DIVIDENDOS

Uno de los derechos de los accionistas de las Sociedades Annimas, es el participar en los
beneficios de la empresa, en proporcin al nmero de acciones que cada uno posea.
La cuota o alcuota de participacin en los beneficios que le corresponde a cada accin es lo
que se denomina Dividendos. Sin embargo, no todo el beneficio que obtenga la sociedad, es
necesariamente distribuible entre sus dueos, los accionistas, ya que el reparto de
dividendos est sujeto a ciertas restricciones y controles, impuestos por la Ley o los mismos
accionistas, en el documento constitutivo y los estatutos. Este acto de control sobre los
beneficios, lo efectan los administradores o Junta Directiva, sobre quienes recae
directamente la responsabilidad de decretar los dividendos en base a los resultados
obtenidos en uno o varios perodos econmicos y siempre de acuerdo a la poltica
financiera que gue a la sociedad. Esta decisin exigir de los administradores, cuidadosa
consideracin, ya que en ella est involucrada su responsabilidad personal, en virtud de que
la Ley no permite la distribucin de dividendos, sino sobre utilidades lquidas y
disponibles.
El Artculo 206 fija muy claramente la responsabilidad de los administradores a este
respecto, tanto para con los accionistas como para con los terceros.
Naturaleza de los Dividendos
Las utilidades o beneficios de una empresa son la diferencia entre los ingresos y los costos,
durante un perodo determinado. Durante este lapso, se lleva a cabo un ciclo donde la
empresa recupera, a travs de las funciones de produccin y venta, el capital invertido en
activos fijos, circulante, costos y gastos operativos y de administracin. La recuperacin del
circulante, de los costos y de los gastos operativos y de produccin, generalmente se realiza
en el trmino de un ejercicio, pero la recuperacin del activo fijo, se efecta en varios
ejercicios. Teorizando un poco, el remanente de esta recuperacin representa el beneficio o
utilidad de la empresa. Para que este beneficio se considere lquido, es necesario que sea el
resultado de deducir todas las partidas que representan costos o gastos, de cada uno de los
ingresos de explotacin.
As, por ejemplo, los beneficios de una empresa no se consideran lquidos, si no se
computan los gastos efectuados en el ejercicio, para ser pagados con posterioridad al cierre
del mismo.
El beneficio se considera realizado cuando se encuentra disponible. Por ejemplo, se
considera como beneficio realizado, el que se produce al efectuarse las ventas, cuando son
al Contado. Sin embargo, tambin se amparan bajo este concepto las ventas a crdito, si se
contabiliza una provisin adecuada para cubrir la eventualidad de cuentas incobrables. Otro
ejemplo clsico de utilidad no realizada, es la revaluacin de activos fijos, donde se realiza
el beneficio slo cuando stos se venden.

Cuando el clculo del beneficio es incorrecto y supera al monto realmente obtenido, existe
la posibilidad de distribuir una parte del activo social y, con ello, se estara descapitalizando
la sociedad. Por ello el Cdigo de Comercio, en su Artculo 307, permite la distribucin de
utilidades irreales, ya que de ese modo, se reparte el propio patrimonio de la empresa, en
perjuicio de terceros que tengan intereses comprometidos en la misma.
Otra consideracin importante que deber hacerse es la liquidez que tenga la empresa a la
hora de cancelar los dividendos. No es conveniente desde ningn punto de vista que se use
el crdito de la sociedad o la financiacin obtenida a travs de un aumento de capital, para
pagar dividendos, porque de esta manera la liquidez conseguida por estos medios no se
utilizara para alcanzar una situacin financiera mejorada, que permita la obtencin de
mayores beneficios, con que se cubriran esas nuevas obligaciones contradas, bien sea para
cancelar las deudas asumidas o para pagar dividendos a las nuevas acciones emitidas
DECLARACIN DE LOS DIVIDENDOS:
El procedimiento ms correcto para determinar el monto que ha de repartirse como
dividendo, es tomar del supervit libre, creado para tal fin, el monto que se distribuir por
este concepto. De esta manera la sociedad ya ha separado, de la utilidad neta de la empresa,
toda suerte de reservas y apartados que le sean necesarios para llevar adelante una sana
administracin. Tampoco es preciso que los dividendos se paguen exclusivamente con los
beneficios de cada ejercicio en particular, puesto que, para este fin, tambin pueden
utilizarse los beneficios retenidos, procedentes de ejercicios anteriores. Cuando los
administradores o Junta Directiva acuerdan el pago de dividendos, ste debe ser decretado
por resolucin, de conformidad con lo pautado al respecto por los estatutos de la sociedad.
En los libros de la empresa no se registrar ninguna obligacin mientras no se haya
aprobado la declaracin respectiva ya que, hasta ese momento, no existe la obligacin de
pagar dividendos.
Una vez que se ha declarado un dividendo, su importe se convierte en un pasivo para la
Sociedad. El dividendo se calcula sobre la base de las acciones en circulacin; excluyendo
por lo tanto las acciones en tesorera. Puede adoptar la forma de un tanto por ciento sobre el
valor nominal de las acciones, como por ejemplo un dividendo de un 12%, o bien una
cantidad fija para cada accin, tal como Bs. 8,00 por accin.
Cuando se decreta el pago de dividendos, deber indicarse la fecha en que se acordaron, la
fecha del cierre del libro de Accionistas, para determinar a quines se pagarn los
dividendos, y la fecha en que se efectuar el pago de los mismos. Los accionistas deben ser
informados sobre esta decisin, por lo que se acostumbra publicar los acuerdos en la prensa
local.
CLASES DE DIVIDENDOS.
De acuerdo con las fuentes de donde provienen los dividendos, stos pueden ser dividendos
de supervit y dividendos de capital.

