10.1 INVERSION INICIAL Para el inicio de cualquier proyecto es necesario
realizar una inversin preliminar antes de la puesta en marcha o el funcionamiento del mismo, por lo cual es primordial realizar una inversin en activos fijos, capital de trabajo y gastos de funcionamiento.
10.1.1 Inversin en capital de trabajo. La inversin en capital de trabajo permite suplir las necesidades para la operacin normal del proyecto durante los primeros meses, en este caso durante los primeros tres meses, ya que es un periodo donde muy seguramente los ingresos percibidos no son suficientes para cubrir la totalidad de los costos y los gastos, esta inversin debe garantizar la disponibilidad de recursos para cubrir todos los costos; como estamos hablando de un establecimiento educativo se espera que se comiencen a percibir ingresos a partir del mes de febrero, por esta razn se debe contar con el capital necesario para cubrir en gran parte los gastos administrativos de los primeros meses.
Tabla Inversin en capital Concepto Costo Mensual Costo Trimestral Sueldo Rector 900,000 2,700,000 Sueldo Coordinador Docente 800,000 2,400,000 Sueldo Psicloga 750,000 2,250,000 Sueldo Docentes 700,000 2,100,000 Servicios generales 616,000 1,848,000 Arriendo 4,000,000 12,000,000 Servicios pblicos 535,000 1,605,000 Gastos de papelera 200,000 600,000 Total 8,501,000 25,503,000
10.1.2 Inversin en activos fijos y material de trabajo ESPACIO FISICO EQUIPO CANTIDAD COSTO COSTO UNITARIO TOTAL SALON DE CLASE Mesas acrlicas 4 puestos 15 44.900 673.500 Sillas acrlicas 60 15.000 900.000 Tablero digital 2 6.000.000 12.000.000 Tablero acrlico 2 42.000 84.000 Borrador tablero 2 1.500 3.000 Marcado para tablero 30 1.200 36.000 Escritorios docentes 4 180.000 720.000 Sillas docentes 4 50.000 200.000 Material decorativo 10 50.000 500.000 Papeleras 4 30.000 120.000 Archivador 4 150.000 600.000 SALON Computadores 15 700.000 10.500.000 TECNOLOGICO Mesas de computador 15 70.000 1.050.000 Sillas para computador 15 35.000 25.000 Tablero acrlico 1 42.000 42.000 Marcado para tablero 2 1.200 2.400 Borrador tablero 1 1.500 1.500 RECTORIA Escritorio 1 250.000 250.000 Silla 1 140.000 140.000 Archivador 1 150.000 150.000 Computador 1 1.200.000 1.200.000 Papelera 1 30.000 30.000 BAOS Y ASEO Papeleras 8 25.000 200.000 ENFERMERIA Botiqun 1 50.000 50.000 TOTAL 29.977.400
Es importante sealar que algunos de los requerimientos de equipo que se menciona en el estudio tcnico para la enfermera y tiles de papelera no van a ser adquiridos inicialmente por el colegio, debido a que sern solicitados dentro de los tiles pedidos a los alumnos.
10.1.3 Inversin en gastos preoperativos y de funcionamiento. Al inicio de cualquier negocio es necesario incurrir en gastos de investigacin de mercado, legales de publicidad de acuerdo a las actividades que tenga la empresa.
Gastos legales. En este caso, dentro de los costos legales se deben tener en cuenta los que tienen que ver con el registro y matricula mercantil ante la cmara de comercio, el concepto tcnico de bomberos, la licencia de funcionamiento y el permiso de uso de suelo de carcter institucional.
Gastos de publicidad. Por otra parte se deben tener en cuenta los gastos de publicidad para la apertura del negocio, para lo cual se realizaran pautas publicitarias con perifone local, folletos, volantes y carteles que presenten de manera detallada los servicios y beneficios ofrecidos por el jardn.
Gastos de estudio comercial. Los gastos por concepto de estudio de mercado corresponden a los honorarios de los autores del proyecto equivalentes a $2.000.000.
