CUENTAS NACIONALES

DE PARAGUAY

TERCER TRIMESTRE 2009

2 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL PARAGUAY

Los resultados referentes al Producto Interno Bruto Trimestral y sus componentes por el lado
de la oferta y del gasto, pretenden entregar señales en el corto plazo sobre la evolución de la
economía en términos nominales y reales.

El Sistema de Cuentas Nacionales Trimestrales (CNT) del Paraguay incorpora información

preliminar y no incluye la totalidad de las informaciones para las actividades económicas que
se utilizan para su cálculo anual. Por lo tanto, los resultados de las CNT se podrán modificar
en el tiempo en función de la nueva información estadística disponible, las reestimaciones
econométricas y los resultados finales de las Cuentas Nacionales Anuales

En este aspecto, el BCP comunica a los usuarios y la opinión púbica en general, que la
publicación de las CNT al tercer trimestre del año 2009 incorpora una revisión de la serie
anteriormente publicada. Dicha revisión se realizó debido al cierre del Sistema de Cuentas
Nacionales Anuales (CNA) del año 2008, y a cambios en las estadísticas básicas,
principalmente del comercio exterior, tanto de las importaciones como de las exportaciones.

Estos cambios están enmarcados dentro de las recomendaciones y prácticas metodológicas

internacionalmente aceptadas. En este aspecto el BCP manifiesta que esta práctica se
realizará habitualmente a fines del mes de diciembre de cada año con la publicación de los
resultados del PIB correspondiente al tercer trimestre.

I. PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL

I.1. Síntesis del tercer trimestre de 2009

Durante el tercer trimestre del año 2009 el Producto Interno Bruto (PIB) trimestral del Paraguay
tuvo una retracción de 0,3% en términos de su tasa interanual. De esta forma la tasa de variación
acumulada al tercer trimestre del año se posicionó en -3,6%, mientras que la serie
desestacionalizada presentó un crecimiento de 2% con respecto al trimestre inmediatamente
anterior.

GRAFICO I.1.: PIB trimestral real GRAFICO I.2.: PIB trimestral real desestacionalizado 1
Var. anual Var. i.a. Millones de Gs Var. trim.
12,0 12,0 4.800.000 10,0
9,2
10,0 10,0 8,0
4.600.000
8,0 8,0
4.400.000 6,0
6,0 6,0
4,4 4,0
4,0 4,0 4.200.000 2,0
2,0 2,0 2,0
2,6 4.000.000
0,0 0,0 0,0
-0,3 3.800.000
II-04

II-07

IV-08
IV-02

IV-05

III-09
III-03

III-06

I-08
I-02

I-05

-2,0 -2,0 -2,0

PIB anual
-4,0 -4,0 3.600.000
-4,0
-6,0 PIB trimestral (eje derecho) -4,9 -6,0 3.400.000 -6,0
-5,6 t/t-1
-8,0 -8,0
3.200.000 -8,0
Serie desestacionalizada
III-07

III-08

III-09
III-05

III-06

I-09
I-07

I-08
I-05

I-06

II-09
II-07

II-08
II-05

II-06

IV-08

IV-09
IV-05

IV-06

IV-07

3.000.000 -10,0

1
Serie desestacionalizada con el programa X12
ARIMA
3 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

Luego de un primer semestre del año 2009 con una importante retracción de la actividad
económica, debido a los malos resultados de las cosechas en el plano local y a la crisis financiera
internacional que impactaron a la economía nacional, se presentó un tercer trimestre con mejor
comportamiento económico. Si bien los efectos de las mencionadas crisis siguen vigentes, gran
parte de las actividades económicas afectadas demostraron estar en plena etapa de recuperación.

Así por ejemplo, la actividad ganadera mejoró nuevamente su nivel luego de una caída en el
segundo trimestre, debido principalmente a mejores condiciones climáticas y al mejor ambiente
económico. En cuanto al sector Industrial, durante el tercer trimestre presentó una variación
positiva, luego de dos trimestres de consecutivas caídas. Esto se debió en gran medida a la
recuperación de importantes actividades del sector manufacturero como la producción de carnes,
minerales no metálicos y la producción de bebidas y tabacos. Lo mismo ocurrió con el sector de la
Construcción que desde el mes de julio viene mostrando mayor dinamismo, cerrando el tercer
trimestre con crecimiento en su nivel de actividad económica. En cuanto al sector servicios, sigue
con buen comportamiento, que en gran medida está explicado por los incrementos observados en
los servicios gubernamentales, las comunicaciones y los servicios financieros.

