Corte Suprema Ratifica Multas Aplicadas Sociedad Curauma

Santiago, diecinueve de febrero de dos mil catorce.
Vistos:
En estos autos Rol N 13.840-2012 del Vigsimo Primer
Juzgado Civil de Santiago sobre juicio sumario de reclamacin
de
multas
impuestas
por
la
Superintendencia
de
Valores
Seguros, seguido de conformidad al artculo 30 del Decreto

Ley N 3.538, por sentencia de veinticinco julio de dos mil
trece el referido tribunal rechaz el reclamo deducido por la
empresa auditora externa BDO Auditores y Consultores Limitada
y por su socio, Moiss Crisstomo Macchiavello, respecto de
las multas que les fueron aplicadas por la sealada entidad
fiscalizadora ascendentes a 1.800 unidades de fomento para la
sociedad y a 1.200 unidades de fomento para el mencionado
socio.
La sancin cursada por la Superintendencia deriv de un
procedimiento administrativo en que se investig la actuacin
de los reclamantes en el informe de auditora realizado a los
estados financieros de la sociedad annima abierta Curauma
para el perodo 2010.
En
esa
reclamantes,
investigacin
BDO
el
se
equipo
concluy
a
cargo
que
de
los
auditores
Curauma
S.A.,
liderado por Moiss Crisstomo Machiavello, habran actuado

con
falta
estndares
de
diligencia
establecidos
y
en
con
incumplimiento
las
Normas
de
de
los
Auditoras
Generalmente
Aceptadas
-que
constituyen
los
principios
fundamentales de auditora a los que deben ceirse en su

desempeo
los
auditores-,
en
el
anlisis
de
los
estados
financieros de la indicada sociedad annima. Es as como se

detect
en
esa
investigacin
que
no
se
respetaron
los
procedimientos de auditora ni las normas especficas para su

realizacin en aspectos significativos tales como situacin
financiera, los resultados de sus operaciones y el flujo de
efectivo,
asuntos
funcionamiento
de
de
las
gran
relevancia
sociedades
para
emisoras
el
de
correcto
valores
de
oferta pblica en el mercado de valores.

Apelada
esa
sentencia
por
los
actores,
la
Corte
de
Apelaciones de Santiago en fallo de veinticinco de julio de

dos mil catorce la revoc slo en cuanto acogi la peticin
subsidiaria de rebaja de las multas aplicadas, reducindolas
a 1.200 unidades de fomento la impuesta a BDO Auditores y
Consultores Limitada, y a 800 unidades de fomento la impuesta
a Moiss Crisstomo Machiavello.
En contra de esta ltima decisin, la reclamada dedujo
recurso de casacin en el fondo.
Se trajeron los autos en relacin.
Considerando:
Primero: Que el recurso denuncia como error de derecho
la infraccin del artculo 28 del Decreto Ley N 3.538 que
crea la Superintendencia de Valores y Seguros, que en lo

pertinente dispone lo siguiente: El monto especfico de la
multa
que
se
refiere
el
nmero
2),
se
determinar
apreciando fundadamente la gravedad y las consecuencias del

hecho, la capacidad econmica del infractor y si ste hubiere
cometido otras infracciones de cualquier naturaleza en los
ltimos 24 meses.
Sostiene que el fallo recurrido acudi a dicho precepto
para fundamentar la rebaja de las sanciones impuestas, pero
no consider, tal como lo exige la norma, la gravedad de los
hechos que justificaron tanto la aplicacin de stas como su
monto,
ni
atendi
sus
consecuencias
en
el
mercado
de
valores, desde que producto de las deficiencias detectadas en

la referida auditora se priv a los inversionistas de la
debida informacin sobre la real situacin de Curauma S.A.
Pone de manifiesto la recurrente que, contrariamente a
lo expresado en la sentencia en cuanto a que el informe de
auditora no caus consecuencias perniciosas en el mercado,
el
dao
se
produjo
pues
es
difcil
determinar
la
verosimilitud y fiabilidad de la informacin entregada al

