Nissen EstructuraSocietariaArgentina

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA
Bibliografa: Ricardo A. Nissen

Estructura Econmica Societaria

Facultad de Ciencias Econmicas
Universidad Nacional de La Plata


TI TULO PRI MERO: GENERALI DADES __________________________________________ 1
LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA ___________ 1
La legislacin Argentina en materia societaria _______________________________________ 1
Tendencias actuales en el derecho societario ________________________________________ 1
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL ___________________________________ 3
Naturaleza Jurdica del acto constitutivo. ___________________________________________ 3
Caracteres del contrato de sociedad________________________________________________ 4
Elementos generales del contrato de sociedad _______________________________________ 4
Elementos especficos del contrato ________________________________________________ 6
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES ________________________________________ 7
La comerciabilidad de las sociedades ______________________________________________ 7
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente _______________________ 7
Tipos de sociedades regulares ____________________________________________________ 7
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA ______________________ 9
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD ___________________ 10
El nombre societario __________________________________________________________ 10
El domicilio social ____________________________________________________________ 10
El capital social ______________________________________________________________ 11
Los aportes __________________________________________________________________ 11
El objeto social ______________________________________________________________ 13
El plazo de duracin __________________________________________________________ 14
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES __________________________ 14
Concepto e importancia ________________________________________________________ 14
Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica __________________________________ 15
Inoponibilidad de la persona jurdica _____________________________________________ 15
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES ____________ 15
Forma del contrato ____________________________________________________________ 15
Efectos de la inscripcin de actos y documentos ____________________________________ 16
El control de legalidad _________________________________________________________ 16
Inscripcin de las modificaciones del contrato ______________________________________ 16
La publicidad edictal __________________________________________________________ 17
Inscripcin del reglamento _____________________________________________________ 17
Inscripcin de sucursales _______________________________________________________ 17
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO __________________________________________ 18
Procedimiento sumario ________________________________________________________ 18
Tribunal arbitral y clusulas compromisorias _______________________________________ 18
La mediacin obligatoria _______________________________________________________ 18
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES _________________ 19
Principios generales ___________________________________________________________ 19
Efectos de la declaracin de nulidad ______________________________________________ 19
La nulidad vincular ___________________________________________________________ 19
Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales _____________________________ 20

La sociedad de objeto ilcito ____________________________________________________ 20
Sociedad de actividad ilcita ____________________________________________________ 21
Sociedad de objeto prohibido ___________________________________________________ 21
Sociedad simuladas ___________________________________________________________ 21
La accin judicial de nulidad ____________________________________________________ 21
Nulidad de las clusulas del contrato _____________________________________________ 22
IRREGULARIDAD SOCIETARIA ______________________________________________ 22
Las sociedades irregulares o de hecho _____________________________________________ 22
Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente ____________________ 23
Rgimen externo de la sociedad _________________________________________________ 23
Rgimen interno de la sociedad __________________________________________________ 24
Liquidacin y disolucin _______________________________________________________ 24
Regularizacin de la sociedad ___________________________________________________ 25
Rendicin de cuentas __________________________________________________________ 26
Prueba de las sociedades _______________________________________________________ 26
DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS _______________________________ 26
Las obligaciones del socio ______________________________________________________ 26
Derechos de los socios _________________________________________________________ 28
Transmisin del carcter de socio ________________________________________________ 30
El socio aparente y el socio oculto _______________________________________________ 30
El socio del socio _____________________________________________________________ 31
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES ________________ 31
Concepto general _____________________________________________________________ 31
La doctrina del rgano _________________________________________________________ 31
Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades ___________________ 31
Designacin y registracin de los administradores ___________________________________ 32
Renuncia y remocin de los administradores _______________________________________ 32
Rgimen legal de representacin _________________________________________________ 33
La representacin y la doctrina de la apariencia _____________________________________ 33
Obligaciones de los administradores ______________________________________________ 34
Remuneracin de los administradores _____________________________________________ 34
La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables ______________________ 34
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD ___________________________ 35
Fundamentos de los registros contables ___________________________________________ 35
Los libros societarios __________________________________________________________ 35
Preparacin y elaboracin de los estados contables __________________________________ 36
La memoria de los administradores _______________________________________________ 36
El informe de la sindicatura _____________________________________________________ 37
Aprobacin e impugnacin de los estados contables _________________________________ 37
Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables ____________________ 37
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES ________________________________________ 38
Transformacin de la sociedad __________________________________________________ 38
La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios _____________________ 38
Requisitos de la transformacin _________________________________________________ 38

La transformacin y el derecho de receso __________________________________________ 39
Rescisin del acuerdo de transformacin __________________________________________ 39
Caducidad del procedimiento transformacin _______________________________________ 39
FUSIN DE SOCIEDADES ____________________________________________________ 40
La fusin, concepto y clases ____________________________________________________ 40
Requisitos y procedimiento de la fusin ___________________________________________ 40
Inscripcin registral ___________________________________________________________ 42
Derecho de receso y preferencia de los socios ______________________________________ 42
Revocacin del compromiso previo ______________________________________________ 42
Rescisin de la fusin _________________________________________________________ 42
ESCISIN DE SOCIEDADES __________________________________________________ 43
Escisin de sociedades_________________________________________________________ 43
Requisitos de la escisin _______________________________________________________ 43
RESOLUCIN PARCIAL _____________________________________________________ 44
Resolucin parcial del contrato de sociedad ________________________________________ 44
El retiro voluntario del socio ____________________________________________________ 44
La muerte del socio ___________________________________________________________ 44
La exclusin del socio _________________________________________________________ 45
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES ______________________________ 46
La disolucin de la sociedad, concepto y causales ___________________________________ 46
Revocacin de las causas de disolucin ___________________________________________ 47
La demanda judicial de disolucin _______________________________________________ 48
Efectos de la disolucin ________________________________________________________ 48
Liquidacin de la sociedad _____________________________________________________ 48
La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin _____________________________ 48
Los liquidadores, designacin y derechos __________________________________________ 48
Obligaciones de los liquidadores _________________________________________________ 49
Reembolso del capital y distribucin del remanente __________________________________ 50
Cancelacin de la inscripcin de la sociedad _______________________________________ 50
Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio ________________________ 50
LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES ___________ 51
Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin _____________________________ 51
La contracautela ______________________________________________________________ 52
La actuacin del administrador judicial____________________________________________ 52
La legitimacin de los administradores desplazados __________________________________ 52
Intervencin judicial a pedido de terceros __________________________________________ 53
LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS ____________________________________________ 53
Generalidades, el problema de la nacionalidad ______________________________________ 53
La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica _________ 53
El desarrollo de su actividad habitual _____________________________________________ 54
Sociedades de tipo desconocido _________________________________________________ 54
Contabilidad separada _________________________________________________________ 54
Actuacin y responsabilidad de los representantes ___________________________________ 55
Emplazamiento en juicio _______________________________________________________ 55

Participacin en sociedades nacionales ____________________________________________ 55
Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas ______________________ 56
TI TULO SEGUNDO: SOCI EDADES PERSONALI STAS ____________________________ 56
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS ____________________________________________ 56
Caractersticas de las sociedades de personas _______________________________________ 56
LAS SOCIEDADES COLECTIVAS _____________________________________________ 57
Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios _________________________________ 57
Constitucin y funcionamiento __________________________________________________ 57
Administracin y representacin _________________________________________________ 57
Resoluciones sociales _________________________________________________________ 58
Resolucin parcial del contrato __________________________________________________ 58
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE _______________________________________ 59
Requisitos tificantes ___________________________________________________________ 59
Constitucin _________________________________________________________________ 59
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA _____________________________________ 60
Requisitos tipificantes _________________________________________________________ 60
Constitucin _________________________________________________________________ 60
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN _________________________ 61
Requisitos tipificantes _________________________________________________________ 61
Rgimen de administracin y representacin _______________________________________ 61
Gobierno de la sociedad _______________________________________________________ 61
Resolucin parcial, disolucin y liquidacin ________________________________________ 62
Quiebra del socio gestor _______________________________________________________ 62
SOCIEDADES CIVILES _______________________________________________________ 62
Caractersticas e importancia ____________________________________________________ 62
Caracteres del contrato constitutivo ______________________________________________ 63
Elementos y requisitos del contrato _______________________________________________ 63
Forma y prueba del contrato ____________________________________________________ 64
Los socios __________________________________________________________________ 65
Responsabilidad de los socios ___________________________________________________ 65
Fiscalizacin de la administracin ________________________________________________ 66
Gobierno de la sociedad Civil ___________________________________________________ 67
Resolucin parcial ____________________________________________________________ 67
Disolucin y liquidacin _______________________________________________________ 68
T TULO TERCERO: SOCI EDADES POR CUOTAS ________________________________ 69
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA _____________________________ 69
Naturaleza y caractersticas _____________________________________________________ 69
Requisitos de constitucin ______________________________________________________ 69

Responsabilidad de los socios ___________________________________________________ 69
Las cuotas sociales____________________________________________________________ 70
Rgimen de transferencia de las cuotas sociales _____________________________________ 70
Ejecucin forzada de cuotas sociales______________________________________________ 71
Copropiedad de las cuotas ______________________________________________________ 71
La gerencia _________________________________________________________________ 71
Fiscalizacin ________________________________________________________________ 72
El rgano de gobierno _________________________________________________________ 72
Rgimen de mayoras _________________________________________________________ 73
El derecho de receso __________________________________________________________ 73
Las actas de asambleas o reuniones de socios _______________________________________ 73
T TULO CUARTO: LAS SOCI EDADES ANNI MAS _______________________________ 74
CONSTITUCIN _____________________________________________________________ 74
Caractersticas _______________________________________________________________ 74
Constitucin por acto nico _____________________________________________________ 74
El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin ___________________________ 74
Constitucin por suscripcin pblica _____________________________________________ 75
Beneficios de los promotores y fundadores _________________________________________ 76
EL CAPITAL SOCIAL ________________________________________________________ 76
Importancia _________________________________________________________________ 76
Integracin del capital _________________________________________________________ 76
Aumento del capital ___________________________________________________________ 77
El derecho de preferencia y de acrecer. ____________________________________________ 78
Emisin de acciones con prima __________________________________________________ 79
Reduccin del capital social ____________________________________________________ 79
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES __________ 80
Caractersticas de la acciones ___________________________________________________ 80
Clasificacin de las acciones ____________________________________________________ 80
Transmisibilidad de las acciones _________________________________________________ 81
Requisitos de las acciones y los ttulos ____________________________________________ 81
Certificados provisorios ________________________________________________________ 81
Los certificados globales _______________________________________________________ 82
Los cupones _________________________________________________________________ 82
Negociacin sobre acciones_____________________________________________________ 82
Embargo y ejecucin de acciones ________________________________________________ 83
La amortizacin de acciones ____________________________________________________ 83
Los bonos ___________________________________________________________________ 83
Los debentures _______________________________________________________________ 84
Las obligaciones negociables ___________________________________________________ 85
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS __________________________________________ 86
Concepto y caractersticas ______________________________________________________ 86
Clases de asambleas___________________________________________________________ 86
Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias __________________________________ 86
Efectos de la decisiones asamblearias _____________________________________________ 88

Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad __________________ 89
La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario _______________________________ 89
Revocacin del acuerdo impugnado ______________________________________________ 89
El derecho de receso __________________________________________________________ 89
EL DIRECTORIO ____________________________________________________________ 90
Designacin de los directores. ___________________________________________________ 91
Remuneracin de los directores __________________________________________________ 92
Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director _________________ 92
Delegacin de funciones _______________________________________________________ 92
Funcionamiento del directorio ___________________________________________________ 93
Renuncia y remocin de los directores. ____________________________________________ 93
Responsabilidad de los directores ________________________________________________ 93
Las acciones de responsabilidad _________________________________________________ 94
Excepcin y extincin de la responsabilidad ________________________________________ 94
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO __________________________________ 95
El consejo de vigilancia ________________________________________________________ 95
La sindicatura _______________________________________________________________ 96
Requisitos para desempearse como sndico________________________________________ 96
Atribuciones y deberes de la sindicatura ___________________________________________ 96
Remuneracin de los sndicos ___________________________________________________ 97
Funcionamiento de la sindicatura ________________________________________________ 98
Renuncia y remocin de los sndicos _____________________________________________ 98
Responsabilidad de los sndicos _________________________________________________ 98
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA ______________________________________ 99
Tipos de fiscalizacin _________________________________________________________ 99
Facultades y atribuciones de la autoridad de control __________________________________ 99
T TULO QUI NTO: SOCI EDADES EN LAS QUE PARTI CI PA EL ESTADO ___________ 100
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA 100
SOCIEDADES DE ECONOMA MIXTA ________________________________________ 100
SOCIEDADES DEL ESTADO _________________________________________________ 102
T TULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCI ONES _________________________ 102
LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS _________________________________________ 102
Generalidades y requisitos tipificantes ___________________________________________ 102
Rgimen legal y comercialidad _________________________________________________ 103
El acto cooperativo __________________________________________________________ 103
Clasificacin de las Cooperativas _______________________________________________ 103
Constitucin de las Cooperativas _______________________________________________ 104
Los asociados _______________________________________________________________ 105
El capital y las cuotas sociales __________________________________________________ 105
Contabilidad y ejercicio social _________________________________________________ 106
Los resultados del ejercicio, excedentes y retornos __________________________________ 107
El rgano de gobierno ________________________________________________________ 107

Impugnacin de las asambleas y de las decisiones asamblearias _______________________ 109
El rgano de administracin ___________________________________________________ 109
Representacin de la sociedad __________________________________________________ 110
Los consejeros ______________________________________________________________ 110
Rgimen de remocin y renuncia _______________________________________________ 111
Rgimen de fiscalizacin privada _______________________________________________ 111
La auditoria ________________________________________________________________ 112
Integracin cooperativa _______________________________________________________ 112
Rgimen de disolucin y liquidacin ____________________________________________ 113
Atribuciones y obligaciones de los liquidadores ____________________________________ 113
El control estatal ____________________________________________________________ 114
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA _______________________________ 115
Naturaleza y requisitos tipificantes ______________________________________________ 115
Requisitos de constitucin _____________________________________________________ 116
El contrato de garanta reciproca ________________________________________________ 117
Categora de socios __________________________________________________________ 118
Responsabilidad de los socios __________________________________________________ 118
El capital social, las accione y el fondo de riesgo ___________________________________ 118
Derecho de reembolso ________________________________________________________ 119
El rgimen de exclusin ______________________________________________________ 120
El rgano de gobierno ________________________________________________________ 120
El rgano de administracin ___________________________________________________ 121
El rgano de fiscalizacin _____________________________________________________ 122
Reorganizacin societaria _____________________________________________________ 122
Disolucin y liquidacin ______________________________________________________ 123
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES ______________________________ 123
Requisitos tipificantes ________________________________________________________ 123
Formalidades de constitucin __________________________________________________ 124
Rgimen de administracin ____________________________________________________ 124
Reunin de los socios ________________________________________________________ 125
Confirmacin de las Sociedades en comandita por acciones __________________________ 125
T TULO SPTI MO: LOS CONTRATOS DE COLABORACI N EMPRESARI A ________ 125
GENERALIDADES __________________________________________________________ 125
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN __________________________________ 126
Caractersticas bsicas ________________________________________________________ 126
Forma y contenido del contrato de agrupacin _____________________________________ 126
El fondo comn operativo _____________________________________________________ 127
Resoluciones y rgimen de mayoras ____________________________________________ 127
Direccin y administracin ____________________________________________________ 128
La contabilidad _____________________________________________________________ 128
Exclusin de los participantes __________________________________________________ 129
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS _______________________________ 129
Caractersticas bsicas ________________________________________________________ 129

Formalidades y requisitos del contrato ___________________________________________ 129
Administracin y representacin ________________________________________________ 130
Responsabilidad de los integrantes ______________________________________________ 130
Rgimen de adopcin de los acuerdos ____________________________________________ 131
Quiebra o incapacidad de los participantes ________________________________________ 131

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TITULO PRIMERO: GENERALIDADES
LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA
La legislacin Argentina en materia societaria
Son caractersticas adoptadas por la Ley 19.550, las siguientes
1- Reafirmacin del carcter contractual de las Soc.
2- Reconocimiento de la calidad de sujeto de derecho: se incorpora a la legislacin la
doctrina de la desestimacin de la personalidad jurdica.
3- Se incorporan normas referidas a la documentacin y la contabilidad.
4- Se previeron expresas normas s/ fusin y escisin: se reconoce su expreso carcter de
reorganizacin empresarial.
5- Se incorpora a la legislacin la doctrina y jurisprudencia de la intervencin judicial.
6- Se ampli el rgimen de las SRL.
7- Se realizan importantes reformas en materia de SA:
a) Introduccin del sistema normativo en la constitucin, derogndose el anterior
de autorizacin;
b) Distincin e/ abiertas y cerradas, imponiendo distintos regmenes de control
en su funcionamiento;
c) Proteccin del accionista, en el ejercicio cabal de sus derechos;
d) Organizacin y reglamentacin del directorio, asegurando la permanencia de
la administracin y el rgimen de responsabilidad;
e) Reestructuracin de la sindicatura e incorporacin del consejo de vigilancia,
como organismos de control del directorio.
Las reformas ms importantes impuestas por la Ley 22.903, fueron:
1- Consagracin de la doctrina de la inoponibilidad de la persona jurdica, imputando a
los socios y controlantes y responsabilizando a los mismos en forma solidaria e
ilimitada.
2- Admisin del instituto de la regularizacin para las Soc no constituidas regular//.
3- Incorporacin de las Soc en formacin.
4- Flexibilizacin del rgimen de las SRL.
5- Incorporacin de las acciones escritrales y de los certificados globales.
6- Incorporacin de los contratos de colaboracin societaria.

Tendencias actuales en el derecho societario
Tendencias de armonizacin de las legislaciones societarias.
La tendencia de internacionalizacin surge como consecuencia de la creacin de mercados
comunes. Esta tendencia tuvo su origen en el Tratado de Roma de 1958, punto de partida de la
COMUNIDAD ECONMICA EUROPEA.
La armonizacin legislativa e/ los firmantes del Tratado de Asuncin constituye uno de
los objetivos ms trascendentales del MERCOSUR. En cuanto a la legislacin societaria de los
distintos pases que lo integran no existen demasiadas diferencias, siendo por el contrario clara//
compatibles y comparables. En el plano de las propuestas tendientes a armonizar o unificar las
legislaciones se han sealado diversas alternativas. La primera es la concepcin de un tratado
Internacional, anlogo al contenido en el Estatuto de Empresas Binacionales Argentino-
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Brasileas. Como segunda alternativa se ha planteado la creacin de una figura contractual
amplia, para unificar las formalidades de los contratos de colaboracin empresaria.
Hasta el presente deben destacarse los Tratados de Montevideo de 1889 y 1940 y
fundamental// la Convencin Interamericana s/ Conflicto de leyes en materia de Soc mercantiles
de Montevideo de 1979, que fuera signada por los pases del MERCOSUR, Guatemala, Mxico,
Per y Venezuela.

La unificacin legislativa del derecho de las sociedades.
Otra de las grandes tendencias es la unificacin legislativa, para evitar la coexistencia de
ordenamientos civiles y comerciales.
En nuestro pas, el Primer Congreso nacional de Derecho Comercial, en el ao1940 se
inclino por esta tendencia. Pero el intento ms serio fue el Proyecto de Unificacin Civil y
Comercial de 1987, que pretenda refundir en un solo cuerpo los cdigos Civil y Comercial.
En materia estricta// societaria, basado principal// en la legislatura suiza, mantena la Ley
19.550 como legislacin complementaria, a la cual se le efectuaran algunas reformas.
Las particularidades de este proyecto eran:
1- Evitaba toda definicin s/ la responsabilidad jurdica de las Soc;
2- Incorporaba para las SA y SRL la posibilidad a de funcionar con un solo socio,
necesitando ser una persona fsica en este ltimo caso;
3- Se creaba una nueva estructura denominada Soc simple para abarcar todo fenmeno
asociativo que no constituyera un tipo especial de Soc regular bajo otra regulacin y
que incluira a las Soc accidentales o en participacin;
Como otro proyecto posterior, este fue objeto de intenso debate e/ nuestra doctrina, hasta
su categrico y final veto del PEN en el ao 1991.

La legislacin de las sociedades de un solo socio
Esta tendencia parte de la observacin de la realidad prctica mercantil, segn la cual la
mayor parte de las SA son constituidas o integradas por un nmero muy reducido de socios o
por una sola persona, lo cual acontece principal// en las filiales nacionales de Soc extranjeras.
Dos han sido, en el derecho comparado, las corrientes que han receptado la hiptesis de
limitar el riesgo empresario individual:
1- las que han legislado s/ la empresa individual de responsabilidad limitada;
2- las que han incluido esta alternativa dentro del la normativa societaria, incluyendo la
Soc de un solo socio.
En nuestro pas, el Proyecto de Unificacin de 1987 y el Anteproyecto de Modificacin de
la Ley de Soc Comerciales de 1993, adoptaron esta ltima alternativa.
Puede compartirse el fundamento dado por estas tentativas, en cuanto a que la
responsabilidad patrimonial no se robustece por la pluralidad de socios, sino que ello es funcin
de su capital social. Sin embargo el gran inconveniente lo constituye el utilizar una tcnica
prevista para una pluralidad que no resulta adaptable al ejercicio individual del comercio,
eliminndose tambin el concepto de affectio societatis y del inters social.

La concentracin empresaria o los grupos de sociedad
El fenmeno del agrupamiento empresario es una consecuencia de la evolucin del
capitalismo moderno y obedece a la necesidad de unificar la conduccin y decisin para lograr
un mejor aprovechamiento de los elementos integrativos de las empresas agrupadas.
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Pueden sealarse dos razones fundamentales para la concentracin empresaria, una es la
finalidad de colaboracin o cooperacin y la otra dada por el control, dominacin o
subordinacin.
La concentracin responde a leyes objetivas de comportamiento econmico, por lo que la
intervencin en el proceso, buscando la reglamentacin legal ha sido el criterio predominante en
las legislaciones societarias.

La diferenciacin e/ SA abiertas y cerradas
La Ley 19.550, intento diferenciar e/ una y otra clase de Soc, estableciendo para las
abiertas un rgimen de control permanente. Por su parte, la Ley 22.903, intento evitar la
proliferacin de SA cerradas, modificando y simplificando el rgimen de las SRL, aunque no se
logro el xito esperado.

El fortalecimiento del concepto de capital social
La tendencia mayoritaria en la doctrina nacional y extranjera, tiende a fortalecer el
concepto de capital social.
Nuestra Ley de Soc Comerciales ha dispuesto, a los fines de asegurar la funcin de
garanta, una serie de normas que tienden a preservar la intangibilidad del mismo, intangibilidad
que precisa// el legislador ha consagrado en resguardo y proteccin de los terceros y los propios
accionistas.
Dichas normas han sido insuficientes pues todas pierden sentido cuando nuestra
legislacin ha prescindido en absoluto de dictar disposiciones carcter general por las cuales se
establezca la exigencia de que el valor del capital social sea el adecuado a la naturaleza del
objeto social.
Doctrinaria// se han ofrecido diversas soluciones para paliar tales consecuencias. Una de
las principales propuestas ha sido la de Butty, para quien los socios son ilimitada// responsables
en el caso de que por las contingencias de la vida social se comprobase que el contravalor de la
cifra capital pasivo del balance se haya cado por debajo del valor expresado por dicha cifra. Si
bien esta solucin es justa y razonable, solo debe ser aceptada como principio general, pues ella
es insuficiente cuando la Soc cuenta con un capital social inadecuado a su objeto, por lo cual la
solucin debe estar encaminada a exigir la equivalencia e/ el capital social y el objeto de la Soc.

La nominatividad obligatoria de las acciones y la necesidad de conocer a sus titulares
La sancin de la Ley 24.587 de nominatividad obligatoria de las acciones despert, una
feroz resistencia. La experiencia ha demostrado que la aplicacin efectiva de la Ley no produjo
en el mercado los supuestos efectos perniciosos que aparejaba supuesta// la nominativizacin.

EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL
Naturaleza Jurdica del acto constitutivo.
La naturaleza y las caractersticas de las compaas mercantiles, y en especial las SA,
pusieron en tela de juicio el carcter contractual del acto constitutivo, pues las circunstancias de
no existir prestaciones reciprocas o contrapuestas, sino acercadas y orientadas hacia un fin
comn y fundamental// que del mero acuerdo o de la inscripcin registral pudiera surgir un
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nuevo sujeto con personera jurdica independiente fueron todos elementos que llevaron a
muchos tericos a considerar a la Soc como producto de un acto de naturaleza compleja.
Estas circunstancias llevaron a muchos autores a sostener la crisis de la doctrina
contractual, surgiendo diversas teoras que intentaron explicar dicho fenmeno, la de mayor
predicamento y mayores cantidad de adeptos obtuvo fue la teora de la institucin, nacida dentro
del derecho pblico, pero adaptada al negocio societario, la cual otorga preeminencia al inters
de la empresa s/ el inters de los socios o accionistas.
Nuestra legislacin, teniendo en cuenta que la adopcin de la teora institucionalista,
condujo a otras legislaciones a la subordinacin del empresario a las directivas de gobiernos
totalitarios, se enrolo en la teora clsica, entendiendo que las diferencias que pudieran existir e/
la Soc y los contratos de cambio, no justifican el abandono de las nociones de la teora
contractual.
Por ello, la opinin predominante dentro de la doctrina nacional y extranjera es que el
negocio jurdico por cuya virtud se crea una Soc es un contrato plurilateral de organizacin.

Caracteres del contrato de sociedad
1- Es consensual, pues basta el consentimiento de los otorgantes.
2- Es conmutativo, pues las partes conocen las ventajas y desventajas que el negocio
ofrece.
3- Es oneroso, pues no es concebible adquirir derechos de socio si no se cumple con la
aportacin al fondo comn.
4- Es de ejecucin continua o duradero, pues no se celebra para una sola operacin sino
para realizar actividades y generar con ellas ganancias para sus socios.
5- Es plurilateral, pues es un instrumento de concentracin de capitales y alberga un
nmero ilimitado de socios.
6- Es un contrato de organizacin, pues c/ parte constituye a travs de las prestaciones, el
patrimonio de un nuevo sujeto, adems surge la necesidad de reglamentar las
relaciones e/ los socios y de estos con el nuevo sujeto, as como su funcionamiento.
7- Las principales diferencias con el contrato de cambio son:
a) en estos ltimos la nulidad vincular determina la nulidad del contrato;
b) el incumplimiento en que incurra alguna de las partes podr justificar la
rescisin o resolucin;
c) existe un efecto retroactivo de sus falencias;
d) el incumplimiento de una de las partes justifica o autoriza el incumplimiento de
los restantes.

Elementos generales del contrato de sociedad
Estos surgen de la adhesin que hace la propia Ley 19.550 a la teora contractual. Estn
constituidos por los elementos comunes a todos los contratos.

El consentimiento
En principio rigen los principios generales en materia de actos jurdicos en general y
contratos en particular. Sin embargo, debe destacarse que nuestro ordenamiento establece dos
supuestos de Soc obligatoria, el establecido para los herederos del socio fallecido en las Soc
Colectivas y en Comandita Simple, cuando esto hubiese sido pactado en el contrato. El otro
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supuesto es el establecido en el caso de Soc constituidas por el concursado o fallido con sus
acreedores, que obliga a incorporarse aun a quienes han votado en contra de tal propuesta.

La capacidad
Se rige en principio por las normas del derecho civil, aunque se plantean algunos
supuestos particulares con respecto a los menores, los esposos, los corredores y los martilleros,
as como para algunos tipos particulares de Soc.
1- Los menores: (a) el menor de edad, mayor de 18 aos posee capacidad para asumir una
responsabilidad limitada o ilimitada si antes a sido autorizado para ejercer el comercio;
(b) el menor emancipado civil// posee capacidad plena si se ha casado con autorizacin
pero para aportar Bs recibidos a titulo gratuito debe recibir autorizacin judicial, en
cambio de haber asumido ese carcter sin previa autorizacin carece de derechos para
aportar Bs de cualquier tipo; (c) el menor habilitado por quien ejerza s/ l la patria
potestad goza de plena libertad para asociarse; (d) los menores asociados al negocio de
su padre gozan de plena libertad respecto de los actos relativos al giro normal de dicha
actividad; (e) los menores que hayan recibido en herencia un establecimiento
comercial, solo pueden asumir responsabilidad limitada.
2- Los corredores: no pueden constituir ningn tipo de Soc, hace algn tiempo la
jurisprudencia interpreto que dicha restriccin slo era parcial, pues no abarcaba la Soc
constituida exclusiva// por corredores para el ejercicio exclusivo del corretaje, pero
actual// se ha tomado una postura ms rigurosa interpretando la norma en literal. Como
excepcin dichos auxiliares pueden integrar SA mediante adquisiciones realizadas en
operaciones burstiles de inversin.
3- Los martilleros: en principio le caban las mismas restricciones que a los corredores,
aunque luego su estatuto los autorizo a conformar Soc integradas ntegra// con
martilleros y destinadas exclusiva// a realizar actos de remate.
4- Los esposos: solo pueden integrar e/ s Soc por acciones y SRL. Esta limitacin ha
sido dispuesta a fin de evitar la superposicin de dos regmenes distintos (conyugal y
societario), lamentable// la poco feliz redaccin de la norma permitira la integracin
de SCA, pudiendo adoptar ambos cnyuges la posicin de socios comanditados.
5- Las Soc: en principio las Soc poseen capacidad para integrar otras con excepcin de
las SA que solo pueden integrar otras Soc por acciones. Sin embargo, la normativa a
dispuesto una serie de reglas en cuanto a las participaciones, ya que: (a) la cuanta de
la participacin no puede superar el monto de las reservas libres y a la mitad de su
capital y de las reservas legales, salvo que el objeto de la Soc fuera financiero o de
inversin; (b) se prohben las participaciones reciprocas e/ Soc, o que la Soc
controlada participe en la controlante o en otras controladas por sta por un monto
superior sus reservas libres excluida la legal.

El objeto
Esta constituido por las obligaciones de dar o de hacer que se comprometieron a efectuar
los socios.

La causa
Es la finalidad que han tenido los fundadores para la constitucin de la Soc.

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Elementos especficos del contrato
Surgen de la definicin establecida por el art. 1 de la Ley 19.550, y su carencia en
principio generara la nulidad del contrato constitutivo.

Pluralidad de personas
La propia Ley establece como requisito la presencia de dos o ms personas (sean estas
fsicas o jurdicas). La Ley no acepta la Soc constituida por un solo socio, por lo menos en
forma permanente pues ante determinadas circunstancias la Soc puede quedar reducida a un
solo socio, debiendo regularizar la situacin en un plazo no superior a tres meses, vencido dicho
plazo la Soc debe entrar en la etapa liquidatoria, en dicho lapso el nico socio adquiere
responsabilidad ilimitada y solidaria.

La tipicidad
Los constituyentes no pueden apartarse a de los tipos creados por el legislador, si
prete7nden tener una Soc regular// constituida. En congruencia con tal requisito el art. 17 del
cuerpo legal, declara la nulidad de la constitucin de una Soc de los tipos no autorizados por la
Ley.

La organizacin
Se refiere a la existencia de la idea econmica de empresa, aunque se ha sostenido que
dicho requisito nada agrega, pues bastara tener en cuenta la actividad mercantil de produccin o
intercambio de Bs o Serv. Otros autores sostienen que dicho requisito se refiere a las bases
internas y externas de organizacin que deben existir en toda organizacin comercial.

Los aportes
Sin aportes no pueden haber socios y por ende tampoco Soc. El aporte es la contribucin
de c/ socio al fondo comn que debe constituirse para el desarrollo del objeto social, y el
conjunto de aportes forman el capital social del nuevo sujeto de derecho. Tratndose de Soc
donde los socios limitan su responsabilidad al aporte efectuado es lgico que la Ley imponga
como requisito que estos consistan obligaciones de dar, susceptibles de ejecucin forzosa.

El fin societario (la produccin o intercambio de bienes o servicios)
Por la propia definicin de la Ley, la Soc debe dedicarse a la produccin o intercambio de
Bs o Serv. Lo que descarta la posibilidad de Soc constituidas para ser titulares exclusiva// de Bs
inmuebles o Bs registrables, sin administracin o actividad comercial s/ los mismos, as como
las constituida exclusiva// para ser vendidas o con destino a un mercado de Soc.

La participacin en los beneficios y soportacin de las prdidas
Los socios deben pactar en el contrato la forma como se distribuirn e/ ellos las ganancias
obtenidas, caso contrario se har en proporcin a los aportes. Son nulas las clusulas que
estipulen que alguno o algunos de los socios reciban todos los beneficios o se los excluya de
contribuir a las prdidas. Tales estipulaciones han recibido el nombre de clusulas leoninas.
En cuanto a las prdidas estas sern soportadas de acuerdo con el tipo social adoptado, si
se trata de Soc de personas los socios responden en forma solidaria e ilimitada, aunque los
socios pueden pactar una forma determinada de participar en las perdidas, pero ello ser
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inoponible a terceros. Si se trata de una Soc de capital las nicas prdidas que los socios o
accionistas deben soportar se limitan a los fondos oportuna// aportados a la Soc.
En todos los casos el contrato debe establecer las reglas para la soportacin, y en caso de
silencio al igual que las ganancias sern soportadas con relacin a los aportes efectuados, o con
relacin a la distribucin de ganancias si estas fueras estipuladas explcita// en el contrato.

La affectio societatis
Puede ser definido como la voluntad de c/ socio de adecuar su conducta e intereses
personales, egostas y no coincidentes a las necesidades de la Soc, es decir que es una
disposicin anmica activa de colaboracin.
Si bien el affectio societatis es el elemento caracterstico del contrato de Soc, su
inexistencia no puede en principio ser causal de resolucin parcial, ni ser esgrimido por ninguno
de los socios para negarse a cumplir con sus obligaciones sociales.

CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES
La comerciabilidad de las sociedades
En principio la comerciabilidad de las Soc no esta dada por la naturaleza de las actividades
que ellas realizan, sino por la adopcin de uno de los tipos previsto en la Ley 19.550. Ello es lo
que las diferencia de las Soc civiles reguladas por el CC.
Tratndose de SH y atento la inexistencia de instrumento escrito de constitucin, la
comerciabilidad de la misma esta dada por la naturaleza de la actividad realizada.

Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente
Una primera clasificacin obliga a distinguir e/: a) las Soc constituidas regular//, b)
aquellas que no han cumplido los requisitos de forma y publicidad exigidas por la Ley 19.550.
Las primeras son reconocidas como Soc regulares mientras que las segundas son las Soc
no constituidas regular//, las cuales pueden dividirse en dos grupos, atento a la naturaleza de su
constitucin, en Soc irregulares y en SH. Si bien dicha distincin es necesaria a los fines
acadmicos no agrega diferencias en materia jurdica ya que ambos tipos han sido regulados
bajo un cuerpo normativo nico.
Una de las caractersticas principales de la clasificacin radica en que en las Soc regulares
los socios pueden oponer las clusulas contractuales e/ ellos, ante la Soc y fundamental// frente
a terceros, facultad negada en forma absoluta a los socios de Soc irregulares y de hecho.
Ha sido tan riguroso el legislador en la normativa de este ultimo tipo de Soc que niega a
sus integrantes la posibilidad de invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del propio
contrato.

Tipos de sociedades regulares
El legislador ha intentado mantener dentro de la regulacin de los distintos tipos
societarios una correlacin y adecuacin e/ la estructura tcnica de c/ Soc y la realidad
econmica en que la misma se desenvuelve, y en tal sentido ha distinguido:
1- Soc de Inters: son Soc que cuentan por lo comn con pocos socios y se caracterizan
por la responsabilidad solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria de sus integrantes; otra
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caracterstica distintiva es la enorme relevancia de la personalidad de los socios. Son
integrantes de este grupo las siguientes Soc:
a) Soc Colectivas: son el paradigma de las Soc por parte de inters, todos sus
socios responden en forma solidaria e ilimitada, sus normativas son aplicables
a las dems Soc del grupo en lo que resultan compatibles;
b) Soc en Comandita Simple: se caracterizan por la existencia de dos tipos de
socios, los socios comanditados o solidarios que responden por las obligaciones
en forma solidaria e ilimitada, y los socios comanditarios que responden solo
por los aportes efectuados a quienes les esta prohibido ejercer la administracin
de la Soc.
c) Soc de Capital e Industria: se caracterizan por tener dos tipos de socios, los
socios capitalistas que responden de las obligaciones como los socios de las
colectivas y los socios industriales que responden hasta la concurrencia de las
ganancias no percibidas;
d) Soc Accidentales o en Participacin: presenta tan singulares caractersticas que
hasta se ha criticado su existencia como Soc, son constituidas para una o ms
operaciones determinadas, pero permanecen ocultas para los terceros, en el
sentido de que quien realiza las operaciones lo hace con los aportes recibidos
de los restantes, pero a titulo personal o individual afectando todo su
patrimonio, sin embrago detrs existe una verdadera Soc que se gobierna por
las normas de la Soc colectiva, por su carcter oculto y transitorio carecen de
personera jurdica y no estn sometidas a inscripciones registrales.
2- Soc por Cuotas: son exclusiva// las Soc de Responsabilidad Limitada (SRL),
caracterizadas por la divisin de su capital en cuotas de igual valor y la
responsabilidad de todos los socios por las cuotas que hubieran suscripto e integrado.
La actual legislacin las acerca c/ ves ms a las Soc de capital resultando c/ ves ms
indiferente la personalidad de sus integrantes.
3- Soc por acciones: su capital esta dividido en acciones que se incorporan a ttulo
representativo. Los socios llamados accionistas limitan su responsabilidad a la
integracin de las acciones suscriptas. Se incluyen en este grupo las siguientes:
a) Soc Annimas (SA): es la Soc por acciones por naturaleza, sus caractersticas
son la divisin total de su capital en acciones, as como la limitacin de la
responsabilidad de los socios a la integracin de las acciones suscriptas por
estos;
b) SA con participacin estatal mayoritaria: en puridad se trata de un tipo especial
de SA, en donde el Estado, en cualquiera de sus formas, asume la titularidad
del 51% del capital y que sean suficiente para prevalecer en las asambleas de
accionistas;
c) Soc en Comandita por acciones (SCA): tienen dos tipos de socios los
comanditarios que tienen las mismas caractersticas de los accionistas de las
SA y los socios comanditados o solidarios que responden en forma solidaria e
ilimitada, la diferencia que existe con la Comandita Simple radica en la
titularidad de los socios comanditarios de ttulos accionarios;
d) Soc de Economa Mixta: se encuentran legisladas por la Ley 12.962, y
constituyen otra de las manifestaciones de la intervencin Estatal en la
actividad econmica, su caracterstica es la asociacin del Estado, en
cualquiera de sus formas, con capitales privados para la explotacin de
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empresas que tengan por finalidad la satisfaccin de necesidades de orden
colectivo o la implantacin, fomento o desarrollo de actividades econmicas;
en estas no se requiere la participacin mayoritaria del Estado;
e) Soc Cooperativas: se encuentran legisladas por la Ley 20.337, son Soc de
capital variable con acciones nominativas, cuyo fin principal consiste en crear
ventajas econmicas a sus asociados;
f) Soc de Garanta Reciproca (SGR): son incorporadas a nuestra legislacin por la
Ley 24.467, cuyo nico y exclusivo fin consiste en prestar garantas a favor de
sus socios partcipes, poseen dos tipos de socios, los partcipes que deben ser
titulares de haciendas y nicos que pueden ser beneficiados con los contratos
de garanta reciproca, y los socios protectores que no pueden exceder el 49%
del capital social, estos pueden recibir la totalidad de los beneficios obtenidos,
a diferencia de los partcipes que deben resignar el 50% de los dividendos que
les corresponden a fin de conformar el fondo de riesgo de la Soc.

EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA
El legislador de 1972 procur reservar el molde de la Soc de personas a la pequea
empresa, dejando las SRL para cubrir el campo de actividades que considere inadecuado
adaptarse al esquema ms complejo de la SA, que destin para los grandes emprendimientos. La
legislacin reservada a c/u de los tipos societarios fue coherente con esa intencin.
La realidad de los negocios traiciono el fin docente del legislador, pues los comerciantes o
empresarios no reparan en otra cosa, al momento de iniciar sus actividades, que la posibilidad
de limitar su responsabilidad patrimonial, con lo cual las Soc por parte de inters se convirtieron
casi en una curiosidad, siendo solo utilizadas cuando la normativa legal la impusiera a
determinados tipos de emprendimientos comerciales.
Al igual que sucede en otros pases, la SA es el molde o tipo societario bajo el cual se
constituyen todas o casi todas las Soc. Este fenmeno fue previsto de alguna manera por la Ley
19550 que dividi a las SA en abiertas y cerradas, sin embargo eso no fue suficiente, pues la
realidad ha demostrado que en puridad, la gran mayora de las SA que funcionan en nuestro
son Soc Colectivas disfrazadas de SA.
La SRL constituye un verdadero enigma, nacieron en el ao 1932 cubriendo un importante
bache legal, en pocas en que regia el C de C. Sin embargo sancionada la Ley 19550 y
eliminndose los requisitos de la autorizacin del PEN, as como el mnimo de 10 socios para la
constitucin de SA, las SRL perdieron todo su atractivo. La reforma efectuada por la Ley
22.903 con el propsito de alentar la constitucin de las SRL y hacerla ms flexible e
interesante, elimin la triple divisin establecida por el texto original sometindolas a un
rgimen legal nico, suavizando el rgimen de mayoras y previendo una nueva forma de
adoptar las decisiones sociales sin necesidad de reunin por parte de los socios, sin embrago
tales modificaciones no tuvieron el xito esperado.

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REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD
El nombre societario
Es el atributo de su personalidad, que la individualiza y la distingue del conjunto de los
socios. Su inclusin en el contrato es requisito impuesto por el art. 11 y su omisin provoca la
anulabilidad del contrato.
El nombre de la Soc no puede ser confundido con el nombre comercial, ya que este ltimo
es un elemento del fondo de comercio que identifica el establecimiento industrial o comercial y
como tal constituye un derecho patrimonial del comerciante. A modo de ejemplo se pueden
identificar las siguientes diferencias e/ uno y otro:
1- La propiedad del nombre comercial se adquiere por el uso y solo con relacin al ramo
en que se lo utiliza, por el contrario el nombre societario es inherente a la Soc y
constituye una estipulacin necesaria del contrato constitutivo;
2- El nombre comercial es transferible con el fondo de comercio, mientras que el
societario es intransferible por su propia naturaleza;
3- El nombre comercial puede modificarse libre//, mientras que deben mediar razones de
excepcin para modificar el societario.

La razn social y la denominacin social
Las Soc por parte de inters y las SCA tienen la opcin de elegir e/ dos variantes de
nombre societario, la razn social o la denominacin social. La razn social se encuentra
incluida en la categora del sistema subjetivo de identificacin de la persona, pues es el nombre
societario que incorpora el nombre de uno o ms socios, publicitando de tal forma a los terceros
la responsabilidad solidaria e ilimitada de los mismos. Por ello, la inclusin en ella de una
persona que no reviste el carcter de socio, convierte a este en socio aparente bajo los trminos
del art. 34. De elegir la denominacin social, debe emplearse necesaria// un nombre de fantasa.
No sucede lo mismo en las SA y SRL, las cuales tienen que utilizar exclusiva// el sistema
de la denominacin social, atento a la inexistencia de socios que respondan en forma solidaria e
ilimitada. Por esta razn pueden incluirse en ella el nombre de una persona fsica, sea socio o
no, pues es indiferente a los terceros.

Conflicto de homonimia
Una de las caractersticas bsicas que debe reunir el nombre societario es su novedad e
inconfundibilidad. El control empez a operarse en el mbito registral para impedir las
denominaciones sociales cuando se daba una situacin de homonimia o paronimia.
Sin embargo, como ninguna norma legal autoriza a sostener la inexistencia de
observaciones u oposiciones durante el trmite inscriptorio, nada impeda que se planteara la
cuestin aun ya inscripta la nueva Soc, por lo que el control de homonimia termino funcionando
dentro de la rbita jurisdiccional como una accin judicial autnoma e independiente.

El domicilio social
Constituye otro de los requisitos especficos del contrato, pero el domicilio exigido por la
Ley no se refiere a la direccin precisa, sino que vasta con que se refiera a la cuidad o poblacin
(jurisdiccin) en que la Soc tiene su domicilio.
Esta dispensa otorgada por la Ley, se fundamenta en la necesidad de no tener que
modificar el contrato cuando las circunstancias administrativas, comerciales u operativas
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requieran el traslado de la sede social. De todas formas el juez slo ordenar dicha inscripcin si
la direccin precisa figura, por lo menos en instrumento separado que debe acompaar el
contrato constitutivo.
Desde el punto de vista acadmico no hay similitud posible e/ el domicilio legal y el
domicilio procesal previsto por los ordenamientos de forma. Sin embargo la corriente
jurisprudencial confiere al domicilio legal el carcter de constituido procesal para facilitar o
viabilizar sin futuros inconvenientes toda notificacin a dicha Soc.

El capital social
Se forma inicial// con los aportes de los socios y debe ser adecuado al objeto social,
adems de servir como fondo patrimonial. Este cumple una trascendental funcin de garanta
frente a los terceros.
Precisa// por esta funcin de garanta es que el legislador ha establecido una serie de
normas para asegurar su intangibilidad, imponiendo la necesaria intervencin de la autoridad de
control en la valuacin de los Bs en especie, prohibiendo la emisin de acciones por debajo de
su valor nominal, impidiendo la distribucin de ganancias sin un balance que compruebe su
existencia, e/ otras.
En principio el capital social es fijo e invariable, a diferencia del patrimonio que es
esencial// variable ya que depende del giro ordinario de los negocios. El patrimonio puede
entonces ser concebido como un activo social efectivo con el cual la Soc responde por las
obligaciones contradas.

Los aportes
Constituye no solo un requisito impuesto por la normativa legal, sino que es el objeto del
contrato, sin los cuales no pueden haber socios.
En principio salvo el crdito o influencia, todas las cosas o derechos pueden ser materia de
aportes, pero ellos difieren segn el tipo social, o mejor dicho de la responsabilidad asumida por
los socios. Ello se explica fcil// si se tiene en cuenta la funcin de garanta que cumplen en
conjunto. Por ello en las Soc en que los socios asumen responsabilidad solidaria e ilimitada los
aportes pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, por el contrario en las Soc en que los
socios slo responden hasta el aporte efectuado el aporte solo puede consistir en obligaciones de
dar, susceptibles de ejecucin forzosa.
Los aportes pueden hacerse propiedad o en uso y goce, pero por los mismos fundamentos
el aporte de uso y goce slo est autorizado en las Soc de inters.
En cuanto a las formalidades, el legislador remite a los requisitos previstos por los
respectivos ordenamientos legales que rigen. Si se tratara de aportes de Bs registrables, la Ley
admite la inscripcin provisoria a nombre de la Soc en formacin. Esta inscripcin preventiva
tuvo una doble finalidad, por un lado evita la sustraccin del bien por parte de los acreedores del
socio, y por el otro lado preserva a los terceros que contratan con la Soc en formacin.
El aporte debe ser cumplido en el trmino fijado en el contrato, o en su defecto desde la
inscripcin registral. Ello es aplicacin concreta del principio general previsto por el art. 36 que
dispone que todas las obligaciones y derechos de los socios comienzan a regir desde la fecha
fijada en el contrato.
La mora en la ejecucin del aporte se produce de pleno derecho y autoriza a la Soc a:
1- Disponer la exclusin del socio, esta regla es exclusiva// aplicable a las Soc en que es
procedente la exclusin;
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2- Exigir el cumplimiento con la indemnizacin de los daos y perjuicios
correspondientes.
3- Si se trata de SA:
a) queda suspendido automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las
acciones en mora;
b) debe exigirse el cumplimiento del aporte, ms los daos y perjuicios
pertinentes;
c) puede preverse estatutaria// que los derechos de suscripcin sean vendidos,
corriendo por cuenta del suscriptor moroso los gastos pertinentes;
d) puede preverse la caducidad de los derechos del accionista moroso previa
intimacin a integrar en un plazo de 30 das con prdida de las sumas
abonadas.

Aportes de derechos (bienes intangibles)
Los aportes de derechos deben estar debida// instrumentados, estar referidos a Bs
susceptibles de ejecucin forzosa y no ser litigiosos.

Aportes de crditos
La Soc es cesionaria por la sola constancia en el contrato social. El aportante responde por
la existencia y legitimidad del crdito, el cual si no puede ser realizado a su vencimiento,
convierte a la obligacin del socio en la de aportar la suma de dinero equivalente, el que deber
efectuarse en un plazo no mayor a 30 das. Ante el silencio de la Ley se presume que
corresponde notificar al deudor cedido.

Aportes de ttulos mobiliarios
La Ley hace una distincin e/ los ttulos con cotizacin y los que no fueren cotizables.
Para los primeros prev que podrn ser aportados hasta por el valor de cotizacin. Para los
segundos establece que se valuaran segn el procedimiento establecido para los Bs no dinerarios
especificado en el art. 51 de la Ley.

Aportes de fondos de comercio
La Ley dispone que el socio aportante deber previa// efectuar un inventario y valuacin
de los Bs que lo integran y cumplir con las normas de publicidad y oposicin previstas por la
Ley 11.867.