De este modo, se observa una recuperación general en las distintas ramas de actividad económica
que conforman la producción nacional, sin embargo no fue suficiente para evitar la retracción de
la oferta durante el tercer trimestre del año 2009.

En relación a la demanda, el consumo total tuvo una variación positiva como consecuencia de que
sus dos sub-componentes, el consumo privado y el consumo del gobierno, presentaron incrementos.
El primero como consecuencia del aumento en el gasto de los hogares en bienes no durables y el
segundo debido a la política anticíclica aplicada por el Gobierno. La Formación Bruta de Capital
Fijo, componente que desde el tercer trimestre del año 2008 viene exhibiendo una desaceleración,
sigue con una importante retracción durante el tercer trimestre del año en curso.

Finalmente, las importaciones y las exportaciones siguen siendo afectadas por la contracción del
comercio mundial y por una baja absorción interna de los sectores primarios y secundarios, así
como por el menor comercio de triangulación. En este contexto, las importaciones y las
exportaciones de bienes y servicios vienen desacelerándose desde el tercer trimestre del año 2008,
registrándose finalmente en ambos agregados macroeconómicos, importantes caídas durante el
tercer trimestre del año 2009. Cabe destacar que la disminución de las exportaciones está
explicada además por la menor producción interna de los principales rubros de exportación (soja
y carne vacuna).
4 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

I.2. Comportamiento de la Demanda

TABLA I.1.: Demanda Interna
Desde la perspectiva del gasto, se observa
(Variación interanual)
que la Demanda Interna registró una caída de
2008 2009
2,4% en términos de su tasa interanual. Entre
I II III IV I II III
sus componentes se aprecia que el Consumo
Demanda
8,5 9,0 7,7 5,7 -6,8 -2,9 -2,4
Total (CT) tuvo un repunte de 1,7% y que la Interna

Formación Bruta de Capital (FBK) presentó

CT 7,2 7,0 4,9 6,7 -4,3 1,4 1,7
un descenso de 16,7%, ambos en términos de
su tasa interanual. FBK 14,9 17,3 18,2 1,9 -18,1 -19,2 -16,4

Fundamentalmente, este comportamiento está TABLA I.2.: Consumo Privado y Público

vinculado al cambio en el contexto (Variación interanual)
económico externo, lo cual indujo a un 2008 2009
cambio en las expectativas económicas de I II III IV I II III

los agentes llevándolo, por un lado, a reducir Consumo

7,4 7,3 5,1 7,3 -6,3 -0,1 0,1
Privado
o postergar sus planes de consumo,
especialmente aquellos relacionados a los Bienes
40,7 30,2 16,9 -3,5 -22.1 -20,0 -12,5
Durables
bienes durables, y por otro lado, a diferir
Bienes No
temporalmente los planes de inversión, 6,6 4,1 2,1 4,1 -1.7 1,8 1,4
Durables
provocando con ello una disminución de la Consumo
5,3 4,6 3,1 1,4 15,4 14,7 16,0
Demanda Interna. Público

Ambos sub componentes del Consumo Total GRAFICO I.3.: Evolución de las exportaciones
muestran comportamientos interanuales Exportaciones de bienes y servicios
positivos. Así, el crecimiento del Consumo 30,0 (Variación interanual)
20,0 14,2
Privado fue de 0,1%, lo cual está explicado 7,7
10,0 2,0
esencialmente por la expansión en la 0,0
-10,0
adquisición de bienes no durables y
-20,0
semidurables. Los que continuaron -30,0 -24,2 -23,4
disminuyendo fueron los gastos en I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09

equipamientos para el hogar y otros bienes Exportaciones de granos de soja

2.000.000 (Toneladas)
durables, reflejados en la caída de 12,5%. El
1.500.000
Consumo Público, por su parte, presentó una 1.000.000
importante expansión (16,0%), sustentado en 500.000

un comportamiento anti-cíclico del Gobierno, 0

y como forma de atenuar la caída de la I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09

demanda agregada. Exportaciones de carne

(Toneladas)
La Exportación de Bienes y Servicios
80.000
presentó una caída de 23,4% en términos de 65.000
su tasa interanual, debido principalmente a 50.000
35.000
los bajos niveles de ventas externas de soja. 20.000
5.000
No obstante, el volumen de envíos de carne -10.000

vacuna al exterior aumentó con respecto al I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09

mismo periodo del año anterior.

