Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Defensa

Universidad Nacional Experimental Politcnica de la Fuerza Armada
UNEFA
Ncleo Portuguesa - Extensin Turn

Dividendos y operaciones entre empresas

Autores:
Raizmaelis Colmenarez
C.I: 24022694
Ivette Gallardo C.I:
24022915
Mara Jos Gmez C.I:
25330708
Contadura Pblica
IV Semestre Seccin B
Prof. Luis Alvarado

Turen, noviembre de 2014

1

INDICE
Pgina
Introduccin
Dividendos y operaciones entre compaas ...............................................................
Dividendos .................................................................................................................
Dividendos en efectivo ...............................................................................................
Dividendos en acciones ..............................................................................................
Recuperacin de la inversin en el mtodo del costo ................................................
Eliminacin de la inversin en el ejercicio...
Eliminacin de la inversin en el ejercicio posterior
Conclusin
Bibliografa

Introduccin

Dividendos en efectivo
La distribucin de las utilidades en efectivo a los accionistas de una corporacin se
llama dividendo en efectivo. Aunque los dividendos puedan pagarse en forma de
otros activos, lo ms es que se haga como dividendo en efectivo.
Por lo general, una corporacin debe cumplir tres condiciones para pagar un
dividendo en efectivo:

Utilidades retenidas suficientes

Efectivo suficiente

Accin formal del consejo de administracin

Lanzagorta (2012) destaca que, esta forma de pago de dividendos se realiza

mediante la entrega de efectivo. Representa una disminucin en el rengln de caja del
activo de la empresa, restando fuerza al capital de trabajo al disminuir al activo
circulante. Sin embargo, da por terminada la obligacin del adeudo por concepto de
dividendos. Es de importancia resaltar que en toda entidad se estudie la posibilidad de
pagar un dividendo, ya que la existencia de utilidades acumuladas es menos
importante que la situacin de la caja y del capital de trabajo.
Ejemplo: Se decreta un dividendo al 31/12 por 10.000 por cada accin
Acciones: 1.000x 100= 100.000
N
1
2
3

FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 -----Utilidades Retenidas

100.000

Dividendo por pagar

Dividendos en acciones:

100.000

Un dividendo en acciones es el pago de dividendos en forma de acciones a los

propietarios existentes. Las empresas recurren a menudo a este tipo de dividendo
como una forma de reemplazo o adicin de los dividendos en efectivo. Aunque los
dividendos en acciones no tienen un valor real, los acciones pueden concebirlos como
algo de valor que les ha sido proporcionados y que antes no tenan. Es una forma de
retribucin por los accionistas de los propietarios de una empresa, la funcin de esta
operacin es capitalizar una parte de las utilidades retenidas de la empresa.
Lanzagorta (2012) expresa que, el pago de dividendos en efectivo resta fuerza al
capital de trabajo, algunas entidades estudian la posibilidad de que los dividendos se
queden en la misma empresa, con el objetivo de que la empresa reafirme y haga ms
slida su capacidad productiva teniendo ms recursos para ser empleados en su
crecimiento, lo cual aumenta el volumen de sus operaciones y, por tanto, las
utilidades.
Al reinvertir en la empresa, debern expedirse las acciones comunes que
representan los dividendos. Ya que aumentarn el capital social de la misma, de tal
manera que la entrega de nuevas acciones de la propia compaa por la capitalizacin
de las utilidades aumenta el capital, reinvirtindose en el negocio la parte de
utilidades disponibles para ser distribuidas como dividendos.
As mismo, la caracterstica esencial del dividendo en acciones es la capitalizacin
de una parte de las utilidades acumuladas: al entregarse el dividendo en acciones, las
utilidades acumuladas disminuyen y el capital social en acciones aumenta.
Por su parte, en el sentido contable el pago de un dividendo en acciones significa
un cambio entre las cuentas de capital, en vez de una utilizacin de fondos.
Ejemplo: Se decreta un dividendo que ser cancelado con un 10% sobre el total de
las acciones (1.000); el valor nominal de las acciones es de Bs. 1.000 bs de las cuales
5