Concepto Costo Costo Registro y matricula mercantil 563,000 Concepto tcnico de bomberos 49,300 Licencia de funcionamiento 38,300 Permiso de uso de suelo de carcter institucional 38,300 Publicidad 1,300,000 Gastos de adecuacin 5,000,000 Estudio de mercado 2,000,000 Total gastos 8,988,900 Concepto Cantidad Costo Unitario Costo Total Perifoneo 20 20,000 400,000 Folletos 200 1,500 300,000 Volantes 1,000 350 350,000 Carteles 50 5,000 250,000 Total costo publicidad de lanzamiento 1,300,000
Valor total de la inversin inicial
10.1.4 Capital social. Los socios del proyecto tienen previsto realizar un aporte en capital por valor de $50.000.000, $12.500.000 cada uno y solicitaran un crdito de $ 15.000.000 adicionales. 10.2 ESTRUCTURA DE COSTOS 10.2.1 Costos directos. Normalmente en el proceso productivo de cualquier empresa los costos directos integran la mano de obra y la materia prima directa, pero como en la prestacin del servicio educativo solo intervendr la mano de obra, ya que el costo de los materiales ser asumido por los padres de familia, se asume como costos directos el salario de los docentes incluyendo el sueldo con las prestaciones de ley. Para este caso se pagaran sueldos entre $616.000 y $900.000 para el primer ao, adems del auxilio de transporte. De acuerdo a lo establecido por la ley y a las normas que rigen las relaciones laborales de los educadores privados, la vinculacin se har a travs de contratos a trmino fijo por el ao escolar e integrar todas las prestaciones sociales y de ley a las que el trabajador tiene derecho. Porcentaje aportes nomina laboral Concepto Aporte Colegio Aporte Docente Total Aportes Sistema de Seguridad Social 12.52% 8.00% 20.52% Riesgos Laborales 0.52% 0.00% 0.52% Salud E.P.S 0.00% 4.00% 4.00% Pensin A.F.P 12.00% 4.00% 16.00% Parafiscales 4.00% 0.00% 4.00% Caja de Compensacin 4.00% 0.00% 4.00% I.C.B.F 0.00% 0.00% 0.00% S.E.N.A 0.00% 0.00% 0.00% Prestaciones Sociales 21.83% 0.00% 21.83% Cesantas 8.33% 0.00% 8.33% Intereses sobre Cesantas 1.00% 0.00% 1.00% Prima de Servicio 8.33% 0.00% 8.33% Vacaciones 4.17% 0.00% 4.17% Total Aportes 38.85% 8.00% 46.35% Inversin total Inicial Capital de trabajo 19,503,000 Activos fijos 29,977,400 Otros gastos 8,988,900 Total 64,469,300 Como se puede observar en la tabla anterior el total de aportes de ley realizados por el colegio corresponden a un 38.85% adicional de la asignacin mensual para sus obligaciones laborales. Por otra parte como los docentes devengaran un sueldo inferior a dos salarios mnimos mensuales tendrn derecho a subsidio de transporte por valor de $72.000 vigente para el ao 2014.
Para este ao no se cancela no se cancela EPS, I.C.B.F, S.E.N.A fueron remplazados por el impuesto a la Equidad CREE que es el equivalente al 9% de la utilidad anual del negocio.
Las proyecciones del salario base de cotizacin y del auxilio de transporte para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos del costo de vida y aumento del SMMLV de los ltimos dos aos (4.25%).
Salario base de cotizacin personal operativo Concepto Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 SBC Mensual Personal Docente 700,000 729,750 760,764 793,097 826,803 Auxilio de Transporte 72,000 75,060 78,250 81,576 85,043
10.2.1.1 Presupuesto de gastos operativos. Concepto Mes Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Nomina Operativa 3,159,538 31,595,376 32,938,180 34,338,052 35,797,420 37,318,810 Salario bsico docentes 700,000 7,000,000 7,297,500 7,607,644 7,930,969 8,268,035 Auxilio de transporte 72,000 720,000 750,600 782,501 815,757 850,426 Sistema de Seguridad Social 87,654 876,540 913,793 952,629 993,116 1,035,324 Riesgos Laborales 3,654 36,540 38,093 39,712 41,400 43,159 Salud E.P.S 0 0 0 0 0 0 Pensin A.F.P 84,000 840,000 875,700 912,917 951,716 992,164 Parafiscales 28,000 280,000 291,900 304,306 317,239 330,721 Caja de Compensacin 28,000 280,000 291,900 304,306 317,239 330,721 I.C.B.F 0 0 0 0 0 0 S.E.N.A 0 0 0 0 0 0 Prestaciones Sociales 165,525 1,655,252 1,725,600 1,798,938 1,875,393 1,955,097 Cesantas 64,308 643,076 670,407 698,899 728,602 759,568 Intereses sobre Cesantas 7,720 77,200 80,481 83,901 87,467 91,185 Prima de Servicio 64,308 643,076 670,407 698,899 728,602 759,568 Vacaciones 29,190 291,900 304,306 317,239 330,721 344,777 Costo total por docente 1,053,179 10,531,792 10,979,393 11,446,017 11,932,473 12,439,603 Numero docentes 3 3 3 3 3 3 Dotacin vestido de labor 41,667 500,000 521,250 543,403 566,498 590,574 Dep. equipo operativo 131,971 1,583,650 1,583,650 1,583,650 1,583,650 1,583,650 Total 3,333,175 33,679,026 35,043,080 36,465,105 37,947,567 39,493,034 Para realizar el presupuesto de gastos operativos fue necesario tomar en cuenta variables como la inflacin, el comportamiento del salario mnimo mensual legal vigente y el auxilio de transporte.
Dotacin de profesores. De acuerdo a lo sealado en el cdigo sustantivo del trabajo (artculo 230) se dar suministro al empleado permanente vestido de labor; en este caso se proveer al personal docente de dos batas especiales con la insignia y el logo de la institucin para realizar sus labores de enseanza, que para el primer ao tendrn un costo de $500.000. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el IPC
Dotacin de vestido de labor para docentes Personal Docentes No uniformes Costo Unitario Costo Total Costo Mensual Docente 5 10 50,000 500,000 41,667
Depreciacin equipo operativo. Dentro de los activos depreciables se tuvieron en cuenta los muebles y enseres que hacen parte de los salones de clase, adems de material didctico y de apoyo para la prestacin del servicio educativo a los pequeos. El mtodo de depreciacin utilizado es la lnea recta. El valor de salvamento estar dado por el valor del mercado una vez se deprecien totalmente.
10.2.2 Costos y gastos indirectos del servicio. Dentro de los costos y gastos indirectos se puede sumar el arriendo, los servicios pblicos, la depreciacin de los muebles y equipos administrativos, la nmina administrativa, los honorarios del contador pblico, los gastos de papelera y los gastos de aseo y cafetera.
10.2.2.1 Presupuesto de gastos administrativos. El presupuesto de gastos administrativos para cada ao respectivamente fue estimado teniendo en cuenta variables como la inflacin y el incremento en el salario mnimo
Presupuesto de gastos administrativos Concepto Mes Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 * Nomina Administrativa 4.580.733 49.011.141 51.094.115 53.265.615 55.529.404 57.889.403 Honorarios Contador 500.000 6.000.000 6.255.000 6.520.838 6.797.973 7.086.887 Servicios pblicos 535.000 6.420.000 6.692.850 6.977.296 7.273.831 7.582.969 Agua 150.000 1.800.000 1.876.500 1.956.251 2.039.392 2.126.066 Luz 250.000 3.000.000 3.127.500 3.260.419 3.398.987 3.543.443 Telfono e internet 135.000 1.620.000 1.688.850 1.760.626 1.835.453 1.913.459 Arrendamiento 4.000.000 48.000.000 50.040.000 52.166.700 54.383.785 56.695.096 Papelera 200.000 2.400.000 2.502.000 2.608.335 2.719.189 2.834.755 Insumos de aseo y cafetera 50.000 600.000 625.500 652.084 679.797 708.689 Depreciacin equipo oficina 345.341 4.144.092 4.144.092 4.144.092 244.092 244.092 Muebles y enseres 20.341 244.092 244.092 244.092 244.092 244.092 Equipos de computo 325.000 3.900.000 3.900.000 3.900.000 0 0 Impuestos 6.832 2.254.560 2.687.560 2.762.327 2.839.284 2.918.501 Renov. matricula mercantil 0 0 433.000 451.403 470.587 490.587 Industria y comercio 6.832 2.254.560 2.254.560 2.310.924 2.368.697 2.427.914 Total 10.217.906 118.829.793 124.041.117 129.097.286 130.467.355 135.960.391
