FUNCIONES ACTUARIALES COMO

VARIABLES ALEATORIAS SOBRE UNA SOLA VIDA

Por

Oscar Aranda Martnez

Nadia Araceli Castillo Garca
Abril 2010

En este primer documento se presenta el nuevo enfoque del clculo actuarial, en donde las
expresiones tradicionales definidas a partir del siglo XVIII para anualidades, primas de seguros y
reserva matemtica; basadas en valores determinsticos de tablas de probabilidad y tasa de inters,
pueden ser vistas a partir del siglo XX, como expresiones que representan el valor esperado de una
variable aleatoria asociada al tiempo, la cual depende de una funcin de probabilidad relativa al
fallecimiento sobre un individuo y de un monto en riesgo como valor de indemnizacin. Por lo que
al expresar las funciones en forma clsica, se pierde aspectos importantes relativos a la varianza de
la variable aleatoria asociada a la funcin de probabilidad de fallecimiento.

Los modelos clsicos de las funciones actuariales del seguro de vida se han realizado
considerando estimaciones en la que se involucra la tabla determinstica de decremento (a) y
la tasa de inters fija en el tiempo, tales casos han sido expuestos durante los siglos XVIII,
XIX y parte del s. XX, un ejemplo de stas son las siguientes.

Esperanza de vida abreviada para una persona de

edad x.

ex = k p x
k =1

Esperanza de vida completa para una persona de

edad x.

Seguro de vida entera, la cual otorga una

indemnizacin en caso de fallecimiento de una
unidad monetaria al final del ao de aniversario.

Ax = v k +1 k qx

Seguro de vida entera, la cual otorga una

indemnizacin en caso de fallecimiento de una
unidad monetaria al instante del fallecimiento.

Ax = vt

Anualidad que provee un pago de una unidad

monetaria anual al final de cada aniversario,
durante los prximos n- aos.

ax:n = v k k px

e x = t px dt
0

k =0

Anualidad que provee un pago anual de una unidad

monetaria fraccionada m-veces en el ao y pagada
a cada m-simo de tiempo, cuando m ,
durante los prximos n- aos.

px x +t dt

k =1

a x:n = v t

px dt

(a) En el caso ms simple corresponde a la tasa de mortalidad y en su forma ms elaborada, al decremento total que mide la probabilidad
de sobrevivencia dentro de un grupo en estudio expuesto tambin a la incidencia de invalidez, pudindose integrar el efecto de la tasa
de rotacin de personal para el caso de sistemas de pensiones.

De hecho, estas expresiones realmente representan el valor esperado de una variable

aleatoria, la cual depende de una funcin de probabilidad relativa al fallecimiento,
asociada a un individuo de edad (x), por lo que al expresar las funciones en forma clsica,
se pierde aspectos importantes relativos a la varianza de la variable aleatoria asociada a la
funcin de probabilidad; este aspecto ya se haban apreciado en los trabajos de Menge
(1937), Pollard y Pollard (1969), Follard (1976), Fibiger y Kellison(1971), Boyle (1974) y
Taylor (1976), pero un acercamiento ms detallado se puede citar a Hickman (1964) quien
discute este aspecto.
Por lo tanto, esta funcin de probabilidad tiene que ver con la variable aleatoria del tiempo
transcurrido hasta el fallecimiento, si consideramos ( x) para denotar a una vida de x
aos. El tiempo futuro de vida de ( x) , ser X x , la que denotaremos como T ( x) , la
cual corresponde a una variable aleatoria de tipo continuo, es decir, toma valores tales
como t 0 .

En forma semejante se puede definir una variable aleatoria discreta asociada con el tiempo
de vida futuro, en la que denote el nmero de aos futuros completados por ( x ) antes de

su fallecimiento o el tiempo de vida futuro truncado de (x) , es decir, K ( x ) = T ( x ) ,

donde k toma valores 0,1, 2,3,... .

Estos aspectos, rompen con el patrn establecido, durante los siglos XVIII, XIX y parte del
s. XX, donde el clculo de las funciones actuariales estuvo basado nicamente en el
enfoque del valor presente determinstico, es decir, dada una funcin de mortalidad o de
decrementos, se supone que la poblacin a la cual se aplica seguir dicho patrn y, en
funcin de las cifras de siniestros que se van obteniendo al seguir dicho comportamiento, se
van calculando los valores presentes de las obligaciones por cubrir.
El enfoque probabilstico del clculo actuarial se fundamenta en la hiptesis de que, ms
que seguir una ley determinstica, la mortalidad sigue un patrn aleatorio. El punto de
partida en esta direccin es el considerar el tiempo restante de vida de una persona como
una variable aleatoria.
Como se indic al inicio, uno de los primeros trabajos bajo esta perspectiva, fue formulada
por el actuario estadounidense Walter O. Menge, quien en su documento A statistical
treatment of actuarial functions, considera el tiempo restante de vida de una persona de
edad (x) como una variable aleatoria de tipo continuo, simbolizada en la notacin actuarial
internacional, como T(x).
Las funciones biomtricas tales como las probabilidades de fallecimiento, sobrevivencia o
la tasa instantnea de mortalidad se obtienen ahora como caractersticas numricas de esta
variable aleatoria. Por ejemplo, la funcin de distribucin acumulativa {1} de T(x), FT(x), es
FT (x ) (t ) = P [T (x) t ] = t qx , t 0

De esta manera, t px = 1 FT ( x ) ( t ) y fT ( x ) ( t ) = FT( x ) ( t ) = t px x + t , de donde se obtiene (b)

fT ( x ) ( t )

x +t =

1 FT ( x ) ( t )

En forma semejante para la variable aleatoria discreta g K ( x ) ( k ) = GK ( x ) ( k ) =

q x = k px qx + k ,

k = 0,1, 2,...

En esta virtud, la expresin relativa a la esperanza de vida completa se puede formular

como el Valor Esperado de la variable aleatoria T ( x) .

e x = E[T ( x)] = t fT ( x ) ( t ) dt
0

o bien.

e x = E[T ( x)] = t t px x +t dt
0

que al integrar por partes, considerando que {2} : fT ( x ) ( t ) dt = d t px , se tiene

e x = E[T ( x)] =

px dt

y su varianza de T ( x) , como
Var[T ( x )] = E[T ( x ) 2 ] E[T ( x )]2

= 2 t t px dt e x

donde
E[T ( x)2 ] =

t 2 t px x+t dt

= 2

t t p x dt

De forma semejante, la esperanza de vida abreviada, se formula como el valor esperado

de la variable aleatoria K ( x) , es decir.

ex = E [ K ] = k g K ( x ) ( k )
k =0

= k
k =0

q x = k k px q x + k
k =0

=
k =0

k +1

px

(b) Este enfoque puede extenderse a una teora ms general de la sobrevivencia, donde el concepto se aplica, ya no nicamente a seres
humanos, sino a una entidad abstracta, que lo mismo puede ser un organismo como una empresa o bien un componente de un
dispositivo electrnico, dando origen, en este ltimo caso, a la teora de la confiabilidad.

Siguiendo el mismo proceso utilizado en el modelo continuo, tenemos

Var [ K ] = E K 2 E [ K ]

= (2k + 1)k +1 px ex2

k =0

donde

E K 2 = k 2 k px qx+k
k =0

= (2k + 1)
k =0

k +1

px

Para completar el anlisis en relacin a la esperanza de vida (completa o abreviada) para un

periodo de n aos, consideremos el smbolo Lx , que representa el nmero esperado total de
aos de vida entre las edades x y x + 1 , de los sobrevivientes del grupo inicial de recin
nacidos.
1

Lx = t lx+t x+t dt + lx+1

0

donde la integral contabiliza los aos vividos por aquellos que murieron entre las edades
( x ) y ( x + 1) y el trmino lx+1 contabiliza los aos vividos entre las edades ( x ) y

( x + 1)

de los que sobrevivieron a la edad x + 1 . Integrando por partes se tiene

1

Lx = t d lx+t + lx+1
0

1
0

+ lx +t dt + lx+1
0

= t lx +t

lx +t dt

En forma ms general, los aos vividos por aquellos que murieron entre las edades ( x ) y

( x + n)

y el trmino n lx + n contabiliza los aos vividos entre las edades ( x ) y

( x + n) .

