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INTRODUCCIN
El presente trabajo se enfocar al Anlisis e Interpretacin de los Estados
Financieros por medio de las Razones Financieras debido a la importancia que
tiene en los empresarios o directivos de las empresas los cuales tienen la
necesidad de conocer los resultados que estn obteniendo, el porqu y el cmo
los pueden mejorar.
En muchas ocasiones, empresas que creen tienen problemas econmicos o
parecen tenerlos, en realidad no los tienen sino slo estn haciendo una mala
interpretacin de sus resultados, debido a que no cuentan con el personal
adecuado para realizar una adecuada interpretacin de los resultados arrojados
por los Estados Financieros.
Se pretende hacer notar la importancia que tiene la informacin financiera dentro y
fuera de una empresa cuando es empleada para la toma de decisiones, ya que de
estas decisiones depende el xito o el fracaso de las empresas.
La informacin financiera que emana de la Contabilidad, es informacin
cuantitativa, expresada en unidades monetarias y descriptivas, que muestra la
posicin y desempeo financiero de una entidad, cuyo objetivo esencial es ser til
al usuario general en la toma de sus decisiones econmicas y administrativas. Su
manifestacin fundamental son los estados financieros, se enfoca esencialmente a
proveer informacin que permita evaluar el desenvolvimiento de la entidad, as
como en proporcionar elementos de juicio para estimar el comportamiento futuro
de los flujos de efectivo, entre otros aspectos.
Para poder realizar un anlisis e interpretacin de la informacin financiera es
necesario conocer cules sern las herramientas necesarias para poder llevarlo a
cabo.
OBJETIVOS
El objetivo de analizar los estados financieros es obtener los elementos suficientes
para apoyar las opiniones formadas con respecto a la situacin financiera de la
empresa. Al mismo tiempo ser la preparacin de los resultados para determinar
cul es el efecto de stos en los estados financieros para ser utilizados en la
interpretacin de los mismos.
los activos,
los pasivos,
el capital contable o patrimonio contable,
los ingresos y costos o gastos,
los cambios en el capital contable o patrimonio contable, y
los flujos de efectivo o en su caso, los cambios en la situacin financiera.
1.2 CARACTERSTICAS
Los estados financieros poseen las mismas caractersticas que la informacin
financiera, las cuales de acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-4
Caractersticas cualitativas de los estados financieros la caracterstica principal
que poseen es la Utilidad, la cual depender de las necesidades del usuario de los
estados financieros. De la Utilidad se desprenden las caractersticas cualitativas
las cuales se enuncian a continuacin.
CARACTERSTICAS PRIMARIAS:
Confiabilidad
Esta caracterstica se presenta cuando la informacin es congruente y es por ello
que le da seguridad al usuario para utilizarla en la toma de decisiones. Es aqu en
donde se presentan las caractersticas secundarias ya que para que la informacin
financiera sea confiable debe presentar:
Relevancia
Esta caracterstica se presenta cuando influye en la toma de decisiones
econmicas de quienes utilizan la informacin financiera. Es aqu en donde se
presentan las caractersticas secundarias ya que para que la informacin
financiera sea relevante debe presentar:
Comprensibilidad
Esta caracterstica facilitar a los usuarios el entendimiento de la informacin
financiera, es fundamental que los usuarios tengan la capacidad para analizar la
informacin financiera. La informacin difcil de comprender no deber ser
excluida de los estados financieros o de sus notas, esta informacin deber ser
revelada a travs de notas para facilitar su comprensin.
Comparabilidad
La informacin financiera deber permitir a los usuarios identificar y analizar las
diferencias y similitudes con la informacin de la misma empresa y con las de
otras, a lo largo del tiempo. Una vez adoptado un tratamiento contable ste deber
mantenerse en el tiempo, en tanto no se alteren las operaciones o eventos.
LPEZ ROJAS ANA CARINA
1.3 LIMITACIONES
Los estados financieros no estn limitados slo por el ambiente de negocios sino
tambin por las propias limitaciones de la informacin financiera.
De acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-3 prrafo 47 los estados
financieros presentan las siguientes limitaciones:
a) Las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan
econmicamente a la entidad, son reconocidos conforme a normas
particulares que pueden ser aplicadas con diferentes alternativas, lo cual
puede afectar su comparabilidad;
b) Los estados financieros, especialmente el balance general, presentan el
valor contable de los recursos y obligaciones de la entidad, cuantificables
confiablemente con base en las Normas de Informacin Financiera y no
pretenden presentar el valor razonable de la entidad en su conjunto. Por
ende, los estados financieros no reconocen otros elementos esenciales de
la entidad, tales como los recursos humanos o capital intelectual, el
producto, la marca, el mercado, etc.; y
c) Por referirse a negocios en marcha, estn basados en varios aspectos por
estimaciones y juicios que son elaborados considerando los distintos cortes
de periodos contables, motivo por el cual no pretenden ser exactos
Los estados financieros no son exactos ni las cifras que se muestran son
definitivas. Esto sucede as porque las operaciones se registran bajo juicios
personales y principios de contabilidad que permiten optar por diferentes
alternativas para el tratamiento y cuantificacin de las operaciones, las cuales se
cuantifican en moneda. La moneda, por otra parte, no conserva su poder de
compra y con el paso del tiempo puede perder significado en las transacciones de
carcter permanente. En economas con una actividad inflacionaria importante, las
operaciones pierden su significado a muy corto plazo.
