Thomas Piketty e O Capital No Século XXI PÚBLICO PDF

Pobreza
Livros
Um m anifesto
para um a unio
poltica do euro
J OO CONSTNCIO 16/05/2014 - 08:57
O livro do francs Thomas Piketty sobre a histria do capital e sua repartio
passou a ser o mais vendido na Amazon. Encontrou mecanismos que
explicam a desigualdade econmica e o desenvolvimento de uma sociedade
de herdeiros.
I. O que podemos saber sobre a repartio da riqueza e a
sua evoluo desde que existe o capitalismo? Se certo
que ela sempre desigual, e se certo que existem dados
seguros para a estudar, pelo menos, desde o sculo XVIII
em Frana, verificamos que essa desigualdade tem vindo
a diminuir nos ltimos 200 e tal anos? Ou, pelo
contrrio, tem vindo a aumentar? Como devemos aferir a
justia ou injustia da repartio desigual da riqueza no
quadro do capitalismo? O que nos diz ela sobre o prprio
capitalismo como sistema de produo e distribuio de
riqueza? Estas so as perguntas fundamentais do livro de
Thomas Piketty, O Capital no Sculo XXI.
Quando o li, h umas semanas, estava ainda longe de
imaginar o brutal impacto que ele viria a ter. Apesar das
quase 700 pginas da edio inglesa, e das quase 1000
da edio francesa, atingiu recentemente a
surpreendente condio de ser o mais vendido na
REUTERS/CHARLES PLATIAU
Thomas Piketty e O Capital no Sculo XXI - PBLICO http://www.publico.pt/economia/noticia/thomas-piketty-e-o-capital-no-...
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Amazon. Paul Krugman chamou-lhe o livro da dcada.
Stiglitz, Solow, Milanovic e outros economistas de topo
foram igualmente elogiosos. Escreveram-se entretanto
dezenas de recenses. Todos os dias aparece uma nova,
ou mais do que uma. As recenses mais recentes so
quase todas de economistas de direita que procuram pr
em causa as principais teses de Piketty. Outras so
igualmente crticas, embora venham de economistas de
esquerda. A estes, Piketty parece porventura demasiado
favorvel ao capitalismo; queles, demasiado hostil. De
facto, a sua concepo do capitalismo implica, por um
lado, prez-lo como um extraordinrio produtor de
riqueza, de inovao, de tecnologia, de bem-estar, em
suma: de desenvolvimento mas, por outro, implica
conden-lo como um sistema que tende a repartir a
riqueza de um modo demasiado desigual e, na verdade,
injusto e anti-democrtico.
Felizmente, Piketty no escreve apenas para
economistas, nem sequer apenas para especialistas das
diversas reas das cincias sociais e humanas. A
repartio da riqueza uma questo demasiado
importante para ser deixada apenas a economistas,
socilogos, historiadores e filsofos. Ela interessa a toda
a gente, e ainda bem, sublinha na introduo. Por esta
razo, no h praticamente nada no livro que no esteja
explicado de forma bastante elementar e clara de tal
forma, alis, que o volumoso calhamao se l quase como
um romance.
II. Para ser mais exacto, o volumoso calhamao l-se
como um livro de histria econmica e, em grande
medida, um livro de histria econmica. Esta
provavelmente uma das razes por que muitas das
recenses escritas por economistas so to negativas e,
em muitos casos, distorcem to gravemente as teses de
Piketty (nalguns casos, isso explica-se tambm pelo facto
de os recenseadores fingirem ler um livro que no
leram). Alguns dos economistas que escreveram sobre o
livro pressupuseram que as teses de Piketty no
poderiam no pretender ter o estatuto de verdades a
priori de um modelo econmico quando, na verdade,
pretendem ter apenas o estatuto de verdades histricas
e, portanto, empricas; outros perceberam bem a sua
natureza apenas histrica e emprica mas
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consideraram que, precisamente por isso, o livro no
prova o que pretende provar, sobretudo quando fala do
futuro.
Mas faamos a pergunta que todas as recenses tm feito
e devem fazer: estamos, de facto, perante um livro que
diz algo de fundamentalmente novo e muda a nossa
forma de olhar para o mundo? um livro que faz avanar
decisivamente a nossa compreenso do mundo em que
vivemos e que, por isso, interessa, no apenas a
economistas, e no apenas a socilogos, historiadores e
filsofos, mas, de facto, a toda a gente?