sern canceladas 100 acciones comunes,

N

FECHA

DESCRIPCIN

REF

------ 1 ------

Utilidades Retenidas

DEBE

HABER

100.000

Dividendo en acciones por

100.000

Distribuir

Recuperacin de la inversin en el mtodo del costo

El mtodo del costo es un mtodo de contabilizacin segn el cual la inversin se
registra al costo de adquisicin. El estado de resultados recoge ingresos de la
inversin slo en la medida en que el inversionista recibe el producto de la
distribucin de ganancias acumuladas, por la empresa participada, tras la fecha de
adquisicin
Bajo el mtodo del costo, el inversionista registra al costo de adquisicin su
inversin en la empresa participada. El inversionista reconoce ingresos slo en la
medida en que recibe las distribuciones de ganancias acumuladas de la empresa
participada, tras la fecha de adquisicin por parte del inversionista. Los repartos de
dividendos por encima de tales ganancias acumuladas se consideran la recuperacin
de la inversin, y por tanto se registran como una disminucin en el costo de la
misma.
Ejemplo: Supongamos que el 31 de diciembre de 2012 la empresa MMM, S.A.
decreta un dividendo total por la suma de Bs.10.000. Dicho dividendo se decide pagar
el 28 de febrero de 2013.
Los asientos seran: Registro de AAA, SA 31-12-2012

-x-

Dividendos por Cobrar MMM, S.A

10.000

Ingreso por dividendos 10,000

10.000

Registro del 10% de los dividendos decretados de MMM, S.A.

Eliminacin de la inversin-en el ejercicio.

Una de las partes ms importantes del proceso de consolidacin y que, en su caso
puede presentar mayor complejidad es la de las eliminaciones. Y dentro de estas la
eliminacin del proceso de consolidacin por excelencia es la eliminacin inversinpatrimonio neto.
Valls y Gutirrez (2012) definen la eliminacin inversin-patrimonio neto en
primera

consolidacin

como,

la

compensacin

de

los

valores

contables

representativos de los instrumentos de patrimonio (acciones). Tenemos que tener

presente que esta eliminacin se efecta una vez hallamos decidido que dos
sociedades forman un grupo y deben presentar cuentas anuales consolidadas.
De manera generalizada, se puede decir que aqu se elimina el valor de la
inversin financiera que la dominante tiene en las sociedades dependientes (I) con la
proporcin de fondos fijos o bien el patrimonio neto que se posea, pues ambos
representan una misma operacin cuya informacin esta duplicada tras la agregacin.
La valoracin de cada uno de los componentes se realiza:
-El valor contable de la inversin est constituido por su precio de adquisicin,
minorado por correcciones de valor anteriores a la fecha de la primera consolidacin.
-Los fondos propios de la dependiente son los que se establece en la PGC (capital,
reservas y resultados), minorados en el importe de las acciones propias.
En el caso del mtodo de integracin global, la integracin de la sociedad
7

dependiente se hace al 100%, lo que significa que a los activos y pasivos de A

(sociedad dominante) hemos agregado el 100% de los activos de B (sociedad
dependiente), y que a los ingresos y gastos de A hemos agregado los ingresos y gastos
de B. Por tanto, una vez dicha informacin esta agregada deberemos eliminar la
inversin de A en B (que figura en el activo de A como inversin financiera) y el
patrimonio de B (su patrimonio neto, ya que, si no, dichos valores estarn
duplicados).

Balance Soc. A

Activo (A) que incluye la participacin

Patrimonio neto (A)

en B
Pasivo (A)

+
Balance Soc. B

Activo (B)

Patrimonio neto (B)

Pasivo (B)

=
Balance Consolidado A+B

Activo (A+B) excepto participacin en B

Patrimonio neto (A)

Pasivo (A+B)

Como vemos en el grafico la inversin que hemos eliminado es la que figura en el

activo de A y representa su participacin en el capital de B. En cuanto al patrimonio
8

