20 RBCE - 116

Deborah Vieitas e Isabel Aboim so presidente e superintendente-RJ, respectivamente,

do Banco Caixa Geral (BCG) Brasil, subsidiria da Caixa Geral de Depsitos (CGD), de
Portugal.
1
Dados de Relatrio do BNDES. 2012. Fonte: Departamento de Promoo Comercial do Itamaraty.
frica: oportunidades
para empresas brasileiras
Deborah Vieitas e Isabel Aboim
frica
A recente ampliao do
movimento de internacionalizao
das empresas brasileiras,
atradas pela grande
disponibilidade de recursos
naturais e demanda de obras
de infraestrutura, acrescentou
um novo foco s relaes entre
o Brasil e os pases africanos.
Esse movimento abrange cerca
de 25 empresas, presentes
em quase 30 pases, mas com
predominncia em Angola e
Moambique, presena
essa facilitada pelo idioma
comum, assim como na frica
do Sul, pas que conta com
a economia mais desenvolvida,
o maior mercado consumidor
e o ambiente institucional
mais favorvel do continente.
1
O continente africano vem
sofrendo grandes alteraes
em seu ambiente poltico e
econmico. De fato, a partir dos
anos 90, com o fm da Guerra
Fria, a onda de liberalizao
poltica que atingiu o leste
europeu se refete tambm na
frica. Aps um perodo iniciado
com a independncia das
ex-colnias, nos anos 60, em
que o tempo de permanncia
dos governantes no poder
se situava numa mdia de
mais de 20 anos, verifca-se
um processo de busca de
legitimidade poltica na maioria
dos pases, ainda que lento,
e eleies multipartidrias
comeam a se tornar processos
mais frequentes, contribuindo
para reduzir as tenses sociais.
De modo geral, ainda que
as difculdades continuem
enormes, observa-se uma
melhoria na capacidade de
21 RBCE - 116
interlocuo institucionalizada
nesses pases.
Focando mais especifcamente
nos Pases da frica de Lngua
Ofcial Portuguesa, os Palops,
e em particular em Angola e
Moambique, verifca-se que
a estabilidade poltica fato
relativamente recente. Em
Moambique, apenas em 1992
o governo conseguiu negociar
a deposio das armas com os
rebeldes da Renamo (Resistncia
Nacional Moambicana), guerrilha
apoiada pela frica do Sul, num
processo que durou dois anos
at as eleies para presidente
em 1994. No caso de Angola, a
derrota defnitiva da guerrilha do
movimento Unita ocorreu apenas
em 2002, aps a morte de seu
lder Jonas Savimbi.
Do ponto de vista econmico,
aps um longo perodo de
baixo crescimento, com elevado
endividamento e baixos preos
de commodities afetando
negativamente os termos de
trocas desses pases, o continente
parece ter entrado em nova
fase, estimulado pela elevao
dos preos das commodities.
A reinveno da frica pelos
chineses caracteriza bem o
impacto que o interesse da China
por recursos naturais nos ltimos
anos provocou, no apenas na
economia daqueles pases, mas
tambm na percepo do resto
do mundo sobre o potencial do
continente africano. O comrcio
entre China e frica alcanou em
2012 cerca de US$ 200 bilhes,
um crescimento extraordinrio na
ltima dcada.
Esse quadro tambm se confrma
na frica Subsaariana, com uma
crescente melhoria no ambiente
institucional, no obstante
persistam grandes difculdades
no ambiente de negcios desses
pases, a exemplo das recentes
disputas envolvendo empresas
petrolferas em alguns pases
da regio.
Os dois principais eixos de
dinamismo das economias
africanas so a produo de
commodities para exportao
e o desenvolvimento da
infraestrutura, com grandes
projetos concentrados em
energia e logstica. Pode-se
acrescentar ainda um elevado
potencial para agricultura,
amparado na disponibilidade de
recursos hdricos na regio e um
mercado consumidor promissor,
embora ainda pequeno e pouco
sofsticado.
A integrao logstica e de
telecomunicaes do continente
africano um enorme desafo.
Trata-se de um continente
fragmentado, caracterizado pelo
isolamento entre regies, pases
e mesmo internamente, entre
divises de um mesmo pas.
Da a necessidade urgente de
grandes obras de infraestrutura
logstica e gerao, transmisso e
distribuio de energia. Do ponto
de vista do potencial exportador,
essa carncia de estradas, portos,
ferrovias e aeroportos, alm
de difcultar o escoamento de
commodities, prejudica, no caso
da indstria, o aproveitamento de
oportunidades de participao nas
Cadeias Globais de Valor (CGV),
2

a exemplo dos pases asiticos
de baixa renda.
Em termos de Ambiente de
Negcios, o ranking do Banco
Mundial para 2012 classifca a
frica do Sul em 39
o
, Moambique
em 146
o
e Angola em 172
o
lugar
de um total de 183 pases.
A PREsEnA DE BRAsIL
E DA CHINA NA FRICA
As relaes comerciais do
Brasil com a frica, embora em
2010 ainda representassem
apenas 5,3% do comrcio
global brasileiro, tm evoludo
signifcativamente, passando de
US$ 4 bilhes em 2000 a US$ 20
bilhes em 2010. Esse fuxo de
comrcio bastante concentrado
na regio Subsaariana que, no
mesmo perodo, apresentou
crescimento de US$ 2 bilhes a
US$ 12 bilhes.
3

Em termos de investimento
brasileiro, vrias empresas
tm conseguido desenvolver
bases de negcios na frica
Subsaariana. Existem grandes
projetos na rea de minerao,
conduzidos pela Vale; a
Petrobras tem hoje uma atuao
importante na explorao de
petrleo no oeste da frica,
notadamente em Angola e na
Nigria, (produzindo uma mdia
2
Conforme reportagem do Financial Times de 03.06.13, recentemente uma das maiores fabricantes de calados da China causou surpresa ao abrir
uma unidade na frica (Etipia) em um movimento por reduo de custos de mo-de-obra somado ao baixo custo de energia e tarifas preferenciais
que a Etipia possui para acessar os mercados americano e europeu proporcionando uma vantagem que pode chegar a 27,5% sobre os produtos
manufaturados na China. O grande obstculo a questo logstica.
3
Bridging the Atlantic: Brazil and Sub-Saharan Africa, South-South Partnering for Growth. 2011.
22 RBCE - 116
Figura 1
PAsEs AFRICAnOs COM PREsEnA DE EMPREsAs BRAsILEIRAs































