Les Chiffres de La Dette 2015

leS cHiffReS De LA DeTTe
P. 1
epuis 1990, le Comit pour

lAnnulation de la Dette du
Tiers-Monde
(CADTM)
travaille inlassablement dmontrer
le lien entre la dette et lincapacit
du systme conomique mondial
satisfaire les droits les plus lmentaires de centaines de millions de
personnes travers le monde.
Dans les annes 1990, le CADTM a
attir lattention sur la ncessit de
construire une relation juste entre
les pays du Nord et du Sud par le
biais de lannulation de la dette. Il a
particulirement insist sur limpact
nfaste quont sur le dveloppement
des pays du Sud les mcanismes
dendettement utiliss par les organismes financiers multilatraux (le
Fonds montaire international* et
la Banque mondiale*), les gouvernements du Nord via le Club de Paris*
et les grands groupes financiers internationaux.
Bien que la priorit du CADTM

consiste, comme son nom lindique,
en lannulation de la dette dans les
pays dits du tiers-monde, son but
est plus largement de mettre en vidence, par ses analyses et son action
militante, comment le systme
dette soumet de la mme manire
les peuples des pays en dveloppement et ceux des pays les plus industrialiss. Comme ltablit la Charte
politique du rseau international du
CADTM: Tant au Nord quau Sud
de la plante, la dette constitue un
mcanisme de transfert des richesses
cres par les travailleurs-euses et les
petit(e)s producteurs-trices en faveur
des capitalistes. Lendettement est utilis par les prteurs comme un instrument de domination politique et conomique1.
1 Charte politique du CADTM international: http://cadtm.org/Charte-politiquedu-CADTM,10352
Dans cet ouvrage, le gnrique masculin est utilis sans aucune discrimination et uniquement dans le but dallger le texte.
P. 2
vant de se lancer dans le vif

du sujet, il convient de clarifier le vocabulaire utilis. Nous appelons indiffremment
Nord, pays riches, pays industrialiss, pays dvelopps ou Triade, le
groupe form par les pays dEurope
occidentale, dAmrique du Nord,
le Japon, la Core du Sud1, lAustralie, la Nouvelle-Zlande et quelques
autres pays revenus levs [voir liste
en annexe].
Mme sil nous parat fort discutable
de regrouper des pays aussi divers
que la Thalande ou Hati, le Brsil
ou le Niger, la Russie ou le Bangladesh dans une mme catgorie, nous
adoptons les classifications reprises
dans les statistiques fournies par les
institutions internationales. Nous
appelons donc pays en dveloppement (PED) ou tiers-monde ou Sud,
tous les pays qui ne font pas partie
de la catgorie pays dvelopps;
il y en avait 145 en 2011 selon notre
recensement. Dans cette catgorie,
nous distinguons, pour des raisons
historiques, un groupe de pays que
nous appellerons PECOT et Asie
Centrale (qui regroupe lEurope
centrale et de lEst, la Turquie et lAsie
centrale) et les autres (Amrique latine et Carabes, Moyen-Orient et
Afrique du Nord, Afrique subsaharienne, Asie du Sud, Asie de lEst et
1 Depuis le livre 50 Questions / 50
Rponses sur la dette, le FMI et la Banque
mondiale (2002), ces groupes de pays ont
t modifis par la Banque mondiale. Par
exemple, la Core du Sud a quitt la catgorie des PED pour intgrer celle des pays
dvelopps. Bien que ce jugement soit discutable, nous nous rangeons cette convention
afin que nos calculs aient la mme base que
ceux de la Banque mondiale. Cest aussi le
cas de quelques autres pays comme la Rpublique tchque ou lEstonie.
Pacifique) [voir liste en annexe].

Dans le texte qui suit, nous privilgierons les dnominations utilises
par les institutions internationales
- puisque la plupart des donnes
analyses proviennent de ces mmes
institutions - qui distinguent pays
dvelopps et pays en dveloppement (PED). Force est nanmoins
de rappeler la connotation idologique et occidentalo-centre de
cette terminologie. En effet, celle-ci
ne prend essentiellement en compte
que la dimension conomique du
dveloppement et sous-entend quil
existerait un seul modle de dveloppement (le modle capitaliste industriel et extractiviste occidental) et des
pays en retard qui devraient rattraper dautres pays avancs sur
la mme ligne. Le CADTM rejette
avec force cette vision du monde.
Il y avait le premier monde, le
Nord, le deuxime monde dit socialiste (bloc sovitique + Chine),
et le tiers-monde, regroupant les
peuples des pays en dveloppement,
en majorit danciennes colonies de
lEurope occidentale, du Japon ou
des tats-Unis. Le deuxime monde
sest effondr au dbut des annes
1990 avec la chute du mur de Berlin. Dix ans plus tt, le tiers-monde
avait t soumis au diktat du Fonds
montaire international (FMI) et de
la Banque mondiale. Avec la crise
financire de 2008, cest le premier
monde qui a bascul. Il ne reste plus
dsormais que deux catgories principales: la poigne de ceux qui profitent du capitalisme contemporain
et la grande majorit qui le subit. Notamment au travers du mcanisme
de la dette.
En 1951, jai, dans une revue brsilienne, parl de trois mondes, sans
employer toutefois lexpression Tiers
Monde. Cette expression, je lai cre
et employe pour la premire fois par
crit dans lhebdomadaire franais
lObservateur du 14 aot 1952.
Larticle se terminait ainsi : car enfin,
ce Tiers Monde ignor, exploit,
mpris comme le Tiers tat, veut lui
aussi, tre quelque chose. Je transposais ainsi la fameuse phrase de Sieyes
sur le Tiers tat pendant la Rvolution franaise.
Alfred Sauvy,
dmographe et conomiste franais
Au cours des trente dernires annes, les maillons faibles de lconomie mondiale se situaient en Amrique latine, en Afrique, en Asie ou
dans les pays dits en transition
de lex-bloc sovitique: la croissance
tait au Nord tandis que les pays
en dveloppement, le tiers-monde,
ployait sous le fardeau de la dette.
Depuis 2008, le panorama a chang
et une grande partie des doutes se focalisent dsormais sur lUnion europenne, la croissance y est anmique,
les conditions de vie se dgradent et
les dettes augmentent.
------------- linstar des prcdentes ditions,
Les Chiffres de la Dette 2015 poursuivent le double objectif de proposer, dune part, une analyse critique
et rigoureuse, et dautre part, une
dnonciation des fins et des rsultats nfastes du systme dette tant
dans les pays du Sud que du Nord.
P. 3
P. 6
INTRODUCTION
SommAiRe
Enjeux stratgiques de lajustement structurel dans les pays de la priphrie
La crise de 1982
En quoi consiste cet ajustement?
Des mesures dajustement communes au Nord et au Sud
volution des annes 2000 2014
Les ingalits dans le monde
1
PAGE 17
Les ingalits Nord-Sud

Un monde de plus en plus ingal
Les causes des ingalits
La relation capital-travail
Augmentation de la rgressivit fiscale
Ingalits entre les sexes au Nord et au Sud
Pauvret et malnutrition: dconstruire la fable nolibrale
Les ingalits gnratrices dendettement
2
PAGE 34
3
PAGE 46
P. 4
Du Sud au Nord de la plante: brve histoire de la

crise de la dette et des programmes dajustement
Panorama global de la dette au Sud:

distribution de la dette externe dans les PED
Par chance de dette externe et type de dbiteurs
La dette au Sud par rgion
Les cranciers de la dette externe publique
La dette au Sud et les ressources destines son remboursement
La dette odieuse
Le transfert net sur la dette
Comparaison des flux de transferts
Laccumulation de rserves
La dette au Sud
LAfrique et le Moyen-Orient
La dette et les ressources destines son remboursement
Transferts nets sur la dette
La dpendance par rapport lexportation de matires premires
LAsie, lEurope centrale et orientale et la Turquie
La dpendance par rapport lexportation des matires premires
LAmrique latine et les Carabes

La dpendance par rapport lexportation de matires premires
Lvolution de la dette interne
Limpact de la dette sur lutilisation des ressources publiques
4
PAGE 60
La Banque mondiale et le FMI

LInitiative PPTE (pays pauvres trs endetts)
Un chec en termes dampleur: seuls 39 pays concerns
Un retard important: une politique qui devait prendre fin en 2004
Le service de la dette de 36 pays concerns na presque pas diminu
Faux allgements de la dette pour certains pays pauvres
Structure du Fonds montaire international (FMI)
Droits de vote au FMI
Comparaison entre les droits de vote au sein du FMI
volution des droits de vote au FMI depuis 1945
Structure de la Banque mondiale (BM)
Droits de vote la Banque mondiale
Comparaison entre les droits de vote la Banque mondiale
La toile daraigne de la Banque mondiale
La dette au Nord
5
PAGE 67
La dette en Europe
volution de la dette publique et de la dette prive
Le cot public du sauvetage des banques
Pertes et profits pour les banques europennes
Systmes financiers et conomies nationales
Le remboursement de la dette et le budget de ltat: le cas espagnol
Les dettes illgitimes
La dette aux tats-Unis
Le cot public des sauvetages des banques
Pertes et profits des banques aux tats-Unis
La crise immobilire
6
PAGE 81
7
PAGE 86
Panorama global de la dette au Nord et au Sud

La croissance incontrle de la dette lchelle globale
Comparaison des chiffres de la dette au Nord et au Sud
Comparaison entre les chiffres de la dette et dautres dpenses
Les dpts des riches des PED dans les banques du Nord
CONCLUSION : Limpact du systme dette

Sigles et Acronymes
Annexe : Listes de pays
Glossaire
.......................................................................... page 88
.......................................................................... page 89
.......................................................................... page 90
P. 5
inTroDucTioN
Du Sud au Nord de la plante:
BRVE HISTOIRE
DE LA CRISE DE LA DETTE
ET DES PROGRAMMES
DAJUSTEMENT
partir des annes 1980, la dette publique*, tant dans les pays
dits du tiers-monde que dans les pays les plus industrialiss,
a t systmatiquement utilise pour imposer des politiques
daustrit au nom de lajustement1. Accusant leurs prdcesseurs
davoir vcu au-dessus de leurs moyens par un recours trop facile
lemprunt, la majorit des gouvernements en fonction depuis lors ont
impos un ajustement des dpenses publiques, des dpenses sociales
en particulier, obligeant les peuples se serrer la ceinture.
Margaret Thatcher
et Ronald Reagan
1 Ce texte dintroduction constitue une version lgrement adapte de lintroduction
dric Toussaint louvrage collectif FMI: Les peuples entrent en Rsistance, CETIM/
CADTM/Syllepse (co-dition), Genve, 2000. Cet ouvrage est le fruit dune laboration
collective entre le CADTM, ATTAC et lAssociation internationale des Techniciens, Experts
et Chercheurs (AITEC), http://www.cetim.ch/fr/documents/PAS-texte.pdf
P. 6
Pour ce qui est du tiers-monde et

de lEurope de lEst, le formidable
accroissement de la dette publique
commena la fin des annes 1960
et dboucha sur une crise de remboursement partir de 1982. Cet endettement connat des responsables.
Ils se trouvent essentiellement dans
les pays les plus industrialiss : les
banques prives, la Banque mondiale et les gouvernements du Nord
qui ont littralement prt tour de
bras des centaines de milliards deurodollars et de ptrodollars1.
Pour placer leurs surplus de capitaux
et de marchandises, ces diffrents
acteurs du Nord ont prt des taux
dintrt* trs bas. La dette publique
des pays du tiers-monde et de lEst a
ainsi t multiplie par douze entre
1968 et 1980. Dans les pays les plus
1 Les eurodollars renvoient aux
dollars prts dans les annes 1950 par
les tats-Unis aux Nations europennes,
notamment via le plan Marshall destin financer leur reconstruction. A partir des annes 1960, les banques prives europennes
regorgent donc de capitaux, essentiellement
constitus par ces eurodollars, et elles
vont alors chercher les prter pour quils
gnrent des profits. Quant aux ptrodollars, ce sont les dollars issus du ptrole. A
partir de 1973, laugmentation du prix du
ptrole (ce quon a appel le premier choc
ptrolier) a apport des revenus confortables aux pays producteurs - les ptrodollars- qui les ont placs dans les banques
occidentales. Pour quils leur profitent, ces
banques ont alors accord des prts des
conditions avantageuses.
industrialiss, lendettement public

a galement fortement augment
pendant les annes 1970, les gouvernements tentant de rpondre la
fin des trente glorieuses annes
daprs-guerre2 par des politiques
keynsiennes de relance de la machine conomique.
Un tournant historique samora
entre 1979 et 1981 avec larrive au
pouvoir de Margaret Thatcher au
Royaume-Uni et de Ronald Reagan
aux tats-Unis qui appliqurent ds
lors grande chelle les politiques
dont rvaient les nolibraux. Demble, les tats-Unis procdrent une
trs forte hausse des taux dintrt
afin de freiner linflation* et la sortie massive de dollars. Cette hausse
unilatrale, suivie par de nombreux
pays, obligea les pouvoirs publics endetts transfrer des montants colossaux aux institutions financires
prives et aux autres dtenteurs de
titres de la dette.
partir de ce moment, lchelle
plantaire, le paiement de la dette
publique constitua un puissant mcanisme de pompage dune partie
des richesses cres par les travailleurs et les petits producteurs au profit des 10% les plus riches et en particulier des capitalistes. Ces politiques,
2 La priode connue sous le nom de 30
glorieuses fait rfrence aux trois dcennies entre 1945 et 1975.
dictes par les nolibraux, amorcrent une formidable offensive du

capital contre le travail. Endetts, les
gouvernements se sont mis rduire
les dpenses sociales et dinvestissement public, pour quilibrer leurs
comptes; puis ils eurent recours de
nouveaux emprunts pour faire face
la monte des taux dintrt: cest le
fameux effet boule de neige qui
consiste contracter de nouveaux
prts pour rembourser des emprunts
antrieurs.
Pour payer la dette publique, les gouvernements se servirent abondamment de limpt, dont la structure
fut modifie de manire rgressive
partir des annes 1980-1990 : la
part des recettes fiscales provenant
des prlvements sur les revenus du
capital diminua, tandis quaugmentait la part des recettes provenant
des prlvements sur les travailleurs,
dune part, et sur la consommation
de masse, via la gnralisation de
la taxe sur la valeur ajoute (TVA),
dautre part.
Bref, ltat prit aux travailleurs et
aux pauvres pour donner aux
riches , au capital : exactement
linverse dune politique redistributive, qui devrait pourtant tre la proccupation principale des pouvoirs
publics.
P. 7
Enjeux stratgiques de
lajustement structurel
dans les pays de la
priphrie
Tandis que le FMI, la Banque mondiale et le gouvernement des tatsUnis ont dans un premier temps
ni la crise de la dette, les politiques
dajustement structurel* commencrent tre appliques surtout
partir de la fin des annes 1980 sous
la houlette du FMI qui imposa ses
conditions en change de prts aux
gouvernements endetts. Ces politiques constiturent la poursuite,
sous une nouvelle forme, de loffensive commence au cours de la dcennie antrieure avec les politiques
mises en place par les dictatures
militaires au Chili, en Argentine, en
Uruguay, entre autres.
Pour les stratges des gouvernements

du Nord et des institutions financires multilatrales leur service,
commencer par la Banque mondiale
(voir les points 4.2 et 4.3 sur la rpartition des droits de vote au sein
du FMI et de la Banque mondiale),
P. 8
il fallait rpondre un dfi: la perte

de contrle sur une partie croissante
de la priphrie. Au cours des annes 1940 1960, les indpendances
vis--vis des anciennes puissances
coloniales europennes staient succd, le bloc sovitique stait impos
en Europe de lEst, les rvolutions
chinoises et cubaines avaient triomph, des politiques populistes et nationalistes mises en uvres par des
rgimes capitalistes de la priphrie
- du pronisme argentin au parti du
Congrs indien de Nehru en passant par le panarabisme nassrien en
gypte - staient fait jour. En bref, de
nouveaux mouvements et organisations staient dvelopps ple-mle
dans le monde entier, constituant
autant de dangers pour la domination des principales puissances capitalistes dans un contexte de Guerre
froide avec le bloc sovitique.
Les prts massifs octroys, partir des annes 1960, un nombre

croissant de pays de la priphrie
( commencer par les allis stratgiques, le Congo de Mobutu, lIndonsie de Suharto, le Brsil de la dictature militaire, et en allant jusqu
des pays comme la Yougoslavie et le

Mexique), jouent le rle de lubrifiant
dun puissant mcanisme de reprise
de contrle. Ces prts cibls visent
labandon par ces pays de leur politique nationaliste et une connexion
plus forte des conomies de la priphrie au march mondial domin par le centre. Il sagit galement
dassurer lapprovisionnement des
conomies du centre en matires
premires et en combustibles. En
mettant les pays de la priphrie progressivement en concurrence les uns
par rapport aux autres, en les incitant renforcer leur modle exportateur, lobjectif est de faire baisser
les prix des produits quils exportent,
et, par consquent, de rduire les
cots de production au Nord et dy
augmenter les taux de profit.
Certes, on ne peut pas affirmer quil
y a eu, de la part des banques prives, de la Banque mondiale et des
gouvernements du Nord, mise en
place dun complot. Il nen reste pas
moins quune analyse des politiques
poursuivies par la Banque mondiale
et par les principaux gouvernements
des pays industrialiss en matire de
prts la priphrie, dmontre que
celles-ci ntaient pas dpourvues
dambitions stratgiques1.
1 Pour une analyse plus approfondie,

voir: ric Toussaint, Enjeux politiques
de laction de la Banque mondiale et du
Fonds montaire international envers le
tiers-monde, thse de doctorat en Sciences
Politiques, Universit de Lige, Universit
de Paris VIII, 2004. Disponible sur http://
cadtm.org/Enjeux-politiques-de-l-action-de
ric Toussaint, Banque mondiale, le Coup
dtat permanent. Lagenda cach du
consensus de Washington, CADTM/Syllepse/
CETIM, Paris, 2006 (puis). Disponible sur
http://cadtm.org/IMG/pdf/Banque_mondiale_-_version_du_2_mai_2006-2.pdf
Damien Millet, ric Toussaint, 65 Questions-65 Rponses sur la dette, le FMI et la
Banque mondiale, dition lectronique,
http://cadtm.org/65-questions-65-reponsessur-la,8331
lajustement structurel na pu soutenir de manire durable un taux de

croissance lev. Partout, les ingalits sociales ont augment. Aucun
pays ajust ne fait exception.
La crise de 1982
La crise qui clate en 1982 est le rsultat de leffet combin de la baisse
des prix des produits exports par les
pays de la priphrie vers le march
mondial et de lexplosion des taux
dintrt. Du jour au lendemain, il
faut rembourser plus avec des revenus en baisse. De l, ltranglement.
Les pays endetts annoncent quils
sont confronts des difficults de
paiement. Les banques prives du
centre refusent immdiatement daccorder de nouveaux prts et exigent
quon leur rembourse les anciens.
Le FMI et les principaux pays capitalistes industrialiss avancent de
nouveaux prts pour permettre aux
banques prives de rcuprer leur
mise et pour empcher une succession de faillites bancaires.
Depuis cette poque, le FMI, appuy
par la Banque mondiale, impose les
plans dajustement structurel. Un
pays endett qui refuse lajustement
structurel se voit menac dune suspension des prts du FMI et des
gouvernements du Nord. On peut
affirmer sans risquer de se tromper
que ceux qui, partir de 1982, proposaient aux pays de la priphrie

darrter le remboursement de leurs
dettes et de constituer un front des
pays dbiteurs avaient raison. Si les
pays du Sud avaient instaur ce front,
ils auraient t en mesure de dicter
leurs conditions des cranciers aux
abois.
En choisissant la voie du remboursement, sous les Fourches Caudines du FMI, les pays endetts ont
transfr vers le capital financier du
Nord lquivalent de plusieurs plans
Marshall1. Les politiques dajustement ont impliqu labandon progressif dlments cls de leur souverainet nationale, ce qui a dbouch
sur une dpendance accrue des pays
concerns lgard des pays les plus
industrialiss et de leurs multinationales. Aucun des pays appliquant
1 Le Plan Marshall est un programme
de reconstruction conomique propos en
1947 par George C. Marshall, secrtaire
dtat des tats-Unis. Dot dun budget de
12,5 milliards de dollars de lpoque (environ 100 milliards de dollars de 2014) sous
forme de dons et de prts long terme, le
plan Marshall permit 16 pays (notamment
la France, la Grande-Bretagne, lItalie et les
pays scandinaves) de profiter de fonds pour
leur reconstruction aprs la seconde guerre
mondiale.
Les programmes dajustement du