Aportes de bienes gravados
Solo pueden ser aportados por su valor con deduccin del gravamen, el cual debe ser
especificado por el aportante. La Soc se har cargo del gravamen, cualquiera fuese.

Valuacin de los aportes en especie
El sistema de valuacin es diferente segn el tipo de Soc de que se trate. Si se trata de una
Soc de personas, se delega en los socios la explicacin en el social de los mtodos empleados
para la valuacin, en su defecto sern valuados al valor de plaza y de no existir ste por 1/2 de
peritos designados por el juez de la inscripcin.
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En las SRL y en las comanditas simple, se indicar en el contrato los antecedentes
justificativos de la valuacin. Dicha valuacin puede ser impugnada por los acreedores en el
plazo de 5 aos de realizado el aporte, solo en caso de insolvencia o quiebra de la Soc.
Tratndose de SRL la Ley refuerza la necesidad de que el capital se corresponda con el justo
valor de los Bs imponiendo la responsabilidad solidaria e ilimitada por la sobrevaluacin. Si
existiere discrepancia, los socios pueden solicitar a la autoridad de control la designacin de
peritos, el dictamen de estos podr ser impugnado por los socios afectados dentro del plazo de 5
das de notificado, debiendo fundamentar su discrepancia, en cuyo caso la autoridad de control
deber resolver la discrepancia.
En las Soc de acciones el legislador fue ms riguroso y no acepta delegar la valuacin en
los fundadores , labor que esta a cargo de la autoridad de control.
La Ley admite la precedencia del aporte por un valor inferior, ya que ello no afecta el
principio de intangibilidad. No sucede lo mismo con la s/ valuacin de tales Bs, en cuyo caso se
exige la integracin de la diferencia. El aportante afectado, tiene derecho a solicitar la reduccin
del aporte al valor resultante siempre que los socios que representen el 75% acepten dicha
reduccin.

Garanta por eviccin y vicios redhibitorios del bien aportado
Es la garanta que el vendedor a titulo oneroso de un bien determinado esta obligado a
garantizar a su adquirente el uso y goce pacfico del mismo, libre de toda reclamacin legitima
que terceros pudieran efectuar.
La Ley ha contemplado dicha garanta por 1/2 del siguiente rgimen:
1- La sancin especifica contra el socio que ha aportado un bien reclamado legtima// por
un tercero consiste en la exclusin de la Soc, sin perjuicio de las acciones resarcitorias
en su contra.
2- La Soc podr optar por no excluir al socio, reclamndole el valor del bien y la
indemnizacin por los daos, tal posibilidad es inadmisible en caso de mala fe del
aportante.
3- El socio podr evitar la exclusin si reemplaza el bien por otro de igual especie y
calidad, sin perjuicio de las indemnizaciones que correspondan.
4- Si el aporte fuera el usufructo, carecer de la posibilidad de reemplazar el bien
En materia de vicios redhibitorios la Ley no contiene solucin particular, coincidiendo la
doctrina en la aplicacin de los mismos principios que gobiernan la garanta por eviccin.

El objeto social
Esta constituido por los actos o categoras de actos que por el contrato constitutivo, podr
realizar la Soc para lograr su fin mediante su ejercicio o actividad. Dichos actos deben
encuadrar en la definicin consagrada por la normativa en el art. 1, cuando esta se refiere a la
produccin o intercambio de Bs o Serv.
Los requisitos que debe necesaria// reunir el objeto social son:
1- Ser lcito, as como tambin deben ser lcitos las actividades tendientes a realizarlo. La
Soc de objeto ilcito se encuentra fulminada de nulidad y la ilicitud de las actividades
puede conducir a la nulidad.
2- Ser fctica// posible, si la imposibilidad es preexistente y absoluta la Soc es nula, en
cambio si la imposibilidad es sobreviniente provocar la disolucin.
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3- Ser preciso y determinado, se pretende que el objeto sea enunciado con claridad y
exactitud, evitndose toda enumeracin genrica.
La mencin del objeto constituye un elemento de garanta tanto para los socios como para
los terceros, pues delimita la legitimacin de los administradores. Tal limitacin impone a los
terceros la carga de informarse s/ el objeto de la Soc. Adems de tan trascendental funcin el
objeto de la Soc constituye un instrumento de proteccin del derecho patrimonial de los socios,
evitando que los fondos sociales sean afectados a otras actividades y determina cuales son las
actividades en competencia que no pueden realizar los socios y los administradores.
No deben confundirse el objeto con la actividad, pues el primero delimita en el contrato
constitutivo la categora de actos que la Soc se propone realizar para la consecucin de su fin
societario, mientras que la actividad es el ejercicio efectivo de los actos realizados por la Soc en
funcionamiento.

El plazo de duracin
El plazo de duracin debe ser necesaria// determinado en el contrato ya que brinda
seguridad a los socios, a los acreedores particulares de los socios y permite la consecucin del
objeto social.
La Ley no fija los plazos mximos y mnimos, aunque los usos y costumbres han
consolidado en nuestro 1/2 la prctica de establecer un plazo mximo de 99 aos, pero nada se
opone a que contractual// se establezca un plazo mayor.
El vencimiento del plazo provoca la disolucin de la Soc, la cual solo podr ser evitada
por los socios si estos resuelven la prrroga, esta decisin y su tramite registral deben llevadas a
cavo previo al vencimiento del plazo establecido.
Disuelta la Soc, los socios pueden evitar la liquidacin de la misma si ponen en
funcionamiento su objeto social, mediante la reconduccin del contrato social, instituto
admitido por la jurisprudencia antes de la reforma legal, el cual fuera recogido por la misma.

LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES
Concepto e importancia
Por expresa directiva legal las Soc son sujetos de derecho, es decir que son consideradas
personas, en el sentido del art. 30 del CC susceptibles de adquirir derechos o contraer
obligaciones. La atribucin del carcter de personas, constituye el efecto ms caracterstico del
contrato, pues permite considerar a la Soc como una persona diferente a la de sus miembros.
Del mismo modo implica atribuirle ciertas cualidades de propiedad de que gozan las
personas, tanto fsicas como jurdicas, las cuales se denominan atributos de la personalidad y
que estn constituidas por las siguientes:
1- El nombre, que es la designacin exclusiva que la individualiza y que permite que los
efectos de los actos celebrados se imputen directa// al patrimonio de la Soc.
2- El patrimonio, que es el conjunto de Bs propios.
3- La capacidad, es decir su aptitud para adquirir derechos y obligaciones.
4- El domicilio, que en materia de Soc tiene un alcance diferente al previsto por el
ordenamiento civil, en cuanto solo se refiere a la cuidad o jurisdiccin en donde la
compaa tiene su sede social.
Los atributos de la personalidad de las Soc gozan de los mismos caracteres que los de las
personas fsicas, es decir que son nicos, necesarios e indisponibles.
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Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica
Su carcter de sujeto de derecho es contemporneo con el nacimiento del ente, sin que
ninguna relacin tenga con ello la inscripcin en el Registro que slo otorga oponibilidad al acto
registrado. Ello explica el carcter de sujeto de derecho de las Soc irregulares o de hecho.
Congruente// la cancelacin de la inscripcin en el Registro, tampoco pone fin a la
personalidad jurdica del ente, la que no podr considerarse extinguida en tanto subsista una
manifestacin de u personalidad.

Inoponibilidad de la persona jurdica
La Ley 22.903 vino a reglamentar de alguna manera la amplia formula prevista por el art.
2, el cual si bien reconoca el carcter de sujeto de derecho de las Soc, tal separacin
patrimonial resultaba vigente en tanto y cuanto se respetaran los alcances fijados por la Ley.
En nuevo art. 54 bajo el titulo de inoponibilidad de la persona jurdica, complemento aquel
principio general, describiendo los presupuestos de aplicacin de la doctrina de la
inoponibilidad y reglamentando sus efectos.
El primer acierto de dicho articulo lo constituye la descripcin del fenmeno que origina
las sanciones all establecidas. Pero el aporte mas importante es que no limita la operatividad de
la norma a los actos ejecutados por la Soc sino que ha extendido sus alcances a la actuacin de
quienes se han valido de la estructura societaria para lograr con ello fines extrasocietarios, es
decir, cuando no hay ilegitimidad ni dolosa frustracin de los derechos de terceros, sino simple//
provecho de los beneficios que la Ley otorga a las Soc o a sus integrantes, cuando ella no
cumple ninguna actividad productiva o intermediaria de Bs o Serv ni es titular de una hacienda
empresaria.
En cuanto a los efectos de la inoponibilidad prescribe:
1- Imputacin a los socios o controlantes de la actuacin ilegitima o extrasocietaria del
ente, esto es la aplicacin concreta para ellos de las normas que quisieron ser evitadas.
2- Satisfaccin por los socios o controlantes que hubieran hecho posible tal actuacin, de
los daos y perjuicios correspondientes.
Puede ocurrir que la aplicacin de la doctrina de la inoponibilidad pueda perjudicar
definitiva// a la existencia del ente, en tales casos la declaracin de inoponibilidad de la Soc
provocar la disolucin del ente, que deber ser liquidado. Otras veces el resultado de la accin
intentada es la inoponibilidad de la actuacin de la Soc frente a un acto o actos determinados, en
estos, la calidad de sujeto de derecho se mantiene vigente en todos sus aspectos, pero la calidad
no ampara a los actos realizados en contra o abuso de la Ley.

FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES
Forma del contrato
La Ley ha creado un sistema especfico de constitucin, segn el cual el contrato debe
otorgarse por instrumento pblico o privado, en cuyo caso las firmas de los otorgantes deben ser
autentificadas o ratificadas.
La excepcin se encuentra prevista para la constitucin de Soc por acciones, las cuales se
constituyen por instrumento pblico y por acto nico o por suscripcin pblica. Por el contrario,
la modificacin del acto constitutivo no requiere escritura pblica, resultando inaplicable al caso
el art. 1184 inc. 10 de CC.
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Por otro lado el requisito de tantos ejemplares como partes haya intervinientes previsto
para los contratos bilaterales no es exigido para las Soc, ya que el legislador ha previsto la
inscripcin del contrato, lo cual coincide con la solucin establecida en el art. 1025 del
ordenamiento civil.
La inscripcin del contrato constitutivo en el Registro Pblico de Comercio es otro de los
requisitos impuestos por el legislador, para calificar como Soc regular// constituida. Dicha
inscripcin es requerida a los efectos de dar publicidad a los actos o documentos y tornarlos
oponibles a terceros.

Efectos de la inscripcin de actos y documentos
En materia de efectos de las inscripciones, la doctrina distingue e/ la publicidad formal y
la publicidad material. La primera implica simple// la notificacin a terceros de la existencia de
un acto y de esa manera poder oponerle a los mismos el contenido de ese documento. La
publicidad material, adems de estos efectos, permite fijar el momento a partir del cual el acto
tiene plena eficacia, en consecuencia, puede generar efectos declarativos, constitutivos o
saneatorios.
Nuestra legislacin societaria otorga a la inscripcin del contrato de Soc un efecto
constitutivo, pues slo a partir de tal acto las clusulas pueden ser opuestas a terceros.
Por otro lado, la inscripcin de los administradores cumple solo efectos declarativos, pues
ellos son designados por los socios en reunin o asamblea, independiente// de la inscripcin, no
obstante la Soc no podr repeler el cumplimiento de las obligaciones contradas por estos, si la
cesacin o su reemplazo no estuviera inscripto.
La normativa no prev efectos saneatorios, de manera que tal registracin no purga los
vicios o irregularidades que pudieran afectar a los mismos, aun cuando otorga una presuncin
iuris tantum de validez.

El control de legalidad
La carga de efectuar el control del cumplimiento de los requisitos legales y fiscales esta
impuesta, por el cuerpo normativo, al funcionario que estuviere a cargo del Registro.
El alcance de esta carga ha sido objeto de importantes discrepancias por parte de la
doctrina y la jurisprudencia, habindose sostenido dos criterios, el primero sostuvo que si bien la
inscripcin otorga publicidad material la misma no importa una valoracin jurdica s/ la validez
o legitimidad, materia s/ la cual deber pronunciarse en oportunidad en que se suscite una
contienda al respecto. El segundo criterio sostiene que el funcionario debe oponerse a la
inscripcin cuando el acto presente vicios de nulidad.
Otro cuestionamiento que ha recibido este control se debe a la demora que ocasiona para
la Soc, intentndose enervar su eficacia a travs de la aprobacin de estatutos modelos o
formularios uniformes. El fracaso de tales tcnicas llevaron luego a poner el control de legalidad
en manos de los profesionales redactores del acto constitutivo, con total olvido de que dicho
control otorga la presuncin iuris tantum de validez.

Inscripcin de las modificaciones del contrato
Inscripto el contrato, la existencia de una modificacin no registrada no torna irregular a la
Soc, sino que hace aplicable lo dispuesto por el art. 12, el cual sienta un principio general, al
establecer que las modificaciones no inscriptas obligan a los socios otorgantes. Ello es
17
aplicacin del principio general del derecho registral segn el cual la omisin de inscripcin no
es invocable por quien participo o conoci el negocio sujeto a registracin.
Debe destacarse que la Ley se refiere a los otorgantes, debiendo entenderse por tales a los
socios que participaron en el acto donde se resolvi tal modificacin, as como a sus sucesores a
ttulo singular.
En definitiva las decisiones que implican modificaciones al contrato son perfecta//
oponibles e/ los socios y la misma Soc, sin embargo mientras no estn inscriptas no lo son
respecto de terceros, quienes no obstante pueden alegarlas contra la Soc y los socios.
Debe destacarse que tal solucin es por dems objetable, ya que resulta incomprensible
que no puedan ser opuestas a terceros, cuando quien las alega prueba que estos han tomado
conocimiento de las mismas. Por otra parte resulta tambin objetable que estas puedan ser
invocadas por los terceros. Final// no se logra explicar las razones por las cuales se excepta del
principio de la invocabilidad de las reformas no inscriptas por parte de terceros, cuando la Soc
infractora es una Soc por acciones o una SRL.

La publicidad edictal
Esta publicidad, reservada a las SRL y a las de acciones, tiende a completar el rgimen
societario registral previsto por la Ley, como 1/2 de notificacin general tendiente a lograr el
conocimiento de terceros de la celebracin u otorgamiento de ciertos actos societarios. Esta
notificacin debe efectuarse con carcter previo a la inscripcin, mediante la publicacin por un
da en el boletn oficial.
Como regla general, la publicidad de los actos societarios no puede ser sustituida por otros
medios, pues la finalidad de esta es la puesta en conocimiento de terceros indeterminados del
contenido de un determinado acto, para hacerlo oponible.

Inscripcin del reglamento
El reglamento es un documento complementario, destinado a regir el funcionamiento de
los rganos sociales o de los derechos de los socios en aquellos aspectos no previstos por la Ley
ni en el acto constitutivo.
Los efectos de la ausencia de registracin depende de la oportunidad en que dicho
documento es presentado a su toma de razn. Si no se acompaa con el contrato constitutivo, las
clusulas del reglamento no sern oponibles ni siquiera e/ los socios. Si por el contrario, la
inscripcin es posterior, los efectos de la registracin son similares a las de las inscripciones
mera// declarativas.

Inscripcin de sucursales
En las Soc constituidas en el pas, y la ausencia de registracin de sucursales slo produce
la inoponibilidad a los terceros de las limitaciones de los poderes no inscriptos del factor puesto
al frente de ellas.
En cambio si la sucursal corresponde a una Soc constituida en el extranjero la falta de
registracin torna inoponible la actuacin de la Soc en la republica, hasta tanto se cumpla con
las reglas previstas para su registracin.

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EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO
Procedimiento sumario
Por propia disposicin legal, la promocin de accin judicial debe efectuarse por 1/2 del
procedimiento sumario. Esta cuestin se encuentra controvertida en la doctrina y la
jurisprudencia, aunque son varios los autores que sostienen que la propia redaccin del art. 15
permite concluir que el legislador ha querido referirse al procedimiento sumario legislado por
los art. 486 del CPCC, pues: a) la sancin de la Ley es posterior a dicho cdigo, b) el propio
cdigo utiliza indistinta// las palabras juicio, procedimiento y proceso, c) la referencia efectuada
en el ltimo prrafo del art. 15 ratifica que el legislador quiso referirse a un tipo de juicio y no a
cualquier proceso. Cabe destacar que el beneficio de juicio sumario se encuentra otorgado slo a
los casos en que la Ley dispone o autoriza la promocin de una accin judicial determinada.
El trmite sumario no es renunciable por las partes, pues las formas procesales estn
impuestas, antes que en beneficio individual de las partes, para la efectividad de la actividad
jurisdiccional.

Tribunal arbitral y clusulas compromisorias
No existe ningn obstculo en que los socios pacten en el contrato la jurisdiccin arbitral
respecto de todos los casos litigiosos que se planteen como consecuencia de la relacin
sustancial que los vincula o limitndolos a los que se refieran a aspectos particulares de la
relacin societaria, salvo para aquellas cuestiones que no puedan ser objeto de transaccin.
Sin embargo, el procedimiento arbitral, nunca mereci gran adhesin por parte de los
comerciantes, pudiendo encontrarse varias razones para explicar esa reticencia: a) los rbitros
nunca supieron adoptar el papel de jueces, b) el procedimiento arbitral es caro y la constitucin
definitiva del tribunal, lenta y engorrosa, c) los jueces arbitrales carecen de imperium para dictar
medidas cautelares y para compeler la ejecucin del laudo.
Por otra parte, nuestros tribunales siempre miraron con disfavor la intervencin de
tribunales privados, y basados en la regla de que la redaccin de las clusulas compromisorias
implican una renuncia al principio general de sometimiento a la jurisdiccin judicial, la
jurisprudencia ha interpretado a dichas clusulas con carcter restrictivo.

La mediacin obligatoria
Constituye otra forma alternativa de solucin de conflictos societarios y ha sido impuesta
por la Ley 24.573.
Ha sido definida como un procedimiento voluntario mediante el cual las partes, con la
asistencia de una o ms personas neutrales, aslan sistemtica// los problemas en disputa con el
objeto de encontrar opciones, considerar alternativas y llegar a un acuerdo que se ajuste a sus
necesidades.
El procedimiento no resulta aplicable para la solucin de conflictos societarios, pues en
casi la generalidad de los caos y salvo supuestos de excepcin, la mayora de las acciones
judiciales que la Ley 19.550 otorga a los socios o accionistas son de naturaleza social y no
individual, en el sentido de que aquellos la promueven, no en procura de la satisfaccin de un
inters personal o particular, sino en beneficio de la Soc que integra, a los fines de adecuar el
funcionamiento de la misma las normas legales o estatutarias.

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RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES
Principios generales
Las particularidades que presenta el contrato de Soc y su inclusin dentro de la categora
de plurilaterales de organizacin, traen como consecuencia la escasa adaptacin al mismo de las
normas que el CC ha establecido en materia de nulidad de los actos jurdicos.
De manera pues que el vicio que pudiere agraviar la voluntad de uno de los socios no
puede afectar, al menos como principio general, la existencia misma de la Soc. Del mismo
modo la retroactividad de la sancin de nulidad al momento de la celebracin no es aplicable,
pues el nacimiento de un sujeto de derecho distinto, con propia e independiente personalidad
jurdica, y la evidente presuncin de validez que debe gozar la actuacin de quien contrata a
nombre de la Soc, impone otorgar plena legitimidad, frente a terceros, a los actos celebrados.
Por otra parte la retroactividad no se compadece con la estructura y funcionamiento de las Soc,
pues no se puede suponer tener por no celebrado al contrato de Soc, pues en tanto sta es titular
de un patrimonio, resulta necesario liquidar sus relaciones jurdicas

Efectos de la declaracin de nulidad
Los efectos que supone la declaracin de nulidad de una Soc son:
1- No tiene efecto retroactivo al momento de la constitucin.
2- Opera como una causal de disolucin, dando paso a la etapa liquidatoria.
3- La declaracin de nulidad no afecta los contratos celebrados por la Soc frente a
terceros, salvo el caso de objeto ilcito.
4- Final//, tal declaracin importa la invalidez del contrato social, pero no borra la
actuacin asociativa desarrollada.

La nulidad vincular
En principio la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no
producir la nulidad, anulacin o resolucin del contrato. Salvo supuestos verdadera//
excepcionales, los vicios que afecten el vnculo e/ uno de los socios y la Soc no debe trascender
a la existencia y funcionamiento de la misma.
La nulidad del vnculo implica que dicha invalidez debe ser encausada a travs de las
soluciones previstas para la resolucin parcial del contrato social, a los fines de materializar la
exclusin del incapaz y abonarle el valor de su participacin, sin que esa circunstancia
trascienda a la Soc.
Sin embargo el legislador ha previsto algunos casos en que la nulidad vincular puede
provocar la nulidad del contrato social, tales casos son:
1- Cuando la participacin o la prestacin del socio afectado deba ser considerada
esencial, habida cuenta de las circunstancias del caso.
2- Si se tratare de un vicio de la voluntad y la Soc contare con solo dos socios.
3- Si la compaa tuviere ms de dos socios, el contrato ser anulable cuando los vicios
afecten la voluntad de los socios a los que pertenezca la mayora del capital.
4- En materia de Soc constituidas por los esposos, cuando adoptaren uno de los tipos no
permitidos, y esta no pueda ser resuelta por los mecanismos y en los plazos previstos
para tal caso.

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Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales
A tal situacin se refiere explcita// el art. 17, que distingue e/ requisitos esenciales
tipificantes y no tipificantes.

Sociedades atpicas
En caso de constitucin de una Soc de los tipos no autorizados por la Ley, el legislador ha
previsto la nulidad absoluta del contrato, por cuanto la tipicidad ha sido erigida por el legislador
como cuestin en donde est comprometido el orden pblico.
La posibilidad de existencia de Soc atpicas y la aplicacin concreta de la norma se
encuentra muy limitada en la prctica, ya que la norma se refiere a la Soc inscripta, pues todas
aquellas Soc que no cumplen con la inscripcin entran en la categora de Soc irregulares o de
hecho.

Sociedades constituidas con omisin de requisitos esenciales no tipificantes
En estos casos la norma impone la nulidad del contrato constitutivo, aunque en aras del
principio de la conservacin admite la subsanacin siempre y cuando la Soc no haya sido
impugnada judicial//.
E/ los requisitos esenciales no tipificantes debe incluirse:
1- el nombre societario;
2- la designacin y determinacin del objeto social;
3- la fijacin del capital social;
4- la mencin del aporte de c/ socio; y
5- la determinacin del plazo de duracin.
La jurisprudencia ha echado mano a esta solucin en el caso de conflicto judicial de
homonimia, estableciendo la aplicacin de la sancin de nulidad para la Soc homnima que se
hubiera constituido con posterioridad, en caso de que sus rganos no resolvieran cambiar la
denominacin en el plazo fijado en la sentencia definitiva.

La sociedad de objeto ilcito
La norma del art. 18 suministra y aclara los efectos que provoca la ilicitud del objeto
social, procedimiento y efectos que son aplicados en trminos generales para la Soc de actividad
ilcita y objeto prohibido.
En primer lugar establece la nulidad absoluta, lo que implica la facultad judicial para
declarar de oficio la invalidez de la Soc. Decretada la nulidad, deber procederse a la
liquidacin de la misma, tarea que estar a cargo de un liquidador judicial y que posee un
rgimen distinto del normado para los casos generales.
Los integrantes de la Soc carecen de todo derecho al reembolso, as como al remanente, el
cual deber ser ingresado al patrimonio estatal.
En cuanto a los tercero, diferencia aquellos que pueden ser calificados como de buena fe
de los que no han podido ignorar la ilicitud del objeto del ente con quienes se han vinculado. En
el primer caso, los terceros podrn alegar contra los socios la existencia de la Soc, sin que estos
puedan oponerles la nulidad..
Final//, en cuanto a la responsabilidad patrimonial, los socios o administradores que han
integrado una Soc bajo estas caractersticas, responden ilimitada y solidaria//. Sin embargo debe
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tenerse en cuenta que tal solidaridad esta supeditada a dos requisitos: a) que se trate de actos
practicados en comn y b) que ellas hayan sido celebradas para el fin de la Soc.
La jurisprudencia ha recurrido a las previsiones del art. 18 para sancionar la infraccin a
la prohibicin que pesa s/ los corredores y los martilleros. Del mismo modo se han aplicado
para sancionar a una Soc que haba sido constituida con el aporte de fondos obtenidos como
consecuencia de la realizacin de un acto delictivo.

Sociedad de actividad ilcita
El rgimen de nulidad de estas Soc ofrece las mismas particularidades de la liquidacin a
cargo de un funcionario judicial, la inoponibilidad de la existencia de la Soc y la responsabilidad
solidaria e ilimitada de los socios, administradores y quienes acten como tales en la gestin
social. La nica diferencia es que en este ltimo caso los socios que acrediten su buena fe
quedan excluidos de la responsabilidad solidaria e ilimitada, gozando adems del derecho a la
cuota liquidatoria.
Debe destacarse que no es necesario que la actividad ilcita haya sido contemplada como
mvil del acto constitutivo. Por el contrario la ilicitud puede ser sobreviniente al acto
constitutivo y referirse a un conjunto de actos o negocios dolosa// realizados por los socios,
administradores o quienes acten como tales, que por su importancia o reiteracin extraen una
actividad, pues el acto aislado slo podr generar responsabilidad a quien lo haya cometido o
consentido.

Sociedad de objeto prohibido
Ms all de la incorrecta denominacin dada por el legislador, se trata de Soc que tuvieren
un objeto prohibido en razn del tipo adoptado, en tanto nuestra legislacin reserva ciertas
actividades a compaas mercantiles que han adoptado una determinada tipologa, a las cuales
somete a estrictos controles de constitucin y funcionamiento por organismos especializados.
En estos casos se aplican las previsiones del art. 18, excepto en cuanto a la distribucin del
remanente de la liquidacin, al cual todos los socios tienen derecho, sin que tengan que acreditar
su buena fe.

Sociedad simuladas
La Ley ha previsto algunos supuestos de simulacin subjetiva, e/ los que contempla los
casos de los socios ocultos o ficticios, pero no a la simulacin del contrato, que se presenta en la
prctica con suma frecuencia, ante la existencia de testaferros cuya nulidad viene impuesta por
los arts. 955 a 960 del CC.

La accin judicial de nulidad
Tratndose de Soc comprendidas en las hiptesis previstas por las art. 18 a 20, la nulidad
podr ser pedida por el interesado o declarada de oficio, atento al carcter absoluto de la misma.
En otros casos, tales como la simulacin del acto constitutivo o la nulidad vincular, la anulacin
puede ser requerida por los sujetos afectados por el vicio. Tambin pueden demandar la accin
de nulidad los terceros a los cuales la constitucin de la Soc intento afectar.
En cuanto a los sujetos pasivos de la accin de nulidad, no resulta establecer un nico
criterio, pues una cosa es la demanda de nulidad del acto constitutivo, en la cual resulta
imprescindible demandar a todos los integrantes de la Soc y no al ente, y otra muy distinta es la
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demanda por nulidad de la Soc en los trminos de los art. 18 a 20, donde es la propia Soc y no
sus integrantes la que esta legitimada pasiva// a intervenir en el proceso.
La demanda deber tramitarse por el procedimiento sumario y rige el plazo de
prescripcin previsto por el art. 847 inc. 3 del C de C, segn el cual prescriben por cuatro aos
las acciones de nulidad o rescisin de una acto jurdico comercial. Ello sin perjuicio de aquellos
casos en donde la nulidad ha sido impuesta en razn de motivos de evidente orden pblico, en
donde por tratarse de nulidades absolutas, las acciones tendientes a invalidar su constitucin o
actuacin de la Soc son imprescriptibles.

Nulidad de las clusulas del contrato
El art. 13 enumera con carcter ejemplicativo algunos supuestos de nulidad parcial del
contrato, refirindose a las clusulas denominadas leoninas. Estas clusulas eliminan el riesgo
que supone toda Soc y destruyen la igualdad jurdica de los socios, por lo que ha sido sostenido,
que dichas clusulas son nulas de nulidad absoluta y por lo tanto imprescriptibles. La nulidad de
este tipo de clusulas no pueden, al menos como principio general, provocar la nulidad del
contrato constitutivo, sin embargo los pactos leoninos pueden producir la anulacin del mismo
si la prestacin o la participacin del socio beneficiario es esencial.
Otras clusulas prohibidas son las referidas a los derechos adquiridos por los socios ante
distintas situaciones de la vida societaria, los cuales cumplen un rgimen distinto segn sea el
caso de que se trate.

IRREGULARIDAD SOCIETARIA
Las sociedades irregulares o de hecho
El texto del art. 21 parecera circunscribir dentro del concepto de Soc irregulares a
aquellas que, formal// instrumentadas, se han adaptado incluso a uno de los tipos previstos en el
ordenamiento legal, pero ha omitido la inscripcin registral. Pues si por Soc de hecho debe
entenderse, por propia definicin, a la mera actuacin fctica, el legislador ha dejado de lado en
la definicin contenida en el art. 21 a todo contrato de Soc redactado por escrito, sin adopcin a
ningn tipo social, pero comprensivo de todos los elementos y requisitos del negocio societario,
que es la hiptesis ms frecuente en la prctica.
A pesar de que ambos tipos de Soc estn sometidos a la misma normativa, conceptual//
existen algunas diferencias, en especial en materia de prueba de la existencia de la Soc, que se
dificulta considerable// en las que no cuentan con instrumento constitutivo. Del mismo modo la
comercialidad de las SH estar dada por la naturaleza de la actividad desarrollada.
El hecho de que el sometimiento a las reglas de los arts. 21 a 26 derive por lo general de la
falta de cumplimiento del tramite registral, no implica descartar la existencia de irregularidad
sobreviniente, lo cual sucede cuando ha vencido el plazo de duracin de la Soc o cuando ha
acaecido otra causal disolutoria y los administradores y socios no adoptan ninguna actuacin
que implique hacer ingresar a la misma en el procedimiento liquidatorio.
Es necesario aclarar que la ausencia de registracin no impone calificar de irregular o de
hecho a toda Soc, sino slo cuando tal trmite nunca se ha llevado a cabo o cuando, iniciado no
ha sido concluido. De los contrario, hasta las Soc que se encuentran en proceso de constitucin
regular deberan ser calificadas como Soc no constituidas regular//, lo que no es admisible
atento que dichas normas estn destinadas a las Soc infractoras de los requisitos formales
previstos para garantizar la seguridad jurdica
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Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente
La Ley ha admitido el carcter de sujeto de derecho de las Soc no constituidas regular//.
Los redactores de la norma han sido categricos al respecto en la Exposicin de Motivos,
aunque reconocindoles un carcter precario y restringido. Los fundamentos sostenidos para tal
categorizacin han sido: a) precaria, en cuanto la Soc puede disolverse cuando cualquiera de los
socios lo decida y b) limitada o restringida, porque ciertos efectos de la personalidad jurdica no
se producen como acontece con la titularidad de Bs registrables, atento a la facultad otorgada a
los acreedores particulares de los socios de agredir tales Bs.
La doctrina ha sostenido que ninguna relacin tiene la facultad disolutoria que gozan los
socios con la personalidad jurdica de las mismas, toda vez que aun disueltas por voluntad de
cualquiera de los socios la Soc conserva su carcter de sujeto de derecho. Por otro lado la
disolucin anticipada es posibilidad admitida para las Soc regular// constituidas a tenor de lo
dispuesto por el art. 94 inc. 1, por lo que tal circunstancia no puede afectar la plenitud de la
personalidad jurdica de ninguna Soc.
Tampoco puede admitirse el carcter limitado por el hecho de no producir la plenitud de
los efectos normales, pues la circunstancia de no poder ser titular de Bs registrables constituye
en todo caso una incapacidad de derecho propia de esta clase de Soc.
En definitiva parece carecer de rigor cientfico restringir la personalidad jurdica de las
Soc no regular// constituidas por el solo hecho de no encontrarse inscriptas en el Registro, toda
vez que la regularidad y la personalidad son dos cosas total// distintas, ya que esta ltima se
adquiere por 1/2 del acuerdo de voluntades y no con la inscripcin en el Registro.

Rgimen externo de la sociedad
Responsabilidad de los socios
Los socios y quienes contratan en nombre de la Soc quedan obligados solidaria// por las
operaciones sociales. La responsabilidad es solidaria e ilimitada y no subsidiaria, por lo que el
socio queda en la misma posicin que la Soc, y el tercero puede actuar contra sta y contra
todos o cualquiera de los socios. Las normas propias de la solidaridad autorizan al acreedor
incluso a prescindir de la ejecucin contra la Soc y demandar directa// a los socios, pero la
exoneracin de la Soc provoca la liberacin de los socios, en tanto el vnculo creditorio respecto
de estos ltimos depende del invocado contra el ente.
La amplitud de la responsabilidad, que se extiende incluso a quienes han contratado en
nombre de la Soc, es consecuencia del incumplimiento de las formalidades, en especial, por la
carencia de inscripcin, pues no inscripto su contrato es de toda lgica que las clusulas resulten
inoponibles a los terceros. Del mismo modo, y como consecuencia del amplio rgimen de
responsabilidad la quiebra del ente implica la quiebra de todos sus integrantes.

Invocacin e inoponibilidad del contrato
La Soc no constituida regular// no puede invocar respecto de cualquier tercero los
derechos o defensas nacidas del contrato social, aunque podr ejercer los derechos emergentes
de los contratos celebrados.
Tales previsiones son perfecta// compatibles, pues si bien la Soc puede ejercer los
derechos que derivan de los contratos celebrados segn expresa previsin tendiente a evitar la
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mala fe de los terceros, resulta de toda justicia sostener que la Soc carece de legitimacin para
invocar frente a terceros, los derechos que se fundan en el contrato de Soc.

Representacin de la Sociedad
En las relaciones con terceros, cualquiera de los socios representa a la Soc, sin necesidad
de poder o autorizacin expresa.
Tal solucin, que tambin se funda en la inoponibilidad de las clusulas, rige en tanto y en
cuanto los socios actan a nombre de la Soc, en su carcter de representantes.

Acreedores sociales y particulares
Las relaciones e/ los acreedores sociales y los acreedores particulares de los socios,
inclusive en el caso de quiebra, se juzgaran como si se tratara de una Soc regular, excepto
respecto de los Bs cuyo dominio requiere registracin.
Ello significa que, aun en caso de quiebra, los acreedores de los socios no son acreedores
de la Soc, por lo que aquellos no pueden agredir los Bs sociales, sin embargo este principio cede
tratndose de Bs cuyo dominio requiera registracin, limitacin que se funda en razones de
identificacin.

Rgimen interno de la sociedad
Inoponibilidad del contrato
Los socios no pueden invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del contrato social.
La sancin es excesiva// rigurosa y no se compatibiliza con la infraccin cometida, pues la
carencia de registracin es indiferente para los socios y slo puede afectar las relaciones con
terceros. Esta sancin solo es sancin justificable ante ciertos supuestos extremos, tales como
ilicitud de objeto o actividad.
La jurisprudencia ha seguido, en trminos generales, el riguroso criterio adoptado por el
legislador.

Disolucin anticipada
Cualquiera de los socios puede exigir la disolucin de la Soc, la cual se producir en la
fecha en que el socio notifique fehaciente// tal decisin a todos los consocios.
La facultad de disolver la Soc cuando se le plazca es consecuencia de la inoponibilidad de
las clusulas e/ los socios, y deriva del principio general del derecho contractual que permite a
sus otorgantes a pedir la rescisin del vnculo cuando se trata de contratos carentes de plazos de
duracin determinados. Fundados en el principio de conservacin, la Ley 22.903 incorpor el
instituto de la regularizacin, conforme a la cual los socios restantes pueden enervar el pedido
de disolucin.

Liquidacin y disolucin
La causal disolutoria prevista por el art. 22 si bien es propia y exclusiva de esta clase de
Soc, no constituye la nica manera de dar por terminada la existencia dinmica de la misma,
pues nada descarta la aplicacin de las restantes causales de disolucin previstas por el art. 94.
En tal sentido, la jurisprudencia ha otorgado virtualidad disolutoria a la expulsin de un
socio de la sede de la empresa, o cuando por el estado que prestaban las relaciones e/ los socios,
era de toda evidencia que ninguno de ellos exhiba inters de permanecer unido.
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Si bien la Ley fija la fecha de disolucin en la oportunidad en que el socio haya
exteriorizado inequvoca// su voluntad, tal disolucin no puede hacerse valer contra terceros
mientras no se cumpla la inscripcin de la misma en el Registro.
Puede ocurrir que notificados los consocios, aquellos continen la actividad social,
ignorando todo tramite liquidatorio. Ello obliga al socio a demandar la liquidacin a travs de
un juicio sumario, a la cual tendr que acumular la accin de rendicin de cuentas y eventual// la
remocin, con la intervencin judicial de la administracin.
La promocin de la demanda liquidatoria no prescribe para el socio que notific su
voluntad, pues ante la expresa disposicin del art. 22, el ente debe considerarse en liquidacin
desde esa fecha, y tal estado no puede ser alterado volvindose a la vida normal y dinmica del
ente por el solo hecho de no haber sido promovida por el socio disolvente, la accin tendiente a
liquidar a la Soc.
En cuanto a la liquidacin establece que ella s rige por las normas del contrato y de la Ley,
por lo que operada la disolucin, los socios y los administradores slo pueden atender asuntos
urgentes y deben adoptar las medidas necesarias para atender la liquidacin.
El procedimiento de liquidacin es insustituible, as como las etapas previstas por los arts.
101 a 112, pues ellas han sido impuestas fundamental// en resguardo de los derechos de los
terceros.
La incapacidad de la Soc para adquirir la titularidad de los Bs registrables no implica que
los socios no puedan demostrar que tales Bs formaron parte del patrimonio social, hallndose en
consecuencia sometidos a las relaciones patrimoniales del ente. Negar tal posibilidad llevara a
la errnea conclusin de que el aportante no ha adquirido o mantenido su carcter de socio,
dado que el aporte es presupuesto bsico para asumirla.

Regularizacin de la sociedad
La regularizacin se produce por la adopcin de uno de los tipos previstos en la Ley, y
puede llevarse por va de accin de uno o todos los socios o por va de excepcin, ante la
voluntad disolutoria manifestada por uno de los integrantes.
En el primer caso, cualquier socio puede solicitar la regularizacin, notificando a sus
consocios en forma fehaciente. La decisin debe ser adoptada por mayora, debindose adems
otorgarse el pertinente instrumento, cumplirse con todas las formalidades del tipo y solicitarse la
inscripcin registral dentro de los 60 das de la ltima notificacin. No lograda la mayora o no
solicitada la reunin, cualquiera de los socios puede provocar la disolucin desde a fecha de la
resolucin denegatoria o desde el vencimiento del plazo, sin que los dems socios puedan
solicitar nueva// la regularizacin.
Por va de excepcin, frente a la voluntad disolutoria de uno de los socios, en cuyo caso
recibida la notificacin, los dems pueden adoptar tal decisin por mayora. Tal regularizacin
no deja desamparado a los socios que han exhibido su voluntad disolutoria votando en contra,
ya que tienen derecho a una suma de dinero equivalente al valor de su parte, rigiendo al respecto
y para la determinacin de la parte del socio recedente, las pautas previstas por el atr. 92,
aunque el socio disconforme a diferencia del excluido, puede exigir la entrega del aporte en
especie, entregado en uso o goce, aun cuando ste fuere indispensable para el funcionamiento de
la Soc.
En cuanto a los efectos de tal regularizacin el art. 22 es categrico, al sostener la
identidad e/ la Soc irregular o de hecho y la nueva Soc constituida regular//.

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Rendicin de cuentas
El principio general mediante el cual los administradores informan s/ su gestin y los
resultados obtenidos resulta inaplicable a estas Soc, atento a la imposibilidad de llevar una
contabilidad regular y legal, habida cuenta de la imposibilidad de rubricar sus libros de
comercio. Como consecuencia ello y la facultad administrativa de todos los socios, la
informacin s/ los negocios realizados a los dems integrantes se lleva a cabo a travs del
procedimiento de rendicin de cuentas, previsto por los arts. 68 a 74 de C de C.
La directiva del art. 23, impone que cualquier accin judicial de rendicin de cuentas que
pretenda obtenerse debe ser interpuesta contempornea o con posterioridad a la accin de
disolucin y/o liquidacin. La aprobacin de las referidas cuentas permitir conocer los saldos
de la actividad comn, para distribuirse las ganancias o contribuir a las prdidas.
El plazo aplicable al caso de prescripcin de las acciones tendientes a exigir la rendicin
de cuentas, es el ordinario decenal previsto por el art. 847 del C de C, toda vez que la excepcin
de aquella norma, debe considerarse hecha para las Soc regular// constituidas.

Prueba de las sociedades
La existencia de la Soc puede acreditarse por cualquier 1/2 de prueba, no obstante la
prueba de la existencia de las SH encuentra limitaciones en lo que atae al rigor de la valoracin
de los hechos y circunstancias probatorias. Por ello la prueba del contrato debe ser convincente
e idnea y su carga corresponde a quien invoca la existencia.
La idoneidad de la prueba de testigos ha sido muy cuestionada por la doctrina y la
jurisprudencia, que han coincidido en su admisin con criterio restrictivo, en el sentido de
someterla a los principios del derecho comn, que requiere la existencia de principio de prueba
por escrito para habilitar la prueba testimonial.

DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS
Las obligaciones del socio
El estado de socio implica para ste una determinada actuacin ante la Soc, actuacin que
depender del tipo societario.

Realizar los aportes comprometidos
La importancia del cumplimiento de esta obligacin radica en la funcin social de dichos
aportes. La Ley ha previsto graves sanciones a su incumplimiento, a punto tal que establece
expresa// que el socio que no cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en
mora por el mero vencimiento del plazo debiendo adems resarcir los daos e intereses
pertinentes.
Adems de estas sanciones, en las Soc de personas y en las SRL, la Soc puede excluir al
socio incumplidor, sin necesidad de la promocin de accin judicial.
Si se trata de una Soc por acciones, la mora en la integracin suspende automtica// los
derechos inherentes a las acciones en mora, pudiendo adems disponer el estatuto alguna de las
siguientes sanciones: a) que los derechos de suscripcin correspondientes a ellas sean vendidos
y b) la caducidad de los derechos que otorgan las acciones en mora. Si nada ha previsto el
contrato, la Soc solo puede optar por el cumplimiento del contrato de suscripcin.

27
Deber de lealtad
Tal manera de actuar y desempearse ha sido denominada comn// como la affectio
societatis, concepto que se relaciona con la conducta que deben mantener los socios para lograr
la finalidad tenida en cuenta al momento de asociarse.
La obligacin de adecuar la conducta personal a los intereses de la entidad se concreta en
las Soc de personas, con la prohibicin que pesa s/ los socios de realizar actividades en
competencia con la Soc as como participar en el gobierno y administracin de la misma. No
debe caerse en el error, como ha ocurrido tradicional//, de sostener que en las SRL y
fundamental// en las SA, sus integrantes carecen de affectio societatis, pues la realidad
societaria se caracteriza por la gran cantidad de Soc de personas disfrazadas de SA, fenmeno
que ha sido denominado como Soc cerradas o de familia. Por ello, slo es correcto sostener la
inexistencia de tal elemento en las Soc que cotizan en bolsa, donde sus integrantes ocasionales
son ms bien inversores que accionistas, y su propsito fundamental al vincularse es lucrar con
las ganancias de la empresa o con las diferencias e/ los precios de compra y de venta de tales
participaciones.
Mas all de tales discusiones, lo cierto y destacable es que el legislador ha adoptado la
intensidad de la obligacin al tipo social
1- Soc de personas: todos los socios estn obligados a administrar la Soc, cuando el
contrato no previera un rgimen especial, la negativa del socio debe ser considerada
como grave incumplimiento de sus obligaciones, lo que autoriza la exclusin del socio.
El deber de lealtad se manifiesta a travs de la prohibicin absoluta de competencia
directa o indirecta
2- Soc de capital: la Ley requiere expresa// la organizacin del rgano administrativo en
el contrato o estatuto. Por otro lado la prohibicin de competencia slo es impuesta a
los administradores, lo cual no implica que los socios o accionistas pueden competir
libre//, ya que siempre sern responsables patrimonial// cuando a travs de sus actos en
competencia han producido daos a la Soc. Este deber de lealtad tambin se manifiesta
en las reuniones donde los intereses personales entran en conflicto con los sociales, en
cuyo caso el socio en cuestin debe abstenerse de votar en los acuerdos relativos. Esta
ltima norma si bien esta contemplada en forma explicita para las SA, debe
considerarse implcita para los socios de los dems tipos societarios.
Final//, el deber de lealtad se concreta a travs de la obligacin del socio de abstenerse de
utilizar la estructura societaria, en su provecho o para defraudar a terceros, as como abstenerse
de aplicar los fondos sociales a uso o negocio de cuenta propia o de terceros, caso contrario
queda obligado a traer a la Soc las ganancias resultantes, siendo las perdidas de su exclusiva
cuenta.

Contribucin en las prdidas
La obligacin de soportar las prdidas es una obligacin que pesa en cabeza de todos y c/u
de los socios y que rige para cualquier tipo de Soc, aunque con diferente intensidad debido a los
distintos regmenes de responsabilidad.
Esta obligacin esta ntima// relacionada con las contribuciones debidas que impone el art.
106 a los socios durante el perodo liquidatorio. Principio que rige aun en caso de quiebra de la
Soc, ya que esta es una de las causales de disolucin previstas por el art. 94.

28
Derechos de los socios
Los derechos de los socios pueden ser clasificados como de naturaleza poltica o
patrimonial. Los primeros estn relacionados con la actuacin del socio dentro de la Soc
mientras que los de ndole econmica se relacionan con el propsito de lucho.
Los derechos de los socios, han sido catalogados por la normativa como esenciales e
inderogables.

Derechos de informacin
Derecho de informacin: por una parte es un derecho autnomo, al cual el socio puede
recurrir para conocer la marcha de la administracin y por la otra es un derecho vinculado con el
derecho de voto, que el socio slo puede ejercer con idoneidad cuando goza de completo
conocimiento del tema objeto de votacin.
Este derecho ha sido asegurado por el legislador, por diversas normas:
1- mediante la facultad de examinar los libros y papeles sociales y recabar del
administrador los informes que se estime conveniente, ste podr ser ejercido de
manera individual por el socio, o por 1/2 del rgano especifico de control (sindicatura
o consejo de vigilancia) en el caso de SA o cuando el estatuto o contrato previera la
formacin de este rgano;
2- a travs de la presentacin de los estados contables por parte de los administradores,
constituyendo stos una rendicin de cuentas adaptadas al negocio societario;
3- mediante el derecho de voz en las reuniones, oportunidad en la cual los socios pueden
recabar toda la informacin necesaria para emitir su voto y opinin;
4- a travs de la exhibicin y/o obtencin de las actas de los rganos colegiados, el
ejercicio de esta atribucin permite a los socios cuestionar judicial// las decisiones
adoptadas por los rganos de la Soc.
El derecho de informacin ha sido deficiente// legislado, no solo por encontrarse
diseminado, sino que tratndose de Soc por acciones y existiendo un rgano de fiscalizacin
interno, el accionista slo puede obtener informacin si reviste el carcter de titular de cmo
mnimo el 2% del capital social.

Derecho de receso
Es el derecho que le asiste a todo socio de retirarse de la Soc cuando por decisin del
rgano de gobierno se resuelva modificar de manera sustancial el contrato o estatuto,
encontrndose aquel con una Soc diferente a aqulla en la cual resolvi oportuna// integrarse.
El art. 245 contienen un listado de los supuestos que autorizan el derecho de receso. Dicha
enumeracin no debe considerarse taxativa, no slo por contemplar la Ley otros supuestos, sino
adems por no agotar aquellas hiptesis todas las situaciones por las cuales, las decisiones del
rgano de gobierno pueden afectar la posicin del socio en la compaa.
Resultan lamentables las deficiencias que presenta la normativa en lo que se refiere al
derecho de receso, ya que el legislador al intentar equilibrar los derechos del socio con la
necesidad de no descapitalizar a la Soc, opt por la formula de reembolso del valor de las
acciones a favor de los accionistas recedentes, lo cual deja mucho que desear ya con ello no se
contempla el valor llave de la empresa.

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Derecho de voto
Est vinculado al derecho de informacin y debe ser ejercido en forma leal, debiendo el
socio priorizar los intereses sociales, abstenindose de votar en los casos en que tuviese
intereses contrapuestos a los de la Soc.

Derecho de mantener intangible su participacin social
La Ley ha garantizado este derecho de diversas maneras, dependiendo de la situacin que
se presenta, as se han planteado: a) derecho de preferencia en los casos de aumento del capital,
con efectivos desembolsos de los socios, b) derecho de recibir el mismo porcentaje de acciones
que era titular, en el caso de aumento de capital por capitalizacin de cuentas del balance y c) a
travs del derecho de receso cuando se resuelve por decisin de asamblea un aumento del
capital con efectivo desembolso de los socios y stos no contaren con los fondos o simple// no
quisieran hacerlo, este derecho no podr ser ejecutado si el estatuto previo un aumento del
capital, hasta tanto no sea completado el quntuplo previsto por la Ley.

Derecho de acrecer
Consiste en suscribir e integrar las acciones de otro u otros socios, frente a los aumentos
de capital, cuando estos no hubieran suscripto tales participaciones. Este derecho fue otorgado
para preservar el elenco original de los socios y evitar el ingreso de terceros a la Soc.

