FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

NDICE
I.

INVERSIN INICIAL ............................................................................................................ 4

1.1. TANGIBLE ............................................................................................................................... 4
1.1.1.
Costo de Maquinaria y Equipo .................................................................................... 4
1.1.2.
Costo de Terreno ......................................................................................................... 5
1.1.3.
Costo de infraestructura .............................................................................................. 5
1.2. COSTOS INTANGIBLES ............................................................................................................... 5
1.3. CAPITAL DE TRABAJO ................................................................................................................ 6
1.4. INVERSIN INICIAL TOTAL.......................................................................................................... 6

II.

COSTOS DE PRODUCCIN .................................................................................................. 7

2.1. PREMBULO ........................................................................................................................... 7
2.2. COSTOS DE PRODUCCIN .......................................................................................................... 7
2.2.1.
Costos de Materia Prima, Insumos y Suministros. ...................................................... 8
2.2.2.
Costos de Mano de Obra Directa ................................................................................ 8
2.2.3.
Costos de Administracin ............................................................................................ 9
2.2.4.
Costos por Ventas ........................................................................................................ 9
2.2.5.
Costos por Mantenimiento .......................................................................................... 9
2.2.6.
Otros (Empaque, Costos Ambientales, etc.) .............................................................. 10
2.2.7.
Resumen .................................................................................................................... 10

III. FLUJO DE CAJA ECONMICO ............................................................................................ 11

3.1. INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS ............................................................................................. 11
3.1.1.
Ingreso por ventas ..................................................................................................... 11
3.1.2.
Ingreso por venta de equipos .................................................................................... 11
3.2. COSTOS AFECTOS A IMPUESTOS ................................................................................................ 13
3.2.1.
C. Desembolsables ..................................................................................................... 13
3.2.2.
Gastos no desembolsables ....................................................................................... 13
3.2.2.1. Depreciacin de los activos Tangibles ................................................................... 14
3.2.2.2. Amortizacin de los activos Intangibles ................................................................ 15
3.3. IMPUESTO A LA RENTA ............................................................................................................ 16
3.4. EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTO ........................................................................................... 16
3.4.1.
Reinversin ................................................................................................................ 16
3.5. BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTOS (VALOR DE DESECHO) ........................................................ 17
3.5.1.
Mtodo Contable (Mtodo de Valor en Libro) .......................................................... 19
3.5.2.
Mtodo Comercial (Mtodo de Valor de Mercado Neto).......................................... 19
3.5.3.
Mtodo Econmico.................................................................................................... 20
3.6. FLUJO DE CAJA ECONMICO (TABLA)......................................................................................... 21
IV.

FLUJO DE CAJA FINANCIERO ......................................................................................... 22

2

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FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

4.1. AMORTIZACIONES E INTERESES ................................................................................................. 22

4.1.1.
Mtodo Gradual ........................................................................................................ 22
4.1.2.
Mtodo de Amortizacin Constante.......................................................................... 23
4.2. FLUJO DE CAJA FINANCIERO (TABLA) ......................................................................................... 24
V.

PUNTO DE EQUILIBRIO .................................................................................................... 25

5.1.

GRFICA ............................................................................................................................... 26

VI.

VANE (VALOR ACTUAL NETO ECONMICO) .................................................................. 27

VII.

VANF (VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO) ................................................................... 28

VIII.

CONCLUSIONES ........................................................................................................... 29

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I.

INVERSIN INICIAL

Para el clculo de la inversin inicial para la Instalacin de una Planta de Embutidos - HotDog, se tomarn 3 tipos las cuales son: Tangible (todos aquellos gastos para la compra de
bienes que son fsicamente apreciables) como las maquinas, los equipos, infraestructura, etc;
Intangibles (todos bien que no se pueden verse ni tocarse) en nuestro caso sern
permisos, registros, etc; el Capital de Trabajo (que es la cantidad de dinero que sirve para
afrontar los desembolsos que se generar en un ciclo productivo, que en nuestro caso es de 3
meses), incluye gastos de pago de personal, de Materia Prima, Insumos, etc. A continuacin se
detallan estos.

1.1.

Tangible

1.1.1.

Costo de Maquinaria y Equipo

Maquinaria y
Equipo

Canti
dad

C. Unitario
(S/.)

COSTO TOTAL
(S/.)

Maquinaria y
Equipo

Ahumador

S/. 120.000,00

S/. 120.000,00

Arcivadores

S/.

50,00

S/.

250,00

Balanza
Bomba para
lavado

16

S/.

300,00

S/.

4.800,00

Escritorio

S/. 10.000,00

S/.

10.000,00

Estante

Calculadora

10

S/.

80,00

S/.

800,00

Equipo de
refrigeracin
Escaldador

Cantidad

C. Unitario
(S/.)

COSTO TOTAL
(S/.)

S/. 30.000,00

S/.

120.000,00

S/.

150,00

S/.

450,00

S/.

150,00

S/.

750,00

11

S/.

120,00

S/.

1.320,00

S/.

60,00

S/.

300,00

Cargador

S/.

5.000,00

S/.

20.000,00

Estante de
Casilleros
Estibador

S/.

250,00

S/.

500,00

Carretilla

S/.

150,00

S/.

450,00

Impresora

S/.

300,00

S/.

900,00

Cernidora

S/.

800,00

S/.

2.400,00

20

S/.

70,00

S/.

1.400,00

Compresora

S/. 40.000,00

S/.

80.000,00

S/.

320,00

S/.

640,00

Computadora

S/.

3.000,00

S/.

12.000,00

S/. 300.000,00

S/.

900.000,00

Cutter de 20 Lt.
Depsito de
tinta
Depsito
rodante
Depsitos

S/.

2.500,00

S/.

2.500,00

S/.

1.500,00

S/.

9.000,00

S/.

180,00

S/.

180,00

Mesa
Mesas de
acero
Moledora de
carne
Montacargas
Porta
bandejas

S/.

280,00

S/.

560,00

S/.

300,00

S/.

600,00

Porta carnes

10

S/.

280,00

S/.

2.800,00

S/.

90,00

S/.

180,00

20

S/.

10,00

S/.

200,00

Embutidora

S/.

750,00

S/.

1.500,00

Silla
Tabla de
madera

S/.

90,00

S/.

540,00

S/.

370,00

S/.

370,00

Tabla de picar

10

S/.

60,00

S/.

600,00

S/.

5.000,00

S/.

10.000,00

tiles de
oficina

S/.

100,00

S/.

100,00

S/.

3.000,00

S/.

6.000,00

Ventiladora

S/.

230,00

S/.

460,00

Enfriador tipo
ducha
Equipo de de
dureza
Equipo de de
humedad

TOTAL

S/. 1.312.550,00

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1.1.2.

Costo de Terreno

Tipo
Terreno

1.1.3.

rea
(m2)
4000

Costo
S/. 2.000.000,00

Costo de infraestructura

TIPO

Dimensiones
(m2, ml)

Costo Total
(S/.)

