Examen de Mercados de Futuros

1. Con la Introduccin de las transacciones de futuros, los precios de los futuros

tienden a:
a. Ser ms bajos de los que haba sido anteriormente
b. Ser ms altos de lo que haba sido anteriormente
c. Ser menos voltil
d. Ser ms voltil
e. o ser afectado por ne!ociaciones de futuros
". #os precios de futuros se obtienen por.
a. $ostura de venta % postura a viva vo&
b. 'ecisin de los funcionarios % directores de la bolsa
c. (fertas escritas % selladas
d. 'ecisin de la Cmara Compensacin de la )olsa
e. b % d
*. #a funcin principal de la Cmara de Compensacin
a. +vitar la especulacin en los contratos de futuros
b. ,se!urar la inte!ridad de la compraventa de contratos
c. #iquidar toda transaccin efectuada por la )olsa
d. Supervisar las transacciones en el piso de remates de la bolsa
e. b % c

-. #as !anancias % p.rdidas en posiciones de futuros se liquidan.
a. Suscribiendo pa!ar.s
b. Cada da despu.s del cierre de las operaciones
c. 'entro de un pla&o de cinco das laborales
d. 'irectamente entre el comprador % el vendedor
e. in!una
/. $ara prote!erse contra un aumento en los precios:
a. Comprara contratos de futuros.
b. 0endera contratos de futuros.
1. +n el conte2to de la compraventa de futuros, el t.rmino base tiene que ver con:
a. #a diferencia entre los precios del mercado fsico en diferentes lu!ares.
b. #a diferencia entre los precios para los diferentes meses de entre!a.
c. #a diferencia entre los precios locales del producto fsico % los precios de
futuro.
d. +l t.rmino solamente se refiere a la especulacin.
3. +l comprador de una opcin puede:
a. +jercer la opcin
b. 0ender la opcin
c. 'ejar la opcin ven&a
d. 4odo lo anterior
5. Si 6d calcula que el precio del producto fsico en su localidad estar a 78.1/ por
debajo del precio de futuros cuando 6d, entre!ue el ma&, el precio neto de venta
apro2imado que 6d puede fijar vendiendo un contrato de futuros a 7 *.8 es.
a. 7 *.1/
b.7 *.8
c. 7".5/
d.in!uno
9. Suponiendo que el precio en el mercado fsico de su localidad se cotice, por !eneral,
por debajo del precio de futuros de la C)(4, :qu. efecto esperara que un aumento
en los costos del transporte en su re!in tuviera sobre la base;.
a. #a fortalecera
b.#a debilitara
c. o la afectara
18. , pesar que a primera vista parecen e2istir muchas similitudes entre mercado de
acciones % decommodities, +2plique cuales son las diferencias que e2isten.
Solucin a el examen N 1
1. C
2. A
3. E
4. B
5. A
6. C
7. D
8. C
9. A
18.
a< #os mercados de futuros e2isten para facilitar la acotacin de ries!o % la
clarificacin del precio. +l propsito de los mercados de ttulos es de asistir a la
formacin del capital.
b< +l volumen !lobal del mercado de commodities es apro2imado. #os ttulos por lo
!eneral son de un nivel de e2istencia conocido.
c< #os mercados de =commodities> estn sujetos a cambios de precios ms rpidos que
los mercados de ttulos.
d< #a vida de cada contrato a futuro es limitada, la ma%ora de los ttulos pueden ser
retenidos indefinidamente
EXAMEN N2 MERCADOS DE FUTUROS
1 #os especuladores a%udan:
a. , aumentar el n?mero de posibles compradores % vendedores en el mercado.
b. , aumentar la liquide& del mercado.
c. +n el proceso de descubrimiento de los precios.
d. @acilitar la cobertura.
e. +n todo lo indicado.
" #a compraventa de coberturas para eliminar el ries!o de fluctuaciones en
los precios comprende:
a. 4omar una posicin de futuros opuesta a la posicin que se tiene en el mercado
del producto fsico.
b. 4ener slo una posicin en el mercado de futuros.
c. 4ener slo una posicin en el mercado del producto fsico.
d. in!una

