ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA EDEGEL S.A.A.

POR LO AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2009 AL 2013

INTEGRANTES DEL GRUPO

1- Jimenez Cuneo Fiorella Veruska
2- Malca Rodriguez Pedro
3- Meja Comesaa Guido Ernesto
4- Panta Popuche Marco Antonio

Estado de Situacin Financiera

EDEGEL S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del -1 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA

NOTA

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Gastos Pagados por Anticipado
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su
Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios

0
0
6
0
0
7
9
8
0
10
0
0

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como

Mantenidos para la Venta

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como

Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como

Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Activos Biolgicos
Propiedades de Inversin
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Activos por impuestos diferidos
Plusvala
Otros Activos no financieros
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes

0
0
12
0
0
0
0
0
0
0
0
13
14
0
0
0
0
0
0
0

11
0

2013

2012

2011

150,537

164,017

125,892

282,074
143,132
110,008
27,721
1,213
67,844

144,101
133,452
8,293
99
2,257
68,731

19,893
520,348

13,370
390,219

363,995

520,348

390,219

363,995

360,511

360,511

360,511

123,961
8,954
30495
65,622
0
9071

3,201,601 3,237,108 3,311,869

52,059
51,688
2,170
7,902

3,614,171 3,649,307 3,682,452

4,134,519 4,039,526 4,046,447

Otros Pasivos Financieros

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos diferidos
Provisin por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos
para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

15 y 19
0
16
17
8
0
0
18
0
0
0

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como

Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisin por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos no financieros
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Capital Adicional
Acciones de Inversin
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Diferencias de Conversin
Intereses Minoritarios
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

0
0
19
0
0
0
0
0
20
18
21
0
0
0
0
22
0
0
0
0
0
0

0
0

117,703
357,819
286,513
66,921
4,385

117,348
246,351
185,377
56,101
4,873

107,461

18,537
30,337

18,509
654

71,952
57250

524,396

382,862

369,705

524,396

382,862

369,705

537,457

603,148

744,873

3,394
14,309
617,301

3,586
13,788
656,888

8,557
675,269

91,481
41,488
73

1,172,461 1,277,410 1,428,699

1,696,857 1,660,272 1,798,404
2,018,429 2,018,429 2,018,429

190,692
202,365
26,176

159,949
132,627
68,249

135,374
34,324
59,916

2,437,662 2,379,254 2,248,043

4,134,519 4,039,526 4,046,447

http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=D0C6EC3F672A0
0F092BD26A986ECBCFB341917577FE0332CEF26C81BB87B44227E14A24EE3
9511EF20A584D915F3DB

4/26/2014

2010

2009

2008

62,183

111,365

54,686

97,700
7,173
1936

97,854
5,259
1820

221,837
5,885
470

66,030

62,572

52,460

23607
10375

9393

14100

269,004

288,263

349,438

360,511

389,418

172,793

72,417

72,417

269,004

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

2,010
2,100
3,422,516 3,661,041 4,327,039
1,778
2,602
2,503
4,181
17,378
26,355

3,861,403 4,144,866 4,530,790

4,130,407 4,433,129 4,880,228

119,196

128,150

365,970

85,499
20,697
84,873

103,050
22,456
1,368

175,116
34,711
1,266

18,580
0

19,901
41371

15,797
4038

328,845

316,296

596,898

867,947

927,417 1,165,166

328,845

64,510
682,006

12769

19571

59,668
808,568

7,480
911,230

1,614,463 1,808,422 2,103,447

1,943,308 2,124,718 2,700,345

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

2,018,429 2,018,429 2,068,917

3713
3713

114,702
3,819
50,149

92,184
98,165
71,527
24,393

80,916
20,735
-18,791
24,393

2,187,099 2,308,411 2,179,883

4,130,407 4,433,129 4,880,228

Estado de Resultados
EDEGEL S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del -1 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA

NOTA

2013

2012

2011

Ingresos de actividades ordinarias

23
1,284,263 1,347,273 1,224,652
Costo de Ventas
24
-835,149 -865,769 -757,045
Ganancia (Prdida) Bruta
0
449,114
481,504
467,607
Gastos de Ventas y Distribucin
0
Gastos de Administracin
25
-51,859
-49,106
-48,409
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado
0
0
0
0
Otros Ingresos Operativos
28
125,599
20,082
15,008
Otros Gastos Operativos
0
0
0
0
Otras ganancias (prdidas)
0
0
0
0
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
0
522,854
452,480
434,206
Ingresos Financieros
29
98,914
31,941
99,026
Gastos Financieros
29
-35,812
-44,293
-97,309
Diferencias de Cambio neto
0
-5,618
-243
-3,787
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas
0
Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros
0
Reclasificados Medidos a Valor Razonable
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones
Continuadas
Ganancia (prdida) procedente de
operaciones discontinuadas, neta del