 Dividendos de supervit: Son todos aqullos que se extraen de las cuentas de supervit.
La fuente ms lgica y ms comn para el pago de dividendos es el supervit libre, ya que
en esta cuenta, se acumulan fondos que estn disponibles para tal fin. Sin embargo, tambin
pueden decretarse dividendos del supervit de capital que, aunque represente una parte del
capital neto de la sociedad, puede encontrarse disponible para ser distribuido como
dividendo. Generalmente, el procedimiento que se utiliza para pagar este tipo de dividendos
sin menoscabar el capital lquido de la sociedad, es mediante emisin de acciones de
capital. El procedimiento en s, consiste en decretar los dividendos con cargo al supervit y
aumentar el capital por el pago de acciones emitidas por la misma sociedad.
Lo que se logra de esta manera, es inmovilizar una parte del supervit ganado, al
convertirlo en parte del capital social, o permanente de la empresa. La caracterstica
esencial del dividendo pagado en acciones, es la capitalizacin de una parte o de todo el
supervit.
Desde el punto de vista del accionista, cuando ste recibe un dividendo en acciones, lo que
est es ampliando su participacin en la sociedad. Tambin pueden las empresas, teniendo
como soporte sumas considerables de supervit libre, planificar el pago de dividendos
peridicamente, los cuales suelen denominarse dividendos ordinarios y hacer pagos
mayores como dividendos extraordinarios cuando las utilidades justifiquen distribuciones
adicionales. Por ejemplo, una sociedad puede establecer el pago trimestral de un dividendo
de Bs. 4,00 por accin y en un determinado momento, decretar el pago de un dividendo
extraordinario de Bs. 6,00 por accin.
Dividendo de capital: Se denominan tambin dividendos de liquidacin porque
representan la devolucin de cualquier parte del capital contable Tales dividendos se
abonan solamente cuando la empresa se est liquidando
DIVIDENDOS EN EFECTIVO:
La distribucin de las utilidades en efectivo a los accionistas de una corporacin se llama
dividendo en efectivo. Aunque los dividendos puedan pagarse en forma de otros activos, lo
ms es que se haga como dividendo en efectivo.
Por lo general, una corporacin debe cumplir tres condiciones para pagar un dividendo en
efectivo:
Utilidades retenidas suficientes
Efectivo suficiente
Accin formal del consejo de administracin
EJEMPLO: Se decreta un dividendo al 31/12 por Bs. 10,00 por cada accion
Acciones: 1.000 x 100 = 100.000

N FECHA
1

DESCRIPCIN
------ 1 ------

Utilidades Retenidas

Dividendo por pagar

REF

DEBE

HABER

100.000,00
100.000,00

DIVIDENDOS EN ACCIONES:
La distribucin de las ganancias tambin puede hacerse efectiva a travs de un dividendo en
acciones. El mismo implica una capitalizacin de las ganancias ya que en trminos
contables la empresa pasa recursos de Resultados Acumulados a Capital. El pago de
dividendos en acciones combina un pago de dividendos en efectivo y una suscripcin
compulsiva de acciones a la par.
El pago de dividendos en acciones no modifica el patrimonio pero incrementa el nmero de
acciones. La participacin del inversor se mantiene constante porque recibi nuevas
acciones en relacin con su participacin inicial. A pesar de tener ms acciones el valor de
su tenencia se mantiene porque el precio ajusta por el efecto dividendo en proporcin
inversa al incremento de la cantidad de acciones.
EJEMPLO: Se decreta un dividendo que ser cancelado con un 10% sobre el total de las
acciones (1.000); el valor nominal de las acciones es de Bs. 1.000 de las cuales sern
canceladas 100 acciones comunes
N FECHA
1

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Utilidades Retenidas

Dividendo en acciones por Dist.

100.000,00
100.000,00

DIVIDENDOS EN ESPECIES:
Cuota que le corresponde en proporcin a cada accin, pagada con un activo diferente al
efectivo y/o acciones de la empresa. Estos representan las propiedades que tenga la empresa
y decida cancelarlas a los accionistas (equipos, bienes, ttulos de valores, etc.).
EJEMPLO: Se decreta un dividendo que ser cancelado con inversiones que tienen un
costo de Bs. 100.000,00
El primer asiento es para decretar el dividendo y el segundo cuando se cancela.
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Utilidades Retenidas

