Captulo 7

1. En qu aspectos la seleccin del proceso productivo puede

afectar a la rentabilidad de un proyecto?
2. Identifique las variables ms importantes que se deben
considerar en la decisin de seleccin de un proceso productivo.
3. Analice los distintos tipos de inversiones en obra fsica que
se realizan durante la operacin del proyecto.
4. Identifique los principales tipos de balances de equipos y las
variables que debe incluir cada uno.
5.

Explique el concepto de vida til en un balance de equipos.

6. Analice el modelo de Lange para seleccionar la capacidad

productiva ptima.
7. Defina una metodologa de anlisis identificando las
principales variables para realizar el estudio tcnico de los
siguientes proyectos:
a) Creacin de un colegio de educacin media.
b) Reapertura de un aeropuerto.
c) Operacin de una planta lechera.
8. Seale un mnimo de cinco de los principales resultados que
se obtienen en el estudio de ingeniera de un proyecto que se
desea evaluar econmicamente.
9. Puede el anlisis del punto de equilibrio incorporar el efecto
de las inversiones fijas y la rentabilidad exigida por el
inversionista sobre el capital invertido?
10. En la realizacin del estudio tcnico de un proyecto se
encuentran tres alternativas tecnolgicas que se adecuan a los
requerimientos exigidos para su implementacin. El costo fijo
anual de cada alternativa sera:

Los costos variables unitarios de cada alternativa, por rango de

produccin, se estiman en:

Qu alternativa seleccionara si la demanda esperada es de

10.000 unidades anuales? Si la demanda no es conocida, cul
es el punto crtico en que convendr cambiar de una a otra
alternativa? Si una alternativa es abandonada al llegar a un
tamao que haga a otra ms conveniente, es posible que
vuelva a ser seleccionada a volmenes mayores?
11. En el estudio de un proyecto para elaborar un solo producto,
con una capacidad de planta de 40.000 horas anuales a un turno
de trabajo, se estim un requerimiento total de 60.000 horas
anuales para cumplir con la produccin esperada en la
formulacin del proyecto. Se estimaron egresos de $20.000.000
por compra de materiales durante el ao, $35.000.000 en gastos
fijos desembolsables y $11.200.000 en otros gastos variables. El
costo de la mano de obra ascendera a $250 por hora, ms $125
por hora de sobretiempo.
Alternativamente, se podr optar por contratar un segundo
turno, con una remuneracin de $275 por hora, pero que

requerira la contratacin de un supervisor con una renta de

$1.800.000 anuales.
Despus de qu nivel de actividad convendra establecer un
segundo turno de trabajo?
12. Al estudiar un proyecto se estimaron los siguientes costos
variables para una capacidad de produccin normal de 140.000
unidades, siendo la capacidad mxima de 200.000 unidades:

Los costos fijos se estiman, de acuerdo con el nivel de

produccin, en:

Si el precio de venta de cada unidad es de $15 y la produccin

esperada fuese de 100.000 unidades por ao, cul es el nmero
mnimo de unidades adicionales que se necesita vender al precio
de 411 por unidad para mostrar una utilidad de $762.000 por
ao?
Para subir las ventas a 120.000 unidades anuales, cunto podra
gastarse adicionalmente en publicidad (costo fijo) para que,
mantenindose un precio de $15, se pueda obtener una utilidad
de un 20% sobre las ventas?
13. El estudio de mercado de un proyecto establece que la
demanda anual para el nico producto que se fabricar podra
ser de 50.000 unidades anuales. La estructura de costos para el

volumen de produccin estimado por el estudio de mercado es el

siguiente:

Las inversiones necesarias, de acuerdo con la valorizacin

econmica de las variables tcnicas para el volumen de
produccin esperado, son:

Adems, se requiere un terreno tasado en $40.000.000 y un

capital de trabajo de $10.000.000. A qu precio deber
venderse el producto para que pueda obtenerse un retorno del
10% anual sobre la inversin?
14. En el estudio de una nueva lnea de productos para una
empresa en funcionamiento, la investigacin del mercado
concluye que es posible vender 30.000 unidades anuales
adicionales de un producto a $350 cada uno, pagando una
comisin de venta de 1%.
El estudio tcnico calcula que para ese nivel de operacin
podran esperarse los siguientes costos variables:

Los costos fijos anuales de fabricacin, administracin y ventas

alcanzan a $3.800.000, los que incluyen $2.000.000 de
depreciacin. La inversinenequiposalcanzaa$20.000.000, los
que sern financiados en un 70% con prstamos bancarios al
10% de inters y el saldo con capital propio al que se exige una
rentabilidad del 12% anual. La nueva lnea de productos
requerir ampliar la inversin en capital de trabajo, la que se
estima en cuatro meses de costos de funcionamiento
desembolsables, antes de impuestos y gastos financieros. El
capital de trabajo ser financiado en la misma proporcin y costo
que la inversin fija.
Los equipos tienen una vida til de 10 aos, al cabo de los cuales
no tendrn valor de desecho. Para fines contables se deprecian
linealmente a una tasa del 10% anual. Los impuestos ascienden
al 10% de las utilidades.
Alternativamente, el estudio tcnico seala la existencia de un
equipo menor, con capacidad de hasta 25.000 unidades anuales,
que permitira reducir los gastos de fabricacin a $20 y los costos
fijos a $3.300.000 por ao, en consideracin a que habra ahorros
de $300.000 en mantencin y de $200.000 en depreciacin, por
cuanto el equipo costara $18.000.000. El responsable del
estudio de mercado indica que la produccin de $25.000
unidades no es suficiente para cubrir la demanda esperada. Sin
embargo, dejar demanda insatisfecha permitira subir el precio a
$390 la unidad. Por otra parte, los proveedores otorgaran un
descuento por volmenes en compras iguales o superiores a las
30.000 unidades. Esto implicara considerar, para el nivel de
operacin de 25.000 unidades, un costo por material directo
unitario de $88. Qu alternativa seleccionara? A qu precio
mnimo debera venderse el producto en cada alternativa para
asegurar al propietario la rentabilidad deseada por l? Cul es la
cantidad de equilibrio en ambos casos? Qu rentabilidad
porcentual lograra el inversionista?
15. En un estudio de prefactibilidad se busca determinar la
demanda mnima que el estudio de mercado debe demostrar
para que el proyecto contine evalundose. Se dispone de los
siguientes antecedentes.
a) La competencia cobra un precio nico de $1.000.
b) Existe un tamao de planta mnimo que claramente supera
la capacidad de demanda del mercado.

c) La inversin total esperada es del orden de los $40.000.000,

la que ser financiada en un 75% por prstamos al 10% y el
resto con aportes que requieren un retorno del 14%.
d) El costo variable unitario es de $300 y el fijo de $6.000.000
anuales. El capital de trabajo equivale a un 40% de las ventas
anuales y ser financiado en su totalidad con capital propio.
e) La tasa de impuesto es de un 10% y la depreciacin de los
equipos (correspondientes al 60% del total de la inversin) se
hace linealmente en 10 aos. El resto de la inversin no se
deprecia ni pierde valor durante el periodo. Los equipos tendrn
un valor comercial de $4.000.000 al trmino del periodo de
evaluacin.
16. Un proyecto que producira y vendera 10.000 unidades
anuales a un precio de $100 cada una, muestra la siguiente
estructura de costos anuales:

Qu volumen mnimo se debern vender para estar en

equilibrio, y para obtener una utilidad de $48.000?
17. En el estudio de un proyecto se identifican tres posibles
lugares donde podra demandarse el producto que se elaborara:
Los recursos disponibles del inversionista estn limitados a
$500.000. De acuerdo con informacin disponible de la industria,
una planta con capacidad para producir 40.000 unidades cuesta
$400.000 y su exponente es 0,3.

