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del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinando,
del deudor, a raz de haber usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el
precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja cunto paga un deudor a
un acreedor por usar su dinero durante un periodo.
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters
es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo
en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las mismas tanto
para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un
nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositara en un banco. Tanto la
industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte, el riesgo de la
inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces
que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo plazo en
un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses ganados en una
inversin industrial.
ndice
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8 Modelos matemticos
9 Vase tambin
10 Referencias
poca moderna[editar]
Vase tambin: Historia del pensamiento econmico
Los primeros estudios formales del inters se encuentran en los trabajos de Mirabeau, Jeremy
Bentham y Adam Smith durante el nacimiento de las teoras econmicas clsicas. Para ellos,
el dinero est sujeto a la ley de la oferta y demanda transformndose, por as decirlo, en el
precio del dinero. Posteriormente, Karl Marx ahonda en las consecuencias de esa
transformacin del dinero en mercadera, que describe como la aparicin del capital
financiero.
Esos estudios permiten, por primera vez, al Banco Central de Francia intentar controlar la tasa
de inters a travs de la oferta de dinero (cantidad de dinero en circulacin) con anterioridad a
1847.
A comienzos del siglo XX, Irving Fisher incorpora al estudio del fenmeno diferentes
elementos que lo afectan (tal como la inflacin) introduciendo la diferencia entre las tasas
de inters nominal y real. Fisher retoma la idea de la escuela de Salamanca y aduce que el
valor tiene una dimensin no solo cuantitativa sino tambin temporal. Para este autor, la tasa
de inters mide la funcin entre el precio futuro de un bien con relacin al precio actual en
trminos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro.
En la actualidad la concepcin de la tasa de inters tanto entre acadmicos como en la
prctica en instituciones financieras est fuertemente influida por las visiones de John
Maynard Keynes y Milton Friedman.
La tasa de inters fijada por el banco central de cada pas para prstamos (del Estado)
a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasainterbancaria). Esta tasa
corresponde a la poltica macroeconmica del pas (generalmente es fijada a fin de
promover el crecimiento econmico y la estabilidad financiera).
Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo de inters nominal
engloba el crecimiento de los precios (tasa de inflacin) y el tipo de inters real, (con el que el
prestamista gana dinero). Cuando el tipo de inters nominal es igual a la tasa de inflacin, el
prestamista no obtiene ni beneficio ni prdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al valor
del dinero en el presente. Una tasa de inflacin superior al tipo de inters nominal implica un
tipo de inters real negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para un inversor.
Los conceptos de tipo de inters fijo y tipo de inters variable se utilizan en mltiples
operaciones financieras, econmicas e hipotecarias -como la compra de vivienda-.1
La aplicacin de inters fijo supone que el inters se calcula aplicando un tipo nico o estable
(un mismo porcentaje sobre el capital) durante todo lo que dura elprstamo o el depsito.
En la aplicacin de inters variable el tipo de inters (el porcentaje sobre el capital aplicado)
va cambiando a lo largo del tiempo. El tipo de inters variable que se aplica en cada periodo
de tiempo consta de dos cifras o tipos y es el resultado de la suma de ambos: un ndice o tipo
de inters de referencia (p.e. Euribor) y un porcentaje o margen diferencial.2
El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de inters mayor
como contrapartida por asumir mayores riesgos.
La produccin y el desempleo
El dinero y la inflacin
Modelos matemticos[editar]
Existen multitud de modelos matemticos que tratan de explicar y modelar la estructura (o
curva) temporal de los tipos de inters.
El 3% compuesto trimestralmente
Por otro lado, la tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera
intereses varias veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos
cambiar esta tasa nominal a una efectiva.
Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable trimestralmente,
significa que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de inters la
calculamos as: