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89-104 (2009)
Medelln-Colombia. Ene-Jun de 2009 - ISSN: 1794-8347
Estratgicas
the influence of a series of schemes that they have tried
to establish more and more narrow bonds between the
growth and the stability of the economies, it is evident
that this one is an unfinished task. The present crisis by
which it crosses the global economy constitutes an evidence of the partial character with which usually they
operate the diverse instruments of economic policy; to
the time that forces to think about the possibility of
application of new approaches that offer greater guarantees to the economies. And although there is no one
formulates winner, is clear that she will have to offer
more forceful answers from the real economy. It is the
this indeed intention of the present article that it looks
for to put in dialogue to two approaches apparently
opposed, neoclassic and the Keynsian one, to consider
that in him are the roots of problematic happiness and
significant lessons to face the crisis.
Key Words: Keynsian, Neoclassical, Economical crisis,
Economical theory, Economical crisis.
Introduccin
No obstante los desarrollos tericos de corte
neoclsico de las ltimas dcadas haber sido
presentados como una respuesta a las exigentes
demandas de transformacin derivadas de la
creciente competitividad en los mercados, la
internacionalizacin del capital y el avance de
los procesos de globalizacin, es claro que dejan
an mucho que desear en cuanto al carcter
propositivo y la eficacia de sus instrumentos de
poltica econmica. Particularmente, las orientaciones en cuanto a la expansin de los mercados,
especficamente mediante la internacionalizacin
del capital, podran resultar ms acertadas y
con menor carga de incertidumbre si previeran
los costos econmicos y sociales asociados a las
recurrentes crisis a las que han venido siendo
sometidas las economas regionales y en general
la economa mundial.
En este resultado han estado comprometidos
diverso aspectos ideolgicos, conceptuales y
tericos, en no pocas ocasiones poco sugerentes
y realistas, entre los que se destacan: el predo-
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tradicin monetarista, especialmente aquella
de corte neoliberal.
1. Consideraciones generales
Sin pretender abarcar la amplia literatura referida
a la teora de Keynes, ni ofrecer una sntesis de
ella y, todava menos querer desarrollar nuevos
mbitos de posibilidades, las consideraciones que
ac se registran tienen por objetivo presentar algunas reflexiones suscitadas a partir de la postura
de Keynes frente a la inestabilidad del capitalismo, de la cual deriva la problemtica asociada a
la llamada crisis econmica1. El marco general
sobre el cual recae gran parte de los planteamientos se ubica en un terreno similar al que recrea la
posicin de Vicarelli al referirse a la forma cmo
evoluciona el pensamiento econmico de Keynes,
y en particular a las referencias realizadas con
respecto a la inestabilidad econmica. En este
sentido, el texto pretende resaltar la vigencia que
guardan los principales postulados de Keynes y la
necesidad de ser considerados en un contexto de
crisis como el actual.
En principio valga recordar que J.M. Keynes se
constituy en un verdadero revolucionario de la
teora econmica y de la forma de ofrecer respuesta a los problemas ms evidentes. En particular, la
descripcin del sistema econmico sera sugerente
en trminos de la forma de despliegue de la economa y los retos que se derivan de su dinmica.
Al respecto afirma: El sistema econmico en
el que vivimos parece capaz de permanecer en
1 Para mayor precisin acerca de la temtica vase: VICARELLI, F. (1979). La inestabilidad del Capitalismo.
Madrid: Pirmide.
2 Para una mayor ilustracin acerca de las ventajas metodolgicas presentes en la teora keynesiana y su
distanciamiento con los tericos clsicos, vase: ARCHIBALD, G. C. Aspectos metodolgicos de la Teora
General de Keynes. Revista Moneda y Crdito, (102).
3 Diferencia la crtica de Bronfenbrenner a la realizada por Archibald, su marcada orientacin filosfica. Al
respecto vase: BRONFENBRENNER, M. The Structure of Revolutions in economics Thought. History of Political
Economy, (Spring, 1971, p. 138).
4 Para lograr un mejor contexto de anlisis valga precisar que la crisis de 1929 condujo a la economa
norteamericana a un desempleo del 22%, ello evidencia su profundidad y los costos econmicos y sociales que
gener. Esta situacin alcanz dichas repercusiones en la economa debido a que en aquel entonces, 1931, se
registr la cada del sistema financiero y la defensa del estndar del oro result en una subida de tipos, con
efectos significativos en los precios.
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ltimos aos como las orientaciones en materia de
desregulacin del mercado, la creciente interdependencia entre economas y empresas, que han
terminado por imprimir una mayor vulnerabilidad
a las economas.
