3. ESTUDIO ECONOMICO.

Despus de realizar el estudio tcnico, se determinara el monto de los

recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto. Para iniciar con
el establecimiento se determinaran los costos de inversin donde se reflejan los
costos de adquisicin de los activos fijos y diferidos, necesarios para el clculo del
monto de las depreciaciones y amortizaciones.

A continuacin se presenta una serie de tablas donde se clasifican los costos que
se utilizaran para llevar a cabo nuestro proyecto.

Inversin inicial
Concepto

Unidades

Costo unitario

Costo total

Escarchas

2500.00

5000.00

Caladoras

1300.00

5200.00

Taladro

1800.00

3600.00

Compresores

3200.00

6400.00

Martillo

90.00

360.00

Bomba de agua

1800.00

1800

Total

22,360.00

3.1Tabla. Equipos de produccin

Activos fijos de oficina y ventas

Concepto

cantidad

Costo unitario

Costo total

Permiso

450.00

450.00

Renta

7000.00

84000.00

Computadora

5200.00

20800.00

Impresora

800.00

1600.00

Silla

10

300.00

3000.00

Archivero

1600.00

1600.00

Escritorio

500.00

2000.00

Aire acondicionado

2700.00

2700.00

Camionetas

175000.00

350000.00

Total de totales

466,150.00

3.2Tabla. Activos fijos de oficina y ventas

Inversin total en activos fijos

Concepto

Costos

Equipo de produccin

$22,360.00

Equipo de oficina y ventas

$466,150.00

Subtotal

$488,510.00

+ 10% imprevisto

$48,851.00

Total

$537,361.00

3.3 Tabla. Activos fijos

3.1 COSTOS DE PRODUCCION.

Los costos de produccin no son ms que un reflejo de las determinaciones
realizadas en el estudio tcnico.
La empresa ECO-WHEEL est programado para funcionar seis das a la semana
durante un turno de 8 horas diarias.
En esta tabla mostramos los materiales que se utilizaran para brindar nuestro
servicio.

Concepto

Unidades

Costo unitario

Costo total

Brochas

10

45

450.00

300

1200.00

Pistolas

de 4

compresin
Esptulas

20

80.00

Escobas

30

120.00

Mangueras

2 (10 metros)

200

400.00

Guantes

20

30

600.00

Total

2850.00

3.1.1 Tabla de otros materiales

Mano de obra directa

La mano de obra directa es el costo de mano de obra directamente atribuible a las
unidades del servicio ECO-WHEEL. En otras palabras, es el costo de los jornales
para los trabajadores responsables de brindar el servicio.
Plaza

Plazas/

Turno/

Sueldo

Sueldo

Sueldo

turno

da

mensual

anual/plaza

anual

plaza

en en pesos

total
en

pesos

pesos
Obrero

10

Carpintero 5

3200

38 400.00

384 000.00

5200

62 400.00

312 000.00

Total

696 000.00

3.1.2Tabla. Mano de obra directa

Mano de obra indirecta

Los salarios pagados a los empleados dentro de la organizacin que no estn
directamente involucrados directamente con el servicio representan los costos

indirectos de una empresa. Estos empleados no interactan directamente con el

servicio durante su proceso.
Personal

Sueldo mensual en pesos

Sueldo anual en pesos

Gerente produccin

8 000.00

96 000.00

Supervisor de planta

6 000.00

72 000.00

Gerente de calidad

8 000.00

96 000.00

Total

264 000.00

3.1.3 tabla. Mano de obra indirecta

3.4.1.- PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION

En la siguiente tabla presentamos el resumen de los costos de produccin
obtenidos en una sola tabla, se tiene el siguiente costo de produccin:
Concepto

Costo total anual

Otros materiales

$2,850.00

Mano de obra directa

$696,000.00

Mano de obra indirecta

$264,000.00

Depreciacin

$63,832.00

Total

$1,026,682.00

4.1.1Tabla. Costos de produccin.

3.4.2.-COSTOS DE ADMINISTRACION.
Los costos de administracin son los costos que provienen para realizar la funcin
de administracin en la empresa, tales como los sueldos del gerente o director
general y de los contadores, auxiliares, secretarias, as como los gastos de oficina
general.