de B lo eliminaremos completamente, es decir, eliminaremos los fondos propios

(capital y reservas), subvenciones y ajustes por cambios de valor. La nica partida
que no eliminaremos es el resultado del ejercicio, ya que dicho resultado se
adjudicara a los diferentes socios o propietarios.
Antes de pasar a determinar cmo debemos valorar los elementos que intervienen
en la eliminacin I-PN y siguiendo lo establecido en el mtodo de la adquisicin
debemos tener en cuenta dos temas importantes:
1. Identificar la empresa adquirente y
2. Determinar la fecha de adquisicin.
1.-El determinar la empresa adquirente en el caso de la consolidacin suele ser
sencillo, pues es la sociedad dominante que ha adquirido las acciones de la sociedad
dependiente.
2.- En cuanto a la fecha de adquisicin, la normativa establece que se entender
por fecha de adquisicin aquella en la que la sociedad dominante adquiere el control
de la sociedad dependiente. Eso quiere decir, que si la empresa dominante ha
adquirido acciones de la sociedad dependiente, consideraremos como fecha de
adquisicin a aquella en que la sociedad dominante paso a controlar la sociedad
dependiente.
En relacin a lo antes expuesto, se expresa que la valoracin de los fondos propios
se hace en la fecha de adquisicin con carcter general, se considera que esta es la de
la incorporacin de la unidad al grupo.
Una vez determinada la sociedad adquirente, la fecha de adquisicin y la
valoracin de la sociedad dependiente se proceden a calcular la diferencia de primera
consolidacin. Esta diferencia surgir como consecuencia de la eliminacin de la
inversin y el patrimonio neto de la sociedad multigrupo. Estos dos valores pueden
9

coincidir, pero lo ms habitual ser que no pueda producirse una compensacin

exacta de estas dos partidas porque el valor que se ha atribuido a la inversin
realizada en la sociedad dependiente no coincide con el valor contable en libros de
esta sociedad. En tal caso, podr surgir una diferencia (D) que puede ser de signo
positivo o negativo: I-%PN=D, que en consecuencia, si esta diferencia es positiva
figurara en el balance consolidado bajo la denominacin de << Fondo de comercio de
consolidacin por integracin proporcional>>.En el supuesto excepcional de que sea
negativa, figurara como ingreso del ejercicio en la cuenta de perdida y ganancias
consolidados.
De acuerdo con lo anterior, Valls y Gutirrez (2012) definen, la diferencia de
primera consolidacin como la diferencia entre el importe pagado por la sociedad
dominante por la participacin en la sociedad dependiente y la parte proporcional del
patrimonio neto de la sociedad dependiente, una vez incorporado los ajuste por
valoracin en caso de haber sido necesario.
La diferencia de consolidacin es la primera cifra que calculamos en el momento
de proceder a realizar la eliminacin I-PN. En esta eliminamos la participacin de la
sociedad dominante en la sociedad dependiente y el patrimonio neto de esta, y al
mismo tiempo reconocemos dicha diferencia de consolidacin.
D

Balance

Capital(F)

Cifra existente

Reserva(F)

Cifra existente

Fondo de comercio

Valor de la 1ra consolidacin

Inversin en F

Importe de la inversin inicial

10

Socios externos

Valor inicial

-Asiento tipo de la eliminacin I-PN en primera consolidacin donde F es la filial

(sociedad dependiente).

El valor atribuido a los socios externos debe coincidir con: patrimonio neto
x % de participacin de los socios externos.

El fondo de comercio surgir como consecuencia del clculo de la

diferencia de primera consolidacin.

Ejemplo de clculo de diferencia de primera consolidacin y eliminacin de IPN con diferencia positiva de consolidacin.
Un grupo facilita la siguiente informacin:

La sociedad dominante A posee el 100% de las acciones de la sociedad B.

Fecha de adquisicin 01/01/x1

Precio de adquisicin de la participacin 82.000 bs.

Patrimonio neto de la dependiente en el momento de la adquisicin:

-Capital: 50.000bs
-Reservas: 30.000bs

En todos los activos y pasivos de B, su valor contable coincide con el valor

de mercado.

-Lo primero que hacemos es calcular la diferencia de primera consolidacin: como

se puede observar para calcular no ha sido necesario hacer ningn ajuste en la
valoracin de los elementos patrimoniales de B, ya que su valor contable coincide
con su valor de mercado. Por tanto el patrimonio neto de la sociedad dependiente no
ha sido objeto de ajuste. Hemos pagado 82.000 bs por una participacin que tiene un
valor de 80.000 bs (ya a valor razonable), generndose una diferencia positiva de
consolidacin (hemos pagado el precio superior al valor de la empresa). Como hemos
11

pagado dems, ello quiere decir que estamos reconociendo un sobrevalor en esta
empresa y a esta diferencia positiva la denominaremos Fondo de Comercio de
Consolidacin.
Importe

Valor contable de la participacin en B

82.000

-Parte proporcional de PN de B 100% de (50.000+30.000)