FMI suivent trois objectifs : 1) assurer le remboursement de la dette
contracte ; 2) tablir des rformes
structurelles visant libraliser lconomie, louvrir aux marchs internationaux et rduire la prsence de
ltat; 3) permettre progressivement
aux pays endetts davoir accs aux
prts privs via les marchs financiers, sans pour autant cesser dtre
endetts.
En quoi consiste cet

ajustement?
Lajustement structurel comprend
deux grands types de mesures:
les premires sont des mesures de
stabilisation macroconomiques qui
sont traditionnellement inclues dans
les conditionnalits du FMI. Il sagit
des mesures de choc (gnralement,
la dvaluation* de la monnaie et llvation des taux dintrt lintrieur
du pays concern) ;
les secondes sont les rformes structurelles (privatisation, rforme fiscale, etc.)2.
Les dvaluations visent rendre plus
comptitives les exportations des
pays concerns (en raison de la baisse
de la valeur de la monnaie locale par
2 Le FMI a commenc ses prts combins des programmes dajustement structurel en 1986, et lanne suivante, il approuvait
lajustement renforc.
P. 9
tireront les capitaux trangers dont le

pays a besoin. En pratique, les capitaux qui sont attirs par de tels taux
sont volatils et prennent la direction
dautres cieux au moindre problme
ou quand une meilleure perspective
de profit apparat ailleurs.
rapport aux autres monnaies), de

manire augmenter les rentres de
devises* ncessaires au paiement de
la dette. Autre avantage, non ngligeable si on se place du point de vue
des intrts du FMI et des pays les
plus industrialiss, elles entranent
une baisse du prix des produits exports par les pays du Sud.
Pour ces derniers, elles ont galement
des effets nfastes: elles engendrent
une explosion du prix des produits
imports sur leur propre march, et
dpriment du mme coup la production intrieure. Ainsi, non seulement
leurs cots de production augmentent, tant dans lagriculture que dans
lindustrie et lartisanat - ce dautant
plus quils incorporent dsormais de
nombreux intrants imports suite
labandon des politiques autocen-
P. 10
tres - mais le pouvoir dachat de

la grande masse de leurs consommateurs stagne ou baisse (le FMI interdisant toute indexation des salaires).
Au niveau de la dette, comme la valeur des recettes (en monnaie locale)
baisse alors quaugmente celle des
emprunts vis--vis de lextrieur (en
devises - et donc maintenant plus
chres), le montant rel de la dette
crot. La politique de taux dintrt
levs ne fait, quant elle, quaccrotre la rcession intrieure : le
paysan ou lartisan qui doit emprunter pour acheter les intrants ncessaires sa production, ne peut plus
le faire cause du renchrissement
du crdit. Par contre, le capital rentier prospre. Le FMI justifie ces taux
dintrt levs en affirmant quils at-
Autres mesures dajustement spcifiques aux pays de la priphrie :

la suppression des subsides certains biens et services de base et
la contre-rforme agraire. Dans la
plupart des pays du tiers-monde,
la nourriture de base (pain, tortilla de mas, riz...) est subventionne
de manire empcher de fortes
hausses de prix. Cest souvent le cas
galement pour le transport collectif, llectricit et leau. Le FMI et la
Banque mondiale exigent systmatiquement la suppression de tels subsides, ce qui entrane un appauvrissement des plus pauvres et quelques
fois des meutes de la faim.
En matire de proprit de la terre, le
FMI et la Banque mondiale ont lanc
une offensive de longue haleine qui
vise faire disparatre toute forme
de proprits communautaires.
Cest ainsi quils ont obtenu la modification de larticle de la Constitution mexicaine protgeant les biens
communaux (appels ejido). Et un
des grands chantiers sur lequel travaillent aujourdhui ces deux institutions est la privatisation des terres
communautaires ou tatiques en
Afrique subsaharienne. Au cours de
ces dernires annes, laccaparement
des terres par de grandes entreprises
trangres sest acclr, bnficiant
du soutien de la BM et du FMI.
Des mesures
dajustement
communes
au Nord et au Sud
La rduction du rle du secteur public
dans lconomie, la diminution des
dpenses sociales, les privatisations,
la rforme fiscale favorable au capital, la drglementation du march
du travail, labandon daspects essentiels de la souverainet des tats, la
suppression des contrles de change,
la stimulation de lpargne-pension
par capitalisation, la drglementation des changes commerciaux,
lencouragement des oprations
boursires... toutes ces mesures sont
appliques dans le monde entier
des doses variant selon les rapports
de forces sociaux. Ce qui frappe, cest
que du Mali la Grce, de lEspagne
au Brsil, de la France la Thalande,
des tats-Unis ou de la Belgique
la Russie, on constate une profonde
similitude et une complmentarit
entre les politiques appeles dajustement structurel dans les pays
en dveloppement, et celles dites
daustrit ou de convergence
dans les pays dvelopps.
Partout, la crise de la dette publique,
ou du moins une forte augmentation
de lendettement public, reprsentent
un engrenage infernal de transfert
des richesses au profit des dtenteurs
de capitaux.
Franois Chesnais rsume la situation en quelques phrases: Les marchs des titres de la dette publique (les
marchs obligataires publics), mis en
place par les principaux pays bnficiaires de la mondialisation financire
et puis imposs aux autres pays (sans

trop de difficults le plus souvent) sont,
au dire mme du Fonds montaire
international, la pierre angulaire de
la mondialisation financire. Traduit
en langage clair, cest trs exactement
le mcanisme le plus solide, mis en
place par la libralisation financire,
de transfert de richesses de certaines
classes et couches sociales et de certains pays vers dautres. Sattaquer
aux fondements de la puissance de la
finance suppose le dmantlement de
ces mcanismes et donc lannulation
de la dette publique, pas seulement
celle des pays les plus pauvres, mais
aussi de tout pays dont les forces sociales vivantes refusent de voir le gouvernement continuer imposer laustrit budgtaire aux citoyens au titre
du paiement des intrts de la dette
publique.1
Les plans dajustement structurel et
autres plans daustrit constituent
une machine de guerre visant dtruire tous les mcanismes de solidarit collective (cela va des biens
communaux au systme de pension
par rpartition) et soumettre toutes
les sphres de la vie humaine la logique marchande.
Le sens profond des politiques
dajustement structurel, cest la suppression systmatique de toutes les
entraves historiques et sociales au
libre dploiement du capital pour lui
permettre de poursuivre sa logique
de profit immdiat, quel quen soit le
cot humain ou environnemental.
1 Franois Chesnais, Tobin or not Tobin,

LEsprit Frappeur, Paris, 1998.
volution des annes

2000 2014
De nombreux changements sont intervenus entre la fin des annes 1990
et aujourdhui. Mentionnons les dix
suivants:
1) Plusieurs pays en
dveloppement ont pris
leur distance avec le
nolibralisme
Aprs plus de vingt annes de politique nolibrale, la fin des annes
1990, dbut des annes 2000, grce
dimportantes mobilisations, plusieurs peuples dAmrique latine se
sont dbarrasss de prsidents nolibraux et ont lu des chefs dtat qui
ont mis en place des politiques plus
conformes aux intrts populaires,
cest le cas au Venezuela, en Bolivie
et en quateur2. Le gouvernement de
lquateur a pris une initiative remarquable et trs positive en 2007-2008
en ralisant, avec la participation active de dlgus des mouvements sociaux, un audit intgral de la dette3.
Sur la base de cet audit, il a suspendu
le remboursement dune partie de la
dette identifie comme illgitime et a
impos ses cranciers une importante rduction de la dette4. Cela lui
2 Voir ric Toussaint, Banque du Sud
et nouvelle crise internationale, CADTM/
Syllepse, Lige-Paris, 2008. Disponible sur
http://cadtm.org/Banque-du-Sud-et-nouvelle-crise
3 Le CADTM a particip directement
la commission prsidentielle qui a ralis
laudit de la dette quatorienne.
4 Voir ric Toussaint, Les leons de
lquateur pour lannulation de la dette
illgitime, 29 mai 2013, http://cadtm.
org/Les-lecons-de-l-Equateur-pour-l. Plus
P. 11
a permis daugmenter fortement les

dpenses sociales. Autre volution
positive : les gouvernements de ces
trois pays ont galement augment
les impts prlevs sur les revenus
des grandes socits prives trangres qui exploitent leurs ressources
naturelles. Cela a augment de manire importante les recettes fiscales
et permis daugmenter les dpenses
sociales.
la Banque mondiale en matire de

litige sur les investissements (Centre
international de Rglement des Diffrends sur les Investissements
CIRDI).
2) Augmentation du prix des

matires premires et des
rserves en devises
lachat de bons du Trsor des tatsUnis, finanant par ce biais la principale puissance mondiale. En dautres
termes, ils ont augment leurs prts
la principale puissance conomique
dans le monde, ce qui contribue
maintenir sa domination car cela lui
fournit les moyens de vivre crdit
et de maintenir un important dficit commercial. Explication : les
tats-Unis empruntent beaucoup
auprs des pays prts acheter les
titres de sa dette (bons du Trsor des
tats-Unis). Les taux dintrt sur les
Treasury Bonds et autres titres de
la dette sont faibles : entre 0,0 % et
2,7% selon les cas2. Cela permet aux
tats-Unis de se financer un cot
trs faible.
3) Perte de pouvoir de la
Banque mondiale et du FMI
sur certains pays en
dveloppement
Les citoyens de ces trois pays ont

adopt, au cours dun processus dmocratique, de nouvelles Constitutions qui prvoient notamment la
rvocabilit de tous les mandataires
publics mi-mandat.
Ajoutons que la Bolivie, lquateur et
le Venezuela ont pris une trs bonne
dcision en se retirant du tribunal de
rcemment, les autorits de lquateur
semblent revenir une politique traditionnelle en matire dendettement: emprunts
auprs de la Chine, premier emprunt
(depuis 2005) auprs de la Banque mondiale en 2014, nouvelle mission de titres
quatoriens sur les marchs financiers sous
la conduite de Citibank et du Crdit suisse.
Cest inquitant.
P. 12
partir de 2003-2004, les prix des

matires premires et des produits
agricoles1 ont commenc augmenter dans un contexte de forte
demande internationale. Cela a permis aux pays exportateurs de tels
produits daugmenter leurs recettes,
surtout en monnaies fortes (dollar,
euro, yen, livre sterling). Certains
PED en ont profit pour augmenter
leurs dpenses sociales alors que la
majorit a investi ces rentres dans
1 Il sagit dun changement de tendance;
grosso modo, les prix des matires premires
se sont effondrs partir de 1981 et sont
rests bas jusqu la date mentionne de
2003-2004.
Laugmentation des ressources de

certains pays, en raison de laugmentation des rentres en devises et de
laffluence des investisseurs privs
avant le dclenchement de la crise
de 2007-2008, a fait perdre du poids
ces deux institutions. Cette perte
dinfluence provient galement du
fait que la Chine et dautres pays des
BRICS (Brsil, Russie, Inde, Chine,
Afrique du Sud), en particulier le
Brsil, ont multipli les prts certains pays en dveloppement.
2 Le rendement sur les bons du Trsor
amricain est de lordre de 0 2,57% selon
que lchance soit dun mois (0,01%)
ou de 10 ans (2,57%). Voir les rendements publis par le Trsor des tats-Unis
http://www.treasury.gov/resource-center/
data-chart-center/interest-rates/Pages/
TextView.aspx?data=yield (consult le 24
septembre 2014 ).
4) Larrive sur la scne

mondiale de la Chine
comme pays crancier
Un autre facteur a renforc ce phnomne: la Chine en pleine expansion
sest transforme en atelier du monde
et a accumul dnormes rserves de
change (en dollars surtout). Elle a
augment significativement le financement des pays en dveloppement.
Ses prts sont venus concurrencer
ceux des institutions financires
multilatrales et des pays industrialiss. Cela a diminu le pouvoir de
pression de ces institutions et des
pays du Nord lgard dun certain
nombre de pays en dveloppement.
Cependant, il faut rester attentif
vis--vis de ces nouvelles dettes. La
Chine ne fait pas de cadeau et ses
investissements visent assurer son
contrle sur les matires premires
dont elle a besoin.
5) Les BRICS (Brsil, Russie,

Inde, Chine, Afrique du Sud)
ont annonc en 2014 la
cration dune banque
multilatrale qui leur
appartiendra1
Cette banque, si un jour elle entre
en activit (ce qui nest pas garanti),
ne constituera pas un organisme ca1 Voir la critique quen fait Daniel
Munevar (conomiste, CADTM) : BRICS
Bank: Is it an alternative for development
finance?, 28 juillet 2014, http://cadtm.
org/BRICS-Bank-Is-it-an-alternative. Voir
galement Benito Prez, La Banque du Sud
est une alternative, pas celle des BRICS ,
interview dric Toussaint, Le Courrier, 19
aot 2014. Disponible sur http://cadtm.org/
Eric-Toussaint-La-Banque-du-Sud
pable doffrir une alternative positive

pour les pays en dveloppement car
les gouvernements qui la fondent
cherchent se doter dune banque
qui servira directement leurs intrts
(assurer des sources dapprovisionnement en matires premires et des
dbouchs pour leurs exportations),
et non ceux des peuples.
6) Laugmentation de la dette
publique interne
Lentement mais inexorablement,
les cranciers internes ont remplac les cranciers externes. Les paiements natterrissent plus tant sur des
comptes New-York, Londres ou
Paris que dans des banques au sein
mme des pays du Sud. Nanmoins,
il ne faut pas tre dupe: souvent les
banques domestiques qui prtent
en monnaie locale aux pouvoirs publics de leur pays ne sont que des
filiales des banques trangres et les
emprunts en monnaie locale sont,
dans un nombre important de cas,
indexs sur une devise forte (gnralement le dollar). Cela signifie quen
cas de dvaluation de la monnaie
locale ou dapprciation de la devise
forte, le montant rembourser augmente considrablement2. La transformation apparente na pas chang
la situation de fond : quantit de
2 Cest ce qui sest pass entre mai et
dcembre 2013 pour des pays comme la
Turquie, lIndonsie, le Brsil
ressources qui devraient tre destines prioritairement rpondre aux

besoins sociaux fondamentaux sont
consacres au paiement de dettes,
dans bien des cas illgitimes ou illgales.
7) La dette publique
est devenue une des
principales proccupations
des pays du Nord depuis
la crise provoque par les
grandes banques prives
Aux tats-Unis et en Europe particulirement3, cela a gnr une forte
augmentation de la dette prive*
puis de la dette publique*. Les leons de la crise de la dette du tiersmonde sont trs utiles pour analyser
les vnements qui ont suivi la crise
de 2007-2008. Les politiques appliques au Nord ressemblent troitement celles qui ont affect les pays
du Sud depuis les annes 1980. Cest
la raison pour laquelle le CADTM a
renforc son travail danalyse et ses
activits sur les pays du Nord, sans
toutefois oublier les pays du Sud.
3 Au Japon, une crise partiellement

comparable a clat au cours des annes
1990. Voir Daniel Munevar, Dcennies
perdues au Japon, dans La Dette ou la Vie,
CADTM/Aden, Bruxelles, 2011, p.223-236.
P. 13
8) La rduction des taux

dintrt au Nord a rduit le
cot de la dette au Sud
Les banques centrales des pays les
plus industrialiss ont procd
une baisse des taux dintrt, surtout depuis la crise actuelle et linjection massive de liquidits* dans
le systme financier pour sauver
les grandes banques et entreprises
endettes, ce qui a impliqu indirectement une baisse du cot du
refinancement pour les pays en dveloppement1. Ce financement bas
cot, combin lafflux de capitaux
du Nord la recherche de rendements plus rentables face aux taux
dintrt bas au Nord et des recettes
dexportation leves, donnent aux
gouvernements des pays en dveloppement une dangereuse impression
de scurit. En effet, la situation peut
trs bien se retourner au cours des
prochaines annes: les taux dintrt
au Nord peuvent remonter, en particulier aux tats-Unis, et les prix des
matires premires peuvent baisser
en raison dune demande en baisse,
en particulier de la Chine.
Il convient dtre attentif cela et,
pour les peuples et pays du Sud, de
profiter de ce contexte plus favorable
pour mettre en place des politiques
au service de la satisfaction des droits
humains et du respect de la nature. Il
sagit de rompre radicalement avec le
modle actuel.
1 En septembre 2014, le taux dintrt de

la Rserve fdrale tait de 0,25%, celui de
la BCE de 0,05% et celui de la Banque dAngleterre de 0,5%. Dans le cas de la Banque
du Japon, il se maintient sous 1% depuis
le milieu des annes 1990, et en septembre
2014, il est de 0,1%.
P. 14
9) Des pays pauvres mettent tion conomique se dtriorera, ils

prsenteront la facture leur peuple.
et vendent des titres de leur
dette externe sur les
marchs internationaux
10) La crise alimentaire et
climatique
Le Rwanda et le Sngal, deux pays
pauvres trs endetts, ont vendu des
titres de leurs dettes publiques sur
les marchs financiers du Nord. Du
jamais vu au cours des 30 dernires
annes. La Cte dIvoire, sortie dune
situation de guerre civile il y a peine
quelques annes, a galement mis
des titres alors quelle fait galement
partie des pays pauvres trs endetts.
Le Kenya et la Zambie ont aussi mis
des titres de la dette. Cela tmoigne
dune situation internationale tout
fait particulire : les investisseurs
financiers du Nord disposent dnormment de liquidits et face des
taux dintrt trs bas dans leur rgion, ils sont lafft de rendements
intressants. Le Sngal, la Zambie
et le Rwanda promettent un rendement de 6 8% sur leurs titres: du
coup, ils attirent des socits financires qui cherchent placer provisoirement leurs liquidits mme si
les risques sont levs. Les gouvernements des pays pauvres deviennent
euphoriques et tentent de faire croire
leur population que le bonheur est
au coin de la rue, alors que la situation peut dramatiquement se retourner. Ces gouvernants sont en train
daccumuler des dettes de manire
tout fait exagre, et quand la situa-
En 2007-2008, les populations des

pays en dveloppement se sont trouves confrontes une trs forte
hausse des prix des aliments. Cela a
donn lieu des meutes de la faim
dans 18 pays. Le nombre de personnes qui souffrent de la faim, alors
quil tait denviron 900 millions
avant la crise, a augment de prs
de 120 millions : on a donc dpass 1 milliard en 2009. Comme nous
le verrons plus loin, ce chiffre sest
progressivement rduit, mais cela
ne peut qualerter sur lincroyable
vulnrabilit de centaines de millions de personnes. Cette situation
dramatique est directement lie
dautres facteurs de la crise globale
et du systme de lendettement2. Parmi les facteurs lis cette crise alimentaire globale qui maintiennent
un tre humain sur huit dans une
2 ric Toussaint, Une fois encore sur
les causes de la crise alimentaire, 9 octobre
2008, http://cadtm.org/Une-fois-encoresur-les-causes-de. Voir galement : Damien
Millet et ric Toussaint, Pourquoi une
faim galopante au XXIe sicle et comment
lradiquer?, 24 avril 2009, http://cadtm.
org/Pourquoi-une-faim-galopante-au ; ric
Toussaint, Les banques spculent sur les
matires premires et les aliments, 10
fvrier 2014, http://cadtm.org/Les-banquesspeculent-sur-les
situation de faim, on peut citer la

spculation financire portant sur
le prix de ces aliments de base, lutilisation de terres destines la production dagrocarburants en lieu et
place daliments, la priorit donne
aux monocultures dexportation avec
la fin des subventions destines assurer lalimentation locale avec des
producteurs locaux.
cela, il faut ajouter les effets de la
crise climatique qui empirent dans
les pays en dveloppement. Ici aussi, les politiques impulses par la
Banque mondiale en particulier, et le
systme capitaliste productiviste en
gnral, font partie du problme et
non de la solution1.
en raison du simple fait de poursuivre des tudes. La dette des tudiants aux tats-Unis dpasse les
1000 milliards de dollars4. Ce chiffre
est largement suprieur au total de la
dette externe* publique cumule de
lAmrique latine et de lAfrique (voir
graphique 2.2). Des mouvements
de rsistance se sont dvelopps ces
dernires annes : aux tats-Unis
pour dfendre les tudiants endetts
victimes des banques ; en Espagne
et aux tats-Unis pour empcher les
saisies immobilires; au Maroc pour
soutenir la lutte des femmes victimes
de larnaque du microcrdit; en Inde,
pour protger les paysans abuss par
les usuriers
11) Les dettes individuelles

illgitimes
12) Les fonds vautours5
Il sagit l dun nouveau champ danalyse et dintervention du CADTM.

Tout comme les peuples en tant
que sujet collectif, les individus des
classes populaires souffrent aussi
de ce systme dette: suicides de
paysans endetts en Inde2 ; familles
expulses de leur logement par les
banques aux tats-Unis, en Espagne
ou en Irlande, entre autres; femmes
attrapes dans le systme du micro-crdit au Sud, linstar du cas
des femmes endettes au Maroc3 ;
tudiants universitaires surendetts
aux tats-Unis et au Royaume-Uni
1 ric De Ruest et Renaud Duterme,
La dette cache de lconomie, Les Liens qui
Librent, Paris, 2014. Voir http://cadtm.org/
La-dette-cachee-de-l-economie
2 En Inde, plus de 270 000 paysans endetts se sont suicids entre 1995 et 2011.
3 Voir ATTAC/CADTM Maroc, Le
micro-crdit ou le business de la pauvret,
2014, http://cadtm.org/Le-micro-credit-oule-business-de
La dette publique est devenue la cible

des stratgies spculatives de cranciers procduriers, connus sous le
nom fonds vautours. Fonds dinvestissement privs, pour la plupart
implants dans les paradis fiscaux,
ceux-ci se spcialisent dans le rachat
de titres de dette dtats en dfaut
ou proches du dfaut de paiement.
4 $ 1 Trillion Student Loan Problem
Keeps Getting Worse, Forbes, 21 fvrier 2014, http://www.forbes.com/sites/
halahtouryalai/2014/02/21/1-trillion-student-loan-problem-keeps-getting-worse/
5 Les auteurs remercient Louise Abellard
pour sa contribution ce paragraphe.
Pour aller plus loin sur la question, voir
notamment: Renaud Vivien, Argentine:
un vautour peut en cacher dautres, carte
blanche, Le Soir, 23 juin 2014. Disponible
sur http://cadtm.org/Argentine-un-vautourpeut-en ; ric Toussaint, Comment lutter
contre les fonds vautours et limprialisme
financier, intervention lors du Sminaire
international Alternatives limprialisme
financier et aux fonds vautours - Caracas
(Venezuela), 12 aot 2014, http://cadtm.org/
Comment-lutter-contre-les-fonds
Ils portent ensuite ces tats devant

les tribunaux anglo-saxons, les obligeant rembourser leurs crances*
leur valeur nominale, augmente
des intrts, des pnalits de retard
et des frais de justice. Contrairement
aux cranciers classiques, ils refusent
de participer toute ngociation et
opration de restructuration, privilgiant larrangement judiciaire et,
en cas de non-paiement, la saisie
davoirs du dbiteur (proprits diplomatiques, recettes dexportations
et divers avoirs placs ltranger).
Depuis les annes 2000, plus dune
vingtaine dtats parmi les plus endetts de la plante ont fait les frais
de ces stratgies, en Amrique du
Sud (Argentine, Nicaragua, Honduras, Prou), et en Afrique (Sierra
Leone, Rpublique du Congo, Ouganda), au cours de grandes batailles
juridico-financires toujours en
cours aujourdhui. Depuis 2007, le
phnomne se dveloppe lencontre
de pays dEurope du Sud (Grce, Espagne, Portugal). Les stratgies vautours risquent de prosprer lavenir
au Sud comme au Nord : les dettes
nouvellement mises continuent
tre places sous le droit amricain
ou britannique, favorable aux cranciers, certains pays sendettent nouveau sur les marchs internationaux
de capitaux et privilgient lendettement auprs de la Chine, favorisant
les futures oprations de rachat de
dette sur les marchs secondaires.
LArgentine a ainsi t sous le feu des
projecteurs de lactualit en cette anne 2014, lorsque la Cour suprme
des tats-Unis a rejet le recours de
ltat argentin pour donner raison
aux fonds vautours NML et Aurelius, condamnant lArgentine leur
payer 1,33 milliard de dollars. Cette
P. 15
dernire vient par ailleurs dadopter

une loi le 10 septembre 2014 en vue
de se doper dun mcanisme de dfense contre les fonds vautours. Le
CADTM rappelle toutefois que la
meilleure dfense contre ces derniers
consiste refuser la comptence de
tribunaux trangers dans le rglement des litiges avec les cranciers et
insrer une clause dans les contrats
qui stipule la comptence de la juridiction locale en la matire.
13) Laudit citoyen

Ces dernires annes, se sont dveloppes des plateformes qui travaillent la ralisation dun audit
citoyen pour identifier les dettes illgitimes, odieuses ou illgales. Ces
mouvements dans diffrents pays1
donnent lieu une rflexion intressante et enrichissante permettant
de clarifier les parties de la dette publique qui ne doivent pas tre payes.
Sans prtendre tre exhaustifs, nous
pouvons avancer les dfinitions suivantes:
a) La dette publique illgitime :
cest la dette contracte par les pouvoirs publics sans respecter lintrt
gnral ou dune manire qui lui est
prjudiciable.
sement, qui violent les droits sociaux

fondamentaux.
d) La dette publique insoutenable:
cest celle dont le remboursement
condamne la population dun pays
un appauvrissement et une dgradation de la sant et de lducation publiques, une augmentation
du chmage ou des problmes de
sous-alimentation. Autrement dit,
une dette dont le remboursement
empche les pouvoirs publics de garantir les droits humains fondamentaux.
Un audit citoyen de la dette publique
combin, dans certains cas, avec une
suspension unilatrale et souveraine
de son paiement, permettra lannulation/la rpudiation de la partie illgitime, insoutenable et/ou illgale
de la dette et de rduire de manire
importante la part restante. Il sagit
galement de mettre un frein ce
type dendettement pour le futur.
b) La dette publique illgale: il sagit

de la dette contracte par les pouvoirs publics en violation flagrante
de lordre juridique en vigueur.
c) La dette publique odieuse : il
sagit de crdits octroys des rgimes autoritaires ou qui imposent
des conditions, pour leur rembour1 Brsil, Espagne, Portugal, France,
Belgique...
P. 16
leS cHiffreS
De LA deTTe
LES INGALITS
DANS LE MONDE
e monde dans lequel nous vivons est trs ingal, et lest de

plus en plus.
La distribution de la richesse et des

revenus constitue un scandale mondial de premier plan. En 2013, 0,7%
de la population mondiale (32 millions de personnes) accaparait 41%
de la richesse mondiale alors que
68,7 % de la population (3,2 milliards de personnes adultes) avaient
une richesse conjointe d peine 3%
du total mondial1.
Les ingalits augmentent tant au