Fonte: DEINT/AINT - BNDES.
de 53 mil barris/dia de leo,
quase 40% da sua produo
no exterior).
Dadas as difculdades
institucionais e logsticas de
concretizao de negcios
nesses pases, o investimento
direto brasileiro na frica
ainda muito concentrado
em grandes empresas,
principalmente Petrobras, Vale
e grandes construtoras. Mais
recentemente, os grandes
projetos desenvolvidos por essas
empresas tm atrado tambm
um segmento de frmas de menor
porte, oriundas das respectivas
cadeias de fornecedores.
Grfco 1
DIstRIBuIO sEtORIAL DAs EMPREsAs BRAsILEIRAs
NA FRICA














Fonte: DEINT/AINT - BNDES.
Autopeas, 1
Agro P&D, 1
Alimentos, 2
Biocombustveis, 1
Construo Civil, 9
Consultoria, 1
Indstria, 4
Infraestrutura (energia), 1
Instalaes industriais , 1
Minerao, 2
leo & Gs, 3
TI, 1
23 RBCE - 116
No entanto, a presena da
China dominante, tendo
ultrapassado os EUA como
principal parceiro econmico
do continente africano em
2009. O investimento chins
no continente aumentou 30
vezes em sete anos, entre 2005
e 2011, com um volume de
comrcio total da ordem de US$
166 bilhes em 2011 (ante US$
95 bilhes dos Estados Unidos
no mesmo perodo), segundo
declarao recente do Ministrio
do Comrcio chins.
No perodo de 2001 a 2010,
os emprstimos concedidos
pelo China Exim Bank para
a economia africana foram
estimados em US$ 67,2 bilhes,
contra US$ 54,7 bilhes do
Banco Mundial. Alm da frica
do Sul, os investimentos
e crditos chineses esto
concentrados na Nigria,
Zmbia, Republica Democrtica
do Congo e Angola.
A China, com seu interesse
em recursos naturais,
diferentemente das agncias de
fomento americanas, europeias
e japonesas, tem adotado
uma postura estritamente
comercial, sem condicionantes
scio-ambientais, e provido
fnanciamentos abundantes aos
pases africanos.
No entanto, apesar do enorme
volume de capital investido, a
presena da China no continente
percebida com restries. A mo
de obra empregada na quase
totalidade chinesa, ao contrrio
do modelo de negcios das
empresas brasileiras que tendem
a contratar um elevado nmero
de trabalhadores locais. Segundo
relatrio do Banco Mundial e
Ipea, a Odebrecht hoje o maior
empregador privado em Angola.
4
Outra diferena a destacar entre
o modelo chins e o brasileiro
seria a forma planejada e
integrada da atuao chinesa,
com forte apoio governamental
e pacotes que incluem a
explorao de recursos naturais,
geralmente atrelada a um
contrato de compra desses
recursos, seu apoio logstico e
fnanciamento abundante. No
caso brasileiro, por se tratar
de modo geral de iniciativas
privadas, um modelo de
investimentos no coordenados,
condicionados por consideraes
de risco comercial e risco
soberano, ainda que contando
com apoio do BNDES e do
governo para os fnanciamentos.
Finalmente, alguns dos projetos
realizados por companhias
brasileiras, por serem de
porte elevado relativamente
s economias locais, recebem
demandas da populao e
dos governos de servios
tipicamente estatais. Em
algumas reas mais remotas,
a atuao dessas empresas
pode ser percebida como proxy
da atuao estatal e o cuidado
com o risco de imagem do
empreendimento importante.
A concentrao na utilizao
de mo de obra local tem
gerado externalidades positivas
para as comunidades desses
pases empresas brasileiras
como a Vale e a Odebrecht tm
fortes incentivos a desenvolver
projetos de qualifcao de
mo de obra, ocasionalmente
em parceria com o SENAI, e a
construir escolas, habitao,
hospitais e postos de sade
para os trabalhadores.
AS FONTES DE
FINANCIAMENTO
NA FRICA

