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lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 1

esde 1990, el Comit para la


Anulacin de la Deuda del
Tercer Mundo (CADTM)
trabaja incesantemente con el fin de
demostrar la relacin entre la deuda
y la incapacidad del sistema econmico mundial de satisfacer los derechos ms elementales de cientos
de millones de personas en todo el
mundo.
En los aos 1990, el CADTM atrajo la atencin sobre la necesidad de
construir una relacin justa entre
los pases del Norte y del Sur a travs de la anulacin de la deuda. En
particular, ha insistido sobre el nefasto impacto que tienen sobre el
desarrollo de los pases del Sur los
mecanismos de endeudamiento utilizados por los organismos financieros multilaterales (Fondo Monetario
Internacional* y Banco Mundial*),
los gobiernos del Norte a travs del
Club de Pars* y los grandes grupos
financieros internacionales.

Si bien la prioridad del CADTM


consiste, como su nombre lo indica,
en la anulacin de la deuda en los
llamados pases del Tercer Mundo,
su objetivo ms amplio es poner en
evidencia, mediante sus anlisis y
su accin militante, cmo el sistema deuda somete de la misma manera a los pueblos de los pases en
desarrollo y a los pueblos de los
pases ms industrializados. Como
lo establece el manifiesto poltico
de la red internacional del CADTM
Tanto en el Norte como en el Sur
del planeta, la deuda constituye un
mecanismo de transferencia de riquezas creadas por los trabajadores
y trabajadoras y los pequeos productores y productoras a favor de los
capitalistas. El endeudamiento es utilizado por los prestamistas como un
instrumento de dominacin poltica y
econmica.1
1 Manifiesto poltico del CADTM Internacional : http://cadtm.org/Red-Internacional-CADTM-un-nuevo

No debemos,
no pagamos !
Anulemos la
deuda ilegtima
En esta obra el gnero masculino fue utilizado sin ningn sentido de discriminacin y
nicamente con el objetivo de aligerar el texto.

P. 2

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ntes de entrar en el meollo de la cuestin, conviene


aclarar el vocabulario utilizado. Llamamos indiferentemente
Norte, pases ricos, pases industrializados, pases desarrollados
o Triada al grupo formado por los
pases de Europa Occidental, Canad y Estados Unidos, Japn, Corea
del Sur1, Australia, Nueva Zelanda y
algunos otros pases con ingresos altos [vase la lista anexa].
Aunque nos parezca muy discutible
agrupar a pases tan diversos como
Tailandia o Hait, Brasil o Nger, Rusia o Bangladesh en una misma categora, adoptamos las clasificaciones
dadas en las estadsticas suministradas por las instituciones internacionales. Por lo tanto, llamamos
pases en desarrollo o Sur a todos
los pases que no forman parte de la
categora de pases desarrollados.
Segn nuestro censo reciente existen
145. En esta categora, por razones
histricas distinguimos a un grupo
de pases, que llamaremos PECOT
y Asia central (que agrupa a Europa central y del este, Turqua, y Asia
central), y los otros (Amrica Latina
y el Caribe; Oriente Medio y frica del norte, frica subsahariana,
Asia del sur, Asia del este y Pacfico)
[vase lista en anexo]
1 Desde la publicacin del libro 50 Preguntas/50 Respuestas sobre la deuda, el FMI
y el Banco Mundial en francs en el ao
2002, esos grupos de pases fueron modificados por el Banco Mundial. Por ejemplo
Corea del Sur abandon la categora PED
para integrar la de los pases desarrollados.
Aunque ese juicio sea discutible, nos adecuamos a esa convencin para que nuestros
clculos tengan la misma base que los del
Banco Mundial. Es el mismo caso para la
Repblica Checa o Estonia.

En el texto que sigue privilegiamos


las denominaciones utilizadas por
las instituciones internacionales
ya que la mayor parte de los datos
de anlisis provienen de esas mismas
fuentes que distinguen pases desarrollados y pases en desarrollo
(PED). Pero no debemos olvidar la
connotacin ideolgica y centrada
en occidente de esa terminologa.
En efecto, esa terminologa slo tiene en cuenta, esencialmente, la dimensin econmica del desarrollo
y deja sobrentender que existira un
solo modelo de desarrollo (el modelo capitalista industrial y el extractivismo occidental) y de los pases
atrasados que deberan alcanzar a
los otros adelantados en esa misma direccin. El CADTM rechaza
tajantemente esa visin del mundo.
Exista el Primer Mundo, el Norte,
el Segundo Mundo llamado socialista (el bloque sovitico ms China) y el Tercer Mundo, que reuna a
los pases en desarrollo, en su gran
mayora antiguas colonias del mundo occidental. El Segundo Mundo
se desplom a comienzos de los aos
1990 con la cada del muro de Berln. Diez aos antes, el Tercer Mundo
haba sido sometido a la autoridad
del Fondo Monetario Internacional
(FMI) y del Banco Mundial. Con la
crisis financiera de 2008, es el Primer
Mundo el que se tambalea. Ahora
slo quedan dos categora principales; el puado de aquellos que se
aprovechan del capitalismo contemporneo y la gran mayora que lo
sufre. En particular, por medio del
mecanismo de la deuda.
En el transcurso de los ltimos treinta aos, los eslabones dbiles de la

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En 1951, en una revista brasilea


habl de tres mundos, sin emplear,
sin embargo, la expresin Tercer
Mundo. Esa expresin, la cre y la
utilic por primera vez por escrito
en el semanario francs LObservateur del 14 de agosto de 1952. El
artculo terminaba de esta manera:
puesto que, finalmente, ese Tercer
Mundo ignorado, explotado, despreciado como el Tercer Estado, quiere
tambin devenir otra cosa. De esa
manera, transpuse la famosa frase de
Sieyes sobre el Tercer Estado durante
la revolucin francesa.
Alfred Sauvy,
demgrafo y economista francs

economa mundial se situaban en


Amrica Latina, Africa, Asia o en
los llamados pases en transicin
del antiguo bloque sovitico; el crecimiento estaba en el Norte, mientras que los pases en desarrollo, el
Tercer Mundo, se doblegaba bajo el
peso de la deuda. Despus de 2008,
el panorama cambi, el crecimiento
es anmico, las condiciones de vida
se degradan y las deudas aumentan.
-------------Como en las ediciones precedentes,
Las cifras de la deuda 2015 persigue
el doble objetivo de proponer, por
una parte, un anlisis crtico y riguroso y, por la otra, una denuncia
de los fines y resultados nefastos del
sistema deuda en todos los pases,
tanto del Sur como del Norte.

P. 3

INTRODUCCIN

P. 6

1
P. 17

Las desigualdades Norte-Sur


Un mundo cada vez ms desigual
Las causas de las desigualdades
La relacin capital-trabajo
Aumento del carcter regresivo de la fiscalidad
Desigualdades entre sexos
Pobreza y malnutricin: deconstruir la fbula neoliberal
Las desigualdades generadoras del endeudamiento

P. 34

P. 46

P. 4

Los intereses estratgicos del ajuste estructural en los pases de la periferia


La crisis de 1982
En qu consiste ese ajuste?
Medidas de ajuste comunes al Norte y al Sur
Evolucin de los aos 2000 a 2014

Las desigualdades en el mundo

Del Sur al Norte del planeta: breve historia de la


crisis de la deuda y de los programas de ajuste

Panorama global de la deuda en el Sur:


distribucin de la deuda externa en los PED
Por vencimiento de la deuda externa y del tipo de deudor
La deuda en el Sur por regiones
Los acreedores de la deuda externa pblica
La deuda en el Sur y los recursos destinados a su reembolso
La deuda odiosa
La transferencia neta sobre la deuda
Comparacin de los flujos de transferencia
La acumulacin de reservas

La deuda en el Sur
frica y Oriente Medio
La deuda y los recursos destinados a su pago
Transferencias netas sobre la deuda
Comparacin de los flujos de transferencias
La dependencia en relacin con la exportacin de materias primas
Asia, Europa central y del este y Turqua
La deuda y los recursos destinados a su pago
Transferencias netas sobre la deuda
Comparacin de los flujos de transferencias
La dependencia en relacin con la exportacin de materias primas
Amrica Latina y el Caribe
La deuda y los recursos destinados a su pago
Transferencias netas sobre la deuda
lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Comparacin de los flujos de transferencias


La dependencia en relacin con la exportacin de materias primas
La evolucin de la deuda interna
El impacto de la deuda sobre la utilizacin de los recursos pblicos

4
P. 60

5
P. 67

La deuda en Europa
Evolucin de la deuda pblica y de la deuda privada
El coste pblico del rescate a los bancos
Prdidas y ganancias de los bancos europeos
Sistemas financieros y economas nacionales
El reembolso de la deuda y el presupuesto del Estado: el caso espaol
Las deudas ilegtimas
La deuda en Estados Unidos
Evolucin de la deuda pblica y de la deuda privada
El coste pblico del rescate de los bancos
Prdidas y ganancias de los bancos en Estados Unidos
La crisis inmobiliaria

P. 81

P. 86

La iniciativa PPME (Pases Pobres Muy Endeudados)


Un fracaso en su amplitud: solamente 39 pases fueron aceptados en la iniciativa
Un retraso importante: una poltica que debera haber terminado en 2004
El servicio de la deuda de los pases involucrados prcticamente no disminuy
Falso alivio de la deuda para algunos pases pobres
Estructura del Fondo Monetario Internacional (FMI)
Derechos de voto en el FMI
Comparacin entre los derechos de voto en el seno del FMI
Evolucin de los derechos de voto en el FMI desde 1945
Estructura del Banco Mundial (BM)
Derechos de voto en el Banco Mundial
Comparacin entre los derechos de voto en el Banco Mundial
La tela de araa del Banco Mundial

La deuda en el Norte

6
7

El Banco Mundial y el FMI

Panorama global de la deuda en el Norte y en el Sur


El crecimiento incontrolado de la deuda a escala global
Comparacin de las cifras de la deuda en el Norte y en el Sur
Comparacin entre las cifras de la deuda y las de otros gastos
Los depsitos de los ricos de los PED en los bancos del Norte

CONCLUSIN : El impacto del sistema deuda


Siglas y Acrnimos
Anexo: Listas de pases
Glosario

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

.......................................................................... pg. 88
.......................................................................... pg. 89
.......................................................................... pg. 90
P. 5

Del Sur al Norte del planeta:

BREVE HISTORIA
DE LA CRISIS DE
LA DEUDA Y DE LOS
PROGRAMAS DE AJUSTE

partir de los aos 1980, la deuda pblica, tanto en los pases llamados del Tercer Mundo como en los pases ms industrializados fue
sistemticamente utilizada para imponer polticas de austeridad bajo
el nombre de ajuste.1 Acusando a sus predecesores de haber vivido por encima de sus posibilidades mediante un fcil recurso al crdito, la mayora de
los gobiernos actualmente en funciones han impuesto un ajuste en los gastos pblicos, especialmente en las partidas sociales, que obligan a las poblaciones a ajustarse el cinturn.

Margaret Thatcher
y Ronald Reagan
1 Esta introduccin constituye una versin algo adaptada de la introduccin de ric
Toussaint en la obra colectiva FMI: Les peuples entrent en Resstance, CETIM/CADTM/
Syllepse (coedicin), Ginebra, 2000. Esta obra colectiva fue el fruto de una elaboracin
conjunta entre el CDTM, ATTAC y la Asociacin Internacional de Tcnicos, Expertos e
Investigadores (AITEC), http://www.cetim.ch/fr/documents/PAS-texte.pdf

P. 6

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una ayudita ms?

En lo que respecta al Tercer Mundo


y Europa del este, el enorme aumento de la deuda pblica comenz a
fines de los aos 1960 y desemboc
en una crisis de pagos en 1982. Ese
endeudamiento tiene responsables, y
stos se encuentran, principalmente,
en los pases ms industrializados:
los bancos comerciales, el Banco
Mundial y los gobiernos del Norte
que, literalmente prestaron miles de
millones de eurodlares y de petrodlares, forzando al pago a los prestatarios.1
Para colocar su excedente de capitales y de mercaderas, esos diferentes actores del Norte concedieron
crditos con tipos de inters muy
bajos. De esa forma, la deuda pblica de los pases del Tercer Mundo y
1 Eurodlares se refiere a los dlares
prestados en los aos 1950 por Estados
Unidos a las naciones europeas, especialmente mediante el Plan Marshall destinado
a financiar la reconstruccin de Europa. A
partir de los aos 1960, los bancos comerciales europeos rebosaban de capitales,
principalmente constituidos por esos
eurodlares, y, por lo tanto, esos bancos
salieron a buscar a quin prestrselos para
obtener beneficios. En cuanto los petrodlares, son los generados por el petrleo.
A partir de 1973, el aumento del precio del
petrleo (lo que se llam la primera crisis
del petrleo) aport unos confortables
beneficios a los pases productoreslos petrodlares que fueron colocados en los
bancos occidentales. Y para aprovecharlos,
esos bancos los prestaron en condiciones
ventajosas.

de los pases del este se multiplic


por doce entre 1968 y 1980. En los
pases ms industrializados, el endeudamiento pblico tambin aument con intensidad durante los
aos 1970. Los gobiernos trataban
as de responder al fin de los treinta
gloriosos de la posguerra2 con polticas keynesianas de relanzamiento
de la maquinaria econmica.
Un cambio histrico se inici entre
1979 y 1981, con la llegada al poder
de Margaret Thatcher en el Reino
Unido y de Ronald Reagan en Estados Unidos. Ambos gobernantes
aplicaron a gran escala las polticas
con las que soaban los neoliberales.
De entrada, el gobierno de Estados
Unidos procedi a un fuerte aumento de los tipos de inters con el objetivo de frenar la inflacin* y una masiva salida de dlares. Ese aumento
unilateral, seguido por numerosos
pases, oblig a los poderes pblicos endeudados a transferir ingentes
cantidades de dinero a las instituciones financieras privadas y a otros
tenedores de ttulos de la deuda.
A partir de ese momento, a escala
planetaria, el pago de la deuda pblica constituy un poderoso mecanismo de bombeo de una parte de las
riquezas de los pases, creadas por
2 El perodo conocido como los treinta
gloriosos se refiere a las tres dcadas entre
1945 y 1975.

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los trabajadores y los pequeos productores en provecho del 10 % ms


rico y en particular de los capitalistas. Esas polticas, dictadas por los
neoliberales, lanzaron una formidable ofensiva del capital contra el
trabajo. Endeudados, los gobiernos
comenzaron a reducir sus gastos sociales y de inversiones pblicas, para
equilibrar sus cuentas, luego recurrieron a nuevos prstamos para hacer frente al aumento de los tipos de
inters: es decir, se produjo el famoso
efecto bola de nieve que consiste
en contraer nuevos prstamos para
reembolsar los anteriores.
Los impuestos, que haban sido
utilizados abundantemente por
los gobiernos para pagar la deuda
pblica, fueron modificndose en
forma regresiva a partir de los aos
1980-1990. La parte de la recaudacin fiscal proveniente de las retenciones correspondientes a las rentas
del capital disminua mientras, por
una parte, aumentaba la recaudacin proveniente de las retenciones
correspondientes a los trabajadores,
y, por la otra, la recaudacin sobre el
consumo masivo, mediante la generalizacin del impuesto sobre el valor aadido (IVA),
En resumen, el Estado tom ms de
los trabajadores y de los pobres
para dar a los ricos, al capital:
exactamente a la inversa de una pol-

P. 7

tica redistributiva que debera, sin


embargo, ser la preocupacin principal de los poderes pblicos.

Los intereses
estratgicos del
ajuste estructural*
en los pases de
la periferia
Mientras que el FMI, el Banco Mundial y el gobierno de Estados Unidos
negaron en un primer momento la
crisis de la deuda, las polticas de
ajuste estructural comenzaron a ser
aplicadas sobre todo a partir de fines
de los aos 1980 bajo la cobertura del FMI, que impuso sus condiciones a cambio de prstamos a los
gobiernos endeudados. Esas polticas constituyeron la continuacin
bajo una nueva forma de la ofensiva

vicio, comenzando por el Banco


Mundial (vase los puntos 4.2 y 4.3
sobre el reparto de votos en el FMI y
en el Banco Mundial), era necesario
responder a un desafo: la prdida
de control sobre una parte creciente
de la periferia. Entre los aos 1940 y
1960 las independencias respecto a
las antiguas potencias coloniales europeas se iban sucediendo, el bloque
sovitico se haba impuesto en Europa del este, las revoluciones china y
cubana haban triunfado, y emergieron polticas populistas y nacionalistas puestas en marcha por regmenes capitalistas de la periferia del
peronismo argentino al partido del
Congreso indio de Nehru, pasando
por el panarabismo nasseriano en
Egipto. Resumiendo, se haban
desarrollado nuevos movimientos
y organizaciones, sin orden, en el
mundo entero, constituyendo un
gran peligro para la dominacin de

gicos como el Congo de Mobutu, la


Indonesia de Suharto, el Brasil de la
dictadura militar, hasta pases como
Mxico y Yugoslavia), tuvieron un
papel de lubricante de un poderoso mecanismo de recuperacin del
control. Esos prstamos bien adjudicados tenan por objetivo que
esos pases abandonasen sus polticas nacionalistas y que se estableciera
una conexin ms fuerte de las economas de la periferia en el mercado
mundial, dominado por el centro.
Se trataba tambin de garantizar el
abastecimiento de las economas del
centro en materias primas y combustibles. Poniendo a los pases de la periferia progresivamente en competicin unos con otros, incitndoles a
reforzar el modelo exportador, el
objetivo era el de hacer bajar los precios de los productos exportados y,
en consecuencia, reducir los costes
de produccin en el Norte para, de
esa manera, aumentar el porcentaje
del beneficio.
Ciertamente, no se puede afirmar
que hubo, por parte de los bancos
privados, del Banco Mundial y de
los gobiernos del Norte la elaboracin de un complot. Pero tambin es
cierto que el anlisis de las polticas
llevadas a cabo, por el Banco Mundial y los principales gobiernos de
los pases ms industrializados en
materia de prstamos a la periferia,
demuestra que no estaban exentas de
ambiciones estratgicas.1

comenzada durante la dcada anterior con las polticas implantadas


por las dictaduras militares en Chile,
Argentina y Uruguay, entre otras.
Para los estrategas de los gobiernos del Norte y de las instituciones
financieras multilaterales a su ser-

P. 8

las grandes potencias capitalistas en


un contexto de Guerra Fra con el
bloque sovitico.
Los prstamos masivos concedidos,
a partir de los aos 1960 a un nmero creciente de pases de la periferia
(comenzando por los aliados estrat-

1 Para analizar en profundidad, vase


ric Toussaint; Enjeux politiques de laction
de la Banque mondiale et du Fonds montaire international envers le tiers-monde, tesis
doctoral en Ciencias Polticas, Universidad
de Lieja y Universidad de Pars VIII, 2004.
Disponible en http://cadtm.org/Enjeux-politiques-de-l-action-de. Y tambin del mismo
autor: Banco Mundial, el Golpe de Estado
Permanente, El Viejo Topo, Matar (Barcelona), 2007; Damien Millet y ric Toussaint,
60 Preguntas/60 Respuestas sobre la deuda,
el FMI y el Banco Mundial, Icaria editorial,
Barcelona, 2009.

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nacional, lo que desemboc en un


incremento de la dependencia de los
pases del Sur respecto a los pases
ms industrializados y de sus multinacionales. Ningn pas que implement polticas de ajuste estructural
pudo sostener de manera estable una
tasa de crecimiento elevada. Por todos lados las desigualdades sociales
aumentaron. No hubo excepciones
entre los pases ajustados.

La crisis de 1982
La crisis que estall en 1982 fue el
resultado del efecto combinado del
descenso de los precios de los productos exportados por los pases de
la periferia hacia el mercado mundial y del aumento descomunal de
los tipos de inters. De un da para
otro haba que reembolsar mucho
ms mientras los ingresos disminuan, lo que produjo un estrangulamiento de las economas. Los
pases endeudados anunciaron que
se enfrentaban a graves problemas
para el pago de sus deudas. Los bancos comerciales del centro rechazaron de inmediato la concesin
de nuevos prstamos y exigieron la
devolucin de los otorgados. El FMI
y los principales pases capitalistas
industrializados concedieron nuevos
prstamos para permitir a los bancos
recuperar sus prstamos e impedir
una serie de quiebras bancarias.
Despus de esa poca, el FMI apoyado por el Banco Mundial, impuso
los planes de ajuste estructural. Un
pas endeudado que rechaza el ajuste
estructural se ver amenazado por

una suspensin de los prstamos del


FMI y de los gobiernos del Norte.
Podemos afirmar sin temor a equivocarnos que aquellos que, a partir
de 1982, proponan a los pases de la
periferia no continuar con el reembolso de sus deudas y de constituir
un frente de pases deudores, tenan
razn. Si los pases del Sur hubiesen
instaurado ese frente, habran sido
capaces de dictar sus propias condiciones a unos acreedores acorralados.
Al elegir la va del reembolso, bajo
la fuerte presin del FMI, los pases
endeudados transfirieron hacia el
capital financiero del Norte el equivalente a varios planes Marshall.1
Las polticas de ajuste estructural
implicaron el abandono progresivo
de elementos claves de la soberana
1 El Plan Marshall fue un programa de
reconstruccin econmica propuesto por
George C.Marshall, Secretario de Estado de
Estados Unidos. Dotado de un presupuesto
de 12.500 millones de dlares de la poca
(unos 100.000 millones de dlares de 2014)
bajo forma de donaciones y de prstamos
a largo plazo, el plan Marshall permiti
a 16 pases (especialmente Francia, Gran
Bretaa, Italia y los pases escandinavos)
aprovechar esos fondos para su reconstruccin despus de la segunda guerra mundial.

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Los programas de ajuste estructural


del FMI perseguan tres objetivos
(y continan en ello): 1) garantizar
el reembolso de la deuda contrada;
2) establecer reformas estructurales
que tienen por fin liberalizar la economa, abrir a los mercados internacionales y reducir la presencia del
Estado; 3) permitir progresivamente
a los pases endeudados tener acceso
a los prstamos privados por medio
de los mercados financieros, aunque
sin dejar de estar endeudados.

En qu consiste
ese ajuste?
El ajuste estructural comprende dos
grandes tipos de medidas:
Las primeras son medidas de estabilizacin macroeconmica que
tradicionalmente se incluyen en las
condicionalidades del FMI. Se trata de medidas de choque (generalmente la devaluacin* de la moneda
y el aumento de los tipos de inters
en el interior de dicho pas).
Las segundas son las reformas estructurales (privatizaciones, reforma
fiscal, etc.)2
2 El FMI comenz sus prstamos acompaando a los programas de ajuste estructural en 1986, y al ao siguiente aprob el
ajuste reforzado.

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interior: el campesino o el artesano


que debe pedir un prstamo para
comprar los insumos necesarios para
su produccin, no puede seguir hacindolo a causa del encarecimiento
del crdito. Por el contrario, el capital rentista prospera. El FMI justifica
esos tipos de inters elevados por la
supuesta atraccin de capitales extranjeros de los que el pas necesita.
En la prctica, los capitales atrados
por esos tipos de inters son voltiles
y se van volando al menor problema
o cuando una mejor perspectiva de
beneficios aparece en el horizonte.

Las devaluaciones tienen como fin


hacer ms competitivas las exportaciones de esos pases (a causa del
descenso del valor de la moneda local con relacin a las otras monedas),
para incrementar as las entradas de
las divisas* necesarias para el pago
de la deuda. Otra ventaja nada despreciable, si consideramos el punto
de vista de los intereses del FMI y de
los pases ms industrializados, es
que estas medidas acarrean un descenso en los precios de los productos
exportados por los pases del Sur.
Para estos ltimos, todas son igual
de nefastas: engendran un aumento
vertiginoso del precio de los productos importados en sus propios mercados, y deprimen al mismo tiempo
la produccin interior. As, no slo

P. 10

sus costes de produccin aumentan, tanto en la agricultura como


en la industria y en el artesanado
y an ms, si consideramos que
incorporarn numerosos insumos
importados como consecuencia del
abandono de las polticas autocentradas sino que se paraliza o desciende el poder de compra de la gran
masa de sus consumidores (el FMI
prohbe cualquier indexacin de los
salarios).
En cuanto a la deuda, como el valor
de la recaudacin baja (en moneda
local) mientras que aumenta el de
los prstamos respecto al exterior
(en divisas y, por lo tanto, mucho
ms caros), su monto real crecer. La
poltica de los tipos de inters elevados solo hace aumentar la recesin

Otras medidas de ajuste especficas


para los pases de la periferia: la supresin de subsidios a algunos bienes y servicios bsicos, as como la
contrarreforma agraria. En la mayor
parte de los pases del Tercer Mundo,
la alimentacin bsica (pan, tortillas
de maz, arroz, etc.) est subvencionada para evitar subidas elevadas
de precio muy perjudiciales para la
poblacin ms vulnerable. Tambin,
con frecuencia, es el mismo caso
para el transporte pblico, la electricidad y el agua. El FMI y el Banco
Mundial exigen sistemticamente la
supresin de esos subsidios, lo que
conlleva un empobrecimiento de los
ms pobres y algunas veces revueltas
del hambre.
En cuanto a la propiedad de las
tierras, el FMI y el Banco Mundial lanzaron una ofensiva de largo
aliento que tiene por objetivo hacer
desaparecer cualquier forma de propiedad comunitaria. Consiguieron
que se modificara el artculo de la
Constitucin mexicana que protega los bienes comunales (llamados
ejidos). Y estas dos instituciones

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

ahora trabajan en la privatizacin de


las tierras comunales o estatales en el
frica subsahariana. Durante estos
ltimos aos, el acaparamiento de
tierras por las grandes empresas extranjeras se ha acelerado beneficindose del apoyo del BM y del FMI.