de los que sobrevivieron a la edad

( x + n)

Integrando por partes se tiene

Lx = t lx +t x +t dt + n lx+ n = lx+t dt

(1)

En esta virtud.
Esperanza de vida completa a n-aos
o

e x:n = E[T ( x )] = t fT ( x ) ( t ) dt + n
n

= t t px x+t dt + n n px
0

n
0

px dt
4

px
(2)

Para el caso discreto la Esperanza de vida abreviada a n-aos

n 1

ex:n = E [ K ] = k g K ( x ) ( k ) + n
k =0

n 1

= k k qx + n
k =0

n 1

px

n px = k k px qx + k + n
k =0

n px = k px

(3)

k =0

Los procesos anteriores, slo corresponden a la expectativa de contabilizacin del tiempo,

ahora bien, si bajo estos conceptos pensamos el modelar la existencia de un pago o
conjunto de pagos asociados a la funcin de probabilidad, entonces en el primer caso
estaremos conceptualizando el seguro de vida y en el seguro el concepto de anualidad.
Los seguros de vida estn diseados para reducir el efecto financiero del evento aleatorio
de muerte; debido a la naturaleza del riesgo a largo plazo, el monto de las ganancias por la
inversin del recurso para este fin, proporciona un elemento significativo de incertidumbre.
En los seguros de vida, el tamao y la fecha del pago dependern slo de la fecha de la
muerte del asegurado. En otras palabras, nuestro modelo se construir en trminos de
funciones de la variable aleatoria de tipo continuo T ( x) , donde la suma asegurada se
pagar al instante del fallecimiento ( bt = 1 ) o bien dada la naturaleza discreta de las

probabilidades definidas en una tabla de mortalidad para cada edad, la qx que representa la
probabilidad constante por intervalo anual, de que una persona de edad (x) fallezca dentro
del intervalo del ao siguiente, es decir, que el fallecimiento se de entre las edades (x) y
(x+1), por lo que bajo este supuesto el pago de la indemnizacin ser al final del ao
( bk + 1 = 1, k = 0,1,, 2,... ); a este concepto de contabilizar el tiempo, corresponde a la
variable aleatoria de tipo discreto K ( x) .
En esta virtud, un seguro de vida a plazo de n aos, proporciona un pago slo si el
asegurado muere dentro del plazo de n aos de un seguro que comienza en su expedicin.
Si una unidad se pagar en el momento de la muerte de ( x ) , entonces

1 ;
bt =
0 ;
vt = vt ;

tn
t>n
t0

v T ; T n
ZT =
0 ; T > n

La siguiente grfica muestra cada una de las variables involucradas en una lnea que
simboliza el tiempo asociado a (x).
ZT = bT vT

x+t

x+n

T ( x)

Ax1 :n = E [ zT ]
Cuando

n , se tiene

A x = E [ zT ]
El Valor Presente Actuarial o Prima Neta nica para el seguro a plazo de n aos con una
unidad pagadera al momento de la muerte de ( x ) es E [ ZT ] , denotada por Ax1 :n , puede
calcularse al reconocer a ZT como una funcin de T ( x) , donde la funcin de probabilidad
(f.p) es t px x +t .
as
E [ ZT ] = zt fT ( x ) ( t ) dt
n

(4)

Ax:n

= E [ ZT ] = v t px x +t dt
n

(5)

El momento j -simo de la distribucin de ZT puede determinarse mediante

E ZT j = ( zt ) j fT ( x ) ( t ) dt
n

Al sustituir zt = vt y la funcin de probabilidad asociada, se tiene.

E ZT j =

n
0

(v )
t

j
t

px x +t dt

Donde el momento j -simo de Z es igual a la prima neta nica de un seguro a plazo de n

aos para un monto de una unidad pagadera al momento de la muerte de ( x ) , o bien es
igual a j veces la fuerza de inters determinada por j , es decir.
n

E ZT j = e

( j )t

px x +t dt

Esta propiedad de los momentos de orden superior es vlida, generalmente, para seguros
que pagan una unidad cuando la fuerza de inters es determinstica, constante o no.
Estableceremos suficientes condiciones para esto en el siguiente teorema.

Teorema:
Para un seguro sobre ( x ) , sea t la fuerza de inters en el tiempo t ; y sean, bt y vt , las
funciones de beneficio y descuento, respectivamente. Si t 0, bt j = bt , entonces
j
E ZT determinada con la fuerza de inters t , es igual E [ ZT ] considerando la fuerza de
inters j t para j > 0 .

Demostracin
j
j
E ZT = E ( bT vT )

= E bTj vTj
= E bT vTj
En general,

vt = exp s ds
0

(6)

en donde t es el tiempo transcurrido desde la expedicin de la pliza hasta la muerte del

asegurado. Elevando ambos lados de la expresin (6) a la potencia j , tenemos

vtj = exp j s ds ,
0

es decir, vt , a la fuerza de inters j t .

Del Teorema resulta que

Var [ ZT ] = A x1 :n A x1 :n
2

(7)

donde Ax1 :n es la prima neta nica para un seguro a n aos para una unidad calculada a la
fuerza de inters 2 .
Como se demostr, el Teorema es para un seguro que paga la suma asegurada al momento
de la muerte t . Puede extenderse a seguros en los que la suma es pagada en un tiempo, que
es una funcin del momento de la muerte. Esto se logra al sustituir t por el lmite superior
de la integral de la expresin (6) con la funcin del momento de la muerte.

En el caso del seguro de vida entera, prev un pago despus de la muerte del asegurado en
cualquier tiempo en el futuro. Si el pago previsto debe ser el monto de una unidad al
momento de la muerte de ( x ) , entonces
bt = 1 ;

t0

vt = vt ; t 0
Z = vT ; T 0

La prima neta nica es

Ax = E [ ZT ] = zt fT ( x ) ( t ) dt = vt t px x +t dt

(8)

Como se podr observar, el seguro de vida entera, es el caso lmite del seguro temporal a n
aos, cuando n ; por lo tanto, la varianza de ZT , se puede plantear de igual forma
como el caso del seguro temporal; es decir, en forma general el considerar la expresin (4),
n
j
j
E [ ZT ] = zt fT ( x ) ( t ) dt y E ZT = E ( bT vT ) , con las caractersticas especiales del
0

beneficio bt , se pueden definir por ejemplo seguros de tipo creciente a cada instante

( I A) o creciente por ao ( I A) , en forma semejante los de tipo decreciente, ya sea

temporales ( D A ) o de vida entera ( D A ) .
x

x:n

Existe el seguro de tipo dotal puro, que otorga la suma asegurada al propio contratante en
caso de sobrevivencia al final del periodo pactado al momento de la expedicin del seguro
o de tipo mixto, llamado simplemente seguro dotal, que involucra la cobertura de
fallecimiento y de sobrevivencia.
En la prctica de los seguros de vida, se consideran valores tabulares bajo el arreglo edad
(x) y probabilidad qx asociada; definidas en una tabla de mortalidad y bajo el supuesto de
distribucin uniforme de siniestralidad por ao; se dice entonces que stas, estn asociada a
la variable aleatoria K ( x) ya definida anteriormente.

