27/10/2014 I.U.P. Santiago Mario Alcides Diaz CI: 19495406 Catina Ramsden CI: 82087809 Heigor Mujica CI: 24232043 Alexis Garcia CI: 22854125
Profesora: Neris Gonzalez Seccin UD
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FUNDAMENTOS DE INGENIERIA ECONOMICA.
Hace algunos decenios, hasta antes de la segunda guerra mundial, los bancos y las bolsas de valores de los pases eran las nicas instituciones que manejaban trminos como inters, capitalizacin, amortizacin... Sin embargo, a partir de los aos 50, con el rpido desarrollo industrial de una gran parte del mundo, los industriales vieron la necesidad de contar con tcnicas de anlisis econmico adaptado a sus empresas, creando en ellas un ambiente para tomar decisiones orientadas siempre a la eleccin de la mejor alternativa en toda ocasin. As, como los viejos trminos financieros y bancarios pasan ahora al mbito industrial y particularmente al rea productiva de las empresas, a este conjunto de tcnicas de anlisis para la toma de decisiones monetarias, empieza a llamrsele Ingeniera Econmica. La ingeniera econmica hace referencia a la determinacin de los factores y criterios econmicos utilizados cuando se considera una seleccin entre una o ms alternativas. Otra definicin de la ingeniera econmica plantea que es una coleccin de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones econmicas. Con estas tcnicas, es posible desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos econmicos de los diferentes mtodos (alternativas) empleados en el logro de un objetivo determinado. Con el paso del tiempo se desarrollan tcnicas especficas para situaciones especiales dentro de la empresa como: Anlisis solo de costos en el rea productiva. Remplazo de equipo slo con el anlisis de costos. Remplazo de equipo involucrando ingresos e impuestos. Creacin de plantas totalmente nuevas. Anlisis de inflacin. Toma de decisiones econmicas bajo riesgo, etc. Conforme el aparato industrial se volva ms complejo, las tcnicas se adaptaron y se volvieron ms especficas. Por lo tanto, la ingeniera econmica o anlisis econmico en la ingeniera, se convirti en: Conjunto de tcnicas para tomar decisiones de ndole econmica en el mbito industrial, considerando siempre el valor del dinero a travs del tiempo. Disciplina que se preocupa de los aspectos econmicos de la ingeniera; implica la evaluacin sistemtica de los costos y beneficios de los proyectos tcnicos propuestos. Tcnicas de anlisis econmico adaptadas a sus empresas, creando en ellas un ambiente para toma de decisiones orientadas siempre a la ejecucin de la mejor alternativa en toda ocasin. En el nombre, la ingeniera econmica lleva implcita su aplicacin, es decir, en la industria productora de bienes y servicios. Los conceptos que se utilizan en anlisis financiero, como las inversiones en bolsa de valores, son los mismos, aunque para este caso tambin se han desarrollado tcnicas analticas especiales.
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DIAGRAMAS DE FLUJO EFECTIVO
La representacin de los datos de la decisin de ingeniera en forma grfica puede mejorar en gran manera la compresin del problema. Los diagramas del flujo de efectivo son medios para ayudar al tomador de decisiones a comprender y resolver estos problemas.
Durante la construccin de un diagrama de flujo de efectivo, la estructura de un problema con frecuencia se hace distintiva. Por lo general es ventajoso definir primero el tiempo en el que ocurren los flujos de efectivo. Esto establece la escala horizontal, que se divide en periodos, por lo general en aos. Los ingresos y desembolsos entonces se ubican en la escala de tiempo segn las especificaciones del problema. Los pagos o recepciones individuales se designan por lneas verticales; las magnitudes relativas pueden sugerirse por la altura de las lneas, pero realizar una escala es una prdida de tiempo. Si un flujo de efectivo es positivo o negativo depende del punto de vista que se representa.