Medidas de ajuste
comunes al Norte
y al Sur
La reduccin del papel del sector
pblico en la economa, la disminucin de los gastos sociales, las privatizaciones, la reforma fiscal favorable
al capital, la desregulacin del mercado de trabajo, el abandono de los
aspectos esenciales de la soberana
de los Estados, la supresin de los
controles de cambio, el estmulo a
las pensiones por capitalizacin, la
desregulacin de los intercambios
comerciales, el estmulo a las operaciones burstiles todas esas medidas se aplican en el mundo entero a
dosis variables segn la correlacin
de fuerzas sociales. Lo que asombra
es que, de Mal a Grecia, de Espaa
a Brasil, de Francia a Tailandia, de
Estados Unidos o de Blgica a Rusia
se constata una profunda similitud
y una complementariedad entre las
polticas llamadas de ajuste estructural en los pases en desarrollo y las
llamadas polticas de austeridad o
de convergencia en los pases desarrollados.1
En todos lados, la crisis de la deuda
pblica, o al menos un fuerte aumento del endeudamiento pblico,
1 Vase por ejemplo, Varios Autores,
Ajuste y Salario. Las consecuencias del
neoliberalismo en Amrica Latina y Estados
Unidos, Fondo de Cultura Econmica,
Madrid, 2009.

representa un engranaje infernal de


transferencia de riquezas en beneficio de los tenedores de capital.
Franois Chesnais resume la situacin en estas frases: Los mercados
de ttulos de la deuda pblica (los
mercados de obligaciones pblicas)
establecidos por los principales pases
beneficiarios de la globalizacin financiera y luego impuestos a otros
pases (en general, sin muchas dificultades) son, segn dice el propio
FMI, la piedra angular de la globalizacin financiera. Traducido a un
lenguaje ms claro, es exactamente
el mecanismo ms slido, puesto en
marcha por la liberalizacin financiera, de transferencias de riquezas
de algunas clases y sectores sociales y
de algunos pases hacia otros. Atacar
a los fundamentos del poder de las finanzas significa el desmantelamiento
de esos mecanismos y, por lo tanto,
la anulacin de la deuda pblica; no
slo la de los pases ms pobres, sino
de todos los pases en los que las fuerzas sociales vivas rechacen la actitud
de los gobiernos de continuar imponiendo la austeridad presupuestaria a
los ciudadanos por el pago de los intereses de la deuda pblica.2
Los planes de ajuste estructural y
otros planes de austeridad constituyen una mquina de guerra que
tiene por objetivo destruir todos los
mecanismos de solidaridad colectiva
(y eso va desde los bienes comunes
hasta el sistema de pensin por reparto) y someter todas las esferas de
la vida humana a la lgica mercantil.

2 Franois Chesnais, Tobin or not Tobin,


LEsprit Frappeur, Pars, 1998.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Evolucin de los
aos 2000 a 2014
Numerosos cambios se produjeron
entre finales de los aos 1990 y el
momento actual. Mencionemos los
siguientes:

1) Varios pases en desarrollo


han tomado cierta distancia con
el neoliberalismo.

Despus de veinte aos de poltica


neoliberal, varios pueblos de Amrica Latina, a partir de fines de los
aos 1990 y comienzos de los aos
2000, se liberaron de los presidentes
neoliberales y eligieron jefes de Estado que instauraron polticas ms
conformes con los intereses populares como es el caso de Venezuela, Bolivia y Ecuador3 gracias a importantes movilizaciones populares.
El gobierno de Ecuador tom una
iniciativa remarcable y muy positiva
en 2007-2008 al realizar, con la participacin activa de delegados de los
movimientos sociales, una auditora
integral de la deuda.4 Sobre la base
de esa auditora, el gobierno ecuatoriano suspendi el reembolso de una
parte de la deuda identificada como
ilegtima e impuso a los acreedores
una importante reduccin de esta.5 Otra evolucin positiva: los go3 Vase ric Toussaint, Banco del Sur y
la nueva crisis internacional, El Viejo Topo,
Matar (Barcelona), 2008.
4 El CADTM particip directamente en
la comisin presidencial que realiz la auditora de la deuda pblica ecuatoriana.
5 Vase ric Toussaint Les leons de
lquateur pour lannulation de la dette illgitime, 29 de mayo de 2013, http://cadtm.
org/Les-lecons-de-l-Equateur-pour-l. Ms
recientemente, las autoridades ecuatorianas
parece que vuelven a una poltica tradicional
en materia de endeudamiento: prstamos
otorgados por China, primer prstamo (des-

P. 11

biernos de esos tres pases tambin


aumentaron los impuestos para los
ingresos de las grandes sociedades
privadas extranjeras que explotan
sus recursos naturales. Eso hizo aumentar de manera importante la recaudacin fiscal y permiti aumentar los gastos sociales.
Los ciudadanos de esos tres pases
adoptaron, en el curso de un proceso

2) Aumento del precio de las ma- importante dficit comercial. Expliterias primas y de las reservas de cacin: Estados Unidos pide prestadas grandes sumas a pases que estn
divisas.
A partir de 2003-2004, el precio de
las materias primas y de los productos agrcolas1 comenz a aumentar
en un contexto de alta demanda internacional. Eso permiti a los pases
exportadores de esos productos a incrementar sus recaudaciones, sobre
todo en monedas fuertes (dlar,

dispuestos a comprar los ttulos de


su deuda (bonos del Tesoro de Estados Unidos). El tipo de inters* de
esos bonos y de otros ttulos son muy
bajos: entre 0,01 % y el 2,2 % segn
el caso.2 Y eso permite que Estados
Unidos se financie a muy bajo coste.

3) Prdida de poder del Banco


Mundial y del FMI sobre algunos pases en desarrollo.

El aumento de los recursos de algunos pases, causado por el ingreso


de divisas y la afluencia de inversores privados antes del estallido
de la crisis de 2007-2008, produjo
una prdida de influencia a esas dos
instituciones. Esa situacin proviene tambin del hecho de que China
(vase en los dos puntos siguientes)
y otros pases del grupo de los
BRICS (Brasil, Rusia, India, China
y Sudfrica), y en particular Brasil
multiplicaron sus prstamos a algunos pases en desarrollo.
democrtico, nuevas Constituciones
que prevn especialmente la revocabilidad de todos los mandatarios
pblicos a la mitad de sus mandatos.
Agreguemos que Bolivia, Ecuador y
Venezuela tomaron una muy buena
decisin al retirarse del tribunal del
Banco Mundial en materia de litigios
sobre las inversiones (Centro Internacional de Arreglos de Diferencias
en las Inversiones CIADI).
de 2005) concedido por el Banco Mundial
en 2014, nueva emisin de ttulos ecuatorianos en los mercados financieros gestionada por los bancos Citibank y Crdit Suisse.
Una noticia inquietante.

P. 12

euro, yen, libra esterlina). Algunos


PED aprovecharon esa situacin
para aumentar sus gastos sociales,
mientras que la mayora invirti esos
ingresos en la compra de bonos del
Tesoro estadounidense, financiando
de esa manera a la principal potencia
mundial. En otras palabras, aumentaron sus prstamos a la principal
potencia econmica del mundo, lo
que contribuy a mantener su dominio ya que le proveyeron los medios
para vivir a crdito y mantener un
1 Se trata de un cambio de tendencia:
los precios de las materias primas se haban
desplomado a partir de 1981 y se mantuvieron bajos hasta los aos 2003-2004.

4) La salida al escenario mundial de China como pas acreedor.

Otro factor reforz el fenmeno ya


descrito: China, en plena expansin,
se ha transformado en el taller del
mundo y acumula enormes reservas de divisas (sobre todo dlares).
Tambin aument en forma signifi2 El rendimiento de los bonos del Tesoro
estadounidense es del orden del 0 % al
2,57 % segn sea el vencimiento de un mes
(0,01 %) o de 10 aos (2,57 %). Vanse los
rendimientos publicados por el Tesoro de
Estados Unidos http://www.treasury.gov/
resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield
(consultado el 17 de diciembre de 2014).

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

cativa la financiacin a los pases en


desarrollo. Sin embargo, se debe
prestar atencin al respecto de esas
nuevas deudas. China no hace regalos y sus inversiones tienen el fin de
asegurar su control sobre las materias primas que necesita.

5) Los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudfrica) anunciaron en 2014 la creacin de un
banco multilateral de su pertenencia.1
Ese banco, si algn da entrara en
actividad lo que no est garantizado no ser un organismo capaz
de ofrecer una alternativa positiva
para los pases en desarrollo puesto
que los gobiernos que lo fundan
buscan que sirva directamente a sus
intereses (asegurar fuentes de abastecimiento en materias primas y de
salidas para sus exportaciones), y
no a los intereses de los pueblos empobrecidos.

moneda local a las administraciones


pblicas de sus pases no son ms que
filiales de los bancos extranjeros y los
prstamos en moneda local son, en
numerosos casos, indexados a una
divisa fuerte (generalmente el dlar).
Eso significa que en caso de una devaluacin de la moneda local o de
una apreciacin de la divisa fuerte,
el monto del reembolso aumentar
considerablemente.2 La transformacin aparente no cambia la situacin
de fondo: los recursos que deberan
ser destinados prioritariamente a
responder a las necesidades sociales
fundamentales, se dedican al pago
de las deudas, que en muchos casos
son ilegtimas o ilegales.

7) La deuda pblica se ha
convertido en una de las principales preocupaciones de los
Lenta pero inexorablemente, los
acreedores internos reemplazaron pases del Norte, desde la crisis
a los externos. Los pagos ya no van provocada por los grandes bana parar a cuentas en Nueva York, cos privados.
6) El aumento de la deuda pblica interna.

Londres o Pars, sino a bancos de los


propios pases del Sur. No obstante,
no hay que dejarse engaar. A menudo esos bancos que prestan en
1 Vase la crtica que hace de ello Daniel
Munevar (economista CADTM): El banco
de los BRICS: una alternativa para el
financiamiento al desarrollo?, 28 de julio
de 2014, http://cadtm.org/El Banco-de-losBRICS-una. Vase tambin Benito Prez,
La Banque du Sud est une alternative, pas
celle des BRICS, entrevista a ric Toussaint,
Le Courrier, 19 de agosto de 2014. Disponible en http://cadtm.org/Eric-Toussaint-ElBanco-del-Sur

En Estados Unidos y en particular en Europa,3 la crisis gener un


fuerte aumento de la deuda privada
y luego de la pblica. Las lecciones
de la crisis de la deuda en el Tercer
2 Es lo que les pas, entre mayo y
diciembre de 2013, a pases como Turqua,
Indonesia, Brasil
3 En Japn, una crisis parcialmente
comparable estall durante los aos 1990.
Vase Daniel Munevar, Dcadas perdidas
en Japn, en el libro colectivo bajo la direccin de Damien Millet y ric Toussaint, La
Deuda o la Vida, Icaria editorial, Barcelona,
2011

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Mundo son muy tiles para analizar


los acontecimientos que siguieron a
la crisis iniciada en 2007-2008. Las
polticas implementadas en el Norte
se parecen en mucho a las que afectaron a los pases del Sur desde los aos
1980. Por esta razn, el CADTM refuerza su trabajo de anlisis y sus
actividades en los pases del Norte,
sin olvidar de ninguna manera a los
pases del Sur.

8) La reduccin de los tipos de


inters en el Norte redujo el
coste de la deuda en el Sur.

Los bancos centrales de los pases


ms industrializados procedieron a
una reduccin de los tipos de inters,
sobre todo despus de la crisis actual
y de la inyeccin masiva de liquidez*
en el sistema financieros para salvar
a los grandes bancos y empresas endeudadas, lo que implica indirectamente una reduccin del coste de
financiacin para los pases en desarrollo.4 Esa financiacin a bajo coste,
combinada con el flujo de capitales
del Norte, que llegan en bsqueda de
rendimientos ms altos frente a los
tipos de inters bajos practicados en
el Norte, y a elevadas recaudaciones
por exportaciones, dan a los gobiernos de los pases en desarrollo una
4 En septiembre de 2014, el tipo de
inters de la Reserva Federal era del 0,25
%, el del BCE del 0,05 % y el del Banco de
Inglaterra del 0,5 %. En el caso del Banco del
Japn, se mantuvo por debajo del 1 % desde
mediados de los aos 1990, y en septiembre
de 2014 fue del 0,1 %.

P. 13

Si no nos dejis soar


no os dejaremos dormir

peligrosa impresin de seguridad.


Efectivamente, la situacin puede invertirse en el curso de los prximos
aos: es decir, los tipos de inters en
el Norte pueden aumentar, en particular en Estados Unidos, y el precio
de las materias primas puede bajar
en funcin de una reduccin de la
demanda, especialmente la proveniente de China.
Es conveniente estar atento a esa
cuestin y, para los pueblos del Sur,
aprovechar este contexto favorable
para implantar polticas al servicio
de la satisfaccin de los derechos humanos y del respeto a la naturaleza.
Se trata de romper radicalmente con
el modelo actual.

a sociedades financieras que buscan


colocar provisionalmente su enorme
liquidez, incluso si los riesgos son
grandes. Los gobiernos de los pases
pobres se vuelven eufricos e intentan hacer creer a sus poblaciones que
la felicidad est en la esquina, mientras que la situacin puede cambiar
de forma dramtica. Esos gobiernos
estn acumulando deudas de manera exagerada, y cuando la situacin
econmica se deteriore, presentarn
la factura a sus pueblos.

9) Algunos pases pobres emiten


y venden ttulos de sus deudas
externas en los mercados inter- 10) Las crisis alimentaria
nacionales.
y climtica.
Ruanda y Senegal, dos pases pobres
muy endeudados, vendieron ttulos
de sus deudas pblicas en los mercados financieros del Norte. Una
cosa nunca vista en los ltimos treinta aos. Costa de Marfil, que sali de
una situacin de guerra civil hace
apenas algunos aos, tambin emiti ttulos a pesar de formar parte,
como Senegal y Ruanda, del grupo
de pases pobres muy endeudadosKenia y Zambia tambin emitieron
ttulos de deuda. Esto muestra una
situacin internacional muy especial: los inversores financieros del
Norte disponen de una liquidez
enorme y frente a tipos de inters
muy bajos en su zona, emigran en
busca de rendimientos interesantes.
Senegal, Zambia y Ruanda prometen
un rendimiento del 6 % al 8 % sobre
sus ttulos, atrayendo de esa manera

P. 14

En 2007- 2008, las poblaciones de los


pases en desarrollo se encontraron
frente a un muy fuerte aumento de
los precios de los alimentos. Y esto
produjo revueltas del hambre en 18
pases Antes de la crisis, el nmero
de personas que pasaba hambre era
de unos 900 millones; por la crisis
aument en cerca de 120 millones,
as que en 2009 pudo haber superado
los 1.000 millones. Como veremos
ms adelante, esa cifra se ha reducido paulatinamente, pero esto nos
debe alertar sobre la increble vulnerabilidad de cientos de millones de
personas. Esa situacin dramtica
est directamente ligada a otros factores de la crisis global y del sistema de endeudamiento.1 Entre los
1 ric Toussaint, Volvamos a hablar de
las causas de la crisis alimentaria, 28 de octubre de 2008, http://cadtm.org/Volvamosa-hablar-de-las-causas-de. Vase tambin:

factores relacionados con esta crisis


alimentaria, que mantiene a uno de
cada ocho seres humanos en una
situacin de hambruna, se puede
mencionar a la especulacin* financiera con el precio de los productos
alimentarios bsicos, la utilizacin
de las tierras para la produccin de
agrocarburantes en lugar de alimentos, la prioridad dada a los monocultivos de exportacin, y agregado a
todo eso, el fin de las subvenciones
destinadas a garantizar la alimentacin local con productores locales.
Tambin debemos agregar los efectos
de la crisis climtica que empeora en
los pases en desarrollo. Y tambin
en este caso, las polticas impulsadas
por el Banco Mundial, en particular,
y el sistema capitalista productivista
en general, son parte del problema y
no de la solucin.2

11) Las deudas individuales


ilegtimas.

Se trata de un nuevo campo de anlisis y de intervencin del CADTM.


As como los pueblos en tanto que
Damien Millet y ric Toussaint, Pourquoi une faim galopante au XXIe sicle
et comment lradiquer?, 24 de abril de
2009, http://cadtm.org/Pourquoi-une-faimgalopante-au ; ric Toussaint, La banca
especula con materias primas y alimentos,
18 de marzo de 2014, http://cadtm.org/
La-banca-especula-con-materias2 ric De Ruest y Renaud Duterme, La
dette cache de lconomie, Les Liens qui
Librent, Paris, 2014. Vase http://cadtm.
org/La-dette-cachee-de-l-economie

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

sujeto colectivo, las personas de las


clases populares sufren tambin de
este sistema deuda: suicidios de
campesinos endeudados en la India;1
familias expulsadas de sus viviendas
por los bancos en Estados Unidos,
Espaa o Irlanda, entre otros pases;
mujeres atrapadas en el sistema del
micro-crdito en el Sur, como es el
caso de las mujeres endeudadas en
Marruecos;2 estudiantes universitarios sobreendeudados en Estados
Unidos y en el Reino Unido por la
simple hecho de querer proseguir
sus estudios. La deuda de los estudiantes en Estados Unidos supera el
billn de dlares.3 Esa cifra es muy
superior al total de la deuda externa* pblica acumulada de Amrica Latina y de frica (vase la tabla
2.3). Han surgido movimientos de
resistencia en estos ltimos aos: en
Estados Unidos para defender a los
estudiantes endeudados vctimas
de los bancos; en Estados Unidos
y sobre todo en Espaa para impedir los desalojos inmobiliarios; en
Marruecos para apoyar la lucha de
las mujeres vctimas de la estafa de
los microcrditos; en la India, para
proteger a los campesinos del abuso
de los usureros

1 En la India, ms de 270.000 campesinos endeudados se suicidaron entre 1995 y


2011.
2 Vase ATTAC/CADTM Marruecos,
Le micro-crdit ou le business de la pauvret, 2014, http://cadtm.org/Le-micro-creditou-le-business-de
3$ 1 Trillion Student Loan Problem
Keeps Getting Worse, Forbes, 21 de febrero
de 2014, http://www.forbes.com/sites/
halahtouryalai/2014/02/21/1-trillion-student-loan-problem-keeps-getting-worse/

12) Los fondos buitre4

La deuda pblica se ha convertido


en el objetivo de las estrategias especulativas de acreedores pleitistas,
conocidos por el nombre de fondos
buitre, es decir, fondos de inversin
privados, en general con sede en los
parasos fiscales, que se especializan
(entre otros objetivos)5 en la recompra de ttulos de la deuda pblica en
o prximos al default. Una vez en
poder de esos ttulos llevan a esos
Estados ante los tribunales del pas
bajo cuya jurisdiccin fueron emitidos los bonos (con frecuencia la
inglesa o la de Estados Unidos) con
el fin de obligarles a pagar sus deudas segn su valor nominal, ms el
plus de los intereses acumulados, las
sanciones por el retraso en los pagos
y costas judiciales. Contrariamente a
los acreedores habituales, se niegan a
participar en cualquier negociacin
y operacin de reestructuracin*,
privilegiando un acuerdo judicial y,
en caso del no pago, el embargo de
los bienes del deudor (propiedades
diplomticas, recaudacin de exportaciones y diversos haberes in4 Los autores agradecen a Louise Abellard por su contribucin en este prrafo.
Para profundizar en el tema, vase especialmente Renaud Vivien: Argentine: un vautour peut en cacher dautres, Carte blanche,
Le Soir, 23 de junio de 2014. Disponible en
http://cadtm.org/Argentina-Un-buitre-puede-ocultar, 25 de junio de 2014; ric
Toussaint, Cmo enfrentar a los fondos
buitre y al imperialismo financiero?, intervencin durante el Seminario Internacional
Alternativas al imperialismo financiero y a
los fondos buitre, Caracas (Venezuela), 12
de agosto de 2014, http://cadtm.org/Comoenfrentar-a-los-fonod-buitre,10675,19 de
septiembre de 2014.
5 Tambin buscan otros activos como
crditos aparentemente incobrables. En casos como el espaol han acudido asimismo
para hacer con la propiedad de diversos
inmuebles incluidos bloques de viviendas
sociales.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

vertidos en el extranjero). Desde los


aos 2000, ms de una veintena de
Estados, entre los ms endeudados
del mundo, pagaron las consecuencias de esas estrategias, en Amrica
Latina (Argentina, Nicaragua, Honduras, Per), y en frica (Sierra Leona, Repblica del Congo, Uganda)
con grandes batallas jurdico-financieras, que todava continan. Estos
fondos Desde 2007, el fenmeno se
desarrolla en contra de los pases del
sur de Europa (Grecia, Espaa, Portugal). Las estrategias buitre podran
prosperar en el futuro tanto en el Sur
como en el Norte: Las deudas nuevamente emitidas por aquellos pases
continan colocndose en muchos
casos bajo jurisdiccin estadounidense o britnico, potencialmente
ms favorable a los acreedores. Algunos pases se endeudan nuevamente
en los mercados internacionales de
capitales y privilegian el endeudamiento con China, favoreciendo las
futuras operaciones de compra de
deuda en los mercados secundarios.
En este ao de 2014, Argentina est
bajo los focos desde que la Corte Suprema de Estados Unidos rechaz el
recurso del Estado argentino y dio la
razn a los fondos buitre NML y Aurelius. Su sentencia fue que Argentina deba pagar a esos fondos buitre
1.330 millones de dlares. Por otro
lado, ese pas sudamericano acaba
de adoptar una ley, el 10 de septiembre de 2014, con el fin de dotarse de
un mecanismo de defensa contra los
fondos buitre. De todas maneras, el
CADTM nos recuerda que la mejor
defensa contra esos especuladores es
rechazar la competencia de los tribunales extranjeros en la resolucin de
litigios con los acreedores y estipular
en los contratos de emisin de bonos

P. 15

la competencia de la jurisdiccin local en la materia.

13) La auditora ciudadana.

Estos ltimos aos, se crearon plataformas que trabajan para la realizacin de una auditora ciudadana con
el fin de identificar las deudas ilegtimas, odiosas o ilegales. Esos movimientos en diferentes pases1 nos
invitan a una reflexin interesante
y enriquecedora que permite determinar las partes de la deuda pblica
que no se deben pagar. Sin pretender
ser exhaustivos, se pueden avanzar
las definiciones siguientes:
a) La deuda pblica ilegtima: es la
deuda contrada por las administraciones pblicas sin respetar el inters
general o de una manera perjudicial
al mismo
b) La deuda pblica ilegal: se trata
de la deuda contrada por las administraciones pblicas en flagrante
violacin del orden jurdico vigente.

c) La deuda pblica odiosa: se compone de crditos concedidos a regmenes autoritarios, o que imponen
condiciones que violan los derechos
sociales fundamentales.
d) La deuda pblica insostenible:
es la deuda cuyo reembolso condena
a la poblacin de un pas a un empobrecimiento y a una degradacin
de la salud y de la educacin pblica,
a un aumento del desempleo o a problemas de deficiencia en la alimentacin. En otras palabras, una deuda
cuyo pago impide a las administraciones pblicas garantizar los derechos humanos fundamentales.
Una auditora ciudadana de la deuda pblica acompaada, en algunos
casos, por una suspensin unilateral
y soberana de su pago, permitir la
anulacin/repudio de la parte ilegtima, insostenible y/o ilegal de la deuda y reducir de manera importante
la parte restante. Adems, es fundamental que se ponga un freno a ese
tipo de endeudamiento en el futuro.

