EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de

instituciones que captan depsitos: bancos, empresas financieras,
cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la
Nacin que es una entidad del estado que fundamentalmente
lleva a cabo operaciones del sector pblico.
Los bancos, el Banco de la Nacin y el Banco Central de Reserva son
los nicos que participan en la Cmara de Compensacin Electrnica
(CCE) para pagos de bajo valor, mientras que todas las dems
instituciones participan en el sistema de liquidacin bruta para pagos
de alto valor (Sistema LBTR) en donde los bancos son los que
generan ms del 95 por ciento de las operaciones.
En el ao 2000 operaban 26 bancos privados, mientras que en la
actualidad hay 12 bancos comerciales, producto de las fusiones y
cierre de bancos durante los ltimos siete aos. Cabe sealar que
tres bancos concentran el 85 por ciento del total de las operaciones
del sistema bancario.

Funciones y tipos de Mercados Financieros

Para entender que son los Mercados Financieros, la mejor forma es
conocer cuales son sus funciones y tipos.
1.Funciones de los Mercados Financieros
.Poner en contacto a los agentes que intervienen.
.Servir de mecanismo para la fijacin del precio de los activos
mediante la coordinacin de oferta y demanda.
.Proporcionar liquidez a los ttulos que se negocian. A travs de los
mercados se consigue la conversin rpida en efectivo de los activos
que queremos deshacernos.
.Reducir los costes de intermediacin: si no existieran, oferta y
demanda deberan encontrarse por s solas con lo que se dificultara
la negociacin.
.Reducir el plazo de intermediacin facilitando el rpido contacto
entre los agentes.

2.Tipos de Mercados Financieros

Estos Mercados se pueden clasificar como
Mercados Primarios: aquellos en los que los activos financieros
intercambiados son de nueva creacin.
Mercados Secundarios: aquellos que negocian con activos ya
existentes, ya puestos en circulacin con anterioridad(precisamente
en los mercados primarios).
El mercado secundario no es exactamente el que cumple la funcin
de financiacin propiamente dicha -lo realiza el primario- pero s
consideramos que participa de esta funcin puesto que sin la
existencia de uno no sera viable el otro.
La Bolsa es, por tanto, un tipo de mercado secundario y lo
podemos definir como un mercado organizado donde operan
profesionales y se negocian valores pblicos y privados. Los agentes
que participan son:
Los demandantes de capital: Las empresas.
Los oferentes d
e capital: Ahorradores e instituciones financieras.
Los intermediarios financieros: Sociedades y Agencias de valores, que
conectan a unos con otros.

PRINCIPALES MERCADOS FINANCIEROS

Bolsas de Valores
Una bolsa de valores es una organizacin que establece "sistemas de
negociacin" para que los inversores puedan comprar y vender
acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de valores tambin
proporcionan las instalaciones para la emisin y amortizacin de
valores, as como otros instrumentos financieros y los rendimientos
de capital incluyendo el pago de dividendos.

Mercados de Renta Fija

El mercado de bonos (tambin conocido como de deuda, de crdito, o
mercado de renta fija) es un mercado financiero, donde los
participantes compran y venden ttulos de deuda, normalmente en
forma de bonos. Los mercados de renta fija, en la mayora de los
pases siguen siendo descentralizados, al contrario del mercado de
acciones, futuros y del mercado de factores. Esto ha ocurrido, en
parte, porque no hay dos emisiones de bonos exactamente iguales, lo
que hace que el nmero de ttulos en el mercado sea inmenso.

Mercados de Divisas
El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos empresas y
otras instituciones fcilmente compren y vendan divisas. El propsito
del mercado de divisas es facilitar el comercio internacional y la
inversin. El mercado de divisas ayuda a las empresas a convertir
una moneda en otra.

Mercados de Factores
El comercio de materias primas consiste en el comercio fsico directo
y a travs de derivados financieros para la compra/venta a plazo
permitiendo asegurar un precio de venta o compra en el futuro a
productores y/o clientes.
REGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO

Los intermediarios y el conjunto de instituciones e infraestructuras

que configuran un sistema financiero son en s mismos respuestas a
imperfecciones y fricciones que dificultan el encuentro directo de
prestatarios y prestamistas en los mercados. Estas respuestas son,
de un modo u otro, contratos, y como tales cabe concebir tambin a
las regulaciones pblicas.
Como actuacin externa al mercado, la regulacin incorpora nuevos
contratos que sustituyen, modifican o condicionan los existentes. Las
preguntas que cabe hacerse pasan, en muchas ocasiones, por
cuestionar si la respuesta a dichas imperfecciones debe encontrarse
en las leyes mercantiles, civiles, etc., de aplicacin general, o en
actuaciones sectoriales de ndole administrativa.
Por otra parte, hay que tratar de trascender el mbito ms estricto de
la regulacin prudencial y de proteccin de los inversores para entrar
en un terreno muy importante: el desarrollo de infraestructuras e
instituciones que reduzcan imperfecciones del mercado y promuevan
el buen funcionamiento y expansin del sistema financiero.
En general, todos los sistemas financieros estn sujetos a regulacin
y supervisin, persiguiendo alguno o ambos de estos objetivos:

La estabilidad del sistema financiero como tal, que,

fundamentalmente, pasa por asegurar el buen funcionamiento
regular de sus distintos mercados, as como por la vigilancia de
la solvencia de las entidades participantes en el sistema.
La proteccin de los consumidores de los servicios financieros,
especialmente de aquellos ms necesitados de esta proteccin
por no disponer de los conocimientos necesarios o de los
recursos adecuados para operar en ellos con las garantas
suficientes

MERCADO MONETARIO
Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en
los que se negocian activos a corto plazo (igual o inferior a un ao, si
bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos activos
tienen la caracterstica de elevada liquidez y bajo riesgo. Dentro del
mercado de dinero podemos encontrar la siguiente clasificacin:

Los Mercados de Crdito a Corto Plazo: prstamos, descuento,

crditos, etc.
Los Mercados de Ttulos: en los que se negocian activos lquidos
del
o Del Sector Pblico (Letras del Tesoro).
o Emitidos por las empresas (pagars de empresa)

Emitidos por el sector bancario (depsitos interbancarios,

ttulos hipotecarios, etc.)

Si bien, de forma ms general, se puede decir que el mercado

monetario estara compuesto por dos grandes bloques definidos por
el mercado interbancario y por el resto de mercados de dinero.
Sus caractersticas fundamentales son las siguientes:

Son mercados al por mayor en el sentido de que los

participantes son grandes instituciones financieras o empresas
industriales, que negocian grandes cantidades de recursos
financieros a partir de las decisiones de profesionales muy
especializados.
Se negocian activos de muy escaso riesgo, derivado de la
solvencia de las entidades emisoras (Tesoro y grandes
instituciones financieras o industriales) como, a veces, de las
garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, o
pagars de empresas avalados por una entidad bancaria).
Los activos son muy lquidos dado por su corto plazo de
vencimiento y por sus grandes posibilidades de negociacin en
mercados secundarios.
negociacin se puede hacer directamente con los participantes
o a travs de intermediarios especializados.
Presentan una gran flexibilidad y capacidad de innovacin
financiera, que se ha traducido en la aparicin de nuevos
intermediarios financieros, nuevos activos y nuevas tcnicas de
emisin, de entre las que se destacan:
o El descuento o cobro de inters al tirn. Consiste en
pagar una cantidad inferior al nominal al comprarlo,
reingresando el nominal al venderlo. No hay pagos
peridicos de intereses. Los ms comunes emitidos en
esta modalidad son los pagars de empresa y las Letras
del Tesoro.
o Cupn cero. El cobro de interese se realiza a la
maduracin de la deuda. Se adquieren por su valor
nominal y al final se reciben los intereses. Los ms
comunes son los bonos de caja y de tesorera bancarios.
o A Tipo Variable. Se emiten sin tipo fijo y se establece de
acuerdo con alguno de referencia como el interbancario
ms alguna cantidad fija.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Un instrumento financiero o producto financiero puede ser efectivo, el

derecho de propiedad en una entidad, o un derecho contractual de
recibir o entregar, efectivo u otro instrumento financiero.

Clasificacin de los Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros
se pueden clasificar por la
forma en funcin de si son
instrumentos en efectivo o
instrumentos derivados:
Los instrumentos de
efectivo son instrumentos
financieros cuyo valor se
determina directamente por
los mercados. Se pueden
dividir en valores, que son
fcilmente transferibles u
otros instrumentos
comerciales como los
prstamos y depsitos, en
tanto prestatario y el
prestamista tiene que
ponerse de acuerdo sobre una transferencia.
Los instrumentos derivados son instrumentos financieros que
derivan su valor del valor y las caractersticas de uno o ms activos
subyacentes. Se pueden dividir en derivados que cotizan en bolsa y
derivados (OTC) por fuera del mercado.
Por otra parte, los instrumentos financieros se pueden clasificar por
"clase de activos", dependiendo de si estn basados fondos propios
de las empresas (que refleja la propiedad de la entidad emisora) o
basado en deuda (lo que refleja un prstamo que el inversor haya
realizado a la entidad emisora). Si se trata de la deuda, pueden
clasificarse en corto plazo (menos de un ao) o a largo plazo. La
mayora de estos instrumentos, son a la vez de inversin y de
financiacin, son de inversin para el adquirente y de financiacin
para el vendedor.
Los productos del mercado de divisas y sus transacciones no son ni
deuda ni ni fondos propios y pertenecen en su propia categora.
En esta seccin analizaremos los distintos tipos de productos
financieros agrupndolos en dos grandes grupos desde la perspectiva
de un inversor:

Productos Financieros de Inversin

o Renta Variable
o Renta Fija
o Derivados
o Fondos de Inversin
o Estructurados
o Planes de Pensiones
o Seguros
o Divisas
Productos Financieros de Financiacin
o Prstamos
o Prstamo Hipotecario
o Tarjeta de Crdito
o Descuento Comercial
o Comercio Exterior
o Avales
o Leasing
o Factoring
o Confirming