Os mercados de capitais
nos pases da frica so
praticamente inexistentes e o
sistema bancrio relativamente
pouco desenvolvido. O ndice
de bancarizao baixo, na
frica como um todo. A presena
de organismos multilaterais
de fnanciamento , contudo,
relevante, e h tambm uma
extensa, porm de modo geral
pouco capitalizada, rede de
agncias e bancos de fomento
africanos.
Organismos multilaterais e
agncias governamentais
internacionais
Em todo continente africano,
h uma forte presena de
organismos multilaterais, a
exemplo do Banco Mundial,
International Finance Corporation
(IFC), Miga, Banco Europeu
de Investimentos e tambm
de agncias governamentais
internacionais, funcionando
tanto como fnanciadores como
doadores de recursos.
As principais difculdades para o
acesso desses pases s linhas
4
Bridging the Atlantic: Brazil and Sub-Saharan Africa, South-South Partnering for Growth. 2011.
24 RBCE - 116
de fnanciamentos de rgos
e agncias internacionais so
relacionadas disponibilidade
de garantias, tanto comerciais
como para risco soberano,
seguro de crdito com custo
elevado, questes ambientais e
questes de compliance, como
o caso de alguns pases que
sofrem restries para o apoio
de organismos multilaterais.
Questes ambientais tambm
podem se constituir em
obstculos ao acesso a
recursos dessas instituies.
Recentemente, o governo
Obama anunciou aumento
das restries ao fnanciamento
de trmicas a base de carvo
por parte do Banco Mundial,
IFC, e possivelmente
tambm por parte do
US Eximbamk.
Com relao a garantias, vale
destacar que, em julho de 2013,
a Miga, instituio do grupo
Banco Mundial responsvel
pelo seguro de risco poltico,
anunciou a cobertura do risco
soberano de Angola no projeto
de expanso da hidreltrica da
Cambembe, no rio Kwanza, no
valor de US$ 512 milhes, pelo
prazo de 13 anos. A construtora
contratada para a obra foi a
Odebrecht e US$ 300 milhes
foram obtidos junto a bancos
privados internacionais.
Bancos de fomento
africanos
O nmero de instituies
fnanceiras de fomento atuando
nos 53 pases do continente
africano signifcativo. Essa
rede resulta de um quadro de
sistemas bancrios privados
pouco desenvolvidos e da quase
inexistncia de mercados de
capitais nos diversos pases,
exceo da frica do Sul.
A lista de membros da
Associao das Instituies
Financeiras de Desenvolvimento
Africanas (AADFI) contempla 73
nomes. Destes, vale destacar
o Banco de Desenvolvimento
Africano (AFD), criado em
1964 e que tem hoje 53 pases
africanos como acionistas.
Financiamento brasileiro
As relaes Brasil-frica
so hoje prioridade do
governo brasileiro.
O Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico
e Social (BNDES), como
principal provedor de recursos
de longo prazo no pas,
tambm a principal instituio
para o suporte fnanceiro ao
Investimento Direto Externo
(IDE) e s exportaes de
bens e servios brasileiros,
por intermdio do Programa
BNDES-Exim.
O governo brasileiro apoia as
exportaes por intermdio do
Programa de Financiamento s
Exportaes (PROEX), gerido
pelo Banco do Brasil, com
funding do Tesouro Nacional, em
trs modalidades:
i) Financiamento PROEX Ps-
Embarque: modalidade
fnanceira de apoio na
fase de comercializao,
para pagamento vista ao
exportador com recursos
fnanceiros obtidos junto ao
Tesouro Nacional.
As relaes
Brasil-frica so hoje
prioridade do
governo brasileiro
25 RBCE - 116
Esta modalidade de apoio est
direcionada principalmente
s empresas com faturamento
bruto anual de at
R$ 600 milhes.
ii) Financiamento Produo
Exportvel PROEX Pr-
Embarque: tem como objetivo
fnanciar a produo de
bens e servios destinados
exportao.
iii) Equalizao de Taxas de
Juros: o PROEX assume parte
dos encargos fnanceiros nos
fnanciamentos concedidos por
instituies fnanceiras, atravs
do pagamento de equalizao,
tornando os encargos
fnanceiros compatveis com
os praticados no mercado
internacional.
Especifcamente com relao
ao BNDES, no caso de
IDE, sua atuao abrange
os investimentos elegveis
construo, aquisio,
ampliao ou modernizao
de unidades industriais
ou de servios. No caso
de exportaes, os itens
fnanciveis so produtos
industrializados e os servios
relacionados com essas
exportaes, e servios de
engenharia/construo civil
e software.
O apoio ao comrcio exterior
pode se dar no fnanciamento
do capital de giro necessrio
produo dos bens a serem
exportados (pr-embarque) ou no
fnanciamento comercializao
(ps-embarque) nas modalidades
suppliers (mediante desconto de
ttulos de crdito ou cesso de
carta de crdito) e buyers credit.
As condies ofertadas so
padronizadas, mas o custo
varia conforme a avaliao de
risco do projeto. Em termos
de garantias, o BNDES atua
basicamente em parceria com
bancos credenciados a fornecer
aval, fana ou carta de crdito
nas operaes de exportao,
garantias de organismos
multilaterais e o seguro de
crdito exportao, com
lastro no Fundo de Garantia
Exportao (FGE), vinculado
ao Ministrio da Fazenda,
que tem como fnalidade
dar cobertura s garantias
prestadas pela Unio.
Cabe Seguradora Brasileira de
Crdito Exportao (SBCE),
companhia privada constituda
com a fnalidade de atuar na
rea de Seguro de Crdito
Exportao, contratada pela
Unio, a prestao de servio de
anlise de risco das operaes de
mdio e longo prazos, amparadas
pelo FGE, caracterizadas
por exportaes fnanciadas
com prazos de pagamentos
superiores a dois anos e, em
geral, relacionadas a projetos
envolvendo bens de capital,
estudos e servios ou contratos
com caractersticas especiais.
O Comit de Financiamento e
Garantia das Exportaes (Cofg),
colegiado integrante da Cmara
de Comrcio Exterior (Camex),
do Conselho de Governo,
responsvel pelo enquadramento
e acompanhamento das
operaes do PROEX e do FGE,
estabelecendo os parmetros
e condies para concesso
de assistncia fnanceira s
exportaes e de prestao de
garantia da Unio.
5

Para operaes de menor
porte, existem ainda as linhas
do BNDES-Exim automtico,
efetuadas por intermdio
de agentes credenciados
nos pases africanos. Nesse
caso, trata-se de linhas de
at cinco anos, com custo de
Libor mais um spread de risco
pas variando entre 40 e 120
bps, remunerao do banco
credenciado no exterior, encargo
do BNDES de 0,3% fat e
comisso de um banco que
atue como agente mandatrio
no Brasil.
Finalmente, em casos de
fnanciamentos a projetos, o FGE
pode ainda exigir mecanismos
mitigadores de risco tais como
uma conta-garantia, acumulando
recursos para o pagamento
de 3 a 6 parcelas de juros e
amortizaes, depositadas numa
escrow-account num terceiro pas.
AnGOLA E MOAMBIQuE
As relaes entre Brasil e frica
so histricas, em especial
com Angola e Moambique,
pases com os quais o Brasil
compartilha identidade cultural
decorrente da colonizao por
Portugal. O idioma comum um
enorme facilitador de
negcios na regio.
5
Na Amrica Latina, pode haver ainda a cobertura do Convnio de Crdito Recproco (CCR). No caso especfco de Angola, as operaes so ainda
amparadas por um protocolo de entendimentos entre o Brasil e aquele pas.
26 RBCE - 116
Angola