Dividendos en Bienes por pagar

100.000,00
100.000,00

------ 2 ------

Dividendo en Bienes por Pagar

Inversiones

100.000,00
100.000,00

7
DIVIDENDOS DECRETADOS.
El trmino dividendo se presta a confusiones. Por lo tanto es conveniente aclarar que
existen dos clases fundamentales de acciones: a) comunes; b) preferentes. Que estas
ltimas, entre otros privilegios, podan tener el derecho preferencial en cuanto reparto de
dividendos. Por lo tanto en una sociedad annima en donde existan acciones preferentes en
cuanto al reparto de dividendos, es posible que no todas las acciones de esa sociedad cobren
el mismo dividendo. Estos rueden ser.
Activos
Pasivos
Dividendos Activos:
Se denominan dividendos activos los percibidos por un accionista. Podramos considerarlos
como: la parte proporcional que corresponde a cada accin de una ganancia que se ha
acordado repartir entre un nmero determinado de acciones. Segn el diccionario de la
lengua espaola, dividendo activo significa: cuota que al distribuir ganancias una compaa
mercantil corresponde a cada accin.
Es necesario asociar para un mejor entendimiento que la tasa o inters que cobra una
institucin financiera por los prstamos otorgados a sus clientes se suele denominar tasa
activa. Al asociar los dividendos activos con las tasas activas, podemos llegar a la
conclusin de que ambas significan lo que cobra o percibe una persona.
Dividendos Pasivos:
Segn el diccionario de la lengua espaola, dividendo pasivo significa: cada una de las
cantidades parciales que se compromete a satisfacer el suscriptor de una accin u
obligacin a requerimiento de la sociedad emisora.
Podramos considerar los dividendos pasivos a cada una de las partes que deber pagar un
accionista correspondiente al capital que ha suscrito en una sociedad el cual an no ha
cancelado.

 OBLIGATORIEDAD DE LOS DIVIDENDOS:

Tanto los dividendos activos como los pasivos no son obligantes hasta que sean decretados
sus pagos por la asamblea de accionistas o por el consejo de administracin, segn lo
establezcan los estatutos. Esto se debe a que el activo representa los bienes y derechos de
un ente. Si las cantidades que deben los accionistas por concepto de capital suscrito, no son
obligantes hasta que no se haya decretado su pago, ese ente todava no tiene derechos
obligantes sobre esa deuda. Por lo tanto no la deber incluir dentro de su activo y, es por
ello que las muestra en el grupo de patrimonio (pasivo no exigible) restando al monto del
capital social. Con relacin a las utilidades, mientras no sea decretado su pago, ningn
accionista puede exigir su cancelacin y es por esta razn que se incluyen dentro del grupo
de patrimonio. Pero una vez que haya sido decretado su pago, debern excluirse del grupo
de patrimonio e incluirse dentro del pasivo exigible.
DIVIDENDOS PASIVOS DECRETADOS.
En el Cdigo de Comercio en el Artculo 249 permite la constitucin legal de una S.A. una
vez que sus accionistas hayan pagado el 20% de su capital suscrito. Por lo tanto si un
accionista ha suscrito una accin de Bs. 100,00 y para la constitucin de la sociedad
solamente se acord pagar el 20% de capital suscrito, quedar con una deuda, ante esa
sociedad, de Bs. 80,00 los cuales se obliga a cancelar, en el tiempo establecido en los
estatutos, pero stos casi nunca lo establecen puesto que esa facultad se suele otorgar a la
asamblea de accionista o al consejo de administracin de la sociedad.
Ejemplo: El capital social de La Morita, S.A. es de Bs. 5.000.000,00. La cuenta de
accionistas tiene un saldo deudor de Bs. 2.500.000,00. Se ha decretado que los accionistas
debern cancelar un 25% del capital suscrito. Se ha concedido un plazo de 60 das para el
pago del dividendo pasivo decretado. Registre las operaciones a que den lugar este acuerdo
del Consejo de Administracin.
El 25% de Bs. 5.000.000,00 son Bs. 1.250.000,00.
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Cuotas de Capital decret. x Cobrar

Accionistas

4
Al pasar este asiento al mayor general quedar:
Cuotas de Capital decretados por Cobrar Accionistas
1.250.000,00 2.500.000,00 1.250.000,00

1.250.000,00
1.250.000,00

Hemos abonado a la cuenta de accionistas y cargado a cuotas de capital decretadas por

