A Lyons Company era uma grande empresa que foi erguida por uma familia, e ela se

destinava para areas de suprimentos de material de escritorio, ate que por vlota de 1990,
surgiu a oportunidade de armazenamento de documentos. Entao por volta de 1993 surgiu a
Lyons document Storage Corporation para concorrer com os grandes ja que era um
mercado que estava em expansao e este mercado oferecia basicamente armazenamento
externo. Este mercado comeou a surgir quando as empresas comear ter a necessidades
de armazenar dados que possivelmente precisariam consultar. Nao seria um negocio facil ja
que eles tinham a concorrencia das lojas staples, office depot e office max.

Por volta de 1990 os negocios nao iam bem para eles porque nao havia opiniao unica
entre os directores sobre como deviam gerir a empresa para o futuro, e nao bastava esta
divergencias entres eles ainda tinha uma grande concorrentes que estava a surgir no
mercado e estava a crescer muito rapido no Estado uidos e internacionamente. E para
avanar com toda fora eles resolveram emitir titulos de dividas em vez de emitir acoes
adiionais o que seria melhor do que dividas afinal mas vale ter um socios do que ter contas
por pagar sozinho, e tinha ainda um ponto as taxas eram altas.

Situaao actual

Documento Lyons storage's controlador, David Lyons disse o Rene que os ttulos foram
emitidos em 1999 com um desconto, e foi recebido que apenas cerca de US $ 9,1 milhes.
Explicar o que se entende pelo termo prmio ou desconto como eles se relacionam com as
obrigaes.
Lyons Documento de armazenagem seja emitida a ligao por US $ 10 milhes, com o
valor nominal de US $ 1000, taxa de cupo de 8% em 1999, durante esse perodo
Investores estava exigindo 9%. Da Investores foram licitados apenas para 908,24 dlares.
Ttulo foi vendido em 908,24 dlares em relao ao valor nominal de US $ 1000. Por isso,
conhecida como ligao de desconto. Quando o preo da ligao mais alto do que o valor
nominal, a ligao conhecida como ligao premio. Vnculo ou desconto de ttulos premio
ocorre somente quando h diferena surge entre o cupo e mercado de juros, preo do
ttulo vai chegar ao valor nominal do ttulo quando atinge o perodo de maturao.

Calcular exatamente quanto a empresa recebeu de seus 8% de ttulos se a taxa em vigor

no momento da sua emisso original foi de 9%, como indicado na figura 2.

O valor recalculado no balano em dezembro de 2006 e dezembro de 2007 so de US

92.47,261 e US 92.80,240 O valor atual de mercado dos ttulos em circulao na taxa
efetiva de juros atual de 6%.

Se eu fosse Rene Cook, eu recomendaria a emisso de $ 10 milhes, 6% de ttulos em 2

Jan 2009 e usando o produto e outra caixa para reembolsar o existente $ 10 milhes, 8% de
ttulos? Ser que vai custar mais em termos de capital e juros, para manter os laos
existentes ou emitir novas a uma taxa inferior? Esteja preparado para discutir o impacto de
um reembolso de obrigaes sobre as seguintes reas como fluxo de caixa, o salrio do
ano lucros futuros do ano corrente.

Mediante a emisso de novo ttulo, a empresa pode receber US $ 10 milhes. Para retribuir
a ligao antiga, a empresa tem que pagar $ 11,52 milhes diferena do montante de $ 1,52
precisa ser pagos a partir de lucros acumulados esta a despesa adicional para a empresa.

Lucros acumulados sero redutor em US $ 6.00.000 em 2010, devido ao cupo

(juros) de pagamento. Se a empresa retiver o salrio (assumir $ 1.49.755.000).
Em seguida os ganhos acumulados finais sero $ 1.49.155.000 aps a deduo
do pagamento de juros.

Se a empresa de vnculo permanente (fluxo de caixa ser abaixo). Mas valor presente da
anuidade & montante.
Se o plano da empresa para ir com a emisso de novos ttulos por US $ 10 milhes, taxa de
cupo de 6%, taxa esperada de mercado de 6% (fluxo de caixa tao abaixo). Valor
presente da anuidade & quantidade.

Valor Presente de uma quantia nica da anuidade $ 97.55.928.

Despesa de emitir novo vnculo ser de R $ 22.07.546.
preo do vnculo antigo mercado $ 1.15.23.800
passivo no final de 2008 $ 93.16.254
diferena de $ 22.07.546
diferena precisam ser pagos a partir de reserva empresa (perda para a empresa).
Salvando a emisso de novo ttulo ser - $ 4.67.375.
valor presente da anuidade (vinculo antigo) $ 92.88.558.
valor presente da anuidade e soma um nico (novo vnculo de 10 milhes) $ 97.55.928.
Poupana lquida de emitir novo vnculo ser - $ 26.74.921 (- $ 0,267 milhes).
No h poupana significativa (s a perda devido ao novo vnculo). Eu no gostaria de
sugerir indo para a emisso de novo ttulo.

3. Assumir 65 ttulos poderia ser emitido e o rendimento utilizado para retornar

as ligaes existentes. Comparar os efeitos dessas transaes com os calculados

no Q2. Se eu fosse Rene Cook, que quantidade de ttulos novos eu recomendaria

e por qu?
Lucros acumulados sero reduzidos em US $ 6.92.000 em 2010, devido ao cupo
(juros) de pagamento. Se a empresa retiver o salrio (assumir $ 1.51.279.000).
Em seguida, os ganhos acumulados finais sero de R $ 1.50.587.000 aps a
deduo do pagamento de juros.

se o plano da empresa para ir com a emisso de novos ttulos para 11,54 milhes dlares,
taxa de cupo de 6%, a taxa esperada de mercado de 6% (fluxo de caixa to abaixo).
Valor atual de uma anuidade $ 1.15.94.458
Todos montante aos antigos investidores sero pagos atravs da emisso de nova ligao
para o mesmo valor (11.540 mil dolares). Despesa de emitir novo vnculo ser 0,00 dlares.
Salvando a emisso de novo ttulo ser - $ 23.05.905
Valor presente da anuidade (bond de idade) $ 92.88.553.
Valor presente da anuidade (novo vnculo de 10 milhes) | $ 1.15.94.458.
Diferena - $ 23.05.905.
Poupana lquida de emitir novo vnculo ser - $ 23.05.905 (- 0,23 milhes dlares).
no h poupana significativa (apenas perda menor, devido ao novo vnculo). Eu no
gostaria de sugerir indo para a emisso de novo ttulo.

http://pt.slideshare.net/viju81/lyons-case-solution