Aloysio Biondi - O Brasil Privatizado - Ano 1999

0 Brasil
privatizado
Um balano do desmonte do Estado
AloysioBiondi
O Brasil privatizado
BRA S
I L
Ur
GENTE
Nota do Editor
Este volume contm o texto integral da primeira edio desta

obra, publicada em abril de 1999. Com morte do autor em julho
de 2000, optamos por no fazer qualquer atualizao no texto,
mantendo-o como na verso original
Dados Internacionais de C atalogao na Publicao (C IP)

(Cm ara Brasileira do Livro, SP, Brasil)
Biondi, A loysio, 1936-2000.

O Brasil privatizado : um balano do desmonte do Estado / Aloysio
Biondi. - So Paulo : Editora Fundao Perseu Abramo, 2003. - (Coleo Brasil
Urgente)
Bibliografia
ISBN 85-86469-15-7
1. Privatizao - Brasil I. Ttulo. II. Ttulo: Um balano do desmonte do
Estado. III. Srie.
-4577______________________________________________________CDD -338.9250981
ndices para catlogo sistem tico:
1. Brasil: P rivatizaes: Poltica econm ica: Econom ia 338.9250981
Aloysio Biondi
O Brasil
privatizado
11a reimpresso
EDITORA FUNDAO PERSEU ABRAMO
Fu n d a o Pe r s e u A b r a m o
Instituda pelo Diretrio Nacional

do Partido dos Trabalhadores em maio de 1996.
Di r e t o r i a
Hamilton Pereira (presidente) - Ricardo de Azevedo (vice-presidente)

Selma Rocha (diretora) - Flvio Jorge Rodrigues da Silva (diretor)
Ed i t o r a Fu n d a o Pe r s e u A b r a m o
C o o r d e n a o Ed i t o r i a l
Flamarion Maus
Ed i t o r a A s s i s t e n t e
Candice Quinelato Baptista
A s s i s t e n t e Ed i t o r i a l
Viviane Akemi Uemura
Re v i s o
Priscila rsula Santos
Maurcio Balthazar Leal
Ca p a , p r o je to g r f ic o e i lu s tr a e s
Gilberto Maringoni
Ed i t o r a o El e t r n i c a
Augusto Gomes
Fo t o d a c a p a
Jesus Carlos/Imagenlatina
Im p r e s s o
Bartira Grfica
1a edio: abril de 1999

11a reimpresso: agosto de 2003
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Copyright 1999 by Aloysio Biondi
ISBN 85-86469-15-7
Sumrio
Compre voc tambm uma empresa pblica............7

Promessas e fatos .......................................................................... 8
Por que to fcil as privatizadas lucrarem .............................12
O governo no tinha outro cam inho?....................................... 20
As contas falsas.............................................................................. 23
Para piorar, at abalos no re a l.................................................. 24
Adubo para a recesso................................................................. 27
As estatais, sacos sem fundo? ...............................29

A preo de banana, s im ............................................................... 38
Lucros, mesmo sem investir........................................................43
A desmoralizao dos bancos estatais...................................... 47
Petrleo, um escndalo escandaloso....................... 53

No vers pas n en h u m ............................................................... 57
Quadros
O preo de um patrim nio..........................................................63
A parte de cada u m .......................................................................64
Como as privatizaes aumentaram a
dvida e o rom bo do governo.................................................. 65
Quem comprou as estatais..........................................................69
Concessionrios/Arrendatrios..................................................76
Aloysio Biondi
Jornalista econmico, colaborou durante 44 anos com reporta
gens e anlises para jornais e revistas. Comeou na Folha de S.
Paulo em 1956, ocupando o cargo de editor-executivo do caderno
de Economia, que o jornal (j) mantinha na poca. Ocupou os car
gos de secretrio de redao da Folha de S. Paulo e da Gazeta
Mercantil. Foi diretor de redao do Jornal do Comrcio (r j ) e
do Dirio Comrcio & Indstria (sp ). Tambm foi editor de eco
nomia das revistas Veja e Viso e editor de mercado de capitais
(pioneiro, em 1969) de Veja e do jornal Correio da Manh. Foi
diretor editorial do grupo DCl/Shopping News. Ganhou dois Pr
mio Esso de Jornalismo Econmico: 1967, revista Viso, e 1970,
revista Veja. Faleceu em julho de 2000, na cidade de So Paulo.
Fontes consultadas
o s dados e informaes utilizados neste livro foram extrados de levanta

mento amplo, abrangendo principalmente o perodo 1994/1999, do noti
cirio de jornais dirios: Folha de S. Paulo, Gazeta Mercantil, Jornal do
Brasil, O Globo e O Estado de S. Paulo. Serviram ainda de base para as
anlises as seguintes publicaes:
BNDES - Privatizao na indstria de telecomunicaes, antecedentes
e lies para o caso brasileiro, de Florinda Antelo Pastoriza, texto para
discusso, julho de 1996.
BNDES - Programa Nacional de Desestatizao, relatrio do Sistema
de Informaes, 31 dezembro de 1998.
Salomon Smith Barney e Morgan Stanley - Premissas e resultados de
avaliao econmico financeira para o sistema Telebrs, junho de 1998.
Arthur D. Little, Coppers & Lybrand, Deloitte & Touche Corporate
Finance, Avaliao econmico-financeira dos sistema Telebrs - Sum
rio, 1998.
Associao dos Engenheiros da Petrobrs e Sindicato dos Petroleiros do
Rio de Janeiro - Saiba como querem entregar a Petrobrs sem voc ver,
co-patrocnio do Comit de Entidades em Defesa do Patrimnio Pblico
e da Soberania Nacional.
Compre voc tambm uma empresa

pblica, um banco, uma ferrovia, uma
rodovia, um porto
O governo vende baratssimo. Ou pode doar.
Aproveite a poltica de privatizaes do governo brasileiro. Con

fira nas pginas seguintes os grandes negcios que foram feitos
com as privatizaes - negcios da China para os comprado
res, mas pssimos para o Brasil.
Antes de vender as empresas telefnicas, o governo investiu 21
bilhes de reais no setor, em dois anos e meio. Vendeu tudo por
uma entrada de 8,8 bilhes de reais ou menos - porque finan
ciou metade da entrada para grupos brasileiros.
Na venda do Banco do Estado do Rio de Janeiro (Banerj), o com
prador pagou apenas 330 milhes de reais e o governo do Rio
tomou, antes, um emprstimo dez vezes maior, de 3,3 bilhes de
reais, para pagar direitos dos trabalhadores.
7
Na privatizao da rodovia dos Bandeirantes, em So Paulo, a

empreiteira que ganhou o leilo est recebendo 220 milhes de
reais de pedgio por ano desde que assinou o contrato - e at abril
de 1999 no comeara a construo da nova pista.
A Companhia Siderrgica Nacional (CSN) foi comprada por 1,05
bilho de reais, dos quais 1,01 bilho em moedas podres - ven
didas aos compradores pelo prprio BNDES (Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social), financiadas em 12 anos.
Assim a privatizao brasileira: o governo financia a compra
no leilo, vende moedas podres a longo prazo e ainda financia
os investimentos que os compradores precisam fazer - at a
Light recebeu um emprstimo de 730 milhes de reais no ano
passado. E, para aumentar os lucros dos futuros compradores,
o governo engole dvidas bilionrias, demite funcionrios, in
veste maciamente e at aumenta tarifas e preos antes da priva
tizao. Aproveite voc tambm, conhea os detalhes neste livro.
E veja, nas pginas 65 a 68, um balano das contas que o governo
est escondendo.
Promessas e fatos
Irritada, tentando h 15 minutos utilizar um orelho, Maria co

loca o telefone no gancho e desabafa:
- Esse demnio s liga em nmero errado... o terceiro ore
lho com defeito em que estou tentando, e preciso falar urgente
com meu filho, que vai sair para a escola...
- , t um inferno mesmo - retruca o Z, no orelho ao lado. E olhe que j estou sendo forado a vir fazer ligaes no orelho
porque o telefone l de casa est mudo h duas semanas... E dis
seram que tudo ia melhorar com a tal privatizao... Telefone
instalado, j, j, at em So Jos da Tapera. Lembra do anncio
na televiso? Este pas...
Dilogos igualmente indignados repetiram-se aos milhares, nas
principais cidades brasileiras, nos ltimos meses. No apenas por
causa das telefnicas, hoje tristemente famosas, mas tambm
em razo dos desastrosos apages da Light, da Eletropaulo, do
Aloysio Biondi
8
raio de Bauru... Ou dos postos de pedgios que brotaram como

cogumelos nas rodovias de So Paulo, Paran etc., antes mesmo
de as empreiteiras compradoras terem executado um nico cen
tmetro de pista nova... Ou dos bancos, que fecham agncias em
cidades onde eram os nicos a atender populao... Ou das fer
rovias, que no cumprem metas, mas aumentam os fretes... Ou
dos fertilizantes, defensivos, remdios para o gado, antes produ
zidos no pas e agora importados e, por isso mesmo, pagos em
dlar pelos agricultores...
Todos esses desastres j criaram a convico de que o famoso
processo de privatizao no Brasil est cheio de aberraes. No
foi feito para beneficiar o consumidor, a populao, e sim levan
do em conta os interesses - e a busca de grandes lucros - dos
grupos que compraram as estatais, sejam eles brasileiros ou
multinacionais. Mas h mentiras ainda maiores a serem desco
bertas pelos brasileiros, destruindo os argumentos que o governo
e os meios de comunicao utilizaram para privatizar as estatais a
toque de caixa, a preos incrivelmente baixos.
A venda das estatais, segundo o governo, serviria para atrair d
lares, reduzindo a dvida do Brasil com o resto do mundo - e sal
vando o real. E o dinheiro arrecadado com a venda serviria ain
da, segundo o governo, para reduzir tambm a dvida interna, isto
, aqui dentro do pas, do governo federal e dos estados. Aconte
ceu o contrrio: as vendas foram um negcio da China e o go
verno engoliu dvidas de todos os tipos das estatais vendidas;
isto , a privatizao acabou por aumentar a dvida interna. Ao
mesmo tempo, as empresas multinacionais ou brasileiras que
compraram as estatais no usaram capital prprio, dinheiro
delas mesmas, mas, em vez disso, tomaram emprstimos l fora
para fechar os negcios. Assim, aumentaram a dvida externa do
Brasil. o que se pode demonstrar, na ponta do lpis, neste ba
lano das privatizaes brasileiras, aceleradas a partir do gover
no Fernando Henrique Cardoso.
Na surdina, governo garantiu tarifas altas

Houve uma intensa campanha contra as estatais nos meios de
comunicao, verdadeira lavagem cerebral da populao para
facilitar as privatizaes. Entre os principais argumentos, apare
ceu sempre a promessa de que elas trariam preos mais baixos
para o consumidor, graas maior eficincia das empresas pri
vadas. A promessa era pura enganao. No caso dos servios te
lefnicos e de energia eltrica, o projeto de governo sempre foi
fazer exatamente o contrrio, por baixo do pano, ou na surdina.
Como assim? Antes de mais nada, preciso relembrar um de
talhe importante: antes das privatizaes, o governo j havia co
meado a aumentar as tarifas alucinadamente, para assim ga
rantir imensos lucros no futuro aos compradores - e sem que
eles tivessem de enfrentar o risco de protestos e indignao do
consumidor. Para as telefnicas, reajustes de at 500% a partir
de novembro de 1995 e, para as fornecedoras de energia eltrica,
aumentos de 150% - ou ainda maiores para as famlias de traba
lhadores que ganham menos, vtimas de mudanas na poltica de
cobrana de tarifas menores (por quilowatt gasto) nas contas de
consumo mais baixo. Tudo isso aconteceu como preparativo
para as privatizaes, antes dos leiles.
Mas o importante, que sempre foi escondido da populao,
que, em lugar de assinar contratos que obrigassem a Light e ou
tros compradores a reduzir gradualmente as tarifas - como foi
obrigatrio em outros pases -, o governo garantiu que eles te
riam direito, no mnimo, a aumentar as tarifas todos os anos, de
acordo com a inflao. Isto , o governo fez exatamente o contr
rio do que jornais, revistas e TVs diziam ao povo brasileiro, que
acreditou em suas mentiras o tempo todo. Alm dessa garantia de
reajustes anuais de acordo com a inflao, os compradores das
empresas de energia podem tambm aumentar preos se houver
algum imprevisto - como o caso da maxidesvalorizao do
real ocorrida no comeo de 1999...
E os preos cobrados pelas compradoras das telefnicas? Para
elas, apesar dos mega-aumentos ocorridos antes da privatizao,
Aloysio Biondi
10
a obrigatoriedade de reduzir as tarifas dos servios locais - os mais

usados pela populao, sobretudo pelo povo - somente come
a a partir do ano... 2001. Ou seja, o governo, na surdina, combi
nou que as tarifas no deveriam cair em 1998, 1999 e 2000. E tem
mais: para esses mesmos servios locais, a queda mxima com
binada de 4,9% no total. Quando? At 2005. Sete anos depois
da privatizao, o consumidor s ter 4,9% de reduo acumula
da. Bem ao contrrio do que o governo e os meios de comunica
o afirmaram.
Qualidade dos servios, outra mentira
O governo enganou a sociedade, tambm, com o anncio de r
pida melhoria na qualidade dos servios e a promessa de punio
para os compradores das estatais que no atingissem as metas
definidas nos contratos. Utilizando como exemplos, ainda, os se
tores de energia e telefonia, pode-se comprovar essas mentiras. O
governo e os meios de comunicao sempre esconderam que as
metas estabelecidas para os compradores das telefnicas somen
te passariam a valer a partir de... dezembro de 1999. Isto , na
prtica, os compradores poderiam deixar de atender os consu
midores, ou no melhorar substancialmente os servios, durante
todo o segundo semestre de 1998 e o ano inteiro de 1999. Por qu?
Como as metas valem somente a partir do ano 2000, a Anatel
(Agncia Nacional de Telecomunicaes), pretensamente encar
regada de fiscalizar o setor, nada poderia fazer contra os abusos, a
no ser advertncias... Tudo combinado com os compradores.
Foi exatamente essa alegao, a de que as metas valeriam so
mente a partir de 2000, que a Anatel usou durante quatro meses,
de dezembro de 1998 a maro de 1999, para no tomar nenhuma
providncia contra os desmandos da Telefnica em So Paulo.
Somente com a imensa grita da populao, desta vez merecedora
de ateno dos meios de comunicao, o governo finalmente se
movim entou e puniu estas empresas, com base na lei que
reformulou o sistema de telecomunicaes, e havia sido posta de
lado nos contratos.
11
H quem acredite na boa-f do governo e julgue que essas estra

nhas bondades foram provocadas apenas por incompetncia...
H quem prefira, porm, a hiptese de que foi tudo um jogo de
cartas marcadas, para permitir que os compradores adiassem
gastos e investimentos para a melhoria dos servios.
E para a Light e outras empresas fornecedoras de energia eltri
ca? Aqui, a bondade do governo bateu recordes. No caso da Light,
o contrato previu - isto mesmo, previu - e autorizou a piora dos
servios, pois perm itiu um nm ero maior de blecautes ou
apages, e tambm de interrupes mais prolongadas no forne
cimento de energia. Incrvel? Pois essa piora autorizada foi de
nunciada antes mesmo da assinatura do contrato com a Light,
por uma organizao no-governamental do Rio, o Grupo de
Acompanhamento Institucional do Sistema de Energia, do qual o
fsico Lus Pinguelli Rosa um dos integrantes.
Como se no bastasse, a multa fixada para as empresas de
energia que desrespeitarem at os limites simpticos combi
nados com o governo absolutamente ridcula. Quanto? Ape
nas 0,1% do faturamento anual. Ou seja, se a Light ou a Eletropaulo ou a Companhia Paulista de Fora e Luz (CPFL) faturarem
1.2 bilho de reais em um ano, a multa ser de apenas 1,2 mi
lho de reais... Deu para entender a jogada? Se as empresas
privatizadas deixarem de investir 100 milhes, 200 milhes ou
400 milhes de reais para atender os moradores, as indstrias,
as empresas de determinada regio ou cidade, pagaro apenas
1.2 milho de reais de multa... Isso no multa. prmio do
governo aos compradores.
Por que to fcil as privatizadas lucrarem
- Ah, mas as estatais sempre do prejuzos, tiram dinheiro da

sade e da educao... incrvel como essas empresas esto dan
do lucros, logo no primeiro ano depois da privatizao...
Esse argumento tambm foi largamente repetido para a popu
lao. Ele tambm falso. Ponto por ponto, pode-se explicar as
razes dos lucros rpidos das empresas privatizadas:
Aloysio Biondi
12
TARIFAS E p r e o s - os reajustes de 100%, 300%, 500% antes da

privatizao garantem lucros aos novos donos. E h aumentos at
de ltima hora, como o reajuste de 58% para as contas de energia
no Rio, poucos dias antes do leilo da Light.
D EMISSES - tambm antes de privatizar, o governo tem feito
demisses macias de trabalhadores das estatais, isto , gastou
bilhes com o pagamento de indenizaes e direitos trabalhistas,
que na verdade seriam de responsabilidade dos compradores.
Exemplos: o governo de So Paulo demitiu 10.026 funcionrios
de sua empresa ferroviria, a Fepasa, de 1995 a 1998. E ficou ain
da responsvel pelo pagamento a 50 mil (!!!) aposentados da fer
rovia. No Rio, o governo do estado, antes da privatizao, incum
biu-se de demitir nada menos que a metade - mais exatamente
6.200 - dos 12 mil funcionrios do seu banco, o Banerj. Com es
sas demisses, alm de se livrar do pagamento de indenizaes e
aposentadorias, os compradores receberam tambm folhas de
pagamento mais baixas, ms a ms - e isso vale para quase todas
as estatais privatizadas.
DVIDAS ENGOLIDAS - esse um ponto que nunca ficou claro
para o povo brasileiro: ao longo de 30 anos, desde o final dos anos
1960, o governo freqentemente usou as estatais para segurar a
inflao ou beneficiar certos setores da economia, geralmente por
serem considerados estratgicos para o pas. Como assim? Houve
perodos em que o governo evitou reajustes de preos e tarifas de
produtos (como o ao) e servios fornecidos pelas estatais, na ten
tativa de reduzir as presses e controlar as taxas de inflao. Es
ses achatamentos e congelamentos de preos foram os princi
pais responsveis por prejuzos ou baixos lucros apresentados por
algumas estatais, que passavam a acumular dvidas ao longo dos
anos - sofrendo ento nova sangria de recursos, representada
pelos juros que tinham de pagar sobre essas dvidas. Certo ou er
rado, as estatais foram usadas como arma contra a inflao por
governos que achavam que o combate carestia era a principal
prioridade do pas. O mal que nunca foi suficientemente expli
cado populao que essa deciso arruinava as empresas esta
tais, dando motivo a falsas acusaes de incompetncia e sacos
13
sem fundo contra elas. Quando veio a onda das privatizaes, o

governo fez exatamente o contrrio. Primeiro, como visto acima,
aumentou os preos (at 300%, no caso do ao) e tarifas (at 500%,
repita-se) cobrados pelas empresas que seriam privatizadas. Mas
- o que espantoso - o governo fez muito mais: engoliu, passou
para o Tesouro, dvidas que eram das estatais, bilhes e bilhes de
reais que deveriam ser pagos pelos compradores - mesmo que
esse pagamento fosse feito a longo prazo, mediante acordo com
os credores. Exemplos? Na venda da Cosipa (Companhia Side
rrgica Paulista), o governo ficou responsvel por dvidas de 1,5
bilho de reais (alm de o governo paulista ter adiado o recebi
mento de 400 milhes de reais em ICMS atrasado). Quanto o go
verno recebeu pela venda? S 300 milhes de reais. Isto , o
governo ganhou uma dvida de 1,5 bilho reais, e os comprado
res pagaram somente 300 milhes. A venda da Companhia Side
rrgica Nacional (CSN), de Volta Redonda, no foi diferente: o
governo engoliu dvidas de no mnimo 1 bilho de reais. Ento,
pode-se entender que, com essa poltica, ficou muito fcil para os
compradores terem grandes lucros rapidamente: j no primei
ro ano, alm das tarifas e preos majorados, alm da folha salarial
reduzida, eles se livraram de pagar prestaes dessas dvidas, bem
como os juros sobre elas. Receberam as empresas limpinhas,
prontas para os lucros. a essa poltica que o governo chama de
saneamento das estatais, preparatrio para a privatizao. Quem
no quer?
DVIDAS TRANSFERIDAS - aqui, cabe um parntese importante. O
governo, quando divulga os resultados do processo de privatiza
o, sempre gosta de dizer que, alm do preo da venda, deve-se
levar em conta, ainda, as dvidas que aquelas estatais apresenta
vam, e que foram transferidas para o comprador. Nesse argumen
to, h uma dupla mentira. Primeiro, como foi demonstrado aci
ma, h dvidas que o governo engole, e sobre as quais ele e os
meios de comunicao nunca falam... Em segundo lugar, no caso
das dvidas que permanecem sob responsabilidade dos compra
dores, preciso lembrar que eles vo contar com o faturamento
da prpria empresa para pag-las. Ao contrrio do governo, que
Aloysio Biondi
14
fica com as dvidas engolidas e tem de pag-las com dinheiro do

Tesouro, dos impostos, ou seja, de toda a populao brasileira.
Dinheiro nosso.
FUNDOS DE PENSO - exatamente como as grandes empresas
privadas, tambm as empresas estatais mantm planos especiais
de aposentadoria ou planos de penso para seus funcionrios.
Em vrios casos, os compradores ficaram livres tambm des
ses compromissos. Como assim? O governo - estados ou Unio
- transferiu os aposentados para sua folha de pagamentos ou
se responsabilizou, no caso dos fundos de penso, pelo pagamen
to dos benefcios aos funcionrios existentes. No caso da Fepasa,
o nmero de aposentados que ficaram com o governo chega a
nada menos de 50 mil. No entanto, o mais escandaloso foi o caso
do Banco do Estado do Rio de Janeiro. Para privatiz-lo, o go
verno engoliu todos os compromissos futuros do plano de pen
so dos funcionrios. Para isso, o ento governador Marcello
Alencar tomou um emprstimo de nada menos de 3,3 bilhes de
reais, mesmo sabendo que o banco seria vendido por apenas 330
milhes de reais, isto , um preo dez vezes menor. Pior ainda:
esse valor foi pago em moedas podres, negociadas no mercado
com desconto de 50%, ou seja, os 330 milhes de reais represen
tavam mesmo, no final das contas, apenas 165 milhes de reais,
ou praticamente 20 vezes menos do que o valor do emprstimo
de 3,3 bilhes... Tudo para livrar os compradores de futuros
gastos. Essa operao escandalosa agravou os problemas finan
ceiros do Rio, como o novo governador, Anthony Garotinho, no
se cansa de apontar.
Mais dinheiro nosso para aumentar lucros
At aqui, foram apontadas algumas das causas dos lucros que
as empresas privatizadas apresentam rapidamente, e que a im
prensa gosta de elogiar: aumento de preos e tarifas, demisses
antes da privatizao, dvidas engolidas pelo governo, compro
missos dos fundos de penso e das aposentadorias tambm en
golidos pelo governo. Mas h outras vantagens incrveis que en
15
gordam os lucros dos novos donos, sempre custa do dinheiro

do contribuinte, do nosso dinheiro.
P REJUZOS BONDOSOS - existe uma vantagem, sobre a qual nun
ca se fala, de que desfrutam os compradores de bancos estatais
- custa da Receita Federal, do pagamento de impostos. Eles
podem utilizar os prejuzos que os bancos estatais comprados
por eles tenham sofrido nos ltimos anos e acumulado nos balan
os. Utilizar como? Eles podem pegar esse prejuzo e subtra-lo
do seu prprio lucro, reduzindo-o e, portanto, diminuindo tam
bm o Imposto de Renda que deveriam pagar. Com esse mecanis
mo, chamado de crdito tributrio, o banco comprador do
gacho Meridional pode utilizar um prejuzo de 230 milhes de
reais (do banco comprado) em seu benefcio. Quanto ele havia
pago pelo Meridional? Apenas 267 milhes de reais. Como utili
zou os 230 milhes de reais, o seu gasto para comprar o banco
seria, na verdade, de meros 37 milhes de reais. Quem se interes
sar por maiores detalhes sobre essas operaes deve consultar a
magnfica reportagem da jornalista Maria Christina de Carvalho,
publicada pela Gazeta Mercantil em 17 de novembro de 1998.
DINHEIRO EM CAIXA - por incrvel que possa parecer, h estatais
que foram vendidas com dinheiro em caixa, isto , dinheiro que
os compradores receberam de mo beijada. A Vale do Rio Doce
foi entregue a Benjamin Steinbruch com 700 milhes de reais em
caixa, segundo noticirio da poca. Ou, mais inacreditvel ainda,
simplesmente espantoso: a Telesp tinha nada menos que 1 bilho
(com letra b, mesmo) em caixa ao ser entregue espanhola Tele
fnica, segundo entrevista do diretor da empresa compradora
Gazeta Mercantil, em janeiro de 1999, logo aps a queda do real.
Lembrete: a Telefnica pagou uma entrada de 2,2 bilhes de reais
pela Telesp. Descontando-se o dinheiro em caixa, seu desembolso
na verdade foi de apenas 1,2 bilho.
Vendas a prestao
Outro motivo para o aumento dos lucros dos compradores (e
novos rombos, se as contas forem bem feitas, para o governo):
Aloysio Biondi
16
na maioria das privatizaes, o valor est sendo pago em presta

es, e com juros vergonhosamente baixos, se comparados com
as taxas normais no Brasil ou, mais ainda, com as taxas que o
governo tem pago sobre sua dvida cada vez mais alta. Na venda
das redes ferrovirias, por exemplo, houve uma entrada de 10% a
20% do valor, com prazo, no total, de nada menos de 30 anos.
Isto , nesses trs primeiros anos o comprador recebe dinheiro,
fatura, utilizando o patrimnio formado pelo Estado ao longo de
dcadas, e nada paga (e ateno: ainda recebe emprstimos do
BNDES para investir). Mesmo no caso das teles houve parcela
mento, cuidadosamente escondido por todo o noticirio: a entra
da era apenas de 40%, seguida de duas parcelas de 30% cada, a
vencerem da a um e dois anos, respectivamente. Os comentaris
tas dos jornais e TVs, ou as reportagens sobre a venda, repisavam
o tempo todo que o governo iria receber 13,5 bilhes de reais (pre
o mnimo pedido no leilo), ou quatro vezes o valor recebido
pela Vale do Rio Doce (sic). Era mentira. A entrada seria de ape
nas 5,4 bilhes de reais, ou 40% daquele valor. E, quando as teles
afinal foram vendidas por 22,2 bilhes de reais, os meios de co
municao trombetearam o tempo todo que o governo usaria aque
la dinheirama para reduzir a dvida... Continuavam a esconder
que, na verdade, o governo s receberia 40% desse valor - 8,8
bilhes de reais. (De fato, receberia menos ainda, considerandose que o governo financiaria, por meio do BNDES, 50% da entrada,
quando o comprador fosse uma empresa nacional, mesmo que
ela fosse apenas participante de um consrcio).
Moedas podres" e truques...
Nas primeiras privatizaes, o governo chegou a aceitar que o
pagamento fosse totalmente feito em moedas podres, isto , t
tulos antigos emitidos pelo governo e que podiam ser comprados
por at 50% do seu valor. A prpria Companhia Siderrgica Na
cional foi vendida no leilo por 1,05 bilho de reais, mas esse
valor foi pago em sua quase totalidade, ou 1,01 bilho de reais,
com moedas podres, com apenas 38 milhes de reais pagos em
17
dinheiro. Em outras palavras, foi nula a entrada de dinheiro nos

cofres do governo, que na prtica apenas recebeu de volta uma
parcela de sua dvida em ttulos (exemplo: Ttulos da Dvida Agr
ria, espcie de promissria, a ser paga ao longo dos anos, entre
gue a proprietrios rurais que tiveram suas fazendas desapropria
das). E os grupos compradores? Usaram ttulos, que compraram
pela metade do preo, para pagar ao governo, isto , na verdade
compraram as estatais pela metade do preo anunciado. H mais
surpresas, porm: por incrvel que parea, e o que geralmente
desconhecido pela opinio pblica, mesmo moedas podres usa
das nos leiles tambm foram vendidas a prestao, financiadas
pelo BNDES . Como assim? Era o prprio banco do governo que
tinha moedas podres guardadas e as colocava em leilo, para os
interessados em comprar estatais, em condies incrveis: at
12 anos para pagar e com juros privilegiados.
No final das contas: o governo vendeu empresas aceitando moe
das podres que estavam com o BNDES, que vendeu essas moedas
para pagamento em at 12 anos, para os compradores das esta
tais. Ou ainda: os compradores no precisaram desembolsar di
nheiro vivo nem mesmo para comprar as moedas podres usa
das para pagar o governo... Sem gastar, viraram donos de esta
tais construdas com dinheiro - bilhes de reais - de todos ns,
brasileiros, ao longo de dcadas...
... e mais financiamentos
Em resumo, o governo est vendendo empresas a prestao, for
necendo metade da entrada nos leiles, financiando at a com
pra de moedas podres... Mas no se contenta com isso. Os feli
zes compradores das estatais brasileiras tm ainda novos pre
sentes sua espera: o BNDES lhes oferece emprstimos bilionrios,
depois que eles tomam posse das empresas, para executarem com dinheiro do banco estatal, logo nosso - os investimentos
que se comprometeram a fazer. Ningum se espante: depois do
caos nos servios de energia eltrica no Rio, no comeo de 1998, a
Light ganhou um emprstimo de nada menos que 730 milhes de
Aloysio Biondi
18
reais do BNDES. A Companhia Siderrgica Nacional, comprada com

moedas podres financiadas, tambm foi imediatamente presen
teada com um emprstimo de 1,1 bilho de reais do BNDES para
execuo de um plano de expanso de cinco anos. Tudo, sempre,
com juros privilegiados, abaixo dos nveis de mercado. Explicamse, assim, os rpidos e crescentes lucros dos compradores de
estatais... Com dinheiro nosso, a baixo custo.
Como aumentar a dvida e abalar o real
Para coroar tudo isso, no se deve esquecer que o governo fez
investimentos macios, bilionrios, nos meses que antecederam
os leiles de venda das estatais. Isto , com esses investimentos,
o governo est criando novas e formidveis fontes de renda, de
faturamento, para os compradores - que, assim, j tm garanti
do um salto fantstico nos lucros, falsamente atribudos pelos
meios de comunicao sua eficincia. Exemplos? O governo
investiu 4,7 bilhes de reais na Aominas, antes de privatiz-la.
Gastou tambm 1,9 bilho na CSN .
Telebrs, o escndalo
Mas o caso mais escandaloso de investimentos para enrique
cer os compradores foi o do sistema Telebrs. Em 1996, o gover
no duplicou os investimentos nas teles, alcanando 7,5 bilhes de
reais, chegou aos 8,5 bilhes de reais em 1997 e investiu mais 5
bilhes de reais no primeiro semestre de 1998, totalizando, por
tanto, 21 bilhes de reais de investimentos em dois anos e meio.
Uma gastana ainda mais estranha se lembrarmos que naquela
poca o Brasil j caminhava para a crise, o que forou o governo a
lanar seu primeiro programa de ajuste fiscal em fins de 1997 levando a violentas redues nos gastos, inclusive nas reas da
sade, educao, verbas para o Nordeste etc. Com essa dinheiram a, o governo ampliou as redes, instalaes, estaes, cabos, toda
a infra-estrutura do sistema telefnico, deixando tudo pronto para
as telefnicas chegarem, puxarem as linhas at a casa do fregus e
19
comearem a faturar para seus prprios cofres. Lucros obtidos

com dinheiro nosso. Mas, neste Brasil em que a mentira campeia
solta, as empresas compradoras dizem, e os meios de comuni
cao repetem, que os problemas surgidos depois da privatizao
se devem falta de investimentos no perodo em que elas eram
do governo. A mesma mentira repetida, tambm, pelos compra
dores das empresas paulistas de energia eltrica j privatizadas...
O governo no tinha outro caminho?
A febre da privatizao e o impulso ao chamado neoliberalismo

tiveram seu ponto de partida na Inglaterra, com a primeira-ministra Margaret Thatcher. Mas mesmo a dama de ferro fez tudo
diferente do governo Fernando Henrique Cardoso: a privatizao
inglesa no representou a doao de empresas estatais, a preos
baixos, a poucos grupos empresariais. Ao contrrio: seu objetivo
foi exatamente a pulverizao das aes, isto , transformar o
maior nmero possvel de cidados ingleses em donos de aes,
acionistas das empresas privatizadas. No foi s blablabl, no. O
governo ingls criou prmios, incentivos para qualquer cidado
comprar aes: quem no as revendesse antes de certo prazo ti
nha o direito de ganhar determinadas quantias, em datas j
marcadas no momento da compra (o sistema se baseava na distri
buio de customer vouchers, espcie de cupons que eram troca
dos por dinheiro, nos prazos previstos). Ou ainda: aps trs anos,
os acionistas que tivessem guardado as aes podiam ganhar tam
bm lotes extras dos ttulos, geralmente na proporo de 10%
sobre o nmero de aes compradas. Isto na Inglaterra de
Thatcher, nos anos 1980.
Mais recentemente, a Itlia tambm partiu para a privatizao.
Como na Inglaterra, houve a preocupao de democratizar, ga
rantir a distribuio do patrimnio nacional, evitar a concentra
o da renda. Como os italianos no eram to adeptos de aplica
es em bolsas quanto os norte-americanos ou os ingleses, o go
verno procurou vencer suas resistncias com uma frmula atraen
te: o comprador de aes, se houvesse queda nas Bolsas ou por
Aloysio Biondi
20
outro motivo qualquer, poderia receber seu dinheiro de volta, com

juros de 3% a 4% acima das taxas do mercado internacional, que
ele ganharia se tivesse aplicado em ttulos de renda fixa (isto ,
que s rendem juros).
Na Frana, a mesma coisa. Na privatizao parcial das empre
sas de telecomunicaes, em 1998, nada menos de 4 milhes de
franceses compraram aes, graas aos atrativos oferecidos pelo
governo.
Povo duplamente lesado
O governo Fernando Henrique Cardoso implantou as privatiza
es a preos baixos, financiou os compradores, sempre alegan
do no haver outros caminhos possveis. A experincia de outros
pases, que a equipe de governo conhecia muito bem, mostra que
essa argumentao falsa. Como foi possvel ao governo agir com
tal autoritarismo, transferindo o patrimnio pblico, acumulado
ao longo de dcadas, a poucos grupos empresariais que nem se
quer tinham dinheiro para pagar ao Tesouro? Como explicar a
falta de reao da sociedade?
Sem sombra de dvida, os meios de comunicao, com seu apoio
incondicional s privatizaes, foram um aliado poderoso. Houve
a campanha de desmoralizao das estatais e a ladainha do esgo
tamento dos recursos do Estado. Mais ainda: a sociedade brasi
leira perdeu completamente a noo - se que a tinha - de que as
estatais no so empresas de propriedade do governo, que pode
dispor delas a seu bel-prazer. Esqueceu-se de que o Estado mero
gerente dos bens, do patrimnio da sociedade, isto , que as es
tatais sempre pertenceram a cada cidado, portanto a todos os
cidados, e no ao governo federal ou estadual. Essa falta de cons
cincia coletiva, reforada pelos meios de comunicao, repitase, explica a indiferena com que a opinio pblica viu o governo
doar por 10 o que valia 100. Um negcio da China que, em sua
vida particular, nenhum trabalhador, empresrio, nenhuma fa
mlia de classe mdia ou o povo aceitariam. Qual seria a reao
de qualquer brasileiro, por exemplo, se um vizinho rico quisesse
21
comprar sua casa, que valesse 50 mil ou 100 mil, por 5 mil ou 10
mil? Reagiria violentamente. No entanto, centenas e centenas de
bilhes de reais de patrimnio pblico, isto , de propriedade dos
milhes de brasileiros, foram vendidos dessa forma, sem gran
des protestos a no ser nas reas sindicais ou oposicionistas que, por isso mesmo, tiveram seu espao nos meios de comunica
o devidamente cortado, tornado quase inexistente, nos ltimos
anos.
A doao do patrimnio pblico empreendida pelo governo
Fernando Henrique Cardoso tem um agravante. O governo pode
ria ter imitado o modelo de outros pases, como dito. Mas havia
ainda outro aspecto, no caso brasileiro, que no apenas aconse
lhava, mas exigia, o caminho da pulverizao de aes das em
presas privatizadas. Qual? O governo j tem dvidas com os traba
lhadores, cerca de 50 bilhes a 60 bilhes de reais, representadas
pelo dinheiro do Fundo de Garantia por Tempo de Servio (FGTS)
e do PIS/Pasep (Plano de Integrao Social/Programa de Forma
o de Patrimnio do Servidor Pblico), que o governo usou para
financiar projetos diversos. Se todos os trabalhadores brasileiros
fossem sacar seu PIS ou FGTS ao mesmo tempo, descobririam que
no poderiam receber, porque est faltando aquele dinheiro,
utilizado pelo governo. Isto : quando se diz que o governo deve a
cada Joo, a cada Maria, a cada Antnio, a cada Joana brasileiros,
no mera fora de expresso. a pura verdade. O governo pode
ria ter finalmente pago essa dvida aos brasileiros, entregandolhes aes das empresas estatais. Essa hiptese existia no gover
no Itamar Franco, quando o BNDES planejava privatizar as esta
tais usando moedas sociais (ou seja, FGTS, PIS/Pasep). Com a
posse de Fernando Henrique Cardoso e sua equipe, a proposta foi
abandonada, para alegria de grupos empresariais.
O trabalhador brasileiro foi duplamente lesado. Continuou vti
ma do calote do governo, no FGTS e no PIS/Pasep. E ficou sem as
estatais, das quais j era dono.
Aloysio Biondi
22
As contas falsas
O governo repete insistentemente que a Unio e os estados ar

recadaram 68,7 bilhes de reais com a venda das estatais, at de
zembro de 1998, e que a esse valor preciso, ainda, somar outros
16,5 bilhes de reais representados pelas dvidas transferidas
para os compradores, totalizando 85,2 bilhes de reais. Minucio
sos, os porta-vozes do governo distribuem at clculos, mostran
do quanto o governo teria desembolsado, no pagamento de juros,
sobre essas dvidas transferidas. O argumento um blefe, por
vrios motivos:
D VIDAS ENGOLIDAS - j que o governo calcula os juros
economizados, por que no calcula tambm os juros que pas
sou a pagar sobre as dvidas engolidas? Quem srio usa esse
critrio.
DVIDAS DUPLAS - na verdade, no caso das dvidas transferidas
o clculo de juros seria um procedimento incorreto. Por qu?
Como j dito anteriormente: com as tarifas e preos reajustados,
com financiamentos a juros favorveis, com novos investimentos,
as estatais - mesmo se tivessem permanecido nessa condio tambm seriam lucrativas. Pagariam suas dvidas. Portanto, fica
riam livres dos juros ao longo dos anos. Com a venda, ocorreu o
contrrio: o governo ficou sem as fontes de renda e engoliu as
dvidas e os juros que ser forado a pagar com dinheiro do Te
souro, isto , do contribuinte. Nosso.
DIVIDENDOS - to meticulosos em calcular os juros economiza
dos, os tcnicos do governo se esquecem, muito distrados, de
incluir trs outros dados nessas contas. Primeiro: os lucros que as
principais estatais sempre apresentaram, e que teriam de ser sub
trados - se os clculos fossem feitos com honestidade - dos pa
gamentos de juros divulgados pelo governo. Segundo: os divi
dendos que eram distribudos ao Tesouro pelas estatais. Terceiro:
a valorizao futura das aes das estatais nas bolsas.
23
At tu, Malan?
Tudo somado, contas bem feitas mostrariam que as privatiza
es no reduziram a dvida e o rombo do governo. Ao contr
rio, elas contriburam para aument-los. O governo ficou com d
vidas - e sem as fontes de lucros para pag-las.
Ironicamente, o governo reconheceu isso com todas as letras.
Na carta de intenes que o ministro da Fazenda, Pedro Malan,
entregou ao FMI (Fundo Monetrio Internacional), inconsciente
mente, o governo confessa que o equilbrio das contas do Tesouro
ficou mais difcil porque... o governo deixou de contar com os lu
cros que as estatais ofereciam como contribuio para cobrir o
rombo at serem vendidas. Pasme-se, mas verdade.
JUROS SUBSIDIADOS - no se deve esquecer, finalmente, que ju
ros privilegiados nos emprstimos aos compradores represen
tam subsdios, ostensivos ou invisveis, por parte do BNDES ou,
indiretamente, do prprio Tesouro.
Para piorar, at abalos no real
As privatizaes no contriburam, portanto, para reduzir o rom

bo e as dvidas do Tesouro - totalmente atolado, em 1999, com o
pagamento de juros na casa astronmica dos 130 bilhes de reais.
Uma quantia impagvel, j que praticamente o valor de todo o
oramento da Unio em 1999 - excluindo-se a Previdncia -, no
montante de 160 bilhes de reais. Pior ainda: a poltica de privati
zaes tampouco desempenhou o outro papel que se anunciava
para ela, a saber, o de criar novos motores na economia, com a
contratao macia de encomendas nas indstrias do pas, graas
aos investimentos gigantescos previstos para as reas de teleco
municaes, energia e, em menor escala, ferrovias - alm da rea
petrolfera. Ao contrrio: com a conivncia e at incentivos do go
verno, esses setores vm realizando importaes explosivas, tor
rando dlares e ampliando o rombo da balana comercial (ex
portaes menos importaes). Alm disso, os donos multina
cionais das empresas privatizadas passaram a realizar remessas
Aloysio Biondi
24
macias para o exterior, para seus pases, seja como lucros, divi
dendos, juros ou at como pagamento de assistncia tcnica ou
compra de tecnologia de suas matrizes. Em lugar de ajudar a
tapar o rombo externo, a privatizao o agravou, e de forma per
manente. Como? Decises do governo que dessem preferncia ao
produtor local poderiam corrigir distores e levar reduo nas
importaes. Mas as remessas s matrizes permanecero. Para
sempre.
Importaes, o ralo
Antes mesmo das privatizaes, o governo elevou os investimen
tos na rea de telecomunicaes, de 3,5 bilhes para 7 bilhes de
reais por ano, como j visto. Apesar dessas cifras, o faturamento
dos fabricantes brasileiros recuou, empresas foram fechadas e o
desemprego avanou... Razo da contradio? As grandes multi
nacionais, j existentes ou atradas para o setor - e beneficiadas,
mais uma vez, por financiamentos do BNDES -, passaram a im
portar maciamente. Alguns equipamentos de telefonia chegaram
a utilizar 97% de peas e componentes importados - e aparelhos
celulares de algumas marcas chegam a utilizar de 85% a 100% de
peas vindas do exterior; isto , so apenas montados no pas.
Quando preparava a privatizao, o governo chegou a acenar
com a possibilidade de obrigar as fbricas locais a usarem pelo
menos 35% de peas e componentes nacionais. medida que o
leilo se aproximava, porm, o governo foi recuando, rebaixou
aquela previso para 20% de ndice de nacionalizao e, no final,
s vsperas do leilo, descartou qualquer obrigatoriedade de com
pra de peas nacionais. Estabeleceu, apenas, que o BNDES iria fi
nanciar fabricantes do pas, quando seus produtos competissem
com similares estrangeiros em termos de preo, tecnologia e pra
zo de entrega. Ao regulamentar a deciso, porm, houve novo re
cuo governamental: os financiamentos sero concedidos s pr
prias empresas compradoras das teles, que tero liberdade para
escolher os fornecedores, mantendo-se a preferncia pelo pro
duto nacional, dentro das condies expostas acima. Isto , tudo
25
apenas para ingls ver... Resultado: em suas primeiras concor

rncias para a compra de equipamentos, em maro de 1999, a
Telefnica, compradora da Telesp de So Paulo, no convidou uma
nica empresa brasileira fabricante de peas e equipamentos para
disputar as encomendas. O peso das importaes do setor de tele
comunicaes no rombo da balana comercial pode ser avalia
do por estes dados: de 1993 a 1998, as compras da rea de teleco
municaes no exterior aumentaram dez vezes, 1.000%, de 280
milhes de dlares para 2,8 bilhes de dlares, deixando um dfi
cit setorial de 2,5 bilhes de dlares.
Esses nmeros, ainda por cima, no retratam o verdadeiro ta
manho do rombo em dlares provocado pelo setor. Por qu? H
peas e componentes que so classificados como produtos ele
trnicos, embora na verdade se destinem ao setor de telecomu
nicaes. E, nessa rea de eletrnicos, o dficit ganhou dimenses
assombrosas, chegando aos 8 bilhes de dlares, com a importa
o de 11 bilhes de dlares e a exportao de 3 bilhes de dlares.
Bom notar: o saldo negativo do setor superior a todo o rombo
da balana comercial brasileira, de 6,4 bilhes de dlares. Vale
dizer: ele capaz de devorar o valor das exportaes e os saldos
positivos de outros setores - sobretudo a agricultura... No frigir
dos ovos, as privatizaes contriburam para a torra de dlares,
o rombo nas contas externas e conseqentes abalos nas cota
es do real.
Reduo pelo avesso
Qual o tamanho da sangria de dlares provocada pelas remessas
s matrizes ou fornecedoras localizadas no exterior? O dado (para
todos os setores) assustador: elas passaram de algo entre 600
milhes e 700 milhes de dlares por ano para atingir a faixa dos
7,8 bilhes de dlares em 1998. Um salto de 1.000%, ou dez vezes
maior. O mesmo fenmeno ocorreu com o pagamento de assistn
cia tcnica e compra de tecnologia (manobra usada tambm para
remessa disfarada de lucros s matrizes), que saltou de 170 mi
lhes de dlares para 1,7 bilho de dlares, de 1993 para 1998.
Aloysio Biondi
26
Segundo o governo, as privatizaes esto trazendo dlares para

o pas. Na prtica, elas criaram sadas fantsticas de dlares, com
a ampliao do rombo da balana comercial e das remessas para
o exterior. Pior ainda: essas sangrias podiam ser parcialmente
compensadas se os compradores trouxessem capitais deles pr
prios, tanto para comprar as estatais, no momento do leilo, como
depois, para realizar os investimentos previstos para a privatiza
da. Nem isso acontece, por incrvel contradio da poltica do
governo. Nos prprios leiles, em lugar de capitais prprios, os
compradores tomam emprstimos l fora, e esses emprstimos
so includos na dvida externa do pas, engrossando tambm os
juros que o Brasil tem de pagar aos bancos internacionais. o
caso da privatizada Vale do Rio Doce, que tomou um emprstimo
de 1 bilho de dlares do National Bank para participar da com
pra da Light. Ou, o que mais esdrxulo ainda: o caso da pr
pria Light, j privatizada e com a Vale como uma de suas donas,
que tomou um emprstimo de 1,2 bilho de dlares para comprar
a Eletropaulo, de So Paulo.
Deve-se lembrar, ainda, que o BNDES , contraditoriamente, pas
sou a financiar parte da entrada j nos prprios leiles de com
pras, alm de conceder emprstimos para os projetos executados
pelos compradores. Essa generosidade uma contradio total
por parte do governo, pois evita, mais uma vez, que os compra
dores sejam forados a trazer dlares para o pas.
Os emprstimos de longo prazo para esses projetos das
privatizadas teriam sido mais vantajosos e menos ameaadores
do que os capitais especulativos, de curto prazo, que o governo
procurou atrair na tentativa de salvar o real, a taxas de juros
escorchantes. O resultado sabido: estouro das contas do Te
souro provocado pelos juros, mais recesso, perda do crdito in
ternacional, mais crise - e acordo com o FMI.
Adubo para a recesso
Implantada com distores, a poltica de privatizaes acabou

por ser um dos fatores da recesso, por diversos caminhos. As
27
importaes macias realizadas pelos compradores tiveram um

efeito mais devastador do que parecia primeira vista. A compra
de peas e componentes no exterior, em substituio produo
local, significou cortes na utilizao tambm de matrias-primas,
como plstico, borracha, metais, devastando setores inteiros, fe
chando fbricas, cortando empregos - isto , puxando a econo
mia do pas para o fosso. Alm disso, a prpria concentrao dos
emprstimos do BNDES a esses compradores implicou, na prti
ca, em que as demais reas e centenas de milhares de empresas
continuassem s voltas com a falta de crdito. Ou, ainda, subme
tidos a juros elevadssimos, enquanto os clientes do BNDES des
frutam de taxas baixssimas, privilegiadas: chegam a apenas um
tero dos juros cobrados no mercado.
As distores dessa poltica, agravadora da recesso, esto re
fletidas nas estatsticas divulgadas pelo BNDES, que mostram o salto
explosivo nos crditos para o setor de infra-estrutura: eles repre
sentaram 48% dos desembolsos em 1998, com 8,2 bilhes de reais
sobre o total de 17 bilhes de reais que o BNDES emprestou.
Em resumo: as privatizaes agravaram o rombo externo e
o rombo interno. A poltica de crdito do BNDES agravou a
recesso.
Aloysio Biondi
28
As estatais.
"sacos sem fundos"?
No primeiro semestre de 1997, a Telebrs ainda era uma em
presa estatal. Mas seu lucro, naqueles seis meses, deu um salto de
250%, passando para 1,8 bilho de reais, contra 500 milhes de
reais em igual perodo do ano anterior. Fenmeno similar ocor
reu com as empresas de energia eltrica: a lucratividade da
Eletrobrs explodiu para 1,5 bilho de reais, com praticamente
200% de avano sobre os 550 milhes de reais do ano anterior.
Como explicar esses saltos, que desmentem desde j as afirma
es repetidas pelo governo FHC e pelos meios de comunicao de
que as estatais so um saco sem fundo, que devoram o dinheiro
do Tesouro?
No houve milagre algum. Pura e simplesmente, como j vis
to anteriormente, o governo havia, finalmente, comeado a eli
29
minar o congelamento das tarifas dos servios das estatais, atu

alizando-as. Bastou dar incio aos reajustes negados durante
anos, enquanto a inflao continuava a aumentar os custos das
estatais, para a situao se inverter e os lucros dispararem. Sem
privatizao.
Os prejuzos que o achatamento de tarifas e preos trouxe para
as estatais teve efeitos que o consumidor conhece bem: nesses
perodos, elas ficaram sem dinheiro para investir e ampliar servi
os. Explicam-se, assim, as filas de espera para os telefones, ou as
constantes ameaas de apages no sistema de eletricidade. Ou,
dito de outra forma: no verdade que os servios das estatais
tenham se deteriorado por incompetncia. Como tambm
mentira que o Estado perdeu sua capacidade de investir, como
diz a campanha dos privatizantes. O que houve foi uma poltica
econmica absurda, que sacrificou as estatais.
Alm do congelamento das tarifas, houve outra deciso - abso
lutamente incrvel - que prejudicou os investimentos das estatais
de todas as reas. Por incrvel que parea, repita-se, em 1989 sur
giu um decreto do presidente da Repblica, nunca revogado, pura
e simplesmente proibindo o banco oficial, o BNDE (hoje BNDES),
de realizar emprstimos a empresas estatais.
Cancelando a histria
Proibir um banco estatal de financiar empresas estatais, de se
tores vitais para o pas, uma deciso esdrxula. Mas, no caso do
BNDES , chega beira da insanidade, porque esse banco, como o
prprio nome - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmi
co (e Social) - diz, foi criado no governo Juscelino Kubitschek
exatamente com o objetivo de fornecer recursos para a execuo
de projetos de infra-estrutura, que exigem desembolso de bilhes
e bilhes - e precisam de alguns anos para sua execuo. Mais
especificamente, dentro da filosofia desenvolvimentista do go
verno JK , o BNDES disporia de recursos retirados do Imposto de
Renda (e outras fontes de impostos, como o PIS-Pasep), para
permitir a construo de usinas hidreltricas, ferrovias, rodovias,
Aloysio Biondi
30
portos, sistemas de telecomunicaes, enfim, toda a infra-estru

tura que o processo de industrializao exigia. Um instrumento
estratgico, em resumo, capaz de viabilizar a poltica de desenvol
vimento de longo prazo, incumbido de dar apoio s reas escolhi
das como prioritrias.
, portanto, incrvel que, de uma penada, o governo tenha can
celado o prprio motivo de criao do banco, ao proibir que ele
financiasse as estatais, que passaram ento a depender de seus
prprios lucros - ou de emprstimos internacionais - para a exe
cuo de seus projetos. As duas alternativas, obviamente, foram
prejudicadas pelo congelamento de tarifas e preos, notadamente
nas reas de siderurgia (ao), telecomunicaes e energia. Para os
setores em que o governo exerceu menor controle de preos, como
minerao e petrleo, os cofres dos banqueiros internacionais
continuaram abertos, desmentindo outro mito vendido pela cam
panha de desmoralizao das estatais, a saber, que elas tinham
esgotado sua capacidade de financiamento no exterior. At hoje,
a Petrobrs, mesmo em fases de grave turbulncia da economia
brasileira, consegue facilmente emprstimos externos. O governo
que a tem impedido de recorrer a essas fontes para acelerar a
produo de petrleo; portanto, no por sua culpa que o Brasil
no auto-suficiente em petrleo at hoje, argumento desonesta
mente utilizado para abrir caminho privatizao da Petrobrs
na surdina, operao j em andamento (veja mais frente).
Dividendos, mais mentiras
Na campanha contra as estatais, foi insistentemente repetido o
argumento de que elas absorvem dinheiro do Tesouro e rendem
muito pouco para ele. Divulgou-se, por exemplo, que a Vale do Rio
Doce rendia mais para os funcionrios do que para o Tesouro
(isto , para toda a populao), apontando-se que a quantia que a
empresa destinava ao fundo de aposentadoria dos seus funcion
rios era maior do que o valor pago para o Tesouro, sob a forma de
dividendos. O argumento vergonhoso. Pura m-f. Por qu? Em
primeiro lugar, porque efetivamente verdade que, para cada 1 real
31
de contribuio paga pelos funcionrios ao fundo de penso, a Vale

contribua com o dobro, ou 2 reais. Absurdo? No. assim que os
fundos funcionam, inclusive para as empresas privadas. E aten
o: segundo os dados oficiais, a Vale at contribua com valores
abaixo dos padres do mercado, pois as empresas privadas costu
mam desembolsar dinheiro na proporo de 2,70 reais para 1 real
dos funcionrios, e no de 2 para 1. No havia nenhum privilgio a
marajs da Vale, como se dizia. Ao contrrio.
Mas essa no era, ainda, a principal mentira a respeito dos divi
dendos. Para entender a manipulao da opinio pblica, tomese o exemplo de qualquer empresa privada com scios, acionistas
- como o Tesouro era da Vale. Suponha-se que ela tem um capital
de 1.000 aes, no valor de 1 real cada, ou 1.000 reais no total. Se,
no final do ano, a empresa verificar que teve um lucro de 100 reais,
o que faz com esse dinheiro? Entrega tudo aos scios, para que
eles faam uma grande farra? Obviamente, no. Os prprios s
cios vo querer que, do lucro de 100 reais, a empresa lhes entre
gue uns 15 ou 20 reais, isto , 15% a 20%, sob a forma dos chama
dos dividendos. E os outros 85% ou 80%, isto , 85 ou 80 reais?
Por deciso dos prprios acionistas, as empresas usaro esse di
nheiro para novos investimentos, instalaes, conquista de mer
cado. Garantia de crescimento, expanso, lucros cada vez maio
res nos anos futuros. Mas como os acionistas vo participar dos
resultados dessa evoluo da empresa? Os lucros no distribu
dos, aplicados, so usados para aumentar o capital da empresa,
no caso de 1.000 para 1.080 ou 1.085. Isto , o acionista passa
tambm a dispor de mais 8% ou 8,5% de aes, que pode guardar
e, quando desejado, ou necessrio, vender.
Em resumo, o que importa para o acionista o valor dos lucros
totais da empresa a cada ano, e no apenas os dividendos retira
dos desses lucros. A Vale do Rio Doce, a Petrobrs e as demais
estatais agiam exatamente como as grandes empresas privadas,
ao menos as bem administradas: entregavam uma parte dos lu
cros aos acionistas, como o Tesouro, e utilizavam a maior parcela
para aplicar em planos de expanso, que rendiam lucros maiores
no futuro - alm de valorizarem suas aes, se vendidas em Bolsa.
Aloysio Biondi
32
Os crticos dos dividendos ridculos pagos pela Vale ou