En esta virtud, definamos Z K +1 = bk +1 vk +1 como la variable aleatoria del valor presente de la

indemnizacin a tasa fija de una unidad monetaria, bk +1 = 1 , k = 0,1, 2,3,... , en
especfico, si limitamos a n periodos de cobertura el seguro, definimos entones as un
seguro temporal a n aos, donde el monto de indemnizacin de una unidad es pagada al
final del ao k+1 de fallecimiento, si (x) fallece entre las edades (x+k) y (x+k+1), en forma
particular.
k = 0,1,..., n 1
1 ;
bk +1 =
en otro caso
0 ;
vk +1 = v k +1
v k +1 ; k = 0,1,..., n 1
Z K +1 =
0 ; en otro caso

Para fines ilustrativos, la siguiente grfica muestra este proceso

Z k +1 = bk +1 v k +1

X+1

X+2

bk +1 = 1
k

K+1

x+k

n
x+n

x+k+1

K ( x)

La prima neta nica para este seguro est dada por

n 1

E [ Z K +1 ] = zk +1
k =0

n 1

Ax1:n = E [ Z K +1 ] = v k +1
k =0

(9)

g K ( x ) (k )
n 1

q = v k +1 k px qx + k
k x+k

(10)

k =0

El Teorema, tambin se mantiene para los seguros en donde la indemnizacin es pagada al

final del ao del fallecimiento; realizando cambios apropiados en la notacin, por ejemplo,
para el seguro temporal a n aos,

Var [ Z ] = 2 A1x:n ( A1x:n )

Donde
n 1

A1x:n = e

2 ( k +1)

k =0

px qx + k

(11)

Para un seguro de vida entera expedido a edad ( x ) , el modelo puede obtenerse haciendo

n en el modelo para el seguro a plazo de n aos. Para la prima neta nica tenemos

Ax = v k +1 k px qx + k

(12)

k =0

multiplicando ambos lados de (12) por lx se genera

lx Ax = v k +1 d x + k

(13)

k =0

La ecuacin (12) muestra el balance, al tiempo de expedicin de la pliza, entre el fondo

agregado de primas netas nicas para lx vidas aseguradas a la edad x y el flujo de fondos
de acuerdo a sus muertes esperadas. Es una ecuacin de inters compuesto del valor
establecido sobre la base del valor esperado.
La expresin (c),

k +1

k =r

(14)

d x+k ,

es la parte del fondo a la expedicin que, junto con el inters a la tasa asumida, proveer
los pagos para las muertes esperadas despus del r simo ao del seguro.
La acumulacin de (14) a la tasa de inters asumida para r aos produce

k r +1

k =r

(15)

d x+k ,

la cantidad esperada en el fondo despus de r aos del seguro. La comparacin entre la

expresin (15) con (13) demuestra que es lx + r Ax + r . La diferencia entre esta cantidad y el
fondo real se debe a desviaciones de los fallecimientos reales de los esperados de acuerdo a
la tabla de mortalidad adoptada y a las desviaciones entre el ingreso real de inters y la tasa
hipottica asumida en el modelo.
En forma muy general el considerar la expresin (9) y el Teorema, con caractersticas
especiales del beneficio bk +1 a otorgar, se pueden definir seguros creciente por ao, en
forma semejante los de tipo decreciente, ya sea temporales o de vida entera, por ejemplo,
1
( I A) x , ( DA) x:n , etc.

(c)

El desarrollo de la expresin (14), puede simplificarse considerando el proceso formulado por el matemtico dans Nikolaus
Tetens para el clculo de primas, (1785) en su obra Introduction to the calculation of life annuities, donde se introduce el uso de
smbolos que simplifican el proceso laborioso de sumas a un valor denominado
conmutacin, as por ejemplo

vx
M x + k = v k +1d x + k x = v x + k +1d x + k = cx + k ;
k =r
k =r
v k =r

vx 0

10

En las expresiones anteriores, el pago es dependiente del fallecimiento y este beneficio bt o

bk +1 , se otorga a un beneficiario, lo que proporciona diversas formas de los seguros de vida.
Casos especiales del Seguro

1.- Donde slo se cubre la sobrevivencia, en este tipo de seguro, la suma asegurada se
otorga al propio asegurado, denominado seguro dotal puro a n aos, el cual prev un
pago al final de n aos si y slo si el asegurado sobrevive al menos n aos desde la
expedicin de la pliza. Si el monto pagadero es una unidad, entonces
0 ;
bt =
1 ;

tn
t>n

vt = v n ;

t0

0 ;
Z = n
v ;

T n

(16)

t>n

El nico elemento de incertidumbre en este tipo de seguro es si ocurrir o no la

reclamacin. El tamao y el tiempo del pago, si ocurre una reclamacin, estn
predeterminados. La prima neta nica se denota como Ax:1n . En la expresin Z = v n ,
es el indicador del evento de la sobrevivencia a la edad ( x + n ) . Esta tiene el

valor 1 si el asegurado sobrevive a la edad ( x + n ) y 0 en otro caso. La prima neta nica

es
Ax:1n = E [ Z ] = v n E [ ] = v n n px

Var [ Z ] = v 2 n Var [ ] = v 2 n n px n qx

(17)

2.- El seguro que combina la sobrevivencia y el fallecimiento, denominado seguro dotal a

n aos, como ya se indic, prev una cantidad pagadera ya sea despus de la muerte
del asegurado o a la sobrevivencia del mismo al final del plazo de n aos; lo que ocurra
primero. Para fines de estudio, se desarrollar cuando el seguro es por el monto de una
unidad y el beneficio por fallecimiento es pagadero en el momento de la muerte, (un
razonamiento semejante se puede aplicar cuando la suma asegurada se paga al final del
aniversario anual de la pliza), entonces
bt = 1 ;

t0

vt ;
vt = n
v ;

tn

T
v ;
Z = n
v ;

11

t>n
T n
T > n.

(18)

La prima neta nica del seguro dotal a n aos se denota por Ax:n para el caso de la
variable aleatoria T ( x ) y Ax:n . para la variable aleatoria K ( x ) .
Este seguro puede ser visto como la combinacin de un seguro a plazo de n aos y de
un dotal puro a n aos, cada una por el monto de una unidad; en esta virtud, definamos
entonces como Z1 la variable aleatorias del seguro a plazo de n y Z 2 como la variable
aleatoria de un dotal puro a n aos.
Es decir,
v T
Z1 =
0
0
Z2 = n
v

T n

T >n

T n

T >n

(19)

se sigue que
Z 3 = Z1 + Z 2

(20)

donde

vT ; T n
Z3 = n
v ; T > n
y tomando esperanzas en ambos lados
Ax:n = Ax:n + Ax:n
1

(21)

Considerando que Z 3 = Z1 + Z 2 , podemos determinar la varianza como

Var [ Z 3 ] = Var [ Z1 ] + Var [ Z 2 ] + 2Cov [ Z1 , Z 2 ] .

(22)

Mediante el uso de la relacin

Cov [ Z1 , Z 2 ] = E [ Z1Z 2 ] E [ Z1 ] E [ Z 2 ]

(23)

y observando que la relacin entre Z1Z 2 = 0 ; T , ya que uno de ellos es siempre 0 y

el otro es positivo, tenemos

Cov [ Z1 , Z 2 ] = E [ Z1 ] E [ Z 2 ] = A x1 :n Ax:n .
1

(24)

Sustituyendo (7), (17) y (24) en (22), se obtiene la expresin para la Var [ Z 3 ] en

trminos de primas netas nicas para un seguro de plazo a n aos y un dotal puro.
Finalmente, el coeficiente de correlacin de Z1 y Z 2 no es -1 porque no son funciones
lineales una de la otra.

12

1. En caso terico y no prctico - al menos hasta el momento, ya que la operacin del

seguro de vida se centra en cubrir el fallecimiento a partir de la fecha de
expedicin de la pliza-, se tiene el llamado seguro diferido m aos, el cual prev
una indemnizacin despus de la muerte del asegurado si y slo, si el asegurado
muere al menos m aos despus de la expedicin de la pliza. La indemnizacin
que se paga y el plazo del seguro puede ser cualquiera de los considerados
anteriormente. Por ejemplo, sea un seguro de vida entera diferido a m aos, con un
monto unitario que se paga al momento del fallecimiento, por lo anterior, se tiene
las siguientes variables.
t>m
1
bt =
tm
0
vt = vt

t >0

vT
Z =
0

T >m
T m

La prima neta nica se denota por

m|

m|

A x y equivale a

Ax = E [ Z ] = z fT (t ) dt = vt t px x +t dt

(25)

O bien, como un seguro que inicia a edad (x+t) y con fecha de inicio de operacin a
edad (x), por lo tanto depende el seguro de la sobrevivencia de (x) a edad (x+t), en esta
virtud, sea t = m + s y realizando las adecuaciones necesarias en la expresin (25), se
tiene

m|

A x = v m + s m px
m

px + m x + m+ s ds

(26)

Expresin que depende ahora del tiempo sobre s; realizando las adecuaciones
necesarias se tiene

m|

A x = v m m px v s s px + m x + m+ s ds = m Ex A x + m

(27)

Muy semejante el proceso, si fuera temporal a n-aos.

m|n

Ax =

m|

A x1 :n = v m m px v s s px + m x + m + s ds = m Ex A x +1 m : n
0

El mismo proceso se tendra para el caso de seguros diferidos de tipo discreto.

