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Interacciones entre el anlisis del

multiplicador y el principio de aceleracin


Paul A. Samuelson

Pocos economistas negaran que el anlisis del "multiplicador" sobre los efectos del gasto deficitario
gubernamental ha arrojado algo de luz sobre este importante problema. Sin embargo, parecera estar algo
deslucido por el temor de que este mecanismo extremadamente simplificado est bajo una rigidez dogmtica, lo
cual dificulta el progreso y oscurece las importantes relaciones y procesos que de l se derivan. Es muy
conveniente, por lo tanto, que las secuencias de modelo, que operan bajo supuestos ms generales, sean
investigadas, posiblemente incluyendo el anlisis convencional como un caso especial.
En particular, el "multiplicador", utilizando este trmino en su sentido habitual, no pretende dar una relacin
entre el ingreso nacional total inducido por el gasto gubernamental y la cantidad original de dinero gastado. Esto
se ve claramente con un sencillo ejemplo. En una economa donde cualquier dlar de gasto deficitario
gubernamental dara lugar a un centenar de dlares menos de inversin privada respecto a lo que se hubiera
invertido en ausencia de tal gasto pblico, el ratio del ingreso nacional total inducido por el gasto inicial es
abrumadoramente negativo; sin embargo, el "multiplicador" en el sentido estricto debe ser positivo. La respuesta
al enigma es sencilla. Lo que el multiplicador da es la relacin entre el aumento total del ingreso nacional y
cantidad total de inversin, ya sea gubernamental o privada. En otras palabras, no nos dice cunto se debe
multiplicar. Los efectos sobre la inversin privada son a menudo considerados como influencias terciarias y
reciben poca atencin.
Con el fin de remediar la situacin, en alguna medida, el profesor Hansen ha desarrollado un nuevo modelo
secuencial que combina ingeniosamente el anlisis multiplicador con la del principio de aceleracin o de relacin.
Esto se logra al incorporar que la renta nacional consta de tres componentes: (1) el gasto deficitario del gobierno,
(2) los gastos de consumo privado inducido por el gasto pblico anterior, y (3) la inversin privada inducida,
asumida de acuerdo al familiar principio de aceleracin para ser proporcional al aumento del consumo en el
tiempo. La introduccin de las ltimas cuentas compone la novedad de las conclusiones alcanzadas, as como el
aumento de la complejidad del anlisis.
Un ejemplo numrico puede ser citado para iluminar las hiptesis formuladas. Asumimos un gasto deficitario
gubernamental de un dlar por unidad de tiempo, a partir de cierto momento inicial y que contina a partir de
entonces. La propensin marginal a consumir, , se toma igual a un medio. De este modo, el consumo de
cualquier perodo es igual a la mitad de la renta nacional del perodo anterior. Nuestra ltima suposicin es que la
inversin privada inducida es proporcional al aumento del consumo entre el anterior y el actual perodo. Este
factor de proporcionalidad o relacin, , se toma provisionalmente para ser igual a la unidad; es decir, un
aumento del consumo de un dlar dar lugar a un dlar de inversin privada inducida.
En el perodo inicial, cuando el gobierno gasta un dlar por primera vez, no habr consumo inducido de perodos
anteriores, y por lo tanto el crecimiento de la renta nacional va a ser igual al aporte del dlar gastado. Esto dar
lugar a cincuenta centavos de gasto de consumo en el segundo perodo, un aumento de cincuenta centavos sobre
el consumo del primer periodo, por lo que, de acuerdo con la relacin, se tendr cincuenta centavos de inversin
privada inducida. Por ltimo, hay que aadir el nuevo dlar de gasto por parte del gobierno. Por tanto, el ingreso
nacional del segundo perodo es dos dlares. Del mismo modo, en el tercer perodo, el ingreso nacional sera la
suma de un dlar de consumo, cincuenta centavos por la inversin privada inducida, y un dlar el gasto
gubernamental actual. Est claro que, dados los valores de la propensin marginal a consumir, , y la relacin, ,
todos los sucesivos niveles de ingresos nacionales pueden ser fcilmente calculados de forma sucesiva. Esto se
hace en detalle en la Tabla I y se ilustra en el Grfico I. Se observar que la introduccin del principio de
aceleracin hace que nuestra serie alcance un mximo en el tercer ao, una depresin en el sptimo, etc. Tal
comportamiento oscilatorio no podra ocurrir en las secuencias de modelo convencional, como pronto ser
evidente.