0
30
0
0

580,338
-141,608
438,730

439,885
-132,553
307,332

432,136
-146,270
285,866

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Ganancias (Prdida) por Accin:
Ganancias (prdida) bsica por accin:
Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas
Bsica por accin ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin
Ganancias (prdida) diluida por accin:
Diluida por accin ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por accin ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (prdida) diluida por accin ordinaria
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin

0
0
0
31
0
0
0
0
0
0
31
0
0
0
0
0

438,730

307,332

285,866

0.191

0.134

0.15

0.191

0.134

0.15

0.191

0.134

0.15

0.191

0.134

0.15

2010

2009

2008

1,046,893 1,058,737 1,148,716

-701,004 -649,553 -855,407
345,889
409,184
293,309
-42,428
0
13,588
-82
0
316,967
45,147
-71,518
0

-40,527

-36,740

6,384
-18,937

20,291
-6,520

356,104
122,672
-114,192

270,340
18,939
-144,034

-7,920

-2,569

290,596
-89,021
201,575

356,664
-123,335
233,329

142,676
-49,990
92,686

201,575

233,329

92,686

0.088

0.113

0.049

0.088

0.113

0.049

0.088

0.113

0.049

0.088

0.113

0.049

<= se agreg la participacin de los trabajadores al costo de ventas para

homologar el Estado de Resultados a las IFRS que entraron en vigencia
en el ao 2011, y de esta forma hacerlo comparable con los otros aos
0

Estado de Flujo de Efectivo

EDEGEL S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del -1 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA

NOTA

Flujos de efectivo de actividad de operacin

0
Clases de cobros en efectivo por actividades de operacin
0
Venta de Bienes y Prestacin de Servicios
0
Regalas, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias
0
Intereses y Rendimientos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar
0
Arredamiento y posterior venta de esos activos
0
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operacin
0
Clases de pagos en efectivo por actividades de operacin
0
Proveedores de Bienes y Servicios
0
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar
0
Pagos a y por cuenta de los empleados
0
Elaboracin o adquisicin de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta
0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin
0
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones
0
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)
0
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)
0
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)
0
Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)
0
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
0
Otros cobros (pagos) de efectivo
0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin
0
Flujos de efectivo de actividad de inversin
0
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin
0
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros
0
Prdida de control de subsidiarias u otros negocios
0
Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas
0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
0
Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)
0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado
0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
0
Venta de Activos Intangibles
0
Venta de Otros Activos de largo plazo
0
Subvenciones del gobierno
0
Intereses Recibidos
0
Dividendos Recibidos
0
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin
0
Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros
0
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios
0
Prestamos concedidos a entidades relacionadas
0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
0
Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)
0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido
0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
0
Compra de Activos Intangibles
0
Compra de Otros Activos de largo plazo
0
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversin
0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin
0

2013

2012

2011

1,539,380

1,591,963

1,423,207
3,874

3,068
-727,387

-753,840

3,975
-657,074

-64,003

-63,950

-41,028

-160,023
591,035
3,960

-192,061
582,112
5,331

-177,305

-134,943
460,052

-212,691
374,752

-97,417
458,232

72,417

2,810

62,814

54,119

8,049
55,581

-53,246

-67,530

-49,002

406
9,974

1,083
-9,518

-84,547
2,498

Flujos de efectivo de actividad de financiacin

0
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiacin:
0
Obtencin de Prstamos
0
Prstamos de entidades relacionadas
0
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdida de control
0
Emisin de Acciones
0
Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio
0
Subvenciones del gobierno
0
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiacin:
0
Amortizacin o pago de Prstamos
0
-84,528
Pasivos por Arrendamiento Financiero
0
-27,530
Prstamos de entidades relacionadas
0
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdida de control
0
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)
0
Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio
0
Intereses pagados
0
-34,184
Dividendos pagados
0
-334,209
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiacin
0
-3,055
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin
0
-483,506
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las
0 Tasas de Cambio
-13,480
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
0
-13,480
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
6
164,017
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio
6
150,537