Para fines didcticos, se muestra un resumen de los seguros ms comunes.

13

(28)

Seguros que se pagan en forma inmediata al fallecimiento.

TABLA 1
Tipo
de Seguro

Funcin de
Descuento

Beneficios

bt

Vida Entera

vt

vt

tn

1
Temporal a n
aos

Dotal puro a n
aos

Dotal a n aos

t>n

tn

[t + 1]
n [t ]

Ax

*1

*1

t>n

tn

Ax:n

vt
vn

t>n

tn
t>n

;
;

vt m < t n + m

[t + 1] vt
0

vt

( n [t ]) v

tn

A x1 :n
*1

Ax

*2

x:n

( D A)

x:n

( I ( ) A)

vt [t m + 1]

vt

*1

( I A)

; t>n

A x:n

m|n

t>n

*1

o bien

tn

A x:n

m|

0 t m, t > n + m

tn

[t m + 1]

Vida Entera
Creciente
Mensual

t>n

tn
t>n

0
Decreciente
anual Temporal
n aos

tn
t>n
v

t m, t > n + m

Momento
Superior

m<t n+m

v
vt
vn

Prima
Neta
nica

tn

vn

t>n

zt

vt
vt

vt

Temporal a n
aos, diferido
m aos

Creciente anual
Temporal n
aos

Valor Presente

*2

*2
x

TABLA 1

bt , vt y zt estn definidas nicamente para t 0

El momento j -simo es igual a la prima neta nica a j veces la fuerza de inters dada y denotada por

Las variables
*1

A para j > 1 . Entonces la

varianza es A A , simblicamente.
2

*2. Determinada directamente a partir de la definicin,

E Z j

En forma semejante se muestra un resumen de los seguros ms comunes para seguros

que se pagan al final del ao de fallecimiento.

14

Seguros que se pagan al final al fallecimiento.

TABLA 2

Tipo
de Seguro
Vida Entera

Beneficios

Funcin de
Descuento

Valor Presente

bk +1

vk +1

zk +1

v k +1

1
1

Temporal a n
aos

k = n, n + 1,...

v k +1 ;

k +1

k = 0,1,..., n 1
n

Ax

*1

k = 0,1,..., n 1

*1

v k +1 ;

Dotal a n aos

Momento
Superior

v k +1

k = 0,1,..., n 1

Prima
Neta
nica

v ;

x:n

k = n, n + 1,...

v k +1 ; k = 0,1,..., n 1
v n ; k = n, n + 1,...

*1

Ax:n

k = n , n + 1,...

Temporal a n
aos, diferido
m aos

Creciente anual
Temporal n
aos
Decreciente
anual Temporal
n aos

Vida Entera
Creciente

k +1

k = m, m + 1,..., m + n 1
k +1

( k + 1) v k +1 ;

nk

k = 0,1,..., n 1

k = n, n + 1,...
k = 0,1,...

k +1

v k +1

bk +1 , vk +1 , zk +1 Definidos para valores no negativos enteros de k

*1 El teorema se mantiene, por lo tanto

15

x:n

*1

Ax

( IA) x:n

*2

( n k ) v k +1 ; k = 0,1,..., n 1
0
; k = n, n + 1,...

( DA) x:n

*2

( k + 1) v k +1

( I A)

*2

Var [ Z ] = 2 A A2 , simblicamente.

*2 El teorema no se mantiene.

A1

m|n

k = 0,1,..., n 1

k = n, n + 1,...

0 ;

k +1

m|

o bien

k = 0,..., m 1
0=
k = m + n,...

k = 0,1,..., n 1

k = n, n + 1,...

k +1

k = 0,..., m 1
=
k = m + n,...

v k +1 ; k = m, m + 1,..., m + n 1

k = 0,1,...

En la prctica, las tablas de mortalidad que se publican contienen usualmente tabulaciones,

por edades individuales de las funciones bsicas qx , l x , d x , principalmente y
corresponden a edades enteras, para el caso del seguro de tipo discreto, no necesariamente
en la prctica se pagar al final del ao pliza, ya que por disposiciones normativas este
pagos debe ser casi inmediato, una vez dadas las pruebas necesarias que originen su pago o
indemnizacin, en esta virtud, resulta interesante determinar la aproximacin del caso
discreto al caso continuo, por la razn antes comentada.
Para tal efecto empezaremos el estudio de estas relaciones con un anlisis de la prima neta
nica para el seguro de vida entera que paga una unidad de beneficio al momento del
fallecimiento. De la expresin (8) tenemos

Ax = vt t px x +t dt
0

=
k =0

k +1
k

vt t px x +t dt

= v k + s k + s px x + k + s ds
1

k =0

= v k +1 k px v s 1 s px + k x + k + s ds.
1

(29)

k =0

La integral de la expresin (29) puede expresarse con funciones discretas de tablas de

mortalidad, adoptando el supuesto acerca de la forma de la funcin de mortalidad entre las
edades (x) y (x+1), qx permanece constante dentro del intervalo de un ao, es decir, bajo el
supuesto de una distribucin uniforme de los fallecimientos sobre el ao de edad (x), se
tiene:
0 s 1
s px + k x + k + s = qx + k
que aplicado en la expresin (29) se obtiene

Ax = v k +1 k px qx + k
k =0

= v k +1
k =0

1
0

(1 + i )1 s ds

i
px qx + k s1 = Ax

(30)

i
Por lo anterior, basta multiplicar el factor al seguro de tipo discreto, para aproximarlo

al caso continuo, este mismo racionamiento aplica para los seguros de tipo variable con
suma asegura constante por periodo anual y de tipo continuo.

16

En el desarrollo anterior, se analizaron los pagos dependientes del fallecimiento, es decir

los que proporcionan diversas formas de seguros de vida. A continuacin revisaremos los
pagos dependientes de la sobrevivencia, a los cuales se le conoce como anualidad
contingente, en forma general, es el que otorga una serie de pagos hechos en forma
continua o a intervalos iguales (como meses, trimestres, aos) mientras un individuo de
edad (x) se encuentra con vida en el tiempo, a lo que se le conoce como anualidad vitalicia,
tambin pueden ser temporal, es decir, limitada a un plazo de n-aos. Los intervalos de
pago pueden comenzar inmediatamente o, alternativamente, la anualidad puede diferirse.
Los pagos pueden cobrarse al principio de los intervalos de pago (anualidades anticipadas)
o al final de los mismos (anualidades de pago al final del periodo).
A travs del estudio de las anualidades ciertas en la teora del inters, se tiene un
conocimiento previo de la terminologa de la notacin.
Consideremos el caso de que una unidad monetaria es particionada en m-simos y cada msimos coincide con cada m-simos de tiempo, durante los prximos n-aos, el valor
presente de ese conjunto de pagos en forma vitalicia de un monto de una unidad monetaria
al ao, cuando m , implica que los pagos son de tipo continuo, mientras ( x ) sobrevive
al plazo establecido, lo cual denotaremos como a x:n o en otras palabras el conjunto de
pagos est asociado a la funcin de probabilidad en el tiempo ms el total de pagos si
sobrevive al final de n-aos, a semejanza de la expresin (2).
Con T representando el tiempo futuro de vida de

( x) ,

el valor presente de los pagos

realizado hasta el fallecimiento de = aT , con la f.d.p. de T es t px x +t , y por la tcnica

de pago agregado nos conduce a definir el valor presente actuarial de la anualidad como

a x:n = E [ ]
n

= a t t px x +t dt + a n t px

(31)

Donde
a T ; T < n
=
a n ; T n
Integrando por partes y usando el artificio t px x +t dt = d t px , ya visto en la
determinacin (d) de L x , se obtiene:
n
(32)
a = vt p dt

x :n

(d)

L x = t lx + t x + t dt + lx +1 = t dl x + t +lx +1
t

, es decir

px x +t dt = d t px

17

lx +t x +t dt = d lx +t ,

al afectarlo por (1/ l ) , se tiene

x

Observemos su analoga con la frmula de inters compuesto de la anualidad cierta de tipo

continuo.
n
(33)
a = vt dt
n

Ahora bien, si estos pagos se realizan de por vida, entonces supondremos que n , lo
anterior, da origen a una anualidad vitalicia, donde el conjunto de pagos estar
condicionado siempre a la sobrevivencia del individuo de edad (x) en el tiempo, para este
caso se tendr:
De la expresin (31)

a x = lm a x:n = lm a t t px x +t dt + a n t px
n
n
0

= a t t px x +t dt + a

(34)

px

De la expresin (32) y del desarrollo de la expresin (34), se tiene

n

a x : n = vt

a x = vt
0

px dt

px dt

En donde la expresin (34) tambin se puede obtener de la expresin (32), cuando n .

Pueden obtenerse las relaciones entre a x y A x expresando
= aT =

1 vT

1 Z

(35)

en donde Z = v es la variable aleatoria del valor presente para un seguro de vida entera
con T 0 , obtenemos
T

1 Z 1 A x
=
a x = E [ ] = E

(36)

Un desarrollo muy semejante se puede realizar para a x:n y Ax1 :n , considerando en la

expresin (35)
T
v ; T < n
Z = n
v ; t n

18

Continuando con el modelo de la anualidad vitalicia continua, estaremos interesados en

determinar la Var aT . As
1 vT
Var a T = Var

1
= 2 Var vT

(37)

2
1 2
Ax A x
2

en donde, el segundo momento Ax se calcula con base en la fuerza de inters 2 ,

desarrollada en el caso de la expresin (7), cuando n .
Se puede observar, conforme a la equivalencia definida en la teora del inters compuesto
si,
(38)
a T + vT = 1
Prevalece la equivalencia, al considerar la esperanza en la expresin (38) y adems esta
equivalencia ya fue obtenida en la expresin (36).
E aT + vT = a x + Ax = 1

(39)

En la tabla 3, se presenta un resumen de las principales anualidades continuas, con base a

la condicin de la variable aleatoria :
TABLA 3

Nombre de la Anualidad

Variable aleatoria del

Valor Presente

; T 0

a x = vt

Anualidad vitalicia

aT

Anualidad temporal a n
aos

aT ; 0 T < n

a n ; T n

Anualidad vitalicia diferida

a n aos

0T < n
0 ;

aT a n ; T n

a x:n = v t

(c)

n|

19

a x = a x a x:n

px dt

a n ; 0 T < n

aT ; T n
0T < m
0 ;

aT a m ; m T < m + n

a m+ n a m ; T m + n
Las relaciones adicionales son:
(b) 1 = a x:n + Ax:n

px dt

Anualidad vitalicia con

periodo de garanta de n
aos
Anualidad temporal a n
aos, diferida m aos

(a) 1 = a x + Ax

Valor presente actuarial igual a

E [ ]

n|

a x = vt

px dt

a x:n = a n + v t
n

m|n

a x = m| a x:n =

(d) s x:n =

m+n

px dt

vt

px dt

n
a x:n
n t l x +t
= (1 + i )
dt.
0
lx + n
n Ex

Con objeto de entender la esencia de los pagos realizados en el tiempo, asociados a la

probabilidad de sobrevivencia, consideremos el caso discreto, donde el conjunto de pagos
a&&k +1 est asociado a que sobreviva a k aos y de que fallezca dentro del ao siguiente; esta
probabilidad corresponde a la funcin de probabilidad g K ( x ) ( k ) = k q x = k px qx + k , as el valor

esperado del conjunto de pagos a n-aos de tipo contingentes, es llamada anualidad

anticipada temporal a n-aos.
n 1

a&&x:n = E [ ] = a&&k +1

g K ( x ) ( k ) + a&&n

k =0

px

(40)

Donde
a&&K +1 ; K = 0,1, 2,..., n 1
(41)
=
; K = n, n + 1,...
a&&n
El pago agregado a&&n n px , tiene su esencia del razonamiento de la expresin (2), en donde
en este caso se cubre la ltima probabilidad de sobrevivencia a n-aos y los pagos
respectivos; se puede apreciar su comportamiento en la grfica siguiente.
a&&n n p x

a&&n n 1 q x

a&&k +1 k q x

a&&3 2 q x
a&&2 1 q x
a&&1 0 q x
1

x+1

x+2

k
x+k

k+1

n-1
x+n

x+k+1

K ( x)
Grfica 1

Un razonamiento semejante, se puede desarrollar para el caso de anualidad vencida

temporal a n-aos ( ax:n ) .
Ahora bien, si estos pagos se realizan de por vida, entonces supondremos que k , lo
anterior da origen a una anualidad vitalicia, donde el conjunto de pagos estar
condicionado siempre a la sobrevivencia del individuo de edad (x) en el tiempo, para este
caso se tendr:
De la expresin (40).
n 1
a&&x = lm a&&k +1
k
k =0

&&
k | q x + an

&&
p
n x = ak +1
k =0
20

k|

qx + a&&

px

(42)

Del desarrollo de las expresiones (40) y (42), considerando a&&k +1 = 1 + v1 + v 2 + ... + v k y

k|

qx = k px k +1 px , se tiene
n 1

a&&x:n = v k k px

(43)

k =0

a&&x = v k
k =0

px

(44)

En donde la expresin (44) tambin se puede obtener de la expresin (43), cuando k .

La expresin (40), a&&x:n = E [ ] , se puede reformular, considerando la teora del inters
compuesto, como:

1 v K +1
&&
a
; K = 0,1, 2,..., n 1
=
K +1
d
=
n
a&& = 1 v
; K = n, n + 1,...
n
d

(45)

A su vez.
v K +1 ; 0 K = 0,1, 2,..., n 1
Z = n
; K = n, n + 1,...
v

(46)

es la variable aleatoria del valor presente para una unidad de seguro dotal, pagadera al final
del ao del fallecimiento, o a la conclusin del periodo por sobrevivencia, tenemos

a&&x:n =

1
1
1 E [ Z ]) = (1 Ax:n )
(
d
d

(47)

reordenando, se obtiene
d a&&x:n + Ax:n = 1

(48)

Relacin semejante al caso continuo; para calcular la varianza, podemos utilizar la

expresin (45), para obtener.

Var [ ] =

1
1
Var [ Z ] = 2 2 Ax:n Ax:n 2
2
d
d

(49)

Donde el 2 Ax:n y Ax:n son expresiones desarrollado en los puntos (18) a la (22).

Tanto en el caso de anualidades continuas como discretas, se pueden llegar a expresiones

donde se involucre algn comportamiento en la forma de otorgar la renta por periodos
definidos, por ejemplo: I a , ( I a&&) x:n , ( I m a&&) ,...

( )

21

A continuacin, se presenta en la tabla 4 un resumen de las principales anualidades

discretas, con base a la condicin de la variable aleatoria :
TABLA 4

Nombre de la
Anualidad

Valor presente de la variable

Valor presente
Actuarial E [ ] igual a

Anualidad vida entera (vitalicia)

a&&x = v k k px

K = 0,1, 2,...

a&&K +1

Anticipada

k =0

K = 0,1, 2,...

aK

Vencida

ax = v k k px
k =1

Anualidad temporal n aos

Vencida

n 1

a&&n

K = 0,1, 2,..., n 1
K = n, n + 1,...

a&&x:n = v k k px

aK

K = 0,1, 2,..., n 1

an

K = n, n + 1,...

ax:n = v k k px

a&&K +1

Anticipada

k =0
n

k =1

Anualidad vida entera (vitalicia) diferida n aos

Anticipada
Vencida

0
a&&K +1 a&&n
0
aK an

K
K
K
K

= 0,1, 2,..., n 1
= n, n + 1,...
= 0,1, 2,..., n 1
= n, n + 1,...

k
&&
n| ax = v k px
k =n

n|

ax =

Las relaciones adicionales son

d a&&x + Ax = 1

Ax:n = v a&&x:n ax:n 1

Ax = v a&&x ax

n|

d a&&x:n + Ax:n = 1

a&&x = a&&x a&&x:n

a&&
S&&x:n = x:n
n Ex

a&&x:n = 1 + ax:n 1

n 1

= (1 + i )
k =0

1
x:n

= v a&&x:n ax:n

22

nk

lx + k
.
lx + n

k = n +1

k
k

px

En la prctica, las anualidades contingentes a menudo son pagadas en una base mensual,
trimestral o semestral. Al igual que para la notacin anual, el valor actuarial presente de
una anualidad contingente de una unidad monetaria por ao, que es fracciona en (1 m ) de
la unidad monetaria y es pagada a plazos de (1 m ) de tiempo (base anual) al principio de
m
cada (1 m ) periodo mientras ( x ) sobreviva, se denota como a&&x( ) .