Nomina administrativa. La nmina administrativa estar integrada por el rector, el coordinador quien a su vez ser docente, el psiclogo, ellos sern vinculados por un contrato a trmino fijo inferior a un ao. Igualmente se contara con una persona de servicios generales, quien ser contratada con un contrato a un ao. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el SMMLV
Nomina Administrativa Concepto Mes Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Nomina Administrativa 4,580,733 49,011,141 51,094,115 53,265,615 55,529,404 57,889,403 Salario bsico docentes 3,066,000 32,792,000 34,185,660 35,638,551 37,153,189 38,732,199 Auxilio de transporte 288,000 3,096,000 3,227,580 3,364,752 3,507,754 3,656,834 Sistema de Seguridad Social 383,925 4,106,214 4,280,728 4,462,659 4,652,322 4,850,046 Riesgos Laborales 16,005 171,174 178,449 186,033 193,940 202,182 Salud E.P.S 0 0 0 0 0 0 Pensin A.F.P 367,920 3,935,040 4,102,279 4,276,626 4,458,383 4,647,864 Parafiscales 122,640 1,311,680 1,367,426 1,425,542 1,486,128 1,549,288 Caja de Compensacin 122,640 1,311,680 1,367,426 1,425,542 1,486,128 1,549,288 I.C.B.F 0 0 0 0 0 0 S.E.N.A 0 0 0 0 0 0 Prestaciones Sociales 720,169 7,705,247 8,032,720 8,374,111 8,730,011 9,101,036 Cesantas 279,388 2,989,470 3,116,523 3,248,975 3,387,057 3,531,006 Intereses sobre Cesantas 33,540 358,880 374,132 390,033 406,609 423,890 Prima de Servicio 279,388 2,989,470 3,116,523 3,248,975 3,387,057 3,531,006 Vacaciones 127,852 1,367,426 1,425,542 1,486,128 1,549,288 1,615,133
Honorarios por servicios contables. Adicionalmente se contara con la colaboracin de un contador pblico quien tendr la responsabilidad de llevar los registros contables mensuales del colegio, el cual ser vinculado a travs de un contrato por honorarios por una tarifa mensual de $500.000, Concepto Costo mensual Sueldo rector 900,000 Sueldo coordinador docente 800,000 Sueldo psiclogo 750,000 Sueldo servicios generales 616,000 Total 3,066,000 para el primer ao. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el SMMLV.
Servicios pblicos. El colegio contara con los servicios de agua, luz, telefona e internet. De acuerdo al anlisis de los costos actuales de los servicios pblicos en el sector se han proyectado los siguientes costos para el primer ao. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el IPC.
Servicios pblicos Servicio Valor Mensual Valor Anual Agua y alcantarillado 150,000 1,800,000 Energa elctrica 250,000 3,000,000 Telefona e internet 135,000 1,620,000 Total 535,000 6,420,000
Arriendo. El valor del arriendo est dado por un acuerdo de inters comn de las partes, es un valor relativamente bajo debido a que las instalaciones que integraran el jardn sern adecuadas. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el IPC.
Gastos de papelera. Los gastos de papelera integraran los documentos y materiales de los que tenga necesidad el colegio para realizar sus actividades, como lo es papelera de oficina, papelera para los informes trimestrales de evaluacin, entre otros. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el IPC.
Gastos de aseo y cafetera. Estos gastos integran los implementos de aseo y de cafetera que se estima tengan un valor mensual de $50.000. Las proyecciones para los siguientes aos se realizaron en base a los pronsticos realizados para el IPC.
Depreciacin equipo administrativo. Dentro de los activos administrativos depreciables se tuvieron en cuenta los muebles y enseres de oficina como el escritorio, la silla, el archivador y el equipo de cmputo que hacen parte de la rectora, saln tecnolgico, enfermera y baos. El mtodo de depreciacin utilizado es el de la lnea recta para todos los artculos, el valor de salvamento estar dado por el valor del mercado una vez se deprecien totalmente.