Como os demais pases da
frica Subsaariana, Angola
tem apresentado uma boa
performance econmica nos
anos recentes.
Segundo relatrio do Banco
Nacional de Angola (BNA), o
PIB de Angola vem crescendo a
taxas expressivas, da ordem de
8,9% em 2011, atingindo cerca
US$ 126 bilhes em 2012. Pas
com enormes riquezas naturais,
mas ainda desafador do ponto
de vista institucional, Angola tem
atualmente cerca de 20 milhes
de habitantes. A infao vem
desacelerando, da faixa de 13
a 15% a.a. em 2009 e 2010,
encontrando-se em torno de 9%
a.a. desde a segunda metade
de 2012. As previses do
FMI para o pas em 2013 so
favorveis, apesar do ambiente
internacional incerto, com o
crescimento do investimento em
infraestrutura dinamizando a
economia.
A economia fortemente
concentrada na explorao de
petrleo, com uma produo de
mais de 1,8 milhes de barris/dia.
As exportaes do pas so
tambm ainda fortemente
concentradas em petrleo.
Em 2011, segundo o BNA, de
um total exportado de US$
67,3 bilhes o setor petrolfero
foi responsvel por US$ 65,6
bilhes, dos quais US$ 64,5
bilhes em petrleo bruto.
Os principais parceiros
comerciais de Angola so hoje,
em termos de exportaes, a
China (47%), Estados Unidos
(25%) e Europa (10%); do lado
das importaes, destacam-se
Portugal (20%), China (14%)
e EUA (9%).
O sistema de
fnanciamento local
O sistema fnanceiro angolano
est atravessando uma fase
de enorme expectativa quanto
ao impacto da Lei n
o
02/12, de
13.01.2012 (LRCPS), que dever
trazer profundas mudanas no
regime cambial aplicvel ao
setor petrolfero, em transio
que se iniciou em maio de 2012
e dever estar concluda at
outubro de 2013.
Por essa lei, todas as
operaes associadas
atividade petrolfera, at ento
transacionadas off-shore,
passam a ser obrigatoriamente
internadas e transacionadas
por instituies fnanceiras
bancrias no pas. Anteriormente,
os pagamentos a fornecedores
no residentes podiam ser
efetuados diretamente em moeda
estrangeira por intermdio
de bancos internacionais. As
empresas petrolferas, inclusive
a angolana Sonangol, passam a
ser obrigadas a abrir contas em
bancos no pas e efetuar todos
os pagamentos e recolhimentos
de tributos atravs da rede
local. Agora, pagamentos em
moeda estrangeira sero
efetuados apenas a no
residentes e a partir de bancos
angolanos. Com isso, o BNA
espera reduzir a dolarizao
da economia, fortalecendo a
moeda local, o Kwanza, elevando
a arrecadao de impostos e
A economia de Angola
fortemente concentrada
na explorao de
petrleo, com uma
produo de mais de
1,8 milhes
de barris/dia
27 RBCE - 116
aumentando a liquidez do sistema
fnanceiro angolano. Embora as
expectativas quanto aos volumes
em questo sejam dspares, a
estimativa do BNA de que j em
2013 o fuxo de recursos no pas
aumente em US$ 32 bilhes e
US$ 70 bilhes em 2014.
A expectativa que esse
crescimento na liquidez dos
bancos propicie o aumento do
volume de crdito na economia,
estimulando sua diversifcao
para outros setores. Em 2012, o
volume de depsitos do sistema
bancrio alcanou Kz 4.000
bilhes, crdito de Kz 3.750
bilhes (taxa de inadimplncia
de 6,8%) e os ativos do sistema
foram da ordem de Kz 6.301
bilhes.
6
Embora a bancarizao seja
ainda muito baixa, o nmero
de agncias bancrias vem
crescendo aceleradamente,
passando de 670, em 2009,
a 991 em 2011, com aumento
da disperso geogrfca, no
obstante a cidade de Luanda
ainda concentre quase metade
das agncias.
Em 2012, as taxas de juros
para emprstimos corporativos
com prazos acima de um ano,
situavam-se nas faixas de
18% a.a. para operaes em
moeda local e de 10% a.a.
para operaes em moeda
estrangeira, segundo o relatrio
Angola Bank Outlook de abril
2012, da Goldman Sachs.
Finalmente, o desenvolvimento
de um Mercado de Capitais
domstico ainda um projeto,
com o inicio de funcionamento da
Bolsa de Valores local previsto
somente para 2016.
Principais projetos de
empresas brasileiras
em Angola
A indstria brasileira de servios
de engenharia, representada
principalmente pelas construtoras
Norberto Odebrecht, Andrade
Gutierrez, Camargo Corra,
Queiroz Galvo e EMSA, tambm
tem ampliado a sua presena na
frica, com destaque para Angola
e Moambique. Em Angola,
inmeros projetos de infraestrutura
tm sido desenvolvidos,
geralmente apoiados por
fnanciamento do BNDES, e
quase todos contratados junto ao
governo de Angola com base em
cinco linhas de crdito amparadas
por protocolos entre os governos
dos dois pases. Essas
linhas de crdito totalizam
US$ 5,2 bilhes, com
desembolsos j efetuados no
perodo de 2007 a 2012 no
montante de US$ 2,7 bilhes,
para uma carteira de
93 operaes no pas. Esse
valor corresponde a 94,5% do
total desembolsado pelo BNDES
para o continente africano, at o
momento. Alm de projetos de
grande porte, o BNDES fnanciou
ainda pequenos investimentos
tais como a construo da Escola
Nacional de Administrao
(Enad) e de um Centro de
Formao Tecnolgica e a
exportao de equipamentos para
bombeiros pela Nigata Comrcio
Internacional.
Listamos a seguir alguns dos
principais projetos desenvolvidos
por empresas brasileiras no pas,
muitos dos quais fnanciados
pelo BNDES:
Petrobras: presente em
diversos pases, tanto na
explorao de petrleo, por
intermdio da sua controlada
Petrobras Internacional
Braspetro B.V. (PIBBV),
quanto em biocombustveis.
Em Angola desde 1980, a
Petrobras scia em seis
blocos de petrleo, quatro dos
quais a partir de 2006, quando
tornou-se tambm operadora
de trs desses blocos. Em
junho 2013, anunciou a
formao de uma joint-venture
com o Banco BTG Pactual,
mediante a venda de metade
de seus ativos no continente,
pelo valor de US$ 1,5 bilhes,
para a explorao de leo e
gs na frica em operao
que ir envolver sucursais
localizadas em Angola,
Benin, Gabo e Nambia, e
as subsidirias Brasoil Oil
Services Company (Nigeria)
Ltd., Petrleo Brasileiro Nigeria
Ltd. e Petrobras Tanzania Ltd.
Vale: presente em nove
pases no continente africano,
atua em Angola desde 2005.
Possui uma joint-venture com a
empresa angolana Genius, para
desenvolvimento mineral e de
pesquisas, com destaque para
nquel e cobre.
Andrade Gutierrez: iniciou
atividades em Angola em 2005
e atua na frica por intermdio
6
Taxa de cmbio Kwanza/USD em dezembro 2012: 96,00/1,00.
28 RBCE - 116
da Zagope Construes
e Engenharia, subsidiria
sediada em Portugal, o
que lhe permite acessar
fnanciamentos de organismos
da Unio Europeia. A empresa
realizou a construo de vrias
estradas e rodovias urbanas,
assim como a construo da
via expressa entre Luanda
e Viana, que servir o futuro
Aeroporto Internacional de
Luanda. Atualmente, executa
a reabilitao e ampliao
do Aeroporto Internacional
de Lubango, orado em US$
99 milhes. Em 2011, a AG
obteve extenses de alguns
dos contratos existentes e a
reabilitao do Terminal de
Contineres do Porto
de Luanda.

