de flujo de caja.
El anlisis fundamental te permite determinar las tendencias de la empresa desde el punto de
vista numrico esto ayuda, ya que lo que ms te va a interesar saber es si la empresa es
rentable o no, y si las ganancias son sostenibles en el futuro. Para ello debes fijarte como estn
las ventas, las ganancias, si estn registrando crecimiento, cmo estn los niveles de deuda, y
cmo est siendo administrada la empresa en comparacin con los principales competidores.
Es importante considerar el entorno econmico de la empresa, y cmo afecta a la industria o
sector. Por ejemplo, en una economa dbil, los consumidores generalmente reducen los
gastos de entretenimiento; por lo tanto las ventas se reducirn, y por consiguiente sus
ganancias tambin, lo cual se puede ver reflejado en el precio de la accin. Pero puede ser
que la empresa tenga operaciones internacionales que sean muy rentables por lo tanto la
empresa es rentable debido a sus operaciones internacionales y es una inversin que bien
valdra la pena.
Anlisis tcnico
Este tipo de anlisis se basa en analizar grficos, y consiste en utilizar los datos del mercado,
especialmente de precio y volumen, para observar las tendencias que se van desarrollando en
los grficos, pueden ser al alza, a la baja, o a los costados.
Con el fin de tomar una decisin ms acertada, se recomienda hacer una combinacin de
ambos tipos de anlisis.
Estrategias prcticas con mayor riesgo
Creciendo con los dividendos: Se trata de identificar las empresas que pagan los
rendimientos ms altos e ir acumulando dichas acciones a travs del tiempo.
Preferencia de producto: Existen inversionistas que invierten basados en los
productos que ellos mismos consumen. Por ejemplo, si eres una persona que te gustan
los productos Apple, puede ser que te interese comprar acciones de la compaa.
Asocindote con ganadores: Consiste en revisar la lista de los hombres ms ricos del
mundo y determinar cul es la principal fuente de sus riquezas. Seguramente son
accionistas mayoritarios en alguna corporacin que se cotiza en bolsa. Por ejemplo, Bill
Gates es accionista mayoritario de Microsoft y Carlos Slim de Amrica Mvil.
Pescando en el fondo o a ro revuelto: Es una estrategia contraria, y consiste en
comprar acciones que vayan alcanzando precios bajos en el mercado, apostando a que
volvern a subir en el futuro.


2. Anlisis del entorno (pas de la accin) Estados Unidos
Como parte fundamental en la eleccin de una accin, se debe analizar el pas del cual es la
empresa a la cual se va a invertir, ya que, dependiendo de su economa se puede ver afectado
el precio de la accin.
Para este anlisis se estudi algunos datos macroeconmicos de los Estados Unidos ya que,
es una de las principales potencias a nivel mundial. Estados Unidos es una economa
mixta capitalista, que se caracteriza por los abundantes recursos naturales, una
infraestructura desarrollada y una alta productividad. De acuerdo al Fondo Monetario
Internacional, su PIB de US$15,7 billones constituye el 24% del Producto Mundial Bruto.
Adems, el pas est en segundo lugar del ndice de Competitividad Global de 2010.

PIB y su demanda
AO PAIS




Dficit
Pblico/PIB
(%)
Deuda
Pblica/PIB
(%)
Balanza por
cuenta
corriente/PIB
(%)
2014 EE.UU. 2,59 17.437,86 54.609,47 1,51 7,36 -3,16 107,32 -2,81
2013 EE.UU. 1,56 16.724,27 52.839,16 1,39 7,59 -3,92 105,97 -2,70
2012 EE.UU. 2,78 16.244,58 51.703,95 2,08 8,07 -6,26 102,73 -2,71
2011 EE.UU. 1,85 15.533,83 49.796,95 3,14 8,93 -7,25 99,41 -2,95


IPC
(%)

PIB per
cpita
(dlares
)
PIB (miles
de millones
de dlares)

PIB
(%)
Desempleo
(%)
Cifras del pas (inflacin, bolsa de valores y grficas)

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation), es la bolsa de
valores electrnica y automatizada ms grande de los Estados Unidos, con ms de 3.800 compaas y
corporaciones. Tiene ms volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el
mundo. Lista a ms de 7.000 acciones de pequea y mediana capitalizacin.
Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnologa en electrnica, informtica,
telecomunicaciones, biotecnologa, y muchas otras ms. Sus ndices ms representativos son el Nasdaq
100 y el Nasdaq Composite. Su oficina principal est en Nueva York y su actual director
ejecutivo es Robert Greifeld.