Depreciacin equipo administrativo equipos de computo Ao Valor sin Dep. Dep. Anual Dep. Acumulada Neto Libros Dep. Mensual 1 11.700.000 3.900.000 3.900.000 7.800.000 325.000 2 7.800.000 3.900.000 7.800.000 3.900.000 325.000 3 3.900.000 3.900.000 11.700.000 0 325.000
Gastos por impuestos. Los impuestos que intervienen en el desarrollo de las actividades educativas del colegio son: el impuesto de renta, el impuesto de industria y comercio y el ICA, adems de las retenciones en la fuente del personal externo y la renovacin de la matricula mercantil anual. El colegio no es responsable del impuesto a las ventas IVA ya que este no aplica para las instituciones educativas de acuerdo a lo establecido por la ley 30 de ao 1992 en su artculo 92 ni del impuesto predial debido a que las instalaciones empleadas para la prestacin del servicio educativo son en arriendo. Las tarifas establecidas por la ley para estos impuestos son: - Impuesto de renta: La tarifa nica del Impuesto de Renta para las sociedades annimas y para las limitadas es del 25 %. - Impuesto a la equidad CREE: La tarifa es del 9% (esto es para cubrir los gastos de EPS, SENA e ICBF) - Impuesto de industria y comercio: Dentro del municipio de Cartagena para actividades de servicios educativos se maneja una tarifa de 8x1000 (0.8%) sobre el 100% de los ingresos netos. - Impuesto complementario de avisos y tableros (ICA): La tarifa del Impuesto de Avisos y Tableros es del quince por ciento (15%), calculado sobre el valor de Impuesto de Industria y comercio ms un (7%) de sobretasa. - Renovacin de la matricula mercantil: La tarifa de este impuesto es calculada en base al monto de los activos.
10.2.2.2 Presupuesto de gastos de ventas. El presupuesto de gastos de ventas incluye el valor de la publicidad generada cada ao. Como se observa en la tabla para el ao 1, se ve reflejado un valor de $1.300.000, pero en realidad la inversin para este ao fue de 2.600.000, ya que se invirti un valor igual en la apertura del jardn (ao 0), solo que no se tuvo en cuenta en este presupuesto porque ya se genero en los gastos pre operativos; la proyeccin de estos gastos se realizo en base a los pronsticos realizados para el comportamiento del IPC.
10.3 FIJACIN DE LAS TARIFAS EDUCATIVAS El precio de las tarifas de matrcula y pensin depende en gran parte de la estructura de costos que se estima maneje el colegio en la prestacin de sus servicios, ya que los ingresos generados deben ser suficientes para cubrir las obligaciones que tendr el jardn e igualmente generar un mnimo de rentabilidad para los socios, asimismo se debe buscar una tarifa competitiva y que este acorde a las expectativas de los padres de familia en base a las encuestas realizadas.
10.3.1 Presupuesto de ingresos. Para proyectar el presupuesto de ingresos fue necesario realizar la estimacin de las tarifas educativas que manejara el gobierno por concepto de matrcula y pensin. De acuerdo a la investigacin realizada en la secretaria de educacin de Bolvar, las tarifas educativas para los colegios privados se pueden incrementar en un 5% cada dos aos, en el ao 2 no tendrn ningn incremento, a partir del ao 3 se generara el 2.5% adicional.
Presupuesto de ingresos proyectados Concepto Mes Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Matricula 300.000 18.000.000 18.000.000 18.450.000 18.911.250 19.384.031 Pensin 300.000 180.000.000 180.000.000 184.500.000 189.112.500 193.840.313 Total 600.000 198.000.000 198.000.000 202.950.000 208.023.750 213.224.344
Presupuesto de gastos de ventas Concepto Mes Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Publicidad 108.333 1.300.000 1.355.250 1.412.848 1.472.894 1.535.492 10.4 PUNTO DE EQUILIBRIO Para cualquier empresa ya sea de produccin o de servicios es importante planear sus operaciones de tal manera que se logren cubrir todas las obligaciones y generar un excedente como utilidad, por esta razn es muy importante conocer el punto donde los ingresos de la empresa son iguales a sus costos, con el fin de obtener un equilibrio donde no exista ni utilidades ni perdidas.