Camargo Corra: a construtora
est presente na frica desde
2005, quando inaugurou
escritrio comercial em Angola.
Participa da construo da linha
de transmisso Uige-Maquela
(200 km). No segmento de
cimentos, possui uma parceria
com o grupo portugus Escom
e o angolano Gema, a Palanca
Cimentos, construindo uma
unidade de produo na
provncia de Benguela, cujo
investimento monta a US$
400 milhes. A produo anual
dever atingir 1,6 milho de
toneladas de cimento.
Odebrecht: presente no
continente africano desde
1984, com a construo da
usina Hidreltrica de Capanda,
na Provncia de Malange. A
empresa possui hoje cerca de
25 contratos em andamento no
pas, atuando em infraestrutura,
como as obras do sistema virio
de Luanda e da provncia de
Benguela, e nos segmentos
imobilirio, de bioenergia,
minerao, agronegcios,
energia e projetos especiais.
Em 2010, foi contratada para
a construo da hidreltrica de
Cambambe, no rio Kwanza,
projeto que, na sua etapa
de expanso, contou com a
garantia de risco soberano
concedida pela MIGA, agncia
do grupo Banco Mundial,
alm de fnanciamento para
as exportaes brasileiras
atravs do BNDES. De acordo
com a MIGA, apenas 30% da
populao de Angola tem hoje
acesso a energia eltrica e
esse projeto dever aumentar
a capacidade de produo de
energia no pas, atualmente de
1.500 megawatts, em mais
de 30%.

Uma das empresas do grupo,
a Odebrecht Agroindustrial,
possui 40% das aes da
Companhia de Bioenergia de
Angola, Biocom, em parceria
com o grupo angolano Damer
(40%) e a estatal petrolfera
Sonangol (20%). A empresa
est estabelecida na provncia
de Malange com o objetivo de
produzir 30 milhes de litros
de etanol, 260 mil toneladas
de acar e 140 GWh de
eletricidade.

