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La maldicin de los
recursos naturales
Resea de la literatura
Autor: Eduardo Touya Olsen-Bje
Tutor: Prof. lvaro Forteza
Montevideo, Uruguay
Setiembre de 2012
Resumen
El trmino conocido como la maldicin de los recursos naturales surge a partir de la
observacin de que pases ricos en recursos naturales crecan ms lento que pases escasos
en recursos naturales. Sin embargo, se verifica que no existe un efecto montono entre los
recursos y el desarrollo econmico de los pases. As como muchos pases ricos en
recursos naturales han tenido rezagos en su desarrollo, tambin se encuentran pases ricos
en recursos que han tenido un crecimiento econmico significativo por perodos
importantes. A su vez, muchos pases pobres en recursos naturales han tenido muy buenos
desempeos econmicos a lo largo del tiempo.
Los problemas se asocian con los recursos naturales no renovables de fuentes puntuales,
como el petrleo, el gas natural, los diamantes y otros minerales.
En este trabajo se realiza una resea de distintos encares acadmicos sobre el tema,
agrupando las explicaciones en dos enfoques: explicaciones econmicas y explicaciones de
economa poltica. Tambin se incluyen artculos que cuestionan la existencia de una
maldicin de los recursos naturales.
Dentro de las explicaciones econmicas se destaca la enfermedad holandesa, as como las
volatilidades resultantes de una alta dependencia en un commodity no renovable. Dentro
de las explicaciones de economa poltica, se le asigna a la calidad institucional el rol
preponderante.
Finalmente, se presentan en trminos generales las recomendaciones a tener en cuenta.
Se concluye que el hecho de que un pas tenga recursos naturales no es a priori una
desventaja, sino que con una adecuada gestin es posible utilizar ese activo como un
insumo para lograr un crecimiento econmico sostenido y sustentable, con el objetivo de
obtener una mejora en el bienestar de la poblacin presente y futura. El hecho de
administrar adecuadamente los recursos no es trivial, y sin duda depende de la realidad
institucional del pas en cuestin. Las reglas y procedimientos de la administracin de los
recursos, as como las innovaciones y modificaciones institucionales, deben disearse y
planificarse con la pericia necesaria, analizando las distintas alternativas, teniendo en
cuenta la realidad nacional, en particular las restricciones operativas.
ii
Abstract
The term known as 'natural resource curse' arises from the observation that resource-rich
countries grew more slowly than resource-scarce countries. However, it is verified that
there is no monotone effect between resources and economic development of countries.
Many resource-rich countries have had delays in their development, but there are also
resource-rich countries that have had significant economic growth for large periods. Also,
many resource-poor countries have had very good economic performance over time.
The problems are associated with non-renewable natural resources from point sources such
as oil, natural gas, diamonds and other minerals.
This paper is a review of various academic works on the subject, bringing together the
explanations on two approaches: economic explanations and explanations of political
economy. Articles that question the existence of a natural resource curse are also
included.
Among the economic explanations, the Dutch disease is emphasized, as well as the
volatility resulting from a high dependence on a nonrenewable commodity. Among the
explanations of political economy, the main role is assigned to the institutional quality.
Finally, the recommendations to be considered are introduced in general terms.
The conclusion is that the fact that a country has natural resources is not a priori a
disadvantage, but with proper management you can use that asset as an input for a
sustained and sustainable economic growth, in order to obtain an improvement in the
welfare of present and future populations. The fact of properly managing the resources is
not trivial, and certainly depends on the institutional reality of the country. The rules and
procedures for the management of resources, the institutional innovations and changes,
should be designed and planned with the necessary expertise, analyzing the alternatives,
taking into account the national situation, in particular operational constraints.
iii
Tabla de contenido
1
Introduccin ................................................................................................................... 1
1.1 Sntesis de explicaciones ........................................................................................ 4
1.1.1
Enfoques econmicos ...................................................................................... 5
1.1.2
Enfoques de economa poltica ........................................................................ 6
1.1.3
Los no creyentes ............................................................................................ 10
1.2 Sntesis de los modelos tericos ........................................................................... 12
1.2.1
Modelo de la enfermedad holandesa ............................................................. 13
1.2.2
Modelo de bsqueda de rentas: apropiadores versus productores................. 15
1.2.3
Modelo de incentivos polticos ...................................................................... 18
1.2.4
Modelo trampa de las materias primas .......................................................... 21
Enfoques econmicos .................................................................................................. 24
2.1 Enfermedad holandesa .......................................................................................... 24
2.1.1
La macroeconoma de la enfermedad holandesa ........................................... 24
2.1.2
La maldicin de los recursos naturales y la lgica de desplazamiento ......... 25
2.2 Tendencias de largo plazo en los precios mundiales de los commodities ............ 33
2.2.1
Hiptesis de tendencia a la declinacin en los precios de los commodities .. 33
2.2.2
Hiptesis de tendencias crecientes en los precios de los recursos no
renovables .................................................................................................................... 34
2.3 Volatilidad ............................................................................................................ 35
2.3.1
Volatilidad de los precios de los recursos naturales ...................................... 35
2.3.2
Volatilidad del crecimiento no anticipado ..................................................... 36
Enfoques de economa poltica .................................................................................... 38
3.1 Introduccin sobre las instituciones ...................................................................... 38
3.2 Legados de la poca colonial ................................................................................ 39
3.3 Apropiadores versus Productores ......................................................................... 39
3.4 Apropiabilidad ...................................................................................................... 49
3.5 Incentivos polticos ............................................................................................... 50
3.5.1
Polticas crebles ............................................................................................ 52
3.5.2
Poltica de equilibrio...................................................................................... 55
3.6 Las instituciones mandan ...................................................................................... 61
3.7 Una ilustracin desde Nigeria ............................................................................... 65
3.8 La trampa de las materias primas.......................................................................... 66
3.8.1
Modelo de Industrializacin competitiva ...................................................... 68
3.8.2
Modelo trampa de las materias primas .......................................................... 69
3.9 Conflictos, Democracia y recursos naturales ........................................................ 71
Evidencia emprica ...................................................................................................... 74
4.1 Anlisis economtricos ......................................................................................... 74
4.1.1
Enfoques econmicos .................................................................................... 74
4.1.2
Enfoques de economa poltica ...................................................................... 77
4.1.3
Los no creyentes ............................................................................................ 84
4.2 Anlisis de datos estadsticos y estudios de caso .................................................. 89
4.2.1
Enfoques econmicos .................................................................................... 89
4.2.2
Enfoques de economa poltica ...................................................................... 91
Recomendaciones ...................................................................................................... 100
5.1 Instituciones para crecimiento de alta calidad .................................................... 100
5.2 Escapando a la maldicin de los recursos ........................................................... 104
5.3 Natural Resource Charter .................................................................................... 109
5.4 Extractive Industries Transparency Initiative ..................................................... 111
iv
6
7
8
1 Introduccin
Hey, I put a curse on you Paley & Francis (2011).
El trmino the natural resource curse, la maldicin de los recursos naturales, surge a
partir de la observacin de que pases ricos en recursos naturales tenan un mal desempeo
econmico, crecan ms lento que pases escasos en recursos naturales.
De acuerdo a varias citas en la bibliografa, Richard M. Auty sera quien habra acuado el
trmino. Otra denominacin que se utiliza es the paradox of plenty, es decir la paradoja
de la abundancia.
A los efectos de ilustrar el problema, en Khodeli (2009) se seala que ms del 60% de la
poblacin ms pobre vive en pases ricos en recursos naturales. Ms an, se subraya que a
pesar de los altos precios sin precedentes de estos commodities en el mercado global, y la
consiguiente riqueza generada por su explotacin y venta, un nmero significativo de
pases ricos en recursos se quedan atrs en su desarrollo econmico y social. Asimismo,
destaca que 12 de los 25 estados ms dependientes en minerales a nivel mundial y seis de
los 25 estados ms dependientes en petrleo a nivel mundial son clasificados por el Banco
Mundial como los pases pobres ms altamente endeudados con algunos de los peores
indicadores mundiales de desarrollo.
En Humphreys et al (2007a) se plantea que para entender la paradoja se precisa primero
tener idea de qu hace que la riqueza de los recursos naturales sea diferente de otros tipos
de riqueza. La primera caracterstica tiene que ver con que la riqueza de los recursos
naturales no necesita ser producida, sino que debe ser extrada. La generacin de esta
riqueza puede ocurrir en forma bastante independiente a otros procesos econmicos y
polticos que ocurren en el pas, es una riqueza enclavada. La segunda caracterstica
importante es la asociacin a recursos naturales no renovables (petrleo y gas en
particular). Desde un enfoque econmico se comportan ms como un activo que como un
ingreso. Estas dos caractersticas dan lugar a un gran conjunto de procesos econmicos y
polticos que producen efectos adversos sobre la economa.
En algunos trabajos se indica que los recursos naturales de fuentes puntuales (point source:
petrleo, gas, diamantes, otros minerales) son los que generan mayor cantidad de
Cabe sealar que, a los efectos de acotar el alcance, el nfasis est puesto en los distintos
diagnsticos, mientras que las recomendaciones se tratan en trminos ms generales.
Analizar con detalle los diseos de soluciones, y las experiencias de implantaciones en
distintos pases, podra ser el objetivo de un trabajo posterior complementario.
Para finalizar esta introduccin, cabe destacar que la maldicin de los recursos naturales
ha mantenido su actualidad a nivel de discusin pblica, inclusive en Uruguay. A modo de
ejemplo citamos dos notas de prensa del 2011.
En el suplemento Economa y Mercado del diario El Pas del 25 de julio de
2011, en las pginas 4, 5 y 6 se publica un artculo de Horacio Bafico y Gustavo
Michelin, donde en un recuadro bajo el ttulo La economa uruguaya y la
enfermedad holandesa se plantea: En definitiva, la enfermedad holandesa, es
una falla del mercado que, cuando no es neutralizada debidamente, se convierte en
un obstculo para el crecimiento econmico. Ante situaciones de esta ndole, se
hace indispensable promover el ahorro privado interno y que el gobierno reduzca
el gasto corriente e incremente la inversin en infraestructura, permitiendo as que
el pas adquiera una mayor competitividad.
En el peridico La Diaria del 24 de octubre de 2011, en la pgina 8 se publica un
artculo con el ttulo Vade retro, Lorenzo rechaz idea de recursos naturales como
maldicin econmica.
otros pases ante situaciones similares, as como las soluciones desarrolladas, a los efectos
de disear/ajustar las polticas estatales segn lo que corresponda, teniendo presente lo
sealado en Rodrik et al (2002), respecto a que los hacedores de polticas operan en
entornos de segundo ptimo, y que las trayectorias de reformas ptimas no pueden ser
diseadas sin tener en cuenta las condiciones prevalecientes y sin sopesar las
consecuencias de los mltiples mrgenes distorsionados, lo que implica que los arreglos
institucionales deseables tienen un gran componente de especificidad contextual.
Recursos
naturales
Desempeo
econmico
Instituciones
Figura 1
Se
Una vez que las instituciones son controladas, la integracin no tiene efecto directo en los
ingresos, mientras que geografa tiene en el mejor de los casos efectos directos dbiles,
aunque se seala que tanto integracin como geografa tienen un efecto indirecto sobre los
ingresos al influenciar en la calidad de las instituciones.
El segundo trabajo de este grupo que se presenta es el trabajo de Sala-i-Martin y
Subramanian (2003) (Una ilustracin desde Nigeria, ver 3.7, 4.1.2.5 y 4.2.2.3), donde se
plantea que algunos recursos naturales, petrleo y minerales en particular, ejercen un
impacto negativo y no lineal en el crecimiento va su impacto perjudicial en la calidad de
las instituciones. Los autores realizan un anlisis cross-country que muestra que estos
resultados son robustos. A su vez, del anlisis de la experiencia nigeriana, se seala que el
derroche y la corrupcin a partir del petrleo, y no la enfermedad holandesa, son los
responsables de la pobre performance econmica de largo plazo de este pas.
El tercer trabajo que se incluye en este grupo es el de Richard Auty (2001 y 2009) (La
trampa de las materias primas, ver 3.8 y 4.2.2.4). Se seala que en dcadas recientes, los
pases pobres en recursos han tenido una performance econmica superior a pases ricos en
recursos. Se presentan una serie de hechos estilizados que configuraran un Modelo de
industrializacin competitiva, el cual describe el desarrollo de largo plazo de un pas
pobre en recursos con un estado poltico de desarrollo. Por otro lado, se plantea que
muchos pases ricos en recursos engendran un estado poltico que responde a facciones o
es predatorio, el cual distorsiona la economa en la bsqueda de rentas. Se presenta un
Modelo trampa de las materias primas que describe la trayectoria de desarrollo bajo estas
condiciones.
El cuarto tema que se presenta dentro del grupo de las instituciones mandan es 3.9
Conflictos, Democracia y recursos naturales, ver tambin 4.1.2.6. En este punto se resumen
aportes de tres autores. Frankel (2010) plantea que sin duda el conflicto domstico es malo
para el desarrollo econmico, especialmente cuando es violento. Sin embargo,
considerando distintos trabajos sobre estos aspectos, plantea que la conclusin no es
unnime.
En Ross (2009) se concluye que hay fuerte evidencia que la riqueza del petrleo tiende a
prolongar gobiernos autoritarios, bajo un amplio rango de condiciones. Plantea que es
difcil explicar por qu el petrleo impide la democratizacin, mostrando que el nico
mecanismo que sera significativo es el denominado efecto rentista.
11
13
14
15
16
Proposicin 3
i) En el equilibrio apropiador, <*, instituciones ms amigables a los productores
(mayores valores de ) aumentan los beneficios tanto para los apropiadores como para
los productores, y por lo tanto lleva a un mayor ingreso total. ii) En el equilibrio de
produccin, , un aumento en no tiene efectos en el ingreso total.
Un aumento de en el equilibrio apropiador provoca que un grupo de apropiadores se
pasen a la produccin, aumenta el ingreso nacional, aumenta la demanda de productos,
aumenta la produccin, aumenta los beneficios individuales para los productores y los
apropiadores que se mantienen como tales al bajar la competencia.
Proposicin 4
En el equilibrio apropiador un aumento en el nmero de empresarios N aumenta el
nmero de productores nP , baja el nmero de apropiadores nA , y conduce a mayores
beneficios en ambas actividades.
Un crecimiento de los empresarios es una doble bendicin: los nuevos empresarios se
vuelcan a la produccin y su entrada arrastra a apropiadores a la produccin, gracias a la
externalidad positiva de la produccin moderna.
Finalmente, en este trabajo se presenta un anlisis dinmico. Considerando que el nmero
de empresarios N tiene una evolucin dinmica hacia un valor estacionario, se postula que
pases que tienen pocos recursos naturales o buenas instituciones, en el largo plazo
terminarn en un equilibrio productor. Razonando anlogamente a como se defini el
umbral institucional * se establece un umbral de las rentas de los recursos R*. Un pas con
una calidad institucional y con cantidad de empresarios de largo plazo N terminar en
un equilibrio de produccin si R < R * N , . Esta condicin asegura que las rentas de los
recursos (relativas a la calidad de las instituciones) no son suficientemente grandes para
que la apropiacin sea atractiva, cuando el nmero total de empresarios ha alcanzado su
nivel estacionario N .
17
18
Los votantes pueden ser empleados tanto en el sector privado como en el pblico. Se
considera que la productividad en el sector privado es mayor que en el pblico.
Para resolver el problema se usa induccin hacia atrs.
Robinson et al presentan cuatro proposiciones.
Los autores sealan que las condiciones de primer orden generan un resultado directo e
importante, se postula:
Proposicin 1
Llamando ee a la tasa de extraccin de recursos eficiente y e* a la tasa de extraccin
ptima, se obtiene que e*>ee , es decir que los recursos son ineficientemente sobre
extrados.
Se concluye que el poltico incumbente descuenta el stock futuro por la probabilidad de
ganar el poder, por lo que sobre extrae recursos en el primer perodo.
A continuacin se analiza cmo la extraccin de recursos, as como la eficiencia del
camino de extraccin, dependen de los precios de los recursos. Estos resultados muestran
que los incentivos polticos generados por los cambios en los precios de los recursos son
una pieza clave para entender cmo se afecta el camino de extraccin y la eficiencia social,
y que varan segn si estos cambios son permanentes, transitorios o anticipados.
Proposicin 2
i.
dp1 dp 2 dp
) reduce la
=
=
p1
p2
p
iii.
19
aumenta p1. En este caso la eficiencia del camino de extraccin se deteriora ya que la
extraccin de equilibrio aumenta por arriba del nivel eficiente.
Proposicin 3
i.
dp1 dp 2 dp
) aumenta el
=
=
p1
p2
p
iii.
20
Este modelo poltico se construy sobre la idea que los booms de recursos pueden ser
malos por inducir a los polticos a redistribuir ineficientemente los recursos (a travs de
prcticas clientelistas) con el fin de aumentar su probabilidad de ganar las elecciones.
Una reforma institucional que fuerce al sector pblico a contratar en base a mritos puede
remover completamente la posibilidad de una maldicin de recursos, sin realizar otros
cambios (ejemplo el juego de renegociacin expost de los salarios).
21
Se plantean cuatro razones por las que los Estados de desarrollo son asociados con
economas con dotaciones pobres en recursos naturales:
Intensa presin en recursos de la tierra y rentas limitadas de recursos naturales
crean una baja tolerancia de la mayora pobre para extraccin de renta o la
distribucin no equitativa de los activos. Mayor probabilidad de alineacin del
estado poltico con la mayora de pobres ingresos. Esto puede llevar a una
redistribucin de los activos aunque este alineamiento puede derivar en conflictos
civiles. Esto est relacionado con la condicin n1 para lograr un sostenido, rpido
y equitativo desarrollo, enunciada previamente.
Una dotacin pobre en recursos naturales genera un premio en el uso eficiente de
recursos naturales escasos que promueve la disciplina del mercado (condicin n2)
e inversiones en los activos ms abundantes: capital humano y social.
Pases pobres en recursos son menos propensos a polticas de comercio cerradas
(condicin n3) porque en la ausencia de commodities en auge (booms)
experimentan mnimos efectos de la enfermedad holandesa. Interpretando este
razonamiento, en pases ricos en recursos, los sectores perdedores por los efectos
derivados de la enfermedad holandesa (sectores transables, manufacturas) han
generado presiones a favor de medidas proteccionistas, contra la apertura al
comercio.
La diversificacin en manufacturas competitivas (condicin n4) comienza a un
ingreso per cpita menor en pases pobres en recursos.
Auty plantea el modelo trampa de las materias primas para los pases abundantes en
recursos. El estado poltico en la mayora de los pases abundantes en recursos tiende a ser
oligrquico o predatorio. En estos estados el gobierno distorsiona la economa al utilizar
las rentas de los recursos para promover intereses sectoriales, a expensas de una poltica
econmica coherente y un bienestar social de largo plazo. La impaciencia con el
crecimiento conducido por los recursos lleva a una poltica de cierre del comercio de
manera de forzar la industrializacin al proteger a la industria infantil. Se plantea que
efectos de la enfermedad holandesa derivados de booms de recursos son una causa
secundaria de poltica de cierre del comercio.
Las rentas se transfieren del sector primario potencialmente eficiente a un sector no
transable floreciente, que incluye industria infantil de lenta maduracin (capital intensiva y
creadora de poco empleo) y empleo en el sector pblico no productivo. La economa queda
22
23
2 Enfoques econmicos
2.1 Enfermedad holandesa
A continuacin se resumen dos trabajos que analizan esta explicacin de la maldicin de
los recursos naturales.
24
25
(
)
= F (L , K )
X m = G Lm , K m
(1)
Xn
(2)
X m = G H , K m
X n = F (1 ) H , K n
(3)
(4)
Se asume que estas funciones son homogneas de grado uno y que, por lo tanto, pueden ser
escritas en forma intensiva segn lo siguiente:
( )
= f (k )
xm = g k m
(5)
xn
(6)
26
Km
k m =
H
Kn
k n =
(1 )H
(7)
(8)
(9)
El equilibrio del mercado de capitales requiere que el capital es empleado en cada sector de
manera que el valor del producto marginal de capital por trabajador efectivo iguala la tasa
de inters mundial real (asumiendo que no hay costos de ajustes para lograr los stocks
deseados de capital):
( )
g ' (k ) = r
pn f ' k n = r
m
(10)
(11)
pn es la razn del precio del bien no transable respecto al precio de las manufacturas
transables considerado como numerario (pm=1).
A partir de las ecuaciones (10) y (11), cuando se calcule ms adelante pn, se podr calcular
los ratios de equilibrio de capital-trabajo en cada sector kn y km.
Se asume competencia y entrada libre en los dos sectores lo que determina beneficios
nulos. Por lo tanto, llamando b ij (w, r ) a la cantidad de factor j utilizado para producir una
unidad del bien i cuando las remuneraciones de los factores son w y r, para el trabajo y el
capital fsico respectivamente, deber cumplirse que:
p n = bwn (w, r )w + brn (w, r )r
(12)
(13)
A partir de las ecuaciones (12) y (13), para un valor dado de la tasa de inters real mundial
r se puede obtener pn=pn(r) y w=w(r).
Con respecto a la demanda, los consumidores resuelven el siguiente problema de consumo
intertemporal (en este caso se desarrolla para la generacin que es joven en t, vieja en t+1).
Cada generacin trabaja y recibe un sueldo en la juventud. Se asume que el gobierno
obtiene el retorno de la venta del recurso natural y simplemente lo traspasa como una
transferencia de suma fija a cada miembro de la generacin joven. El monto R mide la
cantidad de este recurso transferida por trabajador efectivo de la generacin joven. Los
27
consumidores pueden ahorrar para su retiro a la tasa mundial de inters a los efectos de
distribuir el consumo a lo largo del tiempo.
[ ( )
( )] [ ( )
( )]
1
ctm+1 + ptn+1ctn+1 = wt + Rt
1+ r
(14)
(15)
(Rt , Rt 1 , t , t 1 ) = 0
16)
28
Para evaluar el crecimiento del PIB se considera la descomposicin segn los factores de
ingreso:
PIB = R + wH + r ( K n + K m )
(17)
Los autores sealan que, salvo R, el resto de los trminos del PIB crecen a la tasa en el
estado estacionario. Esto es lo mismo que decir que el sector que no es de recursos
naturales (transable y no transable) crece a la tasa en el estado estacionario. De acuerdo a
lo anterior, se plantea que el PIB crecer a una tasa en el estado estacionario, siendo la
proporcin en el PIB de los sectores que no son de recursos naturales.