C. Unitario

rea Techada

1850

S/.

300,00

S/.

555.000,00

rea Libre

1160

S/.

400,00

S/.

464.000,00

Paredes

622

S/.

200,00

S/.

124.400,00

TOTAL

1.2.

S/. 1.143.400,00

Costos intangibles

En este punto se incluirn todos los costos que se incluyen a todos los que se realizan en la
fase pre operativo. Estos se renovarn cada vez que pierdan su vigencia.
Aqu tambin se incluyen los gastos por produccin de Prueba, estos costos sern en base a
una estimacin. Se tomar el 2% de los Costos Totales de Produccin.

Costo
(S/.)

TRMITE
Capacitaciones de trabajo (empresa
externa)
Permiso municipal
Autorizacin sectorial
Licencia de funcionamiento
Legalizacin documentaria
Registro de marca ante la SUNARP

S/.

800,00

S/.

400,00

S/.

1.200,00

S/.

1.000,00

S/.
S/.

10,00
800,00

Contratos de compra de tecnologa

S/.

1.400,00

Gastos de Produccin de Prueba

S/.

107.148,00

S/.

112.758,00

TOTAL

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1.3.

Capital de trabajo

Cantidad de dinero que se requiere para afrontar los desembolsos que se generan en un
ciclo productivo,, o hasta que se obtenga ingresos por ventas. Este Ciclo Productivo ser
de 3 meses como ya se menciono en el Estudio Tcnico.
El Capital de trabajo para la inversin inicial, ser la cuarta parte del Costo Total de
produccin del primer ao (700tn/ao o 12000 cajas de 100 unidades). Para la
ampliacin de la planta de 700tn/ao a 800/ao, el Capital de trabajo se calcular para la
ampliacin de 100tn/ao para el cual corresponde la stima parte del Capital de Trabajo
del ao 0, lo mismo ser para la segunda ampliacin; estos montos se cargaran en los aos
3 y 6.

Ao 0: 25% de CT

S/.

1,339,950.00

Ao 3

S/.

191,421.43

Ao 6

S/.

382,842.86

Capital de Trabajo

1.4.

Inversin Inicial Total

TIPO DE INVERSIN

Subtotal

Maquinaria y Equipo

S/.

1.312.550,00

Terreno

S/.

2.000.000,00

Infraestructura

S/.

1.143.400,00

S/.

4.455.950,00

Permisos y otros

S/.

112.806,00

Ao 0: 25% de CT

S/.

1.339.950,00

Ao 3:

S/.

191.421,43

Ao 6:

Tangible
Subtotal
Intangible
Capital de Trabajo

S/.

382.842,86

Imprevistos

S/.

91.294.00

INVERSIN INICIAL TOTAL

S/.

6.000.000,00

Por lo tanto la Inversin Inicial ser de: S/. 6.000.000,00, sin considerar el Capital de
trabajo de los aos 3 y 6.

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II.

COSTOS DE PRODUCCIN

2.1.

Prembulo

De los estudios de Mercado y Tcnico se tiene que la CAPACIDAD INSTALADA DE PLANTA es

de 1000 tn/ao, pero por introduccin del Producto al Mercado, este empezara con una
capacidad de 700tn/ao, la cual ir aumentando con el pasar de los aos (sin sobrepasar la
Capacidad Instalada).
Ya que se ingresar con 700 tn/ao y el producto (Hot-dog) individual tendr un peso de 250
gramos cada uno, y la distribucin ser en Cajas de 100 unidades cada una, tenemos:
Produccin de Referencia
tn/ao
Peso del producto por
unidad (kg/u)
Unidades
Producidas/ao
Cajas de 100 Unidades

700
0.25
2800000
28000

Por lo tanto, se calcularn los costos de Produccin en base a 28000 Cajas/ao.

2.2.

Costos de Produccin

Son los desembolsos directos e indirectos para la produccin del producto, de los
cuales se ha tomado en cuenta los siguientes:

Costos de Materia Prima, Insumos y Suministros

Costos de Mano de Obra Directa
Costos de Administracin
Costos por Ventas
Costos por Mantenimiento
Otros (Empaque, Costos Ambientales, etc.)

A continuacin se detalla cada uno de ellos, los cuales se harn en base a 1 ao, con
una Produccin de 700tn/ao o 28000tn/ao.

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2.2.1.

Costos de Materia Prima, Insumos y Suministros.

Cantidad Mensual
(L o Kg)

Producto

Precio
unitario
(S/Kg o S/L)

Subtotal
(S/.)

Costo Anual
(S/.)

MATERIA PRIMA
Carne de
Cerdo
Grasa porcino
Carne vacuno
Pellejo
porcino

40000

S/.

3,00

S/. 120.000,00

S/.

1.440.000,00

20000
15000

S/.
S/.

2,00
3,00

S/.

40.000,00

S/.

45.000,00

S/.
S/.

480.000,00
540.000,00

10000

S/.

2,00

S/.

20.000,00

S/.

240.000,00

S/.

2.400,00

S/.

1.400,00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

28.800,00
16.800,00
2.400,00
12.000,00
24.000,00
24.000,00
36.000,00

INSUMOS
Maicena
Condimentos
Conservantes
Hielo
Sal
Aglutinante
Saborizante

800
700
40
2000
2000
1000
2000

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

3,00
2,00
5,00
0,50
1,00
2,00
1,50

S/.

200,00

S/.

1.000,00

S/.

2.000,00

S/.

2.000,00

S/.

3.000,00

SUMINISTROS

4000
2000

Electricidad
Agua

S/.
S/.

1,50
1,20

S/.

6.000,00

S/.

2.400,00

TOTAL

2.2.2.

S/.
72.000,00
S/.
28.800,00
S/. 2.944.800,00

Costos de Mano de Obra Directa

Cargo

Sueldo
(x Mes)

Canti
dad

Tcnico

S/. 1.000,00

Estibadores

S/.

800,00

Seleccionadores

S/. 1.000,00

Operario

S/. 1.500,00

Picador

S/.

750,00

Amasador

S/.

900,00

Obrero

S/.

800,00
TOTAL

20
10
6
10
10
18

Subtotal
(S/.)
S/.

4.000,00

S/. 16.000,00
S/. 10.000,00
S/.

9.000,00

S/.

7.500,00

S/.

9.000,00

S/. 14.400,00

Costo Anual
(S/.)

S/.

48.000,00

S/. 192.000,00
S/. 120.000,00
S/. 108.000,00
S/.
90.000,00
S/. 108.000,00
S/. 172.800,00
S/. 838.800,00

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FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

2.2.3.

Costos de Administracin

Cargo

Sueldo
(x Mes)

Supervisor

2000

Gerente

5000

Jefe de produccin

4000

Ingenieros

3000

Secretarias

2000

Chofer

1000

Vigilantes

1200

Abogados

2100

Subtotal
(S/.)