-59,948
-40,941

-115,885

-36,205
-186,168

-42,242
-231,402

-3,847
-327,109
38,125

-7,492
-397,021
63,709

38,125
125,892
164,017

63,709
62,183
125,892

2010

2009

2008

1,242,649

1,435,530

1,243,843

5,724

3,198

1,361

921

9,486

-616,498

-656,159

-709,792

-40,089

-40,198

-34,512

-72,612

-99,634

-231,437
-7,797
431,446

-202,451
208,301

-120,348

-144,784
326,654

9,717

2,314
2,649

166

10,866
28,544

41,563

15,832

-82,134

-53,530

-72,482

-25,683

-9,157

-103,331

-9,685

226,518

152,537

293,807

-319,324

-228,821

-372,727

-42,379
-213,391

-195,152

-94,092

-18,103
-366,679
-49,182

-271,436
56,679

-173,012
25,604

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

-49,182
111,365
62,183

56,679
54,686
111,365

25,604
29,082
54,686

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2013
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
12ma Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
2daEmisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
Prestamos Bancarios
Banco de Crdito del Per
Banco Continental
Arrendamiento Financiero
Scotiabank
Instrumentos Derivados
Citibank
Scotiabank
Scotiabank
Total

0.583100%
Monto 2013

Peso

Kd

Kdpp

25,039
25,772
20,450
0
0
0
28,713
28,886
27,494
23,613
18,325

4%
4%
3%
0%
0%
0%
4%
4%
4%
4%
3%

6.313%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.24%
0.25%
0.21%
0.00%
0.00%
0.00%
0.28%
0.29%
0.38%
0.28%
0.20%

28,799
28,411
28,713
28,354

4%
4%
4%
4%

6.625%
6.000%
6.469%
5.781%

0.29%
0.26%
0.28%
0.25%

0
170,496

0%
26%

3.583%
3.713%

0.00%
0.97%

167,260

26%

2.333%

0.60%

0
2,646
2,189
655,160

0%
0%
0%
100%

3.290%
2.730%
2.280%

0.00%
0.01%
0.01%
4.79%

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2012
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
12ma Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
2daEmisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
Prestamos Bancarios
Banco de Crdito del Per
Banco Continental
Arrendamiento Financiero
Scotiabank
Instrumentos Derivados
Citibank
Scotiabank
Scotiabank
Total

0.843500%
Monto 2012

Peso

Kd

Kdpp

25,039
25,772
20,450
25,461
25,174
25,083
26,207
28,886
25,094
21,551
16,725

3%
4%
3%
4%
3%
3%
4%
4%
3%
3%
2%

6.313%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.22%
0.22%
0.19%
0.23%
0.22%
0.23%
0.23%
0.26%
0.31%
0.23%
0.17%

26,284
25,931
26,207
25,879

4%
4%
4%
4%

6.625%
6.000%
6.469%
5.781%

0.24%
0.22%
0.24%
0.21%

9,201
155,611

1%
22%

3.844%
3.974%

0.05%
0.86%

178,504

25%

2.594%

0.64%

68
3,991
3,378
720,496

0%
1%
0%
100%

3.290%
2.730%
2.280%

0.00%
0.02%
0.01%
5.00%

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2011
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11va Emisin, Serie A
12va Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
Prestamos Bancarios
Scotiabank Per
Banco de Crdito del Per
COF Tramo B (Sindicado)
Banco Continental
Arrendamiento Financiero
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Interbank
Scotiabank Per
Instrumentos Derivados
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Citibank N.A.
Scotiabank Per
Scotiabank Per
Total

1.128050%
Monto 2011

Peso

Kd

Kdpp

25,039
0
25,772
20,450
25,461
25,174
25,083
27,707
28,886
26,530
22,785
17,682

3%
0%
3%
2%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
2%

6.313%
5.969%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.19%
0.00%
0.19%
0.16%
0.19%
0.19%
0.19%
0.21%
0.22%
0.28%
0.21%
0.15%