Sud quau Nord de la plante. Au
Brsil par exemple, les latifndios
(grandes proprits terriennes) de
plus de 1 000 hectares totalisent
0,9% du total des exploitations agricoles mais reprsentent 44,4% de la
surface totale2. Selon les estimations
de la BCE, 1% des foyers belges les
plus riches possde 17 % de la ri1 Source: Crdit Suisse, Global Wealth
Report, 2013.
2 Source: Institut Brsilien de Gographie et Statistiques, Donnes du recensement
des secteurs agriculture et pche, 2006.
Sur ce thme, voir FAO, Dinmicas en el
Mercado de la tierra en Amrica Latina y
el Caribe, Santiago, 2011. Disponible sur
http://www.rlc.fao.org/fileadmin/content/
events/semtierras/acaparamiento.pdf
chesse totale, et si on largit aux 5%,

ceux-ci en possdent 34%. lautre
extrmit, 1 Belge sur 5 se trouve en
situation de pauvret et dexclusion
sociale3. Sur le continent africain (1
milliard dhabitants), 0,01% des habitants - soit un dix-millime -, soctroie 60% du PIB4.
En 2013, 0,7 % de la population mondiale accaparait

41 % de la richesse mondiale
alors que 68,7 % de la population avaient une richesse
conjointe d peine 3 %
du total mondial.
3 Source : Commission europenne, Eurostat*, 2012, http://epp.eurostat.ec.europa.

eu.
4 Un tiers des africains dans la classe
moyenne, Agence Ecofin, 24 janvier 2012,
http://www.agenceecofin.com/economie/2401-3055-un-tiers-des-africains-dansla-classe-moyenne
P. 17
1.1 Les ingalits Nord / Sud

Quatre personnes sur cinq dans le
monde vivent dans les pays en dveloppement, lesquels runissent
peine un tiers du PIB* mondial.
Particulirement frappante, la diffrence entre le PIB par habitant des
pays en dveloppement (3 840 dollars) et celui des pays dvelopps
(37147dollars).
Tableau 1.1 - Population et PIB (2012)1

Pa
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Monde
99
0
7
1 Source des donnes : Banque des rglements internationaux (BRI), http://www.bis.org ;

Banque mondiale, International Debt Statistics, http://databank.banquemondiale.org.
Le PIB par habitant est calcul comme la moyenne pondre par la population de chaque
groupe de PIB par habitant.
Pays en dveloppement
Pays dvelopps
1.2 Un monde de plus en plus ingal

Les tudes sur lhistoire des ingalits montrent une augmentation des
ingalits mondiales entre le XIXe
sicle et la fin de la seconde guerre
mondiale. Aprs la guerre, les politiques de dpenses publiques destines la reconstruction, les mobilisations sociales, la lutte contre le
fascisme pendant la Rsistance et le
contexte de guerre froide partir de
1945 ont incit les gouvernements
dalors mettre en place des mesures
visant rduire les ingalits. Cette
tendance la rduction des ingalits sest arrte depuis la fin des annes 1970 avec le tournant conservateur nolibral qui a entran de
nouvelles augmentations des ingalits lchelle mondiale2.
Le graphique suivant sur lvolution
de la distribution du patrimoine en
Europe et aux tats-Unis au cours
des deux derniers sicles le montre3.
2 La monte et la nature du nolibralisme sont expliques par David Harvey
dans son livre Brve histoire du nolibralisme, ditions Les Prairies ordinaires, Paris,
2014.
3 Ces donnes, comme en gnral celles
lies la concentration des revenus et
P. 18
Graphique 1.1
Pourcentage du patrimoine total dtenu par les 10% et le 1%
les plus riches entre 1810-20104
100
Part du dcile
suprieur : Europe
80
Part du dcile
suprieur : USA
60
40
20
Part du centile
suprieur : Europe
Part du centile
suprieur : USA
0
1810 1830 1850 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2010
patrimoines que nous utilisons, tmoignent de la ralit dans les pays du Nord. Les donnes
manquent pour de nombreux pays du Sud, du fait de contextes institutionnels plus faibles
dans lesquels souvent les plus riches ne paient pas dimpts et ne dclarent ni leurs biens ni
leurs revenus.
4 Le dcile suprieur fait rfrence la fraction des 10% qui dtiennent le plus de patrimoine. Le centile suprieur renvoie au 1% qui en dtient le plus. On divise ainsi les niveaux
de patrimoine en dix et cent respectivement et on observe la fraction suprieure (les 10 et les
1% qui dtiennent le plus de patrimoine). Source: Thomas Piketty, Le capital au XXIe sicle,
Paris, ditions Seuil, 2013, p. 556, Graphique 10.6. Voir http://piketty.pse.ens.fr/capital21c
La tendance une plus grande

concentration de la richesse est trs
claire. Cependant, cela nest pas invitable, cest un phnomne social
qui peut tre transform par les
luttes sociales des classes populaires
face aux plus puissants1.
En termes de revenus, le monde
daujourdhui est plus ingal quen
18702. Toutefois, la croissance de la
Chine et de lInde au cours de ces
dernires dcennies - qui eux deux
regroupent le tiers de la population
mondiale - introduit une distorsion.
Nanmoins, si on observe ce qui sest
pass sans prendre en compte ces
deux pays, on constate que la tendance laugmentation des ingalits
continue. On assiste un paradoxe:
tandis que la croissance de ces deux
conomies rend plus lisses les rsultats totaux sur les ingalits, celles-ci
augmentent dans chacun de ces deux
pays3 (voir tableau 1.2).
La tendance globale a t celle dune
plus grande concentration de la richesse ; il y a plus dingalits. De
fait, sept personnes sur dix vivent
dans des pays o les ingalits ont
augment au cours des trois dernires dcennies4.
1 ric Toussaint, Que faire de ce que
nous apprend Thomas Piketty sur le capital
au XXIe sicle, 19 janvier 2014, http://
cadtm.org/Que-faire-de-ce-que-nous-apprend
2 Voir par exemple Branko Milanovic,
Global Inequality and the Global Inequality Extraction Ratio. The Story of the Last
Two Centuries, Policy Research Working
Paper 5044, Banque mondiale, septembre
2009, http://elibrary.worldbank.org/doi/
pdf/10.1596/1813-9450-5044
3 Pour plus de dtails, consulter ltude
dAntonio Sanabria, Quelques notes sur
la situation et lvolution des ingalits
conomiques dans le monde, 4 juin 2014,
http://cadtm.org/Quelques-notes-sur-la-situation-et
4 Oxfam International, En finir avec les
Lindicateur le plus utilis pour mesurer les ingalits est lindice de

Gini5. Le tableau suivant reprend
une mesure des diffrentes conomies dans le monde: on peut constater cette tendance gnralise une
rpartition plus injuste du revenu.
La seule rgion qui fait exception
de manire importante est lAmrique latine o, dans la majorit des
pays du continent, les ingalits ont
eu tendance se rduire6. Ceci dit,
les ingalits dans cette rgion demeurent normes. Selon les donnes
de la Banque mondiale, entre 1988 et
2008, les plus grandes augmentations
des ingalits ont eu lieu en Afrique
et en Europe centrale et orientale.
ingalits extrmes. Confiscation politique et

ingalits conomiques, document dinformation dOxfam n178, janvier 2014, http://
www.oxfam.org/fr/policy/finir-inegalites-extremes
5 Lindice de Gini exprime le niveau de
concentration de la richesse au sein dune
conomie donne par le biais dune valeur
comprise entre 0 (galit maximum: tous les
individus ont les mmes revenus) et 100 (un
seul individu concentre tous les revenus).
Lingalit est donc dautant plus forte que
lindice de Gini est lev.
6 La rduction des ingalits na pas
t le fait de tous les pays de la rgion. Au
Guatemala par exemple, la situation semble
stagner mme si on ne dispose pas de
donnes postrieures 2006. Le cas le plus
interpellant est peut-tre celui du Costa
Rica, traditionnellement un exemple rgional dune moindre ingalit, mais avec une
concentration du revenu qui est alle croissante - comme en tmoigne le coefficient
de Gini, pass de 0,46 0,50 entre 1995 et
2012. loppos, les donnes du Venezuela
montrent le rsultat dune politique active
envers les secteurs avec un niveau de revenu
moindre. Tous les indicateurs montrent une
diminution des ingalits.
P. 19
Tableau 1.2
Ingalits dans le monde - volution de lindice de Gini1
Lindicateur le plus utilis pour mesurer les ingalits est lindice de Gini.
Le tableau suivant reprend une mesure des diffrentes conomies dans le
monde : on peut constater cette tendance gnralise une rpartition
plus injuste du revenu.
Lindice de Gini exprime le niveau de
concentration de la richesse au sein
dune conomie donne par le biais
dune valeur comprise entre 0 (galit maximum : tous les individus ont
les mmes revenus) et 100 (un seul
individu concentre tous les revenus).
Lingalit est donc dautant plus forte
que lindice de Gini est lev.
Le Nord a lui aussi t largement

concern par cette ingalit croissante, tant en termes de rpartition
du revenu que de possession de richesse (comme le montre le tableau
ci-contre).
Penchons-nous de plus prs sur les
tats-Unis, principale puissance conomique mondiale, et pour laquelle
la plus grande quantit de donnes
sont disponibles.
1 Source : Base de donnes de la Banque mondiale, de la CEPALC, dEurostat et de lOCDE.
Les mesures dans bien des pays ntant pas rgulires, les donnes sont souvent celles de lanne
la plus proche de lanne indique. Il nest pas non plus pertinent doprer des comparaisons
entre les indices des pays des diffrentes rgions, tant donn que les sources sont diffrentes.
La pertinence du tableau rside surtout dans la tendance quil montre.
P. 20
Graphique 1.2
tats-Unis: Pourcentage du revenu national accapar
par les 10% de la population aux revenus les plus levs,
entre 1910 et 20101
Part du dcile suprieur dans le revenu national
50
45
40
35
30
25
1930
Au cours des premires dcennies

du XXe sicle, le revenu accapar
par les 10% de la population dots
des revenus les plus levs reprsentait 40 50% du total. Au cours des
annes 1950, ce pourcentage a baiss
des niveaux infrieurs 35% et ce
jusquaux annes 1980. partir de la
contre-rvolution nolibrale initie
par ladministration Reagan, la situation a volu au bnfice des plus
riches. Lors des dernires annes
prcdant la crise de 2007-2008, la
concentration de la richesse entre
les mains des 10 % les plus riches
1970
2010
aux tats-Unis avait retrouv des niveaux semblables ceux enregistrs lors de la Grande Dpression de 1929.
La tendance depuis la crise actuelle est nouveau une concentration de la
richesse accrue de la part des plus riches (48% en 2012). Selon Oxfam, le
1% le plus riche a quant lui accapar 95% de la croissance partir de la
reprise de 20092. En 2012, ce 1% concentrait pratiquement un cinquime
(19% exactement) de tous les revenus du pays3.
1 Source: Thomas Piketty, op.cit., p. 52, Graphique I.1. Voir http://piketty.pse.ens.fr/

capital21c
2 Oxfam International, op.cit.
3 Source: Facundo Alvaredo, Anthony Atkinson, Thomas Piketty, Emmanuel Saez,
The World Top Incomes Database, http://topincomes.g-mond.parisschoolofeconomics.eu/,
consult le 18 janvier 2014.
1.3 Les causes des ingalits

La relation capital-travail
Le premier facteur des ingalits
rside dans la relation capital-travail. Dans une conomie capitaliste,
en plus des ressources naturelles,
les facteurs de production fondamentaux sont la force de travail et
le capital. Il y a entre eux une lutte
constante pour la rpartition des rsultats gnrs dans le processus de
production. Le capital dtenant les
moyens de production, cette lutte
est donc ingale. De fait, lvolution

des ingalits dpend en grande
partie (mais pas uniquement) de la
relation capital-travail. partir des
annes 1980, le nolibralisme le dmontre clairement. Celui-ci a bris
le modle des relations post seconde
guerre mondiale dans une offensive
du capital qui sattelle dmanteler
les conqutes sociales obtenues par
le monde du travail.
Les effets de ce nouveau modle nolibral peuvent tre observs dans le

graphique suivant. On constate que
la participation des revenus du travail dans le Produit intrieur brut
mondial (PIB) connat une tendance
nettement la baisse. Si on imagine
le PIB comme un grand gteau, les
salaris reoivent une part dcroissante.
P. 21
Graphique 1.3
volution en pourcentage de la participation des salaires
dans le PIB mondial (1980-2011)1
64
62
60
58
56
54
52
1980
1980
1980
2011
Cette pression la baisse sur les salaires saccompagne dun chmage croissant. Le salaire est le principal lment de redistribution du revenu global.
Mais on calcule quil y a, dans le monde en 2013, 202 millions de personnes
sans emploi et, de ce fait, exclues de ce revenu. Ce sont cinq millions de plus
que lanne antrieure et 62 millions de postes de travail de moins depuis
20082.
On assiste galement une augmentation des ingalits dans la rpartition salariale observe au cours des dernires dcennies. Le tableau suivant
montre la rpartition salariale entre les diffrentes catgories de la population selon leurs revenus, en Europe et aux tats-Unis.
EUROPE
25 % du total des
revenus du travail
Les 50 % aux revenus les plus faibles
40 % du total
des revenus du travail
10
35 % du total des
revenus du travail
(12 % + 23 %)
20
Les 40 % aux revenus

intermdiaires
30
10 % de la population
(1 % les mieux pays + 9 % suivants)
10
40
30 % du total
20
Les 50 % aux revenus les plus faibles
30
45 % du total
40
50
Les 40 % aux revenus

intermdiaires
10 % de la population
(1 % les mieux pays + 9% suivants)
50
25 % du total
(7 % + 18 %)
Graphique 1.4
Ingalits de revenus associs au salaire
en Europe et aux tats-Unis (2010)3
TATS-UNIS
1 Source: CNUCED, Rapport sur le commerce et de le dveloppement 2013, Nations

Unies, New York et Genve, 2013, p.15. Disponible sur http://unctad.org/fr/PublicationsLibrary/tdr2013_fr.pdf.
2 Source: OIT, Global Employment Trends 2014: The risk of a jobless recovery,
http://www.ilo.org/global/research/global-reports/global-employment-trends/2014/
WCMS_233953/langes/index.htm.
3 Source: Thomas Piketty, op.cit., p. 390. Tableau 7.1. Voir http://piketty.pse.ens.fr/
capital21c
P. 22
Augmentation de la
rgressivit fiscale
Les contre-rformes nolibrales ont
transform la rpartition des impts
au sein des pays. Dune part, on a
rduit les impts sur les revenus les
plus levs et les grands patrimoines,
de mme que sur les bnfices des
entreprises et les revenus du capital. Dautre part, la libralisation des
mouvements de capitaux permet
ces derniers de se dplacer facilement et dchapper ainsi limpt en
se rfugiant dans les paradis fiscaux.
Ces dernires annes, en vue de rduire les dficits budgtaires, les
gouvernements ont appliqu de telles
mesures daustrit, quil fallait bien
faire un geste pour faire payer un
peu les responsables de la crise, donc
les plus riches. Il fallait faire avaler
la pilule au reste de la population.
Quoiquil en soit, comme le montre
le tableau 1.3, ces rcentes augmentations dimpts sur la tranche suprieure de revenus ne compensent pas
du tout les normes rductions dimpts qui ont dbut dans les annes
1980.
Tableau 1.3
Taux dimposition (en %) sur la tranche suprieure de revenus1
Tableau 1.4
Taux dimposition maximum lgal (en %) sur les bnfices
des entreprises2
Limpt sur les bnfices des entreprises a suivi une tendance la baisse
analogue. En France par exemple,
le taux dimposition maximum est
pass de 50 % avant 1985 34,4 %
aprs 2007 (voir tableau 1.4). Pire,
en raison des nombreux cadeaux
fiscaux, le taux effectif nest que de
22 %. Quant celui des entreprises
du CAC 40 (lindice boursier des 40
plus grandes entreprises cotes la
bourse de Paris), il atteint peine
8%.
Le mcanisme du bnfice mondial
consolid permet aux grandes entreprises de ne payer dans certains cas
aucun impt (il sagit dun rgime accord par certains tats qui permet
des grandes socits de dduire de
leurs impts des pertes enregistres
ltranger). Ainsi, en dpit dun bnfice de 10 milliards deuros en 2010,
le gant Total na pay aucun impt.
Il sagit seulement dun exemple de
ces pratiques mondialement rpandues.
1Source: OCDE, Tax Database 2000-2014, Paris, mai 2014, http://www.oecd.org/tax/

tax-policy/tax-database.htm#C_CorporateCaptial ;
Tax Policy Center, Historical Top Marginal Personal Income Tax Rate in OECD Countries,
avril 2014, http://www.taxpolicycenter.org/taxfacts/Content/PDF/oecd_historical_toprate.
pdf.
2Source: OCDE, Tax Database 2000-2014, op.cit. Les donnes relatives la fiscalit
concernent surtout les pays du Nord, puisquil sagit de ceux pour lesquels on dispose de plus
de donnes. Gardons nanmoins lesprit que les systmes fiscaux des PED sont souvent
encore plus favorables aux plus riches et aux grandes entreprises que ceux des pays dvelopps. Par ailleurs, comme indiqu dans le texte qui prcde, il faut distinguer le taux lgal
dimposition du taux effectivement prlev qui est trs souvent nettement infrieur.
P. 23
Les ingalits entre les sexes

Les ingalits sociales qui affectent les femmes par rapport aux hommes traversent lensemble des relations conomiques. Alors que laccs lemploi reprsente la principale source de revenus pour la majorit de la population mondiale, les femmes sont discrimines, mme dans les pays o lgalit des droits est reconnue. Cette reconnaissance
sur papier contraste par exemple avec des taux de chmage fminin suprieurs ceux des hommes. cela sajoutent
des salaires fminins infrieurs - y compris travail gal de celui dun collgue masculin. De plus, leur confinement
dans des emplois temps partiels ou informels (cest--dire non soumis la lgislation du travail) les exposent une
prcarit toujours croissante.
Au Nord
Au Nord, les coupes dans les dpenses publiques exiges par les politiques
daustrit rduisent les politiques sociales destines lutter contre les ingalits entre les sexes. De mme, les coupes dans les dpenses sociales supposent que le secteur du CARE -le travail de soins (cf. sant, services
pour la petite enfance, ducation, prise en charge de personnes dpendantes
et/ou ges de la famille, etc.)-, dlaiss par la fonction publique, soit dsormais pris en charge par le priv, et donc par les femmes.
Graphique 1.5 - Ingalits salariales (en %) entre les sexes

pour les emplois temps plein1
45
2000
2007
2010
40
35
30
25
20
15
10
5
Espagne
Pologne
Hongrie
Nouvelle-Zlande
Norvge
Belgique
Italie
Irlande
Danemark
Grce
Islande
Portugal
Sude
Australie
France
Slovaquie
OCDE 28-moyenne
Pays-Bas
Rpublique tchque
Suisse
Royaume-Uni
Canada
Finlande
tats-Unis
Isral
Autriche
Allemagne
Japon
Core du Sud
1 Lestimation des rmunrations utilises dans les calculs se rfre aux revenus salariaux
bruts pour des emplois plein temps de salaris sous contrats. Les ingalits salariales ou
gap de genre ne sont pas ajustes. Elles se calculent comme la diffrence entre les revenus
mdians (les plus courants) des hommes et des femmes par rapport aux revenus mdians des
hommes. Les donnes se rfrent 2005 (au lieu de 2010) pour les Pays-Bas, 2008 pour la
Belgique et lIslande, 2009 pour la Rpublique Tchque et la France.
Source: OCDE, Labor Market Position of Families (LMF), OCDE Family Database, Paris,
http://www.oecd.org/social/soc/oecdfamilydatabase.htm#labour_market.
P. 24
Si les diffrences salariales entre les

sexes se sont rduites dans la majorit des pays repris ci-dessus, cest
bien plus la rsultante dune perte
demplois et ds lors de revenus masculins que lexpression dune amlioration des conditions salariales des
femmes. En dpit dune amlioration, aussi sensible soit-elle, lcart
salarial moyen entre les hommes et
les femmes reste une ralit bien tangible : dans les pays de lOCDE*, il
tait de 17,3% en 2011, avec des taux
suprieurs 25% pour la Core du
Sud et le Japon1.
En matire de chmage, le constat est
semblable. Le taux de chmage des
femmes est plus lev que celui des
hommes. Il en va de mme pour le
taux fminin dinactivit2. Ces donnes refltent lexclusion des femmes
du march du travail.
Au cours de la crise, lcart entre le
chmage des femmes et celui des
hommes a eu tendance se rduire.
Cependant, ce rapprochement des
taux moyens de chmage entre les
sexes reflte bien plus la dtrioration gnralise de lemploi et les
pertes demplois plus fortes dans les
secteurs traditionnellement masculins (secteurs bancaires, du btiment,
1 Source: OCDE, Labor Market Position of Families (LMF), op.cit.
Les donnes concernant lEstonie, Chypre, la
Slovaquie, la Lettonie, la Lituanie, la Bulgarie, le Luxembourg, la Roumanie, lIrlande,
la Slovnie et Malte se rfrent tous les employs qui travaillent au moins 15 heures par
semaine, ce qui rend probable des ingalits
salariales de genre moindres. Les donnes
se rfrent lanne 2000 pour lEstonie,
2006 pour Chypre, la Slovaquie, la Lettonie,
la Lituanie, la Bulgarie, le Luxembourg, la
Roumanie, lIrlande, la Slovnie et Malte.
2 Le taux dactivit mesure la relation
entre la population active (cest--dire celle
qui travaille ou cherche un emploi) par
rapport au total de la population en ge de
travailler. Dans ce cadre, le pourcentage
de femmes qui travaillent ou cherchent un
emploi est en gnral infrieur celui des
hommes.
de la finance, de lindustrie automobile, des transports) en dbut de

crise quune amlioration en termes
dgalit des genres sur le march du
travail.
Tableau 1.5
Feuille1
Taux de chmage (en %) masculin
et fminin 2008-20133
Be
l
g
i
que
Da
ne
ma
r
k
Al
l
e
ma
g
ne
I
r
l
a
nde
Es
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Pa
y
s
Ba
s
Por
t
ug
a
l
t
a
t
s
Uni
s
UE2
8
ZoneEur
o1
8
2008
Homme
s
Fe
mme
s
6
,
5
5
,
4
3
,
2
2
,
4
7
,
4
7
,
0
7
,
6
6
,
1
1
0
,
1
8
,
5
7
,
3
5
,
8
2
,
8
2
,
2
7
,
9
6
,
8
6
,
1
4
,
8
6
,
7
7
,
6
7
,
0
8
,
5
2013
Homme
s
Fe
mme
s
8
,
7
8
,
1
6
,
7
7
,
3
5
,
6
5
,
0
1
5
,
2
1
0
,
6
2
5
,
8
2
7
,
0
1
0
,
8
1
0
,
9
7
,
1
6
,
3
1
6
,
5
1
6
,
5
7
,
6
7
,
1
1
0
,
9
1
0
,
9
1
2
,
0
1
2
,
2
Si lon ne considre que lemploi

temps plein, lcart entre les taux de
chmage masculins et fminins est
nettement plus prononc. Or, les statistiques du chmage ne prennent
pas en compte les emplois temps
partiels, lesquels sont majoritairement exercs par des femmes. Cette
surreprsentation fminine dans le
travail temps partiel reflte une
relation ingalitaire au sein de la
sphre prive qui se rpercute dans
le monde du travail. En effet, la rpartition fortement ingale des
tches domestiques et de soins aux
autres entre les sexes contraint trs
souvent les femmes opter pour
le travail temps partiel. Dans la mesure o laustrit rduit laccs aux
services sociaux tels que les soins aux
personnes dpendantes, les crches
et garderies, le soin des personnes
ges et les politiques de concilia3 Source: Commission europenne, Eurostat, 2014, http://epp.eurostat.ec.europa.eu
P. 25
de travail et des salaires suprieurs

ceux pratiqus dans le priv.
volution du taux de chmage en Europe (en %)