Cantidad

15
1
1
5
6
11
6
1

S/. 30.000,00

S/.

360.000,00

S/. 5.000,00

S/.

60.000,00

S/. 4.000,00

S/.

48.000,00

S/. 15.000,00

S/.

180.000,00

S/. 12.000,00

S/.

144.000,00

S/. 11.000,00

S/.

132.000,00

S/. 7.200,00

S/.

86.400,00

S/. 2.100,00

S/.

25.200,00

TOTAL

2.2.4.

Costo Anual
(S/.)

S/. 1.035.600,00

Costos por Ventas

Cargo

Sueldo
(x Mes)

Subtotal
(S/.)

Cantidad

Costo Anual
(S/.)

FIJOS
Jefe de Ventas
Distribuidores
Vendedores

Comisiones

S/. 3,000.00
1
S/. 1,600.00
4
S/. 1,400.00
6
Subtotal VENTAS1
VARIABLES
S/.

20.00

S/. 3,000.00
S/. 6,400.00
S/. 8,400.00

36,000.00
76,800.00
100,800.00

S/. 213,600.00

X c/ 10
unidades ms

S/. 10,000.00

Subtotal VENTAS2
TOTAL

2.2.5.

S/.
S/.
S/.

S/.

120,000.00

S/. 120,000.00
S/. 333,600.00

Costos por Mantenimiento

Cargo
Electricista
Ingeniero Mecnico
Mecnico
Otros

Sueldo
(x Mes)
S/.
S/.
S/.
S/.

2,000.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
TOTAL

Cantidad

1
1
3
5

Subtotal
(S/.)
S/.
S/.
S/.
S/.

2,000.00
2,000.00
4,500.00
5,000.00

Costo Anual
(S/.)
S/.
24,000.00
S/.
24,000.00
S/.
54,000.00
S/.
60,000.00
S/. 162,000.00

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

2.2.6.

Otros (Empaque, Costos Ambientales, etc.)

Costo X Unidad
Producida

OTROS

Bolsa de Plstico
Cajas (*100unidades)
Cajas (*100unidades)
Combustible
Chofer
Tratamiento de
Efluentes y Otros

Cantidad

Empacado de Producto
S/.
0.30
12000
S/.
0.20
12000
S/.
5.00
120
Transporte
S/.
1.00
12000
S/.
0.20
12000
Ambiental
S/.

2.00

12000

TOTAL

2.2.7.

SubTotal

S/.
S/.
S/.

3,600.00
2,400.00
600.00

S/. 12,000.00
S/. 2,400.00
S/. 24,000.00
S/. 45,000.00

Resumen

COSTOS

Costos Anuales

Materia Prima, Insumos

y Suministros
Mano de Obra Directa

S/.

2.944.800,00

S/.

838.800,00

Ventas

S/.

333.600,00

Otros

S/.

45.000,00

Administrativos

S/.

1.035.600,00

Mantenimiento
COSTO TOTAL DE
PRODUCCIN ANUAL

S/.

162.000,00

S/.

5.359.800,00

10

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FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

III.

FLUJO DE CAJA ECONMICO

3.1.
3.1.1.

Ingresos afectos a impuestos

Ingreso por ventas

Se tomar el precio referencial obtenido en el Estudio de Mercado, que es de S/. 300.00 por
caja el cual se incrementar conforme el Producto se consolide en el Mercado.

3.1.2.

Ao

Ton/ao

Peso / Caja
(kg.)

Cajas
(x100u)/ao

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

700
700
700
800
800
800
1000
1000
1000
1000

25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

28000
28000
28000
32000
32000
32000
40000
40000
40000
40000

Precio / Caja
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

300.00
300.00
300.00
320.00
320.00
320.00
350.00
350.00
350.00
350.00

Ingreso por venta de equipos

Para el proyecto se necesitara diversas maquinarias y equipos las cuales cada una tendr una
vida til.
Nuestro horizonte de evaluacin es de 10 aos y es el mismo tiempo de vida de las
maquinarias ms importantes para el proyecto (Ahumador y Moledora de Carne), y se es
lgico que en dicho tiempo existir varias reinversiones y ventas por equipos debido a que la
vida til de los equipos varan entre 4 y 20 aos.
Los ingresos por ventas de maquinarias solo se darn al finalizar la vida til de cierta
maquinaria, la cual se dispone al mercado con un Valor de Mercado; el ingreso total se dar en
un cierto periodo por la suma de ventas de todos los equipos a vender en dicho periodo:

11

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FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

COSTO UNITARIO
(S/.)

VALOR DE MERCADO AL
TERMINO DE VIDA UTIL

INGRESO POR VENTA

DE MAQUINARIAS (en
10 aos)
S/.
S/.
300.00
S/.
1,600.00

MAQUINARIA Y
EQUIPO

VIDA
UTIL

CANTIDAD

Ahumador
Arcivadores
Balanza
Bomba para
lavado
Calculadora
Cargador
Carretilla
Cernidora
Compresora
Computadora
Cutter de 20 Lt.
Depsito de tinta
Depsito rodante
Depsitos
Embutidora
Enfriador tipo
ducha
Equipo de de
dureza
Equipo de de
humedad
Equipo de
refrigeracin
Escaldador
Escritorio
Estante
Estante de
Casilleros
Estibador
Impresora
Mesa
Mesas de acero
inoxidable
Moledora de
carne
Montacargas
Porta bandejas
Porta carnes
Silla
Tabla de madera
Tabla de picar
tiles de oficina
Ventiladora

10
4
4

1
5
16

S/.
S/.
S/.

120,000.00
50.00
300.00

S/.
S/.
S/.

10,000.00
20.00
50.00

S/.

10,000.00

S/.

3,000.00

S/.

9,000.00

6
15
12
6
4
6
20
4
4
15
7

10
4
3
3
2
4
1
1
2
2
2

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

80.00
5,000.00
150.00
800.00
40,000.00
3,000.00
2,500.00
180.00
300.00
90.00
750.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

20.00
400.00
20.00
200.00
15,000.00
500.00
100.00
40.00
60.00
10.00
150.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

200.00
600.00
90,000.00
2,000.00
40.00
120.00
300.00

S/.

370.00

S/.

60.00

S/.

60.00

S/.

5,000.00

S/.

800.00

S/.

1,600.00

S/.

3,000.00

S/.

500.00

S/.

1,000.00

S/.

30,000.00

S/.

6,000.00

S/.

24,000.00

5
12
15

3
5
11

S/.
S/.
S/.

150.00
150.00
120.00

S/.
S/.
S/.

20.00
10.00
5.00

S/.
S/.
S/.

60.00
-

12

S/.

60.00

S/.

5.00

S/.

15
5
15

2
3
20

S/.
S/.
S/.

250.00
300.00
70.00

S/.
S/.
S/.

10.00
50.00
5.00

S/.
S/.
S/.

150.00
-

S/.

320.00

S/.

50.00

S/.