Petrobrs sabem muito bem de tudo isso. Mentiram opinio
pblica, para jog-la contra as empresas estatais e ganhar apoio
para a privatizao.
Quem pensa nos pobres?
Na verdade, em lugar de sugar o Tesouro, as estatais foram
utilizadas, ou sugadas, pelo Tesouro, para desempenhar fun
es que na verdade cabiam ao governo. Nesse papel, sua
lucratividade tambm era puxada para baixo. Exemplos? No pr
prio caso das telefnicas, como apontado em captulo anterior,
o governo sempre teve a preocupao - antes da privatizao de manter preos mais baixos para os servios utilizados pela
maioria da populao - como as ligaes locais, as fichas dos
orelhes -, para beneficiar os brasileiros de menor renda. A
mesma coisa para tarifas de energia eltrica e gua, mais baixas
para as contas de residncias com menor consumo. Nessa pol
tica de paga mais quem ganha mais, os servios utilizados pe
los mais ricos (interurbanos, ligaes internacionais) pagam pre
os mais altos, para cobrir parte dos custos ou mesmo dos pre
juzos trazidos pelos servios mais baratos, utilizados pela po
pulao mais pobre.
As estatais, portanto, eram utilizadas tambm como instrumento
de maior justia social, ou redistribuio de renda, como dizem
os economistas. Em outros pases, o governo adota a poltica de
preos mais baixos para a populao mais pobre, mas ele mes
mo, governo, que banca os prejuzos dessa poltica. Como as
sim? O Tesouro paga s empresas fornecedoras, mesmo se forem
estatais, a diferena correspondente reduo dos preos. No
Brasil, a populao preponderantemente pobre, e por isso os
servios mais sofisticados - e mais caros -, cujo faturamento de
veria ser capaz de compensar ao menos em parte os servios mais
baratos, so proporcionalmente pouco utilizados. Vale dizer: a
receita que eles fornecem no suficiente para assegurar o nvel
normal de lucros.
33
Com a privatizao, o governo eliminou - antes mesmo da ven

da das estatais - os subsdios cruzados nas contas de telefones e
de energia. Por isso mesmo, os aumentos mais violentos de tari
fas ocorreram para as chamadas locais, ficha telefnica etc. No
h mais tratamento especial para a populao mais pobre. Tudo
para garantir maiores lucros aos compradores. Tratamento que
as estatais no recebiam.
Ah, a gasolina cara...
De to manipuladas, chegam a ser revoltantes as crticas
Petrobrs e aos preos da gasolina no Brasil, os mais altos do
m undo, como berram erradamente os crticos. Nunca se diz
populao que, ao longo dos anos, a Petrobrs sempre teve direi
to a uma parcela mnima sobre o preo do litro de gasolina e de
outros produtos, com a maior parcela sendo representada por
impostos, taxas e, em determinados perodos, at por uma fatia
para baratear o lcool. Para se ter uma idia da realidade: em
outros pases, a margem (porcentagem) de lucro das distribuido
ras trs vezes maior do que a recebida pela Petrobrs, que se
limitava a 9 centavos por litro, quando o litro da gasolina estava a
59 centavos. Mas isso no tudo. Assim como os subsdios po
pulao pobre reduziam os lucros das teles e empresas de ener
gia, a Petrobrs tambm pagou o preo de decises que o governo
tomou em favor de outros setores, por consider-los estratgi
cos dentro da poltica econmica do momento. Para permitir que
a indstria petroqumica nacional tivesse preos capazes de en
frentar a concorrncia internacional, por exemplo, a Petrobrs
durante longos anos vendeu a nafta, matria-prima do setor, a
preos mais baixos, com um prejuzo acumulado que chegou aos
4 bilhes de dlares. Na mesma linha, as siderrgicas estatais,
como CSN , Cosipa, Usiminas, tiveram os preos do ao achatados
em at 75%, acumulando imensos prejuzos em seus balanos. So
mente quando se preparava a privatizao que o ao teve au
mentos de at 300% nos preos. Por que o achatamento? O go
verno imps preos mais baixos na venda do ao nacional para
Aloysio Biondi
34
que as indstrias de automveis, eletrodomsticos, mquinas e

equipamentos, principalmente, tivessem custos mais baixos e con
seguissem exportar, ou evitar importaes, trazendo dlares para
o pas. As siderrgicas estatais, portanto, tambm foram utiliza
das como arma na guerra para obter dlares (e conter a inflao).
Por isso, ficaram arruinadas. lamentvel que os consumidores
de ao ou nafta, que foram beneficiados com subsdios das side
rrgicas estatais e da Petrobrs, nunca tenham dito uma palavra
para explicar opinio pblica que essa poltica foi a principal
culpada pelos prejuzos das siderrgicas - e pela menor lucrativi
dade da Petrobrs -, permitindo que a populao fosse convencida
de que as estatais sugavam o Tesouro.
Mais tecnologia, menos marajs
A Petrobrs ganhou ttulos mundiais de campe no desenvolvi
mento de tcnicas para perfurar poos no fundo do mar, em gran
des profundidades, quilmetros abaixo da superfcie. E, graas a
elas, descobriu poos capazes de produzir 10 mil barris de petr
leo por dia. Cada poo. Recordes fabulosos que somente so igua
lados por poos dos pases rabes. A Vale do Rio Doce, antes mes
mo da sua privatizao, j era a maior exportadora de minrio de
ferro do mundo. E uma de suas empresas subsidirias, a Docegeo,
pesquisou e fez um mapeamento dos minerais existentes no Bra
sil inteiro. Foi convidada a realizar pesquisas equivalentes em
outros pases. Graas sua tecnologia, a Vale do Rio Doce desco
briu, em plena selva amaznica, em Carajs, a maior provncia
mineral do mundo, com jazidas no s de ferro, mas de grande
variedade de minrios, inclusive ouro...
A Embraer, estatal fabricante de avies, sempre foi a nica in
dstria aeronutica - existente em um pas menos desenvolvido fora do circuito dos pases ricos, com tradio na rea - e capaz de
roubar mercado das empresas multinacionais no filo que explora,
isto , a produo de avies de porte mdio. Na rea de telecomuni
caes, a Telebrs mantinha desde os anos 1970 um Centro
Tecnolgico, em Campinas, responsvel por pesquisas que resulta
35
ram na produo de equipamentos com tecnologia de ponta, que

fabricantes nacionais passaram a exportar para outros pases.
Sobram exemplos como esses para mostrar que so descabidas
as afirmaes, repetidas na campanha de desmoralizao das es
tatais, de que elas seriam ineficientes e incapazes de desenvolver
tecnologia prpria. Por que, a despeito do prestgio internacional,
se formou essa imagem negativa aqui dentro? Um dos principais
motivos foram, certamente, as falhas e a deteriorao dos servi
os de telefonia e energia eltrica, exatamente aqueles com os quais
o pblico tem contato direto. Uma deteriorao que nada teve a
ver com a deficincia tecnolgica e, sim, com as polticas equivo
cadas de governo, que trouxeram prejuzos e limitaes financei
ras s estatais, como visto antes. Mas que foi largamente explora
da na manipulao da opinio pblica.
O falso inchao"
Os meios de comunicao sempre martelaram a tecla de um
suposto nmero excessivo de funcionrios, tanto na mquina do
governo como nas estatais - agravado, ainda, pela existncia de
marajs e salrios altssimos. O prprio ministro Bresser Perei
ra, quando frente da pasta da Administrao e Reforma do Es
tado, insistiu nessa tese, durante longos meses, como argumento
para a implantao da clebre reforma administrativa, uma arma
para acelerar o desmantelamento do Estado. Subitamente, aps
um cadastramento do funcionalismo, Bresser Pereira foi forado
a reconhecer publicamente o bvio: o nmero de funcionrios
pblicos no Brasil , na verdade, baixo (fato previsvel, diante da
escassez ou mesmo inexistncia de servios pblicos essenciais
para atendim ento da populao, no pas). Pode at haver
distores em algumas reas, e certamente elas existem, mas nes
se caso o problema deveria ser atacado com medidas especficas,
e no com uma guerra desmoralizante contra todo o funciona
lismo - e o Estado. O remanejamento de funcionrios, adotado
de forma leviana e irresponsvel no governo Collor, seria uma sada
a ser reconsiderada.
Aloysio Biondi
36
A caa aos marajs

O mesmo raciocnio se aplica aos clebres marajs, existentes
tambm entre os aposentados, funcionrios ou no. Sabe-se que
so casos excepcionais, um nmero mnimo em relao ao total
de funcionrios da mquina governamental ou das estatais, e re
sultantes de brechas da lei - ou de abusos, em fases de adminis
trao permissiva. Em qualquer dos casos, a correo das aber
raes certamente teria apoio das prprias entidades sindicais ou
representativas dos funcionrios pblicos ou de estatais, que, in
versamente, jamais poderiam concordar com o assalto generali
zado contra os direitos do universo dos trabalhadores. Mas o go
verno preferiu essa ltima opo.
A ofensiva contra os pretensos marajs registrou episdios
cmicos, e bastante ilustrativos da falsidade dos argumentos do
governo. No comeo do governo FHC , chegada a hora de formar a
equipe de tcnicos de determinado nvel para a mquina oficial,
descobriu-se ser impossvel recrut-los porque os salrios na rea
oficial eram muitssimo inferiores aos pagos por empresas priva
das. O governo decidiu ento criar cargos de assessores especiais,
com salrios diferenciados e, para no ser acusado de estar crian
do marajs, mexeu como sempre os seus pauzinhos. Entregou a
uma revista de circulao nacional tabelas e informaes sobre
salrios governamentais, comparados com os salrios, para as
mesmas funes, pagos por bancos e empresas privadas, com di
ferenas, para mais, de 100% a 200%. A revista no teve dvidas:
divulgou o material em pgina dupla. Mas revista e governo fo
ram incapazes de reconhecer, para o pblico, que a existncia de
marajs uma exceo, e que o funcionalismo , em sua imensa
maioria, pessimamente remunerado. Da mesma forma que pode
ria ter reconhecido, tambm, que o problema enfrentado pelo go
verno para recrutar especialistas, a questo salarial, existe para
empresas estatais. bvio que elas precisam valer-se de salrios
equivalentes aos da iniciativa privada para no perderem cre
bros em cuja formao investiram e que, em alguns casos, so
realmente indispensveis.
37
Seria ingnuo tentar negar que, como em qualquer rea da eco

nomia, h distores em algumas estatais, em termos de nmero
de funcionrios ou mesmo vantagens (14 e 15 salrios, por exem
plo) que no esto ao alcance da massa de trabalhadores. No en
tanto, em lugar da campanha difamatria contra as estatais, abrin
do caminho para a privatizao, haveria toda uma gama de
reestruturaes e mesmo reformas (reais) a serem debatidas e
implantadas. O governo fez a sua opo, sem dilogo. O pas per
deu com a privatizao.
A preco de banana, sim
O falecido ministro Srgio Motta previa que a privatizao do

sistema Telebrs, isto , das empresas telefnicas de todo o pas,
renderia 35 bilhes de reais ao governo. Com a aproximao dos
leiles, e com base em estudos feitos por empresas de consultoria
internacionais, o governo acabou pedindo um preo mnimo qua
se trs vezes menor, ou 11,2 bilhes de reais - que, depois, por
motivos que veremos adiante, foi aumentado para 13,5 bilhes de
reais. Alm de muito distante do dinheiro gordo previsto pelo en
to ministro Srgio Motta, esse valor representaria o recebimento
imediato de apenas 5,4 bilhes de reais, j que a entrada estava
fixada em 40% do valor total. No final das contas, as teles foram
compradas com gio e renderam 22,2 bilhes, com uma entrada
de 8,8 bilhes de reais (os 40%). O preo ficou nada menos de 13
bilhes abaixo da cifra acenada pelo antigo ministro das Comuni
caes. Mas h detalhes ainda mais duvidosos na privatizao das
teles, como os investimentos feitos pelo governo a partir de 1996
no sistema e os erros nos clculos dos preos cometidos pelas
consultorias internacionais, e oficialmente reconhecidos. A ven
da da Telebrs apenas um dos exemplos das perdas que teve o
pas com as privatizaes.
Aloysio Biondi
38
Subtrair, subtrair.
Em 1996 e 1997, j decidida a privatizao, o governo investiu
16 bilhes reais no sistema Telebrs e, somente no primeiro se
mestre de 1998, s portas do leilo realizado em julho, mais 5 bi
lhes de reais. No total, 21 bilhes de reais, praticamente mais de
duas vezes e meia (250%) os 8,8 bilhes de reais recebidos de en
trada pela sua privatizao.
H mais, porm. O sistema Telebrs, graas ao descongelamento rpido das tarifas e expanso do nmero de linhas e servios
trazidos por aqueles investimentos do governo, apresentou
faturamento e lucros crescentes, que chegaram aos 4 bilhes de
reais em 1997 - e pela lgica continuariam a crescer nos anos se
guintes. Alm disso, no se pode esquecer o clculo do retorno
que o governo poderia obter sobre esse dinheiro aplicado nas teles:
mesmo a juros mdios de 20% ao ano, baixssimos em relao ao
padro brasileiro naquele perodo, os 21 bilhes gastos pelo go
verno deveriam render aproximadamente 9 bilhes de reais nos
mesmos 30 meses.
E os demais investimentos realizados ao longo de dcadas, an
tes de 1996, para formar o patrimnio da Telebrs? No entram
no preo da venda? No. isso que a maioria dos brasileiros no
entendeu at hoje - e por isso aceita passivamente a entrega das
estatais aos preos anunciados. O preo de venda das estatais no
leva em conta o patrimnio que elas acumularam, o critrio
outro: simplificadamente, calcula-se todo tipo de faturamento
que a empresa poder ter nos prximos anos: desse faturamento,
subtraem-se as despesas previstas (para a empresa operar, fun
cionar), levando-se em conta, ainda, os juros que o comprador
deveria receber, ao longo desses mesmos anos, sobre o capital
aplicado.
Em lugar do valor dos bens que a empresa acumulou, levam-se
em conta os lucros que ela deve oferecer ao longo de determina
dos perodos: no caso da Telebrs, de dez anos, de 1998 a 2007. O
fato que os preos recomendados por essas consultorias, geral
mente multinacionais, sempre provocaram crticas, por serem
39
considerados excessivamente baixos. A Rede Ferroviria Federal,

por exemplo, teve uma avaliao absurdamente baixa, de apenas
33% do valor apontado por tcnicos, isto , seu preo mnimo de
veria ter sido aumentado em 200%. O exemplo da Telebrs mos
trou que as crticas so plenamente justificveis, com critrios - e
at erros - absolutamente inexplicveis.
Os erros inaceitveis
O fluxo de caixa descontado - como dizem os tcnicos - que o
sistema Telebrs poder oferecer em dez anos foi calculado em
90 bilhes de reais pelas consultorias escolhidas, j considerado
baixo diante de previses iniciais que apontavam para valores de
at 120 bilhes de reais. No bastasse isso, elas sugeriram que,
desse valor, fossem subtradas despesas novas que, segundo di
ziam, os compradores passariam a ter. Dessa forma, o preo das
teles ficaria em meros 11,2 bilhes de reais... Foram nada menos
de 24% de desconto - ou um quarto do valor do fluxo - para as
teles do sistema de telefonia fixa e incrveis 65% - ou dois teros
do valor - para a telefonia celular... Mesmo com a onda de protes
tos, o Planalto recusou-se a determinar novos estudos, para no
atrasar os leiles. Fez algumas contas de chegar, e elevou de
11,2 bilhes de reais para 13,5 bilhes de reais o preo mnimo
para a compra do bloco de 19,24% das aes, que asseguravam o
controle das empresas. Enterrou, assim, qualquer debate.
Afinal, que descontos foram sugeridos pelas consultorias?
preciso relembrar que, para as privatizaes, o governo previu que
haver sempre duas empresas concorrentes operando em cada
regio, tanto para os celulares como para a telefonia fixa, a fim de
assegurar um clima de competio permanente. Com essa con
corrncia, argumentaram as consultorias, haveria vrias transfor
maes no mercado, capazes de reduzir o faturamento e o lucro
dos compradores, destacando-se os gastos com comercializa
o, isto , basicamente comisses pagas sobre vendas e propa
ganda, e perda de market share, isto , de uma parcela do merca
do, para novos concorrentes.
Aloysio Biondi
40
A reduo de preos proposta pelas consultorias por causa des

sas mudanas foi claramente exagerada. Para a comercializao,
um abatimento de 6% e 13%, respectivamente, para as telefonias
fixa e celular. E para o chamado, pedantemente, market share?
Um desconto - sobre todo o valor da empresa - de nada menos
que 13% no caso da telefonia fixa, e de 30% para os celulares.
Somados todos os descontos, como se disse, os preos mnimos
de venda, com base no fluxo de caixa, foram reduzidos em ge
nerosos 24% para a telefonia fixa e incrveis 65% para a telefonia
celular...
As distraes imperdoveis
Os critrios utilizados para propor os descontos j eram intri
gantes. Alm deles, porm, houve erros oficialmente reconheci
dos e que certamente resultaram em bilhes de prejuzos para o
Tesouro - os contribuintes -, fazendo a festa para os compra
dores:
COMERCIALIZAO - parece incrvel, mas verdade. As consulto
rias incluram nos clculos o aumento de despesas com comercia
lizao. Mas se esqueceram de incluir nas contas as receitas, isto
, o faturamento que os compradores tero com a venda de mi
lhes e milhes de linhas - sobre a qual, exatamente, sero pagas
as comisses.
PARTICIPAO NO MERCADO - o segundo erro ainda mais escan
daloso. As consultorias calcularam que as novas concorrentes, que
entraro futuramente no mercado, obviamente vo abocanhar uma
fatia desse mercado, que era dominado em 100% pelas empresas
estatais at a privatizao. At a, tudo bvio. Mas a proposta de
descontos, por causa da concorrncia e da perda de market share,
absolutamente descabida. Por qu? Os prprios estudos das
consultorias prevem, por exemplo, que no caso da telefonia fixa
o mercado crescer nada menos que 265%, isto , quase quadru
plicar, at 2007. Ento, ateno: mesmo que as novas teles con
correntes fiquem com 20% do mercado e as antigas, privatizadas,
recuem para 80%, isto no significar que iro perder clientes
41
e, portanto, receita e lucros. Ao contrrio. Se o mercado crescer