27,789
27,415
27,706
27,360

3%
3%
3%
3%

6.625%
6.000%
6.469%
5.781%

0.22%
0.19%
0.21%
0.19%

9,711
48,651
9,085
164,517

1%
6%
1%
19%

2.378%
4.128%
3.628%
4.258%

0.03%
0.24%
0.04%
0.82%

11,875
12,410
2,849
807
202,903

1%
1%
0%
0%
24%

3.63%
3.63%
3.63%
3.63%
2.878%

0.05%
0.05%
0.01%
0.00%
0.69%

975
4,336
3,376
852,334

0%
0%
0%
0%
1%
0%
100%

4.900%
4.480%
4.480%
3.290%
2.730%
2.280%

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.01%
0.01%
4.94%

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2010
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11va Emisin, Serie A
12va Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
Prestamos Bancarios
Scotiabank Per
Banco de Crdito del Per
COF Tramo B (Sindicado)
Banco Continental
Arrendamiento Financiero
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Interbank
Scotiabank Per
Instrumentos Derivados
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Citibank N.A.
Scotiabank Per
Scotiabank Per
Total

0.771667%
Monto 2010

Peso

Kd

Kdpp

25,039
23,076
25,772
20,450
25,461
25,174
25,083
28,857
28,886
27,631
23,732
18,416

3%
2%
3%
2%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
2%
2%

6.313%
5.969%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.16%
0.14%
0.16%
0.14%
0.17%
0.16%
0.17%
0.19%
0.19%
0.25%
0.19%
0.13%

28,944
28,553
28,857
28,496

3%
3%
3%
3%

6.625%
6.000%
6.469%
5.781%

0.19%
0.17%
0.19%
0.17%

30,344
64,174
19,430
171,349

3%
7%
2%
17%

2.022%
3.772%
3.272%
3.902%

0.06%
0.25%
0.06%
0.68%

25,077
26,332
5,639
1,598
226,066

3%
3%
1%
0%
23%

3.27%
3.27%
3.27%
3.27%
2.522%

0.08%
0.09%
0.02%
0.01%
0.58%

2,586
2,121
0
987,143

0%
0%
0%
0%
0%
0%
100%

4.900%
4.480%
4.480%
3.290%
2.730%
2.280%

0.00%
0.00%
0.00%
0.01%
0.01%
0.00%
4.61%

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2009
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo

0.993333%
Monto 2009

Instrumentos Derivados
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Citibank N.A.
Bonos Corporativos - Segundo Programa
5ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
13ra Emisin, Serie A
14ta Emisin, Serie A
15ta Emisin, Serie A
13ra Emisin, Serie B
14ta Emisin, Serie B
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
12ma Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
Prstamos Bancarios
Banco de Crdito del Per S.A.
Scotiabank Per S.A.A.
Citibank del Per S.A.
Total

Peso

Kd

Kdpp

5,343
2,047
2,559
2,820

1%
1%
1%
1%

4.900%
4.480%
4.480%
3.290%

0.07%
0.02%
0.03%
0.02%

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%

3.750%
2.774%
6.906%
6.718%
6.062%
6.469%
6.093%
6.156%
6.156%
5.906%

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

25,000
23,128
25,000
20,000
25,000
25,000
25,000
28,910
28,300
28,101
23,608
18,372

6%
6%
6%
5%
6%
6%
6%
7%
7%
7%
6%
5%

6.313%
5.969%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.40%
0.35%
0.40%
0.34%
0.41%
0.41%
0.42%
0.46%
0.47%
0.64%
0.47%
0.33%

28,910
28,910

7%
7%

6.625%
6.000%

0.48%
0.44%

28,911
0
0
394,919

7%
0%
0%
100%

1.300%

0.10%
0.00%
0.00%
6.26%

EDEGEL
Detalle de obligaciones financieras
AO 2008
en miles de nuevos soles
Tasa Libor
Tipo Prestmo

2.206667%
Monto 2008

Instrumentos Derivados
Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Citibank del Per
Citibank N.A.
Bonos Corporativos - Segundo Programa
5ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
13ra Emisin, Serie A
14ta Emisin, Serie A
15ta Emisin, Serie A
13ra Emisin, Serie B
14ta Emisin, Serie B
Bonos Corporativos - Tercer Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
3ra Emisin, Serie A
4ta Emisin, Serie A
5ta Emisin, Serie A
6ta Emisin, Serie A
7ma Emisin, Serie A
8va Emisin, Serie A
9na Emisin, Serie A
10ma Emisin, Serie A
11ma Emisin, Serie A
12ma Emisin, Serie A
Bonos Corporativos - Cuarto Programa
1ra Emisin, Serie A
2da Emisin, Serie A
Prstamos Bancarios
Banco de Crdito del Per S.A.
Scotiabank Per S.A.A.
Citibank del Per S.A.
Total