O livro uma histria do capital, como o ttulo indica.
Capital, para Piketty, tem um sentido lato (na verdade
bastante conforme com o uso comum do termo), e
significa o mesmo que patrimnio, ou riqueza:
designa todo e qualquer activo (financeiro ou no
financeiro, produtivo ou no produtivo) em que seja
possvel investir e que possa, por isso, proporcionar um
retorno, seja este um retorno explcito (sob a forma, por
exemplo, de rendas, dividendos, juros, ou lucros), seja
um retorno implcito (como, por exemplo, a renda de
habitao que no se paga quando se tem casa prpria).
Segundo Piketty, s este conceito de capital (nada usual
na cincia econmica) permite compreender o
capitalismo e estudar a desigualdade econmica no
sistema capitalista s esse conceito de capital permite
desenvolver os mtodos e explorar as fontes que
conduzem compreenso dos mecanismos da
distribuio desigual do patrimnio, isto , dos
mecanismos que explicam a desigualdade no apenas (e
no tanto) como um fenmeno resultante de diferenas
salariais (ou de rendimentos do trabalho) quanto de
diferenas na repartio da riqueza (e, portanto, no
retorno do capital).
Ora, a novidade do livro est precisamente na sua tese
principal sobre esses mecanismos. Podemos dividi-la em
dois pontos fundamentais e formul-la deste modo:
(1) A histria econmica dos ltimos 220 anos em mais
de 20 pases mostra que o capitalismo um sistema de
produo que, excepto em circunstncias muito
particulares, gera enormes desigualdades na repartio
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da riqueza e isso fundamentalmente porque, nesse
sistema, a taxa de rendimento do capital (r) tende a
ser, em mdia e no longo prazo, maior do que a taxa de
crescimento da produo (g), ou seja, porque,
tendencialmente (ou segundo um padro que se verifica
no longo prazo), r > g;
(2) o que isso significa que o capitalismo foi sempre
e continua a ser hoje, na poca da sua maior globalizao
e financiarizao um capitalismo patrimonial, isto ,
um sistema de produo e distribuio de rendimento
que, a partir de uma maior ou menor desigualdade
inicial, gera sempre, de forma endgena e progressiva,
acumulao e concentrao de patrimnio (ou capital)
nas mos de uma percentagem muito minoritria de
famlias. No longo prazo e na medida em que r > g (ou
seja, na medida em que as pessoas com riqueza herdada
s precisam de poupar uma poro do seu rendimento
sobre o capital para que este capital cresa mais depressa
do que a economia como um todo), uma sociedade
capitalista acaba sempre por ser uma sociedade de
herdeiros.
O ponto (1) novo na teoria econmica porque nova a
ideia de que a histria do capitalismo revela o padro r >
g e, portanto, nova a tese de que este padro , na
verdade, o principal mecanismo que explica por que
razo o capitalismo gera desigualdades de forma
endgena. Esta ideia de um mecanismo como
mecanismo endgeno e historicamente comprovado
tem uma fora imensa. O tempo dir se ou no
descabido fazer a seguinte analogia: tal como a fora e a
novidade do pensamento de Darwin consistiu, no na
descoberta da evoluo das espcies, mas antes na
descoberta de um mecanismo (a seleco natural) que
explicava a evoluo das espcies e a tornava plausvel,
assim tambm a fora e a novidade do pensamento de
Piketty consiste, no certamente na descoberta da
desigualdade, mas antes na descoberta do mecanismo
que a explica e que a mostra ser intrnseca ao
capitalismo.