-80.000

Fondo de comercio

2.000

-La eliminacin I-PN sera:

Balance

Capital

50.000

Reserva

30.000

Fondo de comercio

2.000

Inversin en B

82.0000

Cabe tener presente que, previamente a esta eliminacin, habremos realizado una
agregacin de las empresas A y B. Como A posee el 100% de B consolidamos por el
mtodo de integracin global y por tanto integramos globalmente la empresa B, es
decir, sumamos a A el 100% de los valores que figuran en B. Una vez agregadas la
eliminacin que acabamos de realizar consigue que se elimine la inversin de A en B
y el patrimonio neto de B (de ah el nombre de eliminacin I-PN), con lo que se evita
la duplicidad que se comenta en prrafos anteriores.
Cabe de destacar que el fondo de comercio de consolidacin no se amortiza y no
12

ser objeto de modificacin posterior como consecuencia de aumentos o

disminuciones de la participacin. En el supuesto excepcional en que la fecha de
adquisicin, la diferencia entre precios pagado por la participacin y la parte
proporcionar del patrimonio neto de la sociedad dependiente adquirida sea
negativa,(es decir, que hayamos pagado un precio inferior al valor razonable de la
parte proporcional de la participada), dicha diferencia se reconocer en la parte de la
cuenta de ganancias y prdidas consolidada como un resultado positivo en la partida
diferencia negativa en combinaciones de negocios.
Ejemplo de clculo de diferencia de primera consolidacin y eliminacin I-PN
con diferencia negativa.
Un grupo facilita la siguiente informacin:

La sociedad dominante A posee el 100% de las acciones dela sociedad B.

Fecha de adquisicin 01/01/x1.

Precio de adquisicin de la participacin 72.000 bs.

Patrimonio neto de la dependiente en el momento de la adquisicin:

-Capital 50.000 bs
-Reserva 30.000 bs

En todos los activos y pasivos de B su valor contable coincide con el valor de

mercado. Lo primero que hacemos es calcular la diferencia de primera consolidacin:
como se observara, para calcular esta diferencia no ha sido necesario ningn ajuste en
los elementos patrimoniales de B, ya que su valor contable coincide con su valor de
mercado. Por tanto, el patrimonio neto de la sociedad dependiente no ha sido objeto
de ajuste.
Ahora bien, hemos pagado 72.000 bs por una participacin que tiene un valor de
80.000 bs generndose una diferencia negativa de consolidacin (porque hemos
13

pagado un precio inferior al valor de la empresa). Como hemos pagado de menos,

ello quiere decir hemos generado un beneficio que la normativa de consolidacin nos
dice deberemos reconocer como ingreso, de manera que la I-PN sera:
Balance

D
Capital

50.000

Reservas

30.000

Perdida y ganancia

8.000

Inversin en B

72.000

PyG

D
Perdida y ganancia

8.000

Diferencia negativa de consolidacin

8.000

Hay que notar que, respecto al ejemplo anterior hay una diferencia fundamental.
En este caso, al encontrarnos con una diferencia negativa la normativa nos permite
reflejarla como un ingreso. Por tanto, el resultado del grupo se ve incrementando en
8.000. Dicho resultado se refleja por partida doble en un primer balance y en la
cuenta de resultado.
Eliminacin de inversin-en el ejercicio posterior.
Una vez realizada la primera consolidacin el grupo deber continuar realizando
en cada ejercicio las oportunas consolidaciones integrando los balances y las cuentas
de prdidas y ganancias de las sociedades pertenecientes al grupo. Estas
consolidaciones se denominan consolidaciones posteriores.
Al realizar el proceso de consolidacin en ejercicios posteriores debemos
14

plantearnos siempre la eliminacin I-PN y de acuerdo con el artculo 28 de la

NOFCAC, la eliminacin I-PN en ejercicios posteriores debe realizarse en los
mismos trminos establecidos para la misma eliminacin en primera consolidacin
considerando los valores del patrimonio neto que figuran en este momento posterior
en las sociedades consolidadas.
En consolidaciones posteriores se debern considerar la partida de activo que la
dominante mantiene sobre la filial, las partidas de patrimonio neto pertenecientes a la
filial existente en primera consolidacin, la variacin de patrimonio neto de la filial
(con relacin a la primera consolidacin), el fondo de comercio que surgi en la
primera consolidacin y los valores de activos y pasivos en primera consolidacin.
Con respecto a las partidas existentes en el balance actual con relacin a la
situacin en primera consolidacin:

La inversin financiera (activo) que la dominante mantiene sobre la filial:

deber eliminarse de nuevo.