cobrar las cuales desde que fueron decretadas se convirtieron en deuda obligante, es decir
exigible. Por lo tanto podran incluirse dentro del activo circulante exigible, pero como en
muchas ocasiones, no siempre de buena fe, se incluan como Cuentas por Cobrar, con lo
cual se suministraba informacin engaosa, en las Normas para la Elaboracin de Estados
Financieros (L.M.C.), se establece que debern incluirse en el grupo de patrimonio.
Cuota de Capital no Pagado.
Exigido
No exigido
Volviendo al diario general. A medida que los accionistas vayan cancelando el dividendo
pasivo decretado, se registrar con el cargo al bien que est recibiendo (normalmente dinero
efectivo) con abono a cuotas de capital decretadas por cobrar. El saldo de esta cuenta le
indicar a los accionistas que aun no han cancelado su deuda obligante. Al ir cancelando
sus dividendos o cuotas, se deber registrar tambin en el Libro de Accionistas.
DIVIDENDOS ACTIVOS DECRETADOS
Entre los derechos bsicos de un accionista est el de percibir su parte proporcional sobre
las utilidades que obtenga la sociedad una vez que sea decretado su pago. Ahora bien, de
acuerdo al Art. 307 de nuestro Cdigo de Comercio no podrn pagarse dividendos a los
accionistas sino por las utilidades liquidas y recaudadas. Esta prohibicin de repartir
dividendos, si no provienen de utilidades lquidas recaudadas trata de asegurar la integridad
del capital social de las S.A. Son varios los artculos del C.C. que se refieren a la
responsabilidad de las personas que pudieran influir con sus opiniones en la decisin del
acuerdo del pago de dividendos activos. Por ejemplo: el Art. 266, establece: "los
administradores son solidariamente responsables para con los accionistas y para con los
tercerosde la existencia real de los dividendos pagados... " y el Art. 304: "Los
administradores presentarn a los comisarios, con un mes de anticipacin por lo menos al
da fijado para la asamblea que ha de discutirse, el balance respectivo... el balance
demostrar con evidencia y exactitud los beneficios realmente obtenidos".
Una sociedad suele pagar los dividendos activos decretados en dos formas: a) en efectivo;
b) en acciones de la propia sociedad.
Ejemplo: Metalrgica del Norte, S.A. en su grupo de patrimonio tiene una cuenta
denominada Utilidades Retenidas con un saldo de Bs. 2.000.000,00. El Consejo de
Administracin ha decidido que ese monto sea repartido como dividendos entre los
accionistas de la sociedad. Los dividendos se pagarn en efectivo a partir del 03-09-91.
El contador, el da 03-09-91, deber registrar la decisin del Consejo de Administracin
puesto que, esa cuenta de patrimonio, desde esa fecha, se convierte en una deuda obligante

para Metalrgica del Norte S.A. y como tal deber incluirse en su pasivo exigible
circulante. El asiento podra ser:
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Utilidades Retenidas

Dividendos decretados x pagar

2.000.000,00
2.000.000,00

4
A medida que se vayan pagando los dividendos, se registrarn por medio de asientos de
diario, que podran ser:
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Dividendos decretados x pagar

Bancos

XXXXX
XXXXX

4
El saldo de Dividendos decretados por pagar, indicar la cantidad pendiente de pago por
ese concepto, en el Balance General se indicar en el Pasivo Circulante.
CALCULOS PARA EL REPARTO DE DIVIDENDOS

DIVIDENDOS ACUMULATIVOS

EJEMPLO: Metalrgica, S.A. tiene un capital suscrito y pagado en su totalidad de Bs.

2.000.000,00 representado como sigue:
1.000 acciones preferentes, con un dividendo acumulativo del 8%, no participantes.
Valor nominal de cada accin: Bs. 1.000,00. Total Capital Preferente: Bs. 1.000.000,00.
1.000 acciones comunes, con un valor nominal cada una de Bs. 1.000,00. Total Capital
Comn: Bs. 1.000.000,00.
Los dividendos decretados, durante los aos que se indican, han sido los siguientes:
1986 Dividendos decretados ninguno
1987 Bs. 60.000,00
1988 Bs. 190.000,00
1988 Bs. 200.000,00

1990 Bs. 70.000,00

Determinar el dividendo que correspondi a las acciones preferentes y a las comunes.
(1) Como en el ao 1986 las acciones preferentes no han cobrado ningn dividendo y son
acumulativas, deberemos traspasar, para el prximo perodo, la cantidad no cobrada del
dividendo a que tienen derecho. En nuestro caso, Bs. 80.000,00 que provienen del 8% sobre
Bs. 1.000.000,00 de Capital Preferente.
Vea que hemos traspasado para el ao 1987, los Bs. 80.000,00 que no cobraron en el ao
1986.
Los Bs. 160.000,00 los hemos obtenido al sumar la cantidad acumulada
pendiente (Bs. 80.000,00) ms la cantidad a que tienen derecho en el
presente ao Bs. 80.000,00 (8% de Bs. 1.000.000,00).
Indicar la cantidad pagada en el ao de 1987 a las acciones preferentes.
Las acciones preferentes tenan derechos por cobrar de Bs. 160.000,00 (3) y, como
solamente han percibido Bs. 60.000,00, les quedarn dividendos acumulados para el
prximo perodo por Bs. 100.000,00.
Hemos traspasado para el ao 1988 los dividendos acumulados en el ao 1987 que
corresponden a la cantidad no percibida en los aos de 1986 y 1987.
Esta cantidad indicar la suma de los Bs. 100.000,00 que tenemos acumulados ms los
Bs. 80.000,00 a que tienen derecho las acciones preferentes por el ao 1988.
La cantidad mencionada, corresponde al total cobrado en el presente ao y, como sta
cubri los dividendos acumulados ms los de este ao, en la columna de Acumulado
Acciones Preferentes, no aparecer cantidad alguna, por haber sido
cancelada la totalidad de los dividendos acumulados ms los correspondientes al presente
ao.
Indicar la cantidad cobrada por las acciones comunes, la cual se
obtuvo del remanente entre el Dividendo Decretado Bs. 190.000,00 y la cantidad que
correspondi a las acciones preferentes Bs. 180.000,00.
Fjese que para este ao, 1989 no hay ningn derecho acumulado para las acciones
preferentes pues cobraron todos sus derechos el ao pasado.
La cantidad indicada, se obtiene del remanente entre el Dividendo Decretado Bs.
200.000,00 y la cantidad que correspondi a las acciones preferentes.
La cantidad de Dividendos Decretados a Pagar en el ao 1990 fue de Bs. 70.000,00.
Como a las acciones preferentes les corresponderan Bs. 80.000,00. Se les cancel la

cantidad decretada (Bs. 70.000,00) y les quedar un remanente acumulativo de Bs.