Peso

Kd

Kdpp

8,247
4,050
3,109
4,165

1%
1%
0%
1%

4.900%
4.480%
4.480%
3.290%

0.06%
0.02%
0.02%
0.02%

31,420
31,420
70,000
35,000
62,840
25,000
25,000
30,000
25,000
25,000

4%
4%
10%
5%
9%
3%
3%
4%
3%
3%

3.750%
3.988%
6.906%
6.718%
6.062%
6.469%
6.093%
6.156%
6.156%
5.906%

0.16%
0.17%
0.66%
0.32%
0.52%
0.22%
0.21%
0.25%
0.21%
0.20%

25,000
25,136
25,000
20,000
25,000
25,000
25,000
31,420
28,300
30,540
0
0

3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
4%
4%
4%
0%
0%

6.313%
5.969%
6.281%
6.750%
6.500%
6.438%
6.625%
6.344%
6.594%
9.000%
7.781%
7.125%

0.22%
0.21%
0.21%
0.18%
0.22%
0.22%
0.23%
0.27%
0.26%
0.38%
0.00%
0.00%

0
0

0%
0%

6.625%
6.000%

0.00%
0.00%

62,840
12,568
15,710
731,765

9%
2%
2%
100%

6.200%
6.200%
6.200%

0.53%
0.11%
0.13%
6.21%

EDEGEL S.A.A.
Clculo del Costo del Patrimonio (Ks)
2013
Promedio de T-Bond

2012

2011

2010

5.90%

7.07%

7.39%

7.34%

11.00%

9.89%

9.47%

10.88%

(Fuente:Damodaran - Promedio 20 aos)

Promedio Rendimiento S&P 500

(Fuente:Damodaran - Promedio 20 aos)

Promedio beta 5 ltimos aos

0.3515

0.3515

0.3515

0.3515

(Fuente Damodaran )

Riesgo Pais

2.16%

2.43%

2.89%

3.37%

7.70%
9.86%

8.06%
10.50%

8.12%
11.01%

8.58%
11.95%

(Fuente: Ministerio de Economa )

CAPM
Ks = CAPM + Riesgo pas

Annual Returns on Investments in

Year
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953

S&P 500
43.8%
-8.3%
-25.1%
-43.8%
-8.6%
50.0%
-1.2%
46.7%
31.9%
-35.3%
29.3%
-1.1%
-10.7%
-12.8%
19.2%
25.1%
19.0%
35.8%
-8.4%
5.2%
5.7%
18.3%
30.8%
23.7%
18.2%
-1.2%

3-month
T.Bill
3.1%
3.2%
4.6%
2.3%
1.1%
1.0%
0.3%
0.2%
0.2%
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243
233
206
198
218
203
246
236
184
220

Mar01
Abr01
May01
Jun01
Jul01
Ago01
Sep01
Oct01
Nov01
Dic01
Ene02
Feb02
Mar02
Abr02
May02
Jun02
Jul02
Ago02
Sep02
Oct02
Nov02
Dic02
Ene03
Feb03
Mar03
Abr03
May03
Jun03
Jul03
Ago03
Sep03
Oct03
Nov03
Dic03
Ene04
Feb04
Mar04
Abr04
May04
Jun04
Jul04
Ago04
Sep04
Oct04
Nov04
Dic04
Ene05
Feb05
Mar05

636
762
763
663
643
626
649
665
591
649
481
478
415
435
506
567
720
816
806
814
672
620
570
563
510
427
414
460
482
422
353
317
309
318
302
361
357
351
484
449
435
385
337
351
304
257
266
262
264

Abr07
May07
Jun07
Jul07
Ago07
Sep07
Oct07
Nov07
Dic07
Ene08
Feb08
Mar08
Abr08
May08
Jun08
Jul08
Ago08
Sep08
Oct08
Nov08
Dic08
Ene09
Feb09
Mar09
Abr09
May09
Jun09
Jul09
Ago09
Sep09
Oct09
Nov09
Dic09
Ene10
Feb10
Mar10
Abr10
May10
Jun10
Jul10
Ago10
Sep10
Oct10
Nov10
Dic10

118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
479
524
460
419
409
360
292
258
274
240
226
193
191
179
180
200
158
144
202
207
187
157
167
157
152
157