Para tal efecto, debemos analizar la distribucin de , valor presente de la anualidad

1
anticipada, con pagos de de unidad monetaria, efectuados a cada m -simo de tiempo
m
1
es decir, de ao, pero expresando la variable aleatoria en trminos de la tasa de
m
inters y las variables aleatorias K y J = (T K ) m , donde representa la parte
entera del desarrollo mostrado.
1
Para una anualidad anticipada de pagos de de unidad monetaria realizados a cada
m
1
m -simo de tiempo, es decir a cada de ao, se tiene:
m
(m)
1 jm
1 v K + ( J +1) / m
&&
v
a
=
=

K +( J +1) / m
d (m)
j =0 m
el valor esperado de la variable aleatoria cuando K , es
1 Ax( m )
E [ ] = a&&x( m ) =
d (m)

mK + J

(50)

(51)

Por el procedimiento de pago corriente, el valor presente de este conjunto de pagos es:
m
a&&x( ) =

1 hm
v h m px
m h=0

(52)

De igual forma podramos obtener la varianza de , por lo que

Var ( ) =

Var ( v K + ( J +1) / m )

(d )

(m) 2

Ax( m ) ( Ax( m ) )

(d )

(m) 2

(53)

Partiendo de la expresin (52), podemos obtener varias relaciones entre el valor presente
actuarial para m-simos de pagos anuales con pagos anuales.
m
m
m
1 = d a&&x + Ax = d ( ) a&&x( ) + Ax( )

(54)

Esto se sigue del hecho de que una inversin de una unidad monetaria produce inters a
partir del inicio de cada periodo y pagos de la unidad al final de cada periodo, en el cual la
ocurre muerte.
23

La expresin (52),
Woolhouse
v

k +( j / m )

k +( j / m)

{3}

m
a&&x( ) , puede ser simplificada aplicando la frmula de sumatoria de

, al trmino

1 hm
v h m px , es decir suponiendo que la funcin
m h =0

px es lineal en j , para j = 0,1, 2,..., m 1 , es este caso,

m 1

1 k +( j / m )
1
j k
j k +1
v
p
=

1 v k px + v k +1 px
k +( j / m ) x

m
m
j =0 m
j = 0 m

m 1

m 1

= v k k px ( v k k px v k +1 k +1 px )

j
2
j =0 m

= v k k px

(55)

m 1 k
( v k px v k +1 k +1 px )
2m

As
m 1
1 k+ j/m
a&&x( m ) = v ( ) k +( j / m) px
k =0 j =0 m

= v k k px
k =0

= a&&x

m 1 k
( v k px v k +1 k +1 px )
2m k = 0

(56)

m 1
2m

Un desarrollo semejante se puede aplicar para anualidades de tipo fraccionado como:

a&&x( :mn) ,

l n

a&&x( m ) , etctera.

Una vez determinadas las primas nicas para seguros y anualidades podemos pasar a la
construccin de primas niveladas. Para este fin, utilizaremos el principio de equivalencia,
de tal manera que la prima nivelada quedar definida por la condicin, de que la obligacin
que asume la compaa es equivalente a la obligacin que asume el asegurado.
Hasta el momento se han construido modelos (e) en donde la tasa de inters involucrada es
constante en el tiempo y slo es considerado el efecto de la mortalidad en el tiempo en
forma determinstica.

(e) Tales modelos se han desarrollan en los textos de clculo actuarial, tales como King (1902), Spurgeon (1932), Hooker y LongleyCook (1957), Jordan (1967), Gerber (1986), Clarke (1994) y Bowers (1997), en estos tres ltimos, bajo el enfoque probabilstico de
la mortalidad.

24

En forma general, el principio clsico, involucra en la determinacin de la prima nivelada

la existencia del individuo objeto de estudio, el cual se asocia al pago de la prima respectiva
y por otra parte debe existir la equivalencia en relacin a la obligacin que asume el ente
asegurador en caso de fallecimiento, es decir, uno compromete su pago de primas mientras
se encuentra con vida y el otro asume el riesgo por esas primas recibidas en el tiempo.
Con objeto de mostrar la esencia de esta equivalencia consideremos el caso de la prima neta
anual uniforme totalmente continua para una unidad monetaria de seguro de vida entera que
se paga al instante de la muerte de (x) y consideremos el siguiente principio.
Obligacin
Obligacin

de la Compaa = del Asegurado

a edad (x)
a edad (x )

(57)

Ahora denotemos como P a la prima pagada continuamente, la cual corresponde a la

obligacin del asegurado en el tiempo, estos pagos dependern de la existencia de (x), los
cuales vistos a fecha actual, la obligacin del asegurado es P Ax a x , observemos que P

( )

se le agrega entre parntesis el trmino del tipo de seguro, esto es con objeto de hacer la
precisin respectiva y por otra parte la obligacin que asume la aseguradora por estos pagos
a la fecha de valuacin A x , por el principio de equivalencia a edad (x), para l expresin
(57), se tiene.

( )

P Ax a x = Ax

(58)

donde la prima nivelada es

P ( Ax ) =
de la expresin (58), se tiene

( )

Ax
ax

Ax P Ax a x = 0

(59)

(60)

Por otro lado, usando el principio de equivalencia y construyendo la variable aleatoria

asociada a estas obligaciones; y siguiendo el caso anterior, donde la prima nivelada es
totalmente continua para una unidad monetaria de seguro de vida entera que se paga
inmediatamente a la muerte de (x). Para cualquier P (prima pagada continuamente),
definimos
l (t ) = v t P at

(61)

Como el valor presente de la prdida del asegurador, si la muerte ocurre en el tiempo t, y

propongamos ahora la variable aleatoria de prdida,
L = l (T ) = vT P aT

correspondiente a la funcin de prdida l (t ) .

25

(62)

Si el asegurador determina su prima mediante el principio de equivalencia, la prima se

representa por P A x y es tal que

( )

E [ L] = 0
De las expresiones (8) y (34) se sigue que

(63)

Ax P ( Ax )ax = 0

(64)

o
P ( Ax ) =

Ax
ax

(65)

Equivalente a la expresin (59), vista en forma clsica.

La varianza de L puede utilizarse como una medida de la variabilidad de las prdidas en un
seguro, debido a la naturaleza aleatoria del tiempo transcurrido hasta que se sobreviene la
muerte y como E [ L ] = 0 , entonces
Var [ L ] = E L2

(66)

Para la prdida de L , expresin (62), tenemos

P (1 vT )
T

Var v PaT = Var v

P P
= Var vT 1 +

P
= Var vT 1 +

T

P
= Var v 1 +

(67)

= ( Ax A
2

P
1 +

Para la prima determinada mediante el principio de equivalencia, podemos utilizar la

expresin (66) y la equivalencia ax + Ax = 1 , para rescribir la expresin (67) como

Var [ L ] =

Ax Ax
( ax ) 2

26

(68)

Cuando el pago de primas es limitado o menor al periodo de cobertura del seguro de vida,
se indicar tal situacin con un subndice en lado izquierdo inferior de la prima nivelada, en
notacin general. h P , en la tabla 5, se muestra un resumen de las principales primas
niveladas, indicndose en cada caso la componente de la prdida y la prima
correspondiente.
TABLA 5

Primas niveladas totalmente continuas

Componentes de la prdida
Tipo de plan

P Donde es

bT vT

Seguro de vida entera

1vt

Seguro a plazo de n aos

1vt
0

aT , T n
an , T > n

1vt
1v n

aT , T
an , T
aT , T
ah , T

Seguro dotal a n aos

Seguro* de vida entera a h pagos

Seguro* dotal a n aos con h pagos h n

aT

1vt
1vt

Anualidad vitalicia diferida a n aos

1v

a T n v

n
>n
h
>h

aT , T h
ah , h < T n
ah , T > n
aT , T n
an , T > n
aT , T n
an , T > n

1vt
1vt
1v n
0

Seguro dotal puro a n aos

Frmula de la prima

P=

( )

E[bT vT ]
E[ ]

Ax
ax
Ax1 :n
=
a x:n
Ax:n
=
a x:n
Ax
=
a x:h

P Ax =

P A x1 :n
P A x:n

( )

P Ax

P A x:n =

P A x:n
P

( )
n

A x:n
a x:h
1

Ax:n
=
a x:n

ax =

Ax:n ax + n
a x:n

Continuando con este estudio, consideraremos seguros de primas anuales, es decir, la suma
asegurada es pagadera al final del ao de la pliza en el que ocurre el fallecimiento y la
primera prima se paga a partir de la expedicin del seguro.
Las primas subsiguientes, son pagaderas mientras sobreviva el asegurado en los
aniversarios de la expedicin de la pliza, durante el periodo de pago contractual de la
prima.