12
Femmes
Hommes
10,4
9,8
10
9,1
8,1
9,9
10,9
10,9
10,2
9,6
7,6
6,6
6,7
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
tion entre vie professionnelle et vie

prive, il est de plus en plus demand au priv, et donc aux femmes, de
prendre en charge ces services. Pour
assurer ce travail non rmunr de
soins aux autres, elles tendent diminuer leur temps de travail rmunr (ou parfois mme quitter le
march du travail), ce qui les expose
une prcarit financire accrue.
Les ingalits entre les sexes perdurent galement lorsquon analyse
loffre de travail. La possibilit de
trouver un travail temps partiel
ou de rester au chmage sera plus
grande pour les femmes dans la mesure o lventail des emplois disponibles pour elles est moins vaste que
pour les hommes1. Cette situation
est encore aggrave avec la crise.
En guise dillustration, les restrictions budgtaires destines assurer la priorit au remboursement
de la dette, en rduisant entre autres
lemploi public, affectent davantage
les femmes. En effet, en Europe, les
femmes sont majoritaires dans la
fonction publique (69,2 % du total
des travailleurs de ce secteur sont
des femmes2), laquelle leur assure
gnralement de bonnes conditions
1 Cest ce que montrent les donnes de
lOCDE, Labor Market Position of Families (LMF), op.cit.
2 Source: Europeans Women Lobby
(EWL), The price of the austerity The
impact on womens rights and gender equality
in Europe (rapport), octobre 2012, p. 4.
Disponible sur http://www.womenlobby.
org/news/ewl-news/article/ewl-publishesreport-on-impact-of
P. 26
En matire de retraites, il existe galement une ingalit de genre : en

Europe, les retraites touchent en
moyenne 39 %3 de moins que leurs
homologues masculins, en raison
dun nombre dannes cotises et
dune base de cotisation moindres.
La primaut donne au paiement de
la dette au dtriment des dpenses
sociales promet daggraver la situation, puisque:
- les femmes souffrent davantage des
effets de la crise sur lemploi;
- elles sont contraintes rduire ou
abandonner leur vie professionnelle
pour assumer des tches du care4
;
- les rformes des pensions publiques rendent plus difficile laccs
des femmes des retraites leur permettant de vivre dignement et non
au-dessous du seuil de pauvret5.
3 Commission Europenne, The Gender

gap in pensions in the EU, Luxembourg,
2013, p. 34. Disponible sur http://ec.europa.
eu/justice/gender-equality/files/documents/130530_pensions_en.pdf
4 Le fait quil soit communment
considr quil appartient aux femmes de se
charger des travaux domestiques et de soins
rsulte dune part, de la reproduction de
strotypes machistes selon lesquels cest la
femme quincombe ce type de tche. Ainsi,
au cas o elle accde au march du travail,
son salaire sera toujours considr comme
tant un revenu dappoint, complmentaire
par rapport au revenu masculin. Dautre
part, comme les femmes prouvent plus de
difficults que les hommes accder au march de lemploi, leur relgation la sphre
prive et familiale semble plus logique et
plus naturelle...
5 Pas moins de 22% des femmes retraites vivent sous le seuil de pauvret au sein
de lUnion europenne. Source: European
Parliament, Opinion draft on an agenda for
adequate, safe and sustainable pensions, 19
dcembre 2012. Disponible sur http://www.
europarl.europa.eu.
Au Sud
Dans les pays en dveloppement, les femmes subissent un haut niveau dingalits et de discriminations. Si une partie dentre elles a pu augmenter son
activit conomique, ce fut dans des conditions bien moins favorables que
pour les hommes. Le graphique suivant tmoigne de cette volution. Il analyse un chantillon de dix pays qui reprsentent dans leur ensemble un tiers
de la population mondiale.
Graphique 1.6
Taux de participation de la force de travail (en % de la
population entre 15 et 64 ans); taux de travail salari
(en % de la population active occupe) et ingalit salariale
de genre pour la priode 2008-20121
Hommes
80
60
40
20
Femmes
cart salarial de genre
Participation la force de travail

Travail salari
100
0
Inde
Indonsie
Brsil
Bangladesh
Philippines
gypte
Pakistan
Mexique
Vietnam
Turquie
Parmi les pays de lchantillon, seuls le Brsil, le Bangladesh et le Vietnam

prsentent une participation fminine lemploi suprieure 60 % sur le
total des femmes en ge de travailler. Les mmes chiffres rapports aux
hommes tournent pour tous les autres cas autour de 80%.
1 En conomie, la force de travail renvoie la population active, cest--dire

lensemble des personnes en ge de travailler, que ces personnes soient en situation demploi
ou de recherche demploi.
Source: Banque mondiale, Women at Work, 2014.
P. 27
Graphique 1.7
Emplois temps plein par sexe dans les diffrentes rgions
du monde (% de la force de travail en 2012)1
100
HOMMES
FEMMES
14
21
30
39
47
38
43
43
53
69
33
20
53
40
64
60
62
80
PECOT et
Amrique latine
Asie de l'Est
Afrique
Asie centrale
et Carabes
et Pacifique
subsaharienne
Pays revenu
Asie du sud
Moyen-Orient et
lev
Afrique du Nord
Les constatations mises au Nord sappliquent aux quatre coins du globe:

il est aujourdhui plus compliqu pour une femme de trouver un emploi
temps plein que pour un homme. Notons que cet cart est plus important
dans les pays revenu lev. Rappelons quun travail temps plein est gnralement synonyme demploi de meilleure qualit garantissant davantage
de droits.
1 Source: Banque mondiale, Povcal Net - World Bank Database,

http://iresearch.worldbank.org/PovcalNet/index.htm?1
P. 28
1.4 Pauvret et malnutrition:

dconstruire la fable nolibrale
Selon les Nations-Unies, la Banque mondiale et le FMI, mme si la situation
mondiale reste proccupante, les choses voluent dans le bon sens : lextrme
pauvret et la faim dans le monde reculent. En 20 ans, le nombre de personnes vivant dans lextrme pauvret a diminu de 700 millions, passant de
1,9 milliard 1,2 milliard (graphique 1.8), tandis que le nombre de personnes
souffrant de la faim est pass de 1 milliard 842 millions (tableau 1.6).
Graphique 1.8 Lextrme pauvret dans le monde1

Nombre de personnes vivant avec moins de 1,25 USD par jour (en millions)
Dans le monde : 1937 en 1981, 1908 en 1990 et 1215 en 2010
7
50
41
32
290
205
53
43
Amrique Latine
et Carabes
1981
25
1990
2010
926
1097
617
568
Afrique
Subsaharienne
Asie du Sud
Asie de lEst
& Pacifique
Tableau 1.6 La faim dans le monde2

Nombr
edepe
r
s
onne
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1990- 1999- 2006- 2011s
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1990 - 1992
1999 - 2001
2006 - 2008
2011 - 2013
800
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1
7
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6
2
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3
1
4
3
0
8
3
0
7
2
9
5
200
da
nsl
eMonde
1015
940
890
842
ASIE DU SUD
AMERIQUE LATINE ET CARABES
AFRIQUE SUBSAHARIENNE
MONDE
Selon ces chiffres, lextrme pauvret et la malnutrition nont cependant pas

diminu partout: la pauvret extrme a peu diminu en Asie du Sud, et elle
a surtout fortement augment en Afrique subsaharienne. La diminution
globale de lextrme pauvret serait donc essentiellement due la Chine et
lInde, sagissant de pays qui concentrent la plus grande part de la pauvret
extrme, comme le montre le graphique ci-contre (graphique 1.7).
1 Source: Banque mondiale, Povcal Net - World Bank Database, op.cit.
2 Source: FAO, Hunger Report, 2013. Disponible sur http://www.fao.org/hunger/en/
P. 29
Graphique 1.9
Distribution de lextrme
pauvret dans le monde
(2010) en % du total mondial1
Une autre lecture simpose : mme
dans lhypothse o ces chiffres seraient corrects (voir ci-dessous), il
ny aurait pas de quoi pavoiser. Les
niveaux dextrme pauvret restent
scandaleusement levs : une personne sur cinq vit dans lextrme
pauvret et une personne sur huit
souffre de la faim, avec toutes les
consquences (souvent irrversibles)
physiologiques et psychologiques
que cela implique. Par ailleurs, une
personne qui souffre de la faim subit
galement une exclusion politique,
conomique et sociale.
Mais il y a pire. Ce discours sur la
rduction de la pauvret nest rien
dautre quune fable. Ces chiffres ne
sont pas du tout fiables: ils sont manipuls de faon sous-estimer trs
largement les niveaux de pauvret
dans le monde.
Fixer un seuil de pauvret

1,25 dollar par jour
est totalement cynique
et irraliste.
Peu dendroits sur la plante permettent de satisfaire les droits humains fondamentaux avec 4 dollars
par jour2. Or, on constate que plus de
1 Source: Nations Unies, Objectifs du
Millnaire pour le dveloppement, Rapport
2014, New York, 2014. Disponible sur http://
www.undp.org/content/undp/fr/home/
librarypage/mdg/the-millennium-development-goals-report-2014/
2 Niamey, capitale du Niger, pays
le plus pauvre de la plante en termes
dIDH (indice de dveloppement humain),
P. 30
50% de la population du Sud vit avec

moins de 2,5 dollars par jour, tandis
que 75 % vit avec moins de 4 dollars par jour. Autre chiffre: en 2005,
95,5% de la population des pays en
dveloppement, soit 5,5 milliards
de personnes, vivaient avec moins
de 13 dollars par jour3, soit environ
400 dollars par mois. La trs grande
majorit des personnes qui sont
prtendument sorties de lextrme
pauvret ces dernires annes y
sont bel et bien toujours en fait. Si
lon fixait ce seuil 2, 3, voire 4 dollars par jour, on se rendrait compte
que la majorit de la population du
tiers-monde vit dans la plus grande
prcarit et le dnuement.
un loyer pour une pice de 10 mtres carrs
cote au minimum 50. La facture dlectricit termine de consommer lensemble
du revenu. Il faut pourtant encore boire et
manger tous les jours, se dplacer pour aller
travailler, se soigner, envoyer ses enfants
lcole...
3 Source : FAO, Llevage dans le monde
en 2011, Contribution de llevage la
scurit alimentaire, Nations Unies, Rome,
2012. Disponible sur http://www.fao.org/
docrep/019/i2744f/i2744f03.pdf.
13 dollars par jour tant le seuil de pauvret
aux tats-Unis.
Par ailleurs, les mthodes utilises

pour calculer les niveaux de pauvret (extrme ou non) sont plus que
douteuses. Le seuil pour les diffrents pays est calcul en parit de
pouvoir dachat1, cest--dire en tenant compte des diffrences de cot
de la vie. Cela implique que, pour
beaucoup de pays, le seuil de pauvret est encore infrieur 1,25 dollar
par jour. Par exemple, pour lInde,
la Banque mondiale considre que
le cot de la vie est bien moins lev
quailleurs et fait donc passer le seuil
de pauvret, en parit de pouvoir
dachat, 0,25 dollar par jour ! Via
cette mthodologie, la BM a donc
tendance sous-estimer fortement
la pauvret relle.
En octobre 2007, une tude ralise par une institution gouvernementale en Inde calculait que 77 %
de la population, soit 836 millions
dIndiens, vivaient avec moins de
20 roupies par jour (soit moins de
0,5 dollar). Ce chiffre est trs diffrent des affirmations de la Banque
mondiale selon laquelle 300 millions
dIndiens vivraient avec moins de 1
dollar par jour. Dj en 2002, dans
un rapport sur la pauvret dans les
PMA, la CNUCED (Confrence des
Nations Unies sur le Commerce et le
Dveloppement) pointait du doigt
1 La parit de pouvoir dachat (PPA) est
une mthode utilise en conomie pour
tablir une comparaison entre pays du
pouvoir dachat des devises nationales, ce
quune simple utilisation des taux de change
ne permet pas de faire.
ce problme et mettait directement

en cause les estimations fournies
par la Banque mondiale. Ainsi, selon la Banque mondiale, 41,7 % de
la population du Niger vivaient avec
moins de 1 dollar par jour en 1992.
Pour cette mme anne, la CNUCED
en comptait plus de 75%.
Parmi les diffrentes manipulations,
on pourrait encore ajouter le fait que
les actualisations des seuils de pauvret (le seuil est pass de 1$ 1,25$
en 2008) nont pas pris intgralement
en compte lvolution de linflation,
ce qui a fait sortir de lextrme pauvret 121 millions de personnes,
comme par magie2
2 Lire Hickel Jason, Exposing the great
poverty reduction lie, 21 aot 2014,
http://www.globalsocialjustice.eu/
Le nombre absolu de pauvres dans

le monde a en ralit augment et
il sagit donc de dconstruire cette
fable qui ne sert qu une chose :
nier lchec fracassant des politiques
nolibrales que la BM et le FMI
imposent aux peuples du monde.
Mais au-del des chiffres, il ne faut
pas oublier que la pauvret est un
phnomne multidimensionnel qui
ne peut se rsumer un critre purement financier. Laccs la sant,
lducation, lnergie ou la scurit sociale sont autant de facteurs qui
doivent rentrer en ligne de compte
dans le cadre de la mesure de la pauvret.
Un dernier lment doit tre mis
en vidence : il existe un lien troit
entre laugmentation de la pauvre-
P. 31
t et laugmentation des ingalits.

Dun ct, une petite minorit qui
concentre des niveaux de richesses
gigantesques, et de lautre, une multitude qui souffre et tente de survivre.
La pauvret massive nest pas un phnomne naturel, il est le rsultat
direct de la logique capitaliste, base
sur laccumulation et lexploitation
des peuples. Supprimer la pauvret
est parfaitement possible. En 2008,
la FAO calculait quil suffirait de
trouver 30 milliards de dollars par
an pour supprimer la faim. La revue
Forbes estime quant elle 1 645
le nombre de milliardaires dans le
monde1. Un impt de seulement
1 Pour les chiffres de la FAO, voir FAO,
Le monde a besoin de 30 milliards de
0,47 % sur ces grosses fortunes suffirait pour radiquer la faim dans le
monde. Cela se passe de commentaire.
dollars par an pour radiquer le flau de la
faim, 3 juin 2008. Disponible sur
http://www.fao.org/NEWSROOM/fr/
news/2008/1000853/index.html
Pour les donnes (2013) de Forbes, voir
Inside The 2013 Billionaires List: Facts and
Figures, Forbes, 25 mars 2013, http://www.
forbes.com/sites/luisakroll/2013/03/04/
inside-the-2013-billionaires-list-facts-andfigures/
Selon Forbes, depuis 2009, le nombre de milliardaires a considrablement augment et
la richesse totale accumule par lensemble
de ces milliardaires a t multipli par 2,7,
passant de 2400 6400 milliards de dollars.
Ce nest dcidment pas la crise pour tout le
monde.
1.5 Les ingalits gnratrices dendettement

Il y a un lien vident entre les
ingalits de revenus et lendettement. Le processus est grosso
modo le suivant: la libralisation
des mouvements de capitaux et
la drgulation financire ont gnr une croissance conomique
base sur lendettement priv.
Laccs facilit au crdit a permis
aux plus riches daugmenter leur
patrimoine et leurs revenus grce
au rendement de leurs placements financiers. Les entreprises
augmentent leurs investissements, simplantent dans dautres
pays et/ou rachtent des entreprises concurrentes. Les banques
facilitent loctroi de crdits pour
augmenter leurs bnfices, en
plus de ceux obtenus par leurs activits de spculation financire1.
Elles tirent une partie de leurs

revenus financiers des prts aux
populations dont les revenus sont
les plus bas. Les banques augmentent le volume de leurs prts afin
daugmenter leurs bnfices (mais
avec le risque de prter des populations prsentant un risque
plus lev dimpay) ; paralllement, les prts permettent de
nombreux travailleurs daugmenter leur consommation bien que
leurs salaires rels stagnent voire
baissent.
1 Voir ric Toussaint, Bancocratie, Aden,
Bruxelles, 2014.
P. 32
Dautre part, la libralisation des

mouvements de capitaux et lattitude amicale des gouvernements
envers les lites conomiques
entranent des baisses dimpts
en leur faveur (voir tableaux 1.3
et 1.4, page 23). Les politiques

gouvernementales, au service
des intrts des plus riches, augmentent ds lors les ingalits.
Le creusement des ingalits alimente la bulle des dettes prives,
et le recours au crdit renforce
son tour les ingalits1. Cest un
cercle vicieux, rompu seulement
lorsquun vnement fait clater
la bulle du crdit devenue insoutenable. Sensuivent leffondrement des marchs financiers, la
socialisation des pertes et, avec
elle, laugmentation de la dette
publique.
La dette publique augmente en
raison des cadeaux fiscaux faits
aux plus riches et aux grandes
entreprises qui creusent les recettes de ltat, ainsi quen raison
dune structure dimposition plus
1 Source : Michael Kumhof, Romain
Rancire, Unequal = Indebted, Finance
& Development, vol. 48, n3, FMI, septembre
2011, pp. 25-27, http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2011/09/kumhof.htm.
Michael Kumhof, Romain Rancire, Inequality, Leverage and Crises, IMF Working
paper, FMI, novembre 2010, https://www.
imf.org/external/pubs/ft/wp/2010/wp10268.
pdf
sensible lactivit conomique.

En effet, les impts augmentent
en priode de croissance et diminuent en priode de crise, aggravant les dficits budgtaires
des gouvernements et la dette
publique destine les combler.
Dans ces conditions, les dpenses
publiques sont ds lors majoritairement assures par lmission de
titres: une bonne part des recettes
auparavant obtenues par le recouvrement dimpts lest maintenant par le recours lemprunt,
assorti du paiement dintrts.
En situation de rcession conomique, pour obtenir le financement des dficits publics, les gouvernements paient aux prteurs
des intrts plus levs. Dans un
mme temps, ils appliquent des
politiques daustrit afin de diminuer les dpenses publiques,
confrant par ce biais davantage
de garanties de paiement aux
cranciers. La roue du systme
dette nen finit pas de tourner.
P. 33
leS cHiffreS
De LA deTTe
II
PANORAMA GLOBAL
DE LA DETTE AU SUD
DISTRIBUTION DE LA DETTE EXTERNE DANS LES PED
ette section offre un panorama gnral de lvolution de la dette

dans les pays du Sud1. Elle vise mettre en vidence les montants significatifs consacrs au paiement dune dette dans bien
des cas odieuse, illgale ou illgitime, au dtriment des droits et besoins fondamentaux de la population. Dans la section 3, nous observerons cette volution successivement pour lAfrique, lAsie et lAmrique
latine.
2.1 Par chance de dette externe

et par type de dbiteurs
Le schma ci-contre rend compte
de la dette externe des PED par type
de dbiteurs. La dette externe est
la dette contracte par un pays (un
tat ou des particuliers) auprs de
cranciers trangers. Dans le cas des
diffrentes administrations de ltat,
il sagit de dette externe publique.
La dette externe prive est la dette
contracte par des particuliers (entits financires, entreprises et foyers).
La dette externe rend les pays dbiteurs vulnrables face aux changements du contexte financier international (crise financire dans dautres
pays, hausse des taux dintrt* internationaux, etc.). En outre, le pays

endett a parfois peu de prise sur sa
dette, celle-ci tant par exemple souvent libelle dans dautres monnaies
ou soumise la lgislation dautres
pays (dont les juridictions sont souvent plus favorables aux cranciers).
Enfin, la dette externe (publique ou
prive) peut tmoigner du degr de
dpendance dune conomie par
rapport au financement extrieur
face la captation de ressources internes.
1 Cette section analyse lvolution de la dette dans les pays faibles et moyens revenus
selon les donnes de la Banque mondiale : International Debt Statistics, http://databank.
banquemondiale.org
P. 34
2.2 La dette au Sud par rgion

Tableau 2.1
La dette externe par rgions
(en milliards de dollars US)
Ces dernires annes ont t caractrises par une augmentation significative de la dette externe en termes
absolus. Elle a ainsi doubl entre
2000 et 2012. La majeure partie de
cette augmentation sest concentre
dans le secteur priv.
Dans le cas de la dette publique externe, la situation est similaire. Son
volume a pratiquement doubl dans
plusieurs rgions entre 1990 et 2012.
Ce sont surtout lAsie et lAmrique
latine qui, ds 1980 (et avant), ont la
dette externe publique la plus leve.
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P. 35
2.3 Les cranciers de la dette externe publique
Le schma ci-dessus montre la dette

par type de cranciers. En gnral,
la dette bilatrale et surtout celle
contracte auprs des institutions
financires internationales (FMI,
Banque mondiale, banques rgionales de dveloppement...) refltent
les problmes de financement sur les
marchs privs. Ces crdits officiels
sont gnralement accompagns de
conditionnalits qui imposent de
durs ajustements aux consquences
dsastreuses pour les classes populaires du pays soumis de telles exigences.
Comme les chiffres lindiquent, les
cranciers privs reprsentent la
moiti de la dette externe des PED,
le financement se faisant surtout via
lmission de titres. En effet, face
lnorme liquidit des marchs de ca-
pitaux qui offrent un cot de financement bas, face un contexte conomique relativement plus favorable
pour certaines conomies du Sud qui
accumulent dimportantes quantits
de rserves en devises (voir p.44 le
point 2.8), les IFI nassument plus le
rle de prteur de premier plan qui a
t le leur une poque.
La composition de la dette publique
externe na connu quun changement
significatif au cours des trois dernires dcennies. Alors que la part
des crdits des institutions financires internationales a diminu, elle
a t compense par une augmentation de la part des crdits bilatraux.
Quant la part provenant des acteurs
privs, elle sest rduite durant les annes 1980-1990, avant daugmenter
nettement au cours des annes 2000.
1
Les principaux acheteurs sur les marchs financiers sont les banques, les socits
dassurance, les fonds de placements, les fonds de pensions privs, Ces entreprises prives
achtent des titres de la dette publique mises par les tats.
2
Les banques prtent galement des moyens financiers aux tats via des crdits bancaires.
P. 36
Graphique 2.1
volution dans la composition des cranciers de la dette externe publique
(en % du total de la dette externe publique)
Graphique 2.2
La dette publique externe par rgions (en milliards de dollars US)
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2012
2000
500
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1980
297
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Amrique
latine
Afrique
Moyen-Orient
subsaharienne et Afrique
du Nord
Asie
du Sud
Asie
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36
32
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80
118
108
135
114
112
121
144
162
126
100
200
200
215
271
300
314
354
385
400
PECOT et
Asie centrale
P. 37
2.4 La dette au Sud et les ressources destines

son remboursement
AIDE PUBLIQUE
AU DVELOPPEMENT (APD)2
Depuis 1980, la dette externe des pays du Sud a t multiplie par 9. Environ 30% de cette dette ont t contracts
par le secteur public. Du fait de cette situation, les gouvernements destinent au paiement de la dette externe des
montants suprieurs au total comptabilis comme aide
publique au dveloppement* par les pays du Nord et les
organismes officiels leur service. On dit comptabilis
parce quen ralit une grande partie de laide publique au
dveloppement ne parvient pas aux pays du Sud mais reste
au Nord par le biais de divers mcanismes.
Tableau 2.2
La dette externe des pays en dveloppement et
les ressources destines son remboursement
(en milliards de dollars US)1
Une partie importante de laide au dveloppement revient aux pays donateurs ou simplement
ne sort pas de ces pays, do limportance de distinguer aide relle et aide fantme. titre
dexemple, sont comptabiliss comme aide des
annulations dune partie de la dette3 ou encore
des frais administratifs et de consultance de la
coopration technique (laquelle reprsente plus
dun quart de lAPD totale), alors quils ne correspondent aucun versement dargent. Les prts
bilatraux lis (qui obligent le pays bnficiaire
acheter des produits ou des services au pays prteur) ainsi que les dpenses daccueil des rfugis du Sud dans les pays du Nord, y compris leur
emprisonnement dans des centres de rtention,
sont galement considrs comme de lAPD (par
certains pays, pour ce dernier cas). In fine, la partie qui parvient rellement au pays bnficiaire et
qui peut rellement tre investie dans des projets
de dveloppement est bien maigre.
Stock
Part publique du service de la dette
Part prive du service de la dette
1980
1990
1995
1 Les remboursements correspondent la somme des amortissements et du paiement des intrts sur la dette.
P. 38
2000
2005
2012
2 Sur le sujet, voir : Damien Millet, ric Toussaint, 60