10.000,00 para el prximo ao.
Los registros contables cuando los dividendos se pagan en efectivo, siempre son iguales.
Primeramente registra el acuerdo de pago: El cargo lo har a una cuenta del grupo de
patrimonio, por ejemplo: Utilidades Retenidas; Reservas voluntarias, etc. Y el abono
siempre ser a Dividendos decretados por pagar. Al pagarlos se cargar a esta ultima cuenta
y se abonar a la de Bancos.

DIVIDENDOS NO ACUMULATIVOS

EJEMPLO: Los dividendos decretados y pagados sern los mismos a los del ejemplo
anterior, pero con la variante que las acciones preferentes no son acumulativas.
Las acciones preferentes, aunque no cobraron ninguna cantidad en el ao anterior, no
tendrn ningn dividendo acumulado ya que, al no ser acumulativas, no traspasarn los
dividendos no cobrados para futuros perodos.
En este caso, como las acciones preferentes han cobrado los Bs. 80.000,00 a que tienen
derecho, el resto de los dividendos decretados sern para las acciones comunes (190.000,00
menos 80.000,00).
Como este ao 1990, solamente se han decretado Bs. 70.000,00 de dividendos, los
cobraran en su totalidad las acciones preferentes. Estas aun no han cubierto su cuota; les
faltarn Bs. 10.000,00 pero no podrn traspasarlos para futuros perodos.

DIVIDENDOS ACUMULATIVOS CON PARTICIPACIN ADICIONAL

En este caso las acciones preferentes con dividendo acumulativo ms una participacin
adicional en los beneficios repartidos. La participacin adicional, nunca ser traspasable.
EJEMPLO: Metalrgicas del Orinoco, S.A. tiene un capital suscrito y cancelado en su
totalidad de Bs. 2.500.000,00 representado como sigue:
1.000 acciones preferentes con un dividendo acumulativo del 6% mas una participacin
adicional del 20% sobre el remanente. Valor nominal de cada accin: Bs. 1.000,00. Total
Preferente Bs. 1.000.000,00.
1.500 acciones comunes de Bs. 1.000,00 nominales cada una. Total Capital Comn Bs.
1.500.000,00.
Los dividendos decretados, durante los aos que se indican, han sido los siguientes:
1987 Dividendos decretados Bs. 50.000,00
1988 Bs. 200.000,00

1989 Bs. 60.000,00

1990 Bs. 250.000,00
Como en el ao 1987 solamente se decretaron dividendos por Bs. 50.000,00 y las
acciones preferentes tienen derechos por Bs. 60.000,00 los Bs. 10.000,00 no cobrados,
sern traspasables al perodo siguiente.
Dividendo decretado Bs. 200.000,00. Como a las acciones preferentes les corresponden
Bs. 60.000,00 (6% acumulativo de Bs. 1.000.000,00 de capital), quedarn para repartir Bs.
140.000,00 (en esta cantidad no se han incluido los Bs. 10.000,00 que cobrarn las acciones
preferentes y que corresponden a dividendos acumulados del ao anterior. Bien, las
acciones comunes, debern cobrar (antes de sacar el porcentaje adicional del 20% para las
acciones preferentes) el mismo porcentaje que se apart para las acciones preferentes. Es
decir: el 6%.
Tendremos que, el 6% de Bs. 1.500.000,00 del capital comn, nos dar Bs. 90.000,00.
Seguidamente, veamos los dividendos asignados: Acciones Preferentes Bs. 60.000,00 del
6% acumulativo, ms Bs. 10.000,00 acumulados del ao pasado. Acciones comunes: Bs.
90.000,00. Para un gran total de Bs. 160.000,00 (60.000,00 ms 10.000,00 ms 90.000,00).
Total dividendo decretado: Bs. 200.000,00 menos dividendos asignados Bs. 160.000,00 nos
quedarn pendientes de asignacin Bs. 40.000,00. Sobre estos Bs. 40.000,00 las acciones
preferentes tienen derechos del 20% lo que nos dar Bs. 8.000,00
(20% de Bs. 40.000,00).
Los Bs. 122.000,00 que cobraron los accionistas comunes, se han
obtenido al restar del dividendo decretado Bs. 200.000,00 la cantidad
asignada a las acciones preferentes: Bs. 78.000,00 (60.000,00 ms 10.000,00 ms
8.000,00).
Las acciones preferentes percibieron dividendos por Bs. 78.000,00 que representan una
utilidad del 7,8% sobre el capital nominal preferente. Por su parte las acciones comunes
recibieron dividendos por Bs. 122.000,00 que representa el 8,133% sobre el capital nominal
comn (Bs. 1.500.000,00).
En el ao 1989, solamente se decret el pago de dividendos por Bs. 60.000,00 cantidad a
la cual tienen derecho, exclusivamente, las acciones preferentes, por ser este el dividendo
mnimo asignado a esta clase de acciones. Hay que Comprobar que las acciones comunes
no cobrarn ese ao ninguna cantidad. Las acciones preferentes tampoco acumularn
ninguna cantidad para el prximo ao, pues han cobrado la totalidad a que tenan derecho:
Bs. 60.000,00.
Como a las acciones preferentes se les asign Bs. 60.000,00 (6% de su capital Bs.
1.000.000,00), asignaremos igual porcentaje a las acciones comunes: 6% de Bs.
1.500.000,00 nos dar Bs. 90.000,00. Cantidades asignadas, hasta ese momento: Acciones
preferentes Bs. 60.000,00 ms acciones comunes Bs. 90.000,00 (tendremos un total de Bs.
150.000,00). Como el dividendo decretado es de Bs. 250.000,00 nos quedarn pendientes