Para los costos de administracin, se tomaron en cuenta los sueldos del Director
general, Gerente econmico Contador, entre otros que forman parte de la
administracin de nuestra empresa.

Concepto

Sueldo mensual en pesos

Sueldo

anual

pesos
Gerente general

11 000.00

132 000.00

Gerente administrativo

8 000.00

96 000.00

Gerente de R.H

8 000.00

96 000.00

Secretaria

3 600.00

43 200.00

Limpieza

6 400.00

(2 intendentes)

Total

76 800.00
444 000.00

4.2.1 Tabla. Gastos de administracin

Concepto

Costos Anuales

Renta de local

84 000.00

Suministros de oficina

10 000.00

Equipo De computacin

22 800.00

Equipo de oficina

30 000.00

Total
4.2.2 Tabla. Gastos de oficina

$146,800.00

en

Total de costos de administracin

Concepto

Costo

Gastos de administracin

$444,000.00

Gastos de oficina

$146,800.00

Total

$590,800.00

4.2.3 Tabla. Suma de costos de administracin

3.4.4. COSTOS DE VENTA.

Como ECO-WHEEL ser un proyecto novedoso a los alrededores de nuestro
municipio, la publicidad se realizara por medio de volantes entre otros.

Personal

Sueldo mensual en pesos

Gerente de ventas

5 000.00

60 000.00

Vendedor

3 600.00

43 200.00

Choferes

4 000.00

48 000.00

Total

Sueldo anual en pesos

151 000.00

4.4 Tabla de sueldo

Tambin tomamos en cuenta como costo de venta la publicidad manejada como lo

ser nuestra pgina web que debe de actualizarse cada tres meses, la produccin
de trpticos y un video para dar a conocer el servicio el cual se actualizara; as
como el costo del combustible de las camioneta que hace llegar con ms facilidad
nuestros productos:

Concepto

Total

Publicidad

50 000.00

Gasolina

70 560.00

Camionetas (2)

350,000.00

Total

$470,560.00

4.4.1Tabla. Gastos de publicidad

Concepto

Costo

Sueldos

$151,000.00

Publicidad

$470,560.00

Total

$621,560.00

4.4.2Tabla de costos de venta totales

3.5.1.-COSTOS TOTALES DE OPERACIN.

Los costos de operacin, son un reflejo de las determinaciones realizadas en el
estudio tcnico, y est conformado por todas las actividades que intervienen
directamente en la presentacin del servicio. Como recordatorio, el servicio que
prestamos en ECO-WHEEL, es la venta de productos realizados de llantas
recicladas para la ayuda a nuestro medio ambiente.

Concepto

Costos

Costos de produccin

$1,026,682.00

Costos de administracin

$590,800.00

Costos de venta

$621,560.00

Total

$2,239,042.00

5.1.1Tabla de costos totales de operacin

3.6. Depreciacin y amortizacin

Tabla de depreciacin por el mtodo de Lnea Recta para vehculos, la
depreciacin de la camioneta se contempla por el 15%.
Formula de depreciacin total:

Dnde:
DT= Depreciacin total
P= Precio
VS= Valor de salvamento
N= Nmero de aos
Concepto

Costo

Unidades

TOTAL

unitario
Camioneta

$ 175 000

VALOR DE
SALVAMENTO

$ 350 000

$ 52,500

6.1Tabla de depreciacin de camionetas

Aos

Valor en libro

Cargo Anual

Valor de
recuperacin

$350,000

$290,500

$59,500

$59,500

$231,000

$59,500

$119,000

$171,500

$59,500

$178,500

$112,000

$59,500

$238,000

$52,500

$59,500

$297,500

La camioneta se puede apreciar como valor de libro en los 5 aos es de

$52,500.00 que es igual al valor de salvamento para esta operacin se contempla
el valor de salvamento como el 15% de valor inicial.

Tabla de depreciacin por el mtodo de Lnea Recta para Equipo de Oficina

La depreciacin de los equipo de oficina se contempla de un 5%.

