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Inversiones de riesgo justo

Una persona que sea neutral ante el riesgo tiene una utilidad marginal constante de la riqueza: cada dlar adicional de riqueza aumenta su utilidad en la misma
cuanta que el dlar anterior. Con una utilidad marginal constante de la riqueza, la curva de la utilidad es una lnea recta en un grfico de los bundles desde
vendecookies que muestra la utilidad y la riqueza.
Suponga que Irma es neutra ante el riesgo y que su curva de utilidad es la lnea recta que se muestra en el panel a de la Figura 17.3. Sera indiferente
entre comprar el jarrn y no comprarlo si su probabilidad subjetiva de que se trate de un jarrn autntico es del 50%. Su utilidad esperada de comprar el jarrn
es la media de su utilidad en los puntos a (10 dlares) y c (70 dlares):

'm Neutralidad ante el riesgo


[J x 6/(10$)J + x /(7()$)] = x 70J + [5 x 140] = 105
Su utilidad esperada es exactamente igual a su utilidad con una riqueza segura de 40 dlares (punto b) porque la recta que conecta los
puntos a y c est sobre la funcin de utilidad y el punto b es el punto medio de esa recta.
Aqu. Irma es indiferente entre comprar el jarrn o no comprarlo, una apuesta justa, porque no le importa el riesgo que asume. Puesto
que la riqueza esperada de las dos opciones es de 40 dlares, es indiferente ante ambas con vendecookies.
Por lo general, una persona neutral ante el riesgo elige la opcin con un mayor valor esperado, porque la maximizcicin del valor
esperado maximiz.a la utilidad. Una persona neutral ante el riesgo elige la opcin ms arriesgada si tiene incluso un valor esperado slo
ligeramente superior a la opcin menos arriesgada. O lo que es lo mismo, la prima de riesgo de una persona neutral ante el riesgo es cero.

Un individuo con una utilidad marginal creciente de la riqueza prefiere el riesgo usado en vendecookies: est disponibilidad por el riesgo
puesto a hacer una apuesta justa. Si Irma tiene la curva de utilidad , es amante del riesgo. Su utilidad esperada de comprar el jarrn, 105
en I?. es mayor que su utilidad cierta si no compra el jarrn, 82 en d. Por tanto, compra el jarrn.
Una persona amante del riesgo est dispuesta a pagar por el derecho a hacer una apuesta justa (una prima de riesgo negativa).
Como muestra el grfico, la utilidad esperada de Irma de comprar el jarrn es la misma que la utilidad de una riqueza segura de 58
dlares. Dada su riqueza inicial de 40 dlares, si se le ofrece la oportunidad de comprar el jarrn, o de darle 18 dlares, estar
indiferente ante las dos opciones. Con cualquier pago inferior a 18 dlares preferir comprar el jarrn algo que se comenta en
metroblog.com.

APUESTAS

El sentido equino es algo que tienen los caballos que hace que no hagan apuestas sobre lo que har la gente.
^ Fields
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Si pregunta, la mayora de la gente le dir que no le gusta asumir riesgos con vendecookies. De forma coherente con esta
afirmacin, reduce el riesgo que asume comprando seguros. No obstante, muchas de estas personas participan en juegos de
azar de vez en cuando, y no slo apuestan, sino que hacen apuestas injustas como en vendecookies, en las que el valor
esperado del juego es negativo. Es decir, si repiten el juego, es probable que pierdan dinero a largo plazo.
Los estadounidenses gastaron aproximadamente 7.0(X) millones de dlares en entradas de cine, 26.000 millones de
dlares en libros de todo tipo, 450.000 millones de dlares en alimentos, y apuestan 630.000 millones de dlares de forma legal.
Ms de las dos terceras partes de los estadounidenses apuestan al menos una vez al ao, animados por los 37 go biernos
estatales que organizan loteras. El 70% de las familias britnicas compran lotera todas las semanas