Abr06
May06
Jun06
Jul06
Ago06
Sep06
Oct06
Nov06
Dic06
Ene07
Feb07
Mar07
Abr07
May07
Jun07
Jul07
Ago07
Sep07
Oct07
Nov07
Dic07
Ene08
Feb08
Mar08
Abr08
May08
Jun08
Jul08
Ago08
Sep08
Oct08
Nov08
Dic08
Ene09
Feb09
Mar09
Abr09
May09
Jun09
Jul09
Ago09
Sep09
Oct09
Nov09
Dic09

Riesgo Pas
(pbs)

337

Riesgo Pas
(pbs)

219
172
160
140
138
149
147
131
123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
479
524
460
419
409
360
292
258
274
240
226
193
191
179
377

Abr05
May05
Jun05
Jul05
Ago05
Sep05
Oct05
Nov05
Dic05
Ene06
Feb06
Mar06
Abr06
May06
Jun06
Jul06
Ago06
Sep06
Oct06
Nov06
Dic06
Ene07
Feb07
Mar07
Abr07
May07
Jun07
Jul07
Ago07
Sep07
Oct07
Nov07
Dic07
Ene08
Feb08
Mar08
Abr08
May08
Jun08
Jul08
Ago08
Sep08
Oct08
Nov08
Dic08
Riesgo Pas
(pbs)

285
267
243
233
206
198
218
203
246
236
184
220
219
172
160
140
138
149
147
131
123
127
132
118
110
104
129
169
156
139
175
175
195
209
221
182
154
160
198
195
258
475
479
524
408

Edegel SAA
(BVL:EDEGELC1)
2013
2012

Bottom up Beta Bottom up

for sector
levered beta
0.4940
0.5421
0.4657

0.5200

2011

0.5455

2010

0.1433

2009

Promedio 5 aos

0.0067

0.3515

EDEGEL S.A.A.
Clculo del WAAC Histrico
en miles de nuevos soles
2013

2012

2011

2010

Otros Pasivos Financieros corto plazo

117,703

117,348

107,461

119,196

Otros Pasivos Financieros largo plazo

537,457

603,148

744,873

867,947

Obligaciones que generan Intereses

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

Total Deuda

655,160

720,496

852,334

987,143

Wd

21.18%

23.24%

27.49%

31.10%

2,437,662

2,379,254

2,248,043

2,187,099

78.82%

76.76%

72.51%

68.90%

3,092,822

3,099,750

3,100,377

3,174,242

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

2013

2012

2011

2010

Total Patrimonio
Ws
Capital Invertido
W

Wd

21.18%

23.24%

27.49%

31.10%

Kd

4.79%

5.00%

4.94%

4.61%

Kd(1-t)

3.35%

3.50%

3.46%

3.23%

Ws

78.82%

76.76%

72.51%

68.90%

Ks

9.86%

10.50%

11.01%

11.95%

WACC - Wd [ Kd (1-t) ] + Ws (Ks)

8.48%

8.87%

8.94%

9.24%

2009

128,150
927,417
1,055,567
31.38%
2,308,411
68.62%
3,363,978
100.00%

2009
31.38%
6.26%
4.38%
68.62%
11.96%
9.58%

EDEGEL S.A.A.
1- Clculo Ganancia Operativa Neta (NOPAT)
en miles de nuevos soles
2013

2012

2011

2010

Ventas

1,284,263

1,347,273

1,224,652

1,046,893

Costos de Ventas

-835,149

-865,769

-757,045

-701,004

449,114

481,504

467,607

345,889

Ganancia Bruta
Gastos de Ventas

Gastos de Administracin

-51,859

-49,106

-48,409

-42,428

Ganancia Operativa (EBIT)

397,255

432,398

419,198

303,461

-152,352

-145,841

-175,463

-110,476

244,903

286,557

243,735

192,985

2013

2012

2011

2010

Activos Corrientes

520,348

390,219

363,995

269,004

Pasivos Corrientes que no generan Gasto

Financiero

406,693

265,514

262,244

209,649

Capital de Trabajo

113,655

124,705

101,751

59,355

3,614,171

3,649,307

3,682,452

3,861,403

360,511

360,511

360,511

360,511

Gastos por Impuesto a las Ganancias

NOPAT

2- Clculo del Capital Invertido

en miles de nuevos soles

Total Activos no Corrientes

Otros Activos Financieros
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Propiedades de Inversin
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Activos por impuestos diferidos

Pasivos no Corrientes que no generan

Gasto Financiero
Otras Cuentas por Pagar
Provisin por Beneficios a los Empleados

72,417

3,201,601

3,237,108

3,311,869

3,422,516

52,059

51,688

2,170

1,778

7,902

4,181

683,826

746,516

635,004
-

674,262
-

3,394

3,586

14,309

13,788

8,557

64,510

617,301

656,888

675,269

682,006

Capital Invertido

3,092,822

3,099,750

3,100,377

3,174,242

Otros Activos + Activos por impuestos a las

ganancias dif - Pasivos no corrientes no
sujetos a intereses financieros

-635,004

-674,262

-675,924

-742,335

Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos

Aumento neto de otros activos menos otros

pasivos

-39,258

-1,662

-66,411

-121,292

3- Clculo de los fondos obtenidos

en miles de nuevos soles
2013
Patrimonio Neto

2012

2011

2010

2,437,662

2,379,254

2,248,043

2,187,099

655,160

720,496

852,334

987,143

Otros pasivos financieros de corto plazo

117,703

117,348

107,461

119,196

Otros pasivos financieros de largo plazo

537,457

603,148

744,873

867,947

Deuda financiera

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Total Fondos Obtenidos

control de cuadre

3,092,822
-

3,099,750
-

3,100,377
-

3,174,242
-

2009

2008

1,058,737

1,148,716

-649,553

-855,407

409,184

293,309

-40,527

-36,740

368,657

256,569

-157,593

-93,200

211,064

163,369

2009

2008

288,263

349,438

188,146

230,928

100,117

118,510

4,144,866

4,530,790

389,418

172,793

72,417

2,010
3,661,041

2,100
4,327,039

2,602

2,503

17,378

26,355

881,005

938,281

12,769

19,571

59,668

7,480

808,568

911,230

3,363,978

3,711,019

-863,627

-911,926

-48,299

911,926

2009

2008

2,308,411

2,179,883

1,055,567

1,531,136

128,150

365,970

927,417

1,165,166

3,363,978
-

3,711,019
-

EDEGEL S.A.A.
Clculo de la Rentabilidad del Capital Invertido (ROIC)
en miles de nuevos soles
2013

2012

2011

2010

2009

244,903

286,557

243,735

192,985

211,064

Capital Invertido

3,092,822

3,099,750

3,100,377

3,174,242

3,363,978

Capital Invertido promedio

3,096,286

3,100,064

3,137,310

3,269,110

3,537,499

7.91%

9.24%

7.77%

5.90%

5.97%

NOPAT

ROIC

2008
163,369
3,711,019

EDEGEL S.A.A.

Clculo del EVA

en miles de nuevos soles
2013

2012

2011

2010

ROIC

7.91%

9.24%

7.77%

5.90%

WACC

8.48%

8.87%

8.94%

9.24%

Capital Invertido Promedio

EVA
(ROIC - WACC) * Capital Invertido Promedio

3,096,286

3,100,064

3,137,310

3,269,110

-17,642

11,574

-36,618

-109,012

2009

5.97%
9.58%
3,537,499
-127,996

EDEGEL S.A.A.
UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)
FLUJO DE CAJA LIBRE - FREE CASH FLOW (FCF)
en miles de nuevos soles
Concepto

2013

2012

2011

Ingresos de Actividades Ordinarias

1,284,263

1,347,273

1,224,652

Costo de Ventas

-835,149

-865,769

-757,045

Ganancia Bruta

449,114

481,504

467,607

Gastos de Ventas y Distribucin

Gastos de Administracin

-51,859

-49,106

-48,409

Ganancia Operativa (EBIT)

397,255

432,398

419,198

-152,352

-145,841

-175,463

244,903

286,557

243,735

Impuestos a las utilidades

NOPAT
Depreciacin y amortizacin

195,053

197,043

195,512

Cambio en el capital de trabajo

11,050

-22,954

-42,396

Inversiones

-52,840

-66,447

-133,549

Aumento neto en otros activos de otros pasaivos

-39,258

-1,662

-66,411

FLUJO DE CAJA LIBRE

358,908

392,537

196,891

30.9%

32.1%

34.2%

EBIT SOBRE LAS VENTAS NETAS

2010

2009

1,046,893

1,058,737

-701,004

-649,553

345,889

409,184

-42,428

-40,527

303,461

368,657

-110,476

-157,593

192,985

211,064

196,676

202,674

40,762

18,393

-53,530

-154,616

-121,292

-48,299

255,601

229,216

29.0%

34.8%