UNH

Ingeniera Civil

Econ. Cesar Jurado M.

QU CREEIS QUE SON LAS FUENTES DE FINANCIACIN?

INTRODUCCIN

QU SON LAS FUENTES DE FINANCIACIN?

Para desarrollar su actividad

diaria y llevar a cabo sus

proyectos de inversin, la
empresa necesita disponer de

recursos financieros.

A los distintos recursos financieros se les denomina fuentes de financiacin.

Las fuentes de financiacin son las vas que tiene una empresa a su
disposicin para captar fondos.

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA

Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

ESTRUCTURA ECONMICA: Determinada por la forma en la que se distribuye el

activo en los distintos bienes y derechos

Para hacer frente a las inversiones la empresa necesita recursos financieros

En el patrimonio neto y en el pasivo se recogen las fuentes de financiacin de la empresa

ESTRUCTURA FINANCIERA: Determinada por la forma en que se

distribuyen los elementos que integran el patrimonio neto y el pasivo

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA

Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

TIPOS DE INVERSIONES:

FUENTES DE FINANCIACIN:

Activo no corriente: Aquellos bienes

Recursos

permanentes:

Financiacin

que permanecen en la empresa, por

disponible para la empresa un periodo largo

general, un periodo superior a un

de tiempo. Son los fondos propios y el pasivo

ao. (Ej. Edificios)

no corriente (Ej. Deudas largo plazo)

Activo corriente: Formado por todos

Pasivo corriente: Integrado por las deudas

los bienes y derechos que circulan

que vencen en un periodo breve de tiempo.

por la empresa: (Ej. Materias primas)

(Ej. Deudas corto plazo)

Las decisiones de financiacin condicionan las de inversin.

Para que una empresa sea viable a largo plazo la rentabilidad
de las inversiones debe ser mayor al coste de su financiacin.

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA

Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

ESTRUCTURA ECONOMICA

ESTRUCTURA FINANCIERA

El activo no corriente debe ser financiado con . capitales permanentes.

El activo corriente ha de ser financiado con pasivo corriente.

La rentabilidad de las inversiones debe financiar . el coste de financiacin

CLASIFICACIN DE LAS
FUENTES DE FINANCIACIN
La financiacin consiste en la obtencin de los medios econmicos necesarios
para hacer frente a los gastos de las empresa.

A. SEGN EL PLAZO DE DEVOLUCIN: En funcin del tiempo

A LARGO PLAZO: El plazo de devolucin de los fondos es superior

A CORTO PLAZO: El plazo

al ao. Es la financiacin bsica o recursos permanentes.

de devolucin es igual o
inferior a un ao

Patrimonio neto: Aportaciones de los socios, reservas,

amortizaciones, provisiones y subvenciones de capital.
Pasivo no corriente: Prstamos, emprstitos, leasing

CLASIFICACIN DE LAS
FUENTES DE FINANCIACIN
B. SEGN EL ORIGEN DE LA FINANCIACIN: En funcin de si se

generan

dentro de a empresa o surgen en el exterior

Financiacin interna: Fondos

Financiacin

que provienen de la empresa.

provienen del exterior de la empresa.

Ej. Reservas o provisiones

Ej. Prstamos o aportaciones de los socios

C. SEGN LA TITULARIDAD: En funcin de si

externa:

Fondos

que

los medios de financiacin

pertenecen a los propietarios de la empresa o a personas ajenas.

Financiacin propia: No hay que

Financiacin ajena: El titular de los

devolver los fondos recibidos. Ej.

fondos

Aportaciones de los socios (Propia

empresa y por lo tanto hay que

externa) o reservas (Propia interna)

devolvrselos. Ej. Prstamos o crditos

prestados

es

ajeno

la

LA FINANCIACIN INTERNA
O AUTOFINANCIACIN
La financiacin interna es una fuente de financiacin propia y generalmente a
largo plazo. Normalmente se destina a financiar el activo no corriente, aunque
tambin puede contribuir a la financiacin de una parte del activo corriente.

La autofinanciacin o financiacin interna es aquella consistente en la aplicacin de

recursos financieros que proceden de la misma empresa, sin recurrir a la financiacin
externa. Procede de los beneficios obtenidos y no repartidos por la empresa

LA FINANCIACIN INTERNA
O AUTOFINANCIACIN
CLASES DE AUTOFINANCIACIN
-Autofinanciacin de mantenimiento: Formada por los beneficios que se
retienen para que se mantenga la capacidad econmica de la empresa.

Amortizaciones: Son la depreciacin de los activos no

Provisiones: Nacen con el objetivo de

corrientes. Son costes que se deducen de los ingresos para

cubrir prdidas que se pueden producir

calcular los beneficios.

en el futuro. Son cantidades que al

Retener una parte del beneficio y crear un fondo de

calcular el beneficio se detraen de los

amortizaciones para reponer el activo no corriente cuando se

ingresos, para cubrir prdidas que an

deprecie

no se han declarado.