Si bien Sachs y Warner no lo mencionan, se entiende que si se asume R constante entonces
aumentar al crecer el sector que no es de recursos naturales.
Operando con las ecuaciones (7), (8) y (17) se obtiene:
PIB = R + H w + r k n + k m k n
)]}
(18)
Proposicin: Economas que experimentan un boom temporario tendrn una tasa menor
de crecimiento por varios perodos luego del boom en comparacin con economas
idnticas sin boom de recursos.
Se supone R1 positivo y el resto nulos. Se asume que previamente en el perodo 0 se estaba
en estado estacionario con =**. En el perodo 1, la generacin joven ser ms rica por el
boom de recursos, aumentar su demanda de los productos no transables y se llevar mano
de obra del sector transable, por lo que 1 ser menor que **. Anlogamente en el perodo
2, los viejos sern ms ricos por el boom del perodo 1, por lo que tambin aumentar la
demanda respecto a una situacin estacionaria, y a su vez habr un arrastre del primer
perodo, por lo que 2 ser menor que **. Luego del perodo 2, volver gradualmente a
** . Entonces, Sachs y Warner plantean que caer por debajo de ** por varios perodos
luego del boom de recursos en el perodo 1, y la economa crecer ms lento que
economas similares sin booms de recursos.
De acuerdo a los razonamientos anteriores, Sachs y Warner concluyen que an en el caso
de que inicialmente aumente el PIB por el efecto directo del aumento de R en el perodo 1,
luego el crecimiento ser menor que para una economa que no experiment el boom, por
lo que podra pasar que en determinado perodo se descontara el efecto inicial, y la
economa con el boom transitorio podra quedar en un nivel de PIB por debajo de la
economa sin el boom (ver Figura 2). Si bien Sachs y Warner no lo explicitan, se entiende
que esta situacin es un caso particular y no es una conclusin absoluta.
29
Ln(PIB)
Tiempo
Figura 2
para uso local (maz, mandioca) o servicios locales. Por otro lado en este enfoque se centra
en el petrleo, sealando que es diferente de otras fuentes del ingreso nacional, donde la
preponderancia del flujo de ingresos es una renta de recursos naturales en lugar de retornos
de capital fsico reproducible (como fbricas, maquinarias) o capital humano (educacin,
salud). Por esta razn, plantea que es fcil para el estado apropiarse de los ingresos de estos
recursos naturales, a travs de la nacionalizacin por ejemplo, sealando que la norma es
que las reservas de hidrocarburos sean de propiedad pblica.
Bienes no
transables
Bienes no
transables
Xn *
X*
Xn
Xn
Bienes
transables
Xm
Figura 3
R
Xm * Xm
Bienes
transables
Xm*+R
Figura 4
La Figura 3 muestra la frontera de las posibilidades de produccin (FPP) antes del boom de
petrleo. El punto de equilibrio X, con su correspondiente combinacin de Xn bienes de
produccin no transables y Xm bienes de produccin transables (no petrleo), es el punto
de tangencia de la FPP y la curva de indiferencia de los consumidores. La pendiente de la
recta tangente en el punto X (-Pm/Pn) es igual a la tasa de cambio real (precio relativo de
los bienes transables referido a los bienes no transables). A menor pendiente menor precio
relativo de los bienes transables y mayor precio de los bienes no transables, esto se
considera una apreciacin de la tasa de cambio real.
Luego, se supone que surge un boom de petrleo, lo que aumenta la produccin total de
bienes transables, igual a la suma de los bienes transables no-petrleo ms la produccin
de petrleo R, desplazndose la FPP a la derecha, ver Figura 4. Se llega a un nuevo
equilibrio X*, la tasa de cambio real se aprecia, aumenta el precio relativo de los bienes no
transables (en relacin a los transables no petrleo), aumenta la produccin de bienes no
transables a Xn* pero baja la produccin de bienes transables (excludo petrleo) Xm*. El
autor concluye que la apreciacin de la tasa de cambio real, es decir un aumento del precio
31
relativo de los bienes no transables, lleva a que trabajadores y capital se muevan desde el
sector transable hacia la produccin de bienes no transables.
Esto de por s no es una enfermedad, podra ser una enfermedad real o una falla de
mercado si el sector de bienes transables no-petrleo que se reduce estuviera cumpliendo
una funcin particular, por ejemplo si fuera una fuente de progreso tecnolgico que se
estuviera difundiendo al resto de la economa, como se supuso en el modelo de Sachs y
Warner (1995).
Se plantea que este problema se puede ms que compensar si la renta del petrleo es
adecuadamente invertida como parte de una estrategia nacional de desarrollo.
Para ilustrar este razonamiento se supone que la renta del petrleo se invierte en
infraestructura (carreteras, redes y generacin de energa elctrica, redes de
comunicaciones), lo cual sube la productividad de los trabajadores tanto en los sectores
transables como en los no transables.
Bienes no
transables
Bienes no
transables
X**
Xn
X***
Xn***
Xn**
Xn
Bienes
transables
Bienes
transables
Xm
Xm**
Figura 5
Xm Xm***
Figura 6
Se asume que todos los bienes de inversin son directamente importados por el gobierno
usando la renta del petrleo. En este caso no hay efecto de gasto directo del ingreso del
petrleo. El consumo sube llevado por la expansin de los sectores que no son del petrleo,
tanto transables como no transables, que resulta de las inversiones pblicas financiadas con
el ingreso del petrleo. En la Figura 5 se representa este ejemplo, donde la FPP se expande
tanto para los bienes no transables como para los transables, la produccin y el consumo de
los bienes que no son petrleo transables y no transables crece. En el nuevo equilibrio X**
la tasa de cambio real puede apreciarse o depreciarse, pero en este caso no es significativo,
ya que independiente de ese factor, el sector de bienes transables que no es petrleo se
expande como resultado del aumento de productividad originado por las inversiones
pblicas.
32
33
34
finita, pero se han hecho sucesivos pronsticos con fechas incluidas que hasta ahora se han
demostrado como errneos.
2.3 Volatilidad
2.3.1 Volatilidad de los precios de los recursos naturales
Se ha postulado que es la volatilidad de los precios de los recursos naturales, en lugar de la
tendencia, lo que afecta negativamente al crecimiento econmico.
En Frankel (2010) se plantea que no es difcil entender por qu el precio de mercado del
petrleo es voltil en el corto plazo, o an en el mediano plazo. Se indica que a causa de
las bajas elasticidades de la oferta y la demanda con respecto al precio, relativamente bajas
fluctuaciones en la demanda (debidas por ejemplo al clima) o en la oferta (debidas por
ejemplo a interrupciones) requieren un gran cambio en el precio para reequilibrar oferta y
demanda. Se plantea que la elasticidad de la demanda es baja en el corto plazo, en gran
parte porque el stock de capital en cualquier punto del tiempo esta diseado fsicamente
para operar con una razn de energa particular para producir. Por otro lado, la elasticidad
de la oferta es tambin baja en el corto plazo porque lleva tiempo ajustar la produccin. Se
agrega que los inventarios pueden amortiguar el impacto de corto plazo de las
fluctuaciones, pero son limitados en tamao. Asimismo, Frankel indica que hay cierto
margen para la sustitucin entre diferentes combustibles, an en el corto plazo, lo que
implica que los precios del petrleo, gas natural y otros combustibles tienden a
experimentar los grandes cambios a mediano plazo juntos.
Frankel seala que en el mediano plazo, el petrleo puede estar sujeto a un ciclo de tela de
araa (fluctuaciones que ocurren en los mercados en los que la cantidad ofrecida por los
productores depende de los precios en los perodos de produccin anteriores), debido a los
retardos en la respuesta: el equilibrio inicial del mercado es un precio alto, el precio alto
reduce la demanda luego de unos pocos aos, como resultado esto lleva a un nuevo precio
ms bajo, y as sigue. En teora, si la gente tiene expectativas racionales, deben mirar al
prximo ciclo de precio antes de hacer inversiones de largo plazo.
El autor se plantea la pregunta si la volatilidad es per se negativa para la performance
econmica. Se argumenta que algunos estudios y ejemplos histricos sugieren que una alta
volatilidad puede acompaar una fase de desarrollo de un pas de rpido crecimiento
(Estados Unidos antes de la Primera Guerra Mundial).
35
Por otro lado, se indica que es posible que cambios cclicos de recursos mviles (trabajo y
tierra) de ida y vuelta entre sectores (mineral, agricultura, manufacturas, servicios) incurran
en costos de transaccin innecesarios. Desempleo del trabajo, incompleta utilizacin del
stock de capital, e incompleta ocupacin de viviendas son verdaderos pesos muertos, an si
son temporarios.
Asimismo, el autor sugiere que el gobierno no puede ignorar completamente el tema de la
volatilidad, bajo la lgica que el mercado privado puede hacerle frente. Propone que en lo
que refiere a la tasa de cambio y la poltica fiscal, los gobiernos deben juzgar la
probabilidad de la permanencia de los shocks. Asimismo, dado que los commodities son
inherentemente riesgosos, se entiende que un pas diversificado puede sin dudas tener una
mejor performance que uno especializado en petrleo o unos pocos commodities.
36
muchos pases ricos en recursos, esto implica que los pases ricos en recursos con sistemas
financieros pobremente desarrollados obtengan una pobre performance en el crecimiento.
Con mercados financieros completos, la inversin de largo plazo es contra cclica y mitiga
la volatilidad. Sin embargo, si las firmas enfrentan restricciones en el crdito, la inversin
es pro-cclica y amplifica la volatilidad. El costo de la volatilidad viene de firmas
cometiendo errores de planificacin inducidos por la incertidumbre. Estos costos suben si
es costoso cambiar factores de produccin entre sectores.
A su vez, las economas ricas en recursos frecuentemente estn especializadas en la
produccin basada en recursos, y por lo tanto tienden a ser ms voltiles. Economas con
alta diversificacin permiten que schocks en la demanda de los productos no transables
puedan ser amortiguados, a travs de cambios en la estructura de produccin en lugar de
cambios en el gasto.
37
38
N = nP + nA
mide las rentas de los recursos que van a los productores relativas a las rentas que van a
los apropiadores (=renta productor/renta apropiador), se interpreta que captura la calidad
institucional.
=0 en un sistema totalmente amigable con los apropiadores: toda la renta va para ellos y
cada uno obtiene R/nA.
40
Si =1, no hay ganancias extra por especializarse en la apropiacin ya que tanto los
apropiadores como los productores obtienen R/N.
bajo: apropiacin de la renta y produccin son actividades competitivas
alto : apropiacin de la renta y produccin pueden ser actividades complementarias
A = s
Beneficio apropiadores
R
N
(19)
Donde R es la renta total derivada de los recursos naturales y s/N la proporcin que le toca
a cada apropiador, ms adelante se calcula el factor s.
Beneficio productores
P = + s
R
N
(20)
s=
R
R
n
+ n A s = R , definiendo = P y
N
N
N
1
(1 ) +
(21)
Se puede ver que s es decreciente en , esto se interpreta que a mayor calidad institucional
menor apropiacin de rentas.
Tambin se cumple que s es decreciente en nA, esto se interpreta que al aumentar la
cantidad de apropiadores aumenta la competencia y baja la renta de cada uno de ellos.
A los efectos de determinar , el trabajo se enfoca en la parte productiva de la economa.