Los estados financieros no necesariamente proporcionan informacin de ndole
diferente a la financiera, como la participacin del mercado a que sirven, las
condiciones del mercado, los recursos humanos con que cuenta, la localizacin de
la empresa, las fuentes de abastecimiento, etc. Todo lo anterior redunda en la
productividad de la empresa, pero no es cuantificable en los estados financieros
como activo. (Moreno Fernndez, J. pg. 167)
Encabezado
Cuerpo
Pie
Esta ecuacin muestra cmo se divide la propiedad de los activos entre los
derechos de los acreedores, quienes tienen prioridad sobre los activos (estos
derechos son los pasivos) y los derechos del dueo, quien va en segundo lugar en
el orden de reclamacin (estos derechos son el capital).
1.5.1.2 FORMAS DE PRESENTACIN
El cuerpo del Estado de situacin financiera puede presentarse de dos formas:
1.5.1.3 CONTENIDO
Las cuentas de activo se presentan de acuerdo con la disposicin para su
realizacin. Las partidas que se presentan en primer trmino corresponden al
activo circulante, que representa todos aqullos que se han de convertir en
efectivo en un ao (o dentro del ciclo normal de operaciones de la empresa),
mientras que el activo no circulante no es convertible con facilidad en efectivo. En
la prctica, la costumbre es listar, a continuacin del circulante, los dems activos
que la empresa posee. Con fines didcticos, se utiliza dicho encabezado para
separar el activo circulante del no circulante.
Algunas partidas ameritan ciertos comentarios para entender mejor su contenido
cono se enuncian a continuacin:
ACTIVOS CIRCULANTES:
ACTIVOS FIJOS: se encuentre dentro del Activo No Circulante, los cuales
representan las propiedades de la empresa fsicamente tangibles, las
LPEZ ROJAS ANA CARINA
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0
1
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1.5.2.2 CARACTERSTICAS
El Estado de Resultados tiene las siguientes caractersticas:
a) Muestran el resultado obtenido por las entidades econmicas en el desarrollo
de sus operaciones. Dicho resultado puede ser utilidad o prdida en el caso de
entidades lucrativas o de exceso de los ingresos sobre los egresos o viceversa en
el caso de entidades no lucrativas.
b) Se trata de un Estado financiero dinmico, en virtud de que su informacin se
refiere a un periodo determinado. Cuando dicho periodo es de doce meses, se
denomina Ejercicio contable y constituye un lapso convencional que la prctica y
las autoridades hacendarias has aceptado para cortar momentneamente la
marcha de las entidades y estar en posibilidad de conocer sus resultados.
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2
c) Debe formularse cuando menos una vez al ao. Sin embargo, nada impide que
se formule para conocer resultados de periodos ms cortos, como por ejemplo, 30
das.
d) El Estado de resultados se compone de encabezado, cuerpo y pie:
Encabezado. El encabezado est integrado por:
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1.5.2.4 ESTRUCTURA
Para que la informacin contenida en el estado de resultados le sirva al usuario
para la toma de decisiones, es necesario que ste pueda hacer comparaciones no
slo de una entidad a lo largo del tiempo, sino tambin comparar una entidad con
otras. Para que esta comparacin sea vlida, se requiere que todas las entidades
elaboren el estado de resultado aplicando, dentro de lo razonable, los mismos
criterios.
El estado de resultados, tomando en cuenta el giro particular de cada entidad,
deber estar estructurado, en lo aplicable, por las siguientes secciones:
a) Operacin.
b) No operacin.
c) Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades
(ISR Y PTU).
d) Operaciones discontinuas.
e) Partidas extraordinarias.
f) Efecto acumulado al inicio del ejercicio por cambios en principios de
contabilidad.
g) Utilidad por accin.