Reducir

los

ingresos

el

coste

de

las

amortizaciones

-Autofinanciacin de enriquecimiento o de ampliacin: Formada por los beneficios

retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca. Est
formada por los beneficios que no se reparten a los socios, es decir las reservas.

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS

Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)
Las aportaciones iniciales de los socios y las ampliaciones de capital son una fuente
de financiacin externa, propia y consiguientemente, a largo plazo.

Las aportaciones iniciales de los socios es el capital

aportado en el momento de constitucin de la empresa.

Las ampliaciones de capital son aportaciones posteriores de los

socios.

Una empresa puede obtener recursos del exterior mediante la captacin de capital nuevo.
En las sociedades annimas , el capital est dividido en partes alcuotas llamadas
acciones, y a los socios de les denomina accionistas. Las ampliaciones de capital
en estas sociedades se hacen mediante la emisin de nuevas acciones.

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS

Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)
Por qu no todas las ampliaciones de capital, ni todas as emisiones de acciones generan
recursos financieros para la empresa?

Cuando una empresa transfiere parte de las reservas

(autofinanciacin o capital propio) a la cuenta de
capital, el capital se amplia pero no se producen
ninguna aportacin de recursos. Cuando esto ocurre los
acciones obtienen acciones liberadas.

Cuando a los acreedores de la empresa se les ofrece la

posibilidad de cambiar la deuda por una participacin
accionarial. Se emiten nuevas acciones pero no hay
aportaciones nuevas

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS

Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)
Consecuencias de una ampliacin de capital realizada a partir de nuevas aportaciones

Si se emiten acciones nuevas con el mismo valor nominal que las antiguas,hay que tener en cuenta el
efecto que se ocasionar sobre el valor contable terico para compensar a los antiguos accionistas.
Si se aumenta el nmero de accionistas y los fondos propios permanecen constantes, el
valor contable terico se reduce. Esto se denomina efecto dilucin, y se da porque los

nuevos accionistas participan de las reservas constituidas por los antiguos accionistas.

Cmo se evita este perjuicio para los antiguos accionistas?

Prima de emisin: Consiste en emitir las

Derecho preferente de suscripcin: Supone

acciones sobre la par, es decir, a un precio

que

de emisin superior al valor nominal (la

preferencia para la adquisicin de nuevas

diferencia es la prima de emisin)

acciones. Se puede ejercitar o vender.

los

antiguos

accionistas

tienen

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS

Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)
El coste de capital de esta fuente de financiacin
El coste de capital de las aportaciones de los socios y de las ampliaciones de capitales no es

cero. Tiene un coste, ya que deben atenderse las expectativas de los socios.

- Dividendos: El reparto de beneficios entre los socios no es

obligatorio, pero resulta necesario. Si una empresa no reparte
dividendos los accionistas no se vern motivados a mantener
sus ahorros invertidos en acciones de esta empresa.

- Reservas: Las reservas inmovilizan unos recursos financieros

que podran ser invertidos y dar una rentabilidad, por lo
tanto implican un coste de oportunidad.

FINANCIACIN EXTERNA AJENA

( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

La emisin de obligaciones, los prstamos y crditos a largo plazo y el leasing, son una fuente de
financiacin externa, ajena y a largo plazo. Suelen financiar el activo corriente y el no corriente.
A. LA EMISIN DE OBLIGACIONES

Las empresas dividen grandes cantidades de dinero en pequeos ttulos y los colocan entre
ahorradores privados. La deuda total se denomina emprstito y cada ttulo es una obligacin.
Los

emprstitos

divididos

en

son

prstamos

muchas

partes

alcuotas que emiten las empresas

Una obligacin es un ttulo que genera una renta fija que

convierte a su propietario en acreedor de la empresa,
con derecho al cobro de los intereses generados y al
reembolso del los fondos financieros aportados.

Para que los pequeos ahorradores no desconfen de la recuperacin

de su inversin, las emisiones de los emprstitos las garantizan un

banco o un grupo de bancos, constituyendo un sindicato bancario.

FINANCIACIN EXTERNA AJENA

( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

B. LOS PRSTAMOS Y CRDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO

Prstamos: Es un contrato mediante el

Crdito: Es un contrato mediante el

cual una entidad (el prestatario), recibe

cual la entidad financiera pone a

de otra (prestador o prestamista) una

disposicin

determinada cantidad de dinero, con la

cantidad determinada de dinero. A

condicin de devolverla en unos plazos y

diferencia con el prstamo radica

con unas condiciones prestablecidas.

en

que

de

la

la

empresa

empresa

solo

una

paga

intereses por la cantidad dispuesta y

el tiempo en que se ha utilizado
Caractersticas de un prstamo:

dicha cantidad.

Tipo de inters: Precio del dinero al que la entidad financiera concede el prstamo.

Periodo de devolucin: Periodo de tiempo concedido para devolver el capital y los intereses.

Garanta exigida: Garanta exigida por el prestados. Generalmente adopta la forma de hipotecaria o de aval.

Modalidad de amortizacin: Consiste en determinar la cantidad y la periodicidad de las cuotas.

1.1 El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertir el dinero

AGENTES
ECONOMICOS
DEFICITARIOS

AGENTES
ECONOMICOS
EXCEDENTARIOS

DEMANDAN
LIQUIDEZ

OFERTAN
LIQUIDEZ

Conseguir dinero

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertir el dinero

AGENTES
ECONOMICOS
DEFICITARIOS

Intermediario
Financiero

DEMANDAN
LIQUIDEZ

Conseguir dinero

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

AGENTES
ECONOMICOS
EXCEDENTARIOS
OFERTAN
LIQUIDEZ

INTERMEDIACION FINANCIERA
CAPTACIONES OPERACIONES PASIVAS
CLIENTES
DEPSITOS

CAPITAL

OTRAS OPER.

IFIs
CLIENTES
CRDITOS

INVERSIONES

OTRAS OPER.

COLOCACIONES OPERACIONES ACTIVAS

Por qu es importante aumentar el nivel de

bancarizacin en una economa?

Familias

Empresas
El principal beneficio es su
significativa contribucin
al desarrollo del pas

Sistema
Financiero

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

Economa

Familias

Fomenta el ahorro.
Da acceso al crdito
Incrementa la cultura financiera.
Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales.
Eleva la seguridad de los usuarios.
Disminuye el costo de las transacciones.

Empresas

Incrementa la eficiencia y seguridad de las transacciones con

clientes, proveedores y empleados.
Disminuye el costo de las transacciones.
Facilita crdito a las micro y pequeas empresas.
Incrementa los fondos disponibles para financiar inversiones o
capital de trabajo.

Sistema
Financiero

Provee informacin, mejorando el entendimiento de los riesgos y

oportunidades de crdito.
Incrementa el volumen de operaciones y reduce su costo unitario
en beneficio de los usuarios.
Fomenta la innovacin de productos y servicios.
Expande las oportunidades de negocio.

Economa

Fomenta el ahorro y mejora el acceso al crdito.

Mejora la distribucin del ingreso al incrementar el ahorro y la
formacin de un patrimonio.
Contribuye a combatir la corrupcin y el lavado de dinero.
Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generacin de
empleo.
Mejora la competitividad / productividad de la economa.

En resumen:

Los sistemas financieros contribuyen con:

a)

Una asignacin ms eficiente de los

recursos de la economa.

b)

Generan economas de escala al reducir

los costos de transaccin e
informacin.

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

1.2 Participantes del Proceso de Intermediacin

Financiera

A. Las familias.
B. El Sector Pblico.
C. El Sector Privado.

Instituciones Financieras (IFIs)*

a. Empresas Bancarias
b. Empresas Financieras
c. Instituciones Microfinancieras:
Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMAC)
Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito (CRAC)
Entidad de Desarrollo a la
Pequea y Microempresa
(Edpyme)**

* En la Ley General a estas empresas se les denomina Empresas de Operaciones Mltiples

** Las Edpymes no estn autorizadas a captar depsitos

1.3 Operaciones realizadas por las entidades

Financieras
Operaciones Pasivas.
IFI

DEPOSITANTES
OBLIGACIONES
-Devolver el capital
-Pagar intereses

Ahorros
- Cuenta Corriente
- Plazo Fijo
- C.T.S.

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

Operaciones Activas
IFI

CLIENTES CRDITOS
- Sobregiros
- Prstamos
- Tarjeta de Crdito
- Descuentos
- Leasing
- Factoring

DERECHOS
- Recuperar el capital
- Cobrar intereses
- Cobrar comisiones y gastos
aplicables

Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

1.4 Costo del dinero: Tasas de Inters

1.4.1 Tasas de inters pasivas.
Representan las tasas que reciben los depositantes
por sus cuentas corrientes, cuentas de ahorro,
cuentas CTS y depsitos a plazo fijo.
1.4.2 Tasas de inters activas.

Son las que cobran los bancos por las diferentes

modalidades de financiamiento.
Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

1.4.3 Margen de Ganancia: spread

ACTIVO

PASIVO

Individuos /

COLOCACIONES

Empresas

Deficitarios

Individuos /

DEPSITO

ENTIDADES
FINANCIERAS

COLOCACION + INTERS
PLAZO DETERMINADO

Empresas
Excedentarios

DEPSITO + INTERS
PLAZO DETERMINADO

(+) Intereses cobrados

(+) 200

(+) 200

(+) 200

(-) Intereses pagados

(-)

(-)

(-)

RESULTADO FINANCIERO BRUTO

(-) Provisiones por incobrables

RESULTADO FINANCIERO NETO

40
160

(-)

50

110

(-)

40

40

160

160

95

(-) 200

65

(-)

40

PREMBULO
Para una buena marcha
de una Institucin
Educativa o una
Empresa , tiene que
contar con objetivos claros y
precisos , as como los medios y
herramientas
que viabilice la
optimizacin.

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIN
FINANCIERA

GENERALES

ESPECFICOS

1.- OBJTIVOS GENERALES

Obtener
las
utilidades
generadas por la gestin
de
negocios,
para
satisfacer las necesidades
colectivas aplicando la
supervivencia del negocio
para que la imagen y
prestigio tenga aceptacin
social.

ES LA OBTENCIN DE
LAS UTILIDADES

2.- OBJETIVOS
ESPECFICOS
-Planear
el
crecimiento
de
la
empresa,
visualizando sus requerimientos , tanto tcticos
como estratgico- Captar los recursos necesarios para que la empres
opere eficientemente.
-Asignar recursos de acuerdo con los planes y
necesidades de la empresa.
-Optimizar los recursos financieros.
-Minimizar la incertidumbre de la inversin.
-Maximizacin de las utilidades.
-Maximizacin del patrimonio neto.
-Maximizacin del valor actual neto de la empresa.
-Maximizacin de la creacin del valor.

Para el manejo eficiente de una empresa, se debe tener en cuenta

las 4 reas bsicas, estos son:

1.-MERCADEO: Satisfacer las necesidades de los consumidores. HERRAMIENTA: investigacin, promocin y distribucin.

AREAS
BSICAS

2.-PRODUCCIN: Fabricar la cantidad ptima de

mejor calidad y al menor costo posible. HERRAMIENTA: Estudio de campo, movimiento, diseo
3.- ADMINISTRACIN DE PERSONAL: Buscar la satisfaccin de las necesidades de los trabajadores.
HERRAMIENTA: motivacin, estudios salariales.
4.- FINANZAS: Maximizar las utilidades. Q, viene a
ser maximizacin de la riqueza de los dueos
de la empresa. HERRAMIENTA: estudio de mercado, financiamientos y otros.

INSTITUCIONES SEGN SUS FINES

Instituciones con fines de lucro: El objetivo principal de las

empresas PRIVADAS es la obtencin de utilidades con nimos de
lucro, expresando de esta manera maximizacin de la riqueza de
los propietarios y la inversin de la institucin.
El valor de las riquezas de los accionistas se determina por el valor
de las acciones en el mercado.
Instituciones sin fines de lucro, la obtencin de utilidades en las
empresas PBLICAS no es el objetivo deseado, sino la funcin debe
orientarse a la maximizacin de su contribucin al logro de los
objetivos establecidos como servicio social y otros.
La maximizacin de las utilidades incide en el aumento del valor de
las empresas, en los siguientes factores: polticos, sociales,
econmicos, culturales, tecnolgico y ecolgico, con miras a largo
plaza con la maximizacin de la riqueza.

OBJETIVOS
Para una buena marcha de una
Institucin Educativa o una Empresa,
tiene que contar con objetivos claros
y precisos, as como los medios y
herramientas
que
viabilice
la
optimizacin.

OBJETIVOS DE LA
ADMINISTRACIN
FINANCIERA

GENERALES

ESPECIFICOS

OBJETIVO GENERAL

Obtener las utilidades

generadas por la gestin de
negocios, para satisfacer las
necesidades colectivas
aplicando la supervivencia
del negocio para que la
imagen y prestigio tenga
aceptacin social.
LA OBTENCIN DE UTILIDADES

OBJETIVO ESPECIFICO

Planear el crecimiento de la empresa, visualizando

sus requerimientos, tanto tcticos como estratgico.
Captar los recursos necesarios para que la empresa
opere eficientemente.
Asignar recursos de acuerdo con los planes y
necesidades de la empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversin.
Maximizacin de las utilidades.
Maximizacin del patrimonio neto.
Maximizacin del valor actual neto de la empresa.
Maximizacin de la creacin del valor.

Para el manejo eficiente de una empresa, se debe tener en cuenta las

4 reas bsicas, estos son:
AREAS BSICAS

MERCADEO

PRODUCCIN

ADMINISTRACIN DE
PERSONAL

FINANZAS

Satisfacer la necesidad de
los consumidores

Fabricar la cantidad ptima

de mejor calidad y al
menor costo posible.

Buscar la satisfaccin de las

necesidades de los
trabajadores.

Maximizar las utilidades,

que viene a ser de la
maximizacin de la riqueza
de los dueos de la
empresa

HERRAMIENTA

HERRAMIENTA

HERRAMIENTA

HERRAMIENTA

Investigacin, produccin y
promocin

Estudio de campo,
movimiento, diseo

motivacin, estudios
salariales.

Estudio de mercado,
financiamientos y otros

PLAN FINANCIERO

Es un instrumento de planificacin y gestin financiero de

mediano plazo y est referido a la integracin e
implementacin de gastos e ingresos que se espera
acontezcan durante el periodo de la planificacin.