2. La originalidad de Keynes
No cabe duda que para Keynes el principio de la
demanda efectiva revolucionaba la teora econmica clsica tradicional, tal como lo expresa en
la presentacin de La Teora general (1936), al
plantear que al misma marca nuevas rutas, y
que considerara su aportacin como monetaria,
al tiempo que hara de esta el basamento de un
nuevo estilo de pensamiento que no slo lo separara de la concepcin filosfica y conceptual de
la teora clsica sino que lo convertira en uno
de sus mayores crticos. El inmensurable alcance
de Keynes permiti la construccin de nuevos
escenarios de interpretacin de la realidad econmica desde el momento en que puso al dinero
en el centro del problema de la inestabilidad de
la acumulacin capitalista. Su preocupacin por
descubrir las razones por las cuales el sistema
econmico no mantiene un equilibrio general de
carcter natural, tal como lo expone la teora
clsica, demuestra la no creencia en la armona
natural del sistema social econmico y, por el
contrario, devela su inters por atacar las concepciones de armona preestablecidas y defender
las polticas de intervencin y toma de decisiones
orientadas a evitar las crisis tanto econmicas
como sociales.
Ahora, si bien no se puede negar que algunos
rasgos tericos de los neoclsicos resultan ser
5 La rehabilitacin y reformulacin del modelo neoclsico supuso de hecho que el esquema keynesiano quedase
englobado en el mismo como un caso especial.
3. En el terreno monetario
Los aportes de Keynes en el terreno monetario,
esbozados claramente en su presentacin del Tra-
6 La cita de Vicarelli, quien retoma la descripcin de Keynes al referirse al sistema bancario ingls de la
segunda mitad del siglo XIX, la cual define como la prueba histrica de expansin y estabilidad econmica y
financiera.
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registra no slo una clara conviccin acerca de
la imperfeccin de los mercados, sino tambin la
conviccin de la no-neutralidad del papel de las
instituciones financieras y las opciones de poltica
monetaria respecto a los intereses en juego de la
sociedad capitalista.
No de otra manera resulta tan evidente a partir
de los aos sesenta, en medio del predominio
de polticas monetaristas el hecho de que las
polticas de ajuste no resultan neutras ante las
estructuras de dominacin econmica y social
establecidas. Ellas claramente tienden a fortalecer el establecimiento de poder. El recorte de
los gasto de seguridad social, por ejemplo, indica
que se trata de privilegiar la acumulacin de
capital como prioridad que debe anteceder a la
distribucin social del producto. Si el presupuesto
de una economa monetaria de gran influencia
es cierto, lo anterior permitira no slo explicar
el juego de responsabilidades que derivan de la
influencia del mercado bancario y de capitales
en momentos como los actuales, sino la forma
cmo en principio la oferta de propuestas se
concentra en la importancia estratgica que
reviste el preservarla sana, mediante una serie
de medidas de recuperacin7.
De igual manera, y aunque no propiamente
se constituya en una novedad para el anlisis
econmico, la preocupacin de Keynes por la
distribucin del ingreso y las implicaciones en el
proceso de acumulacin, constituyen un aporte
sustancial a la comprensin del sistema capitalista. A partir de all se introduce un elemento de
carcter meta-poltico, la preferencia, que junto
con las expectativas de los agentes econmicos,
7 Las medidas tomadas validan el predominio de esta concepcin. En principio se observa cmo stas estara
orientadas a estimular el mercado: estrategias de estmulo fiscal se habran constituido en la formula de
economas como la norteamericana y las europeas; al tiempo que medidas como las implementadas en Suecia
habran terminado por orientarse, de un lado, a garantizar las obligaciones de los bancos en regular situacin
y, de otro, a tomar el control de los malos bancos.
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real los determinantes de la inestabilidad y el
compromiso que debern asumir los diferentes
agentes econmicos.
A este nivel de desarrollo de la propuesta, valga
destacar dos aspectos. El primero, la concepcin
del dinero como factores determinantes del
sistema econmico y su carcter endgeno; el
segundo, la necesidad de implementar polticas
de estabilizacin de la economa, donde el sistema
dependa de deliberaciones conscientes. En este
ltimo aspecto la separacin de los tericos clsicos y neoclsicos es evidente, particularmente
con la vertiente monetarista de la opinin de que
no existe una verdadera necesidad de estabilizar
la economa; de que incluso, en el caso de que la
hubiera, sta no podra realizarse, la que probablemente incrementara, en vez de disminuir la
inestabilidad. De ah que no debera confirsele
al gobierno el poder necesario para practicarlas,
dejando ms bien que el valor del dinero se adapte
espontneamente al equilibrio.