La cifra de capital de la filial (suponiendo que no ha variado): deber

eliminarse de nuevo.

Las reservas de la filial debern eliminarse.

Con respecto al fondo de comercio surgido en la primera eliminacin deber

figurar en el balance en la fecha posterior (excepto que se hubiere deteriorado).
Ello supondr dar de alta de nuevo el fondo de comercio surgido en la primera
consolidacin.
En tanto, los valores de activos y pasivo que hubieran sido revalorizados en
primera consolidacin se mantendrn en los valores que tenan en primera
consolidacin, excepto que hubieran perdido valor. En ningn caso se revalorizara
por encima del valor fijado en primera consolidacin.

15

La diferencia de patrimonio neto generada por la sociedad dependiente desde la

fecha de adquisicin deber atribuirse al grupo (segn su porcentaje de dominio) y
a los socios externos (en funcin de su porcentaje de participacin).
Con respecto al exceso o defecto de patrimonio neto generado por la sociedad
dependiente desde la fecha de adquisicin deber tenerse en cuenta que tal
variacin puede tener su origen en:

Aumento o disminucin de reservas.

Aparicin de subvenciones en capital recibidas con posterioridad a la fecha

de participacin.

Ajuste por cambio de valor contabilizado con posterioridad a la fecha de

adquisicin.
Ahora bien, en caso que la variacin del patrimonio neto venga motivada

por un aumento o disminucin de reservas (resultados no distribuidos

generados desde la fecha de adquisicin) la parte atribuible a la sociedad
dominante figurara en el epgrafe reservas del balance consolidado. En la
memoria se desglosar el citado importe en el epgrafe reservas en
sociedades consolidadas (RSC).
Reservas en sociedades consolidadas (RSC)=variacin desde la fecha de
adquisicin por el porcentaje de dominio.
La parte del incremento de las reservas de la sociedad dependiente
atribuible a los socios externos si inscribir en el patrimonio neto del balance
consolidado en la subgrupacion socios externos.
Finalmente, debemos tener en cuenta que para realizar la eliminacin I-PN
en consolidaciones posteriores se debern eliminar las transferencias
realizadas a la cuenta de perdida y ganancias de los ajustes por cambio de
16

valor y las subvenciones, donaciones y legados recibidos existentes en la

fecha de adquisicin.
Ejemplo:
Patrimonio neto Soc. filial

Patrimonio neto consolidado

Capital (F)

Capital (F)

Reservas (F)

Reservas en sociedades consolidadas

(RSC)

Reservas

iniciales

(en

la

1ra
P y G grupo

consolidacin)+/- (variacin de reservas)

P y G (F)

Socios externos

Para realizar la eliminacin de I-PN debemos basarnos en los datos sobre el

patrimonio neto que nos proporciona el balance en la sociedad dependiente y
teniendo en cuenta la variacin de reservas que se halla producido desde la fecha de
adquisicin.

El capital de la sociedad (F) se elimina.

Las reservas de la sociedad (F) deben eliminarse en su totalidad teniendo

en cuenta que la variacin de reservas en (F) en relacin con la primera
consolidacin se atribuye a:
-Variacin de reservas x % dominio, se atribuye a reservas de grupo (RSC).
-Variacin de reservas por participacin SE (Socios externos) se atribuye a
SE.

El fondo de comercio se activa de nuevo (excepto deterioro).

En el caso de que en primera consolidacin hubiera surgido una diferencia

negativa de consolidacin el importe de la misma se contabilizara con
abono a reservas de la sociedad dominante. Esto es debido a que la
17

deferencia de primera consolidacin se imputo a prdida y ganancias del

grupo consolidado en el ejercicio de adquisicin. En aos posteriores, el
importe de la diferencia negativa de consolidacin se conoce como
reservas.

Los valores de activo y pasivo de la sociedad dependiente se mantienen por

el mismo importe existente en primera consolidacin.

Perdida y ganancia del ejercicio:

-P y G x % de dominio se atribuye a resultado del grupo.
-P y G x % de participacin de SE (Socios Externos) se atribuye a SE.