Esta compuesto de:

Plan de inversiones.- Hacer un estudio minucioso de
todo lo que se necesita para hacer una empresa.
Cuenta con resultados previstas.- Analiza los ingresos
y gastos necesarios de funcionamiento de una empresa.
Balance previsional.- Saber cual ser nuestro balance
final por cada ao.

1.
2.
3.

CARACTERISTICAS DEL TODO

PLAN PRESUPUESTAL
Contempla fines y medios.
Ser cuantitativa y medibles.
Utiliza tcnicas matemticas.
Ser concretas, realistas
Tener un tiempo definido para su logro.

Las metas individuales deben estar relacionados con la del

grupo.
Sirve como herramienta de control que vigila el adecuado
funcionamiento de la empresa.

TIPOS DE PLANES
En cuanto a las
cifras que se
presupuestan

En cuanto a las
entidades que lo
van a emplear

PLANES
PRESUPUESTALES

En cuanto a las
posibilidades de
modificacin

En cuanto a su
tiempo de
ejecucin

El presupuesto de
operaciones se divide en:

Venta
Produccin
Inventarios
Mano de obra
Gastos de fabricacin

Gastos de venta
Gastos de administracin
Otros gastos y productos

Resumen de los
presupuestos de
operacin, plasmados en
los estados financieros.
Los mas importantes son:
Estado de situacin
financiera presupuestado.
Estado de resultados
presupuestados

Estado de costos de
produccin y venta
presupuestado.
Estado de cambios en la
situacin financiera y
presupuestado

Cuantas colectivas

Estado de variaciones del

capital contable
presupuestado.

inversiones

Flujo de efectivo.

Impuestos

Es un listado de posibles
activos fijos a tener en
cuenta.

Presupuesto de Capital

Establece las operaciones

y actividades que se van
a dar en el futuro y su
repercusin financiera.

Presupuesto Financiero

Presupuesto de Operacin

EN CUANTO A LAS CIFRAS QUE SE

PRESUPUESTAN

Para su formulacin es
necesario dominar la
planeacin y control
presupuestal.
Permite prever las
necesidades y planear en
una forma mas completa
las prximas actividades y
posibilidades de
crecimiento.
Se presenta de forma
independiente del plan
financiero total

EN CUANTO AL TIEMPO DE
EJECUCION

EN CUANTO A LAS POSIBILIDADES

DE MODIFICACION

Rgidos
Son aquellos planes que no se pueden modificar. Su
inconveniente es que no se pueden actualizar o servir como
parmetros de control.

FLEXIBLES
Se refiere a planes que, como resultado del desarrollo de las
operaciones de la empresa, pueden ser adecuados a
necesidades reales.

EN CUANTO AL TIPO DE ENTIDADES

QUE LO VAN A EMPLEAR

Pblico
Aquellas que se
emplean como
medida de la
gestin publica, se
elabora a partir de
los gastos por
efectuar
encaminadas hacia
la satisfaccin de
las necesidades
colectivas.

Privado
Aquellas a la cual
se sujetan a la
gestin de
negocios, se
elaboran de las
utilidades y
posteriormente los
dems conceptos.

PLAN A CORTO PLAZO

El administrador financiero emplea su tiempo en el

control de los recursos a corto plazo.

Del plan financiero y del sistema de control

presupuestal, se prioriza conocer los recursos se va a
contar, de donde se piensa obtener y hacia a donde
se va a canalizar, con el propsito de administrarlos
eficientemente.

Para su elaboracin, todas las reas que forman la

empresa se reunirn en comit para establecer los
principales lineamientos bajo los cuales se trazara el
plan a seguir.

El administrador financiero le corresponde la funcin

de director del presupuesto. Es el responsable del
plan y de su control, coordinara y vigilara su
cumplimiento y el logro de los fines de la empresa.

Su trabajo es analizar cada pronostico, a fin de

obtener el mejor estimado con los esfuerzos de cada
rea.

Antes de la elaboracin se efecta un anlisis

enfocado a la determinacin de las utilidades con
base en el anlisis del punto de equilibrio.

Se debe elaborar primero el presupuesto de ventas,

luego el nivel de produccin terminada para soportar
las ventas previstas.

Para proceder a la elaboracin del presupuesto de

compras es necesario los datos recomendados de
produccin y ventas complementado por una
adecuada administracin de inventarios puesto que si
se hiciera mal afectara directamente a produccin y
ventas.

LA INFORMACION FINANCIERA
CONTABILIDAD

LA INFORMACIN FINANCIERA
Es un medio indispensable para
evaluar la efectividad con que la
administracin logra mantener intacta
la inversin de los accionistas y
obtener
adicionalmente
un
rendimiento justo.

IGUALDAD DEL INVENTARIO

Ejemplo:
Activo = Pasivo + Patrimonio
500.000 = 200.000 + 300.000
O bien:
Activo Pasivo = Patrimonio
500.000 - 200.000 = 300.000

Independientemente si la empresa crece o no la

igualdad siempre debe mantenerse.