de asignacin Bs. 100.000,00 de los cuales, el 20%, sern para las acciones preferentes (Bs.
20.000,00) y el resto Bs. 80.000,00, para las acciones comunes.
Los Bs. 170.000,00 los hemos obtenido de sumar Bs. 90.000,00 del 6% del capital
comn (Bs. 1.500.000,00) ms los restantes Bs. 80.000,00 que hemos visto en el punto
cinco (5). O bien: dividendo decretado: Bs. 250.000,00 menos asignado a acciones
preferentes Bs. 80.000,00 reparto a acciones comunes Bs. 170.000,00. El porcentaje de
ganancia de las acciones preferentes y de las comunes para el perodo del ao 1990. (Debe
dar 8% y 11,33% respectivamente)

DIVIDENDOS NO ACUMULATIVOS CON PARTICIPACIN TOTAL

EJEMPLO: Los dividendos decretados y pagados sern los mismos del ejemplo anterior,
pero con la variante siguiente: las acciones preferentes perciben el 6% de su valor nominal
sobre los dividendos activos decretados mas una participacin total sobre dichos
dividendos.
A las acciones preferentes, les correspondan Bs. 60.000,00 (6% del Capital Preferente)
pero como el dividendo decretado fue, nicamente, por Bs. 50.000,00 cobrarn esta
cantidad completa y no acumularn los restantes Bs. 10.000,00 para el prximo ao.
Como las acciones preferentes, tienen un dividendo mnimo del 6% apartaremos Bs.
60.000,00 para este dividendo (6% de Bs. 1.000.000,00). Antes de asignarle nuevos
dividendos a las acciones preferentes, deberemos apartar el mismo porcentaje para las
acciones comunes. Es decir, el 6% de Bs. 1.500.000,00 (capital comn) lo cual nos dar Bs.
90.000,00. En este momento, tendremos asignados Bs. 150.000,00 (60.000,00 ms
90.000,00) Como el dividendo decretado fue de Bs. 200.000,00 nos quedarn pendientes de
asignacin Bs. 50.000,00 (200.000,00 menos 150.000,00), los cuales deberemos repartir,
proporcionalmente, entre las acciones preferentes, y las comunes. El capital total es de Bs.
2.500.000,00 (1.000.000,00 acciones preferentes mas 1.500.000,00 acciones comunes) y la
cantidad a repartir es de Bs. 50.000,00. Podemos hallar un factor comn dividiendo Bs.
50.000,00 entre Bs. 2.500.000,00 y nos dar 0,02 lo que nos indicar que a cada Bs 1,00 de
capital, le corresponden Bs. 0,02 de los Bs. 50.000,00 a repartir. Si multiplicamos Bs.
1.000.000,00 (capital preferente) por Bs. 0,02, obtendremos Bs. 20.000,00 cantidad que le
corresponder a las acciones preferentes.
Esta cantidad se obtuvo de sumar a Bs. 90.000,00 (6% del capital comn) al porcentaje
complementario de Bs. 30.000,00.
Se procede de la misma forma que en el punto 2.
PRESENTACIN EN EL BALANCE GENERAL
Si se da el caso que los dividendos a pagar no se cancelen totalmente en el perodo en que
fueron decretados y quede esta cuenta con un saldo acreedor, este debera incluirse en el
Balance General dentro del pasivo circulante.