265% e elas ficarem com 80% desse novo total, as teles antigas
tambm estaro crescendo violentamente: nada menos que 195%;
ou seja, sua clientela praticamente triplicar. Em lugar de propor
abatimentos por causa da perda de fatia de m ercado, as
consultorias deveriam ter proposto preos maiores para as teles,
j que elas continuaro com lucros crescentes em um mercado
em expanso.
Governo com pressa
O governo no descobriu esses erros? Descobriu, sim. Nos dias
que antecederam ao leilo das teles, uma colunista do jornal O
Estado de S. Paulo - bastante relacionada com a equipe econ
mica - foi interpelada por um empresrio-leitor que havia tido,
na poca, acesso aos estudos das consultorias. A colunista, portavoz habitual do governo, foi forada a admitir que realmente as
consultorias tinham se esquecido de incluir as receitas nas con
tas. Mas, alegava, isso era facilmente corrigvel. Quem pensou
em novos estudos errou. O governo saiu pela tangente, com o au
mento simblico de 11,2 bilhes para 13,5 bilhes de reais - cita
do anteriormente -, para o preo mnimo do bloco de controle de
19,24% das teles.
primeira vista, a pressa do governo teria at uma explicao.
Desde maio de 1998, os banqueiros e investidores internacionais
j estavam fugindo, cortando o crdito, do Brasil, e o real cami
nhava para a desvalorizao. Os leiles da Telebrs, a toque de
caixa, eram uma forma de captar dlares e reais, mesmo que em
quantidades abaixo do preo justo, e permitir que o governo man
tivesse a iluso do real at a reeleio. Prevaleceu a poltica de
vender as estatais a preos de banana, com a torra de um
patrimnio de 120 bilhes de reais. Mas o preo baixo da Telebrs
no foi uma exceo.
Aloysio Biondi
42
Lucros, mesmo sem investir
O consrcio que arrendou o Tecon-1, gigantesco terminal - o

maior do pas - para a movimentao de contineres no porto de
Santos, um ano depois festejava os ganhos obtidos. Os compra
dores ofereceram um gio de 170% sobre o preo calculado e pe
dido pelo governo, e por isso desembolsaram uma entrada de 200
milhes de reais. Mesmo assim, quela altura j estava claro que
o retorno sobre essa entrada seria obtido em trs anos, e no em
sete, como previsto. Motivo da lucratividade acima das previses?
Grandes investimentos? No. Os compradores deveriam, segun
do o governo, gastar 130 milhes de reais imediatamente. Mas
no foi preciso desembolsar nada: Precisamos apenas alugar
umas cinco ou seis empilhadeiras, confessou o porta-voz do con
srcio. Vale dizer, o terminal no estava sucateado, nem precisa
va de gastos urgentes com equipamento - eterno pretexto para
vender as estatais a preos incrivelm ente baixos. Uma
invencionice que ficou plenamente evidente tambm no caso da
Malha Oeste, com as recentes notcias de que os investimentos
necessrios a cargo do consrcio no iro alm de 30 milhes de
reais em seis anos, ou meros 5 milhes por ano, contra a cifra
inicial, de 90 milhes de reais em cinco anos, ou 18 milhes por
ano, anunciada poca do leilo. E mais: assim como faz com
outros compradores de estatais, o BNDES concedeu um emprs
timo ao consrcio, de 10 milhes de reais... ou o equivalente ao
dobro de investimentos por ano previstos para o consrcio. essa
a rotina: os compradores acabam recebendo, muitas vezes, em
prstimos superiores prpria entrada, ou ao prprio preo
pago pela estatal. A concluso mais importante dos erros sobre
as necessidades de investimentos dos compradores se refere aos
prprios clculos de preos fixados para as estatais. H os investi
mentos que no so feitos. E h um sem-nmero de fontes de lu
cros invisveis que, se includos nos clculos, teriam aumentado
os preos das estatais, isto , reduzido os prejuzos do Tesouro,
dos contribuintes, do pas. Veja alguns exemplos:
43
BANCOS - os preos de venda tm sido ridculos. O Banerj, como

j dito, foi comprado por 330 milhes de reais - e o governo do
estado tomou um emprstimo de 3,3 bilhes de reais para arcar
com o fundo de penso. H mais, porm. Outras fontes de lucros
foram asseguradas para o comprador: monoplio, durante cin
co anos, das contas dos funcionrios pblicos, recebimentos de
impostos e contas em geral do governo estadual. Mercado cativo.
Lucro garantido.
ENERGIA - as empresas distribuidoras, como a Light e a Eletropaulo, distribuem energia gerada por empresas estatais. poca
da privatizao, compravam a 30 reais o megawatt-hora e o ven
diam a 84 reais.
ENERGIA , AINDA - dividindo-se o valor pago nos leiles pelo
faturamento obtido com a venda de energia, pode-se saber quan
to o comprador pagou por gigawatt-hora que vai fornecer. No
leilo da Escelsa, apenas 111 reais; na Light, ainda modestos 179
reais; na venda da CPFL , 240 reais. Bem distante do padro de
400 reais que se esperava.
REDE Fe r r o v i r i a - o governo previa, inicialmente, arrecadar
4 bilhes de reais. Vendeu todas as malhas - a prazo - por apro
ximadamente 1,4 bilho de reais. Investimentos previstos pelos
com pradores para a recuperao de 400 locomotivas: 240 mi
lhes de reais. Em 20 anos. Ou 12 milhes de reais por ano.
Tostes.
VALE DO RIO D OCE - s vsperas do leilo, foi confirmada a desco
berta de imensas jazidas, inclusive de ouro, ainda no devidamente
estudadas (medidas) pela empresa e que ficaram fora do preo
fixado. Soluo do governo, para no adiar o leilo: emisso de
ttulos (debntures), garantindo que, quando essas jazidas entras
sem em explorao, o Tesouro participaria dos lucros resultantes
da produo de minrio. Soluo aceitvel? No. O governo parti
cipar s dos lucros. No participar do aumento do valor do
Aloysio Biondi
44
patrimnio da Vale - e conseqente valorizao das aes da em

presa resultante das novas jazidas.
EMPRSTIMOS ANTIGOS - os lucros dos compradores podem ser
aumentados tambm com a liquidao de emprstimos contra
dos pelas estatais, para execuo de grandes projetos no passado.
A prpria Vale do Rio Doce hoje anuncia lucros acima de 1 bilho
de reais. Mas a faanha tem explicaes. Em 1996, por exemplo, a
Vale pagou nada menos de 550 milhes de dlares em amortiza
o e juros sobre emprstimos tomados para o fantstico Proje
to Carajs, e mesmo assim lucrou 338 milhes de reais. Somadas,
as duas cifras mostram um resultado na faixa dos 900 milhes de
dlares. Em 1998, haveria apenas 72 milhes de juros e amortiza
o, da mesma operao, a pagar. Mais lucro para o comprador.
A TIVIDADES PARALELAS - sabia-se, havia muitos anos, que as em
presas de telecomunicaes - o setor de crescimento explosivo no
mundo, neste final de milnio -, quando fossem expandir suas
redes, procurariam alugar infra-estruturas existentes, para re
duzir custos. Mais claramente: procurariam, para suportar sua
fiao, aproveitar as redes de energia eltrica (e mais: redes de
ferrovias eletrizadas, gasodutos etc.). Essa fonte de renda extra
deveria ter sido includa nos preos das distribuidoras de energia
eltrica, ou mesmo da Rede Ferroviria Federal etc. No foi. Ago
ra, os compradores j esto faturando com o aluguel... Mais lu
cro imprevisto.
ESTOQUES - as estatais so obrigadas, por lei, a realizar licitaes
para a compra de materiais de todos os tipos, sejam blocos de ano
taes nos escritrios ou equipamentos para usinas. Por isso mes
mo, diante do prazo exigido pelas licitaes, as estatais manti
nham estoques em nveis elevados, como medida de segurana
contra eventuais demoras e conseqente falta de material, preju
dicial a seu funcionamento. Freqentemente, os compradores
de estatais proclamam que aumentaram seus lucros, de imediato,
porque reduziram os estoques - j que podem comprar rapida
45
mente, sem licitao; isto , venderam estoques em que as esta

tais tinham imobilizado grandes somas de dinheiro... Interpelada
por no estar realizando compras, a Telefnica de So Paulo, por
exemplo, alegou que somente no segundo trimestre de 1999 seus
estoques estariam chegando ao fim e, portanto, exigindo reposi
o. Como o leilo de venda da Telesp ocorreu em julho, isto sig
nifica que a antiga estatal teria deixado um estoque para nada
menos de oito meses... Quantas centenas de milhes de reais fo
ram ento presenteados aos compradores?
A S TELES, AINDA - estudos adotados pelo BNDES afirmavam que o
Brasil precisaria investir 8,2 bilhes de reais por ano para mo
dernizar seu sistema de telecomunicaes, estendendo-o a toda
a populao (a tal universalizao). As dimenses gigantescas
desses investimentos foram, inclusive, um dos argumentos utili
zados em defesa da privatizao. Alegava-se que o governo no
teria condies de desembolsar tal volume de recursos (ver a pu
blicao Privatizao na indstria de telecomunicaes: antece
dentes e lies para o caso brasileiro, de Florinda Antelo
Pastorize, editada pelo BNDES em julho de 1996). No entanto, os
estudos das consultorias contratadas para calcular o preo de
venda do sistema Telebrs prevem a necessidade de investimen
tos muito inferiores, a saber, 50 bilhes de reais em dez anos (1998
a 2007); e nesse total j foram includos - marotamente - os 5
bilhes de reais aplicados pelo governo em 1998. Restariam aos
compradores, assim, investimentos de 45 bilhes de reais em nove
anos, ou 5 bilhes de reais por ano, contra a previso de 8 bilhes
do mesmo BNDES... Concluses: confirma-se que os investimen
tos macios de 7,5 bilhes e 8,5 bilhes de reais em 1996 e 1997,
mais os 5 bilhes de reais no primeiro semestre de 1998, foram
um presente para os compradores, que receberam sistemas am
pliados e capazes de gerar lucros bem maiores - e muito mais
rapidamente. Em conseqncia, os preos das teles deveriam ter
sido maiores.
Aloysio Biondi
46
Est melhorando?
A poltica de vender as estatais a preos de banana no est sen
do abandonada. Ao contrrio. Basta lembrar que, no comeo de
1999, houve o leilo das concesses das empresas espelho para
a telefonia, isto , para a escolha das empresas que vo concorrer
com as ex-estatais. O governo previa um preo mnimo de 1,25
bilho de reais. Apurou um dcimo, ridculos 125 milhes. E ba
teu o martelo. Bom para os compradores.
A desmoralizao dos bancos estatais
O presidente da Repblica, em pelo menos duas grandes con

centraes de agricultores, reconheceu publicam ente uma
distoro que sabida at por crianas do interior: os bancos pri
vados no fazem emprstimos, a no ser em escala quase nula,
aos produtores rurais. Quem desempenha esse papel - hoje de
forma insatisfatria, por orientao da equipe econmica? O Banco
do Brasil e bancos estaduais como o Banespa (Banco do Estado
de So Paulo), regionalmente. O Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio reconhece, tambm publicamente, que os
bancos privados no querem fazer emprstimos para as pequenas
e mdias empresas - mesmo quando o dinheiro a ser aplicado
no deles, mas mero repasse de recursos do BNDES (que s em
presta a grandes grupos, confiando as operaes pequenas, cha
madas de varejo, a bancos privados). No mesmo tom, a Cmara
de Comrcio Exterior do governo reclama, igualmente, que as ex
portaes no crescem porque os bancos privados no querem
financiar as vendas externas das pequenas e mdias empresas.
Moral da histria: do presidente da Repblica a ministros e fun
cionrios do primeiro escalo, h o reconhecimento generalizado
de que os bancos privados se recusam a atender determinadas
reas, reforando assim a necessidade de o governo dispor de ban
cos oficiais, que assumam funes necessrias ao alcance de me
tas ou superao de problemas do pas e da sociedade. Mesmo
assim, em contradio total, o governo Fernando Henrique Car
47
doso insiste na privatizao dos bancos estaduais e prepara a pri

vatizao do Banco do Brasil (BB) e da Caixa Econmica Federal
(c e f ). Houve uma tentativa, do prprio presidente da Repblica,
de negar esses planos. Mas ele foi vexatoriamente desmentido pelo
diretor-gerente do Fundo Monetrio Internacional, Michel Camdessus, que cometeu a inconfidncia - em reunio com banquei
ros internacionais - de anunciar as privatizaes da CEF e do BB
(uma inconfidncia explicvel: Camdessus quis mostrar aos ban
queiros internacionais que o governo FHC obedece s ordens do
FMI , para convenc-los a restabelecer o crdito para o Brasil...).
Mais uma vez, para conquistar apoio da opinio pblica priva
tizao, o governo alega que o Banco do Brasil e o Banespa esto
quebrados, os demais bancos estaduais idem, e que a Caixa Eco
nmica Federal apresenta elevados ndices de inadimplncia nos
contratos habitacionais, exigindo uma administrao no sujei
ta a influncias polticas etc. Tudo falsificao da verdade.
Delenda Banco do Brasil

A desmoralizao do Banco do Brasil perante a opinio pblica
foi uma das operaes de manipulao mais maquiavelicamen
te montadas pelo governo FHC . Em entrevista coletiva, com a pre
sena de vrios ministros, anunciou-se um prejuzo recorde para
o Banco do Brasil, previsto para 6 bilhes de reais somente no
primeiro semestre de 1996, e a necessidade de o governo injetar 8
bilhes de reais no banco, para que ele se enquadrasse nas nor
mas em vigor em todo o mundo. Qual a verdade? A equipe econ
mica fabricou o prejuzo. Decidiu lanar como dinheiro perdido
no balano do BB todo e qualquer emprstimo em atraso, mesmo
que este atraso fosse de apenas um dia. Qual a manobra? Pelas
regras do Banco Central do Brasil (BC), somente devem ser consi
derados crditos de liquidao duvidosa os emprstimos j ven
cidos e no pagos h mais de dois meses... A equipe, repita-se,
lanou como prejuzos emprstimos com at um dia de atraso...
No se contentou com isso. Meses mais tarde, resolveu lanar como
prejuzo, falsificando novamente os balanos do Banco do Brasil,
Aloysio Biondi
48
at mesmo os crditos ainda no vencidos, isto , obviamente sem

atraso - mas que podiam ser considerados (pela equipe econmi
ca...) de m qualidade, isto , que talvez, quem sabe, no ve
nham a ser pagos....
Alm disso, mesmo com os prejuzos inventados, o Banco do
Brasil poderia apresentar lucros naqueles balanos. Como assim?
Naquele mesmo momento da operao destruio do BB , o go
verno federal devia nada menos de 7,2 bilhes de reais ao banco,
relativos a apenas duas operaes (isto , sem relembrar outras):
5,5 bilhes de ttulos da dvida externa que o BB havia sido obriga
do a comprar, j vencidos, e 1,7 bilho de reais em ttulos federais,
utilizados por grupos privados para comprar a Acesita, siderr
gica que pertencia ao BB e deveria, portanto, ter recebido o di
nheiro ou os papis, que, no entanto, ficaram para o governo.
A CEF, uma lixeira
Tanto quanto o Banco do Brasil, a Caixa Econmica Federal tam
bm foi utilizada, ao longo dos anos, para resolver problemas que
eventualmente afetassem a economia. Uma utilizao muitas ve
zes de interesse da sociedade mas que, inevitavelmente, reduzia a
lucratividade da instituio. No governo FHC , no entanto, a CEF
tem sido utilizada para aumentar os lucros dos bancos privados,
vergonhosamente obrigada a engolir bilhes e bilhes de pre
juzos que, na prtica, seriam dos banqueiros. Como? Na quebra
do Banco Econmico, por exemplo, a CEF comprou a carteira
imobiliria, isto , os contratos de financiamento da casa prpria
que o Econmico havia concedido. Valor: 1,7 bilho de reais. Na
quebra do Bamerindus, a mesma coisa. At a, a Caixa j estava
sendo usada para engolir negcios podres, com alto nvel de
inadimplncia, ou emprstimos que nunca seriam pagos, de ban
cos que quebraram. Beneficiando os futuros compradores. Mas,
o pior, que essa operao virou norma: a Caixa Econmica Fe
deral passou a comprar permanentemente esses ativos podres
- inclusive de grandes bancos que so lucrativos, aumentando seus
lucros e ficando com os prejuzos... E tem mais: a partir de julho
49
de 1996, a CEF passou a comprar no apenas os emprstimos

concedidos dentro do Sistema Financeiro da Habitao, o antigo
BNH , do qual agente responsvel. No. At emprstimos conce
didos pelos bancos, em seus negcios normais - a chamada car
teira hipotecria -, foram transferidos para a Caixa, transforma
da, assim, em imensa lixeira dos negcios podres, capazes de
provocar prejuzos para os bancos privados...
Enganosamente, a equipe econmica e porta-vozes neoliberais
freqentemente dizem que a inadimplncia dos contratos de ven
da de imveis uma prova da ineficincia de instituies ofi
ciais como a CEF , que no sabe selecionar os clientes. Hipocrita
mente, fingem no saber que a CEF engoliu dezenas de bilhes de
reais em contratos podres de outros bancos...
E o Banespa?
Antes mesmo do BB, o Banespa j havia sido vtima de mano
bras para consider-lo quebrado. Poucos dias antes da posse do
governador Mrio Covas, em seu primeiro mandato, no final de
1994, o Banco Central decretou a interveno no banco paulista,
alegando que o estado havia deixado de pagar uma parcela de um
acordo de refinanciamento da dvida, firmado com o governo fe
deral. No entanto, segundo a defesa de um ex-governador paulista,
em juzo, o atraso era inferior a dez dias - e as regras do acordo de
financiamento previam que qualquer punio somente poderia ser
adotada aps 30 dias de atraso.
No caso do Banespa, ainda, houve um aspecto nunca explicado
suficientemente opinio pblica. Afirmava-se que o banco tinha
um rombo, que estava quebrado, insinuando-se que seria uma
situao igual do Nacional, do Econmico e de outros bancos
particulares que quebraram.
Na verdade, no caso desses bancos privados, as dvidas eram
superiores aos crditos que os bancos tinham - inclusive a rece
ber. Havia um rombo, sim. No caso do Banespa, a situao era
outra: o dinheiro do banco no havia evaporado, sumido, dei
xando um rombo. Havia, o que no foi satisfatoriamente expli
Aloysio Biondi
50
cado, um grande devedor, que no estava pagando suas dvidas: o

governo do estado. O Banespa nunca quebrou. Quem estava que
brado era o governo do estado. Os crditos a receber existiam. O
dinheiro existia. Mas a equipe de FHC construiu uma imagem de
quebra para o Banespa, para abrir caminho para a privatizao.
51
Petrleo, um
escndalo escandaloso
A Petrobrs descobriu na bacia de Campos uma jazida submari

na de petrleo responsvel por poos capazes de produzir, cada
um, o volume fantstico de 10 mil barris por dia. O campo de
Marlim, como chamado, produz hoje 240 mil barris de petrleo
por dia, ou 20% de toda a produo nacional. Para chegar a esses
resultados fantsticos, a Petrobrs j gastou a quantia tambm
fabulosa de 2,6 bilhes de dlares. Agora, a estatal deseja investir
mais dinheiro no campo, para chegar produo local de 500 mil
barris/dia. Sero mais 2,3 bilhes de reais, totalizando, portanto,
4,9 bilhes de reais ou, arredondados, 5 bilhes de reais, aplica
dos em Marlim. No entanto, depois que a Petrobrs, isto , o povo
brasileiro, que seu verdadeiro dono, caminha para gastar 5 biO Brasil privatizado
53
lhes de reais na regio, o governo FHC ordenou que a estatal con

vide grupos privados para participar dos gastos no projeto - e,
claro, tambm dos lucros bilionrios que eles proporcionaro.
Quanto os sacrificados scios vo precisar desembolsar? A cifra
espantosamente baixa de 140 milhes de reais. Se forem mesmo
20 scios, como previsto, cada um aplicar 7 milhes - e ficar
scio de um projeto que ter custado 5 bilhes de reais socieda
de brasileira. Um negcio escandalosamente escandaloso. Qual o
argumento do governo para adotar essa frmula? Segundo o
BNDES , em seu boletim Informe BNDES de fevereiro ltimo, o go
verno cortou o oramento da Petrobrs em 1 bilho de reais em
1999 e, para no prejudicar as metas de aumento da produo de
petrleo, era necessrio que parte dos investimentos inicialmente
previstos com recursos da prpria Petrobrs fosse realizado pela
iniciativa privada... Ateno: o fato de os acionistas desembol
sarem apenas 140 milhes de reais para participar do projeto no
significa que eles tero uma participao pequena, proporcional
ao seu investimento, nos lucros de Marlim. No. Eles tero prati
camente 30% ou um tero dos lucros. Por qu? Como assim? O
BNDES formou uma espcie de empresa, chamada Sociedade de
Propsito Especial, com um capital de 200 milhes de reais, dos
quais 140 milhes dos tais scios e 60 milhes do prprio BNDES .
Essa empresa foi criada apenas para pedir um emprstimo espe
cial, no exterior, de 1,3 bilho de reais, para ser aplicado no cam
po de Marlim. Quer dizer: os scios foram chamados somente
para tomar dinheiro emprestado - que a prpria Petrobrs con
seguiria facilmente no exterior. E com esse dinheiro emprestado
vo aplicar 1,3 bilho de reais, mais os 140 milhes de seu capi
tal - isto , o total de 1,44 bilho, equivalente a menos de um
tero dos gastos de 5 bilhes de reais - e ter, portanto, direito
quela participao de 30% nos lucros. Uma calamidade. A fr
mula escolhida para o campo de Marlim, com scios praquedistas engolindo lucros de bilhes que seriam da nao,
apenas uma das operaes que o governo vem realizando para
privatizar a Petrobrs de forma silenciosa, sem reao da opinio
pblica.
Aloysio Biondi
54
Promessa de FHC
O governo FHC fez uma promessa para conseguir que o Con
gresso Nacional aprovasse a nova lei que acabou com o monop
lio estatal na explorao do petrleo, em 1997. Assegurou que a
Petrobrs no seria privatizada; assim, outras empresas poderiam
procurar e explorar petrleo, bem como participar de todas as ati
vidades do setor (refino, distribuio etc.) como concorrentes,
mantendo-se a existncia da estatal. Graas a manobras dos depu
tados e senadores governistas, no entanto, foi aprovado um
substitutivo ao projeto original que, segundo crticas feitas pelos
oposicionistas na poca, abriu as portas para a privatizao silen
ciosa da Petrobrs. Como? A nova lei permitiu que todo e qual
quer setor de atividades da Petrobrs possa ser roubado da em
presa e vendido a grupos privados. Por exemplo: o governo pode
criar uma empresa nova somente para ser dona das refinarias
da Petrobrs, ficando portanto com o setor de refino. E, em segui
da, vender a empresa. A mesma coisa poderia ser feita - nova
empresa e venda - para a explorao de gs. Ou para os oleodutos
e gasodutos. Ou para a prpria explorao de petrleo. Em resu
mo: no final de algum tempo, todas as atividades da Petrobrs j
no existiriam. Ela seria uma empresa existente apenas no papel.
Uma empresa casca de ovo, como dizem os especialistas.
Os temores dos crticos, como a Associao dos Engenheiros da
Petrobrs, esto sendo confirmados com o esvaziamento da
Petrobrs - sem que opinio pblica perceba:
D ISTRIBUIO - nessa rea, j no havia monoplio, isto , em
presas privadas como a Shell participam da venda ao consumidor
h dcadas. Ainda assim, o ministro das Minas e Energia anun
ciou recentemente que o governo talvez venda parte dos postos
da Petrobrs. Motivo? A Petrobrs Distribuidora responsvel
por um tero do abastecimento de combustveis do pas, posio
que conquistou, frise-se, apesar da concorrncia. Isso, diz o go
verno, seria um exagero. No mundo todo h fuses gigantescas
nessa rea, ganhando manchetes. E justamente um ministro de
um governo que defende uma poltica de concentrao de empre
55
sas, financiando certos grupos, vem com a justificativa contradi

tria de vender parte da Petrobrs Distribuidora para evitar seu
gigantismo...
REFINARIAS - o presidente da Agncia Nacional de Petrleo,
David Zylbersztajn, tambm anunciou que talvez a Petrobrs
venda algumas de suas refinarias...
Ainda, acredite-se...
Com base na nova lei, o governo FHC j providenciou parce
rias para a Petrobrs, isto , scios estrangeiros e nacionais que
passaro a investir, junto com a empresa estatal, em pesquisa e
explorao de campos de petrleo.
E, para completar, o governo FHC tambm tomou da Petrobrs
reas em que ela havia descoberto petrleo, ou indcios de petr
leo, para entreg-las a empresas nacionais ou multinacionais, por
meio de licitaes (concorrncias). Parece incrvel, mas verda
de: com base na nova lei, a Petrobrs foi obrigada a entregar to
dos os estudos e relatrios de pesquisas que ela fez sobre as poss
veis jazidas de petrleo no Brasil. Estudos e pesquisas de dcadas,
que custaram dezenas e dezenas de bilhes de reais Petrobrs,
isto , ao povo brasileiro. E que foram entregues Agncia Nacio
nal de Petrleo de graa, com um nico objetivo: serem vendidos
s empresas interessadas em participar das concorrncias. O pre
o cobrado pela Agncia? De novo, parece incrvel: apenas 300
mil reais por todo o pacote de pesquisas que custaram bilhes
de reais ao Brasil. Isso mesmo, 300 mil reais. E tem mais: as em
presas que quiserem comprar os estudos relativos apenas a uma
regio do pas podero pagar uns 20 mil, 30 mil reais, qualquer
trocadinho por eles. Um assalto, literalmente, contra os contri
buintes e cidados brasileiros, que pagaram as pesquisas da
Petrobrs ao longo de dcadas.
Detalhe final, que retrata o comportamento do governo FHC e
seus aliados no Congresso: h empresas multinacionais que tam
bm estudaram o subsolo brasileiro, na dcada de 1970, como
participantes dos contratos de risco do governo Geisel. A nova lei
Aloysio Biondi
56
no previu que elas deveriam entregar esses estudos Agncia

Nacional de Petrleo. S a Petrobrs.
Golpe final
O governo abriu licitaes para a explorao de petrleo em v
rias reas do pas. As empresas interessadas devem fazer um lan
ce, uma proposta inicial. Qual foi o lance? Quantos milhes?
Quantos bilhes? Ora, por quem sois. As empresas ofereceram de
50 mil a 150 mil reais pelo petrleo que o governo FHC est lei
loando. O Brasil vai se vender por 50 mil reais.
Perguntinha
Se o governo diz que a Petrobrs precisa de mais dinheiro para
acelerar as pesquisas, por que no aumenta o seu capital, venden
do aes a toda a populao - seguindo o exemplo da Inglaterra
de Thatcher, ou da Itlia, ou da Frana? Por que chama meia d
zia de grupos privilegiados para serem scios em projetos
bilionrios em que toda a sociedade investiu?
NSo vers pas nenhum
Numa sexta-feira, cinco dias antes do leilo de privatizao

da Cemig, empresa de energia de Minas Gerais, o presidente
Fernando Henrique Cardoso assinou um decreto revolucion
rio. Por ele, o BNDES ficou autorizado a - leia-se recebeu or
dens para - conceder emprstimos tambm a grupos estran
geiros. Reviravolta histrica - e inconcebvel. Criado para dar
apoio ao desenvolvimento nacional, o banco estatal se concen
trou inicialmente no financiamento a projetos de infra-estrutu
ra e, posteriormente, como instrumento de poltica industrial,
recebeu a incumbncia de criar condies de competio para
grupos nacionais. Para cumprir esse papel, o BNDES estava proi
bido por lei de financiar empresas estrangeiras. O decreto presi
dencial de 24 de maio de 1997 escancarou os cofres do BNDES s
57
multinacionais, para que comprassem estatais. Isso ao mesmo

tempo que o banco continuava proibido de conceder emprsti
mos exatamente s estatais brasileiras, incumbidas dos setores
de infra-estrutura e bsicos. Na quarta-feira seguinte, um grupo
norte-americano comprou um bloco de um tero das aes da
Cemig por 2 bilhes de reais, com metade desse valor financiado
pelo BNDES . Pois .
A submisso do governo brasileiro aos interesses de outros pa
ses culminou com esse arrombamento do BNDES pelas multina
cionais. Mas essa submisso estava presente no processo de pri
vatizaes h muito tempo - sempre com imensos prejuzos aos
interesses do pas. Exemplos:
ENERGIA ELTRICA - s vsperas do leilo da Light, o governo
brasileiro cedeu a uma srie de presses dos compradores em
potencial. Coube a Elena Landau, diretora de desestatizao do
BNDES , e posteriormente diretora de um banco estrangeiro,
anunci-las na linguagem complicada de sempre, para evitar que
a opinio pblica se apercebesse da gravidade das decises.
a) Tarifas - enquanto dizia que as tarifas seriam reduzidas para
beneficiar o consumidor, o governo j havia concordado em
reajust-las todos os anos, de acordo com a inflao medida pelo
IGP -DI (isto , o governo concedeu reajustes automticos, indexou).
Prazo previsto para essa indexao durar: cinco anos. Prazo anun
ciado por Elena Landau: oito anos. Mais trs anos de reajuste
automtico.
b) Tecnologia - foi concedida liberdade para os compradores
adotarem a tecnologia que bem entendessem. Em bom portugus,
o que isso significava realmente? Tecnologia sinnimo de equi
pamento. Ento, o que o governo deu foi liberdade para a Light e
outros futuros compradores adotarem tecnologia de suas ma
trizes, fornecida, bvio, pelas fbricas de seus pases de origem.
Essa concesso trouxe a conseqncia previsvel: as empresas
privatizadas passaram a importar maciamente equipamentos,
peas, componentes. Quebraram a indstria nacional. E torra
ram dlares, contribuindo para a crise futura do real.
Aloysio Biondi
58
c) Endividamento - outra liberdade concedida aos comprado

res: decidirem livremente os meios de financiar seus investimen
tos futuros, isto , desapareceu a exigncia de que as multinacio
nais trouxessem capital prprio para aplicar no pas. Elas pude
ram recorrer a emprstimos no mercado mundial, aumentando o
endividamento e o pagamento de juros pelo Brasil. Outro fator de
derrocada do real.
d) Passa-moleque - finalmente, a senhora Elena Landau foi in
cumbida de noticiar, tambm, que o governo havia abandonado o
modelo que sempre divulgara para a privatizao das empresas
de energia. At ento, assegurava-se - inclusive ao Congresso
Nacional - que o governo participaria ativamente da gesto da
administrao das empresas privatizadas. A reviravolta: o gover
no desistia de ser co-gestor, para concentrar-se no papel de
fiscalizador do setor. Autonomia total para as multinacionais agi
rem de acordo com seus interesses. E de seus pases.
e) Quem manda no pas - com as privatizaes, o governo pode
ria at extinguir o Ministrio da Energia, pois ele perdeu qualquer
funo. Como assim? Tambm inacreditavelmente, toda a polti
ca energtica do Brasil passou a ser decidida por uma espcie de
condomnio, como diz o governo, formado pelas empresas de
energia agora privatizadas, ou operadoras... Seu nome? Opera
dor do Sistema Nacional - OSN . Um condomnio que, ao contr
rio do que os brasileiros pensam, no ficou responsvel apenas
pelo sistema de transmisso de energia, e do qual a opinio pbli
ca veio a tomar conhecimento por causa do apago de maro de
1999. Seus poderes so totais: o condomnio de operadoras subs
tituiu o governo e passou a decidir onde, quando e como devem
ser construdas usinas, quais as regies prioritrias etc. O proble
ma de tarifas e qualidade de servios ficou com a Agncia de Ener
gia Eltrica, do governo. O resto, com a OSN , das operadoras. Para
que Ministrio? O governo no manda mais nada mesmo. Nem
governa mais.
59
Acredite se quiser
Aberraes maiores estavam por vir aps essas mudanas to
das. Poucos brasileiros se deram conta, ou poucos brasileiros acre
ditam que isso tenha sido realmente possvel, mas o fato que o
governo abriu mo, deixou de opinar sobre a administrao at
mesmo de empresas em que ele continuou a possuir a maioria das
aes com direito a voto... Empresas ditas privatizadas, mas que
ainda eram do governo. Como isso foi possvel? Com a mera cria
o de um acordo de acionistas, pelo qual o comprador, mes
mo minoritrio, passa a ser reconhecido como o administrador. O
proprietrio. Foi assim com a Cemig, da qual um grupo norteamericano, financiado pelo BNDES, participou da compra de ape
nas um tero das aes com direito a voto... E foi assim com a
prpria Light: aps o leilo, o governo (Eletrobrs) continuou com
28,8% das aes e o BNDES com 9,14%; isto , o governo ficou com
37,94%, enquanto as compradoras arremataram apenas 34,4%
das aes. frente destas estava a francesa EDF , que detm ape
nas 11,4% das aes e, a partir daquela data, passou a mandar e
agir como dona da Light.
DIVIDENDOS , SANGRIA - ao conceder tantas vantagens ao capital
estrangeiro, o governo sabia que estava encaminhando o pas para
um terreno minado. Tambm na poca da privatizao da Light,
outro diretor do BNDES, Luiz Crysstomo, admitia que a abertura
aos compradores estrangeiros apresentava riscos futuros de tor
ra de dlares. Segundo Crysstomo, com a liberdade concedi
da, os compradores poderiam tomar emprstimos em bancos
de seus pases, em valor equivalente a 85% a 90% dos desem
bolsos que enfrentariam, a juros de 12% ao ano, para aplicar no
Brasil, exigindo um retorno de 15% a 20%, acima dos 12%. Isso
significaria remessas brutais de juros e de dividendos (participa
o dos compradores nos lucros), sobretudo, dizia Crysstomo,
a partir de 1998 e 1999 - quando comeariam a vencer os primei
ros emprstimos concedidos aos compradores das estatais. Em
outras palavras: os financiamentos externos ampliaram a dvida
Aloysio Biondi
60
e a torra de dlares. E, do ponto de vista do consumidor, obvia