O ponto (2) novo na teoria econmica porque, nas
ltimas dcadas, os estudos sobre as desigualdades
pressupuseram, no fundo, uma sociedade de
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empreendedores e no de herdeiros. Por isso, tais
estudos trataram essencialmente das desigualdades no
rendimento do trabalho (por exemplo, da diferena
entre os salrios do 1% mais bem pago e os salrios dos
restantes 99%). No contaram com o r = taxa de
rendimento do capital, pois no calcularam o valor de
= a ratio entre o capital acumulado e a produo anual
de um pas (PIB). Segundo os nmeros de Piketty e do
vasto nmero de economistas que com ele colaboram,
num pas do primeiro mundo o capital acumulado (i.e. o
patrimnio ou riqueza) tende a ser cerca de 600% do
PIB, ou seja, um tal pas precisa de 6 anos para produzir
um rendimento equivalente riqueza que j foi
acumulada e que, portanto, j existe como patrimnio ou
capital (basicamente privado) desse pas. O principal
factor do progressivo aumento das desigualdades num
pas deste tipo a taxa de retorno desse capital
acumulado, ou seja, o facto de essa taxa de retorno
permitir nveis de poupana (s) que o rendimento do
trabalho no pode proporcionar. Portanto, o capitalismo
, de facto, o sistema do empreendedor mas todo o
empreendedor, se tem sucesso, acaba por ter
rendimentos sobre o seu capital (como todo o rentista
do sculo XVIII ou XIX) e, dessa forma, acumular um
patrimnio que tender a ser legado e a crescer na
gerao seguinte. O mecanismo que explica a
desigualdade e que a mostra ser intrnseca ao
capitalismo um mecanismo de acumulao
patrimonial, portanto um mecanismo pelo qual, como
diz Piketty, o passado tende a devorar o futuro: no s
o rendimento sobre o capital tende a crescer em
percentagem em relao totalidade do rendimento
nacional, como as fortunas que eram maiores no passado
tendem a tornar-se ainda maiores no futuro.
Depois de duas grandes guerras que, no sculo XX,
destruram muita riqueza e s quais se sucederam
mais de 30 anos de recuperao econmica e
tecnolgica, 30 anos dourados de criao de estados
sociais e de polticas fiscais fortemente redistributivas,
bem como de crescimento populacional , os pases
mais desenvolvidos tm vindo a regressar (desde o
incio dos anos 80) ao baixo crescimento e, segundo os
nmeros de Piketty (portanto, segundo dados
empricos), inequvoca manifestao do padro r > g.
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Os dados mais recentes (apresentados por Piketty j
depois da publicao do livro) confirmam que, no tempo
de estagnao secular em que os pases desenvolvidos
parecem encontrar-se hoje, j nos encontramos numa
situao em que r tende a situar-se, em mdia, nos 4 ou
5% (com elevadas taxas de poupana) e g tende a no
passar de 1 ou 1.5% (mximo 2.5%). De forma que
caminhamos a passos largos para nveis de desigualdade
muito semelhantes aos da Belle poque. Para dar apenas
dois exemplos: (a) nos Estados Unidos, em 2010, 70% do
capital (ou riqueza acumulada) pertencia a 10% da
populao e 35% a apenas 1% da populao ora, se os
EUA estiverem, de facto, a caminho de nveis de
desigualdade como os da Belle poque, ento dentro de
algumas dcadas 90% do capital (ou riqueza acumulada)
pertencer a 10% da populao e 50% a apenas 1% da
populao; (b) em Frana durante a Belle poque, a
riqueza herdada representava cerca de 90% da riqueza
total; desde 1914 at 1970 (por efeito das duas grandes
guerras, mas tambm de polticas fortemente
redistributivas) desceu quase para os 40%, mas,
entretanto, no s regressou j a valores superiores a
75%, como voltar aos 90% ao longo do sculo XXI se r
continuar a ser (como hoje) cerca de 5% e g continuar
a ser (como hoje) apenas cerca de 1%. O passado
tende a devorar o futuro...
III. O significado poltico, mas tambm tico, sociolgico
e filosfico, da ideia principal do livro de Piketty , por
conseguinte, bvio: se o capitalismo tende a ser
patrimonial e a gerar uma sociedade de herdeiros
extremamente desigual, ento o capitalismo tende a ser
tudo menos uma meritocracia, o capitalismo tende a
distribuir a riqueza e o rendimento de uma forma que
intrinsecamente (ou sistemicamente) injusta, toda a
sociedade capitalista tende a ser uma plutocracia e a
tornar-se materialmente incompatvel com a democracia
(mesmo que, formalmente, no se verifique tal
incompatibilidade).