 FONDOS:
Es el Activo de una organizacin que se reserva con un propsito concreto. Pertenecen a los
recursos que son apropiados de las utilidades liquidas para un fin determinado.
FONDOS DE RESERVA:
Representan activos circulantes, generalmente dinero en efectivo, que se apartan para la
cancelacin de activos tangibles o intangibles, o la adquisicin de activos fijos. Estos
fondos se separan para dar cumplimiento al objeto que se dio origen a la constitucin de
alguna reserva de supervit. Cuando se crea la reserva, solo se garantiza que su monto
quede dentro del activo social, representado por cualquier rubro del mismo. Los fondos de
reserva son cuentas de activos que representan la cobertura de las reservas de supervit; por
ello a esas reservas le denominan reservas cubiertas. Los fondos de reserva en la prctica se
crean haciendo transferencias de efectivo de las cuentas bancarias de la empresa a una
cuenta especial, posiblemente bloqueada y esta generalmente se destinan para cancelar
obligaciones, redimir, bonos, comprar activos o llevar a cabo planes de expansin.
Registro Contable de los Fondos de Reserva:
El asiento de diario que deber hacerse para la creacin de un fondo de reserva, sera el
siguiente:
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Fondo para amortizar bonos Cuenta

N 0518034 Banco X

Banco de Cua

Fondo para cubrir la Reserva para

Amortizar bonos

350.000,00
350.000,00

7
FONDOS PROPIOS
Estn formados por las aportaciones realizadas por los dueos de la empresa y por los
beneficios que se ha generado a lo largo de su vida y no han sido distribuidos. La suma de
estos dos conceptos es lo que la empresa vale desde el punto de vista contable, el
denominado neto patrimonial.
FONDOS DE AMORTIZACIN

Fondo en el que se acumula el efectivo necesario para amortizar bonos y otros activos. Al
acumular efectivo en un fondo, la empresa esta en mejor situacin para rembolsar tales
activos a su vencimiento, y por tanto, el riesgo para el tenedor es inferior.
TIPOS DE FONDOS
Existen varios tipos que pasamos a explicar.
Fondos de Renta Fija Mixta: El patrimonio se compone mayoritariamente de renta fija
con un pequeo porcentaje de renta variable (compra de acciones).
Fondos de Renta Variable Mixta: Son fondos que invierten la mayor parte de su
patrimonio en acciones negociadas en la bolsa y una pequea parte en activos de renta fija.
Fondos de Renta Variable Pura: Invierten la totalidad del patrimonio en acciones que
estn sujetas a oscilaciones en sus precios.
Fondos Indexados Garantizados: No hay riesgo de perder dinero y el ndice de la
ganancia depende de la marcha de las bolsas.
RESERVAS
Son beneficios obtenidos por la empresa y que no han sido distribuidos entre sus
propietarios. Pero este concepto solo es valido desde una perspectiva amplia, ya que se
puede hacer una subdivisin de las distintas clases de reservas en funcin de su origen.
RESERVA DE SUPERVIT:
Son aquellas que representan las cantidades que se apartan de la cuenta de supervit ganado
para destinarla a una finalidad determinada. Estas reservas se crean mediante un cargo
directo a supervit, lo que las caracteriza y distingue de otros tipos de reservas, las reservas
representan incrementos en el capital. Con la creacin de la reservas, una proporcin del
capital de la sociedad mercantil se mantiene afectado, para llevar a cabo alguno de los
siguientes fines:
El cumplimiento de una obligacin contractual, impuesta por los acreedores o
voluntariamente adoptada por la empresa.
Dar cumplimiento a la poltica econmica fijada voluntariamente por la empresa.
Prever posibles prdidas o gastos.
Los saldos de las reservas de supervit, pueden devolverse a supervit, convertirse en
capital en acciones o tenerse indefinidamente, siempre de acuerdo con la naturaleza de la
misma.

 CLASES DE RESERVAS
La clasificacin de reservas se hace, atendiendo a los fines para los cuales son creadas,
dndoles un ttulo indicativo de su destino. Las ms usuales en nuestros medio son las
siguientes:
Reserva Legal: Esta reserva es obligatoria, y debe constituirse por imperio de la ley. Los
porcentajes fijados por el cdigo de comercio son los mnimos exigidos y que los estatutos
sociales pueden determinar otros lmites. La finalidad de esta reserva es fortalecer la
situacin econmica y financiera de las sociedades, como una garanta para los acreedores.
Reserva Contractuales: Son aquellas que se crean a fin de retener utilidades que
garanticen la cancelacin de obligaciones. Se establecen de acuerdo a estipulacin de
contratos con terceros y, generalmente tiene como finalidad redimir bonos, obligaciones o
acciones de tesoreras.
Reserva Estatuarias: son aquellas establecidas en los estatutos sociales y , por lo tanto,
deben contabilizarse obligatoriamente siempre que existan beneficios.
Reserva Voluntarias: Estas reservas, por no ser obligatorias, se constituyen cuando la
Asamblea de accionistas las aprueben. Generalmente, se crean con la finalidad de llevar
adelante planes de expansin o desarrollo, adquisicin de activos, coberturas de litigios o
posibles contingencias.
REGISTRO CONTABLE DE LAS RESERVAS
N FECHA