Question 60 Rponses sur la Dette, le FMI et la Banque mondiale, CADTM/Syllepse, 2008, p. 229-236 ; Damien Millet,
ric Toussaint, Le faux-semblants de laide au dveloppement, Le Monde diplomatique, juillet 2005, http://cadtm.
org/Les-faux-semblants-de-l-aide-au
3 Quand la France rduit de 50 millions deuros la dette
de la Cte dIvoire son gard, le montant de 50 millions est
ajout lAPD de la France alors quaucun versement na lieu.
Il sagit uniquement dun jeu dcriture comptable.
Montants de la dette externe des pays en dveloppement

Feuille1
et des ressources destines son remboursement
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2.5 La dette odieuse

Indpendamment des montants cumuls, il est fondamental de rappeler les origines de la dette publique. Dans
bien des cas, le processus daccumulation de dette a t initi par des gouvernements non dmocratiques. Ds lors,
cette dette doit tre considre comme odieuse, ce qui met
fin lobligation des pays de rembourser leurs cranciers.
En termes gnraux, une dette

odieuse correspond aux critres
suivants:
absence de consentement de
la part de la population de
ltat dbiteur
absence de bnfices pour la
population
connaissance par les cranciers des lments antrieurement mentionns
Pinochet, dictateur du Chili de 1973 1990
P. 39
Tableau 2.3
Les origines de la dette
odieuse (montants en
milliards de dollars US)
Dette odieuse: dette contracte
durant une dictature1
1 La dette odieuse calcule aux pages 40
et 41 correspond la dette contracte durant
une dictature. Ces montants nincluent donc
pas les dettes qui ont t contractes ensuite
pour rembourser la dette accumule par la
dictature alors que ces nouvelles dettes sont
elles-mmes frappes de nullit.
Soulignons en plus que pour le CADTM des
dettes doivent tre galement considres
comme odieuses si elles impliquent une
violation des droits humains fondamentaux qui incluent les droits conomiques et
sociaux. Cest par exemple le cas des dettes
contractes par la Grce depuis 2010 auprs
de la Troka. Signalons enfin que la Banque
mondiale ne donne pas de donnes pour
lIran et lIrak, ni pour lAfrique du Sud sous
lapartheid.
P. 40
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2
0
,
1
P. 41
2.6 Le transfert net sur la dette*

Le transfert net de ressources se dfinit comme la somme des crdits
reus moins les amortissements* et
paiements dintrts effectus. Un
chiffre ngatif indique que le dbiteur a transfr davantage de ressources ses cranciers que celles
reues au titre de nouveaux crdits.
Depuis trente ans, la dette externe
est un instrument de pompage des
ressources conomiques des pays
en dveloppement, sous la forme
de transfert net ngatif sur la dette.
Cela signifie que les PED ont pay
leurs cranciers plus quils nont reu.
Ou, dit autrement, que les flux nets
de capitaux sont alls des PED vers
les pays dvelopps, et non linverse
comme on pourrait en principe sy

attendre.
Cette tendance sest seulement inverse au cours des dernires annes en
raison de laugmentation rapide de la
dette externe. Nanmoins, le secteur
public des pays du Sud prsente toujours dans son ensemble un transfert
net ngatif sur la dette externe. Les
ressources nettes (cest dire le total
des prts octroys moins le total des
remboursements effectus) transfres par les pouvoirs publics des PED
entre 1985 et 2012 quivalent 2,5
fois les ressources du Plan Marshall
pour la reconstruction de lEurope
aprs la seconde guerre mondiale.
Graphique 2.3
Transferts nets sur la dette pour lensemble des PED
1166
800
600
400
200
dette extrieure
publique
1000
dette extrieure
1200
-200
-400
-195
-188
-264 -398
1985 - 2000
P. 42
1985 - 2005
-251
1985 - 2012
2.7 Comparaison des flux de transferts

Il sagit ici de mettre en parallle les
diffrents flux financiers allant du
Nord vers le Sud et inversement.
Laide publique au dveloppement
(APD) et les ressources envoyes par
les travailleurs sont largement infrieures aux ressources transfres
par les PED leurs diffrents cranciers et aux entreprises trangres
prsentes dans ces pays.
Autrement dit, les pays en dveloppement sont des crditeurs nets des
pays dvelopps, comme le montre
le tableau ci-dessous. noter que
pour lanne 2012, les pouvoirs publics des PED ont rembours aux
cranciers (182 milliards de dollars)
bien plus que ce quils nont reu officiellement sous forme dAPD (133
milliards de dollars)1. En fait, les flux

entrants au sein des PED rsultent
surtout de lenvoi de ressources par
les migrants: ces dernires (350 milliards de dollars) reprsentent plus
de 2,6 fois le montant de lAPD. Enfin, force est de souligner lhmorragie que constitue le rapatriement des
profits des transnationales(678 milliards de dollars en 2012): autant de
ressources qui chappent aux PED
et ne pourront servir au dveloppement des pays, au financement de
services sociaux.
1 Rappelons en outre que les chiffres
concernant lAPD sont largement exagrs
puisquune grande partie de celle-ci narrive
pas sous la forme de flux financiers dans les
pays en dveloppement mais reste dans les
pays donateurs. Voir encart page 38.
-377
-678
-182
200
133
400
350
Graphique 2.4
Comparaisons entre flux de transferts pour lensemble des
PED en 2012 (en milliards de dollars US)1
Bilan (incomplet)
-800
Rapatriement des profits

des multinationales
-600
Service de la dette
extrieure publique
-400
Envoi des
migrants
-200
Aide publique au
dveloppement (APD)
1 Le chiffre de laide publique au dveloppement intgre les transferts comptabiliss

comme de laide officielle. Le chiffre du rapatriement des bnfices des transnationales fait
rfrence la section paiements, au sein des revenus de la balance des comptes courants.
Signalons que nous reprenons les donnes de la Banque mondiale pour ces quatre flux;
toutefois, selon le CADTM, le bilan demeure incomplet car ces donnes ne rendent pas
compte de lampleur relle du drainage des ressources des pays en dveloppement vers les
pays dvelopps. Il convient dy ajouter galement la fuite des capitaux, le cot de la fuite des
cerveaux, une estimation du pillage des ressources naturelles, les pertes dues au paiement de
droits de proprits intellectuelles (brevets, patentes), etc.
Voir ce sujet: ric Toussaint, La finance contre les peuples. La bourse ou la vie, chapitre 9,
codition Syllepse-CADTM-Cetim, 2004, p. 201-252.
P. 43
2.8 Laccumulation de rserves

La logique du systme actuel oblige
les pays en dveloppement sendetter dans des conditions dfavorables
et, dans un mme temps, accumuler des rserves dans les monnaies
des pays les plus industrialiss.
Voyons en brivement la raison.
Premirement, les monnaies des
conomies plus faibles sont plus instables avec des cours qui oscillent
beaucoup au fil du temps par rapport
aux devises fortes. Ds lors, pour
se financer lextrieur un cot
moindre, les PED recourent gnralement lendettement en monnaies
trangres, surtout en devises plus
fortes et stables (le dollar fondamentalement).
Deuximement, les achats de biens
et services lextrieur (les importations) se font en monnaies fortes
(par exemple, leuro pour limportation de machines en provenance
dAllemagne, le yen pour lachat dordinateurs japonais, le dollar pour
limportation de ptrole).
miques Sud-Sud figurent parmi les

causes principales. Cette situation
a permis aux PED daccumuler des
volumes croissants de rserves en
devises. Pour maintenir leurs rserves, ils ont choisi dinvestir dans
des actifs* considrs comme srs :
les moins risqus tant les titres de
la dette publique des pays dvelopps comme les bons du Trsor des
tats-Unis. On se trouve ainsi face
une situation dans laquelle les conomies des pays en dveloppement
financent celles des pays dvelopps,
tant par le remboursement de leurs
dettes externes que par leurs rserves
investies dans des titres de la dette du
Nord.
Graphique 2.5
volution des rserves internationales des PED
et de la Chine (en milliards de dollars US)1
Troisimement, ils ont besoin de

devises pour rembourser la dette
externe. Cest un vrai cercle vicieux: ils empruntent des devises et
contractent de nouvelles dettes pour
rembourser les anciennes.
Pour ces trois raisons, laccumulation de rserves en devises fortes est
ncessaire.
Ces dernires annes, de nombreuses conomies des PED ont enregistr un solde extrieur positif,
cest--dire quil est entr davantage
dargent quil nen est sorti du pays.
Un contexte favorable pour les exportations de matires premires
avec une demande internationale
et des prix la hausse ainsi quune
amlioration des relations cono-
P. 44
1 Les rserves comprennent les monnaies trangres (devises) et lor. la fin du

1er trimestre 2014, les chiffres de la Chine auraient dpass les 3950 milliards de dollars (source: site de Radio Chine Internationale, CRI en franais: http://french.cri.
cn/720/2014/05/20/542s384278.htm)
Le graphique 2.5 montre laccumulation croissante des rserves, particulirement dans le cas de la Chine.
Ce pays concentrait en 2012 prs de
la moiti (49%) du total des rserves
en devises dtenues par les pays en
dveloppement.
noter que les conomies les plus
dveloppes dtiennent comme rserves de change seulement lquivalent denviron 2300 milliards de dollars, dont environ 50 milliards en ce
qui concerne les tats-Unis qui nont
pas besoin de rserves de change
puisque le reste du monde accepte
le dollar comme monnaie de paiement internationale. Cela constitue
un des privilges des tats-Unis.
La zone euro ne dtient quenviron
220 milliards de dollars en rserves
de change. Soulignons que le Japon
(environ 1 200 milliards de dollars
en rserves) et la Suisse (environ 490
milliards de dollars en rserves) dtiennent eux seuls plus de 70% des
rserves de change totales des conomies les plus dveloppes1.
1 Source: Banque des rglements internationaux (BRI), 84e Rapport annuel 2014,
Ble, juin 2014, p.73, tableau annexe V.1.
Tableau 2.4
Rserves de devises des PED et dette extrieure publique
en 2012 (en milliards de dollars US) Feuille1
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PED
6
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8
0
1
7
6
6
Graphique 2.6
Pays en dveloppement et conomies mergentes cranciers
des tats-Unis1 (valeur des bons du Trsor des tats-Unis en
milliards de dollars US)
Ce graphique montre la valeur des titres de dette
publique des tats-Unis dtenus par les pays en
dveloppement. La Chine qui dtient plus du
quart (27,4%) des bons du Trsor amricain est
ainsi le principal crancier extrieur mondial
des tats-Unis.
Page 1
1 Source: Dpartement du Trsor des tats-Unis, Major Foreign holders of treasury securities, donnes de mars 2013, http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt
P. 45
leS cHiffreS
De LA deTTe
III
LA DETTE
AU SUD
1
n dpit des discours optimistes de la Banque mondiale et du

FMI, la dette des PED continue de reprsenter un srieux obstacle la satisfaction des droits humains et besoins fondamentaux
de leurs habitants. La prsente section analyse cette situation et ses
caractristiques spcifiques dans trois rgions du Sud2. Nous verrons
lvolution de la dette et les principaux indicateurs conomiques qui
lui sont associs depuis les annes 1960 en Afrique, Amrique latine et
Asie. Mme si en termes relatifs le poids de la dette publique externe
a diminu depuis les annes 2000, les montants absolus consacrs au
paiement de la dette continuent dtre significatifs.
Force est de signaler que, comme la
dette externe a fortement augment
en termes absolus, une baisse des
prix des matires premires pourrait rendre insoutenable le paiement
de la dette pour les pays qui tirent
leurs revenus de ces exportations.
Cest le cas de pays comme le Nigeria, le Venezuela, le Brsil, lArgentine, la Guine quatoriale, la RDC,
lAngola et de dizaines dautres. Si
en plus, comme cest prvisible, les
taux dintrt remontent dans les
pays du Nord, commencer par les
taux dintrt aux tats-Unis, le prix
que devront payer les pays en dveloppement pour emprunter afin de
rembourser deviendra galement
insoutenable. Enfin, quand les taux

remonteront au Nord, des centaines
de milliards de dollars placs temporairement dans les places boursires
du Sud repartiront vers le Nord la
recherche de meilleurs rendements.
Une telle conjoncture avait conduit
dans les annes 1980 la crise de la
dette dans de nombreux pays en dveloppement. La Banque des rglements internationaux* (BRI), pourtant gnralement prudente, parle
elle-mme dans son rapport annuel
publi en juin 2014, de pige de la
dette pour caractriser la situation
dans laquelle sont entrs beaucoup
de pays en dveloppement.
1
La dfinition de rgion utilise dans le prsent travail correspond celle utilise par la
Banque mondiale. Les chiffres sont exprims en dollars courants.
2
Cette section se base sur les donnes de la Banque mondiale (sauf mention contraire):
Banque mondiale, International Debt Statistics, http://databank.banquemondiale.org
P. 46
3.1 LAfrique et le Moyen-Orient

La dette et
les ressources
destines son
remboursement
Pour les pays dAfrique du Nord,
dAfrique subsaharienne et du
Moyen-Orient, les montants totaux
de la dette externe ont t multiplis
par 73 entre 1970 et 2012. Au cours
de cette priode, ils ont rembours
145 fois la quantit initiale due en
1970.
Graphique 3.1
(en milliards de dollars US): Afrique et Moyen-Orient1
Moyen-Orient et Afrique du Nord
dette extrieure
dont dette
extrieure
publique
5 Mds $
177 Mds $
573 Mds $
dont 5 Mds $
dont 121 Mds $
dont 497 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Afrique subsaharienne
2 Mds $
331 Mds $
435 Mds $
dont 0,4 Mds $
dont 200 Mds $
dont 314 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Ensemble de lAfrique et du Moyen-Orient
7 Mds $
508 Mds $
1008 Mds $
dont 5,4 Mds $
dont 321 Mds $
dont 811 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
1 Les remboursements correspondent la somme des amortissements et du paiement des

intrts sur la dette.
P. 47
Transferts nets
sur la dette
Moyen-Orient
et Afrique du Nord
Afrique
Subsaharienne
Ensemble Afrique
et Moyen-Orient
Dette
extrieure
-91
Dette
extrieure
publique
-105
Dette
extrieure
61
Dette
extrieure
publique
44
Dette
extrieure
-30
Dette
extrieure
publique
-61
80
40
-40
Un solde positif indique

que le financement qui
entre via lemprunt est suprieur au montant affect
au remboursement pour
une anne donne. Un
solde ngatif indique que
les remboursements dpassent les entres lies
lendettement.
-80
Au cours de la priode 1985-2012, les

pouvoirs publics des pays dAfrique
du Nord, du Moyen-Orient et
dAfrique subsaharienne ont rembours 61 milliards de dollars de
plus que ce quils ont reu en prts
(au cours de cette mme priode)1.
-120
Graphique 3.2
extrieure de 1985 2012
(en milliards de dollars US):
Afrique et Moyen-Orient
1 Transfert net sur la dette extrieure publique dAfrique du Nord et Moyen-Orient

(-105) + transfert net sur la dette extrieure
publique dAfrique subsaharienne (44) = -61
milliards de dollars US.
P. 48
Comparaison des flux

de transferts
14
Moyen-Orient
et Afrique du Nord
Envoi des
migrants
39
Service de la dette
extrieure publique -13
Rapatriement
des profits des -27
multinationales
Bilan (incomplet)
13
Aide publique
au dveloppement
46
Afrique
Subsaharienne
Envoi des
migrants
Service de la dette
extrieure publique
Rapatriement
des profits des
multinationales
27
-15
Bilan (incomplet)
-59
-1
Aide publique
au dveloppement
60
Ensemble Afrique
et Moyen-Orient
Envoi des
migrants
1 Comme mentionn auparavant, une
grande partie de lAPD narrive pas sous la
forme de flux financiers dans les pays en
dveloppement mais reste dans les pays
donateurs (voir encart page 38).
2 Le chiffre de laide publique au dveloppement correspond la somme que les pays
donateurs comptabilisent comme aide
officielle bien que cela ne constitue pas un
flux rel (voir encart page 38). Le chiffre du
rapatriement des bnfices des entreprises
transnationales fait rfrence la section
paiements dans les revenus de la balance
des comptes courants et correspond aux
bnfices obtenus par les filiales des transnationales qui sont envoys aux maisons mre
dans les pays dorigine de celles-ci.
80
Aide publique
au dveloppement
40
-40
Comme le tableau en tmoigne,

laide au dveloppement comptabilise pour le Moyen-Orient en 2012
est alle pratiquement dans sa totalit au paiement du service de la
dette* externe. Lenvoi des migrants
reprsente quant lui une somme
trois fois plus importante que lAPD
concde par les gouvernements du
Nord.
-80
Graphique 3.3
Comparaisons entre flux de

transferts en 2012
Afrique et Moyen-Orient2
-120
Pour le continent africain dans son

ensemble, laide publique au dveloppement (APD)1 et les ressources
envoyes par les migrants compensent peine les ressources transfres par ces pays leurs diffrents
cranciers et aux entreprises trangres prsentes sur le continent.
Service de la dette
extrieure publique -28
Rapatriement
des profits des
multinationales
Bilan (incomplet)
66
-86
12
P. 49
En ce qui concerne lAfrique subsaharienne, les flux sortants vers ltranger travers le service de la dette* et le
rapatriement des bnfices des transnationales sont quasiment quivalents aux flux entrants au sein de la rgion
au titre de laide publique au dveloppement et de lenvoi
de ressources par les migrants, avec mme un solde ngatif dun milliard de dollars. En 2012, le rapatriement des
bnfices de la rgion la plus appauvrie de la plante a reprsent 5% de son PIB contre 1% pour laide publique
au dveloppement. Dans ce contexte, il convient de se demander: qui aide qui?
Rappelons que le bilan faiblement ngatif pour lAfrique
subsaharienne ou celui faiblement positif pour lensemble
de lAfrique et du Moyen-Orient sont incomplets : si on
prenait en compte lensemble des flux entre ce continent
et les pays dvelopps, le bilan serait largement ngatif. En
effet, sil lon prenait en compte le pillage des ressources
naturelles de lAfrique par les grandes socits prives, la
fuite des cerveaux africains, les biens mal acquis amasss
par le 1 % le plus riche et placs dans les pays dvelopps, les manipulations des prix de transfert par les socits transnationales prives... on verrait clairement que
lAfrique est saigne blanc. Malheureusement, nous ne
sommes pas en mesure de donner ici des chiffres prcis
par manque despace1.
En 2012,
le rapatriement
des bnfices de lAfrique
a reprsent
5% de son PIB
contre
1% pour lAPD.
Alors:
qui aide qui?
1 Voir galement note de bas de page du chapitre 2.7, page 43.

Nous recommandons la lecture des travaux de lconomiste Lonce
Ndikumna, notamment Savings, Capital Flight, and African Development - Part 1, 12 aot 2014, http://triplecrisis.com/savings-capital-flight-and-african-development-part-1/ et http://triplecrisis.com/
author/leonce-ndikumana/#sthash.vlyv7ARw.dpuf.
Voir galementla vido en anglais http://triplecrisis.com/video-africalost-1-6-trillion-in-capital-flight-and-odious-debt-over-forty-years/
P. 50
La dpendance par
rapport lexportation
de matires premires
Les pays de la rgion continuent
dpendre fortement de lexportation
de matires premires. Ce qui les
rend particulirement vulnrables
aux fluctuations des prix de ces produits.
Graphique 3.4
Part des matires premires

dans les exportations de biens
en 20121 :
Afrique et Moyen-Orient
1 Les chiffres pour le Moyen-Orient et

lAfrique du Nord correspondent 2011.
P. 51
3.2 LAsie , lEurope centrale et orientale

et la Turquie
La dette et
les ressources
destines son
remboursement
En Asie, la dette externe des pays
de la rgion a t multiplie par 102
entre 1970 et 2012. Au cours de cette
priode, lAsie a destin 4 900 milliards de dollars au paiement de la
dette externe.
Graphique 3.5
La dette et
les ressources destines
son remboursement
Asie et PECOT
Asie de lEst
dette extrieure
dont dette
extrieure
publique
11 Mds $
1412 Mds $
2014 Mds $
dont 11 Mds $
dont 354 Mds $
dont 905 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
PECOT et Asie centrale
5 Mds $
1150 Mds $
2307 Mds $
dont 5 Mds $
dont 297 Mds $
dont 588 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Asie du Sud
14 Mds $
501 Mds $
580 Mds $
dont 14 Mds $
dont 215 Mds $
dont 348 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Ensemble de lAsie et PECOT
30 Mds $
P. 52
3063 Mds $
4901 Mds $
dont 30 Mds $
dont 866 Mds $
dont 1841 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Un solde positif indique

que le financement qui
entre via lemprunt est suprieur au montant affect
au remboursement pour
une anne donne. Un
solde ngatif indique que
les remboursements dpassent les entres lies
lendettement.
Transferts nets
sur la dette
Asie de lEst
PECOT et
Asie Centrale
Dette
extrieure
publique
483
-43
Dette
extrieure
Dette
extrieure
publique
600
Dette
extrieure
460
320
180
40
-100
La crise financire qui a commenc

en 2007-2008 aux tats-Unis et qui
sest ensuite propage en Europe a
entran une croissance rapide des
flux de capitaux vers les pays asiatiques. Cette dynamique a eu pour
consquence des soldes positifs en
matire de transferts nets sur la dette.
Il sagit dun changement significatif
par rapport la tendance historique
de transferts nets ngatifs observe
depuis la dcennie des annes 1980.
Il faut cependant noter qu partir de
mai 2013 jusqu la fin de lanne, les
capitaux ont commenc quitter la
rgion (en particulier lIndonsie,
les Philippines et lInde) lorsque la
Rserve fdrale amricaine a fait
comprendre aux marchs financiers
que sa politique allait commencer
changer, avec moins dachats dactifs
financiers aux tats-Unis et une possible augmentation du taux dintrt.
Il sagit l dune anticipation de ce
qui peut se produire dans un futur
proche. Cela rappelle la crise asiatique de 1996-1997.
594
27
Graphique 3.6
Asie du Sud
Dette
extrieure
Ensemble Asie
et PECOT