5 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

GRAFICO I.4: Importación de bienes y servicios

La Importación de Bienes y Servicios,
también sufrió un descenso (25,7%) como (Variación interanual)
30,0 25,2 6.500
consecuencia del debilitamiento económico 6.000
20,0
observado durante el periodo 2009, y que 13,0
5.500
4.962
10,0
implicó una menor absorción de bienes 5.000

intermedios y de capital por parte de sectores 0,0 4.500

-2,1 4.000
claves, como la agricultura y la manufactura. -10,0
3.985
3.500
Importaciones de bienes y servicios
Del mismo modo el menor dinamismo de la -20,0
3.000
Tipo de cambio Gs/US$ (eje der.) -21,1
economía brasilera, que afectó al comercio de -30,0 -25,7 2.500

triangulación, contribuyó a la retracción de

II-06

II-07

II-08

II-09
III-06

III-07

III-08

III-09
I-06

I-07

I-08

I-09
IV-06

IV-07

IV-08
las importaciones.

Por lo tanto, las Exportaciones Netas tuvieron TABLA I.3.: Contribución de las exportaciones netas

una contribución positiva de 2,2 puntos

2008 2009
porcentuales en el Producto Interno Bruto I II III IV I II III
Trimestral, debido a que la caída de la PIB
7,3 9,2 2,6 4,4 -4,9 -5,6 -0,3
Importación de bienes y servicios fue mayor Trimestral
Exportaciones
a la de la Exportación de bienes y servicios. Netas -1,2 0,6 -5,0 -1,3 2,0 -2,8 2,2
(X-M)
I.3. Comportamiento de la Oferta

Desde el enfoque de la oferta se observó que

su componente principal, la Agricultura, GRAFICO I.5: Producción agrícola
sufrió una sustancial caída (17,1%) en 16.000.000 (Toneladas)
términos de su tasa interanual. Dicha 14.000.000 Soja Maiz Trigo Mandioca
actividad se vio fuertemente afectada por la 12.000.000

sequía durante la campaña agrícola 10.000.000

2008/2009, que provocó mermas importantes 8.000.000

6.000.000
en los rendimientos de los principales
4.000.000
productos agrícolas, ocasionando una
2.000.000
importante caída en la producción y en las
0
actividades económicas de sectores 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09*
relacionados al mismo.
GRAFICO I.6: Bovinos faenados en frigoríficos
El componente Ganadería, Forestal y Pesca, (Unidades)
experimentó un crecimiento de 6,7% con 450.000
400.000
respecto a los niveles de actividad del mismo 302.424
350.000 265.051
300.000
trimestre del año anterior, lo cual es atribuido 250.000
al comportamiento del sector ganadero que 200.000
150.000
experimentó incrementos en las cantidades de 100.000
50.000
faenamientos que se produjeron durante el
0
tercer trimestre del corriente año (Gráfico
II-06

II-07

II-08

II-09
IV-06

IV-07

IV-08
III-06

III-07

III-08

III-09
I-06

I-07

I-08

I-09

1.6).
6 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

Por otro lado, el sector Minería e Industria

presentó una variación interanual positiva de TABLA I.4: Sector Industrial
1,6% en relación al mismo trimestre del año
(Variación interanual)
anterior. Este aumento se produjo en gran
medida como consecuencia de la MINERIA E INDUSTRIA
2009
I II III
recuperación de importantes componentes del
Variación interanual -4.2 -8.5 1.6
sector como la producción de carne,
Variación acumulada -4.2 -6.4 -3.8
minerales no metálicos y la producción de
bebidas y tabacos, a los cuales se suman
actividades que ya venían creciendo, como la GRAFICO I.7: Construcción

de producción de lácteos, la de químicos, y la (Variación interanual)

30,0 Construcción
de productos farmacéuticos. 25,0
20,0 Promedio de los últimos 5 años
15,0 8,6
El sector de la Construcción tuvo un 10,0
5,0
0,0
incremento de 8,6% en términos de su tasa -5,0 4,2
1,1
-10,0
interanual. Dicho resultado demuestra una -15,0 -7,2
-5,2
-20,0
marcada recuperación del sector, luego de
dos trimestres de importantes caídas.