Aunque los diagramas de flujo de efectivo son simples representaciones graficas de los ingresos y egresos, deben exhibir tanta informacin como sea posible. Es til mostrar la tasa de inters, y podra ayudar a identificar que debe resolverse en un problema. Algunas veces puede clasificarse la situacin al poner en lnea punteada las flechas que representan los flujos de efectivo de magnitud desconocida.
Los requisitos obvios del diagrama de flujo de efectivo son informacin completa exactitud y legibilidad. La forma de saber si un diagrama esta bien hecho es que alguien ms pueda entender el problema con claridad. Si pasa esta prueba, es probable que usted no se confunda.
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SUBESTIMACION Y REPRESENTACION GRAFICA. Es un trmino que no forma parte del diccionario de la Real Academia Espaola (RAE), pero que suele utilizarse con relacin a subestimar. Este verbo refiere a estimar a alguien o algo por debajo de su valor. La subestimacin, por lo tanto, puede relacionarse con la desestimacin (desechar, denegar) y el menosprecio (el poco aprecio o la poca estimacin). Cuando alguien subestima, considera que un ser vivo o un objeto tienen un valor inferior al que en realidad posee. Por ejemplo: un tenista que ocupa el tercer lugar en el ranking mundial debe enfrentarse a otro que se ubica doscientos puestos detrs. El tenista mejor posicionado sale a la cancha despreocupado y convencido de que su rival no tiene ninguna chance de vencerlo. Por eso juega desconcentrado y no se esfuerza. Finalmente, esa subestimacin termina perjudicndolo y el tenista, hasta ese momento en desventaja, alcanza la victoria.
DETERMINAR EL PAPEL QUE DESEMPEAN LA ING. ECONOMICA EN EL PROCESO DE LA TOMA DE DECISIONES.
Los mtodos y tcnicas de la ingeniera econmica ayudan a muchas personas a tomar decisiones. Como estas decisiones influyen en lo que posteriormente se har en el marco de referencia temporal de esta ingeniera ser el futuro, por lo tanto los nmeros conforman las mejores estimaciones de lo que se espera que suceda. Estas estimaciones estn conformadas por tres elementos fundamentales: flujo de efectivo, tasa de inters y su tiempo de ocurrencia (Blank y Tarqun, 2006, p. 7). Los pasos en los procesos de la toma de decisiones son los siguientes: 1. Compresin del problema y definicin del objetivo 2. Reunion de datos importantes 3. Seleccin de posibles respuestas alternativas 4. Identificacin de criterios para la toma de decisiones empleando uno o varios atributos 5. Valoracin de las opciones existente 6. Eleccin de la opcin ms ptima y adecuada 7. Implantar el resultado. 8. Vigilar todos los resultados. Un estudio de ingeniera econmica se realiza utilizando un procedimiento estructurado y diversas tcnicas de modelado matemtico. Despus, los resultados econmicos se usan en una situacin de toma de decisiones que implica dos o ms alternativas que por lo general incluye otra clase de informacin y conocimiento de ingeniera. ~ 5 ~
TASA DE INTERES SIMPLE. Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin financiera o de capital cuando los intereses producidos durante cada periodo de tiempo que dura la inversin se deben nicamente al capital inicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo pueden ser aos, trimestres, meses, semanas, das, o cualquier duracin. O sea el inters se aplica a la cantidad inicial, los intereses no se agregan al capital Su frmula est dada por:
Donde: es el inters simple obtenido del capital. es el capital invertido. es la tasa de inters asociada a cada periodo temporal expresada en tanto por uno (v.g., 0,04 = 4 %). es el nmero de periodos temporales. De esta primera frmula se obtienen las siguientes, despejado las variables capital, tasa de inters y periodos temporales:
TASA DE RENDIMIENTO
Es la tasa de retorno de un bono y tiene una relacin inversa con el precio. Su clculo tiene en cuenta el total de pagos de cupn, el precio de compra, el tiempo al vencimiento y el valor de salvamento. Es el promedio geomtrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversin, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En trminos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. 1
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La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor rentabilidad; 3
4 as, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin. 5 Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR ser la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversin; en caso contrario, se rechaza.