Concepto

Costo

Unidades

TOTAL

unitario

VALOR DE
SALVAMENTO

Computadora

$ 5 200

$ 20 800

Impresora

$ 1 000

$ 2 000

Total

$ 22 800 $1,140.00

Tabla 6.1.1.-. Cargo de depreciacin del equipo oficina

Ao

Valor de libro

Cargo anual

Valor
recuperacin

$22,800

$18,468

$4,332

$4332

$14,136

$4,332

$8,664

$9,804

$4,332

$12,996

$5,472

$4,332

$17,328

$1,140

$4,332

$21,660

de

En esta tabla se puede apreciar como el valor en libros en el ao 5 es $1,140.00

que es igual al valor de salvamento. Para fines de estas operaciones se contempl
al valor de salvamento como el 5% del valor inicial.
Total de Depreciacin: $63,832.00

3.6.1 Determinacin del capital de trabajo.

El capital de trabajo es la inversin adicional liquida que debe aportarse para que
la empresa empiece a elaborar el producto. Contablemente se define como activo
circulante menos pasivo circulante.
Valores e inversiones.
Es el dinero invertido a muy corto plazo en alguna institucin bancaria, con el fin
de tener efectivo disponible para apoyar bsicamente las actividades de venta del
producto. Dado que la nueva empresa pretende otorgar un crdito en sus ventas
de 30 das, se considera que es necesario tener valores e inversiones el
equivalente a 40 das de gastos de ventas y considerando que estos ascienden
(vase la tabla de gastos de venta) a $151,000.00 anuales el equivalente de 40
das es:
Gastos de venta

Das

$151,000.00

320

$18,875.00

40

A los 40 das de gastos de venta es de $18,875.00

3.7. Inventarios
Las llantas son donacin del grupo Pasa s.a. de c.v. lo cual no tenemos
inventario, pero tenemos un costo de transporte por las llantas recolectadas, las
cuales sern de 7200 llantas semanales por un costo de transporte $70 560.00
De esas determinaciones se calcula el activo circulante:
Concepto

Costos

Valores e inversiones

$18,875.00

Inventario

$70,560.00

Total

$89,435.00

PASIVO CIRCULANTE
El pasivo circulante comprende los sueldos y salarios proveedores de materias
primas y servicios, y los impuestos. Se ha encontrado que estadsticamente las
empresas mejor administradas guardan una relacin promedio entre activos
circulantes (AC) y pasivos circulante (PC) de:
AC/PC= 2 a 3.5
Es decir, los proveedores dan crdito en la medida en que se tenga esta
proporcin en la tasa circulante. Si ya se conoce el valor del activo circulante, que
es de $89,435.00 y los proveedores otorgan crdito en relacin de AC/PC=2
entonces el pasivo circulante tendra un valor aproximado a:
PC=AC/12=

$89,435/12=

$7,452.9166 Redondeo = $7,453.00

Si se ha definido al capital de trabajo como la diferencia entre el activo circulante y

el pasivo circulante, entonces este ltimo tiene valor de $7,453.00 que
corresponde al capital adicional necesario para que la empresa inicie la prestacin
de servicio ecolgico.

3.8. FINANCIAMIENTO DE LA INVERSION

De los $ 488,510.00 que se requieren de inversin fija, se pretende solicitar un
prstamo por $ 500,000 el cual se liquidara en cinco anualidades iguales, pagando
la primera anualidad al final del primer ao, por el cual se cobrara un inters del
25% anual. La anualidad que se pagara se calcul como:

Sustitucin:
A= $ 500,000[.25 (1.25) ^5
(1.25)^5-1
A= $500,000 __[0.7629__
2.0517
A= $185,918.994
Con este dato se construye la tabla de pago de la deuda para determinar los
abonos anuales de inters y capital que se realizaran.