Tal formulacin estriba en la concepcin del dinero como neutral frente al comportamiento de
variables reales del sistema, como ya se mencion
anteriormente; expresada en buena medida en el
carcter exgeno de la moneda tal como habra
sido considerada por la teora clsica. La postura
de Keynes para aquel entonces marca nuevos horizontes. La separacin entre las polticas de ajuste
monetario y las de planeacin de la produccin,
presente en los clsicos, constituye la causa del
fracaso macroeconmico y social del monetarismo; lo que pondera la relacin existente entre el
ajuste monetario y financiero y la existencia de
un determinado plan de produccin.
5. Crisis y acumulacin
La separacin filosfica y conceptual se acrecienta
en el Tratado Sobre la Moneda, donde con mayor
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flujos de inversin por parte de los neoclsicos son
presentados sin ninguna base lgica. As, la respuesta
dada a la cantidad de dinero por parte de los empresarios, pierde conexin directa con las inversiones,
ya que ste puede servir para curarse de las prdidas
como para adquirir bienes capitales.
De otra parte, Keynes refuerza la idea del carcter
inestable del mercado de capitales, al manifestar
cmo la discrepancia entre el ahorro y las inversiones podra diferir independientemente del hecho
de que el sistema bancario abandone su poltica de
neutralidad. El carcter complejo del mercado de
capitales adquiere una dimensin mayor al estar
condicionado por las decisiones mismas de los
agentes involucrados dentro del mercado. Al respecto, seala la facilidad de acceso al desajuste
dentro del mercado de capitales: simplemente
como resultado de un cambio en las decisiones de
ahorro pblico y de inversiones de los empresarios, al no haber en el sistema econmico ningn
mecanismo automtico () que mantenga igual
a los dos flujos, an admitiendo que la cantidad
de dinero no vare (Keynes, 1936). De esta manera, circunscrito a la lgica del crdito, Keynes
rechaza el planteamiento clsico del equilibrio
ahorro-inversin, y con ello, sin duda, asesta un
nuevo golpe al llamado Principio de Say y de
paso a los principios naturales del dominio clsico, reiterando que es posible atribuir al dinero la
causa de la crisis.
A este nivel de anlisis y de interpretacin econmica es claro que Keynes ya ha logrado separarse
de la tesis tradicional sobre la constancia de la
renta que condiciona la explicacin de la dinmica
econmica a la igualdad entre ahorro e inversin,
va tasa de inters. Sus reflexiones lo conducen
a la interpretacin dinmica referida a las inver-
6. La teora general
Es este avance intelectual y su ejercicio de disertacin permanente frente a los postulados clsicos,
el sendero que conduce a La Teora General, cuyo
modelo se fundamenta, entre otros parmetros en
la cantidad de dinero, la preferencia por la liquidez,
las expectativas sobre cuasi-rentas de los bienes capitales, la preferencia entre consumo y ahorro; que
configuran un escenario propio de legitimacin de
cmo las actividades psicolgicas y perspectivas de
rentabilidad se constituyen en determinantes de la
crisis. A este nivel la concepcin keynesiana avanza
bajo la consideracin de que las actividades psicolgicas y las perspectivas de rentabilidad dan un carcter
inestable al sistema econmico. Proposicin que fue
evolucionando tal como se evidencia en algunas de
las referencias posteriores a los aos treinta.
La preferencia temporal del pblico, es decir,
la eleccin entre consumo o ahorro, entra en el
juego a efectos de determinacin de los precios
de bienes de consumo (Keynes, 1931). Afirmacin que crea el marco de interpretacin de la
preferencia por la liquidez, embrin del anlisis
acerca de las decisiones de inversin.
Finalmente, la lnea de ataque keynesiano a los
presupuestos analticos de la teora tradicional
del equilibrio del pleno empleo exalta su labor.
En la diferenciacin de los conceptos de oferta y
de demanda agregada logra la mayor separacin,
como se corrobora en los siguientes apartes:
1.
Una economa de mercado no necesariamente tiende que presentar una fuerte tendencia
a moverse hacia el pleno empleo, tal como
lo concebiran los tericos clsicos. La economa podra mantenerse en una situacin
2.
3.
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considerar el precio de oferta de los bienes
capitales que entran en ese proyecto, entendindose como tal trmino, no el precio
al que puede adquirirse en el mercado un
capital del tipo de inters en cuestin, sino
el precio mnimo suficiente para inducir a
un productor a que produzca nuevamente
una unidad adicional de tal capital, o sea, lo
que a veces se llama, coste de sustitucin.