27

A efecto de dar continuidad sobre el anlisis del seguro de tipo entero o de por vida,
consideremos primas que se pagan en forma anual y que la indemnizacin en caso de
fallecimiento dentro del ao pliza, se efecta al final del ao de aniversario de la prima
pagada.
Este modelo no se adapta a la prctica, ya que la suma asegurada se paga una vez dadas
la(s) prueba(s) del siniestro reclamado y por consiguiente se puede pensar que es de tipo
continuo, pero es de importancia histrica en el desarrollo de la teora actuarial.
Bajo estas circunstancias, la prima neta anual uniforme nivelada para una unidad monetaria
de un seguro de vida entero, denotado por Px , en donde la ausencia de ( Ax ) significa que el
seguro es pagadero al final del ao de la pliza en que sucede el fallecimiento. La prdida
para este seguro es
L = v k +1 Px a&&k +1

k = 0,1,2,...

(69)

El principio de equivalencia exige que E [ L ] = 0

E v k +1 Px E a&&k +1 = 0

obtenindose
Px =

(70)

Ax
a&&x

ste es el anlogo discreto de la expresin (65).

Usando la equivalencia d a&&x + Ax = 1 , con pasos semejantes a los dados para obtener la
expresin (67), se llega a
Var [ L ] =

Ax Ax2
(d a&&x ) 2

(71)

Cuando el pago de primas es limitado o menor al periodo de cobertura del seguro de vida,
se indicar tal situacin con un subndice en lado izquierdo inferior de la prima nivelada
h P , en la tabla 6, se presenta un resumen de las principales primas niveladas, mostrando en
cada caso la componente de la prdida y la prima correspondiente.

28

TABLA 6

Primas anuales netas totalmente discretas

Componentes de la Prdida
Tipo de plan
Seguro de vida entera

Seguro a plazo de n aos (Temporal n-aos)

Seguro dotal a n aos

Seguro de vida entera a h pagos

Seguro dotal a n aos con h pagos h n

bK +1vK +1

P Donde es

1 v K +1

a&&K +1 , K = 0,1, 2,...

1 v K +1
0

a&&K +1 , K = 0,1,..., n 1

1 v K +1
1 vn

a&&K +1 , K = 0,1,..., n 1

1 v K +1
1 v K +1

a&&K +1 , K = 0,1,..., h 1

1 v K +1
1 v K +1
1 vn

a&&K +1 , K = 0,1,..., h 1

0
1 vn

a&&K +1 , K = 0,1,..., n 1

Seguro dotal puro a n aos

a&&n ,
a&&n ,

K = n, n + 1,...

a&&h , K = h, h + 1,...
a&&h , K = h,..., n 1
a&&h , K = n, n + 1,...

a&&n , K = n, n + 1,...
a&&K +1 , K = 0,1,..., n 1
a&&n , K = n, n + 1,...

0
a&&K +1 n v n

Anualidad vitalicia diferida a n aos

K = n, n + 1,...

Frmula de la
prima
E[bK +1vK +1 ]
P=
E[ ]
A
Px = x
a&&x

P1 =
x:n

A1
x:n

a&&x:n

Px:n =

Ax:n
a&&x:n

Px =

Ax
a&&x:h

Px:n =

x:n

Ax:n
a&&x:h

x:n

a&&x:n

P ( n a&&x ) =

x:n

a&&x + n

a&&x:n

Se pueden presentar casos especiales, ya que en la prctica, los seguros de vida son pagados
inmediatamente despus del fallecimiento en lugar de al final del ao en que ocurre ste,
por lo tanto es necesario el pago anual de primas netas semicontinuas.
Dichas primas, siguiendo el mismo orden utilizado en los cuadros anteriores, se denotarn
como P( Ax ) , P ( A1 ) , P ( Ax:n ) h P( Ax ) y h P( Ax:n ) , incluso primas pagadas en forma
x:n

fraccionada en el ao y en forma limitada al periodo del seguro. Un ejemplo de lo anterior,

sera el caso de un seguro dotal a n-aos, con pago de primas fraccionadas y limitadas a
h-aos, h < n, donde la prima nivelada anual sera:

P(

m)

x:n

Ax:n

a&&x( m:h)

29

(72)

En el concepto de prima neta nivelada, se introdujo el principio de equivalencia, la

relacin de equivalencia se establece en el momento en que se inicia un contrato entre dos
partes que acceden a intercambiar un conjunto de pagos, por ejemplo.

1. En un prstamo amortizable el prestatario puede pagar una serie de pagos mensuales

iguales equivalentes a un pago nico al prestamista a la fecha del prstamo.
2. Un asegurado puede pagar una serie de primas netas a un asegurador equivalente, en
la fecha de la expedicin de la pliza, a la suma asegurada sobre la muerte del
asegurado, o a la sobrevivencia del mismo a la fecha de vencimiento.
3. Un individuo puede adquirir una anualidad vitalicia diferida por medio de primas
iguales pagaderas a una organizacin equivalente, en la fecha del contrato de
consentimiento, a pagos mensuales de la organizacin al individuo cuando esa
persona sobrevive ms all de una fecha especificada.
La equivalencia en el ejemplo del prstamo est en trminos de valor presente mientras
que en los del seguro y la anualidad es una equivalencia entre dos valores presentes
actuariales.
Sin embargo, despus de un periodo ya no habr equivalencia entre las dos obligaciones
financieras futuras de las partes. El que pide prestado puede tener que seguir haciendo
pagos mientras que el prestamista ya cumpli con sus responsabilidades. En otros casos,
ambas partes pueden todava tener obligaciones. Al asegurado puede requerrsele que
pague primas netas adicionales mientras que el asegurador tiene el deber de pagar la
cantidad nominal al vencimiento o muerte del asegurado. En el ejemplo sobre la anualidad
diferida, el individuo puede haber completado sus pagos mientras que la organizacin
todava tiene que hacer remuneraciones mensuales.
Bajo estas ideas, el aplicar el principio de equivalencia a pagos de periodos ms all de la
fecha de iniciacin, requiere un elemento de balance, ste ser una obligacin o deuda para
una de las partes y un activo para la otra.
En el caso del prstamo, el elemento de balance es la deuda principal, un activo para el
prestamista y una obligacin para el prestatario.
En los otros dos ejemplos, el elemento de balance se denomina reservas de primas netas.
Esta es una obligacin que deber reconocerse en cualquier estado financiero de un
asegurador u organizacin de anualidades, cualquiera que sea el caso. Tambin es un activo
para el asegurado o individuo que adquiera una anualidad.

30

Una forma sencilla de entender este desequilibrio tcnico formado entre la prima pagada y
la obligacin en el tiempo, se tiene con el siguiente ejemplo.
Si consideramos un seguro de vida entera emitido a edad (x), denotado como Ax ; y el pago
de las primas como Px que denota pagos anuales y de por vida, su valor presente a la edad
A
(x) de esta obligacin es Px a&&x ; donde Px = x , bajo el principio de equivalencia:
a&&x
Ax = Px a&&x ; en el ao de expedicin de la pliza edad (x), al ao siguiente el individuo
habr envejecido un ao, es decir, ha alcanzado la edad (x+1) y vista la obligacin de pagar
la prima Px a la edad (x+1) a valor presente, bajo el principio de equivalencia, se produce
la siguiente desigualdad en la ecuacin de equivalencia?
Ax +1 Px a&&x +1

Considerando la funcin definida en la expresin (61); l (t ) = v t P at , del caso continuo,

que es el valor presente de la prdida del asegurador si la muerte ocurre en el tiempo t, vista
bajo el principio de equivalencia a edad (x) y su variable prdida aleatoria a esa edad,
tiempo t = 0 , L = l (T ) = vT PaT (expresin 62), modificndose para cualquier t > 0 , es
decir, para el tiempo restante T ( x ) t , se tiene

L = vT ( x )t P a T ( x )t

(73)

Grficamente, se muestra este proceso.