Tabla 3.3 tabla de pago de la deuda (en pesos)

Aos

Inters

Anualidad

Pago capital

Deuda
despus

de

pago
0

$500,000

$125,000

$185,918.994

$109,770.2515 $185,918.994

$60,918.994

$439,081.006

$76,148.7425

$362,932.2635

90,733.0658

$185,918.994

$95,185.9281

$267,746.3354

$66,936.5838

$185,918.994

$118,982.4102 $148,763.9252

$37,190.9813

$185,918.994

$148,728.0127 $35.9125

La deuda equivale a una aportacin porcentual de capital 500,000/ 488,510.00

=1.02%

3.9 Punto de equilibrio

Los ingresos estn calculados como el producto del volumen vendido por su
precio,
Ingresos = P+ Q
Se designa por costo fijo a CF, y los costos variables se designan por CV.
En el punto de equilibrio, los ingresos se igualan a los costos totales:
P X Q = CF + CV
Pero los costos variables siempre son un porcentaje constante de las ventas,
entonces el punto de equilibrio se define matemticamente como:

Punto de equilibrio X (volumen de ventas)=

Costos fijos totales

Costos variables totales
Volumen de ventas

En la empresa eco-wheel realizo un anlisis de costo volumen utilidad para los

productos que maneja:
ECO-WHEEL

PRECIO UNITARIO

Precio de venta

$1 500.00

Costo variable

$1 300.00

Costo fijo

$7 000.00

Realiza una venta de $1500 por unidad, y su costo es variable de $1000 pesos;
tiene un costo fijo de $25000 pesos.
Margen de contribucin por unidad:
$1500 $1300 = $200
Si la empresa planea vender semanal 35 muebles lograra un margen de
contribucin total de:
$200 x 35 muebles = $ 7 000
Si aplicamos la formula, se llegara a la siguiente respuesta:
X= $ 7000

= 35 muebles

$1500 - $1300
UNIDADES

CV

CF

CT

INGRESOS

MC

PERDIDA

15

19500

7000

26500

22500

15

-4000

20

26000

7000

33000

30000

20

-3000

25

32500

7000

39500

37500

25

-2000

30

39000

7000

46000

45000

30

-1000

35

45500

7000

52500

52500

35

40

52000

7000

59000

60000

40

1000

45

58500

7000

65500

67500

45

2000

50

65000

7000

72000

75000

50

3000

55

71500

7000

78500

82500

55

4000

De acuerdo a la tabla mostrada anteriormente, se puede visualizar los datos en la

siguiente grfica, donde claramente el punto de equilibrio est ubicado en las 50
muebles.
90000
80000
70000

UNIDADES

60000

CV

50000

CF

40000

CT

30000

INGRESOS

20000

MC
PERDIDA

10000
0
-10000

3.10 Determinacin de los ingresos por ventas sin inflacin.

El costo del mueble es de $1,500 pesos
Se contempla vender 38 muebles por semana
($1,500) (38) = $57,000 semanal
($57,000 semanal) (48 semanas laborales) = $ 2,736,000 Anualmente

3.11. Balance inicial.

Tabla 3 Balance inicial
Activo

Subtotal

Total

Pasivo

Activo

Pasivo

circulante

circulante

Valores e

$18,875

Deudores

Subtotal

Total

7453

inventario
Inventario

$70,560

$89435
Pasivo Fijo

Activo fijo
Equipo de

Prestamo

500,000

507,453

$488510

produccion
Equipo de

466150

954660

Capital

oficina y
venta
Capital

357,772

social
Total de

865,225

Activo

Capital social=Activo pasivo

Pasivo + capital = $507,453 + $357,772 = $ 865,225

3.12 Estado de resultado con inflacin, financiamiento y produccin

constante
Se considera el financiamiento de $500,000. Se considera los impuestos del 30%
y una inflacin del 5% promedio anual.

Aos

ingresos

2,736,000

2872800

3016440

3167262

3325625.1

1131916.9
-

c. produccion

1,026,682 1078016.1

c.admn

590,800

620340

c. ventas

621,560

652638

685269.9 719533.395 755510.065

c.financiero

125,000

131250

137812.5 144703.125 151938.281

Depreciacin

63,832

63,832

63,832

63,832

63,832

UAI

308,126

326,724

346,252

366,756

388,285

Impuesto

1 1188512.75 1247938.39
651357

683924.85 718121.093

103875.50

30%

92437.8

98017.17

9 110026.764 116485.582

UDI

215,688

228,707

242,376

256,729

271,800

depreciacin

63,832

63,832

63,832

63,832

63,832

$60,918.9 $76,148.7 $95,185.93 $118,982.4 $148,728.0

-

P. Capital

FNE

4
218,601

1
216,390

211,022

1
201,579

186,904

Tabla Proforma

3.13 Posicin financiera inicial

Otra forma de evaluar la posicin financiera econmica de la empresa es mediante
mtodos que no toman en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo, como
razones financieras o contables. Este tipo de indicadores muestran la salud
financiera de cualquier empresa.