Analice las opciones de planta para abastecer a uno o ms

mercados.
18. En el estudio de un nuevo proyecto, la investigacin de
mercados concluye que es posible vender 40.000 unidades de un
producto a $450 cada uno. El estudio tcnico calcula que para
ese nivel de operacin podra esperarse un costo variable de
$60. Los costos fijos anuales de fabricacin, administracin y
ventas alcanzan a $4.800.000, los cuales incluyen $2.500.000 de
depreciacin.
La inversin en equipos alcanza a $25.000.000, a la que se le
exige una rentabilidad de un 12% anual.
Los equipos tienen una vida til real de 20 aos, al cabo de los
cuales no tendrn valor de desecho. Para fines contables, se
deprecian linealmente a una tasa del 10% anual. Los impuestos
ascienden al 10% de las utilidades. Al dcimo ao, los equipos
tendrn un valor de mercado de $5.000.000.
Alternativamente, se puede fabricar un producto similar con otro
equipo que costara $35.000.000, pero que opera con costos
variables de slo $52 y con costos fijos de $5.300.000. Su vida
til real es de 20 aos, al cabo de los cuales tendr un valor
esperado de mercado de $8.000.000. Si todas las dems
variables fuesen comunes, qu alternativa recomienda? Cul
es el volumen de equilibrio que hace indiferente a ambas
alternativas?
19. Un inversionista, al visitar una feria internacional de
tecnologa, pudo constatar la existencia de una maquinaria que
podra utilizarse en su pas para la fabricacin de un bien que
actualmente se importa. Se le proporcionan todos los
antecedentes tcnicos de la mquina, incluida una cotizacin que
contempla un financiamiento a 10 aos. En vista de estos
antecedentes, el inversionista, al regresar a su pas, encarga la
realizacin del estudio de preinversin correspondiente indicando
al profesional encargado de la investigacin que se circunscriba a
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desarrollar el estudio de mercado consumidor y el estudio de

organizacin, puesto que los antecedentes del estudio tcnico y
los del estudio financiero ya obran en su poder. Si a usted se le
llamara para el desarrollo del estudio, qu le dira al
inversionista?
20. En la definicin de la mejor alternativa tecnolgica para el
proyecto, debern identificarse para cada una de ellas los
equipos, maquinarias y tecnologas que se requieren. Un
elemento importante de considerar es el del valor residual Por
qu? Cul es su tratamiento?

Captulo 8
1. Seale los principales factores que determinan el tamao de
un proyecto.
2. Cul es el principal factor de decisin en el estudio del
tamao de una planta para fabricar los insumos que ocupa y hoy
compra una empresa funcionando?
3. Por qu puede la estrategia comercial que se defina para el
proyecto ser ms importante que la cantidad demandada al
definir el tamao ms adecuado para un proyecto?
4. Seale un caso en el que el tamao genere claramente
economas de escala, y otro donde genere deseconomas de
escala.

5. Explique el concepto de factor de escala. Qu significa que

ste sea mayor, igual o menor que uno?
6. En qu caso las economas de escala, aunque existan, no
juegan ningn rol en la decisin?
7. Explique las relaciones que existen entre la tasa interna de
retorno marginal, el valor actual neto incremental y el valor
actual neto mximo, en el punto donde el tamao se hace
ptimo.
8. Qu hace diferentes a los anlisis que deben hacerse para
estudiar los tamaos ptimos con mercado creciente y con
mercado constante?
9. En la fabricacin de un producto se sabe que la inversin
necesaria para una planta con capacidad para elaborar 1.000
unidades diarias es de $250.000.000. Si el factor de escala es
0,8, cul es el costo de construir una planta de 2.000 y 3.000
unidades diarias?
10. En un informe de costo de construccin y equipamiento de
una pequea planta industrial se seala que la inversin
necesaria para poder fabricar 13.000 unidades anuales de un
producto es de $68.000.000, mientras que para fabricar 30.000
unidades es de $120.000.000. Determine el factor de escala.
11. Demuestre que la decisin sobre el tamao ptimo entre las
tres siguientes opciones es la misma, ya sea empleando el
criterio de maximizacin del valor actual neto o los de
minimizacin de los costos totales y los costos medios.

La produccin requerida es de 2.700 unidades al da, lo que se

logra haciendo trabajar tres turnos a la planta A, un turno y
medio a la planta B y un turno a la planta C.
Todos los productos se valoran en $1.200, la tasa de descuento
para el proyecto es de un 12% anual, la vida til de todas las
plantas es de cinco aos sin valor de desecho y no se incluye la
depreciacin de la planta en el clculo de los costos de operacin
unitarios.

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