Analisi Financiero de Picon Sac

UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA
SELVA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
CASO PRCTICO:
ANALISIS DE LOS ESTADOS FIANCIEROS EMPRESA
COMERCIAL PICON S.A.C
DOCENTE
: C.P.C. INFANTAS BENDEZU, Luz Violeta
CURSO
: Finanzas Privadas I
CICLO
: VIII
SEMESTRE
: 2014 II
INTEGRANTES
ASPUR BALEGE, Luis Alberto
PARDO BRAVO, Jimmy Francis
Tingo Mara
Noviembre - 2014
ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.
Pg.1
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PICON S.A.C.

COMPARATIVO AOS 2011/2012/2013
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
2013
2012
2011
IMPORTE
IMPORTE
IMPORTE
ACTIVO CORRIENTE:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS
CUENTAS POR COBRAR PERSONAL DIRECTORES Y G.
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS
EXISTENCIAS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
47,726.78
769,392.87
307,889.61
382,674.30
2,459,987.01
3,967,670.57
33,706.42
751,322.96
133,846.88
348,946.00
2,271,160.74
3,538,983.00
73,174.05
344,375.32
117,641.56
201,505.38
2,175,370.69
2,912,067.00
837,323.63
-267,403.58
569,920.05
833,248.00
-172,315.00
660,933.00
607,510.00
-94,707.00
512,803.00
4,537,590.62
4,199,916.00
3,424,870.00
179,716.81
144,199.22
1,803,630.01
635,647.82
2,763,193.86
76,870.00
57,093.00
2,040,225.00
657,064.00
2,831,252.00
65,229.00
8,986.00
1,738,800.00
587,782.00
2,400,797.00
12,215.39
12,215.39
11,655.00
11,655.00
3,883.00
3,883.00
393,933.00
948,909.14
419,339.23
1,762,181.37
393,933.00
598,887.70
364,188.30
1,357,009.00
393,933.00
203,313.00
422,944.00
1,020,190.00
4,537,590.62
4,199,916.00
3,424,870.00
ACTIVO NO CORRIENTE:
INMUEBLES Y MAQUIN. Y EQUIPOS
DEPRECIACION Y AMORT. DE INM.
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE:
TRIBUTOS POR PAGAR
REMUNERACIONES POR PAGAR
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE:
BENEFICIOS SOC. DE LOS TRABA.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO:
CAPITAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Pg.2
ESTADO RESULTADOS PICON S.A.C.

COMPARATIVO AOS 2011/2012/2013
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
PERIODOS
VENTAS BRUTAS
DCTO.RBJS Y BONIFI OBTENIDAS
DCTO.RBJS Y BONIFI CONCEDIDAS
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
2013
IMPORTE S/.
14,321,701.14
67,587.91
14,389,289.05
-12,534,352.84
2012
IMPORTE S/.
12,287,344.00
2011
IMPORTE S/.
12,520,140.00
-3,117.00
12,284,227.00 12,520,140.00
-10,701,329.00 -10,982,509.00
1,854,936.21
1,582,898.00
1,537,631.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
-411,084.99
-745,390.13
-479,603.00
-628,137.00
-379,102.00
-506,722.00
UTILIDAD OPERATIVA
698,461.09
475,158.00
651,807.00
INGRESOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS
OTROS GASTOS
17,988.78
44,452.57
-16,905.18
115,075.00
67,108.00
1,012.00
29,768.00
743,997.26
657,341.00
682,587.00
-92,849.39
-91,831.00
-78,380.00
651,147.87
565,510.00
604,207.00
-52,091.83
-45,241.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
599,056.04
520,269.00
604,207.00
I.R. 30%
-179,716.81
-156,080.70
-181,262.10
UTILIDAD NETA
419,339.23
364,188.30
422,944.90
UTILIDAD ANTES DE INTERESES PARTICIPACIONES E IMPUESTOS.

GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTI.

DISTRIB. UTILIDADES 8%
Pg.3
PERIODO 2012
INVERSION
FINANCIAMIENTO
PERIODO 2012
INVERSION
33,706.42
1%
1,234,115.85
29%
FINANCIAMIENTO
67.41%
2,831,252.00
54%
2,271,160.74
11,655.00
0.28%
1,357,009.00
32.31%
16%
660,933.00
4,199,916.01
4,199,916.00
PERIODO 2013
INVERSION
FINANCIAMIENTO
47,726.78
100%
100%
PERIODO 2013
INVERSION
FINANCIAMIENTO
1%
32%
1,459,956.78
2,763,193.86
60.90%
54%
2,459,987.01
12,215.39
0.27%
1,762,181.37
38.84%
569,920.05
4,537,590.62
13%
4,537,590.62
100%
100%
Pg.4
1.- RATIOS DE LIQUIDEZ

A).- Liquidez General
=
++
. . () =
, . + , , . + , , .
= .
, , .
. . () =
, . + , , . + , , .
= .
, , .
2012
D
33,706.42
E 1,234,115.84
R 2,271,160.74
DCP 2,831,252.00
L.G 1.249971038
1.25
2013
D
47,726.78
E 1,459,956.78
R 2,459,987.01
DCP 2,763,193.86
L.G 1.435900183
1.44
Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.1.25 para afrontar la
situacin. La empresa tiene liquidez siempre y cuando haga uso de los rubros exigibles y
realizables adicionalmente a lo disponible que tiene la empresa.
situacin. La empresa tiene liquidez siempre y cuando haga uso de los rubros exigibles y
realizables adicionalmente a lo disponible que tiene la empresa.
B).- Liquidez Restringida

=
. . () =
, . + , , .
= .
, , .
. . () =
, . + , , .
= .
, , .
2012
D
33,706.42
E 1,234,115.84
DCP 2,831,252.00
L.R 0.447795625
0.45
2013
D
47,726.78
E 1,459,956.78
DCP 2,763,193.86
L.R 0.545630758
0.55
Pg.5
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable.
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable.
C).- Liquidez Absoluta

=
. . () =
, .
= .
, , .
. . () =
, .
= .
, , .
2012
D
33,706.42
DCP 2,831,252.00
L.A 0.011905129
0.01
2013
D
47,726.78
DCP 2,763,193.86
L.A 0.017272324
0.02
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable y
Exigible.
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable y
Exigible.
INTERPRETACION
2012
INDICADOR
LIQUIDEZ
GENERAL
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
RESTRINGIDO ABSOLUTO
Parmetro Financiero
1.00
1.00
1.00
Ratio Financiero
1.25
0.45
0.01
SUPERVIT/DFICIT
0.25
-0.55
-0.99
Pg.6
2013
INDICADOR
LIQUIDEZ
GENERAL
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
RESTRINGIDO ABSOLUTO
Parmetro Financiero
1.00
1.00
1.00
Ratio Financiero
1.44
0.55
0.02
0.44
-0.45
-0.98
1.- INTERPRETACION LIQUIDEZ GENERAL