Mercado de Valores dadas las falencias metodolgicas con que
se obtuvo.
En
otras
sentenciadores
palabras,
del
tribunal
contina
de
alzada
el
recurso,
aplican
el
los
citado
artculo 28 alejado de su sentido y alcance, al hacer caso

omiso en su decisin de rebajar las multas de los serios
defectos en el desarrollo de la auditora practicada por los
reclamantes, no ponderando al tenor de la disposicin cuya
vulneracin
se
infraccionales
acusa,
que
la
motivaron
gravedad
la
de
imposicin
los
hechos
la
sancin
de
cuestionada.
Segundo: Que la sentencia impugnada decidi disminuir el
monto de las multas reclamadas basndose en los parmetros
que el artculo 28 del Decreto Ley N 3.538 entrega para
regular
su
cuanta.
Especficamente
indicaron
que
en
los
autos no exista antecedente alguno que permitiera afirmar

que los reclamantes sancionados hubieren incurrido en otras
conductas
constitutivas
de
infracciones
las
denominadas
Normas de Auditora Generalmente Aceptadas o a la Ley N

18.045
en
los
ltimos
dos
aos,
ni
que
los
hechos
que
justificaron la procedencia de las multas hayan provocado

consecuencias
perniciosas
en
el
mercado,
como
tampoco
se
proporcionaron datos acerca de la capacidad econmica de los

infractores.
Agrega que si bien la cuanta de las multas impuestas se
mueve en torno al 10% del monto mximo que la ley permite
aplicar
hasta
15.000
unidades
de
fomento
por
entidad
persona-, lo cierto es que ellas representan alrededor de $43
millones de pesos para BDO Auditores y de $30 millones de

pesos para Moiss Crisstomo, sumas que estima no resultan
debidamente proporcionadas con el tipo y materialidad de las
deficiencias detectadas en el procedimiento de auditora.
Acorde a tales consideraciones, se resolvi reducir los
montos de las multas en las cantidades antes indicadas, las
que en concepto de la Corte de Apelaciones son proporcionadas
con la entidad de las infracciones cometidas.
Tercero: Que, como se advierte, lo cuestionado por la
Superintendencia
de
casacin
decisin
es
la
Valores
de
y
la
Seguros
en
su
recurso
de
Corte
de
Apelaciones
de
Santiago de haber accedido a la peticin subsidiaria de los

reclamantes de reduccin de sus multas.
Cuarto:
Que
el
inciso
segundo
del
artculo
30
del
Decreto Ley N 3.538 dispone expresamente que El afectado

podr reclamar de la aplicacin de la multa o de su monto
ante el juez de letras en lo civil que corresponda.
Cabe
dejar
consignado
que
tales
facultades
jurisdiccionales de los tribunales revisores de las sanciones

que impone la autoridad administrativa, tienen su sustento en
la necesidad de que todo castigo sea adecuado y racional,
pues no slo se puede incurrir en un acto injusto e ilegal
con
la
imposicin
de
una
sancin,
sino
tambin
en
la
determinacin de su envergadura, de manera que corresponde a
los
tribunales
especialmente
cautelar
las
la
normas
equidad
que
con
tienen
que
se
carcter
aplican
represivo
castigador.
Asimismo,
si
una
norma
punitiva
establece
un
lmite
mximo de sancin, la impugnacin que se formule no puede

excluir,
sin
que
regulacin
de
graduacin
slo
medie
su
disposicin
extensin,
quedara
pues
al
legal
de
lo
arbitrio
expresa,
contrario
de
la
la
dicha
autoridad
administrativa.
Quinto: Que dicho lo anterior, los sentenciadores al
acoger la peticin subsidiaria formulada por los reclamantes
han
efectuado
una
correcta
aplicacin
de
la
normativa
atinente al caso de que se trata, por cuanto la judicatura

slo
ha
ejercido
impuestas
por
la
sus
facultades
respectiva
al
rebajar
autoridad
las
multas
administrativa
en
atencin a que el propio artculo 28 del Decreto Ley N 3.538

entrega tanto al ente fiscalizador que las impone como a los
tribunales de justicia que las revisa determinados criterios
para ajustar su monto. Por consiguiente, la regulacin de las
multas corresponde a una atribucin privativa de los jueces
del
fondo
reclamacin,
cuando
que
conocen
escapa
del
de
stas
control
por
que
la
esta
va
Corte
realizar a travs del presente arbitrio de nulidad.
de
la
puede
De ello se sigue que no es posible que se haya producido