Derecho de convocatoria de asambleas o reuniones
Consiste en la posibilidad de solicitar al rgano administrativo o de fiscalizacin la
convocatoria a reunin social, o cuando stos omitieran hacerlo, solicitarla por la autoridad de
contralor o judicial//. Este derecho slo puede ser ejercido por los socios que cuenten con un
mnimo del 5% del capital social.

Derecho a los dividendos
Este constituye la causa final del contrato, sin embargo no se deriva necesaria y
automtica// de la existencia de ganancias, sino que es una decisin que debe ser adoptada por el
rgano de gobierno y que se encuentra sujeta a una serie de requisitos impuestos por la
normativa, e/ los que se encuentran:
1- que las ganancias surjan de un balance confeccionado de acuerdo con la Ley y el
estatuto y aprobado por el rgano de gobierno de la Soc; y
2- que las ganancias sean liquidas y realizadas.
Atento constituir un derecho inalienable e inderogable, la Ley ha debido garantizarlo a
travs de una serie de normas, pues la realidad enseo a los legisladores que, por lo general, los
dividendos son retaceados a los socios o accionistas que no integran el grupo de control a los
fines de forzar su alejamiento. Por ello se han impuesto requisitos a la constitucin de reservas
libres o facultativas y ha limitado las remuneraciones de los administradores para evitar que
ellos queden con todas las ganancias de la Soc.
La jurisprudencia no acompao tan loable intencin del legislador, convalidando muchas
veces abusos que desalentaron la inversin en compaas mercantiles.

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Derecho a la cuota de liquidacin
Consiste en el reembolso de una suma de dinero proporcional a la participacin societaria,
en caso de existir un remanente luego de realizado el activo y cancelado el pasivo.
En proteccin de los terceros y atento el carcter de utilidad que reviste cuanto menos el
mencionado excedente, la Ley requiere como requisito previo al pago de dicha cuota la
confeccin de un balance final.

Transmisin del carcter de socio
La transmisin del carcter de socio, por actos e/ vivos, depende del tipo social. En las Soc
de personas, al haber sido constituidas s/ la base de la personalidad de sus fundadores, la
transferencia de la participacin social requiere el consentimiento de todos los socios, salvo
pacto en contrario. En cambio en las Soc por acciones la transferencia no requiere el
consentimiento de los restantes socios ni de rgano social alguno, salvo que estatutaria// se
hayan incluido clusulas limitativas, las cuales nunca podrn importar la prohibicin absoluta.
En las SRL, la cesin de as cuotas sociales ha merecido un rgimen particular, dado que
son libre// transmisibles, pero el contrato puede limitar tal transferencia a terceros, a travs del
otorgamiento de la Soc o los socios restantes de un derecho de veto hacia la persona del
adquirente o un derecho de preferencia para la adquisicin de tales participaciones.
En las Soc por acciones y en las SRL, el socio perjudicado puede recurrir judicial// el veto
que le ha impedido transferir sus participaciones, cuestin no aplicable en las Soc de inters.
Tratndose de transferencia mortis causa, tambin dependen del tipo societario. En las Soc
de personas as como en las SRL, el principio general es que la muerte de uno de los socios
resuelve parcial// el contrato, sin que los herederos tengan derecho a ingresar a la Soc. Sin
embrago, la normativa establece una importante excepcin a ese principio, al establecer para las
Soc Colectivas, en comandita simple y SRL, la posibilidad que el contrato pueda prever la
incorporacin de los herederos.
En materia de Soc por acciones y atento a la naturaleza impersonal de las mismas, la
muerte de uno de los socios no resuelve parcial// la Soc y la transmisin de las acciones a los
herederos esta sujeta a las mismas reglas de la transmisin de los dems Bs del causante. No
obstante, la jurisprudencia ha aceptado la posibilidad de la limitacin de la transferencia de
acciones mortis causa, rigiendo al respecto el rgimen previsto por el art. 214.

El socio aparente y el socio oculto
La situacin del socio aparente o prestanombre debe ser contemplada desde dos puntos de
vista, en relacin con los socios y en su relacin con terceros. En el primer caso la Ley prohbe
al prestanombre invocar su aparente carcter de socio frente a la Soc y sus integrantes,
independiente// de que aquel tenga parte en las ganancias o no. En cuanto a su relacin con
terceros, no podr invocar su real carcter para eludir el cumplimiento de sus obligaciones y
evadir sus responsabilidades consiguientes.
En cuanto al socio oculto, que es la contrapartida del prestanombre, su responsabilidad
ser siempre subsidiaria, ilimitada y solidaria, a quien se podr extender la quiebra de la Soc a la
cual niega o esconde su participacin.
El art. 34 no ha contemplado la situacin de la Soc aparente, las eventuales
responsabilidades de manera alguna convalidan la situacin legal en que se encuentra la entidad
simulada, pues sta es una verdadera ficcin que la Ley no debe tolerar. La nulidad de la Soc es
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en consecuencia evidente, ya que no es posible que por estos medios los individuos puedan ser
titulares de una pluralidad de patrimonios afectados a diversas empresas.

El socio del socio
Es otra situacin que se presenta con frecuencia en el negocio societario y representa el
caso en que un socio da participacin a un tercero, constituyndose e/ ellos una verdadera Soc,
gobernada por las reglas de las Soc accidentales o en participacin.
La situacin contemplada brinda una adecuada solucin al caso en que el socio no pueda
incorporar a un tercero, por no haber obtenido el consentimiento de sus consocios.
Frente a la Soc, el socio partcipe carece de todo derecho, pues no reviste el carcter de
socio de la misma, no obstante el asociante deber consentir los controles del partcipe respecto
de su actuacin frente a la Soc principal.

ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES
Concepto general
En principio debe distinguirse la administracin de la representacin. La primera importa
la deliberacin de la decisin del rgano de la Soc y pertenece a la esfera interna de la Soc,
mientras que la representacin se refiere a la esfera externa, y vincula la Soc con los terceros.
Las diferencias se advierten con mayor nitidez en las SA, donde el rgano administrativo
es necesaria// colegiado, salvo cuando el directorio se haya organizado en forma unipersonal. En
tal caso, la adopcin de la poltica de administracin en todos los mbitos est en manos del
directorio, pero la ejecucin de las decisiones adoptadas, cuando se trate de actos frente a
terceros, esta a cargo del presidente de la Soc.

La doctrina del rgano
La Ley 19.550 ha adherido a la moderna doctrina que predica la inexistencia de la relacin
de mandato e/ los administradores y la Soc. Tal manera de pensar ha sido denominada como
doctrina del rgano o doctrina orgnica, la cual lleva como insito presupuesto la negativa de
todo tipo de diferenciacin de sujetos jurdicos en la relacin e/ el rgano de administracin y la
Soc. Es decir, que los administradores no son mandatarios, sino sus funcionarios dependientes.

Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades
La organizacin de la administracin y representacin es diferente para c/ tipo de Soc. En
las Soc por parte de inters y en las SCA, la administracin esta funcional// ligada con la
representacin y a falta de regulacin, cualquiera de los socios se encuentra facultado para
administrar y representar a la Soc en forma indistinta. Si se otorga la administracin a varios
socios sin determinar funciones ni expresar, en el contrato o reglamento, que el uno no podr
obrar sin el otro, se en entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto de la
administracin. En caso contrario, ningn administrador puede obrar individual//.
En las SRL, la administracin y representacin se encuentra a cargo de uno o ms
gerentes, pudiendo los socios organizar una gerencia plural, que podr funcionar en forma
indistinta o conjunta o tambin colegiada.
En las SA, la administracin est a cargo del directorio, rgano de carcter colegiado,
cuyos integrantes deben adoptar por mayora las decisiones, pero que carecen per se de
32
facultades de representacin, que pertenecen slo al presidente del directorio, salvo autorizacin
expresa del estatuto, aunque la actuacin de estos jams desplaza al presidente.
En conclusin, la administracin y representacin puede ser organizada de la siguiente
manera:
1- En forma singular: en cuyo caso la administracin y representacin se confunden en
una sola persona. Esta conclusin vale tambin para las SA, pues a pesar de que la
doctrina sostiene lo contrario, el directorio unipersonal, no puede por propia definicin
ser colegiado.
2- En forma plural: en este caso puede estar a cargo e indistinta// en manos de todos los
administradores, o requerirse por 1/2 de expresa disposicin del acto constitutivo la
actuacin conjunta de dos o ms administradores. Final// la administracin plural
puede organizarse en forma colegiada.

Designacin y registracin de los administradores
El nombramiento de los administradores esta a cargo, en principio, del rgano de
gobierno, con las mayoras simples previstas por los arts. 131, 160 y 255.
En las SA, y sin prejuicio de esas formas de designacin, la Ley ha considerado otros
procedimiento, como por ejemplo la designacin de los directores por el Consejo de Vigilancia
o a travs del mecanismo de eleccin por clase de acciones, del mismo modo se ha previsto la
posibilidad del voto acumulativo, que permite a las minoras competir por el tercio de las
vacantes a llenar. Esta ltima disposicin debe considerarse hecha para todos los tipos
societarios, que utilicen un rgano de administracin colegiado.
Los administradores deben inscribirse en el Registro, por expresa disposicin legal, que
tambin impone la carga registral de la desvinculacin. La jurisprudencia ha interpretado que
dicha toma de razn cumple slo efectos declarativos, ya que el administrador reviste el carcter
de tal desde su designacin por el rgano de gobierno de la Soc. Sin embargo, el administrador
cuya desvinculacin no ha sido inscripta en el Registro puede seguir obligando a la Soc, pues la
ausencia de tal registracin torna inoponible a los terceros el cese de sus funciones. Es por ello
que la registracin de un nuevo director implica la cesacin del anterior.
Echando mano al efecto declarativo, la jurisprudencia ha desestimado excepciones
opuestas por deudores sociales que han pretendido desconocer la existencia de contratos
celebrados con la Soc, con el simple argumento de que el representante de la misma no haba
sido inscripto.
La carga prevista por el art. 60 no sta exclusiva// a cargo de la Soc, sino que puede ser
llevada a cabo por quienes revistieron el carcter de administradores y pretenden con ello hacer
pblica su desvinculacin del ente. Pero en tal caso, quien pretende actuar de tal manera debe
acompaar la documentacin societaria que acredite tal desvinculacin.

Renuncia y remocin de los administradores
El rgimen dispuesto por la Ley, varia segn el tipo societario. En el caso de las Soc de
personas, si bien el administrador puede renunciar en cualquier momento, salvo pacto en
contrario, responde de los perjuicios que ocasionare la renuncia cuando sea dolosa o
intempestiva.
Por el contrario en las SRL y en las SA, el renunciante no se desvincula automtica// de la
administracin por el slo hecho de presentar su renuncia, pues ella slo es operativa si es
aceptada por el directorio y no afectare el funcionamiento regular de dicho rgano y no fuera
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dolosa e intempestiva, debiendo en estos casos continuar en funciones hasta tanto la asamblea se
pronuncie.
En cuanto al rgimen de remocin, el principio general, lo constituye la facultad de
remover a aquellos sin invocar causa, mediante decisin que por mayora simple debe ser
adoptarse en reunin social. No obstante en las Soc por parte de inters el contrato puede prever
la necesidad de justa causa, en cuyo caso, estos conservaran su cargo hasta la sentencia judicial.
En estas Soc puede suceder que la designacin de determinado administrador haya sido
condicin para la constitucin de las Soc, pudiendo lo socios disconformes ejercer el derecho de
receso.
En las SRL, slo puede limitarse la libre revocabilidad, cuando la designacin de los
mismos ha sido condicin expresa de la constitucin de la Soc, en cuyo caso se aplica la
solucin prevista para las Soc de personas.
Final//, en las SA el estatuto no puede suprimir ni restringir la revocabilidad. La
designacin de los mismos es revocable exclusiva// por la asamblea, sin perjuicio de que
cualquiera de los accionistas puedan solicitar la remocin con causa, a travs de juicio sumario
que deber tramitarse contra la Soc y los directores cuya remocin se persigue. Esta ltima es
una facultad comn a todos los tipos sociales.

Rgimen legal de representacin
El administrador o el representante que de acuerdo con el contrato o por disposiciones de
la Ley tenga representacin de la Soc, obliga a esta por todos los actos que no sean notoria//
extraos al objeto social.
La determinacin de cundo la obligacin es notoria// extraa es una cuestin de hecho, y
la duda al respecto impone considerar que el acto obliga a la Soc, sin perjuicio de la
responsabilidad de quienes han contrado tal acto. Tal exorbitancia no est ligada a la naturaleza
de la actividad, sino que deben considerarse incluidas en esa categora aquellos actos que de
manera alguna beneficien a la Soc.
Si el rgimen de representacin ha sido organizado en forma plural, la infraccin a dicho
rgimen hace inoponible tambin a la Soc los contratos u operaciones celebradas en tales
condiciones, con excepcin de las obligaciones contradas mediante ttulos valores, contratos e/
ausentes, de adhesin o concluidos mediante formularios, salvo que el tercero tuviere efectivo
conocimiento de la infraccin.
Adems de las limitaciones del objeto, el contrato constitutivo puede reconocer otras
limitaciones internas, pero como stas afectan la seguridad de los negocios son inoponibles a los
terceros, sin perjuicio de la responsabilidad personal de quien ha obrado en su contra.
La Ley no prev frmulas expresas para obrar en representacin de la Soc, pero debe
resultar indudable que el representante ha querido obligar a la misma. En tal sentido, ha sido
interpretado por la jurisprudencia que la firma o nombre social mediante la cual se establece a
asuncin de una obligacin debe presentarse con tal claridad que indique la actuacin de un ente
colectivo.

La representacin y la doctrina de la apariencia
Sucede con frecuencia que aun en infraccin a la organizacin del rgimen, la Soc ha
generado la apariencia de su propia actuacin, a travs del actuar de determinadas personas, que
sin tener la facultad de obligar a la Soc han contratado en nombre de ella.
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En este tipo de casos, la jurisprudencia ha priorizado la seguridad de los terceros, y ha
sostenido que corresponde excluir la oponibilidad a terceros de las reglas estatutarias de
representacin cuando la conducta del actuante ha sido idnea para crear una apariencia en la
atribucin de las facultades que invocan los suscriptores.

Obligaciones de los administradores
Los administradores deben actuar con la lealtad y diligencia de un buen hombre de
negocios y los que faltaren a sus obligaciones son ilimitada y solidaria// responsables. Esta es la
nica norma que en materia de responsabilidad de los administradores contiene la parte general
de la Ley, que slo ha reglamentado minuciosa// el funcionamiento del rgano administrativo de
las SA, lo que conduce a tener que extender las normas particulares a las restantes Soc.

Remuneracin de los administradores
Las normas de la Ley si bien se refieren al directorio, nada autoriza a establecer
diferencias con respecto a los dems tipos sociales, pues las funciones de administracin de un
patrimonio ajeno, independiente// de la complejidad que supone c/ tipo de Soc, son exacta// las
mismas.
La cuestin puede suscitarse con respecto a los lmites y porcentajes establecidos, pero la
doctrina ha entendido que la filosofa del legislador ha sido la de vincular las ganancias del
ejercicio con la remuneracin de los administradores, as como incentivar la distribucin de
utilidades.

La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables
La jurisprudencia ha pronunciado en forma reiterada que las Soc regulares no rinden
cuenta a sus socios, sino que someten a estos los EECC confeccionados por el rgano de
administracin. Esta manera de razonar se basa fundamental// en la doctrina orgnica que no
admite la existencia de sujetos distintos dentro de una Soc, resultando por ello inadmisible el
procedimiento de rendicin de cuentas que prevn los arts. 68 a 74 del C de C.
La doctrina, ha sostenido que no debe descartarse toda asimilacin e/ la rendicin de
cuentas y la formulacin de los EECC, pues en puridad, la presentacin de EECC constituye
una forma de rendicin de cuentas, adaptado al negocio societario.
Por otro lado, los EECC son confeccionados por personas fsicas, resultando acertado
desde todo punto de vista que las cuentas sean formuladas en forma uniforme como lo describen
las normas de los arts. 62 a 66 en materia de preparacin de los EECC y que los mismos sean
presentados slo en forma anual y aprobados expresa// a travs del rgano de gobierno de la
Soc. Pero de ello no puede derivarse mecnica// que los administradores no deben rendir
cuentas en determinadas circunstancias.
Final//, la rendicin de cuentas es admisible en las Soc donde no es aplicable la doctrina
orgnica, como es el caso de las Soc accidentales o en participaciones, que carecen de
personera jurdica, y tambin constituyen el nico 1/2 de informacin para los socios en las Soc
irregulares o de hecho, atento a la imposibilidad de los administradores de llevar una
contabilidad regular.

35
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD
Fundamentos de los registros contables
La obligacin de los comerciantes de llevar registros contables, surge imperativa// del art.
43 del C de C. La importancia de dichos registros puede ser advertida desde distintos puntos de
vista: a) en beneficio de la comunidad y del trafico mercantil, ya que permite conocer la
evolucin de los negocios, su estado patrimonial y financiero en un momento determinado y
reconstruir el patrimonio; b) en inters del propio comerciante, pues adems de permitirle el
conocimiento del estado y evolucin de sus negocios la Ley le permite valerse de ellos como
medios de prueba; c) final// en materia de Soc permite a los socios ejercer con plenitud su
derecho de informacin.
En materia de Soc comerciales, la tenedura legal de libros es obligacin exclusiva de los
administradores, siendo causal de remocin su inexistencia o irregularidad. Del mismo modo es
obligacin del sndico verificar la legalidad de tal carga, cuya omisin puede acarrearle
idnticas consecuencias.
Los requisitos formales previstos por el C de C, han sido modificados de alguna manera
por la Ley 19.550, para las Soc. En tal sentido, el art. 61 dispone que podr prescindirse de la
foliacin y rubrica de los libros de comercio, cuando la autoridad de control autoricen la
sustitucin de los libros por ordenadores, medios mecnicos o magnticos u otros, salvo el libro
Inventario y Balances.

Los libros societarios
Las Soc comerciales deben llevar otros libros obligatorios, con las mismas formalidades
exigidas para los libros de comercio, cuya importancia trasciende el mbito privado y en los
cuales deben reflejarse actuaciones internas de la Soc.

Libro de actas de rganos colegiados
Son requeridos genrica// por el art. 73, y revisten fundamental trascendencia pues
permiten reconstruir el giro de los negocios desde la misma constitucin de la Soc. Ellos son:
1- Libro de actas de asambleas, en el cual debern volcarse el resumen de las
manifestaciones hechas por los socios o accionistas en el seno de las mismas, las
formas de votacin y sus resultados, con expresin completa de las decisiones
tomadas, el acta deber ser firmada por el representante legal y los socios que hayan
sido designados para suscribirla y verificar el rol de custodiar la veracidad de lo
acontecido en el seno del acto asambleario.
2- El libro de actas de directorio, donde deben transcribirse resumida// las
manifestaciones y votos de los directores presentes, as como las decisiones adoptadas
en el seno del rgano de administracin, estas actas debern ser firmadas por todos los
directores presentes al concluir la reunin.
Si bien la Ley se refiere a las actas del directorio, sus normas son aplicables a los otros
tipos sociales cuando hayan adoptado un rgano colegiado. Tal obligacin es asimismo exigible
al Consejo de Vigilancia y a la sindicatura plural o Comisin Fiscalizadora, que tambin
revisten el carcter de rganos colegiados.

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Libro de registro de asistencia a asambleas
En dicho libro se deben registrar los accionistas que hubiesen manifestado su voluntad de
concurrir al acto asambleario, mediante comunicacin dirigida a la Soc con tres das hbiles de
anticipacin. Este libro debe ser completado por el directorio y suscripto por los accionistas.
ste es un libro complementario al libro de actas de asamblea, pues su finalidad es acreditar el
qurum requerido por la Ley como requisito indispensable para la validez del acto asambleario.

Libro de registro de acciones
Reviste vital importancia desde la sancin de la Ley 24.587, que consagro la
nominatividad obligatoria de los ttulos accionarios, por lo que el carcter de accionista se
adquiere para todos los efectos, desde la inscripcin de la transferencia en el libro. Adems de la
transferencia, deben inscribirse las clases de acciones en que se divide el capital social, los
derechos y obligaciones emergentes de c/ clase, el estado de integracin de las mismas, el
nombre del suscriptor y cualquier otra mencin que derive de la situacin jurdica de las
acciones.
Tratndose de SRL, el art. 162 prev un libro especial de actas de asambleas, coherente
con el mecanismo incorporado por la Ley 22.903 que autoriza la adopcin de las decisiones
sociales mediante comunicacin del voto de los socios a los gerentes, por cualquier 1/2 que
garantice su autenticidad. En tales casos, el acta deber ser transcripta en un libro especial, en el
cual los gerentes deben transcribir las respuestas dadas por los socios y su sentido, a los efectos
del computo de los votos, debiendo conservarse por tres aos los documentos donde consten las
respuestas.

Preparacin y elaboracin de los estados contables
Las previsiones de los arts. 62 a 66, son aplicables en su totalidad a las Soc por acciones y
a las SRL, cuyo capital alcance la suma prevista por el inc. 2 del art. 299. Las restantes Soc
deben confeccionar sus EECC de acuerdo con las previsiones de los arts. 51 y 52 del C de C.
Legal// esta es una carga impuesta al rgano administrativo, sin embargo suele delegarse
su confeccin a los profesionales del rea contable de la empresa, lo cual de manera alguna
implica eximir la responsabilidad de aquellos.
Los EECC requieren la aprobacin por parte del rgano de administracin, mediante
decisin expresa del rgano colegiado, en reunin donde debe aprobarse adems la confeccin
de la memoria y la convocatoria a asamblea general, en la cual dichos documentos, as como el
informe de la sindicatura, sern considerados y eventual// aprobados. Solo a partir de esa
decisin, los balances y EECC adquieren los efectos jurdicos que la Ley les otorga.
La trascendencia que tienen los EECC para el trfico mercantil ha sido destacado incluso
en la normativa societaria, que impone a los administradores de las SRL cuyo capital alcance el
monto establecido en el inc. 2 del art. 299 y a las SA, la obligacin de remitir una copia de estos
documentos a la autoridad de control.

La memoria de los administradores
La memoria es un documento que forma parte de los EECC, en el cual los administradores
deben informar a los socios s/ la marcha y situacin de la Soc, dando detalle de las operaciones
realizadas o en vas de ejecucin. Su importancia radica en la necesaria inclusin de los aspectos
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que considere necesario informar s/ la situacin presente y futura, y la explicacin s/ las
variaciones de los EECC con relacin a los anteriores.

El informe de la sindicatura
En las Soc por acciones y en todas las Soc en que los socios hubieran previsto la actuacin
de un rgano de control, la sindicatura debe presentar a la asamblea, un informe escrito y
fundamentado s/ la actuacin econmica y financiera, dictaminando s/ la memoria, inventario,
balance y estado de resultados. Dicho informe debe ser presentado adjuntando los EECC.

Aprobacin e impugnacin de los estados contables
Atento a que la presentacin de los EECC implica una rendicin de cuentas de los
administradores, los arts. 67 y 69 incorporan normas de evidente proteccin a los accionistas a
los efectos de contar con todos los elementos de juicio para analizar la informacin
suministrada.
En primer lugar prescribe que el derecho a la aprobacin e impugnacin y a la adopcin de
resoluciones de cualquier orden a su respecto, es irrenunciable y cualquier convencin en
contrario es nula. Como consecuencia todos los integrantes de la Soc tienen derecho a impugnar
judicial// de nulidad la resolucin asamblearia que apruebe los EECC.
Pero con ello no se agotan los derechos de los socios al respecto, pues la Ley prev que a
los fines de la consideracin de los mismos, los administradores deben poner a disposicin de
los accionistas copias de los EECC, con no menos de 15 das de anticipacin a su consideracin.
Los socios pueden exigir a los administradores todas las explicaciones e informes
complementarios, rendicin de cuentas referidas a operaciones o Bs determinados y especficos,
as como a aspectos concretos de los EECC, a los fines de que los socios puedan emitir su voto
en la aprobacin de los mismos. Tratndose de Soc por acciones, dicha informacin debe ser
solicitada al directorio.
La falta de cumplimiento de la obligacin impuesta y la reticencia a suministrar la
informacin constituye causa justa de impugnacin de la decisin que los aprobare. Del mismo
modo la violacin de la veracidad y de la completividad importa balance falso, que autoriza la
remocin de los administradores y compromete su responsabilidad, as como al sindico y la de
los accionistas que lo han aprobado, con conocimiento de tales irregularidades.
La decisin asamblearia que aprueba los EECC es indivisible, pues los distintos
instrumentos que los conforman constituyen un todo inescindible. Por ello la falta o inexistencia
de memoria o del informe del sindico o las irregularidades de las cuentas, constituyen causal de
invalidez de los EECC y del acuerdo asambleario que los aprueba.

Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables
Adems de la obligacin de las Soc por acciones de acompaar copia de los EECC a la
autoridad de control, el art. 62 autoriza a la CNV, la B de C o autoridad correspondiente, a
exigir las Soc incluidas en el art. 299, la presentacin de un estado de origen y aplicacin de
fondos, as como cualquier otro documento de anlisis de los EECC.
Tales requerimientos, producto de la intervencin estatal de las Soc que cotizan sus ttulos,
se orienta fundamental// a la proteccin del pblico inversor.

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TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES
Transformacin de la sociedad
Hay transformacin cuando una Soc regular// constituida adquiere otro de los tipos
previstos por la Ley. No implica la disolucin de la Soc, sino una modificacin de su contrato
social, continuando el mismo organismo social modificado en su forma aunque con el mismo
sustrato personal y patrimonial. Atento su trascendencia, la decisin social que aprueba la
transformacin requiere las mayoras ms rigurosas, cualquiera fuera el tipo societario
adoptado, gozando los socios disconformes con el derecho de receso.
La transformacin puede ser voluntaria o forzada, la primera se produce cuando los socios
resuelven tal acto sin circunstancias que los obliguen a ella. Por el contrario ser forzosa u
obligatoria, cuando la Ley obliga a los socios a llevar a cabo tal procedimiento, constituyndose
en una solucin posible para evitar la nulidad de la Soc.
La mencin a otros tipos previstos, que hace la terminologa del art. 74, no circunscribe la
transformacin a la tipologa prevista por la Ley 19.550, y por ello no existe ningn
inconveniente para aceptar la transformacin de una Soc civil en Soc comercial. No obstante la
inversa no es admisible, pues la Soc comercial tiene un rgimen de publicidad registral
establecido para seguridad de terceros y del trfico mercantil en general, que no existe para las
civiles.
Si bien las cooperativas son un tipo social de acuerdo a nuestra legislacin, no es posible
su transformacin en Soc comerciales ni viceversa, pues su expresa prohibicin viene impuesta
por el art. 6 de la Ley 20.337. Por otro lado, las asociaciones civiles no pueden transformarse
en Soc comerciales ni viceversa, pues no puede concebirse que a travs de tal procedimiento
puedan alterarse los requisitos que caracterizan a una Soc mercantil. Las Soc en liquidacin
tampoco pueden transformarse, salvo que previa o contempornea// se resuelva la reconduccin
de su contrato social, de lo contrario la transformacin aparece como un acto que exorbita el
perodo liquidatorio. Final// las Soc en participacin o accidentales, tampoco pueden
transformarse en otro tipo societario ni viceversa, pues si bien son un tipo societario legislado
expresa// por la Ley 19.550, carecen de personalidad jurdica y no es admisible hablar de
transformacin cuando no existe el sujeto de derecho.

La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios
Como la transformacin es un acto en el cual participan exclusiva// los socios, los terceros
jams pueden quedar afectados por la reorganizacin, salvo expreso consentimiento de estos.
Ello explica que el art. 75 haya dispuesto que la transformacin no modifica la
responsabilidad solidaria e ilimitada de los socios, aun cuando se trate de obligaciones que
deban cumplirse con posterioridad al acto, as mismo si como consecuencia de la
transformacin hubieren socios que asuman responsabilidad solidaria e ilimitada, esta no se
extiende a los actos celebrados con anterioridad a la transformacin, salvo que lo acepten
expresa//.

Requisitos de la transformacin
El procedimiento de transformacin requiere el cumplimiento de una serie de requisitos:
1- Acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en contrario o lo dispuesto para algunos
tipos societarios, esto es partes del capital social en las SRL y la mayora de las
acciones con derecho a voto en las Soc por acciones.
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2- Confeccin de un balance especial, cerrado a una fecha que no exceda de un mes del
acuerdo y puesto a disposicin de los socios con no menos de 15 das de participacin.
3- Otorgamiento del acto que instrumenta la transformacin, con constancia de los socios
que se retiren, capital que representan y cumplimiento de las formalidades del nuevo
tipo societario.
4- Publicacin por un da en el diario de publicaciones legales, aviso que deber contener
la fecha de la resolucin social, la fecha del instrumento de transformacin, la razn
social o denominacin anterior y la adoptada, los socios que se retiran o incorporan, y
el capital social que representan, as como cualquier otra clusula contractual que haya
sido modificado.
5- Inscripcin del instrumento con copia del balance, en el Registro Pblico de Comercio
y dems autoridades de control.

La transformacin y el derecho de receso
Es evidente la procedencia del derecho de receso, pues el cambio implica una
modificacin sustancial del contrato, ya sea por el cambio de responsabilidad que pudiera
implicar o por el rgimen de organizacin interna que caracteriza a c/ Soc.
El derecho de receso en caso de transformacin se rige por el art. 78 que no deroga las
normas del art. 245, sino que lo reglamenta especfica//. Ello no significa que las lagunas que
presenta el art. 78 no puedan ser suplidas por las normas generales, en materia de plazos de
pago y actualizacin de la deuda.
Las normas que gobiernan el derecho de receso en caso de transformacin son:
1- derecho de receso es otorgado a los socios que han votado en contra y los ausentes,
salvo en el caso de las SRL en donde los ausentes no podrn ejercerlo. No obstante el
retiro continan respondiendo frente a terceros por las obligaciones contradas hasta la
inscripcin de la transformacin, pero como contrapartida y para evitar los abusos, los
socios con responsabilidad ilimitada y los administradores garantizan solidaria e
ilimitada// a los recedentes, por las obligaciones contradas desde el ejercicio del
derecho de receso.
2- Debe ejercerse dentro de los 15 das de adoptado el acuerdo, salvo que el contrato fije
uno distinto.
3- El reembolso de las partes se har s/ la base del balance de transformacin
4- Los socios que permanecen mantienen preferencia s/ las partes de los recedentes, salvo
pacto en contrario.

Rescisin del acuerdo de transformacin
La trasformacin puede ser dejada sin efecto por acuerdo de los socios, adoptado por las
mismas mayoras que el acuerdo de transformacin, siempre y cuando no haya sido inscripta. Si
medi publicidad edictal debe efectuarse una nueva publicacin al solo efecto de anunciar la
rescisin.

Caducidad del procedimiento transformacin
El acuerdo social de transformacin caduca si a los 3 meses de haberse celebrado no se
inscribi el respectivo instrumento en el Registro, salvo que el plazo hubiere resultado excedido
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por el normal cumplimiento de los trmites. La solucin encuentra fundamento en la necesidad
de que los procedimientos de reorganizacin se concluyan y surtan efectos para todos.
En caso de haberse publicado el acuerdo de transformacin, deber efectuarse una nueva
publicacin anunciando la caducidad del procedimiento. Los administradores son solidaria e
ilimitada// responsables por los perjuicios derivados del incumplimiento de la inscripcin o de la
publicacin.

FUSIN DE SOCIEDADES
La fusin, concepto y clases
Constituye el instrumento jurdico ms idneo para la concentracin empresaria y tiene
lugar cuando dos o ms Soc se disuelven sin liquidarse para constituir una nueva Soc (fusin
propia// dicha), o cuando una Soc ya existente incorpora a otra u otras que, sin liquidarse, son
disueltas (fusin por absorcin o incorporacin).
Es un contrato celebrado e/ Soc que tiene por objeto la transferencia universal del
patrimonio de las Soc fusionadas a la nueva, o del patrimonio de la Soc absorbida a la
absorbente, por lo que implica una sucesin a ttulo universal, con iguales efectos que la
sucesin mortis causa.
Los efectos fundamentales de la fusin son:
1- La nueva Soc o la incorporante adquiere la titularidad de los derechos y las
obligaciones de las Soc disueltas, producindose la transferencia total de sus
respectivos patrimonios al inscribirse el acuerdo definitivo y el contrato de la nueva
Soc o el aumento del capital social que hubiera tenido que efectuar la incorporante.
2- La fusin produce la atribucin de la calidad de socio en la nueva Soc o en la
incorporante a quienes eran socios en las disueltas.
La fusin no es un procedimiento admisible para las Soc en liquidacin, pues constituye
un acto que exorbita el tramite liquidatorio. Asimismo supone regularidad en los sujetos
intervinientes, habiendo la jurisprudencia descartado, con convincentes argumentos, la
intervencin de Soc no constituidas regular// en este procedimiento.

Requisitos y procedimiento de la fusin
La concrecin de la fusin requiere general// una larga preparacin, sin contar las
negociaciones previas para armonizar los intereses de los socios o grupos dominantes de las
Soc.
1- El primer paso consiste en el compromiso previo de fusin, otorgado por los
representantes de ambas Soc el cual deber contener:
a) la exposicin de los motivos y finalidad de la fusin;
b) los balances especiales de c/ Soc, los cuales deben ser cerrados a una misma
fecha que no ser anterior a 3 meses a la firma del compromiso y
confeccionado s/ bases homogneas e idnticos criterios de valuacin;
c) la relacin de cambio de las participaciones sociales, cuotas o acciones,
mediante la cual los socios podrn conocer cual ser su participacin en la
nueva Soc o en la incorporante;
d) el proyecto de contrato o estatuto de la nueva Soc o las modificaciones al
contrato de la absorbente;
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e) las limitaciones que las Soc convengan durante el lapso que transcurra hasta la
efectiva inscripcin del acto de fusin en el Registro.
2- El compromiso previo de fusin y los balances especiales deben ser aprobados por el
rgano de gobierno de todas las Soc partcipes, con los resultados necesarios para la
modificacin del contrato social.
3- Debe darse publicidad del acto a los acreedores de todas las Soc intervinientes, para
que puedan ejercer su derecho de oposicin, mediante un aviso de 3 das en el diario
de publicaciones legales y en uno de los diarios de mayor circulacin general de
Republica, el cual deber contener:
a) razn social o denominacin, sede social o los datos de inscripcin en el
Registro de c/u de las Soc;
b) el capital social de la nueva Soc o el aumento del capital de la incorporante;
c) la valuacin del activo y del pasivo de las Soc fusionantes, con indicacin de la
fecha a que se refiere;
d) razn social o denominacin, tipo y domicilio acordado por la Soc a
constituirse;
e) fecha del compromiso previo y de las resoluciones sociales que lo aprobaron.
4- Los acreedores cuentan con un plazo de 15 das, contados desde la ltima publicacin,
para ejercer su derecho de oposicin. Esta oposicin no frustra el procedimiento ni
impide la prosecucin de las operaciones, sino que slo demora el otorgamiento del
acuerdo definitivo, el que no podr ser llevado a cabo hasta veinte das despus del
vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los acreedores oponentes que no
fueran desinteresados o debida// garantizados, puedan obtener el embargo judicial.
5- No existiendo acreedores oponentes o transcurrido el plazo de 20 das, los
representantes se encuentran en condiciones de otorgar el acuerdo definitivo de fusin,
el que contendr:
a) las resoluciones sociales aprobatorias de la fusin;
b) la nomina de los socios que hayan ejercido el derecho de receso y capital que
representen en c/ Soc;
c) la nomina de los acreedores que habindose opuesto hubieran sido garantizado
y de los que hubieran obtenido el embargo judicial;
d) la agregacin de los balances especiales y de un balance consolidado.
6- Final// y suscripto el acuerdo definitivo, este debe inscribirse en el Registro, momento
a partir del cual la fusin resulta oponible para la Soc, sus integrantes y frente a
terceros. Desde el acuerdo definitivo, salvo que se haya pactado lo contrario en el
acuerdo previo, la administracin y representacin de las Soc fusionantes disueltas
estar a cargo de los administradores de la Soc fusionaria o incorporante.

Fusin propiamente dicha
En el caso de fusin propia// dicha, el acuerdo definitivo de fusin debe ser otorgado por
el rgano competente de las fusionantes, correspondiendo al rgano de administracin de la Soc
as creada, la ejecucin de los actos tendientes a cancelar la inscripcin registral de las disueltas,
sin que se requiera publicacin en ningn caso.

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Fusin por absorcin o incorporacin
En el supuesto de fusin por incorporacin es suficiente el cumplimiento de las normas
atinentes a la reforma del contrato o estatuto de la Soc absorbente, y la ejecucin de los actos
necesarios para cancelar la inscripcin registral de las Soc absorbidas, que en ningn caso
requieren publicacin, competen al rgano de administracin de la Soc absorbente.

Inscripcin registral
Las inscripciones registrales que correspondan deben ser ordenados por el juez o
autoridad cargo del Registro, a tal efecto, la resolucin de la autoridad es instrumento suficiente
para la toma de razn de la transmisin de la propiedad, sin que se requiera otro documento o
instrumento.

Derecho de receso y preferencia de los socios
El art. 85 se remite s/ el particular a lo dispuesto por los arts. 78 y 79, cuando trata el tema
de la transformacin. No obstante corresponde tener en cuenta:
1- El derecho de receso debe ser ejercitado por los socios que votaron en contra de la
aprobacin de compromiso de fusin dentro de los 15 das de la respectiva asamblea o
reunin que haya aprobado dicho instrumento.
2- No corresponde el derecho de receso para los accionistas de la Soc incorporante, ni es
admisible tal derecho en las Soc que hacen oferta pblica de sus acciones o se hallan
autorizadas para la cotizacin de las mismas. Podrn si ejercer el derecho si la
inscripcin bajo dichos regmenes fuera desistida o denegada.

Revocacin del compromiso previo
El compromiso previo puede ser dejado sin efecto, si no se han obtenido todas las
resoluciones sociales aprobatorias en el trmino de 3 meses contados desde la suscripcin del
mismo. Del mismo modo, las resoluciones sociales aprobatorias de tal compromiso pueden ser
revocadas por el mismo rgano que las aprob, mientras no se haya otorgado el acuerdo
definitivo, con recaudos iguales a los establecidos para la celebracin y siempre que no causen
perjuicios a las Soc, los socios y los terceros.

Rescisin de la fusin
La rescisin del acuerdo definitivo, puede ser mandado por cualquiera de las Soc siempre
y cuando sean invocados justos motivos. Tal derecho slo puede ser ejercido hasta el momento
de la inscripcin registral.
La demanda de rescisin deber interponerse en la jurisdiccin que corresponda al lugar
donde se celebro el acuerdo y a los efectos de la promocin de dicho juicio, las autoridades de
las Soc disueltas recuperan la administracin, quedando sin efecto la suspensin prevista por el
art. 84.

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ESCISIN DE SOCIEDADES
Escisin de sociedades
Constituye otro supuesto de agrupacin empresaria, que se encuentra legislada por el art.
88, que al respecto diferencia e/ distintos supuestos: a) escisin con absorcin, b) fusin
escisin, c) escisin propia// dicha y d) escisin divisin.
Salvo en el supuesto de escisin divisin las Soc escindentes no se disuelven, ni las
escisionarias asumen el activo y pasivo de aquellas, manteniendo c/u su personalidad jurdica
sin restricciones de ninguna especie, es decir que no se produce la transferencia a ttulo
universal de los derechos y obligaciones, como ocurre en la fusin.
Es caracterstica del procedimiento de la escisin que las partes sociales y acciones
correspondientes a la participacin en la Soc escisionaria no se adjudica a las Soc escindentes,
sino que se atribuyen directa// a los socios o accionistas de stas.

Escisin incorporacin o escisin con absorcin
Tiene lugar cuando una Soc sin disolverse, a la cual la Ley denomina Soc escindente,
destina parte de su patrimonio a otra Soc ya existente, que recibe el nombre de Soc escisionaria.
Ello implica una reduccin del capital social para la primera, mientras que la ltima deber
incrementarlo, para dar entrada a ese bien y poder distribuir la correspondiente participacin a
los integrantes de la escindente.

Fusin escisin
Tiene lugar cuando una Soc participa con otra u otras (escindentes) en la creacin de una
nueva Soc (escisionaria) con parte de sus respectivos patrimonios. Implica para las Soc que se
escinden una reduccin de su capital, proporcional al patrimonio destinado a la creacin de una
nueva compaa. Los socios de ambas Soc adquieren la calidad de socios de la nueva.

La escisin propiamente dicha
Es aquella en la cual una Soc (escindente) destina parte de su patrimonio para la creacin
de una o varias Soc. Dicho acto se resuelve en forma unilateral por el rgano de gobierno de la
Soc escindida, otorgndose el instrumento de constitucin del nuevo ente en la asamblea o
reunin de socios que apruebe la escisin.

La escisin divisin
Este ltimo supuesto fue incorporado por la Ley 22.903 y existe cuando una Soc se
disuelve sin liquidarse para constituir nuevas Soc, con la totalidad de su patrimonio.

Requisitos de la escisin
La escisin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos
1- Resolucin aprobatoria de la escisin, del contrato o estatuto de la Soc escisionaria, de
la reforma del contrato o estatuto de la escindente en su caso y del balance especial
que debe confeccionarse a tal efecto, el cual no podr se anterior a 3 meses de la
resolucin social. La Ley remite, para el ejercicio del derecho de receso y para las
preferencias a lo establecido por los arts. 78 y 79.
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2- La resolucin aprobatoria debe incluir la atribucin de las partes sociales o acciones de
la Soc escisionaria a los socios de la escidente, en proporcin a sus participaciones en
aqulla , las que se cancelaran en caso de reduccin del capital.
3- La publicacin de un aviso por 3 das en el diario de publicaciones legales y en uno de
los diarios de mayor circulacin, el que deber contener:
a) la razn social o denominacin, sede social y los datos de inscripcin en el
Registro de la Soc escindente;
b) la valuacin del activo y pasivo de la Soc escindente con indicacin de la fecha
a cual se refieren;
c) la valuacin del activo y pasivo que componen el patrimonio destinado a la Soc
escisionaria, su la razn social o denominacin, tipo y domicilio que tendr.
4- Los acreedores tendrn derecho de oposicin de acuerdo al rgimen de fusin.
Vencidos los plazos correspondientes, se otorgarn los instrumentos de constitucin de
la Soc escisionaria y de modificacin de la Soc escindente, practicndose las
inscripciones registrales.

RESOLUCIN PARCIAL
Resolucin parcial del contrato de sociedad
Hay determinados momentos de la vida de una Soc, que por va natural, convencional o
incluso como remedio para preservar su funcionamiento, se produce la desvinculacin de uno o
ms socios, subsistiendo la Soc con los restantes. Tales supuestos si bien son de naturaleza
diferente, generan los mismos efectos, pues obligan a la Soc a restituir el valor de la parte del
socio desvinculado.
Los casos de resolucin parcial bsica// son tres: a) la muerte, b) la exclusin y c) el retiro
voluntario.
La resolucin parcial constituye vicisitud propia de las Soc donde la personalidad de los
socios reviste importancia. Por ello es que las normas previstas por el ordenamiento societario
para la resolucin social no son aplicables a las SA.
El art. 89 establece que los socios pueden prever en el contrato otras causales de
resolucin parcial y de disolucin, no incluidas por el legislador en la normativa legal.

El retiro voluntario del socio
Si bien no es un supuesto previsto expresa// por la Ley, surge implcita// del anlisis del
art. 13 inc 5.
El retiro voluntario posee ciertas caractersticas que lo diferencian del derecho de receso,
e/ las cuales pueden considerarse; a) necesita estar autorizado por clusula contractual especfica
del contrato constitutivo, b) no es solucin admisible en las SA y c) el valor de la participacin
del socio retirado puede mensurarse a travs de balances especiales de retiro, con inclusin del
valor llave.

La muerte del socio
Como principio general, puede asumirse que la muerte de uno de los socios resuelve el
contrato, originando en la Soc la obligacin de reembolsar a los herederos del socio fallecido el
valor de su participacin. Este principio general encuentra categrico fundamento en el carcter
de terceros que tienen los herederos.
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Sin embargo, en los casos de Soc Colectivas y en Comandita Simple, el art. 90 admite que
las clusulas sociales prevean la continuacin de la Soc con los herederos del socio fallecido,
clusula que, de acuerdo al texto legal, obliga a los herederos a incorporarse sin necesidad de un
nuevo contrato, aun cuando pueden condicionar su incorporacin a la transformacin de su parte
en comanditaria. La doctrina a catalogado esta solucin como completa// inconstitucional.
En las SRL, la solucin es exacta// la misma, pues en ausencia de clusulas contractuales
la muerte de uno de los socios resuelve parcial// el contrato, pero si el contrato prev la
incorporacin de los herederos, e pacto ser obligatorio para los herederos y los socios,
hacindose efectiva su incorporacin cuando acrediten su calidad de tales. Las limitaciones a la
transmisibilidad de las cuotas, sern en estos casos, inoponibles a las cesiones que los herederos
realicen dentro de los 3 meses de su incorporacin, pero la Soc y los socios restantes podrn
ejercer el derecho de opcin a compra.
Tratndose de SA, la muerte de uno de los socios es indiferente para la Soc y no resuelve
parcial// el contrato, aunque se debe considerar la situacin que se plantea en las SA cerradas, ya
que la sancin de la Ley 24.587 (nominatividad) que derog las acciones al portador, obliga a
los herederos del accionista fallecido a promover su sucesin, ingresando a la Soc una vez
acreditado su carcter de tales, inscribiendo la correspondiente declaratoria de herederos en el
libro de Registro de acciones como requisito indispensable para el ejercicio de sus derechos de
socio.

La exclusin del socio
Este supuesto de resolucin parcial rige de con ciertas diferencias segn se trate de Soc de
personas o de los socios comanditados en las Comanditas por acciones y para los socios de las
SRL.
Por 1/2 de esta solucin, la Soc puede excluir a cualquiera de los socios existiendo justa
causa para ello, entendindose por tal: a) cuando el socio hubiera incurrido en grave
incumplimiento de sus obligaciones y b)en los supuestos de incapacidad, inhabilitacin,
declaracin en quiebra o concurso civil, pues tales acontecimientos provocan el desplazamiento
del socio afectado por su curador o sindico, lesionando el carcter personal que caracteriza este
tipo de Soc.
En las SRL, la incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil no
constituye justa causa de exclusin, salvo que ste se hubiera incorporado a la Soc por va de
adquisicin de cuotas sociales de acuerdo con lo dispuesto por el art. 152.
La jurisprudencia recada s/ el tema ha sido abundante y variada, describiendo en los
hechos las conductas de los socios que deben estar comprendidas dentro del concepto de grave
incumplimiento de sus obligaciones, habiendo sido admitidas como conductas susceptibles de
provocar la exclusin la distraccin del patrimonio social en beneficio de uno de los socios, el
incumplimiento de los aportes comprometidos, la oposicin infundada a un aumento del capital
que impide su resolucin favorable ante la necesidad de ese incremento, la falta de concurrencia
permanente del socio gerente a la sede social, y en definitiva toda conducta que importe falta de
colaboracin con la Soc.
Cuando la causa invocada sea el grave incumplimiento, la existencia de una sentencia
judicial que disponga la desvinculacin del socio infractor constituye requisito imprescindible.
La resolucin social de excluirlo a travs de una accin judicial, debe ser promovida dentro de
los 90 das a contar de la fecha en que se conoci el hecho justificativo de la separacin, plazo
que ha sido unnime// considerado como de caducidad.
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La accin de exclusin debe ser iniciada por el representante de la Soc, salvo que la
exclusin se refiera a este, en cuyo caso deber ser promovida por los restantes socios designen.
Asimismo puede ser ejercida por cualquiera de los socios, en cuyo caso la demanda deber
sustanciarse con citacin de todos los integrantes de la Soc.
En todos los casos, puede disponerse judicial// la suspensin provisoria de los derechos del
socio. Ello constituye una medida cautelar especifica con la naturaleza y contenido de la accin
considerada, y a diferencia del criterio jurisprudencial mayoritario, la doctrina ha entendido que
es una medida procedente aun cuando la accin haya sido promovida por uno de los socios.

Efectos de la exclusin del socio
El atr. 92 establece los siguientes efectos:
1- El socio tiene derecho a una suma de dinero que represente el valor de su parte a la
fecha de la invocacin de la causal.
2- Si existen operaciones pendientes, participa en los beneficios o soporta las prdidas.
3- La Soc puede retener la parte del socio hasta concluir las operaciones en curso al
momento de la separacin.
4- Cuando el socio hubiera aportado un bien en uso o goce, no podr exigir la restitucin
del mismo si este es indispensable para el funcionamiento de la Soc y se le pagar su
parte en dinero.
5- El socio responde hacia los terceros, hasta la inscripcin de la exclusin en el Registro

La exclusin en las sociedades de dos personas
Nada obsta a la procedencia de la exclusin en las Soc de dos personas, con los efectos
previstos por le art. 92. Sin embargo, como de ello podra derivar la disolucin de la Soc por la
reduccin a uno del nmero de socios, el socio inocente asume el activo y pasivo durante el
plazo de 3 meses, con el que cuenta para recomponer la pluralidad de integrantes.
Durante ese plazo, el socio inocente responder en forma ilimitada por las obligaciones
sociales y si transcurrido aquel no hubiera incorporado nuevos socios, la asuncin del activo y
pasivo implica la extincin de la Soc, que se disuelve sin liquidarse, pues el procedimiento
liquidatorio carece de sentido. Tan particular fenmeno ha sido asimilado por la doctrina a la
fusin por absorcin.

DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES
La disolucin de la sociedad, concepto y causales
Implica el punto de final de la vida activa de la Soc y una profunda mutacin del fin
societario, pues como consecuencia del acaecimiento de una causal disolutoria, la Soc deber
dejar de realizar, como actividad especfica, la operatoria descripta en el objeto social, para
reemplazarla por una actuacin encaminada a la venta de los Bs sociales, la cancelacin del
pasivo y la eventual distribucin del remanente e/ los socios.
La disolucin, abre el camino a la liquidacin de la Soc, pero no importa el cese repentino
de sus actividades ni la extincin de la personalidad jurdica, que debe mantenerse precisa// a los
fines liquidatorios.
Son causales de disolucin:
1- la decisin de los socios;
2- la expiracin del trmino;
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3- el cumplimiento de la condicin a la cual subordino su existencia;
4- la consecucin del objeto por el cual se formo o por la imposibilidad sobreviniente de
lograrlo;
5- la prdida del capital social;
6- la declaracin de quiebra;
7- la fusin;
8- la reduccin a uno del numero de socios;
9- la sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones
10- la resolucin firme de retiro de la autorizacin para funcionar.
La enumeracin prevista por el art. 94, no es de manera alguna taxativa, ya que en el
propio art. 89 ha tenido en cuenta la posibilidad de que los socios prevean otras causales de
disolucin.
La jurisprudencia ha declarado procedente la disolucin de la Soc en caso de perdida por
parte de los integrantes de la affectio societatis, la existencia de graves desarmonas e/ los
socios, la venta del nico bien de la Soc o la imposibilidad de funcionamiento de los rganos
sociales, e/ otras. En el mismo sentido se han extendido las causales previstas, a supuestos que
no se ajustan estricta// a la letra de sus 10 incisos. Final//, dentro de las causales de disolucin
debe considerarse la sentencia judicial de nulidad, en los trminos de los arts. 18, 19 y 20, pues
tal declaracin no puede nunca tener efectos retroactivos.

Revocacin de las causas de disolucin
Si bien y como principio, la disolucin pone fin a la actividad dinmica de la Soc, nada
impide la revocacin de la causal disolutoria, en beneficio de la conservacin de la empresa y
del inters general.
La Ley prev expresa// tales situaciones en las siguientes disposiciones:
1- En caso de quiebra, la disolucin queda sin efecto si se celebra avenimiento o pago
total o cualquier otra forma de conclusin de la quiebra.
2- Para el caso de disolucin por reduccin a uno del nmero de socios, si ste incorpora
nuevos integrantes dentro de los tres meses de acaecida la causal disolutoria.
3- En el supuesto de disolucin por sancin firme de la cancelacin de oferta pblica o de
la cotizacin, cuando los socios decidan continuar su actividad fuera de la actividad
burstil, decisin que deber ser adoptada por asamblea extraordinaria dentro de los 60
das de tal acontecimiento.
La circunstancia de que la Ley no contemple otras posibilidades de revocacin, no implica
que no puedan llevarse a cabo otras situaciones.
La disolucin por vencimiento del plazo de duracin merece especial atencin, pues el
legislador otorga la posibilidad de evitarla mediante la prorroga de la Soc, decisin que,
adoptada por el rgano de gobierno debe ser resuelta y solicitada su inscripcin registral antes
del vencimiento del plazo de duracin.
Adems de esta posibilidad anterior al vencimiento, la Ley 22.903, previo la posibilidad
de reconduccin o reactivacin del contrato social, que es, en puridad otro supuesto de
revocacin de la disolucin. Mediante la reconduccin los socios o accionistas pueden resolver,
con posterioridad al vencimiento del plazo de duracin y mediante una decisin del rgano de
gobierno, adoptada por acuerdo unnime, la vuelta a la actividad dinmica del ente, evitando de
tal manera su liquidacin. Sin embrago debe tenerse presente que la posibilidad de reconduccin
solo puede ser llevada a cabo hasta la inscripcin registral del liquidador, presentndose una
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situacin desfavorable en aquellas Soc en que el contrato previo que los administradores fueran
los liquidadores, supuesto que no requiere nueva registracin.

La demanda judicial de disolucin
La disolucin puede tambin ser declarada judicial//, en cuyo caso la sentencia tendr
efecto retroactivo al da en que tuvo lugar la causa generadora.
La accin judicial de disolucin debe ser tramitada por juicio sumario y deben ser citados
todos los socios adems de la Soc, quienes deben actuar formando un litis consorcio necesario.
Tal accin resulta sin embargo, innecesaria cuando la causal disolutoria ha quedado suficiente//
configurada, en cuyo caso el socio o accionista perjudicado por la continuidad operativa de la
Soc debe requerir el cumplimiento del tramite liquidatorio.

Efectos de la disolucin
La disolucin implica el paso automtico al procedimiento liquidatorio y surte efectos
frente a la Soc y sus socios desde que tuvo lugar su causa generadora, por lo que los
administradores responden desde ese momento por los actos exorbitantes al trmite liquidatorio.
Por el contrario, frente a terceros, solo surte efectos desde su inscripcin registral, previa
publicacin en su caso, salvo vencimiento de duracin en las Soc regular// constituidas.

Liquidacin de la sociedad
Constituye un procedimiento de imprescindible trnsito por la Soc, mediante el cual los
liquidadores debern vender los Bs que componen el activo social, pagar las deudas, as como
los gastos de liquidacin, para posterior//, y en caso de resultar saldo favorable, reembolsar el
capital oportuna// aportado por los socios y distribuir e/ ellos su remanente.
La Ley describe con minuciosidad el procedimiento liquidatorio, que no ha sido instituido
en favor de los socios, sino de los terceros acreedores.

La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin
Una primera interpretacin, basada en el carcter rgido del concepto de personalidad
jurdica y no en la susceptibilidad de grados que merece tal atributo, predica la subsistencia total
del carcter de sujeto de derecho de la Soc en liquidacin. Por el contrario, la jurisprudencia
mayoritaria, basada en la redaccin de la norma del art. 101, sostiene que la Soc conserva su
personalidad para ciertos efectos, limitada a la conclusin de las relaciones jurdicas pendientes.
La diferencia es fecunda en consecuencias prcticas, pues de alinearse en la primer teora
la Soc siempre debe responder por todas las obligaciones contradas por los liquidadores aun por
aquellas que no se limiten a los actos liquidatorios. Por el contrario de adherirse a la segunda
tesis, la Soc podra invocar a terceros la disolucin inscripta para repeler el cumplimiento de las
obligaciones exorbitantes del procedimiento liquidatorio, pues no es sujeto de derecho para
incorporar esa deuda a su patrimonio y mucho menos para satisfacerla.

Los liquidadores, designacin y derechos
La administracin de la Soc en liquidacin est a cargo del rgano de administracin
vigente al acaecimiento de la causal disolutoria, salvo:
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1- Que el contrato social o estatuto haya previsto la actuacin de un rgano de
liquidacin diferente, en tal caso, el o los liquidadores sern nombrados por mayora
de votos dentro de los 30 das de haber entrado la Soc en estado de liquidacin. No
designados los liquidadores o si estos no desempeasen sus funciones, cualquier socio
puede solicitar al juez el nombramiento omitido o nueva eleccin.
2- En caso de quiebra de la Soc, en cuyo supuesto el cargo es asumido por el sndico
concursal.
3- En caso de declaracin judicial de nulidad por objeto o actividad ilcita o por objeto
prohibido, en cuyo caso el cargo ser desempeado por un funcionario designado por
el juez interviniente.
4- En caso de conflicto e/ socios, la designacin tambin puede recaer s/ un funcionario
judicial, segn las circunstancias del caso.
El nombramiento del liquidador debe inscribirse en el Registro, para ser oponible su
actuacin frente a terceros, a menos que fuere llevada a cabo por los administradores
intervinientes al momento de entrar en liquidacin, en cuyo caso la registracin es innecesaria, a
no ser que se hubiera omitido su pertinente inscripcin registral.
El liquidador es quien ejerce la representacin de la Soc, estando facultado para celebrar
los actos necesarios para la realizacin del activo y cancelacin del pasivo, cobrando una
remuneracin acorde con las tareas desempeadas.

Obligaciones de los liquidadores
Son obligaciones de los liquidadores, las siguientes:
1- Confeccionar un inventario y balance del patrimonio social, dentro de los 30 das de
asumido el cargo, los cuales debern ser puestos a disposicin de los socios, quienes
podrn prorrogar el plazo hasta 120 das.
2- Informar a los socios, al menos trimestral//, s/ el estado de la liquidacin. Tratndose
de SRL, cuyo capital alcance el monto fijado por el art. 299 inc. 2, y en las Soc por
acciones, el informe debe ser suministrado a la sindicatura.
3- Confeccionar balances anuales cuando la liquidacin se extendiera ms all del
ejercicio en que la disolucin se hubiere producido.
4- Actuar empleando la razn social o denominacin de la Soc con el aditamento en
liquidacin.
5- Seguir las instrucciones de los socios en lo que se refiere a los tramites liquidatorios.
6- Exigir a los socios las contribuciones debidas, en caso de que los fondos fueran
insuficientes para satisfacer el pasivo social, tal exigencia slo es posible en las Soc en
que los socios respondan en forma solidaria e ilimitada, o cuando ellas han sido
estipuladas en el contrato.
7- Efectuar la particin social e/ los socios del producido de la venta de los Bs, cuando el
cumplimiento de las obligaciones sociales estuvieren suficiente// garantizadas.
8- Publicar el acuerdo parcial de distribucin con los mismos efectos que el acuerdo de
reduccin voluntaria del capital.
9- Desempear sus funciones con lealtad y diligencia, en los trminos exigidos por el art.
59 para los administradores sociales.
10- Confeccionar el balance final y proyecto de distribucin, una vez extinguido el pasivo.
11- Suscribir el balance final y proyecto de distribucin, y ponerlos a disposicin de los
socios, quienes podrn impugnarlos en el trmino de 15 das desde su puesta a
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disposicin. Si la impugnacin no fuera admitida, los socios debern promover accin
judicial dentro de los 60 das siguientes a la resolucin de los liquidadores. En las SRL
cuyo capital alcance el monto estipulado por el art. 299 inc. 2 y en las Soc por
acciones, el balance final y el proyecto de distribucin, tambin suscriptos por la
sindicatura, debern ser sometido a la aprobacin de la asamblea. Los socios o
accionistas disidentes o ausentes podrn impugnar judicial// dichos instrumentos
dentro de los 60 das contados a partir de la aprobacin por la asamblea.
12- Agregar al legajo de la Soc en el Registro, el balance final y proyecto de distribucin
aprobados.
13- Reembolsar las partes de capital a los socios, y salvo disposicin en contrario,
distribuir el excedente en proporcin a las participaciones de c/ socio en las ganancias.
Los importes no reclamados dentro de los 90 das debern ser depositados en un banco
oficial a disposicin de sus titulares. transcurridos 3 aos sin ser reclamados se
atribuirn a la autoridad escolar de la jurisdiccin.
14- Cancelar la inscripcin del contrato en el Registro.
15- Conservar los libros sociales y dems documentacin por el trmino de 10 aos.

Reembolso del capital y distribucin del remanente
La Ley guarda silencio s/ la forma en que debe ser reembolsado el capital y la distribucin
del remanente e/ los socios.
Lo natural y habitual es que ellas sean efectuadas en dinero en efectivo, pero no
necesaria// debe ser as, pues habindose realizado todo el pasivo y quedando Bs sin realizar no
tendra ningn sentido prohibir la distribucin en especie. En este orden de ideas, la
jurisprudencia, ha declarado aplicable al caso lo dispuesto por el art. 3462 del CC para las
particiones de herencia, en cuanto dispone que si todos los herederos estn presentes y son
capaces puede hacerse en la forma y por el acto que por unanimidad juzguen ms conveniente.
Ello, sin embargo, no implica la facultad de los socios de exigir a restitucin del aporte,
salvo que este hubiera sido incorporado a la Soc en carcter de uso y goce, supuesto en que el
socio aportante tiene derecho a exigirlo desde la disolucin.

Cancelacin de la inscripcin de la sociedad
Constituye el punto final de la vida de la Soc y con su cumplimiento se extingue la
personalidad jurdica del ente.
Sin embargo, puede acontecer que con posterioridad a la cancelacin de la matrcula,
aparezcan acreedores sociales que no fueron incluidos en la liquidacin, a los cuales no le es
oponible la extincin de la persona jurdica, en tanto constituyen un manifestacin del
patrimonio de la persona jurdica.
Ante tal supuesto nacen para los terceros las acciones correspondientes contra la Soc y de
responsabilidad contra los liquidadores, sin perjuicio de las acciones contra los socios por
restitucin de las sumas obtenidas en concepto de pago del remanente de la distribucin, salvo
buena fe de los mismos.

Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio
Constituyen un supuesto muy frecuente en la prctica societaria. Para definir su situacin
legal han sido definidas dos teoras, la primera de ellas las considera Soc irregulares, la segunda
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tesis, basada en los supuestos del art. 99 conforme la cual la Soc no quedara afectada por tal
actividad, aunque genera responsabilidad solidaria e ilimitada para los administradores y los
socios.
Resulta evidente que si el trnsito a la liquidacin no se ha producido, continuando los
socios unidos sin solucin de continuidad en la realizacin de una actividad dinmica mercantil,
nos hallamos ante una Soc irregular.
Tal parece ser la solucin legal cuando el art. 99 prev la responsabilidad de los socios
frente terceros por los actos exorbitantes al trmite liquidatorio, norma que no hace mencin
alguna al tipo de Soc de que se trata.

LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES
Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin
Constituye un remedio que el legislador brinda a los socios en defensa del patrimonio
societario, cuando ha sido suficiente// acreditado que el o los administradores realizan actos o
incurren en omisiones que pongan a la entidad en peligro grave.
El dictado de la resolucin que decreta la intervencin judicial se dispone sin or a la
contraparte y requiere para su procedencia los siguientes requisitos:
1- acreditar la condicin de socio por parte del peticionante;
2- demostrar la existencia del peligro grave que corre la Soc;
3- acreditar el peticionante que agoto los recursos acordados por la Ley o el contrato
social;
4- final//, debe promoverse la accin de remocin de los administradores, pues la
intervencin judicial es medida cautelar de aquella accin y no constituye accin
autnoma.
La demanda de remocin es trmite esencial para la solicitud de intervencin, habida
cuenta que tal pretensin apunta al reemplazo temporneo de todo el rgano de administracin.
La intervencin judicial no supone necesaria// el desplazamiento de los administradores
naturales, lo cual slo acontece cuando la extrema gravedad de los hechos denunciados y
acreditados justifica el apartamiento inmediato de aquellos en defensa del normal
funcionamiento de la Soc. Por ello es que el art. 115 establece que la intervencin judicial puede
consistir en la designacin de un mero veedor, de uno o ms coadministradores (interventores
judiciales) o de uno o ms administradores, segn la ndole y gravedad de los hechos invocados.
La designacin de un veedor, general// se reserva para los casos en que los rganos de
administracin o fiscalizacin de la Soc no suministren informacin a los socios, para los casos
en que la contabilidad fuera llevada en forma irregular o con significativo atraso o cuando el
juez interviniente considera conveniente obtener informacin s/ la marcha de la Soc o
determinadas operaciones. La designacin de un veedor es por propia definicin, una medida
cautelar provisoria, pues la funcin de aquel consiste exclusiva// en informar s/ las materias
encomendadas, por ello si de los informes producidos se constatan las irregularidades
denunciadas resulta procedente disponer una cautela ms extensa, designando un
coadministrador o desplazando a travs de un administrador judicial las autoridades de la
empresa.
El agotamiento de los recursos previstos por el contrato ha sido morigerado por la
jurisprudencia, pues no es admisible exigirlos cuando el accionista no cuenta con el porcentaje
accionario suficiente para poner en funcionamiento a la asamblea o cuando no rena el 2% del
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capital social necesario para pedir informacin a la sindicatura o realizar denuncias a dicho
rgano.
Del mismo modo, tampoco es admisible, segn se ha resuelto jurisprudencial//, que el
rgano de administracin, a quien se le exigi la convocatoria, pretenda repeler la intervencin
judicial designada alegando que el accionista no haba solicitado la convocatoria judicial a dicho
acto asambleario.

La contracautela
El peticionante de la intervencin judicial debe prestar la contracautela que fije el juez, de
acuerdo con las circunstancias del caso, los perjuicios que la medida pueda causar a la Soc y las
costas causdicas.
La prestacin de la contracautela, tiende a asegurar la eventual responsabilidad de la parte
que obtuvo una medida de esa naturaleza. En tal sentido, la designacin de un veedor no origina
perjuicios para la Soc intervenida, por lo que la garanta debe ser mensurada s/ la base de las
posibles costas que la designacin de tal funcionario pueda originar.

La actuacin del administrador judicial
Las funciones que debe cumplir el administrador judicial, cualquiera fuere el carcter que
el mismo revista, debe ser fijada por el juez de la causa, pero no pueden ser nunca mayores que
las otorgadas por la Ley a los administradores. Debe el juez precisar el trmino de su actuacin,
el que solo puede ser prorrogado mediante informacin sumaria.
Su remuneracin, debe ser determinada por el juez de la causa, de acuerdo con lo
prescripto por las leyes procesales locales. El interventor tiene derecho a pedir el pago de
anticipos de honorarios cuando su actuacin se prolongare en el tiempo y exigir el pago de los
honorarios regulados a cualquiera de las partes en litigio.
Si bien las funciones del interventor son indelegables, este puede contratar a los
colaboradores que estime necesario, cuando la magnitud de la empresa o la naturaleza de las
funciones as lo aconsejen.
La remocin debe ser resuelta por el juez, as como la responsabilidad por los perjuicios
ocasionados. El interventor judicial removido del cargo por el ejercicio abusivo de sus
funciones, pierde el derecho a percibir honorarios, pero si la remocin fuere dispuesta por
negligencia el juez deber disminuir proporcional// los estipendios del auxiliar.

La legitimacin de los administradores desplazados
La designacin de un administrador judicial, con desplazamiento de las autoridades
naturales, priva a estos de toda legitimacin para obligar a la Soc, aun cuando jurisprudencial//
se les ha reconocido una legitimacin residual para representarla en el pleito de remocin.
No se advierten razones que justifiquen el desplazamiento del administrador judicial en la
defensa de los intereses de la Soc en la tramitacin de ese proceso.
Es preferible una defensa objetiva e la Soc y la posibilidad de que el administrador judicial
se allane a la demanda, cuando ste comprueba fehaciente// el derecho de los peticionantes de la
medida y promotores de la accin de remocin.
La resolucin que dispone la intervencin es apelable al solo efecto devolutivo, lo cual
implica el cumplimiento efectivo de la medida hasta tanto el tribunal de Alzada resuelva el
recurso.
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Intervencin judicial a pedido de terceros
La Ley 19.550, no contempla tal hiptesis, aunque si lo hace el art. 224 del CPCC, que
admite la designacin de interventores informantes para que suministren informacin s/
operaciones o actividades. Esta norma encuentra enorme utilidad cuando se requiere por
terceros la declaracin de inoponibilidad de la actuacin de una persona jurdica.
Slo excepcional// se ha admitido la procedencia de una coadministracin judicial pedida
por terceros, el caso se trataba de una SA a la cual le haba sido trasvasados todos los activos de
otra compaa integrada por todos los socios de sta, menos uno, quien luego de obtener
ratificacin de tal maniobra por parte del veedor judicial designado en la antigua Soc, carente de
todo patrimonio positivo, logr la designacin de un interventor judicial en la nueva Soc.
Del mismo modo y tambin en forma excepcional se han adoptado medida cautelares
como la designacin de administradores judiciales s/ entes societarios integrados por uno de los
cnyuges con terceros, y ante la existencia de fundadas sospechas de connivencia del marido
con sus socios, subordinando la procedencia de tales medidas a la indispensable custodia de los
derechos de la cnyuge defraudada y sin que ellas puedan importar una traba al normal
desenvolvimiento de las actividades de la compaa.

LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS
Generalidades, el problema de la nacionalidad
La doctrina Argentina, es coincidente en sostener que las Soc no tienen nacionalidad, pues
la actuacin de ellas no presume vinculacin poltica e/ un ciudadano y el Estado. Sin embargo,
y a pesar del carcter negatorio sostenido por la doctrina, existe consenso s/ la necesidad, para
proteger la industria nacional o por razones de inters pblico, s/ la importancia de conocer el
origen de los capitales de una Soc constituida en el extranjero que tiene actuacin en el pas.
Esta doctrina, llamada de control econmico adopta como criterio de determinacin s/ el
origen de la Soc la participacin societaria, considerando como Soc local de capital extranjero a
aquella domiciliada en el territorio de la Repblica, en la cual personas fsicas o jurdicas
domiciliadas en el exterior sean propietarias en forma directa o indirecta de ms del 49% del
capital social o cuentan con la cantidad de votos necesarios para prevalecer en las asambleas.
La doctrina de control econmico no significa otorgar nacionalidad a las Soc, sino conocer
el origen de sus integrantes o sus capitales para ciertos y determinados fines, con evidente
inters pblico.

La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica
La primera parte del art. 118 establece que la Soc constituida en el extranjero se rige en
cuanto a su existencia y forma por las leyes del lugar de constitucin. Ello significa que toda
problemtica en materia de personalidad, capacidad, formalidades de constitucin, tipicidad y
rganos se rige por la Ley del pas de origen, pero no as en cuanto se refiere a la actuacin del
ente forneo en nuestro pas que esta sometido a las siguientes reglas:
1- Si se trata de una acto aislado, la Soc extranjera se halla habilitada para realizarlos y
estar en juicio derivados de esa limitada realizacin.
2- Si pretende ejercer habitual// actos comprendidos en su objeto social, establecer
sucursal, asiento o cualquier otra especie de representacin permanente en el pas,
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debe cumplir con los requisitos del art. 118, que le impone e/ otros la inscripcin
registral.
3- Puede constituir o participar en Soc argentinas, requirindoseles para ello la
correspondiente inscripcin registral.
El problema radica en el silencio de la Ley s/ qu es lo que debe entenderse por acto
aislado. Predicando la doctrina nacional mayoritaria que tal concepto debe ser interpretado en
sentido restrictivo, reservndose para aquellos actos desprovistos de permanencia y que se
caracterizan por lo espordico y accidental.

El desarrollo de su actividad habitual
Para el ejercicio habitual de actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal,
asiento cualquier otra especie de representacin permanente, la Soc extranjera debe:
1- acreditar la existencia de la Soc con arreglo a las leyes de su pas;
2- fijar un domicilio en la Repblica, cumpliendo con la publicacin e inscripcin;
3- justificar la decisin de crear dicha representacin y designar a la persona a cuyo cargo
estar;
4- asimismo, si se tratar de una sucursal, debe determinarse el capital que se le asigne.
Son dos los fundamentos que sustentan la inscripcin de las Soc extranjeras, los cuales son
compartidos por la doctrina y la jurisprudencia. El primero lo constituyen los principios de
soberana y control de entidades mercantiles que, constituidas con arreglo a las leyes de sus
respectivos pases, pretenden incorporarse a la vida econmica de la nacin. El segundo
fundamento es el rgimen de publicidad que inspira toda registracin mercantil, y que
constituye un sistema instituido en beneficio de los terceros, dando adems certidumbre a las
relaciones comerciales y de responsabilidad.
La falta de inscripcin no implica considerarla como Soc irregular, pues su regularidad se
gobierna por las leyes de su pas, en todo caso la sancin es la inoponibilidad o ininvocabilidad
de la actuacin de la Soc extranjera no inscripta en la Repblica, hasta tanto cumpla con el
trmite registral.

Sociedades de tipo desconocido
Las disposiciones establecidas por el art. 118 son tambin aplicables a la Soc constituidas
en el extranjero bajo un tipo desconocido por as leyes de la Repblica. En tal caso, corresponde
al juez de la inscripcin o a la autoridad de control determinar las formalidades a cumplir en c/
caso con sujecin a los criterios de mximo rigor previstos en la normativa, es decir a las
disposiciones previstas para las SA.

Contabilidad separada
Resulta obligatorio para las Soc extranjeras que pretendan establecer sucursal, llevar
contabilidad separada y someterse al control que corresponda al tipo societario.
Se justifica tal requerimiento para el caso de resultar necesario reconstruir la actuacin del
comerciante en beneficio del trfico mercantil, finalidad que se advierte con toda nitidez en el
caso de quiebra o para conocer el resultado econmico de la actividad por razones de ndole
tributaria.

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Actuacin y responsabilidad de los representantes
La Ley dispone que el representante de la Soc extranjera contrae las mismas
responsabilidades que para los administradores prev la Ley, y en los supuestos de las Soc de
tipo no reglamentados, las de los directores de la SA.
La normativa ha resultado insuficiente, pues debi referirse adems a las atribuciones del
representante, en el sentido de obligar a la Soc por los actos celebrados por aqul. Debe
aclararse que la legislacin queda limitada a las acciones individuales de responsabilidad, pues
la actuacin de los rganos representativos del ente, en orden a las acciones sociales de
responsabilidad, se rigen por las normas de su pas de origen.

Emplazamiento en juicio
Segn lo dispone el art. 122, el emplazamiento a una Soc constituida en el extranjero
puede cumplirse en la persona del apoderado que intervino, cuando se origine en un acto
aislado. En cambio si existiere sucursal, asiento o cualquier otra especie de representacin, en la
persona del representante.
El problema se plantea cuando la Soc no se ha inscripto, pues la inexistencia registral de
los datos del representantes impide la aplicacin de norma, problema que reviste decisiva
importancia, pues est en juego el principio de la defensa en juicio.
Por una parte, ha sido sostenido que corresponde notificar la demanda en su pas de
origen, dada la constitucionalidad del principio de defensa. Por otra parte, y con justa razn, ha
sido sostenida la necesidad de merituar la conducta del supuesto representante, y si ste ha
creado la apariencia de actuar en tal carcter, la notificacin debe serle dirigida a su persona,
pues no resulta admisible otorgar diferente trato, en perjuicio de los acreedores nacionales.

Participacin en sociedades nacionales
La constitucin por la Soc extranjera de Soc nacionales o su participacin en ellas
constituye otro supuesto de actividad permanente. Actividad para la cual previa// se deber
acreditar ante el juez del registro, que se han constituido de acuerdo a las normas de su
respectivo pas e inscribir su contrato social, reformas y dems documentacin habilitante, as
como la relativa a sus representantes legales. Se advierte un claro error en la normativa, pues
ella se refiere a la constitucin de una Soc nacional y no a su participacin, por lo que una
interpretacin literal, podra llevar a la conclusin de que los requisitos exigidos por el art. 123
solo son requeridles cuando participa como fundadora.
Sin embrago, la doctrina nacional y la jurisprudencia unnime de nuestros tribunales han
coincidido en la comprensin dentro del concepto de constitucin, de toda adquisicin posterior
de acciones o cuotas se una Soc argentina.
La participacin en una Soc local, cualquiera sea la magnitud de ella, no importa acto
aislado, pues el ejercicio de los derechos de socio implica una actividad permanente y continua.
Del mismo modo, la inscripcin de la Soc extranjera en los registros mercantiles locales no
depende del grado de participacin societaria.
Las Soc extranjeras que participan en Soc nacionales, no estn sometidas a los limites de
participacin establecidos por los arts. 30 y 31, que han sido pensados para proteccin de los
socios o accionistas integrantes de la Soc partcipe, custodia que no corresponde efectuar con
respecto a las Soc extranjeras, cuya capacidad se rige tambin por la Ley del pas de origen.
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El representante legal es el nico sujeto legitimado para ejercer los derechos y cumplir con
las obligaciones inherentes al carcter de socia de sta, quien asume la responsabilidad
correspondiente por su actuacin.
Final//, se aplica a las Soc extranjeras participantes en Soc locales que no se han inscripto
en el Registro, las mismas soluciones previstas para el caso de infraccin a lo dispuesto por el
art. 118, esto es, inoponibilidad o ininvocabilidad de su carcter de socia.

Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas
Ante tales supuestos, la Soc extranjera que tenga domicilio en el pas deber ser
considerada como Soc local, a los efectos del cumplimiento de la formalidades de constitucin o
su reforma y contralor de funcionamiento.
El mbito de aplicacin del art. 124 se limita a las Soc cuyo principal objeto est destinado
a cumplirse en la Repblica, pues cuando el objeto social se cumpla concurrente// en otros
lugares, la situacin queda regida por el art. 118, tercer prrafo.
El supuesto bajo anlisis ha sido considerado por la doctrina, como Soc constituidas en
fraude a la Ley, concepto que si bien puede resultar exagerado, ha sido inspirado en la
clandestinidad que tales Soc pretenden. Nuestra normativa no ha sido feliz en su tratamiento,
pues no parece razonable considerarlas como Soc locales slo a los efectos del cumplimiento de
las formalidades, pues de tal forma pueden invocar el derecho de su pas de origen cuando les
resulte conveniente.

TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS
Caractersticas de las sociedades de personas
Las Soc de personas o de inters son aquellas en las cuales predominan las caractersticas
personales de los socios por s/ el capital que aportan. Son histrica// las ms antiguas y su
utilizacin es c/ vez ms escasa, pues a pesar de su flexibilidad y simplicidad de
funcionamiento, los comerciantes no recurren a ellas por no ofrecer el beneficio de la limitacin
de la responsabilidad.
Las Soc personalistas, que se rigen fundamental// por las normas de las Soc Colectivas,
salvo en lo que resulta incompatible con las especiales caractersticas, han sido reservadas por el
legislador para la pequea empresa, pero la amplia responsabilidad de sus socios desalienta su
constitucin, y presenta en nuestro 1/2 un extrao panorama.
Las Soc en Comandita Simple tuvieron su relativo auge hasta las primeras dcadas de ste
siglo, pues ofreca la posibilidad de limitar la responsabilidad de los socios comanditarios, sin
recurrir al molde la SA, pero la paricin de la SRL puso prctica// fin a su existencia, que quedo
reservada casi exclusiva// y hasta hace muy pocos aos para la actividad farmacutica.
Por su parte las Soc de Capital e Industria slo sirvieron para consumar fraude laboral,
disfrazando al trabajador dependiente de socio industrial.

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LAS SOCIEDADES COLECTIVAS
Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios
El requisito tipificante de stas lo constituye la responsabilidad solidaria e ilimitada,
aunque subsidiaria de sus socios por las obligaciones sociales, siendo inoponible a terceros el
pacto en contrario.
Ello implica que los acreedores de la Soc pueden dirigir sus acciones contra la Soc y sus
socios, los cuales no obstante pueden oponerles el beneficio de exclusin de los Bs sociales.
La oposicin a terceros del beneficio de exclusin no opera automtica//, sino que debe ser
opuesto expresa// por el socio a terceros. Tal beneficio no impone al tercero una intensa
actividad tendiente a ejecutar los Bs sociales con resultado negativo, pues basta la demostracin
de la insuficiencia del patrimonio social para que el beneficio caiga.

Constitucin y funcionamiento
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado por expresa directiva del
art. 4.
La denominacin social se integra con las palabras Sociedad Colectiva o su abreviatura,
si acta bajo una razn social sta se formar con el nombre de uno, varios o todos los socios, y
deber llevar la palabra y compaa o su abreviatura, si en ella no figurasen el nombre de
todos. La violacin a tales reglas har al firmante responsable solidaria// con la Soc.
La ley admite la aportacin de cualquier tipo de bienes a los fines de formar el capital
social, la amplia responsabilidad de los socios justifica el amplio criterio del legislador.
La suscripcin e integracin por lo socios del capital social, los hace titulares de
participaciones societarias que se denominan tcnica// partes de inters, que pueden ser
embargadas por sus acreedores sociales, pero no ejecutadas, solucin sta, para evitar que a
travs de la ejecucin forzosa pueda desnaturalizarse la composicin personalista de la Soc,
pero ello constituye un grave error, pues permite la formacin de stas para sustraer del
patrimonio personal del aportante determinados Bs y frustrar de tal manera los derechos de los
acreedores.
El acreedor del socio, si bien no puede ejecutar las participaciones sociales de ste, puede
oponerse a la prrroga de la Soc, hasta tanto sea desinteresado, solucin tambin objetable, pues
hace depender la vida de la Soc a las aventuras comerciales de cualquiera de sus integrantes.
La transferencia de las partes de inters, requiere reforma del contrato y necesita
conformidad de los restante socios, aun cuando la transferencia sea efectuada en favor de
cualquiera de los restantes integrantes, salvo pacto en contrario.

Administracin y representacin
1- Todos los administradores son, a su vez, representantes de la Soc.
2- Pueden revestir el cargo de administradores los socios o terceros.
3- Si el contrato no regula un rgimen concreto de administracin, todos los socios y en
forma indistinta tienen derecho a administrarla y representarla.
4- Si se encarga la administracin a varios de los socios sin determinar sus funciones, ni
expresar que uno no podr obrar sin el otro, se entiende que pueden realizar indistinta//
cualquier acto de administracin.
5- Si se ha estipulado que nada puede hacer un administrador sin el otro, ninguno de ellos
puede obrar individual//, en tal supuesto la Soc no es responsable por las obligaciones
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contradas por uno solo. En este aspecto la Ley se ha alejado del principio civil, ya que
dicha prohibicin pesa aun en caso de imposibilidad del coadministrador.
La remocin del administrador, aun designado en el contrato, puede ser resuelta por
decisin mayoritaria, en cualquier tiempo y sin necesidad de invocar justa causa, salvo pacto en
contrario.
Por el contrario, cuando el contrato ha establecido el requerimiento de justa causa, el
administrador conserva su cargo hasta la sentencia judicial de remocin. La ley ha admitido el
derecho de receso, para los socios disconformes, cuando la designacin del aqul fue condicin
expresa de la constitucin.
La accin que la Ley confiere al socio para requerir la remocin del administrador, es de
naturaleza social y debe dirigirse contra la Soc y el administrador, y debe ser tramitada por 1/2
del procedimiento sumario.
El administrador, aunque revista el carcter de socio, puede renunciar en cualquier
momento, salvo pacto en contrario, pero responde de los perjuicios que ocasione si la renuncia
fuere dolosa o intempestiva.

Resoluciones sociales
A los efectos de adoptar acuerdos sociales, los socios deben reunirse en asamblea o
reunin de socios y labrar acta de lo all acontecido.
Toda modificacin del contrato, requiere el consentimiento de los restantes, salvo pacto en
contrario, debiendo entenderse por tal la clusula contractual que altere el rgimen general que
impone la Ley. En tal sentido, la jurisprudencia ha admitido, dentro el concepto del pacto en
contrario a la previsin en el acto constitutivo de un nico rgimen de mayoras diferente a la
unanimidad.
Las resoluciones sociales que no implican modificacin del contrato deben adoptarse por
mayora absoluta del capital presente, excepto que los socios hayan establecido un rgimen
diferente.

Resolucin parcial del contrato
La muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, lo que significa que los herederos no
deben ingresar a la Soc, sino que son acreedores de esta, por el valor real de la participacin del
causante. Sin embargo, la ley admite la licitud de las clusulas contractuales por 1/2 de las cual
los fundadores pacten el ingreso obligatorio de los herederos.
Dicha norma, ha sido considerada inconstitucional por la doctrina, pues afecta la
propiedad de los herederos obligndolos a participar forzosa// de un contrato que no han
suscripto.
Del mismo modo, cualquier socio puede ser excluido si mediare justa causa. Sin perjuicio
de ello, la realizacin por un socio, por propia cuenta o ajena, de actos que impliquen competir
con la Soc, cuando ello no estuviere expresa y unnime// admitido por los consocios, deriva en
la obligacin de incorporar a la misma los beneficios obtenidos y resarcir los perjuicios
causados.

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SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE
Requisitos tificantes
1- Existencia de dos categoras de socios, comanditados y comanditarios cuya diferencia
radica en el rgimen de responsabilidad de c/u.
2- El o los socios comanditados responden por las obligaciones sociales como los socios
de las Soc Colectivas, es decir en forma solidaria e ilimitada aunque subsidiaria.
3- Los socios comanditarios, slo responden con el capital que se obliguen a aportar.
4- El capital social en que participen los socios comanditarios no se divide en acciones ni
se presenta en ttulos circulatorios, a diferencia de su homnima por acciones.
5- La administracin y representacin slo puede ser ejercida por los socios
comanditados o terceros que se designen.

Constitucin
Rigen para la constitucin los mismos requisitos formales que para las Soc Colectivas. Su
denominacin social debe integrarse con la palabras Sociedad en Comandita Simple o su
abreviatura. Si acta bajo una razn social, sta se formar exclusiva// con el nombre del o los
socios comanditados, debiendo contener la palabra y compaa o su abreviatura, si no
figurasen todos.
La distinta distincin de la responsabilidad de los socios, impone criterios diferentes en
cuanto a la clase de aportes que pueden se efectuados, para los comanditados es lcito cualquier
tipo de aporte, incluso las obligaciones de hacer o de industria, mientras que para los
comanditarios slo son admisibles aportes de obligaciones de dar, aun cuando dichos Bs
aportados no sean susceptibles de ejecucin forzada.

La administracin y representacin es ejercida por los socios comanditados o terceros que
se designen y se aplicarn, en caso de administracin plural, las normas s/ administracin de las
Soc Colectivas.
El legislador ha prohibido al socio comanditario intervenir en la administracin y
representacin, bajo pena de ser responsable ilimitada y solidaria// por las obligaciones sociales.
Bajo las mismas penalidades, se les ha prohibido ser mandatarios de la Soc.
La prohibicin no se extiende al examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o
consejo, respecto de la gestin societaria.
En caso de quiebra, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los socios
comanditados, el socio comanditario puede realizar los actos urgentes que requiera la gestin de
los negocios, mientras se regulariza la situacin planteada, sin incurrir en responsabilidad
ilimitada y solidaria, la Soc se disuelve si no se regulariza la situacin o transforma en el
trmino de 3 meses.

Rigen al respecto las normas de los arts. 131 y 132, que se refieren al rgimen de mayoras
en las Soc Colectivas, pero a los fines de adecuar dichas disposiciones, el art. 139 dispone que
los socios comanditarios tienen voto en la consideracin de los EECC y en la designacin de los
administradores.
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SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA
Requisitos tipificantes
Se caracterizan por la existencia de dos tipos de socios, diferenciados en el rgimen de
responsabilidad y principal// por la naturaleza de las aportaciones efectuadas. As a los socios
capitalistas les est permitido slo efectuara prestaciones de dar, mientras que los industriales
slo aportan su industria u obligaciones de hacer.
Los socios capitalistas responden por la obligaciones sociales como los socios de Soc
Colectivas, mientras que los industriales lo hacen hasta la concurrencia de las ganancias no
percibidas, por lo que una vez retiradas sus ganancias cesa por completo su responsabilidad,
salvo los casos en que sta se hubiera percibido de mala fe.
Al socio industrial, le est expresa// prohibido percibir sueldos o retribuciones peridicas
por sus prestaciones, es aplicable al respecto lo dispuesto por el art. 68 que slo autoriza el pago
de ganancias, si stas son realizadas y liquidas, provenientes de un balance confeccionado de
acuerdo con la ley y aprobado por el rgano social correspondiente.

Constitucin
En cuanto a su constitucin rigen las mismas formalidades que para las Soc. Colectivas.
La denominacin social se integra con las palabras Sociedad de Capital e Industria o su
abreviatura. Si acta bajo una razn social, no podr figurar en ella el nombre del o los socios
industriales, la violacin a esta regla convierte al firmante responsable solidaria//.
Constituye clusula contractual necesaria la determinacin de la parte del socio industrial
en los beneficios, sin embrago su omisin no invalida el contrato, ya que asiste al socio el
derecho de solicitar judicial// su determinacin, lo cual constituye una excepcin al principio
general contenido en el art. 11 inc. 7.

La administracin y representacin podr ser ejercida por cualquiera de los socios,
resultando aplicable las normas que al respecto rigen en las Soc Colectivas. Si el socio industrial
no ejerciere la administracin, la quiebra, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los
administradores habilita a aquel a realizar los actos urgentes que se requieran para la gestin de
los negocios, mientras se regulariza la situacin, sin incurrir en responsabilidad solidaria e
ilimitada. No obstante, la Soc se disuelve si no se regulariza o transforma en el trmino de 3
meses.

Para la adopcin de las resoluciones sociales se aplica el rgimen dispuesto para las Soc
Colectiva. El socio industrial tiene pleno derecho de voto en todas las decisiones sociales,
debiendo computarse su voto como el del socio capitalista en caso de tratarse de un Soc de dos
socios, o el del capitalista de menor aporte, en caso de existir varios socios de esa categora.

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SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN
1- Su objeto es la realizacin de una o ms operaciones determinadas y transitorias.
2- La actividad se realiza con las aportaciones de todos lo socios, pero a nombre personal
del socio gestor, quien interviene frente a terceros como si fuere un comerciante
individual, careciendo los socios partcipes de toda accin contra terceros.
3- Presentan dos categoras de socios, el o los socios gestores, a cuyo nombre se realizan
las operaciones sociales y ante quienes los terceros adquieren derechos y obligaciones.
Este responde como si se tratar de un comerciante individual, y si actan ms de uno,
respondern solidaria//. Los socios partcipes son quienes realizan las aportaciones
pero permanecen ocultos ante los ojos de terceros, su responsabilidad no puede superar
el valor de su aporte, salvo que autoricen al socio gestor a hacer conocer su
participacin, en cuyo caso quedan obligados solidaria e ilimitada//.
4- No son sujetos de derecho y por ello carecen de denominacin social.
5- No estn sometidas a requisitos de forma ni de inscripcin registral.
A pesar de la clara posicin asumida por el legislador, se observa en la doctrina moderna
una tendencia general de admitir la posibilidad de participacin en actividades comerciales ms
o menos duraderas, sostenindose que la nota tipificante es su carcter oculto y no la limitacin
de su actividad. La nota oculta no debe ser interpretada en el sentido de secreta o clandestina,
sino como la ausencia de un ofrecimiento de responsabilidad colectiva o plural hacia los
terceros.
Nada obsta a la participacin de personas jurdicas en este tipo de Soc, excepto para las
Soc por acciones que por expresa disposicin slo pueden integrar Soc de igual tipo.

Rgimen de administracin y representacin
La administracin corresponde al socio gestor, quien permanece en sus funciones hasta la
conclusin del objeto social. Atento a las caractersticas especiales que presenta la Soc, no
procede la remocin at nutum del gestor ni su renuncia, pues tales contingencias importan en la
prctica el incumplimiento del contrato y la imposibilidad de su continuacin.
El contrato puede determinar el contralor de la administracin por parte de los socios
partcipes. Si nada se hubiera previsto, stos gozan del derecho de examen, inspeccin,
vigilancia, verificacin o consejo. Del mismo modo, asiste a los socios partcipes el derecho de
exigir al gestor la rendicin de cuentas documentadas, no slo al momento de concluir el objeto,
sino durante toda la gestin social.
Si bien la Ley no exige que el gestor deba llevar libros, la jurisprudencia ha estimado
necesaria una contabilidad que razonable// exteriorice la marcha del negocio, la cual servir de
base para la rendicin de cuentas y ser de gran utilidad en caso de quiebra.
La gestin del socio gestor es remunerada, pues las prestaciones de servicios no se
presumen gratuitas y menos dentro del trfico mercantil.

Gobierno de la sociedad
El gobierno est a cargo de todos los socios, de acuerdo con las pautas que hayan
establecido en el contrato, y en caso de silencio, la aplicacin supletoria de la normas de Soc
Colectiva, impone el rgimen de mayoras previstas por los arts. 131 y 132.

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Resolucin parcial, disolucin y liquidacin
Es expresa prescripcin legal que la muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, no
resultando admisible que por va contractual se establezca el ingreso de los herederos, atento las
especiales caractersticas de la Soc. Asimismo, la exclusin de uno de los socios tambin es
causal resolutoria admisible.
La disolucin de la Soc se resuelve, a falta de disposiciones contractuales, por las reglas de
las Soc Colectivas, en tanto no sean incompatibles con la naturaleza de la Soc. En cuanto a su
liquidacin, se har por el socio gestor, quien debe rendir cuentas de sus resultados finales a los
socios partcipes. El procedimiento de rendicin de cuentas final, que no debe ser confundido
con el derecho de cualquiera de los socios a solicitar la rendiciones peridicas, constituye el
modo de liquidacin de las mismas.
Las acciones de exigir rendicin de cuentas final, prescriben a los 3 aos, que se computan
desde la realizacin o conclusin del negocio para cuyo fin la entidad ha sido constituida.

Quiebra del socio gestor
La declaracin en quiebra del socio gestor produce la disolucin de la Soc, los dems
socios no tienen derechos s/ los Bs sujetos a desapoderamiento, sino despus de que se hayan
pagado total// a los acreedores y los gastos del concurso.
La quiebra, se extiende a los dems socios partcipes cuyos nombres fueron hechos
pblicos con su consentimiento, pues stos han asumido responsabilidad solidaria e ilimitada.

SOCIEDADES CIVILES
Caractersticas e importancia
Est definida por el art. 1648 de CC, segn el cual habr Soc Civil cuando dos o ms
personas se hubiesen mutua// obligado c/u con una prestacin, con el fin de obtener alguna
utilidad apreciable en dinero, que dividirn e/ s, el empleo que hicieren de lo que c/u hubiere
aportado.
Si bien desde la sancin de la Ley 19.550 han perdido gran parte aplicacin, debido a que
la mayora de las explotaciones consideradas clsica// civiles se realizan actual// bajo la forma
de SA o SRL, no es dable decir que han perdido toda vigencia, pues el ejercicio asociado de
profesionales liberales se realiza por lo general dentro de este marco.
La misma Ley 19.550 reconoce esta realidad al autorizar la actuacin de Soc Civiles
integradas exclusiva// por contadores o abogados para ejercer la sindicatura societaria.
Las caractersticas de las Soc Civiles son:
1- Son sujetos de derecho, con personalidad jurdica distinta a la de sus integrantes.
2- Pueden celebrarse por tiempo indeterminado.
3- La responsabilidad de los socios si bien es ilimitada, no es solidaria, sino
mancomunada.
4- Son en principio admisible todo tipo de aportes.
5- La administracin de la Soc se gobierna por las reglas del mandato.
6- Todos los socios tienen a su cargo la administracin y representacin, salvo pacto en
contrario, pero los restantes socios tienen derecho de veto s/ la actuacin de cualquier
de los socios, que pueden ejercer hasta que la operacin cuestionada sea ejecutada.
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7- Se rigen por las normas de los arts. 1648 a 1788 del CC, salvo para la liquidacin en
donde por expresa remisin legal, se rigen por la Ley 19.550.
Las diferencias ms notorias con las Soc Comerciales son:
1- Debe ser constituida y modificada por escritura pblica y no requiere publicaciones ni
inscripciones en ningn registro
2- No existe responsabilidad solidaria de los socios, salvo pacto expreso en contrario.
3- Los acreedores de la Soc son acreedores al mismo tiempo de los socios, dado que su
responsabilidad no es subsidiaria.

Caracteres del contrato constitutivo
Los caracteres del contrato de Soc Civil son exacta// los mismos que caracterizan al
contrato de Soc. Comercial, por lo tanto es plurilateral, oneroso, consensual, conmutativo y de
organizacin.

Elementos y requisitos del contrato
El capital social
Est constituido exclusiva// por los aportes de los socios que consisten en obligaciones de
dar. El CC es categrico en cuanto a que s bien los aportes de los socios pueden consistir en
obligaciones de dar o de hacer, estas ltimas no integran el capital social, entendido como un
concepto que tiende a exhibir la responsabilidad de la Soc frente a terceros, susceptible de una
valuacin directa en dinero.
As entendido el concepto de capital social, resulta conclusin evidente la aplicacin de
los mismos principio que gobiernan al capital social de las Soc Comerciales.

Los aportes
En las Soc Civiles rige la mayor liberalidad en materia de aportes, pues la norma ha
establecido que estos pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, en consecuencia todas
las cosas o derechos pueden ser materia de aportes, excepto los crditos por influencia.
En materia de aportes el art. 1703 establece una presuncin legal de trascendente
importancia, al prescribir que los Bs aportados por los socios se juzgan transferidos en
propiedad a la Soc, salvo que se haya estipulado en el contrato que los socios los transfieren en
uso y goce. Sin embrago la presuncin legal se invierte cuando en la Soc existiere un solo socio
capitalista y los dems fueren industriales, en cuyo caso el art. 1705 dispone que la transferencia
se presume aportado en uso y goce.
Los socios responden de la eviccin de los Bs que hubiesen aportado, as como de sus
vicios redhibitorios. Si el aporte fue en uso y goce, es de su cuenta la prdida total o parcial del
mismo, no obstante, es vlida la estipulacin por 1/2 de la cual se pacte que la prdida de los Bs
as aportados quede a cargo slo de los dems socios.
Si la prestacin consiste en trabajo o industria, el derecho de la Soc contra el socio se
juzgar por las disposiciones que el CC contiene en materia de obligaciones de hacer. Si el socio
industrial no cumpliere con el aporte, la norma establece varias hiptesis: a) si media
incumplimiento definitivo, la Soc puede ser disuelta por voluntad de los restantes socios; b) si el
incumplimiento se debe a la culpa exclusiva del socio industrial, los otros socios pueden
continuar con la Soc, excluyendo al incumpliente; c) cuando slo media interrupcin, sin culpa
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del obligado, slo corresponde la disminucin proporcional de la ganancia; d) si la interrupcin
temporal fuere culpa del socio industrial, habr suficiente causal de exclusin.
El CC prohbe lo que la doctrina a denominado como Soc Universal, esto es, la constituida
con todos los Bs presentes y futuros de los socios o con todas las ganancias que se obtengan,
pero es lcita la Soc constituida con todos los Bs presentes, en la medida que se identifique y
tambin con las ganancias, cuando ellas provengan de ciertos y determinados negocios.