1 Brasil, Espaa, Portugal, Francia,


Blgica

P. 16

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

LAS DESIGUALDADES
EN EL MUNDO

as desigualdades en el mundo
en que vivimos son enormes y
cada vez lo sern ms.

La distribucin de la riqueza y de las


rentas constituye un escndalo mundial de primer orden. En 2013, el 0,7
% de la poblacin mundial (unos 32
millones de personas) acaparaban el
41 % de la riqueza mundial mientras
que el 68,7 % de la poblacin (unos
3.200 millones de personas adultas)
tenan en conjunto apenas el 3 % del
total mundial.1

Las desigualdades aumentan tanto


en el Sur como en el Norte del planeta. En Brasil, por ejemplo, los latifundios de ms de 1.000 hectreas
totalizan el 0,9 % de todas las explotaciones agrcolas pero representan
el 44,4 % de la superficie total.2
Segn las estimaciones del BCE*, el
1 % de los hogares belgas ms ricos
poseen el 17 % de la riqueza total, y
1 Fuente: Crdit Suisse, Global Wealth
Report, 2013
2 Fuente: Instituto Brasileo de Geografa y Estadsticas, Datos del censo de los
sectores de agricultura y pesca, 2006. Sobre
este tema, vase tambin FAO, Dinmicas
en el Mercado de la tierra en Amrica Latina
y el Caribe, Santiago, 2011. Disponible en
http://www.rlc.fao.org/fileadmin/content/
events/semtierras/acaparamiento.pdf

si consideramos el 5 %, estos poseen


el 34 %. En el otro extremo, uno de
cada cinco belgas se encuentra en
una situacin de pobreza y de exclusin social.3 En el continente africano, con 1.000 millones de habitantes,
el 0,01 %, es decir una diezmillonsima parte de la poblacin, se reserva
el 60 % del PIB* africano.4

En 2013, el 0,7 % de la poblacin mundial acaparaba el


41 % de la riqueza mundial
mientras que el 68,7 % de la
poblacin tena une riqueza
conjunta de apenas el 3 % del
total mundial.

3 Fuente: Comisin Europea, Eurostat,


2012, http://epp.eurostat.ec.europa.eu.
4Un tercio de los africanos entran en la
clase media, Agence Ecofin, 24 de enero de
2012, http://www.agenceecofin.com/economie/2401-3055-un-tiers-des-africains-dansla-classe-moyenne

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 17

1.1 Las desigualdades Norte-Sur


Cuatro de cada cinco personas en el
mundo viven en pases en desarrollo
que renen apenas un tercio del PIB*
mundial. Es especialmente impresionante la diferencia entre el PIB por
habitante de los pases en desarrollo
(3.840 dlares) y el de los pases desarrollados (37.147 dlares).

Tabla 1.1 - Poblacin y PIB (2012)1 (USD=dlar EEUU)


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1 Fuente de datos: Banco de Pagos Internacionales (BPI) http://www.bis.org; Banco Mundial, International Debt Statistics, http://databank.bancomundial.org/data/home.aspx. El PIB
por habitantes est calculado como la media ponderada por la poblacin de cada grupo de
PIB por habitante

Tercer Mundo

Pases avanzados

1.2 Un mundo cada vez ms desigual


Los estudios sobre la historia de las
desigualdades muestran un aumento de las inequidad mundial entre el
siglo xix y el fin de la segunda guerra
mundial. Despus de la contienda,
las polticas de gasto pblico destinado a la reconstruccin, las movilizaciones sociales, la lucha contra el
fascismo durante la Resistencia y el
contexto de Guerra Fra a partir de
1945 incitaron a los gobiernos de
esa poca a instaurar medidas que
tenan por fin reducir las desigualdades. Esa tendencia a la reduccin
de las desigualdades se detuvo a fines
de los aos 1970 con el viraje conservador neoliberal, que consecuentemente acarre un nuevo aumento de
las desigualdades a escala mundial.2
El grfico que sigue muestra la evolucin de la distribucin del patrimonio en Europa y en Estados Unidos
durante los dos ltimos siglos.3
2 El surgimiento y la naturaleza del neoliberalismo estn explicados en el libro de
David Harvey Breve historia del neoliberalismo, Akal, Madrid, 2013
3 Estos datos, como en general todos los
ligados a la concentracin de ingresos y patrimonios que utilizamos, testimonian una

P. 18

Grfico 1.1
Porcentaje del patrimonio total que posee el 10 %
y el 1 % ms rico de la poblacin mundial entre 1810 y 20104
100
Parte del decil
superior: Europa

80

Parte del decil superior:


Estados Unidos

60
40
20

Parte del centil


superior: Europa

Parte del centil


superior: Estados Unidos

0
1810 1830 1850 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2010

realidad en los pases del Norte. Los datos faltan para numerosos pases del Sur, debido a
contextos institucionales dbiles en los que, con frecuencia, los ms ricos no pagan impuestos y no declaran ni sus bienes ni sus ingresos.
4 El decil superior se refiere a la fraccin del 10 % que posee el mayor patrimonio. El centil superior al 1 % ms rico. De ese modo se dividen los niveles de patrimonio en diez y cien
respectivamente y se observa la fraccin superior (el 10 % y el 1 % que poseen los mayores
patrimonios). Fuente Thomas Piketty, El capital en el siglo xxi, Fondo de Cultura Econmica
de Espaa, Madrid, 2014.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

La tendencia a una mayor concentracin de la riqueza es muy clara.


Sin embargo, eso no es inevitable ya
que es un fenmeno social que puede ser transformado por las luchas
sociales de las clases populares frente
a los ms poderosos.1
Considerando las rentas, el mundo actual es ms desigual que el de
1870.2 De todas maneras, el crecimiento de China y la India durante
estas ltimas dcadas estos dos
pases son responsables de un tercio
de la poblacin mundial introduce una distorsin. No obstante, si
se observa lo que pas sin tener en
cuenta estos dos pases, se constata
que la tendencia al aumento de las
desigualdades contina. Se asiste a
una paradoja: mientras que el crecimiento de esas dos economas
suaviza los resultados totales de las
desigualdades, estas aumentan en
cada uno de esos dos pases3 (vase
la tabla 1.2)
La tendencia global refleja una gran
concentracin de la riqueza, y con
ello una desigualdad cada vez mayor.
Es una realidad que siete de cada
diez personas en el mundo viven en
1 ric Toussaint, Cmo podemos utilizar lo que aprendemos del libro de Thomas
Piketty sobre el capitalismo del siglo xxi?,
http://cadtm.org/Como-podemos-utilizar-lo-que, 16 de febrero de 2014.
2 Vase, por ejemplo, Branko Milanovic,
Global Inequality and the Global Inequality Extraction Ratio. The Story of the Last
Two Centuries, Policy Research Working
Paper 5044, Banco Mundial, septiembre de
2009, http://elibrary.worldbank.org/doi/
pdf/10.1596/1813-9450-5044
3 Para mayores detalles, consultad el
estudio de Antonio Sanabria, Algunos
apuntes sobre la situacin y evolucin de
la desigualdad econmica en el mundo, 4
de mayo de 2014, http://cadtm.org/Algunos-apuntes-sobre-la-situacion

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

pases donde las desigualdades aumentaron durante las ltimas tres


dcadas.4
El indicador ms utilizado para medir las desigualdades es el ndice de
Gini.5 La siguiente tabla muestra una
medida de las diferentes economas
del mundo: se puede constatar esa
tendencia generalizada de un reparto muy injusto de las rentas. La nica
regin que constituye una excepcin
importante es Amrica Latina, en
la que, en la mayora de pases del
continente, las desigualdades tienen tendencia a reducirse.6 Dicho
esto, las desigualdades en esa regin
siguen siendo enormes. Segn los
datos del Banco Mundial, entre 1998
y 2008, los mayores aumentos en desigualdad tuvieron lugar en frica y
en Europa Central y del Este.

4 Oxfam Internacional, Gobernar para


las elites: secuestro democrtico y desigualdad
econmica, Informe n 178, enero 2014.
5 El ndice de Gini expresa el nivel de
concentracin de la riqueza en el seno de
una economa dada por medio de un valor
comprendido entre 0 (igualdad mxima: todos los individuos tiene el mismo ingreso) y
100 desigualdad mxima (un solo individuo
concentra todos los ingresos). Por lo tanto,
la desigualdad es mayor cuanto ms alto sea
el ndice de Gini.
6 La reduccin de la desigualdad no fue
una realidad en todos los pases de la regin.
En Guatemala, por ejemplo, la situacin
parece estancada, aunque no se disponen
de datos posteriores a 2006. El caso que
ms llama la atencin es quizs el de Costa
Rica, tradicionalmente un ejemplo regional de menor desigualdad, pero con una
concentracin de ingresos que contina
creciendo, como atestigua el ndice de Gini
que pas de 0,46 a 0,50, entre 1995 y 2012.
El caso opuesto es el de Venezuela: los datos
muestran el resultado de una poltica activa
hacia los sectores con menores ingresos.
Todos los indicadores muestran una disminucin de las desigualdades.

P. 19

Tabla 1.2
Desigualdades en el mundo. Evolucin del ndice de Gini1

1995
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7

3
8

El indicador ms utilizado para medir las desigualdades es el ndice de


Gini. La tabla muestra una medida
de diferentes economas en el mundo;
se puede constatar esa tendencia generalizada hacia un reparto ms injusto de las rentas.
El ndice de Gini expresa el nivel de
concentracin de la riqueza en el seno
de una economa dada mediante un
valor comprendido entre 0 (igualdad
absoluta: todas las personas tienen la
misma renta) y 100 (una sola persona
concentra todas las rentas). La desigualdad por lo tanto es mayor cuanto
mayor es el ndice de Gini.

El Norte tambin se ve ampliamente


afectado por esa desigualdad creciente, tanto en trminos de reparto
de los ingresos como de posesin de
riquezas (como lo muestra la tabla
precedente).
Observemos ms de cerca Estados
Unidos, principal potencia econmica mundial, y con la mayor cantidad
de datos disponibles.

1 Fuente: Base de datos del Banco Mundial, CEPAL, Eurostat y OCDE. Las medidas en
muchos pases no son regulares, los datos son, a menudo, los del ao ms prximo al ao
indicado.
Asimismo, no resulta pertinente hacer comparaciones entre los ndices de pases de diferentes
regiones puesto que las fuentes son en muchos casos diferentes. La pertinencia de la tabla
reside sobre todo en la tendencia mostrada.

P. 20

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Grfico 1.2
Estados Unidos: Porcentaje de la renta nacional acaparada
por el 10 % de la poblacin con mayores rentas, entre 1910 y
20101
Parte del decil superior respecto al ingreso nacional

50

45

40

35

30

25

1930

En el transcurso de las primeras dcadas del siglo xx, la renta acaparada


por el 10 % de la poblacin ms rica
representaba entre el 40 % y el 50
% del total. Durante los aos 1950,
ese porcentaje baj a niveles inferiores al 35 %, y as continu hasta
los aos 1980. A partir de la contrarrevolucin neoliberal iniciada por la
administracin Reagan, la situacin
evolucion en beneficio de los ms
ricos. Durantes los ltimos aos, anteriores a la crisis de 2007-2008, la
concentracin de la riqueza entre las
manos del 10 % ms rico en Estados
1970
2010
Unidos haba llegado a niveles parecidos a los registrados durante la Gran Depresin de 1929. Desde la crisis
actual, la tendencia es nuevamente hacia una concentracin enorme de la
riqueza por parte de los ms ricos (el 48 % en 2012). Segn Oxfam, el 1 %
ms rico acapar el 95 % del crecimiento a partir de la mejora de la economa en 2009.2 En 2012, ese 1 % concentraba prcticamente una quinta
parte (exactamente el 19 %) de todos los ingresos del pas.3

1 Fuente: Thomas Piketty, op. cit.


2 Oxfam Internacional, op. cit.
3 Fuente: Facundo Alvaredo, Anthony Atkinson, Thomas Piketty, Emmanuel Saez,
The World Top Incomes Database, http://topincomes.g-mond.parisschoolofeconomics.eu/,
consultado el 18 de enero de 2014.

1.3 Las causas de las desigualdades


La relacin capital trabajo
El primer factor de desigualdad reside en la relacin capital trabajo.
En una economa capitalista, adems
de los recursos naturales, los factores
de produccin fundamentales son la
fuerza de trabajo y el capital. Entre
ellos existe una lucha constante por
el reparto de los resultados generados en el proceso de produccin.
Puesto que el capital posee los medios de produccin, esa lucha es de-

sigual. En realidad, la evolucin de la


desigualdad depende en gran parte
(pero no nicamente) de la relacin
capital trabajo. A partir de los aos
1980, el neoliberalismo lo demuestra
claramente. Este rompi el modelo
de relaciones de la posguerra en una
ofensiva del capital que se consagra
a desmantelar las conquistas sociales
logradas por el mundo del trabajo.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Los efectos de ese nuevo modelo


neoliberal pueden observarse en el
grfico siguiente. Se constata que
la participacin de los ingresos del
trabajo en el Producto Interior Bruto mundial tiene una tendencia netamente a la baja. Si uno imagina el
PIB como un gran pastel, los salarios
reciben una porcin cada vez menor
en comparacin con un total cada
vez ms grande.

P. 21

Grfico 1.3
Evolucin (en porcentaje) de la participacin de los salarios en
el PIB mundial (1980-2011)1
64

62

60

58

56

54

52
1980

1980

1980

2011

Esta presin a la baja sobre los salarios va acompaada de un creciente desempleo. El salario es el principal elemento de redistribucin de la renta global. Sin embargo, se calcula que en el mundo, en 2013, hay 202 millones de
personas sin empleo y, por ese hecho, excluidas de la principal va de ingresos. Son cinco millones ms que el ao anterior y 62 millones de puestos de
trabajo menos desde 2008.2
Se asiste tambin a un aumento de la desigualdad en el reparto salarial, observado durante estos ltimos aos. La siguiente tabla muestra esa distribucin salarial entre las diferentes categoras de la poblacin segn sus ingresos, en Europa y Estados Unidos.

EUROPA

25 % del total de
rentas del trabajo

El 50 % con ingresos ms bajos

10

40 % del total
de rentas del trabajo

20

35 % de rentas
del trabajo
(12 % + 23 %)

30

El 40 %
con ingresos medios

40
30 % del total
de rentas del trabajo

10

El 50 % con ingresos ms bajos

20

45 % del total
de rentas del trabajo

30

El 40 %
con ingresos medios

40

50

25 %
de rentas del trabajo
(7 % + 18 %)

10 % de la poblacin
(el 1 % ms rico + el 9% siguiente)

50

10 % de la poblacin
(el 1 % ms rico + el 9% siguiente)

Grfico 1.4
Desigualdad en los ingresos asociados al salario
en Europa y Estados Unidos (2010)3

ESTADOS UNIDOS

1 Fuente: UNCTAD, Informe sobre el comercio y el desarrollo 2013, Naciones Unidas,


Nueva York y Ginebra, 2013. Disponible en http://unctad.org/es/PublicationsLibrary/
tdr2013overview_es.pdf
2 Fuente: OIT, Tendencias Globales del Empleo 2014: Hacia una recuperacin sin creacin
de empleos, Informe completo en ingls en: http://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/--dgreports/---dcomm/---publ/documents/publication/wcms_233953.pdf; resumen ejecutivo
en castellano: http://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/---dgreports/---dcomm/---publ/
documents/publication/wcms_234111.pdf.
3 Fuente: Thomas Piketty, op.cit. Tabla 7.1 Vase http://piketty.pse.ens.fr/capital21c

P. 22

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Aumento del carcter


regresivo de la fiscalidad

Las contrarreformas neoliberales


transformaron el reparto de la carga tributaria en el seno de los pases.
Por una parte, se redujeron los impuestos sobre las rentas ms elevadas
y los grandes patrimonios, as como
sobre los beneficios de las empresas y
las rentas del capital. Por otra parte,
la liberalizacin de los movimientos
de capitales permite a estos ltimos
desplazarse fcilmente y eludir, de
esa manera, los impuestos al refugiarse en los parasos fiscales.
Estos ltimos aos, con el objetivo de
reducir el dficit presupuestario, los
gobiernos aplicaron tales medidas de
austeridad que se les hizo necesario
hacer un gesto para que los responsables de la crisis, es decir los ms ricos pagaran apenas un poco ms. De
todas maneras, como lo muestra la
tabla 1.4, esos recientes aumentos de
impuestos a las capas superiores no
compensan en absoluto las enormes
reducciones de impuestos que comenzaron en los aos 1980.
El impuesto sobre los beneficios de
las empresas tambin sigui una
tendencia a la baja. En Francia, por
ejemplo, el tipo impositivo mximo
pas del 50 % antes de 1985 al 34,4 %
despus de 2007 (vase la tabla 1.5).
Y todava peor, debido a los numerosos regalos fiscales, el tipo efectivo es
solo del 22 %. En cuanto a las empresas del CAC 40 (el ndice burstil de
las cuarenta mayores empresas que
cotizan en la bolsa de Pars), apenas
alcanza el 8 %.
En Blgica, el mecanismo del beneficio mundial consolidado permite
a las grandes empresas no pagar
ningn impuesto en algunos casos
(se trata de un rgimen acordado
por algunos Estados que permite a
las grandes sociedades deducir de
sus impuestos las prdidas registradas en el extranjero). De ese modo,
y aunque el beneficio fuera de 10.000
millones de euros en 2010, el gigante
Total no pag impuestos. Y este es
simplemente un ejemplo de unas
prcticas extendidas en todo el planeta.

Tabla 1.3
Tipos de gravamen para la capa superior de ingresos1
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1

Tabla 1.4
Tipos impositivos mximos legales sobre los beneficios de las
empresas2
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9
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7

1 Fuente: OCDE, Tax Database 2000-2014, Pars, mayo de 2014, http://www.oecd.org/


tax/tax-policy/tax-database.htm#C_CorporateCaptial; Tax Policy Center, Historical Top
Marginal Personal Income Tax Rate in OECD Countries, abril de 2014, http://www.taxpolicycenter.org/taxfacts/Content/PDF/oecd_historical_toprate.pdf.
2 Fuente: OCDE, Tax Database 2000-2014, op. cit. Los datos relativos a la fiscalidad
conciernen sobre todo a los pases del Norte, ya que se trata de aquellos de los que tenemos
ms datos. Sin embrago, no debemos olvidar que los sistemas fiscales de los PED son, con
frecuencia, ms favorables a los ms ricos y a las grandes empresas que los de los pases
desarrollados. Por otro lado, como est indicado en el texto precedente, es necesario distinguir entre el gravamen legal del impuesto del gravamen efectivamente recaudado ya que a
menudo ste es netamente inferior.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 23

Desigualdad de gnero
Las desigualdades sociales que afectan a las mujeres respecto a los hombres son transversales al conjunto de relaciones econmicas. Mientras que el acceso al empleo representa la principal fuente de ingresos para la mayora de
la poblacin mundial, las mujeres son discriminadas, incluso en los pases donde la igualdad de derechos es reconocida. Este reconocimiento sobre el papel contrasta, por ejemplo, con las tasas de desempleo femenino que son
superiores a la de los hombres. A eso se agrega que los salarios de las mujeres son menores, an para un trabajo igual
al de un colega masculino. Adems, su elevada concentracin en trabajos a tiempo parcial e informales (es decir no
sujetos a la legislacin laboral) las expone a una precariedad en constante aumento.

En el Norte
En el Norte, los recortes en el gasto pblico exigidos por las polticas de
austeridad reducen las polticas sociales destinadas a luchar contra la desigualdad de gnero. Asimismo, los recortes en los gastos sociales suponen
que el sector de los cuidados salud, nios pequeos, educacin, personas
dependientes y/o mayores de la familia, etc. abandonados por la funcin
pblica, recae en el mbito privado del hogar, y por lo tanto por las mujeres.

Grfico 1.5 - Desigualdades salariales de gnero (en %)


para empleos a jornada completa1
45
2000

2007

2010

40
35
30
25
20
15
10
5

Espaa

Polonia

Hungra

Nueva-Zelanda

Blgica

Noruega

Italia

Irlanda

Dinamarca

Grecia

Islandia

Portugal

Suecia

Australia

Francia

Eslovaquia

OCDE 28-promedio

Pases Bajos

Repblica Checa

Suiza

Reino Unido

Canad

Finlandia

Estados Unidos

Israel

Austria

Alemania

Japn

Corea del Sur

1 La estimacin de las remuneraciones utilizadas en los clculos se refiere a los ingresos


salariales brutos por empleos con jornada a tiempo completo. Las desigualdades salariales o
gap de gnero no estn ajustadas. Se calculan como la diferencia entre los ingresos medios
ms frecuentes de hombres y mujeres respecto a los ingresos medios de hombres. Los datos
se refieren a 2005 (en lugar de 2010) para Pases Bajos, a 2008 para Blgica e Islandia, a 2009
para Repblica Checa y Francia. Fuente: OCDE, Labor Market Position of Families (LMF),
OCDE Family Database, Pars, http://www.oecd.org/social/soc/oecdfamilydatabase.htm#labour_market

P. 24

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Si las diferencias salariales de gnero se redujeron en la mayora de


los pases considerados en el grfico anterior, responde mucho ms a
una prdida de empleos y por consiguiente de ingresos masculinos que
a una mejora de las condiciones
salariales de las mujeres. Y aunque
hubiera una mejora y esta fuera significativa, la diferencia salarial
media entre los hombres y mujeres
contina siendo una realidad bien
tangible: en los pases de la OCDE*
era del 17 % en 2011, con porcentajes
superiores al 25 % en Corea del Sur
y Japn.1
En materia de desempleo, se constata la misma situacin. La tasa de desempleo de las mujeres es mayor que
la de los hombres. Pasa lo mismo con
la tasa femenina de inactividad.2 Estos datos reflejan la exclusin de las
mujeres del mercado de trabajo.
Durante la crisis, la diferencia en el
desempleo de las mujeres y el de los
hombres tuvo tendencia a reducirse.
Sin embargo, esta aproximacin de
los porcentajes medio de desempleo
entre los sexos refleja mucho ms el
deterioro generalizado del empleo y
las perdidas de puestos de trabajo,
ms fuertes en los sectores tradicionalmente masculinos (sector bancario, de la construccin, de las finan1 Fuente: OCDE, Labor Market Position of Families (LMF), op.cit. Los datos
concernientes a Estonia, Chipre, Eslovaquia,
Letonia, Lituania, Bulgaria, Luxemburgo,
Rumana, Irlanda, Eslovenia y Malta se refieren a todos los empleados que trabajan al
menos 15 horas por semana, lo que probablemente atene las desigualdades salariales
por gnero. Los datos se refieren al ao 2000
para Estonia, 2006 para Chipre, Eslovaquia,
Letonia, Lituania, Bulgaria, Luxemburgo,
Rumana, Irlanda, Eslovenia y Malta.
2 La tasa de actividad mide la relacin
entre la poblacin activa (es decir aquella
que trabaja o busca un empleo) respecto al
total de la poblacin en edad de trabajar.
En ese marco, el porcentaje de mujeres que
trabajan o buscan un empleo es en general
inferior al de los hombres.

zas, de la industria del automvil, de


los transportes) al comienzo de la
crisis, que a una mejora en cuanto a
la igualdad de gneros en el mercado
de trabajo.