la
infraccin
basada
en
una
reduccin
del
quantum
de
la
multa, pues nicamente los jueces han estimado que ella est
ms acorde con la infraccin que se tuvo por configurada.
Sexto:
Que
lo
expuesto
cabe
aadir
que
los
sentenciadores de segundo grado no redujeron el monto de la

multa de manera puramente caprichosa o antojadiza, sino que,
por el contrario, asentaron su decisin en las reflexiones
que se indicaron en el considerando segundo que antecede, de
manera que el ejercicio de la atribucin reconocida en la ley
ha conllevado la expresin de los antecedentes en que se
funda,
actuacin
que
descarta
cualquier
atisbo
de
arbitrariedad que pudiera querer reprochrsele y, ms an,

permite concluir que efectivamente se ha efectuado un proceso
racional mediante el que se ha llevado a la prctica las
exigencias
de
fundamentacin
proporcionalidad
formuladas
por el legislador.
Sptimo: Que en estas condiciones es claro que no se ha
producido la vulneracin de ley que se denuncia, por lo que
el recurso de casacin en el fondo debe ser desestimado.
En
conformidad,
asimismo,
con
lo
que
disponen
los
artculos 764, 767 y 805 del Cdigo de Procedimiento Civil,

se declara que se rechaza el recurso de casacin en el fondo
interpuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros en
lo principal de la presentacin de fojas 353 en contra de la

sentencia de veinticinco de julio de dos mil catorce, escrita
a fojas 349.
Regstrese y devulvase con sus agregados.
Redaccin a cargo del Ministro seor Arnguiz.
Rol N 24.170-2014.
Pronunciado
por
la
Primera
Sala
de
Febrero
de
esta
Corte
Suprema integrada por los Ministros seores Patricio Valds

A., Pedro Pierry A., Guillermo Silva G., Juan Fuentes B. y
Carlos Arnguiz Z.
Arnguiz,
acuerdo
no
de
No firman los Ministros seores Silva y
obstante
la
causa,
haber
por
concurrido
estar
ambos
a
con
la
vista
feriado
al
legal.
Santiago, diecinueve de febrero de dos mil quince.
Autoriza la Ministra de Fe de la Excma. Corte Suprema.
En
Santiago,
diecinueve
de
febrero
de
dos
mil
quince,
notifiqu en Secretara por el Estado Diario la resolucin

precedente.

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Seguros, seguido de conformidad al artculo 30 del Decreto

liderado por Moiss Crisstomo Machiavello, habran actuado

fundamentales de auditora a los que deben ceirse en su

financieros de la indicada sociedad annima. Es as como se

procedimientos de auditora ni las normas especficas para su

oferta pblica en el mercado de valores.

Apelaciones de Santiago en fallo de veinticinco de julio de

crea la Superintendencia de Valores y Seguros, que en lo

apreciando fundadamente la gravedad y las consecuencias del

valores, desde que producto de las deficiencias detectadas en

verosimilitud y fiabilidad de la informacin entregada al

artculo 28 alejado de su sentido y alcance, al hacer caso

autos no exista antecedente alguno que permitiera afirmar

Normas de Auditora Generalmente Aceptadas o a la Ley N

justificaron la procedencia de las multas hayan provocado

proporcionaron datos acerca de la capacidad econmica de los

persona-, lo cierto es que ellas representan alrededor de $43

millones de pesos para BDO Auditores y de $30 millones de

Santiago de haber accedido a la peticin subsidiaria de los

Decreto Ley N 3.538 dispone expresamente que El afectado

jurisdiccionales de los tribunales revisores de las sanciones

determinacin de su envergadura, de manera que corresponde a

mximo de sancin, la impugnacin que se formule no puede

atinente al caso de que se trata, por cuanto la judicatura

atencin a que el propio artculo 28 del Decreto Ley N 3.538

realizar a travs del presente arbitrio de nulidad.

De ello se sigue que no es posible que se haya producido

sentenciadores de segundo grado no redujeron el monto de la

arbitrariedad que pudiera querer reprochrsele y, ms an,

artculos 764, 767 y 805 del Cdigo de Procedimiento Civil,

lo principal de la presentacin de fojas 353 en contra de la

Suprema integrada por los Ministros seores Patricio Valds

No firman los Ministros seores Silva y

Santiago, diecinueve de febrero de dos mil quince.

Autoriza la Ministra de Fe de la Excma. Corte Suprema.

notifiqu en Secretara por el Estado Diario la resolucin

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