Asie et PECOT
Dette
extrieure
publique
202
52
Dette
extrieure
Dette
extrieure
publique
1279
36
P. 53
78
Asie de lEst
-36
-305
-254
Aide publique
au dveloppement
PECOT et Asie Centrale
Graphique 3.7
Comparaisons entre
flux de transferts en 2012
Asie et PECOT1
100
Si en termes relatifs le poids de la

dette a diminu en Asie, le paiement de celle-ci et le rapatriement
des bnfices des transnationales
dpassent largement les montants
comptabiliss comme aide publique
au dveloppement et ceux envoys
par les migrants.
30
-40
-110
-180
-250

de transferts
10
Envoi des
migrants
Service de la dette
extrieure publique
Rapatriement
des profits des
multinationales
39
-28
-95
Bilan (incomplet)
-74
14
108
P. 54
-39
70
33
Ensemble Asie et PECOT
1 Comme mentionn prcdemment, il

sagit des chiffres officiels de laide publique au dveloppement, bien que cela ne
constitue pas un flux rel (voir encart page
38). Le chiffre du rapatriement des bnfices des entreprises transnationales fait
rfrence la section paiements dans les
revenus de la balance des comptes courants
et correspond aux bnfices obtenus par les
filiales de transnationales qui sont envoys
aux maisons-mres dans les pays dorigine
de celles-ci. Source: base de donnes de la
Banque mondiale.
Rappelons galement que selon le CADTM,
le bilan demeure incomplet car ces donnes
ne rendent pas compte de lampleur relle
du drainage des ressources des pays en dveloppement vers les pays dvelopps. Cf. note
de bas de page du chapitre 2.7, page 43.
Asie du Sud
-13
225
-77
-439
-258
La dpendance par
des matires premires
La rgion de lAsie de lEst prsente
une faible dpendance vis--vis de
lexportation de matires premires.
Cette situation lui est favorable
puisquelle implique une volution
stable des recettes en devises. Nanmoins, lAsie de lEst dans son ensemble, linstar des autres rgions
en dveloppement, est marque par
la volont du patronat et des gouvernements qui le reprsentent de
maintenir les salaires les plus bas
possibles pour rester comptitifs.
Cela constitue un obstacle fondamental un vritable dveloppement. Il faut galement prendre en
compte la possibilit que les pays
exportateurs de matires premires
qui achtent les marchandises de
Chine et dAsie de lEst rencontrent
des problmes de solvabilit en cas
de baisse des prix des matires premires et ne puissent plus continuer
importer autant de produits manufacturs dAsie quantrieurement.
De mme, si la crise reprend aux
tats-Unis et en Europe, les importations de produits chinois, corens,
etc. pourraient diminuer.
Graphique 3.8

dans les exportations
de biens en 2012
(% du total):
Asie et PECOT
P. 55
3.3 LAmrique latine et les Carabes

La dette et
son remboursement
En Amrique latine et dans les Carabes, la dette externe a t multiplie par 165 entre 1970 et 2012. Au
cours de la mme priode, la rgion
a transfr ses cranciers un total
de 3253 milliards de dollars.
Graphique 3.9
La dette et
son remboursement
Amrique latine et Carabes1
Transferts nets
sur la dette
dont dette
extrieure
publique
8 Mds $
1258 Mds $
3253 Mds $
dont 8 Mds $
dont 577 Mds $
dont 1743 Mds $
Stock de la dette
en 1970
Stock de la dette
en 2012
Remboursements
entre 1970 et 2012
Graphique 3.10
Amrique latine et Carabes
50
Dette
extrieure
publique
-50
Dette
extrieure
-100
-150
-200
-250
LAmrique latine prsente un des

soldes ngatifs de dette externe les
plus levs parmi les continents
en dveloppement pour la priode
1985-2012. Nanmoins, comme
dans le cas de lAsie, cette tendance
historique a t partiellement inverse ces dernires annes en raison
de la croissance des flux de capitaux
qui sont entrs dans la rgion. Lexprience vcue au cours des annes
1970, avec lentre de flux de capitaux
jusqu lclatement de la crise de la
dette en 1982, incite la prudence.
dette extrieure
-82
-226
1 Les remboursements correspondent

la somme des amortissements et du paiement des intrts sur la dette.
P. 56
Bilan (incomplet)
100
10
Envoi des
migrants
Service de la dette
extrieure publique
Rapatriement
des profits des
multinationales
30
Aide publique
au dveloppement
-40
-110
Graphique 3.11
Comparaisons entre flux
de transferts en 2012
Amrique latine et Carabes1
-180
LAmrique latine, tout comme

lAfrique et lAsie, subit un transfert
de ressources au profit des cranciers. Les montants transfrs dpassent de loin lAPD.
-250
La dpendance par
de matires premires
60
-76
-159
-165

de transferts
La rgion se trouve un niveau intermdiaire en termes de dpendance par rapport aux exportations
de matires premires en comparaison des deux autres grandes rgions
tudies.
Graphique 3.12
dans les exportations
de biens en 2012
(en % du total):
Amrique latine et Carabes
1 Comme mentionn prcdemment, il
sagit des chiffres officiels de laide publique au dveloppement, bien que cela ne
constitue pas un flux rel (voir encart page
38). Le chiffre du rapatriement des bnfices des entreprises transnationales fait
rfrence la section paiement dans les
revenus de la balance des comptes courants
et correspond aux bnfices obtenus par les
filiales de transnationales qui sont envoys
aux maisons-mre dans les pays dorigine
de celles-ci. Source: base de donnes de la
Banque mondiale.
Rappelons galement que selon le CADTM,
le bilan demeure incomplet car ces donnes
ne rendent pas compte de lampleur relle
du drainage des ressources des pays en dveloppement vers les pays dvelopps. Cf. note
de bas de page du chapitre 2.7, page 43.
P. 57
Lvolution de la dette interne

La dette interne* a progressivement remplac la dette externe en tant que
source principale de financement du secteur public. Pour les pays de lchantillon ci-dessous, la dette interne a t multiplie par 4 entre 2000 et 2013. La
dette externe est reste stable au cours de cette priode.
Tableau 3.1
Composition de la dette publique
(en milliards de dollars US et en % de la dette totale)
en Amrique latine entre 2000 et 20121
Feuille1
De
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EnMds$
2005
2013
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2
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7
5%
1
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1
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1
1
0
7
5%
2
5%
Page 1
1 Source: Banque interamricaine de dveloppement (BID), Latin American Macro

Watch Data Tool, http://www.iadb.org
Les donnes pour la dette de lArgentine correspondent 2012.
P. 58
Limpact de la dette sur lutilisation

des ressources publiques
Grce laudit de la dette ralis en 2007-2008 et la suspension unilatrale
de paiement qui a suivi et a permis une rduction importante du stock de
la dette*, lquateur est le seul pays de la rgion o les dpenses de sant
et dducation sont plus importantes que celles consacres au service de la
dette1. Dans les autres pays, la dpense lie au service de la dette a la priorit
par rapport aux autres obligations de ltat.
Graphique 3.13
Rpartition des dpenses dans les budgets nationaux
(en % du PIB et en % du budget) en Amrique latine en 20132
1 Attention cependant, la dette externe de lquateur a commenc remonter rcemment

en raison demprunts auprs de la Chine, quoi il faut ajouter un nouvel emprunt auprs de
la Banque mondiale.
2 Source: Les donnes pour lArgentine au niveau gouvernemental proviennent du Budget gnral de la Nation pour lanne 2013: Ministre dconomie et des finances publiques,
Prsidence de la Nation (Argentine), Presupuesto 2013 Resumen, Buenos Aires, 2013,
http://www.mecon.gov.ar/onp/html/presupresumen/resum13.pdf;
Les donnes pour le Brsil relatives au gouvernement central pour lanne 2014 proviennent
de lAudit citoyen de la dette: Maria Lucia Fattorelli, Dvida consumir mais de um trilho
de reais em 2014, Auditoria Cidad da Dvida, http://www.auditoriacidada.org.br/wpcontent/uploads/2013/09/Artigo-Orcamento-2014.pdf;
Les donnes pour la Colombie proviennent du Budget gnral de la Nation pour 2013:
Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, Repblica de Colombia, Presupesto general de la
Nacin, 2013, http://www.minhacienda.gov.co/presupuesto/index.html;
Celles pour lquateur du Budget gnral de la Nation pour 2012: Ministre des finances,
Gouvernement national de la Rpublique dquateur, Presupuesto General del Estado, 2012,
http://www.finanzas.gob.ec/el-presupuesto-general-del-estado.
P. 59
leS cHiffreS
De LA deTTe
IV
LA BANQUE
MONDIALE
ET LE FMI
es organismes financiers multilatraux se trouvent au cur du

systme dette. Depuis leur fondation en 1944 (dans le cadre
des accords de Bretton Woods), la Banque mondiale et le FMI
utilisent la dette comme un mcanisme visant promouvoir la mise en
uvre de politiques favorisant les cranciers et les entreprises prives
au dtriment du bien-tre des peuples.
4.1 Linitiative PPTE (Pays Pauvres Trs Endetts)1

Linitiative PPTE* constitue un
exemple clair du lien entre dette et
politiques nolibrales. Cette initiative dallgement dune partie de
la dette dune poigne de pays trs
pauvres et trs endetts a t lance
en 1996 par la Banque mondiale et
le FMI dans le cadre du mandat que
leur ont confi les grandes puissances
runies au sein du G7 (tats-Unis,
Royaume-Uni, Allemagne, France,
Canada, Italie et Japon). Cette politique devait toucher sa fin au bout
de six ans. Cependant elle reste dactualit en 2014, cumulant un retard
de plus de dix ans.
Globalement, linitiative PPTE sest

solde par un fiasco. Elle se limite
une tentative visant ce que les pays
en dveloppement associs apurent
leurs dettes dun seul coup, sans retard de paiement, et au maximum
de leurs capacits financires. De
fait, les cranciers souhaitent toujours le remboursement des dettes
sans craindre une interruption soudaine du paiement de lun ou lautre
des pays. En ce sens, le seuil dfini
par linitiative PPTE correspond au
niveau maximal de dette que peut
affronter un pays sans exiger sa restructuration. Linitiative PPTE se
contente donc de rtablir la dette
son montant maximal soutenable.

Cela revient donc annuler les
crances impayables, celles qui auraient pu mener le pays une suspension des paiements. Plus grave
encore, tout allgement de dette
demeure conditionn lapplication
dune panoplie de mesures nolibrales qui dgradent les conditions de
vie de la majeure partie de la population, violent ses droits humains et
affaiblissent les conomies des pays
concerns en les ouvrant la concurrence internationale, les producteurs
locaux ne pouvant compter sur aucune mesure leur permettant dy
faire face.
1
Cette section se base sur les donnes de la Banque mondiale (sauf mention contraire): Banque
mondiale, International Debt Statistics, http://databank.banquemondiale.org
P. 60
Un chec en termes dampleur:

seuls 39 pays concerns
Linitiative ne concerne quun nombre rduit de pays (39)
et une faible part de la population en situation de pauvret, soit seulement 11 % de la population totale des PED.
Graphique 4.1
Pays concerns par linitiative PPTE1
Part de la population
des PPTE (11 %)
Population
des PED
Un retard important: une politique

qui devait prendre fin en 2004
Tableau 4.1
tat davancement de linitiative PPTE en 2013
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1 Pour une explication de linitiative PPTE et de ses diffrentes tapes, se rfrer au glossaire (p.91: Initiative pour les pays pauvres trs endetts (PPTE)).
P. 61
Le service de la dette de 36 des pays concerns

na pratiquement pas diminu
4,73
2005
5,58
4,09
5,04
4,81
2004
4,60
4,84
5,36
5,61
4,24
Graphique 4.2
volution du service
de la dette des pays
de linitiative PPTE
6,74
Les statistiques concernant le service de la dette des 36 pays ayant atteint

7
le point de dcision montrent que leur service de la dette a subi une baisse
modre au cours des premires annes, mais depuis 2001, il est reparti la
hausse.
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2003
2002
2001
Faux allgements de la dette pour

certains pays pauvres
Lobjectif de linitiative PPTE tait de rduire le rapport entre la valeur
actuelle nette de la dette et les exportations afin de rester en de de 150%,
la limite fixe.
Graphique 4.3
Ratio stock de la dette extrieure / exportations
pour certains pays de linitiative PPTE
350
Ratio prvu au point de dcision
300
Ratio constat
au point dachvement
2004
150
298,7 %
Anne du point dachvement
250
200
326,5 %
207,5 %
185,5 %
218,4 %
173,5 %
229,1 %
208,7 %
184,8 %
193,2 %
169,0 %
139,7 %
100
50
0
P. 62
2002
2004
2004
2005
2006
2007
Burkina
Faso
Ethiopie
Niger
Rwanda
Malawi
Sao Tom
et Principe
4.2 Structure du Fonds Montaire International (FMI)1

Les institutions multilatrales agissent en fonction des intrts des cranciers
au sein du systme financier international. Plus prcisment, la structure institutionnelle de prise de dcisions se caractrise par un anachronisme qui
bnficie de manire disproportionne aux pays les plus industrialiss, et aux
entreprises financires et multinationales quils reprsentent.
Droits de vote au FMI

Tableau 4.2
Distribution des droits de vote au FMI (2014)
Feuille1
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Brsil
Arabie saoudite
tats-Unis
Suisse
Inde
Pays-Bas
Autriche
gypte
Japon
Gambie
Danemark
Page 1
Allemagne
Core du Sud
Canada
Venezuela
Chine
France
Indonsie
Royaume-Uni
Italie
1 Cette section se base sur les donnes du Fonds montaire international: FMI, IMF Executive Directors and Voting Power, http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/eds.aspx
P. 63
Comparaison entre les droits de vote au sein du FMI

Tableau 4.3
Population et droits de vote au FMI (2014)
Feuille1
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Saoudite
volution des droits de vote au FMI depuis 1945

Tableau 4.4
volution historique des droits de vote au FMI
Feuille1
(en %) de 1945 2014
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Page 1
P. 64
4.3 Structure de la Banque mondiale
Droits de vote la Banque mondiale

Tableau 4.5
Feuille1 1
Distribution des droits de vote la Banque Mondiale (2014)
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Comparaison entre les droits de vote

la Banque mondiale
Tableau 4.6
2
Population et droits de vote la Banque
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1 Source: Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement, Droits de

vote des administrateurs, Banque mondiale, 2013, http://siteresources.worldbank.org/BODINT/Resources/278027-1215524804501/IBRDEDsVotingTable.pdf
2 Source: Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement, Souscription au capital et droits de vote des pays membres, Banque mondiale, 2013,
http://siteresources.worldbank.org/BODINT/Resources/278027-1215524804501/
IBRDCountryVotingTable.pdf
P. 65
La toile daraigne
de la Banque mondiale
Le groupe Banque mondiale se compose de cinq filiales : la Banque internationale pour la reconstruction
et le dveloppement (BIRD), lAssociation internationale pour le dveloppement (AID), la Socit financire internationale (SFI), lAgence
multilatrale de garantie des investissements (AMGI) et le centre international pour le rglement des
diffrends relatifs aux investissements (CIRDI). Ces filiales ont t
dveloppes de manire tisser une
toile dont les mailles sont de plus en
plus serres.
Prenons un exemple thorique pour
indiquer les effets de cette politique.
La Banque mondiale octroie un prt
aux autorits dun pays condition
que le systme de distribution et
dassainissement de leau soit privatis. En consquence, lentreprise publique est vendue un consortium
priv dans lequel on retrouve la SFI,
filiale de la Banque mondiale.
Quand la population affecte par
la privatisation se rvolte contre
laugmentation brutale des tarifs et
la baisse de la qualit des services
et que les autorits publiques se retournent contre lentreprise transnationale prdatrice, la gestion du litige
est confie au CIRDI, la fois juge
et partie. Dans la plupart des cas,
le CIRDI rend des sentences favorables aux grandes socits prives
et condamnent les tats leur verser
des dommages et intrts.
P. 66
On en arrive une situation o le

groupe Banque mondiale est prsent tous les niveaux: (1)imposition et financement de la privatisation (Banque mondiale via BIRD et
AID) ; (2) investissement dans lentreprise privatise (SFI); (3)garantie
accorde cette entreprise pour la
couvrir contre les risques politiques
(AMGI); (4)jugement en cas de litige (CIRDI).
leS cHiffreS
De LA deTTe
LA DETTE
AU NORD
usqu 2008, les pays du Nord semblaient pargns par les problmes associs la dette1. La crise a cependant mis brusquement
fin cette situation. Aujourdhui, la population des pays dvelopps, particulirement celle de pays comme la Grce, le Portugal, lIrlande et des pays dEurope centrale et de lEst, ressent dans sa chair les
effets dvastateurs de ces mmes politiques qui ont t mises en uvre
depuis les annes 1980 dans les pays en dveloppement.
1 Nous avons vu dans lintroduction quen ralit une srie de pays dEurope avaient t
touchs par une premire crise de la dette au dbut des annes 1980, mais il est clair que
cette exprience a largement disparu de la mmoire collective. noter dailleurs quune
crise de la dette avait touch galement la ville de New York fin des annes 1970-dbut
des annes 1980 (voir ce sujet David Harvey, Brve histoire du nolibralisme, op.cit. ainsi
que David Graeber, Dette. 5000 ans dhistoire. Paris, Les Liens qui librent, 2013) de mme
que des villes dEurope comme Liverpool (Royaume-Uni) ou Lige et Anvers (Belgique).
Concernant Lige, voir : ACiDe (Audit citoyen de la dette) / Collectif ACiDe ligeois, Aux
origines de la dette de la ville de Lige, 21 juillet 2014, http://cadtm.org/Aux-origines-dela-dette-de-la
P. 67
5.1 La dette en Europe

Feuille1
volution de la
dette publique et de la
dette prive
Tableau 5.1
volution de la dette publique
et de la dette prive
(% du PIB), de 2009 2013:
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dette des socits financires
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dette du secteur priv
(sans les socits financires)
dette des administrations publiques
1 La dette des banques comprend lensemble du passif dclar.

On entend par socits non financires prives: toutes les entreprises prives qui ne
sont pas financires, cela va de Auchan, Leroy-Merlin Peugeot, Total ou Arcelor-Mittal en
passant par Havas et Europe1. On entend par socits financires prives: les banques,
les assurances, les fonds de pension privs, les fonds de placements...
Sources des donnes: Banque centrale europenne (BCE), Statistics Pocket Book, Francfort,
octobre 2013, http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/stapobo/spb201310en.pdf; et Banque centrale europenne (BCE), Consolidated Banking Data, 2013, http://www.ecb.europa.eu/stats/
money/consolidated/html/index.en.html
P. 68
Contrairement aux affirmations des dirigeants europens

et de la presse dominante, selon lesquels ltat sest trop
endett faute de contrler suffisamment ses dpenses sociales, laugmentation de la dette publique en Europe a
t postrieure au surendettement priv (des entreprises
et des banques essentiellement). Parmi les causes de cette
volution, on peut relever notamment:
de Lisbonne), les pouvoirs publics ne peuvent plus emprunter leur banque centrale* ou la Banque centrale
europenne* (BCE). Les tats dpendent donc totalement du financement fourni par les socits financires
prives (principalement les grandes banques prives), ce
qui a entran un surcot financier considrable pour les
finances publiques1.
Un recouvrement insuffisant de limpt, notamment

sur les revenus les plus levs, sur les revenus du capital,
sur la fortune et sur les bnfices des grandes entreprises.
Ce recouvrement insuffisant nest pas fortuit : il est la
consquence des diffrentes rformes fiscales qui ont favoris les plus grandes fortunes et les grandes entreprises
prives aux dpens de la collectivit. Avec larrive de la
crise et leffondrement d au surendettement priv, les
revenus fiscaux ont chut, provoquant une augmentation
de la dette publique.
Les politiques daustrit mises en uvre, notamment

partir de 2010, et qui ont dgrad les finances publiques
en inhibant lactivit conomique et en augmentant le
chmage. Ainsi, lexcs de dette prive, accumule notamment par les entreprises et les banques, asphyxie
lactivit. Laustrit conduit ltat rduire ses dpenses
au lieu de les augmenter pour ranimer lconomie et redistribuer la richesse : lactivit conomique seffondre,
de mme que les recettes fiscales et la dette publique explose.
Une politique qui privilgie le financement des dficits

publics par les marchs financiers. Depuis le Trait de
Maastricht de 1992 (confirm par larticle 123 du Trait
Sajoute tout cela le cot du sauvetage des banques,

comme nous le verrons ci-aprs.
1 La question de lillgitimit des dettes encourues en raison de

linterdiction faite aux banques centrales dagir en prteur est dveloppe dans la partie sur les dettes illgitimes, page 74.
P. 69
Le cot public du sauvetage des banques

Le tableau suivant montre dune part le cot quont reprsent pour les pouvoirs publics le sauvetage et les aides directes aux banques entre les annes
2008 et 2012, et dautre part les garanties publiques concdes aux banques
(dernire colonne). Ces derniers montants ne constituent pas des dpenses
mais des garanties charge de ltat, qui assume le risque de la banque pour
les actifs garantis dans le cas o ceux-ci perdraient leur valeur. Il ne sagit
donc pas de frais actuels mais de frais potentiels, venir.
Tableau 5.2
Aides publiques directes aux banques (de 2008 2012, en %
du PIB) et garanties publiques (en 2013, en milliards deuros):
Union europenne1
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1 Les chiffres de laide publique directe aux banques ne comprennent ni les garanties
publiques ni les fonds accords par la BCE.
Sources des donnes relatives au PIB : Commission europenne / Eurostat, Tableaux complmentaires relatifs la crise financire, 2007-2012, avril 2014, http://epp.eurostat.ec.europa.
eu. Tires de: Daniel Manzano, La banca europea y su recapitalizacin pblica, El Pas,
17 septembre 2014. Disponible sur http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html
Sources des donnes relatives aux garanties : Commission Europenne, Overview of decisions
and on-going in-depth investigations in the context of the financial crisis, MEMO/14/507, 13
aot 2014. Disponible sur http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-507_en.htm?locale=en.
2
Signalons que les calculs du CADTM aboutissent un chiffre nettement suprieur
celui du tableau 5.2. Au lieu de 23,7 milliards deuros, le montant rel des sommes apportes
par les pouvoirs publics belges aux banques slve 32,6 milliards deuros, soit 8,5% de son
PIB. Le calcul ralis, sur base des chiffres de SPF Finances et de la Cour des comptes, est
le suivant(en milliards deuros) : sauvetages Dexia (8,9) + Fortis (15,2) + KBC (7) + Ethias
(1,5) = 32,6 milliards deuros. Cela montre que dans certains cas, comme celui de la Belgique, les calculs de ce tableau sous-estiment les aides publiques relles.
Sur la dette lie au sauvetage bancaire en Belgique, voir: Jrmie Cravatte, Pourquoi la
dette lie aux sauvetages bancaires est-elle illgitime?, CADTM, 3 septembre 2013, http://
cadtm.org/Pourquoi-la-dette-liee-aux
P. 70
Concernant les aides publiques directes aux banques, cest le RoyaumeUni qui prsente le chiffre le plus
lev en valeur absolue (plus de 80
milliards deuros), suivi par lAllemagne (65,7 milliards). Toutefois, ltat pour qui le secours aux
banques reprsente la plus lourde
charge compte tenu de la taille de son
conomie est de loin lIrlande, avec
presque 40% de son PIB. Il est suivi
par la Grce (19% du PIB), Chypre
(10%), la Belgique et lEspagne (environ 6%).
DE VRITABLES BOMBES
RETARDEMENT
POUR LES TATS
QUI SOCIALISENT LES
PERTES ET LES PRISES
DE RISQUES DU PRIV
En matire de garanties publiques
octroyes au secteur bancaire, les
derniers chiffres publis, ceux de
2013, indiquent que ltat espagnol
est celui qui maintient les garanties
les plus leves en termes absolus
(95,1 milliards deuros). Il est suivi
par lItalie (81,1) et la France (68).
Toutefois, cest bien pour lIrlande et

la Grce que ces garanties psent le
plus proportionnellement leur PIB
(respectivement 40,5 % et 28 %). Il
sagit l de vritables bombes retardement pour les tats qui, en plus
dune socialisation des pertes, socialisent les risques du priv (ici, les
banques).
Pertes et profits pour les banques europennes