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EQUIVALENCIAS DE TASAS DE INTERES REFERENCIALES.
Hay muchos crditos atados a una tasa principal por ejemplo a la inflacin ms unos puntos adicionales, estos puntos adicionales se denominan el Spread, suponiendo que la inflacin fuera del 10 % efectivo anual y el que spread sea de 5 puntos, entonces la tasa a la cual se cancelara el crdito se puede calcular aplicando la frmula de la tasa combinadas: i = 0.1+0.05+0.1*0.05 = 0.155 = 15.5 % efectivo anual Cuando la tasa principal viene dada en forma efectiva anual para agregarle el spread se usa la frmula de combinacin de tasas pero si el spread se le adiciona a una tasa de inters nominal entonces el spread simplemente se suma a la tasa principal por ejemplo: Si un prstamo para vivienda se otorga a la tasa principal X ms 8 puntos y suponiendo que la tasa de inters X = 17 % TA (significa 17 % nominal trimestre anticipado), entonces la tasa del crdito ser: 0.17 + 0.08 = 0.25 = 25 % TA Por equivalencia de tasas se concluye que es equivalente al 29.5 % efectivo anual.
SIMBOLOS Y SUS SIGNIFICADOS.
Las Medicin Measurement MATEMTICAS Usadas En La Ingeniera Econmica Emplea en los following Smbolos:
1. P = Valor o suma de Dinero En Un Tiempo denominado Presente; Dlares, pesos, etc. 2. F = Valor o suma de Dinero en algn momento Tiempo Futuro; Dlares, pesos, etc. 3. A = Una serie consecutiva, Igual de Dinero al final de CADA PERIODO DE; Dlares Por mes, Ao de pesos del por, etc. 4. n = Nmero de perodos; Meses, Jahr, etc. 5. i = Tasa de Inters porcin PERODO, PORCENTAJE porcin mes, ano porcin PORCENTAJE, etc.
Los Smbolos P y F representan Valores Sencillos Que ocurren Una Sola Vez en El Tiempo, ocurre en el CADA PERODO porcin ONU del nmero especfico de perodos Con El valor Mismo. Floreras entenderse Que Una suma Presente P representa Una suma nica de Dinero de un Alguna Fecha anterior un Una suma futura o Una CANTIDAD uniforme y porcin consiguiente no necesariamente LOCALIZADA en t = 0 (cero Tiempo). Las series Representadas porcin A, uniformes serv Deben (vales Dinero Deben Ser Los Mismos en el CADA PERODO) y Deben extenderse a Travs de perodos consecutivos. Ambas Condiciones Deben Existir Para Qu ESTOS Valores puedan Ser representadas por A. Que Puesto n es Mente Comn expresado en Jahr o Meses, A ese Contacto expresada usualmente bao UNIDADES POR AO Monetarias o UNIDADES Monetarias porciones mes, respectivamente. La TASA De Inters Compuesta y es expresada en porcentajes porcin PERODO, EJEMPLO porcin 5% Ao porcin. EXCEPTO CUANDO SE a dados Otra Cosa, ESTA TASA SE APLICA a lo largo de la ONU PERODO entero de Ao.
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INTRODUCCION
Ingeniera econmica
Hace algunos decenios, hasta antes de la segunda guerra mundial, los bancos y las bolsas de valores de los pases eran las nicas instituciones que manejaban trminos como inters, capitalizacin, amortizacin. Sin embargo, a partir de los aos 50, con el rpido desarrollo industrial de una gran parte del mundo, los industriales vieron la necesidad de contar con tcnicas de anlisis econmico adaptado a sus empresas, creando en ellas un ambiente para tomar decisiones orientadas siempre a la eleccin de la mejor alternativa en toda ocasin.