interessante notar que a
rede de supermercados Nosso
Super, criada a partir de uma
parceria entre o governo
angolano e a Odebrecht,
detinha, em 2011, parcela de
68% das vendas do setor,
tendo faturado com
suas 37 lojas cerca de
US$ 184 milhes.
Engevix: presente na frica
desde 2005 com a criao da
Engevix Angola, uma parceria
com o grupo angolano Genius
(50% cada). A empresa
executa projetos na rea
de engenharia ambiental,
distribuio e gerao de
energia eltrica, e setores de
petrleo e gs. Elaborou os
projetos de engenharia eltrica
para a usina hidreltrica de
Cambambe, em Cuanza Norte.
Fidens: primeiro projeto
na frica em 2009, com a
pavimentao da pista do
aeroporto de Catoca, provncia
de Luanda Sul.
Asperbras: o grupo possui
forte presena em Angola.
Participa da instalao de
indstrias na Zona Econmica
Especial (ZEE), em Viana e
no distrito do Catete, alm das
cidades de Huambo, Negage,
MBanza Congo, entre outras.
Atua ainda nos segmentos de
construo civil e condomnios
residenciais, sistemas de
irrigao, comercializao de
veculos, etc.
Queiroz Galvo: desde 2005,
a empresa atua no mercado
imobilirio, construo e
reabilitao de estradas, alm
de manter um estaleiro e um
escritrio administrativo com
cerca de 3.000 funcionrios,
entre brasileiros e angolanos.
Stefanini: atua desde 2004
no segmento de Tecnologia da
Informao.
29 RBCE - 116
Moambique
Com uma populao da ordem
de 20 milhes de habitantes, PIB
de US$ 26 bilhes em 2012, e
crescimento estimado pelo IFC
para 2013 da ordem de 7%, o
pas vem sendo alvo de grandes
projetos transformadores,
concentrados principalmente na
indstria de extrao de recursos
naturais e energia. Para os
prximos anos, a explorao de
enormes reservas de carvo e
da gigantesca reserva de gs
da Bacia de Rovuma devem
transformar o pas.
Regio de alto potencial de
negcios, ricas em recursos
naturais, Moambique destaca-
se ainda pela localizao
estratgica, com portos como
o de Nacala, voltados para o
Oceano ndico, rota para China e
ndia, com grande potencial para
abrigar navios de grande calado,
que podero no futuro propiciar
o intercmbio comercial no
apenas de Moambique, mas
tambm dos demais pases da
regio tais como Malaui, Zmbia
e Repblica do Congo.
A disponibilidade de recursos
hdricos outro fator importante,
propiciando a construo
de hidroeltricas com forte
excedente exportvel para a
frica do Sul e com potencial
para dinamizar a economia a
partir da agricultura.
Embora seja um dos pases mais
pobres do continente africano,
possui reconhecidamente
um aparato institucional mais
favorvel para investimentos
comparativamente maior parte
dos pases da regio.
Em Moambique, a aprovao
dos projetos de investimento
coordenada pelo Centro de
Promoo de Investimentos
(CPI), que em 2010 anunciou
a aprovao do valor total
de US$ 3,1 bilhes em 234
projetos, dos quais 32% do
setor industrial, 19% servios,
17% hotelaria e turismo, 16%
agricultura, 4% em transportes
e comunicaes e um projeto
em energia que se destaca em
termos de valor (66%). Trata-se
da barragem hidroeltrica de
Mphanda Nkuwa, na provncia
de Tete, com capacidade prevista
de 1500 MW, aumentando
signifcativamente a capacidade
de gerao de eletricidade de
Moambique.
7
No que tange ao IDE, o Brasil
tem tido um papel de destaque no
pas. Segundo estudo da KPMG,
em 2010 o Brasil representou
42,5% dos investimentos, seguido
por Ilhas Mauricio com 22,1%,
Portugal (11,4%), Sua, (4,9%),
frica do Sul (4,7%), Irlanda
(3,7%), Holanda (3,2%), Reino
Unido (3,15), Kuwait (0,9%) e
Outros (3,5%). Segundo o Banco
de Moambique, em 2012 o
IDE situou-se na faixa de
US$ 5,2 bilhes, o dobro do
verifcado em 2011.
No que diz respeito balana
comercial, a pauta de
exportaes de Moambique,
em 2010, foi concentrada
em alguns poucos grandes
empreendimentos: alumnio
projeto Mozal (40%
US$ 840 milhes), energia
eltrica exportao de energia
a partir da hidroeltrica de Cahora
Bassa para a frica do Sul (13%
US$ 220 milhes), tabaco
(8%), gs e camaro, castanha
de caju, algodo, madeira e
acar. Os principais destinos das
exportaes so a frica do Sul
(35%) e Unio Europeia (16%),
com Espanha e Portugal sendo
os destinos mais importantes.
Outros pases da frica Austral
(SADC) respondem por 13%.
No caso das importaes,
em 2010 os principais
produtos foram maquinaria
e equipamentos, veculos,
combustveis, produtos qumicos,
produtos metlicos e produtos
alimentares. Os principais
parceiros de importao
incluem a frica do Sul (36% do
total), Unio Europeia (24%),
Zimbabwe, ndia e China.
Os mega-projetos
Segundo relatrio do FMI, a
economia moambicana tem
potencial para se transformar
radicalmente nos prximos anos,
devido a dois fatores:
i) Existem mais de 32 bilhes
de toneladas de reservas
de carvo confrmadas em
Moambique, o que torna
o pas um dos principais
exportadores do mundo (a
produo mundial de carvo
em 2011 foi de 7,7 bilhes de
toneladas, metade consumida
pela China).
7
Relatrio KPMG XIII. 2011.
30 RBCE - 116
ii) Gigantescas reservas de
gs confrmadas na Bacia de
Rovuma montam a 130 trilhes
de ps cbicos (comparveis
da Noruega).
Ainda segundo o Relatrio do
FMI, seis mega-projetos operam
atualmente em Moambique:
(i) Hidreltrica de Cahora Bassa;
(ii) Mozal alumnio; (iii) Sason on-
shore gs natural; (iv) Kenmare
areias pesadas; (v) Vale mina
de carvo de Moatize; e (vi) Rio
Tinto mina de carvo.
Ao longo dos prximos anos, de
2016 a 2020, devem entrar em
operao os seguintes projetos:
1. JSPL e Beacon Hill
explorao de carvo
2. Explorao de leo e gs
off-shore pelas companhias
Anadarko, ENI, Statoil,
e Petronas.
3. Hidreltrica de Mphanda
Nkuwa (60 km abaixo de
Cahora Bassa) e linhas de
transmisso para distribuio
domstica e exportao de
energia para a frica do Sul.
4. Explorao de areias pesadas
ao sul de Moambique.
Empresas brasileiras em
Moambique
Em Moambique, as empresas
brasileiras tm se concentrado
nos segmentos e explorao
e produo de petrleo e gs,
minerao, agroindstria (P&D)
e construo civil. Destacam-se
a Vale e a indstria brasileira
de servios de engenharia,
representada principalmente
pelas construtoras, e a Embrapa.
Alguns desses projetos contam
com fnanciamento do BNDES,
por intermdio de seu programa
BNDES-Exim.
Destacam-se, a seguir, os
principais projetos de empresas
brasileiras no pas:

Petrleo e gs
Petrobras: presente no
pas atravs da Petrobras
Biocombustvel. A empresa
scia da Guarani, grupo
sucroalcooleiro controlado
pela Tereos Internacional
e que conta com 31,4% de
participao da Petrobras,
em uma usina de acar no
pas (a Companhia de Sena),
com moagem de 1,2 milho
de toneladas de cana por
ano. Em dezembro de 2011,
a Petrobras Biocombustvel
e a Guarani assinaram
com a estatal Petrleos de
Moambique (Petromoc) um
protocolo de intenes para
produzir e comercializar etanol
feito a partir de melao, um
subproduto do acar.
Minerao
Vale: presente em
Moambique desde 2004.
O ativo mais importante no
pas a mina de carvo
de Moatize, com reservas
comprovadas de mais de 1
bilho de toneladas. A Vale
detm a concesso desde
2007 e comeou
a produzir plenamente em
junho de 2011. A companhia
prev investimentos de
US$ 2 bilhes na mina
de Moatize at 2014.
Alm do investimento na
explorao, a Vale adquiriu
51% da Sociedade de
Desenvolvimento do Corredor
Norte S.A., com o objetivo de
expandir o corredor ferrovirio
de Nacala. A linha frrea e o
porto foram orados em US$
4,4 bilhes (incluindo um
projeto logstico de ferrovia
passando pelo Malaui, para
escoamento da mina de
carvo de Moatize). Desde
2010, a empresa tambm
j investiu, por meio da
Fundao Vale, cerca de
US$ 170 milhes em projetos
na regio de Moatize. A Vale
ainda estuda a viabilidade em
Evate, para a explorao de
rocha fosftica.