Finalmente, cabe resaltar que el sector GRAFICO I.8: Sector de Comercio y Servicios
Comercio y Servicios tuvo un crecimiento de (Variación interanual)
3,2% con respecto al mismo trimestre del año 12,0

anterior. Dicho crecimiento nuevamente se 10,0

8,0
explica por los incrementos en los servicios
6,0
financieros, los servicios gubernamentales y 4,0
3,2
5,5
las comunicaciones, que son indudablemente Construcción
2,0
Promedio de los últimos 5 años 2,9
las actividades que sostienen al sector. 0,0
1,2
7 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

ANEXO

GRAFICOS SELECCIONADOS

INDICES GENERALES TASAS DE VARIACION

150,0
8,0
140,0
6,0
130,0 4,0
120,0 2,0

110,0 0,0

100,0 -2,0

-4,0
90,0
-6,0
80,0

III-trim-2000

III-trim-2001

III-trim-2002

III-trim-2003

III-trim-2004

III-trim-2005

III-trim-2006

III-trim-2007

III-trim-2008

III-trim-2009
I-trim-2000

I-trim-2001

I-trim-2002

I-trim-2003

I-trim-2004

I-trim-2005

I-trim-2006

I-trim-2007

I-trim-2008

I-trim-2009
III-trim-2007
III-trim-2001

III-trim-2004
III-trim-1995

III-trim-1998

I-trim-2003

I-trim-2006

I-trim-2009
I-trim-1994

I-trim-1997

I-trim-2000

IV-trim-2006
IV-trim-2000

IV-trim-2003

II-trim-2008
IV-trim-1994

IV-trim-1997

II-trim-2002

II-trim-2005
II-trim-1996

II-trim-1999

PIB desestacionalizado (t/t-1) PIB (t/t-4)

PIB PIB desestacionalizado PIB ciclo tendencia

DEMANDA - VARIACION ACUMULADA OFERTA - VARIACION ACUMULADA

2008 2009 2008 2009

I II III IV I II III I II III IV I II III

Consumo Agricultura 11,3 11,1 10,7 10,5 -24,3 -23,2 -21,5

7,4 7,4 6,6 6,8 -6,3 -3,4 -2,3
Privado
Ganadería,
Forestal y 8,9 12,4 7,6 5,9 2,6 -0,2 2,0
Consumo de
5,3 5,0 4,3 3,5 15,4 15,1 15,4 Pesca
Gobierno
Minería e
7,5 7,9 4,1 2,0 -4,2 -6,4 -3,8
Industria
FBK 14,9 16,2 16,9 12,6 -18,1 -18,6 -17,8
Electricidad
1,3 2,9 2,7 3,5 6,6 5,2 4,6
y Agua
Exportaciones 10,0 13,4 13,7 12,1 2,0 -12,3 -16,2
Construcción 23,5 20,7 14,3 11,0 -7,2 -6,2 -1,0

Importaciones 12,5 14,6 18,0 15,9 -2,1 -11,9 -16,9 Comercio y

4,0 5,7 4,5 4,8 2,9 2,0 2,4
Servicios

INDICES GENERALES DESESTACIONALIZADOS

INDICES GENERALES DESESTACIONALIZADOS 120,0
200,0 OFERTA
OFERTA
110,0
180,0

100,0
160,0

90,0
140,0

80,0
120,0

70,0
100,0

60,0
80,0
III-trim-2007
III-trim-2001

III-trim-2004
III-trim-1995

III-trim-1998

I-trim-2009
I-trim-2003

I-trim-2006
I-trim-1994

I-trim-1997

I-trim-2000

IV-trim-2003

IV-trim-2006

II-trim-2008
IV-trim-1994

IV-trim-1997

IV-trim-2000

II-trim-2002

II-trim-2005
II-trim-1996

II-trim-1999
II-trim-2005

II-trim-2008
II-trim-1996

II-trim-1999

II-trim-2002

III-trim-2004

III-trim-2007
III-trim-1995

III-trim-1998

III-trim-2001

I-trim-2009
I-trim-2003

I-trim-2006
I-trim-1994

I-trim-1997

I-trim-2000

IV-trim-2003

IV-trim-2006
IV-trim-1994

IV-trim-1997

IV-trim-2000

CONSTRUCCION
SECTOR PRIMARIO SECTOR SECUNDARIO SECTOR TERCIARIO
8 Informe Trimestral / Tercer trimestre de 2009