As, como los viejos trminos financieros y bancarios pasan ahora al mbito industrial y particularmente al rea productiva de las empresas, a este conjunto de tcnicas de anlisis para la toma de decisiones monetarias, empieza a llamrsele Ingeniera Econmica.
La ingeniera econmica hace referencia a la determinacin de los factores y criterios econmicos utilizados cuando se considera una seleccin entre una o ms alternativas. Otra definicin de la ingeniera econmica plantea que es una coleccin de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones econmicas.
Con estas tcnicas es posible desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos econmicos de los diferentes mtodos empleados en el logro de un objetivo determinado.
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CALCULO DE INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO
Inters simple e inters compuesto. Los trminos inters, periodo de inters y tasa de inters, son tiles para el clculo de sumas equivalentes de dinero para un periodo de inters en el pasado y un periodo en el futuro. Sin embargo, para ms de un periodo de inters, los trminos inters simple e inters compuesto resultan importantes. El inters simple se calcula utilizando solo el principal, ignorando cualquier inters causado en los periodos de inters anteriores. El inters simple total durante diversos periodos se calcula como: Inters = (principal) (nmero de periodos) (tasa de inters) En donde la tasa de inters est expresada en forma decimal. Ejemplo: Si se obtiene un prstamo de $1000 para pagar en 3 aos a una tasa de inters simple del 5% anual. Cunto dinero se pagar al final de los tres aos? Inters anual = $1000 * 0.05 = $50 Inters por los tres aos = $50 * 3 = $150 Total a pagar al final de los 3 aos = $1000 + $150 = $1150 Para el inters compuesto, el inters acumulado para cada periodo de inters se calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en todos los periodos anteriores. Por lo tanto, el inters compuesto significa un inters sobre el inters, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo tambin sobre el inters. El inters compuesto para un periodo de tiempo se calcula: Inters = (principal + todo el inters causado) (tasa de inters) Ejemplo: Si se obtiene un prstamo de $1000 al 5% anual compuesto, calcule la suma total a pagar despus de los tres aos. Inters ao 1 = $1000 * 0.05 = $50 Suma despus del ao 1 = $1050 Inters ao 2 = $1050 * 0.05 = $52.50 Suma despus del ao 2 = $1102.50 Inters ao 3 = $1102.50 * 0.05 = $55.13 Suma despus del ao 3 = $1157.63
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FACTORES DE PAGO UNICO
La relacin de pago nico se debe a que dadas unas variables en el tiempo, especficamente inters (i) y nmero de periodos (n) una persona recibe capital una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones nicas, slo se toman los parmetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo mediante la tasa de inters. A continuacin se presentan los significados de los smbolos a utilizaren las frmulas financieras de pagos nicos:
P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.
F: Valor futuro de algo que se recibir o se pagar al final del periodo evaluado.
N: Nmero de perodos (meses, trimestres, aos, entre otros) transcurridos ntrelo que se recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, perodo de tiempo necesario para realizar una transaccin. Es de anotar, que n se puede o no presentar en forma contina segn la situacin que se evaluando.
I: Tasa de inters reconocida por perodo, ya sea sobre la inversin o la financiacin obtenida; el inters que se considera en las relaciones de pago nico es compuesto.
Clculo del Valor Futuro dado un Valor Presente
Para el clculo del valor futuro dado un presente, es necesario conocer, 3 variables: Valor presente (P), inters (i) y nmero de periodos (n) con el fin de deducir la cuarta variable, que en este caso sera el valor futuro (F).Es decir, para la mayora de los casos, es vlido aseverar que conocidas los datos de tres variables podemos determinar el valor de la cuarta. A continuacin se representa el modo grfico para una mejor comprensin del concepto:
Se puede concluir que con el depsito hecho en el momento presente, a medida que se va liquidando el inters se originan nuevos saldos, gracias a la utilizacin del inters compuesto en la frmula (capitalizacin de los intereses), la cual es: F=P (1+i) Donde, la expresin matemtica (1+ i) es el factor de la cantidad compuesta de pago nico, el cual agrega valor a la cantidad P a lo largo del periodo.
