APUNTES DE PLANEACION FINANCIERA

JHON PARI RAMOS 1

PLANIFICACION FINANCIERA

La planificacin financiera es un proceso de:

1.- Analizar las mutuas influencias entre las alternativas de inversin y de financiacin de las que
dispone la empresa.

2.- Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y
comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan en el futuro.

3.- Decidir que alternativas adoptar (estas decisiones se incorporan al plan financiero final).

4.- Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero.

Claro est hay diferentes clases de planificacin. La planificacin financiera a corto plazo, a corto
plazo el horizonte de planificacin raras veces va ms all de los prximos doce meses. La
empresa quiere asegurarse de que tiene la suficiente tesorera para pagar sus facturas y de que el
endeudamiento y el prstamo a corto plazo se acuerdan en condiciones favorables para la
empresa.

La planificacin financiera se centra en la inversin agregada por divisin o lnea de negocio. Los
planificadores financieros intentan mirar el cuadro en general y evitar llegar a hundirse en los
detalles. As, el proceso de planificacin a largo plazo normalmente considera slo las inversiones
de capital globales de las divisiones o unidades de negocios. Se agrega un gran nmero de
pequeos proyectos de inversin y, de hecho, se trata como un nico proyecto.

Por ejemplo, al comienzo del proceso de planificacin el staff e la empresa pueden pedir a cada
divisin que presente tres planes de negocio alternativos que cubran los cinco prximos aos:

1.- Un plan de crecimiento agresivo, con fuertes inversiones de capital y nuevos productos, mayor
cuota de participacin en los mercados existentes o entrada en nuevos mercados.

2.- Un Plan de crecimiento normal, en el que la divisin crece en paralelo a sus mercados, pero no
significativamente a expensas de sus competidores.

3.- Un plan de reduccin y especializacin diseado para minimizar los desembolsos de capital
exigido

4.- Desinversin: venta o liquidacin de la divisin.

Cada alternativa lleva asociada una corriente de flujos de tesorera previstos.

LO QU ABARCA LA PLANEACIN FINANCIERA
Presupuestar el Capital, la planeacin de las utilidades y de la liquidez, representa la evaluacin y
resumen cuantitativo de las diversas actividades de la planeacin incluyendo el programa de
desarrollo de empresas.

LA PLANEACIN FINANCIERA SIRVE PARA
-Da oportunidad para una evaluacin de viabilidad muy objetiva.
- Traduce la informacin de la investigacin de mercados a programas de ventas.
- Incorpora las operaciones y planes organizacionales a categoras de gastos.
- Muestra necesidades de efectivo de la empresa en el tiempo proporciona una base para evaluar
la oportunidad de inversin.



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PUNTOS QUE CUBRE LA PLANEACIN FINANCIERA

1. Necesidades de inversin de capital: Indica los activos de capital necesarios para establecer la
empresa.
2. Anlisis de equilibrio: Es una forma de determinar el nivel de ventas y
produccin que cubrir los costos.
3. Pronsticos de utilidades y prdidas: Reflejan la rentabilidad potencial de la
operacin comercial.
4. Proforma de anlisis de flujo de efectivo: Detalla la cantidad y el tiempo en que
se esperan ingresos y egresos de efectivo.
5. Proforma de estado de situacin financiera: Refleja el aumento de utilidades y
ganancias retenidas adems del balance de las deudas decrecientes al irse
pagando estas.
6. Registro de historial: Se refiere a los estados de situacin financiera y
declaraciones de ingresos de curso.
VISION


PLAN FINANCIERO

Un plan financiero completo para una gran empresa es un documento muy extenso. El plan de una
empresa ms pequea tiene los mismo elementos, pero menos detalle y documentacin. En los
negocios ms pequeos, ms jvenes, el plan financiero puede estar totalmente en la cabeza del
directivo financiero. Los elementos bsicos de los planes sern similares, sin embargo para
empresas de cualquier tamao.

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS:
El plan presentar balances, cuentas de resultados y otros estados pro forma(es decir previstos),
describiendo las fuentes y los empleos de tesorera. Puesto que estos estados expresan los
objetivos financieros de la empresa, pueden no ser previsiones estrictamente imparciales. El
objetivo de beneficios del plan puede estar de alguna forma entre una previsin honrada y los
beneficios que la direccin espera conseguir.

REQUERIMIENTOS DE INVERSIONES DE CAPITAL:
El plan describir la inversin de capital planificada, normalmente clasificada por categoras
(inversin por reemplazo, por expansin, por nuevos productos, por inversiones obligadas como un
equipo de control de la contaminacin, etc.) y por divisin o lnea de negocio. Habr una
descripcin narrativa de por qu se necesitan estas cantidades de inversin y tambin de las
estrategias de negocio a emplear para alcanzar los objetivos financieros. Las descripciones
podran cubrir reas tales como esfuerzo en investigacin y desarrollo, pasos a seguir para
incrementar la productividad, diseo y comercializacin de nuevos productos, estrategia de
precios, etc.

Estas descripciones por escrito recogen el resultado final de las discusiones y la negociacin entre
los directivos de explotacin, el staff de la empresa y la alta direccin. Garantizan que todos los
que estn implicados en llevar a cabo el plan comprenden lo que ha de hacerse.

FINANCIAMIENTO PLANEADO:
La mayora de los planes contiene un resumen de la financiacin planeada junto con un respaldo
narrativo cuando es necesario. Esta parte del plan debera incluir, lgicamente, una discusin de la
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poltica de dividendos, porque cuanto ms pague la empresa ms capital tendr que encontrar en
fuentes distintas a los beneficios retenidos.