El objeto social
El objeto de la Soc debe ser lcito, posible y estar expresa// determinado en el contrato.
Los miembros de la Soc ilcita son solidaria// responsables de todos dao resultante de los
actos ilcitos practicados en comn para el fin de la Soc.

La causa fin del contrato
La obtencin de alguna utilidad apreciable en dinero como consecuencia de la actividad de
la Soc. La doctrina ha admitido en trminos generales que no necesaria// la finalidad de lucro
debe consistir en la obtencin de un monto lquido partible, sino que puede traducirse en un
beneficio indirecto.

La participacin de los socios en las ganancias y en las prdidas
Este es otro elemento esencial del contrato, prescribiendo el CC una serie de disposiciones
que nulifican determinadas clusulas que pudieran afectar al mismo. La participacin debe estar
determinada en el contrato, de lo contrario rigen las pautas previstas por los arts. 1779 a 1787.
El CC declara expresa// vlidas las clusulas por 1/2 de las cuales ninguno de los socios
perciba menos que los otros, aunque la prestacin en la Soc sea igual o mayor, que cualquiera
de los socios tenga derecho alternativo o a una cantidad anual determinada o a una cuota de las
ganancias eventuales o que cualquiera de los socios no soporte las perdidas en las mismas
proporciones en que participa en las ganancias.

Forma y prueba del contrato
Si bien el art. 1662 establece la libertad de formas para la constitucin de la Soc Civil, el
art. 1184 inc. 3 del mismo ordenamiento, prescribe la escritura pblica como un requisito
indispensable a tal efecto, presentndose una contradiccin que slo puede ser superada
considerando la Soc Civil como regular cuando est constituida por escritura pblica e irregular
o de hecho en caso contrario.
Al respecto es unnime, por la doctrina y la jurisprudencia, la opinin de que la Soc Civil
es de hecho cuando carece de toda instrumentacin e irregular cuando su contrato es celebrado
por escrito, pero no por escritura pblica. El carcter de irregular o de hecho no obsta al
reconocimiento de su calidad de persona jurdica.
La demostracin de la existencia de la Soc a travs de su instrumento pblico, reviste
fundamental importancia, pues su carcter regular permitir a sus integrantes la plena
invocacin frente a los terceros, la Soc y los restantes socios. De lo contrario slo pueden los
socios invocar la existencia de la Soc para exigir la liquidacin de la Soc y pedir la restitucin
del aporte as como la particin de ganancias.
En las Soc irregulares o de hecho, los socios pueden demandar a terceros las obligaciones
que hubieran contratado con la Soc, sin que los terceros puedan alegar la inexistencia de la Soc.
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La admisibilidad de la prueba escrita no descarta otros medios probatorios, aunque la
jurisprudencia ha sido muy estricta en cuanto a la prueba testimonial y de presunciones. Ellas
slo sern admisibles en la medida que no quede ninguna duda de la existencia de la Soc. No
obstante la amplitud probatoria prevista por el ordenamiento, se establece una importante
excepcin al disponer que la sentencia pronunciada, declarando la existencia de la Soc en favor
de terceros, no da derecho a los socios para demandarse e/ s, alegando dicha sentencia como
prueba.

Los socios
Son socios de las Soc Civiles las personas que fueron parte en el contrato o los que se
incorporan con posterioridad, por va de cesin o fallecimiento de uno de los socios.
Tratndose de adquisicin de partes con posterioridad al acto constitutivo, se requiere
autorizacin unnime de los restantes socios, siempre y cuando tal estipulacin estuviere
expresa// permitida en el contrato. Estipulada tal clusula y ante la negativa de los consocios a la
transferencia, asiste a los restantes integrantes un derecho de preferencia.
Los herederos o legatarios no adquieren automtica// el carcter de socio, para ello es
necesario que est expresa// previsto en el contrato y que todos los dems socios consientan la
sustitucin, requirindose la expresa conformidad del heredero o legatario.
El socio ostensible o prestanombre no ser reputado socio con relacin a sus verdaderos
socios, aunque stos le den algn inters, ms lo ser con relacin a terceros, asistindole el
derecho de reclamar a los verdaderos, lo pagado a los acreedores de la Soc.
El socio oculto, cuyo concepto difiere del previsto por el art. 34 de la Ley 19.550, es aquel
que no figurando en el contrato participa en los beneficios de la Soc, o integrando el acto
constitutivo no hace manifestacin ostensible de esa calidad. Ser juzgado como socio frente a
sus consocios, pero no frente a terceros, aunque estos tuviesen conocimiento del contrato social.

Si bien responden ilimitada//, sin beneficio de excusin, tal responsabilidad no es
solidaria, salvo expresa clusula contractual. Los socios responden por una porcin viril, esto es,
en forma mancomunada, dividindose la deuda en tantas partes iguales como socios haya.
Tal rgimen de mancomunidad puede quedar desdibujada ante lo dispuesto por el art.
1751 del CC, conforme al cual los socios responden por las partes de los socios insolventes.
Todos los socios tendrn el derecho de que la Soc les reembolse las sumas que hubiese
adelantado con conocimiento de ella, como tambin de las prdidas que se le hubiesen causado.
Todos estn obligados a sta indemnizacin, a prorrata de su inters social y la parte de los
insolventes se partir de la misma manera e/ todos.

El poder de administrar, corresponde a todos los socios, salvo que ellos hubieran
nombrado uno o ms mandatarios, socios o terceros.
Rigen para estas Soc las normas del mandato, el cual puede ser hecho en el contrato
constitutivo o despus de constituida la Soc. En el primer caso, no puede ser revocado sin causa
legitima y el socio administrador que lo ha recibido puede, a pesar de la oposicin de los otros,
ejecutar todos los actos que entran en la administracin del fondo comn.

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Rgimen de administracin
La administracin implica un mandato general, que comprende los negocios ordinarios de
ella, con sus respectivas consecuencias, entendindose por tal a los comprendidos en el objeto
social y el fin para cuyo cumplimiento ha sido creada. No obstante ello, la normativa ha
considerado como actos extraordinarios a) aquellos para los cuales la ley requiere poderes
especiales, b) las innovaciones s/ los inmuebles sociales, y c) la modificacin del objeto social,
aunque de ello resulte una utilidad para el ente.
No habindose establecido en el contrato un rgimen especial de administracin,
cualquiera de los socios obliga a la Soc, pero lo dems socios tendrn derecho de veto u
oposicin a lo actuado por aquel, siempre y cuando la operacin cuestionada no haya producido
efecto legal.
En caso de haberse estipulado que uno de los socios administradores no puede obrar sin el
otro, se necesita el concurso se todos ellos para la validez de los actos, sin que pueda alegarse la
ausencia o imposibilidad de alguno, salvo peligro inminente de un dao grave o irreparable para
la Soc.

Rgimen de revocacin
El rgimen de revocacin es diferente, segn este revista el carcter de socio o no o de
acuerdo al tipo de mandato otorgado.
Si el mandato ha sido dado por clusula contractual, no puede ser revocado sin causa
legitima. Si el mandatario no reconoce la justa causa, conservar su cargo hasta se removido por
sentencia judicial, sin perjuicio de la designacin de un administrador provisorio, durante el
pleito. Cualquiera de los socios puede solicitar judicial// la remocin del administrador. La
remocin del administrador, si este fuera designado por clusula expresa del contrato, otorga el
derecho a cualquiera de los socios a solicitar la disolucin de la Soc, accin judicial que incluso
puede intentar el socio desplazado de la administracin. Tambin asiste a los socios el derecho
de retirarse.
Si el administrador ha sido designado posterior// o por estipulacin adicional al contrato,
el poder puede ser revocado como un mandato ordinario, decisin que compete adoptar a los
socios por mayora.
Si el poder de administracin ha sido otorgado a un tercero, ste es revocable aunque
hubiese sido otorgado en el contrato, y la revocacin no da derecho a pedir la disolucin de la
Soc.

Rgimen de renuncia
Su rgimen tambin es diferente segn la oportunidad en que haya sido conferido el
mandato, pues si ha sido nombrado en el contrato, su renuncia sin justa causa lo hace
responsable por las perdidas e intereses, sin perjuicio del derecho de cualquiera de los socios
para pedir la disolucin.
Por el contrario, el nombrado por convencin adicional o por acto posterior puede
renunciar sin asumir responsabilidad alguna, tenga o no justa causa.

Fiscalizacin de la administracin
La fiscalizacin de la administracin, cuando ella estuviera bajo la responsabilidad de uno
o varios administradores designados exclusiva// para desempear tal funcin, est a cargo de
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todos los socios, que tienen derecho a examinar el estado de los negocios y exigir a ese fin la
exhibicin de libros, documentos y papeles.

Gobierno de la sociedad Civil
No existe en el CC una regulacin sistemtica del rgano de gobierno, y normas dispersas
establecen pautas para la decisin de ciertos temas. Sin embargo, puede establecerse como
principio general que las decisiones que tengan por objeto la modificacin del contrato
requieren decisin unnime.
En cuanto a las dems resoluciones, ellas sern adoptadas por la mayora absoluta de
socios reunidos en la forma que establezca el contrato.

Resolucin parcial
Exclusin de socios
El socio que no cumple con sus obligaciones puede ser excluido mediando justa causa,
entendiendo como tales a) cuando contra la prohibicin del contrato hubiera cedido sus
derechos a otro; b) cuando incumpliese alguna de sus obligaciones para con la Soc, tenga o no
culpa; c) cuando le sobrevenga alguna incapacidad; y d) cuando perdiese la confianza de los
otros socios por insolvencia, fuga, perpetracin de algn crimen, mala conducta, provocacin de
discordia e/ los socios u otros hechos anlogos. La incapacidad por hallarse fallido el socio
industrial, no provoca su exclusin
Para tomar la medida, basta la decisin de los restantes consocios, la cual puede ser
revocada por decisin judicial en accin promovida por el excluido.

Renuncia del socio
1- Si la Soc se ha constituido por tiempo determinado no puede el socio renunciar, salvo
justa causa, entendindose por tal cuando el administrador designado en el contrato
hubiese sido removido o hubiere renunciado al cargo, y cuando hubiese derecho para
la exclusin de un socio y no se la ejerciera.
2- Cuando ha sido creada por tiempo indeterminado, el socio puede renunciar en
cualquier momento, siempre que sta no sea de mala fe o intempestiva. La renuncia
hecha de mala fe es nula respecto de lo socios y lo que el socio renunciante ganare en
el negocio que ha tenido en cuenta la renunciar pertenece a la Soc, siendo las prdidas
de su exclusiva cuenta. La renuncia intempestiva no es nula, sino que obliga al socio
renunciante a satisfacer los daos causados a la Soc.

Efectos de la exclusin o renuncia del socio
1- La parte del socio se determinar computando los valores reales del activo y el valor
llave si existiere, salvo estipulacin contractual contraria.
2- El socio slo participa de las ganancias realizadas hasta el da de su exclusin o
renuncia.
3- En cuanto a los negocios pendientes continuar ejerciendo su carcter de socio hasta la
terminacin de los mismos.
4- Los acreedores sociales conservaran sus derechos contra el socio hasta el da de su
renuncia o exclusin.
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5- La exclusin o la renuncia no perjudicar a los acreedores por deudas posteriores y a
terceros en general.
6- La renuncia del socio produce sus efectos desde el da en que fue efectuada. En
cambio, la exclusin los produce desde el momento en que se produjo la causal
invocada, inclusive si esta fuera decidida judicial//.

Muerte de uno de los socios
La muerte de uno de los socios provoca, como principio general, la resolucin parcial del
contrato sin producir disolucin, salvo que contare con slo dos integrantes. Cualquiera de los
socios podr pedir la disolucin si el fallecido es el socio que aporto su industria o alguno de los
socios que tuviese tal importancia personal que su falta hiciere probable que la Soc no pueda
continuar.
Los herederos tendrn derecho a obtener el reembolso de la parte del causante, valuada al
da de su muerte; su incorporacin a la Soc, aun cuando estuviese pactada en el contrato,
requiere consentimiento de los restantes socios y de los sucesores. La normativa ha establecido
la licitud de las clusulas que estipulen que los herederos que se incorporan tengan derecho a
percibir como cuota de ganancias una cantidad determinada.
Ignorando los administradores la muerte de uno de los socios, las operaciones hechas por
la Soc son obligatorias a los herederos.

Disolucin y liquidacin
Son causales de disolucin, previstas por el ordenamiento civil:
1- Muerte del socio designado como administrador en el contrato constitutivo, as como
por muerte del socio industrial o de alguno de los socios que revistieren tal
importancia personal que la Soc vea peligrar su continuidad, todas ellas a pedido de
cualquiera de los socios.
2- Por terminacin el plazo de duracin por el cual fue constituida, nada obsta sin
embargo a que los socios puedan resolver la prorroga del contrato social.
3- Por cumplirse la condicin a que fue subordinada su existencia, aunque no estn
concluidos los negocios que tuvo por objeto.
4- Cuando lo exija cualquiera de los socios, en las Soc contradas por trmino ilimitado,
salvo que los restantes quisieran continuar.
5- Por la exclusin, renuncia, abandono de hecho o incapacidad de alguno de los socios,
cuando la Soc fuere de dos.
6- Por prdida total de su capital social o por la prdida de una parte de l, que
imposibilitare conseguir el objeto social.
7- Por prdida de la propiedad o del uso de la cosa que constitua el fondo con el cual
obraba o cuando perdiese una parte tan importante de l que le impidiera cumplir su
objeto.
8- Por incumplimiento de la prestacin comprometida por cualquiera de los socios,
cuando los restantes no quisieran continuar.
9- Por causas externas que impidiesen continuar el negocio para el cual fue formada.
10- Por sentencia judicial de disolucin.
En cuanto a la liquidacin, est sujeta a las disposiciones que en la materia rigen para las
Soc Comerciales, salvo en lo que respecta en la particin de Bs, en donde regirn las normas
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que el CC contiene en materia de divisin de herencias, salvo que el contrato hubiera previsto
un rgimen distinto.

TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Naturaleza y caractersticas
La doctrina a calificado a las SRL como una Soc de carcter mixto, en el sentido de que si
bien la personalidad del socio no es esencial para su constitucin, como en la Colectiva,
tampoco es indiferente como sucede en las SA.
Sus requisitos tipificantes son:
1- Su capital se divide en cuotas y los socios limitan su responsabilidad a la integracin
de las que suscriben e integran. No obstante, ellos garantizan solidaria e ilimitada// a
los terceros la integracin de los aportes en efectivo y son responsables de la misma
manera por la sobrevaluacin de los aportes en especie.
2- La administracin y representacin est a cargo de una gerencia, que puede ser
unipersonal o plural, integrada por socios o terceros.
3- El nmero de socios no podr exceder de los 50.

Requisitos de constitucin
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado, pero debe destacarse que la
modificacin del elenco de socios no constituye reforma del contrato.
El capital social debe ser integra// suscripto en el acto de constitucin, los aportes
dinerario deben integrarse en un 25% como mnimo en dicho acto y el saldo completarse en un
plazo de 2 aos, su cumplimiento se acreditar al momento de producirse la inscripcin con el
comprobante de su depsito en un banco oficial. Los aportes en especie deben integrarse total//
y su valor se justificar indicndose en el contrato los antecedentes justificativos de la
valuacin, si los socios optaren por la valuacin por peritos judiciales, cesa su responsabilidad
por la s/ valuacin.
La denominacin social puede incluir el nombre de uno o ms socios y debe contener la
indicacin Sociedad de Responsabilidad Limitada, su abreviatura o la sigla SRL, su omisin
har solidaria e ilimitada// responsable al gerente de la Soc.
La inclusin de un tercero en la denominacin social, ha constituido un tema de arduo
debate en la jurisprudencia. Por un lado se ha priorizado el fuerte acento personalista,
requiriendo el cambio de denominacin social, mientras que por el otro se ha considerado su
proximidad a las Soc capitalistas, lo que tornara innecesesaria la modificacin del nombre. Esta
ltima es la tendencia mayoritaria en nuestra doctrina y jurisprudencia

Los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas suscritas o adquieran,
sin perjuicio de la garanta que les impone el art. 150. Ello significa que no pueden intervenir ni
ser demandados en una accin promovida por un acreedor de la Soc. Del mismo modo la
quiebra de la Soc, no importa la quiebra de sus integrantes.
70
La deficiencia del capital social para responder por las obligaciones contradas por la
entidad debe considerarse implcita en todo ente cuyo tipo imponga tan restringida
responsabilidad y su infracapitalizacin abre las puertas para exigir a los integrantes su
responsabilidad personal.

Las cuotas sociales
La divisin del capital social en cuotas de igual valor, de $10 o sus mltiplos, constituye
otro de los requisitos tipificantes de esta Soc.
Las cuotas no se representan en ttulos, sino que su titularidad se acredita con las
constancias del contrato o convenciones posteriores de cesin, debida// inscriptas. La titularidad
s/ las cuotas confieren al socio los derecho y obligaciones de ndole societaria que de ellas
emanan, por lo que su acreditacin es requisito esencial para el ejercicio de los mismos.
Los acreedores de los socios pueden ejecutar las cuotas de su deudor, con sujecin a un
rgimen especial previsto por el art. 154.
Si bien est permitido la emisin de cuotas suplementarias, siempre que esa posibilidad
este prevista en el contrato, no ha sido una prctica muy utilizada. stas se diferencian de las
cuotas ordinarias por el hecho de no formar parte del capital social, aun cuando su integracin
implica un ingreso de fondos y precisa// por esta razn su emisin no requieren las mayoras
necesarias para modificar el contrato. Por otra parte la integracin de las cuotas suplementarias
debe ser en forma proporcional al nmero de cuotas de las que c/ socio sea titular al momento
de hacerlas efectiva y su integracin slo ser exigible una vez que la decisin social de emisin
haya sido publicada e inscripta.

Rgimen de transferencia de las cuotas sociales
Como principio general las cuotas son libre// transmisibles, salvo disposicin contractual.
Sin embargo la clusula restrictiva slo puede limitar la transferencia pero nunca prohibirla.
La forma de cesin de cuotas requiere instrumento escrito, pues constituye un acto formal
a tenor de lo dispuesto por el art. 1454 del CC, pues la transferencia de cuotas no constituye un
contrato de compraventa sino una cesin de derechos. Si bien importa una transmisin de todos
los derechos sociales, debe destacarse que no transfiere la condicin de gerente, aun cuando el
contrato constitutivo ha previsto que todos los socios revisten el carcter de gerentes, pues sta
no es una calidad inherente a la participacin social adquirida, debiendo entenderse que tal
previsin se ha referido exclusiva// a los socios fundadores.
Frente a terceros la transferencia slo es oponible desde su inscripcin registral.
Las clusulas limitativas pueden consistir en un derecho de tanteo o en un derecho de
preferencia. Sin embargo, para evitar que estas se conviertan en verdaderas prohibiciones, el
legislador ha dispuesto, bajo pena de nulidad de las mismas, que el contrato debe establecer los
procedimientos a que se sujetar el otorgamiento de la conformidad o el ejercicio de la opcin
de compra.
El legislador tambin estableci las pautas para asegurar la licitud de tales procedimientos,
las cuales consisten en:
1- El plazo para notificar la decisin al socio que pretende ceder no podr exceder de 30
das, a su vencimiento se tendr por acordada la conformidad y por no ejercida la
preferencia.
2- Si al tiempo de ejercitar el derecho de preferencia los socios o la Soc impugnan el
precio de las cuotas, estos debern expresar el que consideran ajustado a la realidad.
71
En este caso, salvo que el contrato prevea otras reglas, la determinacin del precio
resultar de un pericia judicial, pero los impugnantes no estarn obligados a pagar uno
mayor que el de la cesin propuesta y el cedente a cobrar uno menor que el ofrecido
por los que ejercieron la opcin. Las costas del procedimiento estarn a cargo de la
parte que pretendi el precio ms distante del fijado por la tasacin judicial.
3- La oposicin a la personalidad del cesionario deber ser fundada en razones de inters
social. Denegada la conformidad el que se propone ceder podr recurrir a la justicia.
Esa declaracin judicial importar la caducidad del derecho de preferencia para la Soc
y los socios que se opusieron.

Ejecucin forzada de cuotas sociales
De conformidad con el art. 57 los acreedores del socio tienen derecho a ejecutar las cuotas
sociales de que ste es titular.
Sin embargo, el art. 153 prev una norma que reglamenta la ejecucin judicial de las
cuotas sociales, a los efectos de evitar el ingreso de terceros y mantener el elenco de socios.
Dicha norma dispone que en la ejecucin forzada de cuotas, cuya transmisibilidad se haya
limitado, la resolucin judicial que disponga la subasta ser notificada a la Soc con no menos de
15 das de anticipacin al remate. Si en dicho lapso el acreedor, deudor y la Soc no llegan a un
acuerdo s/ la venta de la cuota, se realiza la subasta, pero el juez no las adjudicar si dentro de
los 10 das la Soc presenta un adquirente o ella o los socios ejercitan la opcin de compra por el
mismo precio depositando su importe.

Copropiedad de las cuotas
En caso de copropiedad de las cuotas, se aplican las reglas del condominio. Sin embargo,
la Soc podr exigir la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir con
las obligaciones.
Por otro lado las cuotas pueden ser objeto de otros negocios jurdicos, ya que adems de la
cesin y la copropiedad, la ley admite el usufructo y la prenda, los cuales deben ser inscriptos
para ser oponibles a terceros, al igual que cualquier embargo o medida cautelar que se trabe s/
ellas.

La gerencia
La administracin y representacin de la Soc esta a cargo de la gerencia, cuya ausencia
hace incurrir a la Soc en nulidad.
La funcin de gerente puede ser ejercida por los socios o terceros, designados por tiempo
determinado o indeterminado, su nombramiento puede provenir del acto constitutivo o por
reunin posterior de los socios. Del mismo modo, el contrato puede establecer la designacin de
gerentes, como condicin expresa de la existencia de la Soc, cuya remocin otorga a los socios
disidentes el derecho de receso. La designacin y remocin de los gerentes debe inscribirse en el
Registro.
La gerencia puede ser individual o plural, y en este ltimo caso ser colegiada o conjunta.
En caso de ser conjunta el contrato puede establecer las funciones que a c/u le competen, caso
contrario se entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto.
72
Los gerentes tienen los mismos derechos, obligaciones, prohibiciones e incompatibilidades
que los directores de las SA. No pueden participar en actos que importen competir con la Soc,
salvo autorizacin expresa y unnime de los socios.
El rgimen de responsabilidad, en caso de administracin plural, difiere en algunos
aspectos del sistema previsto para los directores de las SA, ya que en sta la administracin
plural puede no ser colegiada, por lo que el juez puede determinar la responsabilidad propia de
c/ gerente.
En la remocin, rige el principio de libre revocabilidad, salvo cuando la designacin fuere
condicin expresa del contrato social, en cuyo caso el gerente conservar su cargo hasta la
sentencia judicial que lo remueva, salvo intervencin judicial.
El o los gerentes pueden ser tambin removidos por cualquiera de los socios, intentando la
accin judicial correspondiente. La jurisprudencia ha admitido, e/ otras, como justas causas de
exclusin la no distribucin de las utilidades correspondientes a varios ejercicios, falta de
convocatoria para considerar los EECC y la propia gestin, conducta desleal del gerente o
actuacin en competencia de la Soc, la acumulacin de faltas menores y la obtencin de
beneficios indebidos.

Fiscalizacin
En principio, y salvo estipulacin en contrario, la fiscalizacin interna de la Soc se
encuentra a cargo de cualquiera de los socios, pudiendo ejercerla individual//.
Sin embargo, pueden establecer un rgano de fiscalizacin, ya sea sindicatura o consejo de
vigilancia, el cual se regir por las disposiciones del contrato social, pero tal rgimen de control
interno ser obligatorio cuando el capital social, supere la suma establecida por el art. 299 inc. 2,
aplicndose en forma supletoria las normas que regulan estos rganos en las SA.
Parecera que en las SRL donde la constitucin del rgano de fiscalizacin es obligatoria,
los socios pierden el derecho de control individual, sin embargo, la propia normativa permite el
pacto en contrario, por lo que resultara admisible la coexistencia de ambos regmenes.

El rgano de gobierno
Las SRL, constituyen el nico tipo social en el cual se permite que las decisiones sociales
no provengan exclusiva// de reuniones o asambleas.
Como principio general, el contrato dispondr s/ las formas de deliberar y tomar acuerdos
sociales, pero en caso de silencio, son vlidas las resoluciones que se adopten por el voto
comunicado a la gerencia a travs de cualquier 1/2 que garantice su autenticidad, dentro de los
10 das de habrseles cursado consulta simultnea.
De manera tal que la forma de adoptar acuerdos sociales, puede ser:
1- A travs del sistema de consulta o voto por correspondencia, debiendo el gerente
requerir a los socios el sentido de su voto.
2- A travs de una declaracin escrita en la que todos los socios expresen el sentido de su
voto.
3- Por de reunin efectiva de los socios o asamblea, que sern obligatorias para
resolverse s/ los EECC en el caso de que la Soc alcance el capital social fijado por el
art. 299 inc 2. Esta asamblea se sujeta a las normas previstas para la SA.
Muy pocas veces la jurisprudencia se ha pronunciado s/ aspectos vinculados al sistema de
consulta, y cuando lo ha hecho, ha sostenido la incompatibilidad de tal procedimiento con el
sistema tradicional de deliberacin.
73
Debe aclararse que no todas las decisiones son susceptibles de ser tomadas por 1/2 del
sistema de consulta, pues hay casos en que es necesaria la deliberacin y exhibicin de
documentos para poder adoptar una resolucin con total conocimiento de la causa o escuchar al
presunto afectado por tales deliberaciones.
Toda comunicacin o citacin a los socios debe dirigirse a su domicilio expresado en el
contrato constitutivo, salvo que se haya comunicado su cambio a la gerencia.

Rgimen de mayoras
Se caracteriza por la plena libertad de los socios para reglamentar su funcionamiento. La
normativa dispone que el contrato deber establecer las reglas aplicables a las resoluciones
sociales que tengan por objeto su modificacin, pero la mayora debe representar como mnimo
ms de la mitad del capital social.
En defecto de regulacin contractual se requiere voto de las partes del capital social. Sin
embargo existe una excepcin a esta regla que se da cuando un solo socio representa el voto
mayoritario, en cuyo caso para adoptar la resolucin se requerir adems el voto de otro socio.
Si las resoluciones no conciernen a la modificacin del contrato, ellas se adoptarn por
mayora del capital presente en la asamblea o participe en el acuerdo, salvo que el contrato exija
un mayora superior.
En todos los casos, c/ cuota slo da derecho a un voto y rigen las limitaciones de orden
personal prevista para los accionistas de SA en el art. 248, es decir que estos debern abstenerse
de votar en todas las operaciones sociales que por cuenta propia o de terceros tuviera un inters
contrario al de la Soc.

El derecho de receso
Se otorga a los socios disconformes con las respectiva decisin, ms no a los ausentes
como en las Soc personalistas, cuando se hubiera resuelto la transformacin, fusin, escisin,
prorroga, reconduccin, transferencia del domicilio al extranjero, cambio fundamental del
objeto social y todo acuerdo que incrementa las obligaciones sociales o la responsabilidad de los
socios.

Las actas de asambleas o reuniones de socios
Si las resoluciones sociales se adoptan por asamblea o reunin de socios, debe labrarse
acta de lo acontecido en la misma, por tratarse de acuerdo adoptados en rganos colegiados.
Si por el contrario las resoluciones sociales se adoptan por el sistema de consulta o por 1/2
de declaracin escrita y unnime de todos los socios, ellas debern constar en un libro de actas
que ser confeccionado y firmado por los gerentes dentro de los 5 das de concluido el acuerdo.
Si se tratare de acuerdo adoptados mediante el sistema de consultas, en el acta debern
constar las respuestas dadas por lo socios y su sentido.

74
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS
CONSTITUCIN
Caractersticas
Sus rasgos tipificantes son:
1- Su capital social se representa en acciones y los socios limitan su responsabilidad a la
integracin de las acciones suscriptas.
2- Las acciones se representan en ttulos libre// negociables.
3- Sus rganos se encuentran total// diferenciados y especifica// reglamentados por la
Ley. Su gobierno corresponde a la asamblea de accionistas, su administracin al
directorio y su representacin al presidente del directorio, final// la fiscalizacin esta
otorgada a un rgano permanente y especfico, que puede ser la sindicatura o el
consejo de vigilancia.

Constitucin por acto nico
A diferencia de los restantes tipos societarios, y por razones de seguridad jurdica, las SA
deben constituirse necesaria// por acto pblico, que de comn es la escritura pblica, aunque las
reformas no requiere idntica formalidad, pues slo pueden llevarse a cabo a travs del acta de
la asamblea extraordinaria, que es un instrumento privado.
Si la constitucin se lleva a cabo por acto nico, el instrumento debe contener los
requisitos exigidos por el art. 11 y adems:
1- Respecto del capital social, la naturaleza, clases, modalidades de emisin y
caractersticas de las acciones y en su caso rgimen de aumento.
2- La suscripcin del capital, el monto y la forma de integracin, y si corresponde el
plazo para el pago del saldo adeudado.
3- La eleccin de los integrantes del los rganos de administracin y fiscalizacin,
fijndose el trmino de duracin de su cargo.
El contrato deber ser inscripto previa verificacin de los requisitos legales y fiscales, e
idntico trmite debe cumplir el reglamento, para ser oponible a terceros

El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin
Los arts. 183 y 184 contemplan la situacin legal de las SA constituidas por acto nico
mientras duran los trmites necesarios para obtener su inscripcin registral. Dichas normas, si
bien legislan para las SA, son aplicables a todas las Soc, atento a la falta de otra normativa.
Para ser considerada Soc en formacin es necesario haber ingresado en el periodo
fundacional, mediante el otorgamiento del acto constitutivo y que no se interrumpa voluntaria//
el iter constitutivo. La Soc en formacin tiene personalidad jurdica y el contrato social es
plena// oponible e/ los socios, por lo que nada obsta al funcionamiento de sus rganos durante el
trmite o iter constitutivo ni al uso de la firma social por sus representantes estatutarios.
Los directores slo tienen facultad para obligar a la Soc respecto de los actos necesarios
para su constitucin y los relativos al objeto social cuya ejecucin durante el periodo
fundacional haya sido expresa// autorizado. Los directores fundadores y la Soc en formacin son
solidaria e ilimitada// responsables por estos actos mientras la Soc no est inscripta.
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Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, respondern ilimitada y solidaria//
las personas que los hubieren realizado y los directores y fundadores que los hubiesen
consentido.
Inscripto el contrato, los actos necesarios para la constitucin y los realizados en virtud de
expresa facultad conferida en el acto constitutivo, se tendrn por original// cumplidos por la Soc,
y los promotores, fundadores y directores quedan librados frente a terceros.
Si se trata de actos propios del giro del negocio que no fueron autorizados, el directorio
podr resolver dentro de 3 meses de realizada la inscripcin, la asuncin por la Soc de las
obligaciones as contradas, dando cuenta a la asamblea de accionistas, pero si sta desaprobase
lo actuado, los directores sern responsables de los daos y perjuicios. La asuncin de estas
obligaciones por la Soc no libera de responsabilidad a quienes la contrajeron ni a los directores
y fundadores que la consintieron.

Constitucin por suscripcin pblica
Si bien constituye un procedimiento idneo para la concentracin de capitales privados
para el desarrollo de empresas de gran envergadura, no ha sido nunca utilizado.
El legislador ha dictado el procedimiento que se debe seguir en estos casos, el cual debe
contemplar:
1- Redaccin por los promotores de un programa de fundacin, que debe ser efectuado
por instrumento pblico o privado, que se someter a la autoridad de control.
2- El programa de fundacin debe contener los datos de todos sus firmantes, a quienes se
denomina promotores, las bases del estatuto, la naturaleza de las acciones, la
determinacin de un banco que tendr a su cargo la recepcin de las suscripciones y
los anticipos de integracin en efectivo y final// las ventajas y beneficios que los
promotores proyecten reservarse. Las firmas de los promotores debern ser
autenticadas.
3- El plazo de suscripcin no podr exceder de 3 meses computados desde la inscripcin
del programa en el Registro.
4- Los inversores debern suscribir con el banco un contrato de suscripcin, el cual debe
contener el programa fundacional, expresos detalles s/ la cantidad de acciones que
suscribe c/ inversor y el monto de integracin, que no podr ser inferior al 25% del
valor nominal de las acciones suscriptas. Deber adems contener la fecha de la
convocatoria a asamblea constitutiva, Si la suscripcin total no fuere cubierta, los
contratos se resolvern de pleno derecho y el banco restituir a c/ interesado el total
entregado.
5- La asamblea constitutiva, que deber celebrarse en un plazo no mayor a 2 meses desde
el vencimiento del periodo de suscripcin, debe celebrarse con presencia del banco
inversor y ser presidida por un funcionario de la autoridad de control, quedando
constituida con la presencia de la mitad ms una de las acciones suscriptas. Su fracaso
dar lugar a la conclusin de la promocin y a la restitucin de las integraciones
efectuadas. En la asamblea c/ suscriptor tiene derecho a tantos votos como acciones
haya suscripto e integrado y las decisiones se adoptarn por la mayora de los
presentes que representen no menos de la 1/3 del capital suscripto con derecho a voto.
6- La asamblea deber resolver si se constituye la Soc, redactar su estatuto, la valuacin
provisional de los aportes no dinerarios, la designacin de los directores y sndicos y el
plazo de integracin de los aportes dinerarios adeudados. Labrada el acta y firmada por
76
los suscriptores designados al efecto se proceder a su inscripcin registral, previa
publicacin.
Los promotores tienen la obligacin de cumplir con los trmites necesarios para la
constitucin de la Soc hasta la celebracin de la asamblea constitutiva. Ellos responden
ilimitada y solidaria// por las obligaciones contradas para la constitucin, inclusive los gastos y
comisiones del banco interviniente, pero una vez inscripta la Soc, sta asumir las obligaciones
contradas legitima// por los promotores y les reembolsar los gastos realizados, siempre que su
gestin sea aprobada por la asamblea. En ningn caso los suscriptores sern responsables por
estas obligaciones.

Beneficios de los promotores y fundadores
Los promotores, en el procedimiento de suscripcin pblica, y los fundadores, en la
constitucin por acto nico, no pueden recibir ningn beneficio que menoscabe el capital social
y siendo nulo todo pacto en contrario. Su retribucin slo puede consistir en la participacin de
hasta el 10% de las ganancias, por el trmino mximo de 10 ejercicios en los que se distribuyan.

EL CAPITAL SOCIAL
Importancia
El capital social cumple 3 funciones de vital importancia: a) de productividad, b) de
determinacin de la posicin del socio en la entidad y c) de garanta frente a los acreedores
sociales.
De todas estas funciones la de garanta frente a terceros, es la que asume el papel ms
destacado, pudiendo sostenerse que el capital sirve de instrumento de garanta que compensa a
los acreedores por la exoneracin de responsabilidad de que gozan los patrimonios personales
de c/u de los socios. Es precisa// en resguardo de esta funcin que la ley a previsto una serie de
normas tendientes a preservar la intangibilidad del capital.
Teniendo en cuenta esta funcin es evidente sostener que la cifra del capital no es variable
ni se modifica automtica// por la suerte de los negocios sociales. Con todo acierto ha sido
expuesto en un precedente judicial que el principio de la responsabilidad limitada de una SA
supone que la misma debe contar con un capital adecuado para cumplir con su objeto.
Se explica entonces que el capital este sujeto a los principios de determinacin y de
invariabilidad, conforme los cuales la cifra del capital es de obligatoria mencin en el contrato
constitutivo, adquiriendo el carcter de clusula obligatoria y cuyo aumento o reduccin no
opera automtica//, sino que solo puede ser modificado mediante la reforma del contrato a
travs de un procedimiento que se caracteriza por su formalidad y por la inclusin de normas
protectorias para los socios, en caso de aumento, y para los terceros, en caso de reduccin.

Integracin del capital
La suscripcin del capital social en el acto constitutivo debe ser total y la integracin en
dinero no puede ser menor al 25% de la suscripcin. Los aportes no dinerarios, por el contrario
deben ser integrados en su totalidad y slo pueden consistir en obligaciones de dar, debiendo ser
aprobada por la autoridad de control su valuacin.
La mora en la integracin se produce de pleno derecho, sin necesidad de interpelacin
judicial y suspende automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en mora.
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Ante tal situacin el art. 193 adopta las siguientes soluciones:
1- el contrato puede disponer que los derechos de suscripcin preferente sean vendidos en
remate pblico o por 1/2 de un agente de bolsa. Son de cuenta del suscriptor moroso
los gastos del remate y los intereses moratorios, sin perjuicio de la responsabilidad por
los daos.
2- Tambin puede el estatuto establecer que se producir la caducidad de los derechos
societario del accionista moroso, pero en este caso la sancin producir sus efectos
previa notificacin a integrar en un plazo no mayor a 30 das con prdida de las sumas
abonadas.
3- Sin perjuicios de ambas posibilidades, la Soc puede optar por exigir el cumplimento
del contrato de suscripcin.

Aumento del capital
La modificacin del capital, salvo para las Soc que cotizan en Bolsa, importa siempre
reforma de estatutos, aun cuando su aumento se realice dentro del quntuplo previsto por el art.
188.
El estatuto puede prever el aumento del capital hasta el quntuplo y en su caso, la decisin
social correspondiente puede ser adoptada por la asamblea ordinaria, y aun cuando para tal
incremento fueran necesarios nuevos aportes, los accionistas disconformes no podrn hacer uso
del derecho de receso.
Como excepcin al rgimen comn, en las SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus
acciones la asamblea puede aumentar el capital social sin lmite alguno ni necesidad de
modificar el estatuto.
Todo aumento de capital requiere un procedimiento complejo, en donde intervienen todos
los rganos sociales. Es el directorio el que debe justificar la necesidad de incrementar el
capital, invocando las razones que imponen recurrir a nuevos desembolsos por parte de
accionistas. Ello debe ser decidido por el rgano de administracin en reunin de directorio, el
cual debe celebrarse cumpliendo las formalidades previstas por los arts. 260 y 267, y dejarse
constancia en actas. Debe quedar claro que no es el directorio quien decide el aumento, ste slo
convoca a la asamblea de accionistas para llevar a cabo la reforma estatutaria, pues toda
variacin de la cifra de capital es resorte y competencia exclusiva del rgano de gobierno. El
tipo de asamblea variar segn el monto involucrado, pues es competencia de la ordinaria
decidir s/ el aumento si este no superase el quntuplo de su valor, mientras que por el contrario,
deber intervenir la extraordinaria si rebasar dicho lmite.
Por otro lado debe quedar en claro que no todo aumento de capital involucra desembolsos
por parte de los accionistas, ya que la propia Ley admite la capitalizacin de cuentas del
balance.
Decidido el aumento del capital, viene luego la etapa de ejecucin, la cual resulta distinta
segn la forma como dicho aumento ha sido efectuado:
1- Si el aumento fue efectuado mediante capitalizacin de cuentas del balance, los
accionistas recibirn directa// las nuevas acciones sin desembolsar dinero, en la medida
que tales acciones ya se encontraban total// integradas.
2- Si el aumento de lleva a cabo mediante nuevos desembolsos, la asamblea puede
delegar en el directorio la poca de emisin, as como la forma y condiciones de pago
por parte de los accionistas, con lo cual el directorio podr elegir el momento de
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requerir los aportes o podr fraccionar incluso tal requerimiento, dentro del plazo de 2
aos desde la celebracin de la asamblea.
La procedencia de todo aumento de capital est subordinada a que las anteriores se
encuentren total// suscriptas.
Debe destacarse que la ley incluye normas de proteccin a los accionistas, las cuales
difieren de acuerdo a la forma en que se produzca el aumento, ya que si se capitalizan cuentas
del balance, el directorio est obligado a respetar las proporciones accionarias de los socios, en
cambio si se tratan de efectivos desembolsos, el socio cuenta con el derecho de preferencia para
conservar su proporcin en el capital e incluso con el derecho de acrecer su participacin si
alguno de los integrantes no suscribiera la nueva emisin. Por el contrario si el accionista no
cuenta con los fondos necesarios o no quisiera realizar nuevos desembolsos, podr ejercer el
derecho de receso siempre y cuando el aumento sea superior al quntuplo si est posibilidad esta
contemplada en el estatuto.
Final//, la decisin asamblearia debe ser inscripta en el Registro para ser oponible a
terceros. En las relaciones intersectoriales, la decisin asamblearia es plena// oponible desde la
clausura de la asamblea y ejecutable desde ese momento por el rgano de administracin.

El derecho de preferencia y de acrecer.
El fundamento del derecho de suscripcin preferente radica en la necesidad de conceder al
accionista la posibilidad de conservar en la Soc la misma proporcin e/ el importe nominal de
sus acciones y el capital social. Ello explica que las normas que legislan el derecho de
preferencia revistan el carcter de orden pblico.
El derecho de acrecer, merecedor de la misma proteccin, tiene un fundamento diferente,
que consiste en la conservacin del elenco original, ya que permite a los accionistas que han
ejercido el derecho de preferencia, suscribir a prorrata las acciones no suscriptas por oros
accionistas, incrementando de esa manera su participacin accionaria.
En principio, el derecho de preferencia es un derecho otorgado a los titulares de acciones
ordinarias, pero no existen inconvenientes de que sea extendido a los titulares de acciones
preferidas, paro para ello se requiere una expresa disposicin de la asamblea extraordinaria que
dispuso la emisin de esa clase de acciones.
Para garantizar el ejercicio de esos derechos la normativa ha dispuesto el siguiente
procedimiento:
1- La Soc har el ofrecimiento a los accionistas mediante avisos por 3 das en el diario de
publicaciones legales y adems en uno de los diarios de mayor circulacin general,
cuando se tratare de Soc comprendidas en el art. 299.
2- Los accionistas pueden ejercer su derecho de opcin dentro de los 30 das siguientes al
de la ltima publicacin. Tratndose de Soc que hagan oferta pblica, la asamblea
extraordinaria puede reducir ese plazo hasta un mnimo de 10 das.
3- Los suscriptores deben celebrar con la Soc un contrato de suscripcin, que deber
contener los datos identificatorios de aquellos, la cantidad, valor nominal, clase y
caractersticas de las acciones suscriptas, el precio de c/u y el total suscripto, as como
la forma y condiciones de pago.
El inters del accionista debe ceder ante el inters social, ante ello, la asamblea
extraordinaria puede resolver la limitacin o suspensin del derecho de anlisis, bajo dos
condiciones: a) que su consideracin se incluya en el orden del da y b) que se trate de acciones
a integrarse con aportes en especie o que se den en pago de obligaciones preexistentes.
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La limitacin debe ser excepcional e interpretado con criterio restrictivo, vlido slo ante
comprobadas necesidades financieras. La existencia de aportes irrevocables no autoriza la
aplicacin de esta limitacin pues la existencia de obligaciones existentes se refiere a las
contradas con terceros ajenos a la Soc. Asimismo la limitacin del derecho de preferencia
autoriza el ejercicio del derecho de receso.
Si la Soc, limitara el derecho de preferencia en violacin de la norma prevista, el
accionista podr optar por la accin de nulidad del acuerdo asambleario, si la violacin surgiera
de ese acto. O exigir judicial// la cancelacin de las suscripciones que le hubieran
correspondido, pero si por tratarse de acciones entregadas a terceros de buena fe, no puede
procederse a la cancelacin, el accionista perjudicado tendr derecho a que la Soc y los
directores solidaria// lo indemnicen por los daos causados, indemnizacin que no podr ser
inferior al triple del valor nominal de esas acciones, computndose el valor de la misma en
moneda constante desde la emisin.
Las acciones previstas debern ser promovidas en el trmino de 6 meses a partir del
vencimiento del plazo de suscripcin y slo puede ser intentadas por los accionistas
perjudicados o cualquiera de los directores o sndicos.

Emisin de acciones con prima
La emisin con prima o sobreprecio, tiene como finalidad equiparar la situacin de los
nuevos socios con la posicin de los antiguos, en relacin con el patrimonio de la Soc antes del
aumento del capital. sta es una facultad de la asamblea extraordinaria, la que deber fijar el
sobreprecio, registrndose incluso un importante precedente jurisprudencial que estableci la
obligatoriedad de la emisin con prima.
El saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de emisin, integra una
reserva especial que se distribuye e/ los socios con los requisitos de publicidad y oposicin
revistos para la reduccin voluntaria.
La emisin bajo la para se encuentra terminante// prohibida, fundamentndose la norma en
la proteccin de los terceros y la afectacin del principio de la intangibilidad del capital, por lo
que su violacin determina la nulidad absoluta de la emisin.

Reduccin del capital social
A diferencia de lo que ocurre con el aumento, la disminucin compromete el inters de los
terceros, pues reduce la garanta que la cifra les ofrece. Ello justifica que cuando la Soc resuelve
reducir voluntaria// el capital, los acreedores sociales cuenten con el derecho de oposicin, con
lo cual la reduccin slo podr llevarse a cabo si tales acreedores son desestimados o
suficiente// garantizados. Este derecho de los acreedores no podr ser ejercido cuando la
reduccin se opere por amortizacin de acciones integradas y se realice con ganancias o
reservas libres, ya que en tal caso no se afecta el capital.
La reduccin debe ser siempre resuelta por la asamblea extraordinaria, y si esta es
voluntaria debe mediar informe fundado del sndico.
La reduccin puede ser efectuada por incurrir la Soc en prdidas, a los fines de restablecer
el equilibrio e/ capital y patrimonio, siendo obligatoria si las prdidas insumen las reservas y el
50% del capital.

80
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Caractersticas de la acciones
La accin acredita la posicin de su titular en relacin con la Soc emisora, fijando su
participacin en ella y estableciendo a partir de la suscripcin una situacin que presupone una
compleja trama de facultades, derechos, cargas y obligaciones. Debe destacarse que el estado de
socio se adquiere desde el momento en que se suscriben, independiente// de la entrega de los
ttulos.
La ley no impone la necesidad de admitir ttulos accionarios, apunto tal, que el estatuto
puede autorizar a que todas las acciones o alguna de sus clases no se representen en ttulos. Esta
particular clase de acciones ha sido incorporada a nuestra legislacin bajo el nombre de acciones
escriturales, cuya emisin, transferencia, gravmenes y constitucin de derechos reales debe ser
inscripta en cuentas llevadas a nombre de sus titulares por la Soc emisora, por bancos
comerciales o de inversin o caja de valores autorizadas.
La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas abiertas en el
registro de acciones escriturales, siendo la Soc responsable por los errores e irregularidades de
las cuentas. La Soc, entidad bancaria o la caja de valores deben entregar al accionista un
comprobante de la apertura de su cuenta y de todo movimiento que se inscriba en ella, lo cual
permite acreditar el carcter de socio.

Clasificacin de las acciones
Pueden ser divididas desde numerosos puntos de vista.
1- Desde el punto de vista de su circulacin:
a) Acciones al portador: podrn transmitirse por la mera tradicin, el titular puede
ejercer sus derechos con la mera exhibicin de los ttulos, sin necesidad de
inscripcin en ningn registro.
b) Acciones nominativas endosables: tambin denominadas acciones a la orden,
son transmisibles por endoso y pueden circular libre//, incluso con endoso en
blanco, aunque su titular deber realizar la pertinente inscripcin en el libro de
registro de acciones de la Soc a efectos de hacer valer los derechos derivados
de la propiedad de las mismas.
c) Las acciones nominativas no endosables: son transmisibles slo por va de
cesin y requieren para el ejercicio de sus derechos la inscripcin en el libro de
registro de acciones de la Soc. Los abusos cometido a travs de las acciones al
portador han llevado a que todas las acciones deban ser nominativas no
endosables por expresa disposicin de la Ley 24.587.
2- De acuerdo a los derechos que otorgan:
a) Acciones privilegiadas o de voto plural: son aquellas que confieren ms de un
derecho por accin, sin embargo stas no podrn ser emitidas una vez que la
Soc haya sido autorizada a hacer oferta pblica de sus acciones. Cuando en el
acto asambleario se consideran cuestiones que implican reforma sustancial del
estatuto, ellas pierden el voto mltiple.
b) Acciones preferidas: son aquellas que confieren ciertos derechos patrimoniales
a sus titulares, pudiendo asumir las siguientes modalidades: cobro preferente de
las utilidades, pago de un dividendo fijo, pago como dividendo de un inters
fijo. Como contrapartida de este derecho, tienen limitaciones para participar en
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la administracin y gestin de la Soc, y puede pactarse que carezcan de
derecho de voto, el cual se recupera en algunas situaciones.
c) Acciones ordinarias: son aquellas que confieren un voto por accin y que
carecen de preferencias patrimoniales.