3.13.1Tasa de liquidez
Son bsicamente la tasa circulante y la tasa rpida o prueba de cido. Para la
primera, un valor aceptable.

Tasa circulante=Activo circulante

$89,435
$7453 = $11.99

Pasivo circulante

Significa de cada pesos que deba la empresa, esta tendr 11.99 pesos para pagar
sus deudas.
Tasa rpida o prueba del cido (TR)
TR= AC-inventarios

$89,435 - 70560
$7453

PC

= $2.5325

En esta prueba nos muestra que la empresa si tendr liquidez, ya que es mayor a
1 si fuese menor a 1 la empresa padecera de liquidez.
3.13.2Tasas de solvencia o apalancamiento
Esta tasa se utilizan en la evaluacin de proyectos: la tasa de deuda. Sus clculos
son los siguientes:
Tasa de deuda (TD) TD=deuda
AFT

500,000
865,225

=0.5778

El valor TD=57.78%

4. ESTUDIO FINANCIERO
Mtodo de evaluacin que toma en cuenta la el valor del dinero a travs del
tiempo
El estudio de la evaluacin econmica es la parte final de toda secuencia de
anlisis de la factibilidad de un proyecto. Si no han existido contratiempos se sabra
hasta que punto

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la
inversin inicial.
El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente cantidades
monetarias a su valor equivalente. En trminos formales de evaluacin econmica,
cuando se trasladan cantidades del presente al futuro se dice que se utiliza una
tasa de inters, pero cuando se trasladan cantidades del futuro al presente, como
en el clculo del VPN, se dice que se utiliza una tasa de descuento; por ello, a los
flujos de efectivo ya trasladados al presente se les llama flujos descontados.
La empresa ECO-WHEEL tiene un ingreso de $2,736,000 con un valor de
salvamento del 15%.
La depreciacin se maneja en lnea recta
Aos
1

2872800

3016440

3167262

3325625.1

ingresos

2,736,000

c. produccion

1,026,682 1078016.1 1131916.91 1188512.75 1247938.39

c.admn

590,800

620340

c. ventas

621,560

652638

685269.9 719533.395 755510.065

c.financiero

125,000

131250

137812.5 144703.125 151938.281

Depreciacin

63,832

63,832

63,832

63,832

63,832

UAI

308,126

326,724

346,252

366,756

388,285

Impuesto 30%

92437.8

UDI

215,688

228,707

242,376

256,729

271,800

depreciacin

63,832

63,832

63,832

63,832

63,832

P. Capital

FNE

651357

683924.85 718121.093

98017.17 103875.509 110026.764 116485.582

$60,918.99 $76,148.74 $95,185.93 $118,982.41 $148,728.01

218,601

216,390

211,022

201,579

186,904

Con la tabla. Podremos observar que tenemos el flujo neto en efectivo, de los
cuales sern realizados a 5 aos con un valor de salvamento de $684,000 pesos
con una TMAR del 20.31%.
En la siguiente tabla se muestra la temar exigida por cada uno, como se muestra a
continuacin.
i=inflacin= 15.12%
f=premio al riesgo= 10%

TMAR= 0.0512+ 0.1+(0.0512X.1)

TMAR=0.1512+0.00512
TMAR=15.632
accionistas

% de aportacin x

TMAR

Ponderacion

Inversionistas privados

0.4035

0.15632

0.063

0.235

0.1401

Institucin

financiera 0.5965

BANAMEX
TMAR GLOBAL MIXTA

0.2031

NE
(

Sustituyendo la formula con los datos del flujo neto de efectivo del proyecto

(
(

)
)

VPN= -$500,000 + 181,698.1132 + 149,497.4322 + 121,177.6579 +96,214.0241

+345,510.8192
VPN = $394,098.0466
Conclusin se acepta el proyecto, ya que si el VPN > 0 se acepta el proyecto, pero
si el VPN < 0 se rechaza el proyecto, esto quiere decir que nuestro proyecto tiene
un flujo inadecuado, la cual ser rechazada el proyecto

TASA DE INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR)

La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa
de rendimiento o de ganancia anual llamada tasa interna de rendimiento.
TIR es la tasa de descuento que hace el VPN = 0.