Que seja esta a principal concluso a que o livro conduz,
talvez explique por que razo a sua primeira edio em
Frana teve um impacto incomensuravelmente menor do
que o impacto da sua traduo e publicao nos Estados
Unidos da Amrica. A crena numa ligao intrnseca
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entre meritocracia, capitalismo e democracia o alfa e o
omega do sonho americano. A tese de que essa ligao
intrnseca no existe , provavelmente, menos chocante
em Frana tal como provvel que, medida que se
desce do centro para o sul da Europa, cresa a convico
de que o capitalismo tem uma natureza patrimonial.
S que, aqui, preciso ter cuidado e no atribuir a
Piketty uma concepo determinista do capitalismo. O
mecanismo r > g apenas um padro histrico, no
um mecanismo inaltervel. O new deal nos EUA e o
modelo social europeu no ps-guerra mostram,
historicamente, como a adopo de polticas fortemente
redistributivas contraria a dinmica patrimonial, r > g; a
liberalizao, desregulao, financiarizao e
globalizao dos ltimos 35 anos mostram que o regresso
dessa dinmica patrimonial resultou de profundas
alteraes institucionais e assenta, portanto, em
estruturas institucionais que so alterveis.
igualmente importante sublinhar que, ao contrrio do
que sustentam vrios crticos, Piketty no marxista. O
seu livro no prope um sistema alternativo ao
capitalismo, nem prev que venha a existir um tal
sistema alternativo. Na verdade, Piketty defende que um
determinado grau de desigualdade, bem como de
competio em mercados regulados, fundamental para
que haja a inovao e o desenvolvimento tecnolgico
capazes de proporcionar os nveis de satisfao material
alcanados em pases como a Frana ou a Alemanha. O
facto de a riqueza acumulada de um dado pas ser cerca
de 600% do seu PIB , em si mesmo, uma coisa boa, e
no uma coisa m. O problema est na distribuio ou
repartio desigual dessa riqueza acumulada. ela que
injusta e que, em ltima anlise, gera pobreza e pe em
causa a existncia de uma classe-mdia forte, como
aquela que se formou depois de 1945 nos pases que
adoptaram o modelo social europeu. tambm o tipo de
repartio desigual existente hoje num pas como a
Frana ou os EUA (mas no o sistema de produo) que,
aos poucos, vai retirando aos Estados os recursos
necessrios para um investimento em saber, cincia e
tecnologia capaz de gerar crescimento econmico
robusto e instituies democrticas saudveis.
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Portanto, o problema, da perspectiva de Piketty, muito
claro: (1) no h uma alternativa credvel ao capitalismo,
(2) o capitalismo , na verdade, um factor de
desenvolvimento e criao de riqueza, mas (3) s
proporciona taxas elevadas de crescimento econmico
em perodos de recuperao (catching up,
rattrapage) e/ ou de grande crescimento populacional
e inovao tecnolgica por isso, (4) no momento
actual est plenamente instalada a dinmica patrimonial
do r > g e (5), se nada de radical for feito nos prximos
anos, s uma questo de tempo at voltarmos a ter, nos
pases mais desenvolvidos, nveis de desigualdade to
grotescos, injustos, anti-democrticos e auto-destrutivos
como os da Belle poque.
Qual , porm, a plausibilidade deste discurso sobre o
futuro? Na medida em que, como se disse acima, o
mecanismo r > g depende de estruturas institucionais
alterveis e, na realidade, apenas um padro que se
verifica empiricamente na histria ou seja, no um
modelo nem uma verdade a priori , evidente que
todas as previses de Piketty sobre as prximas dcadas
so condicionais (por exemplo, se r se mantiver nos 5%
e g no 1%, ento...). Mas nem por isso deixam de ser
extremamente plausveis. Primeiro porque os nmero de
Piketty demonstram que, com a liberalizao,
desregulao, financiarizao e globalizao dos ltimos
35 anos, se desenvolveram mltiplos instrumentos de
investimento que garantem, em mdia e no longo prazo,
uma taxa de retorno na ordem dos 5% (em termos reais),
ou at bastante acima disso; depois porque, excepto no
caso de pases que tm pela frente um processo de
rattrapage (como, por exemplo, a China), no se
vislumbra, de facto, como se daria o regresso a taxas de
crescimento do PIB de 4 ou 5%.