Transmisibilidad de las acciones
En principio, y como rasgo caracterstico, las acciones son libre// transmisibles y el
estatuto slo puede limitar la transferencia de las acciones nominativas o escriturales, sin que
ello importe la prohibicin.
Las clusulas de limitacin pueden referirse a actos e/ vivos o transferencia mortis causa y
la jurisprudencia ha aceptado la posibilidad de que la Soc o los restantes socios puedan oponerse
a la personalidad del cesionario.
A diferencia de lo que ocurre en las SRL, para las SA no se ha establecido un rgimen
especifico que reglamente el ejercicio del derecho de agrado o de preferencia. Ello no implica
que la Soc o los socios puedan actuar con la mayor arbitrariedad, habindose aceptado
jurisprudencial// el derecho del socio afectado por la denegatoria, a recurrir judicial// a los fines
de obtener la desestimacin de la oposicin.
La transferencia se perfecciona con la entrega material del ttulo, la anotacin de la misma
en el registro de acciones de la Soc y la inscripcin en el respectivo ttulo. Se trata de requisitos
formales de carcter integrativo y constitutivo de la transmisin.
La transferencia de acciones nominativas requiere el consentimiento del cnyuge del
cedente, pues se trata de Bs registrables.
El cedente que no completo la integracin de las acciones responde ilimitada y solidaria//
por los pagos debidos por el cesionario. Y si realiza algn pago ser copropietario de las
acciones cedidas en proporcin de lo pagado.
Las acciones son indivisibles y si existe copropiedad, se aplican las reglas del condominio,
pudiendo la Soc exigir la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir las
obligaciones sociales.

Requisitos de las acciones y los ttulos
Si bien el art. 211 establece que el estatuto deber determinar las formalidades de las
acciones y de los certificados provisionales, resultan esenciales la mencin de los datos de la
Soc, el capital social, el nmero, el valor nominal y clase de acciones que representa el ttulo,
as como los derechos que comporta y si se tratara de certificados provisorios, la anotacin de
las integraciones dinerarias efectuadas.
Los ttulos y certificados deben ser suscriptos con la firma autgrafa por no menos de un
director y un sndico, aunque la autoridad de control puede autorizar su reemplazo por
impresin que garantice la autenticidad de los ttulos.

Certificados provisorios
Son aquellos ttulos que son emitidos por la Soc cuando las acciones no han sido
integradas total// por sus suscriptores, necesaria// deben ser nominativas.
Cumplida la inscripcin, los interesados pueden exigir la inscripcin en las cuentas de las
acciones escritrales o la entrega de los ttulos definitivos, pero hasta tanto se cumpla con la
entrega, el certificado ser considerado definitivo, negociable e indivisible.
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Los certificados globales
Son ttulos que slo pueden ser emitidos por las Soc autorizadas a la oferta pblica,
cuando las acciones estuvieren total// integradas. Solo se autoriza su emisin para la inscripcin
en regmenes de depsito colectivo (caja de valores). Son definitivos y negociables y pueden ser
divisibles a los efectos de su transferencia.

Los cupones
Son anexos que general// se adhieren a los ttulos representativos de acciones y
constituyen los documentos legitimantes para el cobro de los dividendos. Son ttulos de crdito
siempre y cuando contengan la identificacin de la Soc, las caractersticas de las acciones a las
que se adhieren, el nmero de acciones que integran la lmina de la cual fueron separados.
La Ley 24.587 establece una presuncin iuris et de iure que los cupones pertenecen a la
persona a cuyo nombre est inscripto el valor respectivo.

Negociacin sobre acciones
Compraventa de acciones
Se rige por las normas de los arts. 450 a 477 del C de C, en lo que resulta compatible,
siendo siempre necesario el consentimiento del cnyuge atento su nominatividad obligatoria
Resulta cuestin controvertida la responsabilidad del cedente de las acciones por los
pasivos ocultos de la Soc, habiendo resuelto la jurisprudencia que la obligacin del transmitente
se agota con la regular transmisin de las tenencias accionarias y su responsabilidad queda
circunscripta a la legitimidad de los ttulos enajenados, pero no se extiende a la consistencia o al
valor de los Bs de la Soc.
Como principio general, la Soc no puede adquirir sus propias acciones, sin perjuicio de
ello el art. 220 admite tal operacin ante supuestos particulares: a) para cancelarlas, previo
acuerdo de reduccin de capital; b) excepcional// con ganancias liquidas y realizadas o reservas
libres, cuando estuvieran completa// integradas y para evitar un dao grave, el cual deber ser
justificado en la prxima asamblea accionaria; y c) por integrar el haber de un establecimiento
que adquiere o de una Soc que se incorpore. Fuera de estos actos, la adquisicin de acciones es
un acto nulo de nulidad absoluta.
Cuando se han adquirido la acciones, de acuerdo a los ltimos dos supuestos, pesa s/ el
directorio la obligacin de enajenarlas en el trmino de 1 ao, salvo prorroga de la asamblea,
con otorgamiento del derecho de preferencia.
Los derechos correspondientes a las acciones adquiridas por la Soc, quedan suspendidos
hasta la enajenacin o distribucin y no se computaran para la determinacin del qurum o de
las mayoras.

Usufructo de acciones
Est regido por el art. 218 que admite la posibilidad de dividir el ejercicio de los derechos
que confieren las acciones, otorgando al usufructuario el cobro de los dividendos y al nudo
propietario la titularidad de las acciones, el cobro de la cuota liquidatoria y el ejercicio de los
derechos polticos. El derecho del usufructuario de percibir las ganancias distribuibles del
ejercicio no incluye las ganancias pasadas a reserva o capitalizada, pero comprende las acciones
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entregadas por capitalizacin. Dicho dividendo se percibir por el tenedor del ttulo y si hubiera
distintos usufructuarios, se distribuir a prorrata de la duracin de sus derechos.
Si las acciones no estuvieran total// integradas, el usufructuario para conservar sus
derechos debe efectuar los pagos que correspondan, sin perjuicio de repetirlas del nudo
propietario.

Prenda de acciones
Este derecho real est contemplado por el art. 219, el cual prev que el ejercicio de todos
los derechos que confiere la titularidad de acciones corresponde al deudor prendario.
A los fines de garantizar al acreedor prendario, la jurisprudencia ha aceptado la
procedencia de medidas cautelares.

Sindicacin de acciones
Se trata de un contrato de naturaleza parasocietaria, mediante el cual determinados socios
convienen votar en la asambleas en un mismo e idntico sentido, inhibindose de disponer sus
ttulos por un determinado periodo, a los fines de dar una coherencia a la poltica de gestin o de
oposicin.
La jurisprudencia ha aceptado su legitimidad con muchas reservas, pues atenta contra el
principio deliberativo.

Embargo y ejecucin de acciones
La ley acepta la posibilidad de que los acreedores particulares del accionista embarguen
las acciones del deudor, para su posterior ejecucin forzada. Mientras tanto se lleva a cabo la
subasta, el propietario es el nico legitimado a ejercer todos los derechos societarios. La
ejecucin forzada se rige por lo dispuesto en el CPCC.

La amortizacin de acciones
Es un procedimiento de muy escasa utilizacin en la prctica que en cierta manera puede
ser asimilado al supuesto previsto por el art. 220. La amortizacin no supone una reduccin del
capital, pues slo puede llevarse a cabo mediante ganancias liquidas y realizadas para cancelar
las acciones y no para volver a ponerlas en circulacin.
El estatuto puede autorizar la amortizacin total o parcial siempre y cuando:
1- resolucin previa que fije un justo precio y asegure la igualdad de los accionistas;
2- si se practica un sorteo, ste se llevar a cabo ante la autoridad de contralor o
escribano, publicndose sus resultados e inscribindose en el libro de registro de
acciones;
3- si la amortizacin fuere parcial, se asentar en los ttulos o en las cuentas de las
acciones escriturales;
4- si la amortizacin es total, se anularan los ttulos y se reemplazaran por bonos de goce
o inscripciones en cuenta, con el mismo efecto.

Los bonos
Los bonos son ttulos que pueden emitir la Soc, de naturaleza diferente a las acciones, y
que otorgan a sus titulares el derecho de participar exclusiva// en las utilidades sociales.
Los bonos se clasifican en:
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1- Bonos de goce: se otorgan a los titulares de acciones total// amortizadas y dan derecho
a la participacin en las ganancias y en el producido de la liquidacin, despus de
reembolsado el valor nominal de las acciones no amortizadas. El estatuto les puede
proveer de otros derechos adicionales.
2- Bonos de participacin: son los que se emiten a favor de los accionistas por
prestaciones que no consistan en aportes de capital. Slo dan derecho a participar en
las ganancias del ejercicio. Los bonos de participacin se abonan contempornea// con
el dividendo. Dentro de esta categora se incluyen los bonos de participacin para el
personal.

Los debentures
Constituyen ttulos de deuda que pueden emitir exclusiva// las Soc por acciones, siempre y
cuando tal emisin estuviera expresa// prevista en los estatutos.
Los debentures de pueden clasificar de dos maneras:
1- De acuerdo a las garantas que otorgan a sus acreedores:
a) Debentures con garanta flotante: aquellos que afectan a su pago todos los
derechos, Bs, presentes o futuros o una parte de ellos, de la Soc emisora y
otorgan el privilegio que corresponde a la prenda, hipoteca o anticresis, segn
el caso. No estn sometidos a las disposiciones de forma que rigen esos
derechos y se perfecciona por la manifestacin que se inserta en el contrato de
emisin. La garanta flotante es exigible en los siguiente casos: cuando la Soc
no paga los intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos convenidos;
cuando pierde o ms del activo existente al da de contratacin; incurre en
disolucin voluntaria, forzosa o quiebra o cese el giro de sus negocios. Vigente
el emprstito la Soc no puede vender o ceder la totalidad o parte del activo, ni
fusionarse o escindirse sin autorizacin de la asamblea de debenturistas.
b) Debentures con garanta especia: afectan a su pago Bs determinados en la Soc
susceptibles de hipoteca y se deben cumplir todos los requisitos previstos para
la constitucin de este derecho real.
c) Debentures con garanta comn: son aquellos cuyos titulares cobraran sus
crditos en igualdad de condiciones con los acreedores quirografarios.
2- Por las alternativas que brindan a sus titulares al vencimiento del emprstito.
a) Debentures simples: otorgan slo el derecho a la devolucin del prstamo con
los intereses.
b) Debentures convertibles en acciones: otorgan la posibilidad a su beneficiario de
percibir el crdito o convertirse en accionistas de la Soc emisora. Para su
suscripcin los accionistas tienen derecho preferente, y pendiente la conversin
la Soc no puede amortizar o reducir el capital, ni aumentarlo, ni distribuir las
reservas o ganancias, ni modificar el estatuto en cuanto a la distribucin de las
ganancias.
La Soc debe celebrar con un banco un contrato de fideicomiso para que tome a su cargo la
gestin de las suscripciones, el control de las negociaciones, la representacin necesaria de los
futuros debenturistas y la defensa conjunta de los derechos e intereses durante la vigencia del
emprstito.
La exigencia de que el fiduciario sea una entidad bancaria, rige slo durante los periodos
de emisin y suscripcin. El art. 344 otorga al fiduciario todas las facultades y deberes de los
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mandatarios generales y especiales, adicional// el legislador le ha otorgado excepcionales
funciones de fiscalizacin y control de la administracin, cuando se trata de debentures con
garanta comn o flotante, incluso facultad de pedir la suspensin del directorio cuando la Soc
no paga los intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos convenidos; cuando pierde
o ms del activo existente al da de contratacin; incurre en disolucin forzosa o quiebra o cese
el giro de sus negocios. En todos los casos el juez dispondr la suspensin del directorio y
nombrar al o los fiduciarios en su reemplazo hasta tanto sean regularizados los Serv de lo
debentures.

Las obligaciones negociables
La Ley 23.962 que regula la emisin de obligaciones negociables, si bien ha tomado como
fuente los arts. 325 a 360 de la Ley 19.550, ha incorporado tambin una serie de disposiciones
que alientan la emisin de ste tipo de ttulos de deuda y que ofrecen innumerables ventajas s/
los debentures:
1- Pueden ser emitidas por Soc por acciones, Cooperativas, Asociaciones Civiles y
sucursales de Soc extranjeras, con lo cual se ha ampliado el mercado de los ttulos de
deuda privada.
2- Pueden ser emitidas con clusulas de reajuste de capital, conforme pautas objetivas de
estabilizacin y pueden otorgar un inters fijo o variable.
3- Se establece un rgimen de libertad de salida del pas y regreso al mismo.
4- Se reglamenta de manera ms precisa y minuciosa el rgimen de las obligaciones
convertibles.
5- Se flexibiliza el rgimen de emisin de las obligaciones , cuando las mismas son
emitidas por Soc de acciones o Cooperativas en las cuales no se requiere la
autorizacin de los estatutos o su modificacin.
6- No es obligatorio recurrir a una entidad bancaria o financiera, para celebrar un contrato
de fideicomiso y aun recurrindose a estas instituciones, stas no tienen las
exorbitantes facultades que la Ley 19.550, en materia de debentures, pone en sus
manos. Por el contrario prefiere otorgar a los obligacionistas la va ejecutiva contra la
Soc para reclamar el pago del capital, actualizaciones o intereses y para ejecutar las
garantas otorgadas.
7- Se requiere el consentimiento de los obligacionistas en caso de retiro de oferta pblica
o cotizaciones de las obligaciones o de las acciones, cuando aquellas fueren
convertibles, con derecho al reembolso para los obligacionistas disconformes o
ausentes. En el mismo sentido, se contempla el caso de retiro de la oferta pblica o
cotizacin , a raz de la sancin aplicada a la Soc, como supuesto legitimo para que los
obligacionistas poseedores de ttulos convertibles exijan el reembolso anticipado. Y
con la misma filosofa, en los casos de fusin y escisin.
8- Se prev la emisin de obligaciones no incorporadas a ttulos, adoptando para stas el
rgimen de las acciones escriturales.
9- Final// se incorporan importantsimos beneficios fiscales.

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LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS
Concepto y caractersticas
Puede definirse a la asamblea como la reunin de los accionistas convocada y celebrada de
acuerdo a la ley y los estatutos, para considerar y resolver s/ los asuntos indicados en la
convocatoria.
Son caractersticas de las asambleas:
1- Es el rgano de gobierno de la Soc, lo cual implica que no es asamblea cualquier
reunin de socios, sino que aquella convocada y celebrada conforme la ley y los
estatutos.
2- Es un rgano no permanente de la Soc, ya que no funciona ininterrumpida// durante
toda la existencia de la Soc, sino cuando es convocada por el rgano de
administracin.
3- Sus facultades son indelegables, por cuanto su competencia es exclusiva y no puede
ser suplida por decisiones de otros rganos de la Soc.
4- La validez de sus decisiones implica el respeto de la legalidad en todas y c/u de las
etapas formativas de la voluntad social.
5- Sus decisiones son obligatorias para todos los accionistas que deben acatar la decisin
de la mayora y deben se cumplidas por el directorio.

Clases de asambleas
Las asambleas pueden ser clasificadas de la siguiente manera:
1- Por los accionistas que participan:
a) Asambleas Generales o Universales, a las cuales deben asistir, deliberar y votar
todos los accionistas de la Soc.
b) Asambleas Especiales, en las cuales slo participan los integrantes de
determinada clase de accionista, cuando tales clases o categoras fueron creadas
por el estatuto.
2- Por lo temas que se consideran:
a) Asambleas Ordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 234.
b) Asambleas Extraordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 235
Existen tambin las asambleas denominadas unnimes que son aquella que no son
convocadas por medios edictos y a las cuales deben comparecer todos los accionistas,
resolviendo por unanimidad c/u de los puntos de la orden del da. Estas se encuentran previstas
por el tercer prrafo del art. 237.

Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias
La doctrina nacional las ha resumido en tres: a) requisitos de convocacin, c) requisitos de
reunin y c) requisitos de deliberacin y voto.
Son requisitos de convocatoria
1- Por regla general la convocatoria es efectuada por el directorio, aunque tambin se
encuentra legitimado para ello el rgano de fiscalizacin. Del mismo modo cualquier
accionista est habilitado para requerir al directorio la convocatoria asamblea, siempre
y cuando el peticionante tuviera una participacin mnima del 5% del capital social, en
estos casos el accionista que solicita la convocatoria debe indicar al directorio o
sindicatura los temas que considere necesario tratar, debiendo celebrarse el acto
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asambleario dentro de los 40 das de recibida la solicitud. La omisin del directorio o
la sindicatura para proceder a la convocatoria solicitada, da derecho para que ste la
solicite judicial o administrativa//.
2- Efectuada la convocatoria, el directorio u rgano convocante debe proceder a publicar
edictos en el BO y en un diario de amplia circulacin, cuando se trate de Soc incluidas
en el art. 299. La publicacin debe efectuarse por 5 das, con 10 hasta 30 das de
anticipacin a la celebracin del acto cuando se trate de la primera convocatoria, y por
3 das con 8 de anticipacin cuando se trate de segunda convocatoria, la cual deber
celebrarse dentro de los 30 das de fracasado el acto asambleario en primera
convocatoria. El legislador ha autorizado la convocatoria simultanea, siempre y
cuando el estatuto lo autorice expresa//, y si las asambleas fueran convocadas para el
mismo da, debe mediar por lo menos una hora, e/ la citacin de una y otra. Tal
posibilidad se encuentra limitada para las Soc que hacen oferta pblica de sus ttulos,
en las que la convocatoria simultanea queda reservada exclusiva// para las asambleas
ordinarias.
En cuanto a los requisitos de reunin,
1- Se ha establecido que los accionistas que deseen participar en la asamblea deben
comunicar su voluntad con no menos de 3 das de anticipacin , para su inscripcin en
el libro de registro de accionistas y asistencia a asambleas. Antes de comenzar el acto,
los accionistas o sus representantes deben firmar el libro de asistencia.
2- La asamblea slo puede sesionar si rene el qurum previsto por las Ley y los
estatutos sociales, el cual depender del tipo asamblea y de la naturaleza del asunto a
considerar. La ley intentado favorecer la celebracin de asambleas, ha permitido que el
qurum necesario se reduzca en la segunda convocatoria. En las asambleas ordinarias
se requiere la presencia de la mayora de acciones con derecho a voto si se trata de
primera convocatoria, mientras que si trata de la segunda, quedar conformada
cualquiera sea el nmero de acciones. Tratndose de asambleas extraordinarias se
requiere la presencia del 60% o el 30% de las acciones con derecho a voto, segn se
trate de primera o segunda convocatoria.
3- Las asambleas deben ser celebradas en la sede social o en cualquier lugar que
corresponda a la jurisdiccin del domicilio social.
Cumplidos los requisitos de convocatoria y de reunin, se deben analizar los requisitos de
deliberacin y voto.
1- Los accionistas pueden hacerse representar, siendo suficiente el otorgamiento de
mandato en instrumento privado con la firma certificada, asimismo resulta vlido el
poder otorgado por el accionista ante el sndico o el directorio.
2- Las deliberaciones deben estar dirigidas por el presidente de la asamblea, cargo que en
principio es efectuado por el presidente del directorio, si se trata de una asamblea
convocada judicial// o por la autoridad de control, ella podr ser presidida por el
funcionario que stos designen.
3- La asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una sola vez y debe continuar
necesaria// dentro de los siguientes 30 das. Solo pueden participar en la segunda
reunin los accionistas que estuvieron presentes en la primera. La obligaciones
adoptadas antes de pasar a cuarto intermedio son obligatorias y ejecutables por el
directorio incluso antes de su reanudacin.
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4- Todos los accionistas gozan del derecho de voz, incluso los titulares de acciones
preferidas sin derecho a voto. Gozan del mismo derecho los directores no accionistas,
los sndicos o miembros del consejo de vigilancia y los gerentes generales.
5- No podrn ejercer su derecho de voto, los directores, sndicos, miembros del consejo
de vigilancia o gerentes, cuando se consideren cuestiones relativas a su gestin,
responsabilidad o remocin con causa. Del mismo modo carecen del derecho de voto
los accionistas, cuando tengan en una operacin determinada intereses contrarios a la
de la Soc, en los temas relativos a dicha cuestin.
6- La asamblea no puede decidir s/ temas no incluidos en el orden del da, salvo: a)
cuando estuviere presente la totalidad del capital y la decisin se adopte por
unanimidad, b) la promocin de acciones de responsabilidad contra directores o
sndicos, cuando ella es consecuencia directa de una resolucin incluida en el orden
del da y c) la eleccin de encargados de firmar el acta.
7- Las decisiones, para ser vlidos deben reunir las mayoras previstas legal//. Tanto si se
trata de asamblea ordinaria como de asambleas extraordinarias, las decisiones podrn
ser adoptadas con la mayora absoluta de votos presentes, salvo exigencia mayor del
estatuto.
8- Hay determinados supuestos especiales, en que la Ley establece un rgimen de
mayoras distinta, en donde las decisiones de adoptan por la mayora absoluta, pero no
se considera la pluralidad de votos. Estos casos son la transformacin, prorroga,
reconduccin, disolucin anticipada, transferencia del domicilio al extranjero, cambio
fundamental del objeto, reintegracin total o parcial del capital, fusin y escisin
(salvo para la Soc incorporante), eleccin y remocin de sndicos y formacin de
cualquier reserva que supere el monto del capital y la reserva legal.
9- Clausurado el acto asambleario, el directorio debe labrar acta de lo all acontecido, la
cual debe resumir las manifestacin hechas en la deliberacin, las formas de las
votaciones y sus resultados. Dicha acta debe ser confeccionada y firmada, por el
presidente y los socios designados al efecto, dentro de los siguientes 5 das.

Efectos de las decisiones asamblearias
Como principio general, las decisiones asamblearias son obligatorias para todos los
accionistas y deben ser cumplidas por el directorio. Sin embargo este principio sufre algunas
excepciones, ya que en determinadas cuestiones asiste al socio el derecho de receso y mientras
que en otras asiste la accin de impugnacin.
La accin de impugnacin debe ser promovida dentro de los 3 meses de clausurada la
asamblea, salvo causa falsa en las decisiones sociales, en cuyo caso el plazo de prescripcin se
somete al derecho comn o nulidad absoluta de dicho acuerdo, lo cual llevara a la
imprescriptibilidad de la accin impugnatoria y a la inconfirmabilidad del acto atacado de
nulidad. Esta accin puede ser llevada a cabo cuando las decisiones hubieran sido tomadas en
contra de la ley, estatuto o reglamento o cuando fueran adoptadas para perjudicar a un grupo de
accionistas.
Los accionistas que votaron favorable// una decisin asamblearia no pueden luego atacarla
de nulidad, salvo vicio de voluntad. Estn legitimados para interponer la accin de nulidad, no
slo los socios que no han contribuido a formar la voluntad social, sino tambin los directores,
sndicos o miembros del consejo de vigilancia, constituyendo para stos una obligacin y no un
mero derecho.
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Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad
El art. 252 prev expresa// una medida cautelar que es compatible con la accin de fondo,
consistente en la suspensin de la ejecucin de la resolucin impugnada, exigiendo para ello:
1- que sea pedida por la parte impugnante;
2- que no medie perjuicio para terceros;
3- otorgamiento de garanta suficiente para responder por los daos que dicha medida
pudiere causar a la Soc.
Asimismo, por tratarse de una medida precautoria son exigibles los requisitos de
verisimilitud del derecho y peligro en la demora.
En tal sentido, reiterados precedente jurisprudenciales, han exigido que el peticionante
debe acreditar que el perjuicio alegado es apreciable// mayor que el que surgira para la Soc y
los socios no impugnantes con la paralizacin de la resolucin de la asamblea.

La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario
Uno de los temas ms controversiales ha sido la inclusin o no dentro del plazo de 3
meses, de toda causa de nulidad que pudiera afectar la respectiva asamblea o decisin
asamblearia.
Para quienes se enrolan en la teora de la institucin el art. 251 es comprensivo de toda
causal de invalidez que pudiera afectar el acto asambleario, negando la posibilidad de que en
materia societaria pueda existir la nulidad absoluta.
Muy por el contrario, quienes sostienen el carcter contractual, sostienen que la norma
slo comprende las nulidades relativas y no a las absolutas, criterio ste que ha merecido
adhesin casi unnime de la jurisprudencia nacional.
El problema radica en determinar si existe orden pblico en proteccin de los derechos
inderogables de los accionistas

Revocacin del acuerdo impugnado
El art. 254 establece que los accionistas que votaron favorable// las resoluciones que se
declaren nulas, responden ilimitada y solidaria// de las consecuencias de la misma, sin perjuicio
de la responsabilidad que corresponda a los directores, sndicos e integrantes del consejo de
vigilancia.
Por otro lado el mismo art. 254, admite la posibilidad de que un acuerdo posterior pueda
revocar el acuerdo impugnado de nulidad. Esta resolucin surtir efecto desde entonces y no
proceder la iniciacin o continuacin del proceso de impugnacin, pero subsistir la
responsabilidad por los efectos producidos o que sean su consecuencia directa.

El derecho de receso
Slo puede ser ejercido por los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin,
dentro del quinto da de clausurada la asamblea y por los ausentes que acrediten la calidad de
accionista al tiempo de celebracin del acto asambleario, dentro de los 15 das posteriores a la
clausura.
La voluntad de receder puede notificarse por cualquier forma fehaciente y se perfecciona
mediante el conocimiento que la Soc tenga de su declaracin, independiente// de la inscripcin
registral.
90
Como este derecho, implica para la Soc fuertes desembolsos de dinero, la ley permite que
una nueva asamblea de accionistas pueda revocar la decisin asamblearia que origino el derecho
de receso dentro del plazo de 60 das de vencido el plazo para su ejercicio por los ausentes, con
lo cual caducan el derecho de receso y las acciones emergentes, restituyndose el ejercicio de
sus derechos, retrotrayndose los de naturaleza patrimonial al momento de notificacin del
receso.
Una cuestin controvertida, se plantea con la determinacin del valor de las acciones de
los socios recedentes, que la ley lo fija atendindose al valor resultante del ltimo balance. Su
importe deber ser pagado dentro del ao de la clausura de la asamblea que origino el receso,
salvo casos de retiro voluntario, desistimiento o denegatoria de la oferta pblica o cotizacin o
continuacin de la Soc en el supuesto de sancin firme revocatoria de la autorizacin de
cotizacin u oferta pblica, en los que deber pagarse dentro de los 60 das de la clausura de la
asamblea o desde que se publique el desistimiento, la denegatoria o la aprobacin de retiro
voluntario.
La jurisprudencia ha sostenido la tesis de que el balance a que se refiere el art. 245
corresponde al del ejercicio en que se produjo el receso y en consecuencia las tenencias
accionarias deben valuarse segn el valor que surja del ejercicio en que se produjo el receso. As
interpretado, es evidente que el recedente tiene amplias facultades para impugnar el balance en
base al cual se determina el valor de reembolso, pero dicha accin no podr ser intentada dentro
de los causes del art. 251, pues el recedente a dejado de revestir el carcter de socio.

EL DIRECTORIO
A diferencia de lo que ocurre con los restantes tipos societarios, en las SA la
administracin esta escindida de la representacin, la cual corresponde al presidente del
directorio o al vice en su reemplazo. Atento la adopcin de la teora organicista, los directores
no son mandatarios de la Soc, sino sus funcionarios.
El directorio puede ser unipersonal, salvo en las Soc contempladas en el art. 299, o plural,
en cuyo caso debe actuar obligatoria// de forma colegiada.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual los directores son elegidos, el que no puede
exceder de 3 ejercicios, debiendo permanecer en el cargo hasta su efectivo reemplazo. En caso
de silencio del estatuto se entiende que el trmino de duracin fue otorgado por el mximo
legal.
El estatuto tambin puede establecer la eleccin de directores suplentes para subsanar la
falta de directores, previsin que ser obligatoria en el caso de Soc que prescindan de la
sindicatura.
La mayora absoluta de los directores debe tener domicilio en la Republica, y todos
debern constituir domicilio especial en la Republica, donde sern vlidas las notificaciones que
se le efecten.
Al asumir el cargo, deben prestar una garanta para responder por los eventuales daos y
perjuicio ocasionados como consecuencia de su mala gestin.

91
Designacin de los directores.
El principio general establecido por la ley consiste en su designacin por la mayora
absoluta en el seno de la asamblea ordinaria, con la complementacin del voto acumulativo.
Sin embargo, la ley establece tambin otros procedimiento: a) eleccin por categora o
clase de acciones, en cuyo caso el estatuto puede prever que c/u elija uno o ms directores, y
cuya remocin quedar a su cargo, salvo grave incumplimiento de sus funciones; b) por parte
del consejo de vigilancia, siempre y cuando el estatuto confiera a este rgano expresa// esa
funcin, en cuyo caso la remocin deber ser efectuada por la asamblea.
El voto acumulativo constituye un derecho inderogable, fundamentado en dar a la minora
una representacin en el rgano administrativo, pero para ello debe ser titular de la cantidad
suficiente de acciones que, multiplicadas por el numero de vacantes a llenar, le permita superar
el nmero de votos emitidos por la mayora, para cubrir 1/3 de las vacantes. Las vacantes
restantes sern llenadas por 1/2 del sistema de simple pluralidad.
Para el ejercicio del voto acumulativo es necesario seguir el procedimiento establecido por
la ley en el art. 263:
1- Quienes deseen votar de esta forma deben comunicarlo a la Soc, con no menos de 3
das hbiles, indicando las acciones con que ejercer ese derecho. Cumplido este
requisito, aunque sea por slo un accionista, todos quedan habilitados para votar por
este sistema.
2- La Soc deber informar a los accionistas que lo soliciten, acerca de las notificaciones
recibidas en ese sentido, sin perjuicio de ello, en el seno de la asamblea debe informar
a los presentes que todos se encuentran facultados para votar acumulativa//.
3- Antes de la votacin, se informar el numero de votos que corresponde a c/ accionista
presente.
4- C/ accionista que vote acumulativa// tendr derecho un nmero de votos igual al que
resulte de multiplicar su tenencia accionaria (el nmero de votos que normal// le
hubiera correspondido) por el nmero de vacantes a llenar.
5- Los accionistas que voten por el sistema ordinario, y los que voten por el sistema
acumulativo, competirn en la eleccin del tercio de las vacantes. Los que no votaren
acumulativa// lo harn por la totalidad de las vacantes.
6- Ningn accionista podr votar, dividiendo el efecto de sus acciones, en parte por c/
sistema.
7- Todos los accionistas pueden variar el sistema antes de emitir su voto, inclusive los
que notificaron su voluntad de votar acumulativa//.
8- El resultado de la votacin ser computado por persona. Slo se considerarn electos
los votados por el sistema ordinario si renen la mayora absoluta de los votos
presentes, y los votados acumulativa// que obtengan mayor numero de votos,
superando los obtenidos por el sistema ordinario, hasta completar 1/3 de las vacantes.
9- En caso de empate, e/ dos o ms candidatos votados por un mismo sistema se
proceder a una nueva votacin en la que participaran slo los accionistas que
hubieran votado por ese sistema. En caso de empate e/ candidatos votados
acumulativa//, en la nueva eleccin no participaran los accionistas que ya hubieran
obtenido la eleccin de su candidato.

92
Remuneracin de los directores
La ley ha pretendido balancear la funcin del director y su correspondiente su
remuneracin, con el derecho de los accionistas a la percepcin de dividendos, estableciendo el
art. 261 que el monto mximo que pueden recibir por toda remuneracin no puede superar el
25% de las ganancias obtenidas. Pero dicho monto se limitar al 5% cuando no se distribuyan
dividendos, y se incrementar proporcional// a la distribucin hasta alcanzar ese limite cuando
se reparta el total de las ganancias.
Como excepcin a este principio general, se dispone que cuando el ejercicio de
comisiones especiales o de funciones tcnico administrativas por parte de uno o ms directores,
frente a lo reducido o inexistencia de ganancias imponga la necesidad de exceder esos limites
prefijados, slo podrn hacerse efectivas tales remuneraciones si fuesen expresa// acordado por
la asamblea. A pesar de tratarse de una excepcin la jurisprudencia, amparada en una
interpretacin suma// amplia, ha convalidado todo tipo de excesos por parte del grupo
controlante.

Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director
No podrn ser directores:
1- Quienes no puedan ejercer el comercio.
2- Los condenados con accesorias de inhabilitacin de ejercer cargos pblico; los
condenados por robo, hurto, defraudacin , cohecho, emisin de cheques sin fondos y
delitos contra la fe pblica; los condenados por delitos cometidos en la constitucin,
funcionamiento y liquidacin de Soc. En todos estos casos hasta despus de 10 aos de
cumplida la condena.
3- Los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el
objeto de la Soc, hasta 2 aos despus del cese de sus funciones
El inc. 2 del art. 264 ha sido derogado tcita// por la ley 24.522, que ha dejado sin efecto la
calificacin de conducta de fallidos o sus administradores, por lo que dicho inciso deber ser
interpretado en el sentido de que tal prohibicin rige para los quebrados hasta su rehabilitacin
definitiva.

Delegacin de funciones
Como principio general, el cargo de director es personal e indelegable, tanto ha sido el
celo del legislador, que le prohbe al director votar por correspondencia las decisiones del
directorio, pero en caso de ausencia podrn autorizar a otro director a hacerlo en su nombre,
siempre que existiera qurum, asumiendo la misma responsabilidad que los presentes.
Sin embargo las directivas de la ley no pueden ser interpretadas en el sentido de que el
directorio esta imposibilitado de otorgar mandatos para el ejercicio de determinadas funciones o
representar al ente en la celebracin de determinacin actos.
Del mismo modo, y con el propsito de agilizar y profesionalizar la administracin, el
directorio podr nombrar gerente generales o especiales, sean directores o no, revocables libre//
por decisin del directorio, en quienes slo pueden delegar las funciones ejecutivas. Los
gerentes responden de la misma forma que los directores, y no eximen a estos de sus
responsabilidades.

93
Funcionamiento del directorio
El directorio cuando es plural, debe necesaria// ser colegiado, y esta obligado por la propia
ley, a reunirse por lo menos c/ 3 meses, salvo que el estatuto estableciera un mayor nmero y sin
perjuicio de las que pudieran ser requeridas por cualquiera de los directores, en cuyo caso la
convocatoria deber ser dispuesta por el presidente, o en su defecto por cualquiera de ellos.
Es el directorio quien debe determinar el contenido de la voluntad de la Soc. El presidente
slo tiene facultades para declarar y ejecutar las decisiones de ese rgano
El estatuto debe reglamentar la constitucin y funcionamiento del directorio, pero el
qurum no podr ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes.
Los directores deben actuar con la lealtad exigida por el art. 59, y cuando tuviere inters
contrario al de la Soc, deber hacerlo saber al directorio y al sindico y abstenerse de intervenir
en la respectiva deliberacin, so pena de incurrir en responsabilidad.
Las decisiones del directorio son impugnables de nulidad absoluta cuando violasen la ley,
el estatuto o el reglamento, afecten el inters social o aprueben un acuerdo que beneficia
exclusiva// a los integrantes del grupo de control.

Renuncia y remocin de los directores.
El directorio deber aceptar la renuncia del director en la primera reunin que se celebre
despus de presentada, siempre que no afectare su funcionamiento regular y no fuere dolosa o
intempestiva, circunstancias que debern constar en el acta pertinente. Por lo que el renunciante
debe permanecer en su cargo hasta el pronunciamiento de la prxima asamblea.
Aun cuando no existe sancin expresa a la falta de consideracin, debe interpretarse que la
omisin constituye una concreta manifestacin de aceptacin.
Si bien la Soc es la nica legitimada para la inscripcin de la renuncia en el Registro, la
jurisprudencia ha aceptado la toma de razn por la expresin unilateral del director renunciante.
La designacin del director es slo revocable por la asamblea. Sin embargo cualquier
socio puede demandar la remocin por va judicial, pero para ello es necesario que previa// lleve
la cuestin al mbito interno de la Soc, denunciando la presunta mala administracin e
invocando las causas.
La promocin de accin de remocin contra directores, sndicos o miembros del consejo
de vigilancia, no exige la acreditacin de daos y perjuicios sufridos por la Soc, salvo que se
acumule a ella la accin de responsabilidad.
La decisin asamblearia o judicial que remueve por justa causa a un director implica
automtica// el cese de sus funciones como gerente, atento que la lealtad y diligencia es
requisito indispensable para el cumplimiento de tales funciones.

Responsabilidad de los directores
Responden solidaria e ilimitada// hacia la Soc, accionistas y terceros por el mal desempeo
de sus funciones. La responsabilidad de los integrantes del directorio, surge as como una
responsabilidad coexistente o complementaria a la de la Soc.
La responsabilidad solidaria e ilimitada, es consecuencia del carcter colegiado de este
rgano, que impone a c/u de sus integrantes el deber de vigilancia o control de la totalidad de la
gestin empresaria y la invocacin de no haber tenido injerencia en la administracin de los
negocios sociales no entraa causal exculpatoria ninguna.
94
La responsabilidad de los directores se encuentra limitada cuando se hubiera asignado
funciones en forma personal y stas se hubieran inscripto en el Registro. Ello no implica
necesaria// la desvinculacin del director por las consecuencias de actuaciones sociales daosas
acaecidas en reas de la empresa donde aqul no desempeara funciones, sino simple// que la
imputacin de la responsabilidad la har el juez atendiendo a la actuacin individual.

Las acciones de responsabilidad
stas se clasifican en individuales y sociales. La accin social corresponde en principio a
la Soc, previa resolucin de la asamblea, tal resolucin producir la remocin del director o
directores afectados y obligar a su reemplazo. Esta accin tambin puede ser iniciada por
cualquiera de los accionistas que se hubiera opuesto a la aprobacin de la gestin.
La accin de responsabilidad individual ha sido otorgada a los accionistas o tercero. Se
trata de acciones encaminadas a defender el patrimonio personal de aquellos por las inconductas
de los directores.
Si bien la promocin de acciones de responsabilidad requieren la configuracin de todos
los presupuestos exigidos por la teora general de responsabilidad civil, existen grandes
diferencias e/ ellas, pues tratndose de la accin social, los resultados obtenidos benefician
exclusiva// a la compaa, mientras que en las individuales el sujeto legitimado activa// no acta
en representacin de la Soc perjudicada, sino en su inters particular.
Si la promocin de la accin social resulta, no fuera iniciada por la Soc dentro del plazo de
3 meses, cualquier accionista puede promoverla. La promocin de accin social por los
accionistas desconformes no requiere que aquellos deduzcan contempornea// la accin de
nulidad de tal acuerdo, pues basta la simple oposicin a la liberacin de responsabilidad de los
directores imputados, siempre y cuando los accionistas que promuevan la accin renan por lo
menos el 5% del capital social. Si el accionista no reuniera este porcentaje, esta obligado a
acumular esa demanda a la nulidad de la decisin asamblearia.
En caso de quiebra de la Soc, accin social puede ser ejercida o continuada por el
representante del concurso y en su defecto por los acreedores individual//.
Las acciones sociales prescriben a los 3 aos, por tratarse de acciones derivadas del
contrato social y de las operaciones sociales. El punto de partida debe computarse desde que la
accin respectiva se encuentra en condiciones de ser ejercida. Las acciones individuales, atento
su carcter aquiliano o extracontractual, prescriben a los 2 aos de acaecido el hecho generador.
En caso de quiebra el plazo de prescripcin de la accin social es decenal, en la medida que el
sndico es un tercero en relacin con la Soc.

Excepcin y extincin de la responsabilidad
Queda exento de responsabilidad el director que participo en la deliberacin o resolucin,
o que la conoci, si deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al sndico antes de que
su responsabilidad se denuncie al directorio, al sndico, a la autoridad competente o se ejerza la
accin judicial.
Por otra parte, la responsabilidad se extingue por la aprobacin de su gestin o por
renuncia expresa o transaccin resuelta por la asamblea, si esta responsabilidad no es por
violacin de la ley, estatuto o reglamento y si no oposicin del 5% del capital. La extincin es
ineficaz en el caso de liquidacin coactiva o concursal.

95
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO
El consejo de vigilancia
Se trata de un rgano de fiscalizacin colegiado, no profesional, integrado por 3 a 15
accionistas, cuya existencia deber estar expresa// prevista por el estatuto, l que deber
reglamentar su organizacin y funcionamiento.
La regulacin del Consejo de Vigilancia es deficiente, pues cuando se refiere a su
nombramiento, el art. 280 establece que sern designados por la asamblea de accionistas
conforme a los arts. 262 y 263, sistemas que no siempre son compatibles. Intentando una
interpretacin coherente, la ley parece prescribir que, si existiesen diversas clases de acciones, la
designacin de los consejeros, deber hacerse por asambleas especiales, integradas por los
titulare de c/ clase y que, fuera de este supuesto, el nombramiento de los mismos deber hacerse
por asamblea general ordinaria, en donde el voto acumulativo resulta obligatorio.
La designacin del consejo de vigilancia es libre// revocable y tanto su nombramiento
como su desvinculacin deben inscribirse en el Registro.
El funcionamiento, sin perjuicio de su necesaria inclusin en el estatuto, se rige en
subsidio por las normas de funcionamiento del directorio, siendo tambin aplicable para sus
integrantes lo dispuesto en materia de renuncia, rgimen de remuneracin, incompatibilidades y
prohibiciones, actuacin personal e indelegable, as como el rgimen de responsabilidad de los
directores.
Son atribuciones y deberes de los consejeros:
1- Fiscalizar la gestin del directorio. A tal efecto, puede examinar la contabilidad social,
los Bs sociales, realizar loa arqueos o inventarios que considere pertinente, etc. Por lo
menos trimestral// el directorio presentar informe escrito acerca de la gestin social.
2- Convocar a asambleas cuando lo estime conveniente o lo soliciten accionistas que
representen ms del 5% del capital.
3- Aprobar determinada clase de actos o contratos celebrados por los directores. La falta
de aprobacin por parte del consejo autoriza al directorio a recurrir a la asamblea, pero
jams puede ser invocada esa falta de aprobacin por la Soc para desconocer los
contratos celebrados por su representante legal. Esta funcin debe estar especifica//
otorgada en el estatuto, delimitando clara// el campo de actuacin.
4- Elegir los miembros del directorio, cuando lo establezca el estatuto, en estos casos la
remuneracin del directorio ser fija y la duracin del cargo puede extenderse a 5 aos.
5- Presentar a la asamblea sus observaciones s/ la memoria del directorio y los EECC.
6- Designar una o ms comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de
los accionistas o para vigilar el cumplimiento de sus decisiones.
7- Las dems funciones y facultades atribuidas por el art. 294 a los sndicos societarios.
Para garantizar el cumplimento de sus funciones, as como para evitar el abuso de
mayoras, el art. 282 dispone que los consejeros disidentes en nmero no menor de 1/3 podrn
convocar asamblea para que sta tome conocimiento y decida acerca de la cuestin.
La existencia del consejo de vigilancia no supone necesaria// la eliminacin de la
sindicatura, ya que ambos rganos pueden coexistir. Pero si el estatuto prescindiere de la
sindicatura, el consejo de vigilancia deber contratar un servicio de auditoria externa, la cual
dictaminara s/ los EECC, a fin de otorgarle a los accionistas una opinin profesional.

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La sindicatura
La fiscalizacin privada de las SA est a cargo de uno o ms sndicos, designados por la
asamblea. Las SA no comprendidas en el art. 299 pueden prescindir de este rgano, siendo
optativa su constitucin, pero el estatuto debe prever especial// esta situacin, en tal caso los
socios poseen el derecho de control previsto por el art. 55, pero cuando el capital social se
exceda al monto previsto por el inc. 2 de dicho art., la asamblea que as lo resuelva deber
designar sndico, sin necesidad de reformar el estatuto.
La eleccin y remocin de los sndicos, si bien deben ser objeto de decisin de la asamblea
ordinaria, presenta algunas particularidades, ya que no se consideran los votos mltiples
otorgados por determinadas clases de acciones y, aunque nada dice la ley al respecto, las
acciones privilegiadas carentes de voto, lo recuperaran para dicha designacin. Tambin se ha
admitido el voto acumulativo, cuando el rgano estuviere conformado por al menos 3 sndicos.
Final//, si existieren diversas clases de acciones, el estatuto puede prever que a c/ clase le
corresponda la eleccin de uno o ms sndicos.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual son elegidos los sndicos, el cual no podr
exceder de 3 ejercicios, aunque pueden ser reelegidos.
En caso de vacancia, el sndico deber ser reemplazado por el suplente que corresponda,
atento la obligatoriedad de la designacin de stos, conforme lo demanda el art. 284. de no ser
posible la actuacin del sndico suplente, el directorio convocar de inmediato a asamblea
general o especial, en su caso, a fin de hacer las designaciones hasta completar el periodo.

Requisitos para desempearse como sndico
Son dos los requisitos exigidos por el art. 285 para asumir el cargo de sndico:
1- Ser contador pblico o abogado, con ttulo habilitante, o Soc civil legal// constituida e
integrada exclusiva// por estos profesionales.
2- Tener domicilio real en el pas.
No pueden ser sndicos:
1- quienes se encuentren inhabilitados para ser directores;
2- los directores y empleados de la misma Soc u otra controlada o controlante;
3- los cnyuges o parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el
cuarto grado inclusive y los afines dentro del segundo de los directores o gerentes
generales.
Las inhabilidades e incompatibilidades previstas alcanzan a todos los integrantes de la Soc
civil Sindico y el solo hecho de que alguno de ellos estuviera incurso en ella impide que dicha
entidad profesional pudiera ejercer el cargo.
Producida una causal de impedimento durante el desempeo del cargo, el sndico debe
cesar de inmediato en sus funciones e informar al directorio dentro del trmino de 10 das.
Los sndicos tampoco pueden realizar actos en competencia con la Soc que fiscalizan, ni
tener intereses contarios a ella.
El sndico debe ejercer sus funciones en forma personal, siendo su cargo indelegable.

Atribuciones y deberes de la sindicatura
La Ley, procuro evitar que la sindicatura se convierta en una rgano de control pasivo,
pues le ha otorgado determinados derechos y obligaciones que la obligan a tomar participacin
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activa en diversos casos, como lo prevn expresa// los incs. 1, 4 y 9 del art. 294, y los arts. 296 y
297.
Son derechos y deberes impuestos por el art. 294:
1- Fiscalizar la administracin de la Soc, a cuyo efecto examinar los libros y
documentos que considere pertinente, por lo menos una vez c/ 3 meses.
2- Verificar en igual forma y periodicidad las disponibilidades y ttulos valores, las
obligaciones y su cumplimiento, pudiendo solicitar al directorio balances de
comprobacin.
3- Asistir con vos a las reuniones del directorio, del comit ejecutivo y de la asamblea.
4- Controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores y recabar las
medida necesarias para corregir cualquier irregularidad.
5- Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado s/ la situacin
econmica y financiera de la Soc, dictaminando s/ la memoria, los EECC e inventario.
6- Suministrar a los accionistas que representen por lo menos el 2% del capital, en
cualquier momento que estos lo requieran, informacin s/ las materias que son de su
competencia. En este sentido la sindicatura reemplaza a los accionistas en su derecho
de informacin s/ la marcha delos negocios societarios. El incumplimiento adems de
constituir causal suficiente de remocin, autoriza al accionista requirente a solicitar
judicial// tales informes, resultando incluso procedente la designacin de un veedor.
7- Convocar a asamblea extraordinaria cuando lo juzgue necesario y a asamblea ordinaria
o especial cuando omitiere hacerlo el directorio.
8- Hacer incluir en la orden del da de la asamblea los puntos que considere procedente.
9- Vigilar que los rganos sociales den debido cumplimiento a la ley, estatuto,
reglamento y decisiones asamblearias.
10- Fiscalizar la liquidacin de la Soc.
11- Investigar las denuncias que le formulen por escrito los accionistas que representen el
2% del capital, mencionarlas en informe verbal a la asamblea y expresar acerca de
ellas las consideraciones y proposiciones que correspondan.
El art. 294 no agota las obligaciones de la sindicatura pues la misma ley, en otras
disposiciones se encarga de imponer al funcionario sindical otras obligaciones. Los derechos de
informacin e investigacin administrativa incluyen los ejercicios econmicos anteriores a su
eleccin.
La ley no ha contemplado la posibilidad de que el sndico solicite la intervencin judicial,
aun cuando la jurisprudencia lo ha admitido en casos verdadera// excepcionales. A pesar de ello,
la doctrina lo ha considerado como sujeto legitimado, atento que: a) se encuentra facultado para
exigir la remocin de los directores en determinados casos y b) ello hace a sus funciones de
control.

Remuneracin de los sndicos
A diferencia del consejo de vigilancia, la remuneracin de los sndicos no esta relacionada
con las ganancias, pues al funcionario sindical no le han sido atribuidas, directa o indirecta//,
funciones de administracin.
La decisin asamblearia que aprob la remuneracin del sndico es impugnable por ste en
los trminos del art. 251, siendo inadmisible el argumento contrario.
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La omisin por la asamblea autoriza al sindico a reclamarla judicial// por tratarse del
incumplimiento de una obligacin de hacer impuesta al rgano de gobierno. No obstante, el
incumplimiento de sus funciones obstruye su derecho a obtener remuneracin.

Funcionamiento de la sindicatura
Cuando la sindicatura fuere plural, deber actuar como rgano colegiado y se denominara
comisin fiscalizadora. El estatuto deber reglamentar su constitucin y funcionamiento.
No obstante, su carcter colegiado, que en puridad obligara a todos los sndicos a respetar
las decisiones de la mayora, el art. 290 establece que tales acuerdos no son vinculantes para el
disidente, quien tendr los derechos, atribuciones y deberes del art. 294.