Tabla 1.5
Tasa de desempleo (en %) masculina y femenina, 2008-20133
2
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2

Si solo se considera el empleo a


tiempo completo, la diferencia entre
las tasas de desempleo masculino y
femenino es mucho ms pronunciada. Ahora bien, los datos de desempleo no toman en cuenta el empleo
a tiempo parcial, que en su gran
mayora es ejercido por mujeres. Esa
sobrerrepresentacin femenina en el
trabajo a tiempo parcial es un reflejo
de una relacin desigual en el seno
de la esfera privada, que repercute en
el mundo del trabajo. Efectivamente,
el reparto fuertemente desigual entre
gneros de las tareas domsticas y
de los cuidados (nios, personas
mayores de la familia) obliga muchas
veces a las mujeres a optar por un
trabajo a tiempo parcial. En la medida en que la austeridad reduce el
acceso a los servicios sociales, tales
como el cuidado a personas dependientes, las guarderas, el cuidado
3 Fuente: Comisin Europea, Eurostat*,
2014, http://epp.eurostat.ec.europa.eu

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 25

Los cambios en la tasa de desempleo en Europa (en %)


12

Mujeres

Hombres
10,4
9,8

10

9,1
8,1

9,9

10,9
10,9

10,2
9,6

7,6

6,6

6,7

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

de las personas mayores y las polticas de conciliacin entre la vida


profesional y la privada, el mbito
domstico se ve obligado a asumir
esos servicios, que recaen sobre las
mujeres. Para asegurar ese trabajo
no remunerado de cuidados a terceros, las mujeres tienden a disminuir
su tiempo de trabajo remunerado (o,
a veces, salir del mercado laboral), lo
que las expone a una mayor precariedad financiera.
Las desigualdades de gnero se mantienen tambin cuando se analiza el
mercado laboral. Para las mujeres, la
probabilidad de continuar en situacin de desempleo es comparativamente superior a la de los hombres,
ya que el abanico de empleos disponibles es menos amplio que para
ellos.1 Y esa situacin est an ms
agravada con la crisis. Como ilustracin, las restricciones presupuestarias destinadas a asegurar la prioridad del reembolso de la deuda, con
la reduccin, entre otras, del empleo
pblico, afecta en mayor grado a
las mujeres. En Europa, ellas son
mayoritarias en la funcin pblica
(el 69,2 % del total de trabajadores
de ese sector son mujeres).2 Estos
1 As lo evidencian los datos de la
OCDE, Labor Market Position of Families
(LMF), op.cit.
2 Fuente: Europeans Women Lobby
(EWL), The price of the austerity The impact on womens rights and gender equality
in Europe (informe), octubre de 2012, p. 4.
Disponible en http://www.womenlobby.org/
news/ewl-news/article/ewl-publishes-report-on-impact-of

P. 26

empleos pblicos les garantizan generalmente buenas condiciones de


trabajo y salarios superiores a los
ofrecidos por el sector privado.
Tambin en la jubilacin existe una
evidente desigualdad de gnero. En
Europa, las jubiladas cobran de media un 39 % menos que sus homlogos masculinos, debido al menor nmero de aos cotizados y de una base
de cotizacin menor. La primaca
dada al pago de la deuda en detrimento de los gastos sociales promete
empeorar la situacin, puesto que:
- Las mujeres sufren en mayor grado
los efectos de la crisis.
- Se ven obligadas a reducir o abandonar su vida profesional para
asumir las tareas de cuidados en el
hogar.3
- Las reformas de pensiones pblicas les hace ms difcil el acceso a
una jubilacin que les permita vivir
dignamente y no por debajo del umbral de la pobreza.4

3 El hecho de que sea comnmente


considerado que es responsabilidad de las
mujeres encargarse de los trabajos domsticos y de cuidados es el resultado, por una
parte, de la reproduccin de estereotipos
machistas que consideran que esos trabajos
les incumbe a ellas. Por ello, en el caso de
que la mujer acceda al mercado laboral,
su salario ser siempre considerado como
un ingreso complementario con respecto
al ingreso masculino. Por otra parte, como
las mujeres tienen ms dificultades que los
hombres en acceder al mercado de trabajo,
su relegacin a la esfera privada y familiar
parece ms lgica y natural.
4 No menos del 22 % de las mujeres pensionistas viven bajo el umbral de la pobreza
en el seno de la Unin Europea. Fuente:
Parlamento Europeo, Opinion draft on an
agenda for adequate, safe and sustainable
pensions, 19 de diciembre de 2012. Disponible en http://www.europarl.europa.eu.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

En el Sur
En los pases en desarrollo, las mujeres padecen en alto grado las desigualdades y las discriminaciones. Mientras que un sector de mujeres pudieron
aumentar su actividad econmica, eso se produjo en condiciones mucho
menos favorables que para los hombres. El grfico siguiente muestra esa
evolucin. En l se analiza una muestra de diez pases que representan en su
conjunto un tercio de la poblacin mundial.

Grfico 1.6
Tasa de participacin de la fuerza de trabajo (en porcentaje de
poblacin entre 15 y 64 aos); tasa de trabajo asalariado (en
porcentaje de poblacin activa ocupada) y desigualdad salarial de gnero en el perodo 2008-20121

80

60

40

20

Masculina

Participacin en la fuerza de trabajo


Trabajo asalariado

100

Femenina

Diferencia salarial de gnero

0
India

Indonesia

Brasil

Bangladesh
Filipinas
Egipto
Pakistn
Mxico
Vietnam
Turqua

Entre los pases de la muestra, solamente Brasil, Bangladesh y Vietnam presentan una participacin femenina en el empleo superior al 60 % sobre el total de mujeres en edad de trabajar. Los mismos datos respecto a los hombres
estn, para todos los dems casos, en torno al 80 %.

1 En economa, la fuerza de trabajo se refiere a la poblacin activa, es decir, al


conjunto de las personas en edad de trabajar, con empleo o en busca de l. Fuente: Banco
Mundial, Women at Work, 2014.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 27

Grfico 1.7
Empleos a tiempo completo por sexo en las diferentes regiones del mundo (% de la fuerza de trabajo en 2012)1
100

HOMBRES
MUJERES

Europa y
Asia central

14

21

30

39

47
38

33

20

43

43

53

53

40

69

64

60

62

80

Amrica Latina
Asia oriental y
frica
y Caribe
Pacifico
subsahariana
Pases de
Asia del sur
Oriente Medio
renta alta
y frica del norte

Lo que se ha constatado en el Norte se aplica en todo el mundo: actualmente,


es ms complicado encontrar un empleo a tiempo completo para una mujer
que para un hombre Subrayemos que esa diferencia es ms importante en
los pases de ingresos altos. Recordemos asimismo que un trabajo a tiempo
completo es, generalmente, sinnimo de un empleo de mayor calidad con
mayores garantas de derechos para el trabajador.

La pobreza tiene
rostro de mujer

1 Fuente: Banco Mundial, Povcal Net - World Bank Database,


http://iresearch.worldbank.org/PovcalNet/index.htm?1

P. 28

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

1.4 Pobreza y malnutricin:



deconstruir la fbula neoliberal
Segn Naciones Unidas, el Banco Mundial y el FMI, si bien la situacin mundial contina siendo muy preocupante, sta al menos evoluciona en la buena
direccin: la extrema pobreza y el hambre en el mundo disminuyen. En 20
aos, el nmero de personas que viven en la extrema pobreza se redujo en
700 millones, al pasar de 1.900 millones a 1.200 millones (grfico 1.8), mientras que el nmero de personas que pasan hambre pas de 1.000 millones a
842 millones (tabla 1.6).

Grfico 1.8 La extrema pobreza en el mundo1


Nmero de personas que viven con menos de 1,25 USD por da (en millones)
En el mundo : 1937 en 1981, 1908 en 1990 et 1215 en 2010

7
50

41

32

290
205

53
43

Amrica Latina
y Caribe

1981

25

1990

2010

926
1097

617
568

frica subsahariana

Asia del sur

Asia del este


y Pacifico

Tabla 1.6 El hambre en el mundo2


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2006 - 2008

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200

1015

940

890

842

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mundo

1990 - 1992

ASIA DEL SUR


AMRICA LATINA Y CARIBE
FRICA SUBSAHARIANA

MUNDO

Sin embargo, segn estas cifras, la extrema pobreza y la malnutricin no disminuyen de igual manera en todo el mundo. De hecho, en algunos lugares
aumentaron: la pobreza extrema disminuy un poco en Asia del sur pero aument intensamente en el frica subsahariana. La disminucin global de la
extrema pobreza respondera sobre todo a China e India, al tratarse de pases
con una elevada poblacin y que concentran tambin la mayor parte de la
extrema pobreza, como lo muestra el siguiente grfico (grfico 1.8).
1 Fuente: Banco Mundial, Povcal Net - World Bank Database, op.cit.
2 Fuente: FAO, Hunger Report, 2013. Disponible en http://www.fao.org/hunger/en/

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 29

Grfico 1.9
Distribucin de la extrema
pobreza en el mundo (2010)
(% del total mundial1
Pero se impone otra lectura: an con
la hiptesis de que las cifras fueran
correctas (vase ms abajo), no sera
para vanagloriarse. Los niveles de extrema pobreza siguen siendo escandalosamente elevados: una de cada
cinco personas vive en la extrema
pobreza y una de cada ocho padece
hambre, con todas las consecuencias
(a menudo irreversibles) fisiolgicas
y psicolgicas que eso implica. Por
otro lado, una persona que padece
hambre sufre tambin la exclusin
poltica, econmica y social.
Pero todava es peor. Ese discurso
sobre la reduccin de la pobreza no
es ms que una fbula. Esas cifras no
son del todo fiables: se las manipula
de manera de subestimar ampliamente los niveles de pobreza en el
mundo.

Fijar un umbral de pobreza


de 1,25 dlares por da es
totalmente cnico e irreal.
Pocos lugares del planeta permiten
satisfacer los derechos humanos fundamentales con 4 dlares por da.2 No
1 Fuente: Naciones Unidas: Objetivos de
Desarrollo del Milenio, Informe 2014, Nueva
York disponible en http://www.un.org/es/
millenniumgoals/pdf/mdg-report-2014-spanish.pdf
2 En Niamey, capital de Nger, el pas
ms pobre del planeta en trminos de
IDH (ndice de Desarrollo Humano), el
alquiler de una habitacin de 10 metros
cuadrados cuesta por lo menos 50 euros. La
factura de electricidad termina por suponer
todo el ingreso. Sin embargo, hay que beber
y comer todos los das, desplazarse para ir a
trabajar, curarse de enfermedades, enviar a

P. 30

obstante, se puede constatar que ms


del 50 % de la poblacin del Sur vive
con menos de 2,5 dlares por da,
mientras que el 75 %vive con menos
de 4 dlares por da. Y an otra cifra:
en 2005, el 95,5 % de la poblacin
de los pases en desarrollo, es decir
5.500 millones de personas, vivan
con menos de 13 dlares diarios,3 es
decir con cerca de 400 dlares por
mes. La gran mayora de las personas
que supuestamente haban salido de
la extrema pobreza en estos ltimos
aos, de hecho, todava siguen all. Si
se fijara el umbral en 2, 3, o 4 dlares
por da, nos daramos cuenta que la
mayora de la poblacin del Tercer
Mundo vive en la mayor precariedad
e indigencia.
los nios y nias a la escuela
3 Fuente: FAO La ganadera a examen
https://www.fao.org.br/download/i0680s.
pdf y en francs Llevage dans le monde en
2011, Contribution de llevage la scurit
alimentaire, Nations Unies, Roma, 2012.
Disponible en http://www.fao.org/docrep/019/i2744f/i2744f03.pdf.
13 dlares por da es el umbral de pobreza
en Estados Unidos.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Adems, los mtodos utilizados para


calcular los niveles de pobreza (extrema o no) son ms que dudosos.
El umbral para los diferentes pases
se calcula teniendo en cuenta la paridad de poder adquisitivo,1 esto
es, las diferencias en el coste de la
vida. Esto implica que para muchos
pases, el umbral de pobreza sea todava inferior a 1,25 dlares por da.
Por ejemplo, para la India, el Banco
Mundial considera que el coste de la
vida es mucho menos elevado que en
otros lados y, con ello, pone el umbral de pobreza, en paridad de poder
adquisitivo, en 0,25 dlares por da!
Por consiguiente, segn el CADTM
el Banco Mundial tiende, mediante
ese mtodo, a subestimar fuertemente la pobreza real.
En octubre de 2007, un estudio realizado por una institucin gubernamental en la India calculaba que el
77 % de la poblacin, es decir, 836
millones de personas, vivan con
menos de 20 rupias por da (es decir, menos de 0,50 dlares). Esa cifra
es muy diferente de lo afirmado por
el Banco Mundial, segn el cual 300
millones de indios viviran con menos de 1 dlar por da. Ya en 2002,
en un informe sobre pobreza en los
PPME (pases pobres muy endeudados), la UNCTAD (Conferencia
1 La paridad en poder adquisitivo (PPA)
es un mtodo utilizado en economa para
poder comparar entre diferentes pases el
poder adquisitivo de las divisas nacionales,
puesto que la simple utilizacin de los tipos
de cambio no permite hacerlo.

de las Naciones Unidas del Comercio


y el Desarrollo) sealaba este problema y cuestionaba directamente
las estimaciones suministradas por
el Banco Mundial. As, mientras el
Banco Mundial afirmaba que el 41,7
% de la poblacin de Nger viva con
menos de 1 dlar por da en 1992, la
UNCTAD contaba ms del 75 %.
Entre las diferentes manipulaciones,
se podra agregar tambin el hecho
de que las actualizaciones de los umbrales de pobreza (el umbral pas de
1 dlar por da a 1,25dlares por da
en 2008) no consideraron en forma
completa la evolucin de la inflacin*, lo que hizo salir de la extrema
pobreza a 121 millones de personas
por arte de magia.2
2 Lase: Hickel Jason, Exposing the great
poverty reduction lie, 21 de agosto de

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

El nmero absoluto de pobres en el


mundo en realidad aument y se trata, por lo tanto de reconstruir esa fbula que solo sirve para negar el fracaso de las polticas neoliberales que
el BM y el FMI imponen a los pueblos en todo el mundo. Pero ms all
de esas cifras, no hay que olvidar que
la pobreza es un fenmeno multidimensional que no puede resumirse a
un criterio puramente financiero. El
acceso a la salud, educacin, energa
o a la seguridad social son tambin
factores que se deben tener en cuenta en lo concerniente a cuantificar la
pobreza.
Es necesario poner de relieve otro
elemento: existe un lazo estrecho
entre el aumento de la pobreza y el
aumento de las desigualdades. Por
2014, http://www.globalsocialjustice.eu/

P. 31

un lado, una pequea minora que


concentra gigantescos niveles de
riqueza, por el otro, una multitud
que sufre e intenta sobrevivir. La
pobreza masiva no es un fenmeno natural, es el resultado directo
de la lgica capitalista, basada en la
acumulacin y la explotacin de los
pueblos. Suprimir la pobreza es perfectamente posible. En 2008, la FAO
calculaba que sera suficiente con

30.000 millones de dlares por ao


para suprimir el hambre. La revista
Forbes calcula que hay 1.645 personas en el mundo que tienen ms de
1.000 millones de dlares de patrimonio.1 Un impuesto de solo el 0,47
% sobre esas grandes fortunas sera
suficiente para erradicar el hambre
en el mundo. No hacen falta ms comentarios.
1 Para las cifras de la FAO, vase FAO:
El mundo solo necesita 30.000 millones
de dlares para erradicar la amenaza del
hambre, 3 de junio de 2008, http://www.
fao.org/Newsroom/es/news/2008/1000853/
index.html

1.5 Las desigualdades generadoras


del endeudamiento
Hay una relacin evidente entre
las desigualdades de ingresos y el
endeudamiento. El proceso es en
sntesis el siguiente: la liberalizacin de los movimientos de capitales y la desregulacin financiera
generan un crecimiento econmico impulsado por el endeudamiento privado. El acceso fcil al
crdito permite a los ms ricos
aumentar sus patrimonios y sus
rentas gracias a sus inversiones
financieras. Las empresas aumentan sus inversiones, se implantan
en otros pases o compran otras
empresas de la competencia. Los
bancos facilitan la concesin de
crditos para aumentar sus beneficios, adems de los obtenidos
por sus actividades de especulacin* financiera.1 Una parte de

sus ingresos financieros los obtienen de los prstamos a los sectores de poblacin con ingresos
ms bajos. Los bancos aumentan
el volumen de sus prstamos con
el fin de aumentar sus beneficios
(pero con el riesgo aadido de
prestar a sectores de la poblacin
que presentan una mayor probabilidad de impago); paralelamente, los prstamos permiten a
numerosos trabajadores aumentar su consumo a pesar de que
sus salarios se congelan o incluso
bajan.

1 Vase: ric Toussaint, Bancocracia,

Icaria editorial, Barcelona, 2014.

P. 32

Por otra parte, la liberalizacin


de los movimientos de capitales y
la actitud amistosa de los gobiernos hacia las elites econmicas
conllevan una reduccin de los

la deuda pblica
austeridad
banco

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

impuestos a su favor (vase las tabla 1.4 y 1.5.). Las polticas gubernamentales, al servicio de los intereses de los ms ricos aumentan
por supuesto las desigualdades.
Y la profundizacin de esas inequidades alimenta la burbuja de
las deudas privadas, y el recurso
al crdito refuerza a su vez las
desigualdades.1 Es un crculo vicioso, roto solamente cuando un
acontecimiento hace estallar una
insostenible burbuja de crdito. A
eso sigue el desplome de los mercados financieros, la socializacin
de las prdidas y, con esta, el aumento de la deuda pblica.

por una estructura fiscal ms


sensible a la actividad econmica. Efectivamente, los impuestos
aumentan en perodos de crecimiento y disminuyen en poca
de crisis, lo que agrava el dficit
presupuestario de los gobiernos
y la deuda pblica destinada a
subsanarlo. En esas condiciones,
los gastos pblicos se garantizan
mayoritariamente por la emisin
de ttulos: una buena parte de la
recaudacin antes obtenida por
los impuestos, ahora se basa en el
recurso al prstamo, acompaado
del correspondiente pago de intereses.

La deuda pblica aumenta, tambin, debido a los regalos fiscales


que se les hace a los ms ricos y a
las grandes empresas que vacan
las arcas del Estado, as como

En situacin de recesin econmica, para lograr la financiacin


del dficit pblico, los gobiernos
pagan a los prestamistas intereses
ms elevados. Al mismo tiempo,
se aplican polticas de austeridad
con el fin de disminuir los gastos
pblicos, otorgando, por ese medio, mayores garantas de pago a
los acreedores. La rueda del sistema deuda no deja de girar.

1 Fuente: Michael Kumhof, Romain


Rancire, Unequal = Indebted, Finance &
Development, vol. 48, n3, FMI, septiembre
de 2011, pp. 25-27, http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2011/09/kumhof.htm.
y Michael Kumhof, Romain Rancire, Inequality, Leverage and Crises, IMF Working
paper, FMI, noviembre 2010, https://www.
imf.org/external/pubs/ft/wp/2010/wp10268.
pdf

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 33

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

II

PANORAMA GLOBAL
DE LA DEUDA EN EL SUR

DISTRIBUCIN DE LA DEUDA EXTERNA EN LOS PED

sta seccin ofrece un panorama general de la evolucin de la


deuda en los pases del Sur. Se quiere poner en evidencia las
sumas significativas dedicadas al pago de una deuda en muchos
casos odiosa, ilegal o ilegtima, en detrimento de los derechos y necesidades fundamentales de la poblacin. En la seccin 3, podremos
observar esa evolucin para frica, Asia y Amrica Latina.

2.1 Por vencimiento de la deuda externa



y del tipo de deudor
El esquema anterior nos muestra la
deuda externa de los PED por tipo
de deudor. La deuda externa es la
deuda contrada por un pas (un Estado o agentes privados) ante acreedores forneos. En el caso de las diferentes administraciones del Estado,
se trata de la deuda externa pblica.
La deuda externa privada es la deuda contrada por agentes privados
(entidades financieras, empresas u
hogares).
La deuda externa hace vulnerables a
los pases deudores frente a los cambios del contexto financiero inter-

P. 34

nacional (crisis financiera en otros


pases, aumento de los tipos de inters internacional, etc.). Adems, el
pas endeudado tiene poco control
sobre su deuda, ya que a menudo,
est expresada en otras monedas o
sujeta a la legislacin de otros pases
(cuyas jurisdicciones son, con frecuencia, ms favorables a los acreedores). Finalmente, la deuda externa
(pblica o privada) es un testigo del
grado de dependencia de una economa respecto a la financiacin exterior frente a la captacin de recursos internos.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

2.2 La deuda en el Sur por regiones


Tabla 2.1
La deuda externa por regiones
(en miles de millones de USD)
Estos ltimos aos han estado caracterizados por un aumento significativo de la deuda externa en trminos
absolutos. Efectivamente, entre 2000
y 2012 se ha duplicado. La mayor
parte de ese aumento se concentr
en el sector privado.
En el caso de la deuda pblica externa, la situacin es similar. Su volumen prcticamente se duplic en
varias regiones entre 1990 y 2012.
Sobre todo es Asia y Amrica Latina
que, desde 1980 (y antes) tienen la
deuda externa pblica ms elevada.

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1.
194

1.
965

4.
829

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

20
12

P. 35

2.3 Los acreedores de la deuda externa pblica

El esquema anterior muestra la deuda de acuerdo a los acreedores. En


general, la deuda bilateral y sobre
todo la contrada ante las instituciones financieras internacionales
(FMI; Banco Mundial, bancos regionales de desarrollo, etc.) reflejan
los problemas de financiacin ante
los mercados privados. Esos crditos
oficiales estn generalmente acompaados de condicionalidades que
imponen duros ajustes con consecuencias desastrosas para las clases
populares de los pases sometidos a
tales exigencias.
Como lo indican las cifras, los acreedores privados representan la mitad
de la deuda externa de los PED, ya
que la financiacin se hace principalmente mediante la emisin de ttulos. En efecto, frente a la enorme liquidez* de los mercados de capitales

que ofrecen un coste de financiacin


bajo, debido a un contexto econmico relativamente ms favorable para
ciertas economas del Sur que acumulan importantes cantidades de reservas de divisas (vase ms adelante
el punto 2.8), las IFI ya no asumen el
rol de principal prestamista que tuvieron en otra poca.
La composicin de la deuda externa
pblica solo ha tenido un cambio
significativo en el transcurso de las
tres ltimas dcadas. Mientras que el
porcentaje de los crditos de las instituciones financieras internacionales
ha disminuido, esto fue compensado
por un aumento del porcentaje de
los crditos bilaterales. Con respecto
del proveniente de los actores privados, se redujo durante los aos 19801990, antes de aumentar en trminos
netos durante los aos 2000.

1
Los principales compradores en los mercados financieros son los bancos, las aseguradoras, los fondos de inversin, los fondos de pensin privados Esas empresas privadas
compran los ttulos de la deuda pblica emitidos por los Estados.
2
Los bancos tambin proveen de recursos financieros a los Estados mediante los crditos bancarios.

P. 36

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Grfico 2.1
Evolucin en la composicin de los acreedores de la deuda externa pblica (en %)

Grfico 2.2
La deuda externa pblica por regiones (en miles de millones USD)
600
577

2012
2000

500

1990
1980

297

173

Amrica
Latina

frica
Oriente Medio
Subsahariana
y frica
del Norte

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Asia del
Sur

Asia del
Este

34

36

32

54

42

80

118

108
135

114
112
121

144
162

126

100

200

200

215

271

300

314

354

385

400

PECOT y
Asia Central

P. 37

2.4 La deuda en el Sur y los recursos



destinados a su reembolso
AYUDA OFICIAL
AL DESARROLLO (AOD)2

Desde el ao1980, la deuda externa de los pases del Sur


se multiplic por nueve. Cerca del 30 % de esa deuda fue
contrada por el sector pblico. Debido a esa situacin, los
gobiernos destinan al pago de la deuda externa importes
superiores al total contabilizado como ayuda pblica al
desarrollo por los pases del Norte y los organismos oficiales a su servicio. Decimos contabilizada porque en
realidad una gran parte de la ayuda pblica al desarrollo
no llega a los pases del Sur, sino que se queda en el Norte
por medio de diferentes mecanismos.

Tabla 2.2
La deuda externa de los pases en desarrollo
y los recursos destinados a su reembolso
(en miles de millones de USD)1

Segn Millet y Toussaint, una parte importante de


la ayuda al desarrollo vuelve a los pases donantes
o simplemente no sale de esos pases, por ello, la
importancia de distinguir entre ayuda real y
ayuda fantasma. Como ejemplo, se contabilizan como ayuda las anulaciones de una parte de la
deuda.3 E incluso los gastos administrativos o de
consultora tcnica (lo que representa ms de un
cuarto de la AOD total), mientras que, de hecho,
no corresponde a ningn ingreso de dinero. Los
prestamos bilaterales ligados (que obligan al pas
beneficiario a comprar productos o servicios del
pas prestamista), as como los gastos de acogida de los refugiados del Sur en los pases del
Norte, incluido su confinamiento en los centros
de detencin de extranjeros, se consideran tambin AOD (en algunos pases para este ltimo
caso). Finalmente, la parte que realmente llega al
pas beneficiario y que puede ser efectivamente
invertida en proyectos de desarrollo es bien poca.

Stock
Parte pblica del servicio de la deuda
Parte privada del servicio de la deuda

1980

1990

1995

2000

1 Los reembolsos corresponden a la suma de las amortizaciones y


del pago de los intereses provenientes de la deuda.

