POLITIQUE BUDGTAIRE

INTRODUCTION

La politique budgtaire consiste utiliser le budget de ltat comme un

instrument de rgulation conjoncturel. Elle peut servir freiner lactivit en cas
de dsquilibre des changes extrieurs et dinflation. Mais elle a surtout t
pratique, selon les prescriptions de Keynes, pour dynamiser une conomie
dpressive.
Cette politique est constitue de deux composantes :

les dpenses publiques : dpenses sociales, investissements en infrastructures

publiques, exonrations fiscales, etc.

les recettes : niveau des taux d'imposition et des bases fiscales des diffrents impts,
emprunts, recettes exceptionnelles etc.

DVELOPPEMENT
LES

OBJECTIFS DE LA POLITIQUE BUDGTAIRE

En suivant la typologie des politiques conomiques de Musgrave (stabilisation,

allocation et redistribution), on pourrait assigner trois objectifs la politique
budgtaire :
1. La stabilisation de l'activit: le cycle peut difficilement tre considr comme
un phnomne d'quilibre traduisant l'ajustement optimal d'une conomie.
2. Une distribution quitable des ressources entre gnrations et l'intrieur
d'une gnration donne
3. La promotion d'un sentier de croissance optimal fond sur l'accumulation du
capital.
Il n'y a pas de conflits d'objectifs et donc d'arbitrage entre ces trois lments, et
la perte de soutenabilit de la politique budgtaire rduit son efficacit au regard
de tous les objectifs la fois.

LES

CONDITIONS D' EFFICACIT DE LA POLITIQUE BUDGTAIRE EN CHANGE FIXE

La politique budgtaire est efficace si les conditions suivantes sont vrifies :

1. Effets multiplicateur Levier
2. une demande lastique par rapport la production

3. La prsence dune part trs important du chmage conjoncturel

4. une offre globale fortement lastique par rapport la demande
5. une forte propension marginale
6. une demande de monnaie peu lastique par rapport lactivit (PIB)
7. une offre de monnaie fortement lastique par rapport au taux dintrt
8. un investissement peu lastique par rapport au taux dintrt
9. une forte mobilit des capitaux

LES

CONDITIONS DEFFICACIT DE LA RELANCE BUDGTAIRE EN CHANGE FLEXIBLE

Il sagit des mmes conditions de 1 8 defficacit de la relance budgtaire en

change fixe :
1. Effets multiplicateur Levier
2. une demande lastique par rapport la production
3. La prsence dune part trs important du chmage conjoncturel
4. une offre globale fortement lastique par rapport la demande
5. une forte propension marginale
6. une demande de monnaie peu lastique par rapport lactivit (PIB)
7. une offre de monnaie fortement lastique par rapport au taux dintrt
8. un investissement peu lastique par rapport au taux dintrt
9. une faible mobilit des capitaux
10. les importations et exportations soient fortement lastiques par rapport au
prix

EFFETS DVICTION :
Si l'tat s'endette pour financer sa relance (aussi bien pour une politique d'offre que pour une
politique de demande), il lui faut offrir des conditions plus avantageuses que les autres
emprunteurs potentiels, mnages et entreprises. Ceux-ci pourront alors moins facilement
emprunter, les taux d'intrt augmenteront, les crdits la consommation comme
l'investissement baisseront, le tout contrecarrant la relance.

LES

INSTRUMENTS DUNE POLITIQUE DE RELANCE BUDGTAIRE ET LEURS EFFETS

ATTENDUS

La politique budgtaire de relance est actionne par les dpenses et les

recettes de ltat. Lorsque ltat injecte des fonds supplmentaires dans
lconomie, des rpercussions en cascade se produisent, appeles effets
multiplicateurs.
Laction sur les recettes constitue un deuxime instrument de la politique
budgtaire de relance. En diminuant le niveau de, ltat peut accorder un pouvoir
dachat supplmentaire et ainsi relancer la consommation et linvestissement,
donc lemploi.
QUEST-CE QUE LA POLITIQUE DE RELANCE

Une politique de relance est une politique conomique conjoncturelle qui a pour but de relancer
l'conomie d'un pays ou d'une zone montaire lorsque ses capacits de production sont sous-utilises. La
finalit est de favoriser la croissance pour lutter contre le chmage.
La relance sous la forme d'une politique budgtaire s'appuie sur la thorie keynsienne qui veut que les
entreprises embauchent en fonction des besoins, c'est--dire de l'activit conomique et non en fonction de la
variation du prix de la main d'uvre.
Les inconvnients d'une politique de relance par la demande sont l'accroissement de la dette de l'Etat, du dficit
commercial et de l'inflation ;