Tabla I. El Desarrollo de la renta nacional como resultado de un nivel contino de Gasto Gubernamental
cuando la propensin marginal al consumo es igual a un medio y la relacin es igual a la uno
(Unidad: un dlar)

* La inversin privada inducida negativa se interpreta en el sentido de que para el


sistema en su conjunto hay menos inversin en este periodo que hay otra manera
hubiera sido. Como se trata de un anlisis marginal, superpuesta implcitamente
en un estado yendo las cosas, este concepto no causa dificultad.

Grfico I. Representacin grfica de los datos de la Tabla I


(Unidad: un dlar)

Para otros valores elegidos de y se pueden desarrollar modelos secuenciales similares. En la Tabla 2 se dan los
totales de ingresos nacionales para varios valores seleccionados de estos coeficientes. En la primera columna, por
ejemplo, la propensin marginal a consumir se supone que es un medio, y la relacin igual a cero. Esto es de

especial inters ya que muestra las secuencias multiplicadores convencionales como casos especiales del anlisis
ms general de Hansen. Para este caso no hay oscilaciones posibles. En la segunda columna, las oscilaciones en la
renta nacional son acotadas y regulares. En la columna tres, las cosas son an peores; las oscilaciones son
explosivas, cada vez ms y ms grandes, pero siempre fluctuando en torno a un "valor medio". En la cuarta
columna el comportamiento ya no es cclico, pero es explosivo ascendente al comportarse como el crecimiento
de una tasa de inters compuesta.
Tabla I. Modelo de secuencias de ingreso nacional para valores seleccionados de
propensin marginal a consumir y relacin
(Unidad: un dlar)

A estas alturas el investigador tiende a sentirse un poco desorganizado. Una variedad de resultados
cualitativamente diferentes emergen de una manera aparentemente caprichosa a partir cambios menores en la
hiptesis. Peor an, cmo podemos estar seguros de que para nuevos diferentes valores seleccionados de
nuestros coeficientes no surjan nuevos y ms fuertes tipos de comportamiento? No es incluso posible que si la
Tabla 2 se ampliara para abarcar ms perodos, nuevos tipos de comportamiento pueden resultar para estos
coeficientes seleccionados?
Afortunadamente, estas preguntas pueden responderse negativamente en forma definitiva. Los mtodos
aritmticos no pueden hacerlo ya que no podemos tratar todos los posibles valores de los coeficientes ni
computar los infinitos trminos de cada secuencia. Sin embargo, se puede aplicar un anlisis algebraico
comparativamente simple que producir todos los posibles tipos cualitativos de comportamiento y nos permitir
unificar nuestros resultados.
El ingreso nacional en el momento t, Yt, puede escribirse como la suma de tres componentes: (1) el Gasto
gubernamental, gt, (2) el gasto en Consumo, Ct, y (3) la inversin privada inducida, It.

Pero, de acuerdo a los supuestos de Hansen,

Por lo tanto, nuestro ingreso nacional puede escribirse como:


[

En palabras, si conocemos el ingreso nacional de dos perodos consecutivos, el ingreso nacional del siguiente
perodo puede ser simplemente obtenido mediante una suma ponderada. Las ponderaciones dependen, por
supuesto, de los valores elegidos para la propensin marginal a consumir y para la relacin.
Este es uno de los tipos ms simples de ecuaciones en diferencias, que tiene coeficientes constantes y es de
segundo orden. Los detalles matemticos de su solucin no se tratan aqu. Baste decir que su solucin depende
de las races - que a su vez dependen de los coeficientes y - de una cierta ecuacin1.