Renuncia y remocin de los sndicos
La designacin de los sndicos es revocable sola// por la asamblea, que podr disponerla
siempre que no medie oposicin del 5% del capital. Tal requisito, que se complementa con la
prdida del voto plural, es impuesto como mecanismo de defensa ante claras situaciones de
abuso, justificando la nulidad de cualquier clusula en contrario.
Si la eleccin se ha hecho por clase o categora de acciones, la remocin se decidir
tambin en asamblea especial de la misma clase, salvo que el sndico haya incurrido en las
prohibiciones o incompatibilidades previstas por el art. 286 o haya sido declarada su
responsabilidad en asamblea general ordinaria. Cualquier accionista puede solicitar la remocin
con causa, a travs de la promocin de la accin judicial correspondiente.
En caso de renuncia, sta debe ser presentada al directorio, y el sndico ser reemplazado
inmediata// por el suplente. De lo contrario, el directorio deber convocar a asamblea ordinaria o
de clase, para la nueva designacin, continuando el sndico en su cargo hasta el nombramiento
del reemplazante.

Responsabilidad de los sndicos
Los sndicos son ilimitada y solidaria// responsables por el incumplimiento de las
obligaciones impuestas por la Ley, hacindose efectiva por decisin de la asamblea de
accionistas, la cual tambin importar la remocin de su cargo. Son tambin responsables
solidaria// con los directores por los hechos u omisiones de stos, cuando el dao no se hubiera
producido si se hubiese actuado de conformidad con lo dispuesto por la Ley.
Los sndicos disidentes no quedan eximidos de responsabilidad por el solo hecho de haber
votado en contra, pues ante tal situacin, stos deben actuar individual// en el ejercicio de sus
atribuciones y obligaciones. Del mismo modo la distinta incumbencia profesional no sirve como
sustento para diferenciar la responsabilidad de los abogados y contadores, toda vez que cuentan
con los mismos deberes y atribuciones que manda la Ley.
Haciendo aplicacin de lo dispuesto por los arts. 296 y 297, la jurisprudencia ha hecho
responsable a los sndicos que cooperaron con su permisividad a los excesos de poder de los
directores.
Las acciones de responsabilidad contra los sndicos se rigen por los arts. 274 y 279, por
expresa remisin del art. 298.

99
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA
Tipos de fiscalizacin
Adems de la fiscalizacin interna, la ley ha impuesto un rgimen de fiscalizacin externa,
a cargo de la Inspeccin General de Justicia (en la Capital Federal), cuyos alcances difieren
segn la clase de Soc.
Si se trata de Soc comprendidas en el art. 299 estn sometidas, adems del control de
legalidad en el acto constitucional, a la fiscalizacin permanente por parte de la autoridad de
control de su domicilio, durante su funcionamiento, disolucin y liquidacin.
Si por el contrario la SA no se encontrara dentro de esta primera categora, su fiscalizacin
estatal se limitar al contrato constitutivo, sus reformas y valuacin de sus aportes en especie,
sin embargo la autoridad de contralor podr ejercer funciones de vigilancia:
1- Cuando lo soliciten los accionistas que representen el 10% del capital o lo requiera
cualquier sndico.
2- Cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters
pblico.

Facultades y atribuciones de la autoridad de control
En el ejercicio de sus funciones, la autoridad de control esta facultada para solicitar al juez
del domicilio de la Soc:
1- La suspensin de las resoluciones de sus rganos, si ellas fueran contrarias a la ley, al
estatuto o al reglamento. Esta atribucin complementa lo dispuesto por el art. 251 que
autoriza a la autoridad de control para promover acciones de nulidad de asambleas.
2- La intervencin judicial de la administracin, cuando:
a) las autoridades naturales han violado la ley, estatuto o reglamento;
b) haga oferta pblica;
c) realice operaciones de capitalizacin, ahorro o cualquier otra captacin de
fondos o valores
d) lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters
pblico.
En todos los casos la intervencin tendr por objeto remediar las causas que la
motivaron, y si no fuere ello posible, podr pedir judicial// la disolucin y liquidacin
de la Soc.
3- La disolucin y liquidacin cuando se produjere algunas de las causales de disolucin
previstas por el art. 94 (a excepcin de los incs. 1, 6, 7 y 10).
Tambin podr imponer apercibimientos, con publicacin o multas a la Soc, sus directores
y sndicos en proporcin al capital social y a la gravedad de la falta cometida.
La Soc no puede eludir la fiscalizacin permanente, estableciendo la carga de los
directores o sndicos de comunicar a la autoridad de contralor la inclusin del ente en cualquiera
de los supuestos previstos por el art. 299. La omisin en el cumplimiento de esa carga hace
responsable en forma ilimitada y solidaria a los directores y sndicos por los perjuicios que la
actuacin ocasionare a la Soc.
Las resoluciones de la autoridad de control son apelables ante el Tribual de apelaciones
competente en materia comercial.
La fiscalizacin externa prevista por la Ley 19.550, no descarta el contralor externo
impuesto por las leyes especiales a las SA que desarrollan determinadas actividades.
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TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA
Las SA con participacin estatal mayoritaria son aquellas en que el Estado, es propietario
en forma individual o conjunta de acciones que representen por lo menos el 51% del capital
social y sean suficientes para prevalecer en las asambleas ordinarias y extraordinarias.
Quedan tambin comprendidas en esta categora, aquellas Soc en las cuales los requisitos
se renan con posterioridad a su constitucin, siempre que una asamblea especial// convocada al
efecto as lo determine y no mediare oposicin expresa de algn accionista.
La jurisprudencia ha interpretado que es requisito imprescindible, que las acciones en
propiedad estatal deben ser suficientes para prevalecer en las asambleas ordinarias y
extraordinarias, lo cual significa que el Estado debe tener qurum propio y el nmero suficiente
de votos para decidir cualquier cuestin incluida en la orden del da, con lo cual es condicin
necesaria que el Estado sea titular del 60% del capital.
Por ser un subtipo de las SA, estas Soc se gobiernan por las mismas normas prevista para
aquellas, a excepcin de las siguientes:
1- Se aplican las prohibiciones e incompatibilidades establecidas en el art. 264, a
excepcin del inc. 4, permitindose el desempeo del cargo de director a los
funcionarios pblicos cuya actuacin se relaciones con el objeto de la Soc.
2- El estatuto puede prever la designacin por la minora de uno o ms directores y de
uno o ms sndicos. Cuando el capital en manos privadas alcance el 20%, tendrn
representacin proporcional en el directorio y elegirn por lo menos a uno de los
sndicos, sin necesidad de aplicarse el mecanismo de voto acumulativo, pero en tal
caso no podrn ser sndicos ni directores o integrantes del consejo de vigilancia por el
capital privado los funcionarios pblicos.
3- No se aplica a lo directores e integrantes del consejo de vigilancia los lmites de
remuneracin previstos por el art. 261, por estar desempeando una funcin pblica.
Las normas especificas de este tipo de Soc dejan de aplicarse cuando se alteren los
requisitos de tipicidad previstos por el art. 308.
Una cuestin que ha causado polmica en la doctrina, es que tribunales deben intervenir en
los conflictos en que esta Soc sea parte, pues de entenderse que son personas jurdicas de
derecho pblico, la competencia del fuero federal seria indiscutible, pero la jurisprudencia se a
pronunciado por la intervencin del fuero comercial, atento su conformacin bajo una
regulacin especial del derecho privado.

SOCIEDADES DE ECONOMA MIXTA
Son aquellas formadas por el Estado nacional, los estados provinciales, las
municipalidades o las entidades administrativas autrquicas dentro de sus facultades, por una
parte, y capitales privados por la otra para la explotacin de empresas que tengan por finalidad
la satisfaccin de necesidades de orden colectivo o la implementacin, el fomento o el
desarrollo de actividades econmicas.
101
Las mismas estn reguladas por el Decreto Ley 15.349/46, ratificado por la Ley 12.962 y
en forma subsidiaria por las normas que la Ley 19.550 dispone para las SA.
Pueden ser sujetos de derecho pblico o privado, segn la finalidad que proponga su
constitucin. La inclusin en una u otra categora depende del predominio que la administracin
pblica ejerza en la constitucin, administracin y direccin y el porcentaje de acciones u
obligaciones con que contribuya a la formacin del capital social, pero su responsabilidad se
limitar a su aporte societario en todos los casos.
La Suprema Corte de Justicia, en un importante precedente, sent las bases necesarias para
su inclusin dentro de la categora de persona de derecho pblico, y ello sucede cuando:
1- tienen una obligacin ante el Estado de cumplir sus fines propios, que han de ser de
inters general;
2- ejercen derechos de poder pblico, es decir, potestad de imperio; y
3- el Estado ejerce s/ ellas un control constante.
Si bien no es necesario el control de la Soc por parte del Estado ni su predominio en la
formacin de voluntad social, el Decreto Ley dispone que por lo menos el presidente, el sindico
y por lo menos un tercio del nmero de los directores deben representar la administracin
pblica y sern nombrados por sta, debiendo ser argentinos nativos. En caso de impedimento
del presidente, lo reemplazara uno de los directores designados por la administracin pblica.
Por otro lado no debe entenderse que el Estado asume una postura de simple minorista, ya
que el presidente, o quien lo reemplaza, poseen la facultad de vetar las resoluciones del
directorio o de las asambleas cuando ellas fueran contrarias al Decreto Ley o a la ley de
creacin, a los estatutos de la Soc o puedan comprometer las conveniencias del estado
vinculadas a la Soc.
Ejercido del derecho de veto, la Soc elevar los antecedentes a conocimiento de la
autoridad administrativa superior, para que se pronuncie en definitiva s/ la confirmacin o
revocacin correspondiente del veto, quedando e/ tanto en suspenso la resolucin. Si el veto no
fuera confirmado dentro de los 20 das, se tendr por firme la resolucin adoptada por el
directorio o la asamblea. Cuando el veto se fundare en la violacin de la ley o los estatutos, el
capital privado podr recurrir a la justicia.
El aporte del estado podr consistir en cualquier clase de aportacin, y en especial:
1- Concesin de privilegios de exclusividad o monopolio, exencin de impuestos,
proteccin fiscal, compensacin de riesgos, garantas de inters al capital invertido por
los particulares, etc.
2- Primas y subvenciones, as como aporte tecnolgico.
3- Anticipos financieros.
4- Aportes de carcter patrimonial.
Las Soc de economa mixta se disuelven por cualquiera de las causales previstas por la
Ley 19.550, inclusive quiebra, pero tratndose de Soc que exploten Serv pblicos, vencido el
trmino de duracin de la Soc, la administracin pblica podr tomar a cargo las acciones de los
particulares y transformar la Soc en una Soc autrquica administrativa.
Una vez liquidada, terminara su existencia, pero el capital privado podr rescatar las
acciones de la entidad oficial, continuando la empresa bajo el rgimen adoptado por ellos.

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SOCIEDADES DEL ESTADO
Son aquellas que, con exclusin de toda participacin de capitales privados, constituyan el
Estado Nacional, los estados provinciales, los municipios, los organismos estatales legal//
autorizados al efecto o las Soc que se constituyan en orden a lo establecido por la propia ley,
para desarrollar actividades de carcter industrial y comercial o explotar Serv pblicos.
Se encuentran reguladas por la Ley 20.705, que establece expresa// que su constitucin y
funcionamiento se regulara por lo establecido para las SA en la Ley 19.550 en todo lo que fuere
compatible, no siendo de aplicacin lo previsto por el art. 31 de la misma.
Es facultad del PEN disponer la transformacin en Soc del Estado, de SA con
participacin estatal mayoritaria, Soc de economa mixta, empresas del estado y las constituidas
por regmenes especiales. En estos casos se mantendrn los beneficios tributarios, impositivos y
arancelarios de que gozarn las entidades as transformadas.
Por el contrario, stas no podrn ser transformadas en SA con participacin estatal
mayoritaria, ni admitir bajo ninguna modalidad, el ingreso de capitales privados.
El capital de las Soc del Estado ser representado en certificados nominativos slo
negociables e/ las entidades de la administracin pblica. Los cerificados representativos de la
participacin del Estado nacional, integrarn el patrimonio de la Corporacin de Empresas
Nacionales
Los directores estarn sometidos al rgimen de incompatibilidades previsto por el art. 310
primera parte, de la Ley 19.550, para las SA con participacin estatal mayoritaria

TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES
LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS
Generalidades y requisitos tipificantes
Son caractersticas de las Cooperativas:
1- Son entidades fundadas en el esfuerzo propio y en la ayuda mutua para organizar y
prestar Serv.
2- No ponen lmites al nmero de asociados ni al capital, aunque deben contar con un
mnimo de 10 socios, salvo lo dispuesto para cooperativas de grado superior.
3- Es de libre acceso para quien deseen integrarla.
4- Los asociados limitan su responsabilidad a las cuotas suscriptas.
5- Las decisiones sociales son adoptadas democrtica//, teniendo cada asociado un solo
voto cualquiera fuere el nmero de cuotas suscriptas.
6- No existe un fin de lucro por parte de los asociados.
7- La distribucin de los excedentes se realiza en proporcin al uso de los Serv.
8- Reconocen un inters limitado a las cuotas sociales, siempre que el estatuto lo permita.
9- Fomentan la educacin cooperativa, a tal punto que es obligacin disponer un 5% de
los excedentes a ese fin y el sobrante de la liquidacin, en su caso.
10- Prestan Serv a los no asociados y promueven el principio de integracin cooperativa.
Estas caractersticas se fundamentan con normas fundamentales de la Ley 20.337, tales
como las que establecen la duracin ilimitada, prohben la transformacin a otros tipos
jurdicos, vedan la distribucin de reservas sociales.
103
Las Soc Cooperativas son sujeto de derecho con el alcance fijado en la Ley, lo que
significa que cuenta con los atributos propios de todo sujeto de derecho (nombre, patrimonio,
capacidad de derecho y domicilio). La formula utilizada por el legislador para establecer la
personalidad es la misma utilizada en la Ley 19.550, ley a la que remite supletoria//.

Rgimen legal y comercialidad
Teniendo en cuenta las caractersticas de esta Soc y el fin mutualista que en ellas impera,
su comercialidad ha sido puesta en dudas desde el mismo momento en que las mismas fueron
legisladas. Ello oblig a la sancin, por la Cmara de Apelaciones en lo Comercial de la CF, de
un fallo plenario donde se resolvi a luz de las disposiciones de la Ley 20.337 que dichas
entidades son siempre sujeto de derecho mercantil.
Las Soc Cooperativas son en principio, de carcter mercantil, y los actos que ellas realizan
deben incluirse dentro de la competencia de los jueces comerciales, por cuanto sta participa del
concepto amplio de Soc que consagra el art. 1 de la Ley 19.550, aun cuando en las Cooperativas
el beneficio econmico tenga otra forma de manifestarse.
Esta conclusin se encuentra reforzada por la representacin de las cuotas sociales en
ttulos o acciones y sustancial// en la aplicacin supletoria de la normativa dispuesta para las
SA.

El acto cooperativo
Son actos cooperativos los realizados e/ las cooperativas y sus asociados y por aquellas e/
s en el cumplimiento del objeto social y la consecucin de los fines institucionales. Tambin lo
son, respecto de la Cooperativa, los actos jurdicos que con idntica finalidad realice con otras
personas.
El acto cooperativo ha sido definido como la actividad que partiendo de la solidaridad y
del propsito de los integrantes de obrar conjunta//, y en un todo de acuerdo con los principios
cooperativos, se concreta en la presentacin de uno o ms Serv, para satisfacer necesidades
individuales similares de los asociados con miras al bien particular de todos ellos y por
extensin al bien de la comunidad.
Si bien la Ley no define los efectos de los actos cooperativos, la calificacin de un acto
como tal determina la preeminencia de las reglas de la cooperativa por s/ los estatutos legales
particulares que pudieran aplicarse.

Clasificacin de las Cooperativas
Las cooperativas pueden clasificarse de acuerdo a varios parmetros:
1- Por el nivel de organizacin:
a) Cooperativas de Primer Grado.
b) Cooperativas de Segundo Grado (ligas, federaciones o confederaciones).
2- Por los Serv que prestan:
a) Cooperativas de Distribucin, en donde el servicio a los asociados se concreta a
travs de la distribucin de artculos o Serv que aquellos utilizan para su uso
personal o para el ejercicio de una actividad o profesin. stas pueden, a su
vez, dividirse en Cooperativas de Consumo y Provisin. Las primeras
distribuyen artculos de consumo personal o familiar. Las de provisin, por su
parte, brindan Serv agrupando a sus asociados de acuerdo a su profesin u
104
oficio o se especializan en la prestacin de un Serv relacionado con
determinados Bs o actividades.
b) Cooperativas de colocacin de productos, que se organizan para colocar los
productos de sus asociados, y su finalidad es la obtencin de mejores precios,
as como el logro y mejoramiento de los mercados.
c) Cooperativas de trabajo, que son organizaciones de trabajadores, de cualquier
actividad, constituidas con el objeto de tener una fuente de trabajo y una mayor
valoracin del mismo.

Constitucin de las Cooperativas
Se constituyen por acto nico y por instrumento privado o pblico, el cual debe transcribir
lo acontecido en la asamblea constitutiva, cuya acta debe ser suscripta por todos los fundadores.
El estatuto deber contener:
1- La denominacin societaria, que deber debe incluir los trminos cooperativa y
limitada o sus abreviaturas, y el domicilio de la Soc.
2- La designacin precisa del objeto social.
3- El valor de las cuotas sociales y el derecho de ingreso si lo hubiera.
4- La organizacin de la administracin y la fiscalizacin y el rgimen de las asambleas.
5- Las reglas para distribuir los excedentes y soportar las prdidas.
6- Las condiciones de ingreso, retiro y exclusin de los asociados.
7- Las clusulas necesarias para establecer los derechos y obligaciones de los asociados.
8- Las clusulas atinentes a la disolucin y liquidacin.
El acta constitutiva, acompaada de la constancia de depsito del 20% del capital
suscripto, debe ser presentada para su inscripcin en el Instituto Nacional de Inscripcin
Cooperativa y Mutual (INACYM), que es la autoridad de control y aplicacin. Dentro de los 60
das de recibida dicha documentacin, si no hubiera observaciones o de igual plazo una vez
satisfecha stas, la autoridad de aplicacin autorizar su funcionamiento, con lo cual se podrn
considerar regular// constituidas.
La asamblea constitutiva debe pronunciarse s/:
1- el informe de los iniciadores;
2- el proyecto de estatuto;
3- la suscripcin e integracin de las cuotas sociales;
4- la designacin de los consejeros y sndicos;
La actuacin de la Cooperativa antes de su efectiva registracin crea polmica s/ la
existencia de una Soc irregular, o simple// genera la responsabilidad solidaria e ilimitada de los
fundadores o consejeros por los actos practicados en exceso a los trmites constitutivos y por los
Bs recibidos hasta que la entidad se hallare regular// constituida.
Las modificaciones estatutarias slo son oponibles y cobran vigencia desde la aprobacin
pertinente de la autoridad de control, con su posterior registro.
Los reglamentos que excedan la mera organizacin interna y sus modificaciones deben ser
aprobados e inscriptos ante el INACYM. Para el funcionamiento de sucursales en distintas
jurisdicciones, debe darse conocimiento al rgano local competente, acreditando la constitucin
regular de la Cooperativa.
Para las Soc Cooperativas constituidas en el extranjero, rigen las disposiciones de los arts.
118 a 123 de la Ley 19.550, con las modificaciones establecidas por la Ley 20.337 en materia de
autorizacin para funcionar y registro.
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Los asociados
Pueden ser asociados de una cooperativa:
1- Las personas fsica, siempre que sea mayor de 18 aos, aunque los menores pueden
serlo por de su representante legal.
2- Cualquier sujeto de derecho, inclusive SA, siempre que rena los requisitos previstos
por el estatuto.
3- El Estado nacional, las provincias, los municipios, los entes descentralizados y las
empresas del estado, salvo que ello estuviere expresa// prohibido por las leyes
respectivas.
Como principio general, el ingreso de asociados a las Cooperativas es libre, pero el
estatuto puede fijar condiciones derivadas del objeto social, lo cual es una prctica corriente en
las Cooperativas de Trabajo.
El estatuto puede establecer asimismo un derecho de ingreso, pero de manera alguna
puede ser fijado a ttulo de compensacin por las reservas sociales, y su importe no podr
exceder del valor de una cuota social.
Los asociados tienen libre acceso a las constancias del registro de asociados y cualquier
informacin s/ tales datos debe ser requerida al sndico de la Cooperativa.
Los asociados pueden retirarse voluntaria// en la poca establecida en el estatuto, o en su
defecto, al finalizar el ejercicio social, dando aviso con 30 das de anticipacin.
La Soc goza del natural derecho de disciplina para salvaguardar el bien comn, y en tal
sentido, ante e grave incumplimiento de las obligaciones por parte de los asociados, puede llegar
a excluirlo, sancin que deber hacer efectiva el consejo de administracin y que puede ser
apelada ante la asamblea. Slo agotados los trmites estatutarios nace el derecho de recurrir a la
justicia. El consejo de administracin puede adoptar otras medidas disciplinarias de menor
gravedad, como la suspensin en el uso de los Serv por un plazo determinado.
El asociado excluido slo tiene derecho al reembolso del valor nominal de los aportes
ingresados.

El capital y las cuotas sociales
El capital social se divide en cuotas sociales, indivisibles y de igual valor, debiendo
constar en acciones representativas de una o ms cuotas, que revistan el carcter de nominativas.
Las cuotas deben integrarse como mnimo en un 5% si es en dinero al momento de la
suscripcin, debiendo completarse el saldo en el plazo de 5 aos. Si se aportan Bs no dinerarios
susceptibles de ejecucin forzada, las cuotas deben integrarse en su totalidad, siendo la
valuacin responsabilidad solidaria de los fundadores y consejeros hasta su aprobacin por la
asamblea constitutiva. Si la aportacin de Bs es efectuada con posterioridad al acto fundacional,
su valuacin se efectuar por acuerdo e/ el aportante y el consejo de administracin, para su
posterior consideracin por la asamblea.
Cuando para la transferencia del aporte se requiera la inscripcin en un registro, sta se
efectuara provisoria// a nombre de la cooperativa en formacin.
El asociado que no integra las cuotas suscriptas incurre en mora por el mero vencimiento
del plazo y debe resarcir los daos e intereses. La mora comporta la suspensin de los derechos
sociales. El estatuto puede establecer tambin la caducidad de los derechos, previa intimacin a
integrar en un plazo inferior a 15 das, bajo apercibimiento de prdida de las sumas abonadas.
Sin perjuicio de ello la Soc puede optar por el cumplimiento del contrato de suscripcin.
106
Las cuotas pueden ser suscriptas en copropiedad, en cuyo caso se aplican las normas que
s/ condominio prev el CC, pero la Soc puede exigir la unificacin de la representacin.
En cuanto al rgimen de transferencia, las cuotas slo pueden ser transferidas e/ los
asociados y con acuerdo del consejo de administracin. La transferencia a terceros carece de
sentido, atento al libre ingreso.
Siendo el capital social por naturaleza variable, el procedimiento para la formacin o el
aumento del capital puede ser previsto por el estatuto, en proporcin con el uso real o potencial
de los servicios sociales. El consejo de administracin, sin excluir asociados, puede ordenar en
cualquier momento la reduccin del capital. Tambin puede llevarse a cabo a reduccin ante el
retiro de socios, en cuyo caso el estatuto puede limitar el reembolso anual a un monto no menor
al 5% del capital integrado. Los supuestos que no puedan ser atendidos con dicho porcentaje, lo
sern en los ejercicios siguientes por orden de antigedad y las cuotas sociales pendientes de
reembolso devengarn un inters equivalente al 50% de la tasa fijada por el BCRA para los
depsitos en caja de ahorro. Final// la reduccin puede producirse por el ejercicio del derecho de
receso por parte de los asociados, que slo puede ejercerse en caso de cambio sustancial del
objeto social, o en caso de muerte de uno de los asociados, cuando el estatuto prevea
determinadas condiciones profesionales o personales para acceder a ese carcter.
Las pautas para el reembolso de las cuotas estn sujetas a una importante limitacin, en
cuanto se ha dispuesto que ninguna liquidacin definitiva de cuentas en favor del asociado
puede ser practicada sin haberse descontado previa// las deudas que tuviera con la Cooperativa.
Las acciones deben ser nominativas y no pueden estar divididas en categoras o clases, el
estatuto debe prever las formalidades de las acciones, aunque son esenciales:
1- Denominacin, domicilio, fecha y lugar de constitucin de la Cooperativa.
2- Mencin de la autorizacin para funcionar y de las inscripciones previstas por ley.
3- Nmero y valor nominal de las cuotas que representan.
4- Nmero correlativo de orden y fecha de emisin.
5- Firma autgrafa del presidente, un consejero y sndico.
Las acciones pueden ser objeto de relaciones jurdicas, haciendo slo referencia la Ley a la
compraventa, condominio, prenda y embargo, previendo expresa// que stas ltimas no pueden
afectar el ejercicio de los derechos del asociado. Sin embargo el silencio de la ley no impide el
usufructo, que se regira por lo dispuesto por el art. 218 de la Ley 19.550. Todos estos los actos
deben ser inscriptos en el Libro de Registro de Asociados para su oponibilidad a la Soc y a
terceros.

Contabilidad y ejercicio social
La contabilidad de las Cooperativas debe ser llevada con arreglo a lo establecido por los
arts. 43 y 44 del C de C. Adems de los libros contables, deber llevar obligatoria// a) Libro de
Registro de Acciones, b) Libro de Actas de Asambleas, c) Libro de Actas de reuniones de
Consejo de Administracin, y d) Libro de Informes de Auditoria. Estos ltimos debern ser
rubricados ante el INACYM.
Anual// la Soc deber confeccionar inventario, balance general, estado de resultados y
dems cuadros anexos, cuya presentacin deber ajustarse a la reglamentacin establecida por la
autoridad de control. El juego de EECC debe ser acompaado por una memoria anual del
Consejo, que debe contener una descripcin del estado de la cooperativa con mencin de los
diferentes sectores en que opera, actividad registrada y los proyectos en curso de ejecucin, la
relacin econmico social con la cooperativa de grado superior si estuviese asociada, con
107
mencin del porcentaje de operaciones que se celebran con la misma y las sumas invertidas en
capacitacin y educacin cooperativa.
Toda esa documentacin, junto con los informes del sndico y auditor, deben ser puestos a
disposicin de los asociados en la sede, con no menos de 15 das de anticipacin a la realizacin
de la asamblea que los considerar.
Independiente// del derecho de control que compete a los asociados, stos tienen libre
acceso a las constancias del libro de asociados, debiendo solicitar la informacin concerniente a
los dems libros a la sindicatura.

Los resultados del ejercicio, excedentes y retornos
Los excedentes repartibles son aquellos que provienen de la diferencia e/ el costo y el
precio del servicio, y que alcanza a todos los asociados, hayan o no hecho uso de los Serv de la
Cooperativa. Los retornos por su parte, son el remanente de los excedentes repartibles que
benefician exclusiva// a quienes han operado con la Cooperativa y cuyo rgimen se adapta a la
naturaleza de c/ cooperativa.
En el art. 42 se establecen los destinos que deben tener los excedentes repartibles, los que
se asignaran:
1- 5% a reserva legal;
2- 5% al fondo de accin asistencial y laboral o para estimulo del personal;
3- 5% al fondo de educacin y capacitacin cooperativa;
4- una suma indeterminada para pagar un inters a las cuotas sociales, siempre que el
estatuto as lo prevea;
5- el resto de los excedentes se distribuir, en concepto de retornos, dependiendo de la
naturaleza de la Cooperativa:
a) en las de consumo, en proporcin al consumo hecho por c/ asociado
b) en las de Produccin o de Trabajo, en proporcin al trabajo efectiva// prestado
por c/u
c) en las de Adquisicin de elementos de trabajo, Transformacin y de
Comercializacin de Productos, en proporcin al monto de las operaciones
realizadas por c/ asociado
d) en las de Crdito, en proporcin al capital aportado o a los Serv utilizados,
segn lo establezca el estatuto
e) en las dems Cooperativas o secciones, en proporcin a las operaciones
realizadas o a los Serv utilizados.
La asamblea puede resolver que el retorno y los intereses en su caso, se distribuyan total o
parcial// en cuotas sociales. En caso de excedentes generados por prestaciones a no asociados,
estos se destinaran a una cuenta especial de reservas.
En todos los casos, los resultados de las Cooperativas deben determinarse por secciones y
no podrn distribuirse excedentes:
1- Si alguna de las secciones arrojare prdidas, hasta tanto se compensen los quebrantos.
2- Si se utilizaron reservas para compensar quebrantos, mientras stas sean reconstruidas.
3- Mientras no sean compensados los quebrantos de ejercicios anteriores.

Las asambleas cooperativas pueden ser ordinarias o extraordinarias, siendo el criterio
utilizado para su clasificacin la fecha de su celebracin, y no su competencia como en las SA.
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Las asambleas ordinarias son aquellas que deben celebrarse dentro de los 4 meses de
concluido el ejercicio, en la que se consideraran los EECC y se elegirn los consejeros y
sndicos. Son asambleas extraordinarias las restantes, y tendrn lugar c/ vez que lo disponga el
consejo de administracin, el sndico o cuando lo soliciten asociados cuyo nmero equivalga al
10% del total. El consejo de administracin puede negar el pedido incorporando los asuntos que
la motivan al correspondiente orden del da de la asamblea ordinaria, cuando sta se realiza
dentro de los 90 das siguientes a la fecha de presentacin de la solicitud.
La asamblea tambin puede ser convocada por el rgano de control, actuando de oficio,
cuando se detectaren irregularidades graves y se estimare indispensable para normalizar el
funcionamiento de la Cooperativa.
Son competencia exclusiva de la asamblea, siempre que el asunto figure en el orden del
da, la consideracin de los siguientes temas:
1- aprobacin de la memoria, EECC e informes del sindico y auditor;
2- distribucin de los excedentes;
3- fusin o incorporacin;
4- disolucin;
5- cambio del objeto social;
6- participacin en la Soc, de personas jurdicas de carcter pblico, entes
descentralizados o empresas del Estado;
7- asociacin con otras personas de carcter jurdico;
El estatuto puede disponer que otras resoluciones quedan reservadas a la competencia
exclusiva de la asamblea, por lo que la competencia queda a criterio de la voluntad de los
fundadores, con excepcin de la direccin de las operaciones sociales.
La asamblea debe ser convocada con 15 das de anticipacin, en la forma prevista por el
estatuto, debiendo la convocatoria incluir el orden del da a considerar. Con la misma
anticipacin deben ser comunicadas a la autoridad de control y rgano local competente.
La autoridad de control ha dictado la Resolucin 493/87, que autoriza la convocatoria por
medio de un aviso en un lugar visible de la sede social o publicando avisos en los diarios de
mayor circulacin o de publicaciones legales, en aquellas Cooperativas cuyos estatutos
establecieren que los asociados sern convocados por escrito, sin especificar el medio. Las
Cooperativas que cuenten con un nmero de asociados superior a los 5.000 debern publicar la
convocatoria por dos das en uno de los diarios de mayor circulacin.
Las asambleas deben reunirse en la sede social o en lugar que corresponda a la jurisdiccin
del domicilio, y se realizar vlida//, sea cual fuere el nmero de asociados presentes, una hora
despus de la fijada en la convocatoria, si antes no se hubiera reunido la mitad ms uno de los
asociados. Cuando el nmero de asociados supere los 5.000, la asamblea ser constituida por
delegados elegidos en asambleas electorales del distrito. El cargo de delegado se considerar
vigente hasta la siguiente asamblea ordinaria.
La Ley autoriza el voto por poder, salvo expresa prohibicin del estatuto. El mandato debe
recaer s/ un asociado y ste no puede representar a ms de dos, ni ejercer funciones de
consejero, sindico, gerente o auditor.
Las resoluciones de adoptarn por simple mayora de los presentes, salvo las previsiones
de la ley o el estatuto que requieran mayor nmero, pero es necesaria la mayora de 2/3 de los
presentes para resolver el cambio de objeto social, la fusin, la incorporacin o la disolucin.
Los consejeros, sndicos, gerentes y auditores tienen voz en las asambleas, pero no pueden votar
s/ temas relacionados a su gestin o responsabilidad.
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Constituida la asamblea, se deben considerar todos lo puntos incluidos en el orden del da,
sin perjuicio de pasar a cuarto intermedio una o ms veces dentro de un plazo total de 30 das,
especificando da, hora y lugar de reanudacin.
El cambio sustancial del objeto social otorga el derecho de receso, a quienes no votaron
favorable// y a los ausentes, contando con un plazo para ejercerlo de 5 das desde la asamblea
para lo primeros y de 30 para los segundos. El reembolso de las cuotas se efectuara dentro de
los siguientes 90 das, no pudiendo la Soc limitar el mismo al porcentaje establecido por el art.
31 (5%).

Impugnacin de las asambleas y de las decisiones asamblearias
Cuando la resolucin de la asamblea sea violatoria de la ley, el estatuto o el reglamento,
puede ser impugnada de nulidad por lo consejeros, sndicos autoridad de aplicacin, rgano
social competente y asociados ausentes o que no votaron favorable//. Tambin pueden
impugnarla quienes votaron favorable//, si su voto es anulable por vicio de voluntad o la norma
violada es de orden pblico. La accin se promover contra la Cooperativa, dentro del plazo de
90 das. Los asociados no pierden legitimacin cuando se trata de una Cooperativa en cuyo acto
asambleario hayan intervenido delegados
Doctrinaria y jurisprudencial// se ha calificado el plazo de 90 das, dispuesto para
promocin de accin de impugnacin como de caducidad
El trmite de la accin de nulidad se rige, ante la ausencia de normas procesales
especificas, por los arts. 15 y 251 a 253 de la Ley 19.550. del mismo modo, es plena// aplicable
al caso la responsabilidad de los consejeros, sndicos y asociados que votaron favorable// la
decisin asamblearia nula por los daos y perjuicios ocasionados, as como la posibilidad de que
una resolucin posterior pueda revocar la decisin atacada de nulidad, a los efectos de evitar el
agravamiento de los perjuicios.
La procedencia de la accin ha sido admitida incluso en casos en que el rgano de
gobierno de la Soc haya ratificado la exclusin de determinados consejeros, descartando
nuestros tribunales la procedencia de la accin de amparo promovida por los mismos, tendiente
a obtener su reposicin.

El rgano de administracin
El consejo de administracin es un rgano de carcter colegiado, siendo sus miembros son
elegidos por asamblea con la periodicidad, forma y nmeros previstos por el estatuto. Es
requisito indispensable par integrar el consejo ser asociado de la Cooperativa. La duracin en el
cargo no puede ser excedida de 3 ejercicios y son reelegibles, salvo expresa prohibicin del
estatuto.
El estatuto tambin puede establecer la eleccin de consejeros suplentes, los que salvo
disposicin en contrario, ejercern su cargo hasta la primer asamblea ordinaria. Si el estatuto
nada indicare, en caso de vacantes el sndico designar a los reemplazantes, que ejercern su
cargo hasta la primera reunin asamblearia.
El consejo de administracin tiene a su cargo la direccin de las operaciones sociales,
dentro de los lmites que le fije el estatuto, con aplicacin supletoria de las normas del mandato.
La delegacin de funciones especificas, esta prevista por los arts. 71 y 72, los cuales
disponen que el estatuto o reglamento puede instituir un Comit Ejecutivo o Mesa Directiva,
integrada por consejeros, para asegurar la continuidad de la gestin ordinaria.
110
Asimismo, y aun sin autorizacin del estatuto, el consejo puede designar gerentes, de
quienes no se requiere el carcter de asociado y a quienes pueden encomendarse las tareas
ejecutivas.
Si bien el estatuto debe establecer las reglas de funcionamiento del consejo, ste debe
reunirse por lo menos una vez al mes y cuando lo requiera cualquiera de sus miembros. La
convocatoria la realizar el presidente, y deber llevarse a cabo dentro de los 6 das de
solicitada. En su defecto, podr convocarla cualquiera de los consejeros.
El qurum ser de ms de la mitad de los consejeros, como mnimo, y las decisiones de
adoptarn por mayora. Las actas deben ser firmadas por el presidente y un consejero.
Las decisiones del consejo pueden ser impugnadas de nulidad por los asociados, sndicos y
consejeros disidentes. La Ley nada dice s/ tal cuestin, pero deben aceptarse los mismos e
idnticos fundamentos que tornan admisible la accin de nulidad de las decisiones del directorio
del las SA

Representacin de la sociedad
La representacin de la Cooperativa corresponde al presidente del consejo de
administracin, aunque el estatuto puede disponer la actuacin de uno o ms consejeros.
La actuacin del representante legal obliga a la cooperativa por todos los actos que no sean
notoria// extraos al objeto social y este rgimen se aplica aun en infraccin de la representacin
plural, si se trata de obligaciones contradas mediante ttulos valores, por contratos e/ ausentes,
de adhesin o concluidos mediante formularios, salvo que el tercero tuviere conocimiento de la
infraccin al rgimen de representacin.
Lo expuesto no impide considerar obligada a la Soc cuando la conducta de los rganos ha
sido idnea para crear una apariencia en la atribucin de las facultades que invocan quienes
contrajeron la obligacin.
La actuacin del consejo de administracin debe encuadrarse dentro del objeto social,
siendo inoponible a la Cooperativa cualquier acto que exorbite notoria// el mismo.

Los consejeros
Los consejeros pueden hacer uso de los Serv sociales en igualdad de condiciones con los
dems asociados.
En cuanto a las prohibiciones e incompatibilidades ellas son anlogas a las que establece
la Ley 19.550 para los directores de SA.
La resolucin del INACYM 94/80 (dictada bajo la anterior denominacin INAC) ha
considerado dentro de las incompatibilidades previstas por el art. 64 inc. 3 para integrar el
consejo de administracin de las Cooperativas de segundo grado a quienes dicha norma prohbe
ser consejero de la Cooperativa de primer grado, asociada a la primera, con excepcin de las
Cooperativas de Trabajo.
Los consejeros que tuvieren un inters contrario al de la cooperativa en una operacin
determinada, debern hacerlo saber al consejo y al sndico, debiendo abstenerse de intervenir en
la deliberacin y votacin. Tampoco pueden efectuar operaciones en competencia con la
Cooperativa.
El rgimen de remuneracin viene impuesto por el art. 67, en cuanto dispone que
mediando resolucin de la asamblea puede ser retribuida la labor efectuada por los consejeros
en cumplimiento de la actividad institucional, sindoles tambin reconocidos los gastos
efectuados en el ejercicio del cargo.
111
En materia de responsabilidad es aplicable lo dispuesto por los arts. 59, 247 a 279 de la
Ley 19.550, salvo en lo que se refiere al rgimen de exencin, ya que en las Cooperativas basta
que los consejeros prueben no haber participado en la reunin que adopto la resolucin
impugnada o la constancia del acta de su voto en contra, sin exigirse denuncia alguna ni otra
actividad.

Rgimen de remocin y renuncia
La renuncia de los consejeros debe ser presentada al rgano de administracin siempre que
la misma no afecte el normal desenvolvimiento del cuerpo, ya que siendo as el renunciante
deber permanecer en el cargo hasta tanto se pronuncie la asamblea.
Los consejeros pueden ser removidos en cualquier tiempo por resolucin asamblearia, sin
invocacin de causas. Tambin pueden ser removidos en cualquier tiempo por resolucin con
causa cuando tal decisin no figure en el orden del da, si es consecuencia directa de asunto
incluido en l.
La remocin con causa puede tambin ser pedida en accin judicial por un asociado o la
autoridad de control. Rigen al respecto las normas previstas en el art. 113 de la Ley 19.550, en
materia de suspensin provisoria o intervencin judicial, pues como se resolvi en un fallo,
dado el carcter de Soc mercantil que se le adjudica, y no existiendo incompatibilidad con los
principios del cooperativismo, nada impide la aplicacin en este punto de las pautas propias de
la intervencin societaria comn.
La intervencin judicial de las cooperativas ha sido expresa// prevista por el art. 100 inc. b
de la Ley 20.337, e/ las facultades de la autoridad de control, en caso de que los rganos de la
Cooperativa realicen actos o incurran en omisiones que importen un riesgo grave para su
existencia.

Rgimen de fiscalizacin privada
La fiscalizacin privada de las Cooperativas, se encuentra a cargo de uno o ms sndicos,
quienes de encuentran sujetos al siguiente rgimen:
1- Deben ser asociados.
2- Deben ser elegidos por la asamblea, correspondiendo al mismo rgano su remocin.
3- La duracin en el cargo no puede exceder de 3 ejercicios.
4- Son reelegibles si lo autoriza el estatuto.
5- Responden por el cumplimiento de las obligaciones que les impone la ley y el estatuto.
6- No requieren titulo profesional habilitante.
Cuando el estatuto prevea la actuacin de ms de un sndico ste debe fijar un numero
impar y en tal caso actuaran como cuerpo colegiado, bajo la denominacin de Comisin
Fiscalizadora.
No pueden ser sndicos quienes se hallen inhabilitados para ser consejeros, as como los
cnyuges y parientes de los consejeros o gerentes por consaguinidad o afinidad hasta el segundo
grado inclusive.
Los sndicos pueden ser remunerados por decisin de la asamblea, por el trabajo personal
realizado en cumplimiento de sus funciones, del mismo modo pueden hacer uso de los Serv
sociales en igualdad de condiciones con los dems asociados.
Son atribuciones del sndico, sin perjuicio de las que conforme a sus funciones le confiere
la ley o el estatuto, las enumeradas en el art. 79 de la Ley, esto es:
1- Fiscalizar la administracin de la Cooperativa.
112
2- Convocar, previo requerimiento al consejo, a asamblea extraordinaria cuando lo estime
conveniente y a asamblea ordinaria cuando el consejo omitiera hacerlo una vez
vencido el plazo de ley.
3- Verificar peridica// el estado de caja y la existencia de ttulos y valores de toda
especie.
4- Asistir con vos a las reuniones del consejo.
5- Verificar y facilitar el ejercicio de los derechos de los asociados.
6- Informar por escrito a la asamblea s/ todos los documentos presentados por el consejo.
7- Hacer incluir en el orden del da los puntos que considere necesarios.
8- Designar consejeros en caso de vacancia.
9- Verificar las operaciones de liquidacin.
10- Velar para que el consejo cumpla la ley, el estatuto, el reglamento y las resoluciones
asamblearias.
El sndico debe ejercer sus funciones de modo que no entorpezca la regularidad de la
administracin social. Si las decisiones del consejo fueren violatorias de la ley, estatuto o
reglamento, tiene el derecho, y la obligacin, de observar las mismas, debiendo especificar en
todo caso y en forma concreta las disposiciones que considere transgredidas.
Ante tales irregularidades, debe documentar sus observaciones o requerimientos y,
agotadas las gestiones internas, debe informar s/ tales hechos a la autoridad de control y al
rgano local competente. La constancia de su informe cubre su responsabilidad.

La auditoria
La Cooperativa debe contar, desde su constitucin y hasta que finalice su liquidacin, con
un Serv de auditoria externa a cargo de un Contador Pblico, inscripto en la matricula
respectiva. Su obligatoria existencia es la contrapartida de la falta de requisito de titulo
profesional a quienes integran el rgano de fiscalizacin. Por ello el art. 81 dispone que la
auditoria podr ser realizada por el sndico cuando ste posea el ttulo de Contador.
El Serv de auditoria puede ser prestado por una Cooperativa de grado superior o por una
entidad constituida a ese fin, tambin puede ser efectuada por el rgano local competente,
cuando la Cooperativa lo solicite y su condicin econmica lo justifique. En este ltimo caso el
Serv ser gratuito y la Cooperativa estar exenta de responsabilidad por su falta de prestacin.
Los informes de auditoria deben ser cuanto menos, efectuados trimestral//, debiendo
asentar en el Libro de Informes de Auditoria, expresa// requerido por el art. 38 inc. 4. Dichos
informes deben ser presentados a la asamblea para su aprobacin.

Integracin cooperativa
Para el mejor cumplimiento de sus fines, la Cooperativa puede integrarse con otras, ya
sean del mismo objeto o de objetos complementarios.
Las cooperativas pueden integrarse:
1- En Asociaciones Cooperativas.
2- En Cooperativas de grado superior, que deben tener al menos 7 asociados. En este
caso, que recibe el nombre de Integracin Federativa, las cooperativas asociadas deben
establecer en el estatuto el rgimen de representacin y voto, que podr ser
proporcional a nmero de asociados, al volumen de operaciones o a ambos, siempre y
ciando se fije un nmero mnimo y mximo que asegure la participacin de todas las
asociadas.
113
3- Confederacin Cooperativa de tercer grado.
La integracin cooperativa puede ser resuelta por el consejo de administracin, pero en
todos los casos ad referndum de la asamblea.
As mismo las cooperativas pueden fusionarse a travs del procedimiento de fusin
propia// dicho o de fusin por incorporacin, o celebrar e/ Soc de este tipo, operaciones en
comn, en donde una de ellas ser representante de la gestin efectuada y asumir la
responsabilidad frente a terceros.

Rgimen de disolucin y liquidacin
Son causales de disolucin, previstas por el art. 87 de la Ley:
1- Decisin de la asamblea.
2- Reduccin del numero de asociados por debajo del mnimo legal o del admitido por la
autoridad de control, la cual se har efectiva siempre que la reduccin se prolongue
durante un lapso superior a 6 meses.
3- Declaracin en quiebra, la cual quedar sin efecto cuando se celebre avenimiento con
los acreedores.
4- Fusin o incorporacin, en el caso de Cooperativas absorbidas
5- Retiro de la autorizacin para funcionar
6- Cuando corresponda en virtud de otras disposiciones legales, tales como las dispuestas
por el art. 94 de la Ley 19.550 siempre que no resulten incompatibles con la naturaleza
de las Soc Cooperativas. Del mismo modo el estatuto puede establecer otras causales.
Salvo los casos de fusin o incorporacin, la disolucin abrir paso a la etapa liquidatoria,
conservando la Cooperativa su personalidad a esos efectos.
La liquidacin estar a cargo del consejo de administracin, salvo que se presente alguno
de los siguientes supuestos:
1- En supuestos de regmenes especiales, como la liquidacin forzada y lo previsto por
leyes especiales que rigen determinadas actividades.
2- Cuando el estatuto disponga lo contrario.
3- Cuando la asamblea designe un liquidador, atento las circunstancias del caso, el o los
cuales debern ser designados dentro de los siguientes 30 das de haber entrado la Soc
en liquidacin.
4- Cuando no se hayan designado al o los funcionarios encargados de la liquidacin o
cuando stos no desempearen su cargo, en cuyo caso el liquidador ser designado por
el juez competente a pedido de cualquiera de los asociados
La designacin de los liquidadores deber ser comunicada a la autoridad competente y de
aplicacin dentro de los 15 das de haber sido designados. Los administradores pueden ser
removidos por la asamblea con la misma mayora requerida para su designacin. Cualquier
asociado o sndico puede demandar la remocin judicial del liquidador con justa causa.

Atribuciones y obligaciones de los liquidadores
Los liquidadores ejercen la representacin de la Cooperativa durante el iter liquidatorio,
hasta la cancelacin de la Soc. En cumplimiento del cargo estn autorizados a efectuar todos los
actos necesarios para la realizacin del activo y cancelacin del pasivo.
La limitada responsabilidad jurdica que conserva la Cooperativa, torna inoponible a la
Soc los actos exorbitantes a la liquidacin realizados por dichos funcionarios.
Son obligaciones del cargo de liquidador:
114
1- Utilizar la denominacin de la Soc Cooperativa con el aditamento en liquidacin. Su
omisin los har responsables en forma solidaria e ilimitada.
2- Confeccionar un inventario y balance del patrimonio social dentro de los 30 das de
asumido el cargo.
3- Someter dichos instrumentos a la asamblea dentro de los siguientes 30 das.
4- Informar al sndico, por lo menos trimestral//, s/ el estado de la liquidacin.
5- Confeccionar balances anuales si la liquidacin se prolongare.
6- Practicar el balance final una vez extinguido el pasivo.
Aprobado el balance final por la asamblea, los liquidadores deben reembolsar a los
asociados el valor nominal de las cuotas sociales, deducida la parte proporcional de los
quebrantos, si los hubiera. Los asociados disidentes o ausentes tienen derecho a impugnar el
balance final judicial// dentro de los 60 das siguientes a la clausura de la asamblea.
Reembolsadas las cuotas, el sobrante ser destinado a la autoridad de control en el orden
nacional o del Fisco provincial, para aplicarlos exclusiva// a la promocin del cooperativismo.
El mismo destino tendrn los importes no reclamados luego de transcurridos 3 aos desde su
depsito en entidad bancaria oficial, depsito que deber efectuarse dentro de los 90 das de
finalizada la liquidacin.