(Keynes, 1936)
Este juego de temporalidades define la demanda
de inversiones, bajo el criterio de la eficiencia
marginal de capital, la cual depende de modo
determinante de los ingresos netos que los empresarios esperan obtener en el horizonte temporal
de la vida econmica de las nuevas plantas.
Con estas orientaciones acerca de los fundamentos tericos de Keynes, podra ahondarse en la
originalidad que presenta la exposicin lgica de
la teora monetaria de la produccin, como fundamento de explicacin de las crisis econmicas.
All es claro que el sistema econmico no est
asociado simplemente con variables econmicas.
Otros componentes dentro de su teora, como
es el caso del comportamiento de los individuos
manifiesto en actitudes psicolgicas sujetas al
manejo de expectativas que conducen a operadores econmicos, a presentar comportamientos
frente a la inversin, con base en la eficiencia
marginal del capital-, constituyen un corte en las
formas tradicionales de pensamiento y un nuevo
esquema interpretativo, bajo proposiciones acerca de la preferencia por la liquidez, la naturaleza
convencional del tipo de inters y la inestabilidad
de la demanda especulativa de dinero.
Finalmente, en la Teora General se evidencian explicaciones que contribuyen a dilucidar el contenido
de la crisis y posibles formas de salida de la misma.
Conclusiones
La crisis actual por la que atraviesa la economa
mundial pudo haber sido indistintamente comparada en su magnitud con la crisis de 1929 que,
como se ilustr, permiti la ms frrea defensa
de los postulados keynesianos referidos a la teora
monetaria de la produccin y sera el basamento
emprico que le permitira ofrecer a Keynes importantes respuestas a la incapacidad de los tericos
clsicos para dar soluciones efectivas a la misma.
Es claro que al menos en su naturaleza stas registran importantes diferencias que impiden que
las acciones emprendidas puedan ser emuladas.
Mientras la crisis del 29 se vincula a problemas
de oferta, empeorados por acciones de naturaleza
monetaria, la actual es una crisis originada en el
sobreendeudamiento financiero, y potenciada por
la proliferacin de instrumentos crediticios derivados que terminaron por contaminar balances y
carteras con alcances que terminaron por afectar
a la economa real.
Sin embargo, ambas reafirman algunos de los postulados keynesianos. En principio esta corrobora
la presencia todava hoy de los llamados ciclos
econmicos. El creciente protagonismo de la economa de mercado y su carcter prcticamente
exclusivo en la forma de orientacin de las economas no ha logrado borrar el fenmeno de crisis.
An persisten algunos de sus ms importantes
indicadores: la destruccin de riqueza financiera
en las bolsas, demanda global insuficiente, prdidas de puestos de trabajo, rendimiento de las
inversiones decrecientes, expectativas negativas;
y con ello se evidencia el limitado avance que ha
registrado la economa en este aspecto. Las lecciones aprendidas en la crisis de 1929, la crisis de
1973 y las ms recientes que han comprometido a
diversas regiones del mundo, destacndose el caso
de la crisis asitica en los aos noventa, parecen
ser insuficientes para que los gobiernos cuenten
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su alcance y duracin, y que las voces positivas
coinciden en sealar que estas depender del
comportamiento de las economas emergentes,
principalmente de la China y la India, quien no
slo estn llamadas a mantener su demanda en los
mercados internacionales sino tambin a ampliar
sus inversiones.
Al igual que en la dcada de los treinta, en la crisis
actual la certeza no es propiamente la principal
caracterstica de las polticas implementadas
por las diferentes autoridades encargadas de su
manejo. Sin embargo, es claro que con polticas
agresivas fiscales y monetarias sta podr mitigarse. En este sentido, las lecciones de Keynes
siguen marcando la pauta del manejo e invitando
a reorientar las economas hacia los escenarios
reales de la produccin y el consumo, lo que de
paso contribuira a aminorar el ejercicio de una
economa especulativa que encuentra el terreno
abonado en el marco de las concepciones liberales
y monetaristas, ampliamente difundidas en las
ltimas dcadas.
Si bien la forma como se ha venido desenvolviendo
la crisis es indicativa de que el capitalismo no se
acabar, como tampoco lo har su marcado nfasis en el mercado, es claro que el capitalismo
funciona mientras la gente tenga confianza en l.
Las decisiones de recuperar los bancos y garantizar
la dinmica de los mercados de capitales guarda
relacin con la ilusin de la liquidez que debe
mantener la gente y con la incapacidad manifiesta
para obrar sin en cierto escenario especulativo.
En ello tienen pertinencia las medidas tomadas.
No obstante, son insuficientes y de continuarse
terminarn por preservar la desigual distribucin
de la riqueza; lo que sin duda estara posibilitando
la emergencia de nuevas crisis.
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