Pour combler les dficits publics, les tats europens mettent en uvre des
politiques daustrit qui saignent les populations. De faon concomitante,
ils destinent des ressources importantes au sauvetage des banques creusant davantage ce mme dficit public. Pendant ce temps-l, les grands organismes bancaires privs continuent de raliser dimportants bnfices.
Graphique 5.1
Bnfices des banques dans lUnion europenne
(en milliards deuros)1
2008
2009
2010
2011
2012
84
71
36
24
18
16
-14
-29
-52
-67
Les grandes banques

Toutes les banques
1 Source: BCE, Consolidated Banking Data, 2013, op.cit.
P. 71
Systmes financiers et conomies nationales

La drgulation du systme financier a conduit sa croissance disproportionne tout au long de la dernire dcennie. Cette amplification constitue
un risque significatif pour la stabilit des conomies europennes.
Tableau 5.3
Actifs bancaires, en valeur absolue et en pourcentage du PIB
1
Feuille1
(en milliards deuros): Union europenne
Ac
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2012
500
400
300
200
100 % du PIB
0
Belg.
All.
Irlande Grce
Esp. France Italie Pays-B. Aut.
Port. Total UE
1 Source: Ibidem
P. 72
Le remboursement de la dette et le budget de ltat:

le cas espagnol
Ce tableau montre dune part le poids du cot total du service de la dette publique (paiement des intrts ajout lamortissement du principal) par rapport au PIB, et dautre part, le pourcentage des dpenses publiques destines
au paiement des intrts de la dette. Dans les deux cas, il est compar aux
dpenses publiques totales affectes la mme anne lducation et la sant.
Tableau 5.4
Poids de la dette publique sur le PIB et sur le budget de ltat
espagnol (en %), de 2008 20121
%PI
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On peut constater que le service de la dette (en termes de proportion au PIB)

dpassait dj en 2008 le budget accord lducation, et dpassait galement
celui allou la sant en 2010. Depuis 2009 et la crise de la dette en Espagne,
les dpenses publiques affectes lducation et la sant ont t amputes
chaque anne: entre 2009 et 2011, celles consacres la sant ont subi une
baisse de 11% et celles alloues lducation ont chut de 13%. Pendant ce
temps, la part affecte aux intrts de la dette na cess de crotre. En 2012,
son montant reprsentait presque le double de ce quil tait en 2008. Avant
mme la rforme constitutionnelle de 20112 qui a scell juridiquement la
priorit du paiement de la dette publique sur toute autre fin, celle-ci tait
dans les faits dj mise en pratique.
1 Source: Ministre des finances et des administrations publiques, Gouvernement dEspagne: Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas, Gobierno de Espaa, Ejecucin
Presupuestaria Ao 2013, 2013 ; et Contabilidad nacional, 2013 ; tous deux disponibles sur
http://www.igae.pap.minhap.gob.es
2 Larticle 135 de la Constitution espagnole a t modifi aprs accord des deux principaux partis politiques, le Parti populaire (conservateur) et le PSOE (socialiste), ce dernier
ayant propos la rforme en aot 2011. Laccord a permis lapprobation de cette rforme exige par la BCE auprs des gouvernements dEspagne et dItalie - sans consultation de la
population par rfrendum.
P. 73
Les dettes illgitimes

Face au sentiment dinjustice caus par le sauvetage public des banques qui ont caus la crise et les politiques de
coupes claires dans les dpenses sociales, ont surgi divers mouvements citoyens qui revendiquent la ncessit
de mener des audits citoyens des dettes publiques1. Ces
audits, sous contrle citoyen, visent identifier la part
de la dette considre comme illgitime en vue dexiger
son annulation. Selon le CADTM, il revient aux pouvoirs publics de prendre des mesures souveraines relatives aux dettes illgitimes ou illgales: il sagit de poser
un acte unilatral fort en refusant de payer ces dernires.
la Grce, au Portugal et lIrlande. Plusieurs lments

concourent au caractre illgitime des dettes contracts par ces trois gouvernements auprs de la Troka: les
mesures exiges portent gravement atteinte aux droits
sociaux et violent ainsi les droits humains fondamentaux; la population na pas t consulte quant au changement de politiques publiques qui lui a t impos ;
enfin, les taux dintrt des prts, bien quinfrieurs
ceux du march, sont hors de porte de ces pays. Pour le
CADTM, il sagit de dettes clairement illgitimes et elles
doivent tre annules.
Certaines dettes, bien que lgales au niveau juridique,

peuvent nanmoins tre qualifies dillgitimes, linstar
des sauvetages imposs par la Troka* (Commission europenne, Banque centrale europenne et FMI)
Les rsultats des politiques dajustement en Grce sont

dramatiques2. Le tableau suivant compare les principales variables macroconomiques du pays, respectivement aux premiers trimestres de 2008 et de 2014.
Tableau 5.5
Principaux indicateurs de lconomie grecque
Comparaison entre les premiers trimestres de 2008 et de 20143
2
008
2014
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1 Une grande partie de ces mouvements sont regroups au sein

dICAN, Rseau international des audits citoyens de la dette (http://
www.citizen-audit.net/). En plus des organisations europennes,
ICAN compte galement des plateformes en Tunisie et en gypte.
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2 Sur lendettement public insoutenable en Grce et la ncessit

de rduire les crances, voir Daniel Munevar, Costas Lapavitsas,
Greece needs a deep debt write off, 6 juin 2014, http://cadtm.
org/Greece-needs-a-deep-debt-write-off
3
M.G. Deprettaki partir des chiffres de lInstitut national des statistiques grec (ELSTAT). Le tableau est extrait dun article publi dans
le journal EFSYN le 2 juillet 2014.Pour des donnes supplmentaires: M.G. Deprettaki, La situation en Grce aprs 4 ans de mmoranda,
7 mai 2014, http://initiativesolidaritebxl.wordpress.com/2014/05/07/la-situation-en-grece-apres-4-ans-de-memoranda/
P. 74
Ajoutons les donnes suivantes concernant la Grce.

En 2009, environ 952600 personnes travaillaient dans
le secteur public (sous diffrents statuts); en dcembre
2013, il ny en avait plus que 675 500, et en mai 2014,
590 900. La masse salariale est ainsi passe de 24,5
15,8 milliards deuros entre 2009 et fin 2013. Ce sont
les non-titulaires, fort nombreux en 2009 (148 600),
qui ont t en premire ligne (12 200 en 2013)1.
Cette saigne, orchestre sur le thme des fonctionnaires
soit-disant pays ne rien faire, a t mise en uvre sur
base de nombreux dparts la retraite, mais elle a galement dbouch sur un gonflement du chmage, en particulier pour les non titulaires. Elle cause la paralysie de
bien des services publics ; ceux qui survivent, comme
lducation nationale, tant en sous-fonctionnement du

fait de labsence de moyens.
Nous pourrions prendre comme autre exemple de
dette illgitime le surendettement caus par linterdiction faites aux banques centrales de prter directement aux pouvoir publics.
Graphique 5.2
volution de la dette belge en % du PIB en
fonction des taux demprunts, de 1992 2012
Source : calculs raliss par Olivier Bonfond partir des
chiffres de la Banque nationale de Belgique (BNB)
150
120
90
60
30
0
92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Taux des marchs financiers
Taux des marchs financiers puis
taux BCE (conomie : 90 Mds )
Taux = inflation puis taux BCE
(conomie : 171 Mds )
Taux = inflation (conomie : 186 Mds )

Taux = 1 % (conomie : 248 Mds )
Taux = 0 % (conomie : 306 Mds )
1 Voir larticle valuation ? Non merci !, paru dans le journal

grec Efimerida ton Syntakton, 25 aot 2014, sappuyant sur les
chiffres du Ministre de la rforme administrative.
P. 75
Vu limpossibilit de se financer auprs de la banque

centrale, les tats sont obligs de se financer sur les marchs financiers via lmission de titres de dette souveraine* qui sont achets principalement par les banques
prives1. Ce monopole octroy au secteur priv rend
illgitime une partie importante de la dette publique.
En effet, lconomiste Olivier Bonfond (CADTM et
CEPAG) a calcul le surcot pay par la Belgique pour
se financer sur les marchs financiers domins par les
banques prives. Il a conu le graphique prcdent qui
prend en compte diffrents scnarios : la courbe bleu
fonc montre lvolution de la dette telle quelle sest effectivement droule. Entre 1992 et 2012, elle est passe
de 135 % du PIB 100 % du PIB. Les autres courbes
montrent que si la Belgique avaient pu se financer auprs de la Banque centrale, la dette publique aurait t
nettement infrieure. La courbe jaune montre que si la
Belgique avait pu emprunter au taux de 1 % la Banque
centrale, la dette publique serait passe de 135 % du PIB
en 1992 34 % du PIB en 2012. Dans ce cas de figure, la
Belgique aurait conomis 248 milliards deuros entre
1992 et 2012. La courbe rouge fonce indique que si la
Belgique avait pu se financer taux zro auprs de la
banque centrale, la dette serait passe de 135 % du PIB
en 1992 18 % du PIB en 2012. Dans ce dernier cas de
figure, la Belgique aurait conomis 306 milliards deuros entre 1992 et 2012. Ce graphique permet daffirmer
que la part illgitime de la dette publique belge actuelle
est tout fait considrable.
LA MAJEURE PARTIE
DE LA DETTE PUBLIQUE BELGE
EST ILLGITIME
Si en plus on prend en compte, les dettes illgitimement
contractes par la Belgique suite aux cadeaux fiscaux
faits au 1 % le plus riche et aux grandes entreprises ainsi
que le cot du sauvetage bancaire, on aboutira une
conclusion vidente: la majeure partie de la dette publique belge est illgitime.
En France, le Collectif pour un audit citoyen de la dette
publique (CAC) a publi en mai 2014 un rapport selon lequel 59 % de la dette publique franaise (1 097
milliards deuros) est illgitime. Pour parvenir cette
conclusion, le rapport se fonde sur deux facteurs principaux: (1) lendettement rsultant du paiement dune
dette antrieure (connu sous le nom deffet boule de
neige) tant donn les taux dintrt excessifs ; (2) les
cadeaux fiscaux des diffrents gouvernements en faveur
des classes sociales les plus aises et des grandes entreprises. Le graphique suivant, extrait dudit rapport du
CAC, met en vidence la partie de lendettement gnre du fait de ces deux facteurs.
59 % DE LA DETTE
PUBLIQUE FRANAISE
EST ILLGITIME
1 Linterdiction pour les banques centrales dagir en tant que

prteur auprs des tats est acte pour la zone euro par larticle
21.1 des statuts de la BCE, aux tats-Unis par la section 14 (b) du
Federal Reserve Act, et au Japon par larticle 5 de la loi relative
aux finances publiques. Dans le cas de la Banque dAngleterre et
des autres banques centrales de lUnion europenne (donc pas
seulement celles de la zone euro), ce financement est interdit par
larticle 123 du trait de Lisbonne (qui confirme ce qui avait dj
t act par le Trait de Maastricht en 1992).
P. 76
Graphique 5.3
Endettement de ltat franais et partie correspondant
leffet boule de neige et aux cadeaux fiscaux
(en % du PIB, 1985-2013)1
LGENDE
Ligne suprieure: endettement effectif
Ligne intermdiaire: endettement potentiel sans la
perte de recettes issues des cadeaux fiscaux
Ligne infrieure: endettement potentiel sans la
perte de recettes issues des cadeaux fiscaux et
sans laugmentation de la dette engendre par
leffet boule de neige
1 Source: Collectif pour un audit citoyen de la dette publique (CAC), Que faire de la
dette? Un audit de la dette publique de la France, France, mai 2014; sur base des chiffres
de lInsee, Comptabilit nationale, France. Rapport du CAC disponible sur: http://fr.scribd.
com/doc/225813263/Audit-de-la-dette-publique.
P. 77
5.2 La dette aux tats-Unis

Les tats-Unis, bien que se trouvant au centre de lconomie mondiale,
ou prcisment pour cette raison, nont pas t pargns par la croissance incontrle de la dette, publique et prive. Les mnages tatsuniens ont t particulirement affects par ce phnomne.

Tableau 5.6
volution de la dette publique et de la dette prive par secteurs
institutionnels (en
% du PIB), de 1980 2012: tats-Unis1
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2008
2012
1 Source : Federal Reserve of the United States [Rserve fdrale des tats-Unis]: Flow of
Funds Federal Reserve, 25 septembre 2013; et Flow of Funds Matrix, 2012.
La dette de ltat comprend la dette des gouvernements locaux et fdral.
P. 78
Le cot public des sauvetages des banques

Tableau 5.7
Cot public des sauvetages des banques de 2008 2013
(en milliards de dollars US): tats-Unis1Feuille1
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Ce tableau montre les diffrents programmes mis en uvre aux tats-Unis

entre 2008 et 2013 pour secourir les banques, cest--dire partir du Programme dallgement des actifs problmatiques (Troubled Asset Relief Program, TARP) approuv par le prsident dalors, George W. Bush, en octobre
2008.
Les dpenses nettes reprsentent la diffrence entre les fonds publics apports et la part recouvre. Ainsi, un solde positif indique une somme non recouvre. Les garanties sont des cautions publiques sur les actifs bancaires.
Pertes et profits des banques aux tats-Unis

On aurait pu penser quaprs la crise de 2008, les institutions financires des
tats-Unis auraient connu de fortes pertes, mais il nen fut rien. Grce au
transfert de ressources publiques, ces institutions ont pu se rtablir rapidement et maintenir de hauts niveaux de rentabilit.
Graphique 5.4
Bnfices des banques de 1998 2012
(en milliards de dollars US): tats-Unis2
300
248
250
200
158
150
100
50
0
85
96
87
189
211
280
252
215
167
219
Page 1
205
63
-50
-44
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1 Source: US Federal Bailout: http://www.usfederalbailout.com/program_details
2 Source: Banque de la rserve fdrale de St Louis.
P. 79
La crise immobilire
Alors que les banques maintiennent leur rentabilit grce diverses aides publiques et aux liquidits apportes par les banques centrales, des millions de
familles aux tats-Unis et des centaines de milliers en Espagne voient ltat
leur tourner le dos malgr leur tat de dtresse. Depuis 2005, on estime que
plus de 14 millions de familles ont perdu leur logement aux tats-Unis. En
Espagne, ce sont 260 797 familles qui ont connu le mme sort entre 2008
et 2012. O sont donc passs les plans de sauvetage pour que ces mnages
puissent satisfaire le besoin humain fondamental quest celui davoir un toit?
O SONT DONC
PASSS LES PLANS
DE SAUVETAGE
POUR LES FAMILLES
QUI ONT PERDU
LEUR LOGEMENT ?
Tableau 5.8
Nombre dexpulsions de logements en raison de saisie
hypothcaire aux tats-Unis et en Espagne,
de 2005 20121
Feuille1
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a
t
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2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
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3
3
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7
3
23
3
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8
3
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2
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7
4
28
7
18
9
1
18
8
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7
7
18
3
66
3
4
1
74
3
3
2
24
9
3
3
26
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4
07
4
0
1
4
74
4
2
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a
l
14287687
260797
Le chiffre 2012 inclut

les expulsions prononces
par les tribunaux de
premire instance
Manifestation contre
la Troka en Espagne
le 1er juin 2013.
STOP EXPULSIONS
1 Source : Consejo General del Poder Judicial [Conseil gnral du pouvoir judiciaire,
Espagne] ; Realty Trac Foreclosure Market Report 2012 et 2013
P. 80
leS cHiffreS
De LA deTTe
VI
PANORAMA GLOBAL
DE LA DETTE
AU NORD ET AU SUD
6.1 La croissance incontrle de la dette

lchelle globale
ntre 2007 et 2012, la dette publique des pays tudis a augment

de 67%. Les principales augmentations ont eu lieu dans les pays
dits dvelopps. Comme nous lavons vu, ces augmentations
soudaines sont associes la rcession conomique et aux cots des
sauvetages bancaires.
Tableau 6.1
La dette publique dans les pays dvelopps
et les pays en dveloppement, en 2007 et en 2012
1
(en milliards de dollars US)Feuille1
De
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8
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1
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3
9
1
07
9
2
25
9
0
17
6
6
1 Source : donnes issues des bases de donnes suivantes: Eurostat, op.cit.; Banque
mondiale, op.cit.
Les chiffres pour les tats-Unis et le Japon se rapportent la dette du gouvernement central
et excluent la dette dautres niveaux de ladministration, ainsi que celle de la scurit sociale.
P. 81
Dette publique
des tats-Unis
Dette publique de lUE 27
Dette publique
du Japon
Dette publique
de lUE 27
Dette publique des tats-Unis
Dette publique
du Royaume-Uni
2007
Dette extrieure
publique des PED
Dette extrieure
publique des PED
Dette publique du Japon
Dette publique
du Royaume-Uni
2012
Contrairement laffirmation courante selon laquelle la dette publique serait lorigine de la crise, du fait dun excs suppos des dpenses publiques,
laugmentation la plus forte est bien celle de la dette prive. Ainsi, titre
dexemple, entre les annes 2000 2008, la dette prive totale (des socits
non financires, des socits financires et des mnages) a augment de 175
235% du PIB aux tats-Unis et de 268 434% du PIB au Royaume-Uni. Depuis la crise, la dette du secteur priv non financier sest encore accrue: la
Banque des rglements internationaux (BRI) a calcul quau niveau mondial,
cette dette a augment denviron 30%1. Selon la BRI, dans les pays avancs, la dette prive du secteur non financier slevait en moyenne 275% du
PIB2, et 175% dans les pays dits mergents.
1 Banque des rglements internationaux (BRI), Rapport annuel 2014, juin 2014, graphique l.1. Disponible sur http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2014_fr.pdf
2 Si lon y ajoutait la dette prive du secteur financier (banques, assurances...), ce pourcentage serait encore plus lev.
P. 82
6.2 Comparaison des chiffres de la dette au Nord

et au Sud
Une simple comparaison entre les montants de la dette publique des pays
dvelopps et des pays en dveloppement rvle que la dette des pays de ce
second groupe est largement infrieure celle des pays du premier groupe.
Ceci montre que lannulation de la dette des pays du tiers-monde est facilement ralisable sur le plan conomique et financier. Cest une question politique, en tant que condition ncessaire (bien que non suffisante) pour garantir le respect des droits humains dans ces pays.
Graphique 6.1
Comparaison des montants de la dette dans les pays
dvelopps et les pays en dveloppement
(en milliards de dollars US) en 20121
DETTE PUBLIQUE DE LTAT AUX USA : 15 239 Mds $
DETTE PUBLIQUE DE LTAT EN FRANCE : 2 346 Mds $

DETTE EXT. PUBLIQUE DE TOUS LES PED : 1 766 Mds $
DETTE PUBLIQUE DE LTAT EN ESPAGNE : 1 132 Mds $
DETTE EXT. PUBLIQUE DE LAMRIQUE LATINE : 577 Mds $
OU DE LASIE DU SUD ET DE LEST : 570 Mds $
DETTE EXT. PUBLIQUE DE
LAFRIQUE SUBSAHARIENNE : 200 Mds $
1 Source des donnes : Eurostat, op.cit.; Banque mondiale, op.cit. Les chiffres pour les
tats-Unis se rapportent la dette du gouvernement central et excluent la dette dautres
niveaux de ladministration, ainsi que celle de la scurit sociale.
P. 83
6.3 Comparaison entre les chiffres de la dette

et dautres dpenses
Le tableau ci-dessous montre quelques exemples de budgets selon diffrents
postes au niveau mondial- dpenses effectives et manques gagner -, alors
que les besoins fondamentaux dune partie de la population ne sont pas satisfaits. On dpense 159 fois plus, par exemple, pour dire la population ce
quelle doit acheter (dpenses de publicit) que la somme alloue au Programme alimentaire mondial des Nations Unies pour lutter contre la faim
dans le monde.
Tableau 6.2
Quelques chiffres difiants

(en milliards de dollars US, 2010-2012)
Feuille1
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1
9Mds$
On dpense 159 fois plus pour

dire la population ce quelle
doit acheter que pour lutter
contre la faim dans le monde.
Page 1
P. 84
6.4 Les dpts des riches des PED

dans les banques du Nord
Alors que les gouvernements des PED conservent des dettes considrables
envers des banques du Nord, les grandes entreprises et les personnes les plus
fortunes tablies dans ces PED possdent des comptes dans ces mmes
banques, quivalant 14 fois la valeur de ces dettes publiques. Cela dmontre
clairement la ncessit de lutter contre la fuite des capitaux et pour la rtrocession des biens mal acquis aux populations des PED qui en ont t spolies
par les classes dominantes locales.
Graphique 6.2
Dette publique des pays en dveloppement auprs de banques

du Nord et dpts bancaires dans des banques du Nord
manant dindividus et dentreprises tablis dans les PED
(en milliards de dollars US)1
Amrique latine
et Carabes
Moyen-Orient
et Afrique du Nord
Afrique
subsaharienne
Asie du Sud
Asie de l'Est
et Pacifique
PECOT et
Asie centrale
Dpts bancaires dans des banques du Nord manant dindividus

et dentreprises tablis dans les PED (en milliards de dollars US)
297
577
28
354
20
18 17
41
6
121
215
1 766 Mds $
360
450
200
Dette extrieure
publique des PED en 2012
490
660
190
Prts des banques
du Nord aux PED
en 2011
130 Mds $
230
Dpt des riches

des PED dans les
banques du Nord
en 2007
2 380 Mds $
1 Source : donnes issues des bases de donnes de: Banque des rglements internationaux
(BRI), op.cit. ; Banque mondiale, International Debt Statistics, op.cit.
P. 85
leS cHiffreS
De LA deTTe
VII
LIMPACT DU
SYSTME
DETTE
CONCLUSION
e systme dette implique lutilisation de ressources publiques

pour payer les cranciers, au dtriment de la satisfaction de besoins et de droits fondamentaux de la population. Aussi, la relation entre cranciers et dbiteurs est terriblement dsquilibre en
faveur des premiers. Un lment commun entre la crise de la dette
externe en Amrique latine qui a clat en 1982 et la crise de leuro
partir de 2010 est que dans les deux cas, la premire raction a t de
nier lvidence et de ne rien faire. Ensuite, les mesures mises en place se
sont ralises en faveur des intrts des cranciers. Pour essayer dinverser le dficit public et de garantir ainsi le paiement de la dette, des
politiques dajustement ou daustrit sont appliques, quel quen soit
le prix payer par les populations victimes de la crise.
LE CADTM POSE LA
NCESSIT DE RALISER
DES AUDITS DE LA DETTE
SOUS CONTRLE CITOYEN,
AFIN DE DTERMINER
QUELLE PARTIE EST
ILLGITIME ET/OU ILLGALE
P. 86
Les cranciers, soutenus par les lites

locales, exigent le remboursement
de la dette et les ajustements qui permettent dassurer la priorit de ce
paiement sur toute ncessit sociale,
portant ainsi atteinte aux droits les
plus lmentaires de la population.
De plus, les mesures mises en place
se rvlent contre-productives car
elles ne font quaggraver le problme.
Du coup, la situation dendettement
excessif devient structurelle.
Le systme dette
aggrave les ingalits.
La dette permet une minorit privilgie daccaparer une srie de
revenus financiers qui lui permet
daugmenter son patrimoine de manire permanente.
En consquence, ltat perd des ressources ncessaires pour rpondre
aux besoins fondamentaux de la population. Les plus riches accumulent
et dexploitation qui rgissent dettes

publiques et dettes individuelles illgitimes, asservissant respectivement
les peuples en tant que sujet collectif et les individus des classes populaires (paysans endetts, familles
expulses de leur logement par les
banques, femmes accules par le
systme du micro-crdit au Sud, tudiants surendetts...).
de la richesse, les ingalits samplifient et le pouvoir accru de quelquesuns leur permet dexercer une plus
grande pression sur les pouvoirs
publics dans llaboration des politiques. Laugmentation de la dette et
la concentration de celle-ci en peu
de mains engendrent une redistribution des revenus vers les membres
les plus riches de la socit, ce qui
son tour est la fois cause et consquence dune plus forte exploitation
de la main duvre et des ressources
naturelles.
Face cela, le CADTM, aux cts
dautres organisations, pose la ncessit de raliser des audits de la
dette sous contrle citoyen, afin de

clarifier son origine et de dterminer la partie qui doit tre considre
comme illgitime et/ou illgale afin
de lannuler.
LA LUTTE CONTRE
LE SYSTME DETTE
SINSCRIT DANS UNE LUTTE
PLUS LARGE POUR UN
MONDE LIBR DE TOUTES
FORMES DOPPRESSION
ET DEXPLOITATION
Cest toutefois le systme dette dans
son ensemble que le CADTM entend dnoncer. Ce sont en effet les
mmes mcanismes de domination
Bien sr, lannulation de toute les

dettes illgitimes doit tre complmentaire dautres mesures: socialisation du secteur des banques et
des assurances afin de le transformer
en service public, rforme radicale
du systme de taxation en faveur de
lcrasante majorit de la population,
expropriation du secteur de lnergie
et transformation en service public,
rduction radicale du temps de travail combine des embauches ainsi
qu laugmentation des salaires et
des allocations sociales, amlioration
et extension des services publics,
amlioration des systmes de retraite
par rpartition, ralisation effective
de lgalit hommes-femmes, rformes politiques radicales passant
par des processus constituants... Il
sagit dinscrire ces mesures dans un
vaste plan de transition sociale, cologique et politique afin de sortir du
systme capitaliste dvastateur. La
lutte contre le systme dette dans
sa globalit sinscrit dans la lutte
beaucoup plus large pour un monde
libr de toutes les formes doppression et dexploitation.
FIN
P. 87
leS cHiffreS
De LA deTTe
SIGLeS eT
ACROnYMES
APD : Aide publique au dveloppement
ATTAC: Association pour la taxation des transactions
financires et pour laction citoyenne
ICAN: International Citizen debt Audit Network,