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CONCEPTO DE EQUIVALENCIA
En el anlisis econmico, equivalencia significa el hecho de tener igual valor. Este concepto se aplica primordialmente a la comparacin de flujos de efectivo diferentes. Como sabemos el valor del dinero cambia con el tiempo: por lo tanto, uno de los factores principales al considerar la equivalencia cuando tienen lugar las transacciones. El segundo factor lo constituyen las cantidades especficas de dinero que intervienen en la transaccin y por ltimo, tambin, debe considerrsela tasa de inters a la que se evala la equivalencia.
EJEMPLO
Es un concepto muy importante en al mbito financiero se refiere a que el valor actual (VA) es equivalente a mayor cantidad en fecha futura (VF), siempre y cuando la tasa de inters sea mayor a cero. Para hallar el equivalente entre dos cantidades es necesario utilizar formulas financieras. Es un concepto de mucha importancia en el mbito financiero; utilizado como modelo para simplificar aspectos de la realidad. Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy (VA - valor actual) y recibir otra diferente (VF -valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un perodo; Para comparar dos capitales en distintos instantes, hallaremos el equivalente de los mismos en un mismo momento, y para ello utilizamos las frmulas de las matemticas financieras. Ejemplo: Un modelo matemtico representativo de estas ideas, consiste en la siguiente ecuacin: VF = VA + compensacin por aplazar consumo Al cabo de un ao UM 100 invertido al 9% anual, es UM 109. En otras palabras: el valor actual de UM 109 dentro de un ao, al 9% anual, es UM 100.Es decir UM 100 es equivalente a UM 109 dentro de un ao a partir de hoy cuando la tasa de intereses el 9% anual. Para una tasa de inters diferente al 9%, UM 100 hoy no es equivalente a UM 109dentro de un ao. Aplicamos el mismo razonamiento al determinar la equivalencia para aos anteriores.UM 100 hoy es equivalente a UM 100 / 1.09 = UM 91.74, es decir: UM 91.74 hace un ao (anterior), UM 100 hoy y UM 109 dentro de un ao (posterior) son equivalentes entre s al 9% de capitalizacin o descuento. Con esto establecemos que: Estas tres sumas de dinero son equivalentes al 9% de inters anual, diferenciado por un ao.
Factores del inters compuesto Factor de cantidad compuesta pago nico (FCCPU) o factor F/P: F = P (1+i)n Factor de valor presente, pago nico (FVPPU) o factor P/F: P = F [1 / (1+i)n] Factor del valor presente, serie uniforme (FVP-SU) o factor P/A: P = A [(1+i) n-1 / i (1+i)n] Factor de recuperacin del capital (FRC) o factor A/P: A = P [i (1+i)n / (1+i) n-1] Factor del fondo de amortizacin (FA) o factor A/F: A = F [i / (1+i) n-1] Factor de cantidad compuesta, serie uniforme (FCCSU) o factor F/A: F = A [(1+i) n-1 / i]
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COMO INTERPOLAR TASA DE INTERES.
La interpolacin es un proceso matemtico para calcular el valor de una variable dependiente en base a valores conocidos de las variables dependientes vinculadas, donde la variable dependiente es una funcin de una variable independiente. Se utiliza para determinar las tasas de inters por un perodo de tiempo que no se publican o no estn disponibles. En este caso, la tasa de inters es la variable dependiente, y la longitud de tiempo es la variable independiente. Para interpolar una tasa de inters, tendrs la tasa de inters de un perodo de tiempo ms corto y la de un perodo de tiempo ms largo.