En realidad, la solucin puede ser escrita con la forma:

Puede demostrarse fcilmente que todo el campo de los posibles valores de y se puede dividir en cuatro
regiones, cada una de las cuales da cualitativamente diferentes tipos de comportamiento. En el Grfico 2 se
representan estas regiones. Cada punto en este diagrama representa una seleccin de los valores de la
propensin marginal a consumir y la relacin. En correspondencia con cada punto habr una modelo de secuencia
de la renta nacional a travs del tiempo. Las propiedades cualitativas de esta secuencia dependen de si el punto
est en la regin A, B, C, o D2. Las propiedades de cada regin pueden resumirse brevemente.
Grfico 2. Diagrama que muestra lmites de las diferentes regiones de comportamiento cualitativo de la renta nacional

Regin A (relativamente valores pequeos de la relacin)


Si hay un nivel constante de gasto gubernamental a travs del tiempo, el ingreso nacional se aproximar
asintticamente a un valor de

veces el nivel constante del gasto gubernamental. Un solo impulso de los

gastos, o cualquier cantidad de gasto seguido de un cese completo, darn lugar a un acercamiento gradual al nivel
cero original de la renta nacional. Un gasto gubernamental perfectamente peridico resultar eventualmente en
las fluctuaciones peridicas perfectas en el ingreso nacional.
Regin B
Un nivel constante de gasto gubernamental dar lugar a movimientos oscilatorios convergentes de la renta
nacional, acercndose poco a poco la asntota de

veces el nivel de gasto pblico constante (Vase la Tabla 1).

El Gasto Gubernamental en un nmero finito de perodos se traducir finalmente en oscilaciones convergentes en


torno al nivel de ingresos cero. Fluctuaciones regulares perfectamente peridicas en los gastos del gobierno se
traducirn finalmente en fluctuaciones de los ingresos del mismo perodo.

Donde x1 y x2 son las races de la ecuacin cuadrtica

[ ]

[
]
Donde a1 y a2 son constantes que dependen de los y elegidos.
2

[ ]

Matemticamente, las regiones estn demarcadas por las condiciones que las races de la ecuacin referida en la nota al pie
previa deben cumplir para ser reales o complejas, mayores o menos que uno en valor absoluto.

Regin C
Un nivel constante de gasto gubernamental resultar en explosivas y cada vez mayores oscilaciones en torno a
una asntota calculada como antes (Vase la columna 3 de la Tabla 2). Un solo impulso de los gastos, o un nmero
finito de impulsos, se traducir eventualmente en oscilaciones explosivas alrededor del nivel cero.
Regin D (grandes valores de la propensin marginal a consumir y la relacin)
Un nivel constante de gasto gubernamental dar lugar a un ingreso nacional cada vez mayor, que con el tiempo se
aproxima a una tasa de inters compuesta de crecimiento. (Vase la columna 4 de la Tabla 2). Un solo impulso de
la inversin neta ser lo mismo que enviar al sistema hasta el infinito a una tasa de inters compuesta de
crecimiento. Por otra parte, una sola unidad infinitesimal de desinversin enviar el sistema siempre hacia abajo a
un ritmo creciente. Esta es una situacin muy inestable, pero se corresponde mejor con el caso puro del pumppriming3, en el que el aumento total de la renta nacional no guarda relacin finita con el estmulo original.
Las limitaciones inherentes a una tan simplificada imagen como la que se presenta aqu no deben pasarse por
alto. En particular, se supone que la propensin marginal a consumir y la relacin son constantes; en realidad
stas cambian con el nivel de ingresos, por lo que esta representacin es estrictamente un anlisis marginal para
ser aplicado al estudio de pequeas oscilaciones. Sin embargo, es ms general que el anlisis habitual.
Contrariamente a la impresin generalizada, los mtodos matemticos adecuadamente empleados, lejos de hacer
a la teora econmica ms abstracta, en realidad sirven como un dispositivo de liberacin de gran alcance que
permite la animacin y el anlisis de hiptesis cada vez ms realistas y complicadas.

Pump-priming: Inyeccin de (relativamente pequeas) sumas de dinero por parte de un gobierno en una economa
deprimida a travs la puesta en servicio de las obras pblicas. Su objetivo es aumentar el poder adquisitivo de las personas
que estimulen la demanda que a su vez impulsar la inversin del sector privado ... y as ms y ms dinero se bombea en la
economa.