P. 38

2005

2012

2 Sobre el tema vase: Damien Millet y ric Toussaint,


60 Preguntas/60 Respuestas sobre la deuda, el FMI y el Banco
Mundial, Icaria editorial, Barcelona, 2009; Damien Millet y
ric Toussaint, Les faux-semblants de laide au dveloppement, Le Monde diplomatique, julio de 2005, http://cadtm.
org/Les-faux-semblants-de-l-aide-au
3 Cuando Francia reduce en 50 millones de euros la
deuda de Costa de Marfil, en concreto ese monto se agrega a
la AOD prestada por Francia y por lo tanto no se paga nada.
Se trata solamente de un artificio contable.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

La deuda externa de los pases en desarrollo y los recursos destinados


a su reembolso (en miles de millones de USD)

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2.5 La deuda odiosa


Independientemente de los montos acumulados, es fundamental recordar los orgenes de la deuda pblica. En
muchos casos, los procesos de acumulacin de deuda fueron iniciados por gobiernos no democrticos. As pues,
esa deuda debera ser considerada odiosa, lo que elimina
la obligacin a los pases deudores de pagar a sus acreedores.

En trminos generales, una


deuda odiosa corresponde a los
criterios siguientes:
Ausencia de consentimiento
por parte de la poblacin del
Estado deudor.
Ausencia de beneficios para
la poblacin.
Conocimiento por parte de
los acreedores de los
elementos anteriormente
mencionados.

Pinochet, dictador de Chile 1973-1990

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 39

Tabla 2.3
Los orgenes de la deuda
odiosa (montos en miles de
millones de USD)
Deuda odiosa contrada
durante una dictadura1

1 La deuda odiosa calculada aqu corresponde a la deuda contrada durante una


dictadura. Por consiguiente, estos montos
no incluyen las deudas contradas despus
de la dictadura, para pagar una deuda
asumida por ese rgimen. El Banco Mundial
no suministra datos sobre Irn e Iraq, ni
sobre Sudfrica, durante el apartheid.

P. 40

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

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lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 41

2.6 La transferencia neta sobre la deuda*


La transferencia neta de recursos se
define como la suma de los crditos
recibidos menos las amortizaciones
y pagos de intereses efectuados. Una
cifra negativa indica que el deudor
ha transferido una cantidad de dinero mayor a sus acreedores que la
recibida como nuevos crditos.
Desde hace treinta aos, la deuda externa es un instrumento de bombeo
de recursos econmicos de los pases
en desarrollo hacia los pases acreedores en forma de transferencia negativa sobre la deuda. Eso significa
que los PED pagaron a sus acreedores ms que lo que recibieron. En
otras palabras, los flujos netos de
capital fueron de los PED hacia los

pases desarrollados, y no a la inversa


como en principio cabra esperar.
Esta tendencia solamente se ha invertido durante los ltimos aos debido
al rpido aumento de la deuda externa. No obstante, el sector pblico de
los pases del Sur sigue presentando,
en su conjunto, una transferencia
neta negativa sobre la deuda externa.
Los recursos netos (es decir el total
de crditos concedidos menos el total de pagos efectuados) transferidos
por las administraciones pblicas de
los PED entre 1985 y 2012 equivalen a 2,5 veces los recursos del Plan
Marshall para la reconstruccin de
Europa despus de la segunda guerra mundial.

Grfico 2.3
Transferencias netas sobre la deuda para el conjunto de los
PED (en miles de millones de USD)

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deuda externa
pblica

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deuda externa

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1985 - 2000

P. 42

1985 - 2005

-251

1985 - 2012

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

2.7 Comparacin de los flujos de transferencias


Se trata de comparar los diferentes
flujos financieros que van del Norte
al Sur y del Sur al Norte. La ayuda
oficial al desarrollo* (AOD) y las remesas enviadas por los trabajadores
son muy inferiores a los recursos
transferidos por los PED a sus diferentes acreedores y a las empresas
extranjeras presentes en esos pases.
Dicho de otro modo, los pases en
desarrollo son acreedores netos de
los pases desarrollados como lo demuestra la siguiente tabla. Hay que
sealar que para el ao 2012, los poderes pblicos de los PED reembolsaron a los acreedores (182.000 millones de dlares), mucho ms que
lo que recibieron oficialmente como
AOD (133.000 millones de dlares).1
1 Recordemos adems que las cifras cor-

De hecho, los flujos entrantes al seno


de los PED resultan sobre todo del
envo de las remesas de emigrantes
(350.000 millones de dlares) que
representan 2,6 veces el monto de
la AOD. Finalmente, se tiene que
subrayar la hemorragia que constituye la repatriacin de los beneficios
de las transnacionales (678.000 millones de dlares en 2012), puesto que
son recursos que escapan de los PED
y no podrn servir al desarrollo de
los pases ni a la financiacin de los
servicios sociales.

respondientes a la AOD estn exageradas ya


que una parte de ese dinero no llega como
flujo financiero a los pases en desarrollo,
sino que se queda en los pases donantes.
Vase el recuadro p. 38.

-377

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Grfico 2.4
Comparacin entre flujos de transferencias para el conjunto
de los PED en 2012 (en miles de millones de USD)1

Balance (incompleto)

-800

Repatriacin de beneficios
de transnacionales

-600

Servicio de la deuda
externa pblica

-400

Remesas de
migrantes

-200

Ayuda oficial
al desarrollo (AOD)

1 La cifra de la AOD integra las transferencias contabilizadas como ayuda oficial. La cifra
de repatriacin de los beneficios de las transnacionales se refiere a la seccin pagos, en el
seno de los ingresos de la balanza por cuenta corriente.
Sealemos que se toman los datos del Banco Mundial para esos cuatros flujos; de todas
maneras, segn el CADTM el balance sigue siendo incompleto puesto que esos datos no
muestran la amplitud real del drenaje de recursos de los pases en desarrollo hacia los pases
desarrollados. Conviene agregar tambin la fuga de capitales, el coste de la fuga de cerebros,
un clculo del saqueo de los recursos naturales, las prdidas debidas al pago de los derechos
de propiedad intelectual (patentes), etc. Vase sobre este tema: ric Toussaint, La bolsa o la
vida, las finanzas contra los pueblos, Tercera Prensa, San Sebastin, 2002.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 43

2.8 La acumulacin de reservas


La lgica del sistema actual obliga a
los pases en desarrollo a endeudarse
en condiciones desfavorables y, al
mismo tiempo, a acumular reservas
en moneda de los pases industrializados. Veamos brevemente por qu
sucede eso.
En primer lugar, las monedas de las
economas ms dbiles son inestables con cotizaciones que oscilan
ampliamente en el tiempo respecto a
las divisas fuertes. Por consiguiente,
para financiarse en el exterior a menor coste, los PED recurren generalmente al endeudamiento en moneda
extranjera, sobre todo en divisas ms
fuertes y estables, fundamentalmente en dlares.
En segundo lugar, las compras de
bienes y servicios en el extranjero
(las importaciones) se realizan en
monedas fuertes (por ejemplo, el
euro en la importacin de maquinaria proveniente de Alemania, el yen
para la compra de ordenadores japoneses, o el dlar para la importacin
de petrleo).

relaciones econmicas SurSur figuran entre las principales causas.


Esa situacin permiti a los PED
acumular un volumen creciente de
reservas de divisas. Para preservar el
valor de tales reservas, optaron por
invertir en activos* considerados seguros: el menor riesgo lo tienen los
ttulos de deuda pblica de los pases
desarrollados como, por ejemplo, los
bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Nos encontramos en una situacin
en la que las economas de los pases
en desarrollo financian a las de los
pases desarrollados, tanto por el
reembolso de las deudas externas
como por las reservadas invertidas
en los ttulos de la deuda del Norte.

Grfico 2.5
Evolucin de las reservas internacionales de los PED y de China (en miles de millones de USD)1

En tercer lugar, esos pases necesitan


divisas para reembolsar la deuda externa, Es un verdadero crculo vicioso: piden prestado divisas y contraen
nuevas deudas para reembolsar las
antiguas.
Por estas tres razones, es necesaria la
acumulacin de reservas en divisas
fuertes.
Estos ltimos aos, numerosas economas de los PED registraron un
saldo externo positivo, es decir que
haba entrado en estos pases ms
dinero del que haba salido. Un
contexto favorable para las exportaciones de materias primas, con una
demanda internacional y precios
al alza, as como una mejora de las

P. 44

1 Fuente del cuadro: Banco Mundial. Las reservas comprenden las monedas extranjeras
(divisas) y el oro. A fines del primer trimestre de 2014, las cifras de China habran superado
los 3,950 billones de dlares (Fuente: web de Radio China Internacional http://espanol.cri.
cn/782/2014/06/12/1s316545.htm

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Esta tabla muestra la acumulacin


creciente de reservas, en particular, en el caso de China. Ese pas
concentraba en 2012 cerca de la
mitad (49 %) del total de reservas
en divisas que posean los pases en
desarrollo.
Es necesario subrayar que las economas ms desarrolladas poseen
unas reservas de divisas de solamente el equivalente a cerca de 2,3
billones de dlares, de los que 50.000
millones corresponden a Estados
Unidos. Sin embargo, ese pas no
necesita tanto esas reservas de divisas ya que el resto del mundo acepta
el dlar como moneda de pago internacional. Ese es uno de los privilegios de Estados Unidos. La zona
euro posee cerca de 220.000 millones
de dlares en reservas de divisas.
Sealemos que Japn (con cerca de
1,2 billones de dlares en reservas)
y Suiza (con cerca de 490.000 millones de dlares en reservas) poseen
ms del 70 % de las reservas de divisas totales de las economas ms
desarrolladas.1

1 Fuente: Banco de Pagos Internacionales


(BPI), 84 Informe anual 2014, Basilea, junio
de 2014, http://www.bis.org/publ/arpdf/
ar2014_0_es.pdf

Tabla 2.4
Reservas de divisas de los PED y deuda exterior pblica en
2012 (en miles de millones de USD)
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Grfico 2.6
Pases en desarrollo y economas emergentes acreedoras
de Estados Unidos1 (valor de los bonos del Tesoro de Estados
Unidos en miles de millones de USD)
Esta tabla muestra el valor de los ttulos de la
deuda pblica estadounidense que poseen los
pases en desarrollo. China posee ms de un
cuarto (el 27,4 %) de los bonos del Tesoro estadounidense es, por lo tanto, el principal acreedor extranjero en el mundo de Estados Unidos.

1 Fuente: Departamento del Tesoro de Estados Unidos Major Foreign holders of treasury
securities, datos de marzo de 2013, http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 45

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

III

LA DEUDA
EN EL SUR

pesar de los discursos optimistas del Banco Mundial y del FMI, la


deuda de los PED representa todava un serio obstculo para la satisfaccin de los derechos humanos y las necesidades fundamentales
de sus habitantes. La presente seccin analiza esa situacin y sus caractersticas especficas en tres regiones del Sur. Veremos la evolucin de la deuda y
los principales indicadores econmicos que le son asociados desde los aos
1960 en frica, Amrica Latina y Asia. Aunque en trminos relativos el peso
de la deuda pblica externa disminuy desde los aos 2000, los importes
absolutos dedicados al pago de la deuda siguen siendo significativos.
Es necesario sealar que, como la
deuda externa aument con intensidad en trminos absolutos, una disminucin en el precio de las materias
primas podra hacer insostenible
el pago de la deuda para los pases
que obtienen sus ingresos por esas
exportaciones. Es el caso de pases
como Nigeria, Venezuela, Brasil, Argentina, Guinea Ecuatorial, Repblica Democrtica del Congo, Angola y
decenas de tantos otros. Si adems,
como es predecible, los tipos de inters aumentan en los pases del
Norte, comenzando por los tipos en
Estados Unidos, el precio que debern pagar los pases en desarrollo
por los prstamos, para reembolsar
las antiguas deudas ser tambin in-

sostenible. Finalmente, cuando los


tipos aumenten en el Norte, miles
de millones de dlares colocados
temporalmente en las bolsas del Sur
repartirn para el Norte, buscando
mejores rendimientos. Una coyuntura como la descrita condujo en
los aos 1980 a una crisis de deuda
en numerosos pases en desarrollo.
El Banco de Pagos Internacionales*
(BPI), por lo general prudente, habla
tambin en su informe anual publicado en junio de 2014, de la trampa
de la deuda.

1
La definicin de regin utilizada en el presente trabajo corresponde a la utilizada por
el Banco Mundial para los PED. Las cifras estn expresadas en dlares corrientes.
2
Esta seccin se basa en los datos del Banco Mundial (salvo mencin contraria): Banco
Mundial International Debt Statistics, http://databank.bancomundial.org

P. 46

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

3.1 frica y Oriente Medio


La deuda y los
recursos destinados
a su reembolso
Para los pases de frica del norte,
del frica subsahariana y de Oriente
Medio, los montos totales de la deuda externa se multiplicaron por
73 entre 1970 y 2012, Durante ese
perodo, estos pases pagaron 145
veces la cantidad inicial, que se deba
en 1970.

Grfico 3.1
La deuda y los recursos destinados a su reembolso (en miles
de millones de USD): frica y Oriente Medio1
Oriente Medio y frica del norte
deuda externa
de la cual:
deuda externa
pblica

5 mM $

177 mM $

573 mM $

de la cual: 5 mM $

de la cual: 121 mM $

de la cual: 497 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

frica subsahariana

2 mM $

331 mM $

435 mM $

de la cual: 0,4 mM $

de la cual: 200 mM $

de la cual: 314 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

frica y Oriente Medio

7 mM $

508 mM $

1008 mM $

de la cual: 5,4 mM $

de la cual: 321 mM $

de la cual: 811 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 et 2012

1 Los reembolsos corresponden a la suma de la amortizacin y del pago de intereses


provenientes de la deuda.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 47

Transferencias netas
sobre la deuda

Oriente Medio y
frica del norte
frica
subsahariana
frica y
Oriente Medio

Deuda
externa

-91

Deuda
externa
pblica

-105

Deuda
externa

61

Deuda
externa
pblica

44

Deuda
externa

-30

Deuda
externa
pblica

-61

80

40

-40

Un saldo positivo indica


que la financiacin que entra por medio del prstamo es superior al importe
referente al reembolso de
un ao determinado. Un
saldo negativo indica que
los reembolsos superan a
las entradas ligadas al endeudamiento.

-80

Durante el perodo 1985 2000,


las administraciones pblicas de los
pases de frica del norte, de frica subsahariana y de Oriente Medio
reembolsaron 61.000 millones de
dlares ms de lo que haban recibido durante ese mismo perodo.1

-120

Grfico 3.2

Transferencias netas sobre la


deuda externa desde 1985 hasta
2012 (en miles de millones de
USD): frica y Oriente Medio

1 La transferencia neta sobre la deuda externa pblica de frica del Norte y Oriente
Medio ( 105) ms la transferencia neta
sobre la deuda externa pblica del frica
subsahariana (44) da 61.000 millones de
dlares.

P. 48

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Comparacin de los
flujos de transferencia

14

Remesas de
migrantes
Oriente Medio y
frica del norte

39

Servicio de la deuda
externa pblica -13
Repatriacin de
beneficios de -27
transnacionales
Balance (incompleto)

13

frica subsahariana

Ayuda Oficial
al Desarrollo

46

Remesas de
migrantes
Servicio de la deuda
externa pblica
Repatriacin de
beneficios de
transnacionales

27
-15

Balance (incompleto)

-59
-1

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

frica y Oriente Medio

Ayuda Oficial
al Desarrollo

1 Como se ha mencionado antes, una


parte importante de la AOD no llega en
forma de flujo financiero a los pases en
desarrollo, sino que se quedara en los pases
donantes (vase recuadro en el punto 2.4)
2 La cifra de la ayuda oficial al desarrollo corresponde a la suma que los pases
donantes contabilizan como ayuda oficial
aunque eso no constituya un flujo real
(vase recuadro en el punto 2.4). La cifra
de la repatriacin de los beneficios de las
empresas transnacionales se refiere a la seccin pagos en los ingresos de la balanza
de cuentas corrientes y corresponde a los
beneficios obtenidos por las filiales de las
transnacionales que se envan a las sedes, en
los pases de origen de esas empresas.

80

40

Como muestra la tabla, la ayuda


al desarrollo contabilizada para
Oriente Medio en 2012 fue a parar
casi en su totalidad al pago del servicio de la deuda* externa. Las remesas de los migrantes representan tres
veces ms que la APD concedida por
los gobiernos del Norte.

-40

Ayuda Oficial
al Desarrollo

Grfico 3.3

Comparacin entre flujos


de transferencias en 2012
(en miles de millones de USD):
frica y Oriente Medio2

-80

-120

Para el continente africano en su


conjunto, la ayuda pblica al desarrollo (APD)1 y los recursos enviados
por los migrantes compensan apenas los recursos transferidos por
esos pases a sus diferentes acreedores y a las empresas extranjeras
presentes en ese continente.

60

Remesas de
migrantes
Servicio de la deuda
externa pblica -28
Repatriacin de
beneficios de
transnacionales
Balance (incompleto)

66

-86
12

P. 49

Respecto al frica subsahariana, los flujos que salen hacia


el extranjero a travs del servicio de la deuda* y la repatriacin de los beneficios de las transnacionales son casi
equivalentes a los flujos entrantes como ayuda pblica al
desarrollo y el envo de las remesas por los migrantes. En
2012, la repatriacin de los beneficios de las empresas en
la regin ms empobrecida del planeta represent el 5 %
de su PIB contra el 1 % de la ayuda pblica al desarrollo. En ese contexto, conviene preguntarse: quin ayuda
a quin?
Recordemos que el balance poco negativo para el frica
subsahariana o poco positivo para el conjunto de frica
y Oriente Medio son incompletos: si se tienen en cuenta
el conjunto de flujos entre ese continente y los pases desarrollados, el balance sera muy negativo. Efectivamente,
si se tienen en cuneta el saqueo de los recursos naturales
de frica por las grandes sociedades privadas, la fuga de
cerebros africanos, los activos acumulados por el 1 % ms
rico e invertidos en los pases desarrollados, las manipulaciones de los precios de transferencia por las sociedades
transnacionales privadas. Se ver claramente que han
dejado a frica asolada. Desgraciadamente, no podemos
dar aqu cifras ms precisas por falta de espacio.1

En 2012,
la repatriacin de
los beneficios del frica
represent
5% de su PIB
contra el
1% de la AOD.
Quin ayuda a quin?

1 Vase tambin nota 80. Adems recomendamos la lectura de los


trabajos del economista Lonce Ndikumna, especialmente Savings,
Capital Flight, and African Development - Part 1, 12 de agosto de
2014, http://triplecrisis.com/savings-capital-flight-and-african-development-part-1/ et http://triplecrisis.com/author/leonce-ndikumana/#sthash.vlyv7ARw.dpuf.

P. 50

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

La dependencia en
relacin con la
exportacin de
materias primas
Los pases de la regin mantienen
su fuerte dependencia con respecto
a la exportacin de materias primas.
Ello les hace especialmente vulnerables a las fluctuaciones en los precios de tales productos.

Grfico 3.4

Proporcin de materias primas


en las exportaciones de bienes
en 20121:
frica y Oriente Medio

1 Las cifras correspondientes a Oriente


Medio y a frica del norte corresponden a
2011.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 51

3.2 Asia, Europa central y del este y Turqua


La deuda y
los recursos destinados
a su reembolso

Asia del este


deuda externa
de la cual:
deuda externa
pblica

En Asia, la deuda externa de los


pases de la regin se multiplic por
102 entre 1970 y 2012. Durante ese
perodo, Asia destin 4,9 billones de
dlares al pago de la deuda externa.

Grfico 3.5
La deuda y
los recursos destinados
a su reembolso
(en miles de millones de
USD): Asia y PECOT

11 mM $

1412 mM $

2014 mM $

de la cual: 11 mM $

de la cual: 354 mM $

de la cual: 905 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

PECOT y Asia central

5 mM $

1150 mM $

2307 mM $

de la cual: 5 mM $

de la cual: 297 mM $

de la cual: 588 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

Asia del sur

14 mM $

501 mM $

580 mM $

de la cual: 14 mM $

de la cual: 215 mM $

de la cual: 348 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

Asia y PECOT

30 mM $

P. 52

3.063 mM $

4.901 mM $

de la cual: 30 mM $

de la cual: 866 mM $

de la cual: 1.841 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Un saldo positivo indica


que la financiacin que entra por medio del prstamo es superior al importe
referente al reembolso de
un ao determinado. Un
saldo negativo indica que
los reembolsos superan a
las entradas ligadas al endeudamiento.

Transferencias netas
sobre la deuda

Asia del este


PECOT y
Asia central

594

27

Asia del sur

Deuda
externa
Deuda
externa
pblica

Asia y PECOT

Deuda
externa
pblica

600

-43

Deuda
externa
Deuda
externa
pblica

460

Deuda
externa
pblica

483

202

52

Deuda
externa

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

320

180

Deuda
externa

Grfico 3.6

Transferencias netas
sobre la deuda exterior
desde 1985 hasta 2012
(en miles de millones de USD):
Asia y PECOT

40

-100

La crisis financiera que comenz en


2007-2008 en Estados Unidos y que
posteriormente se propag por Europa conllev un crecimiento rpido
de los flujos de capitales hacia los
pases asiticos. Esa dinmica tuvo
como consecuencia unos saldos positivos en materia de transferencias
netas sobre la deuda. Se trata de un
cambio significativo en relacin a la
tendencia histrica de transferencias netas negativas observada desde
la dcada de 1980. Sin embargo, hay
que sealar que a partir de mayo de
2013 hasta fines de ese ao, los capitales comenzaron a abandonar la
regin (en particular Indonesia, Filipinas e India) cuando la Reserva
Federal estadounidense dio seales
a los mercados financieros de que su
poltica comenzara a cambiar, con
menos compras de activos financieros y un posible aumento del tipo de
inters*. Eso fue un anticipo de lo
que se puede producir en un futuro prximo, recordando en algunos
aspectos a la crisis asitica de 19961997.

1279

36

P. 53

78

Asia del este

-36
-305
-254
Ayuda Oficial
al Desarrollo

PECOT y Asia central

Grfico 3.7

Comparacin entre
flujos de transferencias en 2012
(en miles de millones de USD):
Asia y PECOT1

100

Si en trminos relativos el peso de


la deuda ha disminuido en Asia, su
reembolso y la repatriacin de los
beneficios de las transnacionales
superan en mucho a los montos
contabilizados como ayuda pblica
al desarrollo y a los enviados por los
migrantes.

30

-40

-110

-180

-250

Comparacin de los
flujos de transferencias

10

Remesas de
migrantes
Servicio de la deuda
externa pblica
Repatriacin de
beneficios de
transnacionales

39
-28
-95

Balance (incompleto)

-74
14
108

P. 54

-39
70
33
225
-77

Asia y PECOT

1 Como se mencion anteriormente, se


trata de las cifras oficiales de la ayuda oficial
al desarrollo, aunque eso no constituya un
flujo real (vase recuadro punto 2.4). La
cifra correspondiente a la repatriacin de
los beneficios de las empresas transnacionales se refiere a la seccin pagos en los
ingresos de la balanza de cuentas corrientes
y corresponde a los beneficios obtenidos
por las filiales de las transnacionales que son
enviados a las sedes en los pases de origen
de las mismas. Fuente: Base de datos del
Banco Mundial.
Recordemos que segn el CADTM, el
balance sigue siendo incompleto ya que esos
datos no tienen en cuenta de la amplitud
real del drenaje de recursos de los pases en
desarrollo hacia los pases desarrollados.
(Vase p.43)

Asia del sur

-13

-439
-258

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

La dependencia en
relacin con la
exportacin de
materias primas
La regin del este asitico presenta
muy poca dependencia con respecto
a las exportaciones de materias primas. Esa situacin le es favorable
porque implica una evolucin estable de los ingresos en divisas. No
obstante, Asia del este en su conjunto, como otras regiones en desarrollo, est marcada por la voluntad de
la patronal y de los gobiernos que la
representan de mantener los salarios
lo ms bajos posible para permanecer competitiva. Eso constituye
un obstculo fundamental para un
verdadero desarrollo. Tambin hay
que tener en cuenta la posibilidad
de que los pases exportadores de
materias primas que compran mercaderas a China y a Asia del este encuentren problemas de solvencia en
el caso de una reduccin en el precio
de las materias primas y no puedan
continuar importando en la misma
cantidad los productos manufacturados de la regin. Asimismo, si la
crisis reaparece en Estados Unidos
o se profundiza en Europa, las importaciones de productos chinos,
coreanos, etc. podra disminuir.

Grfico 3.8

Proporcin de materias primas


en las exportaciones
de bienes en 2012
(% del total):
Asia y PECOT

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 55

3.3 Amrica Latina y el Caribe


La deuda y
los recursos destinados
a su reembolso
En Amrica Latina y en el Caribe,
la deuda externa se multiplic por
165 entre 1970 y 2012. Durante ese
perodo, la regin transfiri a sus
acreedores un total de 3,253 billones
de dlares.