Como parte do compromisso
de indigenizao (semelhante
politica de Black Economic
Empowerment, adotada
pela frica do Sul) junto ao
governo de Moambique, a
Vale estuda a colocao de
aes da subsidiria local no
mercado de capitais domstico
moambicano.
Construo civil
Odebrecht:
8
responsvel pela
construo, para a Vale, da
infraestrutura do projeto da
mina de carvo a cu aberto,
em Moatize, na Provncia de
Tete.
8
Entre 1995 e 1996, a Construtora Norberto Odebrecht participou da recuperao da Rodovia Inchope-Machipanda, em Moambique, retornando a
Moambique em 2005.
31 RBCE - 116
Esto includas estradas
e obras civis, alm da
execuo de uma usina
de benefciamento de
carvo mineral. O contrato
prev a recuperao de
ferrovias prximas mina, a
ampliao do porto de Beira
e a construo de uma usina
termeltrica.

Em 2011, a Odebrecht
International foi contratada
para a transformao da
base area de Nacala em
aeroporto internacional, que
inclui a construo da torre
de controle e terminais de
passageiros e de carga, alm
da repavimentao da pista
de pouso, que fcar com
3.400 metros de comprimento.
Andrade Gutierrez: iniciou
atividades em Moambique
em 2009, incentivada
pela parceria com a Vale.
A empresa participa da
construo do Porto de
Nacala, para o escoamento de
carvo da Vale, na Barragem
Moamba Major, e da obra de
reabilitao de 230 km de
estradas na Provncia de
Cabo Delgado.
Camargo Corra: presente
em Moambique desde
2006. Atualmente, participa
juntamente com Insitec e
Eletricidade de Moambique
(EDM) da construo da
usina hidreltrica Mphanda
Nkuwa, no Rio Zambeze,
com capacidade de gerao
de 1.500 MW. Desenvolve
tambm o projeto da mina de
carvo da Vale em Moatize,
envolvendo a extrao de
12 milhes de toneladas/ano
de carvo, com minerao
a cu aberto.

Em junho de 2010, a Camargo
Corra Cimentos adquiriu a
fbrica de cimentos Cinac,
sediada em Nacala, importante
regio porturia no Oceano
ndico, com capacidade
de produo de 350 mil
toneladas/ano.

Finalmente, a empresa de
origem portuguesa Cimpor
Cimentos de Portugal, da qual
a InterCement (holding da
Camargo Corra Cimentos)
passou a deter 98% em junho
2012, possui unidades de
produo em Moambique,
alm da frica do Sul, Cabo
Verde e Egito.
Galvo Engenharia: atua
no continente africano
buscando a prospeco de
negcios atravs de sucursal
em Moambique (Maputo),
instalada em 2009. Na frica,
o foco da empresa est
concentrado na prestao
de servios nas reas de
saneamento, energia e
infraestrutura de transportes
(rodoviria, aeroviria,
porturia e ferroviria).
OAS: presente no continente
africano com prospeco de
negcios e desenvolvimento
de projetos em Moambique,
Angola, Congo e Lbia.
Consultoria
Diagonal Consultoria:
realizou seu primeiro
investimento direto no
continente africano em 2009,
com a implantao de uma
empresa em Moambique para
prestar assessoria Fundao
Vale no desenvolvimento
do modelo de gesto
socioambiental do Projeto
de Moatize nas fases de
estudo de viabilidade, projeto,
implantao e operao.
Pesquisa e desenvolvimento
cientfco-agricultura
Embrapa: a Empresa Brasileira
de Pesquisa Agropecuria
(Embrapa) colabora com o
governo moambicano em
trs programas de cooperao
tcnica: Plataforma (de
inovao agrria), ProSavana
(para desenvolvimento da
agricultura no Corredor de
Nacala), e ProAlimentos (para
apoio tcnico em nutrio e
segurana alimentar).
Sade
Fiocruz: em 2008 a
Fiocruz inaugurou em
Maputo o seu primeiro
escritrio internacional,
com investimento estimado
at 2014 da ordem de US$
21 milhes. O objetivo
a cooperao entre os
dois pases mediante a
instalao de uma fbrica de
medicamentos e transferncia
de tecnologia.
Sistema fnanceiro local
O sistema bancrio
moambicano bastante
concentrado, com os trs
maiores bancos detendo 85%
dos ativos do sistema.
32 RBCE - 116
A liderana do setor pertence ao
Millennium BIM com ativos de
US$ 1.6 bilhes, seguido pelo
BCI, banco do grupo estatal
portugus Caixa Geral de
Depsitos (CGD), com
US$ 1.5 bilho e Standard Bank,
com US$ 0,9 bilho.
9
O aumento da demanda
por recursos e servios
fnanceiros tem contribuido
para o crescimento do sistema
fnanceiro moambicano. Em
2010, o volume de negcios das
empresas do setor fnanceiro
alcanou cerca de 17 bilhes
de meticais (em torno de
US$ 550 milhes).
10