Visto que se quiere analizar cmo los recursos naturales afectan los incentivos para
industralizar, se integra el mecanismo en estudio en un modelo de desarrollo con
economas conjuntas en modernizacin. Mehlum et al citan como referencia Murphy et al
(1989) donde se plantea una formalizacin simple de la idea de Rosenstein-Rodan (1943)
sobre las complementariedades de las demandas entre industrias: si varios sectores de la
economa adoptan tecnologas de retornos crecientes simultneamente, cada uno puede
crear ingresos que se convierten en fuente de demanda de bienes de otros sectores y de esa
manera agrandar los mercados respectivos logrando que la industrializacin a travs de
economas de escala sea rentable.
Se considera L trabajadores y M bienes distintos. Cada bien puede ser producido en una
firma moderna o en una franja competitiva. En esta franja las firmas tienen tecnologas con
41
retornos constantes de escala, donde una unidad de trabajo produce una unidad del bien. En
consecuencia el salario real en la franja y el salario de equilibrio de la economa es igual a
la unidad. Una firma moderna aplica tecnologas con retorno de escala crecientes. Cada
firma moderna es gestionada por un empresario y requiere un mnimo de F unidades de
trabajo, cada unidad adicional de trabajo produce >1 unidades de producto. Entonces el
costo marginal es 1/<1.
Asumiendo que todos los bienes son consumidos en igual proporcin en el gasto, demanda
inelstica y competencia de precios a la Bertrand, Mehlum et al plantean que:
todos los bienes son producidos en iguales cantidades (y) y todos tienen precio
igual a uno. Entonces la produccin total es My;
Para ver esto, se observa que la franja puede siempre suministrar a un precio igual a la
unidad. Competencia de precios a la Bertrand implica que la firma moderna establece un
precio apenas por abajo del costo marginal de sus competidores, quedndose con todo ese
mercado. Si entrara una segunda firma moderna, la competencia a la Bertrand llevara el
precio a 1/, implicando beneficios negativos para ambas empresas. Por lo tanto, Mehlum
et al concluyen que una sola firma moderna entrar en cada rama de la industria.
Entonces, el beneficio de la produccin moderna es:
= 1 y F
(22)
El ingreso total consiste en las rentas de los recursos, R, agregado al valor sumado en la
produccin yM. Por otro lado, el ingreso total es igual a la suma de ingreso por salarios, L,
y la suma de los beneficios de los productores y los apropiadores.
Y = R + My = N [ P + (1 ) A ] + L
Operando:
Y = R + My = L + R + nP
(23)
(24)
Despejando se llega a:
y=
( L nP F )
(M nP ) + nP
(25)
( 1)L MF
[M ( 1)nP ]
(26)
42
( 1)L MF
M
N
( 1)
(27)
En una economa sin firmas modernas, el ingreso total es igual a L+R. En una economa
completamente industrializada (np=N=M) el ingreso total es igual a (L-MF)+R.
Se asume que el ingreso en una economa completamente industrializada es mayor que en
una economa sin firmas modernas, lo que implica que la productividad marginal en firmas
modernas es suficientemente grande ( >L/(L-MF) ). Con esta hiptesis se puede ver que
>0 y que aumenta con el nmero de productores nP y con (
> 0,
> 0 ).
nP
Tambin se asume que siempre hay escasez de empresarios productores, esto implica
N<M.
De acuerdo a lo anterior nos queda el siguiente sistema de ecuaciones:
A = s( , )
R
N
(28)
P = ( ) + A
(29)
P ( = 0, = 0 ) A ( = 0, = 0 ) (0 )
R
N
(30)
Esta condicin implica que algunos empresarios encuentran que vale la pena producir antes
que ser apropiador, an en casos donde las instituciones son completamente amigables a
los apropiadores (=0).
43
Figura 7
Figura 8
(31)
(32)
N
( ) + L
1
(33)
R
R + N (1)
(34)
Proposicin 1
Cuando la calidad institucional es alta, * , se obtiene un equilibrio productor. Cuando
la calidad institucional es baja, < * , estamos en un equilibrio apropiador.
Mehlum et al sealan que esta proposicin muestra cmo los recursos naturales ponen al
arreglo institucional a prueba. Cuanto ms altas son las rentas de los recursos R relativas a
los beneficios potenciales de la produccin N (1) , mayor es el umbral de la calidad
institucional *. Es decir, mayores recursos requieren mejores instituciones para evitar el
equilibrio apropiador.
44
Figura 9
Figura 10
Proposicin 2
i)Ms recursos naturales es una bendicin pura en un equilibrio productor, un mayor R
aumenta el ingreso nacional. ii)Ms recursos naturales es una maldicin en un equilibrio
apropiador, un mayor R disminuye el ingreso nacional.
Demostracin:
i) Aplicando la ecuacin (27) en la ecuacin (31) LQQD.
ii) De las ecuaciones (19), (20) y (21) surge que A = A ( , R ) y P = P ( , R ) ,
considerando el equilibrio apropiador P = A y diferenciando en el equilibrio se
llega a:
<0
P A
R
R
<0
=
R A P
(35).
>0
El signo del numerador se puede ver derivando (19) y (20) respecto a R. El signo
del denominador surge de las pendientes respecto a de A y P en el punto de
equilibrio (ver Figura 7). Luego aplicando que
( )
< 0 y que
> 0 en la
R
necesariamente debe bajar nA. Equilibrio final b2, con mayor A y P, mayor nP y menor nA.
46
Figura 11
Figura 12
Se postula que pases que tienen pocos recursos naturales o buenas instituciones, en el
largo plazo terminarn en un equilibrio productor. Razonando anlogamente a como se
defini el umbral institucional * , ver (34), se establece un umbral de las rentas de los
recursos R* segn lo siguiente:
En el estado estacionario
R*
N (1)
N = N R* N ,
(36)
N (1)
(37)
Un pas con una calidad institucional y con cantidad de empresarios de largo plazo N
47
Operando con las ecuaciones (21), (28), (29) y (32) se obtiene la siguiente relacin entre R
y np en el equilibrio de apropiacin en el largo plazo (en la figura se grafica con el trazo
grueso):
R=
N
(n p ) n p (n p )
1
(38)
Por otro lado, en el equilibrio de produccin, np por definicin es igual a N , por lo que la
grfica de R(np) -relacin de largo plazo- llega hasta np= N , donde baja verticalmente. El
punto de interseccin queda definido por R=R*, lmite entre el equilibrio de apropiacin y
el equilibrio de produccin.
En la Figura 12 tambin se grafica curvas iso-ingreso a partir de la ecuacin (24):
R = L n p (n p ) + Yi
(39)
48
3.4 Apropiabilidad
En Boschini et al (2007) se plantea que los recursos naturales pueden ser buenos o malos
para el desarrollo de un pas dependiendo de la interaccin entre las configuraciones
institucionales y el tipo de recursos que posee el pas. Esta combinacin de factores
determina lo que llama apropiabilidad del recurso. Algunos recursos naturales, por razones
econmicas y tcnicas, causan problemas -como la bsqueda de rentas o conflictos- con
mayor probabilidad. Este problema potencial puede ser contrarrestado por una buena
calidad institucional. En contraste a la tradicional hiptesis de la maldicin de recursos, se
muestra con evidencia emprica que el impacto de los recursos naturales en el crecimiento
econmico es no montono en la calidad institucional, y se incrementa para algunos tipos
de recursos. En particular, pases ricos en minerales presentan la maldicin slo si tienen
instituciones de baja calidad, mientras que la maldicin es revertida cuando las
instituciones son suficientemente buenas. Ampliando lo anterior, si los pases son ricos en
diamantes y metales preciosos, estos efectos (tanto positivos como negativos) se
amplifican.
49
Uno de los polticos tiene inicialmente el poder pero enfrenta una eleccin al final
del primer perodo.
En el perodo despus de la eleccin queda una cantidad R(e) del recurso, con R<0
y R<0.
El poltico incumbente tiene que decidir inicialmente el monto de los recursos para
extraer y cmo asignar las rentas de los recursos entre su propio consumo, las
transferencias a ciudadanos individuales y el empleo de gente en el sector pblico.
Adems puede poner impuestos a los ingresos.
Despus de la eleccin el poltico que gana toma el poder y consume las rentas de
los recursos restantes.
50
Se asume que no hay compromiso a las polticas de manera que los votantes
entienden que despus de ganar la eleccin un poltico elige renegociar las polticas
ptimamente.
Para cada grupo i {A,B} los votantes tienen preferencias lineales en su propio
ingreso, donde Z ti es el ingreso de ese miembro.
Vt i = X ti + Z ti di
(40)
X ti es el ingreso del poltico, peso que refleja la preocupacin del poltico por los
(41)
fija.
Los votantes pueden ser empleados tanto en el sector pblico como en el privado.
Gt cantidad de trabajadores pblicos, 1- Gt cantidad de trabajadores privados.
ti est restringido por el hecho de que los agentes pueden esconder el ingreso de la
aplicacin de impuestos en el sector informal a costo . El mximo monto de
impuestos que se puede recoger de cada agente es .
Cada votante i tiene un sesgo ideolgico i hacia el incumbente que se asume que es A.
Ingreso de un votante si gana A: Z ti ( A)
Ingreso de un votante si gana B: Z ti (B )
El votante apoya al incumbente si Z ti ( A) + i + > Z ti (B )
(42)
1 1
Se asume que i est uniformemente distribuido en el intervalo , con densidad
2s 2s
i
2
i
2
i
2
No son crebles las transferencias, los votantes saben que cualquiera que gane no se
van a dar.
Por otro lado, se asume que cuando hay renegociacin, esta ocurre bilateralmente entre el
poltico ganador y cada uno de los empleados de acuerdo a una solucin de negociacin
simtrica de Nash, donde el punto de status quo es despedir para el poltico y empleo
privado para el empleado.
Se considera primero que el incumbente (A) gana:
1. Renegociacin de salarios con un miembro de su grupo, se proveer un nivel de
salarios ptimo para el sector pblico W2A ( A) que es la solucin de:
MaxW [( W + W ) ( F + H )][W ( F + H )]
(43)
1 (2 1)(F H )
2
1
(44)
(45)
nada por ofrecer empleo a los votantes del sector B. Asimismo, el poltico B no puede
creblemente ofrecer trabajo a los empleados del grupo B, para el caso de que gane la
eleccin, porque valora su propio ingreso ms que el ingreso de los otros. En conclusin,
para los votantes del grupo B, el ingreso luego de la eleccin es independiente del
resultado de la misma.
De acuerdo a lo anterior, y a las hiptesis establecidas, se puede ver que la cantidad de
votantes del grupo B que votarn por el incumbente A es: N B =
11
+ s
22
(46)
El incumbente A puede prometer creblemente empleo pblico a los miembros del Grupo
A, cuando el costo del despido es suficientemente elevado (F>H), pero slo contratando
antes de la eleccin. Ningn poltico contratar trabajadores luego de la eleccin. El
poltico B no puede prometer empleo creblemente a ningn grupo de trabajadores. Para
los miembros del grupo A que tienen empleo pblico, su ingreso luego de la eleccin
depender de quien gane.