El control estatal
La fiscalizacin puede ser general o especial. La fiscalizacin general, que comprende a
todas las entidades de esta naturaleza se encuentra a cargo de la autoridad de control o
aplicacin que en el mbito nacional es el INACYM, creado y reglamentado por el Decreto
420/1996. El control general es ejercido por s o por de convenio con la autoridad local
competente.
La fiscalizacin especial es la que corresponde segn la naturaleza o actividad
desarrollada por c/ Cooperativa.
El INACYM posee facultades para requerir documentacin, realizar investigaciones e
inspecciones, convocar asambleas cuando sean pedidas por asociados que representen el 10%
del total, asistir a los actos asamblearios, impedir el uso indebido de la palabra Cooperativa,
formular denuncias ante autoridades policiales o judiciales, declarar las irregulares o ineficaces
los actos cooperativos o efectos administrativos cuando sean contrarios a la ley, el estatuto o
reglamento, pedir intervencin judicial, solicitar judicial// la suspensin de las resoluciones de
los rganos sociales y aplicar sanciones que van desde el apercibimiento o multa hasta, en caso
grave, retiro de la autorizacin para funcionar.
Las sanciones slo podrn ser impuestas previa instruccin de sumario, donde se otorgar
a los imputados el pleno respeto de su derecho de defensa. Las sanciones se graduarn teniendo
en cuenta la gravedad de la infraccin, los antecedentes de la imputada, su importancia social y
econmica y en su caso los perjuicios causados.
Todas las sanciones pueden ser recurridas administrativa//, y por va judicial las multas de
mayor gravedad y el retiro de la autorizacin. Dichos recursos tendrn efecto suspensivo
respecto de la ejecucin de las sanciones. En caso de aplicarse la sancin de retiro de
autorizacin, y hasta tanto haya sentencia firme, la autoridad de aplicacin podr requerir
judicial// la intervencin y sustitucin de los rganos cooperativos.
El INACYM debe tambin exigir el cumplimiento de sus decisiones, a cuyo efecto podr
requerir el auxilio de la fuerza pblica, solicitar allanamientos y clausuras y pedir el secuestro
de libros y documentacin social.
115

LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA
Naturaleza y requisitos tipificantes
Se trata de una Soc de carcter mercantil, constituida con el nico exclusivo objeto de
prestar garantas en favor de sus socios partcipes, par las operaciones que stos realicen dentro
del giro ordinario de sus negocios. El objetivo perseguido por el legislador ha sido permitir el
acceso al crdito de las PyMes, previendo la existencia de un sujeto de derecho que garantice
frente a terceros las obligaciones crediticias asumidas por aquellas.
Se incorporan a la legislacin societaria argentina como consecuencia de la sancin de la
Ley 24.467 que recepto sin muchas modificaciones las disposiciones del Real Decreto 1885/78
s/ el Rgimen Jurdico Fiscal y Financiero de las Soc de Garanta Reciproca de Espaa.
Son caractersticas de las SGR:
1- Tienen un fuerte acento personalista que las acerca a las Soc Cooperativas, tales como
su capital variable, la igualdad del valor y voto de c/ accin, la posibilidad de acceso
permanente de nuevos socios y el rgimen de exclusin de los mismos.
2- Congruente// con ello, su caracterstica fundamental es la mutualidad, traducida en la
gestin para el exclusivo Serv de sus miembros.
3- Su naturaleza es mercantil, pues su objeto social exclusivo constituye una actividad de
neto corte comercial.
Son requisitos tipificantes, estas Soc:
1- Cuentan con dos categoras de socios:
a) Socios Partcipes, que deben ser titulares de establecimientos comerciales y
nicos que pueden ser beneficiados con contratos de garantas, y a quienes
asiste el derecho de retirarse con reembolso del valor de sus participaciones;
b) Socios Protectores, que pueden ser tanto personas fsicas como jurdicas, y
cuya titularidad no puede superar el 49% del capital social, estos socios slo
tienen derecho a las utilidades, prohibindoles la ley ser beneficiarios de
garantas y de retirarse de la Soc.
2- Requiere un mnimo de 120 socios partcipes durante los primeros 5 aos, aunque la
autoridad de aplicacin puede modificar ese mnimo en funcin de las particularidades
regionales.
3- El capital social se integra con el aporte de los socios exclusiva// en dinero efectivo, y
esta representado por acciones ordinarias nominativas, de igual valor y nmero de
votos.
4- Tienen un capital social variable, a los efectos de permitir el ingreso permanente de
nuevos socios y facilitar el egreso.
5- Su objeto social es exclusivo, no pudiendo en principio dedicarse a otras actividades
que la de prestar Serv a sus socios.
6- Deben constar con un fondo de riesgo, con el cual la Soc responder solidaria// frente a
los terceros por el monto de las garantas otorgadas al socio partcipe.
7- Sin perjuicio de los requisitos tipificantes cuanta a dems con algunas otras
particularidades:
a) Sus rganos sociales ofrecen las mismas caractersticas que los de las Soc
Cooperativas, aun cuando la Ley 24.467 establece la aplicacin supletoria de
las normas de las SA.
116
b) Gozan de beneficios impositivos sustanciales y un rgimen de preferencia
destacable, para el caso de que el acreedor otorgante sea una entidad financiera
que integra el sistema institucionalizado del BCRA.
c) Estn sujetas al control estatal, que se encuentra a cargo del Ministerio de
Economa a travs de la Secretaria de Industria.

Requisitos de constitucin
La Soc debe constituirse por instrumento publico, que deber contener, adems de los
previstos por el art. 11 de la Ley 19.550, los siguientes requisitos:
1- CUIT de los socios partcipes y protectores fundadores.
2- Delimitacin de la actividad o actividades econmicas y mbito geogrfico que sirva
para la determinacin de quienes pueden ser socios partcipes de la entidad.
3- Criterio a seguir para la admisin de nuevos miembros, partcipes y protectores, y las
condiciones a contemplar para la emisin de nuevas acciones.
4- Causas de exclusin de los socios y trmites para su procedencia.
5- Condiciones y procedimientos para ejercer el derecho de reembolso de las acciones a
los socios partcipes.
El contrato constitutivo debe ser inscripto en el Registro, quien tiene el control de
legalidad del instrumento que es previo e independiente a la autorizacin para funcionar, que
debe ser otorgada por la autoridad de aplicacin. Slo cumplido esos trmites la Soc podr
celebrar contratos de garanta. La omisin del cumplimiento de estos requisitos torna aplicable
la normativa prevista por los arts. 21 a 26 de la Ley 19.550.
La denominacin social debe contener la indicacin Sociedad de Garanta Reciproca su
abreviatura o la sigla SGR, y en cuanto a su objeto social el art. 33 los circunscribe a dos
actividades, la primera la define como objeto principal, y consiste en el otorgamiento de
garantas a sus socios partcipes. La segunda consiste en brindar asesoramiento tcnico,
econmico y financiero a sus socios, en forma directa o a travs de terceros. Esta ltima
actividad no es independiente, sino complementaria a la primera.
En cuanto a la modificacin de los estatutos, tiene un rgimen muy particular. En primer
lugar, y con excepcin del aumento del capital social dentro del quntuplo, tales reformas son
siempre competencia de la asamblea extraordinaria, pero la innovacin ms trascendente es que
las propuestas de modificacin pueden originarse directa// en los socios.
Si la reforma parte de la iniciativa de cualquiera de los socios, la propuesta y su informe
deben ser remitidas al consejo de administracin, quien debe convocar a asamblea general, en la
cual debe detallarse la modificacin que se propone. La convocatoria no se limitar a transcribir
el orden del da y la propuesta, sino que tambin debe hacerse constar el derecho que
corresponde a los socios de examinar, en el domicilio social, el texto integro de la reforma y su
justificacin, pudiendo suplirse por la entrega o envo gratuito de dichos documentos, con acuse
de recibo.
Del mismo modo, y con anterioridad a la aprobacin asamblearia, debe requerirse la
aceptacin de la propuesta por parte de la autoridad de aplicacin. La omisin determinara la
nulidad de la modificacin estatutaria o la inoponibilidad a terceros.

117
El contrato de garanta reciproca
Habr contrato de garanta reciproca cuando una SGR, constituida de acuerdo con las
disposiciones legales, se obligue accesoria// por el socio partcipe que integra la misma y el
acreedor de ste acepte la obligacin accesoria.
El contrato de garanta reciproca es consensual y debe celebrarse por escrito, pudiendo
serlo por instrumento publico o privado, con firmas certificadas ante escribano pblico y la
obligacin asumida por el socio partcipe frente a terceros constituye una prestacin dineraria o
susceptible de apreciacin pecuniaria.
La garanta asumida por la Soc frente terceros debe ser por una suma fija y determinada,
aunque el crdito se la obligacin a la cual accede fuera incierto o indeterminado. Las
obligaciones que no se ajustan a estos requisito deben ser consideradas como actividades
prohibidas, sometidas a sancin de nulidad que puede ser opuesta a terceros, atento a que los
estrictos limites de actuacin de estas Soc no permite calificar nunca como de buena fe a los
acreedores que no han respetado los requisitos del contrato.
El contrato de garanta reciproca no debe ser identificado con la fianza no limitado
exclusiva// a esta figura, pues una interpretacin finalista de la Ley, permite comprender dentro
de la figura a cualquiera de los contratos de garanta previstos por el ordenamiento civil o
comercial.
El socio partcipe queda obligado frente a la Soc, por los pagos que esta realice a terceros
en cumplimiento de la garanta otorgada, la cual podr repetir de aquel el total de lo que hubiere
pagao, incluso inters y gastos. Si la Soc hubiera asegurado una obligacin solidaria contrada
por varios socios, podr repetir de c/u de ellos el total abonado.
Preventiva// al producirse la subrogacin legal, la SGR podr trabar todo tipo de medidas
cautelares contra bienes del socio participe o deudor principal en los siguientes casos:
1- Si la entidad fuera intimada al pago de la garanta.
2- Si vencida la deuda, el deudor no la pagara.
3- Si disminuye el patrimonio del deudor o utilizare sus Bs para afianzar nuevas
obligaciones sin consentimiento de la Soc.
4- Si el deudor principal quisiere ausentarse del pas y no dejare Bs suficientes y libres de
gravamen para cancelar sus obligaciones
5- Cuando el deudor principal incumpliere obligaciones societarias.
6- Cuando el deudor principal fuere una persona de existencia ideal y no diera
cumplimiento a las obligaciones legales para su funcionamiento regular.
Abonada la deuda por la Soc, los arts. 48 y 75 otorgan a sta dos derechos que pueden ser
considerados excepcionales:
1- Privilegio ante todo otro acreedor s/ las acciones del socio partcipe deudor, el cual no
puede prendarlas a favor de otro acreedor.
2- Derecho de ser admitida en el pasivo de la masa del socio partcipe deudor, cuando
ste quebrase antes de pagar la deuda
Sin perjuicio de ello, y a los efectos de evitar todo procedimiento de ejecucin de la
garanta otorgada, la Soc puede exigir al socio partcipe, al momento de celebrar el contrato con
los acreedores financieros, el aseguramiento de la prestacin efectuado a favor del mismo a
travs e la exigencia de contragarantas.
El contrato de granita reciproca caduca por la extincin de la obligacin principal, esto es,
por el pago total efectuado por el socio partcipe al acreedor financiero, por modificacin o
118
novacin de la obligacin principal sin intervencin o consentimiento de la SGR y por las
causas de extincin de la obligaciones en general y de las accesorias en particular.

Categora de socios
Los socios partcipes
Slo pueden asumir tal carcter las PyMes, sean estas personas fsicas o jurdicas, que
renan las condiciones generales que determine la autoridad de aplicacin y suscriban acciones.
La participacin de c/u no puede superar el 5% del capital social.
A la fecha de constitucin, y durante los siguientes 5 aos, la Soc no puede contar con
menos de 120 socios partcipes, dedicados a una actividad estatutaria// delimitada y ubicada
geogrfica//.
Los socios participes son los beneficiarios directos y exclusivos de la limitad actividad
mercantil de las SGR. Del mismo modo, son los nicos privilegiados con el rgimen de
reembolso de sus acciones en caso de receso. Dichos beneficios se balancean con el restrictivo
rgimen de percepcin de utilidades que para estos socios prev la Ley, en la medida que deben
contribuir con el 50% de las utilidades que les correspondan, a la formacin del fondo de
riesgo, pudiendo repartirse al saldo a prorrata de sus respectivas tenencias.

Los socios protectores
Pueden revestir el carcter de tal todas aquellas personas fsicas o jurdicas, publicas o
privadas, nacionales o extranjeras que realicen aportes al capital social y al fondo de riesgo.
La participacin de los socios protectores no podr exceder el 49 % del capital social. No
pueden ser beneficiarios de contratos de garanta, ni recibir ninguna clase de crditos de la Soc,
careciendo as mismo de la posibilidad de receder. Sus derechos son aquellos que la Ley 19.550
confiere a todo socio de una Soc comercial.
Resulta incompatible el carcter simultaneo de socio partcipe y protector. Del mismo
modo existe incompatibilidad por parte de las entidades financieras o bancarias, acreedoras de
los prestamos otorgados a los partcipes, para asumir el carcter de socios protectores.

No hay norma especifica que se refiera a tan importante cuestin, con excepcin a lo
dispuesto por el art. 47, en cuanto dispone que los socios partcipes que han obtenido el
reembolso de sus acciones, respondern con las sumas obtenidas en tal concepto por las deudas
de la Soc contradas con anterioridad a su retiro, siempre y cuando el patrimonio social sea
insuficiente para afrontar las mismas.
Sin embargo, la remisin a la normativa de las SA, la divisin del capital social en
acciones y la existencia de capital social mnimo, permiten concluir que la responsabilidad de
los socios, cualquiera fuere su categora, se limita a las acciones suscriptas.

El capital social, las acciones y el fondo de riesgo
Las caractersticas del capital social estn detalladas en el art. 45, que enumera:
119
1- Se integra con los aportes de los socios, en dinero efectivo. Dichos aportes deben ser
integrados como mnimo, en un 50% al momento de la suscripcin y el saldo en un
plazo mximo de un ao, a contar de esa fecha.
2- Esta representado por acciones ordinarias nominativas de igual valor y nmero de
votos.
3- Debe tener un monto mnimo, que establece la autoridad de aplicacin.
4- Es variable, sin modificacin del estatuto e/ la cifra mnima y un mximo que
represente el quntuplo de la misma.
5- Debe ser suscripto por los socios protectores, como mximo en un 49%, y la
participacin de c/ socio partcipe no puede superar el 5% del capital social.
Los plazos de integracin de las acciones rigen asimismo para la suscripcin de las
acciones derivadas de ulteriores aumentos de capital.
La facultad del consejo de administracin de variar el capital social, dentro de los lmites
permitidos, esta limitado a las altas y bajas de la Soc y al pago de reembolso de los socios
recedentes o excluidos, pero nada obsta a que la asamblea ordinaria pueda elevar al capital,
dentro del quntuplo, a travs de los procedimientos establecidos por los arts. 189 y 194 de la
Ley 19.550. La remisin que hace la Ley a las normas de la ley 19.550, permite concluir, a
pesar del silencio de la primera, s/ la procedencia de los derechos de preferencia y acrecer.
Todo aumento del capital social que exceda el quntuplo, debe contar con la aprobacin de
los 2/3 de los votos totales en la asamblea general extraordinaria.
El art. 52, bajo la denominacin de reduccin del capital social por prdidas, establece
un supuesto de reintegro del capital, disponiendo que los socios debern compensar con nuevos
aportes cualquier prdida que afecte el monto del capital social fijado estatutaria// o que exceda
el 35 % de las ampliaciones posteriores, quienes deben integrar el 50% de dichos aportes
efectivos al momento de la suscripcin y el saldo en un plazo mximo de una ao.
Las acciones de las SGR deben ser ordinarias y nominativas y no pueden gozar de
preferencias patrimoniales ni privilegios de voto. Su transmisin a terceros requiere la
autorizacin previa del consejo de administracin, que la conceder cuando los cesionarios
acrediten reunir los requisitos previstos estatutaria// y asuman las obligaciones que el cedente
mantenga con la Soc. Dichas limitaciones rigen en ambas categoras de socios.
El fondo de riesgo tiene como exclusivo objeto hacer frente a los pagos que haya de
realizar la Soc en cumplimiento de las garantas otorgadas y para cuya formacin los socios
partcipes deben sacrificar el 50% de sus ganancias.
El fondo de riesgo esta constituido:
1- las asignaciones de los resultados aprobados por la asamblea general, esto es el 50% de
las utilidades de los socios partcipes;
2- las donaciones, subvenciones u otras aportaciones;
3- los recuperos de las sumas que hubiese pagado la Soc en el cumplimiento del contrato
de garanta asumido;
4- el valor de las acciones no reembolsadas a los socios excluidos;
5- el rendimiento financiero que provenga de la inversin del propio fondo; y
6- los aportes complementarios de los socios protectores.

Derecho de reembolso
El art. 47 prev su carcter facultativo y su procedencia la determina el consejo de
administracin, el cual ser admisible en la medida que no afecte la solvencia del ente ni la
120
implique la reduccin del capital social al mnimo. Adems de ello, tal derecho esta subordinado
a no afectar el nmero de socios partcipes
No pueden receder los socios partcipes que no han cancelado integra// los contratos de
garanta que hubiese celebrado con la Soc, ni cuando sta encuentre en trmite de fusin,
escisin o disolucin. El rescate debe ser notificado a la Soc con una antelacin mnima de 3
meses, salvo que el estatuto contemple un plazo mayor, el que no podr exceder del ao.
La determinacin del monto de reembolso, que est a cargo del consejo de administracin,
no puede exceder el valor de las acciones integradas ni incluir el valor de las reservas,
cualquiera fuere su naturaleza, ya que s/ stas el socio carece de todo derecho. A pesar del
silencio de la Ley resultara admisible el cuestionamiento judicial de tal valor por el socio
partcipe que se considera perjudicado por tal valuacin.
Como excepcin al principio de que los socios protectores carecen de todo derecho al
rescate de sus acciones, el art. 47 prev que en caso de que el reembolso del capital de los socios
participes altere la relacin de participacin relativa de stos y los socios protectores, la SGR les
reembolsar a estos ltimos la misma proporcin del retiro del capital efectuado a los socios
partcipes, a efectos de mantener inalterable la relacin bsica en la composicin del capital
social.

El rgimen de exclusin
Dispone el art. 41que las causales de exclusin deben ser previstas en el estatuto. No
obstante, la propia norma determina dos causales de exclusin:
1- por falta de reembolso a la Soc de las sumas abonada por sta al acreedor financiero,
por las garantas otorgadas a favor de aquel; y
2- la falta de integracin del valor de las acciones suscriptas.
En ambos casos, la exclusin la resuelve directa// el consejo, as como la determinacin
del valor de las acciones del socio infractor.
Ante el silencio que se presenta en la materia, resultara procedente la aplicacin de los
arts. 90 a 93 en los que fuera compatible.

El gobierno de la SGR esta en manos de la asamblea general, las cuales han sido divididas
en ordinarias y extraordinarias, aunque no debera descartarse las asambleas especiales, atento la
existencia de dos clases de socios.
La Soc debe celebrar asambleas ordinarias por lo menos dos veces al ao, para considerar
los puntos previstos por el art. 55: fijar la poltica de inversin de los fondos sociales, aprobar el
costo de las garantas, el mnimo de la contragaranta y fijar el mximo de las eventuales
bonificaciones que podr ceder el consejo de administracin. Fuera de estos casos, el consejo de
administracin, podr convocar a asamblea ordinaria cuando lo considere conveniente.
Dentro de los temas que son competencia de la asamblea ordinaria, con exclusin de los
expuestos, se encuentran:
1- Aprobar los EECC del ejercicio, para lo cual rigen las normas del art. 234 de la Ley
19.550.
2- Aumentos de capital social dentro del quntuplo con efectiva suscripcin o por
capitalizacin de cuentas del balance.
3- Dar el referndum al consejo de administracin en la incorporacin de nuevos socios.
121
4- Exclusin de los socios, fuera de los supuestos del art. 62 inc. 2 que son competencia
del consejo.
Las asambleas ordinarias deben ser convocadas, en principio, por el consejo, mediante
anuncios publicados en el BO y en uno de los diarios de mayor circulacin de la zona, con 15
das de anticipacin a la fecha fijada para su celebracin. El sndico puede convocar a asambleas
extraordinarias cuando lo juzgue conveniente y a asambleas ordinarias cuando el consejo omita
hacerlo.
La Ley no contempla el derecho de los socios a solicitar al consejo o sindico, la
convocatoria a asamblea ordinaria, aunque si lo hace respecto de la extraordinaria, tampoco
hace ninguna referencia a su solicitud por medios judiciales, por lo que se considera aplicable al
caso el art. 236 de la Ley 19.550.
En cuanto a las asambleas extraordinarias, su competencia ser considerar todas las
cuestiones previstas por la Ley 19.550 para este tipo de actos asamblearios. Ellas pueden ser
convocadas por el consejo, el sndico cuando lo juzgue necesario o cuando lo solicite un nmero
de socios que representen, como mnimo el 10% del capital. La convocatoria ser publicada
durante 5 das en el BO y en uno de los diarios de mayor circulacin zonal.
En cuanto al qurum, la ley no distingue e/ asambleas ordinarias y extraordinarias,
estableciendo un rgimen nico para ambas. En primera convocatoria la asamblea queda
constituida por la presencia de ms del 51% de los votos, debiendo incluir dentro de ese
porcentaje al menos un 20% votos de los partcipes. En segunda convocatoria, la asamblea ser
vlida con la presencia de al menos el 30% de los votos, debiendo incluir como mnimo un 15%
de los votos de los partcipes.
En el rgimen de mayoras, la ley establece como principio general la mayora simple de
los votos presentes, salvo que los estatutos requieran un nmero mayor, pero que deben incluir
el 15% de los votos que los socios partcipes tienen en la Soc. Como excepcin a ese principio,
la ley exige mayora calificada del 60% del los votos s/ la totalidad del capital, con la inclusin
del 30% de los votos de los socios partcipes, en todas las decisiones referidas a la eleccin de lo
integrantes del consejo, o en los casos de fusin, escisin o disolucin, as como en casos de
aumento del capital por encima del quntuplo en donde se requiere el voto favorable de las 2/3
partes del total, aunque en este caso se admite el pacto estatutario en contrario.
La ley admite la actuacin por representacin, requiriendo slo la autorizacin por escrito,
sin necesidad de certificar firmas. Sin embargo la representacin debe recaer en un socio del
mismo tipo y ste no puede representar a ms de 10 socios, ni invocar participacin superior al
10% del capital.
El voto emitido por un socio ser considerado nulo cuando el asunto que se trate involucre
una decisin que se refiera a la posibilidad de que la Soc pueda hacer valer un derecho contra l
o existiera e/ ambos un inters opuesto o en competencia, aunque la presencia del socio ser
considerada para el computo del qurum y mayoras.

El rgano de administracin
La administracin de la Soc se encuentra a cargo del consejo, que estar formado por 3
integrantes, de los cuales 2 representarn a los socios partcipes. La presidencia del consejo debe
recaer s/ alguno de los representantes de los socios partcipes. La designacin de los consejeros
se encuentra a cargo de la asamblea ordinaria.
La ley no aclara la naturaleza del cuerpo, aunque se presume colegiada atento la necesidad
de contar con un presidente, ni establece normas s/ la remuneracin, plazo de duracin, rgimen
122
de remocin, renuncia o responsabilidad de los consejeros, por lo que la remisin a las normas
de las SA, que s/ el respecto contiene la ley 19.550, es ineludible.
El art. 62 establece las funciones del consejo, que incluye:
1- El reembolso de las acciones existentes, manteniendo los requisitos mnimos de
solvencia.
2- La exclusin de los socios en caso de que la Soc se haya visto obligada a pagar a
terceros en virtud de la garanta otorgada y cuando cualquiera de los socios no haya
realizado la integracin de las acciones suscriptas.
3- Decidir s/ la admisin de nuevos socios, conforme el estatuto y ad referndum de la
asamblea.
4- Designar a los gerentes.
5- Fijar las normas con que se regula el funcionamiento del consejo y realizar todos los
actos necesarios para el logro del objeto social.
6- Proponer a la asamblea la cuanta mxima de garanta a otorgar durante el ejercicio.
7- Proponer a la asamblea el costo que los socios partcipes debern abonar para acceder
al otorgamiento de la garanta.
8- Otorgar o denegar garantas y/o bonificaciones a los socios partcipes, estableciendo
las condiciones que tendrn que cumplir los socios para obtener la garanta y fijar las
normas y procedimientos para las contragarantas.
9- Determinar las inversiones a realizar.
10- Autorizar las transmisiones de acciones.
11- Someter a la aprobacin de la asamblea los EECC y proponer la aplicacin de
resultados del ejercicio.
12- Realizar cualquier otro acto o acuerdo que no este reservado a la asamblea.

El rgano de fiscalizacin
La fiscalizacin de la SGR est a cargo de una sindicatura obligatoria, integrada por 3
sndicos designados por la asamblea ordinaria, requirindose para integrar la sindicatura tener
titulo de abogado o en ciencias econmicas y tener domicilio especial en la jurisdiccin del
domicilio social.
Ante el silencio de la Ley debe recurrirse a las normas de las SA en materia de plazos de
duracin, rgimen de remuneracin, remocin y responsabilidad. En cuanto a sus atribuciones el
art. 65 remite a las atribuciones y deberes en el art. 294 de la Ley 19.550, agregando dos
funciones especificas de la naturaleza de este tipo social:
1- La verificacin en igual forma y periodicidad de las inversiones de la Soc, contratos de
garantas celebrados y el estado del capital social, reservas y fondo de riesgo.
2- Atender todos los requerimientos y aclaraciones que formule la autoridad de aplicacin
y el BCRA.

Reorganizacin societaria
El art. 66 descarta toda posibilidad de fusionarse con Soc de distinto tipo o de escindirse
en Soc de distinta naturaleza. Slo pueden fusionarse e/ s o escindirse en 2 o ms Soc de la
misma ndole.
La ley no aclara s/ la transformacin, pero por tratarse de una Soc con objeto especial,
regulado por normas especiales, todo parece descartar tal posibilidad.
Para la fusin y escisin debern respetarse las siguientes pautas:
123
1- Contar con la probacin de la asamblea general extraordinaria, con las mayoras
previstas por el art. 58 segundo prrafo.
2- Obtener la autorizacin de la autoridad de aplicacin.
3- En cuanto al canje de acciones de la o las Soc de origen por las correspondientes a la o
las nuevas Soc, se realizar por el VPP, pero cuando de resultas de esta forma de
clculo quedaren pendientes fracciones no susceptibles de ser canjeadas, se abonar en
efectivo el valor correspondiente, salvo que existiesen contratos de garanta reciproca
vigentes, en cuyo caso el pago se realizar una vez extinguidos los mismos.

Adems de las causales de disolucin previstas por la Ley 19.550, la Ley ha previsto otras
hiptesis, adaptadas al tipo societario:
1- Imposibilidad de absorber las perdidas que representen el total del fondo de riesgo, el
total de la reserva legal y el 40% del capital social. Esta causal no opera de pleno
derecho, ya que puede ser dejada sin efecto a travs del reintegro de tales sumas.
2- Por disminucin del capital social a un monto inferior al mnimo determinado por va
reglamentaria, durante un periodo mayor a 3 meses.
3- Por revocacin de la autorizacin acordada por la autoridad de aplicacin
Ante el silencio que la Ley 24.467 hace s/ rgimen de liquidacin, son aplicables en lo
compatible, las normas dispuestas por la Ley 19.550.

SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES
Son requisitos tipificantes de las SCA:
1- El o los socios comanditados responden por las obligaciones como los socios de las
Soc Colectivas y el o los socios comanditarios limitan su responsabilidad al capital que
suscriben.
2- Los aportes de los socios comanditarios se representan por acciones.
3- La administracin tiene un rgimen propio y no pueden integrar la misma los socios
comanditarios.
La confusin del carcter de socio comanditado y comanditario en las mismas personas,
violenta el principio de tipicidad. Ello no implica que los socios comanditados no puedan ser
accionistas del capital comanditario, pero para la configuracin de este tipo social, debe existir
al menos algn accionista que sea comanditario puro.
Una interpretacin finalista de las normas, adecuada a las caractersticas de la Soc, permite
establecer las siguientes reglas de aplicacin de la normativa legal aplicable: (a) en primer lugar,
por las disposiciones que regulan el tipo societario y las correspondientes a las SA y (b) en
forma supletoria las normas que regulan las Soc en Comandita Simple.
Las normas de las Soc en Comandita Simple se aplican fundamental// para reglamentar las
obligaciones de los socios comanditados.

124
Formalidades de constitucin
Estn sometidas a la mismas formalidades de constitucin que las SA, en cuanto a la
formacin de su acto constitutivo o estatuto por instrumento publico. Su contrato social debe
cumplir con los requisitos previstos por el art. 166.
Los aportes no dinerarios de los socios comanditados estn sometidos a lo dispuesto por el
art. 51, mientras que los correspondientes a los comanditados deben ser aprobados por la
autoridad de control.
La denominacin social se integra con las palabras Soc en Comandita por Acciones su
abreviatura o la sigla SCA. Si acta bajo una razn social, deber incluirse en ellas sola// el
nombre de los socios comanditados o en su defecto, el aditamento y compaa. Con ello se
satisface la finalidad de individualizar a los terceros la identificacin de los socios solidaria e
ilimitada// responsables, tornando aplicable lo dispuesto por el art. 34 primer prrafo, a los
socios comanditarios cuyo nombre figure en el nombre de la Soc. Si opta por identificarse con
una denominacin social, ella slo podr consistir en un nombre de fantasa.

Rgimen de administracin
El art. 318 establece un rgimen particular de administracin, similar al previsto para las
Soc en Comandita Simple.
En las SCA la administracin puede ser unipersonal y ser ejercido por uno o varios de los
socios comanditados o en su defecto por un tercero, quienes durarn en el cargo el tiempo que
fije el estatuto, sin la limitacin de los 3 aos que rige par los directores delas SA.
La exclusin de los socios comanditarios de la administracin responde a la necesidad de
preservar el patrimonio de los socios comanditarios de una gestin social imprudente o
negligente por parte de los socios comanditarios.
Los administradores son elegidos por mayora adoptada en las asambleas y su remocin
est sujeta a los principios previstos por el art. 129 para los administradores de las Soc
Colectivas, al cual se remite el art. 319.
Los socios comanditados no pueden inmiscuirse en la administracin de la Soc,
respondiendo en forma solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales en caso contrario. Sin
embrago tienen el derecho de examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo,
debiendo ejercer su derecho de informacin y control por de los sndicos, cuya eleccin es
competencia exclusiva de los socios comanditados. En caso de que la Soc hubiera prescindido
de la sindicatura, los socios comanditados podrn ejercer esos derechos personal//.
Cuando la administracin no pueda funcionar, por producirse una acefala total, la Soc
debe ser reorganizada en el trmino de 3 meses, periodo en el cual el sndico debe nombrar a un
administrador provisorio para que intervenga durante ese lapso, pero limitndose a la gestin
ordinaria de los negocios sociales. El administrador provisorio debe actuar con los terceros con
aclaracin de su calidad y en tales condiciones no asume la responsabilidad de los socios
comanditarios. El administrador provisorio deber convocar a una asamblea ordinaria, a los
efectos de designar los administradores definitivos, pues de los contrario la Soc entrar en
disolucin.

125
Reunin de los socios
Las asambleas se integran con los socios de ambas categoras. Las partes de inters de los
socios comanditarios se consideran divididas en fracciones del mismo valor de las acciones a los
efectos del qurum y del voto.
El socio administrador tiene voz pero no voto y es nula cualquier clusula en contrario.
La cesin de la parte de inters del socio comanditado requiere conformidad de la
asamblea extraordinaria.

Confirmacin de las Sociedades en comandita por acciones
Durante la vigencia del C de C existan numerosas SCA, cuyos estatutos carecan de la
identificacin de los socios comanditarios. Esta grave irregularidad fue solucionada por la Ley
19.550, que en su art. 370 prescribi la necesidad de concurrencia de todos los socios
comanditarios para confirmar el acto constitutivo.
Sin embargo, y a pesar de que se sometieron al rgimen de confirmacin miles de Soc,
quedaron muchas sin regularizar y el estado actual de las mismas ha provocado opiniones
contradictorias, pues por una parte se ha asimilado a estas Soc como Soc irregulares y por la
otra se las ha calificado con anulables, por carecer de requisitos esenciales no tipificantes.

TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA
GENERALIDADES
Se han incluido dentro de la categora de contratos de colaboracin empresaria a dos
figuras tpicas, como son las Agrupaciones de Colaboracin y las Uniones Transitorias de
Empresas (UTE).
El primero ellos reviste carcter esencial// mutualista, pues tiende a establecer una
organizacin comn e/ los sujetos agrupados para facilitar determinada fases u operaciones
propias de la actividad empresarial de ellos.
Las UTE, por el contrario, y en tanto su actividad de proyecta al mercado, receptan la
figura anglosajona de los joint ventures, que han sido definidos como la forma mediante la
cual dos o ms Soc se agrupan para llevar a cabo un emprendimiento comn con fin lucrativo.
stas tienen por objeto el desarrollo o ejecucin de una obra, Serv o suministro concreto en
favor de terceros. Las agrupaciones de colaboracin se enrolan en lo que la doctrina
estadounidense ha llamado joint venture operativo o consorcio interno, pues a diferencia de
aquellas, que son externas o instrumentales, en stas los sujetos de renen con la finalidad de
facilitar o desarrollar determinadas fases de su propia actividad empresarial.
La inclusin de estas dos formas tpicas de colaboracin empresaria, no implica descartar
la posibilidad de los contratantes de alcanzar sus fines de cooperacin a travs de otras
variantes, y as lo ha reconocido la jurisprudencia y la doctrina nacional, aunque ello conlleva el
peligro que deriva de la antigua y generalizada presuncin de existencia de SH frente a toda
negociacin comn.
La Ley 19.550 he procurado destacar el carcter contractual de ambas especies,
descartando toda asimilacin a las Soc comerciales y privndolas adems de del carcter de
126
sujeto de derecho. Sin embrago, nos encontramos frente a instituciones que presentan
caractersticas, si no iguales, al menos muy similares a las Soc comerciales.
La voluntad del legislador de evitar toda asimilacin, tiene explicacin concreta, al
permitir las uniones o agrupaciones transitorias de dos o ms Soc para un emprendimiento
determinado, sin eliminar la valla del art. 30, que prohbe a toda Soc por acciones participar en
Soc que no sean de esa clase. Precisa// por mantener esa inconducente incapacidad de derecho,
se llego a la incongruencia de negar toda su asimilacin a las Soc comerciales.

LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN
Caractersticas bsicas
Las agrupaciones de colaboracin empresaria han sido definidas por el art. 367 que
dispone que: las Soc constituidas en la republica y los empresarios individuales domiciliados en
ella, pueden mediante un contrato de agrupacin, establecer una organizacin comn con la
finalidad de facilitar o desarrollar determinadas fases de la actividad empresarial de sus
miembros o de perfeccionar o incrementar el resultado de sus actividades. Las Soc constituidas
en el extranjero slo pueden constituir agrupaciones previo cumplimiento de las disposiciones
del art. 118.
Son caractersticas de las agrupaciones de colaboracin:
1- Son sujetos legitimados para constituirlas las Soc constituidas en la Republica
(Comerciales y Civiles) y los empresarios individuales domiciliados en el pas. Se
descarta la inclusin de cualquier persona jurdica no societaria.
2- El objeto de la agrupacin tiene un mbito de actuacin interno, de estricta naturaleza
mutualista, y no puede extenderse ms all de 10 aos.
3- No pueden perseguir fines de lucro y las ventajas econmicas que genere su actividad
deben recaer directa// en el patrimonio de las empresas agrupada.
Si bien la figura de la agrupacin no ha respondido en la practica a las expectativas del
legislador, puede afirmarse que las ventajas que este esquema ofrece a los empresarios, en orden
al abaratamiento de los costos, resulta ineludible.

Forma y contenido del contrato de agrupacin
Deben otorgarse por instrumento pblico o privado, con posterior inscripcin registral,
aplicndose al respecto lo dispuesto por los arts. 4 y 5 del la Ley.
Por su parte, la norma no ha aclarado los efectos de la inscripcin, ni tampoco las
consecuencias de su omisin, entendiendo la doctrina que la registracin cumple slo una
funcin de publicidad formal, pero que descarta a partir de ese momento toda asimilacin con
cualquier figura asociativa. Por el contrario la falta de inscripcin, si bien no puede generar
irregularidad, conlleva el peligro de que la agrupacin pueda ser calificada como Soc irregular o
de hecho.
Del mismo modo, la falta de inscripcin puede llevar, segn el caso, a la inoponibilidad
de las clusulas del contrato a terceros, lo cual cobra especial importancia en la hiptesis
prevista por el art. 373, en la medida en que los partcipes demandados por terceros no podrn
hacer valer los derechos y excepciones que, fundados en el contrato de colaboracin, hubiesen
correspondido a la agrupacin.
El contrato de colaboracin debe contener las siguientes clusulas y estipulaciones:
127
1- El objeto de la agrupacin, el cual delimitara las atribuciones de los administradores.
2- La duracin, que no podr exceder de 10 aos, aunque puede ser prorrogado antes de
su vencimiento por decisin unnime. En caso de omitirse, se considerar constituida
por el mximo legal.
3- La denominacin, que se formar con un nombre de fantasa integrado con la palabra
agrupacin.
4- El nombre, razn social o denominacin, el domicilio y matriculacin e
individualizacin que corresponda a c/u de los participantes. En caso de Soc, la
resolucin del rgano social que aprob la contratacin de la agrupacin.
5- La constitucin de un domicilio especial para todos los efectos que deriven del
contrato.
6- Las obligaciones asumidas por los participantes, las contribuciones debidas al fondo
comn operativo y los modos de financiar las actividades comunes.
7- La participacin que c/ miembro tendr en la actividad comn y sus resultados.
8- Los medios, atribuciones y poderes que se establecen para dirigir la organizacin y
actividad comn, administrar el fondo, representar individual o colectiva// a los
participantes y controlar su actividad.
9- Los supuestos de separacin y exclusin.
10- Las condiciones de admisin de nuevos miembros.
11- Las sanciones por incumplimiento.
12- Las normas para confeccionar los EECC.

El fondo comn operativo
El fondo comn operativo se constituye con las contribuciones a que los sujetos partcipes
se obligan y los Bs que con ellos se adquieran. Este fondo tiene por finalidad sostener los gastos
generales que demande la actividad y son, por regla general, de escasa importancia en
comparacin con los medios que c/ partcipe emplea para el ejercicio de su propia empresa.
El fondo debe mantenerse indiviso durante la vigencia del contrato, y s/ el mismo no
pueden hacer valer sus derechos los acreedores particulares de los partcipes.
El mismo es administrado por el administrador de la agrupacin, pudiendo su destino ser
fiscalizado continua// por los miembros. Su perdida de manera alguna supone causal de
disolucin, y en tal caso el administrador debe exigir de los partcipes su reintegro, bajo el
apercibimiento de las sanciones que el contrato prevea.

Resoluciones y rgimen de mayoras
Las resoluciones de adoptarn por el voto de la mayora de los participantes, salo
disposicin contraria. Su impugnacin slo puede fundarse en la violacin de disposiciones
legales o contractuales y debe demandarse dentro del los 30 das hbiles de notificada la
decisin, mediante accin dirigida contra c/u de los integrantes de la agrupacin.
Las resoluciones que impliquen modificacin del contrato, requiere el consentimiento
unnime de los participes, sin admitirse pacto en contrario, rigiendo idntico rgimen de
impugnacin.

128
Direccin y administracin
Debe estar a cargo de una o ms personas fsicas designadas por el contrato o posterior//,
por resolucin mayoritaria. En caso de ser varios los administradores, y si nada dijere el
contrato, se entiende que pueden actuar de manera indistinta.
La carencia de personalidad jurdica, impide recurrir a la doctrina del rgano, por lo que la
aplicacin de las normas del mandato comercial a los administradores es inevitable. La funcin
es remunerada, por ser ello caracterstica del mandato comercial.
La designacin y su remocin deben ser inscriptas en el Registro, pues aunque tal carga no
esta prevista por la normativa particular de las agrupaciones, viene impuesta por la remisin a
las normas del mandato comercial.

Responsabilidad de los participantes
Los representantes obligan a los participantes por las operaciones celebradas en nombre de
la agrupacin, quienes responden solidaria e ilimitada// con el fondo, aunque slo queda
expedita la accin contra los partcipes luego de haberse interpelado infructuosa// al
administrador.
El participante contra el que se demande el cumplimiento de la obligacin puede hacer
valer las defensas y excepciones que hubieran correspondido a la agrupacin.
Los representantes pueden asimismo contraer obligaciones por cuenta de cualquiera de los
participes y en tal caso responden estos en forma solidaria con el fondo, siempre que el
representante haya hecho saber aquella circunstancia al tercero.

La contabilidad
El contrato debe necesaria// prever las normas para la confeccin de los EECC, a cuyo
efecto los administradores llevarn con las formalidades establecidas en el C de C los libros
habilitados a nombre de la agrupacin. Dentro de esta clusula resulta imprescindible incluir la
fecha de cierre de c/ ejercicio anual, pues los Estados de Situacin deben ser sometidos a
decisin de los partcipes dentro de los 90 das del cierre.
Los EECC constituyen la forma en que los administradores rinden cuentas de su gestin,
aunque resulta plena// aplicable lo dispuesto por el art. 72, en cuanto dispone que la aprobacin
de los EECC no implica la de la gestin de los administradores ni la liberacin de sus
responsabilidades

Se disuelven por las causales previstas por el art. 375, que incluye:
1- Decisin de los participantes, adoptada por unanimidad.
2- Expiracin del trmino del contrato, consecucin del objeto o imposibilidad
sobreviniente de lograrlo.
3- Reduccin a uno del nmero de participantes.
4- Incapacidad, muerte, disolucin o quiebra de un participante, a menos que el contrato
prevea que los dems decidan por unanimidad su continuacin.
5- Decisin firme de la autoridad competente que considere incursa a la agrupacin en
prcticas restrictivas de la competencia.
6- Otras causas especificas previstas en el contrato.
129
El inc. 5 procura evitar que a travs de estos contratos se realicen actividades
monoplicas, situacin que justifica no slo la causal disolutoria, sino tambin la expresa
previsin, el carcter preventivo, contenida en el art. 369, que impone la remisin del contrato
constitutivo, una vez inscripto, por parte de la autoridad del Registro a la Comisin Nacional de
Defensa de la Competencia.
La ley no ha incluido ninguna norma referida a la liquidacin, pero debe entenderse que
ella debe realizarse a travs de la rendicin de cuentas final, por aplicacin de las normas de las
Soc Accidentales o en Participacin, que es la figura societaria ms anloga.
Cancelado el pasivo y reembolsado el fondo, previa aprobacin la rendicin de cuentas
final, debe procederse a la cancelacin de la inscripcin.

Exclusin de los participantes
Sin perjuicio de lo establecido en el contrato, cualquier participante puede ser excluido por
decisin unnime, cuando contravenga habitual// sus obligaciones o perturbe el funcionamiento
de la agrupacin. No es necesaria la promocin de accin judicial.
Adoptada la decisin, el partcipe afectado puede recurrir judicial// dicho acuerdo,
demanda que deber promoverse dentro de los 30 das de habrsele notificado la decisin, la
accin tramitar por las vas del juicio sumario.

LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS
Caractersticas bsicas
Son caractersticas de las UTE:
1- La unicidad del objeto, pues el mismo debe limitarse a una obra, Serv o suministro
concreto.
2- Se encuentran intima// vinculados al contrato que les dio origen.
3- No implican una fusin, sino que c/u de ellas preserva individualidad diferenciada, la
cuales pueden libre// continuar con su propia actividad.
4- Son sujetos legitimados para constituir UTE las mismas personas fsicas y jurdicas
que pueden integrar agrupaciones
5- Al igual que las Agrupaciones, no son sujetos de derecho ni constituyen Soc.

Formalidades y requisitos del contrato
Los contratos deben otorgarse por instrumento publico o privado e inscribirse el Registro,
aplicndose al respecto las normas de los arts. 4 y 5 de la Ley.
Son requisitos de necesaria incorporacin en el contrato, de conformidad con lo requerido
por el art. 378, los siguientes:
1- El objeto del contrato, que debe ser el desarrollo o ejecucin de una obra, Serv o
suministro concreto, con la determinacin concreta de las actividades y los medios
para su realizacin.
2- La duracin, que debe ser igual a la obra, Serv o suministro que constituya su objeto.
3- La denominacin, que ser la de alguno o todos lo miembros, seguido de la expresin
Unin Transitoria de Empresas.
130
4- El nombre, razn social o denominacin, el domicilio y matriculacin e
individualizacin que corresponda a c/u de los participantes. En caso de Soc, la
resolucin del rgano social que aprob la contratacin de la agrupacin.
5- La constitucin de un domicilio especial para todos los efectos que deriven del
contrato.
6- Las obligaciones asumidas por los participantes, las contribuciones debidas al fondo
comn operativo y los modos de financiar las actividades comunes.
7- El nombre y domicilio del representante.
8- La proporcin o mtodo para determinar la participacin de las empresas en la
distribucin de los resultados
9- Los supuestos de separacin y exclusin de los miembros y las causales de disolucin
10- Las condiciones de admisin de nuevos miembros.
11- Las sanciones por incumplimiento.
12- Las normas para confeccionar los EECC.

Si bien el art. 379, se refiere al representante, en la prctica la administracin de las
mismas esta en manos de un comit integrado por representantes de c/u de las empresas
partcipes, que tienen a su cargo la direccin de los negocios ordinarios y la gestin empresaria.
Por expresa directiva legal, ste tiene la facultad de obligar a la unin por los contratos
celebrados a nombre de ella, debiendo contar con poderes suficientes de todos y c/u de los
miembros. Dicha designacin no es revocable sin justa causa, salvo decisin unnime, pero
mediando causa la resolucin se adoptar por mayora absoluta o reclamacin judicial.
Si bien la ley se refiere al representante, en singular, nada obsta a que sean varios, siempre
y cuando tengan reas de actuacin y poderes debida// delimitados.
En la prctica, la representacin es puesta en manos de aquella empresa que tiene mayor
participacin en la actividad.
El representante debe rendir cuentas de su gestin al frente se la empresa. Dicha rendicin
deber basarse en los registros de la unin. Al igual que en la agrupaciones, la labor es
remunerada, por tratarse de un mandato de naturaleza mercantil.
Una cuestin no abordada por la ley es la posibilidad de intervencin judicial en la
administracin. la jurisprudencia lo ha aceptado pero solo limitada al control de la marcha de los
negocios.

Responsabilidad de los integrantes
Una de las diferencias ms importantes e/ las UTE y las agrupaciones de colaboracin, la
constituye la responsabilidad de sus participantes, ya que en las UTE, salvo disposicin en
contrario, no presume solidaridad de las empresas por los actos y operaciones que deban
desarrollar o ejecutar, no por las obligaciones contradas frente a terceros.
De manera tal que la responsabilidad es simple// mancomunada, dividindose la deuda en
tantas partes como integrantes exista, si en el acto constitutivo no se han establecido partes
desiguales.
No obstante, la misma naturaleza de la obligacin asumida por las partes puede constituir
una excepcin, pues tratndose de obligaciones de hacer, contradas por el representante, a las
cuales y por regla general la ley las considera indivisibles, cualquier acreedor puede exigir el
cumplimiento integral de las obligaciones de esa naturaleza a c/u de los deudores.
131
Independiente// de ello, el legislador, teniendo en consideracin lo que es prctica
habitual, ha autorizado al comitente o locatario para exigir a las empresas unidas que se
obliguen en forma solidaria a ellos, pero tal responsabilidad debe estar expresa// prevista en el
contrato de locacin o suministro.
Incumplida una obligacin, el acreedor debe promover demanda contra todos los
integrantes, pues implica un supuesto de litisconsorcio pasivo.

Rgimen de adopcin de los acuerdos
Los acuerdos que deban adoptar los partcipes lo sern siempre por unanimidad, salvo
pacto en contrario.
Tal criterio, no se justifica, pues podra llevar a la paralizacin de las actividades, aunque
al permitirse el pacto en contrario, los miembros pueden adoptar el rgimen de mayoras que
ms les convenga.

Quiebra o incapacidad de los participantes
Como principio general, la quiebra, incapacidad o muerte de cualquiera de los
participantes no conlleva la extincin del contrato. Asumindose en tal caso un supuesto de
resolucin parcial.
Los restantes participantes, para continuar, deben acordar la forma de hacerse cargo de las
prestaciones ante el comitente.
Nada obsta, sin embargo, a que tales situaciones sean consideradas como causales de
disolucin.

La nica referencia a la extincin de las UTE la constituye la norma del art. 378 inc. 9, en
cuanto exige que el contrato constitutivo debe contener las causales de disolucin.
Tal orfandad de normas, responde a la intima relacin de la UTE con el objeto del contrato
celebrado con el comitente, cuya finalizacin, por regla general, determina la extincin de
aquella.
Sin embrago, la operatividad de tales clusulas resolutorias, de manera alguna agotan las
posibilidades de que las uniones puedan disolverse con anterioridad al cumplimiento del
contrato.
De manera tal que a pesar del vaco legislativo, resulta aplicable por analoga lo dispuesto
por el art. 375, referido a las causales de disolucin de las agrupaciones, con excepcin de su
inc. 4.
La liquidacin debe efectuarse a travs del procedimiento previsto para las Soc
Accidentales o en Participacin, pues dicho procedimiento es el ms acorde con la naturaleza de
las UTE.

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ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Bibliografa: Ricardo A. Nissen

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