Grfico 3.9
La deuda
y los recursos destinados
a su reembolso (en
miles de millones de USD):
Amrica Latina y el Caribe1

Transferencias netas
sobre la deuda

de la cual:
deuda externa
pblica

8 mM $

1.258 mM $

3.253 mM $

de la cual: 8 mM $

de la cual: 577 mM $

de la cual: 1.743 mM $

Stock de la deuda
en 1970

Stock de la deuda
en 2012

Reembolsos
entre 1970 y 2012

Grfico 3.10
Transferencias netas sobre
la deuda externa desde 1985 hasta 2012
(en miles de millones de USD):
Amrica Latina y el Caribe

50

Deuda
externa
pblica

-50

Deuda
externa

-100

-150

-200

-250

Amrica Latina presenta uno de


los saldos negativos de deuda externa ms elevados entre las reas
en desarrollo para el perodo 19852012. No obstante, como en el caso
de Asia, esa tendencia histrica fue
parcialmente invertida estos ltimos
aos a causa del crecimiento de los
flujos de capitales que entran en la
regin. La experiencia de los aos
1970, con una entrada de flujos de
capitales hasta el estallido de la crisis
de la deuda en 1982, incita a la prudencia.

deuda externa

-82

-226

1 Los reembolsos corresponden a la


suma de las amortizaciones de la deuda ms
el pago de los intereses correspondientes.

P. 56

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Comparacin de los
flujos de transferencias

Balance (incompleto)

100

10

Remesas de
migrantes
Servicio de la deuda
externa pblica
Repatriacin de
beneficios de
transnacionales

30

Ayuda Oficial
al Desarrollo

-40

-110

-180

Grfico 3.11
Comparacin entre flujos
de transferencias en 2012 (en
miles de millones de USD):
Amrica Latina y el Caribe1

-250

Amrica Latina, como frica y Asia,


sufre la transferencia de recursos
en beneficio de los acreedores. Los
montos transferidos superan de lejos la ayuda pblica al desarrollo
(AOD).

60
-76
-159
-165

La dependencia
en relacin con la
exportacin de
materias primas
La regin se encuentra en un nivel intermedio en trminos de dependencia en relacin a las exportaciones de
materias primas, comparando con
las otras dos grandes regiones estudiadas.

Graphique 3.12
Proporcin de materias
primas en las exportaciones
de bienes en 2012
(en % del total):
Amrica Latina y el Caribe
1 Como se ha mencionado anteriormente, se trata de cifras oficiales de la
AOD, a pesar de que eso no constituye un
flujo real (vase recuadro 2.4). La cifra de
repatriacin de los beneficios de las transnacionales se refiere a la seccin pagos en los
ingresos de la balanza por cuenta corriente
de la balanza de pagos y corresponde a los
beneficios obtenidos por las filiales transnacionales que son enviados a sus respectivas
empresas matrices en los pases de origen.
Fuente: Base de datos del Banco Mundial.
Recordemos tambin que segn el CADTM,
el balance sigue siendo incompleto ya que
los datos no reflejan la amplitud real del drenaje de los recursos de pases en desarrollo
hacia los pases desarrollados (vase p.43).

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 57

La evolucin de la deuda interna


La deuda interna* ha reemplazado progresivamente a la deuda externa como
fuente principal de financiacin del sector pblico. Para los pases de la
muestra siguiente, la deuda interna se multiplic por 4 entre 2000 y 2013. La
deuda externa se mantuvo estable es ese mismo perodo.

Tabla 3.1
Composicin de la deuda pblica
(en miles de millones de USD y en % de la deuda total) en
Amrica Latina entre 2000 y Feuille1
20131
2
0
00
De
udapbl
i
c
a

2
0
0
5

2
0
1
3

mi
l
e
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%del
a
mi
l
e
sde
%del
a
mi
l
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%del
a
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l
l
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lmi
l
l
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l

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e
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i
na

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na

4
7
8
1

3
6%
6
4%

6
8
6
1

5
3%
4
7%

1
3
7
6
0

7
0%
3
0%

Br
a
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l

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na
e
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3
0
2
8
0

7
9%
2
1%

5
4
1
8
2

8
7%
1
3%

1
2
9
3
6
4

9
5%
5%

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ombi
a

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r
na
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2
6
1
8

5
8%
4
2%

5
1
2
3

6
9%
3
1%

1
1
8
4
1

7
4%
2
6%

Ec
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3
1
1

2
2%
7
8%

4
1
1

2
5%
7
5%

1
0
1
3

4
3%
5
7%

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4
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5
3%

1
2
4
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2

6
3%
3
7%

3
3
7
1
1
0

7
5%
2
5%

Page 1

1 Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Latin American Macro Watch Data
Tool, http://www.iadb.org. Los datos para la deuda de Argentina corresponden a 2012.

P. 58

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

El impacto de la deuda sobre la utilizacin


de los recursos pblicos
Gracias a la auditora de la deuda realizada en 2007-2008, con la moratoria
unilateral en el pago de la deuda y la posterior recompra de esos bonos a
un precio casi un 70 % inferior, se permiti una reduccin importante en el
stock de la deuda* de Ecuador. Este es el nico pas de la regin en el que los
gastos de sanidad y educacin son mayores que los dedicados al servicio de
la deuda.1

Grfico 3.13
Distribucin de los gastos en los presupuestos nacionales
(en % del PIB y en % del presupuesto) en Amrica Latina y el
Caribe 20132

1 Sin embargo, hay que prestar atencin puesto que la deuda externa de Ecuador ha
comenzado a subir recientemente por los prstamos concedidos por China, a lo que hay que
aadir un nuevo prstamo del Banco Mundial.
2 Fuente: Los datos para Argentina, a escala gubernamental, provienen del Presupuesto
general de la Nacin para el ao 2013: Ministerio de Economa y finanzas Pblicas, Presidencia de la Nacin (Argentina), Presupuesto 2013, Resumen, Buenos Aires, 2013. http://
www.mecon.gov.ar/onp/html/presupresumen/resum13.pdf.
Los datos para Brasil relativos al gobierno central para el ao 2014 provienen de la Auditora
Ciudadana de la Deuda: Mara Lucia Fatorelli Dvida consumir mais de um trilho de
reais em 2014, Auditoria Cidad da Dvida, http://www.auditoriacidada.org.br/wp-content/
uploads/2013/09/Artigo-Orcamento-2014.pdf.
Los datos para Colombia provienen del Presupuesto general de la Nacin para 2013: Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, Repblica de Colombia, Presupuesto general de la
Nacin, 2013.
http://www.minhacienda.gov.co/presupuesto/index.html.
Los datos para Ecuador provienen del Presupuesto General de la Nacin para 2012: Ministerio de Finanzas, Gobierno Nacional de la Repblica de Ecuador, Presupuesto General del
Estado, 2012, http://www.finanzas.gob.ec/el-presupuesto-general-del-estado.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 59

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

IV

EL BANCO
MUNDIAL
Y EL FMI

os organismos financieros multilaterales se encuentran en el corazn del sistema deuda. Desde su fundacin en 1944 (en el
marco de los acuerdos de Bretton Woods), el Banco Mundial y
el FMI utilizan la deuda como un mecanismo que tiene por objetivo
promover la implantacin de polticas favorables a los acreedores y a
las empresas privadas en detrimento del bienestar de los pueblos.

4.1 La iniciativa PPME



(Pases Pobres Muy Endeudados)1
La iniciativa PPME* constituye un
ejemplo claro de la relacin entre
deuda y polticas neoliberales. Esa
iniciativa de alivio de una parte de la
deuda de un puado de pases muy
pobres y muy endeudados fue lanzada en 1996 por el Banco Mundial y
el FMI en el marco del mandato que
le confirieron las grandes potencias
reunidas en el seno del G7 (Estados
Unidos, Reino Unido, Alemania,
Francia, Canad, Italia y Japn). Esa
poltica deba cumplir con su cometido al cabo de seis aos. Sin embargo, todava est de actualidad en
2014, acumulando un retraso de ms
de diez aos.

Globalmente, la iniciativa PPME


termin en un fiasco. Se limit a una
tentativa con el fin de que los pases
en desarrollo asociados cancelaran
sus deudas de una sola vez, sin retrasos de pagos, y al mximo de su
capacidad financiera. De hecho, los
acreedores siempre desean el reembolso de las deudas sin el temor de
que uno u otro pas haga cesacin de
pagos. En ese sentido, el umbral definido por la iniciativa PPME corresponde a un nivel mximo de deuda
que puede afrontar un pas sin exigir
su reestructuracin*. La iniciativa
PPME se contenta con restablecer
la deuda a su monto mximo soste-

nible. Por lo que se anulan las acreencias* impagables, lo que podra haber llevado al pas a una cesacin de
pagos. Ms grave todava, cualquier
alivio de deuda permanece condicionado a la aplicacin de una panoplia
de medidas neoliberales que degradan las condiciones de vida de la
mayor parte de la poblacin, violan
los derechos humanos y debilitan las
economas de esos pases al abrirlas a
la competencia internacional. Esa situacin hace que los productores locales no puedan contar con ninguna
medida que les permita hacer frente
a ese tipo de competencia.

1
Esta seccin se basa en los datos del Banco Mundial (salvo mencin contraria): Banco Mundial,
International Debt Statistics, http://databank.bancomundial.org

P. 60

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Un fracaso en su amplitud:
solamente 39 pases fueron aceptados
en la iniciativa
La iniciativa concierne solamente a un nmero reducido
de pases (39) y a una pequea parte de la poblacin en
situacin de pobreza: el 11 % de la poblacin total de los
PED.

Grfico 4.1
Pases que entraron en la iniciativa PPME1

Porcentaje de la poblacin
de los PPME (11 %)

Un retraso importante: una poltica


que debera haber terminado en 2004

Poblacin
de los PED

Tabla 4.1
Estado de progreso de la iniciativa PPME en 2013

Feuille1

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1 Para una explicacin de la iniciativa PPME y sus diferentes etapas, ir al glosario: Iniciativa para los pases pobres muy endeudados (PPME), p. 91.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 61

El servicio de la deuda de los 36 pases involucrados


prcticamente no disminuy

4,73
2005

5,58

4,09

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4,81
2004

4,60

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5,36

5,61

4,24

Grfico 4.2
Evolucin del servicio de la
deuda* de los pases de la
iniciativa PPME (en miles de
millones de USD)

6,74

Las estadsticas concernientes al servicio de la deuda* de los 36 pases que


7
ya han alcanzado el punto de decisin muestran que el servicio de sus deudas tuvo un descenso moderado durante los primeros aos, pero que desde
2001, comenz a aumentar de nuevo.

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2003

2002

2001

Falso alivio de la deuda para


algunos pases pobres
El objetivo de la iniciativa PPME era reducir la relacin entre el valor actual
neto de la deuda y las exportaciones con el fin de que permaneciera menor
que el 150 %, el lmite fijado.

Grfico 4.3
Ratio stock de la deuda externa* / exportaciones
para algunos pases de la iniciativa PPME
350

Ratio prevista en
el punto de decisin

300

Ratio constatada en
el punto de culminacin

250
200
150

2004

326,5 %
298,7 %

Ao del punto de culminacin

207,5 %
185,5 %

218,4 %

173,5 %

229,1 %

208,7 %
184,8 %

193,2 %
169,0 %
139,7 %

100
50
0

P. 62

2002

2004

2004

2005

2006

2007

Burkina
Faso

Etopia

Nger

Ruanda

Malaui

Santo Tom
y Principe

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

4.2 Estructura del Fondo Monetario Internacional (FMI)1


Las instituciones multilaterales actan en funcin de los intereses de los
acreedores en el seno del sistema financiero internacional. Ms precisamente, la estructura institucional de la toma de decisiones se caracteriza por
un anacronismo que beneficia de manera desproporcionada a los pases ms
industrializados, a las empresas financieras y a las multinacionales que representan.

Derechos de voto en el FMI


Tabla 4.2
Distribucin de los derechos de voto en el FMI (2014) Feuille1
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Rusia
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Arabia Saud

Estados Unidos

Suiza
India
Paises Bajos

Austria
Egipto

As es como se vota en el FMI

Japn

Gambia
Dinamarca

Page 1

Alemania

Corea
del sur
Canad

Venezuela

China

Francia

Indonesia

Reino Unido

Italia

1 Esta seccin se basa en los datos del Fondo Monetario Internacional (FMI): IMF Executive Directors and Voting Power, http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/eds.aspx

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 63

Comparacin entre los derechos de voto en el seno del FMI


Tabla 4.3
Poblacin y derechos de voto en el FMI
(2014)
Feuille1
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poblacin en 2012 en relacin
con la poblacin mundial

derechos de voto

China

India

Estados
Unidos

Rusia

Japn

Francia

Blgica
Arabia
Suiza
Saud

Luxemburgo

Evolucin de los derechos de voto


en el FMI desde 1945
Tabla 4.4 - Evolucin histrica de los derechos de voto en el
FMI (en %) desde 1945 hasta 2014 Feuille1
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P. 64

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

4.3 Estructura del Banco Mundial (BM)

Derechos de voto en el Banco Mundial


Tabla 4.5
Feuille1
Distribucin de los derechos de voto en el Banco Mundial
(2014)1
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Comparacin entre los derechos de voto


en el Banco Mundial
Tabla 4.6
2
Poblacin y derechos de voto en el Banco
Feuille1 Mundial (2014)
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1 Fuente: Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo. Derechos de voto de


los administradores, Banco Mundial, 2014. http://siteresources.worldbank.org/BODINT/Resources/278027-1215524804501/IBRDEDsVotingTable.pdf
2 Fuente: Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo, Suscripcin al capital y
derechos de voto de los pases miembros, Banco Mundial, 2014. http://siteresources.worldbank.
org/BODINT/Resources/278027-1215524804501/IBRDCountryVotingTable.pdf

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 65

La tela de araa
del Banco Mundial
El grupo Banco Mundial se compone de cinco filiales: el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento
(BIRF), la Asociacin Internacional
para el Desarrollo (AID), la Sociedad Financiera Internacional (SFI),
la Agencia Multilateral de Garanta
de Inversiones (AMGI) y el Centro
Internacional para el Arreglo de Diferencias de las Inversiones (CIADI).Esas filiales se desarrollaron de
tal manera que tejieron una tela de
araa cuya malla es cada vez ms
cerrada.
Tomemos un ejemplo terico para
indicar los efectos de esa poltica. El
Banco Mundial concede un prstamo a las autoridades de un pas con
la condicin de que el sistema de distribucin y saneamiento del agua sea
privatizado. En consecuencia, la empresa pblica se vende a un consorcio privado del que forma parte la
SFI, filial del Banco Mundial.
Cuando la poblacin afectada por
la privatizacin se rebela contra el
aumento exagerado de las tarifas y
la disminucin en la calidad del servicio, y que las autoridades pblicas
pleitean contra la empresa transnacional depredadora, la gestin del
litigio se confa al CIADI, que es a
la vez juez y parte. En la mayora de
los casos, el CIADI emite sentencias
favorables a las grandes sociedades
privadas y condena a los Estados a
pagar daos e intereses.

P. 66

Se lleg a una situacin en la que el


grupo Banco Mundial esta presente
en todos los niveles: 1) imposicin
y financiacin de la privatizacin
(Banco Mundial por medio del BIRF
y la AID); 2) inversin en la empresa
privatizada (SFI); 3) garanta acordada a esa empresa para cubrirse
contra los riesgos polticos (AMGI);
4) sentencia en caso de litigio
(CIADI).

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

LA DEUDA
EN EL NORTE

asta 2008, pareca que los pases del Norte no se veran afectados por los problemas asociados a la deuda.1 Sin embargo,
la crisis puso fin a esa situacin de forma drstica. Actualmente, la poblacin de los pases desarrollados, especialmente la de
pases como Grecia, Portugal, Irlanda y los pases de Europa Central
y del Este, sienten en carne propia los efectos devastadores de esas
mismas polticas que fueron implantadas desde los aos 1980 en los
pases en desarrollo.

1 Hemos visto en la introduccin que en realidad una serie de pases de Europa haban
estado afectados por una primera crisis de la deuda a comienzos de los aos 1980 en su
caso por significativos aumentos de su deuda pblica, pero est claro que esa experiencia
desapareci de la memoria colectiva. Hay que sealar, por otro lado, que una crisis de la
deuda tambin haba afectado la ciudad de Nueva York a fines de los aos 1970, comienzos
de 1980 (vase sobre este tema: David Harvey, Breve historia del neoliberalismo, op.cit. y
David Graeber En Deuda. Una historia alternativa de la economa, Ariel, 2012), as como
ciudades de Europa: Liverpool en Reino Unido, o Lieja y Amberes en Blgica. Con respecto
a Lieja, vase. ACIDe (Auditora Ciudadana de la Deuda)/Colectivo ACIDe de Lieja, Aux
origines de la dette de la ville de Lige, 21de julio de 2014, http://cadtm.org/Aux-originesde-la-dette-de-la

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 67

5.1 La deuda en Europa


Feuille1

Evolucin de
la deuda pblica y
de la deuda privada
Tabla 5.1
Evolucin de la deuda pblica
y privada (en % de PIB)
desde 2009 hasta 2013:
zona euro1

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2009

2011

2013

Page 1

Portugal
Deuda de las sociedades
financieras

Deuda del sector privado


no financiero

2009

2011

2013

Grecia
Deuda de las Administraciones pblicas

1 La deuda de los bancos comprende el conjunto del pasivo declarado. Denominamos


sociedades no financieras a todas las empresas privadas que no dedicadas a la financiacin como actividad principal, por ejemplo Alcampo, Ikea, Repsol, Peugeot, SEAT, Arcelor-Mittal, etc. Las sociedades financieras son los bancos, las aseguradoras, los fondos de
pensin, los fondos de inversin, etc.
Fuente de datos: Banco Central Europeo (BCE), Statistics Pocket Book, Francfort, octubre
de 2013, http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/stapobo/spb201310en.pdf; y Banco Central
Europeo (BCE), Consolidated Banking Data, 2013, http://www.ecb.europa.eu/stats/money/
consolidated/html/index.en.html

P. 68

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Contrariamente a las afirmaciones, de los dirigentes


europeos y de la prensa dominante, segn las cuales el
Estado se endeud demasiado por no haber controlado
suficientemente sus gastos sociales, el incremento de la
deuda pblica en Europa fue posterior al sobreendeudamiento privado (de las empresas y de los bancos principalmente). Entre las causas de esa evolucin, en forma
especial, se pueden citar:
Una recaudacin tributaria insuficiente, en especial,
sobre los ingresos ms altos, sobre las rentas del capital,
sobre la fortuna y sobre los beneficios de las grandes empresas. Esa recaudacin insuficiente no es fortuita: es la
consecuencia de las diferentes reformas fiscales que favorecieron las mayores fortunas y las grandes empresas
privadas a costa de la sociedad. Con la llegada de la crisis
y el derrumbe debido al sobreendeudamiento privado,
los ingresos fiscales decayeron, provocando un fuerte aumento de la deuda pblica.
Una poltica que privilegia la financiacin del dficit
pblico en los mercados financieros. Desde el Tratado

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

de Maastricht de 1992 (confirmado por el artculo 123


del Tratado de Lisboa), las administraciones pblicas ya
no pueden pedir prstamos a sus bancos centrales o al
Banco Central Europeo (BCE*). Los Estados, por consiguiente, dependen totalmente de la financiacin suministrada por las sociedades financieras privadas (principalmente los grandes bancos privados), lo que conlleva
un sobrecoste financiero considerable para las finanzas
pblicas.
Las polticas de austeridad implantadas, especialmente
a partir de 2010, y que degradaron las finanzas pblicas,
inhibiendo la actividad econmica y aumentando el desempleo. As, el exceso de deuda privada, acumulado
sobre todo por empresas y bancos, asfixia la actividad.
La austeridad conduce al Estados a reducir sus gastos en
lugar de aumentarlos para reanimar la economa y redistribuir la riqueza: la actividad econmica se desploma, al
igual que la recaudacin fiscal y la deuda pblica aumenta en forma vertiginosa.
A todo eso se agrega el coste de los rescates bancarios,
como lo veremos en la prxima seccin.

P. 69

El coste pblico del rescate a los bancos


La tabla siguiente muestra por una parte el coste que ha representado para
las administraciones pblicas el rescate y las ayudas directas a los bancos
entre los aos 2008 y 2012 y, por otra, las garantas estatales concedidas a los
bancos (ltima columna). Estas ltimas cifras no son necesariamente gastos,
sino avales a cargo del Estado, que asume el riesgo del banco por los activos
garantizados en el caso en el que estos perdieran su valor o que no pudiera
afrontar el pago. Por lo tanto, no se trata de gastos actuales sino de gastos
potenciales, en un futuro.

Tabla 5.2
Ayudas pblicas directas a los bancos (de 2008 a 2012, en %
del PIB) y garantas pblicas (en 2013, en miles de millones de
euros): Unin Europea1
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1 Las cifras de la ayuda pblica directa a los bancos no incluyen ni las garantas pblicas
ni los fondos concedidos por el BCE.
Fuentes de los datos relativos al PIB: Comisin Europea/Eurostat, Tableaux complmentaires relatifs la crise financire, 2007-2012, abril de 2014, http://epp.eurostat.ec.europa.
eu,abril de 2014. Sacado de Daniel Manzano, La banca europea y su recapitalizacin
pblica, El Pas, 17 de septiembre de 2014. Disponible en http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html
Fuentes de los datos relativos a las garantas: Comisin Europea Overview of decisions and
on-going in-depth investigations in the context of the financial crisis, MEMO/14/507, 13 de
agosto de 2014. Disponible en http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-507_en.htm?locale=en
2
Sealemos que los clculos del CADTM nos llevan a una cifra netamente superior a la
de la tabla 5.2. En lugar de 23.700 millones de euros, el monto real de las sumas aportadas
por las administraciones pblicas belgas a los bancos se eleva a 32.600 millones de euros,
esto es el 8,5 % de su PIB. El clculo realizado, sobre la base de las cifras de SPF Finanzas y
del Tribunal de Cuentas es la siguiente (en miles de millones de euros): rescates de Dexia
(8.900) + Fortis (15.200) + KBC (1.500) = 32.600 millones de euros. Eso muestra que en
ciertos casos, como el de Blgica, los clculos de esta tabla subestiman las ayudas pblicas
reales.
Sobre la deuda ligada al rescate bancario en Blgica, vase, Jrmie Cravatte, Pourquoi la
dette lie aux sauvetages bancaires est-elle illgitime?, CADTM, 3 de septiembre de 2013,
http://cadtm.org/Pourquoi-la-dette-liee-aux

P. 70

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Con respecto a las ayudas directas a


los bancos, Reino Unido presenta la
cifra ms elevada en valor absoluto
(ms de 80.000 euros), seguido por
Alemania (65.700 millones). De todas maneras, Irlanda es de lejos el
Estado para quien el rescate de los
bancos representa una carga mayor
debido al tamao de su economa,
puesto que fue casi del 40 % de su
PIB*. Le sigue Grecia con el 19 % del
PIB, Chipre con el 10 %, Blgica y
Espaa con cerca del 6 %.

UNA VERDADERA
BOMBA DE TIEMPO
PARA LOS ESTADOS
QUE SOCIALIZAN LAS
PRDIDAS Y LOS
RIEGOS DE LAS
FINANZAS PRIVADAS
En materia de garantas pblicas
otorgadas al sector bancario, las ltimas cifras publicadas, que son de
2013, indican que el Estado espaol
es el que mantiene la cifra ms elevada de garantas en trminos absolutos (95.100 millones de euros). Le
sigue Italia (81.100 millones) y Fran-

cia (68.000 millones). Nuevamente,


son Irlanda y Grecia los pases en los
que esas garantas afectan proporcionalmente ms a su PIB (40,5 %
y 28 % de su PIB, respectivamente).
Se trata de una verdadera bomba de
tiempo para los Estados que, adems
de la socializacin de las prdidas,
socializan los riegos de las finanzas
privadas (en este caso los bancos).

Prdidas y beneficios de los bancos europeos


Para subsanar el dficit pblico, los Estados europeos ponen en marcha polticas de austeridad que desangran a sus poblaciones. De forma parecida, se
destinan importantes recursos al rescate de los bancos aumentando de esa
manera ese dficit pblico. Durante ese tiempo, las grandes entidades bancarias comerciales continan registrando grandes beneficios.