CONTABILIDAD
Se le conoce

LENGUAJE DE
LOS NEGOCIOS

Definicin
CIENCIA Y TECNOLOGA

Prepara

Que ensea a
RECOPILAR

CLASIFICAR

REGISTRAR

INTERPRETAR

De manera sistmica

LAS OPERACIONES MERCANTILES

Muestran

INFORMACIN
FINANCIERA

Finalidad

PLANEAR
SF

TOMAR DECISIONES

CONTROLAR

Se expresa

ESTADOS FINANCIEROS

LA CONTABILIDAD

es la tcnica mediante la cual se registran,

clasifican y resumen las operaciones realizadas
y aquellos eventos econmicos.
se le conoce como el lenguaje de los negocios o
tambin como el lenguaje de las decisiones
gerenciales.

La contabilidad se encarga de:

Analizar y valorar los resultados econmicos.
Agrupar y comparar resultados.
Planificar y sintetizar los procedimientos a
seguir.
Controlar el cumplimiento de lo programado.

Objetivos:
1.-Generar y comunicar informacin til y
oportuna para la toma de decisiones de
los usuarios de la informacin.
2.- Dirigir y controlar eficazmente los
recursos humanos de una organizacin.
3.- Mantener e informar acerca de la custodia
de los recursos.
4.- Facilitar funciones y controles sociales.

Caractersticas de la
informacin contable.

Confiable
Verdadera
Exacta
Cara
Referida a un nivel
til
Econmica
Oportuna

Funciones bsicas del sistema

contable

Interpretar y registrar los efectos de las

transacciones.
Clasificar las transacciones en grupos
adecuados para efectos de informes
contables.
Resumir las transacciones y darlas a
conocer a quienes toman las decisiones.

Equidad

Uniformidad

Prudencia

Partida doble

Realizacin

Importancia
relativa

Objetividad
Devengado

Ente
PRINCIPIOS
FINACIEROS

Periodo

Bienes
Econmicos
Moneda comn
denominador

Valuacin al costo

Exposicin

Empresa en marcha
Exposicin

LOS ESTADOS
FINANCIEROS

DEFINICION
Es forma sistemtica y ordenada de diversos
aspectos de la situacin financiera y econmica de
una organizacin de acuerdo con los principios de
contabilidad.
Es un conjunto de reglas y principios de Contabilidad
Reflejan diversos aspectos de la situacin Econmica
y Financiera de un ente, a una fecha determinada ,
clasificadas, resumidas y estructuradas a partir de los
saldos de los registros contables de la empresa.

Los estados financieros constituyen una

presentacin financiera estructurada de la
situacin financiera y de las operaciones
efectuadas por una empresa

DEFINICION DE
ESTADOS FINANCIEROS
Constituyen

Presentan
SITUACION FINANCIERA

SITUACION ECONOMICA
De acuerdo

Reflejan

es

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD

Diversos
Aspectos

DE UN ENTE, A UNA FECHA DETERMINADA, CLASIFICADA,

RESUMIDA Y ESTRUCTURADA.
A partir

SALDOS DE LOS REGISTROS CONTABLES

PRESENTACION FINANCIERA ESTRUCTURADA DE LA SITUCION
FINANCIERA Y DE LAS OPERACIONES EFECTUADAS

USUARIOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
1.- INVERSIONISTAS
2 .- TRABAJADORES
3.- PRESTAMISTAS
4.- PROVEEDORES
5.- CLIENTES

6.- GOBIERNOS
7.- PBLICO

CUALIDADES DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

CLARIDAD

APLICABILIDAD

CONFIABILIDAD

COMPARATIVIDAD

COMPONENTES DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
BALANCE
GENERAL

ESTADO DE
GANANCIAS Y
PERDIDAS

ESTADO DE CAMBIOS
EN EL PATRIMONIO
NETO

ESTADO DE
FLUJO DE
EFECTIVO

NOTAS SOBRE LAS

POLITICAS CONTABLES
Y OTRAS
REVELACIONES

Balance General

Muestra la situacin financiera de la

empresa en una fecha determinada.

Presenta los saldos de activos,

pasivos y patrimonio en un momento
del tiempo.

Es esttico, pues es una

representacin del proceso
econmico de una entidad en un
momento determinado.

BALANCE GENERAL
es

RESUMEN
de lo que
genera

TIENE LA EMPRESA

de lo que
DEBE Y LE DEBEN

DE LO QUE REALMENTE
LE PERTENECE A
SU PROPIETARIO

EN UNA FECHA
DETERMINADA

EL BALANCE GENERAL DEBE

TENER OBJETIVOS PRECISOS

Y deben ser
a corto plazo.

OBJETIVOS

1.- Mostrar los activos,

pasivos
y el capital
contable a una fecha
determinada.

2.- Evaluar la posicin financiera,

que incluye la solvencia y
la liquidez.