DESCRIPCIN

REF

DEBE

HABER

------ 1 ------

Supervit Ganado

Reserva Legal

XXXXX
XXXXX

4
PRESENTACIN EN EL BALANCE GENERAL
SUPERAVIT
El trmino genrico Supervit, significa, exceso, sobrante, residuo. En la administracin
pblica se aplica para indicar el exceso de los ingresos sobre los egresos y ese era tambin
el significado que se le daba en contabilidad, pues la diferencia entre los ingresos y egresos
representa la ganancia de la empresa, pero como se ha venido aplicando en forma
indiscriminada mezclando ganancias de naturaleza diferente sin especificarlas, como por
ejemplo: ganancias en operaciones normales de la empresa con ganancias por donaciones,
era muy difcil determinar el contenido del supervit el cual se prestaba a interpretaciones

engaosas y es por ello que, en los estados financieros se est tratando de eliminar el
trmino supervit, o por lo menos indicar claramente su procedencia.
NATURALEZA DEL SUPERAVIT
El capital de las sociedades annimas, desde el punto de vista jurdico, es un monto fijo,
que slo puede ser modificado mediante el cumplimiento de ciertos requisitos legales. Sin
embargo, tambin habr observado que, ese mismo capital, sufre variaciones a lo largo de
la vida de la sociedad, como consecuencia de los resultados provenientes de operaciones
ordinarias que realiza la empresa.
Pues bien, estas variaciones que afectan al capital social se agrupan en cuantas
denominadas Supervit cuando lo aumentan, y dficit cuando lo disminuyen. Dicho de otra
manera:
El supervit de una Sociedad Annima es la parte del patrimonio de los accionistas que no
est representada por el capital en acciones
El patrimonio de los accionistas est constituido por el exceso del activo sobre el pasivo, y
se dar cuanta que el enunciado hecho anteriormente significa que esa diferencia en las
Sociedades Annimas est formada por dos cuentas o grupos de stas:
El capital en acciones y el supervit (dficit).
Lo dicho anteriormente explica, a grandes rasgos, la naturaleza del supervit. Sin embargo,
para que usted pueda utilizar y analizar correctamente esta cuenta debe considerar la
procedencia exacta de las partidas que generalmente la nutren: utilidades lquidas
provenientes de operaciones ordinarias de la empresa beneficios realizados en operaciones
de la sociedad con sus accionistas, revaloracin de los activos de la sociedad que producen
ganancias no realizadas, beneficios provenientes de la venta del activo social, donaciones,
etc. Por otra parte tambin deber considerar las limitaciones legales y contractuales para el
uso del supervit, que tienden a proteger a los accionistas y acreedores, y que limitan el
reparto del mismo como dividendos.
CLASIFICACIN DEL SUPERAVIT
En consideracin a que el supervit debe mostrar con claridad su naturaleza y origen se
hace necesario clasificarlo en cuentas que indiquen su procedencia. A continuacin
presentamos un cuadro sinptico que nos servir para ver en forma esquemtica los
distintos grupos en que se acostumbra dividir el supervit, atendiendo a su procedencia.
SUPERVIT GANADO
Aumentan con las ganancias provenientes de operaciones ordinarias de la empresa, y
disminuye con las prdidas ocasionadas por el mismo concepto. En la contabilidad de las
sociedades annimas generalmente se traspasa a la cuenta supervit ganado el saldo

acreedor de la cuanta prdida y ganancias, para luego distribuir ese saldo, en las diferentes
asignaciones que sean necesarias. O sea que la fuente principal del supervit ganado es el
beneficio neto de la empresa, aunque tambin modifican el saldo de esta cuenta las
rectificaciones que se hagan a las utilidades de ejercicios anteriores.
Al traspasar el saldo de la cuenta Prdida y Ganancias a Supervit Ganado, slo estamos
incluyendo en este ltimo rubro, los resultados de operaciones de la Sociedad Annima con
terceros, ajenos a la Sociedad. No se incluye en la cuenta Prdida y Ganancias el resultado
de operaciones de la empresa con sus accionistas con sus propios activos permanentes, ya
que estos beneficios no pueden considerarse beneficios de explotacin.
Cuando ocurren ingresos o gastos extraordinarios, ajenos a las operaciones ordinarias de la
empresa, stos suelen cargarse a la cuanta Supervit Ganado. Esta prctica no es
aconsejable, porque de esta manera se pueden ocultar conceptos que deben ser mostrados
en la cuenta perdida y ganancias. En estos casos, lo ms lgico es que se carguen esas
partidas extraordinarias a cuantas que indiquen la naturaleza exacta de la operacin y que se
incluyan stas al pie del estado ganancias y perdidas despus de haber determinado la
utilidad o perdida de operacin. Un ejemplo de tales operaciones extraordinarias podra ser
la ganancia obtenida en la venta de un terreno, por una empresa que se dedique a la venta
de vveres.
Otra consideracin importante que usted debe establecer en la relacin al supervit ganado,
son las finalidades que debe cumplir el mismo dentro de una sana poltica administrativa, y
las cuales podramos resumir as:

Absorber los dficits en que la empresa pudiera incurrir, preservando as la

integridad del capital social.

Atender las necesidades especficas, como seran la expansin de operaciones,

cobertura de obligaciones y posibles contingencias.

Retribucin de los capitales aportados, mediante la distribucin de beneficios entre

los accionistas.

El destino que se dar al supervit ganado para cumplir los fines anteriormente sealados,
queda en manos de los accionistas de la empresa o de sus administradores, siempre de
acuerdo a las disposiciones del documento constitutivo y los estatutos.
Lo que da origen a la sub-divisin del supervit ganado en supervit libre y supervit
preservado es precisamente el destino que se da al mismo despus de la absorcin de los
dficits que puedan existir.