DISPONIBLE
100%
EXIGIBLE
100%
REALIZABLE
100%
Lectura 2012: Para tener Liquidez se tiene que hacer efectivo en su totalidad los rubros
Exigible y Realizable, adems del disponible que lo conforma como rubro principal.
Lectura 2013: Para tener Liquidez se tiene que hacer efectivo en su totalidad los rubros
Exigible y Realizable, adems del disponible que lo conforma como rubro principal.
2.- INTERPRETACION LIQUIDEZ RESTRINGIDA
2012
DATOS
Dficit Unitario
0.55
Deuda CP
REALIZABLE
2,831,252.00
2,271,160.74
2013
DATOS
Dficit Unitario
0.45
DCP
REALIZABLE
2,763,193.86
2,459,987.01
Dficit Total
Participacin
Realizable
1,557,188.60 0.68563558
1,557,188.60
Dficit Total
0.69
Participacin
Realizable
1,243,437.24 0.50546496
1,243,437.24
0.51
=
() = . , , . = , , .
() = . , , . = , , .
Pg.7
, , .
() =
= %
, , .
=
() =
, , .
= %
, , .
LECTURA 2012: Para que la empresa no caiga en iliquidez, tendr que vender el 69% del rubro
Realizable.
Realizable.
DISPONIBLE
100%
2012
EXIGIBLE
100%
REALIZABLE
69%
DISPONIBLE
100%
2013
EXIGIBLE
100%
REALIZABLE
51%
3.- INTERPRETACION LIQUIDEZ ABSOLUTA
2012
DATOS
Dficit Unitario
0.99
DCP
EXIGIBLE
REALIZABLE
2,831,252.00
1,234,115.84
2,271,160.74
2013
DATOS
Dficit Unitario
0.98
DCP
EXIGIBLE
REALIZABLE
2,763,193.86
1,459,956.78
2,459,987.01
Dficit Total
Participacin
Realizable
2,802,939.48 0.79963433
2,802,939.48
Dficit Total
0.80
Participacin
Realizable
2,707,929.98 0.69080837
2,707,929.98
0.69
=
() = . , , . = , , .
() = . , , . = , , .
Pg.8
() =
, , .
= . %
, , . + , , .
() =
, , .
= %
, , . + , , .
Realizable y Exigible.
Realizable y Exigible.
DISPONIBLE
100%
2012
EXIGIBLE
REALIZABLE
80%
DISPONIBLE
100%
2013
EXIGIBLE
REALIZABLE
69%
RECOMENDACIONES 2012
- Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de S/.33,706.42 para
poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras
- Analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y cobranzas a utilizar
para una mayor liquidez en tiempo oportuno.
- Se debe mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades

relacionadas a la circulacin de bienes.
RECOMENDACIONES 2013
- Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de S/.47,726.78 para
poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras
- Analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y cobranzas a utilizar
para una mayor liquidez en tiempo oportuno.
- Se debe mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades
Pg.9
SUPUESTOS 2012:
- El flujo neto promedio expresa una cifra de S/.53,440.24.
- Existe una cartera vencida de 30% con una posibilidad de cobranza del 10% y una cartera de
cobranza judicial de 20% con una posibilidad de recuperacion de 15%.
- El stock mnimo se establece en 30%.
SUPUESTOS 2013:
- El flujo neto promedio expresa una cifra de S/.40,716.60.
- Existe una cartera vencida de 35% con una posibilidad de cobranza del 20% y una cartera de
cobranza judicial de 20% con una posibilidad de recuperacin de 20%.
- El stock mnimo se establece en 40%.
2012
PROYECTADOS ANALISIS
DISPONIBLE
33,706.42
53,440.24
EXIGIBLE
1,234,115.84
691,104.87
REALIZABLE
2,271,160.74 1,589,812.52
2,334,357.63
%
159%
56%
70%
2013
PROYECTADOS ANALISIS
DISPONIBLE
47,726.78
40,716.60
EXIGIBLE
1,459,956.78
817,575.80
REALIZABLE
2,459,987.01 1,475,992.21
2,334,284.60
%
85%
56%
60%
2012
50%
30%
20%
EXIGIBLE
CARTERA VIGENTE
CARTERA VENCIDA
CARTERA COBRANZA
JUDICIAL
617,057.92
370,234.75
246,823.17
1,234,115.84
Posibilidad de cobranza
100%
617,057.92
10%
37,023.48
15%
37,023.48
691,104.87
Pg.10
2013
45%
35%
20%
EXIGIBLE
CARTERA VIGENTE
CARTERA VENCIDA
CARTERA COBRANZA
JUDICIAL
656,980.55
510,984.87
Posibilidad de cobranza
100%
656,980.55
20%
102,196.97
291,991.36
20%
58,398.27
1,459,956.78
817,575.80
2012
REALIZABLE
2,271,160.74
%
70%
Total
1,589,812.52
Stock 30%
Efectivo 70%
%
60%
Total
1,475,992.21
Stock 40%
Efectivo 60%
2013
REALIZABLE
2,459,987.01
LIQUIDEZ GENERAL
=
++
. . () =
, . + , . + , , .
= .
, , .
. . () =
, . + , . + , , .
= .
, , .
2012
D
53,440.24
E
691,104.87
R
1,589,812.52
DCP 2,831,252.00
L.G 0.824496594
0.82
2013
D
40,716.60
E
817,575.80
R
1,475,992.21
DCP 2,763,193.86
L.G 0.844777718
0.84
2012
PARTICIPACION SEGN ANALISIS
DISPONIBLE
EXIGIBLE
REALIZABLE
159%
56%
70%
2013
PARTICIPACION SEGN ANALISIS
DISPONIBLE
EXIGIBLE
REALIZABLE
85%
56%
60%
Pg.11
2.- RATIOS DE GESTION

. + . .
=
. + .
A).- Rotacin Exigible

2012
CTAS X COBRAR
CTAS X COBRAR
TOTAL VENTAS
VENTAS CREDITO
VENTAS AL CONTADO
02/01/2012
31/12/2012
30%
70%
344,375.32
751,322.96
12,284,227.00
3,685,268.10
8,598,958.90
2013
CTAS X COBRAR
CTAS X COBRAR
TOTAL VENTAS
VENTAS CREDITO
VENTAS AL CONTADO
02/01/2013
31/12/2013
38%
62%
751,322.96
769,392.87
14,389,289.05
5,467,929.84
8,921,359.21
N de veces
360
5.983983949
60
N de veces
360
7.167492863
51.42857143
, . + , , . , .
= .
, . + , .
, . + , , . , .
= .
, . + , .
Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa cobra 6 veces, lo cual hace que el pago
sea cada 60 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao 2013, la empresa cobra 7 veces, lo cual hace que el
pago sea cada 51 das.
Pg.12
INTERPRETACION
2012
DIAS
MENSUAL
POLITICAS DE CREDITO
45
1.5
2013
DIAS
MENSUAL
POLITICAS DE CREDITO
30
2012
ANUAL
MESES
VENTAS AL CREDITO
3,685,268.10
12
2013
ANUAL
MESES
VENTAS AL CREDITO
5,467,929.84
12
MONTO
MENSUAL
307,105.68
SALD.TEO.
460,658.51
MONTO
MENSUAL
455,660.82
SALD.TEO.
455,660.82
= . . . . .
() = , . . = , .
() = , . = , .
2012
2013
PRIMERA COMPARACION
PRIMERA COMPARACION
Poltica de
Crdito
Ratios
Poltica de
Crdito
Ratios
Retraso en
la cobranza
45
60
-15
Retraso en
la cobranza
30
51
-21
SEGUNDA COMPARACION
Saldo
460,658.51
Terico
SEGUNDA COMPARACION
Saldo
455,660.82
Terico
Saldo
proyectado
751,322.96
Saldo
769,392.87
proyectado
Retraso en
la cobranza
-290,664.45
Retraso en
-313,732.05
la cobranza
Lectura 2012: Las cobranzas han tenido un retraso de 15 das lo cual no se a efectuado la
cobranza de S/.290,664.45
Lectura 2013: Las cobranzas han tenido un retraso de 21 das lo cual no se a efectuado la
cobranza de S/.313,732.05.
Pg.13
B).- Rotacin Realizable

2012
MERCADERIA
MERCADERIA
TOTAL COMPRAS
02/01/2012
31/12/2012
2,175,370.69
2,271,160.74
10,797,119.05
2013
MERCADERIA
MERCADERIA
TOTAL COMPRAS
02/01/2012
31/12/2012
2,271,160.74
2,459,987.01
12,723,179.11
N de veces
360
4.813338
72
N de veces
360
5.298652
72
, , , + , , . , , .
= .
, , , + , , .
, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .
Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa adquiere mercaderas 5 veces durante
el ao 2012, por lo que la compra se efecta cada 72 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao, la empresa adquiere mercaderas 5 veces durante
el ao 2013, por lo que la compra se efecta cada 72 das.
INTERPRETACION
2012
DIAS
INV INICIAL
2,175,370.69
ESTANDAR INTERNO
ESTANDAR EXTERNO
45
30
COMPRAS
INV FINAL
CST VENTAS
-10,797,119.05
2,271,160.74
-10,701,329.00
2013
DIAS
45
30
INV INICIAL
COMPRAS
INV FINAL
CST VENTAS
2,271,160.74
-12,723,179.11
2,459,987.01
-12,534,352.84
ESTANDAR INTERNO
ESTANDAR EXTERNO
Pg.14
2012
2013
PRIMERA COMPARACION
Estndar
45
Interno
Ratio
72
Proyectado
PRIMERA COMPARACION
Estndar
45
Interno
Ratio
72
Proyectado
Retraso de
abastecimiento
Retraso de
abastecimiento
-27
-27
SEGUNDA COMPARACION
Estndar
30
Externo
Ratio
72
Proyectado
SEGUNDA COMPARACION
Estndar
30
Externo
Ratio
72
Proyectado
Retraso de
abastecimiento
Retraso de
abastecimiento
-42
-42
Lectura 2012: La empresa presenta un retraso de abastecimiento segn su poltica de 27 das y

frente a la competencia presenta un retraso de 42 das.
Lectura 2013: La empresa presenta un retraso de abastecimiento segn su poltica de 27 das y
frente a la competencia presenta un retraso de 42 das.
C).- Rotacin Deuda a Corto Plazo

2012
N de Veces
360
DEUDAS CORTO PLAZO
02/01/2012
2,400,797.00
2.311834782
180
DEUDAS CORTO PLAZO
31/12/2012
2,831,252.00
INV INICIAL
2,175,370.69
10,797,119.05
COMPRAS
-10,797,119.05
TOTAL COMPRAS
COMPRAS AL CREDITO
60%
6,478,271.43
INV FINAL
2,271,160.74
COMPRAS AL CONTADO
40%
4,318,847.62
CST VENTAS
-10,701,329.00
2013
N de Veces
360
DEUDAS CORTO PLAZO

DEUDAS CORTO PLAZO
TOTAL COMPRAS
02/01/2013
31/12/2013
2,831,252.00
2,763,193.86
12,723,179.11
2.298582507
INV INICIAL
COMPRAS
180
2,271,160.74
-12,723,179.11
COMPRAS AL CREDITO
50%
6,361,589.56
INV FINAL
2,459,987.01
COMPRAS AL
CONTADO
50%
6,361,589.56
CST VENTAS
-12,534,352.84
Pg.15
, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .
, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .
Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa cancela sus deudas de corto plazo 2
veces al ao siendo cada 180 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao, la empresa cancela sus deudas de corto plazo 2
veces al ao siendo cada 180 das.
INTERPRETACION
2012
DIAS
MENSUAL
POLITICAS DE PAGO
75
2.5
2013
DIAS
MENSUAL
POLITICAS DE PAGO
60
2012
ANUAL
MESES
COMPRAS A CREDITO
6,478,271.43
12
2013
ANUAL
MESES
COMPRAS A CREDITO
6,361,589.56
12
MONTO
MENSUAL
539,855.95
MONTO
MENSUAL
530,132.46
SALD.TEO.
1,349,639.88
SALD.TEO.
1,060,264.93
= . . . . .
= , . . = , , .
= , . = , , .
Pg.16
2012
2013
PRIMERA COMPARACION
Poltica de
75
Pago
Ratios
180
Retraso en
-105
el pago
PRIMERA COMPARACION
Poltica de
60
Pago
Ratios
180
Retraso en
-120
el pago
SEGUNDA COMPARACION
Saldo
1,349,639.88
Terico
Saldo
2,831,252.00
proyectado
Retraso en
-1,481,612.12
el pago
SEGUNDA COMPARACION
Saldo
1,060,264.93
Terico
Saldo
2,763,193.86
proyectado
Retraso en
-1,702,928.93
el pago
Lectura 2012: Los pagos de corto plazo efectuados por la empresa tienen un retraso de 105
das, lo cual hace una suma de S/.1,481,612.12 que no se est pagando a tiempo.
Lectura 2013: Los pagos de corto plazo efectuados por la empresa tienen un retraso de 120
das, lo cual hace una suma de S/.1,702,928.93 que no se est pagando a tiempo.
3.- RATIOS DE SOLVENCIA

A).- Solvencia General o Autonoma Financiera
=
. =
, , .
= .
, , .
. =
, , .
= .
, , .
PERIODO 2012
INVERSION
33,706.42
PERIODO 2013
FINANCIAMIENTO
2,831,252.00
INVERSION
47,726.78
1,234,115.85
1,459,956.78
2,271,160.74
2,459,987.01
11,655.00
660,933.00
4,199,916.01
FINANCIAMIENTO
2,763,193.86
1,357,009.00
4,199,916.00
12,215.39
DT
2,842,907.00
569,920.05
4,537,590.62
1,762,181.37
DT
2,775,409.25
4,537,590.62
Pg.17
PERIODO 2012
PERIODO 2013
INVERSION
4,199,916.01
INVERSION
4,537,590.62
DEUDA TOTAL
2,842,907.00
DEUDA TOTAL
2,775,409.25
RESULTADO
1.477331481
RESULTADO
1.634926676
LECTURA:
Por cada sol de deuda total habra S/. 1.48 para 2012 y S/.1.63 para
2013 como respaldo de la inversin Total, para interpretar se debe hallar el
recproco
. . =
= .
.
. . =
= .
.
PERIODO 2012
COMPARACION
PARAMETRO FINANCIERO
RAITO PROYECTADO
SOBRE ENDEUDAMIENTO
PERIODO 2013
COMPARACION
50%
68%
-18%
PARAMETRO FINANCIERO
RAITO PROYECTADO
SOBRE ENDEUDAMIENTO
50%
61%
-11%
Lectura 2012: Se prev un mayor endeudamiento en 18%, la empresa tiene insolvencia. Es

decir que hay mayor riesgo de la inversin frente a la deuda total.
Lectura 2013: Se prev un mayor endeudamiento en 11%, la empresa tiene insolvencia. Es
decir que hay mayor riesgo de la inversin frente a la deuda total
B).- Solvencia con Apalancamiento

, , .
. . =
= .
, , .
. =
. . =
, , .
= .
, , .
Pg.18
PERIODO 2012
DEUDA TOTAL
PATRIMONIO NETO
RESULTADO
PERIODO 2013
2,842,907.00
1,357,009.00
2.09498021
DEUDA TOTAL
PATRIMONIO NETO
RESULTADO
2,775,409.25
1,762,181.37
1.574985014
Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de PATRIMONIO NETO que la empresa posee, la empresa tiene
S/.2.09 de DEUDA TOTAL.
Lectura 2013: Por cada S/.1.00 de PATRIMONIO NETO que la empresa posee, la empresa tiene
S/.1.57 de DEUDA TOTAL.
INTERPRETACION
PERIODO 2012
PARAMETRO FINANC
RATIO PROYECTADO
APALANCAMIENTO
PERIODO 2013
1.00
2.09
-1.09
PARAMETRO FINANC
RATIO PROYECTADO
APALANCAMIENTO
1.00
1.57
-0.57
4.- RATIOS DE RENTABILIDAD

PERIODO 2012
ACTIVO
CAPITAL
DEUDA
4,199,916.01
1,357,009.00
2,842,907.00
PERIODO 2012
U.A.I.I.P
INTERESES
U.A.I.P
PARTICPACIONES 8%
U.A.I
IR 30%
UTILIDAD NETA
657,341.00
91,831.00
565,510.00
45,241.00
520,269.00
156,080.70
364,188.30
PERIODO 2013
ACTIVO
CAPITAL
DEUDA
4,537,590.62
1,762,181.37
2,775,409.25
PERIODO 2013
U.A.I.I.P
INTERESES
U.A.I.P
PARTICPACIONES 8%
U.A.I
IR 30%
UTILIDAD NETA
743,997.26
92,849.39
651,147.87
52,091.83
599,056.04
179,716.81
419,339.23
Pg.19
A).- Rentabilidad Financiera

PERIODO 2012
UTILIDAD NETA
CAPITAL
R.F
. =
364,188.30
1,357,009.00
0.268375744
PERIODO 2013
UTILIDAD NETA
CAPITAL
R.F
419,339.23
1,762,181.37
0.237965986
. . =
, .
= .
, , .
. . =
, .
= .
, , .
B).- Apalancamiento
PERIODO 2012
PERIODO 2013
U.A.I
U.A.I.I
ACTIVO
CAPITAL
520,269.00
657,341.00
4,199,916.01
1,357,009.00
U.A.I
U.A.I.I
ACTIVO
CAPITAL
599,056.04
743,997.26
4,537,590.62
1,762,181.37
APALANCAMIENTO
2.449599618
APALANCAMIENTO
2.073341407
. =
. .
. . .
. . =
, . , , .
= .
, . , , .
. . =
, . , , .
= .
, . , , .
Pg.20
II.- DETERMINACION DE LOS DATOS PROYECTADOS:

A partir de ahora determinaremos los datos proyectados a travs de
procedimientos en promedio con datos de ejercicios anteriores
Calculo de la distribucin en porcentajes de los gastos

administrativos y de ventas
Periodo
TOTAL
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
2011
-885,824.00
-379,102.00
-506,722.00
2012
-1,107,740.00
-479,603.00
-628,137.00
2013
-1,156,475.12
-411,084.99
-745,390.13
2014
-1,054,647.26
-427,851.43
-626,795.83
Aqu se obtiene los montos que se incluirn dentro de los estados

correspondientes materiales para la determinacin de los ratios econmicos y
de inversin:
Periodo
2011
2012
2013
2014
TOTAL
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
100%
43%
57%
100%
43%
57%
100%
36%
64%
100%
41%
59%
Los datos se obtienen de los ejercicios anteriores desde el periodo 2011

hasta el 2013 y se determina su nivel de participacin en base a las ventas
realizadas y luego se promedian los porcentajes y este mismo se multiplica por
el monto total de las ventas para as obtener los montos correspondientes a los
gastos administrativos y los de ventas del periodo 2014 proyectad
Pg.21
DISTRIBUCION DE LOS GASTOS - 2014
RUBRO/DISTRIBUCION
Total
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE
VENTAS
41%
59%
C. FIJO EXTINGUIBLE DEPRECIACION
-101,203.23
-41,056.33
-60,146.90
COSTOS VARIABLES
COSTOS VARIABLES
REMUNERACIONES
GASTOS DE TERCEROS - DIVERSOS
-28,435.36
-41,657.38
-254,294.18
-372,537.10
COSTOS VARIABLES
OTROS GASTOS DE GESTION
-70,092.74
-626,831.27
-256,520.02
-104,065.56
-152,454.46
-1,054,647.26
-427,851.43
-626,795.83
TOTAL
RUBRO
DEPRECIACION
REMUNERACIONES
GASTOS DE TERCEROS
OTROS GASTOS
2011
2012
2013
2014
-15.59%
-0.85%
-55.73%
-9.31%
-11.36%
-12.09%
-5.41%
-13.67%
-6.65%
-62.30%
-60.27%
-59.44%
-21.83%
REMUNERACIONES
-8,986.00
-57,093.00
-144,199.22
-70,092.74
GASTOS DIVERSOS
-587,782.00
-657,064.00
-635,647.82
-626,831.27
RUBRO
2011
2012
2013
2014
DEPRECIACION
-94,707.00
-77,608.00
-95,088.58
-101,203.23
OTROS GASTOS
-256,520.02
Pg.22
CUADRO DE PROYECCION CUENTAS DE

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
RUBRO
CUENTAS POR
COBAR
COMERCIALES
CUENTAS POR
COBRAR
PERSONAL
CUENTAS POR
COBRAR
DIVERSAS
EXISTENCIAS
2011
2012
2013
10.06%
17.89%
16.96%
3.43%
3.19%
6.79%
5.88%
8.31%
8.43%
63.52%
54.08%
54.21%
2014
14.97%
4.47%
7.54%
57.27%
INMUEBLE
MAQUINARIA
EQUIPO
TRIBUTOS
POR PAGAR
1.90%
1.83%
3.96%
NO
INCREMENTO
2.57%
RUBRO
REMUNERACIONES
POR PAGAR
CUENTAS POR PAGAR

COMERCIALES
CUENTAS POR PAGAR

DIVERSAS
BENEFICIOS
SOCIALES
2011
2012
2013
0.26%
1.36%
3.18%
50.77%
48.58%
39.75%
17.16%
15.64%
14.01%
0.11%
0.28%
0.27%
2014
1.60%
34.77%
11.70%
0.22%
2011
TOTAL INVERSION
TOTAL FINANCIAMIENTO
2012
3,424,870.00
3,424,870.00
2013
4,199,916.00
4,199,916.00
2014
4,537,590.62
4,537,590.62
4,930,378.33
4,930,378.33
CUENTAS POR
COBAR
COMERCIALES
CUENTAS POR
COBRAR
PERSONAL
CUENTAS POR
COBRAR
DIVERSAS
EXISTENCIAS
INMUEBLE
MAQUINARIA
EQUIPO
TRIBUTOS POR
PAGAR
2011
2012
2013
2014
737,915.15
220,340.66
371,839.62
2,823,573.89
NO INCREMENTO
126,471.85
RUBRO
REMUNERACIONES
POR PAGAR
CUENTAS POR
PAGAR
COMERCIALES
CUENTAS POR PAGAR

DIVERSAS
BENEFICIOS SOCIALES
2011
2012
2013
2014
78,880.14
1,714,492.17
577,043.48
10,848.25
RUBRO
Pg.23
Proyeccin de los volmenes y precios unitarios de las ventas:

DATOS
PROMEDIOS
MU
AO
VENTAS
PRECIO
VOLUMEN
12.2812604331900%
2011
12,520,140.00
802.573076923077
15,600
12.8856133967567%
2012
12,284,227.00
804.073076923077
15,278
12.8910900570171%
2013
14,389,289.05
805.573076923077
17,862
12.6859879623213%
2014
13,112,160.61
807.073076923077
16,247
NOTA:
* Los precios unitarios se incrementan en S/1.50 soles por ao
* El Margen de Utilidad 2014 es el promedio de los aos anteriores.
* El volumen de ventas del 2014 es el promedio de las ventas de los aos anteriores.
CUADRO DE PROYECCION CUENTAS DE EE.RR.

DATOS PROMEDIADOS PARA LA PROYECCION DEL PERIODO 2014
AO
GASTOS
ADMINIS.
GASTOS
VENTAS
OTROS
GASTOS
GASTOS
FINANCIEROS
INGRESOS
FINANCIEROS
OTROS
INGRESOS
2011
-3.03%
-4.05%
0.00%
-0.63%
0.01%
0.24%
2012
-3.90%
-5.11%
0.00%
-0.75%
0.94%
0.55%
2013
-2.86%
-5.18%
-0.12%
-0.65%
0.13%
0.31%
2014
-3.26%
-4.78%
-0.04%
-0.67%
0.36%
0.36%
* Estos porcentajes representan cuanto equivalen los gastos e ingresos del total de ventas por periodo
* La depreciacin se incluye dentro de los gastos ventas y administrativos
DATOS PROMEDIADOS PARA LA PROYECCION DEL PERIODO 2014

AO
GASTOS
ADMINIS.
GASTOS
VENTAS
OTROS
GASTOS
GASTOS
FINANCIEROS
INGRESOS
FINANCIEROS
OTROS
INGRESOS
2011
2012
2013
-5,134.92
-88,238.32
46,760.96
47,771.24
2014
-427,851.43 -626,795.83
Pg.24
2.1.- Proyeccin de los Estados Financieros Al 2014:
Proyeccin de Flujo de Caja - 2014

PERIODO
IMPORTE S/.
INGRESOS
13,336,554.14
INGRESOS POR VENTAS
13,112,160.61
OTROS INGRESOS
47,771.24
46,760.96
31,477.72
CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL
87,548.95