PE = Costos fijos totales . Precio por unidad costo variable por unidad
Teniendo en cuenta la formula anterior se tomara en cuenta los costos directos e indirectos y los gastos de administracin como costos fijos, lo ms probable sera pensar que la mano de obra directa constituyera los costos variables, pero es imposible si se toma en cuenta que por un nio que deje de matricularse no se va a reducir la nomina del personal docente o no se va a dejar de contratar a un profesor.
PE = 3.333.175+10.207.906+108.333 . = 39 alumnos matriculados mes 350.000
4.5 FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIN De los $64.469.300 que se requieren para la inversin se prev solicitar un crdito de $15.000.000 para creacin de empresas a travs de Bancolombia, que es una entidad que apoya a los microempresarios y emprendedores a travs de tasas de inters relativamente bajas; este crdito se liquidara por un periodo de 5 aos.
10.6 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS A continuacin se presentan los estados financieros proyectados en base a los presupuestos de ingresos, gastos de ventas, operativos y administrativos pronosticados anteriormente.
Flujo de caja proyectado INFANTILE TECHNOLGINAL GARDEN LTDA Concepto Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Saldo inicial de caja 0 26.033.700 71.090.608 72.527.311 78.211.271 83.210.621 Ingresos Ingresos por matriculas 0 18.000.000 18.000.000 18.450.000 18.911.250 19.384.031 Ingresos por pensiones 180.000.000 180.000.000 184.500.000 189.112.500 193.840.313 Aporte Socios 50.000.000 Crdito financiero 15.000.000 Total ingresos 65.000.000 198.000.000 198.000.000 202.950.000 208.023.750 213.224.344 Efectivo disponible 65.000.000 224.033.700 269.090.608 275.477.311 286.235.021 296.434.965 Egresos Compra materiales y equipos 29.977.400 Gastos de ventas 1.300.000 1.300.000 1.355.250 1.412.848 1.472.894 1.535.492 Investigacin de mercado 2.000.000 Gastos de constitucin 688.900 Reparaciones locativas 5.000.000 Gastos administrativos (nota 4) 114.685.701 119.897.025 124.953.194 130.223.263 135.716.299 Gastos operativos (nota 4) 32.095.376 33.459.430 34.881.455 36.363.917 37.909.384 Cuota prstamo 4.862.015 4.862.015 4.862.015 4.862.015 4.862.015 Pago dividendos 23.524.420 19.814.752 19.144.296 20.750.036 Impuesto de renta 9.900.850 8.339.542 8.057.364 8.733.180 Impuesto a la equidad CREE 3.564.306 3.002.235 2.900.651 3.143.945 Total egresos 38.966.300 152.943.092 196.563.296 197.266.041 203.024.400 212.650.352 Flujo neto del periodo 26.033.700 45.056.908 1.436.704 5.683.959 4.999.350 573.992 Saldo final en caja 26.033.700 71.090.608 72.527.311 78.211.271 83.210.621 83.784.613
Balance general proyectado INFANTILE TECHNOLGINAL GARDEN LTDA Concepto Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 ACTIVO Activo Corriente Efectivo 26.033.700 71.090.608 72.527.311 78.211.271 83.210.621 83.784.613 Cartera 0 0 0 0 0 Total Activo Corriente 26.033.700 71.090.608 72.527.311 78.211.271 83.210.621 83.784.613 Prop. planta y Equipos Equipos de Oficina 18.277.400 18.277.400 18.277.400 18.277.400 18.277.400 18.277.400 Equipos de Datos 11.700.000 11.700.000 11.700.000 11.700.000 11.700.000 11.700.000 - Depreciacin 0 -5.727.740 -11.455.480 -17.183.220 -19.010.960 -20.838.700 Total Prop. Planta y Equipos 29.977.400 24.249.660 18.521.920 12.794.180 10.966.440 9.138.700 Activos Diferidos 8.988.900 8.988.900 8.988.900 8.988.900 8.988.900 8.988.900 - Amortizacin 0 -1.797.780 -3.595.560 -5.393.340 -7.191.120 -8.988.900 Total Activos Diferidos 8.988.900 7.191.120 5.393.340 3.595.560 1.797.780 0 TOTAL ACTIVOS 65.000.000 102.531.388 96.442.571 94.601.011 95.974.841 92.923.313 PASIVOS Obligaciones financieras 15.000.000 12.927.987 10.470.579 7.556.093 4.099.506 0 Impuesto ICA 0 0 0 0 0 0 Impuesto de renta 0 9.900.850 8.339.542 8.057.364 8.733.180 8.418.785 Impuesto a la equidad CREE 0 3.564.306 3.002.235 2.900.651 3.143.945 3.030.762 TOTAL PASIVOS 15.000.000 26.393.143 21.812.356 18.514.107 15.976.631 11.449.547 PATRIMONIO Capital Social 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 50.000.000 Reserva legal 0 0 2.613.824 4.815.464 6.942.614 9.248.175 Utilidad del Ejercicio 0 26.138.244 22.016.391 21.271.440 23.055.596 22.225.591 TOTAL PATRIMONIO 50.000.000 76.138.244 74.630.215 76.086.903 79.998.210 81.473.766 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65.000.000 102.531.388 96.442.571 94.601.011 95.974.841 92.923.313
Nota 1. El costo de ventas integra todos los costos operativos de mano de obra, dotacin de ropa de labor y depreciacin del equipo operativo.