Grfico 5.1
Beneficios de los bancos en la Unin Europea
(en miles de millones de USD)1

2008

2009

2010

2011

2012

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-14
-29
-52
-67

Los grandes bancos


Todos los bancos

1 Fuente: BCE, Consolidated Banking Data, 2013, op.cit.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 71

Sistemas financieros y economas nacionales


La desregulacin del sistema financiero condujo a su crecimiento desproporcionado durante toda la ltima dcada. Ese enorme aumento de volumen constituye un riesgo significativo para la estabilidad de las economas europeas.

Tabla 5.3
Activos bancarios, en valor absoluto y en porcentaje del PIB
Feuille1
(en miles de millones de euros): Unin Europea1
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Esp. Francia Ital. P-Bajos Aust. Port. Total UE

1 Fuente: Ibidem

P. 72

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

El reembolso de la deuda y el presupuesto


del Estado: el caso espaol
La siguiente tabla muestra por un lado el peso del coste total del servicio de
la deuda pblica (pago de intereses agregado a la amortizacin* del principal) en relacin a su PIB, y por otro lado, el porcentaje de gastos pblicos
destinados al pago de los intereses de la deuda. En los dos casos, se compara
con los gastos pblicos totales afectados el mismo ao a educacin y sanidad.

Tabla 5.4
Peso de la deuda pblica sobre el PIB y sobre el presupuesto
del Estado espaol (en %), desde 2008 a 20121
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Se puede constatar que el servicio de la deuda (en trminos de proporcin


sobre el PIB) superaba ya en 2008, el presupuesto adjudicado a educacin, y
superaba tambin el de sanidad en 2010. Desde 2009 y la crisis de la deuda
en Espaa, los gastos pblicos afectados a educacin y sanidad sufrieron
recortes: entre 2009 y 2011, los de sanidad se redujeron en un 11 % y los de
educacin en un 13 %. Durante ese tiempo, la parte dedicada a los intereses
de la deuda no dej de aumentar. En 2012, su monto representaba casi el
doble del de 2008. Antes incluso de la reforma constitucional de 2011,2 que
sell jurdicamente la prioridad de pago de la deuda sobre cualquier otro fin,
esa prioridad ya se haba puesto en prctica mucho antes.

1 Fuente: Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas, Gobierno de Espaa: Ejecucin Presupuestaria Ao 2013, 2013 ; y Contabilidad nacional, 2013 ; ambos documentos
disponibles en http://www.igae.pap.minhap.gob.es
2 El artculo 135 de la Constitucin espaola fue modificado despus de un acuerdo entre
los dos principales partidos polticos, el Partido Popular (conservador) y el PSOE (socialista), este ltimo haba propuesto la reforma en agosto de 2011. El acuerdo permiti la aprobacin de esa reforma exigida por el BCE a los gobiernos de Espaa e Italia, sin consultar a
la poblacin mediante referndum.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 73

Las deudas ilegtimas


Frente al sentimiento de injusticia debido al rescate de
los bancos que causaron la crisis y las polticas de recortes claros en los gastos sociales, surgieron movimientos ciudadanos que reivindican la necesidad de llevar a
cabo auditoras ciudadanas de las deudas pblicas.1 Esas
auditoras, bajo control ciudadano, tienen el objetivo de
identificar la parte de la deuda considerada como ilegtima para su anulacin. Segn el CADTM, deben ser
los poderes pblicos los que deben tomar las medidas
soberanas relativas a las deudas ilegtimas o ilegales: es
necesario efectuar un acto unilateral decidido y rechazar el pago de esas deudas.
Algunas deudas, aunque jurdicamente legales, pueden,
no obstante, ser calificadas como ilegtimas, como es el
caso de los rescates impuestos por la Troika* (Comi-

sin Europea, Banco Central Europeo y FMI) a Grecia, Portugal e irlanda. Varios elementos concurren en
el carcter ilegtimo de las deudas contradas por esos
tres gobiernos con la troika: las medidas exigidas afectan gravemente a los derechos sociales y violan los derechos humanos fundamentales; la poblacin no ha sido
consultada respecto al cambio en las polticas pblicas
que se le impusieron; finalmente, los tipos de inters de
los prstamos, si bien inferiores a los de mercado, estn
fuera del alcance de esos pases. Para el CADTM, se trata claramente de deudas ilegtimas y deben ser anuladas.
Los resultados de las polticas de ajuste en Grecia son
dramticos.2 La siguiente tabla compara las principales
variables macroeconmicas del pas, en los primeros trimestres de 2008 y 2014 respectivamente.

Tabla 5.5
Principales indicadores de la economa griega
Comparacin entre los primeros trimestres de 2008 y 20143
2008

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1 Una gran parte de esos movimientos se agruparon en el seno


de la ICAN, Red Internacional de Auditorias Ciudadanas de la
2 Sobre el endeudamiento pblico insostenible en Grecia y la
Deuda (http://www.citizen-audit.net/). Adems de organizaciones
necesidad de reducir las acreencias, vase Daniel Munevar y Costas
europeas, la ICAN acoge tambin a las plataformas de Tnez y
Lapavitsas, Greece needs a deep debt write off, 6 de junio de 2014,
Egipto.
http://cadtm.org/Greece-needs-a-deep-debt-write-off
3
M. G. Deprettaki a partir de las cifras del Instituto Nacional de Estadsticas de Grecia (ELSTAT). La tabla est tomado de un artculo
publicado en el diario EFSYN, el 2 de julio de 2014.

P. 74

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Agreguemos los siguientes datos respecto a Grecia. En


2009, cerca de 952.600 personas trabajaban en el sector
pblico (bajo diferentes estatus), pero en diciembre de
2013 quedaban 675.500 y en mayo de 2014, 590.000. La
masa salarial pas, por tanto, de 24.500 millones de euros a 15.800 millones de euros entre 2009 y 2013. Fueron
los interinos, muy numerosos en 2009 (148.600), los primeros en caer, siendo en 2013 solamente 12.200.1

los que sobreviven, como la educacin nacional, funcionan apenas, dada la falta de recursos.

Esa operacin dirigida a los empleados pblicos, a los


que supuestamente se les paga para no hacer nada, se
puso en prctica jubilando a muchsimos empleados,
aunque tambin produjo un gran aumento del desempleo, especialmente entre los interinos. Una consecuencia fue la paralizacin de muchos servicios pblicos, y

Grfico 5.2
Evolucin de la deuda belga en % del PIB en
funcin de los tipos de inters de los prstamos, de 1992 a 2012

Podramos tomar como otro ejemplo de deuda ilegtima el sobreendeudamiento causado por la prohibicin que tiene los bancos centrales de prestar directamente a las administraciones pblicas.

Fuente: Clculos realizados por Olivier Bonfond a partir de


las cifras del Banco Nacional de Blgica (BNB).

150

120

90

60

30

0
92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Tipo de los mercados financieros.
Tipo de los mercados financieros,
luego tipo del BCE (un ahorro de
90.000 millones de euros).
Tipo= inflacin, luego tipo del
BCE (un ahorro de 171.000
millones de euros).

Tipo= inflacin (un ahorro de


186.000 millones de euros).
Tipo= 1 % (un ahorro de 248.000
millones de euros).
Tipo: 0 % (una ahorro de 306
millones de euros).

1 Vase el artculo Evaluacin? No, gracias!, publicado en el


diario griego Efimerita ton Syntakton, 25 de agosto de 2014, apoyado en las cifras del Ministerio de la Reforma Administrativa.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 75

Vista la imposibilidad de financiarse por medio de los


bancos centrales, los Estados se ven obligados hacerlo en los mercados financieros mediante la emisin de
ttulos de deuda soberana que son comprados principalmente por los bancos comerciales.1 Ese monopolio
concedido al sector privado convierte en ilegtima una
parte importante de la deuda pblica.
Efectivamente, el economista Olivier Bonfond
(CADTM y CEPAG) calcul el sobrecoste pagado por
Blgica al financiarse en los mercados financieros dominados por los bancos privados. Este economista elabor el siguiente grfico que tiene en cuenta diferentes
escenarios: la curva azul oscuro muestra la evolucin
de la deuda tal como efectivamente pas. Entre 1992
y 2012, la deuda pas del 135 % del PIB al 100 % del
PIB. Las otras curvas muestran que si Blgica se hubiera podido financiar a travs del Banco Central* la
deuda pblica habra sido netamente inferior. La curva
azul claro muestra que si Blgica hubiera podido tener
prstamos al 1 % del Banco Central, la deuda pblica
habra pasado del 135 % del PIB en 1992 al 34 % del
PIB en 2012. En este caso paradigmtico, Blgica habra ahorrado 248.000 millones de euros entre 1992 y
2012. La curva naranja indica que si Blgica se hubiera
podido financiar al 0 % de inters va Banco Central, la
deuda habra pasado del 135 % del PIB en 1992 al 18 %
del PIB en 2012. En este caso, Blgica habra ahorrado
306.000 millones de euros entre 1992 y 2012. Este grfico permite afirmar que la parte ilegtima de la deuda
pblica belga es bien considerable.

LA MAYOR PARTE
DE LA DEUDA PBLICA BELGA
ES ILEGTIMA
Si adems se tiene en cuenta las deudas ilegtimas
contradas por Blgica debido a los regalos fiscales
otorgados al 1 % ms rico y a las grandes empresas, as
como los costes del rescate bancario, se llegar a una
conclusin evidente: la mayor parte de la deuda pblica
belga es ilegtima.
En Francia, el Colectivo para una Auditora Ciudadana
de la deuda pblica (CAC) public en mayo de 2014
un informe segn el cual el 59 % de la deuda pblica
francesa (1,097 billones de euros) es ilegtima. Para llegar a esa conclusin, el informe se fundamenta en dos
factores principales: el endeudamiento resultante del
pago de una deuda anterior (conocido como efecto
bola de nieve) y el ocasionado por tipos de inters
excesivos y los regalos fiscales de los diferentes gobiernos a favor de las clases sociales ms ricas y de las
grandes empresas. El grfico siguiente, tomado de dicho informe del CAC, pone en evidencia la parte del
endeudamiento generado por esos dos factores.

59 % DE LA DEUDA
PBLICA FRANCESA
ES ILEGTIMA

1 La prohibicin a los bancos centrales de actuar como prestamistas ante los Estados est protocolizada para la zona euro por el
artculo 21.1 del estatuto del BCE, para Estados Unidos por la seccin 14 (b) de la Federal Reserve Act, y para Japn por el artculo
5 de la ley relativa a las finanzas pblicas. En el caso del Banco de
Inglaterra y de otros bancos centrales de la Unin Europea (por lo
tanto no solo los de la zona euro), esa financiacin est prohibida
por el artculo 123 del Tratado de Lisboa (que confirm lo que ya
estaba protocolizado por el Tratado de Maastricht en 1992).

P. 76

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Grfico 5.3
Endeudamiento del Estado francs y parte correspondiente al
efecto bola de nieve y a los regalos fiscales
(en % del PIB, 1985 2013)1

LEYENDA:
Lnea superior: endeudamiento efectivo
Lnea intermedia: endeudamiento potencial sin la
prdida de recaudacin debida a los regalos fiscales
Lnea inferior: endeudamiento potencial sin la prdida de recaudacin debida a los regalos fiscales y
sin el aumento de la deuda generado por el efecto
bola de nieve

1 Fuente: Colectivo para una auditora ciudadana de la deuda pblica (CAC) Que faire
de la dette? Un audit de la dette publique de la France, mayo de 2014; sobre la base de las
cifras del INSEE, Contabilidad Nacional de Francia. Rapport du CAC, disponible en: http://
fr.scribd.com/doc/225813263/Audit-de-la-dette-publique.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 77

5.2 La deuda en Estados Unidos


Estados Unidos, aunque se encuentre en el centro de la economa
mundial, o precisamente por esa razn, fue tambin afectado por el
crecimiento incontrolado de la deuda pblica y privada. Los hogares
estadounidenses fueron particularmente afectados por ese fenmeno.

Evolucin de la deuda pblica y de la deuda privada


Tabla 5.6
Evolucin de la deuda pblica y privada por sectores institucionales (en % del
PIB), de 1980 a 2012: Estados Unidos1
Feuille1
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2008

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8
3
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8
9
9
3

120

Estado

100

Sociedades
financieras

80

Empresas
no financieras

60
40

Hogares

20
0

1980

1990

2000

2008

2012

1 Fuente: Reserva Federal de Estados Unidos: Flow of Funds Federal Reserve, 25 de septiembre de 2013; y Flow of Funds Matrix, 2012.
La deuda del Estado incluye la deuda de los gobiernos locales y el federal.

P. 78

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

El coste pblico del rescate de los bancos


Tabla 5.7
Coste pblico de los rescates bancarios de 2008 a 2013 (en
1
miles de millones de USD): Estados Unidos
Feuille1
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Tot
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Esta tabla muestra los diferentes programas puestos en prctica en Estados


Unidos entre 2008 y 2013 para rescatar a los bancos, es decir a partir del
Programa de Alivio de los Activos Problemticos (Troubled Asset Relief
Program, TARP), aprobado por el presidente de aquel momento, George W.
Bush, en octubre de 2008.
Los gastos netos representan las diferencias entre los fondos pblicos aportados y la parte recuperada. De esa manera, un saldo positivo indica una
suma no recuperada. Las garantas corresponden a los avales pblicos sobre
los activos bancarios.

Prdidas y ganancias de los bancos en Estados Unidos


Se hubiera podido pensar que despus de la crisis de 2008, las instituciones
financieras de Estados Unidos habran tenido fuertes prdidas, pero no fue
as. Gracias a la transferencia de recursos pblicos, esas instituciones se pudieron restablecer rpidamente y mantener altos niveles de rentabilidad.

Grfico 5.4
Beneficios de los bancos de 1998 a 2012 (en miles de millones
de USD): Estados Unidos2
300

248

250
200

158

150
100
50
0

85

96

87

189

211

280

252
215
167

219

Page 1

205

63

-50

-44
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1 Fuente: US Federal Bailout: http://www.usfederalbailout.com/program_details
2 Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis (EE.UU)

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 79

La crisis inmobiliaria
Mientras que los bancos mantienen su rentabilidad gracias a las ayudas
pblicas y a la liquidez* aportada por los bancos centrales, millones de hogares en Estados Unidos y cientos de miles en Espaa ven como el Estado
les da la espalda, a pesar de estar en una situacin angustiosa. Desde 2005,
se calcula que ms de 14 millones de familias perdieron sus viviendas en
Estados Unidos. En Espaa, son al menos 260.797 familias las que corrieron
la misma suerte entre 2008 y 2012. Y, por cierto, dnde estn los planes de
rescate para que las personas puedan satisfacer una necesidad humana fundamental, como es la de tener un techo?

DNDE ESTN LOS


PLANES DE RESCATE
PARA QUE LAS
PERSONAS PUEDAN
SATISFACER UNA
NECESIDAD HUMANA
FUNDAMENTAL,
COMO ES LA DE
TENER UN TECHO?

Tabla 5.8
Nmero de expulsiones de viviendas debido a embargos
Feuille1
hipotecarios en Estados Unidos y en Espaa,
de 2005 a 20121
Es
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dosUni
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Es
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2005
2006
2007
2008
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2011
2012

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4
2

Tot
a
l

14.
287.
687

260.
797

1 Fuente: Estadsticas del Consejo General del Poder Judicial


http://www.poderjudicial.es/cgp/es/temas/Estadstica-Judicial/Informes-estadisticos/Infomes-periodicos/ci.Datos-sobre-el-efectos-de-lacrisis-en-los-organos-judiales---Datos-desde-2007-hasta-primer-trimestre-de-2014-formato3.
La cifra de 2012 incluye las expulsiones pronunciadas por los tribunales de primera instancia-Vase CGPJ Una aproximacin a la conciliacin de datos sobre ejecuciones hipotecarias y desahucios Boletn de Informacin Estadstica 35, 2013 (junio)
http://www.poderjudicial.es/Temas/Estadistica-Judicial/Analisis-estadistico/Datos-de-la-Justicia/conciliacin-datos-sobre-ejecuciones-hipotecarias-y-deshaucios-N-35-junio-2013

P. 80

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

VI

PANORAMA GLOBAL
DE LA DEUDA EN EL
NORTE Y EN EL SUR

6.1 El crecimiento incontrolado de la deuda



a escala global

ntre 2007 y 2012, la deuda pblica de los pases estudiados aument en un 67 %. Los principales incrementos se dieron en los
llamados pases desarrollados. Como hemos visto, esos aumentos repentinos estn asociados a la recesin econmica y a los costes
de los rescates bancarios.
Tabla 6.1
La deuda pblica en los pases desarrollados
y en los pases en desarrollo, en 2007 y en 2012
1
(en miles de millones de USD)
Feuille1

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6

1 Fuente: Datos provenientes de Eurostat, op.cit.; Banco Mundial, op.cit

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 81

Deuda pblica de Estados Unidos


Deuda pblica de UE-27

Deuda pblica de Japn


Deuda pblica
de UE-27
Deuda pblica de Estados Unidos

Deuda pblica
de Reino Unido

2007

Deuda externa
pblica de los PED

Deuda externa
pblica de los PED

Deuda pblica de Japn

Deuda pblica
de Reino Unido

2012
Contrariamente a la afirmacin habitual de que la deuda pblica estara en el
origen de la crisis por un supuesto exceso en el gasto pblico, el aumento ms
fuerte fue en la deuda privada. Veamos, como ejemplo, que entre los aos
2000 a 2008, la deuda privada total (de las sociedades no financieras, de las
sociedades financieras y de los hogares) aument de 175 % a 235 % del PIB
en Estados Unidos y de 268 % a 434 % del PIB en el Reino Unido. A partir
de la crisis, la deuda del sector privado no financiero es an ms grande: el
Banco de Pagos Internacionales (BPI) calcul que en el mbito mundial esa
deuda haba aumentado cerca del 30 %.1 Segn este organismo, en los pases
avanzados la deuda privada del sector no financiero se elevaba, en promedio, al 275 % del PIB,2 y al 175 % del PIB en los pases llamados emergentes.

1 Banco de Pagos Internacionales (BPI), Informe Anual 2014, junio de 2014, grfico l.1.
Disponible en http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2014_0_es.pdf
2 Si se aade la deuda privada del sector financiero (bancos, aseguradoras, etc.), ese
porcentaje sera an ms elevado.

P. 82

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

6.2 Comparacin de las cifras de la deuda



en el Norte y en el Sur

Una simple comparacin entre los montos de la deuda pblica de los pases
desarrollados y de los pases en desarrollo revela que la deuda de los segundos es ampliamente inferior a la de los primeros. Eso muestra que la anulacin de la deuda de los pases del Tercer Mundo es fcilmente realizable
en el plano econmico y financiero. De hecho, es una cuestin poltica, por
ser condicin necesaria (pero no suficiente) para garantizar el respeto de los
derechos humanos en esos pases.

Grfico 6.1
Comparacin de los montos de la deuda en los
pases desarrollados y en los pases en desarrollo
(en miles de millones de USD) en 20121
DEUDA PBLICA EN ESTADOS UNIDOS: 15.239 mM $

DEUDA PBLICA EN FRANCIA: 2.346 mM $


DEUDA EXT. PBLICA DE TODOS LOS PED: 1.766 mM $
DEUDA PBLICA EN ESPAA: 1.132 mM $
DEUDA EXT. PBLICA TOTAL EN AMRICA LATINA: 577 mM $
O EN ASIA DEL SUR Y DEL ESTE: 570 mM $
DEUDA EXT. PBLICA TOTAL EN
FRICA SUBSAHARIANA: 200 mM $

1 Fuente: Ibdem

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 83

6.3 Comparacin entre las cifras de la deuda



y las de otros gastos
La siguiente tabla muestra algunos ejemplos de presupuestos segn diferentes tems a escala mundial gastos efectivos y prdidas de ingresos
mientras que las necesidades fundamentales de una parte de la poblacin no
se satisfacen. Se gasta 134 veces ms, por ejemplo, en decirle a la poblacin
lo que debe comprar (gastos de publicidad) que la suma destinada al Programa de Alimentacin Mundial de las Naciones Unidas para luchar contra el
hambre en el mundo.

Tabla 6.2

Algunas cifras edificantes


(en miles de millones de USD, 2010
2012)
Feuille1
Enmi
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1
1
9

Se gasta 159 veces ms


para decirle a la poblacin
lo que debe compar que
para luchar contra el
hambre en el mundo.
Page 1

P. 84

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

6.4 Los depsitos de los ricos de los PED



en los bancos del Norte
Mientras los gobiernos de los PED siguen teniendo deudas considerables
con los bancos del Norte, las grandes empresas y las personas ms ricas residentes en esos pases en desarrollo poseen cuentas en esos mismos bancos
que equivalen a 14 veces el valor de esas deudas pblicas. Eso demuestra la
necesidad de luchar contra la fuga de capitales y por la recuperacin de los
bienes detrados a las poblaciones de los PED, que fueron y son expoliadas
por las clases dominantes locales.

Grfico 6.2

Deuda pblica de los pases en desarrollo con los bancos


del Norte y depsitos bancarios en los bancos del Norte,
pertenecientes a personas y empresas residentes en los PED
(en miles de millones de USD)1
Amrica Latina
y Caribe

Oriente Medio
y frica del norte

frica
subsahariana

Asia del sur

Asia del este


y Pacifico

PECOT y
Asia central

Depsitos en bancos del Norte de individuos y empresas establecidos


en los PED (en miles de millones de dlares)
297
577
28
354

41

20
18 17

121
215

1.766

360
450

200

Deuda externa pblica


de los PED en 2012

490

660

190
Prstamos de los bancos
del Norte a los PED
en 2012

130

230

Depsitos de los ricos


de los PED en los bancos
del Norte en 2007

2.380

1 Fuente: Ibidem

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 85

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

VII

EL IMPACTO
DEL SISTEMA
DEUDA
CONCLUSIN

l sistema deuda implica la utilizacin de recursos pblicos


para pagar a los acreedores en detrimento de la satisfaccin de
necesidades y derechos fundamentales de la poblacin. Hay que
sealar tambin que la relacin entre acreedores y deudores est terriblemente desequilibrada a favor de los primeros. Un elemento comn
entre la crisis de la deuda externa en Amrica Latina que estall en
1982 y la crisis del euro a partir de 2010 es que en los dos casos, la
primera reaccin ha sido negar la evidencia y no hacer nada. Luego,
las medidas puestas en pie se realizaron en favor de los intereses de
los acreedores. Para intentar invertir el dficit pblico y garantizar as
el pago de la deuda, son aplicadas polticas de ajuste o de austeridad,
cualquiera que sea el precio a pagar por las poblaciones vctimas de la
crisis.

EL CADTM PLANTEA LA
NECESIDAD DE REALIZAR
AUDITORAS DE LA DEUDA
BAJO CONTROL
CIUDADANO, A FIN DE
CLARIFICAR SU ORIGEN Y
DETERMINAR LA PARTE QUE
DEBE SER CONSIDERADA
COMO ILEGTIMA Y/O ILEGAL

P. 86

Los acreedores, apoyados por las


elites locales, exigen el reembolso de
la deuda y los ajustes que permitan
asegurar la prioridad de ese pago
por encima de cualquier necesidad
social, atacando as a los derechos
ms elementales de la poblacin.
Adems, las medidas aplicadas se
revelan contraproducentes pues no
hacen sino empeorar el problema.
Como resultado, la situacin de endeudamiento excesivo se vuelve estructural.

El sistema deuda agrava las


desigualdades
La deuda permite a una minora
privilegiada acaparar una serie de
rentas financieras que le permiten
aumentar su patrimonio de forma
permanente. En consecuencia, el Estado pierde recursos necesarios para
responder a las necesidades fundamentales de la poblacin. Los ms
ricos acumulan riqueza, las desigualdades se amplan y el poder aumen-

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

sujeto colectivo y a los individuos


de las clases populares (campesinos
endeudados, familias expulsadas
de su vivienda por los bancos, mujeres acorraladas por el sistema del
microcrdito en el Sur, estudiantes
sobreendeudados).

tado de algunos les permite ejercer


una mayor presin sobre los poderes pblicos en la elaboracin de
las polticas. El aumento de la deuda
y la concentracin de sta en pocas
manos, engendra una redistribucin
de las rentas hacia los miembros ms
ricos de la sociedad, lo que a su vez
es simultneamente causa y consecuencia de una mayor explotacin
de la mano de obra y de los recursos
naturales. Frente a eso, el CADTM,
junto a otras organizaciones, plantea
la necesidad de realizar auditoras de
la deuda bajo control ciudadano, a
fin de clarificar su origen y determinar la parte que debe ser considerada como ilegtima y/o ilegal a fin de

anularla.