Rseau international daudit citoyen
IDH: Indicateur de dveloppement humain
BCE : Banque centrale europenne
IFI: Institutions financires internationales
BM : Banque mondiale
OCDE: Organisation de coopration et de

dveloppement conomiques
BRI : Banque des rglements internationaux

CAC: Collectif pour un audit citoyen de la dette
publique
CAC 40: Cotation assiste en continu (indice des 40
plus grandes socits cotes la Bourse de Paris)
CADTM : Comit pour lannulation de la dette du
tiers-monde
CEPALC: Commission conomique pour lAmrique
latine et les Carabes
CNUCED: Confrence des Nations Unies sur le
commerce et le dveloppement
CETIM: Centre Europe-tiers-monde (Genve,
Suisse)
CIRDI: Centre international pour le rglement
des diffrends relatifs aux investissements
(groupe Banque mondiale)
FAO: Food and Agriculture Organisation,
Organisation des Nations Unies pour lalimentation
et lagriculture
OIT: Organisation internationale du travail

ONG: Organisation non gouvernementale
PAH: Plataforma de Afectados por la Hipoteca,
Plateforme des victimes de lhypothque
(en Espagne)
PAS: Plan dajustement structurel
(ou Programme dajustement structurel)
PECOT: Pays de lEurope centrale et orientale
+ Turquie
PED : Pays en dveloppement
PIB : Produit intrieur brut
PPA: Parit de pouvoir dachat
PPTE : Pays pauvres trs endetts
RDC: Rpublique dmocratique du Congo
TARP: Troubled Asset Relief Programme,
Programme de sauvetage des actifs en difficult
FMI: Fonds montaire international
TVA: Taxe sur la valeur ajoute
G7 : Groupe des 7 pays les plus industrialiss

(Allemagne, Canada, tats-Unis, France,
Royaume-Uni, Italie, Japon)
UE: Union europenne
P. 88
[ANNEXE]
lISTe DeS
PAYS
Pays en dveloppement (PED)
Afrique subsaharienne:
Afrique du Sud, Angola, Bnin, Botswana, Burkina Faso,
Burundi, Cameroun, Cap-Vert, Comores, Congo, Cte
dIvoire, rythre, thiopie, Gabon, Gambie, Ghana,
Guine, Guine-Bissau, Kenya, Lesotho, Liberia, Madagascar, Malawi, Mali, Maurice, Mauritanie, Mozambique, Namibie, Niger, Nigeria, Ouganda, Rpublique
centrafricaine, Rpublique dmocratique du Congo
(RDC), Rwanda, Sao Tom-et-Principe, Sngal, Seychelles, Sierra Leone, Somalie, Soudan, Soudan du Sud,
Swaziland, Tanzanie, Tchad, Togo, Zambie, Zimbabwe.
Amrique latine et Carabes:
Argentine, Belize, Bolivie, Brsil, Colombie, Costa Rica,
Cuba, Dominique, El Salvador, quateur, Grenade, Guatemala, Guyane, Hati, Honduras, Jamaque, Mexique,
Nicaragua, Panama, Paraguay, Prou, Rpublique dominicaine, Sainte-Lucie, Saint-Vincent-et-les-Grenadines,
Suriname, Venezuela.
Asie de lEst et Pacifique:
Birmanie (Myanmar), Cambodge, Chine, Core du
Nord, Fidji, les Marshall, les Salomon, Indonsie, Kiribati, Malaisie, Micronsie (tats fdrs de), Mongolie,
Palaos, Papouasie-Nouvelle Guine, Rpublique dmocratique populaire du Laos, Samoa, Samoa amricaines,
Thalande, Timor-Leste, Tonga, Vanuatu, Vietnam.
39 Pays pauvres trs endetts (PPTE)

en 2014
Afghanistan, Bnin, Bolivie, Burkina Faso, Burundi,
Cameroun, Comores, Congo, Cte dIvoire, rythre,
thiopie, Gambie, Ghana, Guine, Guine-Bissau,
Guyane, Hati, Honduras, Liberia, Madagascar, Malawi,
Mali, Mauritanie, Mozambique, Nicaragua, Niger, Ouganda, Rpublique centrafricaine, Rpublique dmocratique du Congo (RDC), Rwanda, Sao Tom-et-Principe, Sngal, Sierra Leone, Somalie, Soudan, Tanzanie,
Tchad, Togo, Zambie.
Pays dvelopps2
Allemagne, Andorre, Arabie saoudite, Australie, Autriche, Bahamas, Bahren, Barbade, Belgique, Brunei,
Canada, Chypre, Core du Sud, Croatie, Danemark,
mirats Arabes Unis, Espagne, Estonie, tats-Unis, Finlande, France, Grce, Guine quatoriale, Hongrie, Irlande, Islande, Isral, Italie, Japon, Kowet, Liechtenstein,
Luxembourg, Malte, Monaco, Norvge, Nouvelle-Zlande, Oman, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Qatar, Rpublique Tchque, Royaume-Uni, Singapour, Slovaquie,
Slovnie, St Marin, Sude, Suisse, Tawan, Trinit-et-Tobago.
Asie du Sud:
Afghanistan, Bangladesh, Bhoutan, Inde, Maldives, Npal, Pakistan, Sri Lanka.
Europe centrale et orientale + Turquie (PECOT) et
Asie centrale:
Albanie, Armnie, Azerbadjan, Bilorussie, Bosnie-Herzgovine, Bulgarie, Croatie, Gorgie, Kazakhstan, Kirghizstan, Kosovo1, Macdoine, Moldavie,
Montngro, Ouzbkistan, Roumanie, Serbie, Tadjikistan, Turkmnistan, Turquie, Ukraine.
Moyen-Orient et Afrique du Nord:
Algrie, Djibouti, gypte, Irak, Iran, Jordanie, Liban, Libye, Maroc, Syrie, Tunisie, Ymen.
1 Mentionnons toutefois que la reconnaissance du Kosovo en
tant qutat fait lobjet dune contestation.
2 Ces groupes de pays sont modifis chaque anne par la Banque

mondiale. Les critres adopts pour dfinir ce quest un pays
dvelopp sont nanmoins contestables: la prsence de la Guine
quatoriale en est lexemple le plus illustratif. Nous nous rangeons
nanmoins cette convention afin que nos calculs aient la mme
base que ceux de la Banque mondiale.
P. 89
leS cHiffreS
De LA deTTe
GLoSSAIRe
Aide publique au dveloppement (APD): On appelle
aide publique au dveloppement les dons ou les prts
consentis des conditions financires privilgies accords par des organismes publics de pays industrialiss
des pays en dveloppement. Il suffit donc quun prt
soit consenti un taux infrieur celui du march (prt
concessionnel) pour quil soit considr comme une
aide, mme sil est ensuite rembours jusquau dernier
centime par le pays bnficiaire. Les prts bilatraux lis
(qui obligent le pays bnficiaire acheter des produits
ou des services au pays prteur) et les annulations de
dette font aussi partie de lAPD (voir galement lencart
page 38).
Actif: En gnral, le terme actif fait rfrence un
bien qui possde une valeur ralisable, ou qui peut gnrer des revenus. Dans le cas contraire, on parle de
passif , cest--dire la partie du bilan compose des
ressources dont dispose une entreprise (les capitaux
propres apports par les associs, les provisions pour
risques et charges ainsi que les dettes).
Ajustement structurel: Politique conomique dinspiration nolibrale impose par le FMI, en contrepartie
de loctroi de nouveaux prts ou du rchelonnement
danciens prts.
Amortissement : Remboursement du capital sans
prendre en compte les intrts.
Banque centrale: La banque centrale dun pays gre la
politique montaire et dtient le monopole de lmission de la monnaie nationale. Cest auprs delle que les
banques commerciales sapprovisionnent en monnaie,
selon un prix dapprovisionnement dtermin par les
taux directeurs de la banque centrale.
Banque centrale europenne (BCE): La Banque centrale europenne est une institution europenne base
Francfort, cre en 1998. Les pays de la zone euro lui ont
transfr leurs comptences en matire montaire et son
rle officiel est dassurer la stabilit des prix (lutter contre
linflation) dans ladite zone. Ses statuts la veulent indpendante politiquement mais elle est directement
influence par le monde financier.
P. 90
Banque mondiale (BM): Institution financire internationale cre dans le cadre des accords de Bretton Woods
(1944), initialement sous le nom de Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement (BIRD)
du fait que sa mission consistait initialement financer
la reconstruction des pays au sortir de la seconde guerre
mondiale. La Banque mondiale se compose de cinq filiales (voir ce sujet page 66: La toile daraigne de la
Banque mondiale). Bien que son objectif dclar soit
lradication de la pauvret, son action fait lobjet dimportantes critiques de la part de nombreux mouvements
sociaux du fait de limpact nfaste de ses politiques.
Banque des rglements internationaux (BRI) : La
BRI est une organisation internationale cre en 1930,
charge de promouvoir la coopration montaire et
financire internationale. Elle joue galement le rle
de banque pour les banques centrales. Elle associe 56
banques centrales.
Club de Paris : Il sagit dun groupe dtats cranciers
cr en 1956 et spcialis dans le traitement des dfauts
de paiement des pays en dveloppement.
Crance : Somme dargent quune personne (le crancier) a le droit dexiger dune autre personne (le dbiteur).
Dette externe: La dette externe est la dette contracte
envers un crancier tranger. Elle se rparti en dette
extrieure publique et dette extrieure prive. La dette
extrieure est gnralement exprime en devises, principalement en monnaies fortes.
Dette prive : La dette prive est la dette contracte
par des particuliers: entits financires (banques, assurances, fonds de pension...), entits non financires (entreprises), mnages.
Dette interne: Dette contracte par des agents publics
ou privs dun pays lgard de cranciers rsidents dans
ce pays. La dette interne peut tre exprime en monnaie
locale. Le contrat est soumis la juridiction nationale.
Dette publique: Ensemble des emprunts contracts par

ltat, les collectivits locales, les entreprises publiques et
les organismes de scurit sociale.
Dette souveraine : Dette dun tat ou garantie par un
tat.
Dvaluation: Modification la baisse du taux de change
dune monnaie par rapport aux autres qui, de ce fait, dprcie sa valeur sur le march montaire international.
Devise : La devise qualifie lunit montaire dun pays
tranger ou dune zone montaire trangre. Il existe un
cours des devises qui permet de fixer le taux de change
entre deux devises, autrement dit qui permet de convertir la valeur dune devise en une autre. Chaque devise est
donc cote sur un march des devises et peut tre librement change contre une autre.
Eurostat: Bureau de statistiques de lUnion europenne
dont le sige est au Luxembourg.
FED : La Rserve fdrale (officiellement Federal Reserve System, souvent raccourci en Federal Reserve ou
Fed) est la banque centrale des tats-Unis. Elle a t
cre le 23 dcembre 1913 par le Federal Reserve Act dit
aussi Owen-Glass Act, suite plusieurs crises bancaires
dont la panique bancaire de 1907.
Fonds montaire international (FMI) : Institution financire internationale cre dans le cadre des accords
de Bretton Woods (1944) au ct de la Banque mondiale.
lorigine, le rle du FMI est de dfendre le nouveau
systme de changes fixes et de garantir la stabilit du systme montaire international. la fin de Bretton Woods
(1971), le FMI est maintenu. Suite la crise de la dette de
1982, il impose ses programmes dajustement structurel.
Initiative pour les pays pauvres trs endetts (PPTE):

Linitiative PPTE, mise en place en 1996 et renforce en
septembre 1999, est destine allger la dette des pays
trs pauvres et trs endetts, avec le modeste objectif de
la rendre juste soutenable.
Elle se droule en 4 tapes particulirement exigeantes
et complexes:
1. Pour quun pays puisse prendre part cette initiative, il doit mener pendant 3 ans des politiques
conomiques approuves par le FMI et la Banque
mondiale, sous forme de programmes dajustement,
et adopter un document de stratgie de rduction de
la pauvret (DSRP).
2. la fin de ces 3 annes, arrive le point de dcision: le FMI analyse le caractre soutenable ou non
de lendettement du pays candidat. Si la valeur nette
du ratio stock de la dette extrieure / exportations est suprieure 150 %, le pays peut tre
dclar admissible.
3. La pays bnficie alors de premiers allgements de
la part des tats cranciers et des banques prives,
et doit poursuivre avec les politiques agres par le
FMI et la Banque mondiale.
4. lissue, arrive le point dachvement. Le reste
de lallgement est alors accord, pour permettre au
pays de revenir des critres de soutenabilit jugs
satisfaisants.
Inflation : Hausse cumulative de lensemble des prix
(par exemple, une hausse du prix du ptrole, entranant
terme un rajustement des salaires la hausse, puis la
hausse dautres prix, etc.). Linflation implique une perte
de valeur de largent puisquau fil du temps, il faut un
montant suprieur pour se procurer une marchandise
donne. Les politiques nolibrales cherchent en priorit
combattre linflation pour cette raison.
Liquidits: Capitaux dont une conomie ou une entreprise peut disposer un instant t. Un manque de liquidits peut conduire une entreprise la liquidation et une
conomie la rcession.
P. 91
Monnaie forte: Une monnaie forte est une devise qui

fait office de rserve de valeur sur un march de change.
Les facteurs qui contribuent accorder une monnaie le
statut de monnaie forte sont la stabilit long terme, une
situation conomique stable en termes dinflation et le
poids conomique du pays metteur. La principale monnaie forte est le dollar tats-unien.
OCDE : Organisation de coopration et de dveloppement conomiques, cre en 1960. Regroupant les
principaux pays les plus industrialiss, elle compte 34
membres en 2013.
PIB : Le Produit intrieur brut est un agrgat conomique qui mesure la production totale sur un territoire
donn, estime par la somme des valeurs ajoutes. Cette
mesure est notoirement incomplte ; elle ne tient pas
compte, par exemple, de toutes les activits qui ne font
pas lobjet dun change marchand. Le PIB recense la
fois la production marchande et la production non marchande, compose exclusivement de services. On appelle croissance conomique la variation du PIB dune
priode lautre.
Plan dajustement structurel (PAS): Les plans dajustement structurel ont t imposs aux pays en dveloppement par le FMI suite la crise de la dette de 1982. La
dette a alors servi de levier pour imposer des politiques
favorables aux cranciers ainsi quaux multinationales du
Nord et aux dtenteurs de capitaux du pays et trangers.
Les PAS ont contribu une norme aggravation de la
pauvret dans les pays qui les ont mis en uvre (voir
p.9: En quoi consiste cet ajustement?).
Rserve en devises: Les rserves en devises sont les actifs dtenus en monnaies trangres par les autorits montaires dun pays.
Service de la dette : Somme des intrts et du capital

rembourss sur une priode dtermine.
Spculation : Opration consistant prendre position
sur un march, souvent contre-courant, dans lespoir
de dgager un profit.
Stock de la dette: Montant total des dettes.
Taux dintrt: Quand A prte de largent B, B rembourse le montant prt par A (le capital), mais aussi une
somme supplmentaire appele intrt , afin que A
ait intrt effectuer cette opration financire. Le taux
dintrt plus ou moins lev sert dterminer limportance des intrts. Le taux dintrt nominal est le taux
auquel lemprunt est contract. Le taux dintrt rel est
le taux nominal diminu du taux dinflation.
Transfert net sur la dette: On appelle transfert net sur
la dette la diffrence entre le montant des prts reus et le
total des remboursements (capital et intrts) pendant la
mme priode. Ce transfert net est positif quand le pays
concern reoit plus de prts que ce quil rembourse au
titre de la dette. Il est ngatif si les sommes rembourses
sont suprieures aux sommes qui entrent dans le pays.
Troka: Dans le cadre de la crise europenne, la Troka
comprend trois institutions: la Commission europenne
(CE), la Banque centrale europenne (BCE) et le Fonds
montaire international (FMI). Le rle de la Troka est
dassurer le suivi des pays confronts dimportantes
difficults conomiques et qui bnficient de prts
accords par lUnion europenne et le FMI. Dans la
pratique, les politiques imposes par la Troka ne permettent pas aux pays de sortir de leurs difficults conomiques, bien au contraire.
Rchelonnement de dette : Modification des termes

dune dette, par exemple en modifiant les chances ou
en reportant les paiements du principal et/ou des intrts. Le but est en gnral de donner un peu doxygne
un pays en difficult, en allongeant la priode des remboursements pour en diminuer le montant ponctuel ou
en accordant une priode de grce o les remboursements peuvent tre interrompus.
P. 92
LES PAYS AVEC DES MEMBRES DU

RSEAU INTERNATIONAL CADTM
Fond en Belgique le 15 mars 1990, le CADTM - Comit pour lannulation

de la dette du tiers monde - est un rseau international constitu de membres
et de comits locaux bass en Europe, en Afrique, en Amrique latine et en
Asie. Partie prenante du mouvement altermondialiste le CADTM souhaite contribuer lmergence dun monde fond sur la souverainet des
peuples, la solidarit internationale, lgalit, la justice sociale.
Lobjectif premier du CADTM est lannulation des dettes publiques illgitimes et labandon des politiques dajustement structurel ou daustrits imposes par les Institutions financires internationales en complicit avec les
gouvernements. Il sagit de mettre un terme la spirale infernale de lendettement et de parvenir ltablissement de modles de dveloppement socialement justes et cologiquement durables. Les projets, outils et activits quil
dveloppe cette fin sinscrivent dans une dynamique associant la recherche
et laction : publications (ouvrages, articles, analyses, revue), confrences-dbats, sminaires, formations, rencontres et manifestations internationales,
campagnes de sensibilisation, concerts, etc.
Le CADTM dite une revue intitule Les autres voix de la plante.
Quatre fois par an, elle propose des dossiers et des articles sur les
thmes dvelopps par le CADTM et suit lactualit de la dette, du
mouvement altermondialiste et des grandes mobilisations internationales.
Elle est envoy aux abonns chaque trimestre, accompagne de la dernire
publication du CADTM.
Pour vous abonner aux Autres Voix de la Plante :
Belgique : 30 / an (20 / an pour les petits revenus)
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ou par chque lattention du CADTM
P. 93
propos des auteurs
Pierre Gottiniaux est charg de communication au CADTM Belgique.

Daniel Munevar est conomiste, membre de la coordination du CADTM
pour lAmrique Latine.
Antonio Sanabria est conomiste au CADTM Belgique.
ric Toussaint est docteur en sciences politiques, porte-parole du CADTM
International et membre du conseil scientifique dATTAC France.
Remerciements :
Les auteurs remercient Louise Abellard, Olivier Bonfond et Christine Vanden Daelen pour leurs contributions, ainsi que Ccile Lamarque et Anouk
Renaud pour les relectures.
Certains des textes et tableaux de cette publication ont t rdigs en espagnol. Les auteurs remercient Virginie de Romanet, Julie Marsault et Hlne
Tagand pour la traduction vers le franais.
Les auteurs sont particulirement reconnaissants lgard de Maud Bailly
qui a jou un rle essentiel dans llaboration finale de cette publication, tant
au niveau de lamlioration du texte que de la rvision de la maquette.
Crdits :
Pages 7, 9, 32 et 63 : illustrations de Titom (sous licence Creative Commons

by-nc-nd 2.0 be) - www.titom.be
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Tableaux, graphiques et mise en page : Pierre Gottiniaux
Les Chiffres de la dette 2015 sont placs sous licence CC-BY-NC :
Creative Commons
Paternit
Pas dutilisation commerciale
Une version numrique des Chiffres de la Dette est disponible sur le site du
CADTM (www.cadtm.org).
P. 94
Si vous voulez en savoir plus sur les thmes abords dans cette publication :
Damien Millet et ric Toussaint, 65 questions, 65 rponses sur la dette,
le FMI et la Banque mondiale, 2012 (puis), en version lectronique,
disponible en licence libre sur http://cadtm.org/65-questions-65reponses-sur-la,8331
ric Toussaint, Banque mondiale, le Coup dtat permanent. Lagenda
cach du consensus de Washington, co-dition CADTM/Syllepse/CETIM, 2006 (puis), disponible en licence libre sur http://cadtm.org/
IMG/pdf/Banque_mondiale_-_version_du_2_mai_2006-2.pdf
ATTAC/AITEC/CADTM (ouvrage collectif), FMI, les peuples entrent
en rsistance, codition CADTM-Syllepse-Cetim, 2000 (puis),
disponible en licence libre sur http://www.cetim.ch/fr/documents/PAStexte.pdf
ric Toussaint, Bancocratie, co-dition ADEN/CADTM, 2014,
disponible en librairie ou commander sur cadtm.org/bancocratie
P. 95
Pierre Gottiniaux, Daniel Munevar,

Antonio Sanabria & ric Toussaint
leS CHiFFReS
De lA
DeTTe
2015
P. 96

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epuis 1990, le Comit pour

Bien que la priorit du CADTM