100.00

10

S/.

300,000.00

S/.

20,000.00

S/.

4
15
12
15
12
3
12
6

6
2
10
20
6
10
1
2

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

1,500.00
280.00
280.00
10.00
90.00
60.00
100.00
230.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

400.00
20.00
30.00
2.00
50.00
70.00
120.00
300.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

4,800.00
2,100.00
600.00

Los ingresos por ventas se darn en el mismo ao siguiente finalizado la vida til es decir, por
ejemplo, si un equipo tiene una vida til legal de 3 aos, el ingreso por venta de ese equipo
ser en el periodo 3.
Por lo tanto tenemos:

12

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

Ingresos por ventas

de maquinarias
S/.
S/.
S/.
S/.
55,800.00
S/.
S/.
S/.
S/.
80,300.00
S/.
S/.
-

Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

3.2.
3.2.1.

Costos afectos a impuestos

C. Desembolsables

COSTOS

VARIABLES

Costos Anuales
Materia Prima,
Insumos y
Suministros
Mano de Obra
Directa
Ventas2
Otros

Subtotal C. VARIABLES

2.944.800,00

S/.

838.800,00

S/.

120.000,00

S/.

45.000,00

S/.

3.948.600,00

Administrativos

S/.

1.035.600,00

Ventas1

S/.

213.600,00

Mantenimiento

S/.

162.000,00

Subtotal C. FIJOS

S/.

1.411.200,00

COSTO TOTAL DE PRODUCCIN ANUAL

S/.

5.359.800,00

FIJOS

3.2.2.

S/.

Gastos no desembolsables

Estos costos estarn constituidos por las depreciaciones de los activos tangibles, la
amortizacin de los bienes intangibles, los gastos por depreciacin no implican un gasto
efectivo sino un gasto contable para la reduccin al pago de impuestos, para esto se debe
tener en cuenta que a mayor sea el gasto por depreciacin y/o amortizacin, menor ser la
utilidad no afectos a impuestos y por ende el pago a impuestos ser menor, esto se
denominara Escudo Fiscal.

13

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

3.2.2.1.

Maquinaria y
Equipo
Ahumador
Arcivadores
Balanza
Bomba para
lavado
Calculadora
Cargador
Carretilla
Cernidora
Compresora
Computadora
Cutter de 20 Lt.
Depsito de tinta
Depsito rodante
Depsitos
Embutidora
Enfriador tipo
ducha
Equipo de
determinacin de
dureza
Equipo de
determinacin de
humedad
Equipo de
refrigeracin
Escaldador
Escritorio
Estante
Estante de
Casilleros
Estibador
Impresora
Mesa
Mesas de acero
inoxidable
Moledora de
carne
Montacargas
Porta bandejas
Porta carnes
Silla
Tabla de madera
Tabla de picar
tiles de oficina
Ventiladora

Depreciacin de los activos Tangibles

Cantidad

Vida til
(aos)

C. Unitario
(S/.)

1
5
16

4
4
4

S/. 120,000.00
S/.
50.00
S/.
300.00

Depreciacin
Anual x
maquinaria
S/. 40,000.00
S/.
16.67
S/.
75.00

Depreciacin Total Anual

S/.
S/.
S/.

40,000.00
83.33
1,200.00

S/. 10,000.00

S/.

3,333.33

S/.

3,333.33

10
4
3
3
2
4
1
1
2
2
2

6
15
12
8
8
6
20
4
4
15
8

S/.
80.00
S/. 5,000.00
S/.
150.00
S/.
800.00
S/. 40,000.00
S/. 3,000.00
S/. 2,500.00
S/.
180.00
S/.
300.00
S/.
90.00
S/.
750.00

S/.
13.33
S/.
333.33
S/.
12.50
S/.
133.33
S/. 13,333.33
S/.
500.00
S/.
125.00
S/.
36.00
S/.
60.00
S/.
6.00
S/.
107.14

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

133.33
1,333.33
37.50
400.00
26,666.67
2,000.00
125.00
36.00
120.00
12.00
214.29

S/.

370.00

S/.

52.86

S/.

52.86

S/.

5,000.00

S/.

714.29

S/.

1,428.57

S/.

3,000.00

S/.

428.57

S/.

857.14

S/. 30,000.00

S/.

5,000.00

S/.

20,000.00

3
5
11

4
12
15

S/.
S/.
S/.

150.00
150.00
120.00

S/.
S/.
S/.

30.00
12.50
8.00

S/.
S/.
S/.

90.00
62.50
88.00

12

S/.

60.00

S/.

5.00

S/.

25.00

2
3
20

15
5
15

S/.
S/.
S/.

250.00
300.00
70.00

S/.
S/.
S/.

16.67
60.00
4.67

S/.
S/.
S/.

33.33
180.00
93.33

S/.

320.00

S/.

53.33

S/.

106.67

S/. 300,000.00

S/. 42,857.14

S/.

128,571.43

6
2
10
20
6
10
1
2

4
15
12
15
12
4
12
4

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

2,250.00
37.33
233.33
13.33
45.00
200.00
8.33
76.67

TOTAL

1,500.00
280.00
280.00
10.00
90.00
60.00
100.00
230.00

375.00
18.67
23.33
0.67
7.50
20.00
8.33
38.33

S/.

152,114.26

14

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

La depreciacin tambin viene dada por la infraestructura teniendo el siguiente cuadro:

TIPO
rea Techada
rea Libre
Paredes

3.2.2.2.

Dimensio
nes
(m2, ml)
1850
1160
622

C. Unitario
S/. 300.00
S/. 400.00
S/. 200.00
TOTAL

Costo Total
(S/.)

Vida til

Depreciacin

S/. 555,000.00
S/. 464,000.00
S/. 124,400.00

20
20
20

S/. 27,750.00
S/. 23,200.00
S/.
6,220.00
S/. 57,170.00

Amortizacin de los Activos Intangibles

Los activos intangibles a considerar en el proyecto fueron explicados en el estudio tcnico del
proyecto, se entiende que para cada licencia, permiso u autorizacin que se requiera para la
puesta en marcha del proyecto, se tendr un tiempo de vigencia el cual se depreciara al
pasar los aos:
Costo
(S/.)

Trmite

Capacitaciones de trabajo
S/.
800.00
(empresa externa)
Permiso municipal
S/.
400.00
Autorizacin sectorial
S/. 1,200.00
Licencia de funcionamiento
S/. 1,000.00
Legalizacin documentaria
S/.
10.00
Registro de marca ante la
S/.
800.00
SUNARP
Contratos de compra de
S/. 1,400.00
tecnologa
AMORTIZACION TOTAL ANUAL

3.2.2.3.

Vigencia
(aos)

Amortizacion
Anual

S/.

800.00

4
4
4
20

S/.
S/.
S/.
S/.

80.00
240.00
500.00
0.50

S/.

20

S/.

