LA ESTRUCTURA DE ENDEUDAMIENTO EST FORMADA POR:

- DEUDA PARA CON LOS PROPIETARIOS

- DEUDA CON TERCEROS
1.- Proveedores.
2.- Instituciones Financieras.
3.- Otros Acreedores.
1.- DEUDA CON LOS PROPIETARIOS
Es el patrimonio de la empresa y su permanencia, incremento o disminucin corresponde a las alternativas
de inversin propias de los propietarios.
2.- LAS DEUDAS CON LOS TERCEROS
SE CLASIFICAN POR
Plazo de Endeudamiento
1.- Hasta 1 ao plazo.
2.- Ms de 1 ao plazo.
Calidad del Deudor
1.- Proveedores.
2.- Instituciones Financieras.
3.- Otros Acreedores.
3.- EL ENDEUDAMIENTO SE MIDE:

Esto se llama "LEVERAGE"

CAL ES LA ESTRUCTURA PTIMA EN EL CORTO PLAZO?

Que el Activo Circulante sea mayor que el Pasivo Circulante

CAL ES LA ESTRUCTURA PTIMA EN EL LARGO PLAZO?

Que Exista una relacin sana entre Deuda y Capital en funcin al valor real de Los Activos.
3.1.- CUNDO EXISTE UNA RELACIN SANA ENTRE DEUDA Y CAPITAL?
Cuando los Bancos y Proveedores se sienten cmodos como acreedores de la empresa, desean mantener

sus crditos y las exigencias de garantas son mnimas.

Tipos de Deudas Financieras

Factoring : Financia Cuentas por Cobrar
Leasing

: Financia Activos Fijos

Bancos

: Financia tanto en el Corto como el Largo

Plazo a la Empresa como ente Econmico

Fuentes de Financiamiento
Activos
Fuentes de
Financiables
Financiamiento
Cuentas por cobrar
: Proveedores
Bancos
Factoring
Inventarios

: Proveedores
Bancos

Activos Fijos

: Bancos
Leasing

ESTRUCTURA DE ENDEUDAMIENTO
La estructura de endeudamiento relacionada a su estructura de financiamiento podemos dividirla
en dos partes:
La deuda de corto plazo que proviene de prstamos bancarios y de colocacin de papeles
comerciales de corto plazo est sirviendo para financiar el capital de trabajo. Esto quiere decir que
se est calzando los activos fluctuantes con prstamos de corto plazo. Estos prstamos son en
general de 90 das y financian el pago de proveedores, las cuentas por cobrar, las existencias y el
nivel mnimo de caja.
En este caso la empresa usa un financiamiento de tipo agresivo, ya que el pasivo corriente supera
los activos corrientes ( de acuerdo a la historia de la empresa, los activos corrientes no han
fluctuado mayormente ) y por tanto se financia parte del activo fijo.
En cuanto a las deudas de largo plazo estn referidas a los prstamos de $ 800 millones de
dlares con los cuales se estn desarrollando los planes de expansin de lneas de telefona fija,
de televisin por cable y la expansin de centrales de conmutacin para telefona mvil. Estos
prstamos tienen vencimiento entre 3 a 8 aos y fueron iniciados desde 1996. En la actualidad hay
prstamos cuyo vencimiento ser dentro de dos aos en adelante.
De igual modo vemos que se est calzando prstamos de largo plazo con activos permanentes, lo
cual es de modo parcial a nivel absoluto, en trminos relativos o en variacin los activos de largo
plazo, se est financiado las inversiones o activos permanentes anualmente de la empresa con
pasivo a Largo plazo, lo cual genera un calce bastante fuerte.