Nota 2. Los cargos diferidos comprenden los gastos preoperativos de constitucin y de funcionamiento (Tabla 4.3), los cuales fueron amortizados en un periodo de 5 aos.
Nota 3. El pago de dividendos se realiza anualmente por el 90% de las utilidades del ejercicio anterior, dejando el 10% restante para reserva legal.
Nota 4. En el flujo de caja a los gastos de administracin y operativos se les resta el valor de la depreciacin, debido a que estas cuentas no generan salida de efectivo; por otra parte, el valor de los impuestos por pagar para el siguiente ao, tampoco se contabilizan en esta cuenta, estn incluidos en el presupuestos de gastos administrativos por que se causaron en el respectivo ao pero en realidad no generaron salida de efectivo. En el Estado de Resultados si est incluido el total de los gastos operativos y administrativos.
EVALUACIN ECONMICA
La evaluacin econmica implica una funcin de suma importancia en el desarrollo de planes de negocios ya que permite recopilar y analizar los resultados obtenidos en los estudios de mercado, tcnico, legal, y financiero para determinar si el proyecto es viable o no. Este estudio intenta analizar toda la informacin obtenida en los estudios anteriores y de esta manera evaluar la viabilidad del proyecto no solo desde el punto de vista econmico sino tambin social.
Tasa interna de retorno (TIR). La Tasa Interna de Retorno se define como aquella tasa que permite descontar los flujos netos de operacin de un proyecto e igualarlos a la inversin inicial; es decir que es la tasa que hace que el valor presente de los ingresos sea igual al valor presente de los egresos, o sea
VPN (TIR) = 0.31 TIR = I.N (1 + r)-t - K (1 + r)-t I. N = Ingreso neto K = Inversin r = Tasa interna de retorno
Valor presente neto (VPN). El valor presente neto pretende actualizar los flujos de efectivo futuros al perodo inicial o periodo cero a travs de una tasa de descuento, con el fin de realizar una comparacin y definir si los beneficios son mayores que los costos. Si los beneficios superan los costos, quiere decir que la rentabilidad del proyecto es mayor que la tasa de descuento, por lo tanto, es conveniente invertir en el proyecto, pero si se diera el caso contrario que los beneficios fueran inferiores, dejara en claro que el proyecto no es viable. Por lo tanto el valor presente neto se interpreta de la siguiente forma:
VPN (+): Proyecto viable VPN = 0: Proyecto no atractivo ya que genera un inters igual a la tasa de oportunidad del mercado. VPN (-): Proyecto no viable porque el inters generado es menor a la tasa de oportunidad del mercado
De esta manera, para calcular el valor presente neto del proyecto es necesario considerar la tasa de descuento o la tasa de oportunidad del mercado; en este caso se utilizara las tasas mximas de ahorro con bajo riesgo, como las ofrecidas en los certificados a trmino fijo CDT, as se podr comparar si los inversionistas obtendran mayor beneficio al invertir su dinero en el proyecto o seria ms viable invertir su dinero en este tipo de ahorro. Por lo tanto de acuerdo al comportamiento de este tipo de tasas en lo corriendo del ao se estima una tasa promedio del 8% EA como tasa de oportunidad del mercado.