LA LUCHA CONTRA EL
SISTEMA DEUDA SE
INSCRIBE EN LA LUCHA
MS AMPLIA POR UN
MUNDO LIBERADO DE TODAS
LAS FORMAS DE OPRESIN
Y DE EXPLOTACIN
Sin embargo, es el sistema deuda en
su conjunto lo que el CADTM pretende denunciar. Son, en efecto, los
mismos mecanismos de dominacin
y de explotacin los que rigen deudas pblicas y deudas individuales
ilegtimas, esclavizando respectivamente a los pueblos en tanto que

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Por supuesto, la anulacin de todas


las deudas ilegtimas debe ser complementaria a otras medidas: socializacin del sector bancario y de
seguros con el fin de transformarlo
en servicio pblico, reforma radical
del sistema de impuestos en favor
de la gran mayora de la poblacin,
expropiacin del sector energtico
y transformacin en servicio pblico, reduccin radical del tiempo de
trabajo combinado a contrataciones
de personal, as como al aumento de
los salarios y los subsidios sociales,
mejora y extensin de los servicios
pblicos, mejora de los sistemas de
jubilacin por reparto, realizacin
efectiva de la igualdad hombres/mujeres, reformas polticas radicales pasando por procesos constituyentes
Se trata de inscribir esas medidas en
un amplio plan de transicin social,
ecolgica y poltica, con el objetivo
de salir del devastador sistema capitalista. La lucha contra el sistema deuda en su globalidad, ms
necesaria que nunca, en el Sur y en
el Norte del planeta, se inscribe en
la lucha mucho ms amplia por un
mundo liberado de todas las formas
de opresin y de explotacin.

FIN
P. 87

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

AOD: Ayuda Oficial al Desarrollo


ATTAC: Asociacin para la Tasacin de las Transacciones financieras y la Accin Ciudadana

ICAN: International Citizen debt Audit Network, Red


Internacional de la auditora ciudadana
IDH: ndice de Desarrollo Humano

BCE: Banco Central Europeo

IFI: Instituciones Financieras Internacionales.

BM: Banco Mundial

IVA: Impuesto al Valor Aadido

BPI: Banco de Pagos Internacionales

OCDE: Organizacin para la Cooperacin y el


Desarrollo Econmico

CAC: Colectivo para una auditoria ciudadana de la


deuda pblica en Francia.
CAC 40: Cotizacin asistida continuamente (ndice
de las 40 mayores sociedades cotizadas en la Bolsa de
Pars)
CADTM: Comit para la anulacin de la deuda del
tercer mundo

OIT: Organizacin Internacional del Trabajo


ONG: Organizacin No Gubernamental
PAH: Plataforma de Afectados por la Hipoteca (Espaa)
PAE: Plan de Ajuste Estructural

CEPAL: Comisin econmica para Amrica Latina y


el Caribe

PECOT: Pases de Europa Central y del Este ms


Turqua

UNCTAD: Siglas de la Conferencia de las Naciones


Unidas para el comercio y desarrollo

PED: Pases En Desarrollo

CETIM: Centro Europa - Tercer Mundo (Ginebra,


Suiza)

PIB: Producto Interior Bruto


PPA: Paridad de Poder Adquisitivo

CIADI: Centro Internacional para el Arreglo de


Diferencias relativos a la Inversiones (grupo Banco
Mundial)

PPME: Pases Pobres Muy Endeudados

FAO: Food and Agricultura Organisation, Organizacin de las Naciones Unidas para la alimentacin y la
agricultura

TARP: Troubled Asset Relief Programme, Programa


de rescate de activos en dificultad

FMI: Fondo Monetario Internacional

RDC: Repblica Democrtica del Congo

UE: Unin Europea

G7: Grupo de los siete pases ms industrializados


(Alemania, Canad, Estados Unidos, Francia, Reino
Unido, Italia y Japn)

P. 88

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

[ANEXO]

Pases en desarrollo (PED)


frica subsahariana:
Angola, Benn, Botsuana, Burkina Faso, Burundi,
Camern, Cabo Verde, Chad, Comoras, Congo, Costa
de Marfil, Eritrea, Etiopa, Gabn, Gambia, Ghana, Guinea, Guinea-Bissau, Kenia, Lesoto, Liberia, Madagascar,
Malaui, Mal, Mauricio, Mauritania, Mozambique, Namibia, Nger, Nigeria, Uganda, Repblica Centroafricana, Repblica Democrtica del Congo (RDC), Repblica
Sudafricana, Ruanda, Santo Tom y Prncipe, Senegal,
Seychelles, Sierra Leona, Somalia, Sudn, Sudn del Sur,
Suazilandia, Tanzania, Togo, Zambia, Zimbabwe.
Amrica Latina y el Caribe:
Argentina, Belice, Bolivia, Brasil, Colombia, Costa Rica,
Cuba, Ecuador, Dominica, El Salvador, Granada, Guatemala, Guyana, Hait, Honduras, Jamaica, Mxico, Nicaragua, Panam, Paraguay, Per, Repblica Dominicana,
Santa Luca, San Vicente y las Granadinas, Surinam, Venezuela.
Asia del este y Pacfico:
Birmania (Myanmar), Camboya, China, Corea del
Norte, Fiyi, Islas Marshall, Islas Salomn, Indonesia,
Kiribati, Malasia, Micronesia (Estados federados de),
Mongolia, Palaos, Papua-Nueva Guinea, Repblica Democrtica Popular de Laos, Samoa, Samoa americana,
Tailandia, Timor-Leste, Tonga, Vanuatu, Vietnam.

39 PPME (pases pobres muy endeudados) en 2014


Afganistn, Benn, Bolivia, Burkina Faso, Burundi,
Camern, Chad, Comores, Congo, Costa de Marfil,,
Eritrea, Etiopa, Gambia, Ghana, Guinea, Guinea-Bissau, Guyana, Hait, Honduras, Liberia, Madagascar, Malaui, Mal, Mauritania, Mozambique, Nicaragua, Nger,
Uganda, Repblica Centroafricana, Repblica Democrtica del Congo (RDC), Ruanda, Santo Tom y-Prncipe, Senegal, Sierra Leona, Somalia, Sudn, Tanzania,
Togo, Zambia.

Pases desarrollados2
Alemania, Andorra, Arabia Saud, Australia, Austria,
Bahamas, Bahrein, Barbados, Blgica, Brunei, Canad,
Chipre, Corea del Sur, Croacia, Dinamarca, Emiratos
rabes Unidos, Espaa, Estonia, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Grecia, Guinea Ecuatorial, Hungra, Irlanda, Islandia, Israel, Italia, Japn, Kuwait, Liechtenstein,
Luxemburgo, Malta, Mnaco, Noruega, Nueva Zelanda,
Omn, Pases Bajos, Polonia, Portugal, Catar, Repblica
Checa, Reino Unido, Singapur, Eslovaquia, Eslovenia,
San Marino, Suecia, Suiza, Taiwn, Trinidad y Tobago.

Asia del sur:


Afganistn, Bangladesh, Butn, India, Maldivas, Nepal,
Pakistn, Sri Lanka.
Europa Central y del este ms Turqua (PECOT) y
Asia central:
Albania, Armenia, Azerbaiyn, Bielorrusia, Bosnia-Herzegovina, Bulgaria, Croacia, Georgia, Kazajistn,
Kirguistn, Kosovo1, Macedonia, Moldavia, Montenegro, Uzbekistn, Rumania, Serbia, Tayikistn, Turkmenistn, Turqua, Ucrania.
Oriente Medio y frica del norte:
Argelia, Yibuti, Egipto, Irak, Irn, Jordania, Lbano, Libia, Marruecos, Siria, Tnez, Yemen.
1 Kosovo no ha sido reconocido como pas independiente por
algunos pases, aunque s por Estados Unidos.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

2 Estos grupos de pases son modificados peridicamente por


el Banco Mundial. Los criterios adoptados para definir cundo un
pas es desarrollado son por lo menos cuestionables: la presencia
de Guinea Ecuatorial es el ejemplo ms ilustrativo. Hay otros casos
de pases integrantes de la categora de pases desarrollados que
tambin requieren muchas matizaciones: Corea del Sur, Repblica
Checa, Estonia, Trinidad y Tobago. No obstante, el CADTM toma
esta convencin con el fin de que sus clculos tengan la misma base
que los del Banco Mundial.

P. 89

lAS CIFRAS
De LA dEUDA

GLoSARIO
Ayuda Oficial al Desarrollo: Se llama ayuda oficial al
desarrollo a las donaciones o prstamos concedidos en
condiciones financieras ventajosas, otorgados por organismos pblicos de pases industrializados a pases en
desarrollo. Es suficiente que un prstamo sea consentido
a un tipo inferior al de mercado (prstamo concesional)
para que sea considerado como una ayuda, aunque sea
pagado hasta el ltimo cntimo por el pas beneficiario. Los prstamos bilaterales ligados (que obligan a los
pases beneficiarios a comprar productos o servicios de
los pases prestatarios) y las anulaciones de deuda tambin forman parte de la AOD (vase recuadro punto 2.4)
Acreencia: Suma de dinero que una persona (el acreedor) tiene el derecho de exigir de otra persona (el deudor).
Activo: En general, el trmino activo se refiere a un
bien que posee un valor realizable, o que puede generar ingresos. En caso contrario, se habla de pasivo, es
decir, un compromiso, una obligacin de pago o deuda
que haya adquirido un individuo, empresa o institucin.
Ajuste estructural: Poltica econmica de inspiracin
neoliberal impuesta por el FMI, en contrapartida a la
concesin de nuevos prstamos o de una reestructuracin de antiguos prstamos.
Amortizacin: Reembolso del capital principal sin
contar los intereses.
Banco central: El banco central de un pas gestiona la
poltica monetaria y detenta el monopolio de la emisin
de papel moneda. Los bancos comerciales son abastecidos de moneda por los bancos centrales segn el precio determinado por sus tipos de inters.
Banco Central Europeo (BCE): Institucin con sede en
Frankfurt (Alemania), creado en 1998 y responsable de
la gestin de la poltica monetaria de la zona euro. Los
pases de esta rea le transfirieron sus competencias en
materia monetaria. Su principal funcin es la de garantizar la estabilidad de los precios, definida esta como una
tasa de inflacin cercana pero no superior al 2 % a medio
plazo. Su mxima instancia es el Consejo de Gobierno,
formado por los gobernadores de los Bancos Centrales
Nacionales de la zona euro y los seis miembros del Co-

P. 90

mit Ejecutivo. Este a su vez est conformado por el presidente del BCE, el vicepresidente y cuatro miembros
elegidos por los ministros de economa de la zona euro.
Sus estatutos fijan la independencia de la autoridad monetaria, si bien las influencias del mundo financiero son
evidentes.
Banco Mundial (BM): Institucin financiera internacional creada en el marco de los acuerdos de Bretton Woods
(1944). Inicialmente tuvo el nombre de Banco Internacional para la Reconstruccin y el Fomento (BIRF) ya
que su misin consista en financiar las reconstrucciones de los pases devastados tras la segunda guerra
mundial. El Banco Mundial es en realidad un grupo de
cinco instituciones: el mencionado BIRF, la Asociacin
Internacional de Fomento, la Corporacin Financiera
Internacional, el Organismo Multilateral de Garanta de
Inversiones y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (Vase para este tema
el punto 4.3.3; La tela de araa del Banco Mundial). A
pesar de que su objetivo declarado sea la erradicacin de
la pobreza, su accin es fuertemente criticada por parte
de numerosos movimientos sociales a propsito del nefasto impacto de sus polticas.
Banco de Pagos Internacionales (BPI): El BPI es una
organizacin internacional creada en 1930, encargada
de promover la cooperacin monetaria y financiera internacional. Es tambin conocido informalmente como
Banco de Basilea, al estar ubicado en la referida ciudad
suiza. Entre sus funciones est la de actuar como banco
para los bancos centrales. El BPI asocia a 56 bancos centrales.
Club de Pars: Se trata de un grupo que rene a los
principales Estados acreedores, creado en 1956 y especializado en el tratamiento de cesacin de pagos de los
pases en desarrollo. Es un foro informal, es decir, carece
de existencia legal y de estatutos, aunque mantiene una
oficina permanente en Pars.
Deuda externa: Es la deuda contrada con un acreedor
extranjero. Puede ser deuda externa pblica o deuda externa privada, segn sea el deudor. En general, la deuda
externa est expresada en divisas fuertes (dlar, euro,
libra, yen).

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Deuda privada: Es la deuda contrada por particulares:


entidades financieras (bancos, aseguradoras, fondos de
pensin, etc.), entidades no financieras (empresas) o
personas fsicas.
Deuda interna: Deuda contrada por agentes pblicos
o privados de un pas con acreedores residentes en el
propio pas. La deuda interna puede estar expresada en
moneda local y el contrato estar sometido a la jurisdiccin nacional.
Deuda pblica: Conjunto de prstamos y obligaciones
de pago contrados por el conjunto de administraciones
del Estado: entes locales, empresas pblicas, gobiernos
regionales y organismos de la seguridad social.
Deuda soberana: Deuda de un Estado o garantizada por
ste.
Devaluacin: Es la prdida en la cotizacin oficial de
una moneda frente a las dems. Esto sucede cuando,
por diversas causas, el tipo de cambio oficial resulta insostenible para el pas y ante esa sobrevaloracin de su
moneda, rebaja su precio frente a otras. Conviene distinguir entre devaluacin y depreciacin (o, al contrario,
entre revaluacin y apreciacin). Cuando el precio de
la moneda frente a otras no est fijado de forma oficial,
sino que se deja que dependa del mercado y baja la valoracin de sta frente a otras, se denomina depreciacin
(o apreciacin en caso contrario).
Divisa: Toda moneda extranjera a un pas o rea monetaria. Los intercambios entre distintas monedas se dan
en los mercados de divisas.
Especulacin: Operacin consistente en la compra o
venta de un bien con el solo objetivo de su posterior
venta o recompra respectivamente, tratando de obtener
una ganancia con la diferencia de precios entre ambas
operaciones.
EUROSTAT: Oficina de estadsticas de la Comisin Europea que recopila datos y establece criterios comunes
para homogeneizar los servicios estadsticos de los pases
miembros de la UE. Tiene su sede en Luxemburgo.
FED: Trmino habitual para referirse a la Reserva Federal (oficialmente Federal Reserve System). Es el banco
central de Estados Unidos. Fue creada el 23 de diciembre de 1913 por la Federal Reserve Act tambin llamada
Owen-Glass Act, debido a varias crisis bancarias entre
las cuales, el pnico bancario de 1907. Est constituida por una Junta de Gobernadores y doce bancos de la
Reserva Federal.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Fondo Monetario Internacional (FMI): Institucin financiera internacional creada en el marco de los acuerdos de Bretton Woods (1944) en paralelo al Banco Mundial. En su origen, la funcin del FMI era defender el
nuevo sistema de cambios fijos y de garantizar la estabilidad del sistema monetario internacional. Cuando se
elimin ese sistema de cambios fijos, en 1971, el FMI se
mantuvo. Como consecuencia de la crisis de la deuda de
1982, comenz a ejercer de intermediario, junto con el
BM, entre los bancos acreedores y los Estados deudores.
Como parte de ese objetivo comienza a aplicar desde
1986 los planes de ajuste estructural como condicin
para la concesin de sus crditos.
Iniciativa par los pases pobres muy endeudados
(PPME): Esta iniciativa, puesta en marcha en 1996 y reforzada en 1999, est destinada a aliviar la deuda de los
pases muy pobres y muy endeudados, con el modesto
objetivo de que la deuda sea justa y sostenible.
Se desarrolla en 4 etapas particularmente exigentes y
complejas:
1.- Para que un pas pueda formar parte de esa iniciativa,
debe llevar a cabo durante tres aos polticas econmicas aprobadas por el FMI y el Banco Mundial, bajo la
forma de programas de ajuste, y debe adoptar un documento de estrategia de reduccin de la pobreza (DERP).
2.- Al cabo de esos tres aos, se llega al punto de decisin: el FMI analiza el carcter sostenible o no del endeudamiento del pas candidato. Si el valor neto de la
ratio (stock de la deuda externa) / (exportaciones) es
superior a 150 %, el pas puede ser declarado admisible.
3.- El pas entonces se beneficia de los primeros alivios
de parte de los Estados acreedores y de los bancos privados, y debe proseguir con las polticas aprobadas por el
FMI y el Banco Mundial.
4.- Al terminar esa etapa, se llega al punto de culminacin. El resto del alivio es finalmente concedido para
permitir al pas volver a niveles de sostenibilidad juzgados suficientes.
Inflacin: Es el aumento generalizado y sostenido de
los precios de bienes y servicios durante un perodo de
tiempo. Cuando las tasas son muy elevadas, con tasas
de crecimiento de tres o ms dgitos, hablamos de hiperinflacin. Por el contrario, cuando se produce una
cada generalizada y sostenida de los precios de bienes y
servicios estamos ante una situacin de deflacin. Si los
precios crecen cada ao pero cada vez menos, decimos
que es una desinflacin (no confundir con deflacin).
La inflacin tiene diversas causas efectos. Al respecto de
estos ltimos y en relacin con la deuda beneficia a los
prestatarios porque reduce el saldo que adeudan, mien-

P. 91

tras que perjudica a los acreedores precisamente porque


la inflacin erosiona el valor real de sus acreencias.
Liquidez: Capacidad de un activo para ser convertido
en dinero en efectivo de manera inmediata y sin prdidas significativas en su valor. Cuando una empresa tiene
falta de liquidez, es decir, efectivo para efectuar pagos
en un momento dado puede significar su liquidacin al
derivar ese problema de liquidez en otro mayor de solvencia. Estas situaciones pueden llevar tambin a una
economa a la recesin.
Moneda fuerte: Una moneda fuerte es una divisa que
funciona como reserva de valor en un mercado de cambio. Los factores que contribuyen a otorgar a una moneda el estatus de moneda fuerte son la estabilidad a largo
plazo, una situacin econmica estable en cuanto a la inflacin y el peso econmico del pas emisor. La principal
moneda fuerte es el dlar estadounidense.
OCDE: Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico, creada en 1960 y con sede en Pars. Rene
a los principales pases ms industrializados adems de
algunas economas emergentes, como Mxico, Turqua
o Polonia entre otras. En el ao 2014 contaba con 34 Estados miembros.
PIB: Producto Interior Bruto, tambin denominado en
algunos lugares de Amrica Latina Producto Interno
Bruto o Producto Bruto Interno (PBI). Expresa el valor
monetario de los bienes y servicios producidos en territorio durante un perodo de tiempo, generalmente un
ao. La variacin del PIB entre un perodo y el siguiente
expresa la tasa de crecimiento econmico.
Plan de ajuste estructural (PAE): Los planes de ajuste
estructural fueron impuestos a los pases en desarrollo
por el FMI, como parte de la condicionalidad de sus crditos a partir de 1986 para los pases afectados por crisis
de deuda. Si bien los PAE surgieron en el Banco Mundial
antes de estallar la crisis en 1982, la deuda sirvi en ese
momento de palanca para imponer polticas favorables a
los acreedores as como a las multinacionales del Norte
y a los poseedores de capitales nacionales y extranjeros.
Los PAE contribuyeron a un enorme agravamiento de la
pobreza en los pases que los pusieron en marcha (vase
p. 7 En qu consiste ese ajuste?
Reserva en divisas: Son los depsitos de monedas extranjeras (adems de oro) bajo control de las autoridades
monetarias. Sirve como indicador de la liquidez inter-

P. 92

nacional de un pas, es decir, de su capacidad para hacer


frente a posibles problemas en la balanza de pagos y de
la capacidad de su economa para mantener estable la
cotizacin de la moneda local frente a otras.
Reestructuracin de una deuda: Variacin de las
condiciones de una deuda que implique modificaciones
en los plazos de vencimiento, en los tipos de inters y/o
reducciones en el valor del principal. El objetivo es, en
general, dar oxgeno al pas en dificultades suavizando
de diversas maneras las condiciones de pago.
Servicio de la deuda: La suma de los intereses y del capital principal reembolsados durante un perodo determinado.
Stock de la deuda: Monto total de deuda acumulada.
Tipo de inters: Es el pago por encima de valor estipulado de una deuda percibido por el prestamista. Cuando A
presta dinero a B, B le paga el monto prestado por A (el
capital principal) ms una suma suplementaria llamada
inters, con el fin de incitar a A para que efecte esa
operacin financiera. Una tasa de inters ms o menos
alta depender entre otras razones del riesgo percibido
por el prestamista. El tipo de inters nominal es el tipo al
que el emprstito es contratado. El tipo de inters real es
el tipo nominal menos la tasa de inflacin.
Transferencia neta sobre la deuda: Es la diferencia
entre el monto recibido por los prstamos y el total de los
pagos (capital ms intereses) durante un mismo perodo.
Para un determinado pas esa transferencia neta es positiva si recibi ms dinero en prstamo que lo que tuvo
que reembolsar en capital ms intereses por la deuda generada por esos prstamos. Y es negativa si las sumas
pagadas a los acreedores son superiores a las sumas que
entran al pas como prstamos.
Troika: En el marco de la crisis europea, la Troika es
el nombre no oficial para denominar al grupo formado por tres instituciones: la Comisin Europea (CE),
el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario
Internacional (FMI). La funcin de la Troika es conceder crditos para los pases de la eurozona en dificultades, as como garantizar su seguimiento, supervisando
que se cumplen las medidas de ajuste impuestas como
condicin para conceder esos crditos. En la prctica,
las polticas impuestas por la Troika no permiten a los
pases superar sus dificultades econmicas, sino todo lo
contrario.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

PASES CON MIEMBROS DE LA


RED INTERNACIONAL CADTM

undado en Blgica, el 23 de marzo de 1990, el


CADTM -Comit para la Anulacin de la Deuda del Tercer Mundo- es una red internacional
constituida por miembros y comits locales radicados
en Europa, frica, Amrica Latina y Asia. Parte integrante del movimiento altermundista, el CADTM
pretende contribuir al surgimiento de un mundo fundado sobre la soberana de los pueblos, la solidaridad
internacional, la igualdad, la justicia social.
El primer objetivo del CADTM es la anulacin de las
deudas pblicas ilegtimas y el abandono de las polticas de ajuste estructural o de austeridad impuestas
por las instituciones financieras internacionales, en
complicidad con los gobiernos. Se trata de poner fin
a la espiral infernal de la deuda y llegar a establecer
modelos de desarollo socialmente justos y ecolgicamente perdurables. Los proyectos, herramientas
y actividades que desarrolla para tal fin se inscriben
en una dinmica que combina la investigacin y la
accin: publicaciones (libros, artculos, anlisis, informes), charlas-debate, seminarios, formaciones,
encuentros y manifestaciones internacionales, campaas de sensibilizacin, conciertos, etc.

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

P. 93

Sobre los autores

Pierre Gottiniaux es el encargado de comunicacin en el CADTM Blgica.


Daniel Munevar es economista, miembro de la coordinacin del CADTM
para Amrica Latina (CADTM-AYNA).
Antonio Sanabria es economista en el CADTM Blgica y miembro del
Consejo Cientfico de ATTAC Espaa.
ric Toussaint es doctor en Ciencias Polticas, portavoz del CADTM Internacional y miembro del Consejo Cientfico de ATTAC Francia.

Agradecimientos:

Los autores agradecen a Louise Abellard, Olivier Bonfond y Christine Vanden Daelen por sus contribuciones, as como a Ccile Lamarque y Anouk
Renaud por las revisiones.
Los autores agradecen especialmente a Maud Bailly que tuvo un papel esencial en la elaboracin final de esta publicacin en francs, tanto en la mejora
del texto como en la revisin de la maqueta.
Los autores agradecen a Griselda Piero por la traduccin al espaol y Virginie de Romanet por la rvision.

Crditos:

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Algunos derechos reservados:
Autora y no est permitido su uso comercial

P. 94

lAS CIFRAS DE LA DEUDA

Si queris profundizar sobre el tema:


Damien Millet y ric Toussaint, 60 Preguntas / 60 Respuestas sobre la
deuda, el FMI y el Banco Mundial, Icaria editorial, Barcelona, 2009
ric Toussaint, Banco Mundial, el golpe de Estado permanente. La agenda oculta del Consenso de Washington, El Viejo Topo, Matar (Barcelona), 2007.
ATTAC/AITEC/CADTM (obra colectiva), FMI, les peuples entrent en
rsistance, coedicin CADTM-Syllepse-Cetim, 2000 (agotado), disponible en licencia libre en http://www.cetim.ch/fr/documents/PAS-texte.
pdf.
ric Toussaint, Bancocracia, Icaria editorial, Barcelona, 2014.

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Pierre Gottiniaux, Daniel Munevar,


Antonio Sanabria & ric Toussaint

lAS CiFRAS
De lA

DeuDA

2015
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lAS CIFRAS DE LA DEUDA