Empleado pblico i (son del grupo A, no hay del grupo B) votar por el incumbente si:
i > Z 2i (B ) Z 2i ( A) = ( F + H ) W2
De acuerdo a lo anterior, y a las hiptesis establecidas, se puede ver que la cantidad de
empleados pblicos que votarn por el incumbente A es:
1
N AG = G1 + s + W2 ( F H )
2
(47)
N AP = G1 + s
2
2
(48)
(G ) = Pr (N
1
(G ) = Pr 2 + s + G s[W
1
1
+ N AG + N AP )
2
(G ) = 2 + G h[W
1
1
( F + H ) = Pr G1 W2 ( F + H )
2
1
( F + H )
]}
(49)
54
Se observa que
(G1 )
G1
1
MAX e ,G1,W 1 p1e W1G1 + G1 H +
2
1
1
+ (G1 ) p 2 R (e ) W2 G1 + G1W2 + G1 H + 1 (G1 ) ( F + H )
2
2
(50)
Sujeto a :
i.
Ecuacin (49)
ii.
Que los empleados pblicos deben estar en los dos perodos por lo menos
tan bien como los empleados privados, esto es equivalente a:
(51)
Visto que el incumbente valora ms su utilidad que las dems, an con respecto a los
miembros de su grupo (<1), la restriccin ii. se aplicar con la igualdad. Entonces:
W1 = H + F (G1 ) W2 ( F + H )
(52)
(53)
( )
( )
= 0 p1 + G1 p2 R' e = 0
(54)
55
( )]
( )]
WP
= 0 H 1 + G1 (1 )F 1 G1 +
G1
+ G G1 P2 R e + F + (1 )FG1 HG1 = 0
2
( )
( )
(55)
(G ) = h[W ( F + H )]
G
(56)
Los autores sealan que las condiciones de primer orden generan un resultado directo e
importante. Denominando ee a la extraccin de recursos eficiente, se demuestra que:
Proposicin 1
(57)
p1 + p2 R' (e e ) = 0
(58)
incumbente descuenta el stock futuro por la probabilidad de ganar el poder, por lo que
sobre extrae recursos en el primer perodo.
Para analizar las condiciones de segundo orden, se diferencia las ecuaciones (54) y (55).
1 =
2W p
e 2
2W p
G1e
(59)
(60)
( )
( )
= G p2 R' ' e // 2 =
3 =
1 =
2W p
ep1
( )
= 1 // 4 =
( )
2W p
G1p1
= 0 // 4 =
eG1
2W p
ep2
= G G1 p2 R' e // 2 =
3 =
2W p
2W p
G1p2
( )
( ) ( )
= G1 R' e
2W p
G12
( )
= G G1 p2 R' e
( )
= 2 G G1 [(1 )F H ]
( )( )
= G G1 R e
1 2 de 3 4 dp1
1 2 dG1 3 4 dp 2
(61)
i.
ii.
iii.
(G ) > 0 ;
G
i.
dp1 dp 2 dp
) reduce la
=
=
p1
p2
p
iii.
Demostracin:
dp1 dp2
p
dp
=
1 = 1
p1
p2
p2 dp2
i.
(54)
p
(G )R' (e ) = p
(59)+(62)
(60)+(63)
(57)
Diferenciando (57)
(65)+(66)
dp1
dp1 = (G1 )R ' (e )dp2
dp2
dG1 =
1
de
2
(63)
( )( (G )) R' (e ) 0
p2 R e
de
de
=
=
dp2
dp
p
p2
( )
(62)
(64)
R' e e =
p1
dp
= 1
p2
dp 2
(65)
( )
( )
(66)
de e
=0
dp
p
(67)
57
3 2
de 3 2 2G (G1 )[H (1 )F ]
=
=
>0
dp1 1 2
p2 D
1 2
(68)
asumiendo [H (1 )F ] > 0
de e
1
=
>0
dp1
R" p2
(65)
Operando se puede ver que
de de e
, y como se cumple que e*>ee, la sobre extraccin
>
dp1 dp1
de
de e
, y como se cumple que e*>ee, la
<
dp 2 dp 2
58
Proposicin 3
i.
dp1 dp 2 dp
) aumenta el
=
=
p1
p2
p
iii.
Demostracin:
Operando anlogamente a lo desarrollado en la demostracin de la proposicin anterior, se
llega a:
( )
*
dG1 G1
=
dp
p
( )
>0
(69)
( ) ( )
dG1 G1 R ' e
=
<0
dp1
D
( )
*
dG1 G1
=
dp2
(70)
]> 0
(71)
total.
59
(72)
Los tres tipos de booms de recursos considerados tienen efectos ambiguos sobre el ingreso
total Y. A continuacin se analiza el caso de un boom permanente. Diferenciando el
ingreso total se obtiene:
dY = 2 HdG1 + dp1e + p1de + dp2 R (e ) + p2 R ' (e )de
(73)
dp dp1 dp2
p
dp
=
=
1 = 1
p1
p2
p2 dp2 , operando se llega a:
Considerando que p
dY
dG1
de
= 2 H
+ p1e + p2 R + ( p1 + p 2 R ')
dp
dp
dp
p
p
p
(74)
El trmino 2 H
de
;
dp
p
dG1
reduce el ingreso al transferirse mano de obra del sector
dp
p
signo
dY
2 G
= signo 2e[H (1 )F ]R ' 'ep2 (R ')
+ p 2 RR ' G
dp
(75)
En esta ecuacin el primer trmino es positivo, mientras que el segundo y tercero son
negativos, por lo que a priori no se puede determinar el signo de la misma. En definitiva
60
hay efectos contrapuestos con un resultado ambiguo. Si se analiza los casos de un boom
temporario o un boom anticipado futuro tambin se encuentran resultados ambiguos.
La conclusin de esta proposicin es que el ingreso tendr mayor probabilidad de
disminuir con un boom permanente cuanto mayor sea la incidencia de contratar
funcionarios pblicos en la probabilidad de reeleccin del incumbente, es decir cuanto
mayor sea
(G ) .
G
61
una variable de flujo, en contraste con las instituciones como una variable de stock.
Se puede ver a las instituciones como el resultado acumulado de acciones polticas
pasadas. Esto sugiere que es inapropiado realizar una regresin de niveles de
ingreso en calidad institucional y polticas. Se plantea que las medidas de calidad
institucional tienen toda la informacin relevante sobre el impacto de las polticas.
Ms all, una teora geogrfica de instituciones puede subestimar el impacto que las
polticas pueden jugar en cambiar las instituciones a lo largo del tiempo.
3. El trabajo duro est adelante. Se pregunta qu gua estos resultados proveen a
65
66
67
Alto ahorro
Cambio demogrfico
acelerado
Urbanizaci n
temprana
Industria competitiva
pesada temprana
Liberalizacin lineal
Democracia
consensual
Escasez de mano
de obra temprana
Acumulacin rpida
habilidades
Estado poltico
de desarrollo
Redistribucin
de activos
Economa pobre en
recursos naturales
Capital producido
Trayectoria de desarrollo
Capital humano
Capital social
Figura 13
El autor seala que los crculos econmicos virtuosos exhiben tres caractersticas claves.
Al llegar al punto de inflexin del mercado de trabajo se crea presin para aumentar
el salario lo que requiere a la economa diversificarse en una industria pesada
competitiva (nivel 3 del modelo). Esto reduce la vulnerabilidad de la economa a
shocks externos.
68
69
Reduccin
Sector pri mario
Bajo ahorro
Cambio demogrfico
retrasado
Urbanizaci n
rezagada
Capital producido
Industria pesada
lenta maduracin
Prolongado excedente
de mano de obra
Bsqueda de
rentas afianzada
Acumulacin lenta
habilidades
Lento crecimiento
del capital social
Industria infantil
protegida
Estado responde a
facciones/predatorio
Distribucin de
acti vos inequitativa
Abundancia en
recursos naturales
Trayectoria de desarrollo
Capital humano
Capital social
Figura 14
El autor seala que, en los pocos casos en que por circunstancias locales se genera un
Estado de desarrollo, una dependencia ms prolongada en productos primarios meramente
pospone el nivel 2 intensivo en trabajo. Sin embargo, el estado poltico en la mayora de
los pases abundantes en recursos tiende a ser oligrquico o predatorio. En estos estados el
gobierno distorsiona la economa al utilizar las rentas de los recursos para promover
intereses sectoriales, a expensas de una poltica econmica coherente y un bienestar social
de largo plazo. En este caso, el segundo nivel muchas veces se saltea en lugar de retrasarse.
La impaciencia con el crecimiento conducido por los recursos lleva a una poltica de cierre
del comercio de manera de forzar la industrializacin al proteger a la industria infantil.
Efectos de la enfermedad holandesa derivados de booms de recursos son una causa
secundaria de poltica de cierre del comercio.
Auty plantea que la poltica de proteccin de la industria infantil tiene tres fallas
principales.
70
Crea rentas discrecionales que el gobierno distribuye con mnima transparencia, por
lo que se degenera en un mecanismo corrupto que distorsiona la economa.
Es capital intensiva y crea pocos trabajos de manera que el gobierno se siente
obligado a responder a la tensin social ofreciendo empleo que frecuentemente no
es productivo.
La poltica tiende a ser capturada. La industria protegida es lenta para madurar e
impone demandas crecientes en el sector primario de transferencias que superan las
rentas y deprimen los incentivos en el sector primario. La eficiencia de las
inversiones declina significativamente, de manera que el nivel de inversin se
reduce.
Las rentas se transfieren del sector primario potencialmente eficiente a un sector no
transable floreciente, que incluye industria infantil de lenta maduracin (capital intensiva y
creadora de poco empleo) y empleo en el sector pblico no productivo. La economa queda
atrapada en una dependencia creciente en los commodities, con competitividad declinante,
ya que el cambio estructural en curso encoge el porcentaje del sector primario en el PBI, y
el sector industrial protegido no logra madurar. Es vulnerable a shocks externos y propenso
a un colapso en el crecimiento con recuperacin prolongada.
Particularmente para economas minerales pequeas, la diversificacin econmica est
obstaculizada por una dotacin de recursos sesgada y un mercado domstico pequeo que
restringe la industrializacin, especialmente si los booms de recursos desajustan la
productividad laboral y los sueldos.
72
Se encuentra tambin que la riqueza del petrleo tiende a prolongar gobiernos autoritarios,
bajo un amplio rango de condiciones, aunque se plantean tres anomalas que se explican en
4.1.2.6.
El autor considera que, an si este anlisis fuera correcto, es el comienzo de un
entendimiento profundo de los recursos naturales y los tipos de regmenes. Indica que estos
tipos de anlisis dicen algo del efecto promedio que tiene la abundancia de petrleo en la
democracia, pero seguramente el efecto en casos particulares variar bajo diferentes
condiciones, e identificar estas condiciones est en la frontera de la investigacin de este
problema.
Por otro lado, relacionando a los regmenes democrticos y al crecimiento econmico, en
Rodrik (2007a) se presenta evidencia emprica que apoya las siguientes afirmaciones:
las democracias logran tasas de crecimiento de largo plazo ms predecibles (menor
varianza);
las democracias producen mayor estabilidad de corto plazo (menor volatilidad de la
performance econmica);
las democracias manejan mejor los shocks adversos (pases con conflictos latentes
y pobres instituciones para la resolucin de conflictos experimentan mayores
declinaciones en las tasas de crecimiento luego de los shocks);
las democracias ofrecen mejores resultados distributivos.
De acuerdo a lo anterior, Rodrik concluye que los regmenes de participacin poltica
ofrecen crecimiento econmico de alta calidad, afirmando que esto ocurre porque producen
instituciones superiores mejor adaptadas a las condiciones locales.