EGRESOS
COSTO DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRATIVOS - 2014
GASTOS DE VENTAS - 2014
OTROS GASTOS
PARTICIPACION DE TRABAJADORES
IMPUESTO RENTA
GASTOS FINANCIEROS
10,834.68
TRIBUTOS POR PAGAR - 2013

REMUNERACIONES POR PAGAR - 2013
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES - TER. 2013
PAGO DE BENEFICIOS SOCIALES - 2013
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS -2013
FLUJO NETO
DISPONIBLE 2013
FLUJO NETO ANUAL
-12,980,375.21
-11,448,753.49
-386,795.10
-566,648.93
-5,134.92
-48,793.50
-168,337.59
-88,238.32
-53,244.96
-65,319.08
-89,137.84
-1,367.14
-58,604.34
356,178.93
47,726.78
403,905.71
Pg.25
Estado de Situacin Financiera Proyectado - 2014

2014
IMPORTE
ACTIVO CORRIENTE:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR PERSONAL DIRECTORES Y G.
EXISTENCIAS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
403,905.71
737,915.15
220,340.66
371,839.62
2,823,573.89
4,557,575.04
ACTIVO NO CORRIENTE:
INMUEBLES Y MAQUIN. Y EQUIPOS
DEPRECIACION Y AMORT. DE INM.
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
837,323.63
-368,606.81
468,716.82
5,026,291.86
PASIVO CORRIENTE:
TRIBUTOS POR PAGAR
REMUNERACIONES POR PAGAR
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS - 2013
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS - 2014
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS
CUENTAS POR PAGAR ACCIONISTAS, GERENTES Y SOCIOS
TOTAL PASIVO CORRIENTE
126,471.85
78,880.14
1,714,492.17
363,586.88
577,043.48
0.00
2,860,474.53
PASIVO NO CORRIENTE:
BENEFICIOS SOC. DE LOS TRABA.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
10,848.25
10,848.25
PATRIMONIO:
CAPITAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
393,933.00
1,368,248.37
392,787.71
2,154,969.08
5,026,291.86
Pg.26
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS - 2014

PERIODO
VENTAS BRUTAS
2014
IMPORTE S/.
13,112,160.61
BONIFICACION OBTENIDA
BONIFICACION CONCEDIDA
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
13,112,160.61
-11,448,753.49
UTILIDAD BRUTA
1,663,407.12
GASTOS ADMINISTRATIVOS
-427,851.43
GASTOS DE VENTAS
-626,795.83
UTILIDAD OPERATIVA
608,759.86
46,760.96
OTROS INGRESOS
47,771.24
OTROS GASTOS
-5,134.92
UTILIDAD ANTES DE INTERESES PARTICIPACIONES E IMPUESTOS.
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTI.
DISTRIB. UTILIDADES 8%
698,157.13
-88,238.32
609,918.81
-48,793.50
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
561,125.30
I.R. 30%
-168,337.59
UTILIDAD NETA
392,787.71
Pg.27
ESTADO DE RESULTADOS CLASIFICADO PROYECTADOS 2014

PERIODOS
VENTAS NETAS
OTROS INGRESOS
INGRESOS TOTALES
UTILIDAD MARGINAL
COSTOS FIJOS:
- COSTOS FIJOS OPERATIVOS
- COSTOS FIJOS EXTINGUIBLES
UTILIDAD ANTES DE IMP. E INTERESES

COSTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES
PARTICIPACIONES DE TRABAJADORES 8%
IMPUESTO A LA RENTA 30%
UTILIDAD NETA
2012
COSTOS DE VENTAS
2013
2014
IMPORTE S/.
IMPORTE S/.
IMPORTE S/.
12,284,227.00
14,389,289.05
13,112,160.61
115,075.00
17,988.78
46,760.96
67,108.00
44,452.57
47,771.24
12,466,410.00 14,451,730.40 13,206,692.80

-11,180,932.00 -12,945,437.83 -12,145,677.50
COSTO DE VARIABLES
DETALLE
2012
C.VARIABLES
1,285,478.00
1,506,292.57
1,061,015.29
-628,137.00
-762,295.31
-362,858.16
-550,529.00
-667,206.73
-5,134.92
-77,608.00
-95,088.58
-101,203.23
657,341.00
743,997.26
698,157.13
-91,831.00
-92,849.39
-88,238.32
565,510.00
651,147.87
609,918.81
-45,241.00
-156,080.70
-52,091.83
-179,716.81
-48,793.50
-168,337.59
364,188.30
419,339.23
392,787.71
2013
C.FIJOS
-10,701,329.00
C.VARIABLES
2014
C.FIJOS
-12,534,352.84
C.VARIABLES
-11,448,753.49
-101,203.23
DEPRECIACION
-70,092.74
REMUNERACIONES
-626,831.27
GASTOS DE TERCEROS DIVE.
-256,520.02
OTROS GASTOS DE GEST.
-16,905.18
OTROS GASTOS
GASTOS DE ADMINIS.
GASTOS DE VENTAS
TOTAL
C.FIJOS
-479,603.00
-5,134.92
-411,084.99
-628,137.00
-745,390.13
-11,180,932.00 -628,137.00 -12,945,437.83 -762,295.31 -12,145,677.50 -362,858.16
Pg.28
1.- PUNTO DE EQUILIBRIO:
1.1.- Punto de Equilibrio 2012:

628,137.00
804.07 - 731.86
PEQ =
PEQ =
PEQ =
8,699
S/. 6,994,604.93
unid
soles

762,295.31
805.57 - 724.74
PEQ =
PEQ =
PEQ =
9,431
S/. 7,597,330.67
unid
soles

362,858.16
807.07 - 747.58
PEQ =
PEQ =
PEQ =
6,099
S/. 4,933,320.00
unid
soles
CUADRO DE RESUMEN:
2012
2013
2014
8699
S/. 6,994,604.93
9431
S/. 7,597,330.67
6099
S/. 4,933,320.00
Punto de Equilibrio
UNIDADES
SOLES
Se estima que en el ao 2014 las unidades para llegar a un punto de

equilibrio en el que no se pierda ni gane es 6099 unidades y S/.4,933,320.00
Pg.29
2.- MARGEN DE SEGURIDAD:
=(
.)
2.1.- Margen de Seguridad 2012:

Ventas Proyectadas
Punto Equilibrio Unidad
15,278
8,699
6,579
Margen de Seguridad %
Unidad
Unidad
Unidad
43%