Inflacin Estados Unidos - ndice de precios al consumo (IPC)
Grficos - inflacin histrica
Grfico IPC Estados Unidos ao anterior

Grfico IPC Estados Unidos a largo plazo

IPC Estados Unidos ms reciente (dato de inflacin) 1,126 %
3. Acciones elegidas
Para la eleccin de las mejores acciones para invertir se realiz a travs del anlisis
fundamental y el anlisis tcnico a travs del estudio e interpretacin de los fundamentos de la
empresa y sus grficas.
El anlisis fundamental se basa en criterios como las ganancias por accin, la relacin
precio/beneficio, PEG Ratio, retorno sobre capital y rentabilidad sobre activos. Por lo cual, si se
busca la mejor accin, se puede encontrar las siguientes 10 mediciones clave.
Criterios de eleccin

NASDAQ y mega ($200bln and more)
Como complemento se agregan los siguientes criterios:
1. Ganancias por accin EPS
Definicin: EPS es la relacin entre el ingreso neto de la empresa a su nmero de
acciones ordinarias en circulacin (todas las poblaciones celebradas por los
inversionistas y los iniciados de la empresa).
Lo que mide: Las ganancias por accin (EPS) sirven como un indicador de rentabilidad
de la empresa.
Valor recomendado: No menos de 80.
Interpretacin: Si una empresa ha mostrado buen crecimiento en el ltimo perodo de
5 o 10 aos, es probable que contine hacindolo en los prximos cinco a diez aos.
2. Relacin entre precio y ganancias P/E Ratio
Definicin: Relacin de una empresa precio de la accin a sus ganancias por accin.
Lo que mide: Cunto los inversionistas estn dispuestos a pagar por cada dlar de
ingresos?
Valor recomendado: Un P/E mayor en comparacin con el mercado o la industria
media.
Interpretacin: Si una empresa ha mostrado buen crecimiento en el ltimo perodo de
cinco o 10 aos, es probable que contine hacindolo en los prximos cinco a diez
aos.
3. Precios y ganancias al coeficiente de crecimiento PEG Ratio
Definicin: PEG Ratio es la relacin de precio/ganancias (P/E) dividida por la tasa de
crecimiento proyectada ganancias ao tras ao.
Lo que mide: La accin es lo barato.
Valor recomendado: Menos de uno
(PEG interpretacin): El valor de ratio PEG
-por debajo de uno es una indicacin de accin posiblemente subvaluada.
-es igual a uno sugiere que el mercado es precios de las acciones para reflejar completamente
el crecimiento de la poblacin EPS.

4. Retorno sobre patrimonio ROE
Definicin: Es la proporcin de ingresos netos de la compaa 12 meses a su capital
accionista (valor contable).
Lo que mide: Cmo rentable es la empresa?
Valor recomendado: No menos del 15%
Interpretacin: Elevada deuda empresas tienen ms altos-en-acciones de retorno
(huevas) que las compaas bajo endeudamiento.
5. Retorno de activos ROA
Definicin: Es el ingreso neto dividido por el total de activos.
Lo que mide: Cmo rentable la empresa est en relacin con sus activos totales?
Valor recomendado: ROA por encima del 20% y ms alto es mejor. Evite empresa con
retorno sobre activos inferiores al 5%.
6. Utilidad neta: Mayor al 15 %

Cules son las acciones
Las acciones elegidas fueron APPLE INC y MICROSOFT CORP, ya que a mi parecer son de
las empresas ms estables en el mercado financiero (en el caso de MICROSOFT CORO) y por
lo tanto te da una mayor seguridad al invertir en ellas, APPLE INC a pesar de que en los
ltimos aos ha presentado una tendencia a la baja en el 2013 y 2014 se puede observar que
la confianza de los inversionistas vuelve a estar en APPLE INC.




