mente a reduo de tarifas tornou-se um sonho mais distante, j
que todos os juros e dividendos exigidos pelos compradores de
vem sair do faturamento das privatizadas. Os incrveis acordos
de acionistas facilitaram a criao e a manuteno de todas essas
distores, com a ausncia do governo na gesto das empresas.
Sem estratgia
Na privatizao das teles houve o mesmo tipo de guinada, com
o abandono da poltica anunciada - na qual a sociedade e o Con
gresso haviam acreditado:
C ONTROLE ESTRANGEIRO - inicialmente, previa-se que ele no
seria permitido. s vsperas dos leiles ficou o dito pelo no dito.
EMBRATEL - sempre houve preocupao com a privatizao da
Embratel, como empresa responsvel, com seus satlites, pelas
transmisses a longa distncia, isto , pelas comunicaes do pas
com o resto do mundo. O prprio governo admitia tratar-se de
uma empresa estratgica, e que, sob comando privado, poderia,
inclusive, colocar em risco a capacidade de concorrncia de em
presas usurias (da a reao violenta de outras emissoras de TV
quando houve a perspectiva, depois frustada, de a Rede Globo
comprar a Embratel). Para abrandar as crticas, o governo ace
nou com uma sada: criaria aes especiais (golden shares) que
lhe dariam poder de veto sobre decises da empresa privatizada.
s vsperas do leilo, publicado o edital, at essa promessa foi
abandonada. E um consrcio de empresas dos Estados Unidos
comprou a Embratel.
TECNOLOGIA - o governo chegou a anunciar que as compradoras das teles teriam de usar forosamente 35% de peas e com
ponentes comprados no pas, de produtores locais. Depois, re
duziu essa proposta para 20%. Mais tarde, para indecentes 5%.
Finalmente, s vsperas do leilo, o governo curvou-se s exi
gncias dos compradores e eliminou qualquer obrigatoriedade.
Para enganar, anunciou com estardalhao que financiaria os
fabricantes nacionais, para dar-lhes condies de competir com
61
os concorrentes estrangeiros. Nem isso restou: o BNDES concede

r os financiamentos diretamente s empresas telefnicas, que
podero continuar a importar. A falta total de encomendas aos
fabricantes nacionais provocou intensa reao no comeo do
segundo trimestre de 1999, levando o governo a anunciar que
reestudaria a questo. Enquanto isso, a torra de dlares com
importaes, a quebra de empresas nacionais e a destruio de
empregos continuam. Em tempo: segundo dados compilados pelo
economista Luciano Coutinho, da Unicamp (Universidade Esta
dual de Campinas), nos Estados Unidos as importaes pelas
empresas de telecomunicaes no passam dos 40% de peas e
componentes. Na Sucia, 96% dos equipamentos so produzidos
no pas. H pases que defendem seus interesses, seus empregos,
sua populao. No, o governo brasileiro no age assim.
Aloysio Biondi
62
O preco de um patrimnio
Principais privatizaes federais e estaduais

(Preos pela cotao do dlar no dia da venda*)
Telesp
Vale do Rio Doce
Telesp Celular
CPFL (energia, So Paulo)
Tele Norte Leste
Light (Rio de Janeiro, distribuidora)
Embratel
Usiminas
Eletropaulo M etrop. (energia, So Paulo)
Tele Centro Sul
Coelba (energia, Bahia)
CEEE (energia, Rio Grande do Sul)
Companhia Siderrgica Nacional
CEEE-Centro Oeste (energia)
Tele Sudeste Celular
Cemig (energia, M inas Gerais)
Copesul (petroqumica)
Rede Ferroviria Federal-Sudeste
Telem ig Celular
Cachoeira Dourada (energia, Gois)
Tele Celular Sul
CRT (tele, Rio Grande do Sul)
Tele Nordeste Celular
Cosem (energia, RN)
Aominas
Cosipa
CERJ (energia, interior Rio de Janeiro)
Enersul
Energipe (energia, Sergipe)
Acesita (siderurgia)
Tele Centro Oeste Celular
CEG
Tele Leste Celular
Escelsa (energia, Esprito Santo)
Cemat (energia, M ato Grosso)
Banerj
Rede Ferroviria-Centro Leste
PQU (petroqumica)
M etr RJ
Copene (petroqumica)
Porto de Santos-Terminal
Banco M eridional
Petroflex
Rede Ferroviria-Sul
Ultrafrtil
Embraer (indstria aeronutica)
Fosfrtil
Salgema (petroqumica)
4,96 bilhes
3,13 bilhes
3,07 bilhes
3,01 bilhes
2,94 bilhes
2,35 bilhes
2,27 bilhes
1,94 bilho
1,77 bilho
1,77 bilho
1,60 bilho
1,48 bilho
1,49 bilho
1,37 bilho
1,36 bilho
1,05 bilho
861 milhes
** 870 milhes
750 milhes
710 milhes
700 milhes
660 milhes
660 milhes
600 milhes
600 milhes
590 milhes
590 milhes
570 milhes
520 milhes
460 milhes
440 milhes
430 milhes
430 milhes
430 milhes
350 milhes
330 milhes
** 320 milhes
290 milhes
260 milhes
270 milhes
251 milhes
240 milhes
230 milhes
** 210 milhes
205 milhes
190 milhes
180 milhes
140 milhes
(*) Os preos acima se referem no apenas aos valores apurados nos leiles, mas incluem tam bm eventuais
cifras apuradas com as vendas de sobras.
(**) Os preos divulgados para as ferrovias privatizadas so fictcios: houve apenas um a entrada de 10% a
15% (s para a malha Sudeste o percentual chegou a 30%); o valor restante ser pago em 30 anos, sem
correo para o saldo devedor, isto , com atualizaes apenas das prestaes, trimestrais.
Fonte dos dados brutos: BNDES.
63
A parte de cada um
1. Resultado de vendas/compradores
(Privatizaes federais at 31/12/1998;

exclui teecomunicaes - em bilhes de dlares)
Comprador
Empresas nacionais
Investidores estrangeiros
Setor financeiro
Pessoas fsicas
Fundos de penso
Total
Valor
8,42
3,12
2,85
2,91
2,28
19,61
Peso
43%
16%
15%
14%
12%
2. Resultado de venda por setores

exclui telecomunicaes - em bilhes de dlares)
Setor
Siderrgico
Eltrico
Minerao
Petroqumico
Ferrovirio
Decreto 1.068
Fertilizantes
Porturio
Financeiro
Outros
Total
Valor
5,56
3,90
3,30
2,69
1,69
1,04
0,41
0,40
0,24
0,34
19,6
Peso
28%
20%
17%
14%
9%
5%
2%
2%
1%
2%
3 - O peso das moedas podres

exclui telecomunicaes - em bilhes de dlares)
Tipo
Moeda corrente
Dvidas securitizadas
Debntures Siderbrs
Certificados de Privatizao
Ttulos da Dvida Agrria
Outros
Total
Aloysio Biondi
Valor
10,59
4,26
1,49
1,29
0,81
1,14
19,61
Peso
54%
22%
7%
7%
4%
6%
--
64
Como as privatizaes aumentaram

a dvida e o "rombo" do governo
(As contas verdadeiras do processo,at dezembro de 1998)
1. O governo diz:
As vendas das estatais arrecadaram 68,7 bilhes de reais, e o
governo ainda livrou-se de 16,5 bilhes de dvidas que as empresas
tinham. No total, seriam 85,2 bilhes de reais de saldo:
1) Dinheiro das vendas (em bilhes de reais):
Privatizaes do governo federal:
a) Telecomunicaes
b) Outras
Total governo federal
26,6 bi
19,6 bi
46,2 bi
Privatizaes dos Estados:

a) Total
22,5 bi
Total unio e Estados
68,7 bi
2) Dvidas transferidas aos compradores das Estatais

a) Dvidas de estatais federais:
Telecomunicaes
Outras
Total da dvidas das estatais federais
2,1 bi
9,2 bi
11,3 bi
b) Dvidas das estatais estaduais:

Total
5,2 bi
Total de dvidas da unio e Estados (a + b):
16,5 bi
3) Re s u l t a d o q u e o g o v e r n o a n u n c i a :
Vendas mais dvidas transferidas (1 + 2): 85,2 bi
65
2. Mas o governo esconde:

Houve vendas de longo prazo, a serem pagas em prestaes,
isto , o dinheiro no entrou no caixa do governo, mas o seu valor
total j foi includo, enganosamente, nos resultados divulgados
pelo governo. Houve ainda dvidas das empresas privatizadas, e
que foram engolidas pelo Tesouro e deveriam ser pagas pelos
compradores. E mais outras despesas que o governo esconde:
investimentos antes das privatizaes; demisses em massa antes
das privatizaes; dividendos que o governo deixou de receber, e
por a afora.
A) Vendas a prazo, com valores enganosamente includos nos resulta
dos que o governo anuncia. Sua soma: 14,8 bilhes de reais (Presta
es que no entraram no caixa - em bilhes de reais).
Empresa
Telebrs
Telebrs
RFF
Fepasa - SP
Tecon / Santos
TOTAL
Parcela
30%
30%
85%
90%
60%
Valor
6,6 bi
6,6 bi
1,2 bi
0,2 bi
0,2 bi
14,8 bi
Prazo
Um ano
Um ano
30 anos
30 anos
25 anos
Juros
12% aa
12% aa
10/12% aa
10% aa
10% aa
Correo
monetria
IGP-DI
IGP-DI
No tem (*)
No tem (*)
No tem (*)
(*) por incrvel que parea: h correo apenas para as prestaes, a cada trimestre, e no sobre
todo o saldo devedor.
B) Dvidas das estatais privatizadas, que deveriam ser pagas pelos com
pradores e que o governo assumiu, "engoliu" (em bilhes de reais).
Quanto o governo
Em presa
Ano
Valor
Anos
perdeu, a juros de
15% ao ano?
Aominas
1993
0,4 bi
5/
0,3 bi
Cosipa
1993
1,6 bi
5/
1,3 bi
CSN
1993
1,0 bi
6
0,9 bi
Petroqumicas
1992
3,0 bi
7
3,1 bi
RFF
1997
3,8 bi
2
1,2 bi
Fepasa - SP
1997
3,0 bi
2
0,9 bi
Banerj
1997
3,3 bi
2
1,0 bi
TOTAL
16,1 bi
8,7 bi
C) Investimentos que o governo fez antes de vender as estatais, e que

no entram no clculo do preo de venda (em bilhes de reais)
Quanto o governo
Em presa
Ano
Valor
Anos
perdeu, a juros de
15% ao ano?
Aominas
1992-95
4,7 bi
3/
2,4 bi
CSN
1992-95
2,8 bi
3/
1,5 bi
Telebrs (*)
1996-98
2 1,0 bi
2/
5,0 bi
Totais
28,5 bi
8,9 bi
TOTAL:
Investimentos mais juros: 37,4 bi
(*) Investimentos de 7,5 bi em 1996, 8,5 bi em 1997 e 5 bi em no primeiro semestre 1998,

ou nada menos de 21 bilhes de reais em 30 meses.
Aloysio Biondi
66
D) "Moedas podres": nada menos de 95% do valor das estatais, em

vrios leiles, foram pagos com ttulos desvalorizados, isto , no en
trou dinheiro no caixa do governo. At 1997, quase a metade (45%).
Total do
Valor
1991-1997
19,6 bi
Moedas
podres
Quanto
8,9 bi
BNDES
emprestou?
45%
Prazo
nd
at 12 anos
Ateno : Entre as empresas cujo valor foi pago com 95% ou mais de moedas podres nos
leiles: Companhia Siderrgica Nacional, 96%; Cosipa, 99,6%; Usiminas, petroqumicas,

Siderrgica de Tubaro, Embraer e Banco Meridional, 100%.
E) Governo deixou dinheiro em caixa para os compradores (valor em

reais):
Telesp
Vale do Rio Doce
Total
1,0 bi
0,7 bi
1,7 bi
F) Governo demitiu milhares de funcionrios antes de leiloar as esta

tais, pagando indenizaes e direitos trabalhistas que caberiam aos "com
pradores"; assumiu, tambm, os encargos de aposentados e fundos de
penso.
F1) Demisses:
Empresa
Banerj
Fepasa - SP
Tecon - Santos
Centro-Leste
Centro-Oeste
Malha Sudeste
Funcionrios
existentes
12.000
nd
6.000
11.000
nd
7.700
F2) Aposentados, fundos de penso:
Fepasa (aposentados)
Banerj (fundo)
Demisses antes
de privatizar
Valor
5.800
10.000
2.300
3.000
2.600
1.100
Func. existentes
50.000
nd
nd
nd
nd
nd
nd
nd
Valor
nd
3,3 bi
G) Perdas na arrecadao do Imposto de Renda, porque os com prado

res podem usar os prejuzos velhos (acumulados antes da privatizao)
para reduzir seus prprios lucros e o imposto.
Valor estim ado : incalculvel .
H) Lucros das antigas estatais, que o governo deixa de receber todos os
anos e que estavam crescendo violentam ente graas aos aumentos de
tarifas e preos, depois de anos de achatamento.
I) Prejuzos com os emprstimos que o governo vem concedendo aos
"compradores" das estatais para que eles comprem as empresas e de
pois realizem os projetos de investimentos: a diferena entre os juros
baixssimos (subsidiados) desses emprstimos e os ju ro s que o gover
no paga sobre sua dvida so outros prejuzos "invisveis".
67
Relembrando essas contas escondidas:

A) Vendas de estatais a prazo
B) Dvidas que o governo engoliu
C) Juros de 15% sobre dvidas engolidas
D) Investimentos feitos antes de cada privatizao
E) Juros sobre esses investimentos
F) Moedas podres usadas
G) Dinheiro que o governo deixou aos compradores
H) Demisses que o governo fez para livrar os compradores
de pagamento de indenizaes e direitos trabalhistas
I) Compromissos com fundos de penso
e aposentados que o governo engoliu
J) Perdas no Imposto de Renda
K) Lucros das antigas estatais que o governo
deixou de receber
L) Prejuzos com os emprstimos (juros
subsidiados concedidos aos compradores)
14,8
16,1
8,7
28,5
8,9
8,9
1,7
bi
bi
bi
bi
bi
bi
bi
incalculvel
incalculvel
incalculvel
incalculvel
incalculvel
TOTAL: (soma de A a G)
87,6 bi
Em resumo, em resumo
O go v ern o d iz que arrecad o u 85,2 bilhes de reais com as privatizaes.
M as contas esc o n d id as m o stram que h u m v alo r m aior, de 87,6 b i
lhes de reais, a ser d esco n tad o d a q u e la e n tra d a de caixa. E note-se:
esse lev an tam en to ap en as parcial, falta n d o a in d a calcular itens im p o r
tantes, m en cio n ad o s acim a, com o g asto s com dem isses, p erd as de Im
po sto de R enda, p e rd a d o s lucros d as estatais p riv atiz ad as etc. P or isso
m esm o, d eix am de ser levad o s em co n ta no s clculos os ju ro s sobre o
dinh eiro , em m o ed a corrente, efetiv am en te recebidos pelo governo. O
balano g eral m o stra que o B rasil to rro u su as estatais, e no h o uve re
du o alg u m a n a d v id a in tern a, at o final do ano p assado. Seguem -se as
contas finais desse balano:
O balano das privatizaes

a) O que o g o v ern o diz:
D inheiro arre ca d ad o + d v id as tra n s fe rid a s ........................ 85,2 bi
b) A s contas que o go v ern o esconde:
D inheiro que no entro u ou saiu dos cofres do governo .... 87,6 bi
Aloysio Biondi
68
Quem comprou as estatais

P rin c ip a is o p e ra e s
(Modificao da estrutura do capital votante aps a venda)

Fonte: BNDES
Acionistas do capital ordinrio

U sim in as
Siderbrs/BNDES
BNDES/opo minoritrios
Nippon-Usiminas
Empregados
CVRD-Cia Vale do Rio Doce
PREVI-Caixa Prev. Func. Banco do Brasil
VALIA-Fundo Vale do Rio Doce
Outras Ent. Previdncia Privada (17)
Bozano Simonsen
Banco Econmico
Outras instituies financeiras
Distribuidores de ao
Outros acionistas adquirintes
Celm a
Unio Federal
Pratt & Whitney
FND-Fundo Nacional de Desenvolvimento
Empregados
Banco Boavista AS
Banco Safra AS
Construtora Andrade Gutierrez
General Eletric do Brasil
TELOS-Fundo de Penso
Sistema BNDES
Empregados
REFER-Fundo de Penso
Sistema BNDES
Gerdau
Siderbrs
Empregados
Gerdau
69
M afersa
C osin or
| anterior | posterior |
85,3%
9,4%
5,0%
-----------
-0,6%
13,8%
9,6%
15,0%
15,0%
7,7%
3,4%
7,6%
5,7%
14,9%
4,4%
2,0%
85,8%
10,8%
3,3%
-------
-10,8%
-3,0%
21,4%
21,4%
21,4%
9,7%
5,3%
99,9%
---
-9,5%
90,4%
99,8%
--
P iratin i (cap ital total)
96,2%
---
-99,8%
0,0%
9,5%
89,8%

P etro flex
Petroquisa
Consrcio PIC: a) Suzano
b) Norquisa
c) Unipar
d) Coperbo
Ent. Prev. Privada nacionais
Instituies Financeiras Nacionais
Empregados
Outros
Petroquisa
Ipiranga
Hoescht
Polisul
| anterior | posterior |
100,0%
---------
-20,4%
10,4%
10,2%
10,0%
26,0%
2,6%
10,0%
10,0%
33,3%
33,3%
33,3%
-60,0%
40,0%
67,2%
30,75
-----------
15,0%
-28,8%
10,0%
10,0%
4,6%
4,5%
4,1%
2,8%
4,8%
7,1%
5,4%
74,0%
0,1%
13,0%
13,0%
----
-15,0%
13,0%
13,0%
8,8%
25,4%
20,0%
92,5%
7,5%
--
--99,9%
C opesul
Petroquisa
BNDESPAR
Consrcio PPE
Empregados
Oferta ao pblico
Fundo Poolinvest M. Privatizao-DS
Banco Real
Banco Econmico
Banco Bamerindus
Capital estrangeiro (26)
Entidades Previdncia Privada (22)
Outros
C STubaro
Siderbrs
CVRD
Kawasaki Steel
Ilva
Empregados
Grupo Bozano Simonsen
Unibanco
Alcalis
Petroquisa
BNDES
Grupo Fragoso Pires
Aloysio Biondi
70