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4
1
5
ACTIVO
PASIVO
Activos circulantes
Caja
$ 50.00
600.00
Inventarios
300.00
$ 950.00
Activos fijos
Maquinaria y equipo
Proveedores
$ 150.00
$ 150.00
$ 500.00
Prstamos bancarios
Depreciacin
(-) 200.00
Amortizacin acumulada
(-) 40.00
CAPITAL CONTABLE
$ 260.00
Capital social
Activos diferidos
$ 300.00
100.00
$ 400.00
$ 100.00
500.00
120.00
Seguros y finanzas
60.00
60.00
$ 720.00
Total Activos
$1,270.00
$1,270.00
REPRESENTANTE LEGAL
CONTADOR
Ventas
1,800.00
1,200.00
600.00
60.00
200.00
340.00
220.00
120.00
REPRESENTANTE LEGAL
CONTADOR
120.00
=0.066 X 100=6.6
1,800.00
INTERPRETACIN: La empresa gan 6.6% de utilidad neta por cada $1 de sus
ventas despus de haber deducido los costos y gastos.
3.1.2 RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS
Da una idea del rendimiento que se est obteniendo sobre la inversin.
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
120.00
=0.094 X 100=9.4
1,270.00
INTERPRETACIN: La empresa gan $9.4 por cada $1 que invirti en activos. Lo
cual indica que la empresa si est generando utilidades con respecto de la
inversin realizada en los activos.
3.1.3 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
Mide la rentabilidad que estn obteniendo los inversionistas.
UTILIDAD NETA
CAPITAL CONTABLE
120.00
=0.16 X 100=16.6
720.00
INTERPRETACIN: Nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto
fue del 16.6% con respecto al patrimonio que posee. O la empresa utiliza el 16.6%
de su patrimonio en la generacin de utilidades.
VENTAS NETAS
CAPITAL DE TRABAJO
1,800.00
=2.25 VECES
950.00150.00
INTERPRETACIN: La empresa respalda 2.25 veces el capital de los
inversionistas frente a las ventas
3.3 INTERPRETACIN
RENTABILIDAD
Despus de hacer una evaluacin de los costos y gastos que se estn incurriendo,
el porcentaje de utilidad neta que se obtuvo fue del $6.6 por cada $1 en ventas, lo
cual nos indica que es un margen de utilidad grande. Adems de que nuestro
rendimiento que obtuvimos sobre la inversin fue de $9.4 por cada $1, esto quiere
decir que la empresa si est generando utilidades con respecto a la inversin
realizada en los activos ya que la empresa est utilizando el 16.6% de su
patrimonio en la generacin de estas utilidades.
PRODUCTIVIDAD
Se deber seguir buscando la manera de incrementar sus ventas, ya sea
ingresando a nuevos mercados o con publicidad para poder ofrecer los productos,
al igual que se deber de buscar como generar ms ingresos para as aprovechar
eficientemente el que se tiene.
CONCLUSIN
Es indiscutible que el anlisis financiero es una herramienta que permite conocer
cul es la situacin financiera en la que se encuentra una empresa de una forma
clara y completa, ya que se puede obtener un sin fin de informacin que se puede
obtener cuando los Estados Financieros se encuentran bien analizados.
El anlisis de los estados financiero es de suma importancia ya que se concentra
en la toma de decisiones para la adecuada administracin de la entidad, puesto
que este estudio repercute de manera directa en la estructura financiera de la
empresa, al igual con dicho anlisis se pueden resolver muchas dudas financieras,
para la adecuada toma de decisiones de los directivos de las empresas.
Es importante que para efectuar el anlisis se utilicen Estados Financieros
Dictaminados ya que contienen informacin saneada de la empresa y as se
disminuye el margen de error que se pudiera presentar.
El analista deber conocer cules son las caractersticas de la empresa (Giro,
Sistema Contable, Obligaciones Fiscales, etc.) antes de seleccionar las tcnicas a
utilizar.
La tcnicas de anlisis que utilizamos para este trabajo fue el de razones
financieras ya que es un mtodo que muestra en donde se presentan los aciertos
y las equivocaciones de la empresa partiendo de un rengln de los estados
financieros y analizando cuales han sido sus aportaciones y relacin con base a la
partida de la cual se deriva.
Las razones financieras se dividen en simples y en estndar; las razones simples
son las ms utilizadas ya que en el sector que se desenvuelve cada empresa tiene
sus propias polticas, cualidades, tamao, aunque se encuentre en el mismo giro
sera difcil comparar los resultados de una con otra ya que no se puede tener
acceso a la informacin financiera de otras empresas.
Se puede concluir que al realizar adecuados informes financieros una
organizacin puede tomar las decisiones correctas para lograr llegar a tener una
estructura financiera fuerte, lo cual es indicativo de su buena administracin y de
sus buenas decisiones, con lo cual se contribuye ha aumentar las utilidades de los
accionistas.
BIBLIOGRAFA
1. Calvo Langarica, Csar. ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS. Dcima Primera Edicin. Mxico, 2005. Publicaciones
Administrativas Contables Jurdicas, S.A. de C.V. 496 Pginas
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FINANCIERA. Segunda Edicin. Mxico DF. Instituto Mexicano de
Contadores Pblicos A.C., 2007.
4. Gitman, Lawrence J. PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIN FINANCIERA.
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