70.00

S/. 1,690.50

Valor en Libro

No se considera Valor en Libre debido a que todas los activos tangibles sern vendidos al final
de su periodo depreciacin cuando el VL es de S/. 0.

Resumen
En conclusin los costos no desembolsables estarn representados por el siguiente cuadro:
Costos
Depreciacin
Amortizacin

Costos
S/. 57,170.00
S/.
1,240.50

Costos No Desembolsables

S/. 58,410.50

15

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

3.3.

Impuesto a la renta

El impuesto a la Renta a pagar debe estar estructurado en las categoras tributarias que
demanda la SUNAT, por encontrarse el proyecto en 3ra Categora (Capital + Trabajo) se
tendr un Impuesto a la Renta del 30% sobre las utilidades.

3.4.

Egresos no afectos a impuesto

3.4.1.
Reinversin
La reinversin vendr dada por activos tangibles e intangibles ya que las maquinas se tienen q
reemplazar y los tramites se tienen que renovar. (Cabe recalcar aqu una diferencia, al
momento de reemplazar las maquinarias estas generaran una reinversin y a la vez un
ingreso por la venta de estas maquinarias; cosa que no sucede en los activos intangibles ya
que al finalizar su vigencia se har una reinversin para renovar el tramite pero no generara
un ingreso por ventas de este ya que el documento legal o administrativo no se podr vender.)
La reinversin en el proyecto se dar en el ltimo ao de vida til del activo. La cantidad de
reinversiones de una maquinaria en el horizonte de evaluacin depender fundamentalmente
del tiempo de vida til del equipo a reemplazar:
NUMERO DE
REINVERSIONE
S
0
3
2
3
1
0
0
1
3
1
0
1
1
0
1
1
1

Ahumador
Arcivadores
Balanza
Bomba para lavado
Calculadora
Cargador
Carretilla
Cernidora
Compresora
Computadora
Cutter de 20 Lt.
Depsito de tinta
Depsito rodante
Depsitos
Embutidora
Enfriador tipo ducha
Equipo de de dureza

Equipo de de humedad

1
0
0
0
0
1

Escaldador
Escritorio
Estante
Estante de Casilleros
Estibador
Impresora
Mesas de acero
inoxidable
Moledora de carne

1
0

MAQUINARIA Y
EQUIPO

VIDA UTIL

CANTIDA
D

COSTO UNITARIO (S/.)

REINVERSION (en 10
aos)

10
4
4
4
8
15
12
8
4
4
20
4
4
15
8
8
8
8

1
5
16
1
10
4
3
3
2
4
1
1
2
2
2
1
2

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

120,000.00
50.00
300.00
10,000.00
80.00
5,000.00
150.00
800.00
40,000.00
3,000.00
2,500.00
180.00
300.00
90.00
750.00
370.00
5,000.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

750.00
9,600.00
30,000.00
800.00
2,400.00
240,000.00
12,000.00
180.00
600.00
1,500.00
370.00
10,000.00

S/.

3,000.00

S/.

6,000.00

4
12
15
12
15
4

3
5
11
5
2
3

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

150.00
150.00
120.00
60.00
250.00
300.00

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

450.00
900.00

S/.

320.00

S/.

640.00

10

S/.

300,000.00

S/.

16

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

NUMERO DE
REINVERSIONE
S
9
1
1
4
0
0
0

TRAMITE

VIGENCIA

CANTIDA
D

S/.

800.00

S/.

7,200.00

4
4

1
1

S/.
S/.

400.00
1,200.00

S/.
S/.

400.00
1,200.00

S/.

1,000.00

S/.

4,000.00

20

S/.

10.00

S/.

S/.

800.00

S/.

20

S/.

1,400.00

S/.

Capacitaciones de
trabajo (empresa
externa)
Permiso municipal
Autorizacin sectorial
Licencia de
funcionamiento
Legalizacin
documentaria
Registro de marca
ante la SUNARP
Contratos de compra
de tecnologa

COSTO UNITARIO (S/.)

REINVERSION (en 10
aos)

La reinversin por periodos ser de la siguiente manera:

Ao

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Total

3.5.

Reinversin TOTAL
(tangibles e
Intangibles)
S/.
S/.
S/.
S/.
115,600.00
S/.
S/.
S/.
S/.
140,600.00
S/.
S/.
S/.
469,250.00

Beneficios no afectos a impuestos (valor de desecho)

El valor de desecho del proyecto representa el valor de los activos de los cules el
inversionista va a ser propietario por el slo hecho de haber invertido en el negocio, es decir
para medir la conveniencia de una inversin, no slo se debe considerar el flujo de beneficios
que esa inversin es capaz de generar en el horizonte de evaluacin, sino que adems el valor
del proyecto al momento final de la evaluacin, que no necesariamente tiene porqu coincidir
con la vida real del proyecto.
Cabe recalcar algo muy importante para el proyecto: el Horizonte de evaluacin que se
tomo es de 10 aos, el cual es similar a la vida til legal del proyecto, por ello el valor de
desecho del proyecto que se considerar en el Flujo de Caja ser el del mtodo comercial.

17

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

El mtodo elegido es el Mtodo Econmico, pero, encontraremos el VD por los 3Mtodos los
cuales se explican a continuacin:
MAQUINARIA
Y EQUIPO
Ahumador
Arcivadores
Balanza
Bomba para
lavado
Calculadora
Cargador
Carretilla
Cernidora
Compresora
Computadora
Depsito de
tinta
Depsito
rodante
Depsitos
Embutidora
Enfriador tipo
ducha
Equipo de
determinacin
de dureza
Equipo de
determinacin
de humedad
Equipo de
refrigeracin
Escaldador
Escritorio
Estante
Estante de
Casilleros
Estibador
Impresora
Mesa
Moledora de
carne
Montacargas
Porta bandejas
Porta carnes
Silla
Tabla de
madera
Tabla de picar
tiles de
oficina
MAQUINARIA
Y EQUIPO

VID
A
UTIL
10
4
4
4

CANTI
DAD

COSTO
UNITARIO (S/.)