L = l (T ) = vT PaT
t

0
x

L = v T ( x ) t P a T ( x ) t

t
x+t

T ( x) t

T ( x)

La reserva, es la esperanza condicional, determinada sobre la distribucin del tiempo futuro

para t para una vida de edad selectiva (x), es decir, t V A[ x] = E [ t L / T ( X ) > t ] .

( )

31

Si esta la nica informacin que se tiene entonces T ( x) t es igual a T ( x + t ) , su expresin

final es:
a x +t
t V Ax = Ax +t P Ax

( )

( )

El mismo efecto se tiene si introducimos la variable aleatoria U, que denota el tiempo

transcurrido hasta que se sobreviene la muerte de (x+t), con la funcin de probabilidad
(f.p.) dada por
u0
u Px + t x + t + u
Ahora expresemos la prdida prospectiva en el tiempo t como
t

( )

(74)

L = vU P Ax a U

y la reserva de la prima neta, como la esperanza de la prdida prospectiva. Por lo tanto

tenemos
t

( )

( )

V Ax = E [ t L ] = E vU P Ax E a U

( )

(75)

= A x + t P A x a x +t

Esta expresin, establece que la reserva es igual al:

Valor presente actuarial para el seguro de vida entera desde la edad (x + t) menos
el valor presente actuarial de las primas netas futuras por pagar a partir de la edad (x + t), a
una tasa anual de P ( A x ) .
Las expresiones P ( Ax ) y tV ( Ax ) estn relacionadas. Cuando t = 0, por lo tanto al aplicarlo
en la expresin (75), se obtiene

V ( Ax ) = 0 . Esto es una consecuencia del principio de

equivalencia para el tiempo en el que se determinan las primas netas.

Mediante pasos similares a los utilizados para obtener la expresin (67), determinamos
P ( Ax ) P ( Ax )
U

t L = v 1 +

por lo tanto

( )

(76)

P Ax
Var vU
Var [ t L ] = 1 +

P ( Ax )
= 1 +

Ax +t Ax2+t )

32

(77)

Mediante un proceso semejante, se pueden obtener diversos casos de reservas con primas
totalmente continuas a edad (x) como inicio de la expedicin del seguro, con duracin t y
suma asegurada de una unidad; y de igual forma su varianza bajo el proceso mostrado en la
expresin (77).
En la siguiente tabla, se muestra un resumen para diferentes tipos de seguro.
TABLA 7

Plan

Notacin

Seguro de vida entera

t

( )

Seguro dotal a n aos con h

aos de pago

V A x:n

V A x:n

h
t

h
t

Seguro dotal puro a n aos

t

Anualidad vida entera

(vitalicia) diferida n aos

Seguro de vida entera con h

aos de pago

( )

1
1
t<n
A x +t:n t P A x:n ax +t:n t

0
t=n
A x +t:n t P A x:n ax +t:n t t < n

t=n
1
Ax +t h P A x ax +t:h t t h

A x +t
t>h
A x +t:n t h P Ax:n a
th<n
x + t :h t

h<t <n
A x +t:n t
1
t=n

1
1
Ax +t:n t P Ax:n ax +t:n t t < n

t=n
1
n t ax +t P n ax ax +t:n t t n

t>n
ax +t

V A x:n

( )

( a)
n

( )

( )

V Ax

V A x:n

( )

A x +t P A x ax +t

V Ax

Seguro temporal a n aos

Seguro dotal a n aos

Frmula prospectiva

En forma semejante, consideremos el caso del pago de primas anuales y con pago de
indemnizacin al final del ao del fallecimiento. Para este desarrollo continuaremos
considerando el seguro de vida entera que paga una unidad monetaria de suma asegurada en
caso de fallecimiento, con prima neta anual Px . La reserva al final de k aos se denota por
Vx . Siguiendo un desarrollo semejante al caso continuo, definamos la variable aleatoria J
como el tiempo futuro de vida truncado de (x + k) con f.p. j px + k qx + k + j ; j = 0, 1, 2, ...
k

Su funcin de prdida prospectiva bajo estas condiciones, quedar definida como

J +1
Px a&&J +1
kL =v

(78)

y de la definicin de que k Vx = E [ k L ] , se obtiene

&&
k Vx = Ax + k Px a x + k

33

(79)

Esta expresin k Vx es el valor presente actuarial del seguro de vida entera desde la edad

( x + t ) menos el valor presente actuarial de las primas netas futuras

Px .

En forma anloga a la expresin (77), tenemos

P
Var [ k L ] = Var v J +1 1 + x
d

(80)

P
= 1 + x Var v J +1
d

j = 0, 1, 2, ...

Mediante un proceso semejante, se pueden obtener diversos casos de reservas totalmente

discretas, como se muestra en la tabla 8, con primas niveladas anuales a edad de expedicin
(x); temporalidad t-aos y suma asegurada de una unidad; y de igual forma su varianza
bajo procesos similares a los antes vistos en el caso continuo.
TABLA 8

Plan
Seguro de vida
entera

Notacin Actuarial
Internacional
kVx

Ax + k Px a&&x + k

V 1x:n

A x1+ k :n k P1x:n a&&x + k :n k

k<n
k=n

Ax + k :n k Px:n a&&x + k :n k

k<n

Seguro temporal a
n aos

Seguro dotal a n
aos

k x:n

Seguro de vida
entera con h aos
de pago

Ax + k h Px a&&x + k :h k

Ax + k

h
k x

Seguro dotal a n
aos con h aos de
pago

Seguro dotal puro

a n aos
Anualidad vida
entera (vitalicia)
diferida n aos

Frmula Prospectiva

k<h
kh

h
k x:n

Ax + k :n k h Px:n a&&x + k :h k k < h < n

hk <n
Ax + k :n k
1
k =n

V x:n1

A x + k :n 1k Px:n1 a&&x + k:n k k < n

k=n
1

k=n

( a&& )
n

n k a&&x + k P

a&&x + k

( a&& ) a&&
n

x + k :n k

k<n
kn

En forma adicional a los procesos analizados, pueden presentarse casos de seguros con
primas semicontinuas, donde la prima es anual y el pago del seguro es de tipo continuo,
etctera.

34

Se puede concluir que cuando se efecta el clculo de primas y reservas utilizando como
base el modelo presentado, se obtienen las mismas expresiones clsicas utilizadas desde los
orgenes del clculo actuarial.
Sin embargo el nuevo enfoque de las matemticas actuariales permite establecer dos
importantes funciones aleatorias, la del valor presente de beneficio(s) y la de prdida,
dependientes del tiempo futuro sobre (x), donde la funcin de probabilidad asociada a ese
tiempo de (x), determina las funciones clsicas ya conocidas y adems, es posible
determinar otros elementos como la varianza, la moda, la mediana y otras caractersticas
numricas que bajo el enfoque clsico se carecen y resulta de gran utilidad para la
operacin de los seguros; en subsecuentes trabajos se abordaran las bondades de este
enfoque.

Bibliografa:
{1} Bower, Gerber, Hickman, Jones & Nesbitt. 1986. Chap. 3 Survival Distributions
and life table, p.45. Actuarial Mathematics, Society of Actuaries. Itasca, Illinois
{2} Bower, Gerber, Hickman, Jones & Nesbitt. 1986. Chap. 3 Survival Distributions
and life table, p.50. Actuarial Mathematics, Society of Actuaries. Itasca, Illinois
{3} Chester Wallace Jordan, Chap. 2 Life Annuities, p.46. Life Contingencies, Society
of Actuaries (1967) Chicago, Illinois

Referencias
4

Aranda Martnez Oscar & Castillo Garca Nadia Araceli. 2000 Apuntes personales,
dictados en el curso regular de la material de Matemticas Actuariales del Seguro
de Personas I, Fac. de Ciencias UNAM.

5 Vega Amaya, Oscar. 2002. Surgimiento de la Teora Matemtica de Probabilidad.

Apuntes de la Historia de las Matemticas, vol. I.Espaa.

A Nadia con amor

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