Ventas Proyectadas
17,862
8,699
9,163
Unidad
Unidad
Unidad
51%

Ventas Proyectadas
16,247
8,699
7,548
Unidad
Unidad
Unidad
46%
CUADRO DE RESUMEN:
2012
2013
2014
6,579
43%
9,163
51%
7,548
46%
Margen de Seguridad
UNIDADES
PORCENTAJE
Pg.30
3.- PUNTO DE CIERRE:
3.1.- Punto de Cierre 2012:

Punto Cierre =
628137 - 77608
804.07 - 731.86
Punto Cierre =
7624 unidades

Punto Cierre =
762295.31 - 95088.58
805.57 - 724.74
Punto Cierre =
8254 unidades

Punto Cierre =
362858.16 - 101203.23
807.07 - 747.58
Punto Cierre =
4398 unidades
COMPARACIN UNIDADES:
2012
2013
2014
Punto de Equilibrio
8699
9431
6099
Punto de Cierre
7624
8254
4398
P.EQUILIBRIO - P.CIERRE
1075
1177
1701
Punto de Cierre en %
88%
88%
72%
* Se puede ver que existe un margen del 20 % aproximado entre el Punto de Cierre y
el Punto de Equilibrio lmite mximo que podra bajar el volumen de las ventas calculadas y
la empresa continuara operando pero sin la posibilidad de generacin de recursos para
mejorar el capital inmovilizado ya que el Costo Fijo Extinguible se deriv del Activo Fijo
Inmovilizado.
Pg.31
4.- RENTABILIDAD ECONMICA:

.
.=
4.1.- Rentabilidad Econmica 2012:
RI
Utilidad Neta
Ventas
Ventas
* En los dos aos 2012 y 2013 el rendimiento de la

inversin disminuy aproximadamente del 8,9% al
8.8%, y se proyecta que para el 2014 disminuir al
7% esta disminucin fundamentalmente se produjo
por el efecto mercado, no obstante que dichos
factores no llegan a la unidad de sol.
Activo Total
2012
RI
364,188.30
12,284,227.00
12,284,227.00
Ventas
S/.1.00
4,199,916.00
Costo ventas
S/.0.70
Margen U.%
S/.0.30
RI
0.0296468227101
2.92487445
RI
0.08671323426
9%
2013
Ventas
Costo ventas
Margen U.%
S/.1.00
S/.0.70
S/.0.30
* Por cada sol de venta

apenas el 0.3 cntimos
sera utilidad el resto
costo de ventas
* Por cada sol de venta

apenas el 0.3 cntimos
sera utilidad el resto
costo de ventas

2014
RI
RI
Utilidad Neta
Ventas
419,339.23
*
*
14,389,289.05
Ventas
Ventas
Costo ventas
S/.1.00
S/.0.70
Activo Total
Margen U.%
S/.0.30
14,389,289.05
4,537,590.62
RI
= 0.0291424565135
3.171129847
RI
9%
0.09241451367
* Por cada sol de

venta apenas el 0.3
cntimos sera utilidad
el resto costo de ventas

*
13,112,160.61
5,026,291.86
= 0.0296468227100
2.443993971
7%
RI
RI
RI
392,787.71
13,112,160.61
0.07245665595
Pg.32
5.- CALIDAD DE LA DEUDA:
CALIDAD DE DEUDA - 2012
DETALLE
2012
2013
2014
COMPARACION:
Calidad de Deuda
= Deuda Corto Plazo

Pasivo Total
Calidad de Deuda
100%
100%
99.59% 99.56%
100%
99.62%
2,831,252.00
2,842,907.00
Calidad de Deuda
Deuda Total
Deuda Corto Plazo
Calidad de Deuda
99.59%
* Se pude observar que la deuda ha

llegado a disminuir del 2012 al 2013 en 0.03%, y
se proyecta que para el 2014 aumentar en
0.36% respecto del periodo 2013, esto debido a
que no cancela del todo o en gran parte sus
deudas a corto plazo siendo necesarias su
financiamiento por lo que se puede ver si le es
favorable endeudarse a corto plazo.

Calidad de Deuda
= Deuda Corto Plazo

Pasivo Total
Calidad de Deuda
2,763,193.86
2,775,409.25
Calidad de Deuda
99.56%

Calidad de Deuda
= Deuda Corto Plazo

Pasivo Total
Calidad de Deuda
2,860,474.53
2,871,322.78
Pg.33
Calidad de Deuda
99.62%
6.- CALIDAD DE DEVOLUCION DEUDA:
Calidad de Devolucin de Deuda - 2012

CDD =
CDD =
CDD
Utilidad Neta + Depreciacin

Prstamo Recibido
364188.30 + 77608.00
2,842,907.00
15.54%
DETALLE
Calidad de Devolucin
de Deuda
2012
2013
16%
19%
2014
17%
Calidad de Deuda
* Se puede observar que la empresa desde el
2012 hasta el 2013 no tiene buena capacidad de
devolucin y se proyecta que para el 2014
tampoco tendr buena capacidad de
devolucin por lo que implica no tener haber
amortizado sus deudas de manera significativa.
CDD =

Prstamo Recibido
CDD =
CDD
419339.23+ 95088.58
2,775,409.25
18.54%
CDD =

Prstamo Recibido
CDD =
CDD
392787.71 + 101203.23
2,871,322.78
17.20%
Pg.34
7.- GASTOS FINANCIEROS:
Gastos Financieros - 2012

DETALLE
Gastos Financieros
Intereses Financieros
Ventas Netas
Gastos Financieros
2012
2013
2014
0.75%
0.65%
0.67%
Calidad de Deuda
Gastos Financieros
Gastos Financieros
91,831.00
12,284,227.00
0.75%
* Los intereses han disminuido del 2012 al

2013 sin embargo del 2013 al 2014 se
proyecta que incrementar debido a que se
ha ido amortizando la deuda en pocas
proporciones.