1. Resta la tasa de inters de un perodo de tiempo ms corto que el perodo de tiempo de la tasa de inters que deseas de la tasa de inters de un perodo de tiempo ms largo que el deseado. Por ejemplo, si ests interpolando una tasa de inters de 45 das, y la tasa de inters de 30 das es de 4,2242 por ciento y la tasa de inters de 60 das es de 4,4855 por ciento, la diferencia entre las dos tasas de inters conocidas es 0,2613 por ciento. 2. Divide el resultado del Paso 1 por la diferencia entre las longitudes de los dos perodos de tiempo. Por ejemplo, la diferencia entre el perodo de 60 das y el perodo de tiempo de 30 das es de 30 das. Divide 0,2613 por ciento en 30 das y el resultado es 0,00871 por ciento. Multiplica el resultado del Paso 2 por la diferencia entre la longitud de tiempo para la tasa de inters deseada y la longitud de tiempo para la tasa de inters con la longitud ms corta de tiempo. Por ejemplo, la tasa de inters deseada es de 45 das de distancia, y la tasa de inters menor conocida es la tasa de 30 das. La diferencia entre 45 y 30 das es de 15 das. 15 multiplicado por 0,00871 por ciento es igual a 0,13065 por ciento.
Aade el resultado del Paso 3 a la tasa de inters conocida para el perodo de tiempo ms corto. Por ejemplo, la tasa de inters a partir del perodo de 30 das es de 4,2242 por ciento. La suma de 4,2242 por ciento y 0,13065 por ciento es de 4,35485 por ciento. Esta es la estimacin de la interpolacin de la tasa de inters de 45 das. INTERPOLACION Utilizacin La interpolacin sirve para determinar un valor para la condicin de inters de una curva de intereses (para la que no existe ningn tipo de inters) a partir de los tipos de inters existentes. Se utiliza la funcin de interpolacin en los casos siguientes: Interpolacin de valores de nodo anuales a partir de los valores de nodo de un tipo de curva de intereses con la categora de rendimiento del tipo de paridad para la estructura de la curva de intereses.
Para el clculo de los factores de descuento de cupn cero son necesarios los valores de nodo anuales, es decir, marcas como por ejemplo 1 ao o 2 aos, que no estn definidas como tipo de inters de referencia (marca) de la curva de intereses. La interpolacin de tipos de inters con una fecha de inters diferente a la de las marcas de un tipo de curva de intereses cuando se accede a la curva de intereses. Para la categora de rendimiento tipo de paridad, se interpola el tipo de paridad en la fecha de inters requerida segn el procedimiento de interpolacin seleccionado del tipo de curva de intereses y se calcula a partir del tipo de paridad interpolado del cupn cero y del factor de descuento de cupn cero. Para la categora de rendimiento rendimiento de cupn cero, se interpola primero el tipo de cupn cero segn el procedimiento de interpolacin y a partir de esto se calcula el factor de descuento de cupn cero. En este caso no hay ningn clculo de un tipo de paridad. ~ 12 ~
Alcance de las funciones Si el perodo de validez de un tipo de inters requerido se sita antes de la primera marca o despus de la ltima, se traslada una de ellas (extrapolacin). Si la fecha de inters requerida est entre dos marcas de la curva de intereses, segn el parmetro de interpolacin del tipo de curva de intereses, se realiza o bien la interpolacinlineal o bien la interpolacin spline cbica.
1. La interpolacin lineal calcula un valor requerido a partir de dos valores dados en la lnea entre los dos valores dados. La interpolacin se realiza del modo siguiente: Pt: tipo de inters interpolado en el momento t Pt-1: valor de reja menor en el momento t-1 Pt+1: valor de reja mayor en el momento t+1 dt : perodo de validez del tipo de inters requerido en das dt-1 : perodo de validez del valor de reja menor en das dt+1: perodo de validez del valor de reja mayor en das
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FACTOR DE VALOR PRESENTE
El factor de valor presente de un pago nico es el reciproco del factor de cantidad compuesta de un pago nico:
P/F=(F/P) -1 =(1+i) -n
La notacin desglosada para esta cantidad es (P/F,1%, n). Los valores numricos de este factor se pueden obtener directamente de la formula (2.2) o de las tablas.