Ejemplo de balance tipo eliminacin de la inversin en consolidacin posterior:

Balance

D
Capital (F)

Cifra existente

Reserva (F)

Cifra

existente

(inicial

variacin)
Fondo de comercio

Valor de la 1ra consolidacin

Reservas (sociedad dominante) por la

diferencia negativa de la 1era consolidacin.

Valor

de

la

1ra

consolidacin

Inversin en (F)

Importe de la inversin
inicial

Reservas sociedades consolidadas (RSC)

Variacin reservas x % de
dominio

Socios externos

Variacin

inicial

(variacin reservas x % parte.)

Los asientos de distribucin del resultado de F estn realizados suponiendo que la

sociedad ha obtenido un resultado positivo (beneficio). En el caso de obtener prdidas
los apuntes de debe y haber se realizaran de forma inversa tanto en el balance
18

como en prdida y ganancia, as:

Balance

D
P y G (F)

Cifra

existente

del

resultado del ejercicio (F)

P y G grupo

Cifra existente del

resultado del ejercicio
de F x % dominio

Socios

externos

(por

Cifra existente del

distribucin P y G)

resultado del ejercicio

de F x % de parte.

PyG

D
P y G grupo

Cifra

H
existente

del

resultado del ejercicio de F

x % dominio)
Socios

externos

(por

atribucin P y G)

Cifra

existente

del

resultado del ejercicio de F

x % de parte.

P y G (F)

Cifra existente del

resultado del ejercicio
(F)

Ejemplo de eliminacin I-PN en consolidacin posterior con RSC:

Un grupo facilita la siguiente informacin:

La sociedad dominante posee el 60% de las acciones de la sociedad B.

Fecha de adquisicin 01/01/x1.

Precio de adquisicin de la participacin: 52.000 bs.

19

El patrimonio neto de la dependiente era:

-Capital: 50.000 bs.
-Reserva: 30.000 bs.

En todos los activos y pasivos de B coincide con el valor de mercado.

En el momento de la consolidacin se efectu la siguiente eliminacin I-PN:

Balance

Capital

50.000

Reserva

30.000

Fondo de comercio

2.000

Inversin en B

52.0000

Socios externos

32.000

-Tres aos despus (01/01/x4), el patrimonio neto de la sociedad es de 90.000 bs.

Las reservas ascienden a 40.000 bs y el capital no se ha modificado.
-En este supuesto el incremento de reservas de 10.000 bs (40.000 bs- 30.000 bs)
deben atribuirse en 60% al grupo y en un 40% a los socios externos. Por tanto:

A reservas en sociedades consolidadas 60% de 10.000= 6.000 bs.

A socios externos: 40% de 10.000=4.000 bs.

Y la eliminacin I-PN tres aos despus (inicios x4) sera:

Balance

Capital

50.000

20

Reserva

40.000

Fondo de comercio

4.000

Inversin en B

52.0000

Reservas en sociedades consolidadas

6.000

Socios externos

36.000

Notas:

Se debe recordar que en la consolidacin posterior debe figurar el fondo de

comercio

originado

en

la

primera

consolidacin

(52.000-60%

de

80.000=4.000)-excepto en caso que se haya deteriorado.

As mismo, se debe tener en cuenta que la partida socios externos debe

reflejar la parte proporcional del patrimonio neto (actual) atribuible a los
socios externos( 40% de 90.000)=36.000, o lo que dara lo mismo la suma de:
-PN atribuible en primera consolidacin: 40% de 82.000 bs.
-Parte atribuible de la variacin de las reservas 40% de las reservas=4.000 bs.

21

Conclusin

22

Bibliografa

Boned, Jos Luis; Angla, Jess Jos (2011). Consolidacin de estados

financieros adaptados al Real decreto 1159/2010. Profit editorial. ISBN 97884-92-956-06-7. Barcelona.

C.P.F. Carlos Macip Lanzagorta (2012). Dividendos.

Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las

Normas para la Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas y se modifica
el Plan General de Contabilidad aprobado por Real Decreto 1514/2007, de 16
de noviembre y el Plan General de Contabilidad de Pequeas y Medianas
Empresas aprobado por Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre.

http://www.monografias.com/trabajos7/divi/divi.shtml.

Francesc Gmez Valls, Soledad Moye Gutirrez (2012). Consolidacin de los

estados financieros. Editorial UOC. Barcelona.

23