*. #os mr!enes en las transacciones de futuros:
a. Cumplen el mismo propsito que los mr!enes para acciones de valores.
b. #imitan el uso de cr.dito para la compra de productos.
c. Sirven como entre!a inicial.
d. Sirven como bono de cumplimiento.
e. Slo se requieren para posiciones lar!as.
-. 6n participante en el mercado de futuros puede recibir una llamada de
mar!en si:
a. 4iene una posicin lar!a de futuros Acompra< % los precios suben.
b. 4iene una posicin lar!a de futuros Acompra< % los precios bajan.
c. 4iene una posicin corta de futuros Aventa< % los precios suben.
d. 4iene una corta de futuros Aventa< % los precios bajan.
e. a % d
f. b % c
/. +l cliente puede retirar sus !anancias de transacciones de futuros
acreditadas a su cuenta de mar!en:
a. tan pronto como el dinero es acreditado.
b. Slo despu.s de haber liquidado la posicin de futuros.
c. Slo despu.s de haber cerrado la cuenta.
d. , fin de mes.
e. , fin de aBo.
1. #as primas para las opciones:
a. Se especifican
en el acuerdo de opcin
b. Se establecen
por competencia entre compradores % vendedores
c. Se determinan
al ejercerse una opcin
3. Supon!amos que 6d pa!a una prima de 78.*8 por C! para una opcin
compra con un precio de ejercicio de 73.88 % que el precio de futuros a su fecha de
vencimiento es de 73./8. :Cul es el =valor intrnseco> de la opcin;
a. 7 8.*8
b. 7 8./8
c. 78."8
d. 7 8.58
5. Si 6d. 0ende una opcin % recibe una prima de 78.*8 por C! :C?al es la
cantidad m2ima que podra pa!ar;
a. 7 8.*8
b. el depsito inicial de mar!en
c. una suma ilimitada
9. #os fondos para una cuenta de mar!en deben ser depositados por:
a. +l vendedor de la opcin
b. +l comprador de la opcin
c. +l comprador % el vendedor
d. i el comprador ni el vendedor
10. +l contrato, en !eneral para todas las bolsas % todos los productos, cubre los si!uientes
puntos:

Solucin Examen N 2
1. E
2. A
3. D
4. F
5. A
6. B
7. B
8. C
9. A
10.
#a bolsa Adonde se compr o vendi el contrato<
+l producto Ao materia prima<
+l mes Ade vencimiento del contrato<
#a cantidad Adel producto en el contrato<
#a coti&acin del precio Aen dlares o centavos por libra, quintal, etc.<
#a fluctuacin diaria Am2ima % mnima<
#a fecha de notificacin Acuando se notifica la intencin de entre!ar o recibir el
producto fsico<
+l ?ltimo da de coti&acin Adel contrato en la bolsa correspondiente<

EXAMEN N 3 MERCADOS DE FUTUROS
1. Con el desarrollo del mercado de futuros, los precios de los productos tendieron a
ser:
a. Ds bajos de los que haban sido anteriormente
b. Ds altos de los que haban sido anteriormente
c. Denos voltiles
d. Ds voltiles
". Se lle!a a los precios de futuros mediante:
a. $ropuestas escritas % selladas
b. #a decisin de funcionarios % directores de la bolsa
c. $osturas de compras % de ventas a viva vo&
d. #a Cmara de Compensacin de la )olsa
*. #a funcin principal de la Cmara de Compensacin es:
a. +vitar la especulacin en los contratos de futuros
b. ,se!urar la inte!ridad de los contratos ne!ociados
c. @ijar los precios
d. Supervisar las ne!ociaciones en el piso de remates de la bolsa
-. #as p.rdidas % las !anancias sobre posicin de futuros se liquidan:
a. @irmando pa!ar.s
b. Cada da
c. 'entro de cinco das laborales
d. 'irectamente entre el comprador ori!inal % el vendedor
/. #as p.rdidas % las !anancias sobre posicin de futuros se liquidan:
a. $roporciona ms liquide& al mercado
b. ,%uda en el proceso de dar a conocer los precios
c. @acilitar la adquisicin de coberturas
d. 4odo lo anterior
1. +l propsito del mar!en en las ne!ociaciones de futuros es:
a. Cubrir el costo de una ne!ociacin
b. +fectuar un pa!o inicial al contado
c. $roporcionar una !aranta de cumplimiento
d. in!uno de los indicados anteriormente
3. Cada transaccin de opcin involucra
a. 6na opcin de compra % una de opcin de venta
b. 6n comprador % un vendedor de una opcin el ejercicio
c. 4odo lo anterior
5. +l comprador o tenedor de una opcin puede:
a. +jercer la opcin
b. 0ender la opcin
c. $ermitir que la opcin ven&a
d. Eacer cualquiera de lo arriba indicado
9. 6na opcin la puede ejercer:
a. +l comprador de la opcin
b. +l vendedor de la opcin
c. +l comprador o el vendedor de la opcin
18. +l valor real de una prima de una opcin, se ve influido por:
SO!C"#N DE E$A%EN N& 3
1. C
". C
*. )
-. )
/. '
1. C
3. )
5. '
9. ,
18.
+l precio de los futuros sub%acentes
+l precio de ejercicio de la opcin
+l tiempo que falta hasta el momento de su e2piracin
#a volatilidad de los futuros sub%acentes % de la misma opcin Avolatilidad implcita<