COSTO TOTAL
(S/.)
S/. 0.00
S/. 250.00
S/. 4,800.00
S/. 10,000.00

AO EN
FUNCIONAM
IENTO (n)
10
2
2
1

1
5
16
1

S/. 120,000.00
S/. 50.00
S/. 300.00
S/. 10,000.00

6
15
12
6
4
6
4

10
4
3
3
2
4
1

S/. 80.00
S/. 5,000.00
S/. 150.00
S/. 800.00
S/. 40,000.00
S/. 3,000.00
S/. 180.00

S/. 800.00
S/. 20,000.00
S/. 450.00
S/. 2,400.00
S/. 80,000.00
S/. 12,000.00
S/. 180.00

S/. 300.00

15
8
8

2
2
1

VALOR EN LIBRO
TOTAL

S/. 12,000.00
S/. 16.67
S/. 75.00
S/. 3,333.33

VALOR EN
LIBRO X
EQUIPO
S/. 0.00
S/. 33.33
S/. 150.00
S/. 6,666.67

4
10
10
4
1
4
5

S/. 13.33
S/. 333.33
S/. 12.50
S/. 133.33
S/. 13,333.33
S/. 500.00
S/. 36.00

S/. 26.67
S/. 1,666.67
S/. 25.00
S/. 266.67
S/. 26,666.67
S/. 1,000.00
S/. 0.00

S/. 266.67
S/. 6,666.67
S/. 75.00
S/. 800.00
S/. 53,333.33
S/. 4,000.00
S/. 0.00

S/. 600.00

S/. 60.00

S/. 0.00

S/. 0.00

S/. 90.00
S/. 750.00
S/. 370.00

S/. 180.00
S/. 1,500.00
S/. 370.00

10
3
3

S/. 6.00
S/. 107.14
S/. 52.86

S/. 30.00
S/. 428.57
S/. 211.43

S/. 60.00
S/. 857.14
S/. 211.43

S/. 5,000.00

S/. 10,000.00

S/. 714.29

S/. 2,857.14

S/. 5,714.29

S/. 3,000.00

S/. 6,000.00

S/. 428.57

S/. 1,714.29

S/. 3,428.57

S/. 30,000.00

S/. 120,000.00

S/. 5,000.00

S/. 10,000.00

S/. 40,000.00

8
12
15
12

3
5
11
5

S/. 150.00
S/. 150.00
S/. 120.00
S/. 60.00

S/. 450.00
S/. 750.00
S/. 1,320.00
S/. 300.00

4
8
8
10

S/. 30.00
S/. 12.50
S/. 8.00
S/. 5.00

S/. 0.00
S/. 25.00
S/. 40.00
S/. 10.00

S/. 0.00
S/. 125.00
S/. 440.00
S/. 50.00

15
5
15
10

2
3
20
3

S/. 250.00
S/. 300.00
S/. 70.00
S/. 300,000.00

S/. 500.00
S/. 900.00
S/. 1,400.00
S/. 900,000.00

10
4
10
10

S/. 16.67
S/. 60.00
S/. 4.67
S/. 30,000.00

S/. 83.33
S/. 0.00
S/. 23.33
S/. 0.00

S/. 166.67
S/. 0.00
S/. 466.67
S/. 0.00

4
15
12
15
12

6
2
10
20
6

S/. 1,500.00
S/. 280.00
S/. 280.00
S/. 10.00
S/. 90.00

S/. 9,000.00
S/. 560.00
S/. 2,800.00
S/. 200.00
S/. 540.00

2
10
10
10
10

S/. 375.00
S/. 18.67
S/. 23.33
S/. 0.67
S/. 7.50

S/. 750.00
S/. 93.33
S/. 46.67
S/. 3.33
S/. 15.00

S/. 4,500.00
S/. 186.67
S/. 466.67
S/. 66.67
S/. 90.00

4
12

10
1

S/. 60.00
S/. 100.00

S/. 600.00
S/. 100.00

4
10

S/. 20.00
S/. 8.33

S/. 40.00
S/. 16.67

S/. 400.00
S/. 16.67

VID
A
UTIL

COSTO
UNITARIO (S/.)

COSTO TOTAL
(S/.)

AO EN
FUNCIONAM
IENTO (n)

Dp

VALOR EN
LIBRO

VALOR EN LIBRO
TOTAL

S/. 300.00

S/. 555,000.00

10

S/. 27,750.00

S/. 277,500.00

S/. 464,000.00

10

S/. 23,200.00

S/. 124,400.00

10

S/. 6,220.00

S/.
277,500.00
S/.
232,000.00
S/. 62,200.00

rea Techada

20

Dimen
siones
(m2,
ml)
1850

rea Libre

20

1160

S/. 400.00

Paredes

20

622

S/. 200.00

TOTAL

Dp

S/. 0.00
S/. 166.67
S/. 2,400.00
S/. 6,666.67

S/. 232,000.00
S/. 62,200.00

S/.

704,938.10

18

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

3.5.1.

Mtodo Contable (Mtodo de Valor en Libro)

Se sabe que este mtodo sirve para encontrar el valor de desecho de los activos y estar
representado por la suma total de las cantidades de maquinarias y equipos a existir en el
proyecto.
Este Mtodo es el que se va a usar para el Flujo de Caja, ya que por teora sabemos que cuando
la Vida til del Proyecto es igual (o ms o menos igual) a el Horizonte de evaluacin.

3.5.2.

Mtodo Comercial (Mtodo de Valor de Mercado Neto)

Este mtodo parte de que los valores contables no representan el verdadero valor del activo al
trmino de su vida til, por ello se espera que el valor de desecho de los activos del proyecto
sea igual a la suma de todos los valores comerciales corregidos por su efecto tributario
VALOR EN
LIBRO

VALOR DE
MERCADO

S/. 0.00
S/. 33.33
S/. 150.00
S/. 6,666.67
S/. 26.67
S/. 1,666.67
S/. 25.00
S/. 266.67
S/. 26,666.67
S/. 1,000.00
S/. 1,250.00
S/. 0.00
S/. 0.00
S/. 40.00
S/. 10.00
S/. 83.33
S/. 0.00
S/. 23.33
S/. 106.67
S/. 0.00
S/. 750.00
S/. 93.33
S/. 46.67
S/. 3.33
S/. 15.00
S/. 40.00
S/. 16.67
S/. 76.67
VALOR EN
LIBRO

S/. 50,000.00
S/. 50.00
S/. 200.00
S/. 5,000.00
S/. 50.00
S/. 1,500.00
S/. 30.00
S/. 300.00
S/. 26,000.00
S/. 1,000.00
S/. 1,200.00
S/. 20.00
S/. 10.00
S/. 50.00
S/. 40.00
S/. 100.00
S/. 20.00
S/. 20.00
S/. 50.00
S/. 10,000.00
S/. 500.00
S/. 100.00
S/. 50.00
S/. 20.00
S/. 20.00
S/. 30.00
S/. 20.00
S/. 100.00
VALOR DE
MERCADO

S/. 277,500.00
S/. 232,000.00
S/. 62,200.00

S/. 280,000.00
S/. 230,000.00
S/. 70,000.00

UTILIDAD
ANTES DE
IMPUESTO
S/. 50,000.00
S/. 16.67
S/. 50.00
-S/. 1,666.67
S/. 23.33
-S/. 166.67
S/. 5.00
S/. 33.33
-S/. 666.67
S/. 0.00
-S/. 50.00
S/. 20.00
S/. 10.00
S/. 10.00
S/. 30.00
S/. 16.67
S/. 20.00
-S/. 3.33
-S/. 56.67
S/. 10,000.00
-S/. 250.00
S/. 6.67
S/. 3.33
S/. 16.67
S/. 5.00
-S/. 10.00
S/. 3.33
S/. 23.33
UTILIDAD
ANTES DE
IMPUESTO
S/. 2,500.00
-S/. 2,000.00
S/. 7,800.00