Observa-se uma bancarizao
crescente no pas alm do
ingresso de novas instituies,
verifca-se o aumento no nmero
de agncias (de 228 em 2005 a
502 em 2012). O setor apresenta
margens elevadas e taxas de
juros para emprstimos de um
ano em torno de 20% a.a.
11
Ainda
assim, segundo o FMI, o valor do
crdito/PIB evoluiu de 13,2 % em
2005 a 28,8% em 2012.
O mercado de capitais
moambicano ainda
praticamente inexistente.
O mercado de microcrdito
tem apresentado crescimento,
contando com oito instituies
e um crdito total de US$ 45
milhes em 2011, com impacto
relevante no setor agrcola,
segundo artigo da Wharton
School.
12
As oscilaes da moeda
local, o Metical, so motivo de
preocupao para as empresas
contratadas para a prestao
de servios no pas, de vez
que no existe um mercado
de derivativos que permita a
proteo dos riscos cambiais.
O Banco de Moambique tem
buscado mecanismos e efetuado
intervenes objetivando uma
maior estabilidade da moeda,
tendo aprovado, em dezembro
de 2012, o decreto 83/2010 que
consagra a liberalizao das
transaes correntes no pas.
CONSIDERAES FINAIS
Tendo a arquitetura fnanceira
e poltica do mundo se alterado
signifcativamente nos ltimos
dez anos, Brasil, China, Rssia,
ndia e frica do Sul (os BRICS)
entre outros pases emergentes,
vm desempenhando um
papel muito relevante
no desenvolvimento do
continente africano.
A frica um continente
de oportunidades que se
descortinam na medida em
que as suas democracias
se tornam mais fortes e que
suas economias demonstram
resilincia aos choques que
afetam a economia mundial. No
entanto, os desafos relacionados
estabilizao de um quadro
poltico institucional, falta
de infraestrutura, sistemas
fnanceiros incipientes e
vulnerabilidade a mudanas
climticas, representam
caminhos que tanto o
governo brasileiro, quanto o
empresariado do nosso pas tem
explorado de forma responsvel
e consistente.
De acordo com relatrio
da Unctad Economic
Development in frica 2010,
a cooperao Sul-Sul atrativa
para os pases africanos, porque
ela representou uma alternativa
aos recebimentos de ajuda
fnanceira externa e tem uma
dimenso mais ampla, tendo
dado maior poder de barganha
em negociaes internacionais,
como aquelas ligadas ao
comrcio internacional e a
mudanas climticas.
Tabela 1
PRInCIPAIs InstItuIEs BAnCRIAs (MILhEs DE MEtICAIs)
Colocao Banco Ativos Receita
1 Banco Internacional de Moambique (BIM) 54.326 6.560
2 Banco Comercial e de Investimentos (BCI) 47.088 3.220
3 Standard Bank 32.130 2.857
4 Barclays Bank Moambique 12.877 1.548
5 Banco Procredit 1.600 546
Obs.: Taxa metical/USD: 33,00.
9
Fonte: Relatrio FMI de 2013.
10
Relatrio KPMG XIII edio 2011.s Ranking das 100 maiores empresas.
11
Relatrio FMI Country Report n
o
13/200 de julho 2013.
12
African Financial Systems: a Review, 2011.
33 RBCE - 116
O foco na cooperao Sul-Sul
tem permitido a construo
de grupos informais entre os
pases emergentes que devero
contribuir na promoo de
mudanas nas instituies
formais. O fato que o Brasil
ajudou a frica a forjar um
modelo de relaes Sul-Sul.
O Brasil, atravs de uma
detalhada Agenda de
Cooperao Internacional na
frica Subsaariana 2000-2011,
13

tem dado apoio nas reas de
medicina tropical, agricultura,
proteo social, energia
e treinamento profssional
atravs de entidades como a
Embrapa que desde 2006
tem escritrio no Gana, como o
Senai, que tem cinco centros de
treinamento profssional na frica
Subsaariana (Angola, Cabo
Verde, Moambique, Guin-
Bissau e So Tom e Prncipe),
como a Fundao Oswaldo
Cruz que em parceria com
o Governo de Moambique
est construindo uma fbrica
para produo de remdios
genricos para tratamento de
AIDS e outras doenas e um
centro de tratamento de anemia
em construo no Gana e que
dever servir de referncia a
outros pases da regio como
Benim, Burkina Fasso e Nigria.
No setor de energia, a Petrobrs
a ponta de lana nos esforos
de cooperao para produo
de petrleo e bicombustveis
com operaes em Angola,
Benim, Gabo, Nigria, Nambia
e Tanznia; esforo esse
tambm complementado por
investimentos do setor privado
como os da Odebrecht (Biocom)
e da HRT.
Os programas de proteo
social, como o Bolsa Famlia
e o Minha Casa, Minha Vida
tambm levaram a Caixa
Econmica Federal a colaborar
na transferncia de experincia
e mecanismos utilizados,
assim como os esforos para
cooperao em educao
e esportes que envolvem
atividades privadas e pblicas
brasileiras.
Em suma, dois tipos de
empresas brasileiras operam
na frica: as grandes
empresas, que esto presentes
desde 1980, e as mdias
e pequenas empresas que
mais recentemente tm sido
atradas pelas oportunidades
do continente, em grande
parte oriundas da cadeia de
fornecedores das grandes
empresas brasileiras que j
l esto.
Os desafos empresariais
envolvem difculdades logsticas
e de telecomunicaes,
burocracia e falta de
transparncia.
No entanto, as ligaes
histricas e afnidades com a
frica diferenciam o Brasil de
outros BRICS, em particular
da China e da Rssia. Brasil e
frica partilham de um passado
colonial e de grandes desafos
como pobreza rural, cidades
que crescem sem planejamento,
condies climticas comuns
e concentrao da economia
na explorao de recursos
naturais, alm das questes de
infraestrutura, reforma agrria,
justia e distribuio de renda.
A experincia que o Brasil tem
adquirido na sua trajetria para
se tornar um pas mais prspero
e desenvolvido, diferente
daquela da Europa, dos Estados
Unidos ou mesmo da China.
A experincia brasileira pode ser
replicada e o Brasil est disposto
a compartilh-la dentro de um
contexto de respeito mtuo e
respeito soberania de cada
pas. O Brasil se posicionou
como parceiro e no apenas
como doador.
Os nmeros crescentes de
investimento, comrcio e de
empresas brasileiras atuando na
frica indicam um ciclo virtuoso
da ao do governo e do setor
privado brasileiros.
13
Bridging the Atlantic: Brazil and Sub-Saharan Africa South-South Partnering for Growth. The World Bank/IPEA. 2012. pginas 48 e 49.