ENFIN-620 TEORA DE FINANZAS

Profesor:

Eugenio Gigogne M., Master of Business Administration, Tulane University,.

Ingeniero Comercial Universidad de Chile.

E-mail profesor:
eugenio.gigogne@corpbanca.cl (atencin de alumnos cualquier hora por email, para entrevista personal, concertar hora directamente con el Profesor. Para facilitar la
lectura de mensajes electrnicos, stos debern encabezar la referencia con el cdigo
10014MBAUCH, ms el nombre del alumno. De otra forma, no se puede garantizar una
respuesta oportuna.
Horario:

Lunes 18:30 a 21:55

OBJETIVOS DEL CURSO

Este curso, siendo el primero en la secuencia de finanzas, tiene por objetivo entregar a los alumnos
una visin global de los elementos tericos y prcticos fundamentales en el mbito de las decisiones
de inversin y financiamiento en la empresa. Al mismo tiempo, entregar el rol de dichos elementos
bajo una visin global de la funcin financiera de la empresa.
METODOLOGA
Clases expositivas en que el profesor cubrir los diferentes temas del curso, con participacin
voluntaria de los alumnos. Trabajo aplicado en un tpico del curso a definir.
MTODO DE EVALUACIN
1. Dos controles escritos:
Parte I, (aproximadamente en clase 5)
Parte II, segn calendario
2. Trabajo aplicado: a ser realizado en grupos de hasta 5 alumnos
3.
4. Las Ponderaciones son las siguientes:
Control 1
35%
Trabajo
30%
Control 2
35%

Observacin importante:
Los alumnos que por razones mdicas o laborales no pueden asistir a algn control, debern
justificar por escrito, siendo la Comisin Acadmica del programa quien autorizar al alumno a
rendir dicho control en otra fecha. No obstante lo anterior, los alumnos debern rendir a lo
menos una de las 2 evaluaciones (Control 1 Control 2) en la fecha indicada en el calendario
acadmico. Aquella exigencia no rendida deber ser recuperada en la fecha que la direccin
acadmica del programa fije en su oportunidad.
MATERIAL DEL CURSO: TEXTOS Y ARTCULOS
Texto base:
(BMA) Brealey, Myers y Allen, Principios de Finanzas Corporativas, McGraw Hill, 9e, 2010.
Nota: Dada la naturaleza del curso, el profesor se reserva el derecho de sustituir, eliminar o
agregar bibliografa, lo que ser comunicado con la debida anticipacin.
CURRCULUM DEL PROFESOR
EUGENIO GIGOGNE M.
Ingeniero Comercial y Licenciado en Ciencias en la Administracin de Empresas por la Universidad de
Chile; Master of Business Administration, Full-time programe, Tulane University (Becario Fulbright
1992-94). Receptor de diversos premios acadmicos entre los que destaca "The Wall Street Journal
Award" en 1994. Profesor Part-time para los programas de Post-grado, Pre-grado y Extensin,
Facultad de Ciencias Econmicas y Administrativas de la Universidad de Chile desde 1989.
Actualmente se desempea como Gerente Divisin Planificacin, Control de Gestin y Riesgos de
CorpBanca. Se ha desempeado como Gerente de Divisin Finanzas de Scotiabank y a ocupado
diversas posiciones en las Divisiones de Crdito y Divisin Internacional & Finanzas de los Bancos de
A.Edwards y Sud Americano.

PROGRAMACIN Y CONTENIDOS
AGENDA TENTATIVA DEL CURSO
Fecha

Tema
Lecturas
Matemticas
financieras
(breve
BMA: 1 (opcional), 2, 3
repaso)
Notas de Clase
Principio de separacin de Fisher y sus
extensiones. El concepto de valor en la
evaluacin de inversiones
Los mercados financieros y sus
BMA: 4 y 5
instrumentos
Notas de Clase
- El mercado de deuda o
instrumentos de renta fija
(IRFs): valoracin, estructura
intertemporal de tasas de
inters y le Yield Curve y
extensiones:
Duracin y
convexidad
- Valoracin de acciones y
patrimonio de una empresa
Fundamentos de evaluacin de
inversiones reales
BMA: Cap 6 y 7
- Tcnicas alternativas de
Notas de Clase
evaluacin de proyectos no
riesgosos: Payback, valor
presente neto, TIR y tasa de
retorno contable
- Asignaciones de capital y
estrategia corporativa
- Asignaciones de capital y
estrategia corporativa
- Efectos secundarios en la
evaluacin de inversiones
reales. Impuestos y
financiamiento. Concepto de
3

Van ajustado
Teora de portafolio
- Ponderaciones de portafolio
- Retorno esperado y varianza de
retorno
- Varianza marginal y portafoio
de mnima varianza
- Conjunto factible
Anlisis de Media Varianza y el
Modelo de Valoracin de Activos de
Capital (CAPM)
- Supuestos de anlisis de media
y varianza
- Frontera eficiente y separacin
de dos fondos
- Portafolio tangencia e inversin
ptima
- Cmo encontrar la frontera
eficiente de activos riesgosos
- Relacin entre riesgo y retorno
esperado
- El modelo de valoracin de
activos de capital (CAPM)
- Generalizaciones
- Estimacin de betas, tasa de
inters de riesgo y premios por
riesgo
Modelos de factores y la de precios
por arbitraje (APT)
- Modelo de mercado
- Modelo multi-factor
- No arbitraje y valoracin
Estructura de financiamiento y
dividendos
- Poltica pago dividendos
- Poltica de endeudamiento
PRUEBA FINAL

BMA:
8,
9,
10
(bibliografa
vlida
tambin para secciones
5 y 6)
Notas de clase

BMA: 17,18,19, 20
Notas de clase