A nica forma segura e eficaz de travar o mecanismo de
acumulao patrimonial r > g consiste, portanto, em
fazer diminuir o valor de r. A ltima parte do livro trata
justamente do que, segundo Piketty, pode ser feito. A sua
utopia (como lhe chama) um imposto progressivo
mundial sobre a riqueza. Idealmente, este imposto seria
mundial porque, de outra forma, a globalizao
permitiria a fuga de capitais para offshores ou para
quaisquer outros pases que no participassem no plano
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de redistribuio da riqueza implicado na ideia desse
imposto. Teria de ser tambm um imposto muito
fortemente progressivo de modo a corrigir as enormes
desigualdades entre, por exemplo, o 1% e os restantes
9% dos 10% mais ricos, bem como entre o 0.1% e os
restantes 0.9% do 1% mais rico.
Esta ltima parte do livro termina com um captulo
sobre a dvida pblica, no qual tem o devido destaque a
crise das dvidas soberanas na zona euro. Esta crise,
segundo Piketty, um estranho paradoxo. Se verdade
que as dvidas soberanas dos pases da zona euro tendem
a ser hoje superiores a 90 ou mesmo a 100% do PIB, isso
no significa, como muitas vezes se afirma, que esses
pases estejam a deixar para as geraes futuras uma
dvida impagvel pois, tal como deixam dvida s
geraes futuras, deixam-lhes tambm muita riqueza
(privada) acumulada: entre 500 e 600% do PIB. Como
pode o continente onde os patrimnios privados so os
mais elevados do mundo ter um problema com as suas
dvidas soberanas? Entre pedirem dinheiro emprestado
aos privados (proporcionando-lhes rendas sob a forma
de juros) ou cobrarem mais impostos (e impostos mais
progressivos) sobre os patrimnios privados mais
elevados do mundo (i.e., sobre a riqueza acumulada), o
Estados europeus deviam escolher a segunda opo. Tal
permitiria, primeiro, reduzir drasticamente (e muito
rapidamente) as dvidas soberanas e, depois disso,
mutualiz-las a partir dos 60%. Segundo Piketty, o
estranho paradoxo explica-se, portanto, em parte pela
disfuncionalidade institucional do euro (pelo menos uma
parte da dvida devia ser mutualizada, mas no h
instrumentos institucionais para o fazer), em parte por a
riqueza acumulada no ser devidamente taxada. (Quanto
austeridade como soluo para se pagarem dvidas
pblicas elevadas, Piketty defende que uma dose
prolongada de austeridade a pior soluo, quer em
termos de justia, quer em termos de eficcia).
Embora no o diga expressamente, Piketty parece
considerar que os partidos socialistas, sociais-
democratas e trabalhistas cometeram um enorme erro
histrico ao decidirem lutar apenas pela igualdade de
oportunidades num quadro institucional em que as
polticas redistributivas dos 30 anos dourados deram
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lugar, a partir do final dos anos 70, liberalizao,
desregulao, financiarizao e globalizao da
economia. O problema aqui, note-se, em boa parte
filosfico alm de ser, evidentemente, poltico. Se, de
facto, se verificar que tende a prevalecer no capitalismo
o mecanismo de acumulao patrimonial, r > g, e que a
sua prevalncia hoje nos coloca na rota dos nveis de
desigualdade da Belle poque, ento pode
argumentar-se, no quadro do combate poltico, mas
tambm no quadro do debate filosfico acerca da
igualdade e da democracia, (1) que o actual sistema
mina, por princpio, a igualdade de oportunidades, (2)
que esse sistema gera, tambm por princpio, uma
extrema desigualdade de resultados, (3) que a correco
desta desigualdade, nomeadamente por via de uma
poltica fiscal fortemente redistributiva, justa, e (4) que
ela necessria para a salvaguarda das instituies
democrticas.
Thomas Piketty escreveu, de facto, um livro que no
interessa apenas a economistas, socilogos, historiadores
e filsofos, mas a toda a gente. E tambm provvel que
Paul Krugman tenha razo: Thomas Piketty parece ter
escrito o livro da dcada.
* Professor universitrio
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