ACTIVOS
es

TODO
lo que
TIENE LA EMPRESA

y
POSEE VALOR

COMO
-El dinero en caja y en bancos.
-Las cuentas por cobrar a los
Clientes.

-Las materias primas en existencia o

almacn.
-Las mquinas y equipos.
-Los vehculos.

-Los muebles y enseres.

-Las construcciones y terrenos.
-

SON LOS QUE PUEDEN CONVERTIRSE

EN DINERO EN EFECTIVO, EN EL
PERIODO DEL
NEGOCIO Y SON:

1-ACTIVOS
CORRIENTES

LOS ACTIVOS SE
PUEDEN
CLASIFICAR EN

3.-Cuentas por cobrar.

De las ventas
4.- Crdito. Letras de cambio.
5.-Inventarios. Cantidades y valores de
materias primas, productos en proceso
y productos terminados.

1.- CAJA. Est en

el cajn del escritorio,
cheque o
bolsillo.

2.-Bancos.
Cuenta Corriente.

PASIVOS
es

TODO
lo que
LA EMPRESA

DEBE

Y SE CLASIFICAN EN
1.-PASIVO CORRIENTE. Sobregiros,
obligaciones bancarias. Cuentas
por pagar a proveedores. Anticipos,
Prestaciones. Impuestos. Deudas.

2.-PASIVO A LARGO PLAZO.

Son compromisos adquiridos con el banco
Como pago de prstamos durante
un ao a ms.

3.- OTROS PASIVOS: Arrendamiento.

Recibido por anticipado.
-

PATRIMONIO
es el

VALOR
de lo que
LE PERTENECE

al
EMPRESARIO HASTA LA FECHA DE BALANCE

SE CLASIFICAN EN
1.-CAPITAL. Es el aporte inicial
al momento de crearse
la Empresa.

2.-UTILIDADES RETENIDAS. Son las

utilidades que el empresario ha invertido
en su Empresa.

3.-UTILIDADES DEL PERIODO

ANTERIOR.. El del ao pasado.
-

ECUACIN FUNDAMENTAL DEL BALANCE

GENERAL
ACTIVO

INVERSIONES

LO QUE TENGO

=
=

PASIVO +PATRIMINIO NETO

FINANCIACIN

LO QUE DEBO

ACTIVO = PASIVO + PATRIMINIO

BALANCE GENERAL

ACTIVO
Bienes y derechos de la empresa

PASIVOS
Las deudas y obligaciones de la
empresa

PATRIMONIO
El aporte de las accionistas

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO

Ejemplo:
Ferretera Hrcules
Balance General al 31 de diciembre de 2006

Activos

Pasivos

Efectivo

22,500 Ctas x pagar

41,000

Cuentas por
cobrar

10,000 Cuentas x pagar

36,000

Cuentas por
cobrar

60,500 Sueldos x pagar

3,000

Mercancas
Terreno

2,000 Pasivos tot.

100,000

Edificios

90.000 Capital

Equipos de
oficina

15,000

Total

80,000

300,000 Total

220,000

300,000

EL ESTADO DE
RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS

Documento contable que muestra el resultado de las

operaciones (utilidad, prdida remanente y excedente) de una
entidad durante un periodo determinado.

Estado de resultados

Muestra el resultado de la gestin de una

entidad y su detalle.
Sus caractersticas son:
Dinmico
Acumulativo
Econmico

BENEFICIOS:

Un estado de resultados (denominado

a veces estado de ganancias y
prdidas) detalla sus ingresos y sus
egresos, y le permite saber cules
son sus ganancias o sus prdidas
durante un perodo determinado.

OBJETIVOS
Mostrar la situacin financiera de una empresa a una
fecha determinada, tomando como parmetro los
ingresos y gastos efectuados; proporciona la utilidad neta
de la empresa.

Evaluar el nivel de rentabilidad y la

capacidad econmica de crecimiento.

Componentes del Estado de Resultados

Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un

perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadera
vendida.
Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.

Componentes del Estado de Resultados

Gastos generales, de ventas y administrativos:

Representan todos aquellos rubros que la empresa requiere
para su normal funcionamiento y desempeo (pago de servicios
de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre otros).

Componentes del Estado de Resultados

Utilidad

de operacin: Es la Utilidad
Operativa menos los Gastos generales, de
ventas y administrativos.

Gastos

Financieros: Representan todos

aquellos
gastos
relacionados
a
endeudamientos o servicios del sistema
financieros.

Componentes del Estado de

Resultados
Utilidad

antes de impuestos:
es la
Utilidad de Operacin menos los Gastos
Financieros y es el monto sobre el cual se
calculan los impuestos.

Impuestos:

es un porcentaje de la
Utilidad antes de impuestos y es el pago
que la empresa debe efectuar al Estado.

ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
- (COSTO DE VENTAS)
UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS
(-) GASTOS DE VENTAS
UTILIDAD OPERATIVA
(-) OTROS EGRESOS
(+)OTROS INGRESOS

UTILIDAD ANTES IMPUESTOS

(-)PARTICIPACIONES Y DEDUCCIONES
(-)IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO Ejercicio (Perdida) NETA

Estado de Resultados
+ Ingreso por Ventas
- Descuentos y bonificaciones
= Ingresos operativos netos
- Costo de los bienes vendidos o de los servicios
prestados
= Utilidad bruto
Gastos de ventas
- Gastos de administracin
= Utilidad operativa
- Otros egresos (Gastos de ejercicios anteriores )
+ Otros Ingresos (Ingresos de ejercicios anteriores)
= Resultado antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Utilidad neto

INDICADORES FINANCIERAS

INDICADORES FINANCIEROS.
Es un factor o seal que refleja la
relacin entre dos o mas elementos
de los estados financieros
Brinda informacin a la direccin de
una organizacin para una adecuada
toma de decisiones un factor o seal
que refleja
Es una relacin de las cifras
extractadas de los estados financieros
y dems informes de la empresa.

PRINCIPALES INDICADORES
FINANCIEROS
1. Indicadores de liquidez
Permite medir la capacidad que tiene
la
Empresa pare enfrentar las obligaciones
contradas a corto plazo. Entre ellos
tenemos a
los siguientes: liquidez corriente,
prueba acida
y relacin de fijacin de activo.

INDICAODRES DE LIQUIDEZ

Liquidez
corriente

Indicador
es de
gestin

Indicador
es de
solvencia

Indicador
es de
rentabilida
d

a) Liquidez Corriente

Mide el grado cobertura que tiene los

activos de mayor liquidez (activos
corrientes) sobre los pasivos
corrientes.

Activo Corriente
LC =
Pasivo Corriente

B)Prueba cida
Esta es ms rigurosa, Revela la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones
corrientes, pero sin contar con la venta de sus
existencias, es decir, bsicamente con los saldos de
efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus
inversiones temporales y algn otro activo de fcil
liquidacin que pueda haber, diferente a los
inventarios.

Activos Corriente Existencias

PA =
Pasivo Corriente

C) FIJACIN DEL ACTIVO

Establece una relacin existente entre

Activo Corriente y el Activo no
Corriente. Permite indicar la liquidez
disponible para enfrentar a corto
plazo.
Activo Corriente
FA =
Activo no Corriente

INDICADORES DE GESTIN
Evala los efectos de las polticas de la
empresa relacionados con los fondos,
cobranzas, crditos, inventarios y
ventas. Entre
ellos.
Rotacin de existencias
Rotacin del activo total
Rotacin de las cuentas por cobrar

a) Rotacin de existencias.-Determina el nmero de veces que

rotan los inventarios durante un ao.

Costo de Ventas
RE =
Existencias
b) Rotacin del Activo total.- Mide la eficiencia en el empleo de
todos los activos de la empresa para la generacin de ingresos.
Ventas Netas
RA =
Activo Total
c) Rotacin de cuentas por cobrar.- Permite medir el tiempo
para la recuperacin de los crditos otorgados.
Ventas Netas
RCP =
Cuentas por Cobrar

Indicadores de solvencia
Miden la capacidad de
endeudamiento de uanorganizacin y
el respaldo que dispone para afrontar
sus obligaciones corrientes y no
corrientes, entre ellos son:
Endeudamiento de patrimonio
Grado de dependencia
Cobertura fija

a) Endeudamiento del Patrimonio.-Mide la relacin entre el capital

propio invertido frente a sus obligaciones.

Pasivo
EP =
Patrimonio

b) Grado de Dependencia.- Mide la capacidad de la organizacin para

hacer frente a sus obligaciones. Tiene respaldo el capital propio
invertido.
Patrimonio
GD =
Total pasivo (Pasivo + Patrimonio
c.- Cobertura del Activo fijo.- Indica la proporcin del activo fijo que ha
sido financiado con capitales permanentes ( pasivo no corriente y
patrimonio)
Deudas a Largo Plazo + Patrimonio
CAF=

Activo Fijo Neto

Indicadores de rentabilidad
Permite n evaluar el resultado de la
gestin de
la organizacin, utilizando ratios que
consideran la utilidad neta, como:

Rentabilidad sobre la Ventas

Rentabilidad sobre Inversin
Rentabilidad sobre Patrimonio

a) Rentabilidad sobre la Ventas.- Permite medir la capacidad para

dirigir a la organizacin con xito al tener en cuenta el manejo de los
costos y precios de ventas.
Utilidad Neta
RV =
x 100
Ventas Neta
b) Rentabilidad sobre Inversin.- Mide la eficiencia con que han sido
utilizados los activos totales de la empresa.
Utilidad antes de Deducciones e Impuestos
RI =
X 100
Activo Total
c)Rentabilidad sobre Patrimonio.- Muestra la eficiencia con que se han
sido utilizados los recursos propios para generar utilidades , mide las
decisiones de la finanza.
Utilidad Neta
RP =
X 100
Patrimonio