DEFINICION 2
TIR es la tasa de descuento que hace que la suma de los flujos descontados sea
igual a la inversin inicial.

Aunque esta definicin es un simple despeje de P de la frmula anterior, lo que

establece es que la tasa de ganancia que genera la inversin es aquella que
iguala, a su valor equivalente, las suma de las ganancias a la inversin que les dio
origen.

Definicin 3
La TIR es la tasa de inters que iguala el valor futuro de la inversin con la suma
de los valores futuros equivalente de las ganancias, comparando el dinero al final
del periodo de anlisis.

Cuando el VPN = 0 se debe aceptar el proyecto, ya que se estara ganando

exactamente la TMAR, por eso se le llama tasa mnima aceptable. Por lo tanto, el
criterio para tomar decisiones utilizando el VPN consiste en aceptar la inversin
cuando VPN= 0.
Por otro lado, mientras el VPN cumpla esta condicin de ser mayor o al menos
igual a cero, se sabe que se estar ganando ms, o al menos la tasa que se fij
como mnima aceptable. De esta manera, el criterio para tomar decisiones con la
TIR es el siguiente:
Si TMARTIR es recomendable aceptar la inversin
Si TMARTIR es preciso rechazar la inversin
Dicho de forma simple, si el rendimiento que genera el proyecto por s mismo es
mayor, o al menos igual a la tasa de ganancia que est solicitando el inversionista,
se debe invertir; en caso contrario, es decir, cuando el proyecto no genera ni
siquiera el mnimo de ganancia que se est solicitando, entonces se deber
rechazar la inversin.
Es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a cero

NE
(

La cual ser sustituida por los siguientes valores

Aos
1

181698.1132 149497.4322 121777.6579

96214.0241 345510.8192

500,000 113561.3208 93435.89513 76111.03619 60133.76506

215944.262

0 500,000

Nuestro proyecto Eco-wheel es aceptado ya que nuestra TIR es igualada, y la

TMAR es mayor que la TIR.

Si TMAR TIR es recomendable aceptar la inversin

Si TMAR < TIR es preciso rechazar la inversin.
TMAR
Por lo cual se acepta ya que: 0.20 >

TIR
.6

Periodo de devolucin (PAYBACK)

El periodo de devolucin (playback period) es el tiempo requerido para recuperar
el monto inicial de la inversin de capital. Este mtodo calcula la cantidad de
tiempo que se tomara para lograr un flujo de caja positivo o igual a la inversin
total.
El periodo de recuperacin basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que
debe utilizarse, para recuperar la inversin, sin tener en cuenta los intereses

Ventajas de la herramienta:

Es fcil de calcular y aplicar

Proporciona una medicin de la liquidez del proyecto o de la velocidad con

la que el efectivo invertido es reembolsado.

Es til para las organizaciones con escaza disponibilidad de efectivo

Payback del proyecto eco-wheel

Aos

Flujo Neto de efectivo Inversin

anuales

$181,698.1132

$149,497.4322

$121,177.6579

$96,214.0241

$345,510.8192

$500,000.00

Nota: En el proyecto eco-wheel los flujos netos de efectivo no son constantes por
lo cual se calculara el payback se calculara por regle de 3.

PAYBACK
$

500,000.00

$ 181,698.1132

12 MESES

Se resuelve de la siguiente manera:

Playback=

500,000.0 x 12
$ 181,698.1132

=33.02 meses

El anlisis realizado en el proyecto ecowheel arrojo un resultado de recuperacin

de la inversin de 33.02 meses, esto quiere decir que la liquidez del proyecto
tardara de 33 meses lo que equivale a 2 aos 7 meses para recuperar lo invertido.