APPLE INC
MICROSOFT CORP
Graficas
APPLE INC


Hace unos aos APPLE INC, presentaba una tendencia a la baja, pero a partir de del comienzo
del aos, es escenario se ve totalmente diferente para la compaa, ya que aunque en enero
tuvo un pequeo tropiezo con una cada de su accin con relacin al ao pasado de $ 512.20,
la compaa a lo largo del ao poco a poco va recuperando la confianza de los inversionistas y
eso se ve reflejado en el valor de sus acciones con una tendencia estable de $538.02,
revirtiendo la tendencia negativa que se vena generando en su precio.
En conclusin se puede ver que con los promedios mviles, los indicadores y las formaciones
de las velas japonesa que nos confirman que la accin ir a la alza y retomara terreno como lo
vena mostrando en su historia.

Anlisis fundamental

Anlisis tcnico

MICROSOFT CORP

Al contrario de APPLE INC, MICROSFT CORP a lo largo del aos ha presentado una
tendencia a la alza en su accin teniendo la confianza del inversionista y por lo tanto, esto se
reflejara en un aumento en el precio de la accin, siendo que el valor de su accin se encuentra
en $41. 35.
Esta tendencia a la alza, da a su accionistas una estabilidad y a travs de esto, genera
expectativas de beneficios econmicos positivos y por tanto, atraer una mayor inversin en las
acciones de la compaa.
En conclusin se puede ver como MICROSOFT CORP est teniendo muy buenos resultados y
un gran crecimiento a lo largo de los aos y por lo que se ve en las grficas el valor de las
acciones seguir a la alza y por lo tanto una buena oportunidad para el inversionista al colocar
su dinero.


Anlisis fundamental

Anlisis tcnico

4. Conclusin general

En general se puede concluir que despus del anlisis realizado a varias compaas
comparando sus diferentes caractersticas, el pas y la economa donde se encontraba la
compaa, se puede definir que una compaa que tenga muy buenos resultados, una
estabilidad (confianza al inversionista) en su accin y crecimiento a la alza, ser la mejor
opcin para invertir tal es el caso de MICROSOFT CORP y APPLE INC, las cuales de
acuerdo al ranking de blooberg se ubicaban en los lugares 4 y 1, cosa que da an ms
confianza a los inversionistas.
Adems al ser compaas en el sector tecnolgico tienen mucho mercado a lo largo de
los aos y tambin se pueden desarrollar y crecer a travs de la innovacin que las
mismas empresas vayan desarrollando a lo largo de los aos para poder seguirse
manteniendo en los lugares que ya sustentan y lograr un crecimiento mayor en la
compaa.



5. Bibliografas

http://es.investing.com/equities/apple-computer-inc
http://es.investing.com/equities/microsoft-corp
http://blogs.cincodias.com/punto-basico/2012/07/gu%C3%ADa-para-la-mejor-
elecci%C3%B3n-en-el-dividendo-opci%C3%B3n-de-iberdrola.html
http://bmvtraders.com/2011/02/%C2%BFcomo-seleccionar-acciones-para-la-inversion/
http://www.inverto.org/mejores-acciones-a02089962.htm
http://www.proyectosparainvertir.com/ideas-de-negocios/como-elegir-acciones-
correctas-para-invertir
http://datos.bancomundial.org/pais/estados-unidos?display=default
http://www.finviz.com/
http://www.bloomberg.com/visual-data/industries/grid/market-cap
http://finviz.com/quote.ashx?t=MSFT&ty=c&ta=1&p=d&b=1
http://finviz.com/screener.ashx?v=171&f=cap_mega,exch_nasd,fa_curratio_high,fa_eps
5years_pos,fa_epsyoy1_pos,fa_grossmargin_pos,fa_pb_u10,fa_pc_u10,fa_pe_profitabl
e,fa_peg_high,f
http://finviz.com/screener.ashx?v=111&f=cap_mega,exch_nasd,fa_eps5years_pos,fa_o
permargin_high,fa_pe_low,fa_peg_low,fa_ps_low&ft=2
a_ps_u10,ta_averagetruerange_o0.25,ta_beta_u1,ta_change_d,ta_perf_1wup,ta_sma2
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6. Anexos