Por otro lado, Frankel (2010) plantea que la pregunta si la dependencia en recursos
naturales tiende a retardar la democracia debera no ser mirada como un componente de la
relacin causal entre petrleo y performance econmica. Se seala que algunos aspectos
correlacionados con la democracia (el imperio de la ley, estabilidad poltica, apertura al
comercio internacional, igualdad inicial de dotaciones econmicas y oportunidades) son
positivos para el crecimiento, pero estas variables tambin pueden existir sin democracia.
Citando algunos trabajos, considera que la evidencia estadstica es mixta en cuanto a si la
democracia es por s sola buena para el crecimiento. Algunos trabajos encuentran que
controlando por importantes factores como el imperio de la ley y la estabilidad poltica, la
democracia tiene un efecto dbil negativo sobre el crecimiento.
73
4 Evidencia emprica
Se plantea a continuacin un resumen de los resultados empricos de los trabajos
analizados en esta resea, a partir de anlisis economtricos o estudios de caso.
Mazowiecki, Lech Walesa) fines de los aos 80 principios de los 90, del gobierno de Rusia
(Boris Yeltsin) principios de los 90, entre otros, segn lo detallado en Klein (2007), libro
periodstico que trata estas actuaciones en forma crtica.
En el trabajo Sachs y Warner (1997a), actualizacin del trabajo Sachs y Warner (1995), se
verifica una relacin inversa significativa entre la intensidad de los recursos naturales y el
crecimiento, controlando por las otras variables consideradas. En particular, controlando
por tasas de crecimiento previas, controles directos de geografa y variables climticas, se
verifica que no se elimina la variable de recursos naturales de la regresin considerada.
En Sachs y Warner (2001) para verificar la tesis planteada, que los recursos naturales
desplazan a las actividades de manufacturas y esto afecta al crecimiento, se verifica si las
economas intensivas en recursos naturales tienden a tener niveles altos de precios (los
precios totales son un promedio de los precios de los productos transables y los no
transables, si los transables son fijos y los no transables ms altos, el promedio sera ms
alto en los pases con este problema). Se considera que existe una regularidad entre los
pases, en que los niveles nacionales de precios tienden a estar positivamente asociados con
los niveles de ingreso, sin tener en cuenta la intensidad de los recursos naturales. Por ello,
se controla por la relacin sistemtica entre niveles de precios y PIB (sin recursos
naturales) y se verifica si las economas intensivas en recursos naturales tienen altos
precios relativos.
Los autores interpretan que las regresiones realizadas muestran que las economas
intensivas en recursos naturales sin duda tienden a tener niveles de precios altos en los
1970s, por lo que las actividades exportadoras que no son intensivas en recursos naturales
tienen una menor competitividad. Luego se examina cmo afecta esta menor
competitividad, encontrando que pases abundantes en recursos tienden a tener pequeas
contribuciones del crecimiento de las exportaciones de manufacturas al crecimiento del
PIB (los pases tendrn una pequea contribucin de las exportaciones de manufacturas si
las exportaciones crecen lentamente o si estas exportaciones representan un pequeo
porcentaje de la economa).
Se concluye que hay poca evidencia directa que variables geogrficas o climticas omitidas
expliquen la maldicin, o que exista un sesgo resultante de otro impedimento del
crecimiento no observado. Tambin se muestra evidencia de que pases abundantes en
recursos tienden a ser economas de precios altos y que, en parte como consecuencia, estos
pases no logran un crecimiento liderado por exportaciones. Resume que, excepto por la
75
contribucin directa del sector de recursos naturales, lo cual explica mucho del rpido
crecimiento de Botswana, los pases abundantes en recursos naturales sistemticamente
fallan en lograr un fuerte crecimiento liderado por exportaciones u otros tipos de
crecimientos.
En los trabajos de Sachs y Warner considerados, se toma como variable de abundancia de
recursos naturales a la proporcin de exportaciones primarias sobre el PIB de 1970. Los
autores sugieren que se podra considerar como alternativa en lugar de proporcin del PIB
tomar abundancia per cpita. Para analizar esta opcin se compara los casos de Zambia y
Canad. Canad tiene mayor abundancia per cpita que Zambia, pero para Zambia la
abundancia sobre PIB es del orden del 50% mientras que para Canad es del orden del
10%, por ello en Zambia los recursos naturales tienen mayor potencial para desplazar otras
actividades, por lo que concluyen que para verificar la teora de desplazamiento la mejor
medida es medir la abundancia como proporcin del PIB.
El capital natural es la suma de los activos correspondientes a cultivos, pasturas, madera, forestales no
madereros, reas protegidas, petrleo, gas natural, carbn y minerales (World Bank (1997))
76
Colonizacin
Instituciones
iniciales
Instituciones
actuales
Performance
econmica
actual
en la mayora de las especificaciones, por lo que se concluye que las variables agregadas a
nivel cross country no explican adecuadamente por qu Botswana tiene relativamente
buenas instituciones, por lo que es necesario realizar el estudio de caso para dilucidarlo.
79
4.1.2.3 Apropiabilidad
Boschini et al (2007) consideran la interaccin entre los recursos naturales y la calidad
institucional, se encuentra que con una mejora suficiente de la calidad institucional del pas
la abundancia de recursos naturales se convierte en un activo en lugar de una maldicin.
Los autores verifican que las instituciones son endgenas por lo que utilizan instrumentos,
aunque concluyen que los resultados entre las regresiones OLS y las regresiones 2SLS no
difieren sustancialmente.
81
ingreso por petrleo proporciona una prueba rigurosa de la hiptesis Petrleo dificulta la
democracia.
Mediante una regresin (pooled logit model datos 1960-2002) testea la siguiente hiptesis:
si pases autoritarios tienen mayor ingreso del petrleo, ser menos probable que hagan la
transicin a la democracia. Se verifica que pases con mayores ingresos, crecimiento ms
lento en el ao anterior y transiciones previas tienen mayor probabilidad de convertirse en
democrticos. A su vez, se verifica que el ingreso por petrleo est negativamente
correlacionado con la probabilidad de una transicin democrtica, pero el coeficiente es
significativo solamente para el perodo 1983-2002 y no previamente. Este resultado lo
califica de anomala y ensaya dos explicaciones: 1) el poder anti-democrtico del petrleo
ha sido consistentemente fuerte a lo largo del tiempo, pero hasta los 80s era enmascarado
por otras fuerzas antidemocrticas, como los efectos de la Guerra Fra; 2) la habilidad del
petrleo de bloquear transiciones democrticas aument luego de los aos 70s.
En paralelo, realiza otra regresin (pooled OLS model datos 1960-2004) para verificar si el
petrleo sigue asociado a menos democracia, considerando como variable explicativa el
ingreso por petrleo segn lo definido previamente. Se encuentra que dicha variable
explicativa est significativa y negativamente correlacionada con el indicador de gobierno
considerado: a mayor ingreso por petrleo menor puntaje democrtico. Pero cuando se
aplican efectos fijos por pas la correlacin desaparece. Esta sera la segunda anomala.
Plantea las siguientes explicaciones: 1) el ingreso por petrleo puede tener efectos de largo
plazo en el tipo de rgimen, lo que es fcil de evidenciar en comparaciones entre naciones,
pero difcil de detectar en el corto plazo, y por lo tanto no aparece en las correlaciones a
nivel de los pases; 2) puede ser consecuencia de un defecto de los modelos de efectos
fijos, tienen dificultad para detectar correlaciones cuando la variable dependiente vara
muy lento, como ocurre con el indicador de gobierno utilizado en este caso.
A los efectos de verificar el efecto rentista, considera dos de las partes medibles del
mecanismo, mayor gasto del gobierno y menores impuestos. Por lo tanto utiliza la
siguiente variable independiente: impuestos en bienes y servicios sobre gasto total del
gobierno. El efecto rentista equivaldra a ratios impuestos/gasto relativamente pequeos.
Realiza una regresin (pooled OLS model, idem anterior con pases y aos con
informacin disponible de la variable impuestos/gasto), verificando que un mayor ratio
impuestos/gasto del gobierno est asociado con mayores puntajes democrticos.
83
Seala una tercera anomala. A partir de la evidencia emprica surge que los efectos
antidemocrticos del petrleo no se verifican en Latinoamrica. A modo de ejemplo se
plantea que de los diez mayores productores de petrleo que desde los aos 50s
transitaron hacia la democracia, los que tuvieron xito eran todos latinoamericanos. A su
vez, se menciona que todos los pases productores de petrleo latinoamericanos tienen
regmenes democrticos en la actualidad. Se plantea que esto se podra explicar porque
estos pases tuvieron experiencias democrticas antes de que fueran productores de
petrleo. Se razona que si la riqueza del petrleo llega en un pas cuyos ciudadanos nunca
se haban movilizado polticamente, la misma bloqueara los movimientos hacia la
democracia. Pero si se hubiera superado un cierto umbral de movilizacin poltica, con
partidos polticos, sindicatos y grupos de inters formados y estableciendo demandas sobre
el gobierno, entonces el arribo del petrleo no logra evitar un proceso de democratizacin.
Haciendo correcciones en los dos aspectos encuentran que la maldicin de los recursos
naturales podra estar relacionada con una debt overhang. En los 70s cuando los precios
de los commodities estaban altos, los pases abundantes en recursos naturales los usaron
como garanta para la deuda. Durante los 80s hubo una importante cada en los precios
que llev a estos pases a una crisis, ya que quedaron con un monto importante de deuda y
un bajo flujo de ingresos desde el extranjero. Cuando se estima el modelo teniendo esto en
cuenta, encuentran que los efectos de la abundancia de los recursos desaparecen.
En este paper se reestima el efecto de la abundancia de los recursos naturales en el
crecimiento usando datos panel y medidas mejoradas del sector de la economa que no
incluye a los recursos naturales. Encuentran que el impacto de la abundancia de los
recursos sobre el crecimiento, que se verifica en los anlisis cross country de Sachs y
Warner (1997a) y otros, desaparece cuando se utiliza datos panel con efectos fijos. El
efecto est siempre presente en los datos cross-section y no en los datos panel. Se
argumenta que los hallazgos empricos en el anlisis cross-section se deben a que la
variable exportaciones primarias/PNB est correlacionada con caractersticas no
observables, variables omitidas, por lo que los coeficientes estaran sesgados.
De acuerdo a lo anterior, Manzano y Rigobon realizan verificaciones buscando evitar el
efecto de la cada de la produccin per cpita del sector de recursos, y encontrar las
variables omitidas.
Primero, se considera para las regresiones como variable independiente el crecimiento del
PIB correspondiente al sector de no recursos. De los anlisis cross country surge que se
mantiene la relacin negativa entre crecimiento y recursos naturales, pero considerando
datos panel con efectos fijos, el efecto de los recursos naturales desaparece nuevamente,
por lo que se concluye que es necesario encontrar las variables omitidas.
A continuacin, categorizan los recursos, considerando exportaciones agrcolas/PNB y
exportaciones no agrcolas/PNB, encontrando que la relacin negativa con el crecimiento
se verifica con las exportaciones no agrcolas.
A su vez, encuentran que el grado de desarrollo (clasificando pases en desarrollados y en
desarrollo) y la calidad de las instituciones son determinantes importantes del crecimiento,
pero que no son la causa de la maldicin.