La complejidad e importancia de los planes financieros vara enormemente de empresa a empresa.
Una empresa con oportunidades limitadas de inversin, amplio flujo de tesorera de la explotacin
y moderado ratio de distribucin de dividendos acumula una considerable "flexibilidad financiera"
en forma de activos lquidos y capacidad de endeudamiento sin utilizar.
Otras empresas deben conseguir capital en grandes cantidades mediante la venta e ttulos.
Naturalmente, ponen mucha atencin en planificar qu ttulos han de vender y cundo. Tales
empresas tambin pueden encontrar sus planes financieros complicados por convenios sobre su
deuda en circulacin. Por ejemplo, obligaciones de las empresas elctricas normalmente prohiben
que la empresa emita ms obligaciones, si el ratio de cobertura de intereses cae por debajo de un
cierto nivel. Normalmente, el nivel mnimo es dos veces los beneficios.

Las empresas de servicios pblicos tienen enormes apetencias de capital y relativamente
generosos ratios de distribucin de dividendos. En pocas normales pueden emitir una nueva serie
de obligaciones cada ao, casi como un reloj. Pero cuando los beneficios disminuyen, como
ocurri a mediados de los 70, han de desarrollar planes alternativos de financiacin. Una respuesta
comn fue una dependencia mucho mayor de los prstamos bancarios a corto plazo,
acompaados de una mayor frecuencia de emisin de acciones de la que gustaba a las empresas.
Pero cualquiera que fuera la respuesta, durante ese perodo los directivos financieros de esas
empresas trabajaron hasta medianoche.

MISION

REQUISITOS PARA UNA PLANIFICACION EFECTIVA

Los requisitos para una planificacin efectiva de los propsitos de la planificacin y del resultado
final deseado. Dos puntos merecen destacarse.

PREVISION: Lo primero es la capacidad para prever de forma precisa y congruente. Una precisin
perfecta, o por lo menos buena, puede no ser fcil de obtener, si lo fuera, la necesidad de
planificacin sera mucho menor. De todas formas, la empresa debe hacerlo lo mejor que pueda.

Una planificacin efectiva requiere procedimientos administrativos para garantizar que la
informacin y los conocimientos fundamentales no se pasen por alto, incluso si se topa con el
inconveniente de que estn dispersos por toda a empresa. Adems, muchos planificadores buscan
ayuda fuera de la empresa.

La incongruencia de las previsiones es un posible problema, porque los planificadores trabajan con
informacin que proviene de muchas fuentes. Las ventas previstas pueden ser la suma de
previsiones separadas hechas por directivos de diversa unidades de negocio. Al dejarles hacer lo
que quieran, estos directivos pueden efectuar diferentes hiptesis sobre la inflacin, el crecimiento
de la economa nacional, la disponibilidad de materias primas, etc. Conseguir congruencia es
particularmente difcil en las empresas integradas verticalmente, donde la materia prima de una
unidad de negocio es el producto de otra.

A menudo, las empresas se encuentran con que realizar una previsin agregada y coherente de
las ventas, as como del flujo de tesorera, beneficio, etc., es complicado y lleva mucho tiempo. Sin
embargo muchos de los clculos pueden automatizarse utilizando un modelo empresarial.


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MODELOS DE PLANIFICACION FINANCIERA

La mayora de los modelos financieros empresariales son modelos de simulacin diseados para
proyectar las consecuencias financieras de estrategias financieras alternativas sobre la base de
determinados supuestos acerca del futuro. Los modelos varan desde los de aplicacin general,
modelos que sin exagerar, contienen cientos de ecuaciones y de variables interrelacionadas.
Naturalmente, los modelos ms complejos se usan en las empresas ms grandes.

La mayora de las grandes empresas tienen un modelo financiero, o tienen acceso a
alguno. A veces, pueden utilizar ms de uno, quizs un modelo detallado que integre el
presupuesto de capital y la planificacin operativa, un modelo ms simple enfocado hacia
los impactos globales del a estrategia financiera y un modelos especial para evaluacin
de fusiones. La razn de la popularidad de tales modelos se debe a que son sencillos y
prcticos. Sirven de apoyo al proceso de planificacin financiera, haciendo ms fcil y
ms barato construir estados financieros provisionales. Los modelos automatizan una
parte importante de la planificacin, que sola ser aburrida, llevaba mucho tiempo y
costaba un intenso trabajo.

Los modelos generales de planeacin financiera proporcionan un amplio marco de
referencia que permite entender correctamente las relaciones fundamentales entre la
planeacin y el control financiero. Puesto que generalmente destacan el concepto una
empresa como un todo, el foco detencin incide sobre el rendimiento del capital contable
despus de tomar en cuenta la influencia de la planteamiento financiero y de los
impuestos.

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SISTEMAS DE PRESUPUESTOS

un sistema de presupuestos comienza con la elaboracin de un programa anual para
ingresos y gastos, despus se preparan los presupuestos detallados tanto para los
ingresos como para los gastos y el resultado de todo ello se refleja en los estados
financieros

el detalle de cada uno de los presupuestos varan en clasificacin y detalle de una
empresa a otra. as en una grande en el rea de manufactura existirn infinidad de
clasificaciones presupustales y cada una de ellas a su vez puede se subdividida en
otras, ejemplo: puede dividirse en unidades de produccin para cada producto, inventario
para cada producto, inventarios laborales directivos y gastos para cada rea clasificada
(ensamble, diseo, pruebas, etc.) los honorarios, directivos, mantenimiento, nuevas
instalaciones y herramientas

algunos de los presupuestos pueden abarcar todo un ao, tres meses, un mes o algunas
semanas los presupuestos obligan a los directores a fijar su atencin en la formulacin de
los objetivos y en la forma en que debern ser logrados.