IMPUESTO

S/. 10,000.00
S/. 3.33
S/. 10.00
S/. 0.00
S/. 4.67
S/. 0.00
S/. 1.00
S/. 6.67
S/. 0.00
S/. 0.00
S/. 0.00
S/. 4.00
S/. 2.00
S/. 2.00
S/. 6.00
S/. 3.33
S/. 4.00
S/. 0.00
S/. 0.00
S/. 2,000.00
S/. 0.00
S/. 1.33
S/. 0.67
S/. 3.33
S/. 1.00
S/. 0.00
S/. 0.67
S/. 4.67
IMPUESTO
S/. 500.00
S/. 0.00
S/. 1,560.00

UTILIDAD
DESPUES DE
IMPUESTO
S/. 40,000.00
S/. 13.33
S/. 40.00
-S/. 1,666.67
S/. 18.67
-S/. 166.67
S/. 4.00
S/. 26.67
-S/. 666.67
S/. 0.00
-S/. 50.00
S/. 16.00
S/. 8.00
S/. 8.00
S/. 24.00
S/. 13.33
S/. 16.00
-S/. 3.33
-S/. 56.67
S/. 8,000.00
-S/. 250.00
S/. 5.33
S/. 2.67
S/. 13.33
S/. 4.00
-S/. 10.00
S/. 2.67
S/. 18.67
UTILIDAD
DESPUES DE
IMPUESTO
S/. 2,000.00
-S/. 2,000.00
S/. 6,240.00

VALOR DE
DESECHO X
EQUIPO
S/. 40,000.00
S/. 46.67
S/. 190.00
S/. 5,000.00
S/. 45.33
S/. 1,500.00
S/. 29.00
S/. 293.33
S/. 26,000.00
S/. 1,000.00
S/. 1,200.00
S/. 16.00
S/. 8.00
S/. 48.00
S/. 34.00
S/. 96.67
S/. 16.00
S/. 20.00
S/. 50.00
S/. 8,000.00
S/. 500.00
S/. 98.67
S/. 49.33
S/. 16.67
S/. 19.00
S/. 30.00
S/. 19.33
S/. 95.33
VALOR DE
DESECHO X
EQUIPO
S/. 279,500.00
S/. 230,000.00
S/. 68,440.00
TOTAL

VALOR DE
DESECHO
TOTAL
S/. 40,000.00
S/. 233.33
S/. 3,040.00
S/. 5,000.00
S/. 453.33
S/. 6,000.00
S/. 87.00
S/. 880.00
S/. 52,000.00
S/. 4,000.00
S/. 1,200.00
S/. 16.00
S/. 16.00
S/. 528.00
S/. 170.00
S/. 193.33
S/. 48.00
S/. 400.00
S/. 100.00
S/. 24,000.00
S/. 3,000.00
S/. 197.33
S/. 493.33
S/. 333.33
S/. 114.00
S/. 300.00
S/. 19.33
S/. 190.67
VALOR DE
DESECHO
TOTAL
S/. 279,500.00
S/. 230,000.00
S/. 68,440.00
S/. 767,514.57

19

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

3.5.3.

Mtodo Econmico

El tercero de los mtodos plantea que el valor del proyecto no es equivalente a la suma de los
valores individuales de cada uno de los activos, sino que corresponde al valor actual de lo que
ese conjunto de activos es capaz de generar como flujo perpetuo.
VD =

Periodo
7
8
9
10

VD =

FNprom
COK

TOTAL
S/. 4.905.323,15
S/. 4.867.555,15
S/. 4.791.673,15
S/. 5.648.597,72

S/. 4.905.323,15 + S/. 4.867.555,15 + S/. 4.791.673,15 + S/. 5.648.597,72

0,12
= S/.

42.110.727,44

20

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

3.6.

Flujo de caja Econmico (tabla)

Asdasdas

Sa
D
As
D

Asda
Sd
As

As
D
As

21

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

IV.

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Para este Flujo de Caja, se realizar un prstamo de de S/. 4.000.000,00, lo cual equivale a
66,67% de la Inversin Inicial. El COK de este prstamo es de 9% y considerando el COK del
Capital Propio de 12% tenemos:

Capital Propio
Capital Prstamo
Io

4.1.

Monto
S/. 2.000.000,00
S/. 4.000.000,00
S/. 6.000.000,00

%
COK (%)
0,333
0,12
0,667
0,09
COK mixto

Promedio
0,04
0,06
0,100

Amortizaciones e Intereses

Para el clculo de las Amortizaciones y los Inters en los diferentes aos se tomo una tase de
inters del 10% (Valor tomado de la SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
Medianas Empresas), se desarrollaran 2 mtodos, de los cuales se tomar el Mtodo de
amortizacin Constante para el Flujo de Caja.
4.1.1.

FIN DE
AO
Prstamo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Mtodo Gradual

SALDO INSOLUTO

INTERS

AMORTIZACIN

CUOTA

S/. 4.000.000,00
S/. 3.749.018,42
S/. 3.472.938,68
S/. 3.169.250,97
S/. 2.835.194,49
S/. 2.467.732,36
S/. 2.063.524,02
S/. 1.618.894,84
S/. 1.129.802,74
S/.
591.801,44
S/.
0,00
Total

S/.
S/. 400.000,00
S/. 374.901,84
S/. 347.293,87
S/. 316.925,10
S/. 283.519,45
S/. 246.773,24
S/. 206.352,40
S/. 161.889,48
S/. 112.980,27
S/.
59.180,14
S/. 2.509.815,80

S/.
S/. 250.981,58
S/. 276.079,74
S/. 303.687,71
S/. 334.056,48
S/. 367.462,13
S/. 404.208,34
S/. 444.629,18
S/. 489.092,10
S/. 538.001,31
S/. 591.801,44
S/. 4.000.000,00

S/.
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 650.981,58
S/. 6.509.815,80

22

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

4.1.2.

FIN DE
AO
Prstamo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Mtodo de Amortizacin Constante

SALDO INSOLUTO

INTERES

S/.
4.000.000,00
S/.
3.600.000,00
S/.
3.200.000,00
S/.
2.800.000,00
S/.
2.400.000,00
S/.
2.000.000,00
S/.
1.600.000,00
S/.
1.200.000,00
S/.
800.000,00
S/.
400.000,00
S/.
TOTAL

S/.
S/.
400.000,00
S/.
360.000,00
S/.
320.000,00
S/.
280.000,00
S/.
240.000,00
S/.
200.000,00
S/.
160.000,00
S/.
120.000,00
S/.
80.000,00
S/.
40.000,00
S/. 2.200.000,00

AMORTIZACION
DEL PRINCIPAL
S/.
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/.
400.000,00
S/. 4.000.000,00

CUOTA
S/.
S/.
800.000,00
S/.
760.000,00
S/.
720.000,00
S/.
680.000,00
S/.
640.000,00
S/.
600.000,00
S/.
560.000,00
S/.
520.000,00
S/.
480.000,00
S/.
440.000,00
S/. 6.200.000,00

23

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

4.2.