Finalmente, considerando que en los 70's hubieron aumentos significativos en los precios
internacionales de carbn, gas natural y petrleo, mientras que en los 80's sufrieron cadas,
se separa los datos en dos perodos: 1970-1980 y 1980-1990. Asimismo, agregan una
85
variable que denominan restriccin del crdito (ratio deuda/PNB en 1981 para los pases
menos desarrollados y cero (0) para los pases desarrolados). A partir de nuevos anlisis
cross-section verifican que las exportaciones no agrcolas no tienen ms un efecto
negativo, mientras que s tiene efecto negativo sobre el crecimiento la restriccin del
crdito.
Concluyen que ms que un problema asociado con la presencia de recursos naturales, este
resultado parece apuntar a que imperfecciones en el mercado de crditos sera la causa de
los malos desempeos.
Manzano y Rigobon plantean que si se considera a la produccin de commodities de un
pas como parte de su garanta, un aumento de los precios relaja el grado de la restriccin
de crdito permitiendo a estos pases aumentar su deuda externa. Durante las bajadas en los
precios, los pases no pueden continuar pidiendo prestado y tienen que pagar parte de su
deuda. Al final, devaluaciones y otras medidas contractivas son tomadas para balancear la
cuenta corriente, con sus obvias consecuencias en el crecimiento.
Manzano y Rigobon interpretan que la maldicin de los recursos naturales no es debida a
la dependencia excesiva de los recursos naturales que enlentece las tasas de crecimiento,
sino a la interaccin entre mercados de crditos y un activo que opera como garanta que
est experimentando una burbuja. En definitiva, plantean que la maldicin de los recursos
naturales es en realidad un ejemplo de burbujas de precios de activos.
Este ndice se utiliza habitualmente para medir la concentracin econmica en un mercado. El ndice
aumenta con la concentracin.
87
88
Al igual que en el trabajo del 2007, se plantea en Lederman y Maloney (2008) que
siguiendo a Leamer (1984), la teora estndar de comercio Heckscher Ohlin determina que
la medida apropiada es exportaciones netas de recursos por trabajador. Se plantea que un
buen proxy tiene que estar positivamente correlacionado con las dotaciones relativas, de
manera que se pueda interpretar que el coeficiente de la regresin de crecimiento
verdaderamente capture el efecto de estas dotaciones. Se seala que el indicador elegido en
este trabajo ayuda a identificar los efectos en las variaciones en las dotaciones relativas, y
ayuda a proporcionar una estimacin piso del efecto positivo de las dotaciones de recursos
naturales en el ingreso nacional.
Adems, se explora el rol de las instituciones, considerando como variable las restricciones
en el poder ejecutivo, la cual es un lugar comn en la literatura de instituciones y
crecimiento. Plantea que elige esta variable considerando el nfasis de la literatura de la
maldicin sobre los recursos puntuales, y su interaccin con las caractersticas polticas,
que pueden (o no) limitar la capacidad de obtener renta de las elites.
Se concluye que no se encuentra evidencia de la maldicin, ni directamente por los
recursos ni indirectamente a travs de afectar las instituciones polticas. Por el contrario se
verifican en algunas condiciones efectos positivos de los recursos sobre las regresiones
sobre niveles de PIB y sobre crecimiento del PIB.
89
el largo plazo, respondiendo que depende, ms que de ninguna otra cosa, del perodo de
tiempo considerado.
la renta. La teora del ciclo de la renta explica por qu una baja renta alienta la
creacin de riqueza, pero en los casos estudiados se muestra que incentivos procrecimiento pueden ser tambin conferidos a partir de la dependencia de un flujo de
renta potencialmente precario pero estable, como en el caso de Botswana (alta
dependencia de la renta de los diamantes sostenida por un cartel de una
inusualmente larga vida), o preocupacin por el agotamiento de los recursos, como
en el caso de Indonesia (tendencia decreciente de las reservas de petrleo).
El ciclo de la renta conducido por el patronazgo tiende a corroer las instituciones,
mientras que el desarrollo conducido por los mercados tiende a consolidarlos. La
calidad de las instituciones est positivamente relacionada con el ingreso per cpita,
pero las economas de altas rentas tienden a tener instituciones ms pobres que
otros pases con ingresos similares. Venezuela se analiza como un caso consistente
con el modelo trampa de las materias primas: los booms del petrleo de los 70s y
80s alimentaron el patronazgo que absorbi la renta muy rpido, se debilitaron las
restricciones surgidas en los 60s a la bsqueda de rentas, distorsionando la
economa posteriormente, y resultando en un deterioro institucional. Botswana,
reconociendo que desarroll instituciones sanas, ha tenido un flujo estable de renta
que ayud a la elite, orientada a la creacin de riqueza, a sostener un crculo
positivo, sin que las instituciones hayan sido probadas por schocks de rentas. En la
Indonesia de Suharto, la coexistencia de capitalismo amiguista (crony capitalism) y
una efectiva gestin macroeconmica, segn Auty es una advertencia sobre otorgar
el rol dominante a las instituciones.
Los estudios de caso subrayan el impacto acumulado de la disposicin de la renta,
tanto negativo como positivo. Venezuela ilustra el espiral negativo asociado con el
modelo trampa de las materias primas. En contraste, las elites de Botswana e
Indonesia
Auty plantea que la teora del ciclo de la renta advierte contra diagnsticos con soluciones
mgicas. El desarrollo de un pas precisa que muchos aspectos anden bien, y no todos son
96
fcilmente controlables, por lo que no es sorprendente que los pases en desarrollo luchen
para lograr un crecimiento sostenido.
4.2.2.5 Noruega
Gylfason (2004) analiza, entre otros aspectos, el caso de Noruega. El autor enumera las
siguientes caractersticas.
Es el tercer exportador mundial de petrleo.
No tiene sntomas de enfermedad holandesa, salvo que la relacin exportaciones
sobre PIB estara estancada, aunque a un nivel bastante alto.
Con Islandia, los dos histricamente dependientes de la pesca, son los nicos pases
industriales cuyas exportaciones de bienes y servicios no han crecido ms rpido
que su PIB desde 1960. Las exportaciones de manufacturas han cado en
proporcin al PIB desde mediados de los 70, y el porcentaje de manufacturas en el
total de las exportaciones ha declinado de 60% en 1974 a 22% en 2002.
Ha atrado un flujo de inversin extranjera directa bruta relativamente limitado,
aunque gradualmente creciente, equivalente al 5% del PIB en 2002, lejos del 13% y
15% de sus vecinos Suecia y Finlandia.
Muchos noruegos consideran a su pas tan rico, gracias a su riqueza en petrleo,
que no sienten necesidad de ser miembros de la comunidad europea EU (rechazo en
dos referndum 1972 y 1994). Noruega no se ha abierto completamente al
comercio y la inversin extranjera.
No tiene signos del socialmente daino comportamiento de bsqueda de rentas.
No hay signos claros de falso sentido de seguridad o un inadecuado compromiso
con la educacin. El crecimiento se ha mantenido firmemente alto.
Algunos observadores han sealado que algunos
problemas estructurales
97
contra los problemas que afectan a la mayora de los pases ricos en recursos. La
bsqueda de renta a gran escala ha sido evitada, la performance en inversin ha
sido adecuada, y el registro de educacin del pas es excelente.
Desafos: algunos signos dbiles de un brote de enfermedad holandesa, de
exportaciones estancadas, ausencia de una gran y vibrante industria de alta
tecnologa (como Suecia o Finlandia), una lenta inversin extranjera directa. Pero
quizs el principal desafo es que el fondo no instale un falso sentido de seguridad
de que las decisiones difciles se pueden diferir o evitar. Se debera buscar nuevas
maneras de inmunizar el fondo de la interferencia poltica: una opcin es adoptar
una estrategia mixta, compartiendo la responsabilidad entre el sector pblico y el
privado del uso de la riqueza del petrleo, a los efectos de distribuir los riesgos y
reconciliar distintos puntos de vista.
99
5 Recomendaciones
Matisse neut recours la photographie que pour documenter ses tableaux
dexprience, enregistrer chaque versin plausible, chaque solution posible, chaque tat
des oeuvres longuement travailles Saba (2012).
101
Se seala que hay que aceptar la diversidad institucional, la base institucional de una
economa de mercado no est nicamente determinada. Formalmente, no hay un nico
mapeo entre el mercado y el grupo de instituciones no-mercado requeridas para sostenerlo.
Teniendo en cuenta lo anterior, en lo que respecta a la construccin de instituciones, se
plantean dos alternativas para ello. Por un lado: Blueprint, aplicar un programa preestablecido de la economa avanzada (ej. Consenso de Washington: remover distorsiones
de precios, privatizar empresas, endurecer restricciones presupuestales, etc).
En el otro extremo, Conocimiento local, requerimientos altamente especficos a la
situacin local y condiciones tcitas (no escritas), hacen intil una solucin blueprint, por
lo que se debe construir y desarrollar las instituciones en forma local basndose en la
experiencia, el conocimiento local y la experimentacin. Se observa que ambos extremos
son caricaturas, ninguna de las dos perspectivas captura la historia completa por s sola. En
particular, un blueprint importado requiere pericia local para lograr una implementacin
exitosa.
A su vez, se analizan dos visiones sobre el proceso de transicin en el desarrollo
institucional, citando el caso chino como ejemplo. La primera escuela, denominada como
terapia de shock, postula que se debe enfocar el proceso no en la experimentacin
institucional, sino en la armonizacin de las instituciones existentes con las reconocidas
como ptimas a nivel internacional y/o regional. En esta visin cuanto ms rpida la
convergencia, mejores sern los resultados. Consideran que los resultados favorables
obtenidos en China no emergieron por el gradualismo, sino a pesar del gradualismo. Se cita
como uno de los referentes a Jeffrey Sachs.
Por otro lado, se menciona una segunda escuela que prioriza el gradualismo y la
experimentacin. Se interpreta que el estilo chino de descentralizacin permiti el
desarrollo de instituciones superiores de coordinacin. Se postula que si la actividad
econmica requiere productos con atributos particulares, si se requieren soluciones para
problemas polticos o informacionales particulares, la experimentacin local es una manera
ms efectiva de procesar y utilizar el conocimiento local.
Rodrik indica que se ubica ms cercano a la posicin gradualista y experimental, sealando
dos problemas a tener en cuenta. El primero es que se debe distinguir entre
experimentacin e implementaciones con gradualismo y retrasos diseados para servir a
intereses privilegiados, los cuales en realidad son contrarios a las reformas. El segundo es
que la experimentacin y gradualismo es costosa, en trminos de tiempo y recursos, hay
102
virtuoso,
con
crecimiento
significativo
transformacin
institucional
alimentndose mutuamente.
Rodrik subraya que la clave es ser capaz de identificar la restriccin operativa en el
crecimiento econmico en el momento pertinente, realizando lo que denomina: el
diagnstico del crecimiento.
103
104
Cualquiera sea la alternativa que se elija, Stiglitz propone tres principios que deberan
guiar a los gobiernos.
1. Transparencia, los problemas de agencia surgen cuando la informacin es
imperfecta, por lo que es necesario enfatizar la transparencia, mejorar la apertura y
disponibilidad de informacin en el intento de controlar la corrupcin.
2. Propiedad, el pas en desarrollo debe permanecer como el dueo final del recurso
natural.
3. Justicia, las rentas de los recursos pertenecen al pas, las compaas de petrleo
deben obtener slo una tasa de retorno justa, ajustada por los riesgos que enfrenta.