Gastos Financieros
Gastos Financieros
Gastos Financieros
Ventas Netas
92,849.39
14,389,289.05
0.65%

Gastos Financieros
Gastos Financieros
Gastos Financieros
Ventas Netas
88,238.32
13,112,160.61
0.67%
Pg.35
8.- APALANCAMIENTO FINANCIERO:
.=
Apalancamiento Financiero - 2012

DETALLE
Apalancamiento =
UAI
UAII
Activo Total
Patrimonio N.
Apalancamiento
2012
266%
2013
225%
2014
191%
APALANCAMIENTO
Apalancamiento =
565,510.00
657,341.00
Apalancamiento = 0.860299296712 *
Apalancamiento =
4,199,916.00
1,357,009.00
3.09498021015
266.26%
* La empresa tiene demasiada deuda a

corto plazo por lo que se interpreta que no
le ha sido del todo favorable puesto que sus
utilidades no se han incrementado
enormemente. Sin embargo se han ido
disminuyendo con el fin de alcanzar la
autonoma financiera.
Apalancamiento =
Apalancamiento =
UAI
UAII
651,147.87
743,997.26
Apalancamiento =
Activo Total
Patrimonio N.
4,537,590.62
1,762,181.37
2.57498501417
225.36%

Apalancamiento =
609,918.81
743,997.26
Apalancamiento =
5,026,291.86
2,154,969.08
2.33241947662
191.21%
Pg.36
9.- ENDEUDAMIENTO:
ENDEUDAMIENTO - 2012
Endeudamiento
DETALLE
Deuda Total
Patrimonio + Pasivo
Endeudamiento
2,842,907.00
2012
2013
2014
COMPARACION:
Limite Financiero
Ratio Proyectado
Capacidad de Endeuda.
50%
68%
-18%
50%
61%
-11%
50%
57%
-7%
4,199,916.00
Endeudamiento
67.69%
Endeudamiento
* En los tres ltimos aos evaluados se

observa un margen de endeudamiento del 68% al
57% no teniendo capacidad endeudamiento puesto
que no tiene autonoma financiera debido a que
depende de terceros.
Deuda Total
Patrimonio + Pasivo
Endeudamiento
2,775,409.25
4,537,590.62
Endeudamiento
61.16%
Endeudamiento
Deuda Total
Patrimonio + Pasivo
Endeudamiento
2,871,322.78
5,026,291.86
Endeudamiento
57.13%
Pg.37
10.- RENTABILIDAD DE VENTAS:
Rentabilidad de Ventas - 2012

DETALLE
Rentabilidad Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
Rentabilidad de Ventas
2012
2013
2.96% 2.91%
2014
3.00%
Rentabilidad de Ventas
Rentabilidad Ventas
Rentabilidad Ventas
364,188.30
12,284,227.00
2.96%
* La empresa tiene un bajo nivel de

rentabilidad sin embargo se ha incrementado
desde el 2013 al 2014 en un 0.9% cifra que
seguir incrementando segn los proyectados.
Rentabilidad Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
Rentabilidad Ventas
Rentabilidad Ventas
419,339.23
14,389,289.05
2.91%
Rentabilidad Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
Rentabilidad Ventas
Rentabilidad Ventas
392,787.71
13,112,160.61
3.00%
Pg.38
11.- CONCLUSIONES
a)
La empresa PICON S.A.C., tiene buena capacidad de pago para cumplir sus
deudas con los proveedores a corto plazo, de acuerdo a los ratios determinados de
liquidez en los periodos analizados, pero al ejecutarse los realizables y exigibles.
b) La empresa PICON S.A.C., no tiene suficiente respaldo para contrarrestar la deuda

total haciendo uso de sus activos, es decir que la solvencia, segn los parmetros
para el sector comercial.
c)
La empresa PICON S.A.C., no cumple con la buena poltica de cobro de sus
crditos otorgados, como lo demuestra el ratio de rotacin de cuentas por cobrar,

obtenindose retrasos en la cobranzas por lo que afectara en la disponibilidad de
efectivos.
d) Por cada sol de deuda total habra S/. 1.48 para 2012 y S/.1.63 para 2013 como
respaldo de la inversin Total, es decir si tiene autonoma financiera por lo que le es
favorable las deudas a corto plazo, sin embargo si autonoma es muy riesgosa.
Pg.39
12.- RECOMENDACIONES
a) Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de
S/.33,706.42 para poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras y
analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y
cobranzas a utilizar para una mayor liquidez en tiempo oportuno, se debe
mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades
b) Que la empresa PICON S.A.C. no debe financiarse con capital ajeno a corto plazo
en ms de 50%de la inversin total.
C)
Dar salida a su mercadera de menor rotacin mediante una adecuada gestin
(poltica de venta, publicidad, etc.), logrando as obtener mayor liquidez.
d) se le recomienda medir su capacidad de endeudamiento a corto plazo ya

que representa un riesgo puesto que son muy elevados las cifras de
endeudamiento, se debera disminuir sus deudas a corto plazo.
Pg.40

Analisi Financiero de Picon Sac

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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA

: C.P.C. INFANTAS BENDEZU, Luz Violeta

ASPUR BALEGE, Luis Alberto

PARDO BRAVO, Jimmy Francis

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PICON S.A.C.

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ESTADO RESULTADOS PICON S.A.C.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

UTILIDAD ANTES DE INTERESES PARTICIPACIONES E IMPUESTOS.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTI.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

1.- RATIOS DE LIQUIDEZ

B).- Liquidez Restringida

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

C).- Liquidez Absoluta

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

1.- INTERPRETACION LIQUIDEZ GENERAL

2.- INTERPRETACION LIQUIDEZ RESTRINGIDA

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

3.- INTERPRETACION LIQUIDEZ ABSOLUTA

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

- Se debe mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

2.- RATIOS DE GESTION

A).- Rotacin Exigible

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

B).- Rotacin Realizable

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Lectura 2012: La empresa presenta un retraso de abastecimiento segn su poltica de 27 das y

C).- Rotacin Deuda a Corto Plazo

DEUDAS CORTO PLAZO

DEUDAS CORTO PLAZO

DEUDAS CORTO PLAZO

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

3.- RATIOS DE SOLVENCIA

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Lectura 2012: Se prev un mayor endeudamiento en 18%, la empresa tiene insolvencia. Es

B).- Solvencia con Apalancamiento

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

4.- RATIOS DE RENTABILIDAD

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

A).- Rentabilidad Financiera

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

II.- DETERMINACION DE LOS DATOS PROYECTADOS:

Calculo de la distribucin en porcentajes de los gastos

Aqu se obtiene los montos que se incluirn dentro de los estados

Los datos se obtienen de los ejercicios anteriores desde el periodo 2011

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

DISTRIBUCION DE LOS GASTOS - 2014

C. FIJO EXTINGUIBLE DEPRECIACION

OTROS GASTOS DE GESTION

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

CUADRO DE PROYECCION CUENTAS DE

CUENTAS POR PAGAR

CUENTAS POR PAGAR

CUENTAS POR PAGAR