LES EFFETS SOCIALES DE LA POLITIQUE BUDGTAIRE

LE

Accroissement du PIB et du revenu disponible

Baisse du chmage
Leffet initial de la relance renforcement par leffet multiplicateur

MULTIPLICATEUR

KEYNSIEN :

Le multiplicateur keynsien remonte Keynes lui-mme mais il est encore utilis

de nos jours, au moins par les conomistes dinspiration keynsienne.
En conomie ferme :

Le multiplicateur des dpenses publiques :

PIB= (I+G) / (1+C)

La variation

de PIB =Variation de Dpense publique G / (1-I)= k. variation de G

K= 1/ (1-C)

Leffet multiplicateur des transferts publics : variation du PIB = (1/ (1-C))*

C .Variation de transfert public F

Leffet multiplicateur des Impts :

Variation du PIB = ( -C/ (1-

C))*variation des impts T

PIB= 1/ (1C+m)*(I+G+X)
En conomie ouverte :

K= 1/ (1-c+m)

LES

EFFETS DE LA POLITIQUE BUDGTAIRE EN CHANGES FIXES

1. Les effets attendus dune relance budgtaire :

Laugmentation des dpenses publiques cre des dbouchs pour les
entreprises, la baisse des impts mne une augmentation de
consommation.
Effets stimulant initial et augmentation du PIB provoque une augmentation
des revenus .Donc il y a un effet multiplicateur.
Laugmentation de la production provoque la baisse du chmage et
laugmentation de lemploi.

2. Les effets secondaires de la demande et des taux dintrts :

La pression de la demande globale entraine linflation, laugmentation de
la demande intrieur va sadresser au produits trangers (augmentation
des importations) ; Suite la baisse du niveau gnral des prix, les
produits exports deviennent moins comptitifs.
La baisse des exportations est la cause du dficit commercial.
Si les recettes publiques ne couvrent pas les dpenses publiques, il y aura
un besoin de financement.
Avec une offre de monnaie constante, le taux dintrt augmente ; La
demande demprunt public renforce la tendance la hausse des taux
dintrts, ce qui fait baisser linvestissement et attirer les capitaux
trangres (excdent de la balance des capitaux).

3. Les effets secondaires de la balance des paiements et du

taux de change :

Les effets dun excdent :

La conversation des entres de devises en monnaie nationale fait augmenter la

masse montaire, cet accroissement est synonyme de laugmentation de loffre
de monnaie favorisant la baisse des taux dintrt, ce qui encourage
investissement prive (attnuation de leffet dviction).

Les effets dun dficit :

Un dficit se traduit par une sortie nette de devise ce qui provoque la baisse
de la masse montaire et laugmentation du taux dintrt .la
croissance du
taux dintrt freine linvestissement et les effets stimulants sur le PIB et sur
lemploi sont attnus.

LES

EFFETS DE LA POLITIQUE BUDGTAIRE EN CHANGE FLEXIBLE

1. Les effets attendus dune relance budgtaire :

Les effets attendus dune relance budgtaire en change flexible restent les
mmes de celle en change fixe.
2. Les effets secondaires en change flexible :

Lorsquil y a une forte mobilit des capitaux, lexcdent de la balance de capitaux

excde le dficit de la balance commerciale (excdent de la balance des
paiements).
Lorsquil y a une faible mobilit des capitaux, excdent de la balance des
capitaux nabsorbent pas le dficit de la balance commerciale, ce qui explique le
dficit de la balance des paiements.
Effets dun excdent :
La banque centrale nintervienne pas sur le march pour empcher les
variations des couts de change, une balance excdentaire se traduit par
une demande que simplique lapprciation du taux de change, cette
apprciation du taux de change augmente les prix des produits nationaux
exprims en monnaie trangre.
Inversement, elle rduit les prix des produits trangers exprims en
monnaie nationale au total la comptitivit prix des produits nationaux se
dgrade.
La hausse des prix relative des produits nationaux favorise les
importations et pnalise les exportations.
Effets dun dficit :
Se sont les effets inverses qui se produisent.