Asimismo se propone una serie de guas que los gobiernos deben seguir para obtener un
valor mayor por sus activos:
las instituciones deben ser fortalecidas antes de comprometerse en una
privatizacin;
se debe tener paciencia, a veces es mejor mantener la riqueza del petrleo en la
tierra a malvenderlo;
se deben tomar provisiones para la renegociacin de los contratos exante;
los contratos deben ser mnimamente complejos y evaluados sobre la base de los
incentivos que generan y su performance bajo diferentes escenarios;
el timing de los pagos debe estar en funcin de la habilidad del estado de sostener el
riesgo (financiero y del negocio en s).
Humphreys et al (2007b) resume una serie de recomendaciones que surgen de los anlisis
desarrollados en los captulos anteriores.
Condicionar el acuerdo a los precios futuros y otras circunstancias econmicas. En
el pasado, contratos de petrleo y gas no tuvieron suficientemente en cuenta cmo
el porcentaje de beneficios devengados al estado cambian cuando cambian los
precios y la produccin. Frecuentemente las empresas petroleras son compensadas
si los precios del petrleo caen, pero se quedan con los beneficios extras de alzas en
los precios. Por ello los contratos deben especificar retornos a los gobiernos bajo
un amplio rango de precios, costos y escenarios de produccin.
Ajustar el diseo de la subasta al contexto. Los pases deben tomar todas las
acciones posibles para aumentar el nivel de competicin entre las corporaciones. A
su vez, el diseo de la subasta junto con el contrato pueden afectar la magnitud de
105
intentar disear reglas del fondo que no slo se aproximen a la poltica fiscal
ptima sino que, ms importante, creen incentivos polticos (o por lo menos mitigar
los desincentivos polticos) para acatar esta poltica. De otra manera el fondo de
recursos no ayudar a resolver los problemas econmicos que enfrentan los pases
ricos en recursos.
Asimismo se seala que, a nivel internacional, los marcos contables tienen que ser
apropiadamente adaptados, de manera que los pases que gastan sus fondos de
estabilizacin en perodos econmicos recesivos no sean penalizados: rainy day
funds are designed to be spent when there is a rainy day.
Usar las ganancias para inversin en lugar de consumo para evitar los problemas
de la enfermedad holandesa. Para asegurar un crecimiento sostenido a medida que
los recursos naturales se agotan, las ganancias se deben invertir en capital
financiero, fsico y humano. Invertir en sectores de exportacin alternativos, en
agricultura, y en educacin puede ayudar a sostener el crecimiento y diversificar el
riesgo. Puede ser deseable, casi necesario, administrar la velocidad y oportunidad
de las inversiones dentro del pas, manteniendo algunos activos financieros en el
exterior mientras tanto.
Dar pasos para evitar inequidades. La crisis poltica asociada con la riqueza del
petrleo puede ser mitigada asegurando una justa distribucin de beneficios dentro
del pas. La descentralizacin de recaudacin de retornos a entidades subnacionales
puede resultar en una exacerbacin de los efectos de la maldicin de los recursos.
La capacidad de las entidades subnacionales para manejar la extrema volatilidad de
las corrientes de ingreso y para asegurar la supervisin es frecuentemente menor
que la de los gobiernos centrales. Por lo tanto, es mejor en la mayora de los casos
centralizar la recaudacin de los retornos y la suavizacin intertemporal del gasto,
permitiendo la descentralizacin del gasto a entidades subnacionales. Las regiones
productoras no deben ser enfrentadas con los daos ambientales, o de otro tipo, que
pueden acompaar la produccin sin que vean evidencia de los beneficios que
derivan de la produccin. En todos los casos, un primer paso para confrontar las
repercusiones de la distribucin de la riqueza del petrleo es colectar y diseminar la
informacin del impacto de la produccin del petrleo y el gas en patrones de
distribucin del ingreso dentro de los pases productores.
107
108
109
Precepto 3: Las polticas fiscales y las condiciones contractuales deben asegurarse de que
el pas obtiene el mximo provecho de los recursos, sin perjuicio de atraer la inversin
necesaria para lograr el beneficio buscado. La caracterstica de largo plazo de la extraccin
de recursos requiere de polticas y contratos que sean robustos a los cambios y
circunstancias de incertidumbre.
Precepto 4: La competencia en la adjudicacin de los contratos y los derechos de desarrollo
pueden ser un mecanismo eficaz para asegurar valor e integridad.
Precepto 5: Proyectos de recursos pueden tener efectos econmicos, ambientales y sociales
significativos, positivos o negativos, que se deben identificar, explorar, y dimensionar, para
mitigarlos o compensarlos en todas las etapas del ciclo del proyecto. La decisin de extraer
debe ser considerada cuidadosamente.
Precepto 6: Las compaas de recursos de propiedad nacional deben operar de forma
transparente, con el objetivo de ser comercialmente viables en un entorno competitivo.
Precepto 7: Los retornos de los recursos deben ser utilizados principalmente para promover
un desarrollo econmico sostenido e inclusivo a travs de permitir y mantener altos niveles
de inversin en el pas.
Precepto 8: La utilizacin efectiva de los retornos de los recursos requiere que el gasto
interno y la inversin se implementen gradualmente y se suavicen para tener en cuenta la
volatilidad del retorno.
Precepto 9: El gobierno debe utilizar la riqueza de los recursos como una oportunidad para
aumentar la eficiencia y la equidad del gasto pblico, y para permitir que el sector privado
pueda responder a los cambios estructurales en la economa.
Precepto 10: El gobierno debe facilitar las inversiones del sector privado a nivel nacional y
local con el propsito de la diversificacin, as como aprovechar las oportunidades para
aumentar el valor agregado nacional.
Precepto 11: Los gobiernos de origen de las empresas extractivas y los centros
internacionales de capital deben exigir y hacer cumplir las mejores prcticas.
Precepto 12: Todas las empresas de extraccin deben seguir las mejores prcticas en la
contratacin, las operaciones y los pagos.
110
111
112
6 Conclusiones
The time has come
To say fair's fair
To pay the rent
To pay our share Midnight Oil (1987).
A partir del amplio espectro de trabajos acadmicos sobre el fenmeno conocido como la
maldicin de los recursos naturales, se puede concluir que el hecho de que un pas tenga
recursos naturales no es a priori una desventaja, sino que con una adecuada gestin es
posible utilizar ese activo como un insumo para lograr un crecimiento econmico sostenido
y sustentable, con el objetivo de obtener una mejora en el bienestar de la poblacin
presente y futura. El hecho de administrar adecuadamente los recursos no es un hecho
trivial, y sin duda depende de la realidad institucional del pas en cuestin. Como se
sugiere en los trabajos analizados, las reglas y procedimientos de administracin de los
recursos, as como las innovaciones y modificaciones institucionales, deben disearse y
planificarse con la pericia necesaria, analizando las distintas alternativas, teniendo en
cuenta la realidad nacional, en particular las restricciones operativas, con paciencia ya que
los apuros pueden provocar malgastar un activo finito no renovable.
Ms all de que la mayora de los trabajos acadmicos en general concluyen sobre la
maldicin de los recursos resaltando algn factor especfico, se considera que a la hora de
analizar la situacin de un pas en particular se debe tener en cuenta el conjunto de los
problemas presentados, tanto en el enfoque econmico como en el enfoque de economa
poltica. Se entiende que habra que considerar los problemas sealados y las soluciones
propuestas, con una ponderacin y priorizacin ajustadas a la realidad local con un
diagnstico adecuado de las restricciones operativas para el crecimiento, estableciendo un
plan gradual, con la necesaria (y justa) experimentacin y realimentacin al plan original.
Sin duda que la transparencia debe ser uno de los pilares de la implementacin de la
gestin de los recursos naturales, a los efectos de atacar la asimetra de informacin, y en
particular el problema de la agencia. Pero tambin es cierto que no es suficiente, se
debern establecer asimismo otros condicionantes y exigencias que limiten el problema,
tanto para los gobiernos y empresas estatales locales, como para las empresas extranjeras.
113
114
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117
8 Anexo I : Tablas
118
8.1 Tabla 1
Variables explicativas consideradas
Enfoques econmicos
Trabajo
Variable dependiente
Recursos naturales
Sachs et al
1997a
Sachs et al
1997b
Anlisis cross-country
Calidad institucional
Instrumento calidad
institucional
Abundancia de recursos
naturales
abundancia de recursos
naturales
87/71
79
99
99
58
62/59
Sachs et al 2001
Contribucin del crecimiento de
las exportaciones de
manufacturas al crecimiento del
PIB en el perodo 1970-1990
abundancia de recursos
naturales
8.2 Tabla 2
Enfoques de economa potica
Trabajo
Acemoglu et al
2001
Anlisis cross-country
Variable dependiente
Recursos naturales
Se considera en la variable
dependiente
Calidad institucional
Boschini et al
2007
Instrumento calidad
institucional
Instituciones como
determinante de la
performance econmica,
experiencia colonial como
fuente exgena viable de
diferencias en las
instituciones
Dummy Botswana
64
74/82/83/83
87
80
120
Continuacin Tabla 2
Enfoques de economa potica
Trabajo
Rodrik et al
2002
Variable dependiente
Anlisis cross-country
Calidad institucional
Instrumento calidad
institucional
2SLS; 64 (Acemoglu et al
2001), 80 (preferido
Acemoglu), 140 (incluye
los no colonizados)
71
121
8.3 Tabla 3
Democracia y Recursos naturales
Trabajo
Variable dependiente
Transicin democrtica(dummy
Ingreso por petrleo per cpita= valor
que vale '1' en el ao que el pas
total de la produccin de petrleo y gas
cambia de autoritario a
natural sobre poblacin del pas
democrtico, '0' en otro caso)
Ross 2009
Variables de control
127
170
Regresin: pooled OLS model datos 1960-2004, esta corrida la usa para
verificar si el petrleo sigue asociado a menos democracia con el rediseo
respecto al trabajo del 2001. Para reducir correlacin serial, se emplea
proceso AR(1), observaciones cada 5 aos de 1960 hasta 2004, variables
con lag de cinco aos. El ingreso por petrleo est negativamente
correlacionado con el indicador de gobierno considerado, a mayor ingreso
menores puntajes democrticos, con el coeficiente significativo, pero
cuando se aplican efectos fijos por pas la correlacin desaparece.
126
Regresin: pooled OLS model (idem anterior con pases y aos con
informacin disponible de la variable principal); usa esta corrida para
verificar el efecto de renta. Se verifica que un mayor ratio
impuestos/gasto del gobierno est asociado con mayores puntajes
democrticos.
122
8.4 Tabla 4
Variables explicativas consideradas
Los no creyentes
Trabajo
Manzano et al
2001
Variable dependiente
Recursos naturales
Anlisis cross-country
Calidad institucional
Instrumento calidad
institucional
exportaciones primarias/PIB
exportaciones primarias no
agrcolas/PNB 1970, exportaciones
primarias no agrcolas/PNB 1980
Concentracin de las
exportaciones: Indice
Herfindahl del valor de
exportacin, ratio de las
exportaciones de recursos
naturales sobre el total de
exportaciones
Recursos naturales
Recursos naturales
Anlisis panel
Tamao muestra
pases/T
Observaciones
74
74/T=2, 54/T=4
58
65/T=4
80/T=2,3
65
62/55
123