Flujo de Caja Financiero (tabla)

24

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

V.

PUNTO DE EQUILIBRIO

La determinacin del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo
de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesarias para cubrir los costes
totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre loscostes fijos y los costes variables.
Este punto de equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta estratgica clave a la
hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de rentabilidad.
Para el clculo de los puntos de equilibrio en nuestro proyecto se hizo uso de datos
provenientes de las tablas de: cantidades a producir proyectada, precios, costos fijos, costos
variables; de donde se obtuvo el siguiente cuadro:

COSTOS
Variable
Fijos
COSTO TOTAL

Total
S/.

3,948,600.00

S/.

1,411,200.00

S/.

5,359,800.00

Dividiendo el Costo Variable entre el nmero de Cajas de 100 unidades, se tiene el

Costo variable Unitario.
CVu =

S/. 3.948.600,00
28000

= S/. 141,02

Ahora, se tomar como referencia el Precio de Introduccin de S/. 300,00 que

corresponde al Precio del ao 0.
Unidades
producidas

C. Variable
Unitario

Precio

Costo Variable
anual

Costo Fijo Anual

S/.

Costo Total

Ingreso Total

S/.

141.02

S/.

300.00

S/. 1,411,200.00

S/.

1,411,200.00

2000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

282,042.86

S/. 1,411,200.00

S/.

1,693,242.86

S/.

S/.

600,000.00

8000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

1,128,171.43

S/. 1,411,200.00

S/.

2,539,371.43

S/.

2,400,000.00

12000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

1,692,257.14

S/. 1,411,200.00

S/.

3,103,457.14

S/.

3,600,000.00

16000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

2,256,342.86

S/. 1,411,200.00

S/.

3,667,542.86

S/.

4,800,000.00

20000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

2,820,428.57

S/. 1,411,200.00

S/.

4,231,628.57

S/.

6,000,000.00

24000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

3,384,514.29

S/. 1,411,200.00

S/.

4,795,714.29

S/.

7,200,000.00

28000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

3,948,600.00

S/. 1,411,200.00

S/.

5,359,800.00

S/.

8,400,000.00

32000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

4,512,685.71

S/. 1,411,200.00

S/.

5,923,885.71

S/.

9,600,000.00

36000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

5,076,771.43

S/. 1,411,200.00

S/.

6,487,971.43

S/. 10,800,000.00

40000

S/.

141.02

S/.

300.00

S/.

5,640,857.14

S/. 1,411,200.00

S/.

7,052,057.14

S/. 12,000,000.00

25

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

Grfica

Millones

Punto de Equilibrio
14
12
10
S/.

5.1.

8
C.Variables
6

C.Fijos

C.Totales

Ing.Total

0
0

10000

20000

30000

40000

Produccin (Cajas *100unidades)

q=
q=

C. Fijo
Precio C. V. u
S/. 1,411,200,00

(S/.

300 S/.

141.02)

= ,

26

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

VI.

VANE (Valor Actual Neto Econmico)

Teniendo los Flujos Netos anuales siguientes:

Periodo

Total

Io

S/.

-6,000,000.00

S/.

2,144,863.15

S/.

2,143,863.15

S/.

1,862,591.72

S/.

3,046,863.15

S/.

3,036,513.15

S/.

2,427,269.29

S/.

4,905,323.15

S/.

4,867,555.15

S/.

4,791,673.15

10

S/. 7.562.812,01

Y calculando con la frmula del VAN para un COK de 12% tenemos:

=
1

(1 + )

Periodo

FN

Io
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

S/. -6.000.000,00
S/. 2.144.863,15
S/. 2.143.863,15
S/. 1.862.591,72
S/. 3.046.863,15
S/. 3.036.513,15
S/. 2.427.269,29
S/. 4.905.323,15
S/. 4.867.555,15
S/. 4.791.673,15
S/. 7.562.812,01
VAN

ACTUALIZACIN
S/. -6.000.000,00
S/. 1.915.056,38
S/. 1.709.074,58
S/. 1.325.756,00
S/. 1.936.336,61
S/. 1.722.999,11
S/. 1.229.730,16
S/. 2.218.919,08
S/. 1.965.923,89
S/. 1.727.925,37
S/. 2.435.023,06
S/. 12.186.744,24

Finalmente el VAN nos sale mayor S/. 12.186.744,24

27

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

VII.

VANF (Valor Actual Neto FINANCIERO)

Teniendo los Flujos Netos anuales siguientes:

Periodo

FN

Io
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.

-2.000.000,00
1.744.863,15
1.743.863,15
1.462.591,72
2.646.863,15
2.636.513,15
2.027.269,29
4.505.323,15
4.467.555,15
4.391.673,15
7.162.812,01

Y calculando con la frmula del VAN para un COK de 10% (que es el COKmixto) tenemos:

=
1

(1 + )

Periodo

FN

ACTUALIZACIN

Io

S/. -2.000.000,00

S/. -2.000.000,00

S/. 1.744.863,15

S/. 1.586.239,23

S/. 1.743.863,15

S/. 1.441.209,21

S/. 1.462.591,72

S/. 1.098.866,81

S/. 2.646.863,15

S/. 1.807.843,15

S/. 2.636.513,15

S/. 1.637.067,23

S/. 2.027.269,29

S/. 1.144.340,67

S/. 4.505.323,15

S/. 2.311.943,15

S/. 4.467.555,15

S/. 2.084.147,45

S/. 4.391.673,15

S/. 1.862.498,12

10

S/. 7.162.812,01

S/. 2.761.574,10

VAN

S/. 15.735.729,12

Finalmente el VAN nos sale mayor S/. 15.735.729,12

28

FACULTAD DE INGENIERA AMBIENTAL Y RRNN

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

VIII.

CONCLUSIONES

Se puede observar que el VAN (tanto Econmico como Financiero) sale positivo, lo que indica
que el proyecto es Rentable.
Tambin se tiene que el VAN Financiero es Mayor al VAN econmico, esto se debe al escudo
fiscal adicional que tiene este primero (el INTERES), el cual se coloca antes de Impuestos (lo
cual es permitido segn ley) reduciendo as el monto de estos.
EL horizonte de evaluacin del proyecto es de 10 aos, periodo en el cual existir un ao en el
que se haya recuperado toda la inversin inicial, lo cual ocurre cuando el VAN es mayor o
igual a 0. Para el VANF, se tiene que el VAN tiene esta caracterstica en el periodo 2, donde
este ya tiene un valor de S/. 1, 245,147, en cambio para el VANE, se tiene que esto ocurre en el
periodo 4 con un valor de S/. 886,223.57, lo que muestra que nos dara mayores garantas
un FLUJO DE CAJA FINANCIERO.

29