Petrofrtil
BNDESPAR
Vale do Rio Doce
Empregados
Consrcio Fertifs
Banco Bamerindus
Petrofrtil
BNDESPAR
Fosfrtil
Empregados
Petroquisa
Unipar
Oderbrecht
Bankamerica
F o sfertil
G oiasfrtil
P oliolefinas
A cesita
Banco do Brasil
Outros acionistas prvios
Empregados
Previ - Caixa Prev. Banco do Brasil
Fundao Sistel
Banco Safra/Albatroz S.A
Banco Real S.A
Banco Comercial Bancesa S.A
Fundao PETROS
Outras Ent. Previdncia Privada (37)
Outros adquirentes
Monsanto
Unigel
Petroquisa
CBE
| anterior | posterior
76,4%
11,9%
11,5%
----
--11,5%
10,0%
68,5%
6,0%
82,7%
17,3%
---
--90,0%
10,0%
31,5%
31,5%
31,5%
4,4%
-31,5%
62,9%
4,4%
91,5%
8,5%
----------
-8,5%
12,4%
15,0%
9,2%
8,8%
5,6%
4,2%
2,2%
9,7%
22,7%
48,3%
27,8%
23,0%
48,3%
50,9%
--
CSN - Siderrgica N acional
S iderbrs/T esouro
Empregados
Caixa Benef. Empregados CSN - CBS
Docenave (Vale do Rio Doce)
Grupo Vicunha
Bamerindus
Bradesco
Privatinvest
Outras Instituies Financeiras
Outras Ent. Prev. Privada (26)
Outros
71
90,8%
-9,2%
---------
0,0%
11,9%
9,8%
9,4%
9,2%
9,1%
7,7%
6,3%
12,5%
2,7%
11,1%

Petrofrtil
Fosfrtil
Empregados
U ltra f rtil
100,0%
---
C osipa - Siderrgica Paulista
Siderbrs
Anquilla
Brastudo
Empregados
Lotten
Alamo Participaes
Outros
A om in as
Siderbrs
Cia. Min. Part. Industrial
Banco SRL
Empregados
Banco de Crdito Nacional - BCN
Mendes Jnior
Aos Villares
Outros
Ultraqumica
Petroquisa
Monteiro Aranha
Dresdner
O xiteno
PQU
Petroquisa (estatal)
Unipar
Consrcio Poloinvest
Reserva para empregado
Polibrasil
San Felipe Adm. e Participaes
Fundo Privatinvest
Quimbrasil
Petrofrtil
Fertisul
BNDESPAR/BNDES
Empregados
Caraba Metais
Aloysio Biondi
A rafrtil
C araib a
-90,0%
10,0%
99,9%
-----0,1%
-34,4%
23,0%
20,0%
5,0%
2,6%
15,0%
99,0%
------1,0%
-26,8%
13,4%
20,0%
9,9%
7,6%
6,8%
15,5%
60,6%
18,5%
11,3%
--
69,3%
0,6%
11,3%
8,9%
67,8%
28,9%
------
17,5%
30,0%
13,0%
9,8%
6,8%
6,3%
4,5%
33,3%
33,3%
33,3%
49,9%
-50,1%
100,0%
---
-20,0%
80,0%
72

A crin o r
Petroquisa
Rhodia
Copene
Inigel
C operb o
Petroquisa
Copene
Petroflex
Gov. Estado PE
P oliten o
Petroquisa
Conepar
Suzano
Sumitomo
Itochu
E m b ra e r
Unio
Banco do Brasil Investimento
Empregados
Reserva para pblico
Bozano Simonsen Limited
Sistel
Previ
Outras 18 entidades de Previdncia
Banval CCTVM
35,0%
35,0%
26,0%
4,0%
-48,0%
48,0%
4,0%
23,1%
15,4%
53,6%
5,2%
-20,5%
71,5%
5,2%
30,0%
20,0%
20,0%
20,0%
10,0%
-35,0%
35,0%
20,0%
10,0%
95,2%
4,7%
--------
20,0%
4,7%
10,0%
10,0%
16,1%
9,8%
9,8%
9,9%
2,0%
Escelsa (Energia do E sprito Santo)
Eletrobrs
Iven S.A
Estado do Esprito Santo
GTD Participaes S.A
Reserva para empregados
Petroquisa
Norquisa
Copene (capital to tal)
Petroquisa
EPB
Mitisubishi Chemical
Nisso Iwai
Petroquisa
Copene
EPB
73
72,3%
20,1%
3,4%
---
CPC
S algem a
14,7%
45,1%
3,4%
25,0%
7,7%
36,2%
25,7%
5,6%
36,4%
33,3%
33,3%
19,0%
14,3%
-66,7%
19,0%
14,3%
23,2%
40,3%
36,5%
-50,0%
50,0%
CQR (capital total)
Salgema
Petroquisa
Apply
Outros
49,0%
36,9%
-14,1%
N itrocarb on o (capital total)
Petroquisa
Petroqumica da Bahia
Pronor
24,6%
17,5%
57,9%
P ronor (cap ital total)
Petroquisa
Petroqumica da Bahia
Petroquisa
Pronor
Atrium DTVM
Petroquisa
Cia. Suzano
Cevekol
CBP (capital total)
P olip rop ilen o
K oppol
Petroquisa
SB Poliolefinas
Suzano Resinas Petroqumicas Ltda.
Eletrobrs
Outros
EDF Internacional
Houston Industries
AES Coral Reef
BNDESPAR
Siderrgica Nacional
Reserva para empregados
Petroquisa
Una
Unipar
Outros
Aloysio Biondi
L igh t
D eten
49,0%
-36,9%
14,1%
-19,8%
80,2%
49,3%
50,0%
-99,3%
23,7%
73,6%
--
-73,6%
23,7%
42,9%
30,0%
27,2%
-72,9%
27,2%
49,6%
49,6%
0,0%
-49,6%
49,6%
81,6%
18,4%
-------
28,8%
10,8%
11,4%
11,4%
11,4%
9,1%
7,3%
10,0%
35,4%
28,3%
35,3%
1,0%
28,4%
35,3%
35,3%
1,0%
74
|anterior posterior |
ED N (capital total)
Petroquisa
Dow Qumica
Massa Falida Cevekol
Novos Acionistas
Outros
Unio Federal
Banco Bozano Simonsen
Tesouro Nacional
BNDES
Fundos de Penso
BNDESPAR/FPS
Investvale
SPE (Valepar)
M erid io n al
Vale do Rio Doce
26,7%
26,7%
13,2%
23,7%
9,7%
-53,4%
13,2%
23,7%
9,7%
100,0%
--
-100,0%
51,2%
24,8%
15,0%
5,0%
0,0%
--
15,9%
15,9%
5,0%
5,0%
4,0%
52,2%
Com posio da V alepar
Siderrgica Nacional
Litel Participaes S. A
Eletron S.A
Sweet River Investments Ltda.
BNDESPAR
Investvale
P olib rasil
Petroquisa
Shell (atualmente SB Poliolefinas)
Consrcio Mega: a) Hipart
b) Polipropileno
c) Ipiranga
G erasu l
Unio Federal
FND (BNDES)
Outros
Ocirala Participaes (Tractebel Sul S.A)
75
25,0%
39,0%
17,0%
9,0%
9,0%
1,0%
25,7%
25,7%
-47,5%
1,1%
-25,7%
8,9%
63,9%
1,5%
58,2%
5,4%
36,4%
--
8,2%
5,4%
36,4%
50,0%
Concessionrios/Arrendatrios
(Estrutura do capital aps leilo
de arrendamento / concesso)
Rede F errov iria (M alha Oeste)
C o n cessio n rio s/A rren d atrio s G rupo C on trolad or
Noel Group, Inc.

Brazil Rail Partners, Inc.
Western Rail Investors, LLC
20,0%
20,0%
20,0%
C o n cessio n rio s/A rren d atrio s - O utros
Bankamerica Intern. Invest. Corp

DK Partners
Chemical Latin America Equity Assoc.
R ede F errov iria (M alha Leste)

C o n cessio n rio s/A rren d atrio s C on srcio Tacum
Minerao Tacum Ltda.

Interfrrea S.A Serv. Intermodais
Siderrgica Nacional
Tupinam barana S. A.
Railtex Int. Holdings, Inc.
Varbra S.A.
Ralph Partners I
Judori Adm. Empr. e Part. Ltda. 12,5%
Rede F errov iria (M alha Sudeste)

C o n cessio n rio s/A rren d atrio s C onsrcio MRS Logstica
Siderrgica Nacional
MBR - Min. Bras. Reunidas S. A.
Ferteco Minerao S. A.
Usiminas - Usinas Siderrgicas MG
Consigua - Cia. Sid. Guanabara
Celato Integrao M ultimodal S. A.
Ultrafrtil
ABS - Empr. Imob. Part. Serv. S. A.
Aloysio Biondi
18,0%
2,0%
20,0%
12,5%
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12,5%
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20,0%
20,0%
16,8%
20,0%
5,3%
4,3%
8,9%
4,7%
76
Rede F errov iria (Tereza C ristina)

A ssociao dos P articip an tes
Banco Interfinance
Gemon Geral de Eng. Mont. S. A.
Santa Lcia Agroind. Com. Ltda.
Rede F erroviria (M alha Sul)

Consrcio Sul A tlntico
Ralph Partners Inc.

Varbra S. A.
Jodori Adm. Empr. e Part. Ltda.
Railtex
Interferrea
Brasil Private Equily
Brazilian Equity Investiments III Ltda.
Rede F errov iria (M alha N ordeste)
C onsrcio M anor
Taquari Participaes
Companhia Siderrgica Nacional
Companhia Vale do Rio Doce
ABS Emp. Part. e Servios S. A.
Fepasa (M alha Paulista)
C on srcio F errovias
Ferropasa - Ferronorte Participaes

Vale do Rio Doce
Shearer Emp. e Participaes S. A.
Fundos de Penso (Previ/Fucenf)
Chave Latin American Equilty Ass.
Outros
Tecon 1 - Porto de Santos (Codesp)
C onsrcio Santos Brasil
Opportunity Leste
Previ
525 Participaes
Fundao Sistel
Multiterminais Alfand. Brasil Ltda.
77
33,3%
33,3%
33,3%
17,5%
17,5%
17,5%
15,0%
17,5%
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40,0%
20,0%
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36,0%
17,0%
14,0%
12,0%
4,0%
17,0%
40,0%
20,0%
15,0%
15,0%
10,0%
Term inal de Capuaba (C od esa)
Vale do Rio Doce
Tecon 1 - Porto de Sepetiba (CDRJ)

C onsrcio Tecon 1
Siderrgica Nacional
100,0%
100,0%
Term inal Roll-On R oll-O ff (Porto do Rio)

C onsrcio Rio V eculos
Multerminais Alfandegados
Vale do Rio Doce
Fundo Mtuo
50,0%
35,0%
15,0%
Porto de Angra dos Reis

C on srcio A ngraporto
Ferrovia Centro Atlntica (CVRD/CSN)

Asema Multilift
90,0%
Moinho Sul Mineiro
5,0%
Siderrgica Nacional
5,0%
Aloysio Biondi
78
Caso no encontre este livro nas livrarias,

solicite-o diretamente a:
E d ito r a F u n d a o P e rs e u A b ra m o
R ua Francisco C ruz, 224

04117-091 - So Paulo - SP
Fone: (11) 5571-4299
Fax: (11) 5571-0910
C orreio Eletrnico: editora@ fpabram o.org.br
N a Internet: h ttp ://w w w .efp a.co m .b r
A 11a reim presso de O Brasil privatizado foi realizada na cidade de

So Paulo em agosto de 2003 pela Bartira Grfica. A tiragem foi de
2.000 exemplares. O texto foi com posto em Georgia no corpo 1o/13,7.
Os fotolitos da capa foram executados pela Graphbox e os laserfilms
fornecidos pela E ditora Fundao Perseu A bram o. A capa foi im pres
sa em papel Hi-Bulk 350g; o miolo foi im presso em Offset 75g.
Muitos se aproveitaram da poltica dc privatizaes d< governo

hrasileiro ale 2002. Confira neste livro os excelentes negcio
que foram feitos custa do patrimnio pblico. Por exemplo,
antes de vender as telefnicas, o governo investiu 2 1 bilhes
de reais no setor, em dois anos e meio. Vendeu tudo por uma
"entrada" de S.S bilhes de reais ou menos - porque financiou
metade da entrada" para grupos brasileiros.
Na venda do Banco do Eslado do Rio de Janeiro (Banerj).
o "comprador" pagou s 330 milhes de reais e o governo
do Rio tomou antes um emprstimo dez ve/.es maior, de 3.3
bilhes de reais, para pagar direitos trabalhistas.
A Companhia Siderrgica Nacional (CSN) foi comprada por
1.05 bilho de reais, dos quais 1,01 bilho cm "moedas podres.
Assim foi feita a privatizao brasileira: o governo financiava
a compra no leilo, vendia "moedas podres a longo prazo,
financiava os investimentos que os "compradores" precisavam
fazer. E para aumentar os lucros dos tuturos compradores o
governo "engolia" dvidas bilionras. demitia funcionrios e
aumentava as tarifas antes da privatizao.
**A m o r t e no A l o y s io
B io n d i fo i i m a b a ix a n a r f s is t n c ia a o
P e n s a m e n t o n ic o . S e i s t e x t o s e r a m d e s a f io s c o n st a n t e s a o s
LfiKiOS EM ECONOMIA. NAO PORQUE EOSSEM OBSCUROS O i TCNICOS
DEMAIS - PELO CONTRARIO. ERAM tJ MIMDOS E ADMIRAVELMENTI BEM
ESCRITOS MAS PORQUE APROFt NDAVAM O GRANDE MISTRIO! COMO OS
MESMOS DADOS DA MESMA REAl.lDADE PODEM MUDAR TO
RADICA!.MENTE DE SIGNIFICADO DF ACORDO COM QUEM OS ANALISA?
Ltis F e r n a n d o V e r ssim o

Aloysio Biondi - O Brasil Privatizado - Ano 1999

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Aloysio Biondi - O Brasil Privatizado - Ano 1999

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0 Brasil

Este volume contm o texto integral da primeira edio desta

Dados Internacionais de C atalogao na Publicao (C IP)

Biondi, A loysio, 1936-2000.

EDITORA FUNDAO PERSEU ABRAMO

Instituda pelo Diretrio Nacional

Hamilton Pereira (presidente) - Ricardo de Azevedo (vice-presidente)

1a edio: abril de 1999

Compre voc tambm uma empresa pblica............7

As estatais, sacos sem fundo? ...............................29

Petrleo, um escndalo escandaloso....................... 53

o s dados e informaes utilizados neste livro foram extrados de levanta

Compre voc tambm uma empresa

Aproveite a poltica de privatizaes do governo brasileiro. Con

Na privatizao da rodovia dos Bandeirantes, em So Paulo, a

Irritada, tentando h 15 minutos utilizar um orelho, Maria co

raio de Bauru... Ou dos postos de pedgios que brotaram como

Na surdina, governo garantiu tarifas altas

a obrigatoriedade de reduzir as tarifas dos servios locais - os mais

H quem acredite na boa-f do governo e julgue que essas estra

- Ah, mas as estatais sempre do prejuzos, tiram dinheiro da

TARIFAS E p r e o s - os reajustes de 100%, 300%, 500% antes da

sem fundo contra elas. Quando veio a onda das privatizaes, o

fica com as dvidas engolidas e tem de pag-las com dinheiro do

gordam os lucros dos novos donos, sempre custa do dinheiro

na maioria das privatizaes, o valor est sendo pago em presta

dinheiro. Em outras palavras, foi nula a entrada de dinheiro nos

reais do BNDES. A Companhia Siderrgica Nacional, comprada com

comearem a faturar para seus prprios cofres. Lucros obtidos

A febre da privatizao e o impulso ao chamado neoliberalismo

outro motivo qualquer, poderia receber seu dinheiro de volta, com

O governo repete insistentemente que a Unio e os estados ar

As privatizaes no contriburam, portanto, para reduzir o rom

apenas para ingls ver... Resultado: em suas primeiras concor

Segundo o governo, as privatizaes esto trazendo dlares para

Implantada com distores, a poltica de privatizaes acabou

importaes macias realizadas pelos compradores tiveram um

minar o congelamento das tarifas dos servios das estatais, atu

portos, sistemas de telecomunicaes, enfim, toda a infra-estru

de contribuio paga pelos funcionrios ao fundo de penso, a Vale

Os crticos dos dividendos ridculos pagos pela Vale ou

Com a privatizao, o governo eliminou - antes mesmo da ven

que as indstrias de automveis, eletrodomsticos, mquinas e

ram na produo de equipamentos com tecnologia de ponta, que

A caa aos marajs

Seria ingnuo tentar negar que, como em qualquer rea da eco

O falecido ministro Srgio Motta previa que a privatizao do

considerados excessivamente baixos. A Rede Ferroviria Federal,

A reduo de preos proposta pelas consultorias por causa des

e, portanto, receita e lucros. Ao contrrio. Se o mercado crescer

Lucros, mesmo sem investir

O consrcio que arrendou o Tecon-1, gigantesco terminal - o

BANCOS - os preos de venda tm sido ridculos. O Banerj, como

patrimnio da Vale - e conseqente valorizao das aes da em

mente, sem licitao; isto , venderam estoques em que as esta

O presidente da Repblica, em pelo menos duas grandes con

doso insiste na privatizao dos bancos estaduais e prepara a pri

Delenda Banco do Brasil

at mesmo os crditos ainda no vencidos, isto , obviamente sem

de 1996, a CEF passou a comprar no apenas os emprstimos

cado, um grande devedor, que no estava pagando suas dvidas: o

A Petrobrs descobriu na bacia de Campos uma jazida submari

lhes de reais na regio, o governo FHC ordenou que a estatal con

sas, financiando certos grupos, vem com a justificativa contradi