EJEMPLO Se depositara cierta suma de dinero en una cuenta de ahorros que paga inters anual a una tasa de 6% capitalizada anualmente. Si se permite que todo el dinero se acumule, cunto deber depositarse en un principio para disponer de $5,000 despus de 10 aos?
Se quiere encontrar el valor de P, dados F, i y n. Entonces,
El factor de valor presente de una serie uniforme es el inverso del factor de recuperacin de capital.
La notacin desglosada es (P/A, i%, n).
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FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL
Considrese una situacin un poco diferente que involucra pagos anuales uniformes. Supngase que se deposita una suma dada P, en una cuenta de ahorros en la que gana inters a una tasa i anual, capitalizada cada ao. Al final de cada ao se retira una cantidad fija A (vase la figura siguiente). A cuanto debe ascender A para que la cuenta de banco se agote justo al final de los n aos?
Para resolver este problema pueden emplearse los factores que se definieron antes, ya que
A = P * (A/F) * (F/P)
Sustituyendo las formulas (2.4) y (2.1) en la ecuacin (2.5) se obtiene
La razn
se llama factor de recuperacin de capital de una serie uniforme. Los valores numricos de este factor pueden calcularse usando la formula (2.6) o puede obtenerse de un conjunto de tablas de inters compuesto. Los smbolos para el factor de recuperacin de capital de una serie uniforme son (A/P, i%, n).
EJEMPLO 2.5 Un ingeniero que esta a punto de retirarse ha reunido $50,000 en una cuenta de ahorros que paga 6% anual, capitalizado cada ao. Supngase que quiere retirar ~ 15 ~
una suma de dinero fija al final de cada ao, durante 10 aos. Cul es la cantidad mxima que puede retirar?
En algunos casos, se conoce la cantidad de dinero depositado y la cantidad de dinero recibida luego de un nmero especificado de aos pero de desconocer la tasa de inters o tasa de retorno. Cuando hay involucrados un pago nico y un recibo nico, una serie uniforme de pagos recibidos, o un gradiente convencional uniforme de pagos recibido, la tasa desconocida puede determinarse para i por una solucin directa de la ecuacin del valor del dinero en el tiempo. Sin embargo, cuando hay pagos no uniformes, o muchos factores, el problema debe resolverse mediante un mtodo de ensayo y error, numrico. Ejemplo: Si Carolina puede hacer una inversin de negocios que requiere de un gasto de $3000 ahora con el fin de recibir $5000 dentro de 5 aos, Cul sera la tasa de retorno sobre la inversin? P = F [1/(1+i)n] 3000 = 5000 [1 / (1+i)5] 0.600 = 1 / (1+i)5 i = (1/0.6)0.2-1 = 0.1076 = 10.76%
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CONCLUSION
El promedio geometrico de los rendimientos futuros esperados de dichas inversiones, y que implica por ciertos el supesto de una oportunidad para reinventir. En terminus simples, diversos autores la conceptualizan Como la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto a mayor TIR, mayor rentabilidad; asi se utilizan como uno de los criterios para decidir sobre la aceptacion o rechazo de un proyecto de inversion. Para ellos, la TIR se compara con una tasa minima o tasa de corte, el coste de la oportunidad de la inversion (si la inversion no tiene riesgo, el costo de oportudinad utilizado para comparar la TIR sera la tasa de rentabilidad libre de riesgos). Si la tasa de rendimiento del proyecto expresada por la TIR supera la tasa de corte se acepta la invercion.
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BIBLIOGRAFIA
AUTOR: IRIS ZAPATA (20/05/ 2013) ING.ECONOMICA DE TARKIN. PUERTO ORDAZ.