INDICES GENERALES DESESTACIONALIZADOS INDICES GENERALES DESESTACIONALIZADOS

130,0 DEMANDA 140,0 DEMANDA
120,0 130,0

120,0
110,0
110,0
100,0
100,0
90,0
90,0
80,0
80,0
70,0 70,0

60,0 60,0

II-trim-2008

III-trim-2007
III-trim-2001

III-trim-2004
II-trim-1996

II-trim-1999

II-trim-2002

II-trim-2005

III-trim-1995

III-trim-1998
III-trim-2007
III-trim-1995

III-trim-1998

III-trim-2001

III-trim-2004

I-trim-2003

I-trim-2006

I-trim-2009
I-trim-1997

I-trim-2000

IV-trim-2006
I-trim-2009

I-trim-1994

IV-trim-2000

IV-trim-2003
I-trim-2003

I-trim-2006

IV-trim-1994

IV-trim-1997

II-trim-2002

II-trim-2005

II-trim-2008
I-trim-1994

I-trim-1997

I-trim-2000

IV-trim-2003

IV-trim-2006

II-trim-1996

II-trim-1999
IV-trim-1994

IV-trim-1997

IV-trim-2000

DEMANDA INTERNA CONSUMO TOTAL INVERSION

COMERCIO EXTERIOR INDICE DEL GRADO DE APERTURA

2.900.000
(Millones de guaraníes) 700.000 140,0 (X + M)/PIB*100
2.700.000
500.000 120,0
2.500.000
300.000 100,0
2.300.000

2.100.000 100.000 80,0

1.900.000 -100.000 60,0

1.700.000
-300.000 40,0
1.500.000

-500.000
20,0
1.300.000

1.100.000 -700.000
0,0

III-trim-2004

III-trim-2007
III-trim-1995

III-trim-1998

III-trim-2001

I-trim-2009
I-trim-2000

I-trim-2003

I-trim-2006
I-trim-1994

I-trim-1997

IV-trim-2000

IV-trim-2003

IV-trim-2006
IV-trim-1994

IV-trim-1997

II-trim-2005

II-trim-2008
II-trim-1996

II-trim-1999

II-trim-2002
I-trim-1994
I-trim-1995
I-trim-1996
I-trim-1997
I-trim-1998
I-trim-1999
I-trim-2000
I-trim-2001
I-trim-2002
I-trim-2003
I-trim-2004
I-trim-2005
I-trim-2006
I-trim-2007
I-trim-2008
I-trim-2009

EXPORTACIONES NETAS EXPORTACIONES IMPORTACIONES GRADO DE APERTURA

ESTRUCTURA DE LA OFERTA
PIB - MERCOSUR SEGUNDO TRIMESTRE
Variacion % ia COMERCIO Y
SERVICIOS
12,0 49,2%

10,0
8,0
6,0 IMPUESTO A LOS
PRODUCTOS
4,0 7,9%
2,0
0,0 CONSTRUCCION
3,8%
-2,0 ELECTRICIDAD Y
AGUA AGRICULTURA
-4,0 15,9%
1,8% MINERIA E
-6,0
INDUSTRIA GANADERIA,
-8,0 12,6% FORESTAL Y
PESCA
I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 8,7%

ARGENTINA BRASIL CHILE PARAGUAY URUGUAY ESTRUCTURA DE LA DEMANDA

SEGUNDO TRIMESTRE
VARIACION DE
EXISTENVIAS FBKF
1,2% 18,1%

COMERCIO EXTERIOR
CONSUMO PUBLICO
9,3% EXPORTACIONES
EXPORTACIONES
NETAS 49,2
-1,4% %

50,8
%

